etf 的概念和投资原理
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ETF 的概念和投资原理. ETF 基金的定义及其发展. ETF 基金 : 即 Exchange-Traded Funds ,是一种可在交易所交易的开放式基金,又被称为交易所交易基金 ETF :综合了封闭式基金、开放式基金和指数基金的特点. 第一只 ETF 基金是在 1991 年发行于加拿大,后来在美国及其他地区得到迅速的发展 去年中期全球 ETF 基金数量已有 304 只,规模达到 2464 亿美元. 我国首只 ETF 基金. 华夏基金管理公司发行的上证 50ETF 基金 发行时间: 2004.11.26 —— 12.24 发行规模: 54.35 亿份 - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
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ETF 的概念和投资原理
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ETF 基金的定义及其发展 ETF 基金 : 即 Exchange-Traded Funds ,
是一种可在交易所交易的开放式基金,又被称为交易所交易基金
ETF :综合了封闭式基金、开放式基金和指数基金的特点
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第一只 ETF 基金是在 1991 年发行于加拿大,后来在美国及其他地区得到迅速的发展
去年中期全球 ETF 基金数量已有 304 只,规模达到 2464 亿美元
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我国首只 ETF 基金 华夏基金管理公司发行的上证 50ETF 基
金 发行时间: 2004.11.26——12.24 发行规模: 54.35 亿份 上市时间: 2005.2.23 跟踪标的:上证 50 指数
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ETF 基金的特点( 1 ) 具有开放式基金的特点: 可以在二级市场进行申购赎回
但是,区别于传统开放式基金的地方:
用一揽子股票,而非现金
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ETF 基金的特点( 2 ) 具有指数基金的特点: 分散个股投资风险 分享指数长期上涨带来的收益 透明度高
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ETF 基金的特点( 3 ) 具有封闭式基金的特点: 1 、可在交易所买卖交易 2 、交易门槛低:只需要购买 100 份或 其整数倍基金单位的资金即可 3 、交易时间:与股票交易时间一样, 可随时交易
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ETF 基金的特点( 4 ) 具有交易所交易基金的特点 是首只由证券交易所和基金公司合作开
发的基金,在基金后期维护和创新方面具有明显优势
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上证 50ETF 基金的优点( 1 ) 交易简单便捷:与股票和封闭式基金一
样,可通过磁卡、热自助、柜台、网上交易等传统的委托方式
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上证 50ETF 基金的优点( 2 ) 成本低——管理费用低 不仅明显低于开放式指数基金,而且远
低于其他开放式非指数基金
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上证 50ETF
开放式指数基金
开放式非指数指数基金
管理费 0.5 % 1.2 % 1.5 %
托管费 0.1 % 0.25 % 0.25 %
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上证 50ETF 基金的优点( 2 ) 成本低——交易费用低
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上证 50ETF
开放式基金 封闭式基金
二级市场交易费用
不高于 0.3 %
不高于 0.3 %
申购赎回费用
0.5 % 申购费: 1.5%赎回费: 0.5%
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上证 50ETF 基金的优点( 3 ) 市场效率较高 流动性强 折溢价低 指数跟踪误差小
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上证 50ETF 基金的优点( 4 ) 市场冲击小 用一篮子股票进行申购赎回可避免赎回
时基金卖出投资组合引发的证券价格下跌和基金净值的下降
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上证 50ETF 基金的优点( 5 ) 没有债券仓位 跟踪指数比重在 95 %以上,并且不持
有债券,可以避免市场利率变化导致的系统风险
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上证 50ETF 基金的优点( 6 ) 可获得蓝筹指数收益 所跟踪指数上证 50 指数具有绩优、蓝
筹特征,投资 ETF 可分享盈利、分红能力较强的上市公司带来的投资收益和资本增值机会
投资 ETF就可投资股票组合,省去“选股难”的烦恼
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上证 50ETF 基金的优点( 7) 多功能的投资工具 长买——长期投资 短炒——波段操作 套利——跨一二市场操作 T+0——把握当日市场波动
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推出上证 50ETF 基金对证券市场的影响 丰富证券市场投资品种和手段 改善证券市场投资者结构 提高证券市场效率和指数成分股流动性 促进证券业的有序竞争和良性发展
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上证 50ETF 基金的投资方式 一级市场的申购赎回和二级市场的买卖, 以及跨一二级市场的套利交易
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上证 50ETF 基金的投资方式 买入长线持有 在认可上证 50 指数长线投资价值的基础上投资 ETF 并长线持有,不要拘泥于其短期下跌和波动
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上证 50ETF 基金的投资方式 将上证 50 指数成分股和 ETF 基金进行组
合投资 投资者在对上证 50ETF 基金进行套利
时对流动性差的成分股的买入需求回引发其股价的突发上涨,投资者可对该类股票先行买入,可在冲高时卖出或配合ETF套利投资
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上证 50ETF 基金的投资方式 进行上证 50ETF波段操作和 T+0 交易 利用上证 50ETF推行的 T+0 回转交易,
可以将当日申购赎回得到的 ETF 基金份额或股票组合逢高位卖出,获取当日波动收益
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上证 50ETF 基金的投资方式 抓住 ETF瞬间套利机会 在 ETF 二级市场价格和基金参考净值 IOPV 之间存在差异时,就可进行套利投资
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分为溢价套利和折价套利二种 溢价套利操作流程: 当 IOPV<ETF 市场价格时,用现金买入一揽子股票组合——一级市场申购 ETF 份额——二级市场卖出 ETF 基金——获得现金;
折价套利则相反。
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谢谢!