eeff cemen pacasmayo
TRANSCRIPT
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 junto con el dictamen de los auditores independientes
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2009 y de 2008
junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros consolidados
Balance general consolidado
Estado consolidado de ganancias y pérdidas
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto
Estado consolidado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros consolidados
Dictamen de los auditores independientes
A los Accionistas de Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Cementos Pacasmayo S.A.A. y
Subsidiarias (una sociedad anónima abierta peruana, subsidiaria de Inversiones Pacasmayo S.A.),
que comprenden el balance general consolidado al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 y los estados
consolidados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por
los años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras
notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Consolidados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros
consolidados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Esta
responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno pertinente para la
preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados para que estén libres
de manifestaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error;
seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables
razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros
consolidados basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con normas de
auditoría generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad
razonable de que los estados financieros consolidados no contienen manifestaciones erróneas de
importancia relativa.
Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los saldos y las divulgaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados
financieros consolidados contengan manifestaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como
resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración
el control interno pertinente de la Compañía en la preparación y presentación razonable de los
estados financieros consolidados a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las
circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
interno de la Compañía y sus subsidiarias. Una auditoría también comprende la evaluación de si los
principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la
Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados
financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para fundamentar nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes indicados presentan razonablemente,
en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada de Cementos Pacasmayo
S.A.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, los resultados de sus operaciones
consolidados y sus flujos de efectivo consolidados por los años terminados en esas fechas, de
acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú.
Lima, Perú,
29 de enero de 2010
Refrendado por:
Víctor Burga
C.P.C.C. Matrícula No.14859
Las notas adjuntas son parte integrante del balance general consolidado.
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias
Balance general consolidado Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008
Nota 2009 2008 S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 4 111,660 22,335
Cuentas por cobrar comerciales a terceros, neto 5 29,741 22,950
Cuentas por cobrar a la Principal y relacionadas 27 400 489
Otras cuentas por cobrar, neto 6 10,202 7,796
Existencias, neto 7 127,308 121,203
Gastos pagados por anticipado 8 9,147 5,167
Activo disponible para la venta 10(d) 2,537 - __________ ___________
Total activo corriente 290,995 179,940 __________ __________
Otras cuentas por cobrar a largo plazo 6 35,413 33,265
Inversiones financieras 9 18,296 13,976
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 10 675,002 627,200
Activos intangibles, neto 11 83,716 76,159
Activo por impuesto a la renta y participaciones diferidos 15 28,433 28,965 __________ __________
840,860 779,565 __________ __________
Total activo 1,131,855 959,505 __________ __________
Nota 2009 2008 S/(000) S/(000)
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales 12 45,535 48,670
Otras cuentas por pagar 13 67,128 69,836
Cuentas por pagar a la Principal y relacionadas 27 81 10,370
Porción corriente de obligaciones financieras 14 88,809 78,822 __________ __________
Total pasivo corriente 201,553 207,698
Obligaciones financieras 14 228,564 153,103
Porción no corriente de otras cuentas por pagar 13 4,575 4,391
Pasivo por impuesto a la renta y participaciones diferidos 15 64,249 59,865 __________ __________
Total pasivo 498,941 425,057 __________ __________
Patrimonio neto 16
Capital social 418,777 418,777
Acciones de inversión 49,575 49,575
Reserva legal 53,384 41,089
Otras cuentas patrimoniales 5,950 5,057
Resultados acumulados 104,379 18,726 __________ __________
632,065 533,224
Interés minoritario 849 1,224 __________ __________
Total patrimonio neto 632,914 534,448 __________ __________
Total pasivo y patrimonio neto 1,131,855 959,505 __________ __________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias
Estado consolidado de ganancias y pérdidas Por los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008
Nota 2009 2008 S/(000) S/(000)
Ingresos operativos
Ventas netas 18 773,652 747,854
Otros ingresos operativos 10(d) 13,680 18,677 _________ _________
Total ingresos operativos 787,332 766,531 _________ _________
Costos y gastos operativos
Costos operativos 19 (427,866) (462,727)
Gastos de administración 20 (125,954) (116,530)
Gastos de ventas 21 (16,334) (15,282)
Gastos de paralización temporal de mina y planta 22 (12,773) (7,001)
Otros ingresos operacionales, neto 24 11,408 1,618 _________ _________
Total costos y gastos operativos (571,519) (599,922) _________ _________
Utilidad operativa 215,813 166,609 _________ _________
Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros 25 1,888 4,091
Gastos financieros 26 (20,131) (16,084)
(Pérdida) ganancia por diferencia en cambio, neta 8,073 (21,322) _________ _________
Total otros gastos, neto (10,170) (33,315) _________ _________
Utilidad antes de la participación de los trabajadores e impuesto a la
renta 205,643 133,294
Participación de los trabajadores 15 (22,186) (16,604) _________ _________
Utilidad antes del impuesto a la renta 183,457 116,690
Impuesto a la renta 15 (60,269) (46,045) _________ _________
Utilidad neta 123,188 70,645 _________ _________
Utilidad neta atribuible a la Compañía 122,948 73,002
Utilidad (pérdida) neta atribuible al interés minoritario 240 (2,357) _________ _________
123,188 70,645 _________ _________
Utilidad neta por acción básica y diluida (nuevos soles) del interés
mayoritario 28 0.2625 0.1556 _________ _________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008
Número de acciones
(en miles)
_________________________
Comunes De inversión
Capital
social
Acciones de
inversión
Reserva
legal
Resultados no
realizados en
inversiones
disponible para
la venta
Utilidades
acumuladas Total
Interés
minoritario
Total
general
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2008 419,977 49,575 419,977 49,575 33,789 17,103 187,891 708,335 30,768 739,103
Valor razonable de activos disponibles
para la venta, nota 9(b) - - - - - (12,046) - (12,046) - (12,046)
Pago de dividendos, nota 16(e) - - - - - - (232,887) (232,887) - (232,887)
Devolución de aportes al interés
minoritario de Zemex LLc - - - - - - - - (27,187) (27,187)
Adquisición de acciones comunes
efectuada por la Subsidiaria, nota 16(c) (1,200) - (1,200) - - - (1,980) (3,180) - (3,180)
Utilidad neta - - - - - - 73,002 73,002 (2,357) 70,645
Apropiación de reserva legal, nota 16(d) - - - - 7,300 - (7,300) - - - _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2008 418,777 49,575 418,777 49,575 41,089 5,057 18,726 533,224 1,224 534,448
Valor razonable de activos disponibles
para la venta, neto de su efecto
diferido, nota 9(b) - - - - - 893 - 893 - 893
Pago de dividendos, nota 16(e) - - - - - - (25,000) (25,000) - (25,000)
Devolución de aportes al interés
minoritario de Zemex LLc - - - - - - - - (615) (615)
Utilidad neta - - - - - - 122,948 122,948 240 123,188
Apropiación de reserva legal, nota 16(d) - - - - 12,295 - (12,295) - - - _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2009 418,777 49,575 418,777 49,575 53,384 5,950 104,379 632,065 849 632,914 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias
Estado consolidado de flujos de efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008
2009 2008 S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Cobranzas a clientes 770,258 752,599
Pago a proveedores (424,287) (437,178)
Pago a trabajadores y terceros (119,220) (118,847)
Pago de impuesto a la renta (69,755) (73,446)
Pago de intereses (18,810) (12,732)
Cobro de alquiler de concesión minera 13,680 18,677
Otros cobros (pagos) neto relativos a la actividad 11,013 (10,346) _________ _________
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 162,879 118,727 _________ _________
Actividades de inversión
Adiciones de inmuebles, maquinaria y equipo (60,127) (68,386)
Adiciones de otros activos (15,927) (5,503)
Venta de inmuebles, maquinaria y equipos 1,882 10,231
Disposición de fondos restringidos y pago de pasivos discontinuos - (35,120)
Adquisición de inversiones financieras - (494)
Préstamos cobrados a la Principal y relacionadas - 2,411 _________ _________
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (74,172) (96,861) _________ _________
Actividades de financiamiento
Aumento de deuda a largo plazo 205,026 26,238
Pago de deudas a largo plazo (168,530) (86,911)
Pago y anticipo de dividendos (35,263) (219,268)
Devolución de aportes a interés minoritario (615) (27,187)
Adquisición de acciones en tesorería - (3,180) _________ _________
Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de
financiamiento 618 (310,308) _________ _________
Aumento neto (disminución neta) de efectivo 89,325 (288,442)
Efectivo al inicio del año 22,335 310,777 _________ _________
Efectivo al final del año 111,660 22,335 _________ _________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Estado consolidado de flujos de efectivo (continuación)
2009 2008 S/(000) S/(000)
Conciliación de la utilidad neta con el efectivo proveniente de las
actividades de operación
Utilidad neta 123,188 70,645
Más (menos) ajustes que no afectaron el efectivo:
Depreciación y amortización 64,652 71,260
Recupero de provisión para desvalorización de existencias (8,721) -
Provisión para reconocer valor razonable de ventas de óxido de
zinc
pendientes de liquidación (2,216) 2,216
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos 1,419 (23,770)
Provisión por obsolescencia de existencias 569 17,882
Otros menores 113 1,690
Ganancia neta de enajenación de inmuebles, maquinaria y equipos (83) (1,159)
Provisión por cobranza dudosa 65 -
Resultado neto de liquidación de activos discontinuos - 22,513
Cambios netos en las cuentas de activo y pasivo:
Disminución (aumento) de activos de operación -
Cuentas por cobrar comerciales a terceros, Principal y
relacionadas (6,704) 2,529
Otras cuentas por cobrar (4,617) (17,117)
Existencias 2,047 (28,540)
Gastos pagados por anticipado (3,980) (1,095)
Aumento (disminución) de pasivos de operación -
Cuentas por pagar comerciales a terceros, Principal y
relacionadas (3,161) (3,593)
Otras cuentas por pagar 308 5,266 _________ _________
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 162,879 118,727 _________ _________
Información adicional sobre el flujo de efectivo
Las principales transacciones que no generaron flujo de efectivo fueron las siguientes:
Arrendamiento financiero 48,952 14,045
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008
1. Actividad económica
Cementos Pacasmayo S.A.A. (en adelante “la Compañía”) fue constituida en 1957 y, de conformidad
con la Ley General de Sociedades, es considerada una sociedad anónima abierta. La Compañía es
subsidiaria de Inversiones Pacasmayo S.A., empresa que posee el 63.92 por ciento del total de las
acciones comunes y de inversión en circulación de la Compañía (63.92 por ciento al 31 de diciembre de
2008) y el 67.47 por ciento de su capital social (67.47 por ciento al 31 de diciembre de 2008). La
dirección registrada por la Compañía y sus Subsidiarias, excepto por Cementos Selva S.A y sus
Subsidiarias, y Corianta S.A., es Calle La Colonia No.150, Urbanización El Vivero, Santiago de Surco,
Lima, Perú.
La actividad principal de la Compañía es la producción y comercialización de cemento, bloques,
concreto y cal en la región norte del Perú. Para ello, la Compañía cuenta con una planta ubicada en el
distrito y provincia de Pacasmayo, Departamento de La Libertad. A partir de diciembre de 2007, la
Compañía puso en funcionamiento una planta de calcinación para la producción de óxido de zinc, la
cual se ubica en el Distrito y Provincia de Pacasmayo, Departamento de La Libertad. En sesión de
Directorio de la Compañía del 9 de diciembre de 2008, la Compañía acordó transferir esta planta y
demás bienes de activo fijo vinculados al negocio del zinc, a su subsidiaria Corianta S.A., ver nota
10(c).
Los estados financieros consolidados del ejercicio 2009 han sido aprobados por la Gerencia de la
Compañía y serán presentados para la aprobación del Directorio y los Accionistas en los plazos
establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia de la Compañía, los estados financieros consolidados
adjuntos serán aprobados sin modificaciones en la Sesión de Directorio y en la Junta General de
Accionistas a llevarse a cabo en el transcurso del primer trimestre de 2010. Los estados financieros
consolidados al 31 de diciembre de 2008 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 26
de marzo de 2009.
Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, los estados financieros consolidados de la Compañía incorporan
los resultados de las operaciones de las siguientes Subsidiarias: Zemex LLC y Subsidiarias, Cementos
Selva S.A. y Subsidiarias, Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L., Corianta S.A., Empresa de
Transmisión Guadalupe S.A.C. y Tinku Generación S.A.C. En adición a las Compañías anteriormente
mencionadas, al 31 de diciembre de 2009 también incluye las operaciones de Fosfatos del Pacífico
S.A.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
2
A continuación se presenta un breve resumen de las actividades de las empresas que se incorporan en
los estados financieros consolidados:
- Zemex LLC (antes “Zx Holdings Inc”) fue una corporación diversificada, dedicada
principalmente al negocio de minerales industriales en Estados Unidos de América y en
Canadá. La Compañía reformuló su estrategia de crecimiento y decidió descontinuar dicho
negocio de minerales industriales; en consecuencia, decidió vender los principales activos y
pasivos relacionados a dichos negocios, formalizando dichas ventas en los acuerdos
autorizados por el Directorio en sus sesiones del 6 de agosto y del 2 de octubre de 2007. Al
31 de diciembre de 2009 y de 2008, Zemex LLC mantiene inversiones en subsidiarias que no
llevan a cabo actividad operativa alguna.
- Cementos Selva S.A. fue constituida el 3 de mayo de 2000 en la Provincia de Rioja,
Departamento de San Martín, y se dedica a la producción y comercialización de cemento, cal y
otros materiales de construcción afines en la selva norte del Perú. Para ello cuenta con una
planta de producción de cemento ubicada en la Provincia de Rioja. Asimismo, Cementos Selva
S.A. cuenta con una subsidiaria denominada Dinoselva Iquitos S.A.C., constituida en el 2005
en la ciudad de Iquitos, Departamento de Loreto; cuya actividad principal es la
comercialización de cemento y materiales de construcción. De otro lado, Cementos Selva S.A.,
cuenta con otra subsidiaria denominada Acuícola Los Paiches S.A.C., constituida el 4 de junio
de 2004 y domiciliada en la Provincia de Rioja, Departamento de San Martín, la misma que se
dedica a estudiar las posibilidades de desarrollo de la acuicultura amazónica.
- Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. fue constituida en 1990 y se dedica a la
comercialización de cemento producido por la Compañía, así como artículos de ferretería y
fierro de construcción y, además produce agregados, bloques, ladrillos de cemento y concreto
premezclado. Esta Subsidiaria tiene su sede principal en la ciudad de Trujillo y además cuenta
con plantas de producción y oficinas comerciales en Lima, Chimbote, Pacasmayo, Cajamarca,
Chiclayo y Piura.
- Corianta S.A. fue constituida en el año 1994 y se dedica a la prospección, exploración y
explotación de concesiones y derechos mineros en el Perú. En abril de 2005, la Subsidiaria
compró a la relacionada Servicios Corporativos Pacasmayo S.A.C. (antes Mauricio Hochschild
y Cia. Ltda. S.A.C.) su posición contractual en los contratos de opción minera y cesión minera
relacionados con el Proyecto Bongará por aproximadamente S/50,459,000, el cual
comprende un yacimiento minero ubicado en el Departamento de Amazonas con
mineralización de zinc. La Compañía inició sus actividades de extracción de mineral en dicho
yacimiento el 1 de julio de 2007 y operó normalmente hasta julio de 2008. Luego, debido a la
significativa caída en la cotización internacional del zinc, la Compañía decidió suspender
temporalmente la extracción del mineral y continuar con las actividades de exploración en la
zona en busca de nuevos yacimientos. De otro lado, con el propósito de obtener una
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
3
estructura de negocios más ordenada y diferenciada, la Compañía decidió que la Subsidiaria
concentre tanto la unidad extractiva como la unidad productiva del zinc, en este sentido
aportó a la Subsidiaria la planta de calcinación de zinc, la cual entró en funcionamiento en
diciembre de 2007. Actualmente la Subsidiaria viene acondicionando esta planta a fin de que
pueda procesar otros insumos, además de zinc, y así estar en condiciones de reanudar
operaciones productivas acorde a su capacidad instalada en el transcurso del 2010.
- Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. fue constituida en el año 2000 y se dedica a la
prestación de servicios de transmisión de energía a la Compañía.
- Tinku Generación S.A.C. fue constituida el 1 de abril de 2008 con el objeto de dedicarse al
desarrollo de proyectos e inversión en general y en particular, en las áreas de energía,
hidrocarburos, infraestructura, servicios, transporte, comunicación y recursos naturales.
Asimismo, podrá dedicarse a actividades de generación, transmisión y comercialización de
energía eléctrica en general.
- Fosfatos del Pacífico S.A. fue constituida el 1 de setiembre de 2009 con el objetivo de
dedicarse a todo tipo de actividades mineras metálicas y no metálicas, incluyendo las
actividades de cateo, prospección, exploración, explotación, procesamiento, transporte y
comercialización de minerales metálicos y no metálicos; así como a la industrialización y
comercialización de fertilizantes, productos químicos en general y materiales para la
construcción, tanto en el Perú como en el exterior. A la fecha del balance general
consolidado, la Subsidiaria se dedica principalmente a la búsqueda de nuevas reservas de roca
fosfórica.
Al 31 de diciembre de 2009 la Compañía tiene una participación directa de 100 por ciento sobre el
total de acciones de todas las subsidiarias anteriormente mencionadas, excepto en Zemex LLC donde
mantiene una participación directa de 89.53 por ciento.
2. Bases de preparación y resumen de políticas contables significativas
(a) Bases de presentación -
Los estados financieros consolidados han sido preparados a partir de los registros de
contabilidad de la Compañía, sobre la base del costo histórico. Los estados financieros
consolidados se presentan en nuevos soles.
Los estados financieros consolidados se preparan de acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Perú. Los principios de contabilidad en el Perú corresponden a las
Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF oficializadas en el Perú a través de las
resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) y son consistentes con
los utilizados en el año anterior, excepto por la adopción de las siguientes normas e
interpretaciones a partir del 1 de enero de 2009:
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
4
NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación”
NIIF 7 “Instrumentos financieros: Información a revelar”
NIIF 8 “Segmentos de operación”
CINIIF 13 “Programas de fidelización de clientes”
CINIIF 14 “NIC 19 el límite de un activo por beneficios definidos, obligación de mantener un nivel
mínimo de financiación y su interacción”
La adopción de estas normas e interpretaciones no resultaron en cambios de importancia en las
políticas contables de la Compañía y Subsidiarias o en modificación de los estados financieros
consolidados de ejercicios anteriores.
A la fecha de estos estados financieros consolidados, el CNC ha oficializado la aplicación de las
NIIF 1 a la 8 y las NIC 1 a la 41 y los pronunciamientos del 7 al 32 del Comité de
Interpretaciones (SIC), así como las normas internacionales de interpretaciones (CINIIF) 1 a la
14.
La preparación de los estados financieros consolidados requiere que la Gerencia utilice
estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición
de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros consolidados, así como
las cifras reportadas de ingresos y gastos por los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y
de 2008. Las cifras reales que resulten en el futuro podrían diferir de las cifras estimadas. La
incertidumbre que existe sobre estos estimados y supuestos podría dar lugar a resultados que
podrían afectar en el futuro, de manera importante, el valor en libros de los activos y pasivos
consolidados de la Compañía y Subsidiarias.
(b) Principios de consolidación -
Los estados financieros consolidados adjuntos incluyen a Cementos Pacasmayo S.A.A. y las
empresas que ésta controla. Este control se evidencia normalmente cuando la Compañía posee,
directa o indirectamente, más del 50 por ciento de los derechos de voto del capital social de las
Subsidiarias y es capaz de regir las políticas financieras y operativas de las mismas para
obtener un beneficio de sus actividades. Las ventas y otras transacciones comunes entre la
Compañía y sus Subsidiarias han sido eliminadas, incluyendo las ganancias y pérdidas originadas
por dichas transacciones. El patrimonio e ingreso neto atribuible a los intereses de los
accionistas minoritarios se muestran por separado en el balance general consolidado y en el
estado consolidado de ganancias y pérdidas, respectivamente.
(c) Activos financieros -
Los activos financieros dentro del ámbito de la Norma Internacional de Contabilidad N° 39:
Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición (NIC 39) son clasificados como activos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por cobrar,
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
5
inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento o activos financieros disponibles para la
venta, según corresponda. Al momento de su reconocimiento inicial, los activos financieros son
medidos a su valor razonable, más, en el caso de inversiones que no están a su valor razonable a
través de cambios en resultados, los costos directamente atribuibles a la transacción. La
Compañía y sus Subsidiaras determinan la clasificación de sus activos financieros consolidados
después de su reconocimiento inicial y, cuando es apropiado, reevalúan esta determinación al
final de cada año.
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Un activo financiero se mantiene al valor razonable con cambios en resultados cuando es
adquirido para ser vendido en el corto plazo o cuando es designado como tal en el momento de
su reconocimiento inicial. Los instrumentos financieros derivados también se clasifican como
negociables a menos que se les designe como de cobertura. Los activos en esta categoría se
clasifican como activos corrientes si son o mantenidos como negociables o se espera que se
realicen dentro de los doce meses contados a partir de la fecha del balance general consolidado.
Las ganancias y pérdidas de las inversiones negociables son reconocidas en el estado
consolidado de ganancias y pérdidas. La Compañía y sus Subsidiarias no tienen activos
financieros negociables al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.
Préstamos y cuentas por cobrar
Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinables que no son cotizados en un mercado activo. Después de su reconocimiento
inicial, los préstamos y cuentas por cobrar son mantenidos al costo amortizado usando el
método del interés efectivo, menos cualquier provisión por incobrabilidad. Las ganancias y
pérdidas son reconocidas en resultados cuando los préstamos y cuentas por cobrar son dados
de baja o deteriorados, así como a través del proceso de amortización.
La Compañía y sus Subsidiarias evalúan si un activo financiero o un grupo de ellos está
deteriorado a la fecha de cada balance general consolidado. Si existe evidencia objetiva sobre la
ocurrencia de una pérdida en el valor de un activo mantenido al costo amortizado, el monto de la
pérdida es medido como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los
flujos de caja estimados futuros (excluyendo futuras pérdidas por créditos que no han sido
incurridos), descontados a una tasa de interés efectiva original del activo financiero (por
ejemplo, la tasa efectiva de interés calculada en el reconocimiento inicial). El valor en libros de
los activos es reducido mediante el uso de una cuenta de valuación. El monto de la pérdida se
reconoce en el estado consolidado de ganancias y pérdidas.
Si, en un período posterior, el monto de la pérdida de valor disminuye y esta disminución puede
ser relacionada objetivamente a un evento ocurrido luego que la pérdida de valor fue
reconocida, la pérdida de valor previamente reconocida es reversada hasta el punto en que el
valor en libros del activo no exceda su costo amortizado a la fecha de la reversión. Cualquier
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
6
reversión posterior por una pérdida de valor será reconocida en el estado consolidado de
ganancias y pérdidas.
Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento
Los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables se clasifican como
mantenidos hasta su vencimiento cuando la Compañía y sus Subsidiarias tienen la intención y
capacidad de mantenerlos hasta su vencimiento. Después de su reconocimiento inicial, la
Compañía y sus Subsidiarias miden las inversiones mantenidas hasta su vencimiento al costo
amortizado usando el método de interés efectivo. Las ganancias y pérdidas son reconocidas en
el estado consolidado de ganancias y pérdidas cuando se dispone de la inversión o ésta ha
perdido valor, así como mediante su amortización. La Compañía y sus Subsidiarias no tienen
inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.
Activos financieros disponibles para la venta
Los activos financieros disponibles para la venta son aquellos activos financieros no derivados
que se designan como disponibles para la venta o que no han sido clasificados en ninguna de las
otras categorías. Después de su reconocimiento inicial, estos activos son medidos a su valor
razonable, reconociendo los cambios en dicho valor en el estado consolidado de cambios en el
patrimonio neto. La ganancia o pérdida acumulada previamente registrada en el patrimonio es
reconocida en el estado consolidado de ganancias y pérdidas cuando se dispone de la inversión.
La Compañía ha clasificado las inversiones en acciones en Cementos Lima S.A. y en Sindicatos
de Inversiones y Administración S.A., ver nota 9, como activos financieros disponibles para la
venta al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.
(d) Transacciones en moneda extranjera -
Las partidas incluidas en los estados financieros consolidados de la Compañía y sus Subsidiarias
se expresan en la moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda
funcional). Los estados financieros consolidados se presentan en soles, que es la moneda
funcional y la moneda de presentación de la Compañía y sus Subsidiarias.
Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las
transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son
posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del
balance general consolidado. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultantes de
la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en
moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de año, son reconocidas en el estado consolidado
de ganancias y pérdidas, ver nota 3.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
7
(e) Caja y bancos -
El rubro caja y bancos incluye todos los saldos en efectivo y mantenidos en bancos. Para
propósitos de preparación del estado consolidado de flujos de efectivo, el saldo de efectivo y
equivalentes de efectivo incluye además los depósitos de alta liquidez cuyo vencimiento original
es de tres meses o menos.
(f) Existencias -
Las existencias, incluyendo los productos en proceso, están valuadas al costo o al valor neto de
realización, el menor. El costo se determina sobre la base de un promedio ponderado, excepto
en el caso de las existencias por recibir, las cuales se presentan al costo específico de
adquisición. El valor neto de realización es el precio de venta en el curso normal del negocio,
menos los costos para poner las existencias en condición de venta y los gastos de
comercialización y distribución.
(g) Inmueble, maquinaria y equipo -
El rubro inmueble, maquinaria y equipo se presenta al costo, neto de la depreciación acumulada
y la pérdida acumulada por deterioro, si la hubiere. Asimismo, este rubro incluye el costo de los
bienes adquiridos bajo contratos de arrendamiento financiero, los cuales son registrados bajo el
método financiero, ver nota 2(i).
La depreciación se calcula siguiendo el método de línea recta utilizando las siguientes vidas
útiles estimadas:
Años
Edificios y otras construcciones Entre 5 y 33
Maquinaria y equipo Entre 5 y 10
Muebles y enseres Entre 5 y 10
Unidades de transporte 5
Equipos de cómputo y herramientas 4
La vida útil y el método de depreciación se revisan, y se ajustan en caso sea necesario, al cierre
de cada ejercicio anual.
Una partida de inmueble, maquinaria y equipo es retirada al momento de su disposición o
cuando no se esperan beneficios económicos futuros de su uso o disposición posterior.
Cualquier ganancia o pérdida que surja al momento del retiro del activo (calculada como la
diferencia entre los ingresos por la venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado
consolidado de ganancias y pérdidas en el año en que se retira el activo.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
8
Las obras en curso incluyen el costo de construcción y otros costos directos. Las
construcciones en proceso no se deprecian hasta que los activos relevantes se terminen y estén
operativos.
(h) Activos disponibles para la venta -
Los activos disponibles para la venta son activos cuyo importe en libros se recuperarán
fundamentalmente a través de una transacción de venta, en lugar de su uso continuado. Para
que un activo califique como disponible para la venta, su venta debe ser altamente probable, lo
que implica que la Gerencia esté comprometida por un plan para vender el activo y debe haber
iniciado en forma activa un plan para hallar un comprador y completar el plan. Los activos
disponibles para la venta deben medirse al menor de su importe en libros o su valor razonable
menos los costos de venta. Cuando se espere que la venta se produzca más allá del período de
un año, la Compañía medirá los costos de venta por su valor actual.
(i) Arrendamientos -
La determinación de si un acuerdo es o contiene un arrendamiento se basa en si, en la fecha de
suscripción del acuerdo, el cumplimiento del mismo depende del uso de un activo o activos
específicos o si otorga el derecho de usar el activo.
Los arrendamientos financieros, los cuales transfieren a la Compañía y sus Subsidiarias
sustancialmente todos los riesgos y beneficios de propiedad del bien arrendado, son
capitalizados al inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o, si es
inferior, al valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento. Los pagos de arrendamiento
son redistribuidos entre los cargos financieros y la reducción del pasivo por arrendamiento, de
forma tal que se obtenga una tasa de interés constante sobre el saldo remanente del pasivo.
Los cargos financieros se reflejan en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Los activos
arrendados capitalizados se deprecian sobre la base de la vida útil o el plazo del contrato, el que
sea menor. Los pagos de un arrendamiento operativo se reconocen como un gasto en el estado
consolidado de ganancias y pérdidas sobre la base de la línea recta durante el período de
arrendamiento.
(j) Activos intangibles -
Los activos intangibles incluyen concesiones y denuncios mineros y costos de preparación y
desarrollo. Los costos de concesiones y denuncios mineros se contabilizan al costo de
adquisición y son capitalizados en la medida que haya un grado razonable de probabilidad de
explotación exitosa futura. Los costos de preparación y desarrollo son capitalizados cuando se
incurren. La Compañía y sus Subsidiarias evalúan periódicamente la probabilidad de explotación
exitosa futura de los proyectos mineros asociados a dichos costos. El costo de las concesiones
y denuncios mineros, y los costos de preparación y desarrollo se amortizan teniendo como tope
la vida probable del proyecto minero a partir del inicio de su etapa de explotación.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
9
Los conceptos activados se cargan a resultados en el período en que la Gerencia determina que
no se espera ningún valor futuro de la inversión realizada.
(k) Pérdida de valor de uso de activos de larga duración -
La Compañía y sus Subsidiarias revisan y evalúan la desvalorización de sus activos de larga
duración cuando ocurren eventos o cambios económicos que indican que el valor en libros no va
a poder ser recuperado. Una pérdida por desvalorización es el importe por el cual el valor en
libros de los activos de larga duración excede el precio de venta o el valor de uso, el que sea
mayor. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un
mercado libre, mientras que el valor de uso es el valor presente de los flujos futuros estimados
que se esperan obtener del uso continuo de un activo y de su disposición al final de su vida útil.
Una pérdida por valor de uso reconocida en años anteriores se extorna si se produce un cambio
en los estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció dicha pérdida.
Para la ejecución de la prueba anual de pérdida de valor de sus activos, la Compañía y sus
Subsidiarias utilizan el valor en uso por unidad generadora de efectivo como el monto
recuperable del activo. Al evaluar el valor en uso, los flujos futuros de caja estimados son
descontados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja
la evaluación actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del
activo. Las pérdidas por deterioro de las operaciones continuas se reconocen en el estado
consolidado de ganancias y pérdidas en las categorías de gastos consistentes con la función del
activo deteriorado.
Asimismo, se ejecuta una evaluación en cada fecha de reporte para determinar si hay indicios de
que las pérdidas de valor previamente reconocidas han desaparecido o disminuido. Si tal indicio
existe, la Compañía y sus Subsidiarias realizan un estimado del importe recuperable. Una
pérdida de valor previamente reconocida, se extorna sólo si se produce un cambio en los
estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció una pérdida por
deterioro. Si ese fuera el caso, el valor en libros del activo se incrementa a su valor
recuperable. La reversión no puede exceder el valor en libros que habría resultado, neto de la
depreciación, en caso no se hubiera reconocido una pérdida por deterioro para el activo en años
anteriores. Dicha reversión es reconocida en el estado consolidado de ganancias y pérdidas.
(l) Pasivos financieros –
Los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y
obligaciones financieras. Estos pasivos financieros son inicialmente reconocidos al valor
razonable menos los costos directamente atribuibles a la transacción. Luego del
reconocimiento inicial, los pasivos sujetos a intereses son posteriormente medidos al costo
amortizado utilizando el método del interés efectivo. Las ganancias y pérdidas resultantes de la
recompra, liquidación o cancelación de pasivos afectos a intereses son reconocidos en el estado
consolidado de ganancias y pérdidas.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
10
(m) Reconocimiento de ingresos -
Los ingresos son reconocidos cuando se han transferido todos los riesgos y beneficios
inherentes al bien entregado y/o servicio prestado, es probable que los beneficios económicos
asociados a la transacción fluirán a la Compañía y sus Subsidiarias y el monto del ingreso puede
ser medido confiablemente. Los siguientes criterios específicos se deben cumplir para
reconocer un ingreso:
Venta de bienes -
Las ventas de óxido de zinc se registran cuando el mineral es entregado en los depósitos del
cliente. Estas ventas son provisionalmente liquidadas y están sujetas a un ajuste final, basado
en el precio de mercado y en el periodo de cotización estipulado. Los ingresos son inicialmente
reconocidos utilizando el precio de mercado de la fecha de la venta. A la fecha de cierre de los
estados financieros consolidados, las liquidaciones provisionales son ajustadas sobre la base del
precio de venta futuro de cada periodo de cotización y emisión de liquidaciones finales. Los
ajustes resultantes son reconocidos dentro del rubro ventas netas del estado consolidado de
ganancias y pérdidas.
Ingresos por alquiler -
Los ingresos por alquiler de concesión minera y de inmuebles son reconocidos cuando se
devengan y cumplen las condiciones contractuales relacionadas a los mismos.
Ingreso por intereses -
Los intereses se reconocen en proporción al tiempo transcurrido, de forma que reflejen el
rendimiento efectivo del activo.
(n) Reconocimiento de costos y gastos -
El costo de ventas, que corresponde al costo de producción de los productos que comercializa la
Compañía y sus Subsidiarias, se registra cuando se entregan los mismos, de manera simultánea
al reconocimiento de la venta correspondiente.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se paguen, y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.
(o) Costos financieros -
Los costos de préstamos se registran como gasto cuando se incurren e incluyen principalmente
los cargos por intereses y otros costos incurridos relacionados.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
11
(p) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores -
Porción corriente del Impuesto a la renta y participación de los trabajadores
La porción corriente del impuesto a la renta y participación de los trabajadores se calcula y
contabiliza de conformidad con el régimen tributario peruano vigente.
Porción diferida del Impuesto a la renta y participación de los trabajadores
El impuesto a la renta y participación de los trabajadores para los periodos futuros son
reconocidos usando el método del pasivo por las diferencias temporales entre la base tributaria
y contable de los activos y pasivos en la fecha del balance general consolidado.
Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporales.
Todas las diferencias deducibles y las pérdidas arrastrables generan el reconocimiento de
activos diferidos en la medida que sea probable que se puedan usar al calcular la renta imponible
de años futuros. Los activos diferidos son reconocidos para todas las diferencias deducibles y
pérdidas tributarias arrastrables, en la medida que sea probable que exista utilidad gravable
contra la cual se pueda compensar las diferencias temporarias deducibles, y se puedan usar las
pérdidas tributarias arrastrables. El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha
del balance general consolidado y es reducido en la medida en que sea improbable que exista
suficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del activo diferido.
Los activos diferidos no reconocidos son reevaluados en cada fecha del balance general
consolidado.
Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho legal de compensar los
impuestos corrientes contra los pasivos corrientes y los impuestos diferidos se relacionan con la
misma entidad y la misma autoridad tributaria.
(q) Provisiones -
General
Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía y sus Subsidiarias tienen una obligación
presente (legal o implícita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se
requerirá para su liquidación un flujo de salida de recursos que involucre beneficios económicos
y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación. El gasto relacionado con
cualquier provisión se presenta en resultados, neto de cualquier reembolso. Si el valor del
dinero en el tiempo es material, las provisiones son descontadas usando una tasa antes de
impuestos que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se
efectúa el descuento, el aumento de la provisión por el paso del tiempo es reconocido como un
costo financiero.
Un pasivo contingente se revela cuando la existencia de una obligación sólo será confirmada por
eventos futuros o el monto de la obligación no puede ser medido confiablemente. Los activos
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
12
contingentes no se reconocen, pero se revelan cuando es probable un ingreso de beneficios
económicos. Los activos contingentes no se registran en los estados financieros consolidados,
pero se revelan en notas a los mismos cuando su grado de contingencia es probable.
Provisión para retiro de activos
Una provisión para retiro de activos es reconocida cuando la Compañía y sus Subsidiarias tienen
la obligación de desmontar y remover una instalación o un equipo y de restaurar el sitio en el
que se encuentra ubicado, y cuando se puede hacer un estimado razonable de tal provisión. Los
costos de retiro de activos se presentan al valor presente de los costos esperados para cubrir la
obligación, determinados de acuerdo con las condiciones y requerimientos locales, utilizando
flujos de caja estimados.
Se reconoce una partida de planta y equipo por un monto equivalente a la provisión. Esta es
posteriormente depreciada como parte de los costos de capital de la instalación o del equipo.
Los costos futuros estimados de retiro se revisan anualmente y ajustan según corresponda. Los
cambios en los costos futuros estimados o en la tasa de descuento incrementan o disminuyen el
costo de estos activos.
(r) Acciones en tesorería -
La Compañía, a través de una subsidiaria, mantiene acciones comunes en tesorería. Las
acciones en tesorería se presentan deduciendo su valor nominal del capital social y la diferencia
en relación al costo de adquisición se presenta en los resultados acumulados.
El efecto de los dividendos provenientes de las acciones en tesorería mantenidas por la
subsidiaria se elimina en los estados financieros consolidados de la Compañía.
(s) Estados financieros comparativos –
Se ha efectuado las siguientes reclasificaciones a los estados financieros al 31 de diciembre de
2008 con el fin de hacerlos comparativos con los del año 2009:
S/(000)
Reclasificación de gasto de transporte de mercadería vendida del rubro “ gasto de
ventas” al rubro “costo de ventas”
18,094
Reclasificación de la provisión para desvalorización de mineral del rubro “otros
gastos operacionales” al rubro “costo de ventas”
17,882
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
13
3. Transacciones en moneda extranjera
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre publicados
por la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2009, los tipos de cambio
promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dólares estadounidenses fueron de
S/2.888 para la compra y S/2.891 para la venta (S/3.137 para la compra y S/3.142 para la venta al 31
de diciembre de 2008).
Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Compañía y sus Subsidiarias tenían los siguientes activos y
pasivos en dólares estadounidenses:
2009 2008
US$(000) US$(000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 24,098 4,056
Cuentas por cobrar, incluye porción no corriente 6,928 8,612
Cuentas por cobrar a la Principal y relacionadas 60 129 _________ _________
31,086 12,797 _________ _________
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales 6,608 4,712
Otras cuentas por pagar 1,050 1,058
Cuentas por pagar a la Principal y relacionadas 28 24
Obligaciones financieras, incluye porción no corriente 40,230 43,991 _________ _________
47,916 49,785 _________ _________
Posición pasiva, neta (16,830) (36,988) _________ _________
Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Compañía y sus Subsidiarias no tienen operaciones vigentes
con productos derivados para la cobertura de su riesgo de cambio.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
14
4. Efectivo y equivalentes de efectivo
(a) El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general consolidado:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Caja y fondos fijos 1,614 250
Cuentas corrientes bancarias (b) 18,697 17,585
Depósitos a plazo (c) 91,349 4,500 _________ _________
111,660 22,335 _________ _________
(b) Las cuentas corrientes bancarias están denominadas en moneda nacional y extranjera, se
encuentran depositadas en bancos locales y del exterior, son de libre disponibilidad y generan
intereses a tasas de mercado.
(c) Al 31 de diciembre de 2009, los depósitos a plazo se constituyeron en bancos locales, eran de
libre disponibilidad y devengaron intereses calculados con tasas efectivas anuales entre 0.15 y
1.20 por ciento. Estos depósitos a plazo se cancelaron entre el 4 y el 7 de enero de 2010. Al
31 de diciembre de 2008, el depósito a plazo se constituyó en un banco local, era de libre
disponibilidad y devengó intereses calculados con una tasa efectiva anual de 6.5 por ciento.
Este depósito a plazo se canceló el 5 de enero de 2009.
5. Cuentas por cobrar comerciales a terceros, neto
(a) El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general consolidado:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Facturas por cobrar 30,235 23,483
Menos -
Provisión de cobranza dudosa (b) (494) (533) _________ _________
29,741 22,950 _________ _________
Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en moneda nacional y extranjera, tienen
vencimientos corrientes y generan intereses a tasas de mercado.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
15
(b) El movimiento de la provisión para cuenta de cobranza dudosa por los años terminados el 31
de diciembre de 2009 y de 2008, se resume como sigue:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 533 392
Adiciones, nota 21 2 143
Castigos y/o recuperos (41) (2) _________ _________
Saldo final 494 533 _________ _________
En opinión de la Gerencia, la provisión para cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo
de incobrabilidad al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.
6. Otras cuentas por cobrar, neto
(a) El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general consolidado:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Crédito fiscal por impuesto general a las ventas (IGV) (b) 28,390 24,262
Reintegro tributario – IGV, nota 17(e) 10,149 10,296
Pagos a cuenta de impuesto a la renta 2,342 2,381
Retribuciones por cobrar (c) 1,788 1,412
Cuentas por cobrar al personal 824 564
Otras cuentas por cobrar 3,153 3,114 _________ _________
46,646 42,029
Menos -
Provisión de cobranza dudosa (d) (1,031) (968) _________ _________
45,615 41,061 _________ ________
Clasificación:
Porción corriente 10,202 7,796
Porción no corriente (b) 35,413 33,265 _________ _________
45,615 41,061 _________ _________
(b) El saldo de crédito fiscal por impuesto general a las ventas (IGV) se originó principalmente por
la transferencia de la planta de calcinación de la Compañía a su subsidiaria Corianta S.A.
efectuada el 16 de diciembre de 2008. En opinión de la Gerencia, este crédito fiscal por IGV
será íntegramente recuperado en los próximos años.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
16
(c) Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, corresponde a la retribución mensual por cobrar a
Compañía Minera Condestable S.A.A., (en adelante “Condestable”), por el uso de ciertas
concesiones mineras de la subsidiaria Corianta S.A., ver nota 10 (d). Esta cuenta por cobrar
está denominada en dólares estadounidenses, tiene vencimiento corriente y no genera
intereses.
(d) El movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa por los años terminados el 31 de
diciembre de 2009 y de 2008, se resume como sigue:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 968 987
Adiciones, nota 21 63
Castigos y/o recuperos - (19) _________ _________
Saldo final 1,031 968 _________ _________
En opinión de la Gerencia, la provisión para cuentas de cobranza dudosa cubre adecuadamente el
riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.
7. Existencias, neto
(a) El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general consolidado:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Mercaderías 2,060 4,302
Productos terminados 26,835 19,018
Productos en proceso 23,777 33,058
Materias primas 5,740 14,712
Envases y embalajes 588 973
Repuestos y suministros diversos 76,929 62,163
Existencias por recibir 4,732 8,652 _________ _________
140,661 142,878
Menos - Provisión por obsolescencia y desvalorización de
existencias (b) (13,353) (21,675) _________ _________
127,308 121,203 _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
17
(b) El movimiento de la provisión por obsolescencia y desvalorización de existencias por los años
terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008, se resume como sigue:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 21,675 4,325
Adiciones, nota 19 y 24 569 17,882
Recuperos, nota 19 (8,721) -
Castigos (170) (532) _________ _________
Saldo final 13,353 21,675 _________ _________
Durante el año 2008, la Compañía y su Subsidiaria Corianta S.A. registraron una provisión para
obsolescencia y desvalorización de existencias de S/17,882,000 principalmente originada por el
deterioro del valor neto de realización del óxido de zinc. Durante el año 2009, se ha recuperado
parte de dicha provisión como consecuencia de las ventas efectuadas de óxido de zinc. En
opinión de la Gerencia de la Compañía, no es necesario registrar una provisión adicional por
suministros de lento movimiento ni por desvalorización de existencias a la fecha del balance
general consolidado.
8. Gastos pagados por anticipado
El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general consolidado:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Seguros pagados por anticipado 2,908 1,740
Diversos 6,239 3,427 _________ _________
9,147 5,167 _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
18
9. Inversiones financieras
(a) El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general consolidado:
Porcentaje de participación en el
patrimonio neto Importe de las inversiones ________________________ _________________________
2009 2008 2009 2008
S/(000) S/(000)
Disponibles para la venta
Cementos Lima S.A. (b) 0.02 0.02 530 401
Sindicato de Inversiones y
Administración S.A. (SIA) (b) 1.21 1.21 17,766 13,498
Otras relacionadas - 77 _________ _________
18,296 13,976 _________ _________
(b) Estas inversiones están compuestas por:
- 18,500 acciones comunes de Cementos Lima S.A. adquiridas en noviembre de 2008 a un
costo original de S/450,000.
- 4,825 acciones comunes de SIA, adquiridas en el año 2001 a un costo original de
S/8,392,000. Durante los años 2009 y 2008, la Compañía recibió dividendos
ascendentes a S/490,000 y S/1,247,000, respectivamente, los cuales se incluyen en el
rubro ingresos financieros del estado de ganancias y pérdidas, ver nota 25.
Estas inversiones han sido clasificadas como inversiones disponibles para la venta. El efecto de
llevar estas inversiones a su valor razonable al 31 de diciembre de 2009 asciende a una
ganancia neta de su efecto impositivo diferido de aproximadamente S/893,000 (pérdida de
S/12,046,000 durante el año 2008) y se ha registrado en la cuenta resultados no realizados en
inversiones disponibles para la venta en el patrimonio neto consolidado.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
19
10. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
(a) El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general consolidado:
2009 2008 ____________________________________________________________________________________________________________________________________________ ____________
Descripción Terrenos
Edificios y
otras
construcciones
Maquinaria y
equipo
Muebles y
enseres
Unidades de
transporte
Equipos de
cómputo y
herramientas
Cierre de mina
y de concesión
minera (b)
Obras en curso
y unidades por
recibir Total Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1° de enero 83,738 218,373 1,228,916 29,689 135,620 24,903 4,852 69,068 1,795,159 1,732,079
Adiciones 2,617 312 54,263 539 2,399 614 201 48,134 109,079 84,813
Venta y/o retiros (e) - (1) (771) (1,397) (2,257) (106) - - (4,532) (14,792)
Transferencia a activos disponibles para la venta (d) (1,858) - - - - - - - (1,858) -
Ajuste (708) - - - - - - - (708) -
Efecto neto de cesión de planta a subsidiaria (c) - - - - - - - - - (9,182)
Transferencia y/o reclasificaciones - 19,344 39,033 671 5,927 551 - (65,526) - -
Transferencia proveniente de operación discontinua - - - - - - - - - 3,314
Ventas y/o retiros relacionados con operación
discontinua - - - - - - - - - (1,073) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________
Saldo al 31 de diciembre 83,789 238,028 1,321,441 29,502 141,689 25,962 5,053 51,676 1,897,140 1,795,159 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________
Depreciación acumulada
Saldo al 1° de enero - 73,202 959,864 25,547 85,962 22,632 752 - 1,167,959 1,119,706
Adiciones (h) - 8,166 37,511 512 9,609 781 425 - 57,004 63,464
Ventas y/o retiros (e) - - (114) (509) (2,015) (95) - - (2,733) (5,720)
Ajustes - - 349 - (23) - (418) - (92) -
Efecto neto de cesión de planta a subsidiaria (c) - - - - - - - - - (9,491) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________
Saldo al 31 de diciembre - 81,368 997,610 25,550 93,533 23,318 759 - 1,222,138 1,167,959 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ____________
Valor neto en libros 83,789 156,660 323,831 3,952 48,156 2,644 4,294 51,676 675,002 627,200 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2009, corresponde a la provisión para cierre de la mina de zinc que explota la subsidiaria Corianta S.A. ubicada en el Distrito de Yambrasbamba, Provincia de Bongará, Departamento de
Amazonas y para la concesión minera ubicada en el Distrito de Cañete denominada “Mina Raúl”, que viene siendo alquilada por la Subsidiaria a Compañía Minera Condestable S.A.A. Esta provisión se basa en estudios
preparados por técnicos especialistas independientes, los que cumplen con las regulaciones ambientales vigentes. La provisión para cierre de unidades mineras corresponde principalmente a actividades que se deben
realizar para la restauración de las unidades mineras y zonas afectadas por las actividades de explotación. Los presupuestos de cierre son revisados regularmente para tomar en cuenta cualquier cambio significativo
en los estudios realizados. Sin embargo, los costos de cierre de unidades mineras dependerán de los precios de mercado de los trabajos de cierre requeridos que reflejarán las condiciones económicas futuras.
Al 31 de diciembre de 2009, el valor futuro de la provisión para cierre de concesiones mineras y proyectos de exploración es de S/6,799,000, el cual ha sido descontado utilizando la tasa anual libre de riesgo ajustada
de 4.98 por ciento, resultando un pasivo actualizado de S/5,053,000, ver nota 13. La Gerencia considera que esta provisión es suficiente para cumplir con las leyes de protección del medio ambiente vigentes
aprobadas por el Ministerio de Energía y Minas.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
20
(c) Con el propósito de obtener una estructura de negocios más ordenada y diferenciada, en Sesión de
Directorio de la Compañía del 9 de diciembre de 2008, y Junta General de Accionistas de la
subsidiaria Corianta S.A. del 16 de diciembre de 2008, se aprobó transferir a Corianta S.A. a partir
del 16 de diciembre de 2008, la planta de calcinación de zinc y demás activos relacionados a dicha
planta, ubicada en el Distrito y Provincia de Pacasmayo, Departamento de La Libertad. Esta
transferencia de activos se efectuó a valor de mercado, el cual fue sustancialmente similar al valor
en libros a dicha fecha. En relación a esta planta, la Compañía decidió que la Subsidiaria la
acondicione para que pueda procesar otros insumos además de zinc, y así estar en condiciones de
reanudar operaciones productivas acordes a su capacidad instalada en el transcurso del 2010. La
Gerencia ha efectuado una evaluación sobre la recuperabilidad de este activo, para lo cual obtuvo
su valor de uso sobre la base de la estimación de flujos de efectivo futuros que se espera obtener
del activo, y ha comprobado que el valor en libros no excede el valor de uso del activo, por lo que
no amerita ningún tipo de provisión por deterioro al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.
(d) La Junta General de Accionistas de la Subsidiaria Corianta S.A, del 22 de diciembre de 2009
aprobó aceptar la oferta de compra propuesta por Iberian Minerals Corp. (en adelante “Iberian”) a
través de su subsidiaria Compañía Minera Condestable S.A.A., (en adelante “Condestable”) sobre
la concesión minera y demás activos relacionados a la Unidad Económica Administrativa
denominada Mina Raúl (y que a la fecha del balance general consolidado vienen siendo alquilados
por la Subsidiaria a Condestable). Esta propuesta establece que las condiciones de compra se
encontrarán sujetas a la obtención de financiamiento de Condestable para la adquisición y las
aprobaciones requeridas de acuerdo a ley, las cuales estiman se darán en los primeros meses del
año 2010. En consecuencia, se ha transferido terrenos por aproximadamente S/1,858,000 y
concesión minera neta por aproximadamente S/679,000 de los rubros inmueble, maquinaria y
equipo, y activos intangibles, respectivamente, al rubro activos disponibles para la venta del
balance general consolidado.
Por otro lado, en virtud del contrato vigente de alquiler de estas concesiones mineras, entre la
Subsidiaria y Condestable, esta última se obliga a pagar una retribución mensual que varía en
función del tonelaje producido y el precio vigente al momento de su determinación. Durante el año
2009, el ingreso por alquiler de concesión minera ascendió a S/13,680,000 (S/18,677,000 en el
año 2008). De concretarse la venta de esta concesión minera, según lo anteriormente explicado,
la Subsidiaria dejaría de percibir estos ingresos por alquiler de concesión minera.
(e) Al 31 de diciembre de 2008, corresponde principalmente a la venta de un edificio a la relacionada
Compañía Minera Ares S.A.C. por S/10,177,000. La ganancia originada en esta venta fue de
S/1,647,000.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
21
(f) La Compañía mantiene activos fijos adquiridos bajo la modalidad de arrendamiento financiero por
un valor neto en libros de aproximadamente S/155,145,000 (S/79,804,000 al 31 de diciembre de
2008). Las adiciones de activo fijo bajo esta modalidad durante el año 2009 fueron de
S/48,952,000 (S/14,045,000 durante el año 2008).
Los pagos futuros mínimos por arrendamiento financiero se presentan a continuación:
Al 31 de diciembre de 2009 Al 31 de diciembre de 2008 ________________________________ _______________________________
Pagos
mínimos
Valor presente
de pagos
mínimos
Pagos
mínimos
Valor presente
de pagos
mínimos
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Dentro de un año 26,521 21,048 20,575 16,260
Después de un año pero no más de
cinco años 87,463 81,134 60,761 56,240 _________ _________ _________ _________
113,984 102,182 81,336 72,500
Menos - cargos financieros (11,802) - (8,836) - _________ _________ _________ _________
Valor presente de los pagos
mínimos por arrendamiento
financiero 102,182 102,182 72,500 72,500 _________ _________ _________ _________
(g) Como consecuencia de la firma de un Contrato de Fideicomiso, entre la Compañía, La Fiduciaria
S.A. y el Banco de Crédito del Perú en calidad de representante de los acreedores garantizados,
existen ciertos activos fijos y activos intangibles garantizando las obligaciones de la Compañía,
ver nota 14(e).
(h) La distribución de la depreciación del año fue como sigue:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Costos operativos, nota 19 43,740 53,023
Gastos de administración, nota 20 9,136 8,309
Gastos de paralización temporal de mina, nota 22 2,680 2,132
Gastos de paralización temporal de planta, nota 22 1,448 - _________ _________
57,004 63,464 _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
22
11. Activos intangibles, neto
(a) El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general consolidado:
2009 2008 _________________________________________________________________________ ________________
Concesiones y
derechos
mineros (b)
Costos de
preparación y
desarrollo (c) Otros Total Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1° de enero 57,949 34,892 7,345 100,186 95,974
Adiciones (d) 1,224 11,343 3,360 15,927 5,503
Transferencia a activos disponibles para la venta,
nota 10(d) (875) - - (875) -
Ventas y/o retiros - - (43) (43) (783)
Transferencia a inmuebles, maquinaria y equipo - - - - (508) _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre 58,298 46,235 10,662 115,195 100,186 _________ _________ _________ _________ _________
Amortización acumulada
Saldo al 1° de enero 12,960 6,274 4,793 24,027 16,231
Adiciones (g) 4,926 2,707 15 7,648 7,796
Transferencia a activos disponibles para la venta,
nota 10(d) (196) - - (196) - _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre 17,690 8,981 4,808 31,479 24,027 _________ _________ _________ _________ _________
Valor neto en libros 40,608 37,254 5,854 83,716 76,159 _________ _________ _________ _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
23
(b) Al 31 de diciembre de 2009, las concesiones y derechos mineros están conformados por
S/36,631,000 relacionados con el yacimiento minero de zinc ubicado en el Distrito de
Yambrasbamba, Provincia de Bongará, Departamento de Amazonas. Este proyecto fue adquirido
por la Compañía en abril de 2006, a su relacionada Servicios Corporativos Pacasmayo S.A.C.
(antes Mauricio Hochschild & Cía Ltda. S.A.C.). La Subsidiaria Corianta S.A. inició la explotación
de este yacimiento a partir del segundo semestre del año 2007 y operó normalmente hasta julio
de 2008 (el mineral extraído por la Subsidiaria venía siendo procesado en la planta de calcinación
de la Compañía desde el inicio de operación de planta en diciembre 2007 hasta el 15 de diciembre
de 2008 en que fue transferida a la subsidiaria, ver nota 10(c)). Luego, debido al abrupto deterioro
de la cotización internacional del zinc, la Compañía decidió suspender temporalmente sus
operaciones y continuar con las actividades de exploración en la zona en busca de nuevos
yacimientos. La Gerencia estima reanudar operaciones extractivas una vez que se estabilicen las
condiciones de mercado para la venta del mineral, ver párrafo (e) siguiente.
(c) Incluyen costos de preparación y desarrollo del proyecto explicado en (b), los cuales serán
recuperados a través de los ingresos futuros que se obtengan de la venta del mineral, ver párrafo
(e) siguiente.
(d) Las adiciones del año corresponden principalmente a los costos de preparación y desarrollo del
proyecto minero de fosfatos (“Proyecto Bayóvar”), localizado en el puerto Bayóvar, Provincia de
Sechura, Departamento de Piura, desarrollado por la Subsidiaria Fosfatos del Pacífico S.A.
(e) La Gerencia ha efectuado una evaluación sobre la recuperabilidad de las concesiones y derechos
mineros y de los costos de preparación y desarrollo activados, para lo cual obtuvo su valor de uso
sobre la base de la estimación de los flujos de efectivo futuros que se espera obtener producto de
las ventas de mineral, y ha comprobado que el valor en libros no excede el valor de uso, por lo que
no se requiere registrar una provisión por deterioro al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.
(f) Como consecuencia de la firma de un Contrato de Fideicomiso, entre la Compañía, La Fiduciaria
S.A. y el Banco de Crédito del Perú en calidad de representante de los acreedores garantizados,
existen ciertos activos fijos e intangibles garantizando las obligaciones de la Compañía, ver nota
14(e).
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
24
(g) La distribución del gasto por amortización del ejercicio fue como sigue:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Costos operativos, nota 19 149 3,955
Gastos de paralización temporal de mina, nota 22 7,224 3,425
Gastos de administración, nota 20 275 308
Gastos de ventas, nota 21 - 108 ________ ________
7,648 7,796 ________ ________
12. Cuentas por pagar comerciales
Las cuentas por pagar comerciales se originan, principalmente, por la adquisición de materiales y
suministros para la producción de la Compañía y sus Subsidiarias y corresponden principalmente a
facturas por pagar a proveedores nacionales, están denominadas en moneda nacional y moneda
extranjera, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantías por
estas obligaciones.
13. Otras cuentas por pagar
El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general consolidado:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Participación de los trabajadores 18,858 20,314
Tributos por pagar 11,541 19,147
Remuneraciones por pagar 10,165 9,508
Dieta de directorio por pagar 6,779 3,879
Anticipos de clientes 5,526 -
Provisión para cierre de mina y concesión minera, nota 32 5,053 4,852
Dividendos por pagar, nota 16(e) 3,834 4,195
Intereses por pagar 1,496 3,008
Impuesto a la renta por pagar 3,507 2,613
Provisión por ajuste de precio en venta de óxido de zinc - 2,216
Provisiones diversas - 1,745
Otras cuentas por pagar 4,944 2,750 _________ _________
71,703 74,227
Porción no corriente
Provisión para cierre de mina y concesión minera, nota 32 (4,575) (4,391) _________ _________
Porción corriente 67,128 69,836 _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
25
Provisión para cierre de mina –
A continuación se presenta el movimiento de la provisión para cierre de mina:
S/(000)
Saldo al 1° de enero de 2008 2,029
Aumento por actualización del valor presente de la provisión 2,823 _________
Saldo al 31 de diciembre de 2008 4,852
Aumento por actualización del valor presente de la provisión 201 _________
Saldo al 31 de diciembre de 2009 5,053 _________
La provisión para cierre de mina representa el valor presente de los costos de cierre en que se espera
incurrir para restaurar las zonas afectadas por la explotación. Ver nota 10(b).
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
26
14. Obligaciones financieras
El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general consolidado:
Acreedor y tipo de deuda Garantía Tasa de interés anual y vencimiento 2009 2008
S/(000) S/(000)
Bonos
Bonos Corporativos – Primera y Segunda Emisión, utilizados
para constitución de subsidiaria del exterior (a)
Activos fijos de la Compañía y sus Subsidiarias 5.125 por ciento y 4.750 por ciento, respectivamente, con
vencimientos trimestrales hasta noviembre de 2009 y pago de
última cuota en febrero de 2010 52,863 86,171
Arrendamientos financieros
Banco de Crédito del Perú, contratos de leasing en moneda
extranjera hasta por US$35,000,000 para la adquisición de
activos fijos
Activos fijos adquiridos
5.19 por ciento y 7.17 por ciento, con vencimientos trimestrales
durante dos y cinco años, respectivamente
59,989 14,045
BBVA Banco Continental, contrato de leasing en moneda
nacional hasta por S/48,750,000 para adquisición de activos
fijos (c)
Activos fijos adquiridos
6.75 por ciento, con vencimientos trimestrales hasta junio de 2011 22,981 33,654
Banco de Crédito del Perú, contrato de leasing en moneda
nacional por S/21,610,000 para adquisición de unidades de
transporte
Activos fijos adquiridos 6.95 por ciento, con vencimientos trimestrales hasta octubre de
2012
13,826 17,848
Banco de Crédito del Perú, contrato de leasing en moneda
nacional por S/8,419,000 para adquisición de unidades de
transporte y otros activos
Activos fijos adquiridos
6.95 por ciento, con vencimientos trimestrales hasta octubre de
2012 5,386 6,953
Préstamos bancarios
BBVA Banco Continental , préstamos en moneda nacional
utilizado para capital de trabajo (d)
Activos fijos de la Compañía 6.20 por ciento, con vencimientos hasta diciembre de 2014
148,500 -
BBVA Banco Continental, préstamo en moneda nacional
utilizado para capital de trabajo
61,454,341 de las acciones de la Compañía en el capital social de
su subsidiaria Corianta S.A.
6.75 por ciento, con vencimientos trimestrales hasta junio de 2010
8,693 26,079
Banco de Crédito del Perú, préstamo en moneda extranjera
utilizados para constitución de subsidiaria del exterior
Activos fijos de la Compañía y sus Subsidiarias Libor + 3.7 por ciento, con vencimientos trimestrales hasta
noviembre de 2009 y pago de la última cuota en febrero de 2010 6,609 10,772
Scotiabank, préstamos en moneda extranjera utilizados para
capital de trabajo
Sin garantías Entre 6.27 y 10.45 por ciento, con vencimientos hasta marzo de
2009 - 23,414
Banco de Crédito del Perú, préstamos en moneda extranjera
utilizados para capital de trabajo
Sin garantías 7.3 por ciento, con vencimiento hasta abril de 2010
- 13,734
Comisiones de estructuración
(1,474) (745) __________ __________
317,373 231,925
Menos – Porción corriente (88,809) (78,822) ___________ __________
Porción no corriente 228,564 153,103 ___________ __________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
27
Bonos corporativos -
(a) En Juntas Generales de Accionistas del 4 de diciembre de 2002 y del 28 de marzo de 2003, se
aprobaron las condiciones para la primera y segunda emisión de los Bonos Corporativos de la
Compañía hasta por un máximo de US$60,000,000 y US$20,000,000, respectivamente. Con
fechas 6 de febrero y 31 de marzo de 2003, la Compañía firmó, con el Banco de Crédito del Perú
en calidad de representante de los obligacionistas (en adelante “El Representante”), los contratos
de emisión de bonos denominados Bonos Cementos Pacasmayo – Primera Emisión y Bonos
Cementos Pacasmayo – Segunda Emisión. Dichos bonos fueron colocados mediante oferta pública
por los montos máximos antes mencionados. El plazo de pago de los bonos es de 7 años contados
desde la fecha de su emisión, es decir hasta el 21 de febrero de 2010, fecha en que se paga el 20
por ciento de los bonos primera y segunda emisión. La inscripción de dichos bonos fue aprobada
por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) y fueron emitidos el 21
de febrero y 2 de mayo de 2003.
(b) En Junta de Accionistas de fecha 6 de julio de 2006, se aprobó el Programa “Primera Emisión de
Bonos Corporativos” hasta por US$75,000,000 o su equivalente en nuevos soles. Con fecha 21 de
diciembre de 2006, la Compañía firmó el Contrato Marco de Emisión de dichos bonos con el Banco
de Crédito del Perú en calidad de representante de los obligacionistas. Mediante Resolución
Directoral No. 045-2007-EF/94.06.3 del 21 de septiembre de 2007, la Comisión Nacional
Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) aprobó inscribir el “Primer Programa de Bonos
Corporativos Pacasmayo” hasta por un monto máximo de US$75,000,000. A la fecha, la
Compañía no ha efectuado emisión de dichos Bonos Corporativos.
Arrendamientos financieros y préstamos bancarios -
(c) Con fecha 14 de noviembre 2006, la Compañía suscribió un contrato de arrendamiento financiero
con el BBVA Banco Continental para adquirir activos fijos para el proyecto Bongará, hasta por un
monto de S/48,750,000 a una tasa de 6.75 por ciento anual. Debido a la decisión de la Compañía
de transferir la planta de calcinación de zinc y demás activos relacionados a dicha planta a su
subsidiaria Corianta S.A., ver nota 10 (b), la Compañía suscribió el 15 de diciembre de 2008 un
contrato de cesión de posición contractual con su Subsidiaria y el BBVA Banco Continental, por el
cual la Compañía cedió su posición contractual en este arrendamiento financiero a su subsidiaria
Corianta S.A. El financiamiento descrito incluye las siguientes restricciones financieras:
- El índice de liquidez debe ser mayor a 1 veces durante el plazo de vigencia y en cada uno de
los ejercicios económicos, basado en los estados financieros individuales de la Compañía.
- Indice EBITDA a Servicio de Deuda debe ser mayor a 1.50 veces durante el plazo y en cada
fecha de medición de índices, tomando para efectos de cálculo los últimos doce meses
transcurridos, basados en los estados financieros individuales del emisor.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
28
- Indice deuda financiera a EBITDA debe ser menor a 3.50 veces, calculados utilizando los
estados financieros consolidados de la Compañía.
En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2009 la Compañía ha cumplido con estas
restricciones financieras.
(d) En junio de 2009 la Compañía suscribió un préstamo con el BBVA Banco Continental destinado a
financiar la deuda a corto plazo por S/148,500,000. La deuda devenga intereses a una tasa de
efectiva de 6.20 por ciento anual, vence en diciembre de 2014 e incluye el cumplimiento de las
siguientes restricciones financieras:
- El índice de liquidez debe ser mayor a 1 veces durante el plazo de vigencia y en cada uno de
los ejercicios económicos, basado en los estados financieros individuales de la Compañía.
- Indice deuda financiera a EBITDA debe ser menor a 3.5 veces durante el plazo de vigencia y
en cada uno de los ejercicios económicos, calculados utilizando los estados financieros
consolidados de la Compañía y Subsidiarias.
- Indice EBITDA a Servicio de Deuda debe ser mayor a 1.50 veces durante el plazo y en cada
fecha de medición de índices, tomando para efectos de cálculo los últimos doce meses
transcurridos, basados en los estados financieros individuales del emisor.
En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2009 la Compañía ha cumplido con estas
restricciones financieras.
Orden de prelación y garantías -
(e) Con fecha 21 de diciembre de 2006, la Compañía ha firmado los siguientes contratos que regulan
la relación entre acreedores (orden de prelación) y las garantías asumidas por la Compañía.
- Contrato marco entre acreedores garantizados: Contrato firmado entre el Banco de Crédito
del Perú y el Citibank N.A. con la intervención de Cementos Pacasmayo que tiene por objeto
regular las relaciones entre los acreedores garantizados de Cementos Pacasmayo (los
existentes y los nuevos acreedores como consecuencia de la futura emisión de los Bonos
del Primer Programa de Emisión de Bonos Corporativos). En dicho contrato los acreedores
reconocen y aceptan que los bienes fideicometidos mencionados en el párrafo siguiente han
sido transferidos en dominio a la Fiduciaria S.A. y que garantizan las obligaciones de la
Compañía, las mismas que tendrán el mismo rango, sin privilegio o prelación alguna.
- Contrato de Fideicomiso: La Compañía, la Fiduciaria S.A. y el Banco de Crédito del Perú en
calidad de representante de los acreedores garantizados firmaron un Contrato de
Fideicomiso en Garantía. Mediante dicho contrato la Compañía entrega a la Fiduciaria S.A.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
29
activos fijos y concesiones mineras a un valor de realización ascendente a
aproximadamente US$350,100,000 para garantizar las siguientes obligaciones: Primera y
Segunda Emisión de Bonos Cementos Pacasmayo, el contrato de préstamo con el Banco de
Crédito del Perú, y los bonos a ser emitidos como parte del Primer Programa de Emisión de
Bonos Cementos Pacasmayo. Durante todo el periodo de vigencia de estas obligaciones la
Compañía debe mantener un ratio de cobertura de garantías con respecto a dichas deudas,
de por lo menos 2 a 1 calculado a partir de sus estados financieros individuales trimestrales
y anuales de la Compañía.
Cláusulas restrictivas
(f) Los bonos corporativos, algunos préstamos bancarios y arrendamientos financieros recibidos por
la Compañía y su Subsidiaria Corianta S.A. consideran cláusulas restrictivas que establecen el
cumplimiento de ciertos ratios financieros, y limitan la declaración de dividendos bajo ciertas
circunstancias, entre otras. En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la
Compañía ha cumplido con los compromisos e indicadores financieros mencionados en los
contratos de emisión de bonos y de préstamos.
Cronograma de amortización de obligaciones financieras -
(g) A continuación se muestra el cronograma de amortización de las obligaciones financieras:
Año Principal Intereses Cuotas
S/(000) S/(000) S/(000)
2011 43,354 13,315 56,669
2012 64,517 10,273 74,790
2013 60,031 5,986 66,017
2014 60,031 2,341 62,372
2015 631 45 676 _________ _________ _________
228,564 31,960 260,524 _________ _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
30
15. Activo y pasivo diferido por impuesto a la renta y participación de los trabajadores
A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron:
Saldo al 1 de enero
de 2008
Abono / (cargo)
al estado
consolidado de
ganancias y
pérdidas Otros ajustes
Saldo al 31 de
diciembre
de 2008
Abono / (cargo)
al estado
consolidado de
ganancias y
pérdidas
Efecto impositivo
de inversiones
disponibles para la
venta
Saldo al 31 de
diciembre
de 2009
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo diferido
Pérdida tributaria arrastrable 14,172 6,496 - 20,668 1,889 - 22,557
Provisión para desvalorización de existencias (óxido de
zinc y relacionados ) y efecto en provisión de
liquidaciones finales en ventas de óxido de zinc - 7,327 - 7,327 (3,151) - 4,176
Efecto de la provisión de vacaciones 3,115 555 - 3,670 (340) - 3,330
Otros menores 2,980 (1,146) (2) 1,832 440 - 2,272
Efecto de las diferencias en las tasas de depreciación
usadas para propósitos financieros - 1,510 - 1,510 650 - 2,160
Efectos correspondientes a provisiones 959 - - 959 - - 959
Efecto de provisión de cobranza dudosa - 126 - 126 (20) - 106 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Total activo diferido 21,226 14,868 (2) 36,092 (532) - 35,560
Provisión de valuación de activos diferidos, nota 17(f) (7,127) - - (7,127) - - (7,127) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Activo diferido, neto 14,099 14,868 (2) 28,965 (532) - 28,433 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Pasivo diferido
Efecto de la diferencia entre bases financiera y tributaria (45,430) 2,714 - (42,716) 2,103 - (40,613)
Efecto de las diferencias de tasas de amortización de
costos de preparación y desarrollo (5,693) 784 2 (4,907) (2,252) - (7,159)
Efecto de las diferencias de tasas de depreciación usadas
para propósitos financieros (2,517) (3,189) - (5,706) (499) - (6,205)
Efecto de inversiones disponibles para la venta - - - - - (3,497) (3,497)
Efecto de la ganancia por registro de la deuda a su valor
razonable (4,812) 1,244 - (3,568) 617 - (2,951)
Efecto neto de las operaciones de arrendamiento y
retroarrendamiento financiero (9,113) 7,495 - (1,618) (334) - (1,952)
Diferencia en cambio de pasivos relacionados a
adquisición de activos (1,204) (146) - (1,350) (522) - (1,872) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Total pasivo diferido (68,769) 8,902 2 (59,865) (887) (3,497) (64,249) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
23,770 (1,419) (3,497) _________ _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
31
A continuación se presenta para los años 2009 y 2008 la conciliación de la tasa efectiva del
impuesto a la renta y la participación de los trabajadores:
2009 2008 S/(000) S/(000)
Utilidad antes de la participación de los trabajadores e impuesto a la
renta 205,643 133,294 _________ _________
Tasa legal combinada (37%) 76,088 49,319
Diferencias permanentes
Participación en ganancias de subsidiarias nacionales (182) (274)
Gastos no deducibles, neto 5,136 4,719
Otros 1,413 8,885 _________ _________
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores 82,455 62,649 _________ _________
El ingreso (gasto) por impuesto a la renta y participación de los trabajadores mostrado en el estado
consolidado de ganancias y pérdidas se compone de la siguiente manera:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Participación de trabajadores
Corriente (21,412) (22,974)
Diferido (774) 6,370 _________ _________
(22,186) (16,604) _________ _________
Impuesto a la renta
Corriente (59,624) (63,445)
Diferido (645) 17,400 _________ _________
(60,269) (46,045) _________ _________
16. Patrimonio neto
(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2009, el capital social está representado por 419,977,479 acciones
comunes íntegramente suscritas y pagadas, siendo su valor nominal de un nuevo sol por acción. El
capital social se representa neto del valor nominal de 1,200,000 acciones en tesorería adquiridas
en el año 2008 por su subsidiaria Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. Las acciones comunes
representativas del capital social de la Compañía son negociadas en la Bolsa de Valores de Lima.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
32
Al cierre del ejercicio 2009, la cotización bursátil de la acción común ha sido de S/3.2 y su
frecuencia de negociación ha sido de 81.53% con relación al total de negociaciones en la Bolsa de
Valores de Lima durante el año (S/1.78 y 92.34% durante el año 2008, respectivamente).
Al 31 de diciembre de 2009, la estructura de participación accionaria de la Compañía es como
sigue:
Porcentaje de participación
individual del capital
Número de
accionistas
Porcentaje
total
%
Mayor al 10 por ciento 2 79.08
Entre el 5 y 9.99 por ciento 1 6.08
Entre el 1 y 4.99 por ciento 2 6.34
Menor al 1 por ciento 7,990 8.50 __________ __________
Total 7,995 100.00 __________ __________
(b) Acciones de inversión -
Al 31 de diciembre de 2009, corresponde a 49,575,341 acciones de inversión íntegramente
suscritas y pagadas, siendo su valor nominal de un nuevo sol por acción. Las acciones de inversión
de la Compañía son negociadas en la Bolsa de Valores de Lima.
Al cierre del ejercicio 2009, la cotización bursátil de la acción de inversión ha sido de S/3.15 y su
frecuencia de negociación ha sido de 34.54% con relación al total de negociaciones en la Bolsa de
Valores de Lima durante el año (S/1.78 y 40.32% durante el año 2008, respectivamente).
(c) Acciones en tesorería -
Los valores de las acciones en tesorería se presentan disminuyendo el patrimonio neto. Al 31 de
diciembre de 2009 y de 2008, corresponde a 1,200,000 acciones comunes de la Compañía
adquiridas por su subsidiaria Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L por un costo de S/3,180,000.
(d) Reserva legal -
Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10 por ciento de la
utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva
legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede compensar
pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla.
(e) Pago de dividendos -
En Junta General de Accionistas del 26 de marzo de 2009 se acordó delegar al Directorio el pago
de dividendos a cuenta de las utilidades del ejercicio 2009. En Sesión de Directorio del 27 de
octubre de 2009 se acordó distribuir dividendos por S/25,000,000, a razón de S/0.05324 por
acción, a cuenta de las utilidades del año 2009.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
33
En Junta General de Accionistas del 27 de marzo de 2008 se acordó distribuir dividendos hasta
por la suma de S/187,887,000 con cargo a resultados acumulados. Asimismo, en Sesión de
Directorio del 16 de septiembre de 2008 se acordó distribuir dividendos por S/45,000,000 a razón
de S/0.09584 por acción, a cuenta de las utilidades del año 2008. Al 31 de diciembre de 2009, los
dividendos por pagar ascienden a S/3,834,000 (S/4,195,000 al 31 de diciembre de 2008), ver
nota 13.
17. Situación tributaria
(a) La Compañía y sus Subsidiarias domiciliadas en el Perú están sujetas al régimen tributario
peruano. Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la tasa del impuesto a la renta es de 30 por
ciento sobre la utilidad gravable.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales deberán pagar un
impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos.
Zemex LLC y sus Subsidiarias estuvieron sujetas a los impuestos federales, estatales y locales, de
los Estados Unidos de América y Canadá. Actualmente Zemex LLC y Subsidiarias no mantienen
operaciones ni adeudos al fisco de dichos países.
(b) Mediante la Ley N°29308 se amplió hasta el 31 de diciembre de 2009, las exoneraciones de la Ley
del Impuesto a la Renta, entre las cuales se encuentra la exoneración de este tributo a las
ganancias de capital proveniente de la enajenación de valores mobiliarios inscritos en el Registro
Público del Mercado de Valores a través de mecanismos centralizados de negociación.
La citada exoneración no ha sido prorrogada al ejercicio 2010, por lo que a partir de dicho año se
ha establecido que el costo tributario corresponde al valor de mercado al 31 de diciembre de
2009.
(c) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los
precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas
residentes en territorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e
información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su
determinación. Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía y sus Subsidiarias, la
Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicación de esta norma, no
surgirán contingencias de importancia para la Compañía y sus Subsidiarias al 31 de diciembre de
2009 y de 2008.
(d) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a
la renta calculado por la Compañía y sus Subsidiarias en los cuatro años posteriores al año de la
presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta e
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
34
Impuesto General a las Ventas de los años 2005 a 2009 se encuentran pendientes de revisión por
parte de las autoridades tributarias.
Durante el año 2004, el impuesto a la renta y el impuesto general a las ventas correspondientes a
los ejercicios gravables 2000 y 2001 de Cementos Pacasmayo S.A.A. fueron fiscalizados por la
Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT); como consecuencia, la
Compañía recibió Resoluciones de Determinación por S/9,770,000. De este total, la Compañía
pagó S/4,325,000 y el saldo de S/5,445,000 se encuentra en reclamación en el Tribunal Fiscal. En
opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, existen suficientes argumentos a
favor de la Compañía que determinan que el pago de dicho importe tenga pocas probabilidades de
realizarse.
Durante el año 2006, el impuesto a la renta y el impuesto general a las ventas correspondientes a
los ejercicios gravables 2002 y 2003 de la Compañía fueron fiscalizados por la SUNAT. Del total
acotado por la SUNAT, S/343,000 fue pagado por la Compañía y S/1,017,000 se encuentra en
reclamación en el Tribunal Fiscal. En opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores
legales, existen suficientes argumentos a favor de la Compañía que determinan que el pago de
dicho importe tenga pocas probabilidades de realizarse.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán
o no pasivos para la Compañía y sus Subsidiarias, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo
que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio
en que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus
asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para
los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.
(e) De acuerdo con la Ley 27037 - Régimen Tributario de Promoción de la Inversión en la Amazonía,
las subsidiarias Cementos Selva S.A. (domiciliada en el Departamento de San Martín) y Dinoselva
Iquitos S.A.C. (domiciliada en el departamento de Amazonas), se encuentran exoneradas del IGV
por la venta de bienes efectuados en la Amazonía para su consumo en la misma, así como los
servicios que se presten en la zona, siempre que sean producidos en ésta.
La Ley 28575 publicada el 6 de julio de 2005 excluyó al Departamento de San Martín del ámbito
de los beneficios de Reintegro Tributario y de Exoneración del IGV. Con fecha 30 de diciembre de
2007 se restituyen los beneficios al Departamento de San Martín hasta el 31 de diciembre de
2012. Al 31 de diciembre de 2009 la subsidiaria Cementos Selva S.A. mantiene un saldo por
cobrar correspondiente a devolución de derechos de importación ascendente a aproximadamente
S/179,000 (S/326,000 al 31 de diciembre de 2008), ver nota 6. En opinión de la Gerencia, estos
derechos de importación serán recuperados en su totalidad en el 2010.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
35
Por otro lado, a partir del 1° de julio de 2007, por Decreto Legislativo No 978, el Departamento de
Amazonas fue excluido del Régimen de Reintegro Tributario para la Región Selva. Al 31 de
diciembre de 2009 y de 2008, la subsidiaria Dinoselva Iquitos S.A.C. tiene pendiente de devolución
un reintegro de Impuesto General a las Ventas acumulado de S/9,970,000, ver nota 6. En opinión
de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, estos reintegros serán recuperados a
partir del año 2011.
(f) Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 se mantiene una provisión para valuación de activos por
pérdidas tributarias correspondientes a Zemex LLC y Subsidiarias por S/7,127,000, que en
opinión de la Gerencia son de recuperabilidad remota debido al cese de actividades de dicha
Subsidiaria, ver nota 15.
(g) Al 31 de diciembre de 2009, la pérdida tributaria arrastrable determinada por la subsidiaria
Corianta S.A. asciende aproximadamente a S/41,629,000 (S/40,730,000 al 31 de diciembre de
2008). La Gerencia ha decidido optar por que la pérdida tributaria se compense en los cuatro años
posteriores a la fecha de su generación.
Por otro lado, al 31 de diciembre de 2009, la pérdida tributaria arrastrable determinada por la
subsidiaria Fosfatos del Pacífico S.A. asciende aproximadamente a S/1,570,000. La Gerencia ha
decidido optar por que la pérdida tributaria se compense imputándola año a año, hasta agotar su
importe, al cincuenta por ciento de la renta neta de tercera categoría que se obtenga en los
ejercicios inmediatos posteriores.
El monto de la pérdida arrastrable está sujeto al resultado de las revisiones indicadas en el párrafo
(d) anterior.
18. Ventas netas
A continuación se muestra la composición del rubro:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Cemento 517,865 482,577
Fierro corrugado 67,511 113,722
Concreto 58,340 43,425
Materiales de ferretería y otros 48,365 36,684
Oxido de zinc 41,874 36,418
Cal 31,863 28,334
Bloques 7,834 6,694 _________ _________
773,652 747,854 _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
36
19. Costos operativos
A continuación se presenta la composición del rubro:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Inventario inicial de productos en proceso, nota 7 (a) 33,058 20,559
Inventario inicial de productos terminados, nota 7 (a) 19,018 8,766
Inventario inicial de mercaderías, nota 7 (a) 4,302 2,417
Consumo de suministros diversos 115,590 164,419
Compras 81,660 87,927
Mantenimiento y servicios prestados por terceros 75,829 56,442
Depreciación, nota 10(h) 43,740 53,023
Gastos de personal, nota 23 35,909 40,739
Otros gastos de fabricación 27,514 22,058
Costo de fletes 32,622 21,360
Costo de envases 19,868 19,558
Provisión (recupero) para desvalorización, nota 7(b) (8,721) 17,882
Amortización, nota 11(g) 149 3,955
Inventario final de productos terminados, nota 7 (a) (26,835) (19,018)
Inventario final de productos en proceso, nota 7 (a) (23,777) (33,058)
Inventario final de mercaderías, nota 7 (a) (2,060) (4,302) _________ _________
427,866 462,727 _________ _________
20. Gastos de administración
A continuación se presenta la composición del rubro:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Gastos de personal, nota 23 49,410 46,566
Servicios de terceros 29,607 28,816
Depreciación, nota 10(h) 9,136 8,309
Participación del Directorio 7,600 4,004
Consumo interno de suministros 3,753 4,033
Tributos 3,458 3,427
Donaciones 3,003 5,458
Regalías mineras 872 1,145
Gastos de adecuación y manejo ambiental 417 408
Amortización, nota 11(g) 275 308
Otros 18,423 14,056 _________ _________
125,954 116,530 _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
37
El 24 de junio de 2004, el Congreso de la República aprobó la Ley 28258 - Ley de Regalía Minera. Esta
ley tiene por objeto establecer la regalía minera que deben pagar los titulares de las concesiones mineras
como contraprestación económica por la explotación de los recursos mineros metálicos y no metálicos.
La regalía minera se determinará aplicando tasas que varían entre uno y tres por ciento sobre el valor del
concentrado o su equivalente, conforme la cotización de los precios del mercado internacional publicado
por el Ministerio de Energía y Minas. El 15 de noviembre de 2004, se aprobó el reglamento de esta Ley.
Durante el año 2009 no se presentaron gastos por regalías mineras al Estado debido a que no se
efectuaron ventas de dicho mineral sin procesar (S/69,000 fue el gasto de regalías con el Estado en el
año 2008).
Por otro lado, la subsidiaria Corianta S.A. tiene la obligación de pagar una regalía a la Compañía Pilar del
Amazonas S.A., titular de la superficie de la unidad minera en donde opera la subsidiaria. Esta regalía
equivale al 4 por ciento del ingreso neto que se obtenga como resultado de la explotación comercial
efectuada dentro de la unidad minera, y no podrá ser menor a US$300,000 anuales. Los gastos por
estas regalías ascendieron a S/872,000 y S/1,076,000, por los años 2009 y 2008, respectivamente.
21. Gastos de ventas
A continuación se presenta la composición del rubro:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Gastos de personal, nota 23 5,960 6,854
Publicidad y promoción 5,038 2,481
Transporte 1,532 1,924
Servicios de terceros 616 654
Amortización, nota 11(g) - 108
Provisión de cobranza dudosa, nota 5(b) y 6(d) 65 -
Otros 3,123 3,261 _________ _________
16,334 15,282 _________ _________
22. Gastos de paralización temporal de mina y de planta
Gastos de paralización temporal de mina
2009 2008
S/(000) S/(000)
Amortización, nota 11(g) 7,224 3,425
Depreciación, nota 10(h) 2,680 2,132
Gastos de personal, nota 23 118 949
Servicios de terceros 92 356
Otros 14 139 _________ _________
10,128 7,001 _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
38
Estos gastos están relacionados al periodo de suspensión temporal de actividades extractivas de la
subsidiaria Corianta S.A., por lo explicado en nota 11(b).
Gastos de paralización temporal de planta
2009 2008
S/(000) S/(000)
Depreciación, nota 10(h) 1,448 -
Gastos de personal, nota 23 652 -
Servicios deteriorados 249 -
Cargas diversas 199 -
Suministros 97 - _________ _________
2,645 - _________ _________
Total de gastos de paralización temporal de mina y planta 12,773 7,001 _________ _________
Estos gastos están relacionados al período de suspensión temporal de actividades de procesamiento de
la planta de calcinación, mientras viene siendo acondicionada para que pueda procesar otros insumos
además de zinc, según lo explicado en la nota 11(b).
23. Gastos de personal
A continuación se presenta la composición del rubro:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Remuneraciones 59,423 60,498
Aportes patronales 10,941 12,119
Gratificaciones 9,175 9,164
Vacaciones 7,621 8,066
Capacitación 980 999
Otros 3,909 4,262 _________ _________
92,049 95,108 _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
39
Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Costos operativos, nota 19 35,909 40,739
Gastos de administración, nota 20 49,410 46,566
Gastos de ventas, nota 21 5,960 6,854
Gastos de paralización temporal de mina, nota 22 118 949
Gastos de paralización temporal de planta, nota 22 652 - _________ _________
92,049 95,108 _________ _________
El número promedio de trabajadores durante el año 2009 fue de 1,295 (1,449 durante el 2008).
24. Otros ingresos (gastos) operacionales, neto
A continuación se presenta la composición del rubro:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Ingreso por recuperación de fondos restringidos de Zemex LLC 3,167 -
Venta de activo fijo 1,882 10,231
Costo neto de activo fijo y otros activos (1,799) (9,072)
Venta de suministros a terceros 1,094 -
Recuperación de gastos 1,020 -
Ingresos por alquiler de inmuebles a relacionadas y servicios de
gerencia y administración brindados a la Principal 856 933
Provisión por desvalorización de existencias, nota 7(b) (569) -
Ingresos por servicios de alquiler de inmuebles, nota 27(c) 483 622
Otros, neto 5,274 3,535
Gastos aplicados a fondos restringidos de Zemex LLC - (6,042)
Indemnización recibida de compañía aseguradora - 6,245
Gasto por transferencia de planes de pensiones de Zemex LLC - (4,834) _________ _________
11,408 1,618 _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
40
25. Ingresos financieros
A continuación se presenta la composición del rubro:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Intereses sobre depósitos de ahorro y a plazo 476 2,175
Dividendos recibidos, nota 9(b) 490 1,247
Intereses sobre cuentas por cobrar comerciales 425 381
Otros 497 231
Intereses sobre préstamos otorgados a la Principal, nota 27 (a) - 57 _________ _________
1,888 4,091 _________ _________
26. Gastos financieros
A continuación se presenta la composición del rubro:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Intereses sobre préstamos 10,347 5,659
Intereses sobre bonos 3,501 4,713
Intereses sobre arrendamientos financieros 3,450 4,902
Otros menores 2,076 43
Amortización de costos de estructuración de bonos corporativos 757 767 _________ _________
20,131 16,084 _________ _________
27. Transacciones con la Principal y relacionadas
(a) Durante los años 2009 y 2008, la Compañía y sus Subsidiarias han efectuado principalmente las
siguientes transacciones con la Principal y relacionadas:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Ingresos
Ingresos por servicios de alquiler de inmuebles (c) 483 622
Servicios de gerencia y administración brindados a la
Principal 373 311
Intereses sobre préstamos otorgados - 57
Otras transacciones
Dividendos declarados a la Principal 15,979 138,488
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
41
Como resultado de estas y otras transacciones menores, la Compañía y sus Subsidiarias tienen los
siguientes derechos y obligaciones con su Principal y relacionadas al 31 de diciembre de 2009 y de
2008:
2009 2008 __________________________ __________________________
Cuentas
por cobrar
Cuentas
por pagar
Cuentas
por cobrar
Cuentas
por pagar
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Inversiones Pacasmayo S.A. (b) 279 - 113 10,286
Otros 121 81 376 84 _________ _________ _________ _________
400 81 489 10,370 _________ _________ _________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2008 corresponde principalmente a S/10,263,000 de dividendos por pagar
a la Principal, los cuales fueron cancelados sustancialmente en octubre de 2009.
(c) La Compañía mantiene contratos de arrendamiento con la Principal y su relacionada Compañía
Minera Ares S.A.C. Como consecuencia, la Compañía recibió ingresos ascendentes a S/483,000
(S/622,000 durante el año 2008), los cuales se presentan en el rubro otros ingresos operacionales
del estado de ganancias y pérdidas, ver nota 24.
(d) Remuneración del Directorio -
Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, los miembros del Directorio poseen 884,175 y 789,875
acciones de la Compañía, respectivamente. Los gastos por participaciones, remuneraciones y
otros conceptos a los miembros del Directorio y la plana gerencial ascendieron a S/18,974,000
durante el período 2009 (S/16,860,000 durante el periodo 2008). La Compañía y sus Subsidiarias
no remuneran a la Gerencia con beneficios post-empleo o terminación de contrato ni pagos
basados en acciones.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
42
28. Utilidad por acción
A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por acción
básica y diluida:
2009 2008
S/(000) S/(000)
Numerador
Utilidad neta 122,948 73,002 __________ __________
2009 2008
Miles de acciones Miles de acciones
Denominador
Promedio ponderado de acciones comunes y de inversión para la
utilidad por acción básica y diluida 468,352 469,250 __________ __________
2009 2008
S/(000) S/(000)
Utilidad básica y diluida por acción 0.2625 0.1556 __________ __________
29. Administración de riesgos financieros
La Gerencia revisa y aprueba las políticas para manejar cada uno de estos riesgos que se resumen a
continuación:
Riesgo de mercado -
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un instrumento
financiero fluctúe debido a cambios en los precios de mercado. Los precios de mercado comprenden tres
tipos de riesgo: el riesgo de tasa de interés, el riesgo de tipo de cambio y riesgo sobre inversiones en
acciones. Los instrumentos financieros afectados por los riesgos de mercado incluyen los depósitos,
inversiones disponibles para la venta, préstamos y deuda a largo plazo.
Los análisis de sensibilidad que se muestran en las siguientes secciones se relacionan con la posición al
31 de diciembre de 2009 y de 2008.
Los análisis de sensibilidad han sido preparados considerando que el monto de deuda neta, el ratio de
deuda con tasa fija y tasa variable y la proporción de instrumentos financieros en moneda extranjera
permanecen constantes.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
43
(a) Riesgo de tasa de interés:
El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de mercado. Las
exposiciones de la Compañía y sus Subsidiarias al riesgo de cambio en las tasas de interés se
relacionan principalmente con las deudas a largo plazo con tasas de interés flotante.
La Compañía y sus Subsidiarias manejan su riesgo de tasa de interés mediante la obtención de
deudas principalmente con tasa de interés fija. Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía y sus
Subsidiarias mantienen una deuda con tasa variable ascendente a S/6,609,000.
A continuación presentamos un cuadro donde se muestra los efectos en los resultados antes de
impuesto a la renta y participación de los trabajadores, de una variación razonable en las tasas de
interés, manteniendo constantes todas las demás variables:
Aumento / disminución en
puntos básicos
Efecto en resultados antes de
impuesto a la renta y
participación de los trabajadores
S/(000)
2009 -300 827
2008 +1,500 (3,845)
(b) Riesgo de tipo de cambio:
El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero fluctúen debido a cambios en los tipos de cambio. La exposición de la
Compañía y sus Subsidiarias a los tipos de cambio se relaciona principalmente a las actividades
operativas de la Compañía y sus Subsidiarias.
La Compañía y sus Subsidiarias no efectúan cobertura de su exposición al riesgo de tipo de
cambio.
A continuación presentamos un cuadro donde se muestra los efectos en los resultados antes de
impuesto a la renta y participación de los trabajadores, de una variación razonable en las tipos de
cambio de moneda extranjera, manteniendo constantes todas las demás variables:
Aumento / disminución
Tipo de cambio
Efecto en resultados antes de
impuesto a la renta y participación
de los trabajadores
% S/(000)
2009 -3.1 1,625
2008 -4.5 5,316
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
44
(c) Riesgo sobre inversiones en acciones:
La Compañía tiene acciones listadas y no listadas que son susceptibles al riesgo de precio de
mercado que surgen de incertidumbres acerca de los valores futuros de dichas acciones.
A la fecha del balance general, el valor razonable de las acciones en Cementos Lima S.A. (acciones
listadas en la Bolsa de Valores de Lima) y en Sindicato de Inversiones y Administración S.A. (SIA)
(acciones no listadas en la Bolsa de Valores de Lima) asciende a S/18,296,000.
Riesgo de crédito -
El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones en relación
con un instrumento financiero o contrato de venta, generando una pérdida financiera. La Compañía y sus
Subsidiarias están expuestas a un riesgo de crédito por sus actividades operativas (principalmente
cuentas por cobrar y préstamos) y de sus actividades de financiamiento, incluyendo depósitos en bancos.
Riesgos de crédito relacionados con cuentas por cobrar: el riesgo de crédito de los clientes es manejado
por la Gerencia, sujeto a políticas, procedimientos y controles debidamente establecidos. Los saldos
pendientes de cuentas por cobrar son periódicamente revisados para asegurar su recupero. Al 31 de
diciembre de 2009, la Compañía y sus Subsidiarias tenían 163 clientes (2008: 153 clientes). La máxima
exposición al riesgo de crédito a la fecha del balance general consolidado es el valor en libros de cada
clase de activo financiero mencionado en las notas 5 y 27.
Riesgos de crédito relacionados con instrumentos financieros y depósitos en bancos: los riesgos de
crédito de saldos con bancos es manejado por la Gerencia de acuerdo con políticas del Grupo. Las
inversiones de excedentes de efectivo son efectuadas con entidades financieras de primer nivel. La
máxima exposición al riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 es el valor en libros de los
saldos de caja y bancos que se muestra en la nota 4.
Riesgo de liquidez:
La Compañía y sus Subsidiarias monitorean su riesgo de escasez de fondos usando un flujo de caja
proyectado a corto y largo plazo.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
45
El objetivo de la Compañía y sus Subsidiarias es mantener una continuidad de fondos y una flexibilidad de
los mismos a través del uso de préstamos y emisión de bonos. A continuación se resume los vencimientos
de las obligaciones de la Compañía y sus Subsidiarias, basado en los montos contractuales a desembolsar
no descontados:
Vencidos
Menos de 3
meses
De 3 a 12
meses De 1 a 5 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Al 31 de diciembre de 2009
Obligaciones financieras - 68,951 19,858 228,564 317,373
Intereses no devengados - 4,207 10,955 31,960 47,122
Cuentas por pagar (comerciales
y no comerciales) 3,141 105,397 4,161 4,620 117,319
Al 31 de diciembre de 2008
Obligaciones financieras - 26,643 52,179 153,103 231,925
Intereses no devengados - 1,148 7,153 4,586 12,887
Cuentas por pagar (comerciales
y no comerciales) 880 114,479 15,532 2,376 133,267
Gestión de capital
La Compañía y sus Subsidiarias administran de manera activa una base de capital para cubrir los riesgos
inherentes en sus actividades. La adecuación del capital de la Compañía y sus Subsidiarias es
monitoreada usando, entre otras medidas, los ratios establecidos por la Gerencia.
Los objetivos de la Compañía y sus Subsidiarias cuando gestionan su capital es un concepto más amplio
que el “Patrimonio neto” que se muestra en el balance general consolidado son: (i) salvaguardar la
capacidad de la Compañía y sus Subsidiarias para continuar operando de manera que continuen
brindando retornos a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte
base de capital para apoyar el desarrollo de sus actividades.
Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, no han existido cambios en las actividades y políticas de manejo
de capital en la Compañía y sus Subsidiarias, ver nota 16.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
46
30. Información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros
Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier contrato que proviene de
cualquier activo financiero de una empresa y de un pasivo financiero o un instrumento patrimonial de
otra empresa.
En opinión de la Gerencia, el valor razonable de los instrumentos financieros de la Compañía y sus
Subsidiarias no es significativamente diferente de sus respectivos valores en libros, por lo tanto, la
revelación de dicha información no tiene efecto para los estados financieros consolidados al 31 de
diciembre de 2009 y de 2008.
31. Contingencias
Durante el año 2000, la subsidiaria Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. vendió su participación
accionaria en Cementos Norte Pacasmayo Energía S.A.A. (ahora Energía Pacasmayo S.R.L.) a la
compañía Nordic Power Invest del Perú S.A. De acuerdo con el literal (a) del contrato de compra-venta,
la Compañía, Cementos Pacasmayo S.A.A. e Invernor S.A., son responsables por cualquier demanda
judicial o administrativa en relación con contingencias de carácter tributario y legal originadas por
hechos ocurridos antes de la fecha de la transacción de venta, por un período de 10 años posteriores a la
fecha de venta.
Por otro lado, la Compañía y sus subsidiarias afrontan ciertos procesos legales relacionados a sus
operaciones. En opinión de la Gerencia, así como de sus asesores legales, el resultado final adverso de
los procesos es remoto, por lo que no se ha registrado provisión alguna para estos procesos al 31 de
diciembre de 2009 y de 2008.
32. Programa de adecuación y manejo ambiental
Adecuación ambiental -
Las actividades de exploración, explotación, así como otros trabajos operacionales de la Compañía y de
sus subsidiarias Cementos Selva S.A. y Corianta S.A. están sujetas a normas de protección del medio
ambiente. En cumplimiento de ellas, la Compañía presentó su Programa de Adecuación y Manejo
Ambiental (PAMA) para su unidad de extracción de piedra caliza ubicada en la cantera de Tembladera. El
13 de enero de 1997, el Ministerio de Energía y Minas aprobó dicho PAMA mediante Resolución
Directoral N°019-97-EM/DGM y otorgó el plazo de un año para ejecutarlo. En 1997, la Compañía había
cumplido con la ejecución de su PAMA ascendente a US$290,000 y, en opinión de la Gerencia, el mismo
resulta suficiente como medida de protección del medio ambiente.
Por otro lado, según el Decreto Supremo 019-97-ITINCI, las actividades industriales de la Compañía
están sujetas a su adecuación a las disposiciones del Reglamento de Protección Ambiental para el
Desarrollo de Actividades de la Industria Manufacturera. El 18 de febrero de 1998, la Compañía presentó
al Ministerio de Industria, Turismo, Integración y Negociaciones Comerciales Internacionales – MITINCI un
estudio ambiental integral en el cual se identifican los impactos ambientales generados por su actividad.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
47
La subsidiaria Cementos Selva S.A., en cumplimiento del Oficio No 559-99-MITINCI/VMI-DNI-DAN,
contrató los servicios de un tercero para la elaboración del Diagnóstico Ambiental Preliminar (DAP) de
las operaciones de producción de su planta de cemento. Dicho DAP, fue aprobado por el MITINCI en el
mes de agosto de 2000. Como resultado de la aprobación del DAP y de acuerdo al Decreto Supremo
019-97-ITINCI, por el cual las actividades industriales de la Subsidiaria están sujetas a su adecuación a
las disposiciones del Reglamento de Protección Ambiental para el Desarrollo de Actividades de la
Industria Manufacturera. El 30 de enero de 2001, la Subsidiaria presentó al MITINCI su Programa de
Adecuación al Medio Ambiente (PAMA) por las operaciones de su planta de cemento, el cual fue aprobado
por las autoridades respectivas mediante Oficio N°0028-2002-MITINCI-VMI-DNI-DAAM de fecha 8 de
enero de 2002.
La subsidiaria Corianta S.A. está sujeta a las normas de protección ambiental del sector minero. En
cumplimiento al DS.016-93-EM, Reglamento sobre protección al medio ambiente, la Subsidiaria contrató
los servicios de un tercero para la elaboración de un Estudio de Impacto Ambiental (EIA), para la
extracción del mineral zinc, en el distrito de Yambrasbamba, Provincia de Bongará, Departamento de
Amazonas. El EIA, fue aprobado por el Ministerio de Energía y Minas en abril de 2007, según Resolución
Directoral No- 176-2007-MEM/AAM.
Los gastos relacionados por adecuación y manejo ambiental de la Compañía y sus Subsidiarias ascienden
a S/417,000 y S/408,000 al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, respectivamente. Estos gastos se
encuentran registrados en el rubro gastos de administración del estado consolidado de ganancias y
pérdidas.
Cierre de operaciones mineras -
El 14 de octubre de 2003, el Congreso de la República emitió la Ley 28090, Ley que Regula el Cierre de
Minas. Esta ley tiene por objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares
de la actividad minera para la elaboración, presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas,
así como la constitución de las garantías ambientales correspondientes que aseguren el cumplimiento de
las inversiones que comprende, con sujeción a los principios de protección, preservación y recuperación
del medio ambiente. El 15 de agosto de 2005, se aprobó el reglamento de esta ley.
Al 31 de diciembre de 2009, el pasivo por remediación ambiental relacionado a las canteras de la
Compañía y su subsidiaria Cementos Selva S.A., estimado por la Gerencia no ha sido provisionado debido
a que no es significativo para los estados financieros de la Compañía y su Subsidiaria.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
48
Al 31 de diciembre de 2009, la subsidiaria Corianta S.A. mantiene registrado en sus libros contables la
provisión para cierre de sus concesiones mineras ubicadas en los Distritos de Cañete y Yambrasbamba,
ascendentes a aproximadamente S/5,053,000 y (S/4,852,000 en el 2008), las cuales se registran en el
rubro otras cuentas por pagar del balance general consolidado. El incremento de esta provisión
corresponde principalmente a la adecuación que realiza la Subsidiaria sobre los nuevos estimados para el
cierre de las concesiones mineras efectuados durante el ejercicio 2009 por aproximadamente
S/201,000.
Si bien la concesión minera ubicada en el distrito de Cañete se presenta como activos disponibles para la
venta a la fecha del balance general consolidado, la Subsidiaria mantendrá la correspondiente provisión
para cierre de concesión minera en sus libros contables hasta que los activos sean vendidos, momento en
el que se dará de baja a dicha provisión.
Ernst & Young
Assurance | Tax | Transactions | Advisory
Acerca de Ernst & Young Ernst & Young es líder global en auditoría, impuestos, transacciones y servicios de asesoría. Cuenta con aproximadamente 500 profesionales en el Perú como parte de sus 144,000 profesionales alrededor del mundo, quienes comparten los mismos valores y un firme compromiso con la calidad. Marcamos la diferencia ayudando a nuestra gente, clientes y comunidades a alcanzar su potencial. Puede encontrar información adicional sobre Ernst & Young en www.ey.com
© 2010 Ernst & Young.
All Rights Reserved. Ernst & Young is a registered trademark.