JUVENTUS FOOTBALL CLUB

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JUVENTUS FOOTBALL CLUB

Contenuti

•Il calcio in Italia

•Juventus: storia sportiva e societaria

•Quotazione in borsa

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•Brand e successo

•Analisi del bilancio 2006/07, 2007/08, 2008/09

•Strategie Future: il calcio come entertainment

•Bibliografia

Il calcio in Italia: i passaggi fondamentali

Le Origini• Associazioni sportive per pratica atletico-agonsitica• Finanziamenti: contributi volontari di soci

1966: la Riforma• Trasformazione da associazioni sportive a S.P.A

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• Trasformazione da associazioni sportive a S.P.A• Definizione di uno statuto obbligatorio (FIGC)• No-profit

OBIETTIVO: garantire trasparente amministrazione e possibilità di controllo

Il calcio in Italia: i passaggi fondamentali

1981 – Legge 91-23 marzo

Per risolvere i gravi problemi di deficit di bilancio sisancisce:• Divieto di finalità di lucro oggettive• Autorizzazione a finalità di lucro soggettive

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• Autorizzazione a finalità di lucro soggettive

promozione e potenziamento dello sport

AL SOCIO: prestigio e notorietà

management sacrificato

Il calcio in Italia: i passaggi fondamentali

1995: La sentenza Bosman (Corte di Appello di Liegi)

• Libera circolazione dei calciatori• Abolizione dell‘indennitá per trasferimento dei calciatori

1996: adeguamento legislativo in Italia• Abolizione indennità• Affermazione finalità lucrative soggettive

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• Affermazione finalità lucrative soggettive• Quota degli utili (non meno del 10%) a scuole giovanili

• Caduta barriere geografiche• Aumento potere contrattuale dei giocatori• Ricerca nuove fonti di ricavo• Crisi dei settori giovanili• Divario tra grandi club e club minori

Il calcio in Italia: i passaggi fondamentali

1996: lo spartiacque – conseguenze primarie

DIRETTE:• Remunerazione capitale investito

INDIRETTE:

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INDIRETTE:• Aziendalizzazione della società sportiva• Rinnovamento del management• Valorizzazione funzioni aziendali• Sfruttamento aree strategiche d‘affari

OBIETTIVO:• Redditività

Il calcio in Italia

• Lo sport più seguito

• „Il Campionato più bello del Mondo“

• Catalizzatore sociale

• 2007: 2,7 miliardi di giro d‘affari tra TV, Ticket, merchandising e sponsor

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merchandising e sponsor

• 13esimo settore industriale in Italia in termini di fatturato

Il calcio in Italia: tessuto normativo

• Legge 1981 e modifiche

• Statuto FIGC

• NOIF (norme organizzative interne federali)

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• Regolamento Lega Nazionale Professionisti

• Commissione Vigilanza sulle Societá Di Calcio Professionsite (Co.Vi.So.C)

Il calcio in Italia: la struttura sportiva

CONI

CIO FIFA UEFA

G 14

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FIGC

L. Naz. Prof L.Prof. Serie C L. Naz.Dilett.

Juventus

Juventus:

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Juventus: la storia

Nascita tra leggenda e realtá ….

• 1897: associazione sportiva – studenti del liceo D‘Azeglio

• 1900: Foot Ball Club Juventus

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• 1905: primo titolo nazionale

• 1923-35: Edoardo Agnelli presidente– Sodalizio per la vita– Crescita fans– Quinquennio d‘oro: 5 scudetti

Juventus: la storia

Successi sportivi

• 27 scudetti• 9 Coppe Italia• 4 Supercoppe italiane• 2 Coppe die Campioni

Stile Juve

• Contributo alla Nazionale• Leggende:

– Boniperti– Platini

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• 2 Coppe die Campioni• 1 Coppa delle Coppe• 3 Coppe UEFA• 2 Supercoppe UEFA• 1 Coppa Intertoto• 2 Coppe Intercontinentali

– Platini– Zidane– Del Piero– Buffon…..

Juventus – retrocessione e risalita

2006: Calciopoli

• retrocessione della Prima Squadra in Serie B (con penalità di nove punti)

• revoca del 28° scudetto conquistato nella stagione sportiva 2004/2005

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• revoca del 28° scudetto conquistato nella stagione sportiva 2004/2005

• non assegnazione del 29°scudetto per la stagione s portiva 2005/2006

• Al termine della stagione sportiva 2006/2007, la Prima Squadra ottiene la promozione in Serie A vincendo il Campionato di Serie B

Juventus – la societá

Juventus F.C. Spa

• Attività caratteristica:– Partecipazione a competizioni calcistiche nazionali e

internazionali

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internazionali– Organizzazione delle partite

• Dal 1996: diventa entitá economica:– Affiancamento di progetti legati ad attività caratteristica

• 2001: quotazione in Borsa

Juventus – quotazione in Borsa

Quotazione: dicembre 2001Segmento: Star Segmento Titoli con Alti Requisiti

Valore azione alla quotazione: 3,50 euroValore azione al 15 gennaio 2010: ca. 0,8 euro

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Juventus – azionariato

composizione capitale sociale

32,5%

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Exor Lybian Arabian Invenstment Compamy Azionsiti

60%

7,5%

Exor: holding della famiglia Agnelli, nasce dalla f usione di IFI e IFIL

Juventus – brand e successo

Juventus:

• 7 milioni di tifosi in Italia (sui 20 complessivi stimati)• 32% della quota di mercato tra tifosi e simpatizzanti• Piemonte e Alto Adige: 50% della quota di mercato• 28 milioni in Europa (2005-2005 / Sport+Markt)

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• 28 milioni in Europa (2005-2005 / Sport+Markt)

Valore del brand nello sport (FutureBrand)• Sostegno locale• Tradizione vincente• Sfruttamento con marketing

Il Bilancio: note introduttive

La vulnerabilitá del bilancio delle societá calcist iche

• Diritti televisivi vs Match Day

• Diritti di prestazione sportiva dei calciatori (DPC)

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Diritti televisivi

• Dopo 1996 forte espansione del calcio• Spettacolo calcistico diventa FORMAT TELEVISIVO• Crescita vertiginosa di nuovi fruitori• Avvento tv a pagamento: una rivoluzione (1999)• Avvento new media (2004)

Ricavi complessivi campionato italiano

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Ricavi complessivi campionato italiano1980/1981: 1 milione2000/2001: 500 milioni

Diritti TV e multimediali diventano la principale v oce di ricavo!Crescono ricavi per sponsorizzazione.Effetto cannibalismo sulle vendite da botteghino.Vulnerabilità società calcistiche!

Juventus: tifosi vs TV

Juventus é un‘azienda che tenta di assicurarsi clienti: i tifosi.

Ma i ricavi ci dicono che le entrate dei tifosi sono minimali.

Prospetto ricavi 2008/2009

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Prospetto ricavi 2008/2009

8%

65%

20%

7% Ricavi da gare

Diritti TV e media

Ricavi da sponsor

Proventi da gestionecalciatori

Circolo vizioso diritti TV-stipendi

VINCERE

I MIGLIORI CALCIATORI

CALCIATORI VERI FRUTORI

IMPORTANZA RICAVI TV

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CALCIATORIVERI FRUTORI

Deficit CroniciDecreto „salva calcio“ (2002)Blocco allo sviluppo

Nuova normativa 2010/2011Centralizzazione (900 milioni /anno per 6 anni)Calo dei corrispettivi

Circolo vizioso diritti TV-stipendi

Rapporto Diritti TV/Stipendi Serie A e B - in milio ni di euro

0

500

1000

1500

2000/2001 2001/2002 2002/2003 2003/2004 2004/2005 2005/2006

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Diritti TV Stipendi

Juventus:Confronto stipendi - diritti TV

0

50.000.000

100.000.000

150.000.000

200.000.000

2007 2008 2009

Diritti TV e media Costi personale tesserato

Diritti pluriennali alle prestazioni sportive DPC

Cosa sono:• La società calcistica non acquisisce i calciatori, bensì i diritti di

esclusività alle proprie prestazioni sportive• Hanno carattere pluriennale (5 anni), di immobilizzazione e di

immaterialità

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• Costituiscono l‘asset più importante delle società calcistiche

La società sostiene:

1. Onere per acquisire i diritti (prezzo d‘acquisto)2. Remunerazione (=utilizzo della presatzione)

Diritti pluriennali alle prestazioni sportive DPC

Effetti sullo stato patrimoniale• Asset più importante é intangible

Facilmente svalutabilePiuttosto vulnerabilePeso delle quote ammortamento a conto economico

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Confronto attività materiali vs. immateriali

020.000.00040.000.00060.000.00080.000.000

100.000.000120.000.000140.000.000

2007 2008 2009

attività immobiliari materiali attivitá imateriali

Juventus

Sintesi

• Maggioranza ricavi da TV:– Settore instabile– Andamento non prevedibile

• Patrimonio perlopiù immateriale

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• Patrimonio perlopiù immateriale– Molto vulnerabile

É necessario:Trovare altre fonti di ricavoDare maggiore stabilità al patrimonio

Bilanci Juventus 2006-07 / 2007-08 / 2008-09

Periodo d‘esercizio

La Juventus chiude i bilanci al 30 giugno.L‘esercizio copre dunque due semestri in anni solari diversi.

Di seguito:

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Di seguito:

Stagione 2006/2007 anno 2007 serie BStagione 2007/2008 anno 2008 serie AStagione 2008/2009 anno 2009 serie A

Fatti significativi 2007-2009

Stagione 2006-2007• Serie B / passaggio in serie A• Approvazione di un PIANO DI SVILUPPO• Aumento di capitale

Stagione 2007 -2008

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Stagione 2007 -2008• Nuova strategia commerciale „Less is More“• Progetto Nuovo Stadio

Stagione 2008-2009• Demolizione vecchio Stadio Delle Alpi• FIGC: separazione serie A da serie B dal 2010/2011• FIGC: nuovi contratti TV da stagione 2010/2011

Analisi di Bilancio – risultato d‘esercizio

RISULTATO NETTO DELL'ESERCIZIO

-30000000

-20000000

-10000000

0

10000000

2006 2007 2008 2009

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-50000000

-40000000

-30000000

RISULTATO NETTO DELL'ESERCIZIO

2006 2007 2008 2009

RISULTATO NETTO DELL'ESERCIZIO -45.986.220 -927.569 -20.787.469 6.582.4 89

Analisi di Bilancio: i ricavi

Ricavi

200.000.000

250.000.000Proventi da gestionecalciatori

Ricavi da sponsor

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0

50.000.000

100.000.000

150.000.000

2007 2008 2009

Ricavi da sponsor

Diritti TV e media

Ricavi da gare

Analisi di Bilancio: i costi

Costi

200.000.000

250.000.000ONERI DIVERSI DI GESTIONE

SVALUTAZIONI DELLE ATTIVITA'MATERIALI E IMMATERIALI

AMMORTAMENTO ATTIVITA'

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0

50.000.000

100.000.000

150.000.000

2007 2008 2009

AMMORTAMENTO ATTIVITA'IMMATERIALI

TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO

ONERI SOCIALI

SALARI E STIPENDI

COSTI PER SERVIZI

COSTI PER L'ACQUISTO DI MATERIE EDI MERCI

Analisi di bilancio – impatto ammortamenti

2007 2008 2009

MARGINE OPERATIVO LORDO 34.763.158 25.784.267 43.983.3 23

Ammortamento immob. immateriali 22.764.546 32.258.847 28.038.586

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Ammortamento immob. immateriali 22.764.546 32.258.847 28.038.586

Altri accantonamenti e svalutazioni 10.054.944 5.986.141 4.338.215

REDDITO OPERATIVO 1.943.668 -12.460.721 11.606.522

Analisi di Bilancio: la liquidità

La liquidità é oltremodo importante nel calcio, dato l‘assetto economico piuttosto incerto.

2007 2008 2009 equilibrioQuoziente di liquidità immediata 0,5530 0,3672 0,4067Indice di disponibilità 1,5203 1,1135 1,0257 =1

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Copertura irrisoria con liquiditá a breve, in parte compensata da indice di disponibilità, in miglioramento

Parte della passività é attribuita a debiti per acconto di diritti TV.

Analisi di bilancio: la redditività

0,500

1,000

1,500

2,000

2,500

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bassa redditività (2006 ROI= -0,19)

dopo copertura costi della gestione sportiva rimane poco

-0,500

0,000

R.O.E. - Return on Equity -0,007 -0,217 0,064

R.O.I. - Return on Investment 0,024 -0,030 0,048

R.O.S. - Return on Sales 0,037 -0,052 0,060

Incidenza della gestioneextracaratteristica

-0,143 2,021 0,474

1 2 3

Nuovo piano di sviluppo

• Guardare al tifoso come a un cliente… e diversificare i ricavi

• Lo stadio come centro del nuovo business… e consolidare il patrimonio

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… e consolidare il patrimonio

--------------------------------Giá in corso:• Marketing

– Juventus Channel– Membership Cards– Potenziamento brand Juventus

Confronto europeo ricavi „Match Day“

Confronto Ricavi 2005-2006

200

250

300

350

Match Day

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0

50

100

150200

Juventus Real Madrid Barcelona ManchesterUnited

Match Day

Sponsor

TV

Confronto europeo ricavi „Match Day“

Incidenza Ricavi Match Day

0%20%40%60%80%

100%

Altri Ricavi

Match day

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0%

Man

ches

ter U

nited

Bayer

nChe

lsea

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al

Barce

lona

Real M

adrid Inte

rM

ilan

Juve

ntus

Stagione di riferimento 2004/2005

Juventus – brand e successo

Confronto tifosi

30000000

40000000

-----sdemetz 37Sport+Markt, 2005

0

10000000

20000000

30000000

Domestici 5 paesi europei

Real Madrid Barcelona Juventus Manchester Utd Bayern

Concetto stadio

Impiego multifunzionale

• Nuova politica legata alla partita come intrattenimento (Erlebniswelt)• Servizi collaterali alla competizione• Veicolo di promozione di brand prestigiosi• Strumento di amplificazione del brand Juventus

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• Stadio come luogo di socializzazione e affezione

aumento della permanenza dentro la strutturaaumento dei consumiluogo privilegiato per „business informale“

consolidamento patrimoniale

Il contesto italiano

• Arretratezza nelle strategie di marketing• Violenza e politicizzazione delle tifoserie

• Proprietá pubblica degli stadi

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Allianz Arena : un possibile modello

Monaco di Baviera (Bayern e TSV 1860)

69,901 posti tra cui – 66.000 nelle tribune– 2200 posti „business“– 400 postazioni media– 106 sky box

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• 9,800 posteggi auto• 6,000 m² di aree catering• 4.000 m² di aree shopping• 28 chioschi• 2 „fan restaurant“• aree conferenze• 54 ticket box• nursery• etc

Stadio delle Alpi: progetto Juventus

Una lunga storia…• Italia 90• 2001: debutto in Borsa con progetto preventivo „nuovo stadio“• Rallentamento progetto• 2003: Juventus acquisisce diritti di superficie per 99 anni• centro commerciale nelle aree esterne• 2008: approvazione nuovo progetto

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• 2008: approvazione nuovo progetto• 2009: demolizione

2010/2011: prima stagione nuovo stadio

Manchester United 14.662.000 sterline

Aston Villa 5.373.000 sterline

Arsenal 4.949.000 sterline

Dati relativi al 1998 8 anni dopo Italia 90!

Gli stadi inglesi

Stadio delle Alpi: novità assoluta

• 40.000 spettatori• 8 m distanza da terreno di gara• 8 aree ristoro VIP, sponsor e media• 24 bar• 64 sky box• Shops

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• Shops• Kindergarten• Design e tecnologia

Accordo commerciale• Sportfive acquisisce per 12 anni

– Naming Rights– 650 Tickets Premium– 50% Sky Box

Nuovo modello di business

VISITA AD UNA PARTITA DI CAMPIONATO

aspettative del cliente

Business AccessorioCore Business

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struttura stadioaccoglienza

catering

vincere la partita

soddisfazione e fidelizzazione(anche del non tifoso)

Nuovo Business dentro lo stadio

• Potenziamento Aree Business– Biglietti premium e pacchetti aziende

• Servizi di catering

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• Servizi di catering– Soddisfare un bisogno primario con efficacia

• Carta del tifoso– Costruire fidelizzazione attraverso il CRM

Potenziamento aree Business

L‘esempio tedesco: stagione 2009-2010

Prezzi / annoVenduti

Poltrona Premium Sky Box

Bayern 10.000 euro 150.000 euro 100%

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Bayern 10.000 euro 150.000 euro 100%

Borussia 4.500 euro 60.000 euro 97%

Hamburg 6.000 euro 116.000 euro 100%

• Nonostante la crisi: mercato in crescita!

• Totale incasso „Match Day“ Juventus, stagione 2008-200918.000 euro!

Catering

Esempi di successo

Dortmund – Germania -2006/2007Ricavi da cateringTribune e spalti 4,7 milioni

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VIP 2 milioni

Totale ricavo catering 6,7 milioni

OutsourcingHamburg: contratto da 8 milioni di euroAllianz Arena: contratto da 16 milioni di euro

+ 15-20% su incasso

Carta del tifoso

Permamenza tifoso nello stadio (oltre la partita): 60 min

– Velocizzare tempi d‘attesa per aumentare consumi– Trasparenza con catering– Monitoraggio tifoso (comportamento di consumo nello

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stadio)– Fidelizzare il cliente

Esempio Stuttgart (Germania)Introduzione 2008/2009Carte emesse 40.000Aumento ricavi dentro lo stadio: + 26%

Conclusioni

☺☺☺☺ Diversificazione per essere meno vulnerabile– Aumenta potere contrattuale con TV e Sponsor

☺☺☺☺ Sviluppo nuove competenze– Partnership con Sportfive é utile

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☺☺☺☺ Nuova cultura dello stadio

☺☺☺☺ Juventus: modello di innovazione

���� Reddività cresce, ma rimane ridotta– Germania 2007/2008: solo 16 club su 26 hanno chiuso con

utili

R.O.I. vs R.O.I

Return on Investment vs. Return on Involvment*

Nuovo circolo vizioso?

ROI*ENTERTAINMENT

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* Kevin Roberts, CEO Saatchi & Saatchi

ROI*

CRESCITA RICAVIROI

ENTERTAINMENT

Obiettivo realistico?

.

Entrare nella Classica Club top 5*

1. Manchester United (1,16 Miliardi Euro) 2. Real Madrid (828 Milioni) 3. Arsenal London (773 Milioni)

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3. Arsenal London (773 Milioni) 4. Bayern München (504 Milioni)5. FC Barcelona e Chelsea (491 Milioni)

*Statistica redatta da Forbes (2008) sulla base di ricavi, redditivitá e situazione debitoria

Stefania DemetzMaster 24 – Gestione Strategia Aziendale 2009-2010

Fonti• Bilanci Juventus 2007 – 2008 – 2009

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• Bilanci Juventus 2007 – 2008 – 2009• Lago, Baroncelli, Szymanski, Il business del calcio , Egea• Mancin, Il bilancio delle società sportive professionistich e, CEDAM• Stevens, Maximising Revenue from Ticketing and CRM, Sportbusines Ed.• www.juventus.com• www.ilsole24ore.com• www.wikipedia.it• www.sponsors.de• www.borsaitaliana.it• www.allianz-arena.de• www.figc.it