5.  Analisis Du Pont

Menurut Syamsudin (2000:64), analisis Du Pont adalah ROA yang

dihasilkan melalui pekalian antara keuntungan dari komponen-komponen sales

serta efisiensi penggunaan total aset di dalam menghasilkan keuntungan

tersebut. Sedangkan pendapat Sutrisno (2001:256), analisis Du Pont adalah

suatu analisis yang digunakan untuk mengontrol perubahan dalam rasio

aktivitas dan net profit margin dan seberapa besar pengaruhnya terhadap ROA.

Menurut Syafarudin (2003:128), analisis Du Pont penting bagi manajer

untuk mengetahui faktor mana yang paling kuat pengaruhnya antara profit

margin dan total asset turnover terhadap ROA. Disamping itu dengan

menggunakan analisis ini, pengendalian beban dapat diukur dan efisiensi

perputaran aset sebagai akibat turun naiknya penjualan dapat diukur. Menurut

Soediyono (2001:137), yang dapat diuraikan dengan menggunakan analisis Du

Pont adalah ROA (Return On Assets) yang merupakan angka pembanding atau

rasio antara laba yang diperoleh perusahaan dengan besarnya total aset

perusahaan.

 

Persamaan Du Pont (Du Pont equation) menurut Gitman (2003, hal 147):                           ROA = Profit Margin x Total Assets Turnover

                                           Laba Bersih              Penjualan                           ROA =  -------------------   x   ------------------                                            Penjualan                Total Aset

                                           Laba Bersih                           ROA =  -------------------                                           Total Aset

Berdasarkan keterangan diatas dapat disimpulkan bahwa analisis Du

Pont merupakan analisis yang digunakan untuk mengontrol perubahan dalam

aktivitas rasio dan marjin laba, serta sejauh mana pengaruhnya terhadap

tingkat pengembalian (rate of return). Sistematika kerja analisis Du Pont ini

adalah dengan menguraikan ROA yang merupakan angka banding atau rasio,

antara laba yang diperoleh perusahaan (Marjin laba bersih) dengan besarnya

total aset perusahaan. Melalui persamaan Du Pont dapat dilihat bahwa ROA

diperoleh dengan mengalikan marjin laba bersih dan perputaran total aset.

Perputaran total aset diperoleh dari hasil bagi antara hasil penjualan dengan

jumlah aset, sedangkan marjin laba bersih merupakan hasil bagi antara laba

bersih dengan hasil penjualan. Laba bersih merupakan hasil dari penjualan

dikurangi beban-beban.

Menurut Munawir (2010:91-92), adapun keunggulan analisis Du

Pontantara lain:

1.      Sebagai salah satu teknik analisis keuangan yang sifatnya menyeluruh dan

manajemen bisa mengetahui tingkat efisiensi pendayagunaan aset.

2.      Dapat membandingkan efisiensi penggunaan ekuitas pada perusahaannya

dengan perusahaan lain yang sejenis, sehingga dapat diketahui apakah

perusahaannya berada di bawah, sama, atau di atas rata-ratanya.

3.      Dapat digunakan untuk mengukur efisiensi tindakan-tindakan yang dilakukan

oleh divisi/bagian, yaitu dengan mengalokasikan semua beban dan ekuitas ke

dalam bagian yang bersangkutan.

4.      Dapat digunakan untuk mengukur profitabilitas dari masing-masing produk

yang dihasilkan oleh perusahaan.

5.      Dapat digunakan untuk keperluan kontrol, juga berguna untuk keperluan

perencanaan.

Menurut Munawir (2010:92-93), adapun kelemahan dari analisis Du

Pont adalah :

1.      ROI suatu perusahaan sulit dibandingkan dengan ROA perusahaan lain yang

sejenis, karena adanya perbedaan praktek akutansi yang digunakan.

2.      Kelemahan lain dari teknik analisa ini adalah terletak pada adanya fluktuasi

nilai dari uang (daya belinya).

3.      Dengan menggunakan ROA saja tidak akan dapat digunakan untuk

mengadakan perbandingan antara dua permasalahan atau lebih dengan

mendapatkan kesimpulan yang memuaskan.

6.  Analisis Perbandingan

Menurut Harahap (2009:227), analisis perbandingan adalah teknik

analisis laporan keuangan yang dilakukan dengan cara menyajikan laporan

keuangan secara horizontal dan membandingkan antara satu dengan yang lain,

dengan menunjukkan informasi keuangan atau data lainnya baik dalam rupiah

atau dalam unit. Teknik perbandingan ini juga dapat menunjukkan kenaikan

dan penurunan dalam rupiah atau unit dan juga dalam persentase atau

perbandingan dalam bentuk angka perbandingan atau rasio. Tujuan analisis

perbandingan ini adalah untuk mengetahui perubahan-perubahan berupa

kenaikan atau penurunan akun-akun laporan keuangan atau data lainnya dalam

dua atau lebih periode yang dibandingkan.

Menurut Kasmir (2011:104), rasio keuangan merupakan kegiatan

membandingkan angka-angka yang ada dalam laporan keuangan dengan cara

membagi satu angka dengan angka lainnya. Perbandingan dapat dilakukan

antara satu komponen dengan komponen yang ada di antara laporan keuangan.

Kemudian angka yang diperbandingkan dapat berupa angka-angka dalam satu

periode maupun beberapa periode.

Menurut Harahap (2009:227-228), dalam melakukan analisis laporan

keuangan teknik perbandingan ini, kita dapat membandingkannya dengan

angka-angka laporan keuangan tahun lalu, angka laporan keuangan

perusahaan sejenis, rasio rata-rata industri, dan rasio normatif sebagai standar

perbandingan (yardstick). Perbandingan antarpos laporan keuangan dapat

dilakukan melalui:

1.      Perbandingan dalam dua atau beberapa tahun (horisontal) misalnya laporan

keuangan tahun 1993, dibandingkan dengan laporan keuangan tahun 1994.

Perbandingan antara tahun 1996, 1995, 1994, dan seterusnya.

2.      Perbandingan dengan perusahaan yang dianggap terbaik.

3.      Perbandingan dengan angka-angka standar industri yang berlaku (industrial

norm). Di Indonesia standar ini belum ada tetapi di USA beberapa perusahaan

mengkhususkan diri mensupply informasi rasio ini misalnya Moody’s, Standar

& Poor dan lain-lain.

4.      Perbandingan dengan budget (anggaran).

5.      Perbandingan dengan bagian, divisi, atau seksi yang ada dalam suatu

perusahaan.

Keunggulan dan Keterbatasan Analisis Rasio

Menurut Harahap (2009:298), analisis rasio mempunyai keunggulan

dibandingkan teknik analisa lainnya, yaitu :

1.      Rasio merupakan angka-angka atau ikhtisar statistik yang lebih mudah dibaca

dan ditafsirkan.

2.      Merupakan pengganti yang lebih sederhana dari informasi yang disajikan

laporan keuangan yang sangat rinci dan rumit.

3.      Mengetahui posisi perubahan ditengah industri lain.

4.      Sangat bermanfaat untuk bahan dalam mengisi model-model pengambilan

keputusan dan model prediksi.

5.      Menstandarisir ukuran perusahaan.

6.      Lebih mudah memperbandingkan perusahaan dengan perusahaan lain atau

melihat perkembangan perusahaan secara periodik atau time series.

7.      Lebih mudah melihat trend perusahaan serta melakukan prediksi dimasa yang

akan datang.

Menurut Harahap (2009:298), keterbatasan analisis rasio itu adalah:

1.      Kesulitan dalam memilih rasio yang tepat yang dapat digunakan untuk

kepentingan pemakai.

2.      Keterbatasan yang dimiliki akuntansi atau laporan keuangan juga menjadi

keterbatasan teknik seperti ini.

3.      Jika data untuk menghitung rasio tidak tersedia, akan menimbulkan kesulitan

menghitung rasio.

4.      Sulit jika data yang tersedia tidak singkron.Dua perusahaan yang dibandingkan bisa saja teknik dan standar akuntansi yang dipakai tidak sama. Oleh

karenanya jika dilakukan perbandingan bisa menimbulkan kesalahan.