e studo de c asos projeto: “administração financeira e social em cooperativas agropecuárias de...

ESTUDO DE CASOS

Projeto:“Administração Financeira e Social em Cooperativas Agropecuárias de Minas Gerais”

Objetivo geral:Identificar e analisar os principais problemas de ordem financeira e social que assolam as cooperativas agropecuárias de Minas Gerais.

ESTUDO DE CASOS

Metodologia: Pesquisa exploratória: aplicação de questionários

e coleta de informações secundárias (balanços, atas de assembléias, etc.);

Amostragem intencional: dezenove cooperativas agropecuárias (aproximadamente 10% do total);

Análise de balanços e descrição das informações qualitativas.

ESTUDO DE CASOS

Grupos 2003 2004 2005 2006 2007

AC 60,93 65,03 61,50 57,46 61,51

Disponível 6,73 7,09 10,84 7,09 6,78

Créditos 35,73 38,92 35,39 32,21 34,81

Estoques 18,47 19,03 15,27 18,17 19,91

ARLP 12,37 10,80 10,76 13,84 11,18

AP 26,69 24,17 27,73 28,70 27,31

Investimentos 6,60 6,10 5,59 5,53 5,66

Imobilizado 19,95 17,96 21,39 23,04 21,53

Diferido 0,15 0,12 0,77 0,13 0,13

PC 43,12 47,93 44,56 43,67 48,28

PELP 25,06 23,94 24,93 30,22 26,11

PL 31,83 28,14 30,51 26,11 25,61

ESTUDO DE CASOS

Análise Vertical do BP e entrevistas: Preocupação com a liquidez (maior parte dos

investimentos no curto prazo); Redução da participação do PL na estrutura patrimonial

(falta de atratividade para os investimentos dos associados);

Os investimentos em capital próprio são originados de incorporação de sobras (quase não há distribuição em dinheiro);

Dificuldades para obtenção de financiamentos externos; Pouca agregação de valor aos produtos dos cooperados.

ESTUDO DE CASOS

Grupos 2003 2004 2005 2006 2007

RcB 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

(-) Deduções (3,40) (4,20) (4,15) (3,76) (3,95)

RcL 96,60 95,80 95,85 96,24 96,05

(-) Custos (86,62) (85,72) (86,00) (86,12) (85,88)

RsB 9,98 10,06 9,85 10,12 10,17

(-) DO (7,15) (6,65) (6,94) (7,70) (7,68)

RO 2,83 3,41 2,91 2,42 2,49

(+) RNO (0,98) (1,16) (0,97) (0,98) (1,22)

RAIR 1,85 2,26 1,94 1,44 1,27

(-) IR (0,12) (0,07) (0,11) (0,07) (0,07)

RsL 1,72 2,18 1,83 1,36 1,20

ESTUDO DE CASOS

Análise Vertical da DRE e entrevistas: Pequena redução dos custos, aumento das deduções,

das despesas operacionais e do resultado negativo de atos não cooperativos;

Consequência: redução do aproveitamento da receita; Como as sobras representam a principal fonte de

incremento do PL, os problemas de falta de recursos próprios se acentuam;

O comportamento oportunista dos associados inibe estratégias de maior aproveitamento da receita;

Raras são as iniciativas de programas de Organização do Quadro Social (OQS) e Educação Cooperativista.

ESTUDO DE CASOS

ESTUDO DE CASOS

Análise de quocientes de rentabilidade e entrevistas: O retorno ao capital próprio passou de 24%

a.a., em 2004, para 12% a.a., em 2007; Inversão da tendência em 2007? O ganho de 12% a.a., em 2007, embora

superior ao de alguns ativos financeiros no período, não pode ser considerado efetivo, pois o capital não é base para distribuição de sobras;

Dentre as 19 cooperativas da amostra, apenas 4 pagam juros ao capital (máximo de 12% a.a.).

ESTUDO DE CASOS

ESTUDO DE CASOS

Análise de quocientes de liquidez: Liquidez Imediata em torno de 0,2 no período; Liquidez Seca sempre superior à unidade

(capacidade de liquidar dívidas de curto prazo sem recorrer a estoques);

Liquidez Corrente em torno de 1,5 no período; Liquidez Geral apresentou tendência de

elevação.

ESTUDO DE CASOS

ESTUDO DE CASOS

Análise de quocientes de garantia de capitais e entrevistas: Aumento considerável na utilização de capital

de terceiros (68% para 74%); Esse foi o motivo para a realização de

investimentos mais conservadores, isto é, com maior nível de liquidez;

A pequena participação do PELP no total das exigibilidades é reflexo das dificuldades de acesso ao crédito descritas pelos administradores;

Abandono de atividades complementares (fornecimento de combustíveis, comércio varejista, etc.).

ESTUDO DE CASOS

ESTUDO DE CASOS

Análise de indicadores de eficiência social e entrevistas: O crescimento do número de associados foi

extremamente baixo no período; Em média, pouco mais da metade dos associados

participam ativamente das cooperativas; A participação em assembléias é pouco significativa

(algo em torno de 10% do quadro social); Cada funcionário das cooperativas agropecuárias

mineiras “responde” por cerca de 20 associados (ausência de profissionais capacitados a gerenciar esse tipo de instituição).

COSIF

Definição:Plano contábil das instituições financeiras do sistema financeiro nacional

Normativo:Circular 1273, de 29 de dezembro de 1987

Cooperativas de crédito:Letra “R”

COSIF

1. Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo1.1. Disponibilidades

1.1.1. Caixa1.1.2. Depósitos bancários

1.2. Aplicações Interfinanceiras de Liquidez1.2.1. Aplicações em depósitos de poupança

1.3. Títulos e Valores Mobiliários1.3.1. Livres

Títulos de renda fixa (aplicações na central, etc.)

Cotas de fundos de investimentoTítulos de renda variável

COSIF

1. Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo1.4. Relações Interfinanceiras

1.4.5. Centralização financeira – cooperativas

Depósitos nas cooperativas centrais

1.5. Relações Interdependências

1.5.2. Transferências internas de recursos

1.6. Operações de Crédito

1.6.1. Empréstimos e títulos descontados

Adiantamento a depositantes

Empréstimos

Títulos descontados

1. Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo1.6. Operações de Crédito

1.6.2. Financiamentos1.6.3. Financiamentos rurais e agroindustriais

Financiamentos rurais (livres)Financiamentos rurais (repasses)Financiamentos agroindustriais

1.6.9. (-) Provisão para operações de créditoProvisão para empréstimos e títulos

descontadosProvisão para financiamentosProvisão para financiamentos rurais e

agroindustriais

COSIF

1. Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo1.8. Outros Créditos

1.8.1. Avais e fianças honrados1.8.2. Rendas a receber

Serviços prestados a receberOutras rendas

1.8.8. DiversosAdiantamentos e antecipações salariaisAdiantamentos para pagamento de nossa

contaCheques a receber

1.9. Outros Valores e Bens1.9.1. Despesas antecipadas

COSIF

2. Permanente2.1. Investimentos

2.1.2. Participação em coligadas e controladas no país

Participação na centralOutras participações

2.2. Imobilizado de Uso2.2.3. Imóveis de uso

Imóveis(-) Depreciação acumulada

2.2.4. Instalações, móveis e equipamentos de usoInstalações, etc.(-) Depreciação acumulada

COSIF

2. Permanente2.2. Imobilizado de Uso

2.2.5. OutrosSistemas de comunicaçãoSistemas de processamento de dadosSistemas de segurança(-) Depreciação acumulada

2.4. Diferido2.4.1. Gastos de organização e expansão

Gastos (-) Amortização acumulada

COSIF

4. Passivo Circulante e Exigível a Longo Prazo4.1. Depósitos

4.1.1. Depósitos à vistaPessoas físicasPessoas jurídicas

4.1.4. Depósitos sob aviso prévioDepósitos de aviso prévio

4.1.5. Depósitos a prazo4.4. Relações Interfinanceiras

4.4.3. Repasses interfinanceirosRecursos de crédito ruralOutros recursos

COSIF

4. Passivo Circulante e Exigível a Longo Prazo4.5. Relações Interdependências

4.5.1. Recursos em trânsito de terceirosRecebimento de contas de água, luz ,

telefone, etc.4.6. Obrigações por empréstimos e repasses

4.6.1. Empréstimos no país – instituições oficiais4.6.2. Empréstimos no país – outras instituições4.6.3. Empréstimos no exterior4.6.4. Repasses do país – instituições oficiais

Crédito ruralOutros repasses

COSIF

4. Passivo Circulante e Exigível a Longo Prazo4.9. Outras Obrigações

4.9.1. Cobrança e arrecadação de tributos e assemelhados

Recebimentos de contribuições previdenciárias

Recebimentos de tributos estaduais e municipais

Recebimentos de tributos federais4.9.3. Sociais e estatutárias

FatesSobras líquidas a distribuirCotas de capital a pagar

4.9.4. Fiscais e previdenciáriasImpostos e contribuições diversos

4.9.9. DiversasSalários a pagar

COSIF

5. Resultados de Exercícios Futuros6. Patrimônio Líquido

6.1. Patrimônio Líquido6.1.1. Capital social

Cotas – país(-) Capital a realizar

6.1.5. Reservas de lucrosReserva legal

6.1.7. Sobras ou perdas acumuladasSobras ou perdas acumuladas

COSIF

7. Contas de Resultado Credoras7.1. Receitas Operacionais

7.1.1. Rendas de operações de créditoRendas de adiantamentos a depositantesRendas de empréstimosRendas de títulos descontadosRendas de financiamentos

7.1.5. Rendas com títulos e valores mobiliáriosRendas de títulos de renda fixaRendas de títulos de renda variávelRendas de aplicações em fundos de

investimento

COSIF

7. Contas de Resultado Credoras7.1. Receitas Operacionais

7.1.7. Rendas de prestação de serviçosRendas de cobrançaRendas de outros serviços

7.1.8. Rendas de participaçõesRendas de ajustes de inv. em

coligadas/controladas7.1.9. Outras receitas operacionais

Rendas de créditos vinculados ao crédito rural

Rendas de repasses interfinanceirosIngressos de depósitos intercooperativosReversão de provisões operacionais

COSIF

7. Contas de Resultado Credoras7.3. Receitas Não-operacionais

7.3.1. Lucros em transações de valores e bensLucros na alienação de investimentosLucros na alienação de imobilizadoRendas de aluguéis

COSIF

8. Contas de Resultado Devedoras8.1. Despesas Operacionais

8.1.1. Despesas de captaçãoDespesas de depósitos de aviso prévioDespesas de depósitos a prazo

8.1.2. Despesas por obrigações por empréstimos e repasses

Despesas de repasses8.1.6. Despesas de participação

Despesas de ajustes em inv. em coligas/controladas

COSIF


8.1.7. Despesas administrativasÁgua, energia e gásAluguéisComunicaçõesHonoráriosPessoalMaterialPropaganda e publicidadeOutras

COSIF


8.1.8. Aprovisionamentos e ajuste patrimoniaisAmortizaçãoDepreciaçãoProvisões operacionais

8.1.9. Outras despesas operacionaisIssCofinsPisDescontos concedidosJuros sobre capital social

COSIF

8. Contas de Resultado Devedoras8.3. Despesas Não-operacionais

8.3.1. Prejuízos em transações de valores e bensPrejuízos na alienação de investimentosPrejuízos na alienação de imobilizadoOutros

8.9. Apuração de ResultadoImposto de rendaContribuição social sobre o lucro líquidoOutras

COSIF

BALANÇO PATRIMONIAL

Conta Coeficiente

Conta Coeficiente

AC e RLP 95,44 PC e ELP 43,12

Disponibilidades 1,01 Depósitos 41,19

Títulos e val. mob. 18,52 À vista 8,54

Relações interf. 1,39 Aviso prévio 32,65

Oper. crédito 74,13 Relações interd. 0,13

AD 0,27 Outras obrigações 1,79

Cheque especial 1,76 Fates 0,82

NP 71,89 Fiscais e previd. 0,34

Descontos 1,42 Salários a pagar 0,49

(-) Provisão (1,21) Prov. de desp. Adm.

0,14

Outros créditos 0,39 PL 56,88

PERMANENTE 4,56 Capital social 46,15

Investimentos 2,62 Reserva legal 2,82

Imobilizado 1,80 Sobras acumuladas

7,91

Diferido 0,14

RECEITA DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 439.639,12

Operações de crédito 363.603,29

Títulos e valores mobiliários 51.086,88

Ingressos de depósitos intercooperativos 24.948,95

(-) DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA (93.534,71)

Despesas de captação (91.212,64)

Provisão para créditos de liquidação duvidosa (2.142,07)

(=) RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 346.284,41

(+) OUTRAS RECEITAS / DESPESAS OPERACIONAIS (148.764,25)

Receitas de prestação de serviços 26.555,70

Despesas de pessoal (89.719,81)

Outras despesas administrativas (77.032,79)

Aprovisionamento e ajustes patrimoniais (9.675,43)

Outras despesas operacionais (682,08)

Outras receitas operacionais 1.790,16

(=) RESULTADO OPERACIONAL 197.520,16

(-) RESULTADO NÃO-OPERACIONAL (1.161,23)

(=) RESULTADO ANTES DO IR E CSLL 198.681,39

(-) IMPOSTOS (1.256,27)

(=) SOBRAS OU PERDAS 197.425,12

RECEITA DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 100,00

Operações de crédito 82,70

Títulos e valores mobiliários 11,62

Ingressos de depósitos intercooperativos 5,67

(-) DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 21,23

Despesas de captação 20,75

Provisão para créditos de liquidação duvidosa 0,49

(=) RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 78,77

(+) OUTRAS RECEITAS / DESPESAS OPERACIONAIS 33,84

Receitas de prestação de serviços 6,04

Despesas de pessoal 20,41

Outras despesas administrativas 17,52

Aprovisionamento e ajustes patrimoniais 2,20

Outras despesas operacionais 0,16

Outras receitas operacionais 0,41

(=) RESULTADO OPERACIONAL 44,93

(-) RESULTADO NÃO-OPERACIONAL 0,26

(=) RESULTADO ANTES DO IR E CSLL 45,19

(-) IMPOSTOS 0,29

(=) SOBRAS OU PERDAS 44,91

ANÁLISE FINANCEIRA

Indicadores de Solvência: Encaixe; Cobertura Voluntária; Provisionamento; etc.

Indicadores de Estrutura: Capitalização; Alavancagem; Endividamento interbancário; etc.

Indicadores de Rentabilidade e Crescimento: Rentabilidade do Patrimônio Líquido; Evolução das operações de crédito; etc.

INDICADORES DE SOLVÊNCIA

Encaixe (E):E = Disponibilidades / Depósitos à vista

(1,28)

Cobertura Voluntária (CV):CV = Disponibilidades / Passivo Real

(0,11)

Provisionamento (P):P = Prov. créditos liquid. duvidosa / Operações de crédito

(0,05)

• Comprometimento (C):C = Prov. créditos liquid. duvidosa / PL

(0,10)

• Volume de Crédito (VC):VC = Operações de crédito / PL

(2,01)

• Adiantamento a Depositantes X Depósitos à Vista:

ADxDV = AD / Depósitos à vista(0,09)


• Depósitos Totais X Operações de Crédito:DTxOC = Depósitos totais / Operações de crédito

(1,44)

• Reserva de Liquidez (RL):RL = Ativos Líquidos / Depósitos totais

(-)


• Capitalização (C):C = PL / Passivo Real

(0,29)

• Alavancagem (A):A = Captação total / PL

(2,99)

• Imobilização do Capital Próprio (ICP):ICP = Imobilizado / PL

(0,20)

INDICADORES DE ESTRUTURA

• Depósitos Totais X Ativo Total:DTxAT = Depósitos totais / Ativo total

(0,61)

• Utilização de Capitais de Terceiros (UCT):UCT = Passivo / Passivo + PL

(0,69)

• Endividamento Interbancário (EI):EI = Recursos interbancários / Passivo

(0,035)

INDICADORES DE ESTRUTURA

• Despesas Operacionais X Captação Total:DOxCT = Despesas operacionais / Captação total

(0,16)

• Rentabilidade do Patrimônio Líquido (RPL):RPL = Resultado Líquido / PL

(0,07)

• Evolução das Operações de Crédito (EOC):EOC = Oper. último período / Oper. período anterior

(1,02)

INDICADORES DE RESULTADO E CRESCIMENTO

• Evolução da Captação Total (ECT):ECT = Captação do último período / Captação do período

anterior(1,03)

• Evolução do Ativo Total (EAT):EAT = Ativo do último período / Ativo do período anterior

(1,03)

INDICADORES DE RESULTADO E CRESCIMENTO

RISCOS DE INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

Variação de taxa de juros; Crédito; Liquidez; Mercado; Tecnológico; Legal; etc.

RISCO DE VARIAÇÃO DE TAXA DE JUROS

Exemplo:Taxa para captação = 16% a.a. (1 ano)

Taxa de aplicação = 18% a.a. (2 anos)

Resultado do primeiro ano = 2%

Resultado do segundo ano = ?

Necessidade de captar

novos recursos

Risco de Refinanciamento:“Referente à possibilidade de que o custo de renovação ou recontratação de recursos seja superior à taxa de retorno de investimentos em ativos.” (Saunders, 2000)


Ativos de prazo mais longo que passivos

Risco de Reinvestimento: “Referente à possibilidade de que o ganho de reaplicação de recursos seja inferior ao custo de captação dos passivos.” (Saunders, 2000)


Passivos de prazo mais longo que ativos

Medidas de redução: Compatibilização de prazos; Indexação das taxas de juros.

Modelo de Prazo de Vencimento: Mensura o nível de risco associado à variação da

taxa de juros; Trabalha com o valor presente do PL da instituição; Pressuposições básicas:

Taxas de juros pré-fixadas; Pagamento dos juros ao final de cada período; Pagamento do principal ao final do período de contratação da

dívida.


Valor Presente (VP):V = N / (1 + i)n

VP = FC x 1/(1 + i)n

Valor Presente Líquido (VPL):VPL = ∑ FC x 1/(1 + i)n

FJVP = 1/(1 + i)n (tabela financeira)



AtivoAtivo Passivo e PLPassivo e PL

Total = 200Total = 200

Passivo Exigível = Passivo Exigível = 160160

Patrimônio Líquido = Patrimônio Líquido = 4040

Dados:

Ma = 3 anos (prazo médio ponderado dos ativos)

Mp = 1 ano (prazo médio ponderado dos passivos)

Aplicação (ativo) = 10% a.a.

Captação (passivo) = 9% a.a.

Taxa de juros básica = 10% a.a.

Situação atual:VPLA = $ 200,00

VPLP = $ 158,54

VPLPL = $ 41,46 Situação hipotética (elevação de 1 p.p. na

taxa básica):VPLA1 = $ 195,11

VPLP1 = $ 157,12

VPLPL1 = $ 37,99


∆∆VPL = 8,4%VPL = 8,4%

RISCO DE CRÉDITO Resolução 2682/99:

Dispõe sobre critérios de classificação das operações de crédito e regras para constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa

Nível de RiscoNível de Risco AtrasoAtraso ProvisãoProvisão

AAAA -- 0,0%0,0%

AA Até 15 diasAté 15 dias 0,5%0,5%

BB Entre 15 e 30 diasEntre 15 e 30 dias 1,0%1,0%

CC Entre 31 e 60 diasEntre 31 e 60 dias 3,0%3,0%

DD Entre 61 e 90 diasEntre 61 e 90 dias 10,0%10,0%

EE Entre 91 e 120 diasEntre 91 e 120 dias 30,0%30,0%

FF Entre 121 e 150 diasEntre 121 e 150 dias 50,0%50,0%

GG Entre 151 e 180 diasEntre 151 e 180 dias 70,0%70,0%

HH Acima de 180 diasAcima de 180 dias 100,0%100,0%

RISCO DE CRÉDITO

Política de Crédito (Pessoa Física):

NotaNota RiscoRisco ProvisãoProvisão ObservaçãoObservação

100 a 125100 a 125 AAAA 0,0%0,0% Sem riscoSem risco

126 a 150126 a 150 AA 0,5%0,5% Sem riscoSem risco

151 a 175151 a 175 BB 1,0%1,0% Baixo riscoBaixo risco

176 a 200176 a 200 CC 3,0%3,0% Médio riscoMédio risco

201 a 225201 a 225 DD 10,0%10,0% Não Não concederconceder

226 a 250226 a 250 EE 30,0%30,0% Não Não concederconceder

251 a 275251 a 275 FF 50,0%50,0% Não Não concederconceder

276 a 300276 a 300 GG 70,0%70,0% Não Não concederconceder

301 a 328301 a 328 HH 100,0%100,0% Não Não concederconceder

• Política de Crédito (Pessoa Jurídica):

NotaNota RiscoRisco ProvisãoProvisão ObservaçãoObservação

100 a 125100 a 125 AAAA 0,0%0,0% Sem riscoSem risco

126 a 150126 a 150 AA 0,5%0,5% Sem riscoSem risco

151 a 175151 a 175 BB 1,0%1,0% Baixo riscoBaixo risco

176 a 200176 a 200 CC 3,0%3,0% Médio riscoMédio risco

201 a 220201 a 220 DD 10,0%10,0% Não Não concederconceder

221 a 240221 a 240 EE 30,0%30,0% Não Não concederconceder

241 a 260241 a 260 FF 50,0%50,0% Não Não concederconceder

261 a 280261 a 280 GG 70,0%70,0% Não Não concederconceder

281 a 300281 a 300 HH 100,0%100,0% Não Não concederconceder

RISCO DE CRÉDITO

RISCO DE LIQUIDEZ

• Classificação de Singulares:

NotaNota RiscoRisco ObservaçãoObservação

100 a 125100 a 125 AAAA Sem riscoSem risco

126 a 150126 a 150 AA Sem riscoSem risco

151 a 175151 a 175 BB Baixo riscoBaixo risco

176 a 200176 a 200 CC Médio riscoMédio risco

201 a 220201 a 220 DD Médio riscoMédio risco

221 a 240221 a 240 EE Alto riscoAlto risco

241 a 260241 a 260 FF Alto riscoAlto risco

261 a 280261 a 280 GG Altíssimo riscoAltíssimo risco

281 a 300281 a 300 HH Altíssimo riscoAltíssimo risco

e studo de c asos projeto: “administração financeira e social em cooperativas agropecuárias de...

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