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UNIDADE I – INTRODUÇÃO E CONCEITOS BÁSICOS PARA ANÁLISE FINANCEIRA
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
OBJETIVO:
“Administrar os recursos financeiros, de modo que eles proporcionem o maior rendimento e retorno esperado, frente ao capital investido.”
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
1.1 - ATIVIDADES EMPRESÁRIAIS Atividades de operações: são as
atividades operacionais, as atividades de produção, compras, vendas, administração de RH, etc;
Atividades de investimento: aplicação de recursos em caráter temporário ou permanente, da suporte as atividades operacionais, ex: compra de máquinas, etc.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
ATIVIDADES EMPRESÁRIAIS
Atividades de financiamento: reflete os efeitos das decisões tomadas pelas atividades operacionais e de investimento, ex: empréstimos bancários, integralização de capital da empresa, etc.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Funções do administrador financeiro: Análise, planejamento e controle
financeiro: coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da empresa, por meio de relatórios financeiros, bem como participar ativamente das decisões estratégicas, para alavancar as operações. A gestão de riscos econômicos e financeiros ganhou importância no últimos anos.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Funções do administrador financeiro:
Decisões de investimentos: diz respeito a aplicação de recursos financeiros em ativos circulantes ou realizável a longo prazo, considerando a relação adequada de risco e de retorno dos capitais investidos.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Funções do administrador financeiro:
Decisões de financiamentos: é a tomada de decisão quanto a captação de financiamentos para investimentos, considerando a combinação adequada dos financiamentos a curto e a longo prazos e a estrutura de capital.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Integração entre contabilidade e administração financeira:
Contabilidade função de suporte ou assessoria.
Conceitos e conhecimentos importantíssimos.
Mudanças nas formas de apresentação dos resultados.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Alguns conceitos importantes: Ciclo operacional: inicia-se com a
compra da matéria-prima e encerra-se com o recebimento da venda.
Ciclo econômico: inicia-se com a compra da matéria-prima e encerra-se com a venda do produto.
Ciclo financeiro: inicia-se no momento do pagamento da matéria-prima e encerra-se no recebimento do pagamento dos produtos.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Alguns conceitos importantes: Período de contas a receber: intervalo
de tempo entre a venda dos produtos até o recebimento do pagamento.
Período de contas a pagar: intervalo entre o recebimento da matéria-prima até o seu pagamento.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Alguns conceitos importantes:
Patrimônio: conjunto de bens, direitos e obrigações de uma empresa.
Ativo: bens e direitos da empresa. Passivo: obrigações da empresa. Patrimônio Liquido: diferença entre
ativo e passivo.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
ATIVO PASSIVO
Ativo Circulante Passivo Circulante
Caixa Duplicatas a Pagas
Banco
Duplicatas a Receber
Estoque
Realizável a Longo Prazo Exigível a Longo Prazo
Duplicatas a receber Duplicatas a pagar
Ativo Permanente Patrimônio Liquido
Imóveis Capital Social
Moveis e Utensílios Reserva legal
Veículos Lucros ou prejuízos acumulados
Marcas e Patentes
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Algumas contas da contabilidade: Caixa: utilizada para registrar todas as
disponibilidades da empresa. Ex Dinheiro, depósitos em bancos, aplicações, etc.
Estoques: utilizada para registrar os estoques de produtos para venda.
Capital Social: utilizada para registrar o valor investido na empresa pelos sócios ou acionistas.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Diferença entre: Gasto: é o valor dos insumos adquiridos pela
empresa num determinado período. Desembolso: é o valor devidamente pago
pelos insumos adquiridos num determinado período.
Despesa: é o valor dos insumos consumidos com o funcionamento da empresa e não identificados com a fabricação.
Custo: é o valor dos insumos gastos pela empresa com a fabricação.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Análise Econômico-Financeira Análise vertical: é uma interpretação gráfica,
utilizada para medir a liquidez de uma empresa.
Liquidez: capacidade que um investimento tem de ser transformado em dinheiro.
Na análise vertical, estuda-se as composições do Ativo e Passivo de uma empresa, extraindo assim informações que mostram a situação da empresa em termos de liquidez.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros O uso de índices financeiros permite que as
partes interessadas possam fazer uma avaliação de vários aspectos do desempenho de uma empresa.
Estes conjuntos de índices devem ser aplicados durante um período semelhante, para se obter comparações precisas.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros
Índices de Liquidez; Índices de Atividade; Índices de Rentabilidade e Lucratividade; Índices de Endividamento.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros Índices de Liquidez:
Liquidez de uma empresa: capacidade de pagar suas obrigações a curto prazo, na data do vencimento; esta ligada a composição de seus ativos e passivos, de modo geral são os recursos disponíveis ou realizáveis a curto prazo.
Os índices de liquidez tem a finalidade de medir a capacidade de pagamento de uma empresa, ou seja, a capacidade de cumprir com suas obrigações assumidas.
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros Índices de Liquidez:
Capital circulante liquido: CCL= Ativo circulante – Passivo circulante. As empresas devem manter um nível mínimo de
CCL, para garantir o pagamento de suas obrigações. Índice de liquidez corrente:
Representa que para cada real de divida deve haver no mínimo o mesmo valor no ativo circulante para o pagamento.
ILC= ativo circulante / passivo circulante
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros Índices de Liquidez:
Exemplos:Calcular o CCP:
AC - PC1995 4.092 - 3.412
1996 6.308 - 4.281
1997 10.755 - 5.819
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros Índices de Liquidez:
Exemplos:Calcular o ILC:
AC / PC1995 4.092 / 3.412
1996 6.308 / 4.281
1997 10.755 / 5.819
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros Índices de Liquidez:
Exemplos:Resultados:
CCL - ILC1995 680 - 1,19
1996 2.027 - 1,47
1997 4.936 - 1,84
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
RECAPITULANDO: Recursos financeiros; Maximização do retorno, frente ao investimento; Funções do Administrador Financeiro: analise,
planejamento e decisões; Relação da contabilidade e a Administração
Financeira; Analise econômica financeira:
Analise vertical; Liquidez;
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
RECAPITULANDO:
Índices Econômico Financeiros: Índice de liquidez
CCL: Capital Circulante Liquido; ILC: Índice de Liquidez Corrente;
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UNIDADE II – CAPITAL DE GIRO
Prof. MSC Antonio P. Teles Júnior
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2 – Capital de Giro ou Capital Circulante
Em sentido amplo corresponde ao valores demandados por uma empresa para financiar o ciclo operacional.
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2.1 – CGL ou CCL
Capital de Giro Líquido: Valor Líquido das Aplicações. CGL = Ativo Circulante – Passivo Circulante
Segundo enfoque mais rigoroso, o CCL representa a parcela dos recursos de longo prazo, aplicadas em itens dos recursos de curto prazo.
CCL = (Patrimônio Liquid. + Exigível a LP) – (Ativo Perm. + Realiza. LP).
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Exemplo:
Ativo Circulante =160 Realizável a LP = 20 Ativo Permanente =120 Passivo Circulante = 120 Exigível a LP = 80 Patrimônio Liquido = 100
CCL = 160 – 120 = 40 Ou
CCL = (100 + 80) – (120+20) = 40
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2.2 - Capital de Giro Próprio CGP = Patri. Liquid. – Aplica Perma. –
Ativo Permane. – Realizável a LP
Representa o volume de recursos que a empresa tem aplicado em seu ativo circulante, revela o volume de capital próprio que o financia.
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2.3 – Ciclo operacional - indicadores
![Page 31: Unidade I – Introdução e conceitos básicos para análise financeira](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/56814646550346895db3544f/html5/thumbnails/31.jpg)
2.3.1 – Classificação dos ciclos operacionais
Ciclo Operacional Total = PMEmp+ PMF + PMV + PMC
Ciclo Econômico = PMEmp + PMF + PMV
Ciclo Financeiro = (PMEmp+PMF+PMV+PMC) - PMPF
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2.4 – Capital de giro e inflação Perdas na incapacidade de compras correspondem ao índice de inflação (10%) multiplicados pelo Ativo Circulante disponível no final do período, Deduzido do Lucro operacional. Em seguida multiplicado pelo Imposto de Renda. Para manter o estoque de 100 und. a empresa deverá reter a quantidade de $ 15.000
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2.5 – Fontes de Financiamento Problema dos juros no Brasil. Decisão sobre a captação de recursos
para financiar o capital de giro das empresas deve considerar exposição ao risco financeiro.
O risco de curto prazo é mais sensível aos
comportamentos do custo operacional que o risco de financiamentos de longo prazo.
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2.6 - Abordagem do capital de giro
Capital de giro permanente e sazonal; Variações temporárias e prazo médio de recebimentos.
Abordagem pelo equilíbrio financeiro tradicional: Necessidades cobertas por exigibilidade de curto prazo, enquanto que o investimento em ativos permanente por recursos captados a longo prazo.
Abordagem de risco mínimo: Todo capital de giro deve ser financiado por financiamentos de longo prazo.
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2.7 - Necessidade de Financiamento em capital de giro
Quanto maior a o montante estipulado como passivo cíclico de uma empresa, menor será a necessidade de capital de giro a ser investido no ativo (NIG);
Overtrading: Necessidade de investimento em capital de giro, superior ao montante do CCL, que em geral ocorre em situações de expansão da empresa.