evo luci on perspectiva s may 15

Dr. Javier Ziga

Mayo 2015

EVOLUCIN Y PERSPECTIVAS DE

LA ECONOMA PERUANA

2015 - 2016

Consultor econmico internacional de COLPER

NDICE

1 Economa Internacional

Entorno Internacional

3 Conclusiones

2 Economa Peruana

Demanda Interna

Sectores Econmicos

Balanza Comercial-Exportaciones

Inversin

Riesgo Pas

Reservas Internacionales

Deuda Publica

Tipo de Cambio

Inflacin

Ranking Doing Business Clima de Negocios

Dr. Javier Ziga

Dr. Javier Ziga

ENTORNO INTERNACIONAL

EEUU:

Se increment en 2.2% en el 2014, 3.1% aumentar en el 2015 y 3.0% en el 2016.

El mayor crecimiento ser impulsado por un incremento del consumo, asociado a la baja

en el precio del petrleo

La FED finaliz en octubre el programa de compras mensuales de bonos.

Europa:

Recuperacin lenta, bajas tasas de

inflacin y estabilizacin paulatina de la

tasa de desempleo

ASIA:

JAPON: Crecer 1,3% en el

2015 y 1,0% para el 2016

CHINA: Crecer 7,0% en el

2015 y 6,8% para el 2016

Oriente Medio:

Guerras Militares

PER:

Economa slida, pese a la

desaceleracin econmica

ECONOMA

INTERNACIONAL

Dr. Javier Ziga

En 2014 el crecimiento fue de 3.1 %, en el 2015 ser de 3.5% y en el 2016 3.7 %

I. ENTORNO INTERNACIONAL

Dr. Javier Ziga


ECONOMA

INTERNACIONAL

0,0%

0,7%

1,4%

2,1%

2,8%

3,5%

4,2%

2012 2013 2014 2015 2016

3,2% 3,3% 3,1%3,5%

3,7%

Mundo

2012 2013 2014 2015 2016

6,60%

6,40%

6,50% 6,50% 6,50%

Asia

0,0%

0,7%

1,4%

2,1%

2,8%

3,5%

2012 2013 2014 2015 2016

2,8%

1,9%2,2%

3,1% 3,0%

EEUU

-1,00%

-0,50%

0,00%

0,50%

1,00%

1,50%

2012 2013 2014 2015 2016

-0,70%-0,50%

0,80%

1,10%

1,50%

EuroZona

I. ENTORNO INTERNACIONAL

Dr. Javier Ziga


ECONOMA

INTERNACIONAL

2012 2013 2014 2015 2016

1,00%

2,50%

0,40%0,60%

2,00%

Brasil

Ranking de crecimiento de Amrica Latina 2015

2012 2013 2014 2015 2016

6,30%5,80%

2,35%

3,00% 3.00%

Per

5,5%

4,9% 4,8%

4,2%

3,1% 3,0%

2,5%2,1%

0,4%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

2014

Dr. Javier Ziga

Fuente: Banco Central de Reserva del Per

II. ECONOMIA PERUANA

Dr. Javier Ziga

Sectores Econmicos

ECONOMA

PERUANA

Agropecuario

Pesca

Mineria Metalica

Hidrocarburo

Manufactura

Electricidad y agua

Construccin

Comercio

Servicios

2016 2015 2014 2013



Dr. Javier Ziga

Demanda Peruana

ECONOMA

PERUANA7%

3%

5%5%

6%

2%

4%5%

1%

3%

8% 8%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2013 2014 2015 2016

DEMANDA INTERNA Gasto Privado Gastos Pblico

Demanda Interna Peruana (2013-2016)



Dr. Javier Ziga

Producto Bruto Interno

ECONOMA

PERUANA

Contribuciones porcentuales en la variacin % del PBI

2,35%

0,30% 0,40%

0,30%

0,25%

3,00%

Var PBI 2014 Exportaciones Inversin Privada Inversin Publica Consumo Var PBI Proy 2015*

Fuente: Boletn de Comercio Exterior


Dr. Javier Ziga

Sectores Econmicos

ECONOMA

PERUANA

Minera55%

Pesquero Tradicional

4%

Petrleo y gas natural

13%

Agrcola2%

No tradicionales26%

Minera51%

Pesquero Tradicional

4%

Petrleo y gas natural

12%Agrcola

2%

No tradicionales31%

Participacin por sectores econmicos en la exportacin

2013 2014

Fuente: Banco Central de Reserva


Dr. Javier Ziga

Balanza Comercial

ECONOMA

PERUANA

2013 2014 2015 2016

74% 70%60% 61%

26% 31%

30% 29%

Exportaciones tradicionales Exportaciones no-tradicionales

Fuente: Banco Central de Reserva


Dr. Javier Ziga

Balanza Comercial

ECONOMA

PERUANA

9.091

12.809

17.368

23.830

28.094

31.019

26.962

35.565

46.268 46.228

41.829

37.994 36.090

39.871

8.205 9.805

12.082

14.844

19.591

28.449

21.011

28.815

36.967

41.113

42.191

40.809 38.903

41.918

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Exportaciones Importaciones Balanza Comercial

Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas


Dr. Javier Ziga

Exportaciones Peruanas

ECONOMA

PERUANAExportaciones

Importaciones

-7.9%

Precio

-1.5%

Precio

-2.9%

Volumen

-1.8%

Volumen

Comportamiento de la balanza comercial para el 2014



Dr. Javier Ziga

Exportaciones Peruanas

ECONOMA

PERUANAExportaciones

Importaciones

-7.7%

Precio

-7.1%

Precio

Comportamiento esperado de la balanza comercial para el 2015

Volumen

2.9%

Volumen

2.6%



Dr. Javier Ziga

Inversin

ECONOMA

PERUANA

22

26

24

28

2526

24

28

23

28 28 28 2729

2829

2527 26

29

T110 T210 T310 T410 T111 T211 T311 T411 T112 T212 T312 T412 T113 T213 T313 T413 T114 T214 T314 T414

Inversin (% del PBI)



Dr. Javier Ziga

Inversin

ECONOMA

PERUANA

16,8%19,0%

17,1%19,9% 20,8%

22,6% 22,8% 21,9% 21,5% 21,4%

3,5%

4,2%5,5%

5,7% 4,8%

5,4% 5,7%5,4% 5,7% 6,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Inversin Privada Inversin Pblica Var Inv Total



Dr. Javier Ziga

Inversin

ECONOMA

PERUANA

12.768

3.612

1.577

5.368

2.767

4.545

12549

4080

1715

5856

2767

4767

- 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000

Mineria

Electricidad

Industrial

Hidrocarburos

Infraestructura

Otros Sectores

ene-15 oct-14

Proyectos de inversin anunciados

PASES MOODYS S&P FITCH

BOLIVIA Ba3 BB BB-

BRASIL Baa2 BBB+ BBB

CHILE Aa3 AA+ AA-

COLOMBIA Baa2 BBB+ BBB+

MXICO A3 A A-

PANAM ND BBB BBB

PER A3 A- A-

URUGUAY Baa2 BBB- BBB

VENEZUELA Caa1 B- B



Dr. Javier Ziga

Mapa de Riesgos

ECONOMA

PERUANA



Dr. Javier Ziga

Riesgo Pas

ECONOMA

PERUANA

0

50

100

150

200

250

300

350

400

Per

Brasil

Chile

Colombia

Mxico

EMBIG POR PAISES ( 2010- MAYO 2015)



Dr. Javier Ziga


ECONOMA

PERUANA

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

28 31

33

44

49

64 66 62 62 63



Dr. Javier Ziga


ECONOMA

PERUANA

0

5

10

15

20

25

30

35

2004 2009 2014*

19,2

27,2 30,5

Reservas Internacionales como %PBI

0

200

400

600

800

2004 2009 2014*

Reservas Internacionales como %Deuda Externa de Corto Plazo



Dr. Javier Ziga

Tipo de Cambio

ECONOMA

PERUANA2,552,80

2,993,06 3,10 3,10

3,12 3,15 3,15 3,16 3,16 3,17 3,18 3,20 3,25

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

Nuevo Sol Peruano

TC (Moneda / US$) Cierre de Mes



Dr. Javier Ziga

Inflacin por Pases

ECONOMA

PERUANA

7,6%

6,4%

5,3%

3,9%

3,5% 3,4%3,2% 3,1%

2,5%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

Uruguay Brasil Bolivia Paraguay Ecuador Mexico Colombia Per Chile

Inflacin Proyectada 2015



Dr. Javier Ziga

Inflacin Per

ECONOMA

PERUANA

-1000

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Inflacin 1985-2014



Dr. Javier Ziga

Inflacin Per

ECONOMA

PERUANA

3,02

0

1

2

3

4

5

6

7

Var. % 12 meses IPC Lima

Fuente: CEPAL


Dr. Javier Ziga

Empleo

ECONOMA

PERUANA

0

2

4

6

8

10

12

14

2009 2010 2011 2012 2013 2014*

12,4

11,8

10,910,6

10,1 10

6,6 6,45,9 5,8 5,7 5,7

9,7

8,2

7,1

6,45,9 5,8

8,47,9 7,7

6,8

5,9 5,9

Colombia

Mexico

Chile

Per

Tasa de Desempleo Regional (2009 2014)

* Estimado

Fuente: Banco Mundial


Dr. Javier Ziga

Ingreso per cpita (2014)

ECONOMA

PERUANA

Expresado dlares americanos

2.550

5.510

6.390

7.560

9.940

11.376

12.550

Bolivia Ecuador Per Colombia Mxico Argentina Venezuela

El Per ocupa actualmente el puesto 35 en facilidad de hacer negocios

Fuente: Reporte de Doing Business- Banco Mundial

35 Per

41 Chile

124 Argentina

92 Paraguay

82 Uruguay

120 Brasil34 Colombia

115 Ecuador

39 Mxico

II. ECONOMIA PERUANARanking Doing Business 2015

ECONOMA

PERUANA

Dr. Javier Ziga

TEMASDB 2015

Clasificacin

Puesto 35

DB 2014

Clasificacin

Puesto

Cambio

Apertura de un negocio 89 84 -5

Manejo de permisos de

construccin87 86 -1

Obtencin de Electricidad 86 80 -6

Registro de propiedades 26 26 No cambio

Obtencin de crdito 12 10 -2

Proteccin de los inversionistas

minoritarios40 40 No cambio

Pago de impuestos 57 53 -4

Comercio transfronterizo 55 55 No cambio

Cumplimiento de contratos 100 100 No cambio

Resolucin de la insolvencia 76 75 -1

Dr. Javier Ziga

Ranking Doing Business- Per

ECONOMA

PERUANA

Fuente: Reporte Fundacin Getulio Vargas.


Dr. Javier Ziga

Clima de Negocios

ECONOMA

PERUANA

112

105

113

104

131

89

102

116

125 124

95

117

75

97

131127

110

100

9085 84

Peru Paraguay Bolivia Uruguay Colombia Chile Mexico

jul-14 oct-14 feb-15

"La mejora del clima econmico en el Per en un 13% indica que la cada de los precios de los metales,

en combinacin con la menor demanda de China, todava no se ve como un factor que puede llevar al pas a

una situacin de recesin", explic el reporte de la Fundacin Getulio Vargas

Dr. Javier Ziga

II. ECONOMIA PERUANAConclusiones

En el entorno internacional, pasamos del 3.1 en el 2014 a 3.5 en 2015;E.U. empieza a salir de la crisis; Europa crece muy lentamente y los

pases Asiticos repiten sus niveles de crecimiento similares al 2014.

En lo referente al crecimiento en el 2014, alcanzamos un 2.35% y fuimosel stimo pas de Latinoamrica y en el presente ao llegaremos a

alrededor del 3%.

La Inversin con respecto al PBI, de 29% en el 2013 ha pasado al 27% enel 2014. Se espera un 26% en el 2015.

En el nivel de riesgo pas, continuamos en alto grado de inversin pordebajo de Chile.

La inflacin en el 2014 fue la ms pequea de Amrica Latina y en el2015 con una proyeccin de 3.1%, tambin sera una de las ms bajas.

En el ranking de hacer negocios el Per ocupa el lugar 35, por debajo deColombia que se encuentra en el puesto 34.

Dr. Javier Ziga

Mayo 2015

EVOLUCIN Y PERSPECTIVAS DE

LA ECONOMA PERUANA

2015 - 2016

evo luci on perspectiva s may 15

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