estudio tarifas gn perú. cuarta conferencia gn. enero 2014
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Las interrigantes sobre las tarifas del gas natural en el PerúTRANSCRIPT
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ESTUDIO DE LAS TARIFAS DEL GAS NATURAL EN EL PERÚ
Ing. César Gutiérrez PeñaDirector UTILITIES PERU
Lima, 23 de enero de 2014
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2
I. ¿ESTÁ ASOCIADO O NO EL PRECIO DEL HENRY HUB CON EL WTI Y EL COMBUSTIBLE
SUSTITUTO (FUEL OIL N°6)?
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HENRY HUB VS. WTI Y RESIDUAL N°6
Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130
20
40
60
80
100
120
140
160
0
2
4
6
8
10
12
14
16
WTI USGC - Residual N°6 Henry Hub
US$
/Bl
US$
/MM
Btu
Año 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
WTI (US$/Bl) 66.04 72.27 99.71 61.68 79.40 94.91 94.12 97.93
Residual N°6 (US$/Bl) 45.64 52.77 73.53 55.29 69.59 95.48 99.31 93.03
Henry Hub (US$/MMBtu) 6.72 6.97 8.85 3.95 4.38 3.99 2.76 3.73
Fuente: OSINERGMIN, EIA * Precio promedio anual
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HENRY HUB VS. WTI Y GLP
Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130
20
40
60
80
100
120
140
160
0
2
4
6
8
10
12
14
16
WTI Mont Belvieu - GLP Henry Hub
US$
/Bl
US$
/MM
Btu
Año 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
WTI (US$/Bl) 66.04 72.27 99.71 61.68 79.40 94.91 94.12 97.93
GLP (US$/Bl) 46.22 54.93 66.03 40.03 55.84 69.27 55.99 50.34
Henry Hub (US$/MMBtu) 6.72 6.97 8.85 3.95 4.38 3.99 2.76 3.73
Fuente: OSINERGMIN, EIA * Precio promedio anual
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5
CONCLUSIÓN I
“El precio del gas natural, a partir de 2009 sigue una tendencia diferente a la del WTI y el Fuel oil N°6”.
“El precio del GLP sigue la tendencia del precio del WTI, pero su diferencial es cada vez mayor”.
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II. ¿EL PRECIO EN BOCA DE POZO DEL GAS DE CAMISEA ESTÁ ASOCIADO AL HENRY HUB Y EL
RESIDUAL N°6?
6
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7
FÓRMULA ACTUAL DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL GAS NATURAL EN BOCA DE POZO
FA=0.60×𝐼𝑛𝑑1𝑖𝐼𝑛𝑑10
+0.40×𝐼𝑛𝑑2𝑖𝐼𝑛𝑑20
Ind10 : Valor base del Oil Field and Gas Field Machinery Index - WPS1191 (nov 99 – dic 00)Ind1i : Valor del Oil Field and Gas Field Machinery Index - WPS1191 del periodo iInd20 : Valor base del Fuels and Related Products and Power Index - WPU05 (nov 99 – dic 00)Ind2i : Valor del Fuels and Related Products and Power Index - WPU05 del periodo i
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8
VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL GAS NATURAL EN BOCA DE POZO
VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL GAS NATURAL E ÍNDICES AMERICANOS
Periodo de Ajuste
Periodo de Cálculo
Ind1 Ind2 FA (Var. %)Valor Var. % Valor Var. %
2000 dic 98 – nov 1999 128.1 - 101.1 -
2011 dic 09 – nov 2010 201.5 57.3% 202.2 100.0%
Media Geométrica 4.21% 6.51% 5.43%
(Variación Anual)
Fuente: BLS
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EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS EN BOCA DE POZO - PERÚ
Fuente: Calidda
Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13
No Eléctrico 2.215 2.3258 2.4421 2.5642 2.6924 2.827 2.9684 3.1749184575
Eléctrico 1.7134 1.3803 1.508 1.5834 1.5709 1.6494 1.7319 1.825749488
0.25
0.75
1.25
1.75
2.25
2.75
3.25
US$
/MM
Btu
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SIMULACIÓN PRECIOS BOCA DE POZO DEL G.N. NO ELÉCTRICO
Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13
Precio real
2.215 2.3258 2.4421 2.5642 2.6924 2.827 2.9684 3.1749184575
Factor asociado al R-6
2.215 2.56099690598278
4.12546136404083
3.10213195218088
3.90482676564591
5.35720837722499
5.57191664089576
5.21968661291979
Factor asociado al H.H.
2.215 2.2990222688057
3.0303297620889
1.35219238123217
1.49852286982562
1.36647653288758
0.943526671318584
1.27678431912623
0.50
1.50
2.50
3.50
4.50
5.50
US$
/MM
Btu
*Si la variación del precio en boca de pozo se hubiera asociado a las variaciones de precio del Henry Hub y el Residual N°6
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SIMULACIÓN PRECIOS BOCA DE POZO DEL G.N. ELÉCTRICO
Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13
Precio real 1.7134 1.3803 1.508 1.5834 1.5709 1.6494 1.7319 1.825749488
Factor asociado al R-6
1.7134 1.9810438368898
2.76008357707679
2.07543901144504
2.61247101260757
3.58416709215618
3.72781472332438
3.4921600341195
Factor asociado al H.H.
1.7134 1.77839492341837
2.25842397649343
1.00775292933842
1.11680914099759
1.0183985267206
0.70318527165771
0.951553311194032
0.25
0.75
1.25
1.75
2.25
2.75
3.25
3.75
US$
/MM
Btu
*Si la variación del precio en boca de pozo se hubiera asociado a las variaciones de precio del Henry Hub y el Residual N°6
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CONCLUSIÓN II
“El precio del gas natural en boca de pozo esta disociado tanto del precio del Henry Hub como del precio Residual N°6, siendo un valor que sigue una tendencia intermedia”
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III. ¿HA SIDO RAZONABLE LA VARIACIÓN DEL PRECIO DEL TRANSPORTE DE GAS NATURAL?
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14
FÓRMULA ACTUAL DEL FACTOR DE AJUSTE DE TRANSPORTE
T AME=𝑇𝑅𝑃 ×𝐹𝐷1×𝐹𝐴1
TAME : Tarifa de Transporte Aplicable en Moneda ExtranjeraTRP: Tarifa Máxima por la Red Principal equivalente a la Tarifa Base o Tarifa Regulada (31.4384
US$/millar de Sm3) FD1: Factor de Descuento producto de los montos recibidos por concepto del Pago Adelantado
Total (se asumirá constante a futuro)FA1: Factor de Reajuste del Costo del ServicioPPIa: Índice de Precios Finished Goods less Foods and Energy ‐ WPSSOP3500 del periodoPPI0: 149.8
𝐹𝐴1=𝑃𝑃𝐼𝑎𝑃𝑃𝐼0
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VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL TRANSPORTE DE G.N.
VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL GAS NATURAL E ÍNDICES AMERICANOS
Periodo de Ajuste Periodo de Cálculo PPI FA (Var. %)
2000 ene-00 146.82013 ene-13 184.3 25.5%
Media Geométrica 1.77%(Variación Anual)
Fuente: BLS
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EVOLUCIÓN Y PROYECCIÓN DEL PRECIO DEL TRANSPORTE DE G.N.
16
Año dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 dic-18US$/Mm3 37.87 38.50 33.93 35.40 33.89 34.26 35.27 36.40 37.04 37.70 38.36 39.04 39.73
US$/MMBtu 1.07 1.09 0.96 1.00 0.96 0.97 1.00 1.03 1.05 1.07 1.09 1.11 1.12
Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-1833.00
34.00
35.00
36.00
37.00
38.00
39.00
40.00
37.87
38.50
33.93
35.40
33.8934.26
35.27
36.4036.3968
37.04102336
37.696649473472
38.3638801691525
39.0429208481465
39.7339805471587
Transporte G.N.
US$/
Mm
3
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17
CONCLUSIÓN III
“Pasado el periodo de aplicación del descuento por garantía de la red principal (GRP), el crecimiento estimado de la tarifa de gas natural fue de 1.77% anual, la cual no es significativa.”
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IV. ¿HA SIDO RAZONABLE LA VARIACIÓN DEL PRECIO DE LA DISTRIBUCIÓN DE GAS NATURAL?
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FÓRMULA ACTUAL DEL FACTOR DE AJUSTE DE DISTRIBUCIÓN DE G.N.
𝑇𝑖1❑=𝑇 𝑖0
❑×𝐹𝐴
Ti1 : Tarifa aplicable luego de efectuar la actualizaciónTi0: Tarifa vigente antes de la actualizaciónFA: FA: Factor de Actualización de Costos Unitarios.PPIa: Índice de Precios Finished Goods less Foods and
Energy ‐ WPSSOP3500 del periodoIACa: Índice de acero ‐ WPU101706 del periodoIPEa: Índice de Polietileno ‐ WPU07110224 del periodoIPMa: Índice de Precios al Por Mayor del periodo
𝐹𝐴=𝑎×𝑃𝑃𝐼𝑎𝑃𝑃𝐼0
+𝑏×𝐼𝐴𝐶𝑎
𝐼𝐴𝐶0
+𝑐×𝐼𝑃𝐸𝑎
𝐼𝑃𝐸0
+𝑑×𝐼𝑃𝑀𝑎
𝐼𝑃𝑀 0
Coef. Valor
a 0.0954
b 0.3434
c 0.0274
d 0.5338
Ind. Valor
PPI0 169.2
IAC0 278.1
IPE0 185.0
IPM0 179.8
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20
VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL DISTRIBUCIÓN DE G.N.
VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL GAS NATURAL E ÍNDICES AMERICANOS
Periodo de Ajuste
Periodo de Cálculo
PPI IAC IPE IPM FA (Var. %)Valor Var. % Valor Var. % Valor Var. % Valor Var. %
2000 dic-99 147.0 - 104.4 - 99.8 - 149.5 -2013 dic-12 183.9 25.1% 266.4 155.2% 190.1 90.5% 208.2 39.3%
Media Geométrica 1.74% 7.47% 7.42% 2.58% 4.31%
Fuente: BLS
*Dato inicial del IPE es de periodo de ajuste 2004
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EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS DE DISTRIBUCIÓN – CAT. A Y B
Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13
Cat. A 3.8067 3.9543 4.141 4.1122 3.5945 3.9099 3.8814 3.8108
Cat. B 1.7876 1.9287 1.9876 1.98 1.5908 1.7304 1.7178 1.6865
1.25
1.75
2.25
2.75
3.25
3.75
4.25
US$
/MM
Btu
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EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS DE DISTRIBUCIÓN – CAT. C, D Y GNV
Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13
Cat. C 0.9238 1.2427 1.2701 1.2522 1.1681 1.2706 1.2613 1.2383
Cat. D 0.6519 0.9625 0.9694 0.9538 0.9052 0.9846 0.9773 0.9596
Cat. D-GNV 0.6519 1.069 1.0775 1.0704 0.9199 1.093 0.6924 1.0653
0.65
0.75
0.85
0.95
1.05
1.15
1.25
1.35
US$
/MM
Btu
![Page 23: Estudio tarifas gn perú. cuarta conferencia gn. enero 2014](https://reader033.vdocuments.net/reader033/viewer/2022061618/557c703dd8b42a494c8b4666/html5/thumbnails/23.jpg)
EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS DE DISTRIBUCIÓN – CAT. E Y GG.EE.
Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13
Cat. E 0.2344210178895
0.2383 0.1917 0.2 0.282 0.3068 0.3045 0.299
Cat. GG.EE. 0.1409754227895
0.1433 0.1466 0.153 0.2854 0.3105 0.3082 0.3025
0.13
0.18
0.23
0.28
0.33
US$
/MM
Btu
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VARIACIÓN ACUMULADA DE LAS TARIFAS DE DISTRIBUCIÓN SEGÚN CATEGORÍAS (2006 – 2013)
Cat. B Cat. A Cat. E Cat. C Var. Esperada Cat. D Cat. D-GNV Cat. GG.EE.
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
-5.7%
0.1%
27.5%34.0% 34.4%
47.2%
63.4%
114.6%
Var. Acum. 2006-13
*Variación esperada es igual a 4.31% (variación esperada anual) acumulado durante 7 años (2006-2013)
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25
CONCLUSIÓN IV
“Si bien el factor de crecimiento de las tarifas de distribución debió ser 4.3%, desde el momento en que se estableció la Tarifa Única de Distribución (TUD) se ha establecido un subsidio cruzado a favor de las categorías de menor consumo (A y B).”
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V. ¿SE HA MANTENIDO EL DIFERENCIAL DE PRECIOS ENTRE EL GAS NATURAL Y LOS
COMBUSTIBLES SUSTITUTOS?
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COMPARACIÓN G.N. CAT. A VS. GLP
Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-130.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
35.00
62%
64%
66%
68%
70%
72%
74%
76%
68.2%
69.7%
68.8%69.4%
74.8% 74.5%
68.6%
66.6%
Cat. A GLP Ahorro (Dif./GLP)
US$
/MM
Btu
Mes dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13
Categoría A 6.72 6.98 7.09 7.16 6.56 7.00 9.26 9.46
GLP 21.16 23.04 22.72 23.44 26.02 27.47 29.52 28.31
* Precio del gas natural incluye IGV, precios del GLP incluye impuestos aplicables y margen comercial
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COMPARACIÓN G.N. CAT. D VS. RESIDUAL N°6
Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-130.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
50%
56%
62%
68%
74%
80%
56.2%
58.5%
63.5% 63.0%
70.2%
74.0% 72.9%
70.6%
Cat. D Residual N°6 Ahorro (Dif./R-6)
US$
/MM
Btu
Mes dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13
Categoría D 4.65 5.17 5.16 5.33 5.38 5.64 5.83 6.09
Residual N°6 10.61 12.46 14.13 14.42 18.04 21.68 21.53 20.71
* Precio del gas natural incluye IGV, precios del Residual N°6 incluye impuestos aplicables
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CONCLUSIÓN V
29
“El diferencial entre el gas natural y el GLP ha disminuido ligeramente durante el periodo 2006-2013, ello a pesar de ya no existir la tarifa promocional en boca de pozo para la categoría A”.
“El diferencial entre el gas y el residual N°6 ha aumentado considerablemente durante el periodo 2006-2013, producto del aumento del precio del residual”
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VI. ¿ES EL PRECIO DEL GNV UN INCENTIVO PARA LA INVERSIÓN EN ESTACIONES DE
SERVICIO?
30
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Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
1.80
200.0
250.0
300.0
350.0
400.0
450.0
500.0
550.0
Precio de venta Volumen por EDS
S/./
m3
Mm
3/m
es
PRECIOS DE VENTA Y VOLUMEN PROMEDIO POR ESTACIÓN
Año 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
Precio venta (S/./m3) 1.42 1.40 1.39 1.39 1.21 1.24 1.57
Volumen por EDS (Mm3/mes) 373.9 315.4 292.4 237.7 230.4 238.4 249.1
Fuente: CPGNV, Osinergmin *Promedio Ene – Ago 2013
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Fuente: CPGNV, Osinergmin *Promedio Ene – Ago 2013
Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
10.00
2.50
2.60
2.70
2.80
2.90
3.00
3.10
3.20
3.30
3.40
3.50
Boca de pozo US$ Boca de pozo S/. TC
US$
/MM
Btu
– S/
./M
MBt
u
S/./
US$
EVOLUCIÓN DEL PRECIO EN BOCA DE POZO DEL GNV
Año 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
Boca de Pozo (US$/MMBtu) 0.80 0.80 0.80 0.80 0.80 0.94 3.18
Boca de Pozo (S/./MMBtu) 2.50 2.35 2.41 2.26 2.20 2.46 8.55
TC (S/.US$) 3.12 2.94 3.01 2.83 2.75 2.63 2.69
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MARGEN BRUTO Y UTILIDAD NETA DE LAS EDS
Año 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
Mg. Bruto/Ingresos 69.1% 70.5% 68.4% 70.7% 64.5% 63.7% 56.0%
Ut. Neta/Ingresos 30.4% 26.6% 22.3% 17.6% 6.1% 6.3% 9.7%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
80.0%
0.80
0.90
1.00
1.10
1.20
1.30
1.40
1.50
1.60
1.42 1.40 1.39 1.39
1.21 1.24
1.57
Mg. Bruto/Ingresos Ut. Neta/Ingresos Precio GNV (S/.m3)
S/./
m3
*A agosto del 2013
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34
CONCLUSIÓN VI
“Desde el año 2010, año de la guerra de precios del GNV, el atractivo para la inversión en estaciones de servicio se ha perdido.”
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VII. ¿ES CORRECTA LA POLÍTICA DE PRECIOS DEL GAS NATURAL PARA LAS REGIONES?
35
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INDEPENDIENTE CONCESIÓN0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
COSTO (CALIDDA - CAT. E) LIQUEFACCIÓN GNL (CAT. A)
US$
/MM
Btu
TARIFA DE G.N. CAT. A PARA LAS REGIONES – COMPARACIÓN ENTRE PROVEEDORES
*A agosto del 2013
Independiente:70% mayor
6.44
3.78
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TARIFA DE G.N. CAT. D PARA LAS REGIONES – COMPARACIÓN ENTRE PROVEEDORES
*A agosto del 2013
INDEPENDIENTE CONCESIÓN0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
COSTO (CALIDDA - CAT. E) LIQUEFACCIÓN GNL (CAT. D)
US$
/MM
Btu
6.44
4.04
Independiente:59% mayor
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38
CONCLUSIÓN VII
“Bajo la promesa de la masificación se ha creado una inequidad que perjudicará a los no concesionarios.”