entorno económico internacional (china) y la economía mexicana · tiempos difíciles 6 fuente:...

Antonio Castro QuirozSeptiembre 28, 2011

Entorno Económico Internacional (China) y la Economía Mexicana

UNAM

Contenido

• Tiempos difíciles.

• Riesgos.

• China

• Áreas económicas.

• La economía mexicana.

• Las herramientas fiscales.

• Elecciones.

• Efectos previsibles.

• Conclusiones.

2

Tiempos difíciles

Tiempos difíciles

4

• La recuperación económica fue más vigorosa de lo esperado…• ¡Fue impulsada por inyecciones monetarias e incentivos fiscales!

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5

6

1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015

Mundo: Crecimiento del PIB% Anual

Pronóstico

Enero 2010 Pronóstico

Ahora

Fuente: Oxford Economics

• Tan vigorosa que generó presiones inflacionarias, presiones que debieron serenfrentadas a través del endurecimiento de las políticas monetarias y mediante elretiro de los incentivos fiscales

Tiempos difíciles

5Fuente: Oxford Economics/Haver Analytics

• ¡La inyección monetaria estadounidense fue mayúscula!

Estados Unidos: Base Monetaria

500

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

$ MM Dls.

Tiempos difíciles

6Fuente: Oxford Economics

• Los precios de los commodities crearon presiones inflacionarias … que debieron ser enfrentadas a través del endurecimiento de las políticas monetarias y mediante el retiro de los incentivos fiscales…

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2005 2006 2007 2008 2009 2010 20110

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$/bbl 2010=100

Precios de los Commodities

Metales(Der)

Petróleo Brent(Izq.)

Alimentos(Der)

• Para enfrentar las presiones inflacionarias…se endureció la políticamonetaria…

7

Tasas de Interés Corto Plazo

Fuente: Oxford Economics y principales Bancos Centrales de Latinoamérica.

Latinoamérica

0.0

2.5

5.0

7.5

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17.5

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22.5

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27.5

30.0

2002 2003 2005 2007 2009 2011

BrasilColombiaChilePerúM éxico

Incrementos:85

129

Incrementos:7 India5 China5 Corea4 Tailandia

Disminución

1

Tiempos difíciles

1

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2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

%

Corea

China

India

Tailandia

Tiempos difíciles


• También en China…

5

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2006 2007 2008 2009 2010 20114.0

4.5

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7.5

8.0

Los Grandes BancosTasa de Requerimientos de Reserva (Izquierda)

Tasa de préstamo a un año(derecha)

% %

Tiempos difíciles

9

• En la Eurozona…

Fuente: CAPEM con datos del Banco Central Europeo.

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1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

EMM J SNEMM JS NEMMJ SNEMM JS NEMMJ S NEMM J SNEMM JS NEMMJ SNEMM JS NEMMJ S NEMM J SNEMM JS NEMMJ S

Eurozona

%

2003 2004 2005 20062002 20071999 2000 2001 2008 2009 2010 2011

Incrementos:2

10

Tiempos difíciles

• En los Estados Unidos… la FED tiene dos responsabilidades:• La estabilidad de precios y el crecimiento de la economía y del empleo.

La tasa de política monetaria de la FED

Se mantendrá en un rango entre 0 - 0.25% hastamediados de 2013.

Razones:

Desaceleración de la Economía.

Alto desempleo.

Expectativas de menor inflación.

11

Tiempos difíciles

• Inyecta liquidez FED a economía…

Fuente: FED.

Tiempos difíciles

12Fuente: Oxford Economics/Haver Analytics

• Los incentivos fiscales para sacar las economías de la crisis, llevaron alas deudas gubernamentales a niveles preocupantes…

Mundo: Deuda PúblicaDeuda pública bruta, % del PIB

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1991 1995 1999 2003 2007 2011 20150

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Japón (Der)

EU(Izq.)

Eurozona(Izq.)

Pronostico

Tiempos difíciles


• Lo mismo que a los desequilibrios fiscales…

Deuda como % PIB

Déficit como %PIB

Brasil •Turquía

Rusia

Polonia

Hungría

Reino Unido

Estados Unidos

Grecia

Japón

España

Francia

Italia

Alemania

Malasia

•IndiaTaiwán

Tailandia

Corea

China

Singapur

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0 2 4 6 8 10 12

Tiempos difíciles

• Los desequilibrios fiscales…se acentuaron …y deben corregirse.

* Alemania, Holanda, Bélgica, Austria and Finlandia.** Italia, España, Grecia y Portugal.

Eurozona: Balance Presupuestario(Porcentaje del PIB

2009 2011 2013

0

-2

-4

-6

-8

2009 2011 2013

"Norte"*

"Sur"**

(Porcentaje del PIB)

2009 2011 2013

0

2

4

6

-2

-4

-6

2009 2011 2013

"Norte"*

"Sur"**

Eurozona: Balanza de Cuenta Corriente

* Alemania, Holanda, Bélgica, Austria and Finlandia.** Italia, España, Grecia y Portugal.

14

Tiempos difíciles

Fuente: Oxford Economics/BIS

• La exposición del sector privado y de los bancos a la deuda de lospaíses periféricos…constituye un riesgo de crisis financiera sistémica.

Exposición de bancos a deuda de países periféricos

0 100 200 300 400 500 600

Alemania

Francia

Reino Unido

Italia

Japón

Estados Unidos

Resto Deuda públicaBancosPrivada y otros

Billones de dólares, IV Trim 2010

15

• Los desequilibrios fiscales y los niveles de deuda, han obligado a actuar en el terreno fiscal…frenando el crecimiento económico.

Fuente: BEA

Primer trimestre de 2011

Puntos Porcentuales

Exportaciones Netas

Inventarios

Inversión

Consumo

PIB

Gasto de Gobierno

-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4

Último trimestre de 2010

Exportaciones Netas

Inventarios

Inversión

Consumo

PIB

Gasto de Gobierno

-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4

Tiempos difíciles

2.3

2.5

0.9

-1.8

1.4

-0.6

0.4

-1.2

-0.3

0.3

0.2

1.5

16

Fuente: BEA

Segundo trimestre de 2011

Puntos Porcentuales

Exportaciones Netas

Inventarios

Inversión

Consumo

PIB

Gasto de Gobierno

-4 -3 -2 -1 0 1 2 3

Primer trimestre de 2011

Exportaciones Netas

Inventarios

Inversión

Consumo

PIB

Gasto de Gobierno

-4 -3 -2 -1 0 1 2 3

Tiempos difíciles

• Los desequilibrios fiscales y los niveles de deuda, han obligado a actuar en el terreno fiscal…frenando el crecimiento económico.

0.4

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1

1

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-0.2

0.1

-0.2

17

Tiempos difíciles

Fuente: Oxford Economics/Haver Analytics

• Ante los desequilibrios fiscales y los niveles alcanzados por la deuda pública…el mundo enfrenta un periodo de profundo ajuste fiscal…

Cambio en el ciclo del balance fiscal en el Mundo% del PIB

-1.5

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0.5

1

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2

2.5

2002 2006 2010 2014

Pronóstico FMI

18

Tiempos difíciles

Fuente: BEA/Haver Analytics

• Los efectos de ese ajuste sobre la economía estadounidense han sido severos…

12200

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2006 2007 2008 2009 2010 2011

MM Dls. de 2005

PIB

Pre-revisión

Revisado

19

Tiempos difíciles

• Afectando la generación de empleo en los Estados Unidos…que se recupera muy lentamente…

4.0

4.5

5.0

5.5

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7.5

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10.5

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l-11

Tasa de Desempleo%

-904

-791

-678

-565

-452

-339

-226

-113

0

113

226

339

452

Empleo (miles)

EmpleoTasa de Desempleo

Fuente : Capem con datos de BLS.

Empleos perdidos de 2008 a Agosto 2011:

6.851 millones

20

Tiempos difíciles


• Lo que constituye un elemento de profunda fragilidad…

-7

-6

-5

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-2

-1

00 3 6 9 12 15

Trimestres desde el pico anterior a la recesión

Cam

bio

porc

entu

al e

n el

em

pleo

des

de e

l pic

o

Ciclo Actual

2001/021973/74

1981/82

1990/91

21

Tiempos difíciles


• Que incide en las expectativas de los consumidores…

4

5

6

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1

EU: Tasa de desempleo(%)

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120

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l-11

EU: Confianza del consumidor(Índice 1Trim 1966=100)

22

Tiempos difíciles

Fuente: Haver Analytics

• Los niveles alcanzados por los precios afectan el poder adquisitivo…que aunado a la debilidad del ingreso nominal afectan al consumo…

-3

-2

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1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011

% Anual

Real

Nominal

EU: Crecimiento de las ganancias por hora

23

Tiempos difíciles

• Evolución del ingreso y del consumo…

-5

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0

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7

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-11

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-

jul-1

1

Ingreso Personal DisponibleConsumo

Variación Anual

E.U. Ingreso Personal Disponible y Consumo Real

Fuente: CAPEM con datos de BEA.

24

Tiempos difíciles

Fuente: PMI/Markit

• Se debilita la confianza de los empresarios en el mundo…

25

30

35

40

45

50

55

60

65

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Índice de compras gerenciales del sector manufactureroÍndice

Eurozona

EU ISM Manufacturero

China

25

Tiempos difíciles

• A lo que hay que añadir las puntadas de STANDARD & POOR´S…

CALIFICACIÓN DE LA DEUDA DE LEHMAN BROTHERS POR STANDARD & POOR´S

• La quiebra de Lehman Brothers ocurrió el 14 de septiembre de 2008, con unacalificación de A– por parte de Standard & Poors.

BAJA CALIFICACIÓN DE LA DEUDA DE ESTADOS UNIDOS

•El 2 de Agosto de 2011, el Congreso estadounidense aprobó el incremento del techo de la deuda del Gobierno de los Estados Unidos de 14.3 billones a 16.4 billones de dólares, condicionado a un recorte por 2.4 billones de dólares en el déficit fiscal durante los próximos diez años.

•El 5 de Agosto de 2011, Standard & Poor´s consideró que las medidas eran insuficientes para estabilizar la economía de los Estados Unidos y redujo la calificación de la deuda estadounidense de AAA a AA+.

26

Tiempos difíciles


• Lo que incidió en las condiciones financieras y en los mercados en el mundo…generando pérdidas cuantiosas…

200

210

220

230

240

250

260

270

280

Ago 2 2010 Oct 25 2010 Ene 17 2011 Abr 11 2011 Jul 4 20112.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

Índice

Índice global de acciones del FTSE

(Izq.)

BB-AAA Márgenes sobre bonos corporativos

(Der)

%

27

Tiempos difíciles

• No todos perdieron…hubo ganadores…

Manos del Público67.9%

Portafolios intergubernamenta

les32.1%

Participación de la deuda pública de

Estados Unidos

Total: 14.6 trillones de dólares

Fuente: Departamento del Tesoro..

Taiwán3.4%

Rusia2.9%

Suiza2.3%

Otros28.7%

Centros Bancarios del Caribe

3.7%

Brasil4.1%

Exportadores Petroleros

4.6%

Reino Unido5.9%

Japón19.2%

China25.2%

Participación de la deuda de

Portafolios intergubernamentales

28

Tiempos difíciles

• ¡El principal!

29

Tiempos difíciles

• Los costos de la crisis… para las economías y para las sociedades…PIB per capita real 2° trimestre de 2011

Reino Unido

Alemania

Francia

Japón

*Canadá

Estados Unidos

Italia

Var. anual 4° trimestre 2007

Var. anual respecto a su tendencia

Fuente: Haver Analytics; FMI; JP Morgan. Supone un crecimiento continuo a un ritmo promedio de 1997-2007*2 º trimestre 2011 estimado

30

21.2

15.0

14.5

13.4

12.8

12.3

9.7

9.3

9.1

España

Grecia

Irlanda

Eslovaquia

Estonia

Portugal

Hungria

Turquia

Estados Unidos

• No sólo fueron financieros…los niveles de desempleo…Julio 2011

%

31Fuente: OCDE, Nota: el dato de Estonia es a marzo; Portugal a mayo, y Grecia a junio.

Tiempos difíciles

Tiempos difíciles


• Sin embargo…las perspectivas en el crecimiento económico…

G7 & Mercados Emergentes: Crecimiento del PIB

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015

% Anual

Mercados Emergentes

G7

Pronóstico

32

Fuente: CEPAL .

•EVOLUCIÓN DE LOS FLUJOS DE IED POR REGIONES RECEPTORAS EN EL MUNDO, 1990‐2010

•(En miles de millones de dólares y porcentajes del total)

Tiempos difíciles

• En 2010, los países en desarrollo recibieron 50% del flujo mundial de IED…

33

34

• En medio de la crisis, a los bancos europeos les urgendólares…requieren de provisiones y de reservas…

Tiempos difíciles

Fuente: SIX Telekurs y Thomson Reuters Datastrem.

4.8

5.2

5.6

6.0

6.4

6.8

7.2

7.6

01-jun-11 14-jun-11 27-jun-11 08-jul-11 21-jul-11 03-ago-11 16-ago-11 29-ago-11 09-sep-11 22-sep-114.9

5.1

5.3

5.5

5.7

5.9

6.1

01-jun-11 13-jun-11 23-jun-11 05-jul-11 15-jul-11 27-jul-11 08-ago-11 18-ago-11 31-ago-11 12-sep-11 22-sep-11

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01-jun-11 13-jun-11 23-jun-11 05-jul-11 15-jul-11 27-jul-11 08-ago-11 18-ago-11 30-ago-11 09-sep-11 22-sep-11

2.7

2.9

3.1

3.3

3.5

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3.9

4.1

01-jun-11 13-jun-11 23-jun-11 05-jul-11 15-jul-11 27-jul-11 08-ago-11 18-ago-1130-ago-11 09-sep-1121-sep-11

México:IPC

10.0

10.5

11.0

11.5

12.0

12.5

13.0

01-jun-11 15-jun-11 29-jun-11 14-jul-11 28-jul-11 11-ago-11 25-ago-11 09-sep-11 23-sep-11

Estados Unidos: Dow Jones

2.3

2.4

2.5

2.6

2.7

2.8

2.9

01-jun-11 15-jun-11 29-jun-11 14-jul-11 28-jul-11 11-ago-11 25-ago-11 09-sep-11 23-sep-11

Estados Unidos: Nasdaq

Gran Bretaña: FTSE 100

Francia:CAC 40

Alemania:Xetra Dax

•Nota: Datos al 26 de Septiembre de 2011.

Cotización de la Bolsa de Valores(Índice: Miles de unidades )

35

• En medio de la crisis europea… la canciller alemana le enmendó laplana a su ministro de economía, Philipp Rösler…

Tiempos difíciles

• La Canciller alemana, anunció que no permitirá el colapso de Grecia…

36Fuente: WSJ.

• La incertidumbre financiera provocada por la crisis europea,afectó a las monedas en el mundo…

Tiempos difíciles

Depreciación % frente al dólar en el último mes

Riesgos

Riesgos


• El desempleo…

0

2

4

6

8

10

12

EstadosUnidos

Eurozona Alemania Francia Reino Unido Japón Suecia

Tasa de desempleo en el primer semestre de 2011 %

38

Riesgos

• En España…

EspañaTasa de desempleo %

Fuente: Eurostat..

39

Riesgos

• Los costos de las Sociedades de Bienestar…

Gasto Publico Social, 2007(%PIB)

28.4

27.3

25.2

24.9

22.5

21.6

21.3

20.5

20.1

18.7

16.9

16.2

10.6

11

7.5

7.2

Francia

Suecia

Alemania

Italia

Portugal

España

Grecia

Reino Unido

Holanda

Japón

Canadá

Estados Unidos

Chile

Turquía

Corea

México

Fuente: CAPEM con datos de. OECD Society at a Glance, 2011.

9.1

8.5

7.8

7.9

10.0

18.1

9.6

7.8

3.9

5.3

8.4

9.4

8.0

14.3

3.8

5.4

Tasa de desempleode la población de

15-64 años

40

Riesgos

Fuente: The White House

• El programa propuesto por el Presidente Obama …¿Solucionará los problemas de desempleo en los Estados Unidos?

MM de Dls.

Recorte de impuestos para ayudar a los pequeños negocios a pagar a sus empleados y crecer 70

Recorte de 50% de impuesto a nómina de las aportaciones patronales y bono para generar nuevos empleos. 65

Se extiende hasta 2012. 5 Recontratación de personal y reconstrucción y modernización del país 140

Recontratación de maestros y primeros solicitantes de empleo 35 Modernización de Escuelas 30 Transporte terrestre 50 Banco de Infraestructura 10 Rehabilitación de propiedades vacantes 15 Iniciativa Nacional de comunicación inalámbrica 0* Iniciativa de pago a veteranos de guerra n. d.

Facilidades para reincorporar al mercado laboral a los demandantes de empleo 62Reforma y Extensión del seguro de desempleo 49 Crédito a los desempleados por más de seis meses 8 Subsidios para contrataciones de jóvenes y adultos de bajos ingresos 5

Más dinero en el bolsillo de cada trabajador y de cada familia 175

Recorte de 50% de los impuesto a las nóminas durante 2012 175

TOTAL 447

41

42

• Además propuso un plan para reducir el déficit fiscal en diez años…

Elevar de 15% a 35% la tasa de impuestos a personas queganen más de un millón de dólares anuales.

Deberán tributar más quienes más tienen a partir de 2013.

Eliminará exenciones fiscales.

El plan también contempla:

Reducir en 1.1 miles de millones de dólares de gasto dedefensa por el retiro de las tropas de Irak y de Afganistán,entre 2011 y el 2014.

Recorte por 580 millones de dólares en los Sistemas desalud para jubilados, menores y discapacitados, comoMedicaid y Medicare.

Reducir el déficit fiscal a 2.1% del PIB en 2021, de casi 10%actualmente.

Riesgos

-27

-24

-21

-18

-15

-12

-9

-6

-3

0

3

1980

1981

1982

1983

1984

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2011

*

%

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2000

2001

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2006

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2011

*

%

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2000

2001

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2005

2006

2007

2008

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2010

2011

*

0

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1985

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1988

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1990

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1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

*

% M. Mill de Dólares

Déficit Público (% PIB) Déficit en Cuenta Corriente (% PIB)

Deuda Externa Total (% PIB) Reservas Internacionales

• Grecia: sus Des…Equilibrios Fundamentales…

Fuente: Oxford Economics. *2011 estimado43

• En Mayo 2010 se aprobó un paquete de rescate por 110 mil millones de Euros.• Aparte de la exigencia impositiva de elevar impuestos y recortar gasto, se exigen

privatizaciones por 50 mil millones de dólares al 2015.• Condicionan a cumplir medidas de austeridad para liberar 8 mil millones de euros,

pactados en mayo de 2010.

Riesgos

44

Tiempos difíciles

Las medidas de austeridad

Despido de 100 mil funcionarios públicos.

Reducir o congelar los salarios de los funcionarios públicos y laspensiones.

Aumentar el impuesto al combustible para calefacción.

Cerrar organismos estatales deficitarios.

Reducir el gasto en salud.

Acelerar las privatizaciones.

• Grecia…

45

El plan oficial supone un retorno significativo al mercado financiero en 2012. Esto es poco probable...

-100

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Déficit presupuestal Amortización privadaAmortización publica FMI y Prestamos UEProyectado por el mercado financiero

bn. de euros

• Grecia: amortización y financiamiento necesarios…


Tiempos difíciles

Supone ajuste fiscal continuo, sin embargo la austeridad ya alcanzó su límite.

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Balance presupuestalBalance primario

% del PIB

• Grecia: balance público, con y sin los intereses de sudeuda…


Tiempos difíciles

47

• El doloroso efecto del ajuste fiscal…¡Tragedia Griega!…

Tiempos difíciles

Fuente: Banco Nacional de Grecia.

48

• Grecia: Vencimientos de Bonos

Miles de millones de euros

Próximos vencimientos de Bonos del Gobierno de Grecia

3.8 3.6 3.3

10.1

1.60.8

15.7

8.5

0.6

7.7

0.20

2

4

6

8

10

12

14

16

18

sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 may-12 jun-12 ago-12 sep-12

Tiempos difíciles

49

• Grecia: Vencimientos de Bonos

Miles de millones de euros

Vencimientos de Bonos del Gobierno de Grecia

20.9

37.4

30.6 31.8

21.4

15.8

23.9

10.3

26.7

5.3

0.50

5

10

15

20

25

30

35

40

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Total por vencer entre 2011 y 2021:

224 mil 326 millones de euros

Tiempos difíciles

50

• Grecia: Deuda soberanaLos bancos con más deuda soberana griega*

Millones de euros

Tiempos difíciles

Fuente: Autoridad Bancaria Europea. *excluye a los bancos griegos.

52

China

Variación anual

Fuente: CAPEM con datos Oxford Economics.

0

3

6

9

12

1520

00

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

• El Producto Interno Bruto…

• Formación bruta de capital fijo como proporción de laeconomía…

53

Formación Bruta Capital Fijo, 2010(%PIB)

49.336.5

34.430.9

25.625.0

23.723.4

23.021.321.3

20.519.82019.419.219.0

18.617.5

16.814.9

14.6

ChinaVenezuelaEcuadorChileColombiaPerúCanadáArgentinaEspañaRusiaMéxicoUruguayParaguayItaliaJapónBrasilPortugalFranciaAlemaniaEstados UnidosReino UnidoGrecia

Fuente: CAPEM con datos de Bancos Centrales de cada país.

Áreas Económicas

54

• industria…

0

3

6

9

12

15

18

21

24

EFMAMJ J ASONDEFMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDEFMAMJ J ASONDEFMAMJ J ASONDEFMAMJ J ASONDEFMAMJ J A

2006 2007 2008 2009 2010

Producción IndustrialVariación Anual

20112005

China

Fuente: CAPEM con datos Oxford Economics.

Fuente: CEPAL .

PAÍSES INDUSTRIALIZADOS Y ECONOMÍAS EMERGENTES: INDICADORES

LÍDERES COMPUESTOS, 2006‐2011

(Tasa de variación anual)

• Los los BRICS pierden impulso…

China

55

25

30

35

40

45

50

55

60

65

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Índice de Compras Gerenciales ManufacturerasÍndice

Eurozona

Estados Unidos ISM

China

China

56

57

China

Comercio ExteriorVar. Anual

Promedio móvil tres meses

Importaciones

Exportaciones

Fuente: Oxford Economiics.

58

China

Promedio móvil tres meses

Resto de Asia

Balanza ComercialBillones de dólares


AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PARTICIPACIÓN DE SOCIOS SELECCIONADOS

EN SU COMERCIO EXTERIOR, 1990‐2010

(En porcentajes)Exportaciones Importaciones

0

10

20

30

40

50

60

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

América Latina y el Caribe China

Resto de Asia Estados Unidos

Unión Europea

0

10

20

30

40

50

60

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

América Latina y el Caribe China

Resto de Asia Estados Unidos

Unión Europea

• Gana participación en el comercio de la regional…

China

Fuente: CEPAL .59

Rank 1994 2007 Variación 94-07( A ) (B) (B - A)

1 China 5.86 17.17 11.302 México 1.71 2.83 1.123 Corea del Sur 2.73 3.69 0.964 República Checa 0.31 0.88 0.575 Tailandia 1.06 1.54 0.486 Polonia 0.40 0.87 0.477 Hungría 0.23 0.67 0.448 Filipinas 0.43 0.87 0.449 Turquía 0.40 0.78 0.38

10 India 0.67 1.02 0.3511 Viet-Nam 0.08 0.38 0.3012 Eslovaquia 0.10 0.37 0.2813 Malasia 1.73 1.96 0.2314 Chile 0.17 0.39 0.2215 Brasil 0.79 0.95 0.1716 Rumania 0.15 0.31 0.1617 Emiratos Arabes Unidos 0.10 0.23 0.1318 Indonesia 0.67 0.78 0.1119 España 1.79 1.90 0.1120 Costa Rica 0.05 0.15 0.10

Fuente; Moreno-Brid y Ros Bosch, 2010

• Gran penetración en mercado mundial de manufacturas…

China

60

61

China

Precios ConsumidorVar. Anual

Resto de Asia

India


62

China

Corea

Var. Anual


Precios Productor de Manufacturas

63

China


Emergentes: Tasas de Interés%

Incrementos:7 India5 China

5 Corea4 Tailandia

Corea

Tailandia

Cambio desde Enero 2010 Tasa objetivo Requerimientos de reservas

China +125bp +600bp

Brasil +375bp +460bp

Rusia -50bp +150bp

India +325bp +100bp

Corea +125bp

Turquia -125bp +840bp

China

Fuente: Oxford Economiics.64

• Política monetaria restrictiva en mercados emergentes…

60

80

100

120

140

160

180

200

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Índice (2006=100, promedios trimestrales)Emergentes de Asia: Precios de vivienda

Singapur

China(Residencial de lujo)

Hong Kong

China

65Fuente: Oxford Economiics.

66

China

Mercado Accionario

Índice compuesto


67

China

Inversión en Edificación

Fuente: Oxford Economiics.* Promedio móvil tres meses.

Var. Anual*

Residencial

Infraestructura

Comercial

REGIONES Y PAÍSES SELECCIONADOS: EVOLUCIÓN DE LA BRECHA

DEL INGRESO PER CÁPITA, 1980‐2016

(Índice de la diferencia del PIB per cápita con las economías desarrolladas, en logaritmos y 1980=100)

68Fuente: CEPAL .

• Crisis recortó brecha del ingreso per cápita de países endesarrollo frente a OCDE …

China

68

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

PIB

por

hab

itant

e de

Est

ados

Uni

dos

=100

, dól

ares

con

stan

tes

de 2

000

Argentina Brasil Chile China México

Inicia TLCAN

Fuente: CEPAL .

• Redujo su brecha de ingresos vs EUA…

China

69

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011

Var. Anual

Corea (Mayoreo/Menudeo)

Emergentes de Asia: Ventas Menudeo y Consumo

Volumen promedio móvil 3 meses

China

Tailandia

70

China


71

China

Emergentes: Tipos de CambiosÍndice Dic. 30 , 2010 = 100

Apreciación

Corea

Ene - 11 Abr. - 11Fuente: Oxford Economiics.

72

China


Emergentes: Tipos de Cambios Real

Real depreciación

Tailandia

Corea

73

China

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

PIB (%) 14.2 9.6 9.2 10.3 8.8 8.3 9.2 8.8 8.3 7.9

Cuenta Corriente (MMD) 354 412 261 275 297 337 383 398 399 396

Déficit Público (% PIB) 1.8 0.9 -1.2 -0.5 -0.1 0.5 0.6 0.7 0.7 0.6

Tipo de Cambio (Fin) 7.61 6.95 6.83 6.77 6.46 6.20 5.96 5.73 5.56 5.42

Tasas de Interés 3.45 4.30 1.71 2.66 4.45 3.42 3.24 3.24 3.48 3.48

Precios Consumidor 4.8 5.9 -0.7 3.3 5.5 3.3 3.0 3.0 3.0 3.0

• Perspectivas…

Áreas Económicas

• Estados Unidos…

-14

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

EFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJA

VariaciónAnual

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

EFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJ

Ventas Menudeo

Exportaciones

2011

VariaciónAnual

-19-17-15-13-11

-9-7-5-3-113579

11


INDUSTRIAL

MANUFACTURERA

Variación Anual

2005

2005 2005

2006

20062006

Producción

2007

2007

Áreas Económicas

2007

2008

20082009

Fuente: CAPEM con datos de Dismal Scientist

Variación Anualizada

-9.8

-8.4

-7.0

-5.6

-4.2

-2.8

-1.4

0.0

1.4

2.8

4.2

5.6

I ll III l I ll III l I ll III l I II III l I II III l I II III l I II III l I II III l

Producto Interno Bruto

2009

20092008

2010

20102010

752004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

2011

2011

• Eurozona…

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8


ALEMANIA ITALIA REINO UNIDO

-27.5-25.0-22.5-20.0-17.5-15.0-12.5-10.0-7.5-5.0-2.50.02.55.07.5

10.012.515.0

EFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJ

ALEMANIAITALIA

FRANCIAREINO UNIDO

Producción Industrial

-8-7-6-5-4-3-2-1012345

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

ALEMANIA ITALIA

FRANCIA REINO UNIDO


2011

Ventas al Menudeo

20112004 2005 2006 2007

2005

-40

-32

-24

-16

-8

0

8

16

24

32

40

EFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEF MAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJ

ALEMANIAITALIAFRANCIAREINO UNIDO

Exportaciones

20052005

Variación Anual Variación Anual

Variación AnualVariación Anual

2006

20062006

2008

Áreas Económicas

2007

2007

2007

2008

2008 2008

2009

20092009

20092010

2010

20102010

762011

2011

• Sudeste Asiático…

Variación Anual

-12-10-8-6-4-202468

101214161820

I II III IV I II III IV I II III IV I ll III IV I ll III IV I ll III IV I ll III IV I ll III IV

SINGAPUR COREA DEL SURMALASIA TAIWÁNTAILANDIA JAPÓNCHINA

Producto Interno BrutoVariación Anual

Exportaciones

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50


SINGAPURCOREA DEL SURJAPÓNCHINA

Ventas al MenudeoVariación Anual

20112005 2006

Áreas Económicas

2007 2008 2009 2010

772004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80


MALASIA TAILANDIATAIWÁN SINGAPURCOREA DEL SUR JAPÓNCHINA

20112005 2006 2007 2008 2009 2010

Variación Anual Producción Industrial

-49

-42

-35

-28

-21

-14

-7

0

7

14

21

28

35

42

49

56

63

70


SINGAPUR COREA DEL SUR

MALASIA TAIWÁN

TAILANDIA JAPÓN

CHINA

20112005 2006 2007 2008 2009 2010

• América Latina…

-72

-60

-48

-36

-24

-12

0

12

24

36

48

60

72

84


BRASIL CHILE

ARGENTINA MÉXICO

COLOMBIA VENEZUELA

Exportaciones

-10.2

-5.1

0.0

5.1

10.2

15.3

20.4

25.5

EFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJ-24

-12

0

12

24

36

48

60

BRASIL CHILE

MÉXICO COLOMBIA

ARGENTINA VENEZUELA

Ventas al Menudeo

-11

-8

-4

0

4

8

11

15

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV-27

-18

-9

0

9

18

27

36

ARGENTINA BRASIL

CHILE MÉXICO

COLOMBIA VENEZUELA


*La Producción Industrial de Venezuela fue 104.4% en enero de 2005.

VenezuelaVar. AnualArg. y Ven.

Variación Anual

2005

2005

-18

-12

-6

0

6

12

18

24

EFMAMJ JASONDEFMAMJ J ASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJ J ASONDEFMAMJJ ASONDEFMAMJ J ASONDEFMAMJJ A-36

-24

-12

0

12

24

36

48

BRASIL CHILE

ARGENTINA MÉXICO

COLOMBIA VENEZUELA*

Producción IndustrialChile y Ven.

Variación Anual

2005

VariaciónAnual

VariaciónAnual

VariaciónAnualVariación

Anual

20062006

2006

Áreas Económicas

2007 2007

2007

2008 2008

2008

2009 2009

2009

2010 2010

78

20102004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

2011 2011

2011

Producto Interno Bruto(Variación Anual)

• Crecimiento económico mundial…

Áreas Económicas

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Estados Unidos -3.5 3.0 1.6 2.2 3.3 3.4 3.1 2.9

Japón -6.3 4.0 -0.5 2.9 2.7 2.0 1.5 1.1

China 9.0 10.4 8.9 8.2 9.2 8.8 8.3 7.9

India 7.0 8.9 7.2 8.1 9.5 8.9 8.2 7.7

Corea del Sur 0.3 6.2 3.6 4.3 4.7 4.5 4.2 4.1

Alemania -4.6 3.5 3.1 1.5 2.1 2.1 2.0 2.0

Francia -2.6 1.4 1.6 1.2 2.0 2.0 2.0 1.9

Canadá -2.8 3.2 2.2 2.3 3.0 2.7 2.5 2.4

México -6.1 5.4 3.5 3.6 3.5 3.1 3.4 3.3

Brasil -0.6 7.6 3.8 4.5 4.9 4.4 4.1 4.0

Otros países de AL -2.3 4.6 4.6 4.2 4.6 4.4 3.9 3.7

Reino Unido -4.9 1.4 1.0 1.7 2.8 2.8 2.7 2.5

Italia -5.2 1.2 0.7 0.4 1.1 1.3 1.7 1.7

España -3.7 -0.1 0.6 0.9 1.9 1.7 1.8 2.0

G7 -4.2 2.9 1.3 2.0 2.8 2.7 2.5 2.3

Eurozona -4.2 1.7 1.6 1.1 1.9 2.0 2.0 2.0

Europa del Este -5.6 0.9 3.7 3.8 4.4 4.4 4.1 4.0

OCDE -3.9 2.9 1.6 2.1 2.9 2.8 2.6 2.5

EL MUNDO -2.3 3.8 2.8 3.1 4.0 3.9 3.6 3.5

EL MUNDO (PPP) -1.0 4.5 3.7 4.0 4.8 4.7 4.4 4.3Sept iembre ( 2 0 11) Oxf ord Economic F orecast ing W orld Eco no mic Prosp ect s M o nt hly R eview

79

La Economía Mexicana

81

• Depende del ciclo económico estadounidense…


Variación Producto Interno Bruto

Fuente: CAPEM con datos INEGI y Dismal. Nota: PIB de Estados Unidos es variación anualizada..

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Estados Unidos

México

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ene-94jul-94ene-95jul-95ene-96jul-96ene-97jul-97ene-98jul-98ene-99jul-99ene-00jul-00ene-01jul-01ene-02jul-02ene-03jul-03ene-04jul-04ene-05jul-05ene-06jul-06ene-07jul-07ene-08jul-08ene-09jul-09ene-10jul-10ene-11jul-11

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35

México: IGAE*

EU: importaciones No Petroleras

• A través del comercio exterior…IGAE

Variación Anual

Importaciones No Petroleras

Variación Anual

Fuente: CAPEM con datos de INEGI y Census. Nota : * cifras desestacionalizada .

83


• De las exportaciones…

Fuente: CAPEM con datos de INEGI y Census.

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1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 20062007 2008 2009 2010 2011-28

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28

35

México: Exportaciones no petroleras

EU: Importaciones No Petroleras

Exportaciones No Petroleras

Variación Anual

Importaciones No Petroleras

Variación Anual

84


• Las petroleras…

Fuente: CAPEM con datos de INEGI y Census.

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0

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1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 20062007 2008 20092010 2011-21

-14

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35

42

Exportaciones petroleras

EU: importaciones Petroleras

Importaciones Petroleras

Variación Anual

Exportaciones Petroleras

Variación Anual

85


• Las no petroleras…

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1994 1995 1996 1997 1999 2000 2001 2002 2004 2005 2006 2007 2009 2010 2011

No petroleras AgropecuariasManufacturas EU: importaciones No PetrolerasExtractivas

No Petroleras , Agropecuarias, Manufactureras. EU import. No Petroleras

Variación Anual

ExtractivasVariación Anual

Fuente: CAPEM con datos de INEGI . Nota : Cifras desestacionalizada .

86


• Las de manufacturas…Manufactureras, Resto, EU: Importaciones no

petrolerasVariación Anual

AutomotrizVariación Anual

Fuente: CAPEM con datos de INEGI . Nota : Cifras desestacionalizada .

87


• Integramos nuestro sector industrial al estadounidense…

Fuente: CAPEM con datos de INEGI y Census. Nota : Cifras desestacionalizada .

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ene-94jul-94ene-95jul-95ene-96jul-96ene-97jul-97ene-98jul-98ene-99jul-99ene-00jul-00ene-01jul-01ene-02jul-02ene-03jul-03ene-04jul-04ene-05jul-05ene-06jul-06ene-07jul-07ene-08jul-08ene-09jul-09ene-10jul-10ene-11jul-11

México: IGAEEU: Producción IndustrialMéxico: Producción Industrial

Variación Anual

88


• La inversión…

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1994T1

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1995T3

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2006T1

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2007T3

2008T2

2009T1

2009T4

2010T3

2011T2

México: Inversión

EU: Inversión

Variación Anual

Fuente: CAPEM con datos INEGI y Census. Nota: Inversión de Estados Unidos es variación anualizada.

89


• ¿Y el consumo?

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2004T3

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2007T3

2008T2

2009T1

2009T4

2010T3

2011T2

México: Consumo

EU: Consumo

Variación Anual

Fuente: CAPEM con datos INEGI y Census. Nota: Consumo de Estados Unidos es variación anualizada.

90


• Motores del crecimiento…

Fuente: CAPEM con datos INEGI .

Indicadores sintéticos del estado de la economía...

91

• Pierde vigor la industria…


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3

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E FMAMJ J ASONDE FMAMJ J AS ONDE F MAMJ J AS ONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J AS ONDE F MAMJ J

Industrial Manufacturera

Construcción Mineria

2006 2007 2008 2009 2010


Fuente: CAPEM con datos de INEGI.

Variación Anual

2011

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EFMAMJ JASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJJASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJ J

VariaciónAnual

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EFMAMJ JASONDEFMAMJJASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJ

Industria alimentaria

Industria de las bebidas y del tabaco

Industria de la madera

Alimentos, bebidas y tabaco

VariaciónAnual

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EFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJ-40

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Fabricación de insumos textilesConfección de productos textiles, excepto prendas de vestir

Productos de cuero, piel y materiales sucedáneosFabricación de prendas de vestir

RestoVariación Anual

2006

20062006

Textil , vestido y cuero

2007

20072007

2008

20082009

Variación Anual Papel, imprentas y editoriales

2009

20092008

2010

20102010

922006 2007 2008 2009 2010 2011

2011

2011

• Las manufacturas…


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Industria del papel

Impresión e industrias conexas

2011

Prendas de Vestir Variación Anual

Fuente: CAPEM con datos de INEGI. *Cifras ajustadas por estacionalidad.

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Fabricación de productos metálicosEquipo de computación, comunicación y mediciónEquipo de generación eléctrica y aparatos eléctricosFabricación de maquinaria y equipoFabricación de equipo de transporteFabricación de muebles y productos relacionados

VariaciónAnual

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EFMAMJJASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJ

Fabricación de productos derivados del petróleo y del carbón Industria químicaIndustria del plástico y del hule

Productos metálicos, maquinaria y equipo

Químicos der. del petróleo; caucho y plástico

Productos Metálicos y Equipo de computación Var. Anual

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EFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJ-30

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20

30

Productos a base de minerales no metálicos

Industrias metálicas básicas

Minerales no metálicos Var. Anual

2006

20062006

2007

20072007

2008

20082009

Variación Anual Otras industrias manufactureras

2009

20092008

2010

20102010

932006 2007 2008 2009 2010 20112011

2011

• Las manufacturas…


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EFMAMJ JASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJJASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJ J

Otras industrias manufactureras

2011

Industrias metálicas básicas Var. Anual

Fuente: CAPEM con datos de INEGI. *Cifras ajustadas por estacionalidad.

RestoVar. Anual


94


• Los sectores productivos…

Fuente: CAPEM con datos de INEGI

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J

SECTOR AGROPECUARIO -1.1 -0.3 -6.4 5.2 7.8 -0.7 4.9 -10.6 8.8 -0.9 -2.5 15.2 1.5 -7.7 6.6 5.5 -7.2 -1.4 -6.3 3.6 -8.0 -5.4 -1.4 -6.1 -7.0 7.4 -2.7 4.0 3.6 0.4 3.9 3.3 10.0 -0.4 9.6 8.8 5.1 -7.5 11.5 -7.0 -1.7 -3.1

SECTOR INDUSTRIAL 2.5 5.8 -5.2 6.6 -0.6 -0.4 -0.1 -1.5 -1.0 -0.4 -2.9 -3.6 -10.6 -12.3 -5.6 -12.4 -11.4 -9.7 -6.4 -8.2 -5.8 -6.2 -2.3 0.6 3.3 4.4 7.7 6.7 8.9 8.3 4.6 7.6 6.6 3.6 5.9 5.0 6.4 4.9 4.4 1.9 4.6 3.7 3.2

Minería 0.0 2.4 -3.8 -4.5 -2.5 -4.2 -4.1 3.9 -4.7 -0.9 0.9 -1.5 -2.1 -5.9 -1.7 -0.4 -1.6 -4.4 -2.8 -3.1 -1.2 -3.7 -4.4 -3.6 0.7 1.9 1.7 2.2 3.2 3.6 1.9 3.9 2.8 1.2 1.3 1.9 -2.9 -3.6 -3.2 -2.8 -2.4 -1.7 -3.2

Extracción de petróleo y gas -0.9 1.4 -4.6 -7.0 -4.0 -5.5 -6.6 1.9 -6.4 -2.4 0.3 -1.6 -3.8 -7.3 -3.2 -1.2 -3.1 -6.7 -4.2 -4.0 -2.4 -3.2 -4.4 -4.5 -1.5 -1.0 -1.2 -1.0 -0.3 0.3 0.6 1.3 0.2 -0.7 -0.5 0.2 -1.0 -1.9 -1.2 -1.0 -2.0 -1.5 -3.0

Mineria de minerales metálicos y no metálicos 5.5 8.2 0.8 9.5 5.8 3.5 10.6 13.2 4.8 6.6 3.8 -1.2 7.0 1.3 6.3 3.3 6.5 7.5 4.3 0.7 4.5 -5.9 -4.0 0.8 11.5 16.4 15.9 17.3 19.0 18.6 7.5 14.4 14.5 10.2 9.3 9.6 -11.2 -10.9 -11.9 -9.7 -3.8 -2.7 -4.3

Manufacturas 2.4 5.0 -7.2 8.3 -1.4 -0.8 -0.6 -4.3 -0.4 -0.7 -4.1 -3.9 -15.0 -15.7 -9.0 -16.8 -16.0 -14.0 -8.8 -10.5 -7.3 -6.3 -0.7 4.5 8.1 9.0 13.8 12.0 15.1 15.4 8.5 11.6 8.8 4.6 7.3 6.0 8.3 7.3 7.2 2.8 6.8 4.7 4.8

Alimentos, bebidas y tabacoIndustria alimentaria 4.1 5.0 -3.4 7.1 -0.4 -0.9 3.6 0.2 2.1 -0.6 -0.3 0.6 -1.4 -2.2 4.0 -4.2 -3.1 1.2 0.1 -1.5 0.1 0.4 1.0 0.8 -0.6 1.3 1.0 2.2 3.2 0.6 1.4 3.2 1.6 1.8 4.7 3.0 2.6 2.6 1.8 1.2 0.7 1.3 1.0

Industria de las bebidas y del tabaco 1.3 11.4 -1.1 9.9 -2.2 -1.7 -0.5 -0.8 5.8 1.3 4.4 5.8 -1.0 -5.2 2.7 -3.4 -3.5 2.4 0.3 2.3 2.6 0.9 -1.0 0.2 -3.2 -3.8 -3.0 -4.4 1.8 3.3 1.0 -0.3 -0.3 -2.8 5.4 1.4 5.1 3.6 7.1 5.9 11.2 4.4 0.5

Textiles, vestido y cueroFabricación de insumos textiles -9.4 -3.2 -17.2 5.9 -5.0 -3.8 -2.0 -5.6 -10.1 -7.3 -11.7 -12.9 -15.8 -15.4 -1.5 -21.2 -11.4 -9.8 -10.2 -11.2 1.3 -4.4 3.5 10.9 6.0 10.9 13.4 19.9 10.7 10.3 7.4 10.2 3.0 4.8 6.5 5.5 3.8 -0.7 -1.2 -10.7 -1.5 -2.9 -7.5

Confección de productos textiles, excepto prendas de vestir

-5.2 -7.0 -16.5 0.1 -11.1 -7.0 -12.2 -8.6 -11.5 -3.7 -7.6 -11.1 -3.8 -18.7 -4.0 -21.8 -17.7 -13.9 -9.2 -13.4 1.4 -13.1 -5.6 7.4 -2.0 15.0 6.3 8.6 11.5 8.3 6.0 6.4 -4.3 0.5 2.5 1.8 6.1 -1.1 2.1 -6.2 -5.2 -7.6 -12.5

Fabricación de prendas de vestir -3.4 -0.5 -16.5 3.6 -3.3 -2.0 0.7 -11.0 -4.5 36.3 -2.6 38.8 -11.6 -10.4 0.4 -10.0 -10.3 -6.3 -5.7 -1.2 3.1 -4.7 6.7 -15.9 15.4 13.0 15.8 13.8 16.1 10.3 2.7 9.1 5.6 -22.2 1.5 -0.7 -2.2 -1.3 -4.4 -4.8 -7.4 -8.7 -5.8

Productos de cuero, piel y materiales sucedáneos -0.2 6.0 -10.3 20.3 -5.3 -12.3 -1.6 -9.0 -4.8 -3.9 -8.1 -5.7 -15.4 -16.3 -2.5 -24.0 -11.5 -2.0 -6.2 -5.6 -2.1 -5.9 4.4 16.9 14.8 16.7 16.1 19.4 21.5 14.5 6.8 14.0 8.7 0.7 2.3 0.7 2.8 -2.1 0.6 -2.1 -2.1 -4.7 -6.5

Industria de la madera -11.8 -4.2 -21.5 4.3 -0.1 -6.3 -10.9 -3.0 -11.7 -14.9 -3.8 -0.3 -4.9 -11.6 -1.5 -14.7 -13.1 -6.6 3.9 10.3 1.5 -14.7 -6.9 9.6 -8.5 -7.1 5.7 19.3 8.1 17.3 11.5 -1.4 -3.7 22.4 10.4 -1.4 4.7 6.3 6.6 -6.6 11.9 -2.1 6.0

Papel, imprentas y editorialesIndustria del papel 2.8 8.1 -2.0 9.9 2.0 2.1 4.3 3.0 3.6 -1.3 -2.3 1.3 -2.3 -4.6 4.5 -2.4 -1.6 -1.1 -3.4 -4.8 1.4 1.7 3.1 3.1 2.1 3.7 7.5 4.2 6.7 8.1 3.6 6.8 6.0 2.1 1.4 2.9 1.9 1.7 -1.3 -2.3 0.7 -2.4 -2.1

Impresión e industrias conexas 11.5 8.0 4.0 7.7 8.8 5.6 3.0 2.1 4.7 4.9 4.5 -1.3 -10.0 -6.2 9.4 3.1 -6.1 -2.8 13.5 -5.8 -16.1 -9.5 -15.4 -8.9 -5.8 9.7 5.1 8.1 7.6 23.6 -7.9 24.5 11.8 3.7 23.9 24.6 9.4 11.2 11.5 9.3 5.4 -1.7 3.7

201020092008 2011

95



Fuente: CAPEM con datos de INEGI

• Los sectores productivos…

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J

Químicos der. del petróleo; caucho y plásticoProductos derivados del petróleo y del carbón 4.1 0.1 -8.8 6.5 -1.4 1.2 1.1 1.8 4.0 -3.1 1.1 2.5 -4.5 1.0 4.7 -6.0 -5.7 -5.6 -3.1 -3.2 4.3 0.0 1.0 -1.0 -3.6 -5.1 -3.3 0.6 1.7 4.7 -2.6 -1.6 -5.5 -9.0 -9.9 -12.7 -4.8 -5.9 -4.6 -9.1 -10.3 -9.2 -6.7

Industria química -1.5 2.0 -7.3 1.9 -2.5 -1.9 -2.2 -4.8 3.8 -1.4 -4.2 -8.6 -5.4 -8.2 -0.2 -6.1 -1.2 -0.2 1.4 -3.0 -6.0 -0.1 0.1 2.5 -0.7 1.4 5.0 -1.1 -1.5 -1.2 -4.7 0.7 0.3 -6.3 -0.1 -1.1 -0.5 2.8 -2.4 -0.3 3.3 0.0 1.9

Industria del plástico y del hule 5.1 8.1 -5.8 7.0 -2.1 0.2 -0.3 -5.7 -5.6 -4.3 -7.3 -9.3 -18.2 -18.2 -11.1 -20.6 -17.9 -15.9 -11.9 -10.7 -9.2 -7.9 -2.7 5.6 5.9 7.7 9.5 12.8 11.7 12.3 8.3 10.1 12.6 8.7 9.4 7.0 10.7 11.8 9.6 6.3 10.8 8.2 5.0

Productos a base de minerales no metálicos -3.8 2.4 -6.2 5.2 -2.5 -4.2 -0.7 -3.8 -4.0 -5.4 -8.9 -12.3 -12.4 -13.4 -6.7 -13.0 -11.3 -7.2 -6.6 -9.9 -7.5 -7.9 -5.6 0.1 -2.6 -1.5 1.8 1.3 3.9 -0.2 -3.9 3.2 3.3 5.0 6.7 7.6 8.1 5.6 4.8 1.8 3.5 3.4 3.7

Industrias metálicas básicas 4.0 4.6 3.4 7.6 3.9 9.0 5.6 -0.2 1.0 -9.8 -13.1 -21.9 -21.9 -25.7 -28.0 -27.0 -25.6 -21.5 -17.8 -17.3 -16.5 -5.2 1.9 13.7 10.6 17.6 24.8 22.4 18.4 8.8 10.0 16.5 14.1 6.1 9.2 5.4 10.0 12.3 8.2 7.8 5.8 8.2 8.3

Productos metálicos, maquinaria y equipoFabricación de productos metálicos 1.3 5.9 -6.5 9.3 0.8 5.5 1.6 -3.5 -1.4 -2.7 -4.8 8.9 -18.0 -22.2 -10.7 -22.2 -20.0 -19.0 -16.8 -17.5 -15.4 -16.8 -5.5 -1.5 -1.4 6.2 10.1 9.9 14.3 13.3 11.6 15.5 18.7 14.4 12.4 13.8 19.8 15.6 10.2 8.0 13.3 13.2 13.3

Fabricación de maquinaria y equipo 7.4 5.7 -9.8 9.7 -0.4 1.3 0.7 -4.4 1.8 3.1 -6.9 -10.2 -24.0 -21.0 -18.3 -30.7 -29.4 -18.1 -19.1 -20.5 -21.5 -26.2 -18.6 1.9 5.2 20.9 48.0 36.0 48.9 40.6 42.0 64.7 56.8 54.6 49.3 44.5 35.4 20.3 10.0 11.6 19.5 14.1 6.5

Equipo de computación, comunicación y medición -8.3 -6.1 -25.1 3.8 -7.2 -9.2 -17.8 -22.0 -17.4 -12.4 -6.3 -11.4 -25.5 -30.9 -29.2 -23.7 -27.7 -21.3 -18.3 -18.1 -5.7 -7.9 -5.2 8.4 10.6 2.4 24.7 11.8 22.2 15.0 8.6 13.9 4.1 -4.9 -0.8 -0.9 8.3 7.3 5.5 12.1 0.2 -2.8 12.4

Equipo de generación eléctrica y aparatos eléctricos 4.6 4.3 -12.8 5.7 -2.7 -2.7 -0.7 0.9 -1.1 4.3 -3.0 2.5 -16.5 -14.4 -11.4 -18.7 -18.7 -16.3 -16.2 -16.2 -12.8 -13.5 -7.6 0.2 0.0 3.0 16.5 17.5 16.4 16.9 11.7 12.7 9.7 10.1 9.4 7.0 7.7 -0.8 -4.2 -0.9 -0.9 -1.8 3.5

Fabricación de equipo de transporte 9.5 11.5 -7.5 16.9 -0.8 -0.2 -4.2 -7.7 1.3 3.6 -6.2 -7.9 -42.4 -38.1 -30.9 -40.8 -43.0 -46.5 -25.8 -27.1 -18.2 -14.0 2.7 17.6 61.0 45.9 59.6 53.1 71.2 88.2 45.3 36.6 26.2 17.8 16.0 15.1 21.7 19.9 27.3 5.4 23.4 17.2 16.8

Fabricación de muebles y productos relacionados 1.2 1.2 -6.6 14.4 -5.0 0.0 9.4 -10.3 -5.1 -11.2 -15.0 -7.9 -15.0 -15.5 -11.9 -21.6 -13.8 -16.0 -6.5 -2.0 -10.4 0.7 -1.4 17.2 -1.8 9.4 17.3 11.4 11.4 15.1 -7.4 3.8 18.1 3.6 13.3 11.5 28.0 5.4 3.4 2.3 4.0 3.0 -1.4

Otras industrias manufactureras 3.4 2.6 -9.5 7.5 -3.5 0.6 8.9 -0.7 2.8 1.7 5.1 2.1 -0.1 -2.3 3.0 -2.2 -9.2 -5.5 -10.3 -8.3 -5.6 -8.1 -1.9 6.3 -1.3 1.4 4.8 3.0 7.1 3.3 5.1 4.6 5.6 6.1 1.3 3.8 1.8 3.9 3.9 3.4 3.6 0.5 0.1

Electricidad, Gas y Agua 1.2 9.6 -1.5 3.4 -0.6 -4.0 -5.1 -3.0 -6.4 -6.1 -5.0 -7.4 -1.0 -5.6 2.2 -0.9 0.0 3.2 4.8 3.0 6.1 5.4 3.6 3.1 1.9 0.6 0.7 1.1 1.6 3.3 5.5 1.9 2.1 1.6 3.6 5.1 6.0 9.2 9.3 9.0 7.1 6.8 3.2

Generación, transmisión y suministro de energía eléctrica

0.5 10.4 -2.5 3.4 -1.2 -5.0 -6.3 -3.9 -7.8 -7.2 -5.9 -8.7 -0.4 -6.0 3.2 -0.4 0.7 4.2 6.0 3.9 7.6 6.6 4.6 4.0 2.0 0.6 0.6 1.0 1.4 3.5 6.1 1.9 2.2 1.7 4.0 5.9 6.8 10.7 10.7 10.4 8.2 7.7 3.5

Agua y suministro de gas por ductos al consumidor final

5.0 5.4 4.5 3.7 2.8 2.1 2.5 2.3 2.0 0.3 0.3 0.0 -4.0 -3.2 -3.5 -3.2 -3.8 -2.7 -2.4 -2.3 -2.7 -1.6 -1.7 -1.2 1.2 0.9 1.2 1.7 2.7 1.8 1.3 1.6 1.7 1.2 1.1 1.0 1.4 1.3 1.2 1.4 1.0 1.5 1.2

Construcción 4.7 10.2 -1.8 11.8 3.0 4.5 5.3 2.6 1.4 2.2 -2.0 -3.7 -7.5 -9.2 -1.4 -11.3 -9.1 -5.0 -5.4 -8.1 -7.7 -10.0 -6.2 -6.1 -6.0 -4.4 -0.9 -1.8 0.5 -3.8 -3.0 1.6 5.0 3.3 5.9 4.4 9.0 4.2 1.8 2.0 3.7 4.6 4.1

Edificación 2.5 9.3 -3.0 10.4 1.5 2.1 2.4 -0.9 -2.9 -2.8 -7.1 -10.1 -13.2 -15.5 -9.0 -18.7 -16.4 -12.8 -13.3 -15.8 -15.2 -16.3 -13.0 -11.2 -9.4 -7.0 -3.2 -3.1 -0.4 -4.3 -2.9 2.2 6.2 4.6 7.4 5.9 9.2 3.4 1.5 1.3 3.4 5.0 3.6

Construcción de obras de ingeniería civil u obra pesada

9.3 12.6 0.7 15.9 7.1 9.7 12.5 11.5 11.4 13.7 9.9 10.5 5.3 5.3 15.6 4.7 6.2 11.1 10.1 6.1 5.6 0.9 5.0 1.9 -1.1 -1.1 1.8 -1.1 1.1 -4.2 -4.2 -0.4 2.6 0.4 3.0 1.7 8.9 4.6 1.6 2.4 3.7 3.8 4.7

Trabajos especializados para la construcción 5.4 7.5 -1.9 7.6 -0.3 2.6 0.3 -3.7 -3.4 -3.1 -8.4 -8.8 -14.6 -17.2 -8.2 -17.1 -13.4 -9.7 -7.3 -9.0 -7.9 -10.5 -4.6 -3.8 -3.4 0.3 3.9 5.2 4.8 2.1 1.5 6.7 8.6 9.0 9.3 8.1 8.0 8.2 4.8 5.0 6.3 5.8 5.0

SECTOR SERVICIOS 4.9 6.3 0.8 7.4 1.9 2.0 4.0 1.8 3.5 1.0 -0.8 -1.2 -7.6 -7.8 -3.5 -11.6 -9.8 -6.0 -5.6 -5.5 -3.5 -4.9 -1.6 0.5 2.9 3.4 6.7 7.7 9.1 6.1 3.9 5.7 3.3 4.2 5.3 3.2 5.2 4.8 3.1 2.7 4.5 3.8

201020092008 2011

96


-6

-5

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0

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E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A

Salario Real Empleo

2007

Índice

2008

Fuente: CAPEM con datos de STPS y Banxico,

2009 2010

Mercado Laboral(Variación real anual)

2011

En los últimos doce meses

• Buen desempeño de los determinantes del mercadointerno…

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8

16

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32

40

48

D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S ON D E F M A M J J

Consumo Vivienda Empresas

Fuente: CAPEM con datos de Banxico.

Banca Comercial (Variación Real Anual)

2007 2008 2009 2010


2006 2011

• Buen desempeño de los determinantes del mercadointerno…

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-36

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6

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7

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-16

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3

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10

13

16

19

Envío de remesas a México

Empleo en la Construcción en E.U.

RemesasVariación Anual

EmpleoVariación Anual

Fuente: CAPEM con datos de Banxico y Dismal Scientist. Cifras en Millones de dólares.


2006 25,5672007 26,050 2008 25,1392009 21,2452010 21,271

• Buen desempeño de los determinantes del mercado interno…

Remesas y Empleo en la Construcción en E.U.

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-21

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3

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15

18

EFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASOND2007 20082006 2009

Fuente: CAPEM con datos de INEGI. 2010

Variación Anual

2011


Confianza de los Consumidores

• De casi todos…

87

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102

105

E FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J AS ONDE FMAMJ J AS ONDE F MAMJ J AS ONDE FMAMJ J

Ventas Mayoreo

Ventas Menudeo

100

• Que impulsan al mercado interno…


%

2006 2007 2008 2009 2010

Ventas en Establecimientos Comerciales*(Índice 2008 = 100)

Fuente: CAPEM con datos de INEGI. *Cifras desestacionalizadas.

2011

101


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120

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140

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E FMAMJ J AS ONDE FMAMJ J ASONDE F MAMJ J ASONDE F MAMJ J ASONDE FMAMJ J AS ONDE FMAMJ

Total

Construcción

Maquinaria y Equipo

%

2006 2007 2008 2009 2010

Inversión Fija Bruta y Componentes*(Índice 2005 = 100)

Fuente: CAPEM con datos de INEGI. *Cifras ajustadas por estacionalida.

2011

• A la inversión…

102

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E FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASOND

Ventas en Tiendas Totales

Ventas en Tiendas Iguales

Fuente: CAPEM con datos de WALMART.

WALMART


2006 2007 2008 2009 2010

• A las ventas de Walmart…

2011

Variación Anual

103

-12

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24

E FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASOND

Ventas en Tiendas Totales

Ventas en Tiendas Iguales

Fuente: CAPEM con datos de ANTAD.

ANTAD


Variación Anual

2006 2007 2008 2009 2010 2011

• A las ventas de los integrantes de la ANTAD…

104

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28

NACIONALIMPORTADO

% PIB % Import.



• El origen de la oferta agregada…

105

• ¡Y además, descuidamos los mercados internos…tanto el deMéxico como los de América del Norte!


Fuente: Bancomer .

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2006

2007

2008

2009

2010

2011

Manufacturas Petróleo Agropecuarias y Extractivas

Somos grandes exportadores de manufacturas…PERO…


Fuente: CAPEM con datos de Banxico. Nota :en 2011 son datos acumulados a agosto.

• Hay dinero suficiente…¿Para qué?...Cada dólar del preciodel petróleo equivale a 500 millones de dólares por año…

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79.65

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5/01/04 13/10/04 25/07/05 26/04/06 29/01/07 31/10/07 7/08/08 21/05/09 5/03/10 13/12/10 15/09/11

West Texas

Mezcla MexicanaBrent

dls/barril

*Cifras al 23 de Septiembre de 2011.

Crisis países MENAy Tsunami Japón

Diferencia en dólares*Mezcla Mex. 30.3

Enero 20.6Febrero 25.1Marzo 37.0Abril 44.1Mayo 38.8Junio 37.9Julio 39.5Agosto 33.2

Superior al Presupuestado en dólares Mezcla Mex.


16.517.718.920.121.322.523.724.926.127.328.529.730.932.133.334.535.736.938.139.3

2/06/0816/06/0830/06/0814/07/0828/07/0811/08/0825/08/088/09/0823/09/087/10/0821/10/084/11/0819/11/083/12/0818/12/085/01/0919/01/093/02/0917/02/093/03/0918/03/091/04/0917/04/094/05/0918/05/091/06/0915/06/0929/06/0913/07/0927/07/0910/08/0924/08/097/09/0922/09/096/10/0920/10/094/11/0919/11/093/12/0917/12/094/01/1018/01/102/02/1016/02/102/03/1017/03/1031/03/1016/04/1030/04/1014/05/1028/05/1011/06/1025/06/109/07/1023/07/106/08/1020/08/103/09/1021/09/105/10/1019/10/103/11/1018/11/102/12/1016/12/1030/12/1013/01/1127/01/1111/02/1125/02/1111/03/1128/03/1111/04/1127/04/1111/05/1125/05/118/06/1122/06/116/07/1120/07/113/08/1117/08/1131/08/1114/09/11

9.80

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10.60

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11.40

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14.20

14.60

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15.40

15.80

IPC TIPO CAMBIO

108

IPCMiles de Unidades Peso/dólar

Fuente: CAPEM con datos de Banxico y BMV. Nota: Cifras del 02 de junio del 2008 al 26 de Septiembre 2011.


• La incertidumbre financiera incide en el mercado cambiarioa través del mercado de valores…

• Continúan y continuarán los flujos de capitales…

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F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A0

3

6

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Bonos (Izq)

CETES

201120102009

Valores Gubernamentales en poder de Residentes en el Extranjero(Miles de Millones de dólares)


Fuente: CAPEM con datos de Banxico.

110

Tiempos difíciles

• En los Estados Unidos… la FED tiene dos responsabilidades…

La tasa de política monetaria de la FED

Se mantendrá en un rango entre 0 - 0.25% hastamediados de 2013.

Razones:

Desaceleración de la Economía.

Alto desempleo.

Expectativa de menor inflación.

111Fuente: CAPEM con datos de FMI.

La Economía Mexicana• El desempeño de la economía mexicana…de los más

pobres de América Latina…América Latina: PIB per cápita

(Crecimiento promedio, 2001-2010)

Panamá 4.43Perú 4.05Argentina 3.56Colombia 2.84Ecuador 2.84Chile 2.51Brasil 2.36Venezuela 1.38Guatemala 0.82México 0.66

112Fuente: CAPEM con datos de CONEVAL.


• ¿Se ha elevado la Pobreza?

% Porcentaje de la población en situación de pobreza por ingresos

53.6

50.0

47.247.0

42.7

47.7

51.3

40

42

44

46

48

50

52

54

2000 2002 2004 2005 2006 2008 2010

113Fuente: CAPEM con datos de CONEVAL.


• ¿Ó se elevó el rasero para medirla?

Pesos por persona al mes de julio)

Costo de la canasta alimentaria considerada para fijar la línea de bienestar mínimo, frontera de la pobreza extrema

748

801

870

957974

1018

700

750

800

850

900

950

1000

1050

2006 2007 2008 2009 2010 2011

114

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50%

Fuente: CAPEM con datos de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gasto de los Hogares, 2010 INEGI.*Por cada integrante de hogar.

27.6% 48.0% 71.4% 88.4% 96.2%


• ¡Se elevó la Pobreza!

31.0 53.9 80.0 99.3 108.1POBLACIÓNEN MILLONES 112.3

GA

STO

EN

ALI

MEN

TOS

Dólares diarios* 1.4 2.4 3.2 4.0 4.9 5.9 7.3 9.2 12.5 26.0

Pesos Mensuales por Hogar

2,054 3,615 4,835 6,086 7,426 9,003 11,033 13,973 18,949 39,476

115

• El origen de la pobreza…¡Es la falta de empleo¡

Empleo Generado Promedio Anual

1971 - 1976

Echeverria

1977 - 1982

López Portillo

1983 - 1988

De la Madrid

1989 - 1994

Salinas

1995 - 2000

Zedillo

2001 - 2006

Fox

2007 - 2010*

Calderon

Total

*Estimado por Capem.

100,078

222,866

526,596

857,092

640,607

91,824

682,631



116

Grado promedio de escolaridad, ciclo escolar 2008-2009.


• La gente se prepara…¿y?

Fuente: Informe sobre Desarrollo Humano en México, 2011.

117

La Economía Mexicana • El crimen organizado está presente…ejecuciones por

Entidad…

118


Fuente: Ejecutómetro de Grupo Reforma..

• Ejecuciones por Entidad…

119Fuente: CAPEM con datos de INEGI.

La Economía Mexicana Homicidio, primera causa de muerte entre jóvenes en México…

Jóvenes

Jóvenes de 15 a 29 años asesinados

3786 36113317 3511 3572

2977

5069

7348

1300

2100

2900

3700

4500

5300

6100

6900

7700

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

146.8%Se incremento el número

jóvenes asesinados entre 2007 y 2009.

Las herramientas fiscales

0

300

600

900

1200

1500

1800

2100

2400

2700

3000

3300

3600

3900

19901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012


121

• El Gasto Público…

Gasto Publico Total(Miles de millones de pesos de 2012)

Fuente: CAPEM con datos del Anexo del Quinto Informe de Gobierno y SHCP.

24.1% PIB

122Fuente: CAPEM con datos del Anexo del Quinto Informe de Gobierno y SHCP.

8

11

14

17

20

23

26

29

32

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012800

1100

1400

1700

2000

2300

2600

2900

3200

3500

3800

Presupuesto Federal

• ¿Cuánto nos cuesta el Gobierno? …

Por persona en miles de pesos

Gasto Presupuestado en miles de millones de pesos

20123.620 Billones de Pesos.Nos cuesta 31.3 mil pesos anuales por persona.


79.860.8

58.156.3755.955.3

54.153.8

52.452.3

51.751.1

50.249.449.449.249.148.8

47.745.745.5

44.443.6

42.437.3

34.532.832.732.1

M éxicoGreciaDinamarcaPortugalIslandiaNoruegaSuizaIrlandaItaliaEspañaCanadáSueciaEstados UnidosFranciaPoloniaBélgicaFinlandiaOCDEHungríaAustriaReino UnidoCoreaLuxemburgoNueva ZelandaRepública EslovacaAlemaniaRepública ChecaJapónholanda

OCDE 48.8%

123Fuente: CAPEM con datos de OCDE.

Remuneraciones como proporción del Gasto Público

• ¿En que se lo gastan?.


124Fuente: Presidencia de México e IMSS.* Permanentes y Eventuales

Variación

Tasa de crecimiento de los aparatos burocráticos y la platilla del sector privado

29.00

1.44

-7.44

3.66

22.97

14.25

8.0011.00

-12

0

12

24

36

Municipal Estatal Federal Sector Privado*

2000-20052006-2011


• ¿En que se lo gastan?.

9.8 9.8 10.3 10.4 10.38.4 8.1 9.0 9.6 10.3 9.7 10.3 10.6 10.2 9.0 8.8 8.6 8.9 8.2

9.5 9.6 9.6

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

1990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011*

Tributarios Petroleros No Tributarios Déficit

125Fuente: CAPEM con datos de Banxico. *Primer semestre 2011.

% PIB

• Ingresos del Sector Público…


0

250

500

750

1000

1250

1500

1750

2000

2250

2500

2750

3000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012*

Gasto Corriente Gasto de Capital

126Fuente: CAPEM con datos de Banxico. *Primer semestre 2011.

Miles de millones de pesos

• El Gasto Público…


22.3%

16.3%18.7%

16.4% 19.5%18.7%

19.2%21.4%

24.1%

25.2% 24.6%

2,800 Miles de millones de pesos

24.9%

83.7% 81.3% 83.6% 80.5% 81.3% 80.8% 78.6% 75.9% 75.1% 74.8% 75.4% 77.7%

Elecciones

128

• Elecciones en 2011

Elecciones

Fuente: CAPEM con datos del IFE.

Fecha Entidad Gobernador Alcaldías Diputado MR Diputado RP

30 de Enero Guerrero 1

6 de Febrero Baja California Sur 1 16 5 5

Coahuila 1 16 9

Hidalgo 84

Estado de México 1

Nayarit 1 18 12 20

13 de Noviembre Michoacán 1 24 16 113

Elecciones Locales

3 de Julio

129

Guerrero: Gobernador

Porcentaje 1.34% 42.74% 55.92%

Elecciones

• Elecciones efectuadas en 2011

Baja California Sur: Gobernador

Porcentaje 40.35% 33.52% 21.41%

130

Estado de México: Gobernador

Porcentaje 12.46% 62.54% 21.12%

Elecciones


Nayarit : Gobernador

Porcentaje 38.29% 45.83% 10.90%

131

Coahuila: Gobernador

Porcentaje 35.23% 59.96% 0.97%

Elecciones


Hidalgo: Ayuntamientos

Numero 8 31 7 5 5 1 5 9 11 2

PAN-PRD PRI-ALIANZAS OTROSNumero 24 42 18

132

Elecciones

• Preferencias electorales para 2012 por partido político…

Fuente: Consulta Mitofsky, Fecha de realización del 27 al 31 de Julio de 2011.

133

Elecciones

• Preferencial electorales para 2012.

Fuente: Consulta Mitofsky,

Agosto 2011

17.0% 18.0%

Efectos Previsibles

135

Efectos Previsibles

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

PIB (%) 3.3 1.2 -6.1 5.4 3.5 3.6 3.5 3.1 3.4 3.3

Empleo (Miles) 713 261 -998 1064 700 725 686 625 694 672

Cuenta Corriente (MMD) -8851 -16339 -6354 -5665 -9401 -12596 -14573 -14944 -14094 -15316

Déficit Público (% PIB) 0.0 0.1 2.3 2.8 2.8 3.1 2.9 2.9 3.0 3.0

Tipo de Cambio (Fin) 10.87 13.54 13.06 12.36 12.82 12.93 13.17 13.41 13.65 13.89 (Prom) 10.93 11.13 13.51 12.64 12.26 12.80 13.04 13.28 13.52 13.76

Cetes 28 días (Fin) 7.44 8.02 4.50 4.30 4.37 4.58 5.52 5.82 5.55 5.29 (Prom) 7.19 7.68 5.43 4.40 4.23 4.50 4.86 6.00 5.74 5.34

Precios Consumidor (Fin) 3.8 6.5 3.6 4.4 4.1 3.6 2.9 3.0 2.9 3.1

136

• El tiempo nos alcanzó.• Aprendamos del mundo.

Lo bueno.Lo malo.

• Motores de la economía mexicana.Externo.Interno

• ¡Aprovechemos nuestra posición geográfica¡

Conclusiones

137

¡Gracias¡

138Fuente: CAPEM con datos de la SHCP.

• Criterios Generales de Política Económica…


2011 2012 2011 2012Producto Interno Bruto

Crecimiento % real 4.0 3.5 3.5 3.6Nominal (miles de millones de pesos) 14,151.6 15,164.9 14,153.0 15,149.9Deflactor del PIB 4.0 3.5 4.6 3.3

InflaciónDic. / dic. 3.0 3.0 4.1 3.6

Tipo de cambio nominalPromedio 11.9 12.2 12.2 12.8

Tasa de interés (Cetes 28 días)Nominal fin de periodo, % 4.5 4.8 4.4 4.6Nominal promedio, % 4.3 4.6 4.2 4.5Real acumulada, % 1.4 1.6 0.3 1.0

Cuenta CorrienteMillones de dólares -11156.8 -17519.5 -9401.0 -12596.0% del PIB -0.9 -1.4 -0.8 -1.1

Variables de apoyo:Balance fiscal

Con inversión de Pemex (% del PIB) -2.5 -2.2 -2.8 -3.1Sin inversión de Pemex (% del PIB) -0.5 -0.2 -0.9 -1.2

PIB de los Estados Unidos (Var. anual)Crecimiento % real 1.6 2.1 1.6 2.2

Producción Industrial de los Estados UnidosCrecimiento % real 3.3 2.7 4.0 3.0

Inflación de los Estados UnidosPromedio 3.0 2.2 3.1 2.2

Tasa de interés internacionalLibor 3 meses (promedio) 0.8 0.9 0.8 0.9

Petróleo (canasta mexicana)Precio promedio (dls. / barril) 89.7 84.9 99.0 89.9Plataforma de exportación promedio (mbd) 1274.0 1167.0 1318.0 1255.0Plataforma de producción crudo (mbd) 2593.0 2550.0 2550.0 2530.0

MARCO MACROECONÓMICO, 2011-2012 (estimado)CRITERIOS GENERALES 2012 CAPEM

entorno económico internacional (china) y la economía mexicana · tiempos difíciles 6 fuente:...

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