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Food Industry MonitorOsservatorio sulle performance delle aziende italiane
del settore alimentare
Carmine Garzia Pollenzo - 8 giugno 2017
Presentazione dei risultati
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2
Il campione
aziende comparti
miliardi di ricavi delle società di capitali
anni di bilanci
![Page 3: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/3.jpg)
3
Il campione - La struttura proprietaria
Impresa familiare71%
Controlloestero
9%
Quotata1%
Investitore Italiano10%
Cooperativa9%
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4
Evoluzione dei risultati - Crescita
*2016 proiezioni
5,7%
6,7%
2,1%
3,5%
1,7%
3,8%
2,5%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Tasso di variazione dei ricavi (2010 - 2016)
![Page 5: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/5.jpg)
5
Evoluzione dei risultati - Redditività
6,1%5,9%
5,2% 5,1%5,4%
6,0%6,4%
5,3%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
ROS (2009 - 2016)
*2016 proiezioni
![Page 6: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/6.jpg)
6
Evoluzione dei risultati - Confronto con PIL
Fonte: Fmi, World Economic Outlook, 2016; 2016 proiezioni
5,7%
6,7%
2,1%
3,5%
1,7%
3,8%
2,5%3,2%
0,5%
2,5%
4,6%
5,4% 5,5%5,0%
1,7%
0,6%
-2,8%
-1,7%
-0,3%
0,8% 0,9%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
ValoreAggiunto
Food
PIL
RicaviFood
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7
Analisi dei comparti - Crescita
2,5%
0,2%
5,2%4,6%
3,9%
1,7%
7,2%6,5%
2,1%
8,3%
7,4%
3,4%
1,6%
5,2%
CAGR ricavi (2009 - 2015)
3,9%
![Page 8: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/8.jpg)
8
Analisi dei comparti - Redditività delle vendite
7,5% 7,4%6,5%
4,1%
12,9%
7,5%
3,1%
9,0%
4,3%
1,4%
3,4%
6,8%
2,5%
4,8%
ROS (2009 - 2015)
5,7%
![Page 9: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/9.jpg)
9
Analisi dei comparti - Valore aggiunto
7,4%
9,9%
16,3%
16,9%
17,7%
19,6%
21,7%
21,9%
23,7%
24,1%
25,7%
25,9%
29,1%
37,4%
OLIO
FARINE
LATTE
SALUMI
CONSERVE
VINO
PASTA
PACKAGING
BIRRA
CAFFÈ
DOLCI
ACQUA
DISTILLATI
FOOD EQUIPMENT
Valore aggiunto/ricavi (2015)
Media settore: 21,2%
![Page 10: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/10.jpg)
ACQUA
BIRRA
CAFFÈ
CONSERVEDISTILLATI
DOLCI
FARINE
FOOD EQUIPMENT
LATTE
OLIO
PACKAGING
PASTA
SALUMI
VINO
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0%
CAGR ricavi
(2009 – 2015)
ROIC (2009 - 2015)
Settore 8,7%
Settore 3,9%
10
Analisi dei comparti - Crescita e Redditività 2009 - 2015
![Page 11: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/11.jpg)
3,3
2,6
1,6
3,6
2,2 2,4
2,8 2,8
3,9
2,6
3,3
2,3
3,1
2,4
Tasso d’indebitamento (2010 - 2015)
11
Analisi dei comparti - Struttura finanziaria
Costo medio del debito (2009-2015): 4,9%
2,5
![Page 12: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/12.jpg)
12
Analisi dei comparti - Indebitamento e Crescita 2009 - 2015
ACQUA
BIRRA
CAFFÈ
CONSERVE
DISTILLATI
DOLCI
FARINEFOOD EQUIPMENT
LATTE
OLIO
PACKAGING
PASTA
SALUMI
VINO
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
-1,0% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0% 9,0%
Tasso indebitamento
(2010 - 2015)
CAGR ricavi (2009 - 2015)
Settore 2,66
Settore 3,9%
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13
Analisi dei comparti - Rank dei comparti
RANK 2015
COMPARTOCAGRRicavi
(2009-2015)
ROS Medio
(2009-2015)
Tasso Indeb.Iniziale
(2009-2015)
Indice di Crescita
Sostenibile
1 DISTILLATI 3,9% 12,9% 2,2 22,6
2 CAFFÈ 5,2% 6,5% 1,6 21,3
3 FOOD EQUIPMENT 6,5% 9,0% 2,8 21,1
4 VINO 5,2% 4,8% 2,4 10,5
5 PASTA 3,4% 6,8% 2,3 9,9
6 FARINE 7,2% 3,1% 2,8 7,7
7 PACKAGING 7,4% 3,4% 3,3 7,7
8 ACQUA 2,5% 9,7% 3,3 7,5
9 DOLCI 1,7% 7,5% 2,4 5,3
10 CONSERVE 4,6% 4,1% 3,6 5,3
11 OLIO 8,3% 1,4% 2,6 4,6
12 LATTE E DERIVATI 2,1% 4,3% 3,9 2,2
13 PRODOTTI A BASE DI CARNE 1,6% 2,5% 3,1 1,3
14 BIRRA 0,2% 7,4% 2,6 0,5
(CAGR ricavi*100)*(ROS medio*100)
Tasso d’Indebitamento MedioIndice di Crescita Sostenibile =
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14
Confronto con altri settori - Redditività
Fonte: MBRES, 2016
4,9%
8,9%
ROE media imprese italiane ROE settore Food
Confronto ROE (2010 - 2015)
![Page 15: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/15.jpg)
15
Confronto con altri settori - Redditività
Fonte: MBRES, 2016
10,2%
8,0% 8,2%8,7%
Meccanico Legno e Mobili Abbigliamento Food
ROI (2015)
![Page 16: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/16.jpg)
16
Confronto con altri settori - Struttura finanziaria
Fonte: MBRES, 2016
2,64 2,74 2,77 2,72
2,65 2,58
2,78 2,70 2,73 2,69
2,58 2,49
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Tasso d'indebitamento iniziale (2010 - 2015)
Imprese italiane Campione food
![Page 17: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/17.jpg)
17
Confronto con altri settori - Investimenti
Fonte: MBRES, 2016
1,7%
-0,0%
0,6%
-0,7%-1,0%
1,9%
2,5%
2,0%
0,3%
1,9%
2,9%
1,5%
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Tasso variazione Immobilizzazioni Materiali (2010 - 2015)
Imprese italiane Campione Food
![Page 18: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/18.jpg)
18
Confronto con altri settori - Investimenti
Fonte: MBRES, 2016
-1,1% -1,2%
-3,0% -3,3%
0,8%
-0,4%
6,7%
-2,6%
3,0%
9,5%
4,1%3,3%
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Tasso variazione Immobilizzazioni Immateriali (2010 - 2015)
Imprese italiane Campione food
![Page 19: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/19.jpg)
19
Confronto con GDO - Redditività delle vendite
Fonte: MBRES, 2016
2,7%2,4% 2,3%
1,9%
1,4%
1,9%
5,9%
5,2% 5,1%5,4%
6,0%6,4%
2010 2011 2012 2013 2014 2015
ROS GDO vs Food (%)
GDO Food
![Page 20: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/20.jpg)
20
Settore Food - Analisi per classi dimensionali
5,8% 5,6%
3,0% 2,8%
13,0%
4,0%2,3%
12,1%
2,8%
-12,0%
-7,4%
4,8%
1,0% 0,3%
3,7%5,2%
Caffe Distillati Dolci Latte ederivati
Olio Pasta Salumi Vino
CAGR- Crescita Ricavi (2009 - 2015)
Grandi aziende Medie aziende> 100 Mio € 50-100 Mio €
![Page 21: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/21.jpg)
21
Settore Food - Analisi per classi dimensionali
6,4%
15,2%
8,3%
4,6%
1,2%
8,0%
2,5%
3,7%
6,2%
7,5%
3,9%3,3%
2,2%
3,3%
2,3%
7,3%
Caffe Distillati Dolci Latte ederivati
Olio Pasta Salumi Vino
ROS (2009 - 2015)
Grandi aziende Medie aziende> 100 Mio € 50-100 Mio €
![Page 22: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/22.jpg)
22
Settore Food - Analisi per classi dimensionali
2,5%
6,6%
0,7%2,1%
8,6%
4,7% 4,1%
12,4%
4,4%
-11,3%-13,0%
4,4%
-13,8%
1,3%
-4,3%
5,7%
Caffe Distillati Dolci Latte ederivati
Olio Pasta Salumi Vino
Crescita investimenti materiali (2010 - 2015)
Grandi aziende Medie aziende> 100 Mio € 50-100 Mio €
![Page 23: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/23.jpg)
23
Settore Food - Analisi per classi dimensionali
-1,0
2,1
1,1
2,5
3,8
0,9
4,2
3,0
1,1
3,0
3,9
6,0
4,3 4,3
1,8
Caffe Distillati Dolci Latte ederivati
Olio Pasta Salumi Vino
Posizione Finanziaria Netta / EBITDA (2010 - 2015)
Grandi aziende Medie aziende> 100 Mio € 50-100 Mio €
![Page 24: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/24.jpg)
24
Investimenti, crescita e redditività
0,25
0,53
0,45
Crescita e investimenti ROIC e investimenti ROS e investimenti
Analisi della correlazione degli investimenti materiali (2010 - 2015)
![Page 25: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/25.jpg)
25
Investimenti, crescita e redditività
0,61 0,56
0,79
0,88
0,79
0,13
0,35
Acqueminerali
Caffè Conserve Dolci Olio Pasta Prodottiderivati dalla
carne
Correlazione tra crescita e investimenti materiali (2010 - 2015)
![Page 26: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/26.jpg)
26
Investimenti, crescita e redditività
0,59 0,64
0,06
0,31
0,70 0,65
0,26
0,33
0,01
Acqueminerali
Birra Conserve Distillati Dolci Farine Latte ederivati
Pasta Vino
Correlazione tra ROIC e investimenti materiali
![Page 27: PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017 · 2017. 6. 9. · Microsoft PowerPoint - PRESENTAZIONE Pubblica FIM 08062017. Author. Andrea Beltramone. Created Date](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022071414/610e12781d6d3a6ba25a325a/html5/thumbnails/27.jpg)
Il presente rapporto di ricerca è stato realizzato sulla base di dati pubblici e di dati raccolti da banchedati ad accesso riservato, che sono stati elaborati da un team di ricercatori presso l’Università diScienze Gastronomiche di Pollenzo, Bra.
I campioni rappresentativi dei diversi comparti del settore food sono stati costruiti partendo daun’estrazione delle aziende con i codici ATECO, tutte le aziende così individuate sono state controllateper verificare la congruità dell'attività svolta con il comparto di appartenenza.
I bilanci delle aziende sono stati acquisiti dalle banche dati AIDA e CERVED in formato ottico e sonostati riclassificati secondo gli schemi di bilancio correntemente in uso nell’ambito delle analisieconomico-aziendali.
Il rapporto è stato redatto dal Prof. Carmine Garzia. Il Dott. Francesco Maria Gentile, researchassociate di UNISG, ha contribuito alla costruzione del database.
Il progetto di ricerca è stato realizzato con il supporto di EFG International SA.
Le elaborazioni sono state effettuate sulla base dei dati di bilancio pubblico disponibili al 12/05/2017. Ilrapporto è stato chiuso alla data del 18/05/2017
27
METODOLOGIA