UFT - Finančne institucije
ŠC PET Višja strokovna šola
ekonomist – bančništvozapiski predavanj – 14. januar, 2016
Jožica Rihter, univ.dipl.ekon.Email: [email protected]
1
Finančne institucije
Finančne institucije so specializirana
podjetja, ki opravljajo posle na trgih denarja
in kapitala.
Finančnih trgov in institucij pa dejansko ne
moremo ločevati, saj so finančne institucije
tiste, ki trg ustvarjajo in na njem poslujejo.
2
Finančne institucije - delitev
Denarne (monetarne)– centralna banka in tisti del
poslovnih bank, ki spada v denarni sistem (samo tisti
del premoženjske bilance poslovnih bank, v katerem so
na pasivni strani izkazane vloge, ki jih štejemo h
knjižnemu denarju).
Nedenarne - finančne institucije preostali (nedenarni)
del poslovnih bank in vse ostale finančne institucije.
3
Finančne institucije – naprej delimo še na:
Finančni posredniki (depozitne finančne institucije
in investicijske finančne institucije), ki omogočajo
prenos denarnih sredstev od suficitarnih k
deficitarnim ekonomskim celicam in pri tem
procesu izdajajo lastne vrednostne papirje.
In agentske finančne institucije - brokerji ali dilerji,
ki so specializirani za trgovanje z vrednostnimi
papirji in investicijske banke, ki pomagajo
podjetjem pri emisiji vrednostnih papirjev.
4
Finančne posrednike pa delimo
Depozitne finančne institucije : poslovne banke,
hranilne in kreditne zveze, vzajemne hranilnice,
Pogodbene institucije: življenjske in
premoženjske zavarovalnice in pokojninski skladi
Investicijske institucije, ki jih delimo naprej na
pogodbene finančne institucije (pokojninski
skladi in zavarovalniške družbe) in investicijska
podjetja oz. investicijske sklade.5
Institucije trga vrednostnih papirjev
torej agentske finančne institucije, ki so posredniki pri
trgovanju z vrednostnimi papirji oz. pomagajo
podjetjem pri emisiji vrednostnih papirjev, pa delimo
na:
- borznoposredniške hiše in
- investicijske banke
( Oplotnik, Dajčman, 2007)
6
Udeleženci slovenskega kapitalskega trga
• Agencija za trg vrednostnih papirjev ( ATVP),
• Ljubljanska borza vrednostnih papirjev (organiziran trg v.p.),
• Centralno klirinška depotna družba (KDD),
• banke,
• borznoposredniške družbe,
• Banka Slovenije in institucionalni investitorji na trgu kapitala: ki so…
7
Institucionalni investitorji na trgu kapitala
• vzajemni skladi,
• pooblaščene investicijske družbe,
• pokojninski skladi,
• zavarovalnice,
• Kapitalska družba in
• Slovenska odškodninska družba.
8
Funkcije finančnih posrednikov
• zniževanje informacijskih stroškov,
• zniževanje transakcijskih stroškov,
• likvidnostno funkcijo,
• zniževanje tveganja,
• preoblikovanje sredstev,
• druge funkcije.
(po Saunders,2003,11)
9
Prednosti finančnih posrednikov
• za tiste, ki posojajo sredstva: finančni posredniki zagotavljajo višjo stopnjo donosa in večjo varnost naložb…
• za tiste, ki potrebujejo sredstva: večji dostop individualnim investitorjem, večjo fleksibilnost.
,
10
Prednosti so še:
• z vidika realnih investitorjev: sprememba velikosti in ročnosti finančnih prihrankov,
• z vidika varčevalcev: kakovost naložbenih prihrankov in večja likvidnost, strokovne usposobljenosti kadrov in dobro razvitega informacijskega sistema omogoča boljši izbor investitorjev,
• z vidika narodnega gospodarstva: učinkovit prenos prihrankov, povečano varčevanje, večji obseg sredstev in učinkovito investiranje v narodnem gospodarstvu… končni prispevek višja gospodarska rast.
11
Osnovna tveganja finančnih posrednikov
Razdelimo na:
- sistematično (tržno) tveganje – enako za vsa podjetja in ga ni moč odpraviti z razpršitvijo
(inflacija,recesija, vojna,višina obrestnih mer…)
- nesistematično tveganje – specifično za posamezno podjetje; zmanjšamo ga z razpršitvijo premoženja v več naložb,ki se razlikujejo po obliki, času in kakovosti.
12
Depozitne finančne institucije
Skupna lastnost je zbiranje finančnih
prihrankov z vlogami varčevalcev!
Štiri osnovne finančne oblike institucij, ki zbirajo
vloge:
- poslovne banke,
- hranilnice,
- kreditne zadruge
- in vzajemne hranilnice.
13
Poslovne banke
Skupaj s centralno banko tvorijo bančni sistem.
Njihova poglavitna naloga je zbiranje presežnih
sredstev in jih zagotavljati prebivalstvu in
gospodarstvu. Poleg tega opravljajo še druge
storitve, ki ji predstavljajo dohodek…
14
Funkcije poslovne banke
• Posredniška funkcija:zbiranje finančnih presežkov ( količina odvisna od cene, to je pasivna obrestna mera)
• Oskrbovalna:plasiranje zbranih sredstev kreditojemalcem…
• Pridobitniška funkcija: zbiranje sredstev po podjetniškem načelu, po najnižji možni ceni, plasira po najvišji možni
• Selektivna funkcija: ob upoštevanju bančnih načel; selektivni instrument je obrestna mera
15
Načela bančnega poslovanja
• Načelo likvidnosti: sposobnost banke, da vse posle opravlja nemoteno… obvezna rezerva pri Banki Slovenije,
• Načelo varnosti: banke morajo vlagateljem nuditi jamstvo za njihove vloge in morajo si zagotoviti pravočasno vračilo sredstev, ki jih plasira,
• Načelo rentabilnosti: dobiček/izguba, najpomembnejši kazalnik poslovanja banke,
• Načelo tržnosti: usmerjanje poslovanja k optimalni zadovoljitvi potreb njihovih strank.
16
Bančni sistem v Sloveniji
Število bank 18, hranilnice 3 in 15 leasing
podjetij!
Podatki za bančni sektor v Sloveniji:
www.zbs-giz.si/zdruzenje-bank.asp
www. bsi.si/nadzor-bank.asp,
( vpogled 14.1. 2016 ob 11,30)
17
Hranilnice
So depozitne institucije, specializirane za
dolgoročne hipotekarne kredite, za nakupe
dolgoročnejših dobrin ter za spodbujanje
kmetijske dejavnosti in majhnih pravnih oseb.
Pri poslovanju hranilnic se pojavi določena
stopnja tveganja (kreditnega, likvidnostnega in
tveganja spremembe obrestne mere).
18
Nedepozitne - pogodbene finančne institucije
Zbirajo prihranke na podlagi posebnih pogodb,
ki jih sklenejo z varčevalci. Njihova osnovna
naloga je izpolnjevanje raznih obveznosti, ki iz
teh pogodb sledijo.
Najpomembnejši vrsti pogodbenih finančnih
institucij sta pokojninski sklad in zavarovalnica.
19
Pokojninski sklad
Pokojninski sklad predstavlja načrt varčevanja za zaposlene, ki bodo ta sredstva uporabljali ob upokojitvi v obliki rent. Pokojninski skladi nastanejo s pokojninskimi
načrti, kar opredeljujemo kot zbiranje finančnih sredstev posameznika v času njegovih delovnih let z namenom izplačila sredstev ob času upokojitve.
Poznamo kolektivni in individualni pokojninski načrt.
20
Pokojninski načrt
Najpomembnejši izvajalci pokojninskih načrtov
so pokojninski skladi in zavarovalnice.
Pokojninski skladi se oblikujejo kot:
- vzajemni pokojninski sklad ( premije prostovoljnega dodatnega zavarovanja)
- in pokojninska družba (ustanovljene po ZPIZ-1).
http//www.vzajemci.com/zavarovanja.php
o pokojninah in varčevanju za pokojnine - posebno predavanje…
21
Zavarovalnice
So nedepozitne finančne institucije, ki zbirajo
prihranke varčevalcev s pomočjo premij, ki so
pogodbeno določene. Pogoje ustanovitve in
delovanja zavarovalnic določa Zakon o
zavarovalništvu (Zzavar).
Agencija za zavarovalni nadzor je nadzorni organ
delovanja zavarovalnic v Sloveniji! (http://www.a-zn.si)
- o zavarovalnicah posebno predavanje…
22
Nedepozitne – investicijske finančne institucije
to so:
- investicijski skladi in
- vzajemni skladi… samostojno predavanje
Leta 1994 je bilo ustanovljeno Združenje družb za
upravljanje investicijskih skladov v skladu z ZGD
kot gospodarsko interesno združenje.
Pogoje ustanovitve in delovanja družb za upravljanje
investicijskih skladov določa Zakon o investicijskih
skladih in družbah za upravljanje (ZIZDU-1).
23
Agentske finančne institucije
• borze,
• borznoposredniške družbe,
• Agencija za trg vrednostnih papirjev (ATVP),
• Centralna klirinško depotna družba (KDD),
• Banka Slovenije in
• institucionalni investitorji na trgu kapitala (Kapitalska družba in Slovenska odškodninska družba).
24
Borza
Naloga borze je posredovanje, ki obsega sprejem
naročila in izvršitev – nakup in prodajo za tuj
račun. Zaslužek pooblaščenega udeleženca je
provizija.
Trgovanje, temeljna načela, sestava…http://www.ljse.si
posebno predavanje o borzah…
25
Centralna klirinško depotna družba
ali KDD zagotavlja:
- obračun in poravnavo obveznosti iz sklenjenih poslov na organiziranem trgu v.p.,
- vodenje centralnega registra v.p., to je računalniške evidence imetnikov v.p., na varen in zanesljiv način,
- učinkovito in hitro ugotavljanje in uveljavljanje pravic imetnikov v.p.,
- zagotavlja ažurno stanje na računih v.p.
26
Borzno posredniške hiše
BPH in banke spadajo med pooblaščene
udeležence trga v.p. in izvajajo storitve v zvezi z
vrednostnimi papirji.
Nadzor in izdajo dovoljenj za opravljanje poslov z
v.p. ter način poslovanja oseb, ki se s temi posli
ukvarjajo, ureja ZTFI (Zakon o trgu finančnih
instrumentov - posebno predavanje…).
27
Institucionalni investitorji
Finančne institucije, ki investirajo v vrednostne
papirje domačih in tujih podjetij in upravljajo s
tem premoženjem:
• zavarovalnice,
• pokojninski skladi,
• odprti investicijski skladi (vzajemni skladi),
• zaprti investicijski skladi (investicijske družbe).
Kapitalska družba in Slovenska odškodninska družba
28
Kapitalska družba
Osnovna dejavnost Kapitalske družbe d. d., je
zagotavljanje dodatnih sredstev za pokojninsko
in invalidsko zavarovanje z upravljanjem lastnega
premoženja ter z upravljanjem Sklada obveznega
dodatnega pokojninskega zavarovanja
29
Slovenska odškodninska družba
• Slovenska odškodninska družba je finančna organizacija ustanovljena z Zakonom o Slovenskem odškodninskem skladu za poravnavo obveznosti po zakonu o denacionalizaciji. Je tudi pristojno za plačilo odškodnin za zaplenjeno premoženje zaradi razveljavitve kazni zaplembe in žrtvam vojnega in povojnega nasilja.
30
Investicijska banka
Investicijska banka je pravna oseba, ki je udeležena pri prevzemanju tveganja pri uspehu izdaje vrednostnih papirjev in njihovem posredovanju kupcem.
Investicijsko bančništvo zajema vse dejavnosti na kapitalskem trgu, razen prodaje na drobno.
Lahko je organizirana kot samostojna banka ali kot del druge, ki opravlja druge bančne posle.
31
Agencija za trg vrednostnih papirjev
Agencija za trg vrednostnih papirjev je pravna oseba javnega prava, zadolžena za nadzor nad trgom
finančnih instrumentov. Ustanovljena je bila 13. 3. 1994. Njeno delovanje ureja Zakon o trgu finančnih instrumentov. Pri opravljanju svojih nalog in pristojnosti je
samostojna in neodvisna. Financira se s taksami in nadomestili, ki jih plačujejo udeleženci trga finančnih instrumentov, in iz drugih prihodkov, ki jih ustvari Agencija s svojim poslovanjem.www.a-tvp.si
32
Temeljni predpisi, ki urejajo trg vrednostnih papirjev v Sloveniji
• Zakon o trgu finančnih instrumentov (ZTFI,ZTFI-A),
• Zakon o nematerializiranih v.p. (ZNVP),
• Zakon o hipotekarni in komunalni obveznici (ZHKO),
• Pravila borze,
• Zakon o finančnih konglomeratih (ZFK)
na straneh: http//www.a-tvp.si.
33
Finančne institucije v povezavi z BS:
• Evropska centralna banka
• Združenje bank Slovenije
• Ministrstvo za finance
• Mednarodni denarni sklad
• Banka za mednarodne poravnave
• SWIFT
• AJPES
• Agencija za trg vrednostnih papirjev (ATVP)
34