empresas copec resultados cuarto trimestre y...

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COMUNICADO DE PRENSA, 25 DE MARZO DE 2010

EMPRESAS COPECRESULTADOS CUARTO TRIMESTRE Y AÑO 2009

Información de contacto:Cristián Palacios Jefe de Relaciones con InversionistasTel: (562) 461 [email protected]

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Clasificación de riesgo internacional Standard and Poor’s Fitch Ratings

Clasificación de riesgo nacionalFeller - RateFitch Ratings

BBB+BBB+

AA /1º Clase Nivel 1AA /1º Clase Nivel 1

Ingresos ordinariosEBITEBITDA*Resultado totalResultado controladoresResultado minoritarios

Margen EBITDAEBITDA/ Gastos financieros

Cifras en millones de dólares

* EBITDA = Resultado operacional + Depreciación + Valor justo del costo de la madera vendida

2.600 178 308 192 191

0

11,9% 4,6

2.584 183 315 164 158

6

12,2% 6,2

2.683 16

170 (88) (89)

0

6,3% 3,0

(3,1%) 981,3%

81,1% (317,4%) (315,9%)

(38,0%)

5,5% 51,9%

9.942 608

1.098 595 576

18

11,0% 5,3

14.321 989

1.565 612 590

22

10,9% 7,8

(30,6%) (38,5%) (29,9%)

(2,8%) (2,4%)

(15,0%)

(5,4%) (31,4%)

Más información en los Estados Financieros de la Compañía, disponibles en www.empresascopec.cl o www.svs.cl

4T 09 Var 09 / 083T 09 4T 08 Var 4T 09 / 4T 08 Acum 09 Acum 08

Los resultados para el cuarto trimestre de 2009 se presentan bajo la normativa contable IFRS. Los resultados del cuarto trimestre de 2008 han sido re-expresados bajo esta misma normativa. Las cuentas de balance se presentan comparadas con el cierre del ejercicio 2008, que también ha sido re-expresado.

En comparación con el cuarto trimestre de 2008, la utilidad aumentó en US$ 280, pasando de una pérdida de US$ 89 millones a una utilidad de US$ 191 millones. La diferencia se explica tanto por un mayor resultado operacional, como no operacional. Desde el punto de vista operacional, destacan los mejores resultados en el sector forestal, producto de una importante recuperación en la demanda de los diferentes mercados, principalmente en el negocio de celulosa, que en la última parte del año 2008 se vieron fuertemente afectados por la crisis global. A lo anterior se suma un desempeño más favorable en el sector combustibles. El resultado asociado a las partidas no operacionales, por su parte, mejora principalmente producto de una diferencia de cambio menos desfavorable, una mayor ganancia en negocios asociados y conjuntos, además de un alza en otros resultados.

La utilidad acumulada a diciembre de 2009 alcanza los US$ 576 millones, cifra inferior en un 2,4% a la registrada a diciembre del año anterior. Los ingresos consolidados alcanzaron los US$ 9.942 millones, lo que representa una caída del 30,6% con respecto al año anterior. Destaca también la utilidad generada por la operación de compra de los activos en Uruguay y la constitución de la sociedad que gestionará estos activos en conjunto con Stora Enso. El EBITDA consolidado acumulado, en tanto, alcanzó los US$ 1.098 millones, lo que implica una caída de 29,9% con respecto al periodo 2008.

Respecto al tercer trimestre de 2009, la utilidad registró un alza de 21,0%. El incremento es consecuencia de un mejor desempeño operacional en el sector forestal, donde se registraron alzas de precios, y en particular en el negocio de celulosa. En este sentido, los precios han registrados alzas sostenidas, impulsadas por la fuerte demanda proveniente desde los mercados asiáticos y en especial China. Sin embargo, se observó un menor resultado en el sector combustibles, producto básicamente de una caída en ventas

Entre los desarrollos de relevancia de los últimos meses, destaca la colocación de un bono por UF 7 millones por parte de la matriz Empresas Copec; el comienzo de operaciones del ducto de Nueva Aldea; y las aprobaciones de la autoridad ambiental para la construcción de un ducto de descarga al mar en la planta Valdivia, por parte de Arauco. En otros frentes, Minera Isla Riesco recibió la aprobación del EIA para la construcción de un puerto y Guacolda continua con avances en la Unidad 4. Finalmente, la compañía informa del detalle de sus operaciones después del terremoto y tsunami ocurridos el 27 de febrero en la zona centro sur del país.

físicas en el canal industrial. El EBITDA, en tanto, alcanzó US$ 308 millones, lo que representa una caída de 2,0%.

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HECHOS DESTACADOS DEL TRIMESTRE

Empresas Copec realiza exitosa colocación de bonosEl 22 de diciembre de 2009, Empresas Copec concretó la colocación de bonos en el mercado chileno, desmaterializados y al

portador, por UF 7.000.000, equivalentes a aproximadamente US$290 millones.

La emisión, cuya tasa de colocación alcanzó a 4,30%, corresponde a una serie bullet a 21 años plazo. Los bonos recibieron una clasificación de riesgo local AA, otorgada por Feller Rate y Fitch Ratings. El agente colocador fue IM Trust. En tanto, el spread sobre el bono del gobierno obtenido fue de 57 puntos base, el menor de la historia del mercado de capitales chileno para emisiones AA. Los recursos se utilizarán para en proyectos de inversión, refinanciamiento de pasivos y otros fines corporativos.

Ducto de Nueva Aldea comenzó operacionesEl 3 de diciembre de 2009 se inició la puesta en marcha del ducto al mar del Complejo Forestal Industrial Nueva Aldea, ubicado

en la VIII Región del Biobío. Durante su operación, se mantendrá un permanente monitoreo del efluente tratado. El ducto, cuya extensión es de 50,8 kilómetros más un emisario submarino de 2,3 kilómetros, realiza la descarga fuera de la zona de protección del litoral y fuera del límite del área de manejo y explotación de recursos bentónicos, en el sector de Mela.

Con la entrada en operación del ducto se cierra una etapa iniciada cuando Arauco ingresó a la Conama de la Región del Biobío el Estudio de Impacto Ambiental (EIA). Este proyecto, luego de un amplio proceso de participación ciudadana, fue aprobado ambientalmente por unanimidad de los miembros de la Corema.

Corema aprobó EIA para el emisario submarino en Planta ValdiviaLa Comisión Regional del Medio Ambiente de la Región de los Ríos aprobó el proyecto “Sistema de Conducción y Descarga al

Mar de los Efluentes Tratados de Planta Valdivia”, que Arauco ingresó al Sistema de Calificación Ambiental el 19 de febrero de 2009. El monto de inversión del proyecto alcanza aproximadamente a US$ 65 millones. Su construcción se estima en 24 meses de trabajo efectivo y permitirá generar un promedio de 600 empleos, con un peak de 1.000.

Avances en Unidad 4 de Guacolda La compañía sigue avanzando en el proyecto que contempla la construcción de la Unidad 4, que contará con una potencia

bruta de 152 MW. A la fecha, esta unidad presenta un avance de 98% y se espera que comience las operaciones en abril.

Minera Isla Riesco recibe aprobación de EIA para la construcción de un puerto El 1 de diciembre, y por unanimidad, se obtuvo la aprobación ambiental del proyecto que considera la construcción de un

puerto que permita llevar el carbón a sus destinos finales. El proyecto contara con un muelle de 500 metros de largo y tendrá capacidad para recibir buques Cape Size de hasta 140 mil toneladas. Se espera que Minera Isla Riesco comience la extracción de carbón en el primer semestre de 2012.

COMUNICADO DE PRENSA, 25 DE MARZO 2010RESULTADOS CUARTO TRIMESTRE Y AÑO 2009

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1. SECTOR FORESTAL

La filial Celulosa Arauco y Constitución S.A. ha reiniciado a partir de esta semana las actividades productivas de algunas de sus instalaciones industriales en Chile, según el siguiente detalle:

Área Aserraderos: Han entrado en operación cuatro de los siete aserraderos que operarán en el país (ubicados en Constitución, Nueva Aldea y Cholguán) y cuatro de las seis plantas de remanufactura de propiedad de la Compañía (localizadas en Constitución, Valdivia y Cholguán).

Área Paneles: De las cuatro plantas de paneles, dos han iniciado sus operaciones. En efecto, Planta Trupán ha puesto en funcionamiento una línea de MDF y Planta Nueva Aldea, dos líneas de terciado. Adicionalmente, la planta generadora de energía en base a biomasa ubicada en Planta de Paneles Nueva Aldea ha reiniciado su actividad, entregando nuevamente energía eléctrica al Sistema Interconectado Central (SIC).

Área Celulosa: Las cinco plantas de celulosa ubicadas en el país siguen avanzando en su proceso de evaluación de daños y desarrollo de los trabajos para normalizar sus operaciones. No obstante, la planta generadora de energía en base a biomasa ubicada en Planta de Celulosa Valdivia ha restablecido sus operaciones, y está entregando también energía eléctrica al SIC.

De esta forma, se logra además que un importante número de contratistas y colaboradores retomen sus trabajos y actividades relacionadas.

En cuanto al resto de las instalaciones de la Compañía en Chile, equipos especializados se encuentran evaluando daños y desarrollando los trabajos que se requieren para normalizar lo antes posible sus operaciones. Lo anterior es sin perjuicio del aserradero Valdivia, el cual ha mantenido su funcionamiento durante todo este periodo.

2. SECTOR COMBUSTIBLES

Compañía de Petróleos de Chile COPEC S.A.: El suministro a los clientes se está realizando en forma normal, en base a las existencias con que contaba el país el día del terremoto y tsunami. A tales existencias se agregan los volúmenes provenientes del programa habitual de importaciones y aquellos adicionales solicitados con posterioridad, de modo de responder a la demanda de combustibles.

SITUACIóN DE LAS OPERACIONES CONSECUENCIA DEL TERREMOTO Y TSUNAMI OCURRIDO EN CHILE EL 27 DE fEBRERO DE 2010

El día 17 de marzo la sociedad informó a la SVS que la situación de sus principales áreas de actividad es la siguiente:

El día 22 de marzo la filial Arauco informó a la SVS lo siguiente:

Durante el día domingo 21 de marzo, la Planta Celulosa Valdivia, ubicada en San José de la Mariquina, XIV Región de los Ríos, ha dado inicio a sus actividades productivas. El reinicio de la producción de la Planta Valdivia, que tiene una capacidad de producción autorizada de 550.000 toneladas anuales de celulosa kraft, se ha producido una vez cumplidos los estándares de seguridad operacional y laboral, así como los estándares ambientales exigibles a dicho establecimiento industrial.

La red de estaciones de servicio ha vuelto a funcionar con normalidad, salvo 10 de los 629 puntos de venta, los cuales presentan daños que si bien son menores, requieren más tiempo para restablecer su operación.

Las plantas de almacenamiento no tienen daños de consideración que afecten de manera relevante su adecuado funcionamiento.

Abastecedora de Combustibles S.A. ABASTIBLE: Sus instalaciones físicas en plantas y oficinas se encuentran en operación con algunos daños menores. La distribución se está llevando a cabo en condiciones normales en el reparto de gas licuado a granel y, en el caso del gas licuado envasado, se cuenta con la mayoría de los distribuidores asociados y transportistas realizando adecuadamente sus actividades en las diferentes localidades.

En cuanto al Terminal San Vicente, este presenta daños menores, los cuales serán reparados a la brevedad. En el día de hoy se reiniciaron las actividades de descarga de combustibles.

3. SECTOR PESQUERO

A la fecha, todas las actividades productivas de la filial SouthPacific Korp S.A. aún se encuentran paralizadas. Se están realizando los estudios e inspecciones técnicas especializadas necesarios para cuantificar de forma más precisa los reales daños y los plazos involucrados en la normalización de las operaciones productivas. Las inspecciones realizadas han mostrado daños importantes en algunos puntos de descarga, plantas de proceso y bodegas de suministro de materiales, repuestos, insumos y de productos terminados.

Una vez completados los resultados de los estudios e inspecciones técnicas requeridas, SouthPacific Korp S.A. definirá un plan de recuperación de sus activos e instalaciones que le permitan, a la mayor brevedad posible, reiniciar las operaciones productivas con que contaba antes de la ocurrencia del terremoto y tsunami que afectaron a la zona centro sur del país.


ADICIONALMENTE, REITERAMOS QUE LAS COMPAÑÍAS CUENTAN CON SEGUROS QUE CUBREN DAÑOS Y PÉRDIDAS POR PARALIZACIÓN.

4T09 vs. 4T08. La utilidad del trimestre, neta de participaciones minoritarias, alcanzó a MMUS$ 191, cifra superior en MMUS$ 280 respecto al resultado registrado en el cuarto trimestre de 2008. Esto se explica principalmente por un alza de MMUS$ 162 en el resultado operacional y también un incremento de MMUS$ 154 en el no operacional.

El margen bruto de la compañía aumentó un 90,0%, alcanzando los MMUS$ 465. Este lo aportaron principalmente las filiales Arauco, por MMUS$ 301; Copec, por MMUS$ 114; Abastible, por MMUS$ 38; Sonacol, por MMUS$ 9; e Igemar, por MMUS$ 5.

El alza en el margen bruto de la compañía es consecuencia básicamente del mejor desempeño del sector forestal, que ha mostrado una recuperación importante, en especial en la segunda mitad del año 2009. Esto se ha reflejado en un mayor dinamismo

RESULTADOS CONSOLIDADOS

de la demanda en los mercados en que la compañía está presente, fundamentalmente en Asia, principal mercado de exportación. Adicionalmente, se registró un alza en el resultado operacional (EBIT), debido a que en el periodo 2008 se generaron menores márgenes en parte producto del sistema de costeo (FIFO) en un escenario de disminución de los precios de los combustibles.

Desde el punto de vista no operacional, el resultado mejora como consecuencia de un mejor resultado en diferencias de cambio, que muestra un alza de MMUS$ 74, asociada en buena medida al valor en dólares de las colocaciones financieras y a la valoración de otros activos denominados en reales, euros y pesos chilenos. Además, se registró un aumento de MMUS$ 67 en otros resultados, producto principalmente de la utilidad generada por la compra de activos forestales en Uruguay.

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EBITDA Forestal Combustibles Pesca Otras inversiones TOTAL

Capex Forestal Combustibles Pesca Otras inversiones TOTAL

226 81

3 (2)

308

277 36

5 9

327


219 81 17 (1)

315

241 28

2 4

276

168 (3)

6 (1)

170

128 6 5

15 155

34,4% (3.055,6%)

(43,3%) 46,3%

81,1%

115,5% 479,1%

(5,6%) (40,9%)

111,0%

725 357

21 (5)

1.098

710 129

16 62

918

1.166 385

18 (5)

1.565

460 90 11 33

595

(37,9%) (7,2%) 12,9%

8,1% (29,9%)

54,3% 43,2% 45,2% 87,7%

54,3%



55

Ingresos ordinariosCosto de ventasGastos administración, distribución y marketingEBITOtros ingresosOtros costos y gastosCostos financierosParticipación en ganancias neg. asociados y conjuntosDiferencias de cambioOtros resultadosImpuestosResultadoResultado atribuible a controladoresResultado atribuible a minoritarios

2.600 (2.136)

(286) 178

47 (13) (67)

10 (4) 66

(26) 192 191

0

2.584 (2.121)

(280) 183

60 (19) (51)

7 14 (0)

(30) 164 158

6

2.683 (2.446)

(221) 16 44 (8)

(57) (16) (77)

(1) 10

(88) (89)

0

(30,6%) (32,3%)

(4,9%) (38,5%)

53,2% 35,3%

2,2% (604,2%) (128,4%)

(1.283,5%) (13,6%) (2,8%) (2,4%)

(15,0%)

14.321 (12.204)

(1.128) 989 141 (46)

(201) (8)

(133) (6)

(125) 612 590

22

9.942 (8.261) (1.072)

608 215 (62)

(206) 38 38 71

(108) 595 576

18

(3,1%) (12,7%)

29,8% 981,3%

6,9% 56,1% 19,2%

(165,5%) (94,9%)

(5.652,4%) (349,2%)

(317,4%) (315,9%)

(38,0%)

4T 09 Var 09/ 083T 09 4T 08 Var 4T 09 / 4T 08 Acum 09 Acum 08


Estado de resultados resumidos

4T09 vs. 3T09. La utilidad fue superior en un 21,0%. Si bien el resultado operacional se mantuvo en niveles muy similares al trimestre anterior, el no operacional mejoró un 258,9% producto de un incremento en otros resultados, consecuencia principalmente de la utilidad generada tras concretarse la compra de activos forestales en Uruguay.

Respecto a las partidas operacionales, se registró a un mejor resultado proveniente del sector forestal, donde las ventas crecieron un 6,1%, producto de alzas en precios, en particular en el negocio de celulosa. Sin embargo, se observó un menor resultado en el sector combustibles, producto básicamente de una caída en ventas físicas en el canal industrial, asociado a menor demanda de las generadoras eléctricas y menores márgenes unitarios. El sector pesca también registró una caída en sus resultados, derivado de menores ventas físicas de harina y aceite de pescado, conservas y productos congelados.

2009 vs. 2008 (acum.) La utilidad a diciembre de 2009, neta de participaciones minoritarias, alcanzó a MMUS$ 576, cifra inferior en 2,4% respecto al resultado registrado a diciembre de 2008.

La caída se explica por una baja en el resultado operacional de 38,5%, derivada fundamentalmente de un menor resultado operacional en Arauco, cuyo margen disminuye por menores ventas valoradas en sus principales negocios. Si bien durante la segunda mitad del 2009 se registró una importante recuperación en los precios de la celulosa, durante 2008 estos fueron en promedio superiores en 28%. A todo lo anterior se suma un descenso en las ventas físicas de las filiales del sector combustibles, consecuencia de una menor demanda de las generadoras eléctricas y clientes industriales, producto a su vez de la coyuntura económica, de una mayor generación hidroeléctrica y de una mayor disponibilidad de gas natural y GNL.

Desde el punto de vista no operacional, en tanto, se observó un efecto favorable por diferencias de cambio, asociado principalmente al valor en dólares de las colocaciones financieras y a la valoración de otros activos denominados en reales, euros y pesos chilenos. A esto se suma un alza en otros resultados. El aumento en ganancia de asociadas contabilizadas por el método de la participación proviene en gran medida del mejor resultado de las coligadas Metrogas y Guacolda, y es compensado en parte por la caída en las cifras de Corpesca.

-100

-50

0

50

100

150

200

-89

186

81

146158

191

Utilidad Trimestral en MMUS$

3T 08

3T 08

4T 08

4T 08

1T 09

1T 09

2T 09

2T 09

3T 09

3T 09

4T 09

4T 090

100

200

300

400

500

EBITDA Trimestral en MMUS$

170

413

273315 308

202


CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCIóN (CONSOLIDADO)

4T09 vs. 4T08. Durante el cuarto trimestre, Celulosa Arauco y Constitución registró una utilidad de MMUS$ 148, que se compara positivamente con la pérdida de MMUS$ 47 registrada en el período anterior. Esto se explica por un alza de 293,0% en el resultado operacional, consecuencia de mayores ventas en los negocios de celulosa y paneles. Desde el punto de vista no operacional, la pérdida disminuyó en un 90,1%, como consecuencia básicamente de efectos menos desfavorables en diferencias de cambio.

Por su parte, el EBITDA de la compañía alcanzó a MMUS$ 226, lo que representa una alza de 34,0% y se debió a mayores niveles de ventas, originados en la recuperación de la demanda mundial.

Los ingresos consolidados aumentaron un 16,4% debido en parte a que las ventas de celulosa crecieron en 28,8%, en lo cual inciden precios promedio mayores en 18,9% y un aumento de 11,1% en volumen. El cuarto trimestre del 2009 continuó con la recuperación de los mercados. Los precios de celulosa se recuperaron entre 75% y 80% en el caso de fibra corta y entre 50 y 60% en el caso de fibra larga respecto al precio más bajo experimentado entre marzo y abril del año 2009. Aunque los niveles de inventarios subieron marginalmente a fines del cuarto trimestre, en general siguieron estando bajos con respecto a años anteriores. Los inventarios mundiales a fines de diciembre del 2009 alcanzaron los 23 días en fibra larga y 30 días en fibra corta (40 y 52 días, respectivamente, en diciembre del 2008). Asia fue el primer mercado en recuperarse y

esta tendencia ha seguido en forma bastante sólida. Durante el 2009 China importó 44,4% más de celulosa que el año anterior, rozando los 14 millones de toneladas, producto de nuevas capacidades en producción de papel y de cierres en la producción local de celulosa durante el último trimestre del 2008 y el primer trimestre del 2009.

El alza en ventas del trimestre también es consecuencia de una variación positiva de 16,5% en los ingresos asociados a paneles, debido a un alza de de 36,5% en volúmenes compensada en parte por una baja de 14,7% en precios. A pesar de la severa contracción en la demanda mundial producto de la crisis, y gracias a una venta diversificada a más de 40 países y a una amplia gama de productos, la compañía pudo vender la totalidad de su capacidad productiva de paneles sin tener que parar plantas. Las perspectivas para el año 2010 en la división Paneles son positivas y se prevén nuevas alzas de precios, esperando recuperar los niveles pre-crisis.

En el caso de la madera aserrada, las ventas cayeron un 9,4%, como resultado de una disminución de 9,3% en precios, y volúmenes que se mantuvieron estables. El mercado inmobiliario y de la construcción en Estados Unidos no mostró cambios de importancia en el último trimestre del año 2009. La construcción de casas llegó en diciembre a 557.000. Los actuales niveles de construcción siguen siendo los más bajos de los últimos 50 años.

Ventas Celulosa Aserraderos Paneles Forestal ServiciosEBITDA Resultado operacional Resultado no operacional Resultado

ARAUCO 4T 09 Var 09 / 083T 09 4T 08 Var 4T 09 / 4T 08 Acum 09 Acum 08

885 469 137 246

29 4

226 124

(8) 148

761 365 151 211

28 6

16932

(85) (47)

835 449 139 227

16 3

219 105

51 93

16,4% 28,8% (9,4%) 16,5%

3,4% (34,7%)

34,0% 293,0% (90,1%)

(410,8%)

3.113 1.683

494 832

90 15

725 319

35 301

3.714 1.913

722 945 108

26 1.166

664 (165)

400

(16,2%) (12,0%) (31,6%) (11,9%) (17,2%) (44,1%) (37,9%) (52,0%)

(121,5%) (24,7%)


6


2009 vs. 2008 (acum.) Durante el período Arauco alcanzó una utilidad de MMUS$ 301. Esta se compara desfavorablemente con los MMUS$ 400 alcanzados en el período anterior. La diferencia se explica fundamentalmente por una disminución de MMUS$ 345 en el resultado operacional, que alcanzó a MMUS$ 319, compensada en parte por un efecto más favorable en diferencias de cambio y minusvalía comprada inmediatamente.

En términos operacionales, la menor utilidad se explica fundamentalmente por menores ingresos en todas las líneas de negocio. En el caso de la celulosa, se registró una caída de 12,0%, originada en precios promedio menores en 21,9%, lo que fue compensado en parte por un alza de 14,7% en volúmenes de venta. El alza en volúmenes se sustenta en parte en el aumento de producción de las plantas. La caída en precios, en tanto, se origina en el comportamiento de los mercados desde septiembre del año 2008, periodo en que, como consecuencia de la disminución de actividad a nivel global, se produjo una abrupta baja en la demanda mundial de celulosa, que sin embargo mostró un cambio de tendencia en la segunda mitad del 2009. Los ingresos asociados a paneles disminuyeron un 11,9% producto de una caída de 20,8% en precios, compensada en parte por un alza de 11,2% en volúmenes. En el caso de la madera aserrada, en tanto, los ingresos cayeron un 31,6%, como consecuencia también de menores volúmenes y precios, que disminuyen en 22,3% y 12,0% respectivamente. Estos últimos dos negocios se han visto afectados por el debilitamiento del sector inmobiliario y de construcción en los diferentes mercados.

7

4T 08 3T 09 4T 09Producción

Celulosa (miles de ton) Paneles (miles de m3) Madera Aserrada (miles de m3)0

100

200

300

400

500

600

700

800 728798

728602 641

749617 655 598

4T09 vs. 3T09. La utilidad del período aumentó un 58,1% como consecuencia de un mejor resultado operacional, que sube un 18,5%. Lo anterior no alcanzó a ser compensado por un resultado no operacional que cayó un 116,5%.

El alza operacional proviene de mayores ingresos, que crecen un 6,1%, y donde destacan aumentos de ventas en los negocios de celulosa y paneles.

En el caso de la celulosa, los ingresos aumentan un 4,6%, como consecuencia de un alza de 17,2% en precios, lo que se vio compensado en parte por volúmenes que cayeron un 10,3%. Los precios se han incrementado en gran medida por un mayor dinamismo de los mercados asiáticos, en especial China. Otros mercados relevantes en Asia, como Taiwán, Corea, India e Indonesia, también se han recuperado siguiendo la tendencia de China.

Norteamérica también ha tenido una mejoría importante. El subsidio a los productores de celulosa kraft, vía la definición de Licor Negro como combustible renovable alternativo, terminó el 31 de diciembre de 2009, a pesar del lobbying de los productores de celulosa de EEUU, que no lograron renovarlo en el Senado y tampoco lograron implementar otros subsidios similares.

Por su parte, los ingresos asociados a paneles aumentaron un 8,6%, debido a un alza de 5,2% en volúmenes y de 3,3% en precios. En el caso del plywood, la falta de mayor oferta por parte de la competencia, sumada a la baja en los inventarios de los clientes ha contribuido a mejorar las ventas realizando sucesivas alzas de precios tendientes a recuperar las caídas sufridas en la primera mitad del 2009. Por su parte, las ventas de MDF también experimentaron un alza respecto al trimestre anterior, empujadas por un mayor dinamismo en el mercado de los tableros, sobretodo en América Latina, liderado por Brasil, gran motor de la región.

En el caso de la madera aserrada, se registra una caída en ingresos de 1,9%, consecuencia de volúmenes que disminuyeron un 3,9% y precios que aumentaron en un 2,2%. Durante el cuarto trimestre se observó un repunte en la demanda por madera aserrada en todos los mercados, especialmente en Asia. En Medio Oriente, especialmente en Arabia Saudita, se aprecia una mayor demanda por madera de embalaje. No obstante, tanto las ventas como los precios de los productos forestales se mantienen por debajo de los niveles alcanzados previos a la crisis financiera.


4T09 vs. 4T08. En el trimestre, la filial Compañía de Petróleos de Chile Copec registró una utilidad de MM$ 10.805, que se compara con una pérdida de MM$ 5.091 registrada el año 2008. Esto se explica básicamente por un alza en el resultado operacional (EBIT), debido a que en el periodo 2008 se generaron menores márgenes producto en parte del sistema de costeo (FIFO) en un escenario de disminución de los precios de los combustibles. Las ventas físicas, por su parte, disminuyeron un 9,5% producto de una menor demanda por parte de generadoras eléctricas, que fue parcialmente compensado por mayores ventas en el canal estaciones de servicio. El resultado no operacional, por su parte, aumentó en MM$ 269.

En este contexto, la participación de mercado descendió desde 62,5% a 60,4%. El EBITDA alcanzó los MM$ 20.951, lo que representa un alza del 571,1%.

4T09 vs. 3T09. El resultado del trimestre disminuyó en MM$ 10.824 con respecto al del trimestre anterior. La diferencia se explica fundamentalmente por una caída en el resultado operacional por MM$ 9.729, producto de una menor demanda en el canal industrial, originada en la caída de la actividad económica y un menor suministro a generadores eléctricos, junto a menores márgenes unitarios. Sin embargo, esto ha sido parcialmente compensado por mayores ventas en el canal concesionario. Adicionalmente, se registró un menor resultado no operacional por MM$ 2.157, como consecuencia de un menor resultado en diferencias de cambio.

2009 vs. 2008 (acum.) En el periodo, la filial Compañía de Petróleos de Chile Copec registró una utilidad de MM$ 88.614, que se compara con los MM$ 98.783 registrados el año 2008. Esto se explica básicamente por un menor resultado operacional (EBIT), lo que no alcanzó a ser compensado por otros resultados no operacionales, que suben por mayores otras ganancias y menores gastos financieros producto de un menor nivel de endeudamiento.

El resultado operacional, por su parte, registró una caída de 14,3%, consecuencia en parte del efecto acumulado del costeo de inventarios en un período de bajas de precios de los combustibles durante parte del año 2009. A ello se agregan las menores ventas físicas de combustibles, que cayeron un 9,8%. Esto es producto de la baja en la demanda del canal industrial, principalmente de generadores eléctricos, y una menor actividad económica producto de la crisis. Ello ha sido compensado en parte por el crecimiento registrado en el canal concesionario, en especial en las gasolinas. Todo lo anterior llevó a que la participación de mercado descienda desde 64,8% a 63,6%.

8

Ventas EBITDA Resultado operacional Resultado no operacional Resultado Ventas físicas de combustible (miles de m3) Participación de mercado

846.426 20.951 14.161

(734) 10.805

2.137 60,4%

890.443 29.696 23.889

1.423 21.628

2.343 63,1%

1.204.826 3.122

(6.928) (1.003) (5.091)

2.361 62,5%

(29,7%) 571,1%

(304,4%) (26,8%)

(312,2%)

(9,5%) (2,1%)

3.577.530 118.894

96.988 8.726

88.614

9.798 63,6%

5.193.512 140.489 113.229

(6.117) 98.783

10.857 64,8%

(31,1%) (15,4%) (14,3%)

(242,7%) (10,3%)

(9,8%) (1,2%)

COPEC

Cifras en millones de pesos

COPEC (CONSOLIDADO)



Ventas EBITDA Resultado operacional Resultado no operacional Resultado Ventas físicas de gas licuado (miles de ton) Participación de mercado

49.019 9.277 7.211

792 5.796

84 33,3%

62.820 14.047 11.969

1.659 12.920

119 33,6%

56.981 4.777 3.313 1.440 4.550

89 34,8%

(14,0%) 94,2%

117,7% (45,0%)

27,4%

(5,5%) (1,5%)

209.410 48.307 38.214

4.671 36.685

392 33,6%

263.099 38.142 28.845

4.978 28.722

398 34,9%

(20,4%) 26,7% 32,5% (6,2%) 27,7%

(1,6%) (1,3%)

4T 09ABASTIBLE Var 09 / 083T 09 4T 08 Var 4T 09 / 4T 08 Acum 09 Acum 08

Cifras en millones de pesos

ABASTIBLE (CONSOLIDADO)

4T09 vs. 4T08. Durante el cuarto trimestre de 2009, Abastible alcanzó una utilidad de MM$ 5.796, lo que representa un alza de 27,4%. Esto se explica por un mayor resultado operacional, que sube en MM$ 3.898 como consecuencia de mejores márgenes unitarios. En términos de EBITDA, la compañía registró MM$ 9.277 lo que representa un alza de 94,2%.

En el periodo, la empresa vendió 84 mil toneladas de gas licuado, cifra inferior en un 5,5% a la del cuarto trimestre de 2008, llevando su participación de mercado a 33,3%. Si bien las entregas en el canal envasado aumentaron, las ventas a granel caen por una menor demanda de clientes industriales.

4T09 vs. 3T09. Abastible registró una caída en la utilidad de 55,1%, producto de un resultado operacional que disminuyó MM$ 4.758 y no operacional que fue menor en MM$ 868. Desde el punto de vista operacional, el resultado está influenciado en gran medida por una caída en las ventas físicas, que disminuyen un 29,7% producto de la estacionalidad de los meses de invierno, cuando el consumo residencial crece. En tanto, el EBITDA fue un 34,0% inferior al tercer trimestre de 2009.

2009 vs. 2008 (acum.) Durante el año 2009, Abastible alcanzó una utilidad de MM$ 36.685, lo que representa un aumento de 27,7%. Esto se explica fundamentalmente por un mayor resultado operacional (EBIT) por MM$ 9.369, originado en mayores márgenes y en un incremento en ventas físicas en el canal envasado.

En el periodo, la empresa vendió 392 mil toneladas de gas licuado, cifra inferior en un 1,6% a la del período 2008, llevando su participación de mercado a 33,6%. Aún cuando las ventas físicas en el canal envasado han aumentado, se ha registrado una menor demanda de clientes industriales por volúmenes a granel.

9


10

4T09 vs. 4T08. Durante el período, Igemar registró una pérdida de MMUS$ 3,4, que se compara con la pérdida de MMUS$ 7,7 anotada en 2008. La principal diferencia proviene de un alza en el resultado operacional de MMUS$ 3,9, producto de mayores precios para la harina de pescado y mayores ventas físicas de conservas y congelados. Por su parte, resultado no operacional aumentó en MMUS$ 1,8.

Las ventas físicas de harina alcanzaron las 7,7 mil toneladas, cantidad inferior en un 4,1% a las del período anterior. En tanto, las ventas físicas de aceite de pescado alcanzaron las 2,6 mil toneladas, un 26,2% menor que el año pasado, mientras que se comercializaron 233 mil cajas de conservas, un 24,5% más que en el período anterior. Durante el 2008 se comenzó la producción de congelados en el nuevo complejo de Coronel, y en el presente trimestre las ventas alcanzaron las 2,4 mil toneladas. Por su parte, las capturas alcanzaron las 19,8 mil toneladas, lo que representa un alza de 26,6%.

4T09 vs. 3T09. Durante el período, el resultado cayó MMUS$ 1,3 desde la pérdida de MMUS$ 2,0 registrada el trimestre anterior. En ello incide un menor resultado operacional, que disminuye MMUS$ 3,6, como consecuencia de menores ventas físicas de harina y aceite de pescados, conservas y congelados. A esto se suman menores capturas en la zona sur del país. El resultado no operacional, por su parte, registró un alza de MMUS$ 1,6.

2009 vs. 2008 (acum.) Durante el período, Igemar registró una pérdida de MMUS$ 2,9, que se compara con la utilidad de MMUS$ 0,2 anotada en 2008. Se obtuvo un aumento en el resultado operacional (EBIT); sin embargo, desde el punto de vista no operacional, la coligada Corpesca disminuyó sus utilidades.

En términos operacionales, la ganancia alcanzó a MMUS$ 7,8, que se compara con los MMUS$ 1,8 registrados durante ejercicio anterior. El alza se origina en un mayor margen bruto, producto de mayores ventas de harina y aceite de pescado, conservas y congelados. Influye también un descenso en los costos, asociado a menores precios del petróleo y a las mayores capturas.

Las ventas físicas de harina alcanzaron las 45,8 mil toneladas, cantidad superior en un 13,8% a las del período anterior. En tanto, las ventas físicas de aceite de pescado alcanzaron las 11,5 mil toneladas, un 19,5% más que el año pasado, mientras que se comercializaron 1.063 mil cajas de conservas, un 29,0% más que en el período anterior. Por otra parte, las ventas de congelados alcanzaron las 12,4 mil toneladas. Por su parte, las capturas llegaron a las 255 mil toneladas, lo que representa un alza de 5,5%.

En 2009, el desembarque pesquero en la Zona Centro-Sur del país alcanzó a 2,1 millones de toneladas, lo que representa un aumento de un 4,9% con respecto al año 2008. Por su parte, la Zona Norte desembarcó 0,7 millones de toneladas, lo que representa una disminución de un 21,9% con respecto a 2008.

El mercado de harina de pescado durante el año 2009 se ha caracterizado por un comportamiento sostenido al alza en los precios de venta, tendencia que se acentuó marcadamente en este último trimestre. Por su parte, el volumen de cierres de negocios ha sido inferior al del año anterior. Esta situación es el resultado de producciones inferiores a las históricas, lo cual se traduce en menores ventas físicas. En general, el mercado de la harina de pescado, en especial durante el segundo semestre, se ha mostrado muy activo, con una sólida demanda proveniente especialmente de Asia y del Norte de Europa, lo que lógicamente ha ejercido presión al alza sobre los precios, ante una oferta mundial restringida e incierta.

El comportamiento de los precios de la harina de pescado para los próximos meses se observa con tendencia al alza, como consecuencia de bajos stocks físicos y disponibles para venta en el mercado mundial, asociado esto a una importante demanda, a pesar de los niveles de precios históricamente altos a los cuales se está transando este producto. El mercado del aceite de pescado, en tanto, ha mostrado una recuperación en sus precios en relación a la primera parte del año 2009, pero aún con niveles bajos al compararlos con los precios del año anterior.

En lo que respecta a los aceites con alto contenido de EPA y DHA, los precios se mantuvieron estables durante el año, marcando una diferencia positiva importante en sus precios al compararlos con los aceites que no se diferencian por esta característica.

19,2 3,4 0,0

(3,9) (3,4)

7.719 2.621

232.671 2.450

19.812

25,4 7,7 3,6

(5,5) (2,0)

12.817 3.422

318.621 3.916

38.495

16,6 6,0

(3,9) (5,6) (7,7)

8.052 3.551

186.933 264

27.007

15,7% (43,3%)

(100,3%) (31,3%) (56,1%)

(4,1%) (26,2%)

24,5% 827,5% (26,6%)

88,7 20,8

7,8 (10,3)

(2,9)

45.886 11.582

1.062.773 12.445

254.697

77,3 18,4

1,8 (2,3)

0,2

40.320 9.689

823.777 3.887

241.430

14,7% 12,9%

341,8% 355,5%

(1.340,5%)

13,8% 19,5% 29,0%

220,2% 5,5%

4T 09 Var 09/ 083T 09 4T 08 Var 4T 09 / 4T 08 Acum 09 Acum 08


10

Ventas EBITDA EBIT Resultado no operacional Resultado Ventas físicas Harina de pescado (ton) Aceite de pescado (ton) Conservas (caja) Congelados (ton)Capturas (ton)

IGEMAR CONSOLIDADO

PESqUERA IqUIqUE-GUANAYE IGEMAR (CONSOLIDADO)


11

septiembre, Metrogas cuenta con suministro desde GNL Quintero, lo que le ha permitido aumentar su disponibilidad de gas para clientes industriales y reducir sus costos de abastecimiento.

CorpescaEl resultado correspondiente al periodo fue una pérdida de MMUS$ 2,8, cifra inferior a la pérdida de MMUS$ 0,8 registrada el cuarto trimestre de 2008. A nivel operacional, la empresa anotó una caída de MMUS$ 3,7, como consecuencia de una disminución en los volúmenes y precios para el aceite y harina de pescado.

GuacoldaEn el cuarto trimestre, Guacolda alcanzó una utilidad de MMUS$ 17,3, valor que se compara favorablemente con la pérdida de MMUS$ 3,0 registrada en 2008. En términos operacionales, el resultado alcanza MMUS$ 26,8, cifra superior en un 501,7% a la del cuarto trimestre del 2008. Inciden en parte las ventas de energía adicionales relacionadas con el comienzo de operaciones de la unidad 3. Por otra parte, el resultado no operacional aumentó por diferencias de cambio más favorables y menores otras pérdidas.

Otras filiales

SonacolEl resultado trimestral de Sonacol alcanzó a MM$ 3.497, lo que representa un alza de 10,2% respecto al mismo trimestre del año anterior. Lo anterior se explica principalmente por un mejor resultado operacional y no operacional, este último relacionado con diferencias de cambio más favorables y menores costos financieros.

Otras compañías relacionadas

MetrogasEn el trimestre, Metrogas registró una utilidad de MM$ 3.388, que se compara con la pérdida de MM$ 24.128 anotada en el período 2008. Se observa un aumento en el resultado operacional de MM$ 19.057, producto de un mayor margen bruto. La pérdida no operacional disminuye debido a un mejor resultado por unidades de reajuste, asociado al efecto de la caída en el valor de la UF sobre los pasivos nominados en esta unidad, y por diferencias de cambio. A partir de

Metrogas* Sonacol* Corpesca Guacolda Can Can Isla Riesco

3.388 3.497

(2,8) 17,3 (0,5)

0,7

4.167 4.099

(6,8) 15,5

1,3 (0,7)

(24.128) 3.172

(0,8) (3,0)

1,3 (1,4)

(114,0%) 10,2%

226,6% (674,6%) (138,5%) (151,1%)

15.577 16.866

(9,7) 56,1

0,6 (1,1)

(40.647) 15.452

18,1 16,4

1,2 (1,1)

(138,3%) 9,2%

(153,4%) 243,1% (52,9%)

2,1%

4T 09Utilidad otras empresas relacionadas Var 09 / 083T 09 4T 08 Var 4T 09 / 4T 08 Acum 09 Acum 08

Cifras en millones de dólares* Cifras en millones de pesos

11


1212

Activos corrientesActivos no corrientesTOTAL ACTIVOS

Deuda financiera cpOtros pasivos corrientesDeuda financiera lpOtros pasivos no corrientesTOTAL PASIVOSINTERES MINORITARIOPATRIMONIO

Endeudamiento*Deuda financiera netaROCE**

3.941 11.639

15.580

633 951

3.167 1.621

6.371 263

8.945

0,28 2.480 4,8%

3.145 10.249

13.394

579 897

2.341 1.310

5.127 252

8.016

0,31 2.455 9,0%

25,3% 13,6%

16,3%

9,3% 6,1%

35,3% 23,7%

24,3% 4,5%

11,6%

(9,5%) 1,0%

(4,2%)

31/12/09 31/12/08 Var 09/08

Cifras en millones de dólares*Endeudamiento= Deuda financiera neta/Patrimonio

**Resultado operacional anualizado/ (Patrimonio + Deuda financiera)

Al 31 de diciembre de 2009 los activos corrientes consolidados aumentaron en un 25,3% en relación a los existentes al 31 de diciembre de 2008. En esta variación destacan principalmente el aumento en efectivo y equivalentes al efectivo, asociado a la generación de caja producto de la propia operación de la compañía y a la obtención de préstamos, lo que se ha traducido en un aumento de los depósitos a plazo y fondos mutuos, principalmente. Lo anterior se compensa parcialmente por una disminución de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, ligada a la caída en el nivel de ventas, así como en las cuentas por cobrar por impuestos corrientes.

Los activos no corrientes al 30 de diciembre de 2009 son superiores en un 13,6% a los registrados al cierre del ejercicio de 2008. El aumento se asocia en parte al incremento en propiedad, planta y equipos, producto de las inversiones realizadas y del efecto de la caída en el tipo

de cambio sobre las cifras del sector combustibles. A ello se agregan un incremento en la valorización de activos biológicos y un aumento en inversiones en asociadas y otras inversiones contabilizadas por el método de la participación, consecuencia de la conformación de una sociedad en Uruguay, en conjunto con Stora Enso, para llevar a cabo el proyecto Montes del Plata. Se agrega un alza en los intangibles, resultante de la adquisición de la compañía brasileña Tafisa por parte de la filial Arauco.

Los pasivos corrientes aumentaron en un 7,4%, producto fundamentalmente del incremento préstamos que devengan intereses y en acreedores comerciales y otras cuentas por pagar.

Los principales rubros de activos y pasivos son los siguientes:

ANáLISIS DE BALANCE CONSOLIDADO


1313

Cifras en miles de dólares

El flujo operacional de 2009 presenta una disminución de 9,6% respecto al año anterior, originado básicamente en la caída en ventas y márgenes, compensada en parte por menores impuestos.

En relación al flujo de inversión, el período actual presenta un aumento en el desembolso de 53,2% en comparación a diciembre de 2008. La diferencia se explica fundamentalmente por el pago asociado a las adquisiciones de Tafisa en Brasil y de los activos del grupo Ence en Uruguay.

El flujo por actividades de financiamiento, en tanto, asciende a MMUS $ 496, lo que se compara con un egreso de MMUS$ 732 en el año 2008. La diferencia se explica por una mayor obtención neta de préstamos y otros pasivos financieros durante este año, asociada fundamentalmente a la filial Arauco y a la matriz Empresas Copec. A ello se agrega un menor egreso por concepto de pago de dividendos.

Por su parte, los pasivos no corrientes aumentaron en un 31,1%, básicamente por el mayor nivel de endeudamiento de largo plazo generado por las colocaciones de bonos realizadas por la matriz Empresas Copec S.A y por filial Arauco durante el período.

A su vez, el patrimonio de la Compañía aumentó respecto a diciembre de 2008 en un 11,6%, como resultado de las utilidades registradas durante el período, que ascienden a MMUS$ 576. Por otra parte, se registra una alza en otras reservas, por MMUS$ 511, asociada fundamentalmente al efecto de la baja en la valorización del dólar estadounidense sobre el patrimonio contable de las filiales y coligadas nominadas en pesos durante el presente período.

ANáLISIS DE ESTADO DE fLUjO DE EfECTIvO

Flujo de Efectivo de Actividades de OperaciónFlujo de Efectivo de Actividades de InversiónFlujo de Efectivo de Actividades de Financiación

Incremento Neto en Efectivos y Equivalentes

1.188.296(925.995)

495.716

758.017

1.314.672(604.268)(732.334)

(21.930)

(126.376)(321.727)1.228.050

779.947

dic-09Estado de Flujo Efectivo - Directo dic-08 Var 09/08

0

500

1000

1500

2000

2010

1.910

593

Vencimientos de deudaen MMUS$

483

179

410

223

2011 2012 2013 2014 en adelante


14

Ganancia (Pérdida) de Operaciones

Ingresos Ordinarios, TotalCosto de VentasMargen BrutoOtros Ingresos de Operación, TotalCostos de MercadotecniaCostos de DistribuciónInvestigación y DesarrolloGastos de AdministraciónOtros Gastos Varios de OperaciónCostos Financieros [de Actividades no Financieras]Participación en Ganancia (Pérdida) de Asociadas Contabilizadas por el Método de la ParticipaciónParticipación en Ganancia (Pérdida) de Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de la ParticipaciónDiferencias de CambioGanancia (Pérdida) por Baja en Cuentas de Activos no Corrientes no Mantenidos para la Venta, TotalMinusvalía Comprada Immediatemente Reconocida Minusvalía reconocida inmediatamenteOtras Ganancias (Pérdidas)Ganancia (Pérdida) antes de ImpuestoGasto (Ingreso) por Impuesto a las GananciasGanancia (Pérdida) de Actividades Continuadas después de ImpuestoGanancia (Pérdida) de Operaciones Discontinuadas, Neta de ImpuestoGanancia (Pérdida)

Ganancia (Pérdida) Atribuible a Tenedores de Instrumentos de Participación en el Patrimonio Neto de la Controladora y Participación Minoritaria

Ganancia (Pérdida) Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Participación en el Patrimonio Neto de la ControladoraGanancia (Pérdida) Atribuible a Participación MinoritariaGanancia (Pérdida)

Ganacias Por Acciones

Acciones comunesGanancias (Pérdidas) Básicas por AcciónGanancias (Pérdidas) Basicas por Acción de Operaciones DiscontinuadasGanancias (Pérdidas) Básicas por Acción de Operaciones Continuadas

Acciones Comunes DiluidasGanancias (Pérdidas) Diluidas por AcciónGanancias (Pérdidas) Diluidas por Acción de Operaciones DiscontinuadasGanancias (Pérdidas) Diluidas por Acción de Operaciones Continuas

9.941.513 (8.261.132) 1.680.381

215.437 (50.286)

(478.436) (3.915)

(539.816) (61.742)

(205.635) 35.810

2.084 37.682 (9.298) 45.425 30.900

702.325 109.954

592.371 2.280

594.651

576.188 18.463

594.651

0,4432714 0,0000000 0,4432714

0,4432714 0,0000000 0,4432714

14.321.159 (12.204.323)

2.116.836 140.622 (56.960)

(550.284) (3.827)

(516.893) (45.617)

(201.143) (9.676)

2.160 (132.712)

(7.233) 0

(993) 736.527 124.585

611.942 0

611.942

590.214 21.728

611.942

0,4540615 0,0000000 0,4540615

0,4540615 0,0000000 0,4540615

(30,6%) (32,3%)

(20,6%) 53,2%

(11,7%) (13,1%)

2,3% 4,4%

35,3% 2,2%

(470,1%) (3,5%)

(128,4%) 28,5%

-(3.211,8%)

(4,6%) (11,7%) (3,2%)

-(2,8%)

(2,4%) (15,0%) (2,8%)

(2,4%) -

(2,4%)

(2,4%) -

(2,4%)

dic-09 Var 09/08

14

ESTADOS fINANCIEROS

ESTADOS DE RESULTADOS dic-08



15

Estado de Resultados Integrales

Ganancia (Pérdida)

Otros Ingresos y Gastos con Cargo o Abono en el Patrimonio Neto

Revalorizaciones de propiedades, plantas y equipos

Activos Financieros Disponibles para la Venta

Cobertura de Flujo de Caja

Variaciones de Valor Razonable de Otros Activos

Ajustes por conversión

Ajustes de asociadas

Ganancias (Pérdidas) Actuariales de Planes de Pensiones de Beneficios Definidos

Otros Ajustes al Patrimonio Neto

Impuesto a la Renta Relacionado a los Componentes de Otros Ingresos y Gastos con Cargo o Abono en

el Patrimonio Neto

Otros Ingresos y Gastos con Cargo o Abono en el Patrimonio Neto, Total

Resultado de Ingresos y Gastos Integrales, Total

Resultado de Ingresos y Gastos Integrales Atribuibles a

Resultado de Ingresos y Gastos Integrales Atribuible a los Accionistas Mayoritarios

Resultado de Ingresos y Gastos Integrales Atribuible a Participaciones Minoritarias

Resultado de Ingresos y Gastos Integrales, Total

594.651

0

(1.334)

3.084

0

560.717

0

0

(19.997)

0

542.470

1.137.121

1.117.889

19.232

1.137.121

611.942

0

273

(15.322)

0

(579.609)

0

0

20.073

0

(574.585)

37.357

16.623

20.734

37.357

(2,8%)

-

(588,6%)

(120,1%)

-

(196,7%)

-

-

(199,6%)

-

(194,4%)

2.944,0%

6.625,1%

(7,2%)

2.944,0%

dic-09 Var 09/08

15

ESTADOS fINANCIEROS

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (continuación) dic-08



16


ESTADOS fINANCIEROS

16

Activos, Corriente Activos Corrientes en Operación, Corriente Efectivo y Equivalentes al Efectivo Activos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Resultados Activos Financieros Disponibles para la Venta, Corriente Otros Activos Financieros, Corriente Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto, Corriente Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente Inventarios Activos Biológicos, Corriente Activos de Cobertura, Corriente Activos Pignorados como Garantía Sujetos... Pagos Anticipados, Corriente Cuentas por cobrar por Impuestos Corrientes Otros Activos, Corriente Activos Corrientes en Operación, Corriente, Total Activos No Corrientes y Grupos en Desapropiación Mantenidos en Venta Activos, Corriente, Total

Activos, No Corrientes Activos Financieros Disponibles para la Venta, No Corriente Otros Activos Financieros, No Corriente Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto, No Corriente Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corriente Inversiones en Asociadas Contabilizadas por el Método de la Participación Otras Inversiones Contabilizadas por el Método de la Participación Activos Intangibles, Neto Propiedades, Plantas y Equipos, Neto Activos Biológicos, No Corriente Propiedades de Inversión Activos por Impuestos Diferidos Activos Pignorados como Garantía Sujetos... Activos de Cobertura, No Corriente Pagos Anticipados,No Corriente Efectivo de Utilización Restringida o Pignorado Otros Activos, No Corriente Activos No Corrientes, Total

ACTIVOS, Total

dic-09

1.267.885 51.517

0 213

1.092.593 80.420

879.142 310.832

0 0

70.005 168.240

19.756 3.940.603

0 3.940.603

1.216 61

16.259 453

636.763 408.622 142.521

6.688.334 3.446.696

85.869 150.039

0 21.659 30.633

0 9.893

11.639.018

15.579.621

419.526 45.573

0 162

1.142.410 87.813

855.553 305.730

0 0

83.560 193.723

11.327 3.145.377

0 3.145.377

796 72

15.204 361

571.181 53.158 76.717

5.950.137 3.346.703

69.773 120.581

0 7.628

24.966 0

11.787 10.249.064

13.394.441

202,2% 13,0%

-31,5% (4,4%) (8,4%)

2,8% 1,7%

--

(16,2%) (13,2%)

74,4% 25,3%

-25,3%

52,8% (15,3%)

6,9% 25,5% 11,5%

668,7% 85,8% 12,4%

3,0% 23,1% 24,4%

-183,9%

22,7% -

(16,1%) 13,6%

16,3%

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA - ACTIVOS dic-08 Var 09/08


17

632.949 0

11.195 754.653

7.539 9.935

25.543 124.730

2.218 6.188

0 9.220

1.584.170 0

1.584.170

3.166.596 0 0

846 0

18.521 1.417.569

129.526 291

53.852 0

4.787.201

686.114 0

636.807 7.621.923

8.944.844 263.406

9.208.250

15.579.621

578.932 0

14.127 729.865

8.561 6.519

11.545 111.965

3.240 3.882

0 6.809

1.475.445 0

1.475.445

2.341.237 0 0

769 0

13.967 1.216.267

38.153 236

40.639 0

3.651.268

686.114 0

95.106 7.234.475

8.015.695 252.033

8.267.728

13.394.441

9,3% -

(20,8%) 3,4%

(11,9%) 52,4%

121,2% 11,4%

(31,5%) 59,4%

-35,4% 7,4%

-7,4%

35,3% --

10,0% -

32,6% 16,6%

239,5% 23,3% 32,5%

-31,1%

0,0% -

569,6% 5,4%

11,6% 4,5%

11,4%

16,3%

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA - PASIVOS

ESTADOS fINANCIEROS


dic-09 Var 09/08dic-08

Pasivos, Corriente Pasivos Corrientes en Operación, Corriente Prestamos que Devengan Intereses, Corriente Préstamos Recibidos que no Generan Intereses, Corriente Otros Pasivos Financieros, Corriente Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, Corriente Cuentas por pagar a Entidades Relacionadas , Corriente Provisiones, Corriente Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes Otros Pasivos , Corriente Ingresos Diferidos , Corriente Obligación por Beneficios Post Empleo , Corriente Pasivos de Cobertura , Corriente Pasivos Acumulados (o Devengados), Total Pasivos Corrientes en Operación , Corriente, Total Pasivos Incluidos en Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta Pasivos, Corrientes, Total

Pasivos, No Corrientes Prestamos que Devengan Intereses, No Corrientes Préstamos Recibidos que no Generan Intereses, No Corrientes Otros Pasivos Financieros, No Corriente Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, No Corriente Cuentas por pagar a Entidades Relacionadas , No Corriente Provisiones, No Corriente Pasivos por Impuestos Diferidos Otros Pasivos , No Corriente Ingresos Diferidos , No Corriente Obligación por Beneficios Post Empleo , Corriente Pasivos de Cobertura , Corriente Pasivos, No Corrientes, Total

Patrimonio Neto Patrimonio Neto Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Patrimonio Neto de Controladora Capital Emitido Acciones Propias en Cartera Otras Reservas Resultados Retenidos (Pérdidas Acumuladas) Patrimonio Neto Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Patrimonio Neto de Controladora Patricipaciones Minoritarias Patrimonio Neto, Total

PATRIMONIO NETO Y PASIVOS, TOTAL

17


18

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOFlujos de Efectivo Netos de (Utilizados en) Actividades de Operación, Método Directo (Presentación)Flujos de Efectivo por (Utilizados en) Operaciones, Método Directo (Presentación)

Importes Cobrados de ClientesPagos por Desembolsos en Investigación y DesarrolloPagos a ProveedoresRemuneraciones PagadasPagos por Desembolsos por ReestructuraciónPagos Recibidos y Remitidos por Impuesto sobre el Valor AñadidoOtros Cobros (Pagos)

Flujos de Efectivo por (Utilizados en) Operaciones, TotalFlujos de Efectivo por (Utilizados en) Otras Actividades de OperaciónImportes Recibidos por Dividendos Clasificados como de OperaciónPagos por Dividendos Clasificados como por OperacionesImportes Recibidos por Intereses Recibidos Clasificados como de OperaciónPagos por Intereses Clasificados como de OperacionesImportes Recibidos por Impuestos a las Ganancias DevueltosPagos por Impuestos a las GananciasOtras Entradas (Salidas) Procedentes de Otras Actividades de Operación

Flujos de Efectivo por (Utilizados en) Otras Actividades de Operación, TotalFlujos de Efectivo Netos de (Utilizados en) Actividades de OperaciónFlujos de Efectivo Netos de (Utilizados en) Actividades de Inversión

Importes Recibidos por Desapropiación de Propiedades, Planta y EquipoImportes Recibidos por Desapropiación de Activos IntangiblesImportes Recibidos por Desapropiación de Propiedades de InversiónImportes Recibidos por Desapropiación de Activos BiológicosImportes Recibidos por Desapropiación de Subsidiarias, Neto del Efectivo DesapropiadoImportes Recibidos por Desapropiación de AsociadasImportes Recibidos por Desapropiación de Negocios Conjuntos Consolidados

Proporcionalmente, Neto del Efectivo DesapropiadoImportes Recibidos por Desapropiación de Negocios Conjuntos

No Consolidados ProporcionalmenteImportes Recibidos por Desapropiación de Otros Activos FinancierosImportes Recibidos por Desapropiación de Activos no Corrientes Mantenidos para la

Venta y Operaciones DiscontinuadasImportes Recibidos por Desapropiación de Otros ActivosReembolso de Anticipos de Préstamos en Efectivo y Préstamos RecibidosOtros Flujos de Efectivo de (Utilizados en) Actividades de InversiónImportes Recibidos por Dividendos Clasificados como de InversiónImportes Recibidos por Intereses Recibidos Clasificados como de InversiónIncorporación de propiedad, planta y equipoPagos para Adquirir Propiedades de InversiónPagos para Adquirir Activos IntangiblesPagos Para adquirir Activos BiológicosPagos para Adquirir Subsidiarias, Neto del Efectivo AdquiridoPagos para Adquirir AsociadasPagos para Adquirir Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo AdquiridoPréstamos a empresas relacionadas

11.965.777 (3.915)

(10.485.129) (315.289)

0 99.828 16.665

1.277.937

25.088 0

26.822 (159.004)

102.378 (85.130)

205 (89.641)

1.188.296

5.604 0 0

2.185 7

1.455

0

0 5

0 19

0 21.774

0 0

(431.814) 0

(1.378) (92.002)

(174.111) (5.750)

(145.724) (66.735)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - DIRECTO

ESTADOS fINANCIEROS

16.439.997 (3.827)

(14.612.244) (268.178)

0 57.590

(26.704) 1.586.634

28.430 0

30.876 (167.420)

43.228 (206.968)

(108) (271.962) 1.314.672

5.878 0 0

2.241 0 0

0

0 19

0 0 0

8.680 0 0

(424.900) 0

(1.279) (146.359)

0 (17.542)

0 (4.560)

(27,2%) 2,3%

(28,2%) 17,6%

-73,3%

(162,4%) (19,5%)

(11,8%) -

(13,1%) (5,0%)

136,8% (58,9%)

(289,8%) (67,0%)

(9,6%)

(4,7%) --

(2,5%) --

-

-(73,7%)

-

--

150,9% --

1,6% -

7,7% (37,1%)

-(67,2%)

-1.363,5%



18


19

Préstamos a entidades no relacionadasPagos para Adquirir Otros Activos FinancierosPagos para Adquirir Activos no Corrientes y Grupos en

Desapropiación Mantenidos para la Venta y Operaciones DiscontinuadasOtros desembolsos de inversión

Flujos de Efectivo Netos de (Utilizados en) Actividades de InversiónFlujos de Efectivo Netos de (Utilizados en) Actividades de Financiación

Importes Recibidos por Emisión de Instrumentos de Patrimonio NetoImportes Recibidos por Emisión de Acciones Propias en CarteraObtención de préstamosImportes Recibidos por Emisión de Otros Pasivos FinancierosImportes Recibidos por Arrendamiento FinancieroPréstamos de entidades relacionadasIngresos por otras fuentes de financiamientoAdquisición de Acciones PropiasPagos de préstamosReembolso de Otros Pasivos FinancierosReembolso de Pasivos por Arrendamientos FinancierosPagos de préstamos a entidades relacionadasPagos por Intereses Clasificados como FinancierosPagos por Dividendos a Participaciones MinoritariasPagos de Dividendos por la Entidad que InformaOtros Flujos de Efectivo de (Utilizados en) Actividades de Financiación

Flujos de Efectivo Netos de (Utilizados en) Actividades de FinanciaciónIncremento (Decremento) Neto en Efectivo y Equivalentes al Efectivo

Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al EfectivoEfecto de los Cambios del Alcance de la Consolidación en Efectivo y Equivalentes al EfectivoEfectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo InicialEfectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo Final

0 0 0

(39.530) (925.995)

500 0

1.152.605 926.886

0 0 0 0

(1.349.907) 0 0 0

(2.843) (20.981)

(189.368) (21.176)

495.716 758.017

96.262 (5.812)

419.230 1.267.697

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - DIRECTO (continuación)

ESTADOS fINANCIEROS

0 0 0

(26.446) (604.268)

9 0

1.730.079 202.537

0 86

0 0

(2.243.769) (1.194)

0 0

(1.591) (19.639)

(425.061) 26.209

(732.334) (21.930) (62.704) (21.456) 525.320 419.230

---

49,5% 53,2%

5.455,6% -

(33,4%) 357,6%

-(100,0%)

--

(39,8%) (100,0%)

--

78,7% 6,8%

(55,4%) (180,8%)

(167,7%) (3.556,5%)

(253,5%) (72,9%) (20,2%) 202,4%



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