30.6.2016 1 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.6.2016
Osavuosikatsaus 30.6.2016
Osavuosikatsaus 1.1.–30.9.2016
Sisältö
• Avainasiat katsauskaudelta
• Toimintaympäristö
• Liiketoiminta ja strategian eteneminen
• Tulevaisuuden näkymät
30.9.2016 2 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
Avainasiat katsauskaudelta
30.9.2016 3 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
• Liikevaihto oli 266,8 M€.
• Nettovuokratuotto oli 172,4 M€.
• Investoinnit olivat 609,4 M€.
• Rakenteilla oli 1 415 vuokra-asuntoa, joista
Helsingin seudulla 1 233.
• Vuokra-asuntoja oli 34 926 ja markkinaosuus 4,4
%.
• Saatoimme päätökseen 8 571 asunnon myynnin
Y-Säätiölle.
• Ostimme 4.7.2016 ICECAPITAL Housing Fund II -
rahaston, joka omistaa 2 274 vuokra-asuntoa,
sekä 30.9.2016 kiinteistökehityskohteen Helsingin
ydinkeskustasta.
• Lumo kotinyt.fi -vuokrasopimuksia on tehty yli
760.
Uusi vakuudellinen joukkovelkakirjalaina • VVO-yhtymä Oyj laski liikkeeseen uuden 200 miljoonan euron
vakuudellisen joukkovelkakirjalainan katsauskauden jälkeen
17.10.2016.
• Transaktio kiinnosti laajasti sijoittajia Suomessa, muissa
Pohjoismaissa ja Euroopassa, ja se ylimerkittiin selvästi. Yli 40
sijoittajaa merkitsi joukkovelkakirjalainaa.
• Joukkovelkakirjalaina listattiin Nasdaq Helsinki Oy:n pörssiin
21.10.2016.
• Yhtiön tavoitteena on rahoituslähteiden monipuolistaminen kasvun
rahoittamiseksi.
30.9.2016 4 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
Toimintaympäristö • Vuokra-asuntojen kysyntä jatkui hyvänä
kasvukeskuksissa. Erot eri alueiden välillä
kuitenkin kasvoivat ja joillakin alueilla kysyntä ja
tarjonta olivat tasapainossa. Suurin kysyntä
kohdistui pienimpiin asuntoihin, yksiöihin ja
kaksioihin. Vuokrien nousu hidastui.
• Uuden tarjonnan painopiste oli
vapaarahoitteisissa vuokra-asunnoissa.
Omistusasuntotuotannon markkinatilanne
helpotti urakkahankkeiden neuvotteluja vuokra-
asuntojen rakennuttamisessa.
• Kaupungistumisen jatkuminen näkyy
kerrostalorakentamisen määrän nousuna
kasvukeskuksissa.
• Hidas kaavoitus ja pula rakentamiskelpoisesta
maasta ovat edelleen toiminnan pullonkauloja.
30.9.2016 5 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
Lehtisaarentie 14, Helsinki
30.6.2016 6 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.6.2016
Liikevaihto ja tulos ennen veroja
kehittyivät vakaasti
30.9.2016 7
26,2
70,3 52,5
68,6
0
50
100
150
200
250
2012 2013 2014 2015 1-92015
1-92016
Sijoituskiinteistöjenkäyvän arvon muutos
167,3
154,4
M€
335,4 346,6 356,5 370,9
276,3 266,8
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2012 2013 2014 2015 1-92015
1-92016
M€
Konserni raportoi v. 2014 alkaen IFRS-lukuja.
Liikevaihto Tulos ennen veroja
VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
62,5 75,9
146,5
224,7
30.9.2016 8
96,3 101,7
111,8
134,6
93,2
144,3
0
20
40
60
80
100
120
140
160
2012 2013 2014* 2015 1-92015
1-92016
M€
*Konserni raportoi v. 2014 alkaen IFRS-lukuja.
Nettovuokratuotto kasvoi (Lumo-liiketoiminta)
VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
Investoinnit jatkuivat Lumo-liiketoimintaan
74,8
223,2 200,5 235,0 153,9
609,4
-12,0 -16,0 -28,8 -14,9 -7,2
-548,9
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
2012 2013 2014* 2015** 1-92015
1-92016
Bruttoinvestoinnit
Myydyt sijoituskiinteistöt
30.9.2016 9 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
M€
*Konserni raportoi v. 2014 alkaen IFRS-lukuja.
**Bruttoinvestointien laskentatapaa muutettu. Aikaisemmin esitetty rahavirran
bruttoinvestoinnit, 31.12.2015 alkaen suoriteperusteiset investoinnit.
33,0 35,4 29,1
45,8
27,2 23,6
37,8
48,4 49,5
46,5
34,5
27,4
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
2012 2013 2014* 2015 1-92015
1-92016
Korjaukset
Ajanmukaistamis-investoinnit
51,0
Korjaustoiminta
(Korjaukset & ajanmukaistamisinvestoinnit) Bruttoinvestoinnit ja myydyt sijoituskiinteistöt M€
70,8
83,8 78,6
92,3
61,7
Lumo-liiketoiminta lähes 90 % konsernin
asuntokannasta
10
31 060
3 866
Lumo-liiketoiminta VVO-liiketoiminta
30.9.2016 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
30.9.2016
24 481
16 418
Lumo-liiketoiminta VVO-liiketoiminta
30.9.2015
Vuokrausaste pysyi vakaana
98,7 98,5 98,1 97,6 97,5 97,2
2012 2013 2014 2015 1-92015
1-92016
4,4 4,2 4,2 3,5 2,7 2,6
21,4 21,2 21,6 23,7
20,4
23,0
2012 2013 2014 2015 1-92015
1-92016
Vaihtuvuus, %Sisäinen vaihtuvuus, %
25,8 27,2
17,7 20,4
30.9.2016 11 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
Taloudellinen vuokrausaste, %
25,8 25,4
Asuntokanta kehittyi strategian mukaan
3 120,0 3 351,1
3 708,8 3 999,2 3 907,9
4 127,5
0,0
500,0
1 000,0
1 500,0
2 000,0
2 500,0
3 000,0
3 500,0
4 000,0
4 500,0
2012 2013 2014 2015 1-92015
1-92016
30.9.2016 12
(M€) FY
2015
YTD
2016
Muutos
Sijoituskiinteistöt 3 464,9 4 127,5 662,6
Myytävänä olevat
sijoituskiinteistöt
534,3 0,0 - 534,3
Käypä arvo yhteensä 3 999,2 4 127,5 128,3
Käypään arvoon arvostaminen
70,3
68,6
Käypä arvo
M€
VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
4.7.2016 VVO-konserni osti ICECAPITAL Housing Fund II -rahaston, joka omistaa 2 274 asuntoa.
Omavaraisuusaste säilyi vahvana
178,60
209,20 213,30 234,85 228,57 233,93
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
2012 2013 2014* 2015 1-92015
1-92016
30.9.2016 13 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
*Konserni raportoi v. 2014 alkaen IFRS-lukuja.
Oma pääoma/osake, €
38,8 41,3 40,0 41,1 41,2
39,5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2012 2013 2014* 2015 1-92015
1-92016
Omavaraisuusaste, %
Lainasalkun rakenne ja maturiteettijakauma,
Lumo-liiketoiminta 30.9.2016 Lainasalkun 1 881 M€ rakenne Lainojen maturiteettijakauma
30.9.2016 14 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
16,9 %
0,4 %
66,6 %
5,3 %
0,5 %
10,3 % Korkotukilainat 317 M€
Vuosimaksulainat 8 M€
Markkinalainat (bilateraaliset) 1253 M€
Bond 100 M€
Muut lainat 10 M€
Yritystodistukset 193 M€
168
297
106
313 292
173
57
93 100
133
256
0
50
100
150
200
250
300
350
Markkina KorkotukiVuosimaksu MuutYritystodistukset Käyttämätön luottolimiittiKorkojohdannaiset
LTV ja lainojen kehittyminen
50,0 50,3 49,4
42,8
47,9 47,7
39,1 41,5 41,7 42,7 43,4
47,7
0
10
20
30
40
50
60
2012 2013 2014 2015 1-9/2015 1-9/2016
Konserni
Lumo-liiketoiminta
30.9.2016 15 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
%
Lainojen keskikorko, maturiteetti ja
Korkosidonnaisuusaika (Lumo-liiketoiminta) LTV (Loan to Value)
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
1,8
2,0
2,2
2,4
2,6
2,8
3,0
30.9.2015 31.12.2015 31.3.2016 30.6.2016 30.9.2016
Vuotta %
Keskikorko, %Keskimääräinen laina-aikaKeskimääräinen korkosidonnaisuusaika
Strategiset avainluvut
30.9.2016 16 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
Avainluku Q3/2016 Tavoite 2021
Asuntovarallisuus
4,1 miljardia €
34 926 asuntoa
5,8 miljardia €
38 000 asuntoa
Lumo-liiketoiminnan operatiivinen tulos/liikevaihto, %
37,3 32
Lumo-liiketoiminnan omavaraisuusaste, %
38,8
40
Nettosuositteluindeksi 35 40
Tulevaisuuden näkymät Markkinanäkymät
• Suomen talouden kehitys jää euroalueen
talouskasvua hitaammaksi.
• Vuokra-asuntojen kysyntä kasvukeskuksissa
jatkuu vahvana.
• Erot eri alueiden välillä kasvavat. Joillakin
alueilla kysyntä ja tarjonta ovat tasa-
painossa.
• Kaupungistuminen lisää asuntojen kysyntää.
• Omistusasuntojen hintakehitys pysyy
vakaana.
• Korkotaso pysyy alhaisena.
VVO-konsernin näkymät
• VVO-konserni täsmentää näkymiään
investointien osalta vuodelle 2016.
• VVO-konserni arvioi, että nettovuokratuotot
pysyvät vuoden 2015 tasolla. Investointien
ennakoidaan olevan noin 650 miljoonaa euroa
(aiempi yli 600 M€). Näkymissä on otettu
huomioon 8 571 asunnon myynnin ja 2 274
asunnon oston vaikutukset, arvio loppuvuoden
vuokrausasteesta sekä rakenteilla olevien
asuntojen määrä.
• Vuoden 2016 aikana VVO-konsernin
taloudellisen vuokrausasteen odotetaan
pysyvän nykyisellä tasolla vuokra-asuntojen
kysynnän jatkuessa vakaana. Arvio perustuu
voimassa oleviin vuokrasopimuksiin ja
kasvukeskusten vakaaseen kysyntään.
17
Liitteet
30.9.2016 18 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
Yhtiön perustiedot
VVO-Yhtymä Oyj tarjoaa vuokra-asuntoja ja asumisen palveluita
Suomen kasvukeskuksissa. Asuntosijoitusyhtiön visiona on olla
asumisen edelläkävijä ja asiakkaan ykkösvalinta.
Sijoituskiinteistöjen käypä arvo katsauskauden lopussa oli 4,1 (3,9)
miljardia euroa. VVO-konserni omisti katsauskauden lopussa 34 926
(40 899) vuokra-asuntoa.
30.9.2016 19 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
30.6.2016 20
Maanlaajuinen toiminta hyvillä sijainneilla
30.9.2016 21
Asuntoja
34 926
Kiinteistöjä
1 421
Talojen keski-ikä
31,5 v.
Asuntojen
keskipinta-ala
56,1 m2
Asukkaita lähes
55 000
Asuntoja
2,0 milj. asm2
Helsingin seutu
18 243 Tampereen seutu
4 955 Turun seutu
2 125 Oulu
2 217
Asuntojen jakauma
VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
Kuopion seutu
1 697 Lahden seutu
1 465 Jyväskylä
1 541 Muut
2 683
100 M€ verotuloja Suomeen
30.9.2016 22 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
23 %
10 %
1 % 4 %
26 %
26 %
4 % 6 %
VVO-konsernin verojalanjälki v. 2015
Tuloverot
Kiinteistöverot
Varainsiirtoverot
Työnantajamaksut
Työllistävä vaikutus 3 760 henkilötyövuotta.
Vastuu on osa toimintaamme • Harmaan talouden torjuntamallit ylittävät lain vaatimukset. Kaikkien
toimittajaverkostoon kuuluvien yritysten tilaajavastuutietoja valvotaan
tilaajavastuu-fi-verkkosivuston Luotettava kumppani-palvelun kautta.
• Vuokratalojen energiatehokkuussopimuksen (VAETS) vuodelle 2016 asetetut
tavoitteet on saavutettu ja kiinteistösähkön osalta ylitetty.
• Virkeä-ohjelma on VVO-konsernin ja tulevaisuuden urheilulupausten välinen
yhteistyöohjelma, joka tukee rahallisesti nuoria lahjakkuuksia heidän matkallaan
kohti menestystä. Tänä vuonna ohjelma kattaa yksilöurheilun lisäksi myös
joukkueurheilun.
• VVO päätti liittyä VAETS II -sopimukseen katsauskauden jälkeen 14.10.2016.
Alkavalla sopimuskaudella asuntosijoitusyhtiön tavoitteena on 7,5 prosentin
energiansäästö vuoteen 2025 mennessä.
30.9.2016 23 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
30.9.2016
24
1 000 € 1-9/2016 1-9/2015 1-12/2015
Liikevaihto 266 834 276 256 370 944
Kiinteistöjen ylläpitokulut -67 002 -71 244 -96 989
Korjaukset -27 419 -34 487 -46 541
Nettovuokratuotto 172 414 170 526 227 413
Hallinnon kulut -26 047 -29 356 -39 696
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut -792 1 039 1 676
Sijoituskiinteistöjen luovutusvoitot ja -tappiot -20 327 1 446 2 707
Vaihto-omaisuuden luovutusvoitot ja -tappiot 135 -10 -4
Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutos 68 560 52 462 70 317
Poistot ja arvonalentumiset -930 -884 -1 178
Liikevoitto 193 012 195 223 261 235
Rahoitustuotot ja -kulut -38 635 -27 919 -37 090
Osuus osakkuusyritysten tuloksista 0 0 555
Voitto ennen veroja 154 378 167 304 224 701
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero -26 069 -10 700 -22 103
Laskennallisten verojen muutos -3 950 -22 607 -23 183
Tilikauden voitto 124 358 133 997 179 415
VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
Konsernituloslaskelma
30.9.2016
25
1 000 € Konserni
30.9.2016
Konserni
30.9.2015
Konserni
31.12.2015
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet 850 1 232 1 136
Sijoituskiinteistöt 4 127 537 3 907 920 3 464 944
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 31 137 31 306 31 242
Osuudet osakkuusyrityksistä 1 039 3 457 1 039
Rahoitusvarat 554 547 543
Pitkäaikaiset saamiset 3 174 2 282 2 199
Laskennalliset verosaamiset 21 001 13 362 11 966
Pitkäaikaiset varat yhteensä 4 185 293 3 960 106 3 513 069
Myytävänä olevat pitkäaikaiset varat 0 0 541 003
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 857 1 231 954
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset 4 997 3 236 1 740
Myyntisaamiset ja muut saamiset 24 522 16 052 8 759
Rahoitusvarat 62 850 54 588 54 579
Rahavarat 106 639 74 165 116 017
Lyhytaikaiset varat 199 865 149 272 182 049
VARAT 4 385 158 4 109 378 4 236 120
Tase
VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
26
1 000 € Konserni
30.9.2016
Konserni
30.9.2015
Konserni
31.12.2015
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma 58 025 58 025 58 025
Ylikurssirahasto 35 786 35 786 35 786
Vararahasto 17 17 17
Käyvän arvon rahasto -60 136 -33 718 -32 613
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 17 856 17 856 17 856
Kertyneet voittovarat 1 680 102 1 614 004 1 659 401
Emoyhtiön omistajien osuus 1 731 650 1 691 971 1 738 472
Määräysvallattomien omistajien osuus 0 562 583
Oma pääoma yhteensä 1 731 650 1 692 533 1 739 055
Pitkäaikaiset velat
Lainat 1 684 029 1 709 938 1 259 823
Laskennallinen verovelka 435 858 430 323 429 782
Johdannaissopimukset 93 722 50 382 48 378
Varaukset 812 1 012 929
Muut pitkäaikaiset velat 6 299 8 154 7 131
Pitkäaikaiset velat yhteensä 2 220 721 2 199 809 1 746 042
Myytävänä olevat pitkäaikaiset velat 0 0 467 083
Lyhytaikaiset velat
Lainat lyhytaikaiset 300 788 178 425 234 730
Johdannaissopimukset 1 132 1 589 1 289
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 10 593 3 599 9 885
Ostovelat ja muut velat 120 274 33 424 38 036
Lyhytaikaiset velat yhteensä 432 787 217 036 283 940
Velat yhteensä 2 653 507 2 416 845 2 497 065
OMA PÄÄOMA JA VELAT 4 385 158 4 109 378 4 236 120
Tase
30.9.2016 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
30.9.2016 27
Lumo
1-9/2016
Lumo
1-9/2015
VVO
1-9/2016
VVO
1-9/2015
Konserni
1-9/2016
Konserni
1-9/2015
Liikevaihto, M€ 214,8 141,4 53,0 138,0 266,8 276,3
Liikevoitto, M€ 190,9 91,4 1,4 103,6 193,0 195,2
Tulos ennen veroja, M€ 157,6 81,7 -3,9 85,6 154,4 167,3
Tase, M€ 4 173,2 3 185,6 317,9 1 022,1 4 385,2 4 109,4
Oma pääoma, M€ 1 619,1 1 437,5 112,7 259,3 1 731,7 1 692,5
Omavaraisuusaste , % 38,8 45,2 35,5 25,4 39,5 41,2
Asunnot, lkm 31 060 24 481 3 866 16 418 34 926 40 899
Taloudellinen käyttöaste, % 95,9 95,6 98,0 97,1 96,1 96,2
Taloudellinen vuokrausaste, % 97,1 97,0 98,5 98,3 97,2 97,5
Vaihtuvuus, % 23,8 22,3 16,5 17,4 23,0 20,4
Henkilöstö keskimäärin 243 194 59 172 302 366
Liiketoiminta
VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
Rahoituksen avainluvut
30.9.2016 28
*) Laskettu FAS-luvuista
**) 31.12.2015 alkaen uuden segmenttijaon mukaisesti. Lisäksi keskimääräinen laina-aika lasketaan jatkossa huomioiden myös suunnitelman mukaiset lainojen lyhennykset
***)vapaat vakuudet = kiinteistöjen käypä arvo – annetut vakuudet
Lumo-liiketoiminta VVO-liiketoiminta
30.9.2016 30.6.2016 31.3.2016 31.12.2015 30.9.2015 30.9.2016 30.6.2016 31.3.2016 31.12.2015 30.9.2015
Omavaraisuusaste, % 38,8 43,0 44,4 45,7 45,2 35,5 33,9 23,4 13,4 25,4
Korkokate (interest cover) 5,0 4,9 4,6 4,4 4,1 5,2 5,3 5,4 5,0 4,4
Suojausaste, % 71,0 74,0 72,0 72,0 71,0 - - - - -
Keskikorko, %**) 2,0 2,0 2,2 2,3 2,5 2,7 2,7 2,4 2,0 2,0
Keskimääräinen laina-aika, vuotta**) 4,9 5,6 5,6 5,9 8,1 16,0 16,0 16,4 19,2 20,7
Keskimääräinen korkosidonnaisuus-
aika, vuotta**) 4,8 5,6 5,4 5,1 6,0 0,5 0,5 0,9 0,4 0,8
Vakuudelliset lainat/kiinteistöjen käypä arvo, % **) 42 41 37 38 41 77 79 75 85 57
VVO-konserni 44 43 40 46 47
Vapaat vakuudet***) / kiinteistöjen käypä arvo, % **) 41 45 48 46 44 0 0 0 0 8
VVO-konserni 39 42 39 31 31
VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016
Yhteystiedot:
toimitusjohtaja
Jani Nieminen
puh. 050 373 4847
talousjohtaja Erik Hjelt
puh. 0400 472 313
30.9.2016 VVO-yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 30.9.2016 29