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GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 1

ECONOMIA DE VENEZUELA

Prof. Ernesto Aguilar

Preámbulo

La economía se ocupa de la lucha de la humanidad por alcanzar la felicidad en un

mundo lleno de limitaciones. Dado que no puedes tenerlo todo, debes hacer

elecciones. Por ejemplo, tienes que elegir si ahorras o gastas, si sigues

estudiando o buscas un empleo, y si el Gobierno debe gastar más dinero en

educación o en investigación sobre el cáncer. Escoger es parte fundamental de la

vida diaria.

La economía tiene que ver con cómo la gente se enfrenta a la escasez. Nunca hay

suficiente tiempo y sólo hay una oferta finita de recursos naturales, como el

petróleo y el hierro. Por consiguiente, la gente tiene que ser ingeniosa para

disfrutar de la vida al máximo, escogiendo sabiamente qué hacer con los recursos

limitados que posee.

La economía es la ciencia que estudia cómo la gente y las sociedades toman las

decisiones que les permiten obtener el máximo beneficio a partir de sus recursos

limitados. Por ejemplo, en este momento podrías no estar leyendo esta guía.

Podrías estar en el gimnasio, viendo una película o hablando con un amigo. La

única razón para estar leyendo esta guía es que consideras que ése es el mejor

uso posible de tu tiempo limitado (porque tienes un examen que aprobar!).

La economía analiza el comportamiento del individuo y de la empresa, así como

de las instituciones sociales y políticas, para ver cómo convierten los recursos

limitados de la humanidad en los bienes y servicios que mejor satisfacen las

necesidades y los deseos humanos.


Introducción

¿Puede haber en el mundo un país que estando entre los 10 con mayores

reservas de petróleo del mundo, contraiga su economía un 3.9% en 2014, un 6.2%

en 2015 y un 10% en 2016? ¿Y que las previsiones para el año en curso sean de

una caída del 4.5%? Evidentemente por el titular de este artículo el lector sabe

que me refiero a uno de los tres países que surgieron del colapso de la república

llamada Gran Colombia en 1830 (siendo los otros dos Ecuador y Nueva Granada

que se convirtió en Colombia). Este precioso país de poco más de 30M de

ciudadanos está clasificado en el ranking de facilidad de hacer negocios del Banco

Mundial de 2017, en el puesto 187, de 190, quedando sólo por encima de Libia,

Eritrea y Somalia

¿En qué momento dejo de ser Venezuela una de las principales economías del

continente americano? Una teoría interesante es el incorrecto manejo de la

principal riqueza económica del país, el petróleo.

Hace 42 años, en 1975, el entonces presidente de la república, Carlos Andrés

Pérez anunció que había llegado la hora de nacionalizar el petróleo. Indicar

como antecedente temporal que el precio de esta materia prima en los mercados

pasó, en Enero de 1974, de 19 a USD 50(*), con datos ajustados de inflación,

debido al embargo que ejercieron los países árabes de la OPEP.

En Venezuela se decidió a principios de 1976 crear PDVSA para la gestión del

nacionalizado recurso. Fue un lustro de lo que se llamó la Venezuela Saudita ya

que al comenzar la década de los 80 el barril de petróleo había llegado a USD

112, con lo que, con una visión muy cortoplacista, las autoridades del país

decidieron el abandono de casi toda la producción de bienes locales (entre las

que había productos punteros como el cacao, el café –llego a ser el segundo

productor mundial después de Brasil o el ganado vacuno), ya que era más barato

importar que producir y el flujo de ingresos de divisas por la venta de petróleo

parecía no tener fin: una situación de superávit comercial , de apreciación de la

divisa debido a las ingentes reservas de USD y de un rating A para las agencias

de calificación internacionales. El principio de la década de los ochenta fueron

años de una sensación de riqueza que llevaba a una vida social en el país, hoy

inimaginable, y un consumo e inversión desmedido. Años de un enorme

endeudamiento privado y público.

Cuando el viento cambio, las autoridades del país no lo supieron o quisieron ver.

De 1980 a 1983, debido a un cambio en la tendencia de los precios del petróleo,

los ingresos gubernamentales decrecieron un 30% mientras que el gasto crecía

exponencialmente. En 1982 y debido a una deuda, en USD de la época de

275.000 millones, México, Argentina y Brasil plantean la insolvencia de su deuda

http://economy.blogs.ie.edu/files/2017/04/venezuela071.jpg

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exterior. Ante el estallido de una crisis global en el continente, billones de USD

que estaban en Venezuela salieron del país buscando destinos más seguros. Con

lo que llegamos al llamado Viernes Negro de 18 de febrero de 1983. ¿Qué

significó para la economía del país? Que la paridad del bolívar respecto al USD

pasó de un estable 4.3 a un 14. Todo un país endeudado en USD que ve con el

valor de su moneda (la de sus nóminas, sus depósitos bancarios) pierde un 70 %

de su valor con lo que el valor de la deuda de ciudadanos, empresas y Estado se

multiplica por 3

De 1983 al 2017 el valor del crudo ha tenido sus oscilaciones pero la economía

venezolana ha permanecido estancada en una espiral de devaluaciones

constantes (en 2008 se creó el Bolívar Fuerte, quitando tres ceros al Bolívar

Existente), una espiral inflacionaria sin fin (previsión para el año en curso del

1.660%) , una deuda exterior que no deja de crecer, fuga de capitales constante

(no frenada con la creación del CADIVI en el 2003) y una caída sin fin de las

reservas que merman la capacidad de importar. Y si a esto le sumamos la

ausencia de producción local, entonces llega la carestía y la escasez.

Parece que en el 2017 puede haber una estabilización de los precios petrolíferos

pero también puede darse una menor demanda en volumen global. Apostar la

recuperación del país a la única carta de la demanda de crudo no augura un

repunte en el corto plazo. La diversificación productiva y el aumento de la

confianza de la inversión extranjera son básicos para que sea posible revertir la

situación actual. Es importante recordar que a principios de los noventa a

Alemania se le llamaba the sick man of Europe y que hubo una época que

Venezuela no era el ejemplo mundial de todos los desequilibrios económicos

existentes.


UNIDAD I: El desarrollo de la economía venezolana en su conjunto durante

los dos últimos periodos presidenciales

Bases legales

Constitución Nacional (CNRBV):

Aprobada mediante el voto en referendum y promulgada por la

Asamblea Nacional constituyente el 20/12/1999, publicada el

30/12/1999.

Es la ley fundamental de un Estado, establecida o aceptada como

guía para su gobierno.

El modelo de sociedad que se aspira consolidar en el país, se

encuentra plasmada en la CNRBV.

Características relevantes:

Inicio de la quinta república de Venezuela;

Cambio de nombre de República Venezolana a República

Bolivariana Venezolana;

Aumento de los poderes públicos nacionales: de 3 a 5 (legislativo,

ejecutivo, judicial, ciudadano, electoral);

Se conserva el orden jurídico del Poder Nacional (Nacional, Estatal,

Municipal);

Eliminación del Senado de la República y el cargo de senador

vitalicio, estableciendo un Poder Legislativo unicameral;

Aparición del cargo Vicepresidente, y otros como el Defensor

Público;

Aumento periodo presidencial de 5 a 6 años;


Aparición referendo revocatorio para todos los cargos de elección

popular a mitad de su periodo constitucional;

La nacionalidad venezolana no se pierde al optar o adquirir otra

nacionalidad;

Establece que la totalidad de las acciones PDVSA pertenecen al

Estado Venezolano;

Aumento de los Derechos fundamentales de los indígenas

venezolanos.

CNRBV

Deberes Derechos

Con la patria Civiles: a la vida; acceso a la justicia;

igualdad oportunidades; libertad de

expresión; información; libre transito.

Sociales Políticos: participación asuntos

políticos; elecciones; referendos.

Comunitarios Socioculturales: acceso a la cultura;

deporte; educación.

Tributarios Sociales: protección a la familia; acceso

a la salud; empleo; vivienda; seguro

social.

Ancestrales: reconocimiento a los

pueblos indígenas.

Económicos: libre intervención pública y

privada en la producción de bienes y

servicios; distribución de la riqueza.

Ambientales: protección a la diversidad

biológica.


CNRBV

Título III:

Derechos Económicos (artículos 112 al 118)

Título VI:

Régimen Socioeconómico y de la función del Estado (artículos 299 al 310)

Del Régimen Fiscal y Monetario:

Régimen Presupuestario: (artículos 311 al 315)

Del Sistema Tributario (artículos 316 al 317)

Sistema Monetario (artículos 318 al 319)

De la Coordinación Macroeconómica (artículos 320 al 321)

Decreto Estado de Emergencia

Plan Desarrollo de la Nación: 2013-2109

1) Defender, expandir y consolidar el bien más preciado que hemos

reconquistado después de 200 años: la independencia nacional.

2) Continuar construyendo el socialismo bolivariano del siglo XXI, en

Venezuela, como alternativa al sistema destructivo y salvaje del

capitalismo, y con ello, asegurar la “mayor suma de seguridad social, mayor

suma de estabilidad política y la mayor suma de felicidad”, para nuestro

pueblo.

3) Convertir a Venezuela en un país potencia en lo social, lo económico y lo

político dentro de la gran potencia naciente de América Latina y el Caribe,

que garanticen la conformación de una zona de paz en nuestra América.

4) Contribuir al desarrollo de una nueva geopolítica internacional en el cual

tome cuerpo un mundo multicentrico y pluripolar que permita lograr el

equilibrio del universo y garantizar la paz planetaria.

5) Contribuir con la preservación de la vida en el planeta y la salvación de la

especie humana.

CNRBV Planes de la Nación -1er. Plan de Desarrollo Económico y Social: 2001-2007

-2do. Plan de Desarrollo Económico y Social: 2007-2013

(primer plan socialista)

-3er. Plan de Desarrollo Económico y Social: 2013-2017

(Plan de la Patria)

Objetivos del Desarrollo del Milenio (ODM)

1) Reducir la Pobreza

2) Lograr la enseñanza universal


3) Promover la igualdad de sexo y la autonomía de la mujer

4, 5 y 6) Reducir la mortalidad infantil y materna; combatir el VIH/Sida,

paludismo, malaria y otras enfermedades

7) Garantizar la sostenibilidad del medio ambiente

8) Una asociación mundial de carácter comercial

Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS)

1) Fin de la pobreza

2) Hambre cero

3) Salud y bienestar

4) Educación de calidad

5) Igualdad de genero

6) Agua limpia y saneamiento

7) Energía asequible y no contaminante

8) Trabajo decente y crecimiento económico

9) Industria, innovación e infraestructura.

10) Reducción de las desigualdades

11) Ciudades y comunidades sostenibles

12) Producción y consumo responsables

13) Acción por el clima

14) Vida submarina

15) Vida de ecosistemas terrestres

16) Paz, justicia e instituciones sólidas

17) Alianzas para lograr los objetivos


Política Económica de Venezuela. Instrumentos y Objetivos

Porqué crece un país

Porqué crece un país. Producción se venda

1) Empresas producen

2) Producción se venda (Interno y

Extranjero)

3) Aumente facturación

4) Beneficios Accionistas

5) Beneficios Nuevos proyectos

de Inversión

Instrumentos Objetivos

1) País Exportador petrolero, por lo que ingresan divisas Política Cambiaria

2) Economía intercambia b. y s. nacionalmente y con el mundo Política Comercial

3) Ingresos Públicos (petroleros, tributarios, deuda, devaluación), para realizar Gasto Público Política Fiscal

4) El BCV aumento o disminuye las tasas de interés, aumenta o disminuye la Inversión y el Desempleo, así mismo el BCV establece las Condiciones Crediticias y la Liquidez Monetaria Política Monetaria

5) El Ejecutivo decreta Sueldos y Salarios, Control de Precios Política de Control

1)Aumento del PIB.

2)Disminución Inflación.

3)Eliminación de la Pobreza


Porqué crece un país. Inversión y Consumo

Porqué crece un país. Tipo Interés a largo plazo

En conclusión, los tipos de Interés afectan a las Variables Macroeconómicas (tales

como Importaciones, Exportaciones, Inversión, PIB, Desempleo, Inflación,

Consumo y Balanza de Pagos, entre otras), y viceversa, estas Variables

Macroeconómicas afectan a los tipos de Interés.

Ciclos Económicos

i C I E C I Dda IPC

IPC C B° E C Dda IPC

IPC C B° I E


Problemas y Políticas Públicas en Venezuela (a partir 2003)

Problemas Objetivos

(soluciones) Estrategias Medios Resultados

1) Desempleo

2) Paralización

Empresas

3) Escasez

Alimentos

1) Estabilidad

Laboral

2) Desarrollo

Endógeno

3) Soberanía y

Seguridad

Alimentaria

Control de la

actividad privada

Nuevas formas de

organizar

producción

Participación

directa del Estado

en la producción

Expropiaciones

Adquisición

empresas privadas

Creación empresas

nuevas

Control regulatorio

1) Gestión

empresas:

caída

producción,

disminución

metas

producción,

beneficios

laborales

dependen del

ejecutivo

2) Desarrollo

endógeno:

aumento

producción no

petrolera menor

a demanda

interna,

aumento de

importaciones.

3) Seguridad y

Soberanía

alimentaria:

producción

agrícola menor

a la demanda

alimentos,

aumento de

importaciones

agroalimentario

s

4) Estabilidad

laboral:

aumento salarial

menor al

incremento de

la inflación.

Sectores estratégicos nacionalizados: 1) Petroleo,2) Eléctrico, 3) Telefonía, 4) Cementero, 5) Siderúrgico, 6)

Agroalimentario, 7) Banca.


Políticas Macroeconómicas (a partir 2003):

Política aplicada Resultados

a) a) Propiedad Privada Control sobre la

propiedad privada

b) b) Política de Precio Control de Precios

c) c) Política Cambiaria Control de Cambio

d) d) Política Fiscal Indisciplina Fiscal

e) e) Política Monetaria Indisciplina Monetaria

f) f) Sector Petrolero Descapitalización de la

industria

a) Propiedad Privada:

El artículo 115 de la CNRBV establece “solo por causa de utilidad pública o interés

social, mediante sentencia firme y pago oportuno de justa indemnización, podrá

ser declarada la expropiación de cualquier clase de bienes”.

Posteriormente, en julio 2002, se aprueba la Ley de Expropiación por causa de

utilidad pública o social. Con la Ley de Tierras y Desarrollo Agrario, en mayo 2005,

se da la figura de rescate de tierras. En enero 2014, La Ley Orgánica de Precios

Justos, declara utilidad pública un conjunto muy amplio de activos para facilitar la

expropiación de cualquier bien i servicio relacionado con la actividad productiva o

comercial.

Según CEDICE, entre 2002 y 2014, se realizaron más de 1.290 intervenciones a la

propiedad privada. Según el Banco Mundial, Venezuela es considerada como el

4to. País que menos protege a sus inversionistas. Igualmente, para el Banco

Mundial, la inversión Extranjera Directa en América Latina y el Caribe aumentó en

124% entre los años 1998 y 2012, en cambio en Venezuela disminuyó en 55,9%.

Desestimulo a la

Producción e

Inversión


b) Política Precios:

En febrero 2003, 45 bienes y 7 servicios, declarados de primera necesidad, sus

Precios Mayor de Venta al Público (PMVP) fueron fijados por el ejecutivo nacional.

Entre 2003 y 2015 (diciembre 2015 último dato oficial, 13 años de control), el IPC

acumula 5.288%, mientras que el IPC alimentos más del 8.000%. Más del 90% de

los países del mundo tienen inflación de 1 dígito. Para el 2015, la inflación

interanual (diciembre 2015) fue del 180,9%, la más alta del mundo. Para el 2016,

datos extraoficiales arrojaron un 800% (FMI), mientras que para el 2017 se estima

en casi un 2.000%.

Los controles han provocado inflación y escases (baja producción). La escases

conlleva a colas, limitar número de productos que puede adquirirse y mercados

negros (venta informal y contrabando). El BCV y el INE, llevan más de 16 meses

sin publicar cifras oficiales sobre inflación y escasez.

El poder adquisitivo ha mermado. El proceso inflacionario ha deteriorado cualquier

intento de mejorar el poder de compra de los venezolanos, dejándonos rezagados

en un mundo que presenta una inflación a nivel promedio de 3% al 5%, mientras

que el nuestro supera los 3 dígitos.

Las aspiraciones y posibilidades de los venezolanos disminuyen conforme la

inflación aumenta, cualquier bien permanece inalcanzable a sectores de la

población que solo tiene acceso al salario mínimo...

Venezuela es uno de los países que mayores controles ejerce sobre la producción

y venta de productos: el gobierno decide qué y a qué precio se produce, además

establece a dónde se pueden movilizar las mercancías. No obstante, los productos

escasean por baja producción y el contrabando sigue en aumento. El control de

precios no ha sido más que, un intento del gobierno por mantener el subsidio de

productos básicos, debido al aumento de la tasa de inflación.


En promedio hay casi 10 meses de rezago en la actualización de los precios, sin

embargo, hay productos con hasta 31 meses de retraso. Produciendo así

productos muy baratos en contraste a los productos que sí aumentaron con

respecto a niveles de inflación. Un bachaquero es, una persona que adquiere un

producto regulado y lo revende entre 5 y 7 veces su precio por ley, modificando de

manera negativa el entorno laboral del país, además de generar presión

inflacionaria.

c) Política Cambiaria:

A partir del febrero 2003, con la firma del Convenio Cambiario #1, entre el BCV y

el Ministerio de Finanzas, se crea Cadivi, originándose el control cambiario, que se

mantiene hasta la fecha (con diferentes convenios y cambios múltiples). El

gobierno central, no sólo controla los precios y la propiedad, sino también el uso y

asignación de divisas.

Debido a los desequilibrios económicos que han generados las rigideces del

sistema cambiario, el gobierno central ha creado un tipo de cambio múltiple

(Sicad, Dipro –medicinas y alimentos-, Dicom –flotante según dinámica

económica-). Anteriormente existió: Cadivi (Bs. 1,7), Simadi (Bs. 10), Sicad (Bs.

13,50), Convenio 33 (Bs. 200), Sicad II (Bs. 50), Cencoex (Bs. 6,3), etc.

El reporte de Competitividad Global 2015-2016 (como utiliza un país sus recursos

y capacidad para proveer a sus habitantes de un alto nivel de prosperidad) del


Foro Económico Mundial, registra el control de cambio como la principal traba para

hacer negocios en Venezuela.

En cuanto al tipo de cambio preferencial Cadivi, se han hecho varios ajustes

desde que se creó el control de cambio en el 2003, empezando en 1,6 Bs/$ y

llegando a 10Bs/$ (Dipro), acumulando una devaluación de 525%. Considerando

un tipo de cambio de 13,5 Bs/$ (Sicad), la devaluación acumulada es de 744%;

con un tipo de cambio Dicom de 800 Bs/$ la devaluación es de 49.900%; y en el

mercado paralelo con un tipo de cambio de 7.000 Bs/$ la devaluación acumulada

es de 437.400%.

La asignación de divisas ha sido insuficientes. Se estima que la deuda de divisas

del gobierno central con el sector privado es entre 8MM$ y 12MM$. Con el control

de cambio, viene la sobrevaluación, la cual: 1) estimula la demanda de divisas y 2)

las importaciones; 3) hueco fiscal de PDVSA (menos ingresos por exportaciones);

4) disminución de RRII, y; 5) asignación discrecional de las divisas por parte de

funcionaros públicos, lo que se traduce en ineficiencia y corrupción.

Las RRII al 09/2016: 11.731MM$; Nivel Optimo de 29.000MM$, 17.269MM$ por

debajo.

Dólar implícito: LM (M2)/RRII = 6.075.442.804.000Bs./11.731.000.000$ = 518Bs/$.

Si aumenta M2 o disminuye RRII, el tipo de cambio Bs/$ aumentará.

La sobrevaluación estimula a demandar dólares oficiales baratos, de tal modo que,

muchos agentes intentan aprovechar la distorsión para arbitrar a través de la venta

en el sector informal del dólar y el contrabando.

d) Política Fiscal:

El gobierno central ha utilizado controles administrativos para generar descontrol y

desorden en los ámbitos fiscales y monetarios. El gobierno central, mediante el

dominio de las instituciones públicas, ha logrado tener libre discrecionalidad sobre

el uso de los recursos de la nación: 1) incrementar la deuda a un ritmo

preocupante; 2) crear fondos especiales que están fuera del presupuesto y no

están sujetos a auditoria alguna, y; 3) incrementar el presupuesto nacional a

gusto, vía créditos adicionales, entre otros (llegando a ser, en algunos casos, más

del 50% del presupuesto mismo).

La indisciplina fiscal y el manejo discrecional de las fianzas públicas han derivado

en problemas de: 1) corrupción; 2) uso ineficiente de los recursos, y; 3) inflación.


Por tanto, resulta alarmante que no exista una verdadera planificación

presupuestaria por parte del gobierno central.

Hasta el 2015, se ha subestimado el precio del barril de petróleo en el presupuesto

nacional. Estos fueron presentados con cálculos a un barril entre 40$ y 60$,

mientras que el promedio anual se ubicaba en 98$, para dicho periodo. Para 2015

y 2016, con la caída precios del petróleo, la historia cambió. Sin embargo, el

excedente presupuestario producto de los altos precios petroleros no conllevo a

mecanismo efectivos de cobertura para un año de bajos precios como 2015 y

2016. La respuesta pareciera ser más política que económica. Subestimar el

precio del petróleo local, no fue más que un artificio que le permitió al ejecutivo

minimizar los ingresos y los gastos, y permitirle una mayor discrecionalidad al

gobierno al momento de ejecutar gastos. Vale la pena destacar, que a partir del

2009, comienza a aumentar notoriamente la aprobación de créditos adicionales

con respecto al año anterior. Para el 2015-2016, la situación cambia, pero no dado

a la implementación de políticas fiscales adecuadas, sino a una disminución

acentuada de ingresos fiscales. Es preocupante que el gobierno aun no tome

conciencia de la dura realidad económica al momento de llevar a cabo el ejercicio

presupuestario (subestimar la inflación y el tipo de cambio pronosticado, por

ejemplo).

Los informes legales cambiaron la relación financiera entre el BCV, PDVSA y el

ejecutivo nacional. El ejecutivo ha logrado controlar al BCV y a PDVSA, y usarlos

en favor de mantener el alto nivel de gasto público.

Tal es el caso, que PDVSA ha asumido directamente gastos que correspondía al

ejecutivo: 1)financiamiento de misiones sociales o manejo de empresas del Estado

en sectores distintos a la energía (ejemplo, Lácteos los Andes, hasta 2011);

2)endeudamiento con fines fiscalistas, en lugar de fines operativos o de inversión

en la industria (utilización bonos de PDVSA para alimentar el Sitme); 3)Asumir

pagos de deuda, contraída por el ejecutivo (esquema de financiamiento con el

gobierno de China, que es recibido por la república, pero amortizado con envíos

de barriles de crudo por parte de PDVSA).

Los gastos corrientes del gobierno central, representan más del 75% del gasto

público total. Es decir, la gran mayoría del gasto público se destina al pago de

salarios, servicios y mantenimiento, y no se destina a inversiones en

infraestructura como construcción de hospitales, escuelas, autopistas, entre otros.

Estos gastos corrientes, sobre todos los salarios, van directo al consumo; y si la

economía no es capaz de responder a fuertes incrementos en el consumo, el

resultado será inflación.


Ingresos fiscales petroleros estimados:

Gastos fiscales: Importaciones (mínimo 30MM$), Deuda Externa (10 MM$), Deuda

Cadivi/Cencoex (10 MM$).

Lo anterior nos arroja una situación en la que los Ingresos Fiscales < Gastos

Fiscales: por lo tanto, es urgente plantearse una reforma estructural de las

políticas económicas nacionales implementadas durante más de una década.

La caída del precio petrolero fue el detonante de una crisis que ya se venia

cocinando. Al cierre del 2015, la cesta petrolera venezolana (CPV) se ubicó en

29,15$/b. Esto es 42% menor que el mismo periodo del 2014. Para el 2016, este

escenario no parece mejorar (CPV 30$/b). Al ser nuestra mayor fuente de

ingresos, esta contracción en el precio petrolero tiene un efecto directo en el flujo

de divisas del país. Para el 2016, se espera un déficit de 32,69MM$, un 14% más

que el déficit del año 2015. Ahora bien: con un ingreso 35% menor al año pasado,

se hace evidente una reducción obligada de las importaciones y la dificultad que

tiene el gobierno para cumplir con sus obligaciones externas.

2012 : 2.905.000 bdp = 92$ millardos

2013 : 2.898.000 = 85$ millardos

2014 : 2.900.000 = 70$ millardos

2015 : 2.900.000 = 40$ millardos

2016 : ?????

Ingreso neto divisas 2016:

Producción - Consumo interno - Petrocaribe - China

2.900.000 - 750.000 = 2.150.000

2.150.000 - 300.000 -500.000 = 1.350.000 bdp para exportar

1.350.000 x 60 $/b x 365 días = $29.565.000

1.350.000 x 50 $/b x 365 días = $24.637.501

1.350.000 x 40 $/b x 365 días = $19.710.000

1.350.000 x 20 $/b x 365 días = $9.855.000

Escenario Presupuesto de Divisas 2016


e) Política Monetaria:

La política monetaria venezolana durante los últimos años, ha servido más para

financiar al Estado que para controlar el nivel de precios, El artículo 318 de la

CNRBV establece que el objetivo fundamental del BCV es “lograr la estabilidad de

precios y preservar el valor interno y externo de la unidad monetaria”. La falta de

autonomía del BCV, ha generado una política monetaria que parece más

preocupada por financiar el déficit público, vía emisión monetaria, que por

mantener la estabilidad en el valor del bolívar.

En tal sentido, veamos lo siguiente: PDVSA requiere de moneda nacional para

cumplir con sus compromisos locales, como pagar a trabajadores, a proveedores

nacionales entre otros gastos. Para cumplir con esos compromisos, PDVSA

prefiere solicitar préstamos al BCV, que obtener bolívares a cambio de sus divisas

provenientes de las exportaciones petroleras, pues este cambio debe hacerlo a la

sobrevaluada tasa oficial de Cencoex (antes 6,30 Bs/$, 10 Bs/$ o 800Bs/$).

La necesidad de bolívares de PDVSA ha conducido a un muy acelerado

crecimiento de la asistencia financiera a PDVSA: entre enero 2010 y mayo 2014,

creció 2.521%. El peso que tiene la asistencia financiera sobre la liquidez creció

desmesuradamente en los últimos años. El BCV planifica la impresión de dinero

para pagar parte de las deudas que PDVSA mantiene en bolívares.

Esto ha hecho que la cantidad de dinero en la economía crezca notablemente a

una tasa muy superior a la que crece la economía venezolana y, por tanto,

superior al crecimiento de la cantidad de bienes y servicios que se producen. Esto

preocupa, pues gran parte del dinero en la economía se ha vuelto inorgánico.

Entre 1999 y 2013, la liquidez monetaria (M2) creció en términos reales 360%,


mientras que la economía creció 59,4% en el mismo periodo. Esto ha hecho que la

relación entre bolívares y bienes y servicios, dentro de la economía (grado de

monetización), haya crecido notablemente (M2/PIB), pasando de 1,1 en el año

1999 a 60,6 en el 2013.

Problemas Soluciones

1) Desempleo; 2) Escasez; 3)

Paralización de empresas

1)Estabilidad laboral; 2)Seguridad y

soberanía alimentaria; 3)Desarrollo

endógeno

Políticas macroeconómicas del

Sector Público (a partir del 2003)

Resultados

1) Propiedad privada Control sobre la propiedad privada: a)

control regulatorio; b) expropiaciones;

c) adquisición empresas privadas; d)

creación empresas nuevas.

2) Política precios Control de precios

3) Política cambiaria Control de cambios

4) Política fiscal Indisciplina fiscal

5) Política monetaria Indisciplina monetaria

6) Sector petrolero Descapitalización sector petrolero

Desestimulo a la Producción e Inversión; Dda bys > Of bys


Política Económica Bolivariana (PEB)

Periodos presidenciales: 1)febrero/1999-enero/2001(HCh); 2)enero/2001-

enero/2007(HCh); 3)enero/2007-enero/2013(HCh); 4)enero/2013-

marzo/2013(HCh); 4.1)marzo/2013-04/2013(NM); 5)abril/2013-2019(NM).

Previamente:

Antes del año 1920, Venezuela tenía una economía agrícola y pobre, por debajo

de países América Latina (AL). Desde el año 1920 a 1980 hubo un alto

crecimiento, muy por encima del resto AL. Del año 1980 en adelante, hubo

desmejoramiento, crecimiento por debajo del promedio de países de AL.

Nuestra relación con el Petróleo:

El poder en manos del Estado, propicia el desarrollo de una sociedad

clientelar.

La capacidad de prosperar depende de la cercanía al Estado.

El Estado capturador de renta petrolera, resulta capturado por grupo de

interés privado o políticos.

Capitalismo de Estado: gran y único empresario.

El control directo de la renta petrolera, permitió al Estado funcionar y

desarrollarse sin necesidad de apelar a impuestos internos sobre sus

ciudadanos.

El sector privado no llega a desarrollarse plenamente.

Se depende desproporcionalmente de un solo rubro: las entradas de divisas

al país, ingresos fiscales y actividad económica.

Se está sometido a la visión, ideología e interés de quienes dominan el

Estado.

Política Económica venezolana, en general:

Situación Estrategia Objetivo

Exportamos petróleo, obtenemos divisas Política Cambiaria

Intercambiamos ByS, nacional e internacional Política Comercial Crecimiento económico

Ingreso público

(petroleo+tributos+deuda+devaluación), para realizar

Gasto Público

Política Fiscal Disminuir inflación

Aumentar o disminuir tasas de interés, promover

Inversión y Empleo, establecer condiciones crediticias,

establecer cantidad dinero en circulación

Política Monetaria Eliminar pobreza

Ejecutivo decreto SyS, Precios Política Control


Esquema de la PEB (2003-2016):

1)Etapa previa 1999-2003

2) PEB: 2003-2013: Políticas cambiaria, monetaria,

fiscal, precios y, social y distribución del ingreso.

3) El crecimiento y los precios del petróleo

4) Balance de la PEB

5)Salida de capitales

6)Guerra económica: 2014-2016

Dinámica general de la PEB 1999-2015:

1) La economía macha bien cuando los precios del petróleo suben, por lo tanto,

“se dejan las cosas quietas”. 2) si caen los precios, se adoptan “medidas de

ajuste”, “paquetes”, para enfrentar un gasto rígido (nómina, inversiones, servicio

de la deuda, ayudas, transferencias, jubilaciones, ocasionando más inflación),

difícil de recortar y surgen otros problemas. 3) mientras la renta mostró una

trayectoria ascendente, la PE instrumental fue desechada o relegada a un

segundo plano, durante más de una década.

Etapa previa 1999-2003:

1) En contraste respecto a políticas implementadas por su predecesor, radica

en una política fiscal expansiva, permitida por el precio del petróleo en

ascenso y la remuneración al endeudamiento interno. 2)El PIB mostró un

desplome brutal (2002-2003), salvo dos años de relativa mejoría (2000-

2001), siguiendo la trayectoria de la TCR de la Inversión y los precios del

petróleo. 3)Situación: a)alto desempleo, b)alta inflación, c)baja Inversión

d)decrecimiento económico, e)altas tasas de interés, f)gran fuga de

capitales. Para ello la política económica aplicada fue: a) aumento del tipo

de cambio, b) alto endeudamiento interno, c) alto gasto público, d) aumento

de impuestos.


PEB 2003-2015:

A partir del 2003, el problema económico pasa a ser político.

1) El intento de golpe de estado y el paro obrero patronal (62 días) a finales de

2002, cuyas consecuencias se sentirán con mayor intensidad a comienzos 2003,

no tuvieron éxito y abonaron el terreno para un categórico intervencionismo

estatal.

2) A comienzos 2003, el gobierno toma control de la principal empresa del país

(PDVSA), despide a un número importante de trabajadores, y casi como por

encanto los precios del petróleo reanudan su tendencia alcista.

3) Comienza una nueva etapa, tanto para las finanzas como para la política

económica en general. En adelante, todo estará subordinado a tres grandes

objetivos: 3.1)Apropiación de la renta petrolera por parte del ejecutivo nacional,

que en principio pertenece al Estado; 3.2)Distribución (reparto) de la renta de

modo clientelar a fin de garantizar la permanencia en el poder del centro

gravitacional, la figura del presidente de la República; y, 3.3)Una política anti-

mercado, con base en promoción de empresas del Estado, de propiedad social,

expropiaciones y restricciones al sector privado, que para su implementación

requiere del 3.1).

I. Política Cambiaria 2003-2015:

1) Nace Cadivi, dependiente de la presidencia de la República, encargado de

ejecutar directamente lo que sería en adelante la política cambiaria. Ya no será el

mercado, ni el BCV, será el Ejecutivo como oferente único quien dirá a quiénes y

cuántos dólares entregaran.

2) Con el control de cambio se perseguía, según se esgrimió: 1) frenar la inflación

manteniendo bajo el tipo de cambio, dado que muchos productos e insumos

provienen del exterior; 2)Contener la fuga de divisas; 3)democratizar su uso,

estableciendo límites por persona (cupo para viajes y comprar electrónicas); 4)

Canalizar las importaciones hacia bienes necesarios para el desarrollo nacional

(que lograría, a su vez, el abastecimiento); 5)las empresas que solicitaron dólares

a Cadivi, estaban obligadas a demostrar solvencia laboral con los trabajadores

(SSO, Política Habitacional, INCE, Paro Forzoso, etc.) y solvencia fiscal (Seniat);

esto me genera: 5.1) incremento de los ingreso públicos; 5.2) disminución de la

informalidad laboral, y; 5.3) incremento del Empleo en el sector privado de la

economía.


Resultados: 1) Corrupción; 2) Sobrevaluación del bolívar; 3) Importaciones baratas

(tasa de cambio debe ajustarse gradualmente al ritmo inflacionario para que las

exportaciones sean viables y competitivas). Mantener congelado el precio de la

divisa, mientras el resto de bienes y servicios se encarecían, fomenta niveles

masivos de importaciones, en detrimento de los productos nacionales (Desarrollo

Endógeno?); 4)Estimuló la salida de divisas, al instaurar mecanismos alternativos

de transferencias de divisas al sector privado, tales como acciones Cantv (2000-

2004), Notas Estructuradas (3007-2010), Sitme (2010-2012); 5)Paradójicamente,

se Devaluó.

II. Política Monetaria 2003-2015:

1) Tasas de interés bajas posibilitaría que pequeños empresarios y

emprendedores accedieran al crédito, se animaran a invertir, se estimularía la

creación de microempresas, la proliferación de cooperativas y nuevas formas de

organización productiva. Apoyado desde diversos organismos y ministerios. 2)La

trayectoria encuentra explicación en la constante inyección de bolívares como

resultado de contratación de deuda pública, devaluación de la moneda y emisión

de dinero inorgánico, acentuado en los últimos 4 años, con el fin de cubrir déficits

fiscales. 3) Salvo que se modifique la brecha entre ingresos y gastos, que tiene el

presupuesto de la nación (hasta un 30% del PIB en el 2015), seguirá cubriéndose

con emisión de dinero, y la inflación continuará acelerándose:

Ingreso < Gasto = Déficit Fisca l Demanda ByS > Oferta ByS Inflación

III. Política Fiscal 2003-2015:

1) A la par que el ingreso nacional aumentó, el gasto público creció de manera

desaforada e imprevista; llenando de bolívares el fisco nacional. De ahí en

adelante, toda la política económica girará en torno a “la palanca del gasto

público”. Este es el rasgo más consistente de la política económica del Chavismo.

2) La inversión, tanto pública como privada, han seguido el curso del ciclo

petrolero, al desplomarse los precios, se paralizan las inversiones.

3) Aumento de gasto público, genera déficit fiscal: ingresos públicos menores a

gastos públicos. El ingreso público aumenta debido a: a) aumento del precio del

petróleo; b) endeudamiento; c) aumento de tributos; d) devaluaciones; e) dinero

inorgánico.


4) El gasto público aumenta debido a: a) Aumento Inversión pública, en función del

ciclo petrolero; b) Aumento del gasto corriente; c) Misiones: aumento del gasto

social (inclusión social) en salud, vivienda, educación, alimentación, empleo.

5) Como es ejecutado el Gasto Público venezolano a partir 2003: a) Presupuesto

de la nación; b) Aporte PDVSA al desarrollo social (misiones); c) Fondos

especiales.

6) Creación de dinero inorgánico. La cadena del dinero es la siguiente: PDVSA

vende el petróleo y cobra en dólares. Luego los vende al BCV al tipo de cambio

oficial y recibe bolívares, que a través de distintos mecanismos, entrega al

gobierno para que se cubran los compromisos, tales como misiones, becas,

salarios, etc. El resultado es, que si la mayor parte de los dólares se venden a

(2,5; 4,3; 6,3; 10 Bs), entonces no hay suficientes recursos para cubrir los gastos

del gobierno, y PDVSA debe pedirle al BCV para imprimir dinero sin respaldo, lo

que impulsa la inflación.

IV. Política Social 2003-2015:

1) Es en el 2007, que se imprima dirección precisa a los objetivos de la

revolución, cuando se anuncia el “Socialismo del siglo XXI” (empresas del

Estado, empresas mixtas, empresas comunales, empresas socialistas,

cooperativas, unidades de producción social), y el enfrentamiento agresivo

al sector privado. 2) A partir del 2003, las misiones se convierten en el

centro de lo que será la política distributiva-social del gobierno. Ya para el

5to. Año de gobierno, el ingreso público

(petroleo+tributos+deuda+devaluación) había crecido tanto, que se pudo

financiar cualquier actividad por extraña, improvisada o descabellada que

pareciera. Un año después de creadas las cuatro primeras misiones,

apoyadas por personal cubano, en Venezuela no se habla sino de

misiones. Desde el ángulo económico, esto viene a constituirse en la

expansión sin precedentes del gasto corriente, llamado gasto social (no se

dirige a la Inversión, sino a la satisfacción de necesidades inmediatas),

fortaleciendo el Consumo (Demanda). Es decir: 3) Creación de empresas

del Estado, mixtas, comunales, socialistas, cooperativas, UPS, en contra

Sector Privado. 4) Creación de misiones, como proyecto político

(ministerios, gobernaciones y alcaldías quedan en segundo plano). No hay

inversión, sino satisfacción de necesidades (gasto corriente). 5) Gasto

público (gasto social): aumenta el consumo, aumenta el PIB, disminuye el

desempleo, disminuye la pobreza. 6) Lo anterior, me ocasiona un aumento

de la inflación (Demanda de bienes y servicios mayor que la Oferta de


bienes y servicios). 7) Ingresos públicos provienen del:

petroleo+tributos+deuda+devaluación.

V. Política Precios 2003-2015:

1) Junto al control de cambio (02/2003), se implantó un control de precios (25

productos de la cesta básica, ampliado posteriormente), y un plan masivo de

importaciones y subsidios para garantizar el abastecimiento, con el fin de impedir

el deterioro del salario real y controlar la inflación.

Control de precios+importaciones Aumentar salario real+control inflación

Desarrollo endógeno y Soberanía alimentaria?

2) Hemos señalado, que el ascenso sostenido de los precios del petróleo ha

favorecido a la economía venezolana, impulsando el crecimiento,

posibilitando una distribución clientelar de la renta (reparto), financiando

expropiaciones, conservando y ampliando el poder de la élite en funciones

del gobierno. Pero la misma abundancia ha traído otros problemas, entre

los que cabe mencionar, el estancamiento de la producción domestica, la

fuga de capitales, negocios fraudulentos con divisas, inflación,

desabastecimiento, empleos improductivos. Se quiere asentar la idea que

aún en circunstancia de bonanza, la presencia de una renta petrolera

provoca desarreglos en la dinámica económica del país, de complejo

discernimiento.


Correlación precios del petróleo y PIB:

Existe una correlación positiva entre el incremento del precio del barril del petróleo

y el crecimiento económico (PIB), en ausencia de niveles importantes de inversión

privada.

Existe un aprovechamiento cada vez menor de la renta captada.

Las crisis presentadas: 1)1999; 2) 2002-2003; 3) 2009-2010; 4) 2014-20??. Estas

crisis han sido despachadas en el discurso oficial de la siguiente manera:

1)herencia de la IV república; 2)sabotaje petrolero; 3)crisis financiera mundial, y;

4)guerra económica.

Sin embargo, cuando observamos el comportamiento de los precios del petróleo,

tenemos: 1)en 1999 cae el PIB en 5,9% como consecuencia del derrumbe de los

precios del petróleo en el último año del presidente Caldera (10,57$). 2)2002, tras

la recesión en el sudeste asiático y el ataque terrorista del 11Sep2001 en EEUU,

caen los precios del petróleo a 20,21$, trasladando sus efectos negativos sobre el

PIB. En la recesión 2002-2003 en Venezuela, se añade una novedad: los efectos

del shock de precios se solapan, mezclan o confunden con los del paro obrero

patronal acaecido entre diciembre 2002 y enero 2003; paradójicamente, el recorte

de la oferta petrolera venezolana durante el paro, hizo recuperar paulatinamente el

precio del petróleo. 3)TCR del PIB en -3,3% con descenso del precio del petróleo

del 33%. 4)Caída del 6% del PIB y del precio del petróleo en 58%.

Resumen: cuando analizamos la evolución del PIB venezolano, es evidente el

impacto que trae el precio de la cesta petrolera venezolana (CVP). En periodos de


tendencia alcista de los precios del petróleo, se nota una mejora en el crecimiento

económico, mientras que cuando hay tendencia a la baja de la CVP, se

desacelera el crecimiento e incluso se llega a periodos de contracción económica

como en el 2009 y 2010 y 2014 a la fecha. En el año 2014, el precio promedio de

la CPV fue de 88$/B y la actividad económica se contrajo 4%. Por lo tanto,

mientras los precios del petróleo no vuelvan a elevarse significativamente, junto

con los desequilibrios presentes en la economía, se presentaran ciadas del PIB.

De allí que se hace indispensable, realizar ajustes económicos que el país

necesita para contrarrestar el efecto precio, y evitar así mayores contracciones del

PIB.

Conclusiones de la PEB:

Cuatro conclusiones pueden extraerse del comportamiento del barril de petróleo y

el crecimiento: 1) a medida que ascienden los precios del petróleo, la economía

crece, pero de manera desacelerada. Es decir, en periodos de tendencia alcista de

la cesta petrolera venezolana, se nota una mejora en el crecimiento económico.2)

cuando caen los precios del petróleo, la economía empieza a desacelerarse hasta

desembocar en una recesión al año siguiente (TCR negativos). 3) tal regularidad,

perfila un sector no petrolero de la economía, desprovisto de impulso propio para

recuperarse, y 4) un sector público carente de aplicación de políticas públicas,

incapaz de revertir los estragos del ciclo negativo de precios del petróleo.

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