-
SONDERFORSCHUNGSBEREICH 504Rationalitätskonzepte,
Entscheidungsverhalten undökonomische Modellierung
Universität MannheimL 13,1568131 Mannheim
No. 02-48
The German Twin Crisis of 1931
Schnabel, Isabel�
September 2002
An earlier version of this paper circulated under my former surname Gödde. I would like to thankMartin Hellwig for his encouragement and advice. I also thank Michael Bordo, Christoph Buchheim,Timothy Guinnane, Gerd Hardach, Martin Summer, Peter Temin, seminar participants at the Uni-versity of Mannheim, the International Monetary Fund, Deutsche Bundesbank, and OesterreichischeNationalbank, and conference participants at the Verein für Socialpolitik for helpful comments andsuggestions.
�
Department of Economics, University of Mannheim, email: [email protected]
-
��� ������ �� ���� � ����
��������
���� ������
� � ������ ������� ������� � ������� ��� ������ ���� ������ ��� ������ ��� ���
�������� ������� � ��� ������ ������ ���� � ����! "� �� ���� ��� �������� ������� ��� ������
�� ������ ������ ��� ��� ������� � ��� ������ ����� ��� ��� ������ � �#����$� ���%����� ��
����� ���� ��� &�
�� � ���'! (�� � ��� ��� ��$��� � ����� ���� � ��� ������ ������� ��� ���
� ��� �������� ��� ��� ����� �������� �������� ���� ���� � � $�
�� ����� ��� �������� � �
������ ���� ��� ��� ���������� � ��� ��� ��������!
� ��������
��� �� ���� � ���� �� ��� ������ ����� �� �� ������������� ��������� �� � ��� ��� ���
������ �� ����� � ���� ������
� �� ��� ���� ) ���
� ����� ���� ��������� ��� ��������
������ ����
��� ��� ��� ��� ������ ��� � ��� �������
��� ������! ������ ����� �#��������
��$���� ���� � ���$� ����� ��������� ���
���� ������ ���� �*���� ���
��! +� ��� ���� ����
��� ,�������� ��-���� ��� ���� �����$� ����� ��� � � ��� � ��� ������ ��������! ��� ���� ���������
� ��� ������� � (��������� ��� ����� ������� ������ ����� ��� � �����*���� ������� ������ �����
��� �� ��� ������ ������ ��� ��������
� � � ���� �����! .���� ������ ��� ,�������� ��� ���������
��� ���� ��$������� � ��� ,�������� �� ��� ��� ��� �� ��� � ��� ��� �������� � �������! /�
��$���� ����� ��� �������� ������ ������� � � ��������� �����! ��� ������� ����� ��� �������������
������ �� ����� ������ �0���
��! 1�����
�� �� ����� ������� �������� � � ������� � ���� �
��� �������
��� ����! ��� ���� ��$� ��� � ��� �����
� � � ���
��� ������ �����$�
� ��� � � ��
������ �� ���� ������ ��� ������ ����� �� �� � ��� ��� ��������� ������ � ��� ������ �����!
������ 2� ������� ��������� �� ������ ��� ��� ���� ��$������� � ��� �������� �� �� ������� ����
��� ����� ��� ��!
��� ���������� ��������� � ����������� � ��� ������ ����� ��� �������� ����� � �� ������
������� � ��� ������ ����! ��� �������� ��� ���� ����� &�� ����' ��� � ����� ��� ��������
� ������
� �� ��� 3������$�� ��� +��� �����! ��� ������ �� ��� �$��� ������� � �� ����� ���
���� ��������� ��$���� ��� ���� ��� ������� � ������ ������ �� ��� ���� ����� �� �� 4������ ���
,������ 5����6 ��� 7�� �� ��! 5899�6! ��� ������ ������ �� ���� ����� �� ��� �� ���
� � ���
���� �89 ����� �� �� �$�� ����� ������� � �� ������ ������ ��� ������ ������ �� ��� ������
�
-
���� � ���� ���� �� � ��� ��� ������� �#������ ��� ���� ���
�! ��� ����� ����� �� ������� �
���������� ��� ������ ���� � ��� ���� � ��� ��������� �� � �� ������ ��� ��� ��� �#���$���
$�� ��� ���� �� �����!
(�� � �� � �-����� ����� ��� ��������� ��������� � �� ����� � *��� �����#: ;�� ������ �
����� � ��� ��������� � �������� ����� ��� ���� � �������� � ������ ����� �� ����� ���������
������ ��� ��� ���� ������ ������ ��� �������� ����� � ���� ����� ������ ���� �� �� ���%
����� ����#�! ��� ��� ��������� ��� ���� �������� ����� ��� ���� &����%�������
� �����'� ��
� �������
� � ��� ���%��� ���% ��� �����%�������
� ����� � �������� �����!
7������ ��� ��������� ������ ��� �#������
�� �� ��� ����$�� �������������� � ������ ��� ���%
����� ������ ��� ��� ������������ ������ ���� �������� �#����$�: � ��2�� � ���� �� ��� ������� �����
��� �������� � ������ 2�� ������� ����� �-����� ��� ���� ���� ������! + ������� ���� ���� ����
� ������� ��� �#������ ���� ��� �� ��� ���� ��� ��� �� � ������ � ���� ����� � ��� ������ ������ �����
� ������� �� ���: "��� ��� ������� � � #�� ��� � ���� � � ��������$� ������ ��*���� � ���� �������
���� ��� ����� ������� ������ ��� � ������� �� ������ ��� ������ � ������� ����� ��*���� ��� ��$%
�
� � �*���� ��� ��� ������� ������ ��� � �� �������� �� �������� ��� #�� ���!� ���������
����� ����� ������ ���� ��� ������� ���� ��� � ��
�� ������ ��� ������ � ��� ������ ������ ��� ���
���������� � ��� #�� ��� � ��� ��� ������ ������ ��� ��� �������� ��� ����� ��������!
-
� ������ ��� �������� ������� ���� �� �#������ �� ������ ����� ������: ��� ���� �� � ���� �����
���� �� � +���� ��� ���� 58999�6 ���� ����� ��� ������ �� ���%������ ��$���! +����� &���� �����'
���� �� ������ ���������
�� ����� �� ��� ���� � �#���� � ����� �$������� ��������� ���
�
��� ��������� ������ �������� ��� ���� � �#����$� ������ �2�! =� ����� ����%������ ���������
��$� ����� ��������� � ��� ������ ��������� � �� �����!E
��� ��� ���%��� ������� ����� � �� ����� � ��� �2������ ����� �� 4������ ��� ,������
5����6! ��� ������ �������� � ������ � ������� ����� ���� �� ����� �� �������� ��� ���� � ������
��� �������� ����� ��� ���� �����
���� � ��� �$����� � �-����� ��������� $�������! ���� ���
������� ��� ���� ������ ��� �������� ����� ������ ��� ������ ����� ����� ������ ���������
� � ���
��?9�� ��� ���� ������ ����� �������� �������� �������� �����!B ��� � ������ �� ��� �� ���
����� �������� ������� ����� �-����� ������ � ����� ��� ������ � ��� ����%������ ���� �#������
��
����
��� ��$�! =� ����
�� ��� ������ ��� �� ���� �������� ���� � ��� �����
�� ��� ���� �����
� �$����� � � $�
�� ����� ������ ��� � ��������! <�$��� � � $��� �F���� � �������� ������
��������� �� ������� ��� ���� � ����� ���� ��$��� �F������ ��� �� ��� �������� � ��������� ���
�������
�� � ����� ���������! A��$��� � � �� ����� ������ �� �������� ����%������ ��������
��� ���������� ������ ���������� � �-����� ������ ��� 0����� � � �������� �� �$���� �� ��
�����!
=� ��� ����� � ���� � �� ��������� ����� ������ ��� ������ ���� � ����! "��� ����� �#��� ��
�������� ��������� � ��� ������ ����� ��� � � �������� ��� ����� ��� ��������� � ��� ���������
��������� � �� �����!@ ��������� � � �� �������� ���� ��� �#���� ������ ������ ���� ������ � ���
����! =� ���������� ��� � ��� ��������� ��� ��� ����� ������
� � ��� &��' ������ � ��� ����! ���
���� ��������� ������ � ��� ���� �� � ������ ���� ��� ������ � ������� � ��� ������ ������ ���
������ ����� ����� ��� ���F���� �*���� ��$�
�� � �#������ ��� ���� ����!? ��� �������
�
� �#������ ������ � ������� �� � ����*����� � ��� ������ ����! =� ����� ��� �� ��� ��� $� �
���������� ����$���!� =� �� ��������� ��������
-
� �������� K ����� �
-
��������� ������
� � ��� ������� ����� ����� � ��� ��89� ��� � ��� ������ ��� ������ �� ��� �����
������ �����! =� ����
� )� � ������� ��� ������ � �������� ����� ��� ������ ������� ���� ��������
��� ������ ����� ��� ����
� E � ��$��� � ��� ������� � ��� �� ���� �����! 3���
� B ��������!
� ���� �� �����������
��� ��� ������� ���� ������ ���� � ��� ����� ��� ��� ������� ������ � ������ ����� ����� ���
����� ��� ���� � ����!�8 ��� �������� ��� �������� ������ K �� ��� �#����
� � (������� ���
G������ K ������� � � ������� ����� ������ ��������� �� ��� ,��������! ��� ��� ���*����� � �������
������ ������ � ������� ������� � ����� 2� �� ��� ���� � ����! A����� ������� ����� �������
����#������ �99 ����� ����� ��� ��� � ��� ������� ��� ��������� ��������� �����������
�!
��� ���� �$��� ����� �� ���� � ��� ������ ������ ������ �� ������� � ���� ������ 5����� �6!
7��� ���� 1����� ���� L
� ����� ������ � ���
A��
� ,�������� �����
A����� ������� ����� ��E 8B�B9B ))!8L�! ����� 7���� �B �?���) �9!�L5�6 7���� ����� ����� B ���@BE 88!�LK (������� 7��� M (����%������������ E�E�) �!8LK (�������� 8�B88 )!)LK (������� 7��� 8�E�� )!8LK ������% ��� H�$��%7��� ��?@@ �!�LK 7������
-
���� ���� ��� 7���� ����� �����!�) 3 ���� ��� ������ � ��� ������ ���� ��$� ����� �����������
� ��� 7���� ����� ����� � ��$� ������� ��� ������ ����� �� ��� ����� �� � ������ ����� ��� �
���������� �� ��� ������� �� ��! =� ����
�� ��� ��$���� ���� ���� �� � ������ ��� ���� �
�-����� ���� ����� �� ������� � �����
�� ��� � ������ � ��� ������� � ������� ������ $�� ���!
+����� ������� � ��� ������� � ��� ������ ���� ��� ���� ��� ���� � ���� � ������ ����� �����
��� ����� �� �#������� ��� ��� ������ ������� ������! <�$��� ������ ������� ����� ��� �
����� ���� ��$��� � ����� ���� �� �������� � ��� ,�������� � � *�������� ����! "� ��$� ��������
��� ���� ��� ��� ,���������� ����$�! ��� ���� ��$�� � �� ������ �� ��� ������������ � ��� ������ �
��� ������ ����� ���� ��� ����������
� � ����� �������� ����� � ��� ������
� ������ ������
��� ����� ����! =� ��� �#���� ���������� � ��� ���� ���� � ��� �����%���� ������� ��� ��� ��
���� ��� ������ ������� ������� �� � ��#� �� ����� ����!�E <�$��� ��� � ��� � $��� ����� �������
� ����� ����!
��� ������� � ��� �� ���� � ��������� �� ��� ���������� � �$����! �������� ��� ������� *����
�
� � � �������� ��� �����
� � �������� ������ ��� �������� ��� ������ ������� � ����� � ����
�� ��� ���� ���! ��� ������ � ������� ��� � �����
��: ���� �� ������� ��� �������� ��� ������
������� � ��� ����� ����� ��� ���� ���� �� ��� ����������� ����� ��� ���� ������ ��� ������ ��
�#����� ��� ����������� � �-����� ����� ��� ���� �����! ��� ������� � ��� ����� ����� �� ����
�� � ������ ��� ������ � ��� ���� ���� ������� ���� ��� ��� ����� �� ���� �� �� ����� ������ �
�������� �$����! ��������� � ��� �������� ������ �������� � ����� ��� �����$� �������� ��� ���
���� �� ������� � ��� �������� ����$�� � ��� ���� �����! ��� ����������� � �-����� ����� ��� ����
����� � �#����� � �������� ��������� ����� ��� �
�������� ��$��������! ��� � ������� ��
�������� ������ ��� ���� �� ������ ��������� � ����� ������ $�� ��� ������ ��� ������ ���
������ � ������ ��$��� ������ � ������ ���� � ��� ����� ��� � �� ��������� � ��� ����� �������$��!
"� �� ��� ���� ��� ������� ������ � ��� ����� ������ ����� �$�$�� �-������� ��� ���� � ���� ����
������ ���� �� ��� ����� ��%������ ����� ��� ��� ����� ��$���� ������ �����! ����� �-������� �����
�� �#������ �� ��������� ������ ��� ����� ��$� �� ��� ����� ��� � ���� � ��� ���� ��!
� ��� ����� ����� ������
��� ������� �� ��� ����� ����� ������
��� ������ ������ ����� �� ������� �� ��� ����� ����� � 7����� ��� �������� �� ��� ���� 89
������� � ��� ������ ������� ���� ������� ����� � ��� ��89� 5����� �6!�B +����� ������� ���� ���
��� ����� ������ ������ ��� ��$��� ����� �� ��� �� ��� ��������� ��������� ��� ��������
��
�);�� ������ �#����
� � H��� 5���?6! 7�������� 5����� ���)6 ��� ����� �#����$� ��� � ��� ������ ������� ����� �������� �� �������� ��� ��$���� ���� � ����� ���� ���� ��� ����� �����!
�ED#������ ��� 7�������� 5���)6 ��� H��� 5���?6!�B 3�� ������� 589986 �� �� ��������� ������ � ��� �$���
� � �-����� ���� ����� � ������� ���� ���)!
B
-
��� ������� ���� ��� ���� �� ���� � ��� ������ ������� ���� ������! ��� ������� ��� �
�����$�
����� ���� ��� ������ ������ � ����� �9 �������� ��� ��$��� ������� � B �������! ��� ���� �������
����� � ��$���� ��� ���� ����� �����!
��� 7���� ����� ����� ��� ��$����� �����: 7����� ��� &�����
���' ������ ���$���� ���� �� �����
� ������ ��� �#������ ����� ���� ��� ���������� � �$������� ������ ���$��� ��� � ��� ������%
�
��� ����� �������! "��� ������ ��� ��� �����������
����� 5��������� (������� 7���6� ����
������ ��� ������� 5(��������6� ������ ���� ��� !������ ��� "��#����� 5����������6
�������� �������� ������ � ������ F���� ����� $������
����� 57�����%
����� 7����� 7���$����� ��� +�������� (������� �����%+������ 5+(�+6 ��� ������ ��� ��� �����
��$��� ������� ��� ���� ������ ��������� � ��� � ��� ��� � ��� ����� 7���� �����! �������� � � ��
0��� ���� �� ����� ��� ����� � ������� ����� ����� � �� ������� � ��� ������ ���� � ����!�?
��� �����
� � ����� ��$��� �������� �
�����$� ������ ��� ��$��� ����� ��� ��������� �-�����:
����� ����� ��� ����� ��� ������ �������� ��� ���� �$����� ������ ��� ���� ��� �����! ��� &�����
��$��' �� ������ � �� ���� �� ����� ����� ���� �� ��� ������ ������ �$�� ����� ��� ������
� �� �����
�������� �������� � ��� ��89�! ��� ��$��� ����� ��� ���� � ������� ��������� ��� ��������
��
��� ������� ��� ��$��� ������ �������� �*���� �����$��� ���$�� �� ������� ������� �������
���
��� ������ � ��� ��$�
� ��� �$������� � �����! �������� ��� �������� ������� ������� �
��� ������ ������! 3��� ���� ���$��� ��� ����� � ��� ��� � ��� ��������
�� � �� �������
��� ����� ���� ����� ����� �� ���� ������ ����! ��� �������� � ��� 3.�� ������� ����� � �����
��%����� ��� ����� � ��$��� �����! ;��� �� ��� ����� ������ ��� ������� �� ����� ������ ������ �
��� ���� ���!
�@D�*�J��%+������� 5���96!�? =� ��� ����� �������� ����� ��� ����� �� �� �������� ����� ��� ���� &) ����� ��$���� �����'!
@
-
��� ����� ������ � ��� � �!�
+���� ��� ������� �������� � ��� ������ ������ ����� ��� /��� "��� "�� ��� ��� ����� �����%
�2��
�� ��� ����� ���� � ��� ��89� �� � ���� �#����
� � ��� ������ �����: ���� ������ ��������
�� � ����� � E ������ ��8) ��� ���9! ��� �#����
� ��� ����� ������� �������������: /���� � �
�
����� � �� ��$������ � ��������� ������
�� ������ � �� � � ����� �#���� ������ �� ���������
��� ����� � �� ��������� �� �������� ���%����� �� ������ ����������� ��� ����� ������ �����! "�
�� ������� ���� � ����� ������ � ���� ����� ���� ��� ���� ������ ���� � ��� ��#� ����
�!
"��#������ ��� ����� ���
� � ������
� � ��� ������ ����� �� � ����*����� � ��� /���
"��� "�� ��� ��� ����� ������2��
�: 7� ��8E� ��� ���� ������� ����� � ��� ����� ��� ������ �
�� ����� � ��� ���� ��$�� 5� ���� �����6! 1� ��� ����� ����� ��� ���� �� �*����� �����: +����� ��
������� ��� ��$��� ����� ��� ������ �� ��� ���� �9 �������� �������� � ������� ������� ������ ������!��
=� �������� ��� 7���� ����� ������ ������ ����� ��� ��� ���� ������� �� ������ ��� ���� ������� ��
&���' E9 �������! ��� ��� ��$��� ����� ��� � ���� ������� ��*���
�� � ������� �����!89 ���
������ ����� � ��� 3.�� ��� �������� ������� ������� � ��� ����� ������ � �� ������
��! =� ���
���� ���
�� ��� ������ ����� �#�������� �� ������ ������� �#����
� �� ��� ������ � ��������
��������! ����� ��� ������ ������ ��� ����%�� �#���� �������� ���� ��� �� � ��� �����
� �
��� �������� ������� $�����!8� +� ��� ������
� ������ ������� ����� �� ����� ��� � �#����
������ ����������� ��� ���
��� �#����
� ������ �� ������� ��� � ��� �������
� � �� ��������! =�
���������� ��� ����� ������ ����� ���� � �#���� �� ��$���� ������ ��� ���� ���� ��� ���� �������
�� ��� ��$��� ������ �
�����$� ������ ��� ����� ��$���� �����! +� ��� ���� ���� ��� ��$��� �����
������� �� ���� � ������� ���� ������� ��� ���� �����$�� � ����� �����! ��� �� ���� ������ ��
��� �
����� � ��� ��������� �������
�� � ��� ��$��� ������ ��� ������� ���� � ������ �� ���
��$����� �����!88 /������ ����� ��� �� �������� ������
� ������ ����� ����� � �#������ �����
���� � ������ ���� ����� ��� ���������
� � ������ �����!8�
+� ��� ���� ���� ���������
� ��������� ��������� ������� � ��� ��*���
� ���$��� � ��� �����
������ �����: 7����� ���) ��� ��8?� ����� ����� ������ 8�9 ������� �����!8) �������� ��� ������
����� � ��� ����� ����� �� �������� �� ���� ������ �������� ��� �8!BL � 8�!�L ������ ���� ��� ��8?!
��� ���������
� �$����� ��������� � ��� ������ � ������ ��� ��� �����������
����� � ��8�!
��� ������ ���� ��� � ������ ����� � �!8L� ��� ���� ��� ��� ��� � ��� ����� ������� ���� ������
5����� �6!
��<�$��� ��� ���� ����� ��� ���� � ����� ���� � ���� ����� ������ ������ $�� ��� ����� ���� � ��� ��89�!89D�*�J��%+������� 5���9� �! ?6!8�
-
��� ����� ���
� � ������
� �� � ��0� ���������� � ������ ����$
� � ��� ��89�! ;� ��� ��
����� ��� ������ �� ������ ������ ������� ��� ����� ����� � ���� ���� � ���� ����� �����P � ���
���� ����� ��� ���
� � ����� � ������ ������ � ������� ������� � ���%�����! 7�� ���� �� ��
�������� � ��� �����!
$����� ���� ��� ��� ������ ������� � ��� �$���
� � ����� � ��� ��89� �� ��� �#���
� � ����%
���� ����� ����� ��� �������� �� � ����� � @!) ������ ��8E ��� ��8�! =� ��8�� �?L � ��� ������ �
��� ������ ����� ��� �����!8E .��%���� ����� ���� ������ ��� � ��� ��� � ��� ������ �����: +�
������ ������� ������ ���%���� ���� �������� �� ��� ?!�L � ���� ����� ���� �� ��� ��� � ��8?!8B
.��%���� ����� ��� ����� ��� ���� ��������� �� � ������ � ����� ������� ������ ���������
���� �� ��� ��������
� � ��� &7�������������� �I� +�������������' � ��8) ��� ��� ��������� � ��#
�#����
�� �� ���� ����� ����� � ��8B!8@ =������ � ������� ����� ���� � ������� �� �������� �����
�������� ��� � � ���� ����� ����%���� ���� ��� ���� �������� ��������� $���������� � ����%����
������ ��$������!8? +� ���%���� ����� ���� �������� $������� � ������ � ��� ����� �������� ��� �����
��� ����� ������� �� ���� � ����%���� ����!
/���� ���� �� ������� ��� �*����� ��������� ����� �����: +� ��� ��� � ��8�� ?9L � �����
������ ��� ���� �� ������ ������� ����� ��� ������ �@L �� ��$��� �������! ��� ������� ������
����� ���� �� ��������! ��� ����� 7���� ����� ���� �������� �� @�L � ���� ����� ������� ���
������� � )8L � ���� ���� ������ 5����� 86! /� ���� ������� ����� ������ ��� ������ ���
��
������ ������� 58@L6� ��� ���� � ����� ������
�� ��� ����� ���� �� ��� 3.�� �� ���� � ���!
-
7��� A��
� ,�������� L � ���� ������
+�� �����O @���@ �?
�! A����� ������� �����O B�9E@ 8�5�6 ����� �����OO E��@B )8� (������� 7��� ��?@? �?� (�������� ���E9 )E� (������� 7��� ��9?@ ))� ���������� B�? �?� ,4� �8� E�� 7
-
+� ��� ���� ��������� ������ �� 7������� 5��@B6 ��� ���� 5��?B6� �� � ��� ������ �� ��� �#�����%
���� ������� � ��$����� ������ � ������� ��� ���� ��� &$������� ������� ������ � ��� ,����������
�������� �������'�8� ��� ������ ������ ����� � ����� ��*�� ���%���� ��0���� ���� ������
��� ��$� ���� �������� �
����! 3��� ��� ,�������� ��� �������� ��� ���� �������� ������ *���%
�� ������ ���� ��� *�������$� �������
�� ����� ��� ��� ���� � �#������ ���� �� �������� ����
���������� � ���� �� ������� � ���� �*����!�� <�$��� ��� ����� ����$�� � ���
�� �� � ��� ���%
������ ���� � ��8)� ��� ��� ,���������� ����� �*���� ��������� ������� �� �� ��� � ��������
��� �������� �� ��� ��� ���! ��� ,�������� �������� � &4��������'� ������ ��� ������ ���� ���
����� �� ���� ������� ��$��!
-
�$�� ���� ��� ��$��� � ����� ���� ��� ���� � ���� �*����� ��� ����� ������ ����� ���� *�����
�� �������$�� � � ������
�� �����
� � ��� ,�������� ������� � ��$�� �*���� ������ ��� ������
��!
��� �����
���
� � ��� ������ �*���� ���
�� �� ��������� �� � ������ ������ � �*��� ���
�
5 ���� 86! ��� ������ �� ��� �������� �� ��� ����� ����� ���� ��� �*��� ���
��������� ��� ��!EL
� ���� � B!@L � ��8�! =� ����
�� �*��� ���
� �� ��� ����� ����� ��� � �$����� ���� ������� ���� ��
��� ���� ����� �����! "��� � ��� �*��� ���
���� ����� �� �� �����
� � ����� ���%������ � ���
����� ������� �����$�� �� ����� ����!
����
�����
�����
�����
�����
���� ��� ���� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����
*UHDW EDQNV
2WKHU FUHGLW EDQNV
/���� 8: D$���
� � �*��� ���
�! 3����: (������� 7��������� 5��@B6!
+��� � �� ���� ��� ��� �*��� ���
� � ��� ����� ����� ��� ��$�� �� ��� ����� ������ ����� 5�����
)6! =� 1$����� ��8�� (�������� ��� ��� ���� 5)!?L6 ��� (������� 7��� ��� ���� ���� 5E!@L6 �*���
���
� ��� ����� ������ ��� ��� �*��� ���
�� 7����� 7���%>���� �� �� ��� �� �8 L! ��� �������
����� ����� ��� �$�� ����� �*��� ���
�! ����� ) ��� ��� ���� ��� ������ � �*��� ���
� �� ���
�������� �� ��� ����� ������ ����� ���� �� ��� ����� ��%������ ����� ��� ��� ����� ��$���� ������
�����!
D*��� ���
� A���� ��8? 1$����� ��8�
+�� ������ ������� ����� �E!BL �B!9L����� ������ ����� ?!BL B!8L����� ��%������ ����� �9!BLO �!8LOO) ����� ��$���� ������ ����� �9!�L �!�L
����� ): D*��� ���
� �� �������� ���� �����! 3����: (�������� ,����% ��� H��������� 3������������! 1���:1������ �� �������� �$������ � ��$���� ���
�! O;��� ,4�! OO,4�: �!9L!
/������ ����� � ��� ����
��� �������� �$����� ���� ���%����� �������� � ��� ��89�� ��� �����%
������ � �� ��� ����� ������ �����! ;�� ������ ������� �� ��� ���� ������� � �#���� ���� �����
�8
-
����� � ���� � ���� �� ������� � ���� � �������! ��� ��� ����� �#����� � ��� )? ���
� ,��������
��� � (�������� � 1������ ��� ���������� � )9 ������� � (���������� �*���! =� ����
�� �
����� ���� ��� ����� ������ ������ ������ �� ����������� �
�! (������� 7���� �� �#������ ��
�$�$�� � � ����� � ������ �������� � ��� ����� � ��� ��89�� ��� ������� � ����� ������
� �
������ (������� 7��� �� ����� ����� ������
� � ������ �� ������!�? 3������� ��� ������� �
(��������� G��� ���������� ��� &����� � ������� � �����$� ������' ����� ��� ����������� �������
� ��� 3����� ����� � ��8E!�� =� �������� ��� � ��%������ ����� ����� ��� ��� �� ���� ���������
��� �����! +� ,4�� �� �#������ ���� ��� �� �#������ ����� � ������ ��#��� ����� ��� �$���
��� ��� � �� ����$�� �� ��� �������� ����!)9 3������� ��� � ������� � 7
-
�� ��$�� �� ��� ,�������� � ��� �$������� � ���� � � ���� ������� ��� ������� � �� ����� ����
���� �������� ��� ������� � ��� ��� ������ ������! 3��� � &�
�� � ���' ������ ���� � ������
���� � �����$� ������� ���� �� � �#����$� ���%����� �� ����� �����!)�
"�� ������� � �*����� ��� ����%������ ������ ���� ������� ��� ��� ����� �*���� ���������
� ��� ,��������! =� ����� ��� ���� � ���� ������ ��� ������� ���� ��� �0��� � ���� ������
�
����� ��� ��� ��� ��� ������� �*���� ��$�
� � ��� ,�������� ��� ������ ��� ������ �����
� ������� ������ ���� �*���� �����$��!)) ��� &4��������' � ��8) ���������� ������� ��� ����%
������ ������ �� ����� ����� ���� ���� ��� ����� ������ ��� �� �� ��� ����� ����� � ��� ����$��
����������� ��������� ����� ��� ������ �������
��! "�� ������� � ��$����� � � ���� �$
�� ���� ���
����� ����� ��� �������� �� �� ����� ��������� �� ����� �� � ��������� � ��� ������ � �� � ���
����� �����! <�$��� ��� ����� ����� ��� ����� �$�� ��� �2������� ��������� ����� ��� ����������
� � &��������� ����' � ������ �������
� �� ��� ������ �����
� 5&D�*�J��%+�������'6 � ��9?�
��� ��$��� �� � ���� �
�����
� ������ ��� ����� ����� ��� ��� ,�������� � ��������� *����
��!)E
���� �2����� �� ���� �������� �� ��� ���������
� �$����� ��� ��� ������ ���� � ��� �����
������ ������ ������! ��������� � ���%�� � ��� ����� ����� ���� ����� �� 0��� �� �� ���� &�����
��� �����'!)B
-
� ��� ����� ��� ��������� ��� �� ��� ������� � ��� ����� ���� � ��� ��89�!)� H����� ����� ����
���� ���� � ���� ����� ������ ����� ��$��� ����� �������� ��� �������� � ��� ��� ��� ��������
��� ��� ����� ��������� ����� ��� ����� ������ �����!
��� ����� ���
� � ������
� ������� �#��������� ��� ���� ������ ������! 7���� ��� ��� ���
����� � ������ ���� ��$� ��������� ����� ��� ����� �#����$� ���� ������� ���� ��� ��� ��� � �
���
����� ����� K ��� ������ &������� $����' � ����� �������� K � ���� � �������!E9 ��� ���
� � �����
����� ��� �� �������� ��� ������ �����$�� � ���� ����� ����!
����� ������ �� ������$�� *����
� �� ������� � ��� ���� ������ �#������
�! "�� �� ��� �����
��%������ ����� � ��� ����� ��$���� ����� �� ���� ��������� ��� ���� �� ��� ����� ������ �����S
.
��� �� ������ � ��� 8� � �� ���� ����� ����� ��� �� ������ ����� ������� � ��� ����� ������
�����! ��������� ����� ����� ���� �� ���� ���� ���� ���� ��� �� &��$��' � ���� � � ����! =� ����
��
��� ������ � ��� ����� ��%������ ����� �� ���� ������� ���������� �� ���� ������ ���� �� ����
����� ������� ����� ��� �����$��� �� ����� �������!
"� ��� ������� ���� ��� �$����� � �������� �� �#����$� ���%����� �� ��� ����� ������ ����� ���
� �� ����� ,�������� ��������� ��� �� ���������� ������$� ��$������! "� �� ��� ����� ����
��� ����$
� �� �$�� �������� ����� ��� ����!
( )�������� �� ��� � �� ������
��� ��������� ������ ������� � �����
���� � ��8@ ��� ��� ������ ���� ������ ������� ����� ���
,���������� ����������� � ������� ������ ������ ��� ������ �� � ���� ���� ������ �������%
�
�! ��� &7���� /����' � A�� ��8@ ������ ��� ������� � � ���%������ ������ � ��� ���� ������!
��� ������� � ������ ����� ������ � ������� ������� � ����%���� ����� ����P ���%���� ����
��� ���������$� ��� � ��� �#���� ����� ��#��
�!E� 7� ��� ��� � ���9� ��� ���� ���# ��� ������ ��
��� ���� E9 �������! =� ��8?� � ��� � +������ ������� ����� ������ � ��� � ������ � ��������
��� �� ���9� ��� ������ ����� ��� ������ � �9 ������� � ��� ��8? ��$��! ��� ��������� ���$����� �
��� ������� ������ ���� �� ��������� �� ��� ��� � ������ ����� ���� ���� ������� �#��������
��� ��2� ��� ���9 �! ������ �(H ���� ���� �� ������������ � ��8? ��� ������ �����$�
� ��8�� ��� �� ��� ������� � � ���� ������
� �� ������ �������� ������������ � �����������
������� ���� ������� ��� ������� �����!E8
����� ��������� ��$�������� �������� ��� $���������� � ��� ��� ������ ������ ��� ���
)�G���� 5��?)� �! B�6� G���� 5���?� �! E@6!E9��� �������� ���� ���� ��� ���� ���� �� ��� �� �� 4����� 5���96 � ���� � �#���� ��� �������� ������� � �#����$�
���%����� �� +������ ����� � ��� ������� ����� "��� "�� == � ���� � ��� �#���� ����� ��������� ��� ��� �����������
� ���� ������� � ��� ��?9�!
E�
-
��������! 7����� ������� ������ ��� ������� �� ������ ���� ����� ��� �����
����� ��� �����
��
������ ��� ������� � ��� �������� �� ���������� �� ��� ��2�! <�$��� ��� $���������� � ���
,�������� ��� �������� �$�� ����� ��� ���� � ��� ��2�! =� ��� ����� ����� ��� ��������
� � ���
,��������� ������ ����� ��� ���� � ����� ���� ��� ,���������� �����$�� ��� �������� ������� ��
��� ��� �$�� ���� ��� ��$� ��� ��$�� � )9L ��*���� ����� ��� ��� �#������ ��������! <�$��� ���
���������� ������� � ����%���� ����� ���� ��� ���� � ������ ���� �����$�� �������� �� ��� �?L
� ����%���� ���� �� ��� ��� � ���9� ������� � � ��$�� � E@L � ��8B!
-
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
���
���
���
���
���
��
�����
���
���
���
���
��
�����
���
���
���
���
��
�����
���
���
���
���
��
�����
���
���
���
���
��
��
�����
�����
����
�����
����
�����
�����
��������������
����������
�����
� ���
!����
�"���
!����
/���� �: ��� ,���������� ��� �$�� ��� ��� �$���
� � ���� ������! 3�����: (�������� ,����% ��� H�����%���� 3������������� 4�0����������������� G������� ���B! 1���: 1�� �$�� T ,�������� �����$���������� �������
� � ������� 5���������6! ���� ������ T ������ �� ������ ������� ����� 5������� �����������6 R �� ��� ��$��� ������ ����$��� ����� 5���� �����6!
���� ��� ���� ����� � ��$��� ������ ��������� � ��� ������!
-
����
����
����
�����
�����
�����
�����
����
�����
����
�����
����
�����
����
#����$������� ���
%&���'�(���������$
)�� � *
+�, �� ���
����� ��� �%&���'�(
��������$�)�� � *
+���� ���
%-����$� �)�� � *
-XQ���
0DU���
0DU���
-XQ���
/���� ): D$���
� � �-����� ����� � ������ �� �������� ���� ������ (������� ��8? T �99! 3�����: 4�%0����������������� +�6� ��� ����� ������� ������ �������� ������� � +�����
��8�! ��� ������� �� ����� �� � ���� ������ ����� ��� ��� ������� � � ������ � ����� ��������
�� ��� /+>+� ������ �F���
� � ������� �����
��! ��� ������ � ����� ����� � ��� ����� *������
� ��8� �� � ��� ���� ���� �$�� �#������ ��� ������ � ������� � ��� ��������
� ���� � ��8)!B9 ���
��� ������ � ���� ������� �� �������� � ������ ���� ����� ��� ��� ������� ������� ��� � ���
E?A����� ��� "��������! 3�� ��� D�*�J��%+������� 5���96� 7�������� 5����� ���)6!E� =� ����� ��8�� ������ ����� ����� �������� ��������� ��� � ���� ���9� ���� ��������� ��� �������!B9��� 5����6 ������ ?@ ���� ������� � ��� ����� *������ � ��8�! ;��� ��$�� � ����� ������� � ��� ������ �������
������ ������� ���� ��� � ��� ����� ����� ��� �����!
�?
-
����� ����� ������ ���� � ��$� ���� ��� ������ ������ ���� ��� �����! =� ����� � ��0��� � ��� ����
������� ��$� ���� ��������� � ��� ���%����� ��� �����!B� ��� ������� � /+>+� ����� ��� ����
��� � ����� ��� ���
�� ��������
�� ����� ��� �������� ������� ���� ��� ���� $���� ���� ��8� ��
���� ���
�� � ��������!B8
=������������ ��� ���� ��� ������ �� �������� � ��� ��������� ������ ����� 5 ����� � ��� )6! ;���
������ ������ � ������ ������� ����� �� � ����� ��������� ��� ������ �� ��$��� ����� ���
����� ������ �������� �������!B� <�$��� ��� �$���
� � ����� 2� �� �� ��������: (����
����� ��� ����������� � ������ ���
��� ���� �� /�������� ��� 4������ ��� � ������ ����� � ������ ����
�� �$� ���$����� ��� ���� �����!B) =� �� ������� ����� ��� 8) ����� ���� ���� ��� ����� ����� ����
��� ��� ���� �9 ������� � ���� ������ ������ 3�������� ��8� ��� /������� ���9� ��� ���������
������ � ������ ������� ����� �������� �� � ������� � ��� ���� ���
�! (����� �� ��� ����� �����
��� �������� �� ���� �$�� ����� ����� ��� � ���� K ��� �#����
�� ���� (������� 7��� ��� 7+� �������! + �������
� � ������ ���� ��$��� ���� ��������
������ ������� ������� ����� ��� ��� � ��� ����� ��� ����������� � �� ��� ����� ����� ��� �� ��� �����
��$���� ������ ��� ����� ������� ���� �� ��� ���� ���������� �� �� ������� � ����� ������!
+� ��� ����� ����� ��� ����� ����� ��� ���� ����� ������ ��������� � � �� �������� ���� ���
�������� �����
� ������� ������� ��� ���� ��� ,���������� �����$�� �$�� �������� �������! ��� ����
��� ,�������� �� �� �0��� �*���� �� ��� ������! "��� ��� ������ �� ��� ,�������� ��������
������� ����� ��� � �������� ������ ���� �������� ��������� � ��� ��� � ��8�� ����� ��� � �������
���� � (������� 5 ���� E6!
+� ������� ��� ��� ����� ���� ������� ���
�
�������� �$����! ���� ������� �� ������� ������ ��� &���' ����� ��� ��������� ���� �����
�� ���� ����� ���� ��� ����$�� � �� ��$���! =� ����� �� ��� �����
� �� ���� � �� ��������� � ������
������� ��� ����� � �����!BE
-
����
����
����
����
����
���
���
����
���
��
���
��
��
���
��
���
��
��
���
��
���
��
��
���
��
���
��
��
���
��
���
��
��
.����'�����$�
%/���'�)�� *
.����'�����$�
%&���'�(
��������$�)�� �*
/���� E: 7�� ������ �� ��� ,�������� ��� �� ������ ������� ����� � ���
� ,��������! 3�����: (��������,����% ��� H��������� 3������������� G���� 5��?E6!
(�� +,����� �� ������ ������
��� ����� ���� ���� ����� � ������ ������� ������! (����� �� ������ ������� ����� ���� �� E!?L ���
���� ���� � G��� ���9 ��� ��� ��� � ��� ���� 5����� E6!
���� ������ (����� ������ /���� ������G���9 (���9 A���� G���9 (���9 A���� G���9 (���9 A����
A������������ �����
�99 �)!8 �8!E �99 �B!� �E!9 �99 ??!? ?B!E
�! ����� ����� �99 �8!B ?�!� �99 �B!@ �E!9 �99 ?B!� ?�!)��! ����������� �����
�99 �8!� ??!? �99 �!�! �E!� �99 �!�! @�!8
��! ����� ��%������ �����
�99 �E!) �)!) �99 �!�! ?�!B �99 �!�! �@!?
8! ;����������� �����
�99 �B!) �@!8 �99 �E!� �)!� �99 �9�!� ��?!�
����� E: D$���
� � ������ �� �������� ���� ������ G��� ���9 T �99! 3�����: D�*�J��%+������� 5����6�(�������� ,����% ��� H��������� 3������������� ,��������!
��� ��� ���
� ������ ��� ���� ���9 ���� ��� ��� ���� ���� � ������� ������������ �� � ����� �
�������� ����� ��� ����� ��$$��!BB U��� ������ �� ������ ������� ����� ������� � ���� �����
��� ���� ��� �� �� ���$�� �� ���� ��� ��� ����� ��� ����� ��8� ���� 5 ���� �6! ��� ������� � �����
������ ���� ��� ����������� ������ ��� �� A���� ����� ������ ������� ����� ��� ��� ��!EL � ����
����� ������ ������� � G��� ���9! ��� ����� �2 � ����� ������ ���� ��� ���� �#��������
BB���� 5��@B� ��! �@86� 7������� 5����� ��! �)B6!
89
-
� ������ ����� ��� ��� � � ���� � ���9! + �������
� �� �-����� ���� ����� ���� ��$���
���� ����� �������� ��� ������� ����� �� ��� ����� ������ �����! /���� ������ �� ����� �����
������� �� ��� ���� 89L� ��� ��� ������ �� ��� ����� ��%������ ����� ������� � � ���� 8!8L!
/���� ���� �� ���� ������� ������ !�!� ���� ����� ����� ��� 3.��� �$�� �������� �� �?!�L!
< ��� � �#���� ��� ��� �������� � ����� ������ �� ��� ����� ������ �����S ��� ����� �����
� �� � ��� ������
� � � �����
���
� � ��� ����� ������ ������ �*���� ��� ������� ���
�� ���
�� ���������� ������� ������ ��$������� ��� ��������� �$������ �� ����� �� ��� ,����������
����� ��� �������� � ������ ����� ����� � ���� � ����! +� � ������ ������ ��� ����� ������
����� ��
� �� �� ������� � ���� ��� �*���� ���
��� ��� ��� �-������ ��� ����� ���� ���
�������� 5����� B� ������ ����� �6! =������ � �������� �*���� � ���� � ��� �������� $������
� ���� ������� ��� ����� ������ ����� ����� ���� �*���� ���
� � ������ �$�� ���! =� 1$�����
���9� ��� ����� ������ ������ ���� ���� ������ �� ���� ����� �$���� ���� ���� �9L � ���� ����%����
�������! +���� @9 ������� � ���� �*���� ������� � ����� ������� ���� ���� �������� ��� ����
����� � ��� ����� �*���� ��������� �� ��� ,��������!
/���%���� �*���� ���� �*���� 7���.*�� �����A����� ������� ����� )8!�L �?!?L E)!BL��! ����� ������ ����� ��!?L �!�L B?!�L��! ����� ��%������ ����� �B!BL �?!)L )�!?L8�! ;���� ����� �����O )B!)L �@!8L E�!?LK ) ����� ��$���� ����� �8!�L �E!@L E�!�L�! 3.�� )8!8L 8)!8L )8!BL
����� B: .*���� �� �������� ���� ����� � 1$����� ���9! 3����: (�������� ,����% ��� H���������3������������! 1���: 1������ �� �������� �$������ � ��$���� ���
�! O������� ������ � ���� ����������!
��� ��� ������ ��� ��� ������ ������ ������� �����
��� ��� ���� ��� ����� ������ ����� ����
� ��$� ���� �� ��� ������� ���� ���� ���� �����! D$�� ����� ��� ����� ����� ���� �� �� �
���� ������ ������� � ���9� � �� ���� ����$�� ���� ��� ����� ������ ����� ��� ������� ����� �
���9!B@ ��� ������
� � �$���� ����� �� ���9 ��� � �� ����� �� ����� �$����� �� ��� ����� ������
�������� ������� �����
�� �� ���� ��� � ��� �������� ������� � ���� � ������� �$�����! ��� �����
������ ����� ��� ������� ����� ����� ��� ��� ������ � ��� ���� ������� ��� ��� ��������� ���� ����
�����
� ��� ���� �����
�� ��� �������� ��������
��! A��$��� ���� ��� ����������� ����� ���
��� ��������� ���� � ��� �$�$�� ������ ����!B? ��� ����� ��%������ ����� ��� ������� ������
��� ���� ����������� ������ ��� �������� �� � ����*����� � ���� ��� ������� ��� �����!
��� ������ ��������� �����
�� ��� ���� �� � ������� ���� �����! =� ������ ���� ������� ��
��� ����� ������ ����� � ��� �� ���� � ������ ��� ��� ����� ����� ���� ���� � ���� ��� $�����! ���
B@(� 7��� 5) +��� ����6!B? 3�� �#������ ��� ������ �����������
-
��� �#����� ���� �� (��������� ��� ��� ����� �� ��� ���� E9L � �� � ������ �� ��� �����
� ����!B� ��� ����� ���� ������ �*��� ���
� ��� ���� ������� ���� �������� ���! =� ������� �
��� ����� ������ ������ 7
-
������� ��������
�� ���� ��� ����� � 1������� ��0� �������� (�������� ��� (������� 7���! (�����
���� 1������� �����
� ������ �� ��� ���������� ��� ��� ���� �#���� � ����� �� ��$����� ��� � ���
������� � G���!
3�$��� �������� � ��� �������� ��� ���$� ����� �������� ��������� ����� �$���� 5 ���� �6!
"��� ��� ��� � ���� � G���� ��� ,���������� �����$�� ���� �� ��� ���� �� ����� ��� ��� ��� �$��
������ ��� E�!EL � A�� �9 � )?!?L � G��� �E� ���