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Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2015

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Presentación de Resultados

Tercer Trimestre 2015

Resultados Financieros

3

• Mejora rentabilidad a pesar de menores

perspectivas de crecimiento del sector minorista

• Estrategia comercial fortalecida permite obtención

de mejor margen bruto

• Resultados impactados por ~CLP34,000 millones

(USD49 MM) no-recurrentes: indemnizaciones y

obsolescencia de inventarios.

• Ajuste en la base de activos para un mayor enfoque

en operaciones core.

Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

Destacados del Tercer Trimestre

4

Evolución Ingresos Consolidados

• Modesto crecimiento en ingresos a pesar de la

depreciación del real brasilero y el peso colombiano.

• SSS positivos en moneda local en la mayoría de los

negocios

Evolución EBITDA Ajustado Consolidado

• EBITDA ajustado afectado por el mayor costo por

indemnizaciones y provisión de obsolescencia de inventarios.

• Excluyendo efectos no-recurrentes, EBITDA ajustado aumentó,

impulsado por las operaciones de Colombia, Perú y Chile.

Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

1 Cifras en CLP millones

2 Con propósitos comparativos, las cifras de Retail Financiero Chile fueron excluidas en 3T14.

3 EBITDA ajustado excluyendo efectos no-recurrentes.

3T142 3T15

2.621.001 2.672.728

+2%

137.546

172.012

3T153 3T142 3T15

+44%

119.192

+15%

5

Trabajo activo para la

mejora de márgenes

• Estrategia comercial impulsa la expansión

de +200 bps en margen bruto.

- Negociaciones con proveedores.

- Actividad promocional limitada.

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• Progreso en el programa de control de

gastos

• Implementación del Programa de

Tiendas con bajo desempeño:.

- 120 tiendas en el programa

- 95 han presentado plan de mejora

- 1 cierre a la fecha

6

Ajuste en la base de activos

para un mayor enfoque en

operaciones core

• Posible IPO Centros Comerciales:

Directorio aprobó continuar con el

proyecto y mandató a bancos de

inversión para la estructuración de la

transacción.

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• Venta de Farmacias en Colombia

completada

• Venta de Estaciones de Servicio en

Colombia en etapa final del proceso.

1 El Fair Value de instrumentos derivados fue reclasificado desde “Otras ganancias/pérdidas” a “Costo Financiero Neto” y “Ganancia/Pérdida por Diferencias de

Cambio”. Para mayor información refiérase a la nota 35 de los Estados Financieros Consolidados.

2 Endeudamiento antes y después del cambio en el FV de los derivados, excluyendo efectos no recurrentes.

7

Evolución

Deuda

Neta

(US$ bn)

Endeudamiento

Neto

(Deuda Neta /

EBITDA)

Deuda por Tasa

(Después de CCS) Deuda por Moneda

(Después de CCS)

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Deuda por

Tipo de Crédito

3T14 4T14 1T15 2T15 3T15

4.7 4.3 4.2

3.6 3.6

3T14 4T14 1T15 2T152 3T152

3.8 4.0

3.5 3.7

3.6 3.8

3.0 3.2 3.3

33%

67% 82%

18%

31%

15%

51%

2% 1%

Antes del cambio1

Después del cambio

Ratios Financieros

Bancos

Bono Fijo

8

Evolución Ingresos Evolución EBITDA Ajustado

• Caída en ingresos refleja la

devaluación de las monedas en Brasil y

Colombia.

• SSS Colombia, el mejor desde la

adquisición

• SSS Prezunic, positivo por primera vez

en cinco trimestres.

• Brasil continua tendencia positiva en

ganancias de margen bruto

Evolución SSS por país

(en moneda local)

Supermercados

• Excluyendo efectos no-recurrentes, crecimiento

impulsado por Colombia y Perú.

• Exitoso manejo de estrategia comercial explica

la mejora de margen bruto.

Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

Cifras en CLP millones

1 EBITDA ajustado excluyendo efectos no recurrentes

3T14

2.027.814

3T15

1.967.123

-3.0%

3T14

96.558

-14%

3T15 3T151

83.233

106.927

+11%

4.4% 3.8%

16.5%

-0.7%

-7.7%

4.1%

-0.7%

0.8%

4.2%

Chile Argentina Brasil Perú Colombia

27.3%

9 Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

Evolución Ingresos

3T14

212.795

3T15

232.703

+9%

3T14 3T15

9.5%

3T14

6.4%

-11.1%

-4.4%

Chile

Perú

3T15

7.710

-2.481

Evolución EBITDA Ajustado

Evolución SSS por país

(moneda local)

Cifras en CLP millones

Tiendas por Departamento

• Crecimiento de SSS encima de

inflación en Chile y Perú

• Lanzamiento de click & collect a

comienzos de septiembre 2015.

• Mejora rentabilidad en Chile

• Perú disminuye la pérdida por mayor

escala y sinergias obtenidas con la

operación de marcas propias en Chile.

10

Cifras en CLP millones

1 EBITDA ajustado excluyendo efectos no recurrentes-

Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

• EBITDA ajustado crece 2,9% por mejor

desempeño en Perú y Colombia.

• Rentabilidad en Chile mermada por mayores

contribuciones (Reforma Tributaria) y gastos no

recurrentes.

Evolución Ingresos

51.580 63.050

+22%

3T14 3T15

Evolución EBITDA Ajustado

37.667

3T14 3T151 3T15

45.906 46.031

+22% +22%

98% 98%

28% 30%

Chile Argentina Perú Colombia

96% 97%

91% 89%

Evolución Tasas de Ocupación

• Crecimiento de

primera línea

impulsado por rentas

más altas en

Argentina y Chile,

con tasas de

ocupación estables.

3T15

3T14

Centros Comerciales

11

Cifras en CLP millones

1 EBITDA ajustado excluyendo efectos no recurrentes.

• Crecimiento de ingresos

resiliente en Argentina

• Operación Chilena enfrentando

efectos climáticos

Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

297.499

360.823

+21%

3T14 3T15

22.730

3T14 3T151 3T15

22.443

30.883

-1% +36%

Evolución Ingresos Evolución EBITDA Ajustado

Mejoramiento del Hogar

• Afectado por efectos no recurrentes

(CLP 8.440 millones)

• Ex no recurrentes: • Fuerte desempeño en Argentina

• Menor pérdida en Colombia

12 Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

• Servicios Financieros Chile reportó cifras explicadas por la des

consolidación del negocio concretado el JV con Scotiabank.

• Ratio de provisiones continúa bajo, sana tendencia.

• Cartera continúa creciendo

• Incremento en los costos de fondeo a lo largo de la región

81.041

45.640

-44%

+43%

3T14 3T15

31.699

3T14 3T151 3T15

21.233 21.272

-33% -33%

Cifras en CLP millones

1EBITDA ajustado excluyendo efectos no recurrentes.

Evolución Ingresos Evolución EBITDA Ajustado

Servicios Financieros

31.828

10.764

+99%

Variación en azul refleja el crecimiento/decrecimiento del

negocio excluyendo Chile en ambos periodos.

Variación en verde refleja el crecimiento/decrecimiento

del negocio incluyendo Chile en 3T14.

13

• Saludable resultado operacional muestra

experiencia en Retail.

• Base de generación de caja estable,

proveniente de un fuerte negocio de

centros comerciales.

• Avances en el programa de reducción de

gastos de administración y ventas para

mejorar resultados.

• Espacio para futuras expansiones de

margen bruto.

• Objetivo ratio Deuda Neta/ EBITDA de

~3.0x para fin de año, excluyendo efectos

no recurrentes.

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Destacados Finales

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Marisol Fernández León Analista Senior IR

Tel: +562 2959 0368

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Natalia Nacif

Presentación de Resultados

Tercer Trimestre 2015