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TEORIA DOS CICLOS POLÍTICO ECONÔMICOS
Prof. Giácomo Balbinotto NetoUFRGS
Notas de Aula
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2
Bibliografia Recomendada
Bruno Frei (1978, cap. 10)
Martin Paldan (1997, cap.16)
Alesina + Roubini + Cohen
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Political Business Cycles
The Political Business Cycle ,William D. NordhausThe Review of Economic Studies, Vol. 42, No. 2 (Apr., 1975), pp. 169-190
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Political Business Cycles
Os modelos político econômicos pretendem introduzir o setor econômico e analisar de que modo o estado da economia influencia das preferências dos eleitores e, consequentemente, a avaliação dos partidos, e de que forma o governo, por sua vez, influencia o estado da economia (inflação, desemprego, investimento, taxa de juros, gastos governamentais, transferências, subsídios etc.)
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Political Business Cycles
A teoria do ciclos político econômico estuda as interações entre as decisões de políticas econômicas e as considerações políticas.
A previsão mais conhecida da teoria é que o ciclo de negócios espelha a agenda do ciclo eleitoral.
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Political Business Cycles
Assume-se que os eleitores se preocupam com a inflação e com o desemprego quando eles são altos.
Estudos de pesquisas eleitorais revelaram que os eleitores se preocupam também com o nível e a taxa de variação das taxas de inflação e desemprego. O desemprego ascendente aumenta a preocupação do público com o desemprego.
A preocupação com a inflação depende das expectativas de inflação ascendente bem como do nível de inflação.
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Political Business Cycles
Os modelos político econômicos pretendem introduzir explicitamente o setor econômico e analisar de que modo o estado da economia influencia as preferências dos eleitores e, consequentemente, a avaliação dos partidos, e de que forma o governo, por sua vez, influencia o estado da economia.
A ênfase está na interdependência entre os setores econômico e político.
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Political Business Cycles
A idéia básica de um modelo político econômico é que o governo é capaz de influenciar o setor econômico com o auxílio de instrumentos de política econômica (políticas fiscal, monetária, cambial, de crédito, etc).
Aqui assumimos que os eleitores julguem o desempenho do governo somente pelas condições econômicas no ano das eleições.
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Political Business Cycles
Economia Governo
OposiçãoEleitoresDecisão
pelo voto
Variáveis econômicas
Instrumentos de
política econômica
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Political Business Cycles
William Nordhaus (1974) desenvolveu uma teoria dos ciclos políticos, argumentando que o ocupante de um cargo usa a política expansionista para estimular a economia, geralmente temprariamente, durante o anos eleitoral.
Isto é, ele tenta aumentar suas chances de reeleição buscando políticas que busquem estimular o crescimento do PIB real e reduzir o desemprego.
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Political Business Cycles
A hipótese do ciclo politico-econômico assume que os políticos adotam políticas restritivas no início do governo, aumentando o desemprego para reduzir a inflação.
Contudo, à medida em que as eleições vão se aproximando, a expansão se instaura para a garantir que a queda do desemprego obtenha a aprovação do eleitor mesmo até quando o nível de desemprego chegue a pressionar a inflação.
Assim, haveria uma ciclo sistemático no desemprego, aumentando na primeira parte do mandato presidencial e diminuindo na segunda.
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Political Business Cycles
Pressupostos: os eleitores avaliam negativamente o desemprego e a inflação. Eles preferem um estado de pleno emprego e preços estáveis.
É assumido também que os eleitores têm o governo como responsável pelo desemprego e pela inflação.
Quanto maiores forem as taxas de desemprego e de inflação, menor será a quota de votos do governo.
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Political Business Cycles
A curva de isovotos mostra todas as combinações de curto prazo entre inflação e desemprego que proporcionam ao governo uma proporção constante de votos.
Quanto mais próxima da origem estiverem as curvas de isovotos, maior será a quota de votos do governo.
Se um governo quiser ser reeleito, ele terá que, por exemplo, obter uma parcela de, pelo menos, 51% dos votos.
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Political Business Cycles
0 Taxa de
desemprego
Taxa de
inflaçãoCurva de isovotos
48%60% 52%
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Political Business Cycles
0 Taxa de
desemprego
Taxa de
inflação
54% 52%
A
B
Espaço discricionário
V
CP
lp
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Political Business Cycles
Um governo maximizador de votos que segue uma política econômica de desemprego e de inflação constantes irá selecionar um ponto no qual a curva de Philips de longo prazo que seja tangente á curva de isovotos.
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Political Business Cycles
Após as eleições, o desemprego é aumentado de forma a diminuir as expectativas inflacionárias. Essa política só têm efeito negativo por curto período. O conflito entre desemprego e inflação é então mitigado até a data da eleição.
O desenvolvimento do ciclo-político econômico maximizador de votos têm lugar se os eleitores avaliam o governo de acordo com as condições econômicas no ano eletivo.
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Political Business Cycles
Inflação
Desemprego
tempo
Inflação e Desemprego
0 Eleição Eleição
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Political Business Cycles
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Figure 10: The Political Business Cycle
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Political Business Cycles
A oscilação regular do sistema político-econômico acima pode ser chamada de ciclo eletivo, pois se deve aos requisitos de reeleição do governo e sua extensão se iguala exatamente a um período eletivo.
Os ciclos eleitorais podem ter três causa:
(i) horizonte de tempo restrito para os eleitores;(ii) horizonte de tempo restrito para o governo;(iii) uso das propriedades dinâmicas do sistema.
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Political Business Cycles: Fase I
Meados dos anos 1970 – utilizavam modelos macroeconômicos tradicionais no qual os governos obtinham vantagens de explorar uma curva de Phillips, eles podiam influenciar, de modo sistemático os resultados macroeconômicos (especialmente a inflação e o desemprego).
Este ramo da literatura enfatizava a motivação oportunista dos formuladores (policy makers) de política econômica.
Principais autores: Nordhaus (1975) e Lindbeck (1976).
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Political Business Cycles: Fase I
Hibbs (1977) enfatizou a motivação partidária dos formuladores de política econômica.
Aqui temos que os partidos políticos estão relativamente mais preocupados com o desemprego são os partidos de “esquerda” e os partidos de “direita” com a inflação.
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Political Business Cycles
Alesina e Mankiw argumentaram que, para os EUA, os governos Democratas se preocupam mais com o desemprego e relativamente menos com a inflação do que os Republicanos.
Os democratas tendesm a buscar ou implementar políticas expansionistas enquanto os republicanos perseguem políticas contracionistas.
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Political Business Cycles: Fase II
Meados dos anos 1980 – surgem modelos de ciclo político que incorporam as expectativas racionais e enfatizam que o comportamento racional dos agentes limita a extensão pela qual os formuladores de política econômica podem influenciar o ciclo econômico.
Autores: Kindlay e Prescott (1977); Barro e Gordon (1983);
Cukierman e Meltzer (1986); Rogoff e Sibert (1988);
Rogoff (1980);
Person e Tabelini (1990); Alesina (1987)
Modelos oportunistas
Modelos partidários
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Political Business Cycles: Modelos Oportunistas X Modelos
Partidários
Os modelos partidários focalizam as diferenças nas políticas e resultados com conseqüências de diferentes orientações ideológicas do governo.
Os modelos oportunistas afirmam que cada governo se comporta do mesmo modo, ou seja, oportunisticamente, para vencer uma reeleição.
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Political Business Cycles: Modelos Tradicionais X Modelos com
Expectativas Racionais
Os modelos tradicionais assumem que o governo explora suas habilidades para predizer e influenciar os resultados macroeconômicos.
Já os modelos com expectativas racionais enfatizam os limites da capacidade dos formuladores de política econômica de influenciar, de modo permanente e previsível, o estado da economia. As restrições da racionalidade afetam tanto a política como a economia.
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Political Business Cycles: Modelos Oportunistas X Modelos
Partidários
Comportamento Modelos Oportunistas Modelos Partidários
Modelos com uma curva de Phillips explorável
Nordhaus (1975)Lindbeck (1976)
Hibb (1977)
Modelos com Expectativas Racionais
Rogoff e Siebert (1988)Person e Tabellini (1990)
Rogoff (1990)
Alesina (1987)
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Political Business Cycles: Modelos Oportunistas Tradicionais
Implicações Empíricas:
- expansão no ano ou dois antes das eleições;
- o PIB cresce acima da taxa média ou normal antes das eleições;
- o desemprego cai abaixo do normal antes das eleições;
- política monetária expancionista antes das eleições;
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Political Business Cycles: Modelos Oportunistas
Tradicionais
Implicações Empíricas:
- evita-se a desvalorização cambial antes da eleição;
- a inflação começa a aumentar imediatamente antes ou imediatamente após as eleições;
- recessão após as eleições, com gradual redução da inflação;
- não há diferenças nas políticas e resultados entre diferentes governos;
- os governantes são reeleitos quando o crescimento é alto e o desemprego é baixo;
![Page 31: TEORIA DOS CICLOS POLÍTICO ECONÔMICOS Prof. Giácomo Balbinotto Neto UFRGS Notas de Aula](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022081512/552fc10b497959413d8c28d0/html5/thumbnails/31.jpg)
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Political Business Cycles: Modelos Oportunistas
com expectativas racionais
- manipulações de curto prazo dos instrumentos de política econômica imediatamente antes das eleições;
- aumentos nos déficits públicos;
- aumento na inflação;
- aumento na oferta de moeda dois ou três trimestres antes das eleições;
- políticas fiscais e monetárias rígidas após as eleições;
- os governantes são reeleitos quando o crescimento é alto e o desemprego é baixo nos anos eleitorais.
![Page 32: TEORIA DOS CICLOS POLÍTICO ECONÔMICOS Prof. Giácomo Balbinotto Neto UFRGS Notas de Aula](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022081512/552fc10b497959413d8c28d0/html5/thumbnails/32.jpg)
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Political Business Cycles:Evidências Para o Caso Brasileiro
Fialho, Tânia Marta Maia (1997), RBE.
http://www.scielo.br/scielo.php?pid=S1413-80502007000100002&script=sci_arttext
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Political Business Cycles:Evidências Para o Caso Brasileiro
http://www.scielo.br/scielo.php?pid=S1413-80502007000100002&script=sci_arttext
![Page 34: TEORIA DOS CICLOS POLÍTICO ECONÔMICOS Prof. Giácomo Balbinotto Neto UFRGS Notas de Aula](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022081512/552fc10b497959413d8c28d0/html5/thumbnails/34.jpg)
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Political Business Cycles:Evidências Para o Caso Brasileiro
http://www.scielo.br/pdf/ecoa/v11n1/02.pdf
http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-30012008-104913/
http://www.eg.fjp.mg.gov.br/seminarioiv/download/vieira.pdf
http://www.bnb.gov.br/content/aplicacao/Eventos/ForumBNB2007/docs/ciclos-politicos.pdf
http://www.anpec.org.br/encontro2004/artigos/A04A028.pdf
![Page 35: TEORIA DOS CICLOS POLÍTICO ECONÔMICOS Prof. Giácomo Balbinotto Neto UFRGS Notas de Aula](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022081512/552fc10b497959413d8c28d0/html5/thumbnails/35.jpg)
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Sites Recomendadoshttp://pages.stern.nyu.edu/~nroubini/bci/bcibase.htm
http://www.datacomm.ch/dbesomi/biblio/bibliocycles.2.html
http://www.rep.org.br/pdf/74-8.pdf
http://www.fgv.br/cps/pesquisas/Politicas_sociais_alunos/BES/BES4_04_CicloPol_HO.pdf
![Page 36: TEORIA DOS CICLOS POLÍTICO ECONÔMICOS Prof. Giácomo Balbinotto Neto UFRGS Notas de Aula](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022081512/552fc10b497959413d8c28d0/html5/thumbnails/36.jpg)
FIM
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Notas de Aula