empresas copec s.a. · combustibles, forestal y pesca 2003 reestructuraciÓn corporativa •...

EMPRESAS COPEC S.A.

Emisión de bonos corporativos

Noviembre 2014

2

“LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO

INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTA PRESENTACIÓN ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR, Y DEL

INTERMEDIARIO QUE HA PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN

DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y

QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.

La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la

información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las

oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.

Señor inversionista:

Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de

la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos.

El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al

Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión.”

“La presente presentación ha sido preparada por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa (en adelante, indistintamente “IM Trust”, el “Asesor” o el

“Intermediario”), en conjunto con Empresas Copec (en adelante, indistintamente “Empresa Copec”, el “Emisor” o la “Compañía”), con el propósito de

entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente

la conveniencia de invertir en bonos de esta emisión. En su elaboración se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información

pública, la cual no ha sido verificada independientemente por el Asesor y, por lo tanto, el Asesor no se hace responsable de ella.”

Importante

3

• Empresas Copec

• Consideraciones de inversión

• Antecedentes financieros

• Características de la emisión

• Anexo - Áreas de negocio

Contenidos

4

7

15

19

23

Empresas Copec

5

Empresas Copec en una mirada

• Uno de los principales grupos industriales del país, enfocado en recursos naturales y energía

Cap. bursátil(1) USD 15.651 millones

Ventas(2) USD 23.940 millones

EBITDA(2) USD 1.978 millones

Fuente: Empresas Copec, Bloomberg, RISI

(1) Capitalización bursátil al 14 de noviembre de 2014

(2) Considera cifras a septiembre 2014 últimos doce meses

(3) Capacidad instalada a diciembre de 2013

(4) Capacidad instalada a julio 2014

Forestal Combustibles Pesca y otras inversiones

EBITDA(2): USD 1.200 millones

• Segunda forestal del mundo en capacidad

instalada de celulosa(3) y tercera en

paneles(4)

EBITDA(2): USD 752 millones

• Principal distribuidor de combustibles

líquidos en Chile y Colombia

• Primer distribuidor de gas licuado en

Colombia y segundo en Chile

EBITDA(2): USD 26 millones

• Una de las compañías pesqueras más

relevantes de Chile y del mundo

• Participa en minería de carbón y metálica

Unidades de negocio

Clasificación de riesgo Cifras destacadas

Investment grade

internacional desde 1995: Local:

AA-

AA-

BBB

BBB

6

80 años de historia

1934 INCORPORACIÓN

1950-1960 EXPANSIÓN EN

COMBUSTIBLES • Abastible

• Sonacol

1986 ENTRADA DEL

GRUPO ANGELINI • Reestructuración

financiera

• Plan de desarrollo

estratégico

1970-1980 DIVERSIFICACIÓN

1986-2000 INVERSIONES Y

CRECIMIENTO • Alto Paraná

• Arauco II

• Licancel

• Metrogas

2000-2005 CONSOLIDACIÓN Y

FOCO ESTRATÉGICO • Grupo Angelini asume el

control de la compañía

• Desinversión de

participaciones en negocios

no estratégicos

• Foco en los sectores

combustibles, forestal y

pesca

2003 REESTRUCTURACIÓN

CORPORATIVA • Creación de Empresas

Copec

2005-2012 JUGADOR DE ESCALA

MUNDIAL • Arauco se convierte en actor

relevante en la industria forestal

mundial

• Empresas Copec expande sus

negocios de combustibles

líquidos y GLP a Colombia

2013-2014 NUEVOS NEGOCIOS • Entra en operación la planta de

celulosa Montes del Plata en

Uruguay(1)

• Consolidación negocios paneles

• Concluye la reestructuración

societaria de Terpel

• Empresas Copec vende su

participación en Eléctrica

Guacolda en USD 364 millones

Fuente: Empresas Copec

(1) Arauco participa en Montes del Plata en un joint venture con Stora Enso (50% de propiedad cada uno)

Consideraciones de inversión

8

Razones para invertir en Empresas Copec

Una de las compañías

más relevantes de

Chile

1

Líder en todos los

negocios en que

participa

2

Ventajas competitivas

en industrias clave

3

Diversificación en la

generación de flujos

4

Sólida generación de

flujos y posición

financiera

5

Fuerte compromiso

con la sociedad y el

medio ambiente

6

9

Una de las compañías más relevantes de Chile

• Empresas Copec representa alrededor de un 6,4% de la capitalización total del mercado y un 9,0% del índice IPSA

18.076

15.651 15.528

12.283 11.907

10.558

7.786 6.967

6.343

Fuente: Empresas Copec, Bloomberg

(1) Al 14 de noviembre de 2014

Capitalización bursátil de las principales compañías chilenas(1)

(USD millones)

1

.

10

Líder en todos los negocios en que participa

Fuente: RISI, International Wood Markets Group Inc, Arauco, Empresas Copec

(1) Capacidad instalada a diciembre 2013. La línea punteada corresponde al 50% de la capacidad de Montes del Plata, planta donde Arauco participa en un joint

venture con Stora Enso (50% de propiedad cada uno), que inició operaciones en junio 2014

(2) Participación de mercado a diciembre de 2013

(3) Capacidad instalada a julio 2014, incluye MDF, PB, HB y terciados

3.882

Int. Paper

Ilim

Suzano

Weyerhaeuser

Metsaliitto

UPM

Paper Ex.

Koch Ind.

CMPC

APRIL

Arauco

Fibria

2do

Capacidad instalada celulosa(1)

(millones de toneladas)

6.633

Kastamonu

Pfleiderer

Norbord

Swiss Krono

Sonae

Louisiana Pac

Georgia Pac

Arauco

Egger

Kronospan

3ero

Capacidad instalada paneles(1)(3)

(millones de m3)

58.3%

Shell 15,5%

Terpel 7,4%

Otros 5,7%

1ero

Petrobras

13,4%

Distribución de

combustibles en Chile(2)

Distribución de

lubricantes en Chile(2) Distribución de combustibles

en Colombia(2)

Distribución de gas

licuado en Chile(2)

Distribución de gas

licuado en Colombia(2)

Capturas pesqueras en

Chile(2)

50,0%

Shell 23,7%

Texaco Lubrax 5.1%

Castrol 2,4%

2,3%

Otros 16,5%

1ero

43%

Exxon Mobil 23%

Texaco 12%

Biomax 10%

Petromil 6%

Otros 6%

1ero

Otros 63,7%

2do

36,3%

Otros 63,6%

1ero

36,4%

Blumar 22,5%

7,8%

Marfood 6,3%

Otros 6,4%

1ero

Camanchaca

5,8%

51,2%

2

.

Inversiones del Nordeste

11

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Ventajas competitivas en industrias clave

Fuente: RISI, World Pulp & Recovered Paper Forecast, IFFO, CNE, INFOR, Empresas Copec

(1) Costo de producción excluyendo depreciación durante el año 2013, toneladas de celulosa seca al aire

(2) Crecimiento anual compuesto

(3) Respuestas ante la pregunta: ¿Cuál es la marca de Estación de Servicio que usted prefiere en carretera?

(4) Respuestas ante la pregunta: ¿Cuál es su marca habitual de Estación de Servicio en carretera?

Uno de los productores de celulosa de más bajo costo en el mundo(1)

Eficiente logística de distribución y sólida marca comercial

376 397 421

460

542

Arauco Sur EE.UU. Finlandia Suecia Costa BritishColumbia(Canadá)

3

.

Eficiencia

Eficiencia competencia

Eficiencia: miles de m3 vendidos / estaciones de servicio

320 327 357 379

410

Brasil Arauco Finlandia EE.UU. Suecia

(Fibra larga, USD / ton) (Fibra corta, USD / ton)

84%

Shell 7 %

Terpel 2%

Ninguna 4% Petrobras

3%

86%

Shell 7%

Terpel 3%

Ninguna 1% Petrobras

3%

Marca preferida(3) Marca habitual(4)

12

Pesca 2,0%

Diversificación en la generación de flujos

Ventas consolidadas(1) EBITDA consolidado(1)(2)

Pesca 0,9%


(1) Cifras a septiembre 2014 considerando los últimos doce meses

(2) EBITDA: Resultado Operacional + Depreciación y Amortización + Valor justo costo madera vendida

(3) Ingresos ordinarios de clientes externos más ingresos ordinarios entre segmentos. Las ventas de Copec consideran únicamente las correspondientes a Copec

Combustibles (no consideran las ventas de Abastible ni de Sonacol)

(4) Ventas por productos incluyen ventas de energía

Otros 0,7%

Paneles

37,7%

Celulosa

42,4%

Madera

aserrada

16,1%

Forestal

3,1%

Por producto(4) Por país

Europa 8,1%

Otros 3,0%

Norteamérica

26,1%

Resto de

América

32,5%

Asia

30,4%

Canal industrial

26.0%

Canal

concesionarios

29,0%

Filiales en el

extranjero

43,0%

Lubricantes

2,0% Otros 5,7%

Colombia

35,2%

Chile

59,1%

4

Combustibles

77,3%

Forestal

21,8%

Ventas año 2013(3)

Por canal Por país

Forestal

59,8%

Combustibles

37,5%

Otras inversiones

-0,7%

Total

USD 5.146

millones

Total

USD 5.146

millones

Total

USD 18.203

millones

Total

USD 18.203

millones

Utilidad neta consolidada(1)

Pesca -3,2%

Forestal

40,7%

Combustibles

37,0%

Otras inversiones

19,1%

Total

USD 1.978

millones

Total

USD 841

millones

Total

USD 23.940

millones

13

5,7 7,3 8,3

12,3 14,3

9,9 12,1

21,1 22,8

24,3

18,5 18,1

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-13sep-14

0,29 0,34 0,33 0,32 0,30 0,27 0,29 0,38

0,56 0,50 0,47

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-14

Vencimiento deuda consolidada(1)

a septiembre de 2014 (USD millones)

2.103

167

1.190 1.035

688

271

643 474 490

593

1.251

102 0

333

Caja 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

1,1 1,2 1,4

1,8 1,6

1,1

1,9 2,0

1,6

2,0

1,6 1,6

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-13 sep-14

Sólida generación de flujos y posición financiera

Fuente: Empresas Copec, datos bajo norma IFRS desde año 2008 en adelante

(1) No incluye vencimientos de deuda asociados a capital de trabajo

(2) Incluye efectivo y equivalentes al efectivo, y otros activos financieros corrientes que representen caja

(3) Incluye la presente emisión de la Serie G considerando los tipos de cambio al 20 de noviembre de 2014

(4) Razón entre deuda financiera neta (deuda financiera menos caja) y total patrimonio

Endeudamiento financiero neto(4)

(veces)

Covenant: 1,2x

EBITDA

(USD miles de millones)

Ventas

(USD miles de millones)

5

.

CAC: 17,5% CAC: 6,3%

Serie G(3)

(2)

14

Mejora en sistemas de gestión, procesos

industriales y logísticos

Importante contribución a la

educación, cultura, deporte y

comunidad

Reducción y manejo del impacto ambiental

• Fundación Educacional Arauco

• Colegios Arauco, Constitución y

Cholguán

• Fundación Belén Educa y Enseña Chile

• Investigación: Fundación Copec – UC

• Fondo Inversión Privado Copec – UC

• Aportes a la superación de la pobreza

• Aportes al deporte

• RSE al interior de la Compañía

• 390 mil hectáreas de bosque nativo

en permanente conservación

• Cadenas de custodia certificadas

• Programa de monitoreo ambiental

del ecosistema marino

Cogeneración

Eléctrica

Tratamiento y

monitoreo en la

descarga de

efluentes

Medición de la huella

de carbono y venta de

bonos de carbono

(Protocolo de Kyoto)

Fuerte compromiso con la sociedad y el medio

ambiente


(1) Código Licencia: FSC – C108276 – Forestal Arauco

Conservación y protección de la

biodiversidad

6

.

(1)

Antecedentes financieros

16

Cifras destacadas Empresas Copec

COMBUSTIBLES

FORESTAL

PESCA

OTRAS

INVERSIONES

Activos consolidados(1)

Ventas consolidadas(1) Utilidad neta consolidada(1)

EBITDA(2) consolidado(1)

Inversiones consolidadas(3)

66,2%

24,5%

3,3% 6,0%

Total

USD 22.593

millones

77,3%

21,8%

0,9%

Total

USD 23.940

millones

40,7%

37,0%

-3,2%

19,1%

Total

USD 841

millones

59,8%

37,5%

2,0% -0,7%

Total

USD 1.978

millones

69,8%

29,3%

0,8% 0,1%

Total

USD 685

millones



(3) Inversiones acumuladas a septiembre 2014

17

Consolidado Individual(1)(2)

(1) Determinado según Anexo N° 1 de la Circular 498 de la SAFP

(2) Esta información permitirá a las Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantía realizar los cálculos de los límites de inversión, según lo estipulado

en el Decreto Ley 3500 de 1980 y en los Regímenes de Inversión

(3) Determinado según Anexo B de la Circular N°1.696 de la SVS


Estados financieros Empresas Copec

(USD millones) sep-14

Total Activo Contable Neto Consolidado(2)(3)

18.207

Consolidado

Estado de Situación Financiera Clasificado (USD millones) 2013 2012 sep-14 sep-13 sep-14 2013

Activos corrientes totales 5.884 6.211 6.621 5.865 1.373 871

Activos no corrientes totales 16.485 16.506 15.971 15.648 9.223 9.784

Total activos 22.368 22.717 22.593 21.513 10.595 10.654

Pasivos corrientes totales 3.398 3.519 3.420 2.732 351 173

Pasivos no corrientes totales 8.151 8.435 8.618 7.845 336 369

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 10.112 9.916 9.908 10.191 9.908 10.112

Participaciones no controladoras 708 846 647 745 - -

Total de patrimonio y pasivos 22.368 22.717 22.593 21.513 10.595 10.654

Estado de Resultados por Función (USD millones) 2013 2012 sep-14 sep-13

Ingresos de actividades ordinarias 24.339 22.780 18.068 18.467

Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 786 413 731 702

Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 49 28 38 60

Ganancia (pérdida) 835 441 769 762

EBITDA* 1.979 1.557 1.582 1.583

18

0,29 0,34 0,33 0,32 0,30 0,27 0,29 0,38

0,56 0,50 0,47

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-14


Cifras a septiembre 2014 considerando los últimos doce meses

Datos bajo norma IFRS desde año 2008 en adelante

7,20

6,20

8,40 8,70 7,78

5,35

7,64

6,66

4,08

5,45 6,30

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-14UDM

0,53 0,57 0,54 0,57

0,71 0,69 0,80

0,86

1,11 1,07 1,14

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-14

Endeudamiento

(Pasivo totales / Patrimonio total)

Endeudamiento financiero neto

(Deuda financiera – caja) / Patrimonio total

Deuda financiera neta / EBITDA EBITDA / Gastos financieros

1,70 2,00 1,80

1,50 1,58

2,26

1,71 2,03

3,86

2,75 2,59

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-14UDM

Razones financieras

Covenant: 1,20x

Características de la emisión

20

Características Serie G

Nemotécnico BECOP- G

Moneda UF

Monto máximo UF 2.500.000

Plazo / período de gracia 10 años bullet

Tasa de carátula 2,70%

Duration aproximado 8,7 años

Fecha inicio devengo de intereses 15 de octubre de 2014

Fecha de vencimiento 15 de octubre de 2024

Fecha inicio rescate anticipado 15 de octubre de 2016

Mecanismo rescate anticipado Make Whole: mayor valor entre (i) Valor Par y (ii) Tasa Referencia + Spread de Prepago de 60 bps

Clasificación de riesgo local AA- (Feller Rate) / AA- (Fitch)

Uso de fondos 100% Refinanciamiento de pasivos de corto o largo plazo del Emisor y/o sus filiales

Principales resguardos i. Nivel de endeudamiento financiero neto(1) ≤ 1,20 veces

ii. Cross Default, Cross Acceleration y Negative Pledge

Opción voluntaria de rescate

anticipado En caso de que el Emisor deje de ser propietario, directa o indirectamente, de a lo menos el cincuenta por ciento más

una acción de Celulosa Arauco y Constitución S.A.

Asesor financiero

Principales características de la emisión

(1) (Deuda financiera – caja) / Patrimonio total

21

Calendario de la emisión

L M W J V L M W J V

3 4 5 6 7 1 2 3 4 5

10 11 12 13 14 8 9 10 11 12

17 18 19 20 21 15 16 17 18 19

24 25 26 27 28 22 23 24 25 26

DiciembreNoviembre

24 - 25 - 26 de noviembre

2 - 3 de diciembre

4 de diciembre

Road show

Construcción libro de órdenes

Colocación

22

Una de las compañías

más relevantes de

Chile

• Uno de los principales grupos industriales del país, enfocado en recursos naturales y energía

• Una de las mayores empresas privadas en términos de aporte al PIB y segunda en términos de capitalización bursátil

Diversificación en la

generación de flujos

• Distintas líneas de negocios en varios países del mundo

• Acceso a múltiples mercados alrededor de todo el mundo

Sólida generación de

flujos y posición

financiera

• Sólidos indicadores de endeudamiento y cobertura y conservador perfil de vencimiento de deuda

• Rating local de AA-, por Fitch Ratings y Feller Rate e internacional de BBB, por S&P y Fitch Ratings (investment grade)

Líder en todos los

negocios en que

participa

• Segundo productor de celulosa y tercero de paneles en el mundo y primero en madera aserrada en Latinoamérica

• Principal distribuidor de combustibles líquidos y lubricantes de Chile; segundo mayor distribuidor de gas licuado de Chile

• Principal distribuidor de combustibles líquidos y gas licuado en Colombia

• Una de las compañías pesqueras más relevantes de Chile y del mundo

Ventajas competitivas

en industrias clave

• Arauco: Productor de celulosa de más bajo costo en el mundo

• Copec: Sólida marca comercial y con eficiente logística de distribución

• La pesca se realiza en la segunda zona más importante del mundo en capturas

Consideraciones finales

Fuerte compromiso

con la sociedad y el

medio ambiente

• Importante contribución a la educación, cultura, deporte y comunidad

• Manejo del impacto ambiental y conservación y protección de la biodiversidad

Anexo – Áreas de negocios

24

Forestal

Forestal

99,98%

25

Uno de los principales actores de la industria forestal en el

mundo(1)

BOSQUES

CELULOSA MADERA

ASERRADA

PANELES

ENERGÍA

718.336

hectáreas

5 plantas

2.882.000 tons

8 aserraderos

2.530.000 m3

5 plantas

Terciado: 710.000 m3

MDF: 515.000 m3

HB: 60.000m3

MDP: 300.000 m3

10 plantas

606 MW

Excedente:

209 MW

Chile

130.158

hectáreas

1 planta

350.000 tons

1 aserraderos

320.000 m3

2 plantas

MDF: 300.000 m3

PB : 260.000 m3

2 plantas 78 MW

Excedente:

8 MW

Argentina

71.247

hectáreas

Uruguay

74.190

hectáreas

2 plantas

MDF: 1.255.000. m3

PB: 310.000 m3

Brasil

8 plantas

MDF: 1.500.000 m3

PB: 1.424.000 m3

EE.UU.

Canadá

7 plantas

3.882.000 tons

9 aserraderos

2.850.000 m3

17 plantas

6.633.000 m3

13 plantas

760 MW

Excedente:

256 MW

993.931

hectáreas

1 planta

650.000(2) tons

1 planta 76 MW

Excedente:

39 MW


(1) Información a septiembre de 2014

(2) Corresponde al 50% de la capacidad de Montes del Plata, planta donde Arauco participa en un joint venture con Stora Enso (50% de propiedad cada uno) y

que inició operaciones el 6 de junio de 2014

Total

26

Sólidas ventajas competitivas y uso eficiente de los recursos

Curva de oferta de celulosa en el mercado

Uso integral y eficiente de los recursos

• Características ideales de suelo y clima permiten una alta

productividad, rápido crecimiento de plantaciones y ciclos de cosecha

más cortos

• Privilegiada posición en la curva de oferta de celulosa asegura un

resultado operacional superior a la competencia

• El uso integral y eficiente de los recursos permite maximizar el valor

del bosque

• Cercanía de bosques y plantas industriales a puertos permite reducir

los costos de transporte de materias primas y productos terminados

0

100

200

300

400

500

600

700

0 5.000 10.000 15.000 20.000

Fibra larga Fibra corta

Suecia

Francia

Alemania

Austria

EE.UU.

Canadá

Finlandia

Brasil Indonesia Chile

Suecia

Portugal

España

EE.UU. Chile

Finlandia

Canadá

miles de

toneladas

USD/ton


Arauco: líder en costos de producción

Log merchandising Bosques

Planta de paneles Aserradero Planta de celulosa

Planta generadora

Biomasa Biomasa

Biomasa

Vapor Vapor

606 MW

Energía al

complejo

industrial

Bonos de Carbono

(Protocolo de Kyoto)

Energía a la red

(239 MW)

27

Diversificación geográfica y de productos

2,0 1,9 2,2

2,6 2,9 3,0

2,3

2,8 3,0 3,1

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

BSKP (Pino) UKP (Pino) BHKP (Eucalipto) Fluff (Pino)

1,1

2,2 2,3 2,3 2,4 2,5 2,9 3,0 3,2

5,1

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Terciado MDF HB PB

2,3 2,8 2,9 3,0 2,9

2,2 2,4 2,5 2,5 2,4

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Aserrada Remanufacturada

Asia 57%

Chile 7%

Europa 18%

Otros 3% Resto de

América

15%

Total

USD 2.181

millones

Chile 7%

Europa 1%

Otros 2%

Norteamérica

54%

Resto de

Latinoamérica

36%

Total

USD 1.941

millones

Asia 34%

Chile 12%

Otros 10%

Norteamérica

33,0%

Resto de

América

11%

Total

USD 830

millones


(1) No consideran ventas forestales ni otras ventas de Arauco

Ventas por zona geográfica 2013(1)

Celulosa

Paneles

Madera

aserrada

mm ton

mm m3

Producción por tipo de producto

mm m3

28

10

20

30

40

50

60

70

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


Perspectivas del mercado de celulosa

• Estabilidad en precios de fibra larga para los próximos meses

• Positivo escenario para fibra corta en próximos meses.

• Demanda mundial registró un alza de 1,4% a septiembre de 2014

• Inventarios bajo niveles normales para fibra larga y en niveles

normales para fibra corta

• Diferencia de precios entre las dos fibras en alza. Hoy alcanza

USD 198 / ton

Largo plazo

Inventarios

Corto plazo

Fuente: Empresas Copec, Bloomberg

Precios de la celulosa de mercado

• No hay expansiones de capacidad en fibra larga

• Sustitución cada vez mas difícil

• Gran potencial para el crecimiento del consumo en China y otras

economías emergentes

350

450

550

650

750

850

950

1.050

1.150

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


USD/ton Días de oferta

29

3,2

0,65

1,0

Capacidad celulosadiciembre 2013

Montes del Plata(Uruguay, junio 2014)

Proyecto MAPAChile

Potencial

4,9 miles de toneladas

Capacidad a septiembre 2014:

3,9 millones de toneladas

Expansión en celulosa

(millones de toneladas)

+26%

+20%

Últimos desarrollos y nuevas expansiones en celulosa


(1) Corresponde al 50% de la capacidad de Montes del Plata, planta donde Arauco participa en un joint venture con Stora Enso (50% de propiedad cada uno)

(2) Decisión final pendiente

Montes del Plata

• En junio de 2014 comenzó a operar la planta Montes del Plata en

Uruguay (joint venture entre Arauco y Stora Enso)

• Capacidad total anual de 1,3 millones de toneladas de celulosa

• Inversión de alrededor de USD 2.300 millones más puerto de

aproximadamente USD 200 millones

(1)

(2)

En operación

Proyecto MAPA

• Adición neta de aproximadamente un millón de toneladas anuales de

celulosa

• Resolución de Calificación Ambiental (RCA) aprobada en febrero 2014

• Sujeto a decisión final del directorio de Arauco

Proyecto Valdivia

• Transformar planta de celulosa de papel a una de pulpa textil, materia

prima en la fabricación de fibras textiles para la producción de

diversas telas

• Inversión de USD 180 millones

Potencial

30

Últimos desarrollos y nuevas expansiones en paneles

Expansión en paneles

(millones de m3)

Moncure

• Planta de paneles en Moncure, EE.UU. adquirida el año 2012

• Capacidad anual de 600 mil m3 de paneles (MDF y PBO)


Teno

• Inicio de operaciones en julio de 2012

• Capacidad instalada anual de 300 mil m3 de paneles (MDP)


Flakeboard

• Siete plantas de paneles en EE.UU. y Canadá, adquirida el año 2012

• Capacidad instalada anual de 2,3 millones m3 de paneles (MDF y PBO)


Nueva Aldea

• Se reabre el 2013 luego de un incendio que la destruyó en 2012

• Capacidad instalada anual de 360 mil m3 de paneles al año (Plywood)


Jaguariaíva

• El año 2013 empezó a operar la planta Jaguariaíva en Brasil

• Capacidad instalada anual de 500 mil m3 de paneles (MDF)



En operación

2,5

0,6

0,3

2,3 0,36

0,5

Capacidadpaneles

enero 2012

Moncure(USA,

MDF/PB,Febrero 2012)

Teno (Chile,MDP Julio

2012)

Flakeboard(USA,

MDF/PBOctubre 2012)

Nueva Aldea(Chile,

TerciadoDiciembre

2013)

Jaguariaíva(Brasil , MDF

2013)

Capacidad a septiembre 2014:

6,6 millones de m3

+166%

31

Combustibles

Combustibles

99,99% 99,05% 39,83%

40,80% 12,00% 58,89% 51,00%


32

Chile 55%

Otros 5%

Colombia

40% Total

USD 603

millones Chile 59%

Otros 6%

Colombia

35% Total

USD 17.867

millones

Importante presencia en Latinoamérica

Combustibles líquidos

GLP



CHILE

Combustibles íquidos

GLP

Oleoductos

Gas Natural

Terminal de importaciones

ECUADOR

COLOMBIA

PANAMA

Abastible 11%

Sonacol 8%

Terpel 33%

IN 3%

Total

USD 752

millones

Copec

(en Chile)

44%

EBITDA Sector Combustibles(1)



(2) Considera ingresos ordinarios de clientes externos (no incluye ingresos ordinarios entre segmentos)

Ventas por país 2013(2) EBITDA por país 2013

Copec consolidado

33

ESTACIONES DE SERVICIOS

• 485 mil clientes atendidos en promedio cada día

• 58,3% de participación en el mercado chileno de

combustibles

• 621 estaciones de servicio desde Arica a Punta Arenas:

la red más grande de Chile

TIENDAS DE CONVENIENCIA

• La cadena de tiendas de conveniencia más grande de

Chile

• 82 locales Pronto y 220 locales Punto

• Única cadena de comida rápida de Chile con atención

24/7 los 365 días del año

LUBRICANTES

• 108 mil de m3 vendidos en el año 2013

• 52,3% de participación de mercado por m3 vendidos

• Sobre 400 productos diferentes

CANAL INDUSTRIAL

• Sobre 3.500 clientes industriales

• Contratos con 30 grandes mineras

• Líder en el mercado de abastecimiento de combustible en

aviación: opera en 9 aeropuertos chilenos suministrando

combustible a 13 aerolíneas

Combustibles líquidos en Chile


Cifras a 2013

34

Líder en el negocio de combustibles en Chile

Copec 84%

Shell 7%

Otra - ninguna

4%

Terpel 2%

Petrobras

3%

Copec 58,3%

Shell 15,5%

Terpel 7,4%

Otros 5,7%

Petrobras

13,4%

Total: 16.111

miles de m3

4,0 4,1 4,4

4,8 5,0 5,3

5,8 6,2

6,5 6,8

3,1 3,2 3,3 3,7 3,8 3,8 4,0 4,2 4,2 4,4

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Copec Otros• Cobertura:

• 621 estaciones de servicio

• 16 plantas de almacenamiento

• Copec supera consistentemente al

resto del mercado en eficiencia

operacional:

• Ubicaciones estratégicas

• Fuerte reconocimiento de marca

Combustibles líquidos Ventas de combustibles por estación de servicio

(miles de m3)

Preferencia de estaciones de

servicio en carreteras en Chile(1)

Fuente: Estimaciones internas

(1) Estudio de Mercado 2013 (Fuente: Empresas Copec)

(2) Sobre m3 vendidos de combustibles líquidos

Desempeño histórico negocio

combustibles

Evolución participación de mercado de Copec(2)

(%)

Participación de mercado(2)

año 2013

• Participación de mercado estable en

torno al 58%-60% en ventas de

combustibles líquidos

• Satisfacción de clientes en niveles

récord

• Importante presencia en el mercado

industrial

45%

50%

55%

60%

65%

70%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

35

Líder en el negocio de lubricantes en Chile

• Copec tiene un acuerdo con Exxon Mobil para producir y comercializar en forma exclusiva en Chile los lubricantes de las marcas Mobil y Esso

• 70% del mercado (en volumen) destinado al sector industrial

• Elaboración de gran parte de sus productos en su planta de lubricantes ubicada en Quintero

• Más de 400 productos entre lubricantes, grasas y especialidades

• 27 centros de servicio premium MobilTec, donde se efectuaron más de 93.000 cambios de aceite durante 2013

Participación de mercado lubricantes

2013

Copec: ventas físicas de lubricantes en Chile

(miles de m3)

50,0%

Shell 23,7%

Texaco Lubrax 5,4%

Castrol 2,4%

2,3%

Otros 16,5%

68 73

77 78

93 90 101

108 104

108

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

CAC: 5,3%


Total: 206,8

miles de m3

36

43%

Exxon Mobil 23%

Texaco 12%

Biomax 10%

Petromil 6%

Otros 6%

Total:

8.523 miles

de m3

Terpel: Líder en el mercado colombiano de

combustibles

• 45,0% de participación de mercado de combustibles (m3 vendidos)

• 47,4% en Gas Natural Vehicular (GNV) con la marca Gazel (m3 vendidos)

• 2.051 estaciones de servicio (EDS), la red más extensa del país

• Presencia en otros 5 países de la región

Distribución de combustibles

en EDS en Colombia(2)

Distribución de GNV en

EDS en Colombia(2)

47%

Otros 53%

Total:

967 miles

de m3

Aviación 14,7%

GNV EDS 7,1%

Flotas 4,1%

Otros 1,3%

Combustible EDS

57,3%

Industriales

15,5%

Ventas físicas 2013

Panamá 9,0%

Ecuador 6,1%

Perú 0,8%

México 0,6%

Colombia

81,2%

República

Dominicana

2,3%

Fuente: Presentaciones corporativas de Terpel, Bloomberg, Empresas Copec

(1) Capitalización bursátil al 20 de octubre de 2014

(2) Mercado de Estaciones de Servicio durante el año 2013

Adquisición de Terpel

• Durante el 2012 Copec alcanzó un 58,89% de participación en Terpel


• Durante el 2014 concluyó la reestructuración de Terpel y la sociedad

resultante permaneció listada en la Bolsa de Valores de Colombia

• Capitalización bursátil de USD 1.580 millones(1)

• Alto potencial de aprovechar el know how de Copec ya que Colombia

es un país con:

• Baja penetración vehicular

• Bajo flujo vehicular en carreteras

• Baja penetración en tiendas de conveniencia

• Experiencia de Terpel en GNV es replicable en Chile

Líder en el mercado de combustibles en Colombia

Gran potencial y complementariedad con Copec en Chile

Por producto Por país

Total:

7.951 miles

de m3

Total:

7.951 miles

de m3

37

Otros 63,6%

36,4%

Mercado de gas licuado en Chile y Colombia

Participación de mercado gas licuado 2013

Ventas físicas de gas licuado de Abastible en Chile

(miles de toneladas)


• Más de 1,5 millones de clientes residenciales, 16 oficinas de ventas, 6

millones de cilindros de gas y 1.500 distribuidores a lo largo del país

• Ventas físicas por más de 418 mil toneladas de gas licuado en el 2013

• Segundo actor del mercado chileno

• Importante potencial de desarrollo:

• Sustitución de la leña, actualmente con un 40% del mercado

residencial

• Expansión en cobertura: Arica, Antofagasta, Calama e Iquique

321 341 348 409 398 392 387 395 404 418

324 329

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-13sep-14

CAC: 3,0%

Abastible: Importante actor en la distribución de gas

licuado en Chile

Otros 63,7%

36,3%


Chile Colombia

Inversiones del Nordeste: Líder en el mercado colombiano

• En el año 2011 Abastible adquirió el 51% de Inversiones del Nordeste

(IN) por USD 77 millones

• IN es líder en el mercado colombiano de gas licuado de petróleo

(GLP). Durante el año 2013 alcanzó:

• 36% de participación de mercado (toneladas vendidas)

• Ventas por 197 mil toneladas de gas licuado

• Marco regulatorio colombiano es similar al chileno lo que permite

aprovechar el know how de Abastible en la región

Total:

541 miles de

toneladas

Total:

1.152 miles

de toneladas

38

803

698 664

397

278

391

648 686 701

766

592 615

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-13 sep-14

322 345 373

406 436 451 456 461 472 489 484 503

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-13 sep-14

Metrogas

Número de clientes Metrogas(2)

(miles)

Ventas físicas de Metrogas(1)

(millones de m3 equivalentes)


(1) No incluye las ventas a eléctricas

(2) No incluye clientes térmicos

• Empresas Copec participa en la distribución y comercialización de gas natural a través de Metrogas

• 39,8% de propiedad

• Metrogas abastece a más de 500 mil clientes industriales, comerciales y residenciales en las regiones Metropolitana y O'Higgins

• Red de más de 5 mil kilómetros de extensión

• Metrogas participa en la propiedad del terminal de regasificación de GNL en Quintero con un 20% de su propiedad

• Durante el año 2013 inició un proyecto de inversión para aumentar en un 50% la capacidad de regasificación llegando a 15

millones de m3 al día (se espera que entre en operación a finales de 2014)

CAC: 4,8%

39

Pesca y otras inversiones

Otras Inversiones Pesca

81,93%

66,80% 30,64%

99,87% 50,00%

40

Otras inversiones

• Mina de carbón ubicada en la Región de

Magallanes

• Recursos: 516 millones de toneladas

• Reservas: 250 millones de toneladas

• Inició su producción el primer trimestre de

2013

• Durante el 2014 se espera una producción

de 4,7 millones de toneladas

• Producción de concentrados de Omega 3

a partir de aceite de pescado

• Único productor del mundo verticalmente

integrado hacia las capturas de pescado

• Entró en operación durante el año 2012

• Durante el 2013 se terminó la ampliación

de la planta alcanzando una capacidad

para producir 700 toneladas anuales

CAN-CAN

• Fundada en 1991 tiene proyectos

mineros de:

• Oro y plata: Mina Los Bronces en

Petorca en operación

• Cobre: Diego de Almagro en

Chañaral (proyecto)

• Durante el 2013 vendió 7 mil onzas de

oro equivalente

Mina Invierno Golden Omega Minera Can-Can

empresas copec s.a. · combustibles, forestal y pesca 2003 reestructuraciÓn corporativa •...

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