escuela de administración facultad de ciencias...

Escuela de Administración Facultad de Ciencias Económicas y Sociales

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA IMPLEMENTAR EN LA UNIVERSIDAD METROPOLITANA UN FONDO DE PENSIONES A TRAVÉS DE UN FIDEICOMISO BASADO EN CAPITALIZACIÓN

INDIVIDUAL

María M Acuña Markin Khiana Nasser Olivares

Tutor: Armando León

Caracas, Febrero 2004

DERECHO DE AUTOR Quienes suscriben, en condición de autores del trabajo titulado “Estudio De

Factibilidad para Implementar en la Universidad Metropolitana un Fondo De

Pensiones a través de un Fideicomiso basado con Capitalización Individual”,

declaramos que: Cedemos a título gratuito, y en forma pura y simple, ilimitada e

irrevocable a la Universidad Metropolitana, los derechos de autor de contenido

patrimonial que nos corresponden sobre el presente trabajo. Conforme a lo anterior,

esta cesión patrimonial sólo comprenderá el derecho para la Universidad de

comunicar públicamente la obra, divulgarla, publicarla o reproducirla en la

oportunidad que ella así lo estime conveniente, así como la salvaguardar nuestros

intereses y derechos que nos corresponden como autores de la obra antes señalada. La

Universidad en todo momento deberá indicar que la auditoria o creación del trabajo

corresponde a nuestra persona, salvo los créditos que se deben hacer al tutor a

cualquier tercero que haya colaborado o fuere hecho posible la realización de la

presente obra.

Autor María Magdalena Acuña Markin

C.I. 15.417.334

Autor Khiana Nasser Olivares C.I. 14.891.655

En la Ciudad de Caracas, a los 17 días del mes de Febrero del año 2004.

APROBACIÓN

Considero que el Trabajo Final Titulado

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA IMPLEMENTAR EN LA UNIVERSIDAD METROPOLITANA UN FONDO DE PENSIONES A TRAVÉS DE UN

FIDEICOMISO BASADO EN CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL

elaborado por los ciudadanos

MARÍA MAGDALENA ACUÑA MARKIN KHIANA NASSER OLIVARES

para optar al título de

LICENCIADO EN CIENCIAS ADMINISTRATIVAS MENCIÓN BANCA Y FINANZAS

reúne los requisitos exigidos por la Escuela de Administración de la Universidad Metropolitana, y tiene méritos suficientes para ser sometido a la presentación y evaluación exhaustiva por parte del jurado examinador que se designe.

En la ciudad de Caracas, a los 17 días del mes de Febrero del año 2004

Tutor

Armando León Rojas

ACTA DE VEREDICTO

Nosotros, los abajo firmantes, constituidos como jurado examinador y reunidos en Caracas, el día 08 de Marzo de 2004, con el propósito de evaluar el Trabajo Final titulado

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA IMPLEMENTAR EN LA UNIVERSIDAD METROPOLITANA UN FONDO DE PENSIONES A TRAVÉS DE UN

FIDEICOMISO BASADO EN CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL

presentado por

MARÍA MAGDALENA ACUÑA MARKIN

KHIANA NASSER OLIVARES

para optar por el título de

LICENCIADO EN CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

MENCIÓN BANCA Y FINANZAS

emitimos el siguiente veredicto:

Reprobado____ Aprobado____ Notable____ Sobresaliente____

Observaciones:________________________________________________________

____________________________________________________________________

______________________________ ______________________________

Eduardo Fagres Lic. Ricardo Aguilar

AGRADECIMIENTOS

A los seres que más amo en el mundo, mi Papá, mi mamá, mi novio Luigi y mis hermanos, todos me apoyaron incondicionalmente por eso este agradecimiento es para Ustedes.

También quiero agradecer a nuestro tutor Dr. Armando León por ser nuestro guía, quien con sus altísimos conocimientos hizo posible la culminación de esta Tesis.

Además muchas gracias Eli Sánchez, por siempre ayudarnos y recibir nuestras llamadas a diario, así como también a todas aquellas personas que nos concedieron un poco de tiempo para llevar a

cabo esta investigación.

Khiana Nasser Olivares

Al tutor, por aceptar este reto y conseguir tiempo para ayudarnos, además, ha sido un honor para mí haber sido su alumna.

A Eli, porque sin su ayuda la tesis no sería la misma, ya que dedicó mucho tiempo en atendernos todas las dudas, los emails y las constantes llamadas telefónicas.

Gracias!!!!!!

María Magdalena

DEDICATORIA

Esta Tesis se la dedico a mi abuelo Dr. Juan José Olivares, quien estuvo conmigo durante toda mi carrera. A ti abuelito te dedico esta investigación, sintiendo que tal vez me falto tiempo para estar contigo y acompañarte en tu penosa enfermedad, pero se que estas orgulloso de que haya culminado

mi carrera. Además a mi abuelita Cita, por ser la mejor esposa del mundo contigo, y enseñarme que de las

caídas hay que aprender a ser fuerte, constante y sonreír.

Khiana Nasser Olivares

A mi papás, quienes han hecho un gran esfuerzo para que sus hijos reciban la mejor educación sin importar la magnitud de los sacrificios.

A mis hermanos, quienes están más lejos, por todo el esfuerzo que han tenido que hacer para estar en donde están.

Les quiere y les extraña,

María Magdalena

i

TABLA DE CONTENIDO

INDICE DE TABLAS Y FIGURAS _____________________________________iv

RESUMEN _________________________________________________________ix

INTRODUCCIÓN ___________________________________________________ 1

CAPÍTULO I. EL PROBLEMA _______________________________________ 3 1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA __________________________ 3

1.2. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA ____________________________ 7

1.3. OBJETIVOS ________________________________________________ 8 1.3.1 Objetivo General ____________________________________________ 8 1.3.2 Objetivos Específicos_________________________________________ 8

1.4. DELIMITACIÓN DEL TEMA DE INVESTIGACIÓN ______________ 9

1.5. JUSTIFICACIÓN DEL TEMA DE INVESTIGACIÓN ______________ 9

CAPÍTULO II. MARCO TEÓRICO __________________________________ 12 2.1. ANTECEDENTES __________________________________________ 12

2.2. BASES TEÓRICAS _________________________________________ 20 2.2.1 SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO EN VENEZUELA __________ 20

2.2.1.1 Breve reseña histórica __________________________________ 20 2.2.1.2 Características del sistema ______________________________ 21 2.2.1.3 Principios del Sistema de Seguridad_______________________ 21 2.2.1.4 Entes reguladores del Sistema de Seguridad Social ___________ 22 2.2.1.5 Objetivo de la Ley se Seguridad Social ____________________ 22 2.2.1.6 Financiamiento _______________________________________ 22 2.2.1.7 Instituto Venezolano de los Seguros Sociales (IVSS) _________ 22 2.2.1.8 Problemas Actuales del Instituto Venezolano de los Seguros Sociales 23 2.2.1.9 Comisión Tripartita ____________________________________ 25

2.2.2 MODALIDADES DE LOS SISTEMAS DE PENSIONES _________ 27 2.2.2.1 Sistema De Reparto____________________________________ 27 2.2.2.1.1 Definición ___________________________________________ 27 2.2.2.1.2 Características ________________________________________ 27 2.2.2.1.3 Problemas del Sistema de Reparto en Venezuela _____________ 28 2.2.2.1.4 Ventajas del Sistema de Reparto__________________________ 28 2.2.2.1.5 Capitalización Colectiva empleado por el IVSS______________ 29 2.2.2.2 Sistema de Capitalización Individual ______________________ 29

ii

2.2.2.2.1 Definición _________________________________________ 29 2.2.2.2.2 Características Generales _____________________________ 30 2.2.2.2.3 Funcionamiento del Sistema de Capitalización Individual. ___ 31 2.2.2.2.4 Reparto Vs. Capitalización Individual ___________________ 32 2.2.2.2.5 Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) ___________ 33 2.2.2.2.6 Funciones de las AFP ________________________________ 33 2.2.2.2.7 Papel del Estado ____________________________________ 34 2.2.2.2.8 Desventajas del Sistema ______________________________ 34 2.2.2.2.9 Ventajas del Sistema _________________________________ 35

2.2.2.3 Fideicomiso__________________________________________ 35 2.2.2.3.1 Definición _________________________________________ 35 2.2.2.3.2 Ventajas del fideicomiso______________________________ 37 2.2.2.3.3 Contrato del fideicomiso______________________________ 38 2.2.2.3.4 Portafolio de inversiones______________________________ 39

2.2.3 COSTO LABORAL _______________________________________ 40 2.2.3.1 Valor de las Cotizaciones con respecto al Seguro Social Obligatorio y al Paro Forzoso. _____________________________________________ 41 2.2.3.2 Asignación de riesgo___________________________________ 42

2.2.3.2.1 Riesgo Mínimo _____________________________________ 42 2.2.3.2.2 Riesgo Medio ______________________________________ 42 2.2.3.2.3 Riesgo Máximo _____________________________________ 42

2.2.4 EVALUACIÓN DE PROYECTOS ___________________________ 43 2.2.4.1 El proceso de preparación y evaluación de proyectos _________ 44

2.2.4.1.1 El estudio de mercado ________________________________ 45 2.2.4.1.2 Estudio Técnico del Proyecto __________________________ 46 2.2.4.1.3 Estudio organizacional y Administrativo _________________ 47 2.2.4.1.4 Estudio Financiero __________________________________ 48

2.2.5 MARCO REFERENCIAL DE UNIVERSIDAD METROPOLITANA 49 2.2.5.1 Breve reseña _________________________________________ 49 2.2.5.2 Misión ______________________________________________ 50 2.2.5.3 Visión ______________________________________________ 50 2.2.5.4 Valores rectores_______________________________________ 51

CAPÍTULO III. MARCO METODOLÓGICO__________________________ 53 3.1 DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN ____________________________ 53 3.2 TIPO DE INVESTIGACIÓN __________________________________ 54 3.3 VARIABLES _______________________________________________ 54 3.4 UNIDADES DE ESTUDIO____________________________________ 57 3.5 POBLACIÓN Y MUESTRA___________________________________ 57

3.5.1 Fideicomiso______________________________________________ 59 3.5.2 Trabajadores de la UNIMET_________________________________ 59

3.5.2.1 Instrumento de Recolección de datos_______________________ 60 3.5.2.2 Procedimiento de selección de la muestra para el cuestionario ___ 61 3.5.2.3 Determinación del tamaño de la muestra de cada estrato _______ 62 3.5.2.4 Prueba Piloto _________________________________________ 63

iii

3.5.2.5 Validez ______________________________________________ 63 3.5.2.6 Descripción del cuestionario _____________________________ 63

3.5.3 Costo de años de antiguedad_________________________________ 69 3.5.4 Porcentaje óptimo de cotización ______________________________ 69 3.5.5 Porcentaje de cotización ____________________________________ 69 3.5.6 Principios y políticas_______________________________________ 70 3.5.7 Aceptación de las autoridades________________________________ 70 3.5.8 Incidencia financiera _______________________________________ 70

3.6 DESCRIPCIÓN DE LOS PROCEDIMIENTOS____________________ 71 3.6.1 Estudio organizacional _____________________________________ 71 3.6.2 Estudio de mercado________________________________________ 71 3.6.3 Estudio técnico ___________________________________________ 73 3.6.4 Estudio económico y financiero ______________________________ 74 3.7 LIMITACIONES _________________________________________ 75

CAPÍTULO IV. ANÁLISIS DE RESULTADOS_________________________ 77 4.1 ANÁLISIS ORGANIZACIONAL ______________________________ 77

4.1.1 Análisis de las entrevistas a las autoridades _____________________ 77 4.1.2 Enlace entre la UNIMET y la Entidad Financiera ________________ 80

4.2 ANÁLISIS DEL MERCADO __________________________________ 80 4.2.1 Análisis de la demanda _____________________________________ 80 4.2.2 Análisis de la demanda potencial ____________________________ 106 4.2.3 Análisis de la oferta_______________________________________ 107

4.3 ANÁLISIS TÉCNICO _______________________________________ 114 4.3.1. Influencia de los Aportes Extraordinarios en la Pensión del Trabajador 126 4.3.2. Influencia de la Pensión otorgada por el Seguro Social Obligatorio en la Pensión del Trabajador otorgada por el Fondo de Pensiones de la UNIMET 133

4.4 ANÁLISIS FINANCIERO ___________________________________ 140 4.4.1 CASO 1. Incidencia financiera del Costo Años de Antiguedad en el Estado de Actividades. __________________________________________ 143 4.4.2 CASO 2. Proyección del Costo Anual de Cotizaciones.___________ 147 4.4.3 CASO 3. Incidencia financiera del Costo de los Años de Antiguedad más el Costo Anual de Cotización._____________________________________ 152

CAPÍTULO V. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES____________ 160 5.1 CONCLUSIONES __________________________________________ 160 5.2 RECOMENDACIONES _____________________________________ 163

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS __________________________________ 166

APÉNDICES______________________________________________________ 171

iv

INDICE DE TABLAS Y FIGURAS

Tabla 1. Cotizaciones y Pensiones_____________ 4

Tabla 2. Principales Características de los sistemas de pensiones reformados 17

Tabla 3. Estructura de los sistemas previsionales 18

Tabla 4. Beneficios previsionales 19

Tabla 5. Costo Laboral UNIMET 41

Tabla 6. Valor de las cotizaciones – resumen por aportes 42

Tabla 7. Operacionalización de las variables 55

Tabla 8. Población, Muestra e Instrumento de Recolección de datos 58

Tabla 9. Clasificación de los trabajadores de la UNIMET por cargo 60

Tabla 10. Tamaño de la muestra por estrato 62

Tabla 11. Distribución porcentual de los resultados del cuestionario aplicado 81

Tabla 12. Respuestas de la Pregunta 5C (Otros) 87

Tabla 13. Rendimiento Promedio 108

Tabla 14. Rendimiento Promedio Real 109

Tabla 15. Costo de administración del Fideicomiso 109

Tabla 16. Beneficios que ofrecen los bancos 110

Tabla 17. Alternativas 112

Tabla 18. Matriz de Selección 113

Tabla 19. Costo de los Años de Antiguedad 115

Tabla 20. Aporte UNIMET para cubrir AA 116

Tabla 21. Resumen Escenario 1 119

Tabla 22. Variación de Variables 119




Tabla 26. Variación de Variables 2 122




Tabla 30. Variación de Variables 3 124

v




Tabla 34. Aportes Extraordinarios 127


Tabla 36. Resumen escenario 12 128



















Tabla 55. Resultados de la Regresión Lineal 141

Tabla 56. Proyección del Estado de Actividades UNIMET 142

Tabla 57. Costo de los Años de Antiguedad del Escenario 1 143

Tabla 58. Costo de los Años de Antiguedad del Escenario 2 144

Tabla 59. Costo de Años de Antiguedad del Escenario 1 145

Tabla 60. Costo de Años de Antiguedad del Escenario 2 146

Tabla 61. Costo Anual de Cotización del Escenario 1 147

vi



Tabla 64. Proyección del Costo Anual de Cotización (Escenario 1) 149

Tabla 65. Incidencia financiera del Costo Anual de Cotización (Escenario 2)150

Tabla 66. Incidencia financiera del Costo Anual de Cotización (Escenario 3)151

Tabla 67. Aumento del Gasto de Personal del Escenario 1 152





Tabla 72. Incidencia financiera del CAC más CAA. Escenario 1 155





Tabla 77. Índice de Remuneración 172

Tabla 78. Inflación 174

Tabla 79. Tasa Real 175

Tabla 80. Salario Anual Proyectado 176

Tabla 81. Número de Posibles Participantes en el Fideicomiso 178

Tabla 82. Salario Promedio devengado en el año 2003 179

Tabla 83. Años de Antiguedad Promedio 180

Tabla 84. Punto Medio 181

Tabla 85. Aporte Mensual Promedio 182

Tabla 86. Cotización Mensual Total 182

Tabla 87. Años por cotizar 182

Tabla 88. Pensión Óptima y Años de Cotización 183

Tabla 89. Promedio del Último Año de los Salarios Proyectados 185

Tabla 90. Rendimientos de los bancos 205

Tabla 91. Costo de los Años de Antiguedad 206

Tabla 92. Costo Anual de Cotización 207

vii

FIGURAS

Figura 1. Distribución de la muestra por el tipo de trabajador _________________ 82

Figura 2. Distribución de la muestra por años de antiguedad _________________ 82

Figura 3. Representación gráfica de los años de antiguedad por el tipo de trabajador83

Figura 4. Distribución de la muestra por nivel de conocimiento _______________ 83

Figura 5. Representación gráfica del nivel de conocimiento por el tipo de trabajador 84

Figura 6. Distribución de la muestra por el interés en el fondo de pensiones _____ 85

Figura 7. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según el tipo de trabajador _________________________________________________________ 85

Figura 8. Distribución de la muestra por los motivos de no ahorrar en un fondo de capitalización individual _____________________________________________ 86

Figura 9. Distribución de la muestra por motivos de no cambiar de opinión _____ 87

Figura 10. Distribución de la muestra por el cambio de opinión _______________ 88

Figura 11. Distribución de la muestra según el monto de aporte mensual _______ 89

Figura 12. Representación gráfica del monto de ahorro mensual según el tipo de trabajador _________________________________________________________ 90

Figura 13. Distribución de la muestra por la disposición en aportes extraordinarios 91

Figura 14. Representación gráfica de la disposición en aportes extraordinarios según el tipo de trabajador _________________________________________________ 91

Figura 15. Distribución de la muestra por monto de aporte extraordinario _______ 92

Figura 16. Representación gráfica del monto extraordinario según el tipo de trabajador _________________________________________________________ 93

Figura 17. Distribución de la muestra por edad ____________________________ 94

Figura 18. Distribución de la muestra por sexo ____________________________ 94

Figura 19. Distribución de la muestra por estado civil ______________________ 95

Figura 20. Distribución de la muestra por hijos ____________________________ 95

Figura 21. Distribución de la muestra por sueldo mensual ___________________ 96

Figura 22. Distribución de la muestra por años futuros ______________________ 97

Figura 23. Distribución de la muestra por trabajo adicional __________________ 97

Figura 24. Distribución de la muestra por el sueldo devengado en otros trabajos __ 98

viii

Figura 25. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según la edad 98

Figura 26. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según el sexo 99

Figura 27. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según el estado civil _____________________________________________________________ 100

Figura 28. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según los hijos 101

Figura 29. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según el sueldo mensual ____________________________________________________ 103

Figura 30. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según los años futuros __________________________________________________________ 104

Figura 31. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según el trabajo adicional ___________________________________________________ 105

Figura 32. Representación gráfica del interés en un fondo de pensiones según el monto total devengado en otros salarios ________________________________ 106

ix

“Estudio de Factibilidad para Implementar en la Universidad Metropolitana un Fondo de Pensiones a través de un Fideicomiso basado en la Capitalización

Individual”

Autores: María M Acuña M y Khiana Nasser Olivares Tutor: Armando León Rojas

Año 2004 RESUMEN

En esta investigación, se realizó un estudio de factibilidad que permite decidir si es factible o no, realizar un proyecto. Por lo tanto, se realizó un estudio de mercado, uno organizacional, uno técnico y, por último, uno financiero. En el estudio organizacional, se realizaron entrevistas a tres autoridades con el fin de conocer su aprobación ante la propuesta y determinar si las políticas de la institución permiten implementar el fondo de pensiones. En el estudio de mercado se analizó tanto la oferta como la demanda. La demanda por parte de los de trabajadores que existen en la UNIMET, a través de un cuestionario que se le aplicó a una muestra igual a 155 trabajadores, de diferentes cargos; dicha muestra, se calculó tomando en cuenta la población total que es igual a 718 trabajadores. Para estudiar la oferta, se realizaron entrevistas a cuatro entidades financieras que ofrecen el fideicomiso como producto; en este caso, se seleccionaron los mejores cuatro bancos del Área Metropolitana de Caracas utilizando como criterio de selección información publicada en un boletín trimestral de SUDEBAN. En el estudio técnico se calculó el Costo de los Años de Antiguedad, el Porcentaje de Cotización al fondo de pensiones de acuerdo a la capacidad financiera y el Porcentaje Óptimo de Cotización al fondo; ambos porcentajes por parte de la UNIMET y de los trabajadores. Para los cálculos se utilizaron tanto resultados de todas las entrevistas como del cuestionario y se creó un Modelo de Cálculo en Hoja Excel. En el estudio financiero, se puede observar la influencia de que la universidad asuma el Costo de los Años de Antiguedad y el Costo Anual de Cotización en el Estado de Actividad, el cual fue proyectado del año 2003 al año 2007. En cuanto a la metodología utilizada, el diseño de la investigación es mixta y el tipo de investigación es proyectiva. Todas las entrevistas son semiestructuradas. Para el cumplimiento de los objetivos planteados, los autores más estudiados son Sabino (1997-1998), Cubas (2003) y Baca Urbina (1998), así como también la Ley de Subsistema de Pensiones, la Ley de Fideicomiso, la Ley de Seguridad Social Integral y la Ley del Seguro Social. Los resultados de la investigación señalan que el 85% de la población está interesada en el fondo de pensiones, al igual que las autoridades de la universidad; ambos con capacidad financiera para cotizar al fondo. Dado esto, es factible implementar un fondo de pensiones en la Universidad Metropolitana a través de un Fideicomiso basado en Capitalización individual.

1

INTRODUCCIÓN

Los sistemas de seguridad social que poseen países Latinoamericanos han llamado la

atención de todos, ya que de alguna manera se ha podido observar que existen

problemas en ellos. A raíz de esto, las sociedades han comenzado a preocuparse por

su bienestar a futuro y países Suramericanos han sido pioneros en buscar soluciones

ante esta situación.

En Chile, hace veintidós (22) años, se realizó una reforma en el sistema de seguridad

social, creando un nuevo sistema de pensiones. Esta reforma dio lugar al sistema de

Capitalización Individual y posteriormente algunos países entre cuales se encuentran

México, Argentina, Colombia y el Salvador, entre otros, han reformado sus sistemas

de seguridad social tomando en consideración la iniciativa chilena para adoptar

regímenes de capitalización, ya sean puros o mixtos.

En Venezuela, el tema se viene discutiendo desde finales de 1989, sin lograr llegar a

un acuerdo que beneficie a los venezolanos, por lo que en el año 1997, se llevó a

mesa de discusión nacional la necesidad de una reforma del sistema de seguridad

social del país. Para ello se aprobó la Ley Orgánica del Sistema de Seguridad Social y

el Subsistema Nacional de Pensiones que, de acuerdo a las políticas del gobierno del

Presidente Hugo Chávez Frías, resultó derogada en el año 2000 permaneciendo

vigente la Ley Orgánica de Seguridad Social, y es la que actualmente rige el Sistema

de la Seguridad Social en Venezuela.

2

En consecuencia, algunas empresas venezolanas han tomado sus propias iniciativas y

han creado su propio plan de jubilación, el cual les garantiza la pensión a los

trabajadores al momento de culminar su vida laboral.

Una manera a través de la cual las empresas han podido crear fondos de pensiones,

donde el patrono y el trabajador coticen y a su vez obtengan rendimientos superiores

a los de la inflación, y cubrir las contingencias, es el fideicomiso.

Este producto financiero es ofrecido en Venezuela por instituciones bancarias y

empresas de seguro constituidas en el país, las cuales pueden recolectar las

cotizaciones convenidas, administrarlas e invertirlas en instrumentos financieros

rentables que garanticen los beneficios a futuro, realizando la función de Fiduciario.

Empresas como Gillette y el Banco Central de Venezuela, y universidades como la

Universidad Simón Bolívar, Universidad Central de Venezuela, entre otras, poseen un

fondo de jubilación propio aparte del previsto por la Ley del Seguro Social

Obligatorio. La Universidad Metropolitana no se quedó atrás ante esta iniciativa, y

creó un fondo de pensiones, obligatorio, para cada trabajador, con el fin de

proveerles su jubilación al futuro, pero fue disuelto por votación, que se realizó antes

de que entrara en vigencia las nuevas leyes que regirían el Sistema de Seguridad

Social en Venezuela, que no hacían posible mantenerlo.

3

CAPÍTULO I

EL PROBLEMA

1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

En los últimos 20 años, en varios países de Latinoamérica se han estado dando

cambios con el fin de solventar la crisis económica y social que sobrellevan, se han

dado reformas en sus sistemas de seguridad social de capitalización colectiva o de

reparto, para inclinarse hacia cambios basados en fondos de pensiones de

capitalización individual. Tal es el caso de Chile y Bolivia, según CEO Consultores,

con el fin de garantizarle a los trabajadores una pensión al momento de la jubilación.

En Venezuela, el manejo de las pensiones está basado en un Sistema de Reparto, el

cual se sustenta en contribuciones a un fondo único de propiedad colectiva. En este

sistema, los trabajadores activos financian por medio de sus contribuciones

mensuales el pago de las pensiones de los actuales jubilados o pensionados (pasivos).

(Banco Mercantil, 2003).

El sistema venezolano de seguridad social es obligatorio. Se financia mediante

aportes de los trabajadores, empleadores y el Estado, y es administrado por el

Instituto Venezolano de los Seguros Sociales (IVSS). (Ley Orgánica de Seguridad

Social, 2002).

Tomando en cuenta datos de IVSS, OCEI y León, A. (2000), en la Tabla 1, desde el

año 1980 se muestra la inexistencia de suficientes trabajadores en el sector formal que

4

coticen y puedan cubrir a los jubilados. Una razón que explica esta situación es que el

sector formal no está creciendo lo suficiente para incorporar a nuevos cotizantes.

Tabla 1

Cotizaciones y Pensiones

Año Trabajadores sector formal

(expresado en miles)

Total pensionados

Cotizantes Prom. Anual

(expresado en miles) 1980 4.690 97.203 2.260 1981 4.847 110.837 2.454 1982 4.967 114.163 1.815 1983 4.959 134.245 1.792 1984 4.952 144.965 1.776 1985 5.201 158.961 1.840 1986 5.477 175.741 1.928 1987 5.783 195.820 2.055 1988 6.116 211.445 2.229 1989 3.689 222.938 2.309 1990 3.697 235.415 2.309 1991 4.025 268.148 2.454 1992 4.243 289.224 2.565 1993 4.218 305.984 2.656 1994 3.711 305.760 2.695 1995 3.985 316.190 2.354 1996 4.046 324.185 2.372 1997 4.418 331.531 2.383 1998 4.409 376.490 2.367 1999 4.164 475.114 2.194 2000 0 512.500 2.723 2001 0 533.900 2.702

Fuente. IVSS. OCEI y León, A. (2000)

Tal como muestra la Tabla 1, el Índice de Soporte en Venezuela es decreciente, por lo

que el sistema no genera ahorro, y sin ahorro no hay inversión, en consecuencia no

hay desarrollo; todo esto junto al aumento de la economía informal, las altas tasas de

5

desempleo y la ineficiente administración de los fondos por parte de la administración

publica (Instituto Venezolano del Seguro Social IVSS) demuestran que el subsistema

actual de pensiones ya no puede mantener los beneficios que anteriormente

proporcionaba, es decir, los jubilados no reciben su pensión al momento de retirarse

del campo laboral. (Sabino, 1997)

Es por esta razón que durante el gobierno del Dr. Rafael Caldera en el año 1998, se

quiso iniciar un cambio en materia de pensiones con la formulación de la Ley de

Seguridad Social Integral, a partir de los acuerdos realizados en la Comisión

Tripartita, la cual divide el subsistema de pensiones en capitalización individual

(voluntario) y en capitalización colectiva (obligatorio), y el trabajador recibirá una

pensión en función de lo que haya aportado ya que estaba basada en un Sistema de

Capitalización Mixta. (Sabino, 1997).

En dicha comisión, se preveía la liquidación del Instituto Venezolano de los Seguros

Sociales, pero fue derogado por la Ley Orgánica del Sistema de Seguridad Social

Integral, en el Decreto de Ley N° 2.744 de fecha 23 de Septiembre de 1998, el cual le

da entrada, en el periodo de transición, al Sistema de Seguridad Social Integral,

publicado en Gaceta Oficial N° 36.557 de fecha 9 de Octubre de 1998, el cual

también fue derogado a partir del 1° de Enero de 2000. Desde ese momento, se define

un período de Vacatio Legis de un año, luego se vuelve a dar Vacatio Legis, y así

sucesivamente, hasta el 30 de Diciembre de 2002, fecha en la cual entra en vigencia

la ley actual. (Últimas Noticias, 2002).

Ante esta situación que existe en Venezuela en lo referente a la seguridad social, las

empresas e instituciones, tanto públicas como privadas, se ven en la necesidad de

6

asegurar el futuro de sus trabajadores al momento de jubilarse, tal es el caso de la

Universidad Metropolitana en Caracas, en donde se presentó la necesidad de asegurar

el futuro de todos los trabajadores, para poder ofrecerles una salida, del no

cumplimento de las pensiones por parte del IVSS al momento de la jubilación. Por lo

tanto, se creó un fondo de jubilación privado y obligatorio en 1994, donde

participaban los profesores de tiempo parcial, de tiempo completo, personal

administrativo y obreros; en el caso de estos últimos era opcional.

Este fondo se basaba en un Sistema de Reparto, y tanto la UNIMET como el

trabajador aportaban 5% de su sueldo. El Fondo estaba en período de gracia y era

administrado por una Junta Directiva (formada por representantes de Profesores,

Personal Administrativo, Personal Obrero y autoridades) elegida en Asamblea,

quienes, entre otras funciones, decidían en qué y en dónde invertir.

Este fondo alcanzó altos rendimientos, cumpliendo satisfactoriamente las

expectativas de los participantes, pero al momento en que se tuvo conocimiento de

que iba a entrar en vigencia la Ley de Caldera en 1998, la cual prohibía la creación de

fondos privados con carácter obligatorio adicionales al sistema público que la nueva

ley proponía, se decidió en Asamblea disolver el fondo, repartiendo equitativamente

los aportes y todos los rendimientos obtenidos. (Universidad Metropolitana, 2003).

Ante esta premisa, ¿estará interesado el personal de la UNIMET en un fideicomiso

que proporcione una pensión al momento de su jubilación?.Y además, tomando en

cuenta la situación del país, ¿cuánto es la capacidad financiera para cotizar a dicho

fondo?.

7

La UNIMET también se ve afectada por la inestabilidad económica en la cual se vive

actualmente y, para implementar un fondo de pensiones a través de una institución

bancaria, se necesitará que la institución cotice con el trabajador, ¿tendrá la capacidad

financiera para realizar los aportes?. ¿Las autoridades de la universidad estarán de

acuerdo?.

Una de las opciones que se tienen para crear un sistema de pensiones en las empresas

son los Fideicomisos, en la zona Metropolitana de Caracas, ¿cuál institución bancaria

ofrece una estructura de fideicomiso, que mejor aplique, basado en capitalización

individual?

Hay que tomar en cuenta que cada trabajador ya tiene un tiempo determinado en la

UNIMET, ¿podrá la universidad compensar los años de antiguedad?. Aparte de esto,

¿cuál deberá ser la cotización que realmente se debe aportar para que el fondo pueda

cubrir pensiones adecuadas?.

Según lo anterior, se tiene la finalidad de estudiar la alternativa de implementar en la

UNIMET, un nuevo fondo de pensiones, que satisfaga las expectativas de los

trabajadores al momento de su jubilación.

1.2. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA

¿Será factible establecer en la Universidad Metropolitana un Fondo de Pensiones a

través de un fideicomiso con base en un Sistema de Capitalización Individual durante

los años 2003 y 2004?

8

1.3. OBJETIVOS

1.3.1 Objetivo General

Estudiar la factibilidad de establecer un Fondo de Pensiones a través de un

Fideicomiso basado en un Sistema de Capitalización Individual en la Universidad

Metropolitana durante el año 2003.

1.3.2 Objetivos Específicos

Objetivo Organizacional

• Determinar si los principios y políticas de la UNIMET hacen posible la

creación de un fondo de pensiones a través de un fideicomiso basado en

capitalización individual.

• Conocer la aceptación por parte de las autoridades de la UNIMET en un fondo

de pensiones.

Objetivos de Mercado

• Conocer el interés y capacidad financiera del personal de la UNIMET en un

fondo de pensiones basado en capitalización individual a través de un

fideicomiso.

• Proponer un banco como ente fiduciario que ofrezca una estructura de

fideicomiso, que mejor aplique, basado en capitalización individual.

Objetivos Técnicos

• Calcular el costo de los años de antiguedad de los trabajadores para

determinar el capital inicial.

9

• Determinar el porcentaje óptimo de cotización al fondo, por parte de la

UNIMET y del trabajador, con el fin de alcanzar un ahorro que pueda pagar

pensiones adecuadas.

• Determinar el porcentaje de cotización al fondo de pensiones que se

establecerá en el fideicomiso, por parte de la UNIMET y del trabajador.

Objetivo Financiero

• Evaluar la incidencia financiera en la UNIMET al implementar un fondo de

pensiones basado en capitalización individual.

1.4. DELIMITACIÓN DEL TEMA DE INVESTIGACIÓN

En el proceso de investigación se utilizarán datos de los trabajadores estrictamente de

la Universidad Metropolitana.

El tiempo de duración de la investigación es de dos semestres académicos

consecutivos (0203B – 0304A). Sin embargo, los datos utilizados son hasta el año

2003.

Se utilizará material bibliográfico para estudiar todo lo referente a materia

conceptual. De igual forma, se utilizarán datos estadísticos y se realizarán cálculos

financieros.

1.5. JUSTIFICACIÓN DEL TEMA DE INVESTIGACIÓN

Todos los trabajadores, por derecho, merecen su pensión al momento de jubilarse,

como recompensa de su labor durante tanto tiempo. El sistema actual por el cual se

rigen las pensiones, no es suficiente para cubrir a los pensionados, a pesar de todo lo

10

que al trabajador se le retiene de su sueldo, junto con una mala administración

pública, y la poca gerencia financiera, hacen que este sistema fracase, y a la final el

único perjudicado sea el trabajador, ya que el régimen de reparto vigente no le

permite al trabajador obtener una pensión mayor al 40% del salario mínimo.

Actualmente, el sistema de reparto que se tiene en Venezuela es afectado por diversos

factores, entre los cuales se pueden mencionar factores fiscales, laborales y

financieros. Además, el IVSS no garantiza el pago de las pensiones, sino que el

Estado tiene que atender a los pensionados.

Por estos motivos, al momento que se jubilen los trabajadores de la UNIMET, se

enfrentarán a estos problemas, bien sea que el IVSS no le concede su jubilación o sea

un monto con el cual no se puedan cubrir las necesidades mínimas.

De esta manera, instituciones privadas y universidades del país, han buscado una

salida, al implementar fondos de jubilación propios; tal es el caso de PDVSA y la

Universidad Central de Venezuela, entre otros. De modo que, la Universidad

Metropolitana, tomó esta opción y creó su propio fondo de jubilación, hace unos años

atrás, con el propósito de garantizarle a los trabajadores su pensión al momento de la

jubilación, como recompensa de su trabajo durante su vida laboral.

Dicho fondo fue disuelto, por lo que sus trabajadores, actualmente, no cuentan con

una pensión segura, garantizada, que pueda cubrir sus contingencias al momento que

dejen de laborar.

Un fondo de pensiones basado en capitalización individual se presenta como una

oportunidad para asegurar una renta al momento de la jubilación, dado que el capital

proveniente de los aportes de los trabajadores se invierte en una buena composición

11

de la cartera de inversión y se obtienen rendimientos, garantizando la pensión cuando

corresponda.

Por estos motivos se considera pertinente que la Universidad Metropolitana una sus

esfuerzos para estudiar la posibilidad de plantear una solución al problema a través de

esta investigación.

12

CAPÍTULO II

MARCO TEÓRICO

2.1. ANTECEDENTES

A partir de la reforma provisional planteada en Chile en 1981, varios países

latinoamericanos han realizado transformaciones de sus sistemas de pensiones,

reemplazando el sistema estatal, parcial o totalmente, por cuentas individuales de

ahorro. (León).

Dichas reformas se han realizado de dos formas (León):

No estructurales, mantienen el sistema público, pero lo transforman

con diversos objetivos, intentando perfeccionar el sistema público

único. Tal es el caso de Costa Rica

Estructurales, de tres tipos:

• Sustitutivo: que cierran el sistema público, impiden nuevas

afiliaciones y lo reemplazan con un sistema nuevo de

capitalización plena e individual. Tenemos el caso de Chile,

Bolivia, México y El Salvador.

• Mixto: que no cierra sino reforma el programa público y lo

integra como componente básico-solidario con un nuevo

componente de capitalización individual. Tal es el caso

Argentina y Uruguay.

13

• Paralelo: tampoco cierra pero reforma parcial o totalmente el

sistema público y termina su monopolio creando un nuevo

sistema de capitalización individual que compite con el

público. Por ejemplo, Perú y Colombia.

Los cambios que se realizaron fueron en el tipo de régimen, pues algunos países

adoptaron el nuevo sistema de capitalización individual puro, o combinaron el

antiguo sistema de reparto con el nuevo sistema de capitalización.

En Argentina se realizó la reforma en 1993 y entró en vigencia en 1994;

posteriormente se modificaron algunos aspectos en el 2000 y se han hecho otras

modificaciones a través de medidas complementarias. La reforma es el resultado de

negociaciones entre el gobierno y algunos sindicatos de las AFP, pero todavía no se

han solventado los problemas de financiamiento de las actuales jubilaciones y

pensiones. (Birgin y Pautassi, 2001, p.35)

En el estudio realizado por Birgin y Pautassi, 2001, se señala que el nuevo régimen

argentino parece no solucionar el sistema de pensiones, pues, las proyecciones

indican que los problemas de cobertura irán en aumento debido a que las condiciones

que parecen acceder al beneficio se han vuelto más restrictivas. Indican que las

rebajas de las contribuciones patronales no han tenido los impactos esperados, pues

no redundó en mayor creación de empleo ni mejoras en el marco laboral, pero mermó

el financiamiento del sistema de jubilación; aunque disminuyó el costo del trabajador

para el patrono, el desempleo aumenta (40-41).

14

En Bolivia, la reforma se realizó en 1997, y se caracteriza por la supresión del antiguo

sistema público y el traspaso de todos los fondos al Tesoro. En el tiempo que tiene el

nuevo régimen, el número de afiliados es escaso, ya que la incorporación es de

manera voluntaria. (Op. Cit, p.42)

La reforma en Bolivia estaba orientada a disminuir los costos fiscales, como se

realizó en otros países, pero el problema es extremo, ya que las posibilidades de

cobertura son limitadas, por lo que es necesario que se tomen medidas radicales, ya

que las estadísticas proyectan que un gran número de mujeres quedarán excluidas

(Op. Cit, p.44).

La reforma que se realizó en Colombia (1994) adoptó un régimen paralelo, de reparto

y de capitalización individual, muy complejo y eso ha traído consigo muchas

complicaciones. Además de asegurarle la cobertura a aquellos que tengan capacidad

económica para afiliarse, garantiza la ampliación de la cobertura hasta lograr cubrir

toda la población. (Op. Cit, p.44).

CEPAL (2001), indica que la ventaja del modelo colombiano tiene libertad de

escoger el programa público o con administración múltiple, lo que termina con el

monopolio de la seguridad social y estimula la competencia. El rendimiento es

inferior al que se obtiene en Argentina y la población económicamente activa también

es inferior, ya que el sector informal es considerable y la afiliación al nuevo sistema

es voluntaria, lo que dificulta la cobertura de la población (46-47).

En el estudio de la Reforma Pensional desde la Perspectiva del Género presentado por

Consuelo Uribe, indica que la reforma pensional colombiana, desde el punto de vista

del mercado de capitales, las empresas administradoras comenzaron a tener

15

repercusiones importantes, ya que aumentaron los saldos de los fondos privados, lo

que se ha logrado a través de la consolidación de los fondos de cesantía y los fondos

voluntarios, aunque se ha agravado el problema fiscal debido a que existe

desproporción entre los pensionados y los beneficios otorgados por el problema de

cobertura ya mencionado (28).

En resumen, el estudio realizado destaca que en los tres países las modificaciones que

se realizaron van más allá de técnicas, ya que cambiaron la lógica del funcionamiento

de los sistemas; hasta la fecha, el sistema de ningún país ha llegado a la perfección,

todavía hay que hacer mejoras y el impacto no se puede medir completamente.

Para ver claramente las reformas que se hicieron en algunos países latinoamericanos,

se puede visualizar la Tabla 2. Se puede observar que de los siete (7) países

nombrados, cuatro (4) mantienen el antiguo sistema, dos (2) poseen un sistema puro

de capitalización individual, cinco (5) tienen el sistema de capitalización (de manera

optativa u obligatoria). Todos contemplan la probabilidad de traspaso a otra

administradora, pero cada país tiene sus propias condiciones.

En la Tabla 3, se puede apreciar que sólo Chile tiene administradora privada como

única, no interviene el Estado, mientras que el resto de los países mantienen una

administración del sistema provisional mixto, con una parte privada y otra parte

pública. Seis (6) de los países consiguieron una manera de reconocer los aportes

realizados antes de la reforma, o sea que sólo uno dejó de reconocer los años

anteriores y sólo está reconociendo los años que comienzan desde el momento de la

implantación de la reforma.

16

Se puede apreciar que seis (6) de los países tienen aportes definidos, de reparto o de

capitalización. Además, en la misma Tabla 3 se observa que la mayoría de los países

tomaron como edad de jubilación de la mujer 60 años, mientras que la del hombre

varía en mayor proporción entre 60 y 65 años, aunque cuatro (4) de los países

mantienen la edad de jubilación igual a 65 años.

En la Tabla 4, se observa que Colombia es el país que otorga mayores beneficios

previsionales, mientras que Costa Rica es el país que ofrece menos beneficios,

seguido de El Salvador. Esos países que no otorgan todos los beneficios concuerdan

en que cuatro (4) de ellos no ofrecen jubilación postergada y tres (3) de ellos no

ofrecen gastos por sepelio, sólo uno (1) no ofrece jubilación anticipada.

Tabla 2

Principales Características de los sistemas de pensiones reformados

Argentina Chile Colombia Costa Rica México Perú Uruguay Coexistencia de regímenes con los antiguos

No No Si Si No Si Si

Régimen único de capitalización en el nuevo sistema

No. Es mixto (reparto y capitalización) Si

No. Es mixto (reparto y

capitalización)

No. El sistema de capitalización es

complementario y optativo para todos los

trabajadores

Si No. Existe un régimen

de reparto y uno de capitalización

No. Existe un régimen de reparto

y uno de capitalización

Posibilidades de regreso al sistema antiguo

Hasta el 15.07.96 los afiliados al SIJP podían

pasar del régimen de capitalización al sistema

provisional público

No Si (la opción se

puede ejercer una vez cada tres años)

Los trabajadores dependientes deben

permanecer en el régimen de reparto, el régimen de capitalización es opcional

y complementario

No

Lo contempló hasta 01.06.96 por razones de edad (55 hombres o 50

mujeres cuando menos) o no tener derecho a Bono

de Reconocimiento

No

Fecha límite para el ingreso al sistema nuevo

No la contempla No la contempla No la contempla No la contempla No la contempla No la contempla 20 de Diciembre de 1996

Posibilidades de traspaso de una administradora a otra

Si, limitado a dos veces por año, si registra cuando

menos 4 meses de aportes en la administración de

origen

Si, limitado a 2 veces por año Si Si Si, dos veces por

años

Si, acreditar 6 meses de cotizaciones anteriores en

la administradora de origen

Si, mínimo 6 aportes efectivos

Fuente: Ochoa y Mirowski, Enero 2000

Tabla 3

Estructura de los sistemas previsionales

Argentina Chile Colombia Costa Rica México Perú Uruguay Sujeto Administrador Mixto Privado Mixto Mixto Mixto Mixto Mixto Esquema de financiamiento

Capitalización / reparto Capitalización Capitalización /

reparto Prima escalonada / capitalización Capitalización Capitalización /

reparto Capitalización /

reparto

Reconocimiento de los aportes realizados antes de la reforma

Prestación complementaria Bono Bono -

Si, transferencia del saldo CCI del

SAR a las AFROE

Bono SBJ

Naturaleza de los aportes obligatorios Definidos Definidos Definidos

Definidos (reparto),

indefinidos (capitalización)

Definidos Definidos Definidos

Obligatoriedad Autónomos y dependientes Dependientes Dependientes Voluntario Dependientes Dependientes Autónomos y

dependientes Elecciones del régimen:

Afiliados antes de la reforma Si Si Si

El régimen de capitalización es

optativo No Si Si, mayores de

40 años

Nuevos trabajadores Si No Si El régimen de

capitalización es optativo

No Si No

Cambio de capitalización a reparto

Dos primeros años - Cada 3 años

El régimen de capitalización es

optativo - Hasta 01.06.96 No

Cambio de reparto a capitalización Si - Cada 3 años - - Si Si, mayores de

40 años Garantía de jubilación mínima Si Si Si No Si

Edad de jubilación Hombre 65 Mujer 60

Hombre 65 Mujer 60

Hombre 62 Mujer 60

Pacto con la administradora

Hombre 65 Mujer 65

Hombre 65 Mujer 60

Hombre 60 Mujer 60


Tabla 4

Beneficios previsionales

Argentina Chile Colombia Costa Rica Uruguay El Salvador Jubilación ordinaria Si Si Si Si Si Si Jubilación anticipada Si Si Si No Si Si Jubilación postergada Si No Si No No No Jubilación por edad avanzada Si Si Si Si Si Si Invalidez y muerte Si Si Si Si Si Si Gastos por sepelio No Si Si No Si No


20

2.2. BASES TEÓRICAS

2.2.1 SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO EN VENEZUELA

2.2.1.1 Breve reseña histórica

(Instituto Venezolano de los Seguros Sociales, 2003)

El 24 de julio de 1940 el gobierno promulga la ley que crea el Instituto Central de los

Seguros Sociales Obligatorios y en 1944 se inició sus labores.

En 1946, se reforma la ley y se establece lo que hoy en día es el Instituto Venezolano

de los Seguros Sociales, organismo con personalidad jurídica y patrimonio propio.

En 1951, se deroga la ley de 1940 y se promulga en 1966 la nueva Ley del Instituto

Venezolanos de los Seguros Sociales, ampliando los beneficios de asistencia médica

integral, así como también en materia de pensiones, vejez, invalidez, incapacidad

parcial, sobrevivientes, asignaciones por nupcias y asistencia funeraria. Fue en ese

año, 1966, cuando se crea el Fondo de Pensiones.

Luego en 1984, se extiende nuevamente la ley y se agregan beneficios por

Contingencia de Paro Forzoso, el cual se pone en funcionamiento en 1989 y se

modifica en 1991. Ese mismo año (1984), se estableció el régimen de Jubilaciones y

Pensiones de los funcionarios o empleados de la administración pública.

En 1996, el Instituto Venezolano de los Seguros Sociales comienza un proceso de

reestructuración con la presencia de organismos como la Coordinación de

Planificación y Presupuestos (CORDIPLAN), la Oficina Central de Personal (OCP),

la Oficina Central de Estadística e Informática (OCEI) y el Banco Central de

21

Venezuela (BCV), con miras hacia una reforma integral que permita mejorar la

deficiencia del instituto.

Este proceso de reestructuración incluye el cierre del IVSS y se promulga la Nueva

Ley Orgánica del Sistema Social Integral y en 1998 el Presidente de la República

dicta la liquidación del IVSS. Posteriormente, en 1999 esta nueva ley es derogada por

el cambio de presidencia.

2.2.1.2 Características del sistema

La Constitución de 1999 consagra un sistema de seguridad social configurado dentro

de los principios fundamentales que rigen al Estado Democrático donde la seguridad

social es un derecho humano cuyo goce y disfrute debe ser garantizado por el Estado.

La seguridad social está conformada por un conjunto de potestades y actividades de

interés general, y en consecuencia, son reguladas por el derecho público, y estas

potestades públicas no pueden ser delegadas a los particulares.

El artículo 86 de la Constitución prevé que el Sistema de Seguridad Social

comprenderá la atención mínima a dieciséis previsiones y contingencias, a saber:

salud, maternidad, paternidad, enfermedad, invalidez, enfermedades catastróficas,

discapacidad, necesidades especiales, riesgos laborales, pérdida de empleo,

desempleo, vejez, viudedad, orfandad, vivienda, cargas derivadas de la vida familiar

y cualquier circunstancia de previsión social.

2.2.1.3 Principios del Sistema de Seguridad

El sistema de Seguridad Social tiene que ser universal, ya que debe proteger a todos;

debe ser solidario, ya que también debe ayudar a todos aquellos que no tienen

capacidad para trabajar o que por algún otro motivo no pueden; es íntegro, ya que

22

debe mejorar las condiciones de vida de las personas y debe cubrir las diferentes

contingencias que se presenten. El sistema es único y participativo, ya que tanto las

instituciones públicas como las privadas participan, ya sean centralizadas o

descentralizadas. (Comisión Presidencial, 2001, p.7)

2.2.1.4 Entes reguladores del Sistema de Seguridad Social

En Venezuela, el sistema se rige bajo la Ley Orgánica del Sistema de Seguridad

Social, con fecha 30 de Diciembre de 2002, en Gaceta Oficial No. 37.600.

2.2.1.5 Objetivo de la Ley se Seguridad Social

El objeto del Sistema de Seguridad Social es “…crear el Sistema de Seguridad Social,

establecer y regular su rectoría, organización, funcionamiento y financiamiento, la

gestión de sus regímenes prestacionales y la forma de hacer efectivo el derecho a la

seguridad social por parte de las personas sujetas a su ámbito de aplicación, como

servicio público de carácter no lucrativo,…” (Ley Orgánica del Sistema de Seguridad

Social, 2002).

2.2.1.6 Financiamiento

El Financiamiento del sistema estará constituido por la integración de diversas

fuentes, incluyendo las contribuciones de los trabajadores, empleadores y por los

aportes del Estado en las condiciones y modalidades que se establezcan en la Ley

Seguro Social.

2.2.1.7 Instituto Venezolano de los Seguros Sociales (IVSS)

El IVSS se define en su primer artículo como “un ente con personalidad jurídica

autónoma y patrimonio propio, distinto e independiente del Fisco Nacional, con

23

domicilio principal en la ciudad de Caracas y jurisdicción en todo el territorio de la

República, administra, todos los ramos del Seguro Social Obligatorio”.

El IVSS “es constituido como un sistema de seguros obligatorio que recibe aporte de

los trabajadores, del patrono y del sector público” (Sabino, 1998). Se expandió a

niveles de pensiones y de salud y funciona como asegurador, administrador de fondos

y prestador del servicio de salud.

El sistema recibe cotizaciones mensuales, y con ellas paga las pensiones de los

beneficiarios, a través del financiamiento del sistema de reparto. El dinero llega a un

fondo común y luego es gastado según las obligaciones contraídas año a año (Sabino,

Carlos 1998).

El IVSS le garantiza a todos los venezolanos salud, protección, educación, recreación,

atención integral, prevención de enfermedades, entre otras cosas, para mejorar la

calidad de vida. Además, ofrece protección integral a la vejez, pensiones,

indemnizaciones, prestaciones, atención a las necesidades de vivienda y cualquier

otra contingencia no prevista en la ley pero que sean objeto de previsión social. (Ley

Orgánica de Seguridad Social, 2002).

2.2.1.8 Problemas Actuales del Instituto Venezolano de los Seguros Sociales

Según Sabino (1998), “el IVSS se expandió sin alteraciones, y de manera continua,

hasta comienzos de los sesenta y fue creando centros de atención de salud a nivel

nacional”. Cubrió más de la mitad de la población trabajadora del sector formal, pero

comienza un estancamiento alrededor del 60-65%, extendiéndose hasta nuestros días.

24

Otro problema que indica Sabino (1998) es que “sus ingresos comienzan a disminuir

paulatinamente, sin interrupción, y comienza un proceso de descapitalización, lo que

ha provocado un colapso total del instituto, pues ya no tiene fondos”.

A partir de 1975, las colocaciones que hace el organismo comienzan a recibir

retornos negativos, y resultan nulos desde 1987. Su capital va desapareciendo, pues

se hacen colocaciones en papeles públicos de poca rentabilidad, con intereses

negativos reales, y es tomado por el gobierno como un préstamo. Esto da como

resultado un pago a los jubilados por debajo de lo que realmente les corresponde,

pues los fondos no son suficientes. A su vez, comienza a ser deficiente la prestación

de atención médica (Sabino, 1998).

Gracias a estos problemas y a otras razones, los venezolanos tienen la necesidad de

poner en sus manos su futuro, y tienen que ingeniárselas difícilmente para poder

responder y atender a su familia

El papel del Estado ha sido ineficiente desde muchos puntos, pero la mala

administración de los fondos ha sido el problema fundamental. Otros problemas son

dificultades financieras, descuido de atención a los trabajadores, el gobierno no ha

buscado soluciones, falta de recursos, retrasos en los desembolsos del presupuesto. El

mal sistema de cobro, es otro de los problemas que se presentan en nuestro país, pues

el IVSS sólo recibe 9% del presupuesto de la parte que le corresponde al Estado y los

cheques que se emiten para pagar a los pensionados se extravían en las oficinas de

tesorería y luego han sido cobrados en el interior del país. (Sabino, 1998 y Armas,

2003). Además, tiene altos niveles de egresos y mantiene deudas para con los

proveedores, lo que justifica el grave déficit que mantiene la institución.

25

Pero los problemas no sólo provienen del sector público, porque el privado también

participa, ya que sólo el 8% de las empresas pagan el IVSS y desde el año 2002, no se

han recibido aportes del patrono.

Sin embargo, el volumen de jubilados y el volumen de cotizantes es otro factor que

afecta al sistema. Para el 2000, el volumen de jubilados fue de 548.000 personas y se

incorporaban aproximadamente 50.000 personas por año. Habían personas que ya

habían cumplido con todos los requisitos que exige la ley y que sólo estaban

esperando cumplir la edad necesaria (55 la mujeres y 60 los hombres). De esta

manera va acumulándose la deuda. (García Osío, 2000).

2.2.1.9 Comisión Tripartita

Con fecha 20 de mayo de 1997, es un acuerdo que sana las fallas del sistema actual

de pensiones, estableciendo un sistema mixto que permite que se creen fondos de

capitalización individual que pueden garantizar un retiro digno a los trabajadores.

(Sabino, 1998). Fija las bases para un nueva sistema de seguridad social obligatorio

que deberá ser captado por las leyes especiales de los subsistemas; de igual forma,

garantiza organización, dirección y funcionamiento por parte de los patronos,

trabajadores y del Ejecutivo (Sainz M, 1998).

La Comisión Tripartita estaba conformada por representantes de FEDECÁMARAS

(sector empresarial), la Cámara Venezolana de Trabajadores y el Gobierno

conjuntamente con sus gremios profesionales.

Según Sainz (1998), “el proyecto propone establecer un Sistema de Responsabilidad

Integral SSI, y crea el funcionamiento autónomo de seis subsistemas: Pensiones,

Salud, Paro Forzoso, Formación Profesional, Vivienda y Recreación”.

26

Dividiendo la administración de las pensiones y el sistema de salud, podrían

restablecerse los servicios médicos y otorgarles pensiones a todos los venezolanos

que lo requieran.

Esta comisión planteó un sistema mixto, como el uruguayo, pero con problemas

actuariales, ya que garantizaba una pensión mínima pero la contribución del

trabajador no era suficiente para cubrirla y el Estado tendría que pagar la diferencia.

Los cálculos son muy importantes para que los aportes sean fiscalmente sostenibles,

al igual que el sistema (García Osío, 1998).

El nuevo Subsistema de Pensiones procuraba atender las necesidades de invalidez,

vejez, muerte, asistencia funeraria, nupcialidad y sobrevivencia, basado en un

régimen de fondo de solidaridad intergeneracional y en un sistema de capitalización

individual (Sainz M, 1998).

Según este proyecto, “las administradoras de fondos pueden ser públicas, mixtas o

privadas, con personalidad jurídica y patrimonio propio” (Sainz M, 1998). Se

establece que el capital de la administradora es independiente del capital de los

trabajadores.

En el actual gobierno, el Congreso de la República según decreto No. 36.687, en

fecha 26 de Abril de 1999, habilitó al presidente para modificar la Ley Orgánica de

Seguridad Social, así como los sistemas que la conforman, por lo que en la Ley

Habilitante del 26 de octubre de 1999, el presidente Chávez le dio Vacatio Legis a la

ley aprobada por el ex presidente Rafael Caldera, por lo que el proyecto de la

Comisión Tripartita no fue llevado a cabo.

27

Pero no fue hasta el 30 de Diciembre de 2002 que se logró llegar a la llamada Ley

Orgánica del Sistema de Seguridad Social que es la vigente actualmente, Gaceta

Oficial No. 37.600, de fecha 30 de diciembre de 2002.

2.2.2 MODALIDADES DE LOS SISTEMAS DE PENSIONES

2.2.2.1 Sistema De Reparto

2.2.2.1.1 Definición

Un concepto muy claro señala que “los regímenes de reparto se definen como un

contrato social intergeneracional por medio del cual los trabajadores activos financian

las pensiones de los pasivos, renovando este acuerdo en el tiempo”. (Ochoa y

Mirowski, 2000, p.6)

El sistema de reparto puede ser de aportes definidos cuando se fijan las

contribuciones fijadas como un porcentaje de los ingresos que reciben los

trabajadores. (Ochoa y Mirowski, 2000, p.7). Pero, cuando se definen los parámetros

para determinar las prestaciones que se recibirán en el futuro, se dice que el sistema

de reparto es de prestaciones definidas. (Ochoa y Mirowski, 2000, p.7).

2.2.2.1.2 Características (León R, 2003)

Es el sistema de pensiones actual de Venezuela y también es conocido como Pay As

You Go. Su característica principal es que se basa en beneficios definidos y el Estado

es el único administrador.

Se trata de una especie de ahorro, el cual se va aumentado con aportes del trabajador.

Los aportes representan un porcentaje fijo de su salario y el patrono es el encargado

de hacer la retención y de enviarlo al IVSS.

28

Para pagarle la pensión a los pensionados se financia de los aportes de los

trabajadores activos, el patrono y el Estado.

Es obligatorio para los trabajadores dependientes.

2.2.2.1.3 Problemas del Sistema de Reparto en Venezuela (Cubas s/d)

El sistema de reparto presenta diferentes problemas que agravan la situación del

IVSS. El problema fundamental es que no es capaz de proporcionar, por sí sola,

pensiones dignas a los jubilados, así como ningún tipo de seguridad al trabajador.

Los aportes de los trabajadores se diluyen en el fondo común y no ganan intereses

cercanos a la inflación, lo que reduce la rentabilidad y esto explica la razón de la

devaluación de las pensiones, además de llegar retardadas a manos de los jubilados. A

esto se le suma el crecimiento de la deuda, la cual va absorbiendo cada vez más una

cantidad mayor del gasto público.

El crecimiento de la mano de obra informal es otro factor problemático, ya que estos

trabajadores no aportan al fondo. Este crecimiento viene generado por el alto

desempleo que existe en el país y que la mano de obra del sector formal es

excesivamente cara. El crecimiento del sector informal también viene dado por la

preferencia de trabajadores jóvenes antes que los trabajadores antiguos.

2.2.2.1.4 Ventajas del Sistema de Reparto (Cubas)

La solidaridad intergeneracional, característica propia del sistema de reparto, permite

que las pensiones aumenten a medida que el país progrese, mitigando los niveles de

pobreza e impidiendo la caída del nivel de vida.

Los montos de las pensiones que genera este sistema no dependen de las

fluctuaciones de los mercados y tienen costos de administración bajos.

29

2.2.2.1.5 Capitalización Colectiva empleado por el IVSS

Un Sistema de Reparto “tiene propósitos redistribuidos o de reparto, ya que busca que

las personas de menores ingresos se jubilen con un ingreso proporcionalmente mayor

a su salario de cotización a partir de transferencias de los mayores ingresos que se

encuentran de las personas laboralmente activas” (Marcano, A. 199, p.23)

Un Sistema de Capitalización Colectiva “se fundamenta en que los fondos ahorrados

por los cotizantes les pertenecen de igual forma a todos, por lo que el cotizante no

sabe cuanto él ha generado en el fondo, solo sabe que de éste fondo él devengará una

pensión, la cual ha sido previamente establecida.” (Marcano, A. 199, p.24)

El fondo conformado por las cotizaciones de los trabajadores más los rendimientos de

los aportes y otros ingresos le pertenecen en forma colectiva a todos los asegurados,

ocasionando que no se pueda establecer si el trabajador ha capitalizado suficiente

para cubrir la pensión que le corresponde. Aun cuando no haya capitalizado lo

suficiente el trabajador recibirá su pensión, siendo ésta subsidiada por aportes de

otros.

2.2.2.2 Sistema de Capitalización Individual


Es una modalidad de pensiones a través de la cual cada trabajador afiliado tiene una

cuenta individual, en la cual se depositan sus aportes y los de la empresa,

obteniéndose rendimientos que provienen de las inversiones que las Administradoras

realizan con los recursos del fondo. Cuando el trabajador culmina su vida laboral se le

devuelve su capital más el rendimiento que obtuvo. (León, 2003)

30

Una característica de los regímenes de capitalización es que “también pueden

considerarse como de aportes definidos o prestaciones definidas”. (Ochoa y Miroski,

2000, p.9)

2.2.2.2.2 Características Generales

El sistema de capitalización individual fue establecido por primera vez en 1981, en

Chile.

Se crean los Fondos de Capitalización Individual, con el objeto de otorgar a los

afiliados una pensión cuya cuantía dependerá del monto acumulado de los aportes en

la cuenta individual del afiliado y del producto que le corresponda por el rendimiento

de las inversiones realizadas.

Los Fondos de Capitalización Individual son propiedad de los afiliados y su

patrimonio es independiente y distinto del patrimonio de las Instituciones que los

administran” (Ley Orgánica del Sistema de Seguridad Social Integral. Gaceta Oficial

N° 5.568 Extraordinario de fecha 31 de diciembre de 2001).

En uno de los artículos de la Ley que regula el Subsistema de Pensiones (Gaceta

Oficial N° 5.568 Extraordinario de fecha 31 de diciembre de 2001), se señala que “los

afiliados libremente pueden efectuar aportes voluntarios, independiente a la

cotización obligatoria, y tendrá como objetivo único aumentar la pensión o adelantar

su retiro. Al momento del retiro, el afiliado podrá disponer libremente del saldo

acumulado correspondiente a los aportes voluntarios. Dichos aportes serán

inembargables”.

Así mismo, en su artículo 45 señala que "el monto de la pensión mínima vital

garantizada por el Estado no será menor al cincuenta por ciento (50%) del salario

31

promedio de cotización al alcanzar doscientas cuarenta (240) cotizaciones, al sesenta

por ciento (60%) al alcanzar trescientas (300) cotizaciones y al setenta por ciento

(70%) al alcanzar trescientas sesenta (360) cotizaciones. La garantía aquí prevista se

comenzará a pagar siempre que se tenga derecho a ella, desde el momento de la

solicitud de la pensión de vejez por parte del interesado”.

El sistema de Capitalización individual funciona bajo la figura de Administradoras de

Fondos de Pensiones (AFP), de sociedad anónima, las cuales tienen por objetivo

administrar el fondo de pensiones, las prestaciones y otros beneficios que establezca

la ley. (Superintendencia de Administración de Fondos de Pensiones)

2.2.2.2.3 Funcionamiento del Sistema de Capitalización Individual.

(Superintendencia de Administración de Fondos de Pensiones, 2003)

• Es obligatorio para todos los trabajadores dependientes y es optativo para

aquellos que se encuentran en el sistema antiguo al momento de la reforma.

• Un trabajador puede desafiliarse cuando cumpla con todos los requisitos

legales exigidos y debe volver al antiguo sistema.

• El trabajador quedará incorporado al sistema aún cuando quede desempleado.

• El sistema se financia de un porcentaje proveniente de las remuneraciones y

rentas imponibles.

• Si el trabajador queda inválido durante su vida activa, se complementa el

financiamiento con el seguro invalidez y sobrevivencia contratada por cada

AFP

• El fondo de pensiones es independiente del patrimonio de la AFP

32

• La contabilidad del fondo es independiente de la contabilidad del patrimonio

• Los bienes y derechos que componen el patrimonio son inembargables

• Los trabajadores deben recibir beneficios de vejez, invalidez y sobrevivencia,

siempre y cuando cumplan con los requisitos exigidos por la ley.

2.2.2.2.4 Reparto Vs. Capitalización Individual

El sistema de reparto se basa en contribuciones de los trabajadores activos a un fondo

único de propiedad colectiva, el cual financia los beneficios de los jubilados. En la

capitalización individual las cotizaciones se depositan en cuentas individuales que se

invierten en el sistema financiero y de capitales hasta cumplir con los requisitos para

pensionarse.

Los sistemas de reparto no transfieren a los trabajadores los rendimientos causados

del crecimiento económico, mientras que las cuentas de capitalización individual

permiten que los trabajadores de menores recursos puedan beneficiarse al mantener

cuentas de ahorro invertidos en el sector real de la economía.

En las cuentas de capitalización individual el riesgo es diversificado. Los sistemas de

reparto centralizan el riesgo en el Estado y en los futuros decisores. En Venezuela, los

rendimientos obtenidos por los fideicomisos superan a los establecidos a priori en los

registros llevados en la contabilidad de los patronos.

Los sistemas de reparto son percibidos como un impuesto más a pagar, debido al

escaso nexo entre las cotizaciones y los beneficios. Las cuentas individuales generan

una relación sencilla, transparente y directa entre las contribuciones y sus beneficios.

33

En la capitalización colectiva los fondos ahorrados más los rendimientos pertenecen a

todos los cotizantes de igual forma. La capitalización individual los fondos ahorrados

son propiedad exclusiva del cotizante.

En la capitalización individual la pensión más el rendimiento será proporcional a lo

cotizado durante la vida laboral. Pero en la capitalización colectiva aunque no haya

cotizado lo suficiente, recibirá su pensión ya que es subsidiada por aportes de otros

cotizantes.

2.2.2.2.5 Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)

“Las Administradoras de Fondos de Pensiones tienen por objeto la administración de

los fondos de capitalización individual, y el otorgamiento de otras pensiones

reguladas por las leyes de cada país” (Ley que regula el Subsistema de Pensiones.

Gaceta Oficial N° 5.568 Extraordinario de fecha 31 de diciembre de 2001).

Su función es recaudar las cotizaciones, depositarlas en la cuenta individual de cada

afiliado e invertir los recursos.

2.2.2.2.6 Funciones de las AFP (Superintendencia de Administración de

Fondos de Pensiones, 2003)

Todos los afiliados que cumplan con los requisitos básicos, tienen derecho a recibir

una pensión mínima garantizada por el Estado, independiente del saldo en su cuenta

individual.

Cada AFP es responsable de alcanzar un rendimiento mínimo, el cual viene

determinado por el promedio de la rentabilidad recibida en todas las AFP del país. De

lo contrario, el Estado tiene el deber de pedir la liquidación

34

Si una AFP cierra, el Estado garantiza los aportes adicionales de cada cuenta, rentas

vitalicias hasta un 100% y aportes individuales por invalidez y fallecimiento.

El Estado se compromete a velar por la seguridad de los recursos acumulados en los

fondos de pensiones, asegurándoles a los trabajadores y a sus familias situaciones de

vejez, invalidez o muerte.

2.2.2.2.7 Papel del Estado

El Estado está representado por la Superintendencia de Administradoras de Fondos de

Pensiones, la cual es una institución autónoma, con patrimonio propio, que vigila y

controla las administradoras de fondos de pensiones. Sus funciones comprenden las

áreas financieras, actuariales, jurídicas y administrativas.

2.2.2.2.8 Desventajas del Sistema (Cubas)

El sistema de capitalización individual no cuenta con solidaridad entre las

generaciones. Quien no aporte, no recibe beneficios.

El desarrollo nacional excluye a los pensionados, ya que su pensión depende de los

aportes durante su vida laboral activa.

Los gastos de gestión son elevados porque son administrados por entes privados.

Pocas empresas manejan los recursos de los trabajadores, lo cual hace que tenga un

gran poder económico.

No dan solución al problema del envejecimiento y no se ha probado que

efectivamente conduzcan al crecimiento del ahorro nacional.

Están sujetos a los riesgos de las incertidumbres económicas, ya que ahora los

sistemas son globalizados.

35

2.2.2.2.9 Ventajas del Sistema (Cubas y Administradora de Fondos de

Pensiones Popular, 2002)

Permite que cada empleado conforme su propio fondo, ya que puede realizar aportes

adicionales. Cada trabajador puede elegir la AFP a la cual desea afiliarse, y puede

cambiarse cada vez que lo crea conveniente.

Debido al avance de la tecnología y de la digitalización de los procesos, el empleado

puede revisar su saldo cuando así lo desee.

El sistema de capitalización individual corrige vicios del sistema de reparto,

ofreciendo mejores beneficios a las personas que adopten este sistema.

En materia macroeconómica, este sistema incrementa la tasa de ahorro en moneda

nacional y ayuda a la estabilización del tipo de cambio de los países, ayudando al

crecimiento del país.

2.2.2.3 Fideicomiso


Según el Artículo 1 de la Ley de Fideicomisos de Venezuela, el fideicomiso “es una

relación jurídica por la cual una persona llamada fideicomitente transfiere uno o más

bienes a otra persona llamada fiduciario, quien se obliga a utilizarlo en favor de aquél

o de un tercero llamado beneficiario”.

Los fideicomisos se establecen para cualquier fin lícito, desde la administración de

herencias, hasta la administración de inversiones y otros bienes.

El fideicomiso en Venezuela está fundamentado legalmente por:

• Ley de Fideicomiso.

36

• Ley Orgánica del Trabajo. (Artículos 108 y 668)

• El Reglamento de la Ley Orgánica del Trabajo (Artículos 98 al 103)

• Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras (Artículos del 47 al

66)

Partes que intervienen en un contrato de Fideicomiso:

• El Fiduciario, el cual se encarga de administrar los bienes. Sólo pueden ser

fiduciarios instituciones bancarias y las empresas de seguros constituidas en el

país.

• El Beneficiario, que es la persona en cuyo beneficio se ha constituido el

fideicomiso.

• El Fideicomitente, es la persona natural o jurídica que entrega el bien.

Las empresas establecen fideicomisos de pensiones y jubilaciones como una

previsión social, de manera tal que la empresa y los trabajadores puedan hacer aportes

en conformidad con los planes y normas que se establezcan en el contrato (La

Previsora, 2003).

Esta figura tiene una característica que lo hace especial, ya es que es flexible, fácil de

manejar y de constituir, lo que lo convierte en un documento menos vulnerable. Es

por esta razón que se ha convertido en la manera a través de la cual muchas empresas

venezolanas la aplican para implantar sistemas de pensiones.

El fideicomiso debe ser:

37

• Lícito: que esté sujeto al ordenamiento jurídico y no sea contrario a las leyes

ni buenas costumbres.

• Posible: compatible con las normas jurídicas; no debe tropezar con ninguna

ley de naturaleza que lo hace existente

• Determinado: debe establecerse claramente el fin que se persigue con la

constitución, para que así el fiduciario no tenga dudas de sus funciones y

lineamientos.

El fideicomiso se constituye con un documento autenticado para beneficiar a varias

personas. En ningún caso, el fiduciario podrá ser beneficiario.

El fideicomiso terminará por la realización del fin para el cual fue constituido, por

vencimiento, por renuncia de todos los beneficiarios o por falta del fiduciario.

2.2.2.3.2 Ventajas del fideicomiso

Según Corporación Interfin (2003), las ventajas son:

1. Los derechos y obligaciones de las partes involucradas están claramente

definidas.

2. La flexibilidad es una característica propia de dichos contratos y está

únicamente limitada a la realización de actos lícitos.

3. Provee una seguridad razonable al confiar la administración de bienes a una

institución especializada como un banco.

4. Establece responsabilidades legales al fiduciario en caso de incumplimiento o

negligencia en la administración de los bienes dados en fideicomiso.

38

5. Establece la obligación del fiduciario para la emisión de reportes periódicos (o

estados financieros) en relación con los bienes administrados.

6. Los estados financieros pueden ser sometidos a auditorías, a petición del

fideicomitente.

7. Los bienes que forman parte de un fideicomiso pueden ser inscritos en el

Registro Público sin costos legales de inscripción.

8. Constituyen un excelente instrumento legal para realizar transacciones

financieras, como garantías de préstamos, sin incurrir en gastos legales.

9. Constituye un instrumento eficiente y de bajo costo para desarrollar negocios

y actividades financieras especiales.

2.2.2.3.3 Contrato del fideicomiso

El contrato de fideicomiso es un documento que formaliza las potenciales

operaciones del cliente con el banco, el cual deberá ser notariado y registrado. (Banco

de Venezuela)

Establece, entre otras formalidades (Banco de Venezuela):

• Quienes intervienen en el fideicomiso

• El tipo de fideicomiso a ser gestionado y monto de los recursos delegados

• Compromisos del cliente con el banco y cualquier otra institución involucrada

• Duración de la operación

• Costos

39

• Procesos transaccionales

• Información a ser enviada por el cliente

• Información a ser enviada por el banco

2.2.2.3.4 Portafolio de inversiones

Un portafolio de inversiones, también llamado Cartera de Inversiones, se define

“como una inversión integrada por un grupo de activos”, con el fin de diversificar el

riesgo. (Emery y Finnerty, 2000, p.185).

Los fondos que ingresan a un fideicomiso son invertidos en portafolios de

inversiones. Las inversiones están restringidas a la Ley de Bancos y Otras

Instituciones Financieras.

El portafolio de inversiones de un fideicomiso debe estar constituido por (Banco de

Venezuela):

• Títulos Valores: emitidos o garantizados por la RBV o por el Banco Central

de Venezuela, en moneda nacional o extranjera.

• Bonos, depósitos y otros instrumentos de renta fija: emitidos o garantizados

por instituciones regidas por la Ley General de Bancos y Otras Instituciones

Financiera, así como por la Ley del Sistema Nacional de Ahorro y Préstamo.

• Bonos, obligaciones y otros títulos valores de renta fija: emitidos por

empresas públicas, privadas o mixtas, nacionales o extranjeras.

40

• Cuenta especial remunerada: establecido en la Nueva Ley General de Bancos

y Otras Instituciones Financieras de Noviembre 2001.

2.2.3 COSTO LABORAL

Uno de los costos de mayor importancia para las organizaciones está representado por

la remuneración de sus trabajadores en todos los niveles jerárquicos. En la política de

remuneración global de la empresa, los beneficios adicionales, es decir, los que se

conceden más allá de las exigencias legales y del salario básico, forman parte

sustancial del presupuesto de gastos.

Para una organización el costo de un trabajador no es sólo el salario que devenga, a

esto, hay que incorporarle los beneficios sociales que la empresa ofrece en un

momento determinado. De estos beneficios sociales aporta un porcentaje (%) la

organización y otro el trabajador, que a su vez se rigen por algunos factores como

pueden ser, las exigencias de lo sindicatos, la Legislación Laboral y de Seguridad

Social impuesta por el Gobierno, la competencia entre las empresas en la disputa por

los recursos humanos, ya sea para atraerlos o para mantenerlos.

En la Tabla 5 se muestran los beneficios exigidos por la Ley Orgánica del Trabajo en

Venezuela, publicada en Gaceta Oficial 5.152 Extraordinaria del 19 de Junio de 1997,

que va en función del salario que el trabajador recibe.

Con el fin de poder conocer el costo laboral, se tomará como base el salario mínimo

actual, doscientos cuarenta y siete mil ciento cuatro bolívares (Bs. 247.104,oo)

(Decreto N° 2.382 de fecha 29-04-2003, correspondiente al Salario Mínimo en

Venezuela).

41

Tabla 5

Costo Laboral UNIMET

Beneficios otorgados por la

Empresa

Salario Mínimo Bs. 247.104 Total Bs.

SSO (9%) 247,104*9% 20.529 Paro Forzoso (1,70%) 247,104*1,70% 3.878 60 días/12 meses = 5días/meses(utilidades) 247.104/30días= 8.236,80 48.048 Prestaciones Sociales (5 Días por mes)

Base de Cálculos Salario Mensual/30días *60 (utilidades)/12

meses/30días=247.104*30*60/12/30= 1.372,80 Total = (Salario Diario + Base de Cálculo)*5 días = (8.236,80+1.372,80)*5 días Utilidades Alícuota 247.104*5Días/30Días 41.184

Bono Vacacional (15 días) 15 días / 12 meses * Salario Diario = 15/12*8.236,80 10.296

Caja de Ahorro 247.104*7% 17.297 Ley Política Habitacional 247.104*2% 4.942

Total Costo de una (1) persona Bs. 393.278

Fuente: UNIMET, Departamento de Recursos Humanos

2.2.3.1 Valor de las Cotizaciones con respecto al Seguro Social Obligatorio y al

Paro Forzoso.

Mendez (1995), indica que “el valor de las cotizaciones para financiar el Seguro

Social, dependerá del régimen aplicado en cada zona y del riesgo asignado a los

patronos, empresas o grupo de trabajadores.” (p.85)

Al momento de cotizar, el porcentaje de retención del Seguro Social Obligatorio y

del Paro Forzoso varía dependiendo de la asignación de riesgo que posea la empresa

o institución, como se muestra en la Tabla 6.

Según estos niveles de riesgo, los aportes tanto de la empresa (patrono), como del

empleado (asegurado) son las siguientes:

42

Tabla 6

Valor de las cotizaciones – resumen por aportes

Riesgo Seguro Social Paro

Forzoso Sub. Total Seguro Social

Paro Forzoso Sub Total TOTAL

Mínimo 4% 0,50% 4,5% 9% 1,7% 10,7% 15,2% Medio 4% 0,50% 4,5% 10% 1,7% 11,7% 16,2%

Máximo 4% 0,50% 4,5% 11% 1,7% 12,7% 17,2%

Fuente: Mendez, 1995

2.2.3.2 Asignación de riesgo. (Méndez, 1995, p.119)

Los diferentes tipos de asignación de riesgo son tres (3): mínimo, medio y máximo, lo

cual afecta el costo laboral de cada organización.

2.2.3.2.1 Riesgo Mínimo

El riesgo mínimo está comprendido por las empresas que no utilicen fuerza motriz, ni

vapor, ni motores de combustión interna, excepto pequeños aparatos, las instituciones

docentes, las fábricas de helados, de medias, de ropa hecha, de sobres, de velas y las

sastrerías, las empresas de beneficio de café y cacao y las de molienda de café.

2.2.3.2.2 Riesgo Medio

Todas las empresas que no estén expresamente incluidas en otro riesgo.

2.2.3.2.3 Riesgo Máximo

El riesgo máximo viene dado por: altos hornos, aserraderos, asfalto, pavimentación y

trabajos en vías urbanas, astilleros, caletas y estiba, canteras, trituración de piedra y

saque de tierra, construcción y conservación de carreteras y urbanizaciones,

demoliciones, empresas de construcción o reparación de casas o edificios, empresas

Aporte de Asegurados Aporte del Patrono

43

petroleras, empresas de autobuses, camiones o transporte aéreo, marítimo, fluvial o

lacustre, fábrica de explosivos y sustancias inflamables, fundiciones, laminados de

metales, y herrería en general, mataderos e industrializaciones de los producto de la

carne, minas, montaje y desmontaje de armaduras, torres y tanques metálicos, así

como la maquinara pesada, movimiento de tierra con máquinas, construcción de vías

férreas, puentes, acueductos, represas, canales, puertos, aeropuertos, muelles y otras

obras similares, perforación de pozos, rayos x, radioisótopos y en general, materia

radioactivo, material bacteriológico y viroso, nocivos o peligrosos para quienes los

manipulen.

Las empresas que utilicen fuerza motriz, vapor, motores de combustión interna que, a

juicio del instituto, representen un grado elevado de riesgo. La decisión tomada podrá

ser apelada por el patrono, dentro de los diez (10) días siguientes a su notificación.

2.2.4 EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Un proyecto no es más que la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento

de un problema a resolver, entre tantas, una necesidad humana, y debe evaluarse en

términos de conveniencia, de tal forma que asegure que habrá de resolver una

necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. En otras palabras se pretende

dar la mejor solución al “problema económico” que se ha planteado, y así conseguir

que se disponga de los antecedentes y la información necesaria que permita asignar,

en forma racional, los recursos escasos a la alternativa de solución más eficiente y

viable frente a una necesidad humana percibida. (Sapag, 2000, p. 12)

44

La evaluación de proyectos pretende medir objetivamente ciertas magnitudes

cuantitativas resultantes del estudio del proyecto, y dan origen a operaciones

matemáticas que permiten obtener diferentes coeficientes de evaluación. Lo

realmente decisivo es poder plantear premisas y supuestos válidos que hayan sido

sometidos a convalidación a través de distintos mecanismos y técnicas de

comprobación. Las premisas y supuestos deben nacer de la realidad misma en la que

el proyecto estará inserto y en el que deberá rendir sus beneficios. (Sapag, 2002, p.17)

La correcta valoración de los beneficios esperados permitirá definir en forma

satisfactoria el criterio de evaluación que sea más adecuado.

Por otra parte, la clara definición de cuál es el objetivo que se persigue con la

evaluación constituye un elemento clave para tener en cuenta la correcta selección del

criterio evaluativo. (Sapag, 2002, p 17)

2.2.4.1 El proceso de preparación y evaluación de proyectos (Sapag, 2002, p.19)

El esquema global de la preparación y evaluación de un proyecto individual, puede

enmarcarse en una cierta rutina metodológica y, en general, se adapta casi a cualquier

proyecto; sin embargo, es probable que no existan dos proyectos iguales.

El estudio del proyecto pretende contestar interrogantes de si es o no conveniente

realizar una determinada inversión. Esta recomendación sólo será posible si se

dispone de todos los elementos de juicio necesario para tomar la decisión.

Con este objetivo, el estudio de viabilidad debe intentar simular con el máximo de

precisión lo que sucedería con el proyecto si fuese implementado, aunque

difícilmente pueda determinarse con exactitud el resultado que se logrará. De esta

45

forma, se estimarán los beneficios y costos que probablemente ocasionaría y, por lo

tanto, que puedan evaluarse.

2.2.4.1.1 El estudio de mercado

Uno de los factores más críticos en el estudio de proyectos es la determinación de su

mercado, tanto por el hecho de que aquí se define la cuantía de su demanda e ingresos

de operación, como por los costos e inversiones implícitos. (Sapag, 2002, p 22)

El estudio de mercado es más que el análisis y determinación de la oferta y demanda

o de los precios del proyecto. Muchos costos de operación pueden preverse

simulando la situación futura y especificando las políticas y procedimientos que se

utilizarán como estrategia comercial.

Metodológicamente, cuatro son los aspectos que deben estudiarse:

• El consumidor, las demandas del mercado y del proyecto, actuales y

proyectadas

• La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto, actuales y

proyectadas

• Comercialización del producto o servicio generado por el proyecto

• Los proveedores, la disponibilidad y precios de los insumos, actuales y

proyectados.

El análisis del consumidor tiene por objeto caracterizar los consumidores actuales y

potenciales, identificando sus preferencias, hábitos de consumo, motivaciones,

etcétera, para obtener un perfil sobre el cual pueda basarse la estrategia comercial.

46

El análisis de la demanda pretende cuantificar el volumen de bienes o servicios que el

consumidor podría adquirir de la producción del proyecto.

El estudio de la competencia es fundamental por varias razones. Por ejemplo la

estrategia comercial que se defina para el proyecto no puede ser indiferente a ella, es

preciso conocer las estrategias que sigue la competencia para aprovechar sus ventajas

y evitar sus desventajas.

La determinación de la oferta suele ser compleja, por cuanto no siempre es posible

visualizar todas las alternativas de sustitución del producto del proyecto o

potencialidad real de la ampliación de la oferta, al desconocer la capacidad instalada

ociosa de la competencia, sus planes de expansión o los nuevos proyectos en curso.

El análisis de la comercialización es difícil de precisar, por cuanto la simulación de

sus estrategias se enfrenta al problema de estimar reacciones y variaciones del medio

durante la operación del proyecto.

El estudio de mercado también es útil para contestar la primera pregunta importante

del estudio: ¿existe un mercado viable para el producto que se pretende elaborar?. Si

la respuesta es positiva, el estudio continúa. Si la respuesta es negativa, puede

replantearse la posibilidad de un nuevo estudio más preciso y confiable; si el estudio

hecho ya tiene esas características, lo recomendable sería detener la investigación.

(Baca, G., 1998, p.7)

2.2.4.1.2 Estudio Técnico del Proyecto (Sapag, 2002, p.21, 133)

47

En el análisis de la viabilidad financiera de un proyecto, el estudio técnico tiene por

objeto proveer información para cuantificar el monto de las inversiones y de los

costos de operación pertinentes a esta área.

En particular, con el estudio técnico se determinarán los requerimientos de equipos de

fábrica para la operación y el monto de la inversión correspondiente, así como

también cuantificar las necesidades de mano de obra por especialización y asignarles

un nivel de remuneración para el cálculo de los costos de operación.

Se debe determinar la función óptima de producción para la utilización eficiente y

eficaz de los recursos disponibles para la producción de bien o servicio deseado.

2.2.4.1.3 Estudio organizacional y Administrativo (Sapag, 2002, p.24)

Este estudio se refiere a los factores propios de la actividad ejecutiva de su

administración: organización, procedimientos administrativos y aspectos legales.

Para cada proyecto es posible definir la estructura organizativa que más se adapte a

los requerimientos de su posterior operación. Conocer esta estructura es fundamental

para definir las necesidades de personal calificado para la gestión y, por lo tanto,

estimar con mayor precisión los costos indirectos de la mano de obra ejecutiva.

Es de gran influencia los procedimientos administrativos sobre la cuantía en las

inversiones y costos del proyecto. Los sistemas y procedimientos contable-

financieros, de información, de planificación y presupuesto, de personal,

adquisiciones, créditos, cobranzas y muchos más van asociadas a costos específicos

de operación.

48

El procedimiento administrativo puede implicar cambios importantes en los otros

estudios del proyecto, lo cual demuestra su importancia. Todos los aspectos

administrativos deben ser estudiados exhaustivamente, a fin de determinar si se

realizan en el interior de al empresa o si son susceptibles a ser contratados con

terceros. Sin perjuicio de lo anterior, el avaluador deberá incorporar en su análisis

aquellos factores de carácter cualitativo que pueden determinar la decisión más

ventajosa para el éxito del proyecto. (Baca, G.,1998, p.107)

2.2.4.1.4 Estudio Financiero (Sapag, 2002, p 26)

Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la información de carácter

monetario que proporcionaron las etapas anteriores, elaborar los cuadros analíticos y

datos adicionales para la evaluación del proyecto y avaluar los antecedentes para

determinar su rentabilidad.

La sistematización de la información financiera consiste en identificar y ordenar

todos los ítems de inversiones, costos e ingresos que puedan deducirse de los estudios

previos. Sin embargo, y debido a que no se ha proporcionado toda la información

necesaria para la evaluación, en esta etapa deben definirse todos aquellos elementos

que debe suministrar el propio estudio. El caso clásico es el cálculo del monto que

debe invertirse en capital de trabajo o el valor de desecho del proyecto. También se

deberá proporcionar información sobre le valor residual de las inversiones

La evaluación del proyecto se realiza sobre la estimación del flujo de caja de costos y

beneficios. El resultado de la evaluación se mide a través de distintos criterios que,

más que optativos, son complementarios entre sí. La improbabilidad de tener certeza

49

de la ocurrencia de los acontecimientos considerados en la preparación del proyecto

hace necesario considerar el riesgo de invertir en él. Se han desarrollado muchos

métodos para incluir el riesgo o incertidumbre de la ocurrencia de los beneficios que

se esperan del proyecto. Algunos incorporan directamente el efecto del riesgo en los

datos del proyecto, mientras que otros determinan la variabilidad máxima que podrían

experimentar algunas variables para que el proyecto siga siendo rentable. Este último

criterio corresponde al análisis de sensibilidad.

Evaluar un proyecto a plazo fijo puede llevar a conclusiones erradas respecto del

mismo. Muchas veces se adopta como norma que un proyecto debe evaluarse a diez

años.

Por último, una variable que complementa la información posible de proveer a quien

debe tomar una decisión se relaciona con el financiamiento. Cuando se incluye su

efecto en un flujo de caja, ya sea por la contratación de un leasing o de una deuda

para financiar parte de la inversión, deja de medirse la rentabilidad del proyecto y se

determina la rentabilidad de los recursos propios invertidos en el proyecto, la cual

puede ser sustancialmente distinta de la del proyecto. Obviamente, el inversionista

tomará una decisión si se le proporcionan ambas rentabilidades.

2.2.5 MARCO REFERENCIAL DE UNIVERSIDAD METROPOLITANA

2.2.5.1 Breve reseña

50

La Universidad Metropolitana se creó el 21 de octubre de 1970, fecha en la cual el

Consejo Nacional de Universidades aprobó y autorizó su funcionamiento, y el día

siguiente “…abre sus puertas en la antigua sede del Colegio América, ubicada en San

Bernardino, Caracas”.

Para aquellos tiempos, la universidad ofrecía cinco (5) carreras: “…Ingeniería

Mecánica, Ingeniería Eléctrica, Ingeniería Química, Ciencias Administrativas y

Matemática”.

La Universidad Metropolitana está ubicada en la Urbina desde 1976 y tiene una

superficie de 100 hectáreas.

Actualmente cuenta con cinco mil (5.000) alumnos y un plantel académico de 500

profesores aproximadamente. “Su oferta académica se extiende a catorce carreras de

pregrado, siete maestrías y ocho especializaciones”.

Las carreras que ofrece la UNIMET son: Administración, Economía Empresarial,

Derecho, Contaduría, Ingeniería Civil, Ingeniería Eléctrica, Ingeniería Mecánica,

Ingeniería de Producción, Ingeniería Química, Ingeniería de Sistemas, Educación,

Idiomas Modernos, Matemáticas, Física, Química.

2.2.5.2 Misión

La misión de la Universidad Metropolitana es: “Formar profesionales reconocidos

por su alto nivel ético, sólida formación integral, por su capacidad emprendedora, de

liderazgo y de trabajo en equipo, con dominio de al menos un segundo idioma, y

comprometidos con el desarrollo del sector productivo y de la sociedad en general”.

(Universidad Metropolitana)

2.2.5.3 Visión

51

La visión de la universidad es “Fortalecer la UNIMET como una institución

universitaria reconocida por la competitividad y formación integral de sus graduados,

destacada por la calidad y pertinencia de su producción intelectual y técnica, por el

valor que le asigna a la conducta ética de sus miembros y por el esfuerzo permanente

y el compromiso para responder a las cambiantes realidades del entorno nacional e

internacional”. (Universidad Metropolitana)

2.2.5.4 Valores rectores (Universidad Metropolitana)

Dentro de la Universidad Metropolitana existen valores que se describe como “El

funcionamiento institucional se fundamenta en una política de mejoramiento

continuo. Tal política implica que toda la comunidad universitaria debe practicar y

promover en su desempeño de todos los días los valores y actitudes siguientes”:

- Honestidad

- Excelencia

- Respeto a la dignidad de las personas

- Responsabilidad en el trabajo

- Espíritu de trabajo en grupo

- Actitud de servicio

- Fomento de la innovación

- Mejoramiento continuo del profesorado y del personal de apoyo y administrativo

- Liderazgo de los directivos, basado en el diálogo permanente con los alumnos,

profesores y personal administrativo de la Institución

- Administración eficiente de los recursos

52

- Vinculación con la comunidad para responder a sus necesidades de acuerdo con la

misión de la Institución

Los valores, la misión y visión son muestra del compromiso que tiene la comunidad

unimetana en el desarrollo académico de jóvenes y adultos, que son parte del

desarrollo del país.

53

CAPÍTULO III

MARCO METODOLÓGICO

3.1 DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN

Según la manera de obtener los datos, el diseño de esta investigación, es fuente

mixta, ya que se realizaron dos tipos de investigaciones: investigación de campo e

investigación documental.

El diseño de la investigación es de campo ya que se obtuvo datos de fuentes primarias

de información, es decir, directamente de la realidad, a través de un cuestionario

(Apéndice Q), con el fin de conocer el interés del Personal Administrativo, Profesores

Tiempo Completo, Profesores Tiempo Parcial y Personal Obrero para implementar

un Fondo de Pensiones Privado, de Capitalización Individual, donde el trabajador

podrá aportar tanto lo referido en la ley por parte del Instituto Venezolano de Seguros

Sociales como lo que él desee a través del Fondo de Pensiones, que se manejará a

través de un Fideicomiso. Además, se realizaron entrevistas en diferentes bancos que

ofrecen el fideicomiso de pensiones como producto y también a las Autoridades de la

UNIMET para conocer su nivel de aceptación.

Sin embargo, también se realizó un análisis al Estado de Actividades de la

Universidad Metropolitana para obtener datos que indiquen la existencia de

presupuesto suficiente para implementar un Fondo de Pensiones, complementario al

que la ley obliga; es por esta razón que es una investigación documental.

54

Según el tipo de diseño, la investigación es No Experimental ya que las variables no

se manipulan deliberadamente. (Hernández, Fernández y Baptista, 1994, p. 189)

El tipo de investigación No Experimental de esta investigación es transaccional, ya

que los datos se obtienen en un momento determinado, específico, único, lo cual

permitió describir variables y analizar su incidencia e interrelación en un momento

dado. (Hernández, Fernández y Baptista, 1994, p. 192)

3.2 TIPO DE INVESTIGACIÓN

El tipo de investigación que se desarrolló es Proyectiva, también conocido como

Proyecto Factible, y consiste en la elaboración de una propuesta o modelo para

solucionar un problema. Se ubican las investigaciones para inventos, programas,

diseños. (Fernández, M. 2002)

3.3 VARIABLES

A continuación se presenta la Tabla 7, que señala la Operacionalización de las

Variables, indicando las variables principales y secundarias de esta investigación,

relacionadas con cada objetivo y su respectivo indicador.

Tabla 7

Operacionalización de las variables

Objetivo Variable principal Variable secundaria Indicador Pregunta Determinar si los principios y políticas de la UNIMET hacen posible la creación de un fondo de pensiones a través de un fideicomiso basado en capitalización individual.

- Políticas y principios

- Si: ¿Cuáles? - No. ¿Por qué?

- ¿Existen políticas o principios que estén abocados a mejorar la calidad de vida de los trabajadores?

Conocer la aceptación por parte de las autoridades de la UNIMET en un fondo de pensiones.

- Nivel de aceptación autoridades

- Disposición por parte de las autoridades

- ¿Cuál es el nivel de aceptación por parte de las autoridades de la UNIMET?

Conocer el interés y capacidad financiera del personal de la UNIMET en un fondo de pensiones basado en capitalización individual a través de un fideicomiso.

- Personal UNIMET - Salario UNIMET - Otros trabajos - Cargo - Años de antiguedad - Años de permanencia

futura - Nivel de Aceptación

- Si - No - ¿Cuánto es el promedio de

aporte que podría realizar el trabajador de la UNIMET, según su cargo?

- Preguntas del cuestionario 4, 5, 6, 7, 8, 9, 14,17.

Proponer un banco como ente fiduciario que ofrezca una estructura de fideicomiso, que mejor aplique, basado en capitalización individual.

- Fideicomiso - Experiencia - Características y

condiciones para su creación

- Instrumentos financieros de inversión

- Predeterminado - Negociable

- Propuesta de fideicomiso

asociada a lo que se necesita - Costos de operación

- Rentabilidad de los

instrumentos financieros

- ¿Cuál es la propuesta de fidecomiso que ofrecen los bancos?

- ¿Cuál es la propuesta de

Fideicomiso que se necesita para esta investigación?

- ¿Cuáles serían los costos de

manejar el fideicomiso? - ¿Cuánto es la rentabilidad que

ofrecen los bancos? - ¿Cuáles son los instrumentos

financieros, y cómo invierten los fondos?

Objetivo Variable principal Variable secundaria Indicador Pregunta Calcular el costo de los años de antiguedad de los trabajadores para determinar el capital inicial.

- Suma total del costo promedio de los años de antiguedad

- Suma parcial del costo promedio de los años de antiguedad

- ¿Cuánto podrá aportar la UNIMET como capital inicial al fondo de pensiones para cubrir los años de antiguedad?

Determinar el porcentaje óptimo de cotización al fondo, por parte de la UNIMET y por parte del trabajador, con el fin de alcanzar un ahorro que pueda pagar pensiones adecuadas.

- Porcentaje óptimo de cotización de la UNIMET por trabajador

- Porcentaje óptimo

de cotización por parte de cada trabajador

- Edad de jubilación - Lo que la UNIMET debe pagar por cada trabajador en el fondo

- Lo que cada trabajador deberá

pagar de su propio salario para poder recibir una pensión adecuada.

- Edad promedio de jubilación

- ¿Cuál será el porcentaje óptimo de cotización de la UNIMET por cada trabajador?

- ¿Cuál será el porcentaje óptimo

de cotización por parte de cada trabajador?

- ¿Cuál será la edad promedio de

jubilación de los trabajadores de la UNIMET?

Determinar el porcentaje de cotización al fondo de pensiones, por parte de la UNIMET y del trabajador.

- Porcentaje de cotización de la UNIMET por trabajador

- Porcentaje de

cotización por parte de cada trabajador

- Capacidad financiera de la UNIMET

- Capacidad financiera de

los trabajadores

- Porcentajes

- ¿Cuál será el porcentaje de cotización por parte la UNIMET?

- ¿Cuál será el porcentaje de

cotización por parte de cada trabajador?

Evaluar la incidencia financiera en la UNIMET al implementar un fondo de pensiones basado en capitalización individual.

- Incidencia financiera

- Estados financieros - Costo laboral - Nivel Presupuestario

- ¿Puede la UNIMET costear este fondo?

- ¿Cómo afectaría el fondo de

pensiones financieramente a la UNIMET?

57

3.4 UNIDADES DE ESTUDIO

Las unidades de estudio son:

√ Los Bancos como ente Fiduciario

√ Profesores Tiempo Parcial

√ Profesores Tiempo Completo

√ Personal Administrativo

√ Personal Obrero

√ Autoridades

√ Estados financieros

3.5 POBLACIÓN Y MUESTRA

A continuación en la Tabla 8, se indica la población por cada variable, el tipo y

tamaño de la muestra, la técnica de muestreo a aplicar y el instrumento de recolección

de datos.

Tabla 8

Población, Muestra e Instrumento de Recolección de datos

Variable principal Población Tipo de muestra

Técnica de muestreo a

aplicar Tamaño de la muestra Instrumento de recolección de

datos

Trabajadores - Prof. tiempo parcial: 274 - Prof. tiempo completo: 120 - Personal administrativo:274 - Personal Obrero: 50 TOTAL 718 Fuente: Recursos Humanos, Universidad Metropolitana

Probabilística

Aleatorio estratificado

- Prof. tiempo parcial: 60 - Prof. tiempo completo: 27 - Personal administrativo:60 - Personal Obrero: 11 TOTAL 155

Cuestionario

Fideicomiso Total 11 bancos: - Venezolano de Crédito - Banesco - Banco Occidental de Descuento- Banco Provincial - Banco de Venezuela - Banco Mercantil - Citibank - Corpbanca - Banco Federal - Fondo Común - Banco Canarias de Venezuela

No Probabilística

Intencional 4 Bancos priorizados según datos el Boletín Trimestral de Indicadores Financieros de la Superintendecia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SUDEBAN), de Abril a Junio 2003.

Entrevistas semiestructuradas

Costo años de antiguedad

- Total trabajadores UNIMET: 718 - No. de Posibles Participantes en el

Fondo (Apéndice E).

Probabilística Aleatorio estratificado

Población UNIMET (718) y No. de Posibles Participantes en el Fondo de Pensiones (Apéndice E): 611.

Cálculos promedios en hoja electrónica

Porcentaje óptimo de cotización

- No. de Posibles Participantes en el Fondo (Apéndice E).

Probabilístico Aleatorio estratificado

- No. de Posibles Participantes en el Fondo (Apéndice E): 611

Cálculos y proyecciones en hoja electrónica

Porcentaje de cotización

- No. de Posibles Participantes en el Fondo (Apéndice E).

Probabilístico Aleatorio estratificado

- No. de Posibles Participantes en el Fondo (Apéndice E): 611

Entrevistas no estructuradas y cuestionario

Principios y políticas - Rector de la UNIMET No Probabilística Intencional 1 autoridad Entrevista semiestructurada Aceptación de las autoridades

- Rector - Vicerrector administrativo - Gerente de Finanzas

No probabilística Intencional 3 autoridades Entrevista semiestructurada

Incidencia financiera - Estados Financieros - Gerente de Finanzas - Vicerrector administrativo

No probabilística Intencional 2 autoridades y Estados Financieros

Análisis, cálculos y proyecciones Entrevista semiestructurada

59

3.5.1 Fideicomiso

En la Zona Metropolitana de Caracas existen bancos que ofrecen el fideicomiso como

producto financiero. Sin embargo, solamente existen once (11) bancos que lo ofrecen,

por lo tanto se dice que la población es finita.

A pesar de esto, es una muestra no probabilística, ya que para seleccionar los bancos

se tomó en consideración los cuatro (4) mejores bancos de la Zona Metropolitana de

Caracas; dichos bancos fueron seleccionados utilizando información publicada por

SUDEBAN en su Boletín Trimestral de Indicadores Financieros Abril-Junio 2003,

tomando en cuenta el rubro Captaciones del Público de la Banca Universal y

Comercial.

Para recolectar información de los bancos se realizaron entrevistas, las cuales son

semiestructuradas, porque se formularon preguntas de manera libre con base a las

respuestas recibidas del interrogado. La modalidad de las mismas es de tipo

Formalizada, dado a que se elaboró previamente una lista de temas o puntos en los

cuales se basaron las distintas preguntas. (Guía o pauta de entrevista). (Hurtado,

2000, p.462)

3.5.2 Trabajadores de la UNIMET

En la UNIMET hay un total de setecientos dieciocho (718) empleados, por lo tanto la

población es finita. Según Newbold (1998), la muestra es probabilística porque

involucra el azar para seleccionar los elementos de la muestra (p.638). En este caso,

el procedimiento probabilístico será Aleatorio Estratificado, ya que se trata de la

60

“selección de muestras aleatorias simples independientes de cada uno de los estratos”.

(Newbold, P.1998 p.646)

Para obtener la información necesaria de los trabajadores, se dividió en cuatro (4)

estratos la población, como muestra la Tabla 9:

Tabla 9

Clasificación de los trabajadores de la UNIMET por cargo

Cargo Descripción Profesores Tiempo Parcial Prestan servicios como profesores por hora Profesores Tiempo Completo No Directivos y Directivos. Los No Directivos sólo prestan

servicios como profesores. Los directivos están representados por las autoridades, directores, coordinadores de escuela, jefes de departamento, entre otros.

Personal Administrativo Gerentes, profesionales y técnicos, personal de apoyo, agentes de seguridad, secretarias.

Personal Obrero Electricistas, técnicos, jardineros, plomeros y choferes. Fuente: Recursos Humanos UNIMET

3.5.2.1 Instrumento de Recolección de datos

El instrumento de recolección de datos empleado fue la encuesta estructurada o

cuestionario (Apéndice Q), ya que se preparó una lista formal de preguntas. (Kotler y

Armstrong, 1996, p.135)

Los cuestionarios se aplicaron en las instalaciones de la Universidad Metropolitana,

ubicada en la ciudad de Caracas.

Las formas de administración de los cuestionarios fue dos formas, autoadministrado y

oralmente. El autoadministrado indica que se proporcionan las preguntas en un

cuestionario escrito con las instrucciones incluidas y los cuestionados responderán

solos, sin intermediarios; en esta investigación se aplicó de esta manera a los

61

Profesores Tiempo Parcial, Profesor Tiempo Completo y Personal Administrativo. En

los cuestionarios aplicados oralmente, el encuestador hace las preguntas verbalmente

al encuestado, y a medida que éste responda el mismo encuestador anota en el

protocolo de respuestas; se aplicó de esta manera al Personal Obrero. (Hurtado,

J.2000, p.474)

3.5.2.2 Procedimiento de selección de la muestra para el cuestionario

La fórmula que se empleó para determinar el tamaño de la muestra en poblaciones

conocidas es la siguiente (Hurtado, 2000, p.157):

n = tamaño de la muestra

Z2= margen de confiabilidad.

e = error estándar (7%), máximo error admisible

P = probabilidad de que el evento ocurra (50%)

Q = probabilidad de que el evento no ocurra (1-P)

El margen de confiabilidad es un valor teórico que representa un nivel de confianza y

es escogido por el investigador. Para esta investigación se tomó en cuenta un margen

de confiabilidad igual a 95%, cuya desviación estándar es 1.96, por lo tanto Z2 es

igual a 3.8416. (Hurtado, J. 2000, p.157)

n= Z2 * P * Q * N (e2 * (N-1)) + (Z2 * P * Q)

62

El error estándar que se utilizó es 7%, de manera tal que el tamaño de la muestra

representa un 93% de confianza. “Normalmente el error estándar oscila entre ± 5% y

±10%”. (Hurtado, J. 2000, p.157)

La probabilidad de que el evento ocurra es 50%, y que no ocurra es 50%. Esta

decisión se tomó porque se realizó una prueba piloto y se obtuvo un 95% de que sea

aceptado, lo cual arrojó una muestra insignificante, no representativa de la población

para poder realizar el estudio.

De acuerdo a estos datos se obtienen los siguientes resultados:

n = 3.8416* 50 * 50 * 718__

(49 * (718-1)) + (3.8416*50*50)

n = 155 Personas encuestadas

3.5.2.3 Determinación del tamaño de la muestra de cada estrato

Tabla 10

Tamaño de la muestra por estrato

Tipo de trabajador No de trabajadores

Proporción del número de trabajadores

=(No de Trabajadores/Total)

Cálculo del tamaño de la muestra =(n * Proporción del número de

trabajadores) Personal Obrero 50 7% 11 Prof. Tiempo Completo 120 17% 26 Prof. Tiempo Parcial 274 38% 59 Personal Administrativo 274 38% 59

Total 718 100% 155

63

3.5.2.4 Prueba Piloto

Antes de aplicar el cuestionario a las 155 personas (Ver Tabla 10) que laboran en la

UNIMET, se realizaron dos pruebas pilotos que permitieron mejorar su calidad, de

manera tal obtener respuestas a cada una de las preguntas. Se aplicaron cinco (5)

encuestas en cada estrato en ambas oportunidades.

3.5.2.5 Validez

Para validar el cuestionario, se sometió a revisión por parte de cuatro (4) expertos.

Dos de ellos en el área de mercadeo, y uno experto en materia de pensiones.

Actualmente, todos prestan sus servicios en la universidad como profesores.

3.5.2.6 Descripción del cuestionario

El cuestionario (Apéndice Q) fue estructurado, en su mayoría, con preguntas

cerradas, ya que sólo dos preguntas son abiertas. Este cuestionario fue presentado a

personas elegidas al azar en cada estrato para que sea respondido.

A continuación se procede a describir brevemente cada una de las preguntas del

cuestionario:

Pregunta 1. ¿Cuál es el cargo que tiene Ud. en la UNIMET? (máximo 2

respuestas).

Con esta pregunta se busca identificar el cargo que desempeñan los trabajadores de la

UNIMET dentro de esta Institución. Esta pregunta es de tipo cerrada.

64

Pregunta 2. Identifique cuántos años tiene trabajando en la UNIMET.

Se formuló esta pregunta cerrada para determinar los años de antiguedad que tiene

laborando el encuestado dentro de la UNIMET.

Pregunta 3. ¿Sabe Ud. qué es un Fondo de Pensiones basado en Capitalización

Individual?

El objetivo de esta pregunta es establecer el nivel de conocimiento que posee el

encuestado, en cuanto a los fondos de pensiones basados en la Capitalización

Individual, ya que se podría establecer una relación entre esta pregunta y la siguiente.

Esta es una pregunta cerrada.

Se lee y explica el Concepto de Fondos de Pensiones basado en la Capitalización

individual, que se encuentra escrito dentro de la propia encuesta, como un

párrafo introductorio, para que estén en la capacidad de contestar la pregunta

siguiente, la número 4.

Pregunta 4. ¿Le gustaría a Ud. ahorrar mensualmente para su jubilación, en un

Fondo de Capitalización Individual ofrecido por la UNIMET para sus

trabajadores, a través de un fideicomiso con un banco como fiduciario?

Esta es un pregunta cerrada que busca determinar si el encuestado está interesado en

ahorrar, en un Fondo de Pensiones basado en la Capitalización Individual, por medio

de un Fideicomiso ofrecido por una Institución Bancaria, con el fin de obtener una

pensión al momento de su jubilación.

65

INSTRUCCIÓN 3: si respondió NO en la pregunta anterior, responder las

preguntas 5 y 6, y continuar el cuestionario desde la pregunta No. 10.

Si respondió SI, pasar a la pregunta No. 7 y continuar con el cuestionario.

Pregunta 5. ¿Por qué no está dispuesto ahorrar para un Fondo de Pensiones

basado en Capitalización Individual ofrecido por la UNIMET?

Esta es una pregunta abierta, la cual tiene como objetivo conocer las razones por las

cuales el encuestado no está dispuesto ahorrar en un Fondo de Pensiones, para

obtener una pensión al momento de su jubilación. En esta pregunta se especificaron

dos posibles respuestas, pero se dejó un espacio para que el encuestado colocara otra

razón que no estuviese incluida.

Pregunta 6. Si la UNIMET le ayuda a constituir al Fondo de Pensiones

aportando una parte de la cotización, ¿podría Ud. cambiar de opinión?

Es una pregunta cerrada, que tiene como objetivo determinar si el encuestado podría

cambiar de opinión con respecto a su disposición de aportar al fondo, si la UNIMET

le ayuda a constituir el Fondo de Pensiones aportando una parte de la cotización.

Pregunta 7. ¿Cuánto estaría Ud dispuesto a aportar al fondo de capitalización

individual mensualmente (fijo) para recibir una pensión al momento de la

jubilación?

66

El objetivo de esta pregunta es determinar un aproximado de cuánto dinero está

dispuesto el encuestado ahorrar, para obtener una pensión al momento de su

jubilación. Es una pregunta cerrada.

Pregunta 8. ¿Estaría Ud. dispuesto a realizar aportes extraordinarios a este

fondo de capitalización individual?

Esta pregunta indica si el encuestado está dispuesto a realizar aportes extraordinarios

para el Fondo de Pensiones basado en la Capitalización Individual. Es una pregunta

cerrada.

INSTRUCCIÓN 4: Si respondió NO, pase a la pregunta No. 10. Si respondió SI,

continúe con el cuestionario

Pregunta 9. Identifique el monto del aporte extraordinario mensual, el cual Ud.

estaría dispuesto a aportar.

Esta es una pregunta cerrada, que tiene como objetivo determinar cuánto es el aporte

extraordinario que está dispuesto a realizar el encuestado para el Fondo de Pensiones,

basado en la Capitalización Individual.

Pregunta 10. Edad. Permite clasificar por segmento las edades de los encuestados, y

comprobar si existe una relación entre la edad y su disposición para aportar y ahorrar

en un Fondo de Pensiones basado en la Capitalización Individual a través de un

Fideicomiso.

67

Pregunta 11. Sexo. Este aspecto permite clasificar a los encuestados según su sexo, y

comprobar si existe alguna relación con su disposición para aportar y ahorrar en un

Fondo de Pensiones basado en la Capitalización Individual a través de un

Fideicomiso.

Pregunta 12. Estado Civil. Este punto permite catalogar a los encuestados según su

Estado Civil, y demostrar si existe alguna relación con su disposición para aportar y

ahorrar en un Fondo de Pensiones basado en la Capitalización Individual a través de

un Fideicomiso.

Pregunta 13. ¿Cuántos hijos tiene? Este aspecto clasifica al encuestado de acuerdo

a si posee hijos o no, y comprobar si existe alguna relación con su disposición para

aportar y ahorrar en un Fondo de Pensiones basado en la Capitalización Individual a

través de un Fideicomiso.

Pregunta 14. ¿En cuál de los siguientes rangos está ubicado el sueldo mensual

que Ud. recibe en la UNIMET?

Permite dividir, a través del nivel de ingreso devengado en la UNIMET, los diferentes

niveles económicos del encuestado en la misma, con el fin de determinar si existe

relación con su disposición para aportar y ahorrar en un Fondo de Pensiones basado

en la Capitalización Individual a través de un Fideicomiso.

68

Pregunta 15. ¿Cuánto es el tiempo que estima Ud. seguir trabajando en la

UNIMET?

Esta es una pregunta cerrada, que tiene como objetivo determinar un aproximado de

tiempo que espera el encuestado continuar laborando dentro de la UNIMET y

determinar si existe relación con su disposición para aportar y ahorrar en un Fondo de

Pensiones basado en la Capitalización Individual a través de un Fideicomiso.

Pregunta 16. Además en la UNIMET, ¿Cumple Ud. funciones en otra institución

o empresa?

Esta es una pregunta cerrada, con el fin de determinar si el encuestado, posee otro

trabajo en otra institución o empresa.

INSTRUCCIÓN 5: si respondió NO en la pregunta anterior, fin del cuestionario.

Si respondió SI, conteste la última pregunta

Pregunta 17. Indique en cuál de los siguientes rangos está ubicado el salario total

mensual que Ud. recibe en su (s) otro (s) trabajo (s).

El objetivo de esta pregunta es determinar el nivel de ingreso que el encuestado posee

en otra institución o empresa. Es una pregunta cerrada.

69

3.5.3 Costo de años de antiguedad

Se realizaron una serie de cálculos en hojas electrónicas tomando. El tipo de muestra

de ambas poblaciones es Probabilística, “porque todos los elementos tienen la misma

posibilidad de ser seleccionados” (Hernández, Fernández y Baptista, 1991, p.233).

La técnica de muestreo es Aleatorio Estratificado porque la población se dividió en

estratos.

3.5.4 Porcentaje óptimo de cotización

Para determinar el porcentaje óptimo de cotización por parte de la UNIMET, se

realizaron cálculos y proyecciones. El tipo de muestreo es Probabilístico y la técnica

de muestreo es Aleatorio Estratificado.

3.5.5 Porcentaje de cotización

El porcentaje de cotización que aportará cada trabajador al fondo se obtuvo a través

del cuestionario aplicado al personal de la UNIMET. La población, que es igual a la

muestra, está representada por todos los posibles participantes en el fideicomiso,

según los datos obtenidos en el cuestionario (instrumento de recolección de datos).

El porcentaje de cotización que aportará la UNIMET por cada trabajador al fondo se

obtuvo a través entrevistas no estructuradas que se les realizaron al Vicerrector

Administrativo (Apéndice L) y al Gerente de Finanzas (Apéndice y M), siendo ésta la

población total. La técnica de muestreo es causal, ya que esas son las únicas personas

que representan cargos en la UNIMET que tienen los conocimientos pertinentes para

responder a los objetivos de esta investigación.

70

3.5.6 Principios y políticas

Se le realizó una entrevista no estructurada al Rector de la Universidad

Metropolitana, por lo tanto se trata de una técnica de muestreo intencional, ya que se

consideró la persona más indicada de quien obtener respuestas.

3.5.7 Aceptación de las autoridades

Se realizaron entrevistas semiestructuradas formales a autoridades de la UNIMET,

quienes son el Rector, el Vicerrector Administrativo y el Gerente de Finanzas, los

cuales fueron seleccionados intencionalmente, tomando en cuenta los cargos y el

nivel de decisión en la UNIMET. Las entrevistas se basaron en un formulario

normalizado, cuyas preguntas han sido previamente preparadas. (Hurtado, 2000,

p.461).

3.5.8 Incidencia financiera

Se realizó un estudio a los estados financieros de la UNIMET para poder conocer

cuáles serán las posibles consecuencias de implementar el fondo de pensiones.

Además, se realizó una entrevista no estructurada al Vicerrector Administrativo de la

UNIMET para poder corroborar los resultados obtenidos en los análisis y

profundizarlo, así como también a la Gerente de Finanzas, ya que es la manera de

obtener conocimientos de los planes que tiene la UNIMET para el futuro; se dice que

es intencional porque los entrevistados han sido seleccionados por su cargo y

experiencia en la materia.

71

3.6 DESCRIPCIÓN DE LOS PROCEDIMIENTOS

3.6.1 Estudio organizacional

√ Determinar si los principios y políticas de la UNIMET hacen posible la

creación de un fondo de pensiones a través de un fideicomiso basado en

capitalización individual.

√ Conocer la aceptación por parte de las autoridades de la UNIMET en un fondo

de pensiones.

Las entrevistas realizadas a las autoridades de la UNIMET tenían dos fines. El

primero es determinar si los principios y políticas hacen posible la creación del fondo

a través de un fideicomiso; el segundo, es conocer la aceptación por parte de los

mismos, así como también conocer los inconvenientes internos y externos que podría

tener la implementación de este proyecto.

A través del estudio organizacional se determinó el plan operativo necesario, dentro

de la UNIMET, el cual indica lo necesario para realizar la intermediación con el ente

fiduciario.

3.6.2 Estudio de mercado

√ Conocer el interés del personal de la UNIMET en un fondo de pensiones basado

en capitalización individual a través de un fideicomiso.

Para recolectar los datos requeridos por el estudio de mercado dentro de la

Universidad Metropolitana, se preparó un cuestionario aplicado a los trabajadores de

la universidad por los autores de la investigación. El número de cuestionarios por

72

estrato fue definido por cálculos estadísticos que permiten asignar el tamaño de la

muestra por cada estrato.

Debido a la apertura de nuevas carreras en la UNIMET, se calculó la demanda

potencial de posibles afiliados al fondo de pensiones, y se recopiló información a

través de entrevistas y los resultados del cuestionario para obtener ese dato.

√ Proponer un banco como ente fiduciario que ofrezca una estructura de

fideicomiso, que mejor aplique, basado en capitalización individual.

Para determinar la oferta de entidades bancarias que ofrecen el fideicomiso como

producto, se procedió a listar todos los bancos que se encuentran en el Área

Metropolitana de Caracas que ofrecen el fideicomiso como producto financiero.

Luego, se seleccionaron cuatro (4) bancos, los cuales fueron entrevistados para que

oferten su producto; el mejor ofertante fue seleccionado de acuerdo a rentabilidad,

costo y experiencia, de manera tal proponérselo a la universidad como ente fiduciario.

Para seleccionar a las entidades bancarias, se utilizó como criterio información de

SUDEBAN en su Boletín Trimestral de Indicadores Financieros Abril-Junio 2003,

tomando en cuenta el rubro Captaciones del Público de la Banca Universal y

Comercial.

Cabe destacar, que el Fondo de Pensiones para la UNIMET, no cuenta con

competencia en el mercado, motivo por el cual sólo se estudió la oferta y la demanda.

73

3.6.3 Estudio técnico

√ Calcular el costo de los años de antiguedad de los trabajadores para

determinar el capital inicial.

Para determinar el costo de los años de antiguedad de los trabajadores, se realizaron

cálculos en hoja electrónica utilizando datos de la población de la UNIMET, que

varían de acuerdo al escenario planteado, los cuales fueron dos.

En el primer escenario, se calcula el costo de los años de antiguedad de todos los

trabajadores de la UNIMET, mientras que en el segundo, se calcula el costo de los

años de antiguedad de los posibles participantes al fideicomiso, de acuerdo a los

resultados obtenidos en el cuestionario aplicado.

Dado que el fin de este objetivo es establecer el capital inicial para constituir el

fideicomiso, en ambos escenarios se establecieron diferentes porcentajes de aportes,

que varían entre 0% y 5%.

Sin embargo, las entrevistas realizadas, también dan respuesta definitiva a este

objetivo.

√ Determinar el porcentaje óptimo de cotización al fondo, por parte de la

UNIMET y del trabajador, con el fin de alcanzar un ahorro que pueda pagar

pensiones adecuadas.

En este objetivo se calculó el porcentaje de aportes óptimos que se deben realizar

para poder alcanzar un fondo que retribuya rentas, que cubran a los porcentajes

74

propuestos en la Ley del Subsistema de Pensiones en su artículo 45, de acuerdo a los

años que se cotice.

√ Determinar el porcentaje de cotización al fondo de pensiones que se

establecerá en el fideicomiso, por parte de la UNIMET y del trabajador.

Para dar respuesta a este objetivo, una de las preguntas del cuestionario está dirigida a

conocer el monto mensual que están dispuestos los trabajadores a aportar al fondo de

pensiones.

Por otro lado, se realizaron entrevistas a algunas autoridades de la UNIMET, las

cuales permitieron conocer cuál es el aporte que la universidad está dispuesta a

cotizar para ayudar a los trabajadores a formar el fondo de pensiones.

Este objetivo va a ser comparado con el objetivo anterior para determinar si los

posibles aportes que puede realizar cada trabajador junto con el aporte de la

UNIMET, van a alcanzar rendimientos suficientes para recibir una Pensión Óptima.

3.6.4 Estudio económico y financiero

√ Evaluar la incidencia financiera en la UNIMET al implementar un fondo de

pensiones basado en capitalización individual.

En este estudio, se va a medir el impacto de implementar el fondo de pensiones a

través de los estados financieros de la universidad, de manera tal estudiar cómo sería

el efecto de aumentar los egresos, utilizando el Estado de Actividad, el cual se

proyectó a cinco años, utilizando la técnica de regresión lineal.

75

Además, se estructuraron tres planteamientos. En el primero, se observa cómo sería el

aumento de los egresos por concepto de costo de años de antiguedad. En el segundo,

se observa el aumento de los egresos por concepto de costo anual de las cotizaciones

y, en el tercero por la suma del costo anual de cotizaciones más el costo de los años

de antiguedad.

3.7 LIMITACIONES

Los aspectos que para efectos de esta investigación representaron una limitación son

los siguientes:

1. El Banco Provincial realizó una oferta para la creación de un fondo de

pensiones para la UNIMET, pero no remitió el promedio de los rendimientos

de sus fideicomisos durante los años 2001 y 2002, datos necesarios para poder

ser comparado con el resto de los bancos. Sólo enviaron los rendimientos

promedios del año 2003.

2. La entrevista al Banco Banesco no pudo ser realizada, sólo enviaron su oferta,

lo cual implicó no poder responder ciertas preguntas detalles para efectos de

esta investigación.

3. La entrevista al Banco Mercantil no fue realizada, ya que la Directora de

Recursos Humanos de la UNIMET proporcionó toda la información

necesaria.

4. No se pudo conocer las razones por las cuales el fondo de pensiones disuelto

en la Universidad Metropolitana en el año 1997, fue atractivo en cuanto a su

rendimiento.

76

5. Para determinar el costo de los años de antiguedad de los trabajadores de la

UNIMET era necesario realizar cálculos actuariales, los cuales eran muy

laboriosos, requerían mucho tiempo y ameritaba conocimientos de expertos,

por lo tanto se manejaron métodos promedios y aproximados, los cuales son

un sustituto eficiente.

77

CAPÍTULO IV

ANÁLISIS DE RESULTADOS

4.1 ANÁLISIS ORGANIZACIONAL

Con el fin de obtener conclusiones generales que permitan estudiar la Factibilidad de

Implementar en la Universidad Metropolitana un Fondo Pensiones a través de un

Fideicomiso basado en la Capitalización Individual, se realizaron entrevistas a

autoridades de la misma. Ellos fueron el Rector José Ignacio Moreno León (Ver

Apéndice K), el Vicerrector Administrativo Carlos Armando Figueredo (Ver

Apéndice L), y la Gerente de Finanzas Haydée Cuervo (Ver Apéndice M).

Las entrevistas se realizaron de forma individual. Se estructuraron dos tipos de

entrevistas, una formulada al Rector (Ver Apéndice K), y la segunda formulada a las

otras dos autoridades (Ver Apéndice L y M). Esta última se analizó de forma

conjunta, porque las preguntas a ambos fueron iguales.

A continuación se presenta el análisis general de las entrevistas realizadas a las

autoridades.

4.1.1 Análisis de las entrevistas a las autoridades

En el pasado, la UNIMET tuvo un fondo de jubilación para sus trabajadores, en

donde ambas partes aportaban un 5%. Sin embargo, dicho fondo fue disuelto en el

año 1997, a causa de la supuesta entrada en vigencia de una ley que regularía los

fondos de pensiones, no permitiendo que fondos privados fueran obligatorios dentro

de las instituciones o empresas, tanto públicas como privadas, sino que tendrían que

78

ser complementarias al Seguro Social Obligatorio y no puede ser obligatorio para los

trabajadores, sino voluntario. Por tal motivo, fue sometido a Asamblea, y por

votación de la mayoría se disolvió, pero alrededor de cien (100) personas decidieron

continuar y la Universidad aún mantiene ese compromiso con ellos.

En cuanto a su rendimiento, su atractivo, y el costo de ese fondo disuelto, no fueron

contestadas por los entrevistados ya que entraron cerca o después de que éste fuese

disuelto.

Para la UNIMET, el bienestar de su personal es de suma importancia, aunque no

existe algo por escrito, hay hechos que lo demuestran como lo son el plan de

mejoramiento continuo a sus profesores y la exoneración parcial o completa de la

matrícula para los familiares del personal que labora dentro de la misma.

Ante esta situación, con respecto al planteamiento de implementar un Fondo de

Pensiones para sus trabajadores, tiene un completo nivel de aceptación por parte de

las autoridades.

Según estudios realizados por la UNIMET, se señala que está en capacidad de aportar

un porcentaje máximo del 3%, lo cual sería Bs. 204 millones, lo cual representa una

partida dentro de su planificación presupuestaria, y esa cantidad le permite mantener

un equilibrio entre sus ingresos y egresos, pero lo ideal, a lo que quiere llegar la

universidad para aportar junto con el trabajador es un 5%, que serían en bolívares

aproximadamente 343 millones, monto que no puede ser costeado por los momentos.

Por otro lado, la idea de una entidad bancaria como ente fiduciario, por la

experiencia, estructura y capacidad que posea, tomando en cuenta la rentabilidad y

riesgo, es plenamente aceptada, por lo que no tienen planificada una administración

79

interna de estos fondos, pues las entidades bancarias son las más profesionales en este

ámbito.

Los inconvenientes para la creación del fondo vienen dados por tres aspectos

fundamentales. Dos de ellos son la capacidad del personal para aportar y que la

UNIMET posee profesores que alcanzaron la edad de jubilación. Asumir este último

inconveniente ya no sería responsabilidad de la universidad, pues quedaría de parte

del trabajador decidir su participación; en caso de aceptar, éste tendría que realizar un

aporte inicial alto, así como también altas cotizaciones.

El tercer aspecto que se considera como impedimento para la creación de este fondo

es el marco legal que regula al país actualmente, donde las leyes de seguridad social

son modificadas constantemente y, por tal motivo, se genera incertidumbre en cuanto

a las proyecciones y planificación de la UNIMET.

Por otra parte, la Universidad Metropolitana no cuenta con los recursos para

reconocer los años de antiguedad de sus trabajadores, lo cual formaría parte del

capital inicial del fondo ya que sería muy costoso, y no cuenta con el presupuesto

suficiente para realizarlo, sólo realizaría el aporte mensual correspondiente junto con

el trabajador de acuerdo con la disponibilidad presupuestaria. En dado caso de

conformar un capital inicial, ya tendría que ser por iniciativa del trabajador.

Los beneficios que este planteamiento traería a nivel organizacional, es la

identificación de los trabajadores con la universidad, generando un mejor clima de

trabajo y su bienestar, que estén contentos; así como también garantizar una pensión

al momento de culminar la vida laboral de los trabajadores.

80

4.1.2 Enlace entre la UNIMET y la Entidad Financiera

Para la creación del Fondo de Pensiones en la Universidad Metropolitana no se

incurrirá en ninguna inversión de tipo organizacional, como por ejemplo la creación

de un nuevo departamento, inversiones en equipos o ingreso de nuevo personal. Sólo

será necesario una persona contacto entre el Departamento de Recursos Humanos de

la UNIMET y el banco.

Los contactos se realizaran al menos una vez mensual, al momento de hacer la

transacción necesaria correspondientes a los aportes mensuales del total de los

trabajadores, para lo cual será necesario detallar el aporte de cada trabajador por

medio de una lista.

El Departamento de Recursos Humanos de la UNIMET será donde se recibirá la

información periódica que debe enviar el banco acerca del Fideicomiso.

4.2 ANÁLISIS DEL MERCADO

4.2.1 Análisis de la demanda

Para realizar el estudio de la demanda actual del fondo de pensiones en la

Universidad Metropolitana, se diseñó un cuestionario (Apéndice Q).

Con el fin de obtener los resultados necesarios, se utilizó el programa estadístico

Stadistic Program for Social Science SPSS. Además, se realizarán cruces entre las

diferentes preguntas para obtener el mayor número de respuestas posibles.

81

En este análisis de la demanda, se dará respuesta al objetivo de conocer el interés y

capacidad financiera del personal de la UNIMET en un fondo de pensiones basado en

capitalización individual a través de un fideicomiso.

El número de respuestas que se obtuvo por cada pregunta, se puede apreciar en la

Tabla 11.

Tabla 11

Distribución porcentual de los resultados del cuestionario aplicado

Pregunta Con respuesta Con respuesta % Sin

respuesta Sin respuesta %

Pregunta No. 1 155 100% 0 0%

Pregunta No. 2 154 99% 1 1%

Pregunta No. 3 154 99% 1 1%

Pregunta No. 4 155 100% 0 0%

Pregunta No. 5 23 100% 0 0%

Pregunta No. 6 22 96% 1 1%

Pregunta No. 7 131 99% 1 2%

Pregunta No. 8 131 99% 1 1%

Pregunta No. 9 149 96% 6 3%

Pregunta No. 10 153 99% 2 2%

Pregunta No. 11 155 100% 0 1%

Pregunta No. 12 151 97% 4 4%

Pregunta No. 13 149 96% 6 5%

Pregunta No. 14 155 100% 0 1%

Pregunta No. 15 154 99% 1 1%

Pregunta No. 16 154 99% 1 1%

Pregunta No. 17 52 96% 2 2%

A continuación se presentan los resultados obtenidos en cada una de las preguntas del

cuestionario.

82

Pregunta 1. ¿Cuál es el cargo que tiene Ud. en la UNIMET?

El mayor número de personas que respondieron el cuestionario forman parte del

personal administrativo y de los profesores tiempo parcial de la universidad, con un

38%. El segundo lugar lo forman los profesores tiempo completo con un 17% y en

último lugar el personal obrero con un 7% (Véase figura 1 y Apéndice I).

7%

38%

17%

38%

Personal obrero

Personal administrativo

Prof tiempo completo

Prof tiempo parcial

Figura 1. Distribución de la muestra por el tipo de trabajador

Pregunta 2. Identifique cuántos años tiene trabajando en la UNIMET:

La mayoría de los empleados de la UNIMET, han estado trabajando en ella por un

período comprendido Entre 5 y 10 años, quienes representan un 35% del total de los

cuestionarios aplicados (Véase figura 2 y Apéndice I); de este total, el primer lugar lo

ocupa el personal administrativo en un 49%, los profesores tiempo parcial con un

27%, los profesores tiempo completo con un 15% y el personal obrero en un 9%.

(Apéndice J y figura 3)

30%

35%

16%

9%

9% 1%Menos de 5 años

Entre 5 y 10 años

Entre 10 y 15 años

Entre 15 y 20 años

Más de 20 años

No respondió

Figura 2. Distribución de la muestra por años de antiguedad

83

El 30% de los encuestados respondieron que han estado trabando en la UNIMET en

un período Menor a 5 años (Ver figura 2); esta muestra está representada en un 46%

de los profesores tiempo parcial, seguidamente el personal administrativo con un 30%

y los profesores tiempo completo aproximadamente con un 15%, como se muestra en

el gráfico siguiente. (Ver figura 3).

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

Menos de 5 años

Entre 5 y 10 años

Entre 10 y 15 años

Entre 15 y 20 años

Más de 20 años

No respondió

Personal obrero



Prof tiempo parcial

Figura 3. Representación gráfica de los años de antiguedad por el tipo de trabajador

Pregunta 3. ¿Sabe Ud. qué es un fondo de pensiones basado en capitalización

individual?

Un poco menos de la mitad de los encuestados respondieron Si a esta pregunta (48%),

y el 26% respondió No; además, el 25% respondió No Tengo Idea y el 1% de los

encuestados no respondieron esta pregunta. (Véase figura 4)

48%

26%

25%1% Si

No

Tengo una idea

No respondió

Figura 4. Distribución de la muestra por nivel de conocimiento

84

Del total de las personas que respondieron Si, la mayor proporción con un 41%, está

representada por los profesores tiempo parcial; de igual forma, del total de las

personas que respondieron No, la mayor proporción está representada por profesores

tiempo parcial con un 40%, y del total de las personas que respondieron No tengo

Idea lo lideriza el personal administrativo con un 46%.(Véase figura 5 y Apéndice

J).

0%20%

40%60%

80%100%

Si No Tengouna idea

Norespondió

Personal obreroPersonal administrativoProf tiempo completoProf tiempo parcial

Figura 5. Representación gráfica del nivel de conocimiento por el tipo de trabajador

Pregunta 4. ¿Le gustaría a Ud. ahorrar mensualmente para su jubilación, en un

Fondo de Capitalización Individual ofrecido por la UNIMET para sus trabajadores, a

través de un fideicomiso con un banco como ente fiduciario?

La mayoría de los encuestados están interesados en un fondo de pensiones, ya que el

85% respondió Si, sólo 15% respondió No. (Ver figura 6 y Apéndice I).

85

85%

15%

Si

No

Figura 6. Distribución de la muestra por el interés en el fondo de pensiones

Del total de personas que respondieron Si, la mayor proporción está representada por

el personal administrativo con un 39%, seguido con un 37% de los profesores tiempo

parcial, 17% profesores tiempo completo y 6% el personal obrero. (Véase figura 7 y

Apéndice J).

Además, se muestra que la mayor proporción de personas que respondieron No, es el

personal administrativo con un 43%, seguido de profesores tiempo parcial con un

30%, profesores tiempo completo con un 13% y personal obrero con un 13%. (Véase

figura 7 y Apéndice J).

0%

10%20%30%40%50%

Si No

Personal obrero Personal administrativoProf tiempo completo Prof tiempo parcial

Figura 7. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según el tipo de

trabajador

86

Pregunta 5. ¿Por qué no está dispuesto a ahorrar para un Fondo de Capitalización

Individual ofrecido por la UNIMET?

Esta pregunta es respondida sólo por aquellas personas que respondieron No en la

pregunta anterior (Pregunta 4). En esta pregunta, el 48% de los encuestados

respondieron que Los ingresos no son suficientes para ahorrar y el 52% respondió

Otras. (Véase figura 8 Apéndice I).

48%52%

Los ingresos no permitenahorrar

Otras

Figura 8. Distribución de la muestra por los motivos de no ahorrar en un fondo de

capitalización individual

De las personas que respondieron Otras, las siguientes fueron sus respuestas (Ver

Tabla 12):

87

Tabla 12

Respuestas de la Pregunta 5C (Otros)

No. Rpta. Respuestas % Fr

Rpta. 1 La institución debe hacer algún aporte 8% 1

Rpta. 2 Soy prof. Tiempo parcial 8% 1

Rpta. 3 Pronto retiro de la universidad 17% 2

Rpta. 4 La edad 25% 3

Rpta. 5 No veo la diferencia con ahorrar en un banco 8% 1

Rpta. 6 Precio e inflación 8% 1

Rpta. 7 Ya estoy con un fideicomiso 8% 1

Rpta. 8

Por mi edad no, probablemente conviene a personas jóvenes, además la inflación no favorece

8% 1

Rpta. 9 No respondida 8% 1 Total 100% 12

La figura 9 muestra que el motivo más representativo por el cual las personas no

cambiarían de opinión en la Pregunta 4, es La Edad con un 25%, seguido de aquellas

personas que respondieron Pronto se retirarán de la universidad con un 17%. El

resto de las respuestas es 8% cada una.

8%8%

17%

25%8%

8%

8%

8%8%

Rpta. 1Rpta. 2Rpta. 3Rpta. 4Rpta. 5Rpta. 6Rpta. 7Rpta. 8Rpta. 9

Figura 9. Distribución de la muestra de las Pregunta 5C

88

Pregunta 6. Si la UNIMET le ayuda a constituir el fondo de pensiones aportando una

parte de la cotización, ¿podría Ud. cambiar de opinión?

Esta pregunta fue respondida sólo por quienes respondieron No en la pregunta 4. El

57% respondió que Si cambiaría de opinión, mientras que sólo un 39% respondió

que No cambiaría de opinión. (Véase figura 10 y Apéndice I).

57%39%

4%

SiNoNo respondió

Figura 10. Distribución de la muestra por el cambio de opinión

Pregunta 7. ¿Cuánto estaría Ud. dispuesto a aportar al fondo de capitalización

individual mensualmente (fijo) para recibir una pensión al momento de la jubilación?

El mayor rango es Entre Bs. 30.001 y Bs. 50.000, el cual está representado por el

18% de las personas que respondieron Si en la pregunta 4. Luego, el 15% respondió

Entre Bs. 70.001 y Bs. 100.000, el 12% respondió Entre Bs. 5.000 y 10.000 y el

11% respondió Entre Bs. 50.001 y Bs. 70.000. El resto de los rangos están

representados por porcentajes menores o iguales a 9%. (Véase figura 11 y Apéndice

I).

89

6%

12%5%8%

9%

5%

15%

5%

2%

1%

11%

17%

0%

4%

Entre 2000 y 4999

Entre 5000 y 10000

Entre 10001 y 15000

Entre 15001 y 20000

Entre 20001 y 25000

Entre 25001 y 30000

Entre 30001 y 50000

Entre 50001 y 70000

Entre 70001 y 100000

Entre 100001 y 150000

Entre 150001 y 250000

Entre 250001 y 350000

Entre 350001 y 500000

No respondió

Figura 11. Distribución de la muestra según el monto de aporte mensual

Claramente se puede observar en el siguiente gráfico, que la mayoría del personal

administrativo podría realizar aportes entre Bs. 5.000 y Bs. 10.000, lo cual representa

aproximadamente el 4% del Salario Promedio Mensual del Personal Administrativo

de la UNIMET, según datos proporcionados por el Departamento de Recursos

Humanos. (Véase Apéndice J y Tabla 85)

La mayoría de los profesores tiempo completo podría realizar aportes entre Bs.

70.001 y Bs. 100.000, lo cual representa aproximadamente el 4% del Salario

Promedio Mensual de estos profesores, según datos proporcionados por el

Departamento de Recursos Humanos, y la mayoría de los profesores tiempo parcial

podría realizar aportes entre Bs. 30.001 y Bs. 50.000, lo cual representa

aproximadamente el 11% del Salario Promedio Mensual de estos profesores, según

datos proporcionados por el Departamento de Recursos Humanos. (Véase figura 12,

Apéndice J y Tabla 85).

90

02468

1012141618

Entre 2

000 y

4999

Entre 5

000 y

10000

Entre 1

0001 y

15000

Entre 1

5001 y

20000

Entre 2

0001 y

25000

Entre 2

5001 y

30000

Entre 3

0001 y

50000

Entre 5

0001 y

70000

Entre 7

0001 y

100000

Entre 1

00001

y 15

0000

Entre 1

50001 y

250000

Entre 2

50001 y

350000

Entre 3

50001 y

500000

No resp

ondió


Figura 12. Representación gráfica del monto de ahorro mensual según el tipo de

trabajador

Por último, la mayoría del personal obrero respondió que estaría dispuesto a aportar

un monto comprendido Entre Bs. 2.000 y Bs. 4.999, lo cual es igual al 3%,

aproximadamente, del Salario Promedio Mensual de este estrato. (Véase figura 12,


Pregunta 8. ¿Estaría Ud. dispuesto a realizar aportes extraordinarios a este fondo de

capitalización individual?

Más de tres cuartas partes de los encuestados respondieron que Si realizarían

aportes extraordinarios con un 87% y sólo el 12% respondió que No realizaría

aportes extraordinarios. (Véase figura 13 Apéndice I).

91

87%

12% 1%

Si

No

No respondió

Figura 13. Distribución de la muestra por la disposición en aportes extraordinarios

Del total de encuestados que respondieron Si en la pregunta anterior, el mayor

porcentaje de interesados es el personal administrativo y los profesores tiempo

parcial, con 38% de aceptación cada uno; en menor proporción se encuentran los

profesores tiempo completo con un 18%, y el personal obrero con 5%. (Véase figura

14 y Apéndice J).

0%20%40%60%80%

100%

Si No Norespondió


Figura 14. Representación gráfica de la disposición en aportes extraordinarios según

el tipo de trabajador

Pregunta 9. Identifique el monto del aporte extraordinario anual, el cual Ud. estaría

dispuesto a aportar.

92

15%

14%

7%

14%13%

7%

4%

4%

7%

3%6%2%4%

Entre 10000 y 30000

Entre 30001 y 50000

Entre 50001 y 70000

Entre 70001 y 100000

Entre 100001 y 150000

Entre 150001 y 250000

Entre 250001 y 350000

Entre 350001 y 450000

Entre 450001 y 650000

Entre 650001 y 1000000

Entre 1000001 y 2000000

Más de 2000001

No respondió Figura 15. Distribución de la muestra por monto de aporte extraordinario

El monto extraordinario anual que la mayoría personas estarían dispuestas a aportar

está comprendido en el rango Entre Bs. 10.000 y Bs. 30.000, luego con un 14% el

rango comprendido Entre Bs. 30.000 y Bs. 50.000 y el rango Entre Bs. 70.001 y Bs.

100.000; seguidamente, con 13% en el rango Entre Bs. 100.001 y Bs. 150.000. El

resto de los rangos están representados por porcentajes menores a 7%. (Véase figura

15 Apéndice I).

La mayoría del personal administrativo respondió podría realizar aportes entre Bs.

30.001 y Bs. 50.000, lo cual representa aproximadamente el 1% del Salario Promedio

Anual del Personal Administrativo de la UNIMET, según datos proporcionados por el

Departamento de Recursos Humanos. (Véase figura 16, Apéndice J y Tabla 34).

La mayoría de los profesores tiempo completo podría realizar aportes entre Bs.

100.001 y Bs. 150.000, lo cual representa aproximadamente el 1% del Salario

Promedio Anual de estos profesores, según datos proporcionados por el

Departamento de Recursos Humanos; y la mayoría de los profesores tiempo parcial

podría realizar aportes entre Bs. 70.001 y Bs. 100.000, lo cual representa

aproximadamente el 2% del Salario Promedio Anual de estos profesores, según datos

93

proporcionados por el Departamento de Recursos Humanos. (Véase figura 16,


Por último, la mayoría del personal obrero respondió que estaría dispuesto a aportar

un monto comprendido Entre Bs. 10.000 y Bs. 30.000, lo cual es igual al 1%,

aproximadamente, del Salario Promedio Anual de este estrato. (Véase figura 16,


0

2

4

6

8

10

12

Entre 10000 y 30000

Entre 30001 y 50000

Entre 50001 y 70000

Entre 70001 y 100000

Entre 100001 y 150000

Entre 150001 y 250000

Entre 250001 y 350000

Entre 350001 y 450000

Entre 450001 y 650000

Entre 650001 y 1000000

Entre 1000001 y 2000000

Más de 2000001

No respondió

Personal obrero



Prof tiempo parcial

Figura 16. Representación gráfica del monto extraordinario según el tipo de

trabajador

Pregunta 10. Edad

Los rangos que liderizan esta pregunta son Más de 55 años y Entre 31 y 35 años,

con 19% cada uno. Luego se observa en segundo lugar, con un 12% por rango, las

personas con edades comprendidas Entre 26 y 30 años y las personas comprendidas

Entre 36 y 40 años. (Véase Apéndice I)

94

5%12%

20%

12%

11% 10%

10%

19%

1%

Entre 20 y 25Entre 26 y 30Entre 31 y 35Entre 36 y 40Entre 41 y 45Entre 46 y 50Entre 51 y 55Más de 55No respondió

Figura 17. Distribución de la muestra por edad

Pregunta 11. Sexo

Una mitad de los encuestados forman parte del sexo masculino y la otra mitad forma

parte del sexo femenino. (Véase figura 18 y Apéndice I).

50%

50%

Masculino

Femenino

No respondió

Figura 18. Distribución de la muestra por sexo

Pregunta 13. Estado Civil

Un poco más de la mitad (54%) de los encuestados están casados, un poco más de un

tercio (35%) está soltero, un 7% está divorciado y sólo el 1% es viudo. (Véase figura

19 y Apéndice I).

95

54%

35%

1%

7%

3%

Casado

Soltero

Viudo

Divorciado

No respondió

Figura 19. Distribución de la muestra por estado civil

Pregunta 13. ¿Cuántos hijos tiene?

Se pudo apreciar que el 30% de los encuestados en la universidad tiene Dos hijos;

exactamente un cuarto tiene Un hijo y el 23% No Tiene hijos. Sólo el 10% de los

encuestados tiene Tres hijos y el 8% tiene Cuatro hijos o más. (Véase figura 20 y

Apéndice I).

23%

25%

30%10%

8%

4%

No tiene hijos

1 hijo

2 hijos

3 hijos

4 o Más hijos

No respondió

Figura 20. Distribución de la muestra por hijos

Pregunta 14. ¿En cuál de los siguientes rangos está ubicado el sueldo mensual que

Ud. recibe en la UNIMET?

La mayoría de los empleados recibe un sueldo comprendido Entre Bs. 145.001 y Bs.

530.000 en un 43%; luego, el rango más representativo está comprendido Entre Bs.

96

530.001 y Bs. 1.000.000 en un 28%. Además se puede observar que a medida en que

aumenta el rango de montos de salario, disminuye la cantidad de personas que

podrían devengarlo. (Véase figura 21 y Apéndice I).

5%43%

28%16%

7%

1%

0%

Entre 50000 y 145000

Entre 145001 y 530000

Entre 530001 y 1000000

Entre 1000001 y 2000000

Entre 2000001 y 3000000

Más de 3000001

No respondió

Figura 21. Distribución de la muestra por sueldo mensual

Pregunta 15. ¿Cuál es el tiempo que estima Ud seguir trabajando en la UNIMET?

La mayor proporción de los encuestados respondieron que No tengo idea del tiempo

que continuará trabajando en la UNIMET en un 30%; sin embargo, el 21% espera

seguir trabajando Entre 5 y 10 años, el 15% espera seguir trabajando entre 10 y 15

años, un 10% espera trabajar Entre 15 y 20 años más y otro 10% Más de 20 años.

(Véase figura 22 y Apéndice I).

97

8%

21%

15%

10% 10%

30%

5%

1%

Menos de 5 Entre 5 y 10 años Entre 10 y 15Entre 15 y 20 Más de 20 no tengo ideaotro No respondió

Figura 22. Distribución de la muestra por años futuros

Pregunta 16. Además en la UNIMET, ¿Cumple Ud funciones en otra institución o

empresa?

Un 64% de la muestra señala que los trabajadores No poseen un trabajo adicional

fuera de la universidad, por lo que un 35% Si lo posee. (Ver figura 23 y Apéndice I).

35%

64%

1%

si

no

No respondió

Figura 23. Distribución de la muestra por trabajo adicional

Pregunta 17. Identifique en cuál de los siguientes rangos está ubicado el salario total

mensual que Ud. recibe en su(s) otro(s) trabajo(s).

En esta pregunta, el 38% respondió que gana el rango más alto, el cual es Más de Bs.

1.500.000. A medida en que va disminuyendo el rango del monto que devengan los

98

empleados en su otro trabajo, disminuye el porcentaje de personas que lo recibe.

(Véase figura 24 y Apéndice I).

4% 13%

15%

26%

38%

4%Menos de 200000

Entre 200001 y 400000

Entre 400001 y 600000

Entre 600001 y 1500000

Más de 1500000

No respondió

Figura 24. Distribución de la muestra por el sueldo devengado en otros trabajos

CRUCE DE PREGUNTAS

Para realizar un estudio más profundo, se realizó un cruce de preguntas, combinando

la pregunta 4 con cada una de las preguntas que comienzan a partir de la pregunta 10

y termina en la pregunta 17.

Pregunta 4 con pregunta 10. Interés en el fondo de pensiones según la edad

0

5

10

15

20

25

Entre 20 y 25

Entre 26 y 30

Entre 31 y 35

Entre 36 y 40

Entre 41 y 45

Entre 46 y 50

Entre 51 y 55

Más de 55

No respondióSi

no

Figura 25. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según la edad

99

El mayor número de personas que están interesadas en el fondo de pensiones son

aquellas comprendidas en el rango Entre 31 y 35 años, con un porcentaje igual a

19%; muy cercano está el grupo de personas comprendidas en el rango Más de 55

años, con un porcentaje igual a 16%. El resto de los grupos de las edades restantes

que están interesados en el fondo de pensiones, están comprendidos entre 5% y 14%.

(Véase figura 25 y Apéndice J).

Además, el 100% personas que corresponden al grupo Entre 51 y 55 años, respondió

que Sí están interesadas en el fondo. Del total de las personas que forman parte del

grupo comprendido Entre 36 y 40 años el 96% está interesado en el fondo y las

personas que pertenecen al grupo Entre 46 y 50 años está interesado el 93%. (Véase

figura 25 y Apéndice J).

Pregunta 4 con la pregunta 11. Interés en el fondo de pensiones según el sexo

0%

20%

40%

60%

80%

Másculino femeninoSi

no

Figura 26. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según el sexo

En la figura 26 se aprecia que un mayor número de personas del sexo femenino está

interesado en el fondo que las personas del sexo masculino. (Véase figura 26 y

Apéndice J).

100

De las personas que respondieron que están interesadas en el fondo de pensiones, el

48% corresponde al sexo masculino y el resto al sexo femenino. (Véase Apéndice J).

Sin embargo, del porcentaje total de las personas que corresponden al sexo femenino,

el 88% está interesado en el fondo, mientras que del porcentaje total de las personas

que corresponden al sexo masculino el 82% está interesado en el fondo. (Véase

Apéndice J).

Pregunta 4 con la pregunta 12. Interés en el fondo de pensiones según el estado

civil

0

20

40

60

80

Casado Soltero Viudo Divorciado Norespondió

Si

no

Figura 27. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según el estado civil

La mayor parte de las personas que respondieron que Si, corresponden a las que están

casadas con un 52%; luego siguen los solteros con un 38%, seguido de los

divorciados con 7%.(Véase figura 27y Apéndice J).

El 100% de los viudos respondió que Si está interesado en el fondo. El resto de las

personas que están interesadas en el fondo está representado en un 93% por los

solteros, en un 82% de los casados y otro 82% de los divorciados. (Véase Apéndice

J).

101

Pregunta 4 con la pregunta 13. Interés en el fondo de pensiones según la

cantidad de hijos por trabajador

De las personas que respondieron que Si están interesadas en el fondo, la mayor

cantidad de personas se aprecia en el grupo que tiene Dos hijos, con un 30%; a éste le

sigue el grupo de las personas que tienen Un hijo con 27%, y 25% las personas que

No tienen hijos; la minoría de los grupos que respondieron Si en la pregunta 4 se

encuentran en las personas que tienen Tres hijos y Cuatro o más, con 9% y 7%

respectivamente. (Véase figura 28 y Apéndice J).

0

5

10

15

20

25

30

35

40

no tiene hijos 1 hijo 2 hijos 3 hijos 4 o Más hijos no respondio

Si

no

Figura 28. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según los hijos

El 92% de las personas que No tienen hijos respondieron Si en la pregunta 4, al igual

que el 90% de las personas que tienen Un hijo, 87% las personas que tienen Dos

hijos; a partir del último grupo de personas mencionadas, disminuye la cantidad de

respuestas Si a medida que aumenta la cantidad de hijos. (Véase figura 28 y Apéndice

J).

102

Por los resultados que se obtuvieron, se aprecia que a medida que aumenta la cantidad

de hijos, disminuye el porcentaje de trabajadores que respondieron que Sí están

interesados en el fondo. (Véase figura 28 y Apéndice J).

Pregunta 4 con pregunta 14. Interés en el fondo de pensiones según el sueldo

mensual

A partir del segundo rango comprendido Entre Bs. 145.001 y Bs. 530.000, se puede

apreciar fácilmente que a medida que va aumentando el sueldo mensual, menos

personas respondieron que Si están interesadas en el fondo de pensiones. Los

trabajadores que pertenecen al primer rango, Entre Bs. 50.000 y Bs. 145.000 sólo

está representado por cinco personas, lo que es igual al 4% de los personas que Si

están interesadas en el fondo de pensiones. (Véase figura 29 y Apéndice J).

La mayor cantidad de personas que respondieron Si en la pregunta 4, se observa en el

rango del sueldo correspondiente a Entre Bs. 145.001 y Bs. 530.000 con 42%, le

sigue con 32% las personas que reciben un sueldo Entre Bs. 530.001 y Bs. 1.000.000,

con 17% las personas Entre Bs. 1.000.001 y Bs. 2.000.000; sólo 5% de las personas

interesadas en el fondo de pensiones pertenecen a los que ganan un sueldo

comprendido Entre Bs. 2.000.001 y Bs. 3.000.000, y el 1% de las personas que

devengan salarios Más de Bs. 2.000.000. (Véase figura 29 y Apéndice J).

103

0

10

20

30

40

50

60

Entre 50000 y 145000

Entre 145001 y 530000

Entre 530001 y 1000000

Entre 1000001 y 2000000

Entre 2000001 y 3000000

Más de 3000001

Si

No

Figura 29. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según el sueldo

mensual

Del total de personas que devengan salarios iguales a Más de Bs. 3.000.000, el 100%

está interesada en el fondo; de la misma manera, el grupo Entre Bs. 530.001 y Bs.

1.000.000 el 95%, del grupo Entre Bs. 1.000.001 Y Bs. 2.000.000 el 88%. Las

personas que pertenecen al rango Entre Bs. 2.000.001 y Bs. 3.000.000, es el menor

porcentaje de personas que están interesados en el fondo, en un 64%. (Véase figura

29 y Apéndice J).

Pregunta 4 con pregunta 15. Interés en el fondo de pensiones según los años

futuros.

Los resultados obtenidos indican que el 26% de las personas que respondieron Si en

la pregunta 4, respondió que No tiene idea del tiempo que podría continuar

trabajando en la universidad, (Ver figura 30 y Apéndice J).

Sin embargo, en el grupo Entre 5 y 10 años existe el mayor número de personas

interesados en el fondo de pensiones con 24%; a partir de este grupo, a medida que

104

aumentan los años futuros en la UNIMET, disminuye la cantidad de personas que

respondieron Si en la pregunta 4. (Ver figura 30 y Apéndice J)

El 97% de las personas que forman parte del grupo comprendido Entre 5 y 10 años,

están interesadas en el fondo; de igual manera, el 96% del grupo Entre 10 y 15 años,

el 94% del grupo Entre 15 y 20 años, el 87% del grupo Más de 20 años. (Ver figura

30 y Apéndice J)

Sin tomar en cuenta el primer grupo que ha trabajado Menos de 5 años, se aprecia que

a medida en que aumentan los años menos personas están interesadas en el fondo de

pensiones.

05

101520253035

Menos de 5 años

Entre 5 y 10 años

Entre 10 y 15 años

Entre 15 y 20 años

Más de 20 años

No tengo ideaOtro

No respondió

Si

no

Figura 30. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según los años

futuros

Pregunta 4 con pregunta 16. Interés en el fondo de pensiones según el trabajo

adicional

En la universidad hay muchas personas que No cuentan con un trabajo adicional

(66%), y son éstas en donde se aprecia un mayor número de personas interesadas en

el fondo de pensiones. (Véase figura 31 y Apéndice J).

105

De las personas que cuentan Con trabajo adicional, el 81% está interesado en el

fondo. De las personas que No tienen trabajo adicional, el 87% está interesado en el

fondo. (Véase figura 31 y Apéndice J).

0102030405060708090

Si trabajoadicional

No trabajoadicional

No respondió

Si

no

Figura 31. Representación gráfica del interés en el fondo de pensiones según el

trabajo adicional

Pregunta 4 con pregunta 17. Interés en el fondo de pensiones según el monto

devengado en otros trabajos

A medida que aumenta el sueldo mensual en otros trabajos, aumenta la cantidad de

personas que están interesadas en el fondo; el mayor porcentaje de personas que están

interesadas en el fondo de pensiones, representan el grupo de trabajadores que

devengan salarios de Más de Bs. 1.500.001, con 41%. (Véase figura 32 y Apéndice

J).

106

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

Menos de 200000

Entre 200001 y 400000

Entre 400001 y 600000

Entre 600001 y 1500000

Más de 1500001

No respondió

Si

No

Figura 32. Representación gráfica del interés en un fondo de pensiones según el

monto total devengado en otros salarios

Del total de personas que devengan salarios Menores a Bs. 200.000, el 100% está

interesado en el fondo de pensiones; igualmente, del grupo Entre Bs. 600.001 y Bs.

1.500.000 el 93% está interesado en el fondo de pensiones, del grupo Entre Bs.

400.001 y Bs. 600.000 el 88% está interesado en el fondo de pensiones y del grupo

Más de Bs. 1.500.000 el 86%. (Véase figura 32 y Apéndice J).

4.2.2 Análisis de la demanda potencial

En cuanto a la demanda potencial, que serían los posibles afiliados al fondo de

pensiones, se tienen, por un lado, los profesores de nuevas carreras que aumentarán

semestre a semestre. En este momento, la carrera que está en esas condiciones es

Derecho Empresarial y aproximadamente ingresarán a la UNIMET seis (6) profesores

cada semestre regular, como mínimo. Para el año 2005, está prevista una nueva

carrera y también serían seis materias nuevas, por lo cual serán necesarios seis

107

profesores nuevos, aunque inicialmente serían profesores que dictan materia en el

Área Inicial Común.

En cuanto al personal administrativo y obrero, la política en este momento es sólo

cubrir los cargos vacantes necesarios, por lo que no se espera demanda potencial en

un futuro cercano.

Sin embargo, la demanda potencial durante el primer año de funcionamiento del

fideicomiso, estará formada por todos los trabajadores que corresponden al 15% de la

muestra que respondió No en la pregunta 4 del cuestionario, ya que podrían cambiar

de opinión y ser parte del Fideicomiso.

4.2.3 Análisis de la oferta

Para realizar el análisis de la oferta se seleccionaron los cuatro (4) primeros bancos

según fuentes de la Superintendecia de Bancos y Otras Instituciones Financieras,

según el rubro Captaciones del Público en su Boletín Trimestral de Indicadores

Financieros Abril-Junio 2003, que ofrecen el Fideicomiso como producto financiero,

los cuales son: Banco Mercantil, Banco Provincial, Banco de Venezuela y Banesco, y

de éstos seleccionar al ente fiduciario que mejor aplique.

Éstos fueron entrevistados con el fin de obtener el rendimiento de años anteriores

(2001, 2002 y 2003), los beneficios que ofrecen como ente fiduciario, los costos del

fideicomiso, así como otras diferentes alternativas. Otro fin de las entrevistas era para

que proporcionaran una oferta a la Universidad Metropolitana.

La entrevista al Banco de Venezuela se encuentra en el Apéndice R y, la entrevista

realizada al Banco Provincial se puede ver en el Apéndice S.

108

Los factores analizados para proponer un ente fiduciario que administre el fondo de

pensiones son: el rendimiento, el costo, los beneficios y las alternativas. Este último

factor son las condiciones que requiere la UNIMET para la creación de su fondo de

pensiones y fueron obtenidas en una entrevista con Nelly De Abreu, Directora de

Recursos Humanos de la UNIMET.

Los resultados del análisis de estos factores son los siguientes:

1. Factor de Rendimiento:

Tabla 13

Rendimiento Promedio

Rendimiento Promedio Banco de Venezuela

Banco Banesco

Banco Mercantil

Banco Provincial

Promedio Rendimiento año 2001 19,50% 19,73% 19,43% S/D Promedio Rendimiento año 2002 34,14% 33,87% 33,17% S/D Promedio Rendimiento año 2003 32,11% 25,39% 28,95% 28,16% Rendimiento promedio Total 28,58% 26,33% 27,18% 28,16%

El mejor rendimiento lo ofrece el Banco de Venezuela con un promedio de 28.58%

en sus últimos tres (3) años, en segundo lugar se encuentra el Banco Mercantil con un

1.40 % por debajo del rendimiento del Banco Venezuela, y en tercer lugar Banesco

con una diferencia de 2.25% con respecto al mismo banco. Sin embargo, es necesario

destacar que estos rendimientos promedios pasados no garantizan los rendimientos a

futuro. Para chequear los rendimientos que ofrecen los bancos ver Apéndice N

El Banco Provincial no fue comparado ya que los rendimientos de los años anteriores

no fueron proporcionados.

En la Tabla 14 se muestran los rendimientos reales de las entidades bancarias, ya que

fueron los utilizados en la investigación, donde el Banco de Venezuela obtuvo el

109

mejor rendimiento promedio real de los últimos tres (3) años de 6.53%. (Ver

Apéndice C).

Tabla 14

Rendimiento Promedio Real

Rendimiento Promedio Real Banco de Venezuela

Banco Banesco

Banco Mercantil

Banco Provincial

Rendimiento Real Promedio Año 2001 6,97% 7,20% 6,90% S/D Rendimiento Real Promedio Año 2002 11,93% 11,66% 10,96% S/D Rendimiento Real Promedio Año 2003 0,70% -6,03% -2,47% S/D Rendimiento promedio real 6,53% 4,28% 5,13% S/D

2. Factor Costo:

Este factor determinará el costo de administrar el fideicomiso ofrecido por las

diferentes entidades financieras analizadas en esta investigación. (Ver tabla 15)

Tabla 15

Costo de administración del Fideicomiso

Costo Banco de

Venezuela Banco

Banesco Banco

Provincial Banco

Mercantil Tarifa Anual 3,50% 2% 2% 1,50%

El Banco Mercantil ofrece la tarifa de costo anual más baja, con un 2% por debajo de

la tarifa del Banco de Venezuela, y 0.5% con respecto al resto de los bancos.

110

3. Factor Beneficio:

Tabla 16

Beneficios que ofrecen los bancos

Información Periódica Banco de

Venezuela Banco

Banesco Banco

Provincial Banco

Mercantil INTERNET Si Si Si Cajeros automáticos Si Telefonía Celular Si Informes a la UNIMET Mensual Trimestral Mensual Informes al trabajador Semestral Mensual Anual Mensual

Los beneficios que ofrece el Banco de Venezuela son:

- Óptima administración

- Capitalización de rendimientos

- Disponibilidad inmediata de los recursos

- Estados de cuenta disponibles

- Consulta de saldo por consulta personal y por Internet

- Asignación de una cuenta de ahorro para el abono de las cuotas una vez que se

haga efectivo el derecho de pensión

Los beneficios que ofrece el Banco Mercantil son:

- Posibilidad de escoger entre dos carteras de inversión, una de crecimiento y otra

conservadora

- Inembargabilidad de los fondos por los que no será prenda común de sus

acreedores

- Confidencialidad

- Consultas en línea a través de Internet y DIRECTV

111

- Respaldo y solidez con una institución que tiene más de 40 años de experiencia

Los beneficios que ofrece el Banco Banesco son:

- Respuesta y disponibilidad inmediata a los requerimientos de los jubilados y

pensionados

- Capitalización individual

- Cuenta electrónica (en caso de no tener cuenta nómina) para cada jubilado y

pensionado exoneradas de saldo mínimo

- Tarjeta Maestro gratuita para cada uno de los pensionados, la cual les permitirá

consultar su saldo de Fideicomiso y verificar movimientos

- Incremento de los aportes voluntarios de los participantes por el mayor control

que tiene cada cotizante sobre el manejo de sus recursos, por lo que se genera un

efecto multiplicador del ahorro

Los beneficios que ofrece el Banco Provincial son:

- Aperturas de cuentas asociadas de saldo al Fideicomiso, exoneradas de saldo

mínimo, las cuales serán utilizadas por los trabajadores.

- Atención personalizada

Todos los bancos en sus ofertas ofrecen beneficios similares, ya que están muy

estandarizados en este aspecto.

4. Factor Alternativas:

112

En la Tabla 17, se especifica qué banco cumple con las condiciones planteadas por la

UNIMET para crear un Fondo de Pensiones a través de un Fideicomiso y basado en

la Capitalización Individual.

Tabla 17

Alternativas

ALTERNATIVAS BANCO DE

VENEZUELA BANCO

BANESCO BANCO

MERCANTIL BANCO

PROVINCIAL Contrato de Fideicomiso Individual por

cada trabajador NO NO SI NO

Ofrecer diferentes tipos de rentas al trabajador (Programada, Vitalicia,

Combinada o Anticipada NO NO SI NO

Experiencia positiva en años anteriores* NO NO SI NO

NO: en su oferta no fue especificado. * Esto no quiere decir que los que digan NO es porque la experiencia no haya sido satisfactoria, sino porque no la ha tenido, o no la ha tenido a profundidad.

Como lo describe la tabla anterior, el banco que cumple con todas las alternativas es

el Banco Mercantil, ya que el resto de las entidades bancarias las especificaron en sus

respectivas ofertas.

La oferta del Banco Provincial se puede ver en el Apéndice T, la de Banesco en el

Apéndice U, la del Banco Mercantil se ve en el Apéndice V y la del Banco de

Venezuela en el Apéndice W.

En el caso de Contrato de Fideicomiso Individual por cada trabajador, se realizaron

llamadas al Banco de Venezuela y la respuesta es que el contrato que ellos ofrecen es

113

colectivo a nombre de la Universidad Metropolitana y no un contrato a nombre de

cada trabajador.

En la entrevista sostenida con la Directora de Recursos Humanos de la UNIMET, la

razón por la cual les conviene que cada trabajador tenga su propio contrato de

fideicomiso, es que al momento de retirarse de la UNIMET, bien sea por jubilación o

por cualquier motivo, el trabajador pueda continuar cotizando a su fondo de pensión,

sin el aporte de la UNIMET, pero si con el de él.

5. Matriz de Selección:

Tabla 18

Matriz de Selección

FACTORES / BANCOS BANCO DE

VENEZUELA BANCO

BANESCO BANCO

MERCANTIL BANCO

PROVINCIAL Rendimiento √

Costo √ Beneficios √ √ √ √

Alternativas √

Esta matriz de selección (Ver Tabla 18) muestra un resumen de todos los factores

analizados para escoger el banco como ente fiduciario, dando como resultado que el

Banco Mercantil sería la primera recomendación para constituir el fideicomiso ya que

cumple con la mayoría de los factores estudiados y presenta las alternativas exigidas

por la UNIMET. Como segunda recomendación, se propone el Banco de Venezuela,

y como tercera se recomienda al Banco Provincial y Banesco indistintamente.

114

Además, esta recomendación está sustentada porque la UNIMET tiene una estrecha

relación con el Banco Mercantil desde hace varios años y, actualmente, le maneja la

nómina, un Fideicomiso de Prestaciones Sociales de los trabajadores y la Política

Habitacional.

El servicio ofrecido por el banco ha sido satisfactorio, según la información

suministrada por la Directora de Recursos Humanos.

4.3 ANÁLISIS TÉCNICO

Para dar respuesta al primer objetivo técnico, el cual tiene con fin calcular el costo de

los años de antiguedad de los trabajadores, se procedió a lo siguiente:

Paso 1. Se calculó el Número de Posibles Participantes en el Fideicomiso

(NF). (Ver Apéndice E)

Paso 2. Se calcularon los Años de Antiguedad Promedio (AAP). (Ver

Apéndice G)

Paso 3. Se calculó el Salario Anual Promedio (SAP). (Ver Apéndice F)

Paso 4. Se calculó el Costo de reconocer los Años de Antiguedad (CAA), de

acuerdo a diferentes Aportes (A), que podría realizar la UNIMET Y

varía entre de 0% a 5%, que viene siendo las cotizaciones que la

universidad no realizó por el tiempo que ya tienen los trabajadores

prestando sus servicios.

CAA = NF * AAP * SAP * A

115

Después de los cálculos realizados, el Costo de los Años de Antiguedad se puede

apreciar en la Tabla 19.

Tabla 19

Costo de los Años de Antiguedad

Cargo CAA si A=0% CAA si A=1% CAA si A=2% CAA si A=3%

Personal obrero 0 5.412.245 10.824.490 16.236.736

Personal administrativo 0 122.834.832 245.669.663 368.504.495

Prof. tiempo completo 0 272.132.429 544.264.858 816.397.288

Prof. tiempo parcial 0 64.983.491 129.966.981 194.950.472

CAA total 0 465.362.997 930.725.993 1.396.088.990

Cargo CAA si A=4% CAA si A=5%

Personal obrero 21.648.981 27.061.226

Personal administrativo 491.339.326 614.174.158

Prof. tiempo completo 1.088.529.717 1.360.662.146

Prof. tiempo parcial 259.933.963 324.917.453

CAA total 1.861.451.987 2.326.814.983

Si tomamos en cuenta el presupuesto que tiene la UNIMET para el primer año del

Fondo de Pensiones, que se obtuvo en la entrevistada realizada a la Gerente de

Finanzas (Apéndice M), que es aproximadamente entre Bs. 205.000.000 y Bs.

206.000.000, se aprecia que no es posible para la universidad reconocer los años de

antiguedad porque no cuentan con la capacidad financiera suficiente, ni siquiera

aportando el 1% del total devengado en los años de servicios ya causados.

Con el presupuesto mencionado, la UNIMET sólo tiene capacidad para cubrir el

0.44% de los servicios ya prestados por sus trabajadores, lo cual no es representativo.

Este resultado se puede observar en la Tabla 20.

116

Tabla 20

Aporte UNIMET para cubrir AA

Cargo T.D.T.AA P=205 MM P=206 MM Personal obrero 541.224.522 Personal administrativo 12.283.483.153 Prof. tiempo completo 27.213.242.922 Prof. tiempo parcial 6.498.349.069

Total 46.536.299.665 A=0,44% A=0,44%

T.D.T.AA: Total devengado por los Trabajadores en los Años de Antiguedad.

P: Presupuesto con el cual cuenta la UNIMET

AA: Años de Antiguedad

A: Aporte de la UNIMET en porcentaje

La fórmula utilizada en la Tabla 20 para calcular el Aporte UNIMET para cubrir los

Años de Antiguedad es la siguiente:

Para cumplir con el objetivo específico de determinar el porcentaje de cotización por

parte de los Trabajadores y de la UNIMET de acuerdo con su capacidad financiera y,

con el objetivo de determinar el porcentaje óptimo de cotización, se utilizaron tanto

las entrevistas como el cuestionario.

Para esto, fue necesario determinar la pensión con la cual se retirará cada estrato de la

universidad según su capacidad de aporte y se comparará con la pensión óptima, que

se dicta en la Ley del Subsistema de Pensiones en su artículo 45.

Según lo anterior, se creó un modelo en hoja electrónica Excel, el cual permite

calcular diferentes escenarios, los cuales varían de acuerdo a las siguientes variables:

A = P . T.D.T.AA

117

los años de cotización y los porcentajes de aportes (tanto UNIMET como trabajador).

El modelo permite calcular la pensión con la cual se retirarán los trabajadores de

acuerdo a las variables anteriormente nombradas y, automáticamente, la compara con

la Pensión Óptima.

Los pasos para calcular la pensión son:

Paso 1. Determinar la frecuencia que se refiere al número de personas que

respondieron dentro de cada rango de la Pregunta 7 del cuestionario aplicado. (Ver

Apéndice J)

Paso 2. Calcular el punto medio de cada rango de la Pregunta 7 del cuestionario

aplicado. (Ver Apéndice H)

Paso 3. Teniendo la frecuencia y el punto medio, se calculó la mediana, la cual va a

dar como resultado el Aporte Mensual Promedio que realizará cada estrato al fondo.

Se calculó en Bolívares y en Porcentaje (Ver Apéndice H).

Paso 4. Determinar la Cotización Mensual Total, que viene dado por el aporte de la

UNIMET más el aporte del trabajador, de acuerdo a cada estrato. (Ver Apéndice H)

Paso 5. Determinar los años por cotizar, según la edad promedio de los trabajadores

de la UNIMET. (Ver Apéndice H).

Sin embargo, a partir del segundo escenario, los años por cotizar serán los que

propone la Ley de Subsistema de Pensiones en su artículo 45. (Ver Apéndice H).

Paso 6. Proyección de los salarios de cada estrato, según los años por cotizar. (Ver

Apéndice D).

Paso 7. Determinar el monto total de cotización de cada año según los salarios

proyectados. (Ver Apéndice H).

118

Paso 8. Determinar el valor futuro de la cotización total mensual. (Ver apéndice H)

Paso 9. Calcular el tamaño del fondo. (Ver apéndice H)

Paso 10.Calcular la pensión mensual con que se retirará cada trabajador. (Ver

Apéndice H)

Paso 11.Calcular la Pensión Óptima con la cual debería retirarse cada trabajador,

según la Ley de Subsistema de Pensiones en su artículo 45. (Ver apéndice H)

Paso 12. Comparar la pensión mensual con la pensión óptima. (Ver apéndice H)

Los cálculos por medio de los cuales se llegó a cada Resumen de Escenario

planteado a los largo del análisis técnico se aprecian en los Disquetes 1, 2 y 3.

La Diferencia Porcentual, que es la última columna de la Tabla 21, que muestra el

Resumen del Escenario 1, indica el porcentaje que representa la Pensión Mensual de

la Pensión Óptima, y señala que tan lejos o cerca se está de conseguir la meta

(Pensión Óptima).

Bajo esas condiciones, ningún estrato consigue la Pensión Óptima, los más cercanos

son el Personal Administrativo ya que son los que más tiempo cotizan, con un 58%

de la Pensión Óptima.

Con respecto a los Profesores Tiempo Parcial, los Tiempo Completo y Personal

Obrero, cotizan poco tiempo como para retirarse con el 50% del salario promedio

mensual.

119

Tabla 21

Resumen Escenario 1

Cargo

AM

P %

Apo

rte

UN

IME

T %

CM

T %

Año

s de

Cot

izac

ión

No.

de

Cot

izac

ione

s

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

Dife

renc

ia %

Personal Obrero 3% 3% 6% 21 252 172.774 83.137 48% Personal Administrativo 4% 3% 7% 25 300 556.375 329.146 59% Prof. Tiempo Completo 4% 3% 7% 13 156 1.313.491 411.321 31%Prof. Tiempo Parcial 11% 3% 14% 11 132 221.891 115.345 52%

NOTA: a continuación se presentará sólo el resumen de los escenarios planteados en

esta investigación, ya que los procedimientos fueron los mismos, lo único que varía

son las variables.

Las variables que se modificarán de acuerdo a los siguientes escenarios son:

• Años de cotización

• Porcentaje de Cotización UNIMET

• Porcentaje de Cotización Trabajador

En los siguientes escenarios sólo se modificó la variable tiempo de cotización, las

demás variables permanecieron constantes como muestra la Tabla 22 con base en la

Ley de Subsistema de Pensiones en su artículo 45, especificado en el Apéndice H.

Tabla 22

Variación de Variables

Variables Variación Años de Cotización 20-25-30 años Porcentaje de Cotización UNIMET ídem Porcentaje de Cotización EMPLEADO ídem

120

Tabla 23

Resumen Escenario 2

Cargo

AM

P %

Apo

rte

UN

IME

T %

CM

T %

Año

s de

Cot

izac

ión

No.

de

Cot

izac

ione

s

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

Dife

renc

ia %

Personal Obrero 3% 3% 6% 20 240 169.386 76.511 45% Personal Administrativo 4% 3% 7% 20 240 419.938 221.300 53% Prof. Tiempo Completo 4% 3% 7% 20 240 1.508.788 583.753 39% Prof. Tiempo Parcial 11% 3% 14% 20 240 265.180 279.490 105%

Tabla 24

Resumen Escenario 3

Cargo

AM

P %

Apo

rte

UN

IME

T %

CM

T %

Año

s de

Cot

izac

ión

No.

de

Cot

izac

ione

s

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

Dife

renc

ia %

Personal Obrero 3% 3% 6% 25 300 224.419 113.798 51% Personal Administrativo 4% 3% 7% 25 300 556.375 329.146 59% Prof. Tiempo Completo 4% 3% 7% 25 300 1.998.989 749.610 37% Prof. Tiempo Parcial 11% 3% 14% 25 300 351.336 358.900 102%

Tabla 25

Resumen Escenario 4

Cargo

AM

P %

Apo

rte

UN

IME

T %

CM

T %

Año

s de

Cot

izac

ión

No.

de

Cot

izac

ione

s

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

Dife

renc

ia %

Personal Obrero 3% 3% 6% 30 360 289.073 163.296 56% Personal Administrativo 4% 3% 7% 30 360 716.664 422.663 59% Prof. Tiempo Completo 4% 3% 7% 30 360 2.574.886 1.696.963 66% Prof. Tiempo Parcial 11% 3% 14% 30 360 452.554 460.871 102%

121

Para observar los cálculos en los que se incurrió para llegar a estos resúmenes de

escenario 1, 2, 3 y 4, es necesario observar las hojas de Excel llamadas CP, CP-1, CP-

2, CP-3 Y CP-4, dentro del modelo que se encuentra en el Disquette 1.

Al modificar sólo los años de cotización de cada estrato, con un mínimo de 20 años,

que representan 240 cotizaciones y un máximo de 30 años que representa 360

cotizaciones, los únicos que logran obtener la pensión óptima son los Profesores

Tiempo Parcial, incluso la sobrepasan en 5% cuando cotizan 20 años, un 2% cuando

cotizan 25 y 30 años, lo cual concuerda con las bases de la Capitalización Individual,

donde el porcentaje de cotización debe ser un 15% mensual sobre el salario

devengado.

Sin embargo, hay que tomar en cuenta que los Profesores Tiempo Parcial cotizan

aproximadamente el doble del resto de los estratos, obteniendo como conclusión que

el porcentaje de cotización del Personal Administrativo, Profesores Tiempo Parcial y

el Personal Obrero tienen un porcentaje bajo de cotización, aunque coticen 30 años

aún no consiguen la pensión óptima, aunque estén cercanos a la misma.

Por otro lado, se puede apreciar que el Personal Administrativo consigue un 59% de

la Pensión Óptima cotizando durante 25 y 30 años, esto se debe al crecimiento del

salario igual a (2%), por lo que la incidencia de cotizar 5 años más, no es notable, de

igual forma ocurre con los Prof. Tiempo Parcial.

Para obtener los resultados de los siguientes escenarios sólo se modificaron las

variables tiempo de cotización, con base en la Ley de Subsistema de Pensiones en su

artículo 45, especificado en el Apéndice H y el porcentaje de Cotización UNIMET,

como muestra la Tabla 26.

122

Tabla 26

Variación de Variables 2

Variables Variación Años de Cotización 20-25-30 años Porcentaje de Cotización UNIMET 3%-4%-5% Porcentaje de Cotización EMPLEADO ídem

NOTA: La UNIMET cotizará 3% en el año 0 y 1 (2004 y 2005); 4% el año 2 (2006),

y un 5% a partir del tercer año (2007) en adelante, por lo que el aumento será

progresivo. En la Columna Cotización Mensual Total (CMT %) de las Tablas de

resúmenes, se sumará el porcentaje de Aporte Mensual Promedio (AMP %) del

Trabajador más el último porcentaje de cotización por parte de la UNIMET que es

5%.

Tabla 27

Resumen Escenario 5

Cargo

AM

P %

Apo

rte

UN

IME

T %

CM

T %

Año

s de

Cot

izac

ión

No.

de

Cot

izac

ione

s

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

Dife

renc

ia %

Personal Obrero 3% 3%-4%-5% 8% 20 240 169.386 125.936 74% Personal Administrativo 4% 3%-4%-5% 9% 20 240 419.938 274.752 65% Prof. Tiempo Completo 4% 3%-4%-5% 9% 20 240 1.508.788 715.411 47% Prof. Tiempo Parcial 11% 3%-4%-5% 16% 20 240 265.180 313.244 118%

123

Tabla 28

Resumen Escenario 6

Cargo

AM

P %

Apo

rte

UN

IME

T %

CM

T %

Año

s de

Cot

izac

ión

No.

de

Cot

izac

ione

s

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

Dife

renc

ia %

Personal Obrero 3% 3%-4%-5% 8% 25 300 224.419 146.666 65% Personal Administrativo 4% 3%-4%-5% 9% 25 300 556.375 410.632 74% Prof. Tiempo Completo 4% 3%-4%-5% 9% 25 300 1.998.989 1.475.352 74% Prof. Tiempo Parcial 11% 3%-4%-5% 16% 25 300 351.336 467.150 133%

Tabla 29

Resumen Escenario 7

Cargo

AM

P %

Apo

rte

UN

IME

T %

CM

T %

Año

s de

Cot

izac

ión

No.

de

Cot

izac

ione

s

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

Dife

renc

ia %

Personal Obrero 3% 3%-4%-5% 8% 30 360 289.073 211.225 73% Persona Administrativo 4% 3%-4%-5% 9% 30 360 716.664 527.302 74% Prof Tiempo Completo 4% 3%-4%-5% 9% 30 360 2.574.886 1.894.531 74% Prof Tiempo Parcial 11% 3%-4%-5% 16% 30 360 452.554 599.878 133%

Para observar los cálculos en los que se incurrió para alcanzar estos resúmenes de

escenario 5, 6, y 7, es necesario observar las hojas de Excel llamadas CP-5, CP-6,

CP-7, dentro del modelo que se encuentra en el Disquette 1.

Modificando los años de cotización y el porcentaje de cotización de la UNIMET

progresivamente desde un 3% hasta un máximo de 5%, que es su meta para los

próximos años según las entrevistas realizadas a las autoridades de la misma, se

obtiene que los Profesores Tiempo Parcial bajo estas condiciones se retirarán

aproximadamente con un 33% de la Pensión Óptima. Sin embargo, el resto de los

estratos cotizando durante 20, 25 y 30 años, y la UNIMET aportando un máximo de

124

5% a partir del tercer año de cotización, aún no consiguen la pensión óptima. Por otro

lado, nuevamente se destaca que no existe diferencia de la Pensión Mensual con

respecto a la Pensión Óptima (74%), cotizando durante 25 y 30 años, para el Personal

Administrativo y Prof. Tiempo Completo.

Para obtener los resultados de los siguientes escenarios se modificaron todas las

variables, como muestra la Tabla 30.

Tabla 30

Variación de Variables 3

Variables Variación Años de Cotización 20-25-30 años Porcentaje de Cotización UNIMET 3%-4%-5% Porcentaje de Cotización EMPLEADO 1% adicional

Bajo estas variaciones, el único estrato que no se le aumentará un 1% adicional a su

porcentaje de aporte, son a los Profesores Tiempo Parcial ya que se consideró que

poseen un porcentaje alto de cotización. Sólo se aumentó un 1% al resto de los

estratos, y no más ya que se considera que por la actual situación del país, y todas las

retenciones que se le hace al personal por ley, se ve cuesta arriba que puedan asumir

un porcentaje adicional mayor.

125

Tabla 31

Resumen Escenario 8

Cargo

AM

P %

Apo

rte

UN

IME

T %

CM

T %

Año

s de

Cot

izac

ión

No.

de

Cot

izac

ione

s

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

Dife

renc

ia %

Personal Obrero 4% 3%-4%-5% 9% 20 240 169.386 142.311 84%Personal Administrativo 5% 3%-4%-5% 10% 20 240 419.938 306.366 73%Prof. Tiempo Completo 5% 3%-4%-5% 10% 20 240 1.508.788 798.805 53%

Tabla 32

Resumen Escenario 9

Cargo

AM

P %

Apo

rte

UN

IME

T %

CM

T %

Año

s de

Cot

izac

ión

No.

de

Cot

izac

ione

s

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

Dife

renc

ia %

Personal Obrero 3% 3%-4%-5% 9% 25 300 224.419 165.632 74% Personal Administrativo 4% 3%-4%-5% 10% 25 300 556.375 457.653 82% Prof. Tiempo Completo 4% 3%-4%-5% 10% 25 300 1.998.989 1.644.292 82%

Tabla 33

Resumen Escenario 10

Cargo

AM

P %

Apo

rte

UN

IME

T %

CM

T %

Año

s de

Cot

izac

ión

No.

de

Cot

izac

ione

s

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

Dife

renc

ia %

Personal Obrero 3% 3%-4%-5% 9% 30 360 289.073 238.441 82% Personal Administrativo 4% 3%-4%-5% 10% 30 360 716.664 587.682 82% Prof. Tiempo Completo 4% 3%-4%-5% 10% 30 360 2.574.886 2.111.470 82%

126


escenario 8, 9, y 10, es necesario observar las hojas de Excel llamadas CP-8, CP-9,

CP-10, dentro del modelo que se encuentra en el Disquete 1.

Al aumentarle un 1% al porcentaje de cotización que realiza cada trabajador, excepto

los Profesores Tiempo Parcial, ninguno de los estratos logra obtener la Pensión

Óptima. Sin embargo, lo máximo que podrán conseguir se encuentra alrededor de un

73% y 82%. Por lo tanto se reitera que una de las causas, es que el aumento de los

salarios promedios de cada estrato es bajo, un 2% cada año.

4.3.1. Influencia de los Aportes Extraordinarios en la Pensión del Trabajador

En este análisis se estudiará la influencia del porcentaje anual de aporte

extraordinario que están dispuestos a realizar los trabajadores para su fondo de

pensiones, con respecto a los escenarios anteriormente explicados, los cuales no

contienen estos aportes.

Para calcular este porcentaje extraordinario se utilizó la misma metodología que en el

porcentaje de cotización al fondo según la capacidad financiero de cada estrato.

Primero, se determinó la frecuencia de trabajadores por cada rango de monto

extraordinario; segundo, el punto medio; tercero, la proporción con respecto al salario

promedio anual que ellos devengan en la universidad.

Los resultados de los Aportes Extraordinarios se muestran en la Tabla 34:

127

Tabla 34

Aportes Extraordinarios

Cargo AE Bs. AE % Personal Obrero 20.000 1% Personal administrativo 72.501 1% Profesores tiempo completo 125.001 1% Profesores tiempo parcial 85.001 2%

AE: Aporte extraordinario Anual

SAP: Salario Anual Promedio (Ver Apéndice F)

La fórmula utilizada para calcular el Aporte Extraordinario Anual es la siguiente:

AE = AE Bs. SAP

Posteriormente, al Monto a Cotizar Anual como muestra el Apéndice H, se le sumó el

Aporte Extraordinario, cada año, obteniendo el Aporte Total de Cotización, como se

indica:

ATC = MCA + AE Bs.

ATC: Aporte Total de Cotización

MCA: Monto a Cotizar Anual, que incluye aportes del trabajador y UNIMET

AE: Aporte extraordinario anual del trabajador

Así mismo, conseguir la Pensión Mensual + AE, con la cual se retiraría cada

trabajador.

En los siguientes escenarios las variables fueron las mismas de la Tabla 22, donde lo

único que varía son los años por cotizar. Los resultados se muestran a continuación:

128

Tabla 35


Cargo

APM

%

Apo

rte

UN

IME

T %

CT

M

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+ A

E

Dic

. Am

+ A

E

Dif.

A m

Prof. Tiempo Parcial 11% 3% 14% 11 221.891 130.148 59% 52% Personal Administrativo 4% 3% 7% 25 556.375 370.145 67% 59% Prof. Tiempo Completo 4% 3% 7% 13 1.313.491 438.164 33% 31% Personal Obrero 3% 3% 6% 21 172.774 91.629 53% 48%

Dif. Am: División entre la pensión mensual y la pensión óptima mensual

Dif. Am + AE: División entre la pensión mensual y la pensión óptima mensual, más

el Aporte Extraordinario.

Tabla 36

Resumen escenario 12

Cargo

APM

%

Apo

rte

UN

IME

T %

CT

M

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+ A

E

Dif.

Am

+ A

E

Dif.

A m

Prof. Tiempo Parcial 11% 3% 14% 20 265.180 312.941 118% 105%Personal Administrativo 4% 3% 7% 20 419.938 249.832 59% 53% Prof. Tiempo Completo 4% 3% 7% 20 1.508.788 621.849 41% 39% Personal Obrero 3% 3% 6% 20 169.386 84.638 50% 45%

129

Tabla 37


Tabla 38



escenario 11, 12, 13 y 14, es necesario observar las hojas de Excel llamadas CPE,

CP-1E, CP-2E y CP-3E, dentro del modelo que se encuentra en el Disquette 2.

Estos resúmenes muestran que si los trabajadores realizan el aporte extraordinario

anual que muestra la Tabla 34, aún a los 30 años de cotización no consiguen la

Pensión Óptima, excepto los Profesores Tiempo Parcial que la sobrepasan en un 14%

si efectivamente realiza el aporte extraordinario, pero si no lo hace, se retiraría con un

Cargo

APM

%

Apo

rte

UN

IME

T

%

CT

M

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+

AE

Dif.

Am

+ A

E

Dif.

A m

Prof. Tiempo Parcial 11% 3% 14% 25 351.336 401.854 114% 102%Personal Administrativo 4% 3% 7% 25 556.375 370.145 67% 59% Prof. Tiempo Completo 4% 3% 7% 25 1.998.989 798.530 40% 37% Personal Obrero 3% 3% 6% 25 224.419 125.108 56% 51%

Cargo

APM

%

Apo

rte

UN

IME

T%

CT

M

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+ A

E

Dif.

Am

+ A

E

Dif.

A m

Prof. Tiempo Parcial 11% 3% 14% 30 452.554 516.030 114% 102%Personal Administrativo 4% 3% 7% 30 716.664 475.312 66% 59% Prof. Tiempo Completo 4% 3% 7% 30 2.574.886 1.795.256 70% 66% Personal Obrero 3% 3% 6% 30 289.073 179.023 62% 56%

130

12% menos (114%-102%), el Personal Administrativo con un 7% menos, los

Profesores Tiempo Completo con un 4% y el Personal Obrero con un 5%.

Para los siguientes escenarios la variación de las variables se muestran en la tabla 26,

dando los siguientes resultados:

Tabla 39


Tabla 40


Cargo

APM

%

Apo

rte

UN

IME

T

%

CT

M

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+

AE

Dif.

Am

+ A

E

Dif.

A m

Prof. Tiempo Parcial 11% 3%-4%-5% 16% 20 265.180 322.572 122% 118%Personal Administrativo 4% 3%-4%-5% 9% 20 419.938 303.283 72% 65% Prof. Tiempo Completo 4% 3%-4%-5% 9% 20 1.508.788 753.508 50% 47% Personal Obrero 3% 3%-4%-5% 8% 20 169.386 136.043 80% 74%

Cargo

APM

%

Apo

rte

UN

IME

T

%

CT

M

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+ A

E

Dif.

Am

+ A

E

Dif.

A m

Prof. Tiempo Parcial 11% 3%-4%-5% 16% 25 351.336 515.219 147% 133%Personal Administrativo 4% 3%-4%-5% 9% 25 556.375 451.632 81% 74% Prof. Tiempo Completo 4% 3%-4%-5% 9% 25 1.998.989 1.546.040 77% 74% Personal Obrero 3% 3%-4%-5% 8% 25 224.419 157.976 70% 65%

131

Tabla 41


Para observar los cálculos en los que se incurrió para llegar a los resúmenes de los

escenario 15, 16 y 17 es necesario observar las hojas de Excel llamadas CP-4E, CP-

5E y CP-6E dentro del modelo que se encuentra en el Disquette 2.

Si la UNIMET aporta desde un mínimo de 3% hasta un máximo de 5%

progresivamente, los estratos que se retirarían con un porcentaje mayor a la Pensión

Óptima cotizando 30 años son los Prof. Tiempo Completo y el Personal Obrero, la

única diferencia es que si realizan el aporte extraordinario anual se retirarían en

promedio con un aproximado de 20% adicional comparado con la pensión que

conseguirían sin el aporte extraordinario. Cotizando 20 años y 25 años se acercan a

la Pensión Óptima, pero ninguno estrato la consigue a excepción de los Profesores

Tiempo Parcial.

Para los siguientes escenarios la variación de las variables se muestran en la Tabla 30,

dando los siguientes resultados:

Cargo

APM

%

Apo

rte

UN

IME

T%

CT

M

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+ A

E

Dif.

Am

+ A

E

Dif.

A m

Prof. Tiempo Parcial 11% 3%-4%-5% 16% 30 452.554 661.604 146% 133%Personal Administrativo 4% 3%-4%-5% 9% 30 716.664 579.950 81% 74% Prof. Tiempo Completo 4% 3%-4%-5% 9% 30 2.574.886 1.985.303 77% 74% Personal Obrero 3% 3%-4%-5% 8% 30 289.073 294.916 102% 73%

132

Tabla 42


Tabla 43


Tabla 44


Cargo

APM

%

Apo

rte

UN

IME

T%

CT

M

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+ A

E

Dif.

Am

+ A

E

Dif.

A m

Personal Administrativo 5% 3%-4%-5% 10% 20 419.938 334.897 80% 73% Prof. Tiempo Completo 5% 3%-4%-5% 10% 20 1.508.788 836.901 55% 53% Personal Obrero 4% 3%-4%-5% 9% 20 169.386 152.418 90% 84%

Cargo

APM

%

Apo

rte

UN

IME

T%

CT

M

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+ A

E

Dif.

Am

+ A

E

Dif.

A m

Personal Administrativo 5% 3%-4%-5% 10% 25 556.375 498.653 90% 82% Prof. Tiempo Completo 5% 3%-4%-5% 10% 25 1.998.989 1.714.980 86% 82% Personal Obrero 4% 3%-4%-5% 9% 25 224.419 176.942 79% 74%

Cargo

APM

%

Apo

rte

UN

IME

T%

CT

M

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+

AE

Dif.

Am

+ A

E

Dif.

A m

Personal Administrativo 5% 3%-4%-5% 10% 30 716.664 640.331 89% 82% Prof. Tiempo Completo 5% 3%-4%-5% 10% 30 2.574.886 2.202.243 86% 82% Personal Obrero 4% 3%-4%-5% 9% 30 289.073 254.167 88% 82%

133


escenario 17, 18 y 19 es necesario observar las hojas de Excel llamadas CP-7E, CP-

8E y CP-9E dentro del modelo que se encuentra en el Disquette 2.

Los resultados indican que cotizando durante 20, 25 y 30 años, y realizando el aporte

extraordinario anual, no se retirará ninguna persona de ningún estrato, al igual, que

ocurre si no se realiza el aporte extraordinario.

4.3.2. Influencia de la Pensión otorgada por el Seguro Social Obligatorio en la

Pensión del Trabajador otorgada por el Fondo de Pensiones de la

UNIMET

En este análisis se estudió la influencia que tiene la Pensión que otorga el Seguro

Social Obligatorio, sobre la Pensión que obtiene el trabajador del Fondo de Pensiones

de la Universidad Metropolitana, tomando en cuenta los Aporte Extraordinarios.

Para determinar esta influencia, se proyectó el Salario Mínimo devengado en

Venezuela, por medio de regresión lineal, tomando en cuenta el salario desde el año

1997, hasta el 2003, con el fin de obtener cuánto sería el Salario Mínimo que recibirá

cada trabajador al momento que se jubilen, por parte del SSO. (Ver Disquete 3, Hoja

llamada: “aporte extra y SSO”).

Las fuentes para determinar estos salarios son, Gaceta Oficial N° 36.690 para el

Salario Mínimo del año 1999, Gaceta Oficial N° 36.985 para el año 2000, Gaceta

Oficial N° 37.231 para en 2001, Gaceta Oficial N° 5585 para el 2002 y Gaceta

Oficial N° 37.681 para el 2003.

134

Luego, la Pensión Mensual con que efectivamente se retirarán los trabajadores, si el

Seguro Social Obligatorio cumple con su función, se determinó de la siguiente forma:

A la Pensión Mensual + AE, se le sumó el Salario Mínimo Proyectado,

correspondiente al año en que se jubilen, como se muestra:

Pensión Mensual + AE + SSO = (Pensión Mensual + AE) + Salario Mínimo

Donde, Pensión Mensual + AE + SSO representa la Pensión Mensual si el trabajador

realiza los aportes extraordinarios, y el Seguro Social Obligatorio otorga la Pensión

correspondiente al Salario Mínimo en el año n (años en que se jubile el trabajador) y

esto representa el Salario Mínimo, (Ver Disquete 3).

En las Tablas 45, 46, 47 y 48 se encuentran los resúmenes de los resultados obtenidos

en caso de que el trabajador realice los aportes extraordinarios y el Seguro Social

Obligatorio otorgue la pensión propuesta por esta entidad, la cual está definida como

el salario mínimo. Igualmente, en estas tres tablas la variación de las variables, es

como muestra la Tabla 22, sólo varia el tiempo de cotización y los cálculos realizados

para obtener estos resultados, se pueden observar en el Disquete 3, en las hojas

electrónicas de Excel llamadas CPE+SSO, CP-1E+SSO, CP-2E+SSO y CP-3E+SSO.

Tabla 45


Cargo

Apo

rte

Men

sual

Pr

omed

io %

(A

PM%

) A

port

e U

NIM

ET

%

Cot

izac

ión

Men

sual

T

otal

%

(CM

T%

)

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+

AE

+SSO

Dif

%

AE

+SSO

Dif

% A

E

Dif

%

Personal Obrero 3% 3% 6% 21 172.774 766.131 443% 53% 48% Personal Administrativo 4% 3% 7% 25 556.375 1.133.336 204% 67% 59% Prof. Tiempo Completo 4% 3% 7% 13 1.313.491 935.287 71% 33% 31% Prof. Tiempo Parcial 11% 3% 14% 11 221.891 582.926 263% 59% 52%

135

Tabla 46


Cargo

Apo

rte

Men

sual

Pr

omed

io %

(A

PM%

)

Apo

rte

UN

IME

T %

Cot

izac

ión

Men

sual

T

otal

%

(CM

T%

)

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+

AE

+SSO

Dif

%

AE

+SSO

Dif

% A

E

Dif

%

Personal Obrero 3% 3% 6% 20 169.386 736.712 435% 50% 45% Personal Administrativo 4% 3% 7% 20 419.938 902.161 215% 59% 53% Prof. Tiempo Completo 4% 3% 7% 20 1.508.788 1.274.179 84% 41% 39% Prof. Tiempo Parcial 11% 3% 14% 20 265.180 965.271 364% 118% 105%

Tabla 47


Cargo

Apo

rte

Men

sual

Pr

omed

io %

(A

PM%

)

Apo

rte

UN

IME

T %

Cot

izac

ión

Men

sual

T

otal

%

(CM

T%

)

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+

AE

+SSO

Dif

%

AE

+SSO

Dif

% A

E

Dif

%

Personal Obrero 3% 3% 6% 25 224.419 888.299 396% 56% 51%Personal Administrativo 4% 3% 7% 25 556.375 1.133.336 204% 67% 59%Prof. Tiempo Completo 4% 3% 7% 25 1.998.989 1.561.721 78% 40% 37%Prof. Tiempo Parcial 11% 3% 14% 25 351.336 1.165.045 332% 114% 102%

Tabla 48


Cargo

Apo

rte

Men

sual

Pr

omed

io %

(A

PM%

) A

port

e U

NIM

ET

%

Cot

izac

ión

Men

sual

T

otal

%

(CM

T%

)

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+

AE

+SSO

Dif

%

AE

+SSO

Dif

% A

E

Dif

%

Personal Obrero 3% 3% 6% 30 289.073 1.053.075 364% 62% 56% Personal Administrativo 1% 3% 7% 30 716.664 1.349.364 188% 66% 59% Prof. Tiempo Completo 4% 3% 7% 30 2.574.886 2.669.308 104% 70% 66% Prof. Tiempo Parcial 11% 3% 14% 30 452.554 1.390.082 307% 114% 102%

136

Se puede observar que si el Seguro Social Obligatorio otorga el Salario Mínimo como

pensión, como se muestra en el Resumen Escenario 21, sólo consiguen la Pensión

Óptima, incluso la sobrepasan en más del doble los Prof. Tiempo Parcial, Personal

Administrativo y Personal Obrero, los únicos que sólo consiguen el 71% de la

Pensión Óptima son los Prof. Tiempo Completo.

En el Resumen Escenario 22, cotizando durante 20 años, aún los Prof. Tiempo

Completo no consiguen la Pensión Óptima, al contrario del resto de los estratos que,

incluso la sobrepasan en gran cantidad.

Los Profesores Tiempo Completo, cotizando durante 30 años, consiguen la Pensión

Óptima, incluso la sobrepasan en un 4%.

Es importante destacar que la diferencia entre que los estratos realicen los Aportes

Extraordinario, pero sin contar con la pensión del SSO y que realicen los Aportes

Extraordinario contando con la pensión del SSO, se podría que la diferencia es

considerable, más del doble.

En las Tablas 49,50 y 51 se encuentran los resúmenes de los resultados obtenidos en

caso de que el trabajador realice los aportes extraordinarios y el Seguro Social

Obligatorio otorgue la pensión propuesta por esta entidad. En este caso, la variación

de las variables serán los Años de Cotización y el Porcentaje de Cotización UNIMET

como se muestra en la Tabla 26 y los cálculos realizados para obtener estos

resultados, se pueden observar en el Disquete 3, en las hojas electrónica de Excel

llamada, CP-4E+SSO, CP-5E+SSO y CP-6E+SSO.

137

Tabla 49


Cargo

Apo

rte

Men

sual

Pr

omed

io %

(A

PM%

)

Apo

rte

UN

IME

T %

Cot

izac

ión

Men

sual

T

otal

%

(CM

T%

) A

ños d

e C

otiz

ació

n

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+

AE

+SSO

Dif

%

AE

+SSO

Dif

% A

E

Dif

%

Personal Obrero 3% 3%-4%-5% 8% 20 169.386 788.372 465% 80% 74% Personal Administrativo 4% 3%-4%-5% 9% 20 419.938 955.613 228% 72% 65% Prof. Tiempo Completo 4% 3%-4%-5% 9% 20 1.508.788 1.405.837 93% 50% 47% Prof. Tiempo Parcial 11% 3%-4%-5% 16% 20 265.180 999.024 377% 122% 118%

Tabla 50


Cargo

Apo

rte

Men

sual

Pr

omed

io %

(A

PM%

)

Apo

rte

UN

IME

T %

Cot

izac

ión

Men

sual

T

otal

%

(CM

T%

) A

ños d

e C

otiz

ació

n

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+

AE

+SSO

Dif

%

AE

+SSO

Dif

% A

E

Dif

%

Personal Obrero 3% 3%-4%-5% 8% 25 224.419 921.167 410% 70% 65% Personal Administrativo 4% 3%-4%-5% 9% 25 556.375 1.214.823 218% 81% 74% Prof. Tiempo Completo 4% 3%-4%-5% 9% 25 1.998.989 2.309.231 116% 77% 74% Prof. Tiempo Parcial 11% 3%-4%-5% 16% 25 351.336 1.278.410 364% 147% 133%

Tabla 51


Cargo

Apo

rte

Men

sual

Pr

omed

io %

(A

PM%

)

Apo

rte

UN

IME

T %

Cot

izac

ión

Men

sual

T

otal

%

(CM

T%

) A

ños d

e C

otiz

ació

n

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+

AE

+SSO

Dif

%

AE

+SSO

Dif

% A

E

Dif

%

Personal Obrero 3% 3%-4%-5% 8% 30 289.073 1.168.968 404% 102% 73% Personal Administrativo 4% 3%-4%-5% 9% 30 716.664 1.454.002 203% 81% 74% Prof. Tiempo Completo 4% 3%-4%-5% 9% 30 2.574.886 2.859.356 111% 77% 74% Prof. Tiempo Parcial 11% 3%-4%-5% 16% 30 452.554 1.535.656 339% 146% 133%

138

Tomando en cuenta que el Seguro Social otorgue la pensión, y que la UNIMET

realice un aumento progresivo de su cotización, hasta un máximo de un 5% junto con

el trabajador, todos los estratos consiguen y sobrepasan en gran porcentaje la pensión

óptima cotizando durante 20, 25 y 30 años, sin embargo cotizando durante 20 años,

los Prof. Tiempo Completo consiguen 93% a la Pensión Óptima.

En las Tablas 52,53 y 54 se encuentran los resúmenes de los resultados obtenidos en

caso de que el trabajador realice los aportes extraordinarios y el Seguro Social

Obligatorio otorgue la pensión propuesta por esta entidad. En este caso, la variación

de las variables serán los Años de Cotización, el Porcentaje de Cotización UNIMET y

el Porcentaje de Cotización Trabajador como se muestra en la Tabla 30 y los cálculos

realizados para obtener estos resultados se pueden observar en el Disquete 3, en las

hojas electrónica de Excel llamadas CP-7E+SSO, CP-8E+SSO y CP-9E+SSO.

Tabla 52


Cargo

Apo

rte

Men

sual

Pr

omed

io %

(A

PM%

)

Apo

rte

UN

IME

T %

Cot

izac

ión

Men

sual

T

otal

%

(CM

T%

) A

ños d

e C

otiz

ació

n

Pens

ión

óptim

a M

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al

Pens

ión

Men

sual

+

AE

+SSO

Dif

%

AE

+SSO

Dif

% A

E

Dif

%

Personal Obrero

4% 3%-4%-5% 9% 20 169.386 804.747 475% 90% 84%

Personal Administrativo 5% 3%-4%-5% 10% 20 419.938 987.227 235% 80% 73%

Prof. Tiempo Completo 5% 3%-4%-5% 10% 20 1.508.788 1.489.230 99% 55% 53%

139

Tabla 53


Cargo

Apo

rte

Men

sual

Pr

omed

io

% (A

PM%

)

Apo

rte

UN

IME

T

%

Cot

izac

ión

Men

sual

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%

(CM

T%

)

Año

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Cot

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ión

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a M

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Pens

ión

Men

sual

+

AE

+SSO

Dif

%

AE

+SSO

Dif

% A

E

Dif

%

Personal Obrero 3% 3%-4%-5% 9% 25 224.419 940.133 419% 79% 74%

Personal Administrativo 4% 3%-4%-5% 10% 25 556.375 1.261.844 227% 90% 82%


Tabla 54


Cargo

Apo

rte

Men

sual

Pr

omed

io %

(A

PM%

)

Apo

rte

UN

IME

T %

Cot

izac

ión

Men

sual

T

otal

%

(CM

T%

)

Año

s de

Cot

izac

ión

Pens

ión

óptim

a M

ensu

al

Pens

ión

Men

sual

+

AE

+SSO

Dif

%

AE

+SSO

Dif

% A

E

Dif

%

Personal Obrero 3% 3%-4%-5% 9% 30 289.073 1.128.220 390% 88% 82%

Personal Administrativo 4% 3%-4%-5% 10% 30 716.664 1.514.383 211% 89% 82%


Aumentando progresivamente el aporte de la UNIMET, además un 1% el aporte de

cada estrato, excepto los Prof. Tiempo Parcial ya que se consideró que tienen un

porcentaje alto de cotización, y que el Seguro Social Obligatorio otorgue la pensión,

da como resultado que todos los estratos consiguen y superan en gran porcentaje la

Pensión Óptima cotizando durante 25 y 30años, como se puede observar en el

Resumen Escenario 28, 29 y 30.

140

4.4 ANÁLISIS FINANCIERO

En este análisis se evaluó la incidencia financiera en la UNIMET al implementar un

Fondo de Pensiones basado en Capitalización individual, a partir de tres casos. En el

primer caso se señala el efecto de reconocer el Costo de los Años de Antiguedad

(CAA) y, en el segundo, se señala el efecto del Costo Anual de Cotización (CAC). El

tercer caso señala el efecto que proporciona la suma de ambos costos (CAA+CAC).

En los tres casos, el análisis consistió únicamente en observar los cambios que se

generaron en la cuenta Disminución del Activo Neto del Estado de Actividades de la

UNIMET al aumentar la cuenta Gastos de Personal, a la cual se le sumó el CAA o el

CAC, o la suma de ambos, de acuerdo al caso:

► Caso 1: incidencia financiera del CAA en el Estado de Resultados.

► Caso 2: proyección del CAC.

► Caso 3: incidencia financiera CAA más CAC.

Se utilizó la cuenta Gastos de Personal porque, como su mismo nombre lo indica,

agrupa todas las retenciones exigidas por la Ley Orgánica del Trabajo y los beneficios

ofrecidos por la universidad.

Antes que nada, se proyectó el Estado de Actividades (Estado de Ganancias y

Pérdidas) de los últimos tres (3) años de la universidad, proporcionado por el

Departamento de Contabilidad., expresados en bolívares constantes.

Para dicha proyección, se utilizó como técnica la regresión lineal en cada cuenta,

como se observa en la Tabla 55.

141

Tabla 55

Resultados de la Regresión Lineal

CUENTA PENDIENTE PUNTO DE CORTE INGRESOS Cursos regulares 2.154.303.250 7.819.422.490 Cursos de post-grado y especiales, preinscripciones y otros servicios docentes

895.349.066 1.444.246.099

Ingresos por intereses 204.157.866 354.019.882 Ingresos CENDECO 296.090.316 363.364.618 Donaciones (3.438.306) 10.561.003 Ganancia en cambio 963.080.831 (1.284.107.774)

Alquileres, pasantías y otros ingresos, netos

16.360.293 350.418.068

EGRESOS Sueldos y salarios 1.431.175.691 3.496.370.353 Gastos de personal 1.576.605.714 2.682.681.650 Gastos generales y de administración 708.656.797 1.975.170.324 Depreciación 103.362.254 316.249.908 Honorarios y Alquileres 181.276.905 860.216.038

Inmediatamente, se proyectó el Estado de Actividad hasta el año 2007. (Ver tabla 56).

Tabla 56

Proyección del Estado de Actividades UNIMET

UNIVERSIDAD METROPOLITANA

Estado de Actividades (Expresado en Bolívares constantes) Al 30 de Septiembre de 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 INGRESOS Ingresos de operaciones académicas: Cursos regulares 10.285.960.741 11.503.558.989 14.594.567.241 16.436.635.490 18.590.938.740 20.745.241.990 22.899.545.240 25.053.848.490 Cursos de post-grado y especiales, preinscripciones y otros servicios docentes

2.339.955.070 3.234.224.420 4.130.653.202 5.025.642.363 5.920.991.429 6.816.340.495 7.711.689.561 8.607.038.627

Subtotal 12.625.915.811 14.737.783.409 18.725.220.443 21.462.277.853 24.511.930.169 27.561.582.485 30.611.234.801 33.660.887.117 Otros Ingresos Ingresos por intereses 633.297.257 612.096.597 1.041.612.989 1.170.651.346 1.374.809.212 1.578.967.078 1.783.124.944 1.987.282.810 Ingresos CENDECO 620.824.557 1.032.806.005 1.213.005.189 1.547.725.882 1.843.816.198 2.139.906.514 2.435.996.830 2.732.087.146 Donaciones 8.688.999 551.788 1.812.388 (3.192.219) (6.630.525) (10.068.830) (13.507.136) (16.945.441)Ganancia en cambio 0 0 1.926.161.661 2.568.215.548 3.531.296.379 4.494.377.209 5.457.458.040 6.420.538.870 Alquileres, pasantías y otros ingresos, netos 345.373.743 425.947.890 378.094.329 415.859.240 432.219.533 448.579.826 464.940.119 481.300.412

Subtotal 1.608.184.556 2.071.402.280 4.560.686.556 5.699.259.797 7.175.510.797 8.651.761.797 10.128.012.797 11.604.263.797 Total ingresos 14.234.100.367 16.809.185.689 23.285.906.999 27.161.537.650 31.687.440.966 36.213.344.282 40.739.247.598 45.265.150.914 EGRESOS Sueldos y salarios 4.942.212.890 6.329.388.044 7.804.564.272 9.221.073.117 10.652.248.808 12.083.424.499 13.514.600.190 14.945.775.881 Gastos de personal 4.375.920.476 5.602.626.855 7.529.131.904 8.989.104.506 10.565.710.220 12.142.315.934 13.718.921.648 15.295.527.362 Gastos generales y de administración 2.868.455.988 3.023.226.184 4.285.769.582 4.809.797.512 5.518.454.309 6.227.111.106 6.935.767.903 7.644.424.700

Depreciación 442.841.639 476.515.460 649.566.146 729.698.922 833.061.176 936.423.429 1.039.785.683 1.143.147.936 Honorarios y Alquileres 1.185.683.858 934.388.018 1.548.237.668 1.585.323.658 1.766.600.563 1.947.877.468 2.129.154.373 2.310.431.278 Total egresos 13.815.114.851 16.366.144.561 21.817.269.572 25.334.997.716 29.336.075.076 33.337.152.437 37.338.229.797 41.339.307.158 Pérdida por posición monetaria (638.481.887) (444.021.615) (895.062.467) (915.769.236) (1.044.059.526) (1.172.349.816) (1.300.640.106) (1.428.930.396)Disminución del activo neto (219.496.371) (980.487) 573.577.960 910.774.698 1.307.311.864 1.703.849.029 2.100.386.195 2.496.923.360

143

4.4.1 CASO 1. Incidencia financiera del Costo Años de Antiguedad en el

Estado de Actividades.

En este primer caso, se realizaron dos escenarios; en el primero se calcula el CAA de

todos los trabajadores de la UNIMET y, en el segundo, se calcula el CAA tomando

en cuenta el Número de Posibles participantes en el Fideicomiso. De esta manera se

puede observar como aumenta la cuenta Gasto de Personal en el Estado de Actividad

de la UNIMET.

Para calcular el CAA en el Escenario 1, se utilizó la siguiente fórmula:

CAA1 = NT * AAP * SAP *A

NT: Número Total de Trabajadores en la UNIMET (Ver Apéndice E)

AAP: Años de Antiguedad Promedio (Ver Apéndice G)


A: Porcentaje de cotización para reconocer los años de antiguedad.

Para visualizar el CAA del Escenario 1, ver Tabla 57.

Tabla 57

Costo de los Años de Antiguedad del Escenario 1

Cargo CAA si A=1% CAA si A= 2% CAA si A=3% CAA si A=4% CAA si A=5% Personal Obrero 7.414.035 14.828.069 22.242.104 29.656.138 37.070.173Personal administrativo 139.585.036 279.170.072 418.755.107 558.340.143 697.925.179Prof. tiempo completo 309.241.397 618.482.794 927.724.191 1.236.965.587 1.546.206.984Prof. tiempo parcial 78.293.362 156.586.725 234.880.087 313.173.449 391.466.811

CAA Total 534.533.829 1.069.067.659 1.603.601.488 2.138.135.318 2.672.669.147

144

Para calcular el CAA en el Escenario 2, se utilizó la siguiente fórmula:

CAA2 = NF * AAP * SAP *A

NF: Número de posibles participantes en el Fideicomiso (Ver Apéndice E)

AAP: Años de Antiguedad Promedio (Ver Apéndice G)


A: Porcentaje de cotización para reconocer los años de antiguedad

Para visualizar el CAA del Escenario 2, ver Tabla 58.

Tabla 58

Costo de los Años de Antiguedad del Escenario 2

Cargo CAA si A=1% CAA si A= 2% CAA si A=3% CAA si A=4% CAA si A=5%Personal Obrero 5.412.245 10.824.490 16.236.736 21.648.981 27.061.226Personal administrativo 122.834.832 245.669.663 368.504.495 491.339.326 614.174.158Prof. tiempo completo 272.132.429 544.264.858 816.397.288 1.088.529.717 1.360.662.146Prof. tiempo parcial 64.983.491 129.966.981 194.950.472 259.933.963 324.917.453

CAA Total 465.362.997 930.725.993 1.396.088.990 1.861.451.987 2.326.814.983

Los resultados del Caso 1 señalan que la UNIMET sólo puede costear el 1% del

promedio devengado por el total de los trabajadores (Ver Tabla 59); costear un

porcentaje mayor implica resultados negativos en su balance, por lo tanto no es viable

financieramente. De igual manera ocurre con los posibles participantes en el

fideicomiso (Ver tabla 60).

Tabla 59

Costo de Años de Antiguedad del Escenario 1

Al 30 de Septiembre de 2003 2003 2003 2003 2003 INGRESOS

Ingresos de operaciones académicas:

Cursos regulares 16.436.635.490 16.436.635.490 16.436.635.490 16.436.635.490 16.436.635.490

Cursos de post-grado y especiales, preinscripciones y oros servicios docentes

5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363

Subtotal 21.462.277.853 21.462.277.853 21.462.277.853 21.462.277.853 21.462.277.853 Otros Ingresos Ingresos por intereses 1.170.651.346 1.170.651.346 1.170.651.346 1.170.651.346 1.170.651.346 Ingresos CENDECO 1.547.725.882 1.547.725.882 1.547.725.882 1.547.725.882 1.547.725.882 Donaciones (3.192.219) (3.192.219) (3.192.219) (3.192.219) (3.192.219)Ganancia en cambio 2.568.215.548 2.568.215.548 2.568.215.548 2.568.215.548 2.568.215.548 Alquileres, pasantías y otros ingresos, netos 415.859.240 415.859.240 415.859.240 415.859.240 415.859.240

Subtotal 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797 Total ingresos 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650 EGRESOS Sueldos y salarios 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 Gastos de personal 9.523.638.336 10.058.172.165 10.592.705.995 11.127.239.824 11.661.773.654 Gastos generales y de administración 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512

Depreciación 729.698.922 729.698.922 729.698.922 729.698.922 729.698.922 Honorarios y Alquileres 1.585.323.658 1.585.323.658 1.585.323.658 1.585.323.658 1.585.323.658 Total egresos 25.869.531.545 26.404.065.375 26.938.599.204 27.473.133.034 28.007.666.863 Pérdida por posición monetaria (915.769.236) (915.769.236) (915.769.236) (915.769.236) (915.769.236) Disminución del activo neto 376.240.869 (158.292.961) (692.826.790) (1.227.360.620) (1.761.894.449)

Tabla 60

Costo de Años de Antiguedad del Escenario 2

Al 30 de Septiembre de 2003 2003 2003 2003 2003 INGRESOS



Cursos de post-grado y especiales, preinscripciones y oros servicios docentes

5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363


Subtotal 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797 Total ingresos 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650 EGRESOS Sueldos y salarios 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 Gastos de personal 9.686.436.114 10.151.799.111 10.617.162.107 11.082.525.104 11.547.888.101 Gastos generales y de administración 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512

Depreciación 729.698.922 729.698.922 729.698.922 729.698.922 729.698.922 Honorarios y Alquileres 1.585.323.658 1.585.323.658 1.585.323.658 1.585.323.658 1.585.323.658 Total egresos 26.032.329.323 26.497.692.320 26.963.055.317 27.428.418.313 27.893.781.310 Pérdida por posición monetaria (915.769.236) (915.769.236) (915.769.236) (915.769.236) (915.769.236)Disminución del activo neto 445.411.702 (19.951.295) (485.314.292) (950.677.288) (1.416.040.285)

147

4.4.2 CASO 2. Proyección del Costo Anual de Cotizaciones.

Se calculó el Costo Anual de Cotización (CAC) con tres diferentes Aportes (A) por

parte de la UNIMET que varían en los años proyectados de tres escenarios

planteados, que son 3%, 4% y 5%. Éstos, se obtuvieron de las entrevistas realizadas

al Gerente de Finanzas y al Vicerrector Administrativo, ya que ellos plantearon que la

UNIMET podría comenzar aportando un 3%.

La fórmula para calcular el CAC en el Escenario n es la siguiente:

NF: Número de posibles participantes en el Fideicomiso (Ver Apéndice E) SAP: Salario Anual Promedio (Ver Apéndice F) A: Porcentaje de cotización al fondo

En el Escenario 1, la UNIMET aporta un 3% en todos los años proyectados, del 2003

al 2007. (Ver tabla 64). El monto total que se le sumó a la cuenta Gastos de Personal,

está expresada en la Tabla 61, como CAC Total.

Tabla 61

Costo Anual de Cotización del Escenario 1

Porcentaje de Cotización al fondo 3% 3% 3% 3% 3%

Cargo 2003 2004 2005 2006 2007 Personal Obrero 2.995.708 3.108.750 3.226.058 3.347.792 3.474.121Personal administrativo 49.062.309 50.913.663 52.834.878 54.828.589 56.897.532Prof. tiempo completo 21.932 80.113.838 83.136.914 86.274.065 89.529.596Prof. tiempo parcial 3.855 30.323.898 31.468.163 32.655.606 33.887.857

CAC Total 52.083.803 164.460.149 170.666.013 177.106.053 183.789.106

CACn= NF * SAP * A

148

En el Escenario 2, la UNIMET aporta 3% en los años 2003 y 2004, y 4% del año

2005 al año 2007, (Ver tabla 65). El monto total que se le sumó a la cuenta Gastos de

Personal, está expresada en la Tabla 62, como CAC Total.

Tabla 62



Cargo 2003 2004 2005 2006 2007 Personal Obrero 2.995.708 3.108.750 4.301.411 4.463.723 4.632.161Personal administrativo 49.062.309 50.913.663 70.446.504 73.104.785 75.863.376Prof. tiempo completo 77.200.689 80.113.838 110.849.219 115.032.087 119.372.795

Prof. tiempo parcial 29.221.241 30.323.898 41.957.550 43.540.808 45.183.810

CAC Total 158.479.947 164.460.149 227.554.684 236.141.404 245.052.142

En el tercer escenario, la UNIMET aporta 3% en los años 2003 y 2004, 4% en los

años 2005 y 2006, y 5% en el 2007. (Ver tabla 66). El monto total que se le sumó a la

cuenta Gastos de Personal, está expresada en la Tabla 63, como CAC Total.

Tabla 63



Cargo 2003 2004 2005 2006 2007 Personal Obrero 2.995.708 3.108.750 4.301.411 4.463.723 5.790.201Personal administrativo 49.062.309 50.913.663 70.446.504 73.104.785 94.829.220Prof. tiempo completo 77.200.689 80.113.838 110.849.219 115.032.087 149.215.994

Prof. tiempo parcial 29.221.241 30.323.898 41.957.550 43.540.808 56.479.762

CAC Total 158.479.947 164.460.149 227.554.684 236.141.404 306.315.177

El aumento progresivo de cotización por parte de la UNIMET, desde un 3% hasta un

5% durante los años proyectados, no afecta negativamente a los estados financieros,

por lo que es posible que la universidad pueda cumplir con su meta: cotizar hasta un

5%, el cual es igual al porcentaje de cotización del fondo pasado.

Tabla 64

Proyección del Costo Anual de Cotización (Escenario 1)

Al 30 de Septiembre de 2003 2004 2005 2006 2007

INGRESOS



Cursos de post-grado y especiales, preinscripciones y otros servicios docentes

5.025.642.363 5.920.991.429 6.816.340.495 7.711.689.561 8.607.038.627


Subtotal 5.699.259.797 7.175.510.797 8.651.761.797 10.128.012.797 11.604.263.797 Total ingresos 27.161.537.650 31.687.440.966 36.213.344.282 40.739.247.598 45.265.150.914 EGRESOS Sueldos y salarios 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117Gastos de personal 9.507.294.152 9.972.657.149 10.438.020.145 10.903.383.142 11.368.746.139

Gastos generales y de administración 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512

Depreciación 729.698.922 729.698.922 729.698.922 729.698.922 729.698.922Honorarios y Alquileres 1.585.323.658 1.585.323.658 1.585.323.658 1.585.323.658 1.585.323.658Total egresos 25.853.187.361 26.318.550.358 26.783.913.355 27.249.276.351 27.714.639.348Pérdida por posición monetaria (915.769.236) (1.044.059.526) (1.172.349.816) (1.300.640.106) (1.428.930.396)Disminución del activo neto 752.294.751 1.142.851.715 1.533.183.017 1.923.280.142 2.313.134.254

Tabla 65

Incidencia financiera del Costo Anual de Cotización (Escenario 2)


INGRESOS




5.025.642.363 5.920.991.429 6.816.340.495 7.711.689.561 8.607.038.627

Subtotal 21.462.277.853 24.511.930.169 27.561.582.485 30.611.234.801 33.660.887.117Otros Ingresos Ingresos por intereses 1.170.655.346 1.374.814.712 1.578.974.078 1.783.133.444 1.987.292.810Ingresos CENDECO 1.547.725.882 1.843.816.198 2.139.906.514 2.435.996.830 2.732.087.146Donaciones (3.192.219) (6.630.525) (10.068.830) (13.507.136) (16.945.441)Ganancia en cambio 2.568.215.548 3.531.296.379 4.494.377.209 5.457.458.040 6.420.538.870Alquileres, pasantías y otros ingresos, netos 415.859.240 432.219.533 448.579.826 464.940.119 481.300.412

Subtotal 5.699.263.797 7.175.516.297 8.651.768.797 10.128.021.297 11.604.273.797Total ingresos 27.161.541.650 31.687.446.466 36.213.351.282 40.739.256.098 45.265.160.914EGRESOS

Sueldos y salarios 9.221.073.117 10.652.248.808 12.083.424.499 13.514.600.190 14.945.775.881

Gastos de personal 9.147.584.453 10.730.170.369 12.369.870.618 13.955.063.052 15.540.579.504


Depreciación 729.698.922 833.061.176 936.423.429 1.039.785.683 1.143.147.936

Honorarios y Alquileres 1.585.323.658 1.766.600.563 1.947.877.468 2.129.154.373 2.310.431.278

Total egresos 25.493.477.663 29.500.535.225 33.564.707.120 37.574.371.201 41.584.359.300 Pérdida por posición monetaria (915.769.236) (1.044.059.526) (1.172.349.816) (1.300.640.106) (1.428.930.396)Disminución del activo neto 752.294.751 1.142.851.715 1.476.294.346 1.864.244.791 2.251.871.218

Tabla 66

Incidencia financiera del Costo Anual de Cotización (Escenario 3)


INGRESOS




5.025.642.363 5.920.991.429 6.816.340.495 7.711.689.561 8.607.038.627


Subtotal 5.699.263.797 7.175.516.297 8.651.768.797 10.128.021.297 11.604.273.797Total ingresos 27.161.541.650 31.687.446.466 36.213.351.282 40.739.256.098 45.265.160.914EGRESOS

Sueldos y salarios 9.221.073.117 10.652.248.808 12.083.424.499 13.514.600.190 14.945.775.881

Gastos de personal 9.147.584.453 10.730.170.369 12.369.870.618 13.955.063.052 15.601.842.540


Depreciación 729.698.922 833.061.176 936.423.429 1.039.785.683 1.143.147.936

Honorarios y Alquileres 1.585.323.658 1.766.600.563 1.947.877.468 2.129.154.373 2.310.431.278

Total egresos 25.493.477.663 29.500.535.225 33.564.707.120 37.574.371.201 41.645.622.335 Pérdida por posición monetaria (915.769.236) (1.044.059.526) (1.172.349.816) (1.300.640.106) (1.428.930.396)Disminución del activo neto 752.294.751 1.142.851.715 1.476.294.346 1.864.244.791 2.190.608.183

152

4.4.3 CASO 3. Incidencia financiera del Costo de los Años de Antiguedad más

el Costo Anual de Cotización.

La proyección del Estado de Actividad permite observar el impacto del Costo Anual

de Cotización del año 2003 sumado al Costo de los Años de Antiguedad del año

2003. A su vez, este monto es sumando a la cuenta Gastos de Personal, como se

indica en la siguiente fórmula:

AGP = CAA + CAC

AGP: Monto en que aumenta la cuenta Gasto de Personal Proyectado

CAA: Costo de Años de Antiguedad año 2003. (Ver Apéndice O)

CAC: Costo Anual de Cotización año 2003. (Ver Apéndice P)

Para esta proyección, se establecieron cinco diferentes escenarios. Cada escenario se

diferencia del anterior porque la UNIMET cotiza un porcentaje más, comenzando

desde 1% y terminando en 5%.

En el escenario 1, el Aporte A de CAA varía de 1% a 5% y el CAC es igual a 1%.

(Ver Tabla 67).

Tabla 67

Aumento del Gasto de Personal del Escenario 1

A Si A=1% Si A=2% Si A=3% Si A=4% Si A=5%

CAA 465.362.997 930.725.993 1.396.088.990 1.861.451.987 2.326.814.983

CAC=1% 52.826.649 52.826.649 52.826.649 52.826.649 52.826.649

AGP 518.189.646 983.552.642 1.448.915.639 1.914.278.636 2.379.641.632

153


(Ver Tabla 68).

Tabla 68



CAA 465.362.997 930.725.993 1.396.088.990 1.861.451.987 2.326.814.983

CAC=2% 105.653.298 105.653.298 105.653.298 105.653.298 105.653.298

AGP 571.016.295 1.036.379.291 1.501.742.288 1.967.105.285 2.432.468.281


(Ver Tabla 69).

Tabla 69



CAA 465.362.997 930.725.993 1.396.088.990 1.861.451.987 2.326.814.983

CAC=3% 158.479.947 158.479.947 158.479.947 158.479.947 158.479.947

AGP 623.842.944 1.089.205.940 1.554.568.937 2.019.931.934 2.485.294.930


(Ver Tabla 70).

Tabla 70



CAA 465.362.997 930.725.993 1.396.088.990 1.861.451.987 2.326.814.983

CAC=4% 211.306.596 211.306.596 211.306.596 211.306.596 211.306.596

AGP 676.669.593 1.142.032.589 1.607.395.586 2.072.758.583 2.538.121.579

154


(Ver Tabla 71).

Tabla 71



CAA 465.362.997 930.725.993 1.396.088.990 1.861.451.987 2.326.814.983

CAC=5% 264.133.245 264.133.245 264.133.245 264.133.245 264.133.245

AGP 729.496.242 1.194.859.238 1.660.222.235 2.125.585.232 2.590.948.228

De igual forma como se venía analizando, el impacto de la suma del CAA más CAC

se refleja en la cuenta Gastos de Personal.

En este análisis, sólo se utilizó el año 2003 porque el CAA se cancela al momento de

constitución del fideicomiso.

En este caso, como se muestra en las Tablas 72 a la 76, la UNIMET sólo puede

costear hasta el 1% del Costo de los Años de Antiguedad y hasta el 4% de Costo

Anual de Cotización.

Tabla 72

Incidencia financiera del CAC más CAA

Escenario 1: CAC 1%

CAA Aporte 1% Aporte 2% Aporte 3% Aporte 4% Aporte 5% Año 2003 2003 2003 2003 2003

INGRESOS Ingresos de operaciones académicas: Cursos regulares 16.436.635.490 16.436.635.490 16.436.635.490 16.436.635.490 16.436.635.490Cursos de postgrado y especiales, preinscripciones y otros servicios docentes 5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363


Subtotal 5.699.263.797 5.699.263.797 5.699.263.797 5.699.263.797 5.699.263.797Total ingresos 27.161.541.650 27.161.541.650 27.161.541.650 27.161.541.650 27.161.541.650EGRESOS Sueldos y salarios 9.221.073.117 10.652.248.808 12.083.424.499 13.514.600.190 14.945.775.881Gastos de personal 9.507.294.152 11.549.262.863 13.591.231.573 15.633.200.284 17.675.168.995Gastos generales y de administración 4.809.797.512 5.518.454.309 6.227.111.106 6.935.767.903 7.644.424.700Depreciación 729.698.922 833.061.176 936.423.429 1.039.785.683 1.143.147.936Honorarios y Alquileres 1.585.323.658 1.766.600.563 1.947.877.468 2.129.154.373 2.310.431.278Total egresos 25.853.187.361 30.319.627.718 34.786.068.076 39.252.508.433 43.718.948.790Pérdida por posición monetaria (915.769.236) (1.044.059.526) (1.172.349.816) (1.300.640.106) (1.428.930.396)Disminución del activo neto 392.585.053 (4.202.145.594) (8.796.876.242) (13.391.606.889) (17.986.337.536)

Tabla 73


Escenario 2: CAC 2%


INGRESOS Ingresos de operaciones académicas: Cursos regulares 16.436.635.490 16.436.635.490 16.436.635.490 16.436.635.490 16.436.635.490

Cursos de postgrado y especiales, preinscripciones y otros servicios docentes

5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363


Subtotal 5.699.263.797 5.699.263.797 5.699.263.797 5.699.263.797 5.699.263.797 Total ingresos 27.161.541.650 27.161.541.650 27.161.541.650 27.161.541.650 27.161.541.650 EGRESOS Sueldos y salarios 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 Gastos de personal 9.560.120.801 10.025.483.798 10.490.846.794 10.956.209.791 11.421.572.788 Gastos generales y de administración 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 Depreciación 729.698.922 729.698.922 729.698.922 729.698.922 729.698.922 Honorarios y Alquileres 1.585.323.658 1.766.600.563 1.947.877.468 2.129.154.373 2.310.431.278 Total egresos 25.906.014.010 26.552.653.912 27.199.293.814 27.845.933.715 28.492.573.617 Pérdida por posición monetaria (915.769.236) (1.044.059.526) (1.172.349.816) (1.300.640.106) (1.428.930.396)Disminución del activo neto 339.758.404 (435.171.788) (1.210.101.980) (1.985.032.171) (2.759.962.363)

Tabla 74


Escenario 3: CAC 3%



Cursos de post-grado y especiales, preinscripciones y oros servicios docentes 5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363 5.025.642.363


Subtotal 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797Total ingresos 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650EGRESOS Sueldos y salarios 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 Gastos de personal 9.612.947.450 10.078.310.447 10.543.673.443 11.009.036.440 11.474.399.437 Gastos generales y de administración 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 Depreciación 729.698.922 729.698.922 729.698.922 729.698.922 729.698.922 Honorarios y Alquileres 1.585.323.658 1.766.600.563 1.947.877.468 2.129.154.373 2.310.431.278 Total egresos 25.958.840.659 26.605.480.561 27.252.120.463 27.898.760.364 28.545.400.266 Pérdida por posición monetaria (915.769.236) (1.044.059.526) (1.172.349.816) (1.300.640.106) (1.428.930.396)Disminución del activo neto 286.931.755 (487.998.437) (1.262.928.629) (2.037.858.820) (2.812.789.012)

Tabla 75


Escenario 4: CAC 4%





Subtotal 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797Total ingresos 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650EGRESOS Sueldos y salarios 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 Gastos de personal 9.665.774.099 10.131.137.096 10.596.500.092 11.061.863.089 11.527.226.086 Gastos generales y de administración 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 Depreciación 729.698.922 729.698.922 729.698.922 729.698.922 729.698.922 Honorarios y Alquileres 1.585.323.658 1.766.600.563 1.947.877.468 2.129.154.373 2.310.431.278 Total egresos 26.011.667.308 26.658.307.210 27.304.947.112 27.951.587.013 28.598.226.915 Pérdida por posición monetaria (915.769.236) (1.044.059.526) (1.172.349.816) (1.300.640.106) (1.428.930.396)Disminución del activo neto 234.105.106 (540.825.086) (1.315.755.278) (2.090.685.469) (2.865.615.661)

Tabla 76


Escenario 5: CAC 5%





Subtotal 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797 5.699.259.797Total ingresos 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650 27.161.537.650EGRESOS Sueldos y salarios 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117 9.221.073.117Gastos de personal 9.718.600.748 10.183.963.745 10.649.326.741 11.114.689.738 11.580.052.735Gastos generales y de administración 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512 4.809.797.512Depreciación 729.698.922 833.061.176 936.423.429 1.039.785.683 1.143.147.936Honorarios y Alquileres 1.585.323.658 1.766.600.563 1.947.877.468 2.129.154.373 2.310.431.278Total egresos 26.064.493.957 26.814.496.113 27.564.498.268 28.314.500.423 29.064.502.578Pérdida por posición monetaria (915.769.236) (1.044.059.526) (1.172.349.816) (1.300.640.106) (1.428.930.396)Disminución del activo neto (21.280.999.396) (22.159.291.842) (23.037.584.287) (23.915.876.732) (24.794.169.177)

160

CAPÍTULO V

5.1 CONCLUSIONES

El marco jurídico vigente en Venezuela, permite la implementación de un Fondo de

Pensiones a través de un Fideicomiso basado en Capitalización Individual

complementario al Seguro Social Obligatorio, siempre y cuando sea de carácter

voluntario, motivo por el cual la universidad tiene la oportunidad de poder

implementarlo.

Los principios y políticas de la UNIMET no contemplan un fondo de pensiones con

el fin de que sus trabajadores obtengan una pensión al momento de culminar su vida

laboral, sin embargo, de acuerdo a las respuestas obtenidas en las entrevistas a las

autoridades, es posible implementarlo, ya que para la UNIMET el bienestar del

personal es de suma importancia y hay hechos que lo demuestran, como lo son el plan

de mejoramiento continuo a sus profesores y la exoneración parcial o completa de la

matrícula para los familiares del personal que labora dentro de la misma.

A raíz de los antecedentes en la Universidad Metropolitana en cuanto a Fondos de

Pensiones, las autoridades están de acuerdo en volver a implementarlo para sus

trabajadores.

La UNIMET no requerirá incurrir en costos organizacionales para poder crear el

fideicomiso, pero sí deben quedar definidos los contactos necesarios con la

institución financiera para realizar la transferencia del aporte de dinero, que

corresponda a la Universidad más el aporte del trabajador, los cuales serán entregados

al ente fiduciario.

161

Con respecto al personal que labora en ella, se apreció que el interés que poseen es

alto, ya que el 85% de las personas que respondieron el cuestionario afirmaron que Si

están interesados en este planteamiento y que están dispuestos a sacrificar parte de su

salario para garantizar una pensión al momento que se jubilen.

Ante esto, existen bancos que ofrecen diferentes ofertas de Fideicomiso de Fondos de

Pensiones basado en la Capitalización Individual y ejercen funciones de ente

fiduciario que, a su vez, cubran tanto las expectativas como las necesidades

requeridas por la UNIMET.

Por otro lado, no existe la posibilidad de que la Universidad Metropolitana reconozca

los años de antiguedad de los trabajadores, ya que no cuenta con el capital necesario,

de hecho, no está obligada a hacerlo. Por lo tanto, quedaría a decisión del trabajador

efectuarlo, ya sea a través de un aporte inicial al momento de constituir el fondo,

aumentando los aportes extraordinarios o prestando más años de servicio.

Sin embargo, la UNIMET posee capacidad financiera de cotizar un 3% mensual por

cada trabajador afiliado, y podrá alcanzar su meta de cotizar hasta un 5% (según

información obtenida en las entrevistas), lo que sería igual al aporte otorgado en el

fondo pasado, en el cual cada trabajador también aportaba 5%.

El aporte por parte de los trabajadores, de acuerdo a su capacidad financiera, se

determinó por medio de la aplicación del cuestionario y arrojó como resultado que los

Profesores Tiempo Parcial pueden aportar un 11% mensual del salario que devengan,

los Profesores Tiempo Completo un 4%, al igual que el Personal Administrativo, y un

3% el Personal Obrero. A eso, sumando al aporte por parte de la UNIMET

conformaría la cotización total al fideicomiso.

162

En cuanto a la posibilidad de que los trabajadores obtengan la Pensión Óptima, y

considerando los aportes mensuales ya mencionados, los Prof. Tiempo Parcial deben

cotizar, como mínimo, 20 años para alcanzarla. De igual manera, siempre y cuando se

realicen los Aportes Extraordinarios de 1% y el SSO otorgue el Salario Mínimo como

pensión, el Personal Administrativo también debe cotizar durante 20 años; los Prof.

Tiempo Completo, durante 30 años y, el Personal Obrero si cotiza durante 20 años

con un aumento a 5% de la cotización de la UNIMET; este último estrato podría

conseguir su Pensión Óptima en 30 años si no recibe la pensión del SSO.

La diferencia existente entre realizar o no los Aportes Extraordinarios por parte de

cada estrato es mínima, y esto se debe a que los porcentajes anuales de aporte son

bajos (2% Prof. Tiempo Parcial y 1% el resto de los estratos).

Los resultados anteriores demuestran que la incidencia que tiene la Pensión otorgada

por el Seguro Social Obligatorio en la Pensión Mensual es considerable, como

consecuencia del bajo porcentaje de aporte por parte de los trabajadores, el cual debe

aumentar en el tiempo para alcanzar la Pensión Óptima. En este sentido, los

trabajadores deben cotizar un total comprendido entre 12% y 15% mensual, con el fin

de obtener la Pensión Óptima, indiferentemente si el Seguro Social Obligatorio

cumple con su función.

Desde el punto de vista financiero, el costo de la UNIMET al cotizar 3%, tiene un

impacto dentro de sus Estados Financieros que permite para llevarlo a cabo, ya que

cuenta con los recursos para efectuarlo. Así mismo, la meta que tiene la Universidad

Metropolitana de cotizar hasta un máximo de un 5% en los próximos años es viable

financieramente, sin que sus balances se afecten de forma negativa.

163

Hay que recordar, que la pensión que podrá obtener el trabajador de la UNIMET a

través fondo de pensiones de la universidad, es complementaria a la que puedan

recibir del Seguro Social Obligatorio, es decir, por parte del Estado, lo que implicaría

una pensión mayor si las dos se generan.

Implementar un Fondo de Pensiones en la Universidad Metropolitana a través de un

Fideicomiso basado en Capitalización Individual, es factible, ya que tanto la

UNIMET como sus trabajadores están de acuerdo, están dispuestos a realizar aportes

mensuales, el marco legal vigente lo permite, existen instituciones bancarias que

ofrecen el instrumento financiero preciso y, además, será viable si los trabajadores

aumentan su porcentaje de cotización mensual progresivamente hasta 12% como

mínimo, durante más de 20 años.

5.2 RECOMENDACIONES

La primera recomendación es implementar el Fondo de Pensiones en la UNIMET en

el corto plazo, para aprovechar el presupuesto que tienen planificado.

Además, la universidad debe incluir dentro de sus estatutos una cláusula que

dictamine implementar y mantener activo un fondo de pensiones, en razón a todos los

aspectos positivos que trae consigo este planteamiento, lo cual ayudaría a reforzar la

estrategia de identificar al personal con la universidad.

Para llevarlo a cabo, se le recomienda a la Universidad Metropolitana realizar

campañas informativas a todo el personal, sea cual sea la entidad financiera

seleccionada, con el fin de que los trabajadores se les transmita de qué tratará esta

propuesta, las ventajas, las desventajas y aclarar todo tipo de dudas conceptuales o de

164

otra índole, para que así la UNIMET consiga que su personal se sienta seguro,

apoyado, comprendido e informado. Esto se hace necesario porque los resultados del

cuestionario indican que sólo el 50% del personal de la UNIMET tiene conceptos

claros del significado de un fondo de pensiones, mientras que el resto No, ya sea

porque no sabe lo que significa o tienen un conocimiento leve al respecto y sin

embargo el 85% de la población esta interesado en este planteamiento.

Por otro lado, el análisis realizado al Estado de Actividad de la UNIMET, señala que

la universidad podría costear hasta un máximo de 1% de los años de antiguedad de

sus trabajadores, sin embargo, según las entrevistas realizadas descartaron esta

posibilidad, por lo tanto se recomienda realizar un estudio financiero un poco más

exhaustivo para verificar este particular.

Por parte de los trabajadores de la Universidad Metropolitana que ya estén por

jubilarse o ya alcanzaron la edad de jubilación, si desean participar en este fondo de

pensiones se les recomienda que realicen un aporte inicial acorde, ya que de lo

contrario no conseguirán la pensión óptima según la Ley de Subsistema de Pensiones

en su artículo 45 de acuerdo a los años que coticen. Sin embargo, bajo las condiciones

en que está planteada la creación de este fondo, podrían retirase con los aportes

realizados más el rendimiento generado por los mismos; por lo tanto, para aquellas

personas de mayor edad sólo podría representar un fondo de ahorro que ofrecerá un

rendimiento mayor que mantenerlos en una cuenta de ahorro dentro de una

institución financiera, ya que son invertidos en forma conjunta con el resto de las

cotizaciones de todos los trabajadores afiliados.

165

Se les recomienda a todos los trabajadores sin importar el cargo o la edad, aumentar

su aporte extraordinario anual, ya que según las respuestas obtenidas en los

cuestionarios, los aportes allí indicados son bajos y no originan cambios

considerables que acerquen más la Pensión Mensual a la Pensión Óptima. También,

se les recomienda aumentar su porcentaje de cotización mensual en el tiempo, así

como a la universidad cumplir con su meta de aportar un 5% mensual por trabajador.

El banco que se propone como ente Fiduciario, que podría administrar los fondos que

estarán determinados por el aporte que realizará la UNIMET y el trabajador es el

Banco Mercantil. Se recomienda este Banco, ya que en cuanto a sus beneficios,

costos y alternativas posee la mejor oferta; la decisión fue tomada aún cuando es el

segundo en ofrecer los mejores rendimientos. Además, la UNIMET tiene gran

experiencia con ese Banco desde hace varios años, que no posee con el resto de los

Bancos estudiados, a través del manejo del Fideicomiso de las Prestaciones Sociales,

el manejo de la nómina de los trabajadores de la universidad, entre otros.

Sea cual sea el banco que administre el Fondo de Pensiones, es recomendable estar al

tanto de los rendimientos que obtenga el fondo, exigiendo informes periódicos y

puntuales.

Por último, se le recomienda al Banco Mercantil constituir un portafolio de inversión

los más diversificado posible, de forma tal disminuir el riesgo y, a su vez, invertir los

recursos del Fondo de Pensiones en moneda extranjera en la medida en que las

condiciones económicas lo permitan.

166

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171

APÉNDICES

172

APÉNDICE A

Índice De Remuneración Promedio

Tabla 77

Índice de Remuneración

Año Trimestre Índice de Remuneración

Variación trimestral

(%) 2003 III 309,80 3,82%

II 298,40 1,79% I 293,20 1,80%

2002 IV 288,00 0,91% III 285,40 1,96% II 279,90 3,44% I 270,60 1,52%

2001 IV 266,56 0,91% III 264,17 2,53% II 257,64 3,79% I 248,23 7,51%

2000 IV 230,89 4,20% III 221,59 3,89% II 213,29 8,46% I 196,65 3,69%

1999 IV 189,66 3,11% III 183,93 3,89% II 177,04 8,86% I 162,64 5,62%

Fuente: Banco Central de Venezuela Este índice mide la evolución de los precios promedio de los asalariados que trabaja en el sector formal de la economía, tanto en el área privada como en el gobierno con respecto a los precios de un año base (1997=100). (Índice de Remuneración a los asalariados, s/d).

ÌNDICE DE REMUNERACIÓN PROMEDIO TRIMESTRAL

(IRPT) 3.77%

173

En tal sentido, se cálculo el Índice de Remuneración Promedio Anual, de la siguiente manera:

IRPA= IRPT*4

IRPA: Índice de Remuneración Promedio Real Anual IRPT: Índice de Remuneración Promedio Trimestral 4: se refiere a los cuatro (4) trimestres que componen un año.

Se obtiene como resultado:

Bebido a que el Índice de Remuneración Promedio Anual (IRPA) (15.08%), proporcionó un resultado alto, lo cual para efectos de esta investigación no se considera apropiado, por lo tanto no se aplicará para la proyección de los salario, según los años por cotizar de cada estrato (Ver Apéndice D). Por tal motivo, se utilizará un valor supuesto de largo plazo, tomando como referencia el mínimo crecimiento del salario mínimo devengado en Venezuela, el cual se encuentra alrededor de un 2% y 3%, por lo tanto, el Índice Supuesto de Remuneración Anual será de:

ISRA: Índice Supuesto de Remuneración Anual

IRPA = 3.77%(4) =15.08%

ISRA = 2%

174

APÉNDICE B

Inflación Calculada

Tabla 78

Inflación

*Índice de Precios al Consumidor IPC. Fuente: Banco Central de Venezuela

Inflaciónn = (IPCn-IPCn-1) IPCn-1

Fecha IPC* Inflación Fecha IPC* Inflación Dic-03 385,66 27,07% Dic-01 231,3 12,28% Nov-03 378,7 26,07% Nov-01 229,8 12,70% Oct-03 371,7 25,70% Oct-01 227,6 12,34% Sep-03 366,1 26,59% Sep-01 225,6 12,29% Ago-03 360,9 30,38% Ago-01 222,9 12,86% Jul-03 356,4 31,85% Jul-01 221,5 13,01% Jun-03 350,1 34,19% Jun-01 218,2 12,47% May-03 345,3 35,04% May-01 216,1 12,61% Abr-03 337,5 33,50% Abr-01 212,9 12,05% Mar-03 332 34,09% Mar-01 210,5 12,51% Feb-03 329,5 38,68% Feb-01 208,9 12,68% Ene-03 312,3 33,80% Ene-01 207,9 12,62% Dic-02 303,5 31,21% Dic-00 206,0 Nov-02 300,4 30,72% Nov-00 203,9 Oct-02 295,7 29,92% Oct-00 202,6 Sep-02 289,2 28,19% Sep-00 200,9 Ago-02 276,8 24,18% Ago-00 197,5 Jul-02 270,3 22,03% Jul-00 196 Jun-02 260,9 19,57% Jun-00 194 May-02 255,7 18,32% May-00 191,9 Abr-02 252,8 18,74% Abr-00 190,0 Mar-02 247,6 17,62% Mar-00 187,1 Feb-02 237,6 13,74% Feb-00 185,4 Ene-02 233,4 12,27% Ene-00 184,6

175

APÉNDICE C

Cálculo de la Tasa Real

Tabla 79

Tasa Real

Inflaciónn: Inflación en el año n TPRA: Tasa Promedio Real Anual Rn: rendimientos de los bancos estudiados (Ver Apéndice N)

Tasa Promedio Real Anual= Inflaciónn - Rn

Fecha TR Banco Mercantil

TR Banvenez

TR Banesco

Fecha TR Banco

Mercantil TR

Banvenez TR

Banesco

Dic-03 3,07% -3,01% -7,13% Dic-01 13,42% 13,19% 11,56% Nov-03 1,45% 7,38% -5,00% Nov-01 13,19% 13,30% 9,63% Oct-03 -1,76% 8,42% -3,46% Oct-01 10,81% 11,82% 11,83% Sep-03 -2,15% -1,25% -5,74% Sep-01 8,13% 7,90% 12,71% Ago-03 -5,04% -3,82% -4,06% Ago-01 5,08% 5,67% 7,14% Jul-03 -4,88% 0,84% -5,40% Jul-01 4,01% 4,44% 5,67% Jun-03 -5,86% -2,16% -7,20% Jun-01 4,12% 4,28% 6,10% May-03 -5,08% -1,65% -9,98% May-01 3,11% 3,53% 3,77% Abr-03 -0,49% 2,38% -3,45% Abr-01 5,03% 3,76% 4,17% Mar-03 -1,62% 2,00% -3,08% Mar-01 5,57% 4,65% 4,07% Feb-03 -3,34% -11,81% -8,82% Feb-01 5,72% 6,23% 4,17% Ene-03 -3,90% 11,06% -9,00% Ene-01 4,59% 4,86% 5,54% Dic-02 -1,18% 2,94% -1,16% 5.13% 6.53% 4.28% Nov-02 -2,88% -1,79% 2,09%

Oct-02 -1,79% -0,95% 4,41%

Sep-02 1,47% 2,69% 6,25%

Ago-02 6,91% 8,07% 9,69%

Jul-02 13,70% 15,43% 13,17%

Jun-02 22,00% 22,63% 20,40%

May-02 27,05% 26,51% 18,53%

Abr-02 24,36% 21,73% 20,30%

Mar-02 15,90% 15,69% 14,29%

Feb-02 13,02% 15,92% 15,34%

Ene-02 12,93% 14,25% 16,59%

Tasa Promedio Real Anual= 5.13%

176

APÉNDICE D Proyección Del Salario Anual

Tabla 80

Salario Anual Proyectado

Año Años por cotizar

SA Prof. Tiempo Parcial Bs.

SA Personal Administrativo Bs.

SA Prof. Tiempo

Completo Bs.

SA Personal Obrero Bs.

No. Cot

2003* 0 4.283.007 6.782.558 24.368.904 2.735.806 0 2004 1 4.368.667 6.918.209 24.856.282 2.790.522 12 2005 2 4.456.040 7.056.573 25.353.408 2.846.333 24 2006 3 4.545.161 7.197.704 25.860.476 2.903.259 36 2007 4 4.636.064 7.341.658 26.377.686 2.961.325 48 2008 5 4.728.785 7.488.492 26.905.240 3.020.551 60 2009 6 4.823.361 7.638.261 27.443.344 3.080.962 72 2010 7 4.919.828 7.791.027 27.992.211 3.142.581 84 2011 8 5.018.225 7.946.847 28.552.055 3.205.433 96 2012 9 5.118.589 8.105.784 29.123.097 3.269.542 108

2013 10 5.220.961 8.267.900 29.705.558 3.334.932 1202014 11 5.325.380 8.433.258 30.299.670 3.401.631 1322015 12 5.431.888 8.601.923 30.905.663 3.469.664 1442016 13 5.540.526 8.773.962 31.523.776 3.539.057 1562017 14 5.651.336 8.949.441 32.154.252 3.609.838 1682018 15 5.764.363 9.128.430 32.797.337 3.682.035 1802019 16 5.879.650 9.310.998 33.453.284 3.755.676 1922020 17 5.997.243 9.497.218 34.122.349 3.830.789 2042021 18 6.117.188 9.687.162 34.804.796 3.907.405 2162022 19 6.239.532 9.880.906 35.500.892 3.985.553 228

2023 20 6.364.323 10.078.524 36.210.910 4.065.264 2402024 21 6.491.609 10.280.094 36.935.128 4.146.569 2522025 22 6.621.441 10.485.696 37.673.831 4.229.501 2642026 23 6.753.870 10.695.410 38.427.307 4.314.091 2762027 24 6.888.947 10.909.318 39.195.854 4.400.372 2882028 25 7.026.726 11.127.505 39.979.771 4.488.380 300

2029 26 7.167.261 11.350.055 40.779.366 4.578.147 312

2030 27 7.310.606 11.577.056 41.594.953 4.669.710 324

2031 28 7.456.818 11.808.597 42.426.852 4.763.105 336

2032 29 7.605.955 12.044.769 43.275.389 4.858.367 348

2033 30 7.758.074 12.285.664 44.140.897 4.955.534 360

177

La fórmula que se utilizó para proyectar el salario anual hasta el año 2033 es la siguiente:

SAn: Co(n-1)*(1+r)T

SAn: Salario Anual proyectado Co: Salario Anual Promedio r: Índice de Remuneración Promedio T: Número de períodos que se cotizará para el fondo de jubilación. No.Cot: Número de Cotizaciones *El Salario Anual Promedio del año 2003, Ver Apéndice F

Teniendo el Índice Supuesto de Remuneración Anual, los Salarios Promedios Mensuales que devenga cada trabajador y los años que les falta por cotizar, se proyectó el Valor Futuro de los Salarios, que no es más que el valor de los salarios después de uno o más periodos tomando en cuenta una tasa de crecimiento.

178

APÉNDICE E

Cálculo del Número de Posibles Participantes en el Fideicomiso

Tabla 81

Número de Posibles Participantes en el Fideicomiso

Cargo NT PM NF

Personal Obrero 50 73% 37 Personal administrativo 274 88% 241 Profesores tiempo completo 120 88% 106 Profesores tiempo parcial 274 83% 227

Total 718 611

NT: Número Total de trabajadores en la UNIMET, según datos proporcionados por el Departamento de Recursos Humanos. PM: Porcentaje de la Muestra que respondió Si en la pregunta 4 del cuestionario NF: Número de posibles participantes en el Fideicomiso

NF = NT * PM

179

APÉNDICE F

Cálculo del Salario Promedio Devengado en el año 2003

Tabla 82

Salario Promedio devengado en el año 2003

Cargo SMP Bs. SAP Bs.

Prof. Tiempo Parcial 356.917 2.735.806 Personal Administrativo 565.213 6.782.558 Prof. Tiempo Completo 2.030.742 24.368.904 Personal Obreros 227.984 4.283.007

SMP: Salario Mensual Promedio SAP: Salario Anual Promedio El Salario Mensual Promedio y el Salario Anual Promedio fue calculado promediando el salario que se devenga en cada estrato, utilizando datos suministrados por el Departamento de Recursos Humanos.

180

APÉNDICE G

Cálculo de los Años De Antiguedad Promedio

Tabla 83

Años de Antiguedad Promedio

Cargo AAP

Personal Obrero 5 Personal administrativo 8 Prof. Tiempo completo 11 Prof. Tiempo parcial 7

AAP = ∑ AA NT

AAP: Años de Antiguedad Promedio AA: años de antiguedad de todos los trabajadores NT: Número Total de trabajadores en la UNIMET, según datos proporcionados por el Departamento de Recursos Humanos.

181

APÉNDICE H

Cálculo de la Pensión

Paso 1. Determinar el monto posible de aporte mensual por estrato, de acuerdo a los resultados de la aplicación del cuestionario. (Ver Apéndice I). Paso 2. Se calculó el punto medio de cada rango (Ver tabal 84), con la siguiente fórmula:

Punto medio de cada rango (K) = (m1-m0)/2 + m0

Tabla 84

Punto Medio

Monto de aportes en las encuestas (rango K) m0 m1 Punto Medio

Entre 2000 y 4999 2.000 4.999 3.500 Entre 5000 y 10000 5.000 10.000 7.500 Entre 10001 y 15000 10.001 15.000 12.501 Entre 15001 y 20000 15.001 20.000 17.501 Entre 20001 y 25000 20.001 25.000 22.501 Entre 25001 y 30000 25.001 30.000 27.501 Entre 30001 y 50000 30.001 50.000 40.001 Entre 50001 y 70000 50.001 70.000 60.001 Entre 70001 y 100000 70.001 100.000 85.001 Entre 100001 y 150000 100.001 150.000 125.001 Entre 150001 y 250000 150.001 250.000 200.001 Entre 250001 y 350000 250.001 350.000 300.001 Entre 350001 y 500000 350.001 500.000 425.001

Paso 3. Se utilizó la mediana para obtener el Aporte Mensual Promedio Bs. (AMP). (Ver tabla 85). La mediana es un conjunto de observaciones del lugar central cuando éstas están ordenadas en sentido creciente, sin tomar en cuenta aquellos que no contestaron esta pregunta. Para obtener el Aporte Mensual Promedio en Porcentaje, se utilizó la siguiente fórmula:

AMP % = AMP Bs. SMP

AMP: Aporte Mensual Promedio SMP: Salario Mensual Promedio (Ver Apéndice)

182

Tabla 85

Aporte Mensual Promedio

Cargo AMP Bs. AMP %

Prof. Tiempo Parcial 40.001 11%

Personal Administrativo 20.001 4%

Prof. Tiempo Completo 85.001 4%

Personal Obreros 7.500 3%

Paso 4. Se calculó la Cotización Mensual Total, que incluye el Aporte Mensual Promedio en Porcentaje más el Aporte UNIMET en porcentaje como muestra la Tabla 86.

Tabla 86

Cotización Mensual Total

Paso 5. Años por cotizar

Tabla 87

Años por cotizar

Cargo AMP % Aporte UNIMET % CMT %

Personal Obrero 3% 3% 6%

Personal Administrativo 4% 3% 7%

Prof. Tiempo Completo 4% 3% 7%

Prof. Tiempo Parcial 11% 3% 14%

Cargo Edad promedio

Edad promedio de Jubilación

Años por cotizar

Personal Obreros 42 63 21

Personal Administrativo 38 63 25

Prof. Tiempo Completo 50 63 13

Prof. Tiempo Parcial 52 63 11

183

El procedimiento que se aplicó para obtener los años que les quedan por cotizar a partir del año 2003, según cada estrato es el siguiente: con datos obtenidos del Departamento de Recursos Humanos de la UNIMET, se obtuvo la edad promedio de cada estrato, a ésta se le restó 63 años (Ver Tabla 87), que es la edad promedio de jubilación de hombres y mujeres en Venezuela según el Proyecto de Ley de Subsistema de Pensiones, con fecha 06 de Mayo de 2001, Artículo 53. Calcular los años mínimos y máximos de cotización, según la Ley del Subsistema de Pensiones, en su artículo 45. La Pensión mínima vital garantizada, para efectos de esta investigación, es la Pensión Óptima, y ese porcentaje se aplica sobre el promedio de los salarios proyectados de acuerdo de los años de cotización.

Tabla 88

Pensión Óptima y Años de Cotización

Años de Cotización

Número de Cotizaciones

Pensión Mínima Vital Garantizada

20 240 50% 25 300 60% 30 360 70%

Paso 7. Fórmula para proyectar el Monto a Cotizar Anual:

MCA = SAn * CMT

Paso 8. Cálculo del Valor Futuro de la cotización total mensual.

VFn = Con*(1+r)T-n* NF

VFn: Valor Futuro de la cotización total mensual. Van a existir tantos VFn como años por de cotización existan. Co: Salario Anual Promedio r: Tasa Real Promedio 5.13% (Ver Apéndice) T: Número de períodos que se cotizará para el fondo de jubilación. NF: Número de posibles participantes en el Fideicomiso (Ver Apéndice) Paso 9. Calcular el tamaño del fondo. Es la sumatoria de todos los VFn durante los periodos de cotización

TF = [ VF0 + VF1 + VF2 + ….+ VFn] TF: Tamaño del Fondo

184

VFn: Valor Futuro en el año n Si se desea determinar el tamaño del fondo en un año determinado, este modelo permite hacerlo, sumando los valores futuros (VFn) de cada año hasta el año en que se desee conocer cuanto es el Tamaño del Fondo. Paso 10. Cálculo de la pensión mensual. Al tamaño del fondo, hallado en el paso anterior, se le aplicó la siguiente Fórmula de Anualidad:

PV=C/r(1-1/(1+r)^T)

Donde, PV=TF, C es la anualidad que se quiere obtener que vendría siendo la Pensión Total, r la Tasa Real Promedio, y T es la Esperanza de Vida del venezolano que según la Organización Mundial de la Salud (OMS), son 73 años, y si a esta esperanza de vida se le restan 63 años de vida laboral promedio del venezolano, se obtiene como resultado 10 años que el trabajador recibirá una pensión que representa una anualidad. Esa anualidad C corresponde al número total de trabajadores que cotizarán al fideicomiso. Para determinar la Pensión Individual Anual, se aplicó la siguiente fórmula:

PIA = C NF

NF: Número de posibles participantes en el Fideicomiso (Ver Apéndice) C: Pensión Total PIA: Pensión Individual Anual Para calcular la Pensión Mensual, la fórmula es la siguiente:

PM = PIA 12 meses

Paso 11. Cálculo de la Pensión Óptima. Primero es necesario calcular el promedio de los salarios proyectados, de acuerdo a los años por cotizar. (Ver tabla 88)

185

Tabla 89

Promedio del Último Año de los Salarios Proyectados

Para calcular la Pensión Óptima, se toma el Salario Mensual Promedio, que se obtiene del promedio del salario devengado en sus últimos doce (12) meses de cotización (Ver Tabla 89), los cálculos se pueden observar en cualquiera de los Disquetes, de acuerdo a cada estrato, y se le multiplica el porcentaje correspondiente según la Ley Del Subsistema de Pensiones (Ver Tabla 88). A último resultado, se divide entre 12 meses, lo cual representa la Pensión Óptima que los trabajadores deberían recibir para retirarse. Paso 12. Comparación de la pensión mensual con la pensión óptima. Se resta la Pensión Mensual con la Pensión Óptima para conocer la diferencia absoluta entre ellos. Para hallarla la Diferencia en Porcentaje (Dif %), se divide la Pensión Mensual (PM) entre la Pensión Óptima (PO), lo que define que tan lejos o cerca está una de la otra.

Dif % = PM PO

Años por cotizar / cargo 11 años 13 años 20 años 21 años 25 años 30 años

5.325.380 0 6.364.323 0 7.026.726 7.758.074 0 0 10.078.524 0 11.127.505 12.285.664 0 31.523.776 36.210.910 0 39.979.771 44.140.897 0 0 4.065.264 4.146.569 4.488.380 4.955.534

186

APÉNDICE I Tablas De Frecuencia

Pregunta 1 Pregunta 2

Cargo % Fr Rango % Fr Personal obrero 7% 11 Menos de 5 años 30% 46 Personal administrativo 38% 59 Entre 5 y 10 años 35% 55 Prof. tiempo completo 17% 26 Entre 10 y 15 años 16% 25 Prof. tiempo parcial 38% 59 Entre 15 y 20 años 9% 14 Total 100% 155 Más de 20 años 9% 14 No respondió 1% 1 Pregunta 3 Total 100% 155

Conocimiento % Fr Si 48% 75 Pregunta 4 No 26% 40 Aceptación % Fr Tengo una idea 25% 39 Si 85% 132 No respondió 1% 1 No 15% 23 Total 100% 155 Total 100% 155 Pregunta 5 Pregunta 6 Opción % Fr Aceptación % Fr

Los ingresos no permiten ahorrar 48% 11 Si 57% 13 Otras 52% 12 No 39% 9 Total 100% 23 No respondió 4% 1 Total 100% 23 Pregunta 7 Rango Bs. % Fr Pregunta 8 Entre 2000 y 4999 6% 8 Aceptación % Fr Entre 5000 y 10000 12% 16 Si 87% 115 Entre 10001 y 15000 5% 7 No 12% 16 Entre 15001 y 20000 8% 11 No respondió 1% 1 Entre 20001 y 25000 9% 12 Total 100% 132 Entre 25001 y 30000 5% 6 Entre 30001 y 50000 18% 24 Entre 50001 y 70000 11% 14 Entre 70001 y 100000 15% 20 Entre 100001 y 150000 5% 6 Entre 150001 y 250000 4% 5 Entre 250001 y 350000 0% 0 Entre 350001 y 500000 2% 2 No respondió 1% 1 Total 100% 132

187

Pregunta 9 Rango Bs. % Fr Entre 10000 y 30000 15% 22 Entre 30001 y 50000 14% 21 Entre 50001 y 70000 7% 11 Entre 70001 y 100000 14% 21 Entre 100001 y 150000 13% 19 Entre 150001 y 250000 7% 10 Entre 250001 y 350000 4% 6 Entre 350001 y 450000 4% 6 Entre 450001 y 650000 7% 11 Entre 650001 y 1000000 3% 5 Entre 1000001 y 2000000 6% 9 Más de 2000001 2% 3 No respondió 4% 6 Total 100% 150


Rango (años) % Fr Sexo % Fr

Entre 20 y 25 5% 8 Masculino 50% 77

Entre 26 y 30 12% 19 Femenino 50% 78

Entre 31 y 35 19% 30 No respondió 0% 0

Entre 36 y 40 12% 19 Total 100% 155

Entre 41 y 45 11% 17

Entre 46 y 50 10% 15 Pregunta 12

Entre 51 y 55 10% 15 Estado civil % Fr

Más de 55 19% 30 Casado 54% 84

No respondió 1% 2 Soltero 35% 54

Total 100% 155 Viudo 1% 2

Divorciado 7% 11

Pregunta 13 No respondió 3% 4

Hijos % Fr Total 100% 155

No tiene hijos 23% 36

1 hijo 25% 39

2 hijos 29% 45

3 hijos 10% 16

4 o Más hijos 8% 13

No respondió 4% 6

Total 100% 155

188


Rango Bs. % Fr Años futuros % Fr

Entre 50000 y 145000 5% 7 Menos de 5 8% 12

Entre 145001 y 530000 43% 67 Entre 5 y 10 años 21% 33

Entre 530001 y 1000000 28% 44 Entre 10 y 15 15% 24

Entre 1000001 y 2000000 16% 25 Entre 15 y 20 10% 16

Entre 2000001 y 3000000 7% 11 Más de 20 10% 15

Más de 3000001 1% 1 No tengo idea 30% 46

No respondió 0% 0 otro 5% 8

Total 100% 155 No respondió 1% 1

Total 100% 155

Pregunta 16 Trabajo adicional % Fr Pregunta 17

Si 35% 54 Rango Bs. % Fr

No 65% 100 Menos de 200000 4% 2

No respondió 1% 1 Entre 200001 y 400000 13% 7

Total 100% 155 Entre 400001 y 600000 15% 8

Entre 600001 y 1500000 26% 14

Más de 1500000 39% 21

No respondió 4% 2

Total 100% 54

189

APÉNDICE J

Tablas De Contingencia

Pregunta 1 con Pregunta 2

Años de Antiguedad Personal obrero Personal administrativo

Prof. tiempo completo

Prof. tiempo parcial

Menos de 5 años 9% 30% 15% 46% Entre 5 y 10 años 9% 49% 15% 27% Entre 10 y 15 años 4% 32% 20% 44% Entre 15 y 20 años 7% 29% 14% 50% Más de 20 años 36% 29% 36% No respondió 100% Pregunta 1 con Pregunta 3

Nivel de conocimiento Personal obrero




Si 7% 39% 13% 41% No 10% 28% 23% 40% Tengo una idea 5% 46% 7% 39% No respondió 100% 10% 28% Pregunta 1 con Pregunta 4

Interés en el fondo de pensiones

Personal obrero




Si 6% 39% 17% 37% No 13% 30% 13% 43%

Interés en el fondo de pensiones

Personal obrero




Si 73% 88% 88% 83% No 27% 12% 12% 17%


Ahorro voluntario mensual Bs. Personal obrero




Entre 2000 y 4999 3 3 1 2Entre 5000 y 10000 2 17 3 2Entre 10001 y 15000 1 5 1Entre 15001 y 20000 8 3 3Entre 20001 y 25000 8 1 4Entre 25001 y 30000 1 1 2 3Entre 30001 y 50000 10 5 13Entre 50001 y 70000 2 6 9Entre 70001 y 100000 3 13 5Entre 100001 y 150000 5 6 3Entre 150001 y 250000 1 2 3Entre 250001 y 350000 2 Entre 350001 y 500000 3 1No respondió 2 1 1

190


Disposición en Aportes extraordinarios

Personal obrero




Si 5% 38% 18% 38% No 13% 44% 13% 31% No respondió 100%


Monto ahorros extraordinarios Bs. Personal obrero




Entre 10000 y 30000 4 10 4 4Entre 30001 y 50000 1 11 2 7Entre 50001 y 70000 1 4 3 3Entre 70001 y 100000 8 5 8Entre 100001 y 150000 6 6 7Entre 150001 y 250000 2 4 4Entre 250001 y 350000 1 3 2Entre 350001 y 450000 2 3 1Entre 450001 y 650000 6 4 1Entre 650001 y 1000000 2 3Entre 1000001 y 2000000 2 5 2Más de 2000001 1 2 No respondió 4 2


Años de Antiguedad Si No Total Entre 20 y 25 7 1 8 Entre 26 y 30 16 3 19 Entre 31 y 35 25 5 30 Entre 36 y 40 18 1 19 Entre 41 y 45 15 2 17 Entre 46 y 50 14 1 15 Entre 51 y 55 15 15 Más de 55 21 9 30 No respondió 1 1 2

Total 132 23 155


Años de Antiguedad Si No Total Entre 20 y 25 5% 4% 5% Entre 26 y 30 12% 13% 12% Entre 31 y 35 19% 22% 19% Entre 36 y 40 14% 4% 12% Entre 41 y 45 11% 9% 11% Entre 46 y 50 11% 4% 10% Entre 51 y 55 11% 0% 10% Más de 55 16% 39% 19% No respondió 1% 4% 1%

Total 100% 100% 100,0%

191


Rango años Si No Total Entre 20 y 25 88% 13% 100% Entre 26 y 30 84% 16% 100% Entre 31 y 35 83% 17% 100% Entre 36 y 40 95% 5% 100% Entre 41 y 45 88% 12% 100% Entre 46 y 50 93% 7% 100% Entre 51 y 55 100% 0% 100% Más de 55 70% 30% 100% No respondió 50% 50% 100%

Pregunta 4 con Pregunta 11 Sexo Si No Total Masculino 63 14 77 Femenino 69 9 78

No respondió 0 0 0 Total 132 23 155

Pregunta 4 con Pregunta 11 Sexo Si No Total Masculino 48% 61% 50% Femenino 52% 39% 50%

No respondió 0% 0% 0% Total 100% 100% 100%

Pregunta 4 con Pregunta 11 Sexo Si No Total Masculino 82% 18% 100%

Femenino 88% 12% 100%


Estado Civil Si no Total Casado 69 15 84 Soltero 50 4 54 Viudo 2 2 Divorciado 9 2 11 No respondió 2 2 4

Total 132 23 155


Estado Civil Si No Total Casado 52% 65% 54% Soltero 38% 17% 35% Viudo 2% 0% 1% Divorciado 7% 9% 7% No respondió 2% 9% 3%

Total 100% 100% 100%

192


Estado Civil Si No Total Casado 82% 18% 100%Soltero 93% 7% 100%Viudo 100% 0% 100%Divorciado 82% 18% 100%No respondió 50% 50% 100%


Hijos Si No Total no tiene hijos 33 3 36 1 hijo 35 4 39 2 hijos 39 6 45 3 hijos 12 4 16 4 o Más hijos 9 4 13 no respondió 4 2 6

Total 132 23 155


Hijos Si No Total No tiene hijos 25% 13% 23% 1 hijo 27% 17% 25% 2 hijos 30% 26% 29% 3 hijos 9% 17% 10% 4 o Más hijos 7% 17% 8% No respondió 3% 9% 4%

Total 100% 100% 100%


Hijos Si No Total No tiene hijos 92% 8% 100% 1 hijo 90% 10% 100% 2 hijos 87% 13% 100% 3 hijos 75% 25% 100% 4 o Más hijos 69% 31% 100% No respondió 67% 33% 100%


Rango Bs. Si No Total Entre 50000 y 145000 5 2 7 Entre 145001 y 530000 55 12 67 Entre 530001 y 1000000 42 2 44 Entre 1000001 y 2000000 22 3 25 Entre 2000001 y 3000000 7 4 11 Más de 3000001 1 1 Total 132 23 155

193


Rango Bs. Si no Total Entre 50000 y 145000 4% 9% 5% Entre 145001 y 530000 42% 52% 43% Entre 530001 y 1000000 32% 9% 28% Entre 1000001 y 2000000 17% 13% 16% Entre 2000001 y 3000000 5% 17% 7% Más de 3000001 1% 0% 1%

Total 100% 100% 100%


Rango Bs. Si No Total Entre 50000 y 145000 71% 29% 100% Entre 145001 y 530000 82% 18% 100% Entre 530001 y 1000000 95% 5% 100% Entre 1000001 y 2000000 88% 12% 100% Entre 2000001 y 3000000 64% 36% 100% Más de 3000001 100% 0% 100%


Rango Bs. Si No Total Entre 50000 y 145000 5 2 7 Entre 145001 y 530000 55 12 67 Entre 530001 y 1000000 42 2 44 Entre 1000001 y 2000000 22 3 25 Entre 2000001 y 3000000 7 4 11 Más de 3000001 1 1

Total 132 23 155



Total 100% 100% 100%



194


Rango Bs. Si No Total Menos de 200000 2 2 Entre 200001 y 400000 3 4 7 Entre 400001 y 600000 7 1 8 Entre 600001 y 1500000 13 1 14 Más de 1500000 18 3 21 No respondió 1 1 2

Total 44 10 54


Rango Bs. Si No Total Menos de 200000 5% 0% 4% Entre 200001 y 400000 7% 40% 13% Entre 400001 y 600000 16% 10% 15% Entre 600001 y 1500000 30% 10% 26% Más de 1500000 41% 30% 39% No respondió 2% 10% 4%

Total 100% 100% 100%


Trabajo adicional Si No Total Si 44 10 54 No 87 13 100 No respondió 1 1

Total 132 23 155


Trabajo adicional Si No Total Si 33% 43% 35% No 66% 57% 65% No respondió 1% 0% 1%

Total 100% 100% 100%


Trabajo adicional Si No Total Si 81% 19% 100% No 87% 13% 100% No respondió 100% 0% 100%

Pregunta 4 con Pregunta 17 Rango Bs. Si No Total

Menos de 200000 100% 0% 100% Entre 200001 y 400000 43% 57% 100% Entre 400001 y 600000 88% 13% 100% Entre 600001 y 1500000 93% 7% 100% Más de 1500000 86% 14% 100% No respondió 50% 50% 100%

195

APÉNDICE K

Entrevista Al Rector De La Universidad Metropolitana

Viernes, 21 de noviembre de 2003. Hora: 8:30 a.m Presentación y saludo:

• Comentar que la entrevista va a ser grabada y que luego se presentará los resultados obtenidos para que posteriormente podamos utilizar los testimonios para el análisis de la investigación.

Explicación breve de la tesis Explicar el objetivo de la entrevista Explicar los puntos a tratar durante la entrevista

• Principios y políticas de la Universidad Metropolitana • Aportes a esta investigación

Parte I Actualmente, el enfoque gerencial se ha inclinado a la importancia que representa el Capital Humano que posea cada empresa, preocupándose por sus intereses y bienestar, según esto:

1. Para la Universidad Metropolitana, ¿qué tan importante es la calidad de vida y bienestar que posea su capital humano?

2. ¿Existen políticas o principios que estén abocados a mejorar el bienestar de sus trabajadores?

3. ¿Podría Ud. comentar de qué forma la UNIMET se aboca a este sentido?

• Respuesta Rector Ya en la UNIMET desde hace tiempo tenemos esa preocupación, por el hecho de que los profesores, cuando trascurre el tiempo normal de vida activa en la UNIMET, se encuentran con que lo único que pueden retirar cuando ya no pueden seguir trabajando es los ahorros que han hecho a través de la caja de ahorro. Lo único es que se ha hecho difícil crear un mecanismo, que permita crear un fondo de ahorro más eficiente, porque eso supone una carga que habría que como financiarla tanto de los profesores como de la propia UNIMET. Ahora, no se ha trabajado más a fondo el tema, porque estamos pendientes de las normas sobre Seguridad Social que todavía no termina de aprobarse. No existe una política, o una norma, pero si existe un compromiso, que todos los años se refleja en el presupuesto, que el caso de los profesores, dos cosas: una que se aplica específicamente al personal docente, que es el de plan de mejoramiento profesional, para que puedan tener su maestría o Doctorado financiado por la Universidad y otra que se aplica a todo el personal que trabaja en la UNIMET, que es la exoneración parcial o completa de la matrícula de los hijos de cualquier funcionario de la UNIMET.

196

Parte II Tenemos conocimiento de que la universidad ha realizado estudios actuales referentes a crear nuevamente un fondo de pensiones según esto:

4. ¿Cuál es el nivel de aceptación que tiene el personal que labora en la UNIMET, tanto profesores, como personal administrativo ante este planteamiento?

• Respuesta Rector En principio tendría un nivel total de aceptación, el problema es, la disponibilidad de recursos que puedan tener los profesores para participar en el fondo, y estamos de acuerdo con cotizar junto con el trabajador Parte III Si a la UNIMET se le planteara la posibilidad de crear un fondo de pensiones basado en capitalización individual a través de un fideicomiso que le permita a los trabajadores obtener una pensión al momento de su jubilación:

5. ¿Es posible crearlo en la UNIMET según sus políticas y principios? 6. ¿Podría estar la UNIMET interesada en este planteamiento? 7. ¿Cuáles serían los inconvenientes que Ud consideraría como impedimentos

para llevarlo a cabo? 8. ¿Qué tan dispuestos están en asumir inconvenientes? 9. ¿Qué beneficios podría nombrar Ud. que obtendría la Universidad con la

implementación de un fondo de pensiones para los trabajadores de la UNIMET, con el fin de que reciban una pensión al momento de su jubilación?

• Respuesta Rector

El problema no es que no haya la voluntad para hacerlo, el problema es que no haya la capacidad de todo el personal para participar, que eso fue que se eliminará el anterior, que se veía que no era viable, que no podía contar con suficiente recursos, para empezar a dar las jubilaciones cuando se fuera generando ya el hecho. EL problema es que la UNIMET ya tiene 34 años y ya hay profesores que son jubilados. Si es viable desde el punto de vista financiero, absolutamente que lo acogeríamos. A nosotros nos interesa que eso exista, porque eso le da más garantía al personal en general. Los beneficios serían mayor estabilidad de la gente, mejor clima de trabajo, un proceso de renovación de personal que no fuera traumático.

Fin de la entrevista.

197

APÉNDICE L

Entrevista Al Vicerrector Administrativo De La Universidad Metropolitana

Presentación y saludo:



• Antecedentes en fondo de pensiones • Disponibilidad financiera de la UNIMET • Estudios recientes • Aportes a esta investigación • Demanda potencial

Inicio de la entrevista Parte I A inicios de la investigación tuvimos la oportunidad de enterarnos que existió un fondo de pensiones el cual fue disuelto, bajo este antecedente nos gustaría saber:

o ¿Cuáles eran las características del fondo? o ¿Bajo cuáles condiciones estaba constituido? o ¿Qué hacía tan atractivo a este fondo? o ¿Cuál era el porcentaje de cotización que se utilizaba por parte de la

UNIMET y del trabajador? o ¿Cuál fue el rendimiento obtenido? o ¿Cuáles eran los costos? o ¿Por qué fue disuelto?

• Respuesta Vicerrector Administrativo

Yo tengo 3 años aquí de vicerrector administrativo, cuando yo llegué ya el fondo de jubilaciones que se había creado había sido disuelto por voluntad de los miembros del fondo. La razón por la cual se disolvió en ese entonces, es que se estaba pensando en que iba a haber una ley que iba a regular los aportes de las pensiones, una ley del Estado. Se quedaron algunos y la Universidad decidió seguirles haciendo el aporte a esas personas. Parte II Si a la UNIMET se le planteara la posibilidad de crear un fondo de pensiones basado en capitalización individual a través de un fideicomiso que le permita a los trabajadores obtener una pensión al momento de su jubilación:

198

8. En términos financieros, ¿es posible crearlo actualmente? Si la respuesta es No, ¿por qué?

9. ¿Bajo cuáles condiciones internas y externas podría crearse? • Respuesta Vicerrector Administrativo Sí es posible crearlo. La idea es que esto pueda ser individual en el sentido de que el conjunto de los aportes formen un bloque que da las ventajas de poder invertir. La universidad tiene para este año un apartado presupuestario para eso, que más o menos lo hicimos con las expectativas de quienes pueden entrar. Después habrá que ver en cada ejercicio presupuestario, si se aumenta o se mantiene el aporte en esa cantidad. Exactamente algo parecido con lo que hace con la Caja de Ahorro. Ustedes saben aquí todo el mundo tiene una caja de ahorro, hace un aporte y la universidad hace un aporte por el mismo monto. Las Condiciones Internas y Externas es simplemente un acuerdo de las personas en hacer un aporte, entonces las personas que estén dispuestas la Universidad hace el aporte correspondiente. Que ellos estén simplemente de acuerdo. Este fondo no eso es para todo el mundo, las posibilidades son para aquellas personas que tienen mayor capacidad de ahorro, y pueden hacer más, pero esta previsto que hasta lo puedan hacer los obreros. Como Condición Externa sino se reforma el régimen de cambio, hay maneras de hacerlo, hay varias posibilidades de comprar dólares a través de bonos. Parte III Según los conocimientos adquiridos durante la investigación, sabemos que reconocer los años de antiguedad de los trabajadores para constituir un capital inicial del fondo es sumamente costoso (mostrar la tabla si es necesario). Se le podría plantear a la universidad dos escenarios, uno en el cual se reconozca parcialmente los años de antiguedad y otro en que no se reconozcan:

10. ¿Hasta qué punto estaría dispuesta la UNIMET en reconocer los años de antiguedad de los trabajadores para constituir el Capital Inicial del fondo?

• Respuesta Vicerrector Administrativo Es sumamente costoso reconocer los años de antiguedad de los trabajadores, por eso es que se van a establecer varios planes y cuáles son las metas, entonces se establece cuál es el aporte inicial que deben hacer las personas. No se tiene planificado realizar un aporte inicial, lo ponen entre las personas que se vayan a constituir el fondo, y nosotros le damos el aporte correspondiente, de acuerdo con la disponibilidad presupuestaria. Ahora, en el caso de las personas de mayor edad, se está pensando en realizarle un aporte inicial, pero para todos no se tendría el presupuesto necesario. Parte IV

199

Una característica de los fondos de pensiones basados en capitalización individual es que pueden realizar aportes tanto el trabajador como la empresa. Tomando en cuenta que anteriormente ustedes cotizaron con el trabajador en el fondo que fue disuelto:

11. Actualmente, ¿Cuánto sería el porcentaje máximo mensual de aporte con el cuál podría contribuir la UNIMET por trabajador?

12. ¿Han estimado cuánto podría aportar cada trabajador individualmente?

13. ¿Cuál sería la incidencia financiera en la UNIMET al crear un fondo de pensiones basado en capitalización individual?

• Respuesta Vicerrector Administrativo La Universidad va a realizar un aporte de acuerdo con la disponibilidad presupuestaría que posea. En cuánto a la estimación del porcentaje de cotización por parte del trabajador, no tengo ningún dato sobre esto, la única persona que lleva esta estadística es Nelly de Abreu. En la universidad la incidencia financiera de crear un fondo de pensiones es cero, nosotros estimamos más o menos cuánto va hacer, y de acuerdo con los ingresos que tiene la universidad, reservamos una partida para eso. Haydée Cuervo le puede dar los datos. Parte IV Tenemos conocimiento de que la universidad ha realizado estudios actuales referentes a crear nuevamente un fondo de pensiones,

14. ¿Podríamos conocer cuáles han sido los resultados? 15. ¿Sería posible obtener referencias y datos que sirvan de apoyo a esta

investigación? 16. ¿Existe alguna planificación financiera dentro del presupuesto de la

UNIMET destinado a un fondo de pensiones? 17. OPCIONAL: ¿Cuánto se tiene destinado para la creación del fondo de

pensiones? • Respuesta Vicerrector Administrativo Eso no los tengo yo, pero si se han hecho y se los pueden dar en Recursos Humanos. Parte VI Según nuestro proyecto de crear un fondo de pensiones basado en capitalización individual a través de un fideicomiso, y pensando que la universidad lo materializara:

18. ¿Cuáles serían los inconvenientes que Ud. consideraría como impedimentos para llevarlo a cabo?

19. ¿Qué tan dispuestos están en asumir inconvenientes? 20. ¿Qué mecanismos de toma de decisiones emplea la universidad, ante

este planteamiento? 21. En cuanto a la propuesta de fideicomiso de un banco como ente

fiduciario, ¿estarían de acuerdo en esta propuesta? ¿qué otra opción tomarían en cuenta para administrar este fondo: internamente o

200

mediante otra compañía (seguros, planes de jubilaciones, fondos mutuales, otros)?

• Respuesta Vicerrector Administrativo El inconveniente que puede haber, es lo que decida el Estado, pues ya salió la ley marco, pero todavía no han salido las leyes especiales, entonces tenemos que ver, éste es un Estado muy intervensionista y que merma un poco la capacidad individual y el ahorro tiene que ser una cosa inherente a cada persona. Si se hubiera implementado el régimen que se aprobó durante la Presidencia de Caldera, ya estaría funcionando prácticamente todo, que es el mismo modelo en Chile. Ese es muy bueno, inclusive países que fueron comunistas como Rusia se están copiando del modelo chileno. Normalmente tiene que haber un fideicomiso, porque tiene que ser profesionales, que logren los mejores rendimientos dentro de márgenes de seguridad y no especulativos. Fin de la entrevista.

201

APÉNDICE M

Entrevista Gerente Finanzas De La Universidad Metropolitana

Presentación y saludo:



• Antecedentes en fondo de pensiones • Disponibilidad financiera de la UNIMET • Estudios recientes • Aportes a esta investigación • Demanda potencial

Inicio de la entrevista Parte I A inicios de la investigación tuvimos la oportunidad de enterarnos que existió un fondo de pensiones el cual fue disuelto, bajo este antecedente nos gustaría saber: 1. ¿Cuáles eran las características del fondo? 2. ¿Bajo cuáles condiciones estaba constituido? 3. ¿Qué hacía tan atractivo a este fondo? 4. ¿Cuál era el porcentaje de cotización que se utilizaba por parte de la UNIMET y

del trabajador? 5. ¿Cuál fue el rendimiento obtenido? 6. ¿Cuáles eran los costos? 7. ¿Por qué fue disuelto? • Respuesta Gerente de Finanzas: El fondo se cerró en el año 97, yo llegué después de esa fecha y no conozco el fondo a detalle. Se retenía un 5% del sueldo y la Universidad aportaba otro 5%. Era obligatorio y era un Fondo de Administración, la UNIMET no lo iba poder sostener en el tiempo por la nueva Ley de Seguridad Social, lo que hicieron fue someterlo a una Asamblea a votación, los que votaron que querían continuar, que son alrededor de unas cien (100) personas, la UNIMET mantiene su compromiso de seguir aportando el 5% y se retiene de su sueldo el 5%; pero se constituyó una compañía aparte, la UNIMET ya no tiene ese compromiso laboral, sino que los empleado se asociaron y constituyeron ellos con su personalidad jurídica. Parte II

202

Si a la UNIMET se le planteara la posibilidad de crear un fondo de pensiones basado en capitalización individual a través de un fideicomiso que le permita a los trabajadores obtener una pensión al momento de su jubilación: 8. En términos financieros, ¿es posible crearlo actualmente? Si la respuesta es No,

¿por qué? 9. ¿Bajo cuáles condiciones internas y externas podría crearse? • Respuesta Gerente de Finanzas: Sí es posible crearlo, de hecho hay una reserva presupuestaria para el año 2003-2004, desde octubre 2003, del año que ya acaba de comenzar, hasta el 30 de septiembre del 2004, existe una partida para este plan de ahorro. Las Condiciones Internas es que lo quieran los profesores. Condiciones Externas son las que hemos estudiado el mercado, RRHH y los profesores, y creo que hay 2 ó 3 instrumentos de distintas entidades financieras que sería favorecidos por lo que se incline la mayoría, por otro lado, las condiciones legales vigentes en el país. Hemos estudiado con un Plan de Jubilación en Dólares, pero en estos momentos no se puede por el Control de Cambio, pero antes con la ley que ahí subyacente que en cualquier momento sale, si se permite ahorrar en dólares y por los trabajos de campo que habíamos hecho hace 2 años, pareciera que esa es la que va a ganar. Parte III Según los conocimientos adquiridos durante la investigación, sabemos que reconocer los años de antiguedad de los trabajadores para constituir un capital inicial del fondo es sumamente costoso (mostrar la tabla si es necesario). Se le podría plantear a la universidad dos escenarios, uno en el cual se reconozca parcialmente los años de antiguedad y otro en que no se reconozcan: 10. ¿Hasta qué punto estaría dispuesta la UNIMET en reconocer los años de

antiguedad de los trabajadores para constituir el Capital Inicial del fondo? • Respuesta Gerente de Finanzas: Siempre y cuando lo permita nuestro presupuesto y no perjudique en costo que cargaría la matrícula de los estudiantes estaría dispuesta la universidad. Hay que tomar en cuenta que la universidad es sin fines de lucro y que cualquier cosa que sea dar un atractivo al personal docente, no puede ser nunca menoscabo de la capacidad de pago de los estudiantes. Sin embargo, de Capital Inicial no se ha calculado nada, en principio se empezaría de cero. No hemos hecho un estudio actualmente de reconocer los años de antiguedad, ya que tenemos dos (2) años sin aumentar salario, porque no hemos aumentado la matrícula tampoco, por el Decreto del Ministerio de Industria y Comercio el cual congela la matrícula. Parte IV

203

Una característica de los fondos de pensiones basados en capitalización individual es que pueden realizar aportes tanto el trabajador como la empresa. Tomando en cuenta que anteriormente ustedes cotizaron con el trabajador en el fondo que fue disuelto: 11. Actualmente, ¿Cuánto sería el porcentaje máximo mensual de aporte con el cuál

podría contribuir la UNIMET por trabajador? 12. ¿Han estimado cuánto podría aportar cada trabajador individualmente? 13. ¿Cuál sería la incidencia financiera en la UNIMET al crear un fondo de pensiones

basado en capitalización individual? • Respuesta Gerente Finanzas El porcentaje máximo mensual de aporte que podría realizar la Universidad junto con el trabajador es un 3% mensual, lo cual representa entre Bs. 205 millones y Bs. 206 millones destinado para comenzar con este plan de ahorro este año. La estimación de cuánto podría aportar el trabajador se los podría decir RRHH, que son los encargados de hacer ese sondeo. La incidencia financiera de crear este fondo en la Universidad Metropolitana se basa en que si ya lo creamos desde el punto de vista de tener una reserva presupuestaria es porque no da pérdidas, pero desde el punto de que no hay aporte de Capital inicial, sino simplemente empezamos de cero, aportamos el 3%, eso fue lo que fue aprobado por el Concejo Superior, y lo que aguanta nuestro presupuesto que esta completamente equilibrado, es decir los ingresos son iguales a los gastos y un resultado igual a cero. Parte IV Tenemos conocimiento de que la universidad ha realizado estudios actuales referentes a crear nuevamente un fondo de pensiones, 14. ¿Podríamos conocer cuáles han sido los resultados? 15. ¿Sería posible obtener referencias y datos que sirvan de apoyo a esta

investigación? 16. ¿Existe alguna planificación financiera dentro del presupuesto de la UNIMET

destinado a un fondo de pensiones? 17. OPCIONAL: ¿Cuánto se tiene destinado para la creación del fondo de pensiones?

• Respuesta Gerente Finanzas Sobre un estudio de mercado de las posibilidades que están ofreciendo ahora las entidades financieras, pueden preguntarle a RRHH, que es quien maneja las 2 ó 3 opciones que se han visto en la Asamblea de Profesores, y ahí pueden ver lo que está ofreciendo el mercado. La opción del Banco Mercantil gusta mucho, pero no lo tengo en blanco y negro la opinión mayoritaria, porque eso lo tiene RRHH que seguramente ya lo ha hecho. Nosotros lo que tenemos es una RESERVA FINANCIERA, de posibilidad con el presupuesto actual, que comenzó el 1ro. de octubre de 2003, que es ese 3%. Ahora, del presupuesto operativo de la UNIMET, la matrícula de pregrado es un 70%, después tenemos post-grado viene siendo un 10% del aporte de ingreso, otro

204

programa con un 9%. Esto es una idea de cómo se compone el 100% los ingresos de la UNIMET. De los Gastos, aproximadamente un 34% son remuneraciones directas, y otro 34% incidencia, lo que llamamos gastos de personal, ahí entra Seguro Social, Plan Ahorro, Paro Forzoso, prestaciones, HCM, todas incidencias que impactan, que más o menos están en la misma proporción que la remuneración. Sin embargo, ahora lo que se puede dar es un 3%, que son aproximadamente Bs. 206 millones, pero la Universidad quiere llegar a aportar un 5% que sería aproximadamente Bs. 343 millones, para lo cual actualmente la UNIMET no cuenta con el presupuesto disponible. Parte VI Según nuestro proyecto de crear un fondo de pensiones basado en capitalización individual a través de un fideicomiso, y pensando que la universidad lo materializara: 18. ¿Cuáles serían los inconvenientes que Ud. consideraría como impedimentos para

llevarlo a cabo? 19. ¿Qué tan dispuestos están en asumir inconvenientes? 20. ¿Qué mecanismos de toma de decisiones emplea la universidad, ante este

planteamiento? 21. En cuanto a la propuesta de fideicomiso de un banco como ente fiduciario,

¿estarían de acuerdo en esta propuesta? ¿qué otra opción tomarían en cuenta para administrar este fondo: internamente o mediante otra compañía (seguros, planes de jubilaciones, fondos mutuales, otros)?

• Respuesta Gerente Finanzas Yo no veo ningún impedimento para llevarlo a cabo, primero porque está aprobado, y segundo porque tenemos la capacidad presupuestaria, lo único es ponernos de acuerdo con quién queremos y cuándo empezamos. No hay ningún problema. Para nosotros lo más importante es tener bien a nuestro personal, y eso no lo vas a encontrar en un Estado de Ganancias y Pérdidas, sino en los rostros y sonrisas nuestras, en la identificación con la empresa. En cuanto al mecanismo de toma de decisiones, nosotros lo que hacemos es ver la posibilidad presupuestaria que tiene la Universidad, para mantener el equilibrio presupuestario. Una vez que obtenemos las cifras, nos vamos al mercado a ver que instrumentos quieren los profesores, que instrumentos hay en el mercado y que instrumentos según las regulaciones de las leyes vigentes del país se puede escoger, y RRHH manejan 2 ó 3 opciones y se somete a una asamblea donde estamos todos los empleados y ahí democráticamente se escoge la que más nos guste. Hasta ahora, en cuanto a la administración de ese fondo, lo que hemos hecho es por iniciativa de los mismos profesores es irnos al mercado externo, a mí no me han pedido la posibilidad de hacer una administración interna, pero con mucho gusto, si nos los plantean, lo estudiamos y lo hacemos. En principio, si las entidades financieras son más fuertes porque tiene más capacidad, estructura, experiencia, creo que debemos irnos hacia allá, pero es lo que decida la Asamblea y las Autoridades.

205

APÉNDICE N

Rendimientos De Los Bancos Estudiados

Tabla 90

Rendimientos de los bancos

FECHA Rendimiento de

fideicomiso Banvenez

Rendimientos de fideicomiso

Banesco

Rendimientos de fideicomiso Mercantil

Rendimientos de fideicomiso

Provincial Dic-03 24,06% 19,94% 30,14% 23,66% Nov-03 33,45% 21,07% 27,52% 23,06% Oct-03 34,12% 22,24% 23,94% 22,96% Sep-03 25,34% 20,85% 24,44% 23,91% Ago-03 26,56% 26,32% 25,34% 24,42% Jul-03 32,69% 26,45% 26,97% 23,89% Jun-03 32,03% 26,99% 28,33% 27,36% May-03 33,39% 25,06% 29,96% 28,06% Abr-03 35,88% 30,05% 33,01% 31,57% Mar-03 36,09% 31,01% 32,47% 38,24% Feb-03 26,87% 29,86% 35,34% 38,53% Ene-03 44,86% 24,80% 29,90% 32,23% Dic-02 34,15% 30,05% 30,03% Nov-02 28,93% 32,81% 27,84% Oct-02 28,97% 34,33% 28,13% Sep-02 30,88% 34,44% 29,66% Ago-02 32,25% 33,87% 31,09% Jul-02 37,46% 35,20% 35,73% Jun-02 42,20% 39,97% 41,57% May-02 44,83% 36,85% 45,37% Abr-02 40,47% 39,04% 43,10% Mar-02 33,31% 31,91% 33,52% Feb-02 29,66% 29,08% 26,76% Ene-02 26,52% 28,86% 25,20% Dic-01 25,47% 23,84% 25,70% Nov-01 26,00% 22,33% 25,89% Oct-01 24,16% 24,17% 23,15% Sep-01 20,19% 25,00% 20,42% Ago-01 18,53% 20,00% 17,94% Jul-01 17,45% 18,68% 17,02% Jun-01 16,75% 18,57% 16,59% May-01 16,14% 16,38% 15,72% Abr-01 15,81% 16,22% 17,08% Mar-01 17,16% 16,58% 18,08% Feb-01 18,91% 16,85% 18,40% Ene-01 17,48% 18,16% 17,21%

Todos los rendimientos de cada banco fueron proporcionados por ellos mismos.

206

APÉNDICE O

Cálculo del Costo de Años de Antiguedad

Tabla 91

Costo de los Años de Antiguedad

Cargo A= 0% A= 1% A= 2% A= 3% A= 4% A= 5%

Personal obrero 0 5.412.245 10.824.490 16.236.736 21.648.981 27.061.226Personal administrativo 0 122.834.832 245.669.663 368.504.495 491.339.326 614.174.158

Prof. tiempo completo 0 272.132.429 544.264.858 816.397.288 1.088.529.717 1.360.662.146

Prof. tiempo parcial 0 64.983.491 129.966.981 194.950.472 259.933.963 324.917.453

Total 0 465.362.997 930.725.993 1.396.088.990 1.861.451.987 2.326.814.983

CAA = NF + SAP + AAP + A CAA: Costo de los Años de Antiguedad NF: Número de posibles participantes en el Fideicomiso SAP: Salario Anual Promedio (Apéndice F) AAP: Años de Antiguedad Promedio (Apéndice G) A: porcentaje de aporte

207

APÉNDICE P

Cálculo del Costo Anual De Cotización

Tabla 92

Costo Anual de Cotización

Cargo A= 1% A=2% A=3% A=4% A=5% Personal Obrero 998.569 1.997.138 2.995.708 3.994.277 4.992.846 Personal administrativo 16.354.103 32.708.206 49.062.309 65.416.412 81.770.515 Profesores tiempo completo 25.733.563 51.467.126 77.200.689 102.934.252 128.667.815

Profesores tiempo parcial 9.740.414 19.480.828 29.221.241 38.961.655 48.702.069

Total 52.826.649 105.653.298 158.479.947 211.306.596 264.133.245

CAC = SAP * NF * A

CAC: Costo Anual de Cotización NF: Número de posibles participantes en el Fideicomiso SAP: Salario Anual Promedio (Apéndice F) A: porcentaje de aporte

208

APÉNDICE Q

Modelo de Cuestionario Aplicado

209

GRACIAS !!!!!!!

Fecha 2003 Cuestionario

SOLICITUD DE COLABORACIÓN Buenas días/tardes, mi nombre es María Acuña y estoy realizando un TRABAJO DE GRADO necesario como requisito de graduación, por lo que le agradezco unos minutos de su tiempo para contestar unas preguntas. El objetivo general de la tesis es realizar un estudio de factibilidad para proponer un Fondo de Pensiones a la UNIMET a través de un Fideicomiso basado en la Capitalización Individual, para lo cual se requiere conocer el interés de los diferentes tipos de personal que laboran en la UNIMET para aportar a dicho fondo. INSTRUCCIÓN 1: marcar con una X la casilla que corresponda a su respuesta 1. ¿Cuál es el cargo que tiene Ud. en la UNIMET? (máximo 2 respuestas):

a.Personal Obrero b.Personal Administrativo c.Profesor tiempo completo d.Profesor tiempo parcial

2. Identifique cuántos años tiene trabajando en la UNIMET:

a.Menos de 5 años b.Entre 5 y 10 años c.Entre 10 y 15 años d.Entre 15 y 20 años e.Más de 20 años

3. ¿Sabe Ud. qué es un Fondo de Pensiones basado en Capitalización Individual?

a.Si b.No c.Tengo una idea INSTRUCCIÓN 2: después de haber leído el concepto siguiente, continúe con el cuestionario: PÁRRAFO INTRODUCTORIO Un Fondo de Pensiones basado en Capitalización Individual tiene como objeto otorgarle a los afiliados una pensión al momento de la jubilación, cuyo valor dependerá del monto acumulado de aportes mensuales a la cuenta individual y del resultado obtenido por los rendimientos de la cuenta. Cuando llegue el momento de jubilación, el afiliado recibirá un monto igual a los aportes mensuales realizados durante la vida laboral más las ganancias obtenidas por los rendimientos. 4. ¿Le gustaría a Ud. ahorrar mensualmente para su jubilación, en un Fondo de

Capitalización Individual ofrecido por la UNIMET para sus trabajadores, a través de un fideicomiso con un banco como fiduciario?:

a.Si b.No INSTRUCCIÓN 3: si respondió NO en la pregunta anterior, responder las preguntas 5 y 6, y continuar el cuestionario desde la pregunta No. 10. Si respondió SI, pasar a la pregunta No. 7 y continuar con el cuestionario. 5. ¿Por qué no está dispuesto ahorrar para un Fondo de Capitalización Individual

ofrecido por la UNIMET? a.Los ingresos no son suficientes para ahorrar b.No es importante ahorrar para el futuro c.OTRAS (especifique):

6. Si la UNIMET le ayuda a constituir el fondo de pensiones aportando una parte de la

cotización, ¿podría Ud cambiar de opinión?: a.Si b.No

7. ¿Cuánto estaría Ud dispuesto a aportar al fondo de capitalización individual mensualmente (fijo) para recibir una pensión al momento de la jubilación?

a.Entre Bs.2.000 y 4.999 h.Entre Bs. 50.001y 70.000 b.Entre Bs.5.000 y 10.000 i.Entre Bs.70.001 y 100.000 c.Entre Bs.10.001 y 15.000 j.Entre Bs.100.001 y 150.000 d.Entre Bs.15.001 y 20.000 k.Entre Bs. 150.001 y 250.000 e.Entre Bs.20.001 y 25.000 l.Entre Bs. 250.001 y 350.000 f.Entre Bs.25.001 y 30.000 m.Entre Bs. 350.001 y 500.000 g.Entre Bs.30.001 y 50.000 n.Más de 500.001 8. ¿Estaría Ud. dispuesto a realizar aportes extraordinarios a este fondo de

capitalización individual? a.Si b.No

INSTRUCCIÓN 4: Si respondió NO, pase a la pregunta No. 10. Si respondió SI, continúe con el cuestionario

9. Identifique el monto del aporte extraordinario anual, el cual Ud. estaría dispuesto a aportar:

a.Entre Bs. 10.000 y Bs. 30.000 b.Entre Bs. 30.001 y Bs. 50.000 c.Entre Bs. 50.001 y Bs. 70.000 d.Entre Bs. 70.001 y Bs. 100.000 e.Entre Bs. 100.001 y Bs. 150.000 f.Entre Bs. 150.001 y Bs. 250.000 g.Entre Bs. 250.001 y Bs. 350.000 h.Entre Bs. 350.001y Bs. 450.000 i.Entre Bs. 450.001 y Bs. 650.000 j.Entre Bs. 650.001 y Bs. 1.000.000 k.Entre Bs. 1.000.001 y Bs. 2.000.000 l.Más de Bs. 2.000.001

10. Edad:

a.Entre 18 y 25 años e.Entre 41 y 45 años b.Entre 26 y 30 años f.Entre 46 y 50 años c.Entre 31 y 35 años g.Entre 51 y 55 años d.Entre 36 y 40 años h.Más de 55 años

12. Estado Civil: a.Casado b.Soltero c.Viudo d.Divorciado

13. ¿Cuántos hijos tiene?:

a.0 b.1 c.2 d.3 e.4 o más 14. ¿En cuál de los siguientes rangos está ubicado el sueldo mensual que Ud. recibe en

la UNIMET? a.Entre Bs. 50.000 y Bs. 145.000 b.Entre Bs. 145.001 y Bs. 530.000 c.Entre Bs. 530.001 y Bs. 1.000.000 d.Entre Bs. 1.000.001 y Bs. 2.000.000 e.Entre Bs. 2.000.001 y Bs. 3.000.000 f.Más de Bs. 3.000.001

15. ¿Cuál es el tiempo que estima Ud. seguir trabajando en la UNIMET?

a.Menos de 5 años d.Entre 15 y 20 años b.Entre 5 y 10 años e.Más de 20 años c.Entre 10 y 15 años f.No tengo idea g.Otro (especifique):

16. Además en la UNIMET, ¿Cumple Ud. funciones en otra institución o empresa?:

a.Si b.No INSTRUCCIÓN 5: si respondió NO en la pregunta anterior, fin del cuestionario. Si respondió SI, conteste la última pregunta 17. Indique en cuál de los siguientes rangos está ubicado el salario total mensual que

Ud. recibe en su (s) otro (s) trabajo (s):

a.Menos de Bs. 200.000 d.Entre Bs.600.001-1.500.000 b.Entre Bs. 200.001 - 400.000 e.Más de Bs. 1.500.001 c.Entre Bs. 400.001 - 600.000

11. Sexo: a.Masculino b.Femenino

210

APÉNDICE R

Entrevista Banco de Venezuela

Martes, 25 de noviembre de 2003-11-28 Hora 9.00am ENTREVISTADA: María Eugenia Curiel Blanco. Ejecutivo de Negocios Presentación y saludo:


Explicación breve de la tesis Explicar el objetivo de la entrevista

• Proponer un banco como ente fiduciario que ofrezca una estructura de fideicomiso, que mejor aplique, basado en capitalización individual.

•

INICIO DE LA ENTREVISTA Parte I. Ante la propuesta de esta investigación, que es el estudio de factibilidad de aplicar un fondo de pensiones, basado en la capitalización individual, a través de un Fideicomiso, y a través de la misma sabemos que Uds. ofrecen este producto:

1. ¿Qué tipo de experiencia y de resultados han tenido estos fideicomisos? (FUENTES).

- Respuesta Banco de Venezuela:

No tenemos mucha experiencia en fideicomisos de pensión y jubilación, pero no significa que no puedan hacerlo, pero tienen un histórico de rendimientos en los fideicomisos hasta la fecha que aplica para cualquier tipo de fideicomiso, con tasas de rendimientos muy atractivas.

2. ¿Existe algún formato predeterminado que permita apreciar cuál es la proyección de los rendimientos de diferentes aportes? (FUENTES)

- Respuesta Banco de Venezuela: (Recibimos una tabla de rendimientos pasados recientes, años 2002 y algunos meses de 2003, pero no tienen proyección de los rendimientos futuros de los rendimientos).

3. Normalmente, ¿cuál es el porcentaje de aporte por parte de las empresas y del trabajador?

- Respuesta Banco de Venezuela: No lo tienen. Una pregunta que surgió durante la entrevista es que si los obreros de otras empresas están involucrados en los fideicomisos y el entrevistado respondió que

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sí los incluyen aunque sea con los porcentajes más bajos. Los aportes son menores que los de los empleados. Parte II. Según nuestro proyecto, y pensando que la universidad lo materializara:

4. ¿Cuáles serían los costos de manejo de este fideicomiso? - Respuesta Banco de Venezuela:

Hay una tarifa anual que se calcula en base al promedio de fondos administrados y se reduce de los rendimientos del trabajador, quien es el beneficiario. En el fondo de jubilaciones el costo se calcula tomando en cuenta el monto de constitución del fondo, los aportes mensuales y el número de trabajadores. La tarifa varía entre 0.20% y 4% anual y se reduce de los rendimientos del trabajador. El monto de constitución del fideicomiso, puede ser un mes de retención de empleados y empresa, o puede ser un acumulado que ya tenga la universidad.

5. ¿Cuáles serían las características y condiciones necesarias para establecer el fideicomiso, tanto dentro de la UNIMET, como de Uds. como ente fiduciario?

- Respuesta Banco de Venezuela: Hay una lista de recaudos que se le piden a la empresa para poder abrir el fideicomiso. (Próximo a recibir del banco). Uno de estos recaudos son la cédula de cada trabajador y facsímiles con la firma de cada trabajador. Recursos humanos es el área contacto con el banco. Los fideicomisos son cuentas de orden del banco. Para abrirlo es necesario 40 personas como mínimo. En monto no hay mínimo. Ellos elaboran una propuesta de acuerdo al número de personas que estarían involucradas en el fideicomiso, el monto de constitución y el aporte mensual. Luego, ellos tienen una tabla de cálculo donde tienen una ratio de eficiencia a cumplir y si se realizan una serie de cálculos para determinar si es posible cumplir con el ratio de eficiencia de acuerdo al número de trabajadores, el monto de constitución y el aporte mensual. (Cuando tengamos los resultados de las encuestas le enviaremos las cifras con los aportes que puede realizar cada tipo de trabajador para que hagan ese cálculo, que no tiene costo). Desde el punto de vista financiero, y de rentabilidad de los recursos aportados por cada persona a este fondo:

6. ¿En qué tipo de instrumentos financieros Uds. invierten las cotizaciones de los

posibles pensionados? - Respuesta Banco de Venezuela:

Tienen limitaciones en inversiones, normalmente invierten en títulos del Estado a plazo fijo, ya que se busca rentabilidad pero a la vez seguridad. Ellos están regulados y no pueden invertir en renta variable si no en renta fija. No juegan con el dinero. Depositan a plazo fijo en otros bancos así como otros bancos les depositan a ellos. Se rigen por la resolución de SUDEBAN.

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Parte III. Este proyecto de investigación de basa en la Capitalización individual, por lo tanto el rendimiento de los fondos es proporcional a la cantidad invertida de cada cotizante.

7. ¿De qué forma invertirían estos aportes, de forma total, o individual y por qué?

- Respuesta Banco de Venezuela: El dinero va a una cuenta de la universidad y se coloca todo, donde van todos los aportes y la universidad colocará allí lo que correspondería de su parte y por parte de los trabajadores, de manera individual. La empresa, manda una autorización de débito en cuenta pero con una data de individual que indica cuál es la parte correspondiente a cada trabajador. No tienes limitaciones para pasar el fondo a otra moneda cuando se elimine el control de cambio, ya sea dólares o euros.

8. ¿Cuál es la edad promedio de jubilación que ustedes utilizan para sus proyecciones?

- Respuesta Banco de Venezuela: No tienen ese dato.

9. ¿Ofrecen servicios de cálculos actuariales? ¿Costo? - Respuesta Banco de Venezuela:

No. Cada quien debe hacer sus propios cálculos.

10. ¿Podría mostrar un contrato predeterminado de esta clase de fideicomiso? - Respuesta Banco de Venezuela:

Si, luego se los envió por correo.

213

APÉNDICE S

Entrevista Banco Provincial

FECHA: 16 de Marzo de 2003 LUGAR: Centro Financiero del Banco Provincial ENTREVISTADA: Heidy Gonzales – Directora de Fideicomiso Presentación y saludo:


• Explicación breve de la tesis • Explicar el objetivo de la entrevista • Proponer un banco como ente fiduciario que ofrezca una estructura de

fideicomiso, que mejor aplique, basado en capitalización individual. •

A efectos de esta entrevista, los comentarios en cursiva son comentarios de las tesistas. INICIO DE LA ENTREVISTA Hace como 4 anos yo estaba haciendo mis estudios de maestría en la Universidad Católica en Instituciones Financieras no, ehhh el primer proyecto que yo hice fue de la implantación o la implementación de los fondos de pensiones en Venezuela, tomando un poco claro en ese momento, estaba muy sonado en el mercado la posibilidad de que ehhh desapareciera el Seguro Social, y todas esas funciones y todas esas administraciones que llevaría el Seguro Social, se llevaría a través de una sociedad administradora, de hecho existía el proyecto de ley. Yo termine bien, bien desilusionada de mi tema porque sentía que dependía mucho del aspecto legal no, si seguía y se daba el proyecto de Ley yo iba a poder cumplir con el objetivo de mi tesis, más sino, mi tesis no tenía ningún tipo de fundamento, y perdí mi tiempo no. Les pregunto eso, porque cuando tú me escribiste el mail, yo me quede con la, como con la espinita: será que ella no sabía que lo que estaban haciendo era más dirigido al aspecto voluntario, y a lo que es un grupo específico de personas, y de trabajadores y de un gremio como este no. Pero me quede con la duda, y dije, si les cuento eso, y como salen de aquí...ajjajaja. Pero yo particularmente mi anteproyecto lo tuve que echar para atrás por completo, y cambiarlo, porque no salio la norma pues, y yo dependía del 100% de que se publicara la norma para que se le diera pro al esquema de trabajo y entonces se pudiera dar la implantación.

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Bueno de hecho en la Universidad hubo un Fondo de pensiones pero lo tuvieron que eliminar porque era obligatorio, y la Ley no lo permitía, ósea la Ley que iba a entrar en vigencia aja, no lo permitía, y a la final nunca entro, y fue disuelto, y nunca entro. Entonces a raíz de esa demanda insatisfecha, nosotras quisimos volver a hacer entonces el estudio. ¿El estudio de ustedes hay aportes de ambas partes? ambas partes, y de hecho ya sabemos mas o menos cuanto puede aportar el trabajador y la Universidad, ósea ya sabemos directo cuanto puede aportar la Universidad. Pero es equitativo, es equitativo el aporte de la Universidad, me explico tiene algún tipo de relación eh, por ejemplo, si tu aportas 100.000 bolívares como profesor la Universidad tiene algún tipo de aporte equivalente al aporte que haga el trabajador. No, va hacer un 3% nada más de aporte por cada trabajador mas nada. Ósea casi que simbólico, casi que simbólico. Según la encuesta que nosotros hicimos los trabajadores si tienen una capacidad mucho mas alta de aportar, sin embargo ya el tutor nos dijo que eso era extremadamente alto, que eso era como la gente, esta sesgada esa encuesta porque ellos quisieron poner un monto alto para apoyar la investigación y se pudiera realizar. Porque todo el mundo estaba súper interesado. Claro porque no tienes ningún tipo de garantía este, ni ningún tipo de respaldo del Estado, todos vamos paya. Y en este país es muy complicado. A menos, que es lo que esta sucediendo, te digo porque esta sucediendo pues, la gente esta contratando su fondo de pensiones extranjeros. Yo tengo uno, ósea hace 3 anos, hace 2 anos mi esposo y yo decidimos, bueno y ahora aja que hacemos? Porque no vamos a trabajar toda la vida. No claro. Y estamos justamente en la parte creciente de nuestra curva, desde el punto de vista de los ingresos. Que hacemos? Tenemos que pensar en cuando tengamos 70 anos, que no seamos tan demandados desde el punto de vista laboral, porque tan sencillo que nadie nos quiera contratar, o tenemos un plan B, o nos ponemos ahorrar, y contratamos con una compañía Italiana un fondo, que se adecua perfectamente a tu flujo. Parte I. Ante la propuesta de esta investigación, que es el estudio de factibilidad de aplicar un fondo de pensiones, basado en la capitalización individual, a través de un Fideicomiso, y a través de la misma sabemos que Uds. ofrecen este producto:

1. ¿Qué tipo de experiencia y de resultados han tenido estos fideicomisos? 2. ¿Existe algún formato predeterminado que permita apreciar cuál es la

proyección de los rendimientos de diferentes aportes? 3. Normalmente, ¿cuál es el porcentaje de aporte por parte de las empresas y del

trabajador? • Respuesta Banco Provincial: ¿De cara al cliente o de cara al Gremio? Bueno al Cliente. Bueno eh, primero, un Fideicomiso tipológicamente identificado bajo esta normativa en Banco Provincial no lo tenemos, nosotros lo que tenemos, lo que ofrecemos a nuestros clientes es la posibilidad de hacer Fideicomisos de Inversión, o.k. Esos

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fideicomisos de inversión, dependiendo del fin y de mas o menos del esquema de retiros o.k, que se plantee, que en el caso que ustedes están estudiando, no permitirían ningún retiro, pues porque es con un fin posterior. Las inversiones tienden hacer mas diversificadas, y tienden a cubrir ehh mayor las expectativas del cliente pues. ¿Por qué? Porque los rendimientos que estas inversiones van generando tienden a capitalizarse y el cliente siente que efectivamente el producto de su ahorro se esta viendo. Ósea a largo plazo.Sí. Todas aquellas inversiones que sean, o todos aquellos fideicomisos que puedan tener un esquema de inversión mas a largo plazo y donde se el banco fiduciario tenga la posibilidad de conocer el detalle, de para que? vas a necesitar tu el dinero, en cuanto tiempo lo vas a necesitar, esté te permite hacer un portafolio de inversión que aunque no sacrifique, o aunque no permita ningún tipo de riesgos para el cliente, este las inversiones tienden a hacerse igualmente seguras, rentables y de alta liquidez , tal cual como lo establece la Ley de Fideicomiso, este siempre el rendimiento es mucho mas atractivo para el trabajador. O.K

4. ¿Existe algún formato predeterminado que permita apreciar cual es la proyección de esos rendimientos, de acuerdo a los diferentes aportes?

• Respuesta Banco Provincial: Mira, nosotros tenemos políticas de inversión, yo no te puedo decir en este momento esté, este es el formato, o este es el esquema de inversión que yo voy a cumplir en los próximos 5 anos. Porque, volvemos a lo que estábamos hablando al principio, en Venezuela es muy difícil poder diseñar y programar a mediado y a largo plazo menos. Lo que se hace en Banco Provincial es que se establece un esquema de política de inversión, estas políticas de inversión son registradas trimestralmente porque sentimos que ese es precisamente el plazo mas corto, que nos permita analizar, y evaluar el entorno económico y financiero y poder hacer algún tipo de ajuste a lo que es nuestra política de inversión.

5. ¿Si ustedes ofrecen el Fideicomiso de Inversión, se podría plantearse uno para la Universidad?

• Respuesta Banco Provincial: Como no, claro que si. Porque el Fideicomiso de Inversión, aunque es el fideicomiso de inversión de muchas personas naturales, que forman parte todas del mismo gremio, nosotros tenemos la posibilidad de llevar las cuentas separadas, o.k El fideicomiso de identifica por el numero de cedula del participante, y eso me permite mantener las cuentas separadas de las tuyas, de las de el, y del otro. Lo que sucede es que a los efectos de hacer la inversión de los fondos, el contrato establece la posibilidad de que tú consolides los fondos de todos, en un gran pote e inviertas, me explico. Y después distribuyes de acuerdo a la proporción que ellos tengan en el portafolio de inversión. No nos puedes mostrar entonces más o menos, un fideicomiso parecido a este y sus rendimientos. Te puedo hablar de los rendimientos históricos, exacto esos. Si te puedo decir más o menos cual ha sido este, el comportamiento del fideicomiso. Hacia

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adelante no te puedo decir nada por dos cosas, primero, por el tema de las políticas, y después porque tu en el fideicomiso no puedes garantizar ni capital ni rendimiento. Estamos de acuerdo, era hacia atrás justamente. Te lo puedo buscar, como tres, desde el 2000 para hasta hoy. Sería excelente.

6. ¿Normalmente cual es el porcentaje de aporte de las empresas y del trabajador, si han manejado algo de eso?

• Respuesta Banco Provincial: Para mi es completamente transparente, yo no tengo absolutamente nada que ver en la distribución que se haga aporte y que haga el trabajador, porque acuérdate que lo que yo soy es un administrador o.k. El hecho de que tu aportes 100 y yo aporte 10, o viceversa, eso es completamente transparente para mi. Para mi, lo que realmente me importa es que me llegue el pote. Ah o.k .Si tu necesitas que yo te discrimine del 100% de tus bolívares, cuanto corresponde al aporte que te dio el patrono, y cuanto corresponde cuanto te dio el trabajador, yo pudiera mantenerte esa cuenta separado. Pero para mí, es completamente transparente lo que aporte el trabajador, y lo que aporte el patrono. Entonces normalmente no saben, ósea les llega completo? exacto, pero sabemos que depende mucho de acuerdo que haga internamente el trabajador con…¿no hay un mínimo, ohhh, usted a titulo personal cual seria el aporte mas conveniente...para constituir el fondo, el fideicomiso cuanto seria el monto de constitución como mínimo? Si estas hablando de un fideicomiso de inversión individual, tuyo nada mas, yo te exigiría mínimo 5.000.000 de bolívares, lo que pasa que en un fondo como este, yo voy a tener los fondos de muchas personas que van a agrupar mucho mas de los 5.000.000, entonces ese mínimo n seria exigible a ti no. Pero si es un fideicomiso de una persona natural, mi esposo y yo, en beneficio de nuestros hijos, este Así exigimos un monto mínimo de 5.000.000 Bs. Parte III. Según nuestro proyecto, y pensando que la universidad lo materializara:

7. ¿Cuáles serían los costos de manejo de este fideicomiso? 8. ¿Cuáles serían las características y condiciones necesarias para establecer el

fideicomiso, tanto dentro de la UNIMET, como de Uds. como ente fiduciario?

• Respuesta Banco Provincial: Dependiendo de cuantas sean las personas que participan en el fondo, dependiendo mas o manos cual es el esquema, cuantos son los bolívares que yo voy a administrar, cuanto es el aporte inicial, cuantos son los aportes mensuales que yo recibiría, se establece una tarifa este a cobrar. Generalmente en este tipo de fideicomiso nosotros cobramos solo un porcentaje anual, calculado en base al fondo fiduciario manejado durante el ano o.k. y lo deducimos siempre del producto que hayan generado las inversiones del fondo, de manera de no afectar nunca el capital de fideicomitente.¿Si nosotros le damos esos datos, ustedes nos los podrían hacer? Si, lo podríamos hacer, en muchos casos, como

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este es un fondo que tiende a ir creciendo, lo que hacemos es diseñar una escala de comisión, que va desde cero, hasta dependiendo de las cifras ósea que si les damos esos datos ustedes podrían darnos la información..Si nosotros les podrimos cotizar cuanto les costaría el servicio.

9. ¿Cuales serian las características y condiciones necesarias para establecer el fideicomiso, tanto dentro de la UNIMET, como ustedes como ente fiduciario, ósea dentro de la Universidad que necesitan, que todos los trabajadores tengan una cuenta en el Banco Provincial. SI, necesitan una persona de RRHH netamente dedicada a eso?

• Respuesta Banco Provincial: Siempre necesitamos que exista un vínculo entre el beneficiario, o los trabajadores y el Banco. Generalmente es una persona de RRHH porque esa persona, ellos son los que hacen las deducciones de nominas y envían los aportes mensuales al banco. Si ellos necesitan hacer alguna consulta, o necesitan una información puntual en algún momento, generalmente esa persona es la que se comunica con el banco y hace ese tipo de gestión no. Eso desde el punto de vista administrativo por llamarlo de alguna manera, desde el punto de vista funcional, siempre es bueno que los empleados, tengan una cuenta en el banco, a los efectos de poder permitirle la consulta de su fondo a través de los canales de comunicación electrónica que brinda el banco. Que sucede, cuando la persona hace la apertura de una cuenta corriente, o de ahorro al banco, se le da su tarjeta de tele servicio, y esa tarjeta es la herramienta necesaria para que ellos puedan accesar a PROVINET y consultar cuanto tiene su fideicomiso, o si necesitase hacer algún tipo de consulta directa, a nuestros operadores automáticos, igualmente le van a pedir la tarjeta de tele servicio y su clase ah o.k. ¿Para la apertura de esta cuenta, esto seria un costo adicional, por cada cuenta? No, no, fíjate, nosotros en el banco tratamos de ir muy de la mano de lo que es el negocio del Fideicomiso con lo que es la relación comercial del cliente no, esté el costo que pudiera generarse para el profesor seria el mantenimiento de esta tarjeta, de la tarjeta de tele servicio, pero nosotros le damos la posibilidad de que se haga una apertura de una cuenta de ahorro, que sea en cero, es decir que no haya necesidad de que el trabajador mantenga dinero en esa cuenta, que no se le cancele. Ah perfecto. De manera que el trabajador pueda disponer de su cuenta y que el único costo que se genere sea el de la tarjeta.

10. ¿En que tipo de instrumento financiero ustedes invierten las cotizaciones de los posibles pensionados?

• Respuesta Banco Provincial: Mira, esté...nosotros tenemos limitaciones, todos tenemos limitaciones para hacer inversiones de acuerdo a lo que dice la Ley General de Bancos, nosotros no podemos hacer inversiones dentro del mismo Banco, no podemos hacer acuerdos de reciprocidad de inversiones con otra institución, nosotros no podemos hacer inversiones que sean riesgosas. Más que todo la política de Banco Provincial es hacer

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inversiones que sean bien conservadoras o.k, y que no pongan en riesgo el capital del fideicomitente. Eh, el 100% de nuestro portafolio de inversión esta constituido por instrumentos de renta fija, mas que todo en títulos emitidos o avalados por la Nación, precisamente porque en este momento lamentablemente no existe otra opción. Lo sabemos. Cada día que pasa son menos los inversores privados que sacan algún tipo de emisión en papeles y las pocas que están saliendo son inversiones donde los rendimientos son muy bajos. Entonces es bien difícil para el fiduciario decidir, entonces bueno chévere, busco la diversificación, y alo mejor compro un papel comercial, no sé, te lo puedo nombrar PROVECESA, pero PROVECESA me esta pagando el 14%, ósea, no puedes sacrificar la rentabilidad que se merecen tus clientes, alo mejor por la diversificación del portafolio. Entonces siempre tratamos de establecer un equilibrio en lo que son instrumentos en moneda, instrumentos en renta fija, pero que no pongan en riesgo la rentabilidad del fideicomiso. Parte IV. Desde el punto de vista financiero, y de rentabilidad de los recursos aportados por cada persona a este fondo:

11. ¿En qué tipo de instrumentos financieros Uds. invierten las cotizaciones de los

posibles pensionados? 12. Este proyecto de investigación de basa en la Capitalización individual, por lo

tanto el rendimiento de los fondos es proporcional a la cantidad invertida de cada cotizante. ¿De qué forma invertirían estos aportes, de forma total, o individual y POR QUÉ?

13. ¿Cuál es la edad promedio de jubilación que ustedes utilizan para sus proyecciones?

14. ¿Ofrecen servicios de cálculos actuariales? ¿Costo? 15. ¿Podría mostrar un contrato predeterminado de esta clase de fideicomiso?

Corroborando lo anterior, ustedes invierten esos fondos en una masa, y luego de acuerdo al aporte lo separan, es proporcional a lo que cada trabajador aporte.

• Respuesta Banco Provincial: A los efectos de cancelar los rendimientos a los trabajadores si, ósea, desde el punto de vista operativo yo puedo mantener separado los fondos o los aportes de cada uno de los trabajadores o.k, identificado por cuentas contables, por su cedula de identidad. Pero a los efectos de invertir los recursos, ellos forman parte de un portafolio de inversión que tiene los fondos de estos trabajadores, mas los fondos de muchos otros de mis clientes, se buscan en el mercado opciones de inversión para el dinero de todos. ah o.k

16. ¿Cual es la edad promedio de jubilación que ustedes utilizan, más o menos para sus proyecciones, tienen alguna idea?.

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• Respuesta Banco Provincial: Bueno las que establecen la ley, no podemos ponernos a inventar.

17. ¿Y ofrecen servicios de cálculos actuariales? • Respuesta Banco Provincial:

NO. Este zapatero a su zapato.

18. ¿Y ustedes tendrían un contrato predeterminado de este tipo de fideicomiso, vacío obviamente que nos puedan mostrar?

• Respuesta Banco Provincial:

Si, te puedo hacer llegar un modelo, o una estructura de fideicomiso de inversión. Perfecto. No obstante, ese modelo puede sufrir cualquier ajuste dependiendo de cuales sean las condiciones, y cuales sean las obligaciones que ustedes necesitan aquí en el banco.

19. ¿Algunos otros beneficios, que ustedes como Banco otorgan a través de su fideicomiso, cuales serian?

• Respuesta Banco Provincial:

Fíjate, esté yo creo que lo mas importante es que le brindes al fideicomitente la seguridad y la transparencia de que sus fondos están siendo administrados por un Banco de primera línea, esté, que tiene el respaldo de un grupo internacional, y que eso es bien tomado en cuenta a los efectos de vender el producto y de recibir los beneficios del producto. Sabemos por otra parte y vinieras tu, y viniera yo, individualmente al banco y solicitaras la constitución de un fideicomiso, a lo mejor no serian los mismo los beneficios que tu pudieras generar, o pudieras disfrutar por que? porque no dispones de la caja necesaria para que yo te ofrezca el servicio. A lo mejor no dispones de los 5.000.000 de Bs., que estábamos hablando en un comienzo, y este te brinda la posibilidad de que puedas disfrutar del beneficio a bajo costo. Porque los costos se distribuyen entre todos los trabajadores y todos los participantes en el plan. Entonces el beneficio es en bloques, adicionalmente, bueno, esté, esto pudiera ser un producto eh que pudiera abrir cualquier tipo de relación, que pueda requerir en un momento determinado, el trabajador, o el profesor, o el empleado de la universidad del Banco, esté el pudiera comenzar a disfrutar de cualquier beneficio, solicitar un crédito hipotecario, un crédito para adquirir vehículos, o un crédito para obtener línea blanca. Ósea, cualquiera de los productos que ofrece el banco pudiera servirles de referencia los fondos que el mantiene en el fideicomiso. Pues, esto le daría un paso adelante pues, en la relación comercial que el pudiera tener. Bueno nosotras ya no tenemos mas preguntas. FIN DE LA ENTREVISTA

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APÉNDICE T Oferta Banco Provincial

Caracas, 21 de Octubre de 2004

Señores:

UNIVERSIDAD METROPOLITANA

Presente.-

Atn: Sra.

Estimados señores:

Nos complace dirigirnos a ustedes, con la finalidad presentarles nuestra oferta de servicios para el manejo de un fideicomiso de Administración e Inversión estructurado a sus intereses.

Este Fideicomiso es una operación bancaria por medio de la cual el Fideicomitente

(Empresa) transfiere al BBVA Banco Provincial, S.A. (Fiduciario) las cantidades de dinero que estime conveniente y necesario con la finalidad de que dichos fondos sean administrados e invertidos en provecho exclusivo de quienes sean determinados por el respectivo Fideicomitente (trabajadores).

A continuación le detallamos los aspectos más resaltantes que involucra la

administración del fideicomiso en el Banco Provincial:

A) OPERATIVIDAD DEL FIDEICOMISO:

1) INVERSION: Los fondos serán invertidos entre otros, en los siguientes valores o sus similares: Bonos emitidos y avalados por la Nación, Obligaciones y/o Bonos de Compañías Privadas Venezolanas de comprobada solvencia, sometidos o no al control de la Comisión Nacional de Valores, Bonos Financieros, Certificados de Depósito de cualquier Institución Crediticia regida por la Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras, y todos los que el mercado pueda ofrecer en un momento dado y que represente un criterio de inversión flexible, seguro, rentable y de alta liquidez, así como cualquier otro instrumento que permita el máximo beneficio y seguridad a los intereses de nuestros fideicomitentes.

2) RENDICION DE CUENTAS: Para el seguimiento y evaluación de nuestra gestión

fiduciaria, estamos en capacidad de remitirles trimestralmente los informes correspondientes a la situación financiera global del Fideicomiso por ustedes constituido. Adicionalmente, un listado contentivo de información relacionada con la situación de los Fondos Fiduciarios de los Fideicomitentes, les será suministrado mensualmente. Por

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otra parte, ofrecemos estados de cuenta individuales para cada uno de los Fideicomitentes, los cuales serán emitidos anualmente.

3) RETIROS: Nuestro Instituto está en capacidad de acreditar los retiros de los haberes

que soliciten los trabajadores en un plazo de dos (2) días hábiles, contados a partir de la fecha en que el Fiduciario reciba la correspondiente solicitud, a través del abono en las cuentas de depósito que los mismos mantengan en este Instituto.

4) INTERESES: Los intereses producidos por la inversión del Fondo Fiduciario serán

capitalizados o abonados semestral o anualmente, en la cuenta del trabajador dentro de los quince (15) días siguientes al cierre de cada ejercicio económico del Fideicomiso.

5) SUMINISTRO DE INFORMACION: A los fines de efectuar todos los trámites administrativos que conlleva la operatividad del Fideicomiso, requerimos que la información relativa al aporte inicial, los incrementos y adhesiones nos sea suministrada por la Empresa a través de medio magnético (Disquette) bajo las especificaciones del disquete que se anexa a la presente carta oferta. Además, contamos con personal especializado que le podrá asesorar en la elaboración y revisión de la información inicial.

B) INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA:

1) RENDIMIENTO PROMEDIO OBTENIDO EN EL AÑO 2003: El rendimiento promedio

obtenido durante dicho período para los fideicomisos constituidos en nuestro Instituto bajo condiciones similares fue:

ENERO 2003 32,23 %

FEBRERO 2003 38,53 % MARZO 2003 38,24 % ABRIL 2003 31,57 % MAYO 2003 28,06 % JUNIO 2003 27,36 % JULIO 2003 23,89 %

AGOSTO 2003 24,42 % SEPTIEMBRE 2003 23,91 %

OCTUBRE 2003 22,96 % NOVIEMBRE 2003 23,06 % DICIEMBRE 2003 23,66 %

2) COMPOSICION DE LA CARTERA DE INVERSIONES: Nuestra nueva plataforma

de fideicomiso contempla la administración de las inversiones a través de portafolios de inversión, los cuales son estructurados según el tipo de fideicomiso constituido. La composición de los portafolios de inversión es revisada trimestralmente y de ser considerado necesario reestructurada, tomando en cuenta las condiciones que presente tanto el mercado local como el mercado foráneo. La decisión de las inversiones que componen el portafolio de inversión recae sobre un Comité de Inversiones que se reúne semanalmente. Este comité esta integrado por: Representantes de la Tesorería de Banco Provincial, Fondos Mutuales, Vicepresidente Ejecutivo de Banca al por Mayor y Gestión del Riesgo, Vicepresidente de Mercado de Capitales, Dirección de Fideicomiso, Casa de Bolsa y Vicepresidencia de Mercados.

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3) INFORMACION ELECTRONICA: El Banco Provincial, ha adquirido una nueva plataforma tecnológica de Fideicomiso, que será implantada en los Bancos del Grupo Bilbao Vizcaya Argentaria, ubicados en América Latina y que administran negocios Fiduciarios, iniciando dicha implantación en el Banco Provincial durante el año 2000. En lo que respecta a la comunicación Fideicomitente - Banco Fiduciario, la nueva plataforma nos permite suministrar saldos e información relacionada con su Fideicomiso, a través de Internet, Línea Provincial, los Cajeros Automáticos del Banco Provincial y Provi-Wap Telefonía Celular Telcel.

4) REMUNERACION FIDUCIARIA: Los honorarios que cobraría el Banco Provincial por la administración e inversión del Fideicomiso de sus trabajadores, serán:

Una comisión del Dos por ciento (2%) anual, calculada sobre el saldo promedio del

fondo fiduciario y deducida del producto generado por las inversiones del mismo. Una cantidad fija de Dos Mil Quinientos Bolívares exactos (Bs. 2.500,00) por cada

solicitud de retiro que solicite el trabajador de su Fondo Fiduciario y deducida de la cantidad solicitada.

Aprovechamos la oportunidad para notificarles que esta cotización tiene una vigencia de sesenta (60) días continuos, contados a partir de la fecha de recepción de la misma. En caso de decidir la constitución del fideicomiso en fecha posterior del plazo antes indicado, agradecemos contactarnos a fin de actualizar la tarifa cotizada.

5) COBERTURA NACIONAL: El Banco Provincial ofrece a su clientela una cobertura a nivel nacional a través de sus Oficinas Comerciales y Cajeros Automáticos.

6) SERVICIO PERSONALIZADO: Nuestra estructura organizacional nos permite colocar a

su disposición Ejecutivos especializados en la materia, los cuales les prestarán la atención personalizada por ustedes requerida.

7) PRINCIPALES CLIENTES: Entre los fideicomisos de características similares

constituidos en nuestro Instituto, están: P.D.V.S.A. Matriz, P.D.V.S.A. Servicios, CIED, PEQUIVEN, BARIVEN, INTEVEP, PALMAVEN, INTESA, Tecpetrol de Vzla, Marubeni de Venezuela, Schering-Plugh, C.A., Epson de Venezuela, S.A., Ford Motor de Venezuela S.A., Panificadora Holsum, IBM de Venezuela, C.A., Smithkline Beecham Consumer, Unilever Andina, S.A., Makro Comercializadora, S.A., Oracle de Venezuela, C.A., Colgate Palmolive, Procter & Gamble de Venezuela, Ministerio de Educación, Ministerio de Producción y Comercio, Fides, Panamco de Venezuela, Avon Cosmetics de Venezuela, todas las Empresas del Grupo Polar y muchas otras empresas y organismos tanto públicos como privados que operan en el país.

8) OPERATIVO DE APERTURA DE CUENTAS: Con la finalidad de ofrecerles un servicio

integral, el Banco Provincial está en capacidad de realizar un operativo de aperturas de cuentas asociadas al fideicomiso, exoneradas de saldo mínimo, las cuales serán utilizadas por los trabajadores - beneficiarios para solicitar el monto que abone el Fiduciario por los retiros solicitados.

9) EXPERIENCIA: El Banco Provincial adquiere la autorización para actuar como fiduciario

en el año 1975. A partir de esa fecha y hasta los actuales momentos, hemos desempeñado eficientemente esta actividad, cumpliendo a cabalidad las estipulaciones acordadas en los diversos tipos de fideicomiso, demostrando un crecimiento vertiginoso

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de nuestra cartera fideicometida durante los últimos años y con excelentes perspectivas de mayor desarrollo para los venideros, en virtud de la automatización de los procedimientos y la capacitación continua de nuestro personal ejecutivo y administrativo. Cabe destacar, que nuestra cartera fideicometida, al cierre del mes de diciembre de 2003, fue de Bs. 1.355.597/MM, ubicándonos entre los principales Bancos Fiduciarios del país.

10) OTROS TIPOS DE FIDEICOMISOS:

Así como les presentamos el fideicomiso de administración e Inversión, el Banco Provincial S.A. - Banco Universal está en capacidad de atender otros tipos de fideicomisos, tales como: Prestaciones Sociales, Fondos y Cajas de Ahorros, Garantía, entre otros. Para cualquier aclaratoria o información adicional que consideren necesaria, les agradecemos se comuniquen a través de los números telefónicos 0212-504-47-97. Reiterándoles nuevamente nuestro agradecimiento por la oportunidad que nos brindan de ofrecerles nuestros servicios y en espera de su pronta y favorable repuesta, aprovechamos la ocasión para quedar a sus órdenes.

Atentamente,

HEIDY GONZALEZ

DIRECTOR UNIDAD DE FIDEICOMISO

RECAUDOS NECESARIOS PARA LA CONSTITUCIÓN DE UN FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIÓN E INVERSION

• Registro Mercantil de la empresa (Acta Constitutiva y modificaciones, Junta Directiva

vigente) • Autorización de la Junta Directiva para la Constitución del Fideicomiso y de la persona

que firmará el contrato en representación de la empresa. • Fotocopia de la cédula de identidad vigente y legible de (los) representante (s) de la

empresa, el cual debe estar autorizado en los estatutos de la misma. • Fotocopia del RIF / NIT • Listado contentivo de:

1. Apellidos y nombres de cada uno de los trabajadores 2. Número de las cédulas de identidad de cada trabajador 3. Fecha de aniversario de cada uno de los trabajadores 4. Montos individuales correspondientes

Nota: Esta información deberá ser suministrada también mediante un medio magnético de acuerdo al diseño indicado en el anexo.

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APÉNDICE V Oferta Banesco

Caracas, 15 de enero de 2004

Señores: UNIMET Presente.-

Nos es grato dirigirnos a ustedes en la oportunidad de saludarles y a la vez presentarles nuestra propuesta de servicio para la administración de UNIMET. A tal efecto, y con la finalidad de ofrecerles el mejor servicio así como satisfacer sus

requerimientos, anexo estamos enviando para su revisión la siguiente información:

• CARACTERISTICAS Y CONDICIONES DEL CONTRATO • GESTION FIDUCIARIA • PROCEDIMIENTO OPERATIVO • VENTAJAS • REMUNERACION • REQUISITOS • RENDIMIENTOS

Sin más a que hacer referencia, quedando a sus órdenes para cualquier consulta adicional,

se despide,

Cordialmente,

Vicepresidencia de Coordinación y Ventas Fideicomiso.

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CONSIDERACIONES GENERALES

La Reforma de la Seguridad Social estratégicamente es importante, porque en ella se encuentra la certeza de dominar el agresivo entorno movedizo que nos mantiene en el escepticismo.

En Venezuela, los Sistemas de Seguridad Social han colapsado por una mala gerencia, se ha centrado en el área administrativa y no se ha comprendido la necesidad de manejar con racionalidad económica todos los procesos, puesto que no se han comprendido los cambios en la cultura a nivel laboral, ni la realidad económica que presiona los sistemas de Seguridad Social.

Sin embargo, Banesco en su condición de Fiduciario, cuenta con estructuras administrativas necesarias para la atención individual de los cotizantes en cada uno de los campos (vejez, invalidez, Incapacidad Parcial y permanente, Asistencia Funeraria).

Por lo que es conveniente indicarles que nuestra propuesta tiene como finalidad

presentarles una herramienta para la mejor administración y control de los Fondos destinados a las Pensiones y Jubilaciones de los trabajadores del Centro Simón Bolívar, lo que representará para todos ellos la garantía de un retiro placentero y sin preocupaciones al momento de su jubilación, cumpliendo claramente con las disposiciones legales sancionadas para tal fin.

Por otra parte, la carga administrativa de la empresa será mínima, ya que la misma es absorbida por BANESCO, Banco Universal en su carácter de Fiduciario, quien será el encargado de cancelar directamente a los beneficiarios los rendimientos y el capital generados por su fondo de capitalización individual.

Por lo antes expuesto, hemos elaborado una propuesta que permitirá modernizar la administración de los procesos que utilizan actualmente, con excelente servicio y rentabilidad, así como celeridad en los procesos. PARTICIPANTES DEL FIDEICOMISO DE PRESTACION DE ANTIGUEDAD FIDEICOMITENTE: UNIMET, constituye el Fideicomiso y transfiere al Fiduciario los montos correspondientes a las cotizaciones obligatorias, voluntarias y el rendimiento a la fecha de esos montos acumulados que corresponden a los trabajadores por concepto de su Seguridad Social. FIDUCIARIO: BANESCO, Banco Universal, C.A. Institución financiera legalmente autorizada para recibir los fondos y administrarlos de acuerdo a las condiciones establecidas en el contrato de Fideicomiso.

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BENEFICIARIOS: Los trabajadores jubilados y pensionados de UNIMET,, a favor de los cuales se constituye el Fideicomiso.

FINALIDAD Administrar e invertir los montos que por concepto de Pensión y Jubilación corresponda a cada trabajador; en las mejores condiciones y en beneficio de ellos.

FORMA DE PAGO DE LOS INTERESES Los Intereses se cancelarán en forma anual o semestral a cada uno de los trabajadores de UNIMET, según las instrucciones del Fideicomitente, a través de cuentas de ahorro o cuentas nóminas abiertas en BANESCO para cada trabajador, lo cual permitirá agilizar el proceso de abono. DURACION El contrato será por un plazo de un (1) año prorrogable automáticamente y podrá ser revocado por el Fideicomitente mediante notificación por escrito al Fiduciario con noventa (90) días de antelación. GESTION

Inversión de los Fondos Proceso de Cancelación Emisión de Informes Distribución de Intereses

La Empresa y los trabajadores transfieren sucesivamente

las cotizaciones de su pensión y jubilación

TÍTULOS VALORES DEL ESTADO

TÍTULOS VALORES DEL B.C.V.

INVERSIONES EN INS. FINANCIERAS

INVERSIONES EN EMPRESAS PRIVADAS

TRABAJADORES

BENEFICIARIO

FIDUCIARIO

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FIDEICOMITENTE • UNIMET,,, enviará mensualmente al Fiduciario la información que corresponde a cada

trabajador, de acuerdo a las condiciones del formato establecido para tal fin. • Deberá informar al Fiduciario la incorporación de nuevos Trabajadores conjuntamente

con las cartas poder y las fotocopias de las cédulas de identidad, así como también las desincorporaciones de los mismos.

FIDUCIARIO • Administrar e Invertir el Fondo Fiduciario disponible, en instrumentos seguros, rentables

y de fácil liquidez. • Pagar los intereses correspondientes a los trabajadores al cierre de cada ejercicio

económico (15 días hábiles bancarios siguientes al cierre de ejercicio). • Procesar las solicitudes de pagos, mediante abono en cuenta en un lapso no mayor de 48

horas contadas a partir de la recepción de la solicitud en la Vicepresidencia de Fideicomiso previa verificación y aprobación conforme a lo establecido en la Ley Orgánica del Trabajo y su Reglamento.

• Emisión de informes mensuales para UNIMET, los cuales indican la posición de las inversiones realizadas con el capital que corresponde a las prestaciones sociales de los trabajadores y listado contentivo, de: nombre completo, cédula de identidad, capital, aportes posteriores, intereses, retiros y saldo disponible de cada uno de los trabajadores.

• Igualmente se emitirán Estados de Cuenta a cada uno de los Pensionados y Jubilados, en la oportunidad en la cual le sean cancelados los intereses.

• Apertura de cuentas electrónicas masivas a cada uno de los Pensionados y Jubilados de la Empresa.

• Para UNIMET: • Optimización de los controles y seguimiento en la administración del Fideicomiso • Administración Privada. • Información Periódica. • Mayor equilibrio entre el Aporte y el Beneficio que percibirán los pensionados y

jubilados. ••• Atención personalizada a través de un Ejecutivo de Negocio altamente calificado

encargado de canalizar todos los requerimientos solicitados por UNIMET. Para los Jubilados y Pensionados: • Respuesta y disponibilidad inmediata a los requerimientos de los Jubilados y

Pensionados. • Capitalización Individual.

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• Incremento de los aportes voluntarios de los participantes por el mayor control que tiene cada cotizante sobre el manejo de sus recursos, por lo que se genera un efecto multiplicador en el ahorro.

• Cuenta ELECTRONICA (en caso de no tener cuenta nómina) para cada Jubilado y Pensionado exoneradas del saldo mínimo.

• Tarjeta Maestro gratuita para cada uno de los Jubilados y Pensionados, la cual les permitirá consultar su saldo de Fideicomiso y verificar movimientos a través de:

• INTERNET www.banesco.com • CAJEROS AUTOMATICOS • 0500BANCO24 (05002262624) Centro de Atención Fiduciario BANESCO. • ATENCIÓN A TRAVES DE LA RED DE OFICINAS A NIVEL

NACIONAL 370 OFICINAS A NIVEL NACIONAL 242 Agencias y Sucursales 52 Oficinas Satélites 5 Centros Express 56 Taquillas Especiales 4 Bancos Mercados 11 Bcas. Privadas

Los Jubilados y Pensionados podrán contar con el apoyo de todos los servicios que ofrece BANESCO, Banco Universal y éste último tendrá a su alcance una gama de productos

Fiduciarios para la administración de sus recursos y de acuerdo a sus necesidades, como son: PERSONA NATURAL PERSONA JURIDICA Fideicomiso de Inversión Fideicomiso de Inversión Fideicomiso de Educación Fideicomiso de Cajas, Fondos y Planes de Fideicomiso de Hospitalización Ahorro. Fideicomiso Testamentario Fideicomiso de Administración Fideicomiso de Pensión y Jubilación Fideicomiso de Garantía Para aclarar o ampliar cualquier información se podrá comunicar a través de los teléfonos: 501.82-08./73.95/80.21/89.12/82.96/86.32/86.37.

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Por la Administración e Inversión de los fondos se cobrará un porcentaje del 2% Anual, calculado sobre el promedio del fondo fiduciario y deducido del rendimiento generado al vencimiento de cada inversión, lo cual nos indica que el manejo del Fideicomiso para UNIMET, no generará costo financiero. Calculado sobre el promedio de los fondos administrados y deducible mensualmente de los rendimientos del Fideicomiso •Acta constitutiva y/o Registro Mercantil de la Empresa. •Nombramiento vigente de la Junta Directiva. •Fotocopia de la C. I. de la persona que firmará en nombre y representación de la Empresa y de los Pensionados y Jubilados •Carta Poder donde los Pensionados y Jubilados apoderan a su representante a constituir el Fideicomiso a favor de los mismos. •Fotocopia de la C.I. de los Pensionados y Jubilados. •Listado de los Pensionados y Jubilados donde se indique Nº de C.I, Nombre y Apellido, Nº de Cuenta en Banesco, y monto de los aportes de cada uno de ellos. (Este listado debe enviarlo la Empresa en DOS ORIGINALES firmados y sellados y de acuerdo al formato enviado por Banesco). •Archivo TXT, con la data de los Pensionados y Jubilados bajo formato con las especificaciones enviadas por Banesco

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APÉNDICE W Oferta Banco Mercantil

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APÉNDICE X Oferta Banco de Venezuela

Caracas,11 de diciembre de 2003.

Señores UNIVERSIDAD METROPOLITANA

Presente.-

Nos es grato dirigirnos a ustedes, con el fin de mostrarles una breve reseña de nuestra Institución y para ofrecerles nuestros servicios de Fideicomiso de Plan de Jubilación, destacando las ventajas y beneficios que obtendrían a través del mismo. Incluimos en esta Carta Oferta términos y condiciones acordes con las formalidades actualmente existentes en el mercado; de ser éstas de su interés estimamos que los servicios aquí señalados puedan ser estructurados exitosamente por nuestra Organización en muy corto plazo, previa coordinación con Ustedes.

NUESTRAS CREDENCIALES • Sólido respaldo del Grupo Santander, primer grupo financiero de Latinoamérica y

España, con mas de 140 años de experiencia • Operaciones en 36 países de los cinco continentes • Activos totales a nivel mundial: US$ 261MMM • Hemos recibido el Premio Euromoney, es el premio que nos caracteriza como el mejor

Banco de Venezuela, debido además de que dicho premio posee una gran importancia a nivel internacional como premio de mayor nombre y mejor avalado por el ámbito financiero internacional

• Más de 20MM de clientes, de los cuales 3MM pertenecen a Planes de Pensiones Individuales

• Menor índice de morosidad y la mayor rentabilidad sobre el capital en el segmento de instituciones de mayor tamaño

• Única institución financiera del país con upgrade en calificación de riesgo

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• Institución con el mayor porcentaje de crecimiento de cuota de mercado en términos de cartera de depósitos.

• Único banco en el sistema financiero venezolano que logra una reducción efectiva en los gastos de transformación

Seguidamente mencionamos las características generales del producto y los beneficios adicionales que ofrece el Grupo Santander: NUESTRAS FORTALEZAS: ♦ 300 Oficinas a Nivel Nacional ♦ Más de 2.500 personas abocadas a la atención de nuestros clientes. ♦ Más de 1.500 Cajeros Electrónicos a Nivel Nacional. ♦ Más de 28 años de Experiencia Fiduciaria NUESTRA TECNOLOGIA: Es importante destacar, que para soportar nuestra gestión, poseemos un sistema altamente desarrollado, el cual nos permite entre otras funciones, elaborar cierres diarios de nuestra cartera, para suministrar los balances y estados de cuenta en forma mensual, así como suministrar vía telefónica o en línea, saldos actualizados con la rapidez y precisión requerida al momento de su solicitud. Estamos en capacidad de realizar desembolsos del fondo fiduciario con excelentes tiempos y sin que ello afecte nuestros atractivos rendimientos, ya que nuestro Sistema de Portafolio de Inversiones, permite adecuar las inversiones según los requerimientos de cada tipo de Fideicomiso.

Los recursos recibidos en Fideicomiso se consolidan e invierten, bajo el esquema de portafolio, en instrumentos seguros, rentables y de fácil liquidación, entre los cuales podemos mencionar: Papeles avalados por el Estado, Papeles Comerciales, Colocaciones a corto a plazo, entre otros. BENEFICIOS: BENEFICIOS PARA EL PATRONO: • Reducción de carga operativa/administrativa • Canalización electrónica de sus operaciones • Utilización de los recursos en actividades propias, mejorando su nivel de gestión • Estructuración de cada negocio a la medida de sus necesidades • Clavenet Empresarial (Internet) para la consulta de los saldos de los Trabajadores desde

las instalaciones de la Empresa BENEFICIOS PARA LOS TRABAJADORES: • Pólizas de Seguros de Accidentes para los Trabajadores sin costo alguno, respaldadas por

Zurich, Empresa ubicada entre los cinco primeros grupos aseguradores del mundo. Este beneficio se establece de forma temporal y será revisable anualmente.

• Al desincorporarse el Trabajador será liquidado su saldo acumulado de forma inmediata incluyendo las Ganancias acumuladas respectivas hasta ese momento

• Acceso al Centro de Llamadas del Banco de Venezuela Grupo Santander las 24 horas, a través del número 409-FIDE (409-34-33) y Clavenet Personal (Internet), para consulta de saldos del Fideicomiso

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• Los aportes y nuevos ingresos se procesan en un máximo de 48 horas hábiles (dos días hábiles) contadas desde el momento en que se recibe la solicitud en la Unidad de Atención al Cliente Fideicomiso.

INFORMACION PERIÓDICA

La información se enviará de acuerdo a lo siguiente:

• En línea (Clavenet Personal y Clavenet Empresarial): Información actualizada a través de Internet para consulta de saldos del Fideicomiso

• Mensual para la Universidad: Balance General, Estado de Ganancias y Pérdidas, Composición de la Cartera de Inversiones y Relación de los Trabajadores

• Semestral o anual para el Trabajador: Estado de Cuenta para cada Trabajador, el cual especifica aportes y rendimientos.

GASTOS • Legales: Por cuenta del Patrono (autenticación y registro del contrato de Fideicomiso) REMUNERACION La remuneración ha sido calculada en base a la siguiente información suministrada:

Tipo de Trabajador Número de afiliados

Aportes mensuales Monto de constitución

Obrero 32 811,190 811,190 Administrativo 234 11,946,156 11,946,156 Profesores a tiempo completo 107 17,551,113 17,551,113 Profesores a tiempo parcial 228 10,905,498 10,905,498

TOTAL 601 41,213,957.30 41,213,957.30 La remuneración del Fiduciario ha sido fijada de la siguiente forma:

1. Tarifa: TRES PUNTO CINCUENTA POR CIENTO (3.50%) ANUAL, calculado sobre el promedio de los fondos administrados y deducible mensualmente de los rendimientos del Fideicomiso.

RENDIMIENTOS AÑO 2003:

MES RENDIMIENTO PROMEDIO FIDEICOMISO BDV

TASA PROMEDIO ACTIVA /PASIVA BCV

ene-03 44.86% 31.63%

feb-03 26.87% 29.12%

mar-03 36.09% 25.05%

abr-03 35.88% 24.52%

may-03 33.39% 20.12%

jun-03 32.03% 18.33%

jul-03 32.69% 18.49%

ago-03 26.56% 18.74%

sep-03 25.34% 19.00%

oct-03 34.12% N/D

nov-03 33.45% N/D

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ALGUNOS DE NUESTROS CLIENTES DE LOS DIFERENTES TIPOS DE FIDEICOMISO Para nosotros todos nuestros clientes son importantes, pero como referencia mencionamos a los siguientes: Petróleos de Venezuela, Intevep, Intesa, Grupo Polar, Cargill de Venezuela, Toyota de Venezuela, Grupo Duncan, C.V.G. Bauxilum, Ferroven, Operaciones al Sur del Orinoco, Complejo Siderúrgico de Guayana, Fondapfa, Hidrocapital, B.P. Oil de Venezuela, Molinos Nacionales, Cantv, Fondo de Inversiones de Venezuela, etc.

Les ratificamos que estamos en capacidad de satisfacer eficientemente sus requerimientos y necesidades de servicio, gracias a nuestra capacidad innovadora y sentido de anticipación.

Cordialmente,

FIDEICOMISO BANCO DE VENEZUELA GRUPO SANTANDER

escuela de administración facultad de ciencias...

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