evolución del endeudamiento del gobierno de navarra (2000...

Ámbito de la Administración Foral

Informe para la ponencia parlamentaria sobre “La cuantía de la deuda de las instituciones de Navarra”

Evolución del endeudamiento del Gobierno de Navarra (2000 a 2015) y del

Sector Público Empresarial (2000 a 2011)

Marzo de 2017

INFORME DE ASESORAMIENTO PARA LA PONENCIA SOBRE LA DEUDA DE LAS INSTITUCIONES DE NAVARRA

ÍNDICE

PÁGINA

I. INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................................................... 3 II. OBJETIVO Y ALCANCE .......................................................................................................................................... 4 III. CONCLUSIONES .................................................................................................................................................. 6

III.1. Evolución del endeudamiento del Gobierno de Navarra (2000 a 2015) ................................................. 6 III.2. Evolución del endeudamiento del Sector Público Empresarial (2000 a 2011) ..................................... 35 III.3. Avales concedidos por el Gobierno de Navarra y sociedades públicas ............................................... 42 III.4. Evolución del endeudamiento del sector “Administración Pública de Navarra” en términos de contabilidad nacional (2000 a 2015) ............................................................................................................ 47 III.5. Recapitulación o resumen final ............................................................................................................ 52

ANEXO 1. CARACTERÍSTICAS FINANCIERAS DE LA DEUDA PÚBLICA EMITIDA POR EL GOBIERNO DE NAVARRA (2000-2015) ..................................................................................................................................... 55 ANEXO 2. EMISIÓN DE OBLIGACIONES Y BONOS-ENTIDADES ASEGURADORAS ......................................................... 57 ANEXO 3. CARACTERÍSTICAS FINANCIERAS DE LOS PRÉSTAMOS CONCERTADOS POR EL GOBIERNO DE NAVARRA (2000-2015) ..................................................................................................................................... 59 ANEXO 4. DETALLE POR EMPRESA PÚBLICA DE LA DEUDA FINANCIERA Y CON EMPRESAS DEL GRUPO DEL SECTOR PÚBLICO EMPRESARIAL (2000-2011) ................................................................................................. 61


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I. Introducción

La Mesa del Parlamento de Navarra, previa audiencia de la Junta de Porta-voces, adoptó, en sesión celebrada el 29 de febrero de 2016, la creación de una ponencia, en el seno de la Comisión de Hacienda y Política Financiera, para “analizar la cuantía de la deuda de las instituciones de Navarra, su justifica-ción y las posibilidades de actuación frente a la misma”.

La presidenta del Parlamento de Navarra, conforme a lo acordado por la ci-tada ponencia, solicitó la comparecencia a la misma de la presidenta de la Cá-mara de Comptos el día 17 de octubre de 2016.

Resultado de dicha comparecencia, se acordó que la Cámara de Comptos emitiera un informe sobre los siguientes aspectos:

Evolución del endeudamiento del Gobierno de Navarra en el periodo de 2000 a 2015.

Evolución del endeudamiento del Sector Público Empresarial de 2000 a 2011.

La solicitud se enmarca en el ejercicio de la función de asesoramiento al Par-lamento de Navarra en materias económico-financieras, prevista en el artículo 4.1.b) de la Ley Foral 19/1984, reguladora de la Cámara de Comptos.

Al objeto de dar cumplimiento a esta petición, se incluyó en el Programa de Actuación de 2016 de esta Cámara la realización del mencionado trabajo.

El informe se estructura en tres epígrafes, incluyendo esta introducción. En el segundo, se presentan los objetivos, el alcance y las limitaciones del trabajo realizado. Finalmente, en el tercero, reflejamos las conclusiones obtenidas de nuestro trabajo. Se acompaña con los siguientes anexos:

Anexo 1. Características financieras de la deuda pública emitida por el Go-bierno de Navarra.

Anexo 2. Emisión de obligaciones y bonos y entidades aseguradoras.

Anexo 3. Características financieras de los préstamos concertados por el Go-bierno de Navarra con entidades financieras y con el Banco Europeo de Inver-siones (BEI).

Anexo 4. Detalle por empresa pública de la deuda financiera y con empresas del grupo del Sector Público Empresarial.

El trabajo de campo se ejecutó del 12 de diciembre de 2016 al 3 de febrero de 2017 por un equipo integrado por tres técnicos de auditoría y un auditor, con la colaboración de los servicios jurídicos, informáticos y administrativos de la Cámara.


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II. Objetivo y alcance

Teniendo en cuenta la petición de la ponencia parlamentaria y de acuerdo con la Ley Foral 19/1984, de 20 de diciembre, reguladora de la Cámara de Comptos se ha realizado el informe de asesoramiento sobre “evolución del en-deudamiento del Gobierno de Navarra (2000 a 2015) y del Sector Público Em-presarial (2000 a 2011)”.

Partiendo de la petición de la ponencia, el objetivo de nuestro informe con-siste en expresar unas conclusiones sobre la evolución de tal endeudamiento.

El trabajo realizado se ha centrado básicamente en:

A) Gobierno de Navarra (2000-2015)

Evolución del endeudamiento total.

Volumen de deuda pública emitida y de préstamos concertados por el Go-bierno de Navarra y sus principales características financieras.

Destino previsto para esos fondos obtenidos.

Amortizaciones efectuadas en el periodo.

Reflejo presupuestario-contable de las anteriores operaciones.

B) Sector Público Empresarial (2000-2011)

Sobre este sector, conviene precisar que en el periodo analizado, el mismo estaba compuesto por más de 40 sociedades públicas, las cuales, en la actuali-dad y como resultado del proceso de reestructuración, ascienden a un número de 16. Así mismo señalamos que el ámbito temporal del trabajo en este sector se ha limitado hasta el ejercicio 2011, dado que, después de ese año, la infor-mación precisa para la ponencia parlamentaria ha sido aportada por la Corpora-ción Pública Empresarial de Navarra, SLU (CEPEN).

Partiendo de las cuentas anuales auditadas de las empresas públicas, se ha realizado la evolución de los epígrafes del balance, tanto a largo como a corto plazo, relativos a:

Deuda financiera

Deuda con empresas del grupo

C) Este trabajo, se ha completado, además, con el análisis de la evolución de:

Una serie de indicadores y magnitudes representativas de la relación entre el volumen de endeudamiento o deuda viva y la ejecución del presupuesto del Gobierno de Navarra.

El importe de los avales concedidos por el Gobierno de Navarra y las em-presas públicas para los periodos solicitados.


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El endeudamiento del sector “Administración Pública de Navarra” configu-rado de acuerdo con la normativa de estabilidad presupuestaria y sostenibilidad financiera y en términos de contabilidad nacional. Se incluye, además, una comparativa de la evolución del endeudamiento del conjunto de las comunida-des autónomas.

Para ello, se ha contado con las siguientes fuentes de información:

Papeles de trabajo de la Cámara de Comptos e informes de fiscalización emitidos por la misma sobre las cuentas generales de Navarra de 2000 a 2015.

Memorias anuales de las cuentas generales del Gobierno de Navarra de di-cho periodo.

Cuentas anuales auditadas de las sociedades públicas de 2000 a 2011 e in-formación que sobre este sector contiene la memoria de las cuentas generales del Gobierno de Navarra.

Leyes forales de presupuestos generales de Navarra y acuerdos del Go-bierno de Navarra tanto sobre la prórroga de presupuestos como de la concerta-ción de deuda así como las correspondientes órdenes forales.

Ministerio de Hacienda.

Intervención General de la Administración del Estado (IGAE).

Banco de España.

Los datos que contiene este trabajo están todos expresados en euros corrientes.


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III. Conclusiones

A continuación, se exponen las principales conclusiones obtenidas del traba-jo realizado, agrupadas en los siguientes subapartados:

Endeudamiento del Gobierno de Navarra (2000 a 2015).

Endeudamiento del Sector Público Empresarial (2000 a 2011).

Avales concedidos por el Gobierno de Navarra (2000 a 2015) y sociedades públicas (2000 a 2011).

Endeudamiento del sector “Administración Pública de Navarra” en térmi-nos de contabilidad nacional (2000 a 2015).

III.1. Evolución del endeudamiento del Gobierno de Navarra (2000 a 2015)

III.1.1. Endeudamiento o Deuda viva a 31 de diciembre de cada ejercicio

A 31 de diciembre de cada uno de los ejercicios analizados, el saldo del en-deudamiento del Gobierno de Navarra se refleja en el cuadro nº 1 y gráficos A y B, desglosada entre deuda pública y préstamos y otras deudas (importes en miles de euros).

Cuadro 1. Evolución saldo endeudamiento o deuda viva del Gobierno de Navarra

Ejercicio Deuda pública Préstamos y otras deudas Saldo deuda viva Índice 2000 646.818 24.893 671.711 100 2001 641.479 24.893 666.371 99 2002 641.408 27.885 669.292 100 2003 641.408 27.885 669.292 100 2004 641.408 24.850 666.258 99 2005 641.375 24.839 666.213 99 2006 640.504 24.839 665.342 99 2007 610.453 24.839 635.292 95 2008 610.352 205.157 815.509 121 2009 660.352 369.887 1.030.239 153 2010 984.352 539.687 1.524.039 227 2011 1.344.852 572.806 1.917.658 285 2012 1.522.852 707.547 2.230.399 332 2013 1.865.270 629.433 2.494.703 371 2014 2.018.570 687.628 2.706.198 403 2015 1.768.370 1.076.600 2.844.970 423


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Gráfico A. Evolución saldo de endeudamiento o deuda viva del Gobierno de Navarra

Gráfico B. Peso relativo de deuda pública y préstamos sobre el total de endeuda-miento o deuda viva

De su análisis destacamos las siguientes conclusiones:

Entre 2000 y 2015, el endeudamiento del Gobierno de Navarra se ha mul-tiplicado por cuatro, desde los 671,7 a los 2.844,9 millones, esto es, se ha in-crementado en 2.173,2 millones.

0,00

500.000,00

1.000.000,00

1.500.000,00

2.000.000,00

2.500.000,00

3.000.000,00

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

DEUDA PUBLICA

PRESTAMOS

DEUDA VIVA TOTAL

0

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Préstamos y otras deudas

Deuda pública


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De los ejercicios de 2000 a 2007, dicho endeudamiento se reduce en un cinco por ciento, alcanzando en ese último año el importe mínimo del periodo revisado con 635,3 millones. Desde 2008, se va incrementando de forma considerable, hasta alcanzar su cuantía máxima en 2015.

En cuanto a la naturaleza del instrumento financiero, hasta 2007 la deuda pública supone prácticamente el 96 por ciento del total de endeudamiento, en tanto que los préstamos presentan un peso relativo reducido, en torno al cuatro por ciento de ese total. Después de ese ejercicio, los préstamos van adquiriendo una mayor peso relativo, especialmente en 2015, ejercicio en que suponen el 38 por ciento del total; este mayor peso se justifica en sus mejores condiciones fi-nancieras frente a la deuda pública.

En el cuadro 2 se muestra el tipo medio de interés del endeudamiento 2014 y 2015 relacionado con su vida media.

Cuadro 2. Tipo medio de interés de 2014 y 2015

Modalidad de endeudamiento Tipo interés medio 2014

Tipo interés medio 2015

Deuda Pública de Navarra 3,97 3,862 Préstamos con entidades financieras 4,05 2,41 Préstamos con Banco Europeo Inversiones 1,80 1,82 Total tipo medio de interés 3,48 2,90

Entre 2014 y 2015, se aprecia una reducción relevante del tipo medio de in-terés, del 3,48 al 2,90 por ciento. Así mismo destacamos que, en 2015, el tipo medio de los préstamos es inferior, de forma significativa, al de la deuda públi-ca.

Magnitudes e indicadores sobre el endeudamiento o deuda viva

A continuación, en los cuadros nº 3 al 5, se muestra la evolución de una serie de magnitudes e indicadores relacionados con el endeudamiento o deuda viva.

Así, en primer lugar, el cuadro nº 3 relaciona el importe que la deuda viva representa sobre los gastos corrientes (capítulos 1 al 4), gastos de capital (capí-tulos 6 y 7) y los ingresos corrientes (capítulos 1 al 5); así mismo se incluye el importe de tal deuda por habitante y su evolución en el gráfico C.


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Cuadro 3. Indicadores sobre el endeudamiento o deuda viva

Ejercicio % deuda viva s/ gasto corriente

% deuda viva s/ gasto de capital

% deuda viva s/ ingresos corrientes

Deuda viva/habitante (en euros)

2000 39 147 31 1.235 2001 36 146 30 1.198 2002 33 133 27 1.175 2003 31 142 26 1.158 2004 29 139 25 1.139 2005 27 91 20 1.123 2006 25 82 18 1.105 2007 21 64 15 1.049 2008 24 83 21 1.315 2009 31 107 27 1.634 2010 46 179 41 2.393 2011 60 293 55 2.987 2012 71 581 71 3.460 2013 80 927 79 3.871 2014 86 1.242 85 4.223 2015 87 1.359 87 4.442

Gráfico C. Evolución endeudamiento o deuda viva por habitante (en euros)

Destacamos que:

El volumen de endeudamiento representa un porcentaje creciente sobre los gastos corrientes, observándose su valor mínimo en 2007 –el 21 por ciento– y el máximo en 2015 –un 87 por ciento–.

Sobre los gastos de capital, el porcentaje de la deuda es muy relevante, jus-tificándose tanto por el aumento de la cuantía propia deuda como de la dismi-nución de los gastos de inversión del Gobierno de Navarra.

0 €

500 €

1.000 €

1.500 €

2.000 €

2.500 €

3.000 €

3.500 €

4.000 €

4.500 €

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Deuda viva por habitante(€)


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Sobre los ingresos corrientes, ha pasado del 15 por ciento en 2007 al 87 por ciento en 2015.

La deuda por habitante alcanza su valor máximo en 2015 con un importe de 4.442 euros, aumentado en 3.393 euros sobre el valor mínimo observado en 2007 –1.049 euros–.

A continuación, en el cuadro nº 4 y gráfico D, se analiza la carga financiera derivada del endeudamiento, desglosada por años, por intereses generados y por amortizaciones efectuadas.

Con carácter previo conviene precisar que hasta 2008, el registro presupues-tario se efectuaba por compensación entre el ingreso obtenido por deuda menos la amortización efectuada; después de ese ejercicio, el ingreso de endeudamien-to se refleja en el presupuesto de ingresos y su amortización en el presupuesto de gastos. En el siguiente cuadro nº 4 se presenta la carga financiera sin com-pensación.

Cuadro 4. Evolución de la carga financiera (Miles de euros)

Ejercicio Intereses Amortizaciones Total Carga financiera Índice

2000 57.637 120.202 177.839 100 2001 49.059 35.340 84.399 47 2002 47.452 42.071 89.523 50 2003 46.955 0 46.955 26 2004 47.038 65.000 112.038 63 2005 46.427 138.233 184.660 104 2006 34.579 83.871 118.450 67 2007 29.888 30.050 59.938 34 2008 27.920 60.101 88.021 49 2009 34.699 0 34.699 20 2010 40.933 103.200 144.133 81 2011 56.865 91.231 148.096 83 2012 92.510 107.259 199.769 112 2013 106.813 193.211 300.024 169 2014 103.755 296.532 400.287 225 2015 108.013 307.228 415.241 233


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Gráfico D. Desglose carga financiera

Sobresalen los siguientes aspectos:

La carga financiera derivada de la deuda se ha multiplicado en el periodo prácticamente por dos, de 177,84 a 415,24 millones, esto es, un aumento de 237,40 millones.

Desde el ejercicio 2000 hasta 2011, su cuantía es decreciente, con la excep-ción puntual del año 2005 en que concurre un importante gasto de amortización. Su valor mínimo se observa en 2009.

De 2012 a 2015, se incrementa de forma relevante tanto los gastos por intereses co-mo las amortizaciones efectuadas, alcanzando sus valores máximos en 2015. Destaca-mos la importancia de las amortizaciones de deuda en los tres últimos años analizados.

En el cuadro nº 5, analizamos la importancia relativa de la carga financiera sobre el total del gasto presupuestario del ejercicio y sobre el total de los ingre-sos corrientes. Este análisis se efectúa solo desde 2009 por la operatoria de re-gistro presupuestario comentado en epígrafes anteriores. Completamos esta análisis con lo que representa tal carga por habitante (gráfico E).

Cuadro 5. Ratios sobre la carga financiera

Ejercicio % sobre el total de gasto presupuestario

% sobre el total de ingresos corriente

Por habitante (en euros)

2009 1 1 55 2010 3 4 226 2011 4 4 231 2012 6 6 310 2013 8 10 465 2014 11 13 625 2015 11 13 648

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

450.00020

00

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Total Carga financiera

Intereses

Amortizaciones


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Reseñamos los siguientes aspectos:

La carga financiera sobre el total del gasto presupuestario del Gobierno al-canza su peso relativo más bajo en 2009, con el uno por ciento. Después de ese año, se incrementa de forma progresiva hasta 2014 y 2015, años en que de cada 100 euros de gasto, 11 se aplican a la carga financiera.

Sobre los ingresos corrientes del Gobierno de Navarra, igualmente, su pe-so va incrementándose; en los dos últimos años, 13 de cada 100 euros genera-dos, se destinaron a financiar la citada carga financiera.

Por habitante, la carga financiera ha pasado en 2015 a representar un total de 648 euros por habitante; en 2009, el valor de la ratio fue de 55 euros por ha-bitante. (gráfico E)

Gráfico E. Evolución carga financiera por habitante (en euros)

Capacidad/necesidad de financiación presupuestaria

Se entiende por capacidad o necesidad de financiación presupuestaria la si-guiente magnitud obtenida sobre la liquidación presupuestaria de cada ejercicio:

Ingresos corrientes (1 al 5) - Gastos corrientes (1 al 4) Saldo de Operaciones corrientes (a) Gastos de capital (6 y 7) - Ingresos de capital (6 y 7) Formación Bruta de Capital (b) Déficit o Superávit No Financiero c= a-b Variación neta Activos financieros ( 8 de ingresos - 8 de gastos) (d ) Capacidad o necesidad de endeudamiento (c-d)

0

100

200

300

400

500

600

700

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Por habitante (en euros)


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Esta magnitud nos mide, cuando es negativa, el volumen de captación de deuda precisa para equilibrar el presupuesto; si es positiva, nos indica que hay excedente en el ejercicio.

Uno de los elementos que conforman esa capacidad/necesidad de financiación lo constituye el superávit o déficit no financiero. Esta magnitud nos mide la parte del saldo corriente (ingresos menos gastos corrientes) que se destina a financiar la formación bruta de capital u operaciones de capital. En el siguiente cuadro nº 6 y gráfico F, se muestra la evolución de tal superávit o déficit no financiero.

Cuadro 6. Evolución superávit /déficit no financiero (en miles de euros)

Ejercicio Saldo de operaciones corrientes (a)

Formación bruta de capital (b)

Déficit o superávit no fi-nanciero (a-b)

2000 473.163 406.218 66.945 2001 353.736 402.385 -48.649 2002 501.962 435.007 66.955 2003 428.375 426.987 1.388 2004 333.495 426.990 -93.495 2005 793.378 671.105 122.273 2006 1.001.247 761.945 239.302 2007 1.117.093 908.377 208.716 2008 518.991 843.394 -324.403 2009 479.934 829.969 -350.035 2010 416.478 801.294 -384.816 2011 306.838 629.381 -322.543 2012 39.703 353.395 -313.692 2013 26.365 244.872 -218.507 2014 64.060 168.290 -104.230 2015 2.987 166.203 -163.216

Gráfico F. Evolución déficit/superávit no financiero

-500.000

0

500.000

1.000.000

1.500.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Saldo de operaciones corrientes(a) Formación bruta de capital(b)

Déficit o superávit no financiero (a-b)


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El saldo positivo de operaciones corrientes nos indica el sobrante de los in-gresos corrientes que, una vez financiados los gastos corrientes, se destina a fi-nanciar las operaciones de capital. Si ese saldo fuera negativo, indica que las operaciones de capital se deberían financiar con recursos externos.

Como se observa, el saldo de operaciones corrientes alcanza su volumen má-ximo en 2007 con 1.117,09 millones, para, progresivamente, ir descendiendo de forma muy acusada, obteniéndose su valor mínimo en 2015 con 2,98 millones.

La formación bruta de capital o saldo de operaciones de capital, igualmente, presenta su mayor cuantía en 2007 con 908,37 millones, para posteriormente y de forma progresiva, reduciéndose hasta 2015 con 166,20 millones. Esta reduc-ción se explica fundamentalmente en la disminución de los gastos de inversión del Gobierno de Navarra.

Desde 2008, el resultado no financiero es negativo o deficitario, por lo que se precisa en gran parte acudir a la financiación externa. Resulta especialmente intenso el periodo de 2008 a 2013.

En el cuadro nº 7 y gráfico G, se analiza y relaciona la capacidad o necesidad de financiación obtenida de la liquidación presupuestaria de cada ejercicio con el importe del endeudamiento neto o deuda neta (deuda emitida menos deuda amortizada).

Cuadro 7. Comparación necesidad/capacidad de financiación presupuestaria con el importe del endeudamiento neto (en miles de euros)

Ejercicio Capacidad/necesidad de financiación presupuestaria Endeudamiento neto

2000 24.008 -18.202 2001 -60.849 -5.340 2002 31.791 -71 2003 -34.450 0 2004 -84.132 0 2005 61.798 -33 2006 71.946 -871 2007 30.903 -30.051 2008 -395.634 180.074 2009 -366.312 214.730 2010 -382.687 492.010 2011 -321.718 391.989 2012 -312.383 311.601 2013 -217.530 270.447 2014 -143.633 196.052 2015 -177.105 139.708 Total acumulado -2.275.987 2.142.043


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Gráfico G. Evolución capacidad/necesidad de financiación y su relación con la deuda neta

Desde 2008, las necesidades de financiación son muy relevantes, si bien se observa un cierto decrecimiento significativo en los últimos ejercicios. Estas necesidades se han ido financiando globalmente con la deuda neta.

Así, en todo el periodo, han surgido unas necesidades totales de financiación de 2.275,98 millones que han precisado al menos un importe de deuda neta de 2.142,04 millones.

III.1.2. Análisis de la Deuda Pública

En el periodo analizado, cuadro nº 8, la deuda pública presenta la siguiente evolución:

Cuadro 8. Evolución de la Deuda Pública (en miles de euros)

Ejercicio Deuda Pública emitidaNominal

Deuda Pública Ingreso efectivo (1)

Amortización de Deuda Pública(2)

Deuda Pública neta(1)-(2)

Deuda Pública viva al cierre

2000 102.000 102.000 120.202 -18.202 646.818 2001 30.000 30.000 35.340 -5.340 641.479 2002 42.000 42.000 42.071 -71 641.408 2003 0 0 0 0 641.408 2004 65.000 65.000 65.000 0 641.408 2005 138.200 138.200 138.233 -33 641.375 2006 83.000 83.000 83.871 -871 640.504 2007 0 0 30.051 -30.051 610.453 2008 60.000 59.856 60.101 -245 610.352 2009 50.000 50.000 0 50.000 660.352 2010 384.000 382.210 60.000 322.210 984.352 2011 390.500 388.870 30.000 358.870 1.344.852 2012 220.000 218.827 42.000 176.827 1.522.852 2013 432.570 423.624 90.152 333.472 1.865.270 2014 349.800 349.282 196.500 152.782 2.018.570 2015 0 0 250.200 -250.200 1.768.370 2000-2015 2.347.070 2.332.869 1.243.720 1.089.149

-600.000

-400.000

-200.000

0

200.000

400.000

600.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Deuda neta Capacidad/necesidad de financiación presupuestaria


- 16 -

Hasta 2008 el saldo de la deuda pública viva ha ido disminuyendo. El recur-so a los mercados de capitales servía, básicamente, para refinanciar la deuda que se amortizaba en cada año, consiguiendo una constante disminución del endeudamiento; así, se atienden en esta etapa las emisiones correspondientes a los años comprendidos entre 1995 y 1999 con vencimiento en los años 2000 a 2007. En definitiva, el saldo de la deuda pública viva en 2000 es de 646,82 mi-llones, en tanto que al cierre de 2008 asciende a 610,35 millones, esto es, un 5,64 por ciento inferior.

El reflejo en el presupuesto es por diferencia entre la emisión y amortización del ejercicio, como en todos los ejercicios de este periodo la emisión es inferior a la amortización, únicamente el capítulo 9 de gastos presenta ejecución por va-lor de la deuda neta.

Sin embargo, después de ese ejercicio y como consecuencia de la crisis fi-nanciera, se comienza a registrar cifras de endeudamiento neto positivo. Así, al cierre del ejercicio 2015 la deuda viva asciende a 1.768,37 millones. Todos los años desde 2008 arrojan cifras de deuda neta positivas, a excepción de 2015 ya que ese año no se emite deuda.

Para su registro presupuestario no se aplica, como en el periodo anterior, la compensación, sino que las emisiones se reflejan en el presupuesto de ingresos, en tanto que las amortizaciones se registran en el presupuesto de gastos.

La finalidad prevista de las emisiones de estos años se establece según la or-den foral correspondiente en referencia a un Acuerdo de Gobierno. Con carác-ter general su destino era atender, además de los vencimientos de deuda, la fi-nanciación del déficit presupuestario y las obras del Tren de Alta Velocidad.

Sobre la financiación de las obras del TAV, en el reciente informe de esta Cámara1 sobre esta infraestructura se indicaba:

“En el Plan Económico-Financiero de Reequilibrio Presupuestario para la Comunidad Foral de Navarra para el periodo de 2012-2014, estaba previsto que el Gobierno de Nava-rra realizara operaciones de endeudamiento para financiar el adelanto de las obras del TAV hasta que el Estado reintegrara su importe. Las previsiones de endeudamiento eran las si-guientes:

(Millones de euros) Ejercicio Importe 2011 43,25 2012 134,00 2013 129,05 2014 45,70 Total endeudamiento obras TAV- Plan Reequilibrio 352,00

1 Informe sobre “la situación de las obras del TAV en Navarra” noviembre de 2016


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Por otra parte, en las correspondientes leyes forales de presupuestos generales de Navarra y en los acuerdos del Gobierno por los que se prorrogan los presupuestos de 2012, se contemplan las siguientes previsiones de concertación de endeudamiento para las obras del TAV:

(Millones de euros)

Presupuestos Importe Presupuesto 2011 45,00 Presupuesto 2012 134,00 Presupuesto 2012 prorrogado 2013 68,49 Presupuesto 2012 prorrogado 2014 102,48 Presupuesto 2012 prorrogado 2015 18,68 Total endeudamiento obras TAV- Presupuestos Generales de Navarra 368,65

Sin embargo, del trabajo realizado por esta Cámara desde las cuentas de 2011 hasta la

actualidad, no consta endeudamiento concertado de forma específica para financiar estas obras. En consecuencia, las mismas se han financiado con los recursos generales del Go-bierno de Navarra, bien con recursos propios o bien con endeudamiento general…

Hasta el 31 de diciembre de 2015, el Gobierno de Navarra ha realizado una inversión en la plataforma del TAV de 81 millones; además ha asumido unos gastos financieros –no rein-tegrables por ADIF- estimados en cinco millones.”

No obstante, si conviene precisar que, para financiar tales obras del TAV, el Estado autorizó, entre 2012 y 2014, incrementos de endeudamiento al Gobierno de Navarra por una cuantía efectiva de 49,95 millones.

Detalle de las distintas emisiones de deuda pública

En el anexo 1 de este informe se detallan las características financieras de las distintas emisiones de deuda pública efectuadas entre 2000 y 2015, así como la finalidad previstas. Como aspectos más destacables señalamos:

En los ejercicios de 2003, 2007 y 2015 no se formalizan emisiones de deu-da pública.

Ejercicio 2000. Se emiten, a la par, la sexta y séptima emisión de obliga-ciones por un valor global de 102 millones de euros nominal, 60 millones a diez años –con un tipo de interés de 5,65 por ciento– y 42 millones a 15 años –al 5,85 por ciento–. Su finalidad es atender a la amortización de la séptima emi-sión de bonos realizada en octubre de 1995 cuyo importe global ascendía a 120,20 millones.

Ejercicio 2001. Se produce la octava emisión de obligaciones a la par por valor de 30 millones de euros a diez años y con un tipo del 4,85 por ciento; su finalidad es atender la emisión de 1996 por valor de 35,34 millones de euros.


- 18 -

Ejercicio 2002. Se emite la novena emisión a la par de obligaciones por va-lor de 42 millones de euros a diez años a un tipo del 4,70 por ciento. Su finali-dad es atender la emisión parcial de 1997 por una cuantía de 42,07 millones.

Ejercicio 2003, no se emite nueva deuda ni se amortiza deuda anterior.

Ejercicio 2004. Se materializa la décima emisión a la par de obligaciones por 65 millones a diez años, a un tipo del 3,95 por ciento y con la finalidad de amortizar la emisión de 1999 por idéntico importe.

Ejercicio 2005. Se emite a la par la undécima emisión de obligaciones por valor de 138,20 millones a diez años y a un tipo de interés del 3,60 por ciento. Se destina a atender la amortización de la emisión de 1995 por valor de 138,23 millones.

Ejercicio 2006. Se produce la duodécima emisión, a la par, de obligaciones por valor de 83 millones, a 15 años y a un tipo del cuatro por ciento. Se aplica a amortizar la emisión de 1996 por una cuantía de 83,87 millones.

Ejercicio 2007. No se emite deuda, si bien se amortiza por importe de 30,05 millones de la emisión de 1997.

Ejercicio 2008. Se emite la decimotercera emisión de obligaciones por va-lor de 60 millones de euros, bajo la par –ingreso efectivo de 59,85 millones–, a diez años y a un tipo de 4,875 por ciento. Se destina a la amortización de la emisión de 1998 en la cuantía de 60,10 millones.

Ejercicio 2009. En 2009 se emite, a la par, la decimocuarta emisión de obligaciones por valor de 50 millones, a diez años y con un tipo del 4,20 por ciento. Su finalidad se establece en la Orden Foral: “El producto total de la presente emisión se destinará a la financiación de gastos de inversión previstos en los Presupuestos Generales de Navarra para 2009 y para la constitución de activos financieros que cumplan las normas del SEC´95”.

En este ejercicio no se amortiza importe alguno.

Ejercicio 2010. Se materializan las siguientes emisiones de obligaciones simultáneas:

a) Decimoquinta emisión de 184 millones, bajo la par –ingreso efectivo de 183,07 millones–, a diez años y a un tipo del 4,30 por ciento.

b) Decimosexta emisión por 200 millones, bajo la par –ingreso efectivo de 199,13 millones–, a siete años y a un tipo del 3,875 por ciento.

La finalidad prevista de estas emisiones según se establece en la oportuna orden foral: “El producto total de la presente emisión se destinará a la finalidad prevista en el Acuerdo de 8 de febrero de 2010”. El citado Acuerdo de Gobierno establece “que servirá para financiar parcialmente el exceso de déficit real contenido en el Plan Eco-nómico-financiero de reequilibrio presupuestario 2008-2012”.


- 19 -

Se amortiza un total de 60 millones correspondiente a la emisión de 2000.

Ejercicio 2011. Se producen las siguientes emisiones de deuda por un no-minal de 390,5 millones:

a) Decimoséptima emisión de obligaciones de 120 millones, bajo la par –ingreso efectivo de 118,66 millones–, a siete años y a un tipo del 5,80 por ciento.

b) Decimosegunda emisión de bonos, a la par, de 100 millones, a cinco años y a un tipo de interés del 5,53 por ciento.

c) Decimotercera emisión de bonos, bajo la par de 35 millones –ingresos efectivo de 34,71 millones–, a cinco años y a un tipo del 5,25 por ciento.

d) Decimocuarta emisión de bonos, a la par, de 81,5 millones, a tres años y a un tipo de 4,75 por ciento.

e) Reapertura de la duodécima emisión de bonos, a la par, por 54 millones, a cinco años y a un tipo de 5,53 por ciento y por una cuantía de reembolso o amortización de 56,95 millones.

La finalidad prevista de las duodécima y decimotercera emisión de bonos (por un nominal total de 135 millones) se establece por Acuerdo de Gobierno de 7 de febrero de 2011: “Se dispone la realización de operaciones de endeu-damiento por un importe máximo de 200 millones de euros, con la finalidad de financiar parcialmente el déficit real contenido en el Plan Económico-financiero de Reequilibrio Presupuestario 2009-2013”

La finalidad prevista de la decimocuarta emisión de bonos y decimoséptima de obligaciones (nominal total de 201,5 millones) se establece por Acuerdo de Gobierno 16 de mayo de 2011: “Se dispone la realización de operaciones de endeudamiento por un importe máximo de 230 millones de euros, con la finali-dad de financiar parcialmente el déficit real contenido en el Plan Económico-financiero de Reequilibrio Presupuestario 2009-2013, que se concreta en el si-guiente destino previsto:

- Para refinanciación de endeudamiento un importe de 91,2 millones

- Para el endeudamiento neto del ejercicio un importe de 43,6 millones

- Para la financiación temporal de la inversión presupuestada del TAV un importe de 45 millones.

- Para endeudamientos convenidos en ejercicios anteriores no utilizados un importe de 50,2 millones, correspondientes a los déficits reales de 2008 y 2009, que no supone capacidad de gasto para 2011”.

La finalidad prevista de la reapertura de la duodécima emisión de bonos (nominal de 54 millones) se establece por Acuerdo de Gobierno de 16 de no-viembre de 2011: “Se dispone la realización de las operaciones de endeuda-


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miento por un importe máximo de 476,1 millones de euros, con la finalidad de financiar parcialmente el déficit real contenido en el Plan Económico-financiero de Reequilibrio Presupuestario 2009-2013, correspondiente a una parte del déficit real, sin endeudamiento utilizado, del ejercicio 2010, que no supone capacidad de gasto para el año 2011”.

En este ejercicio de 2011 se amortiza un total de 30 millones de deuda públi-ca correspondiente a la emisión de 2001.

Ejercicio 2012. Se materializan las siguientes emisiones por un total nomi-nal de 220 millones:

a) Decimoquinta emisión de bonos de 30 millones, bajo la par –ingreso efec-tivo de 29,95 millones–, a tres años y a un tipo del 3,65 por ciento.

b) Reapertura de la séptima emisión de obligaciones a la par por 40 millones y en valor de reembolso de 42,83 millones.

c) Reapertura de la décima emisión de obligaciones a la par por 50 millones y un importe de reembolso de 50,85 millones.

d) Reapertura de la decimoquinta emisión de obligaciones de 50 millones, bajo a la par –ingresos efectivo de 48,86 millones– y un valor de amortización de 50,73 millones.

e) Reapertura de la duodécima emisión de bonos por 50 millones, a la par, y un importe de reembolso de 54,97 millones.

Resultado de estas reaperturas, la séptima emisión de obligaciones asciende a un nominal de 82 millones, la décima de obligaciones a 115 millones y la duodécima de bonos a 204 millones.

El importe a reembolsar en las reaperturas incluye además el precio del ex-cupón y del cupón corrido.

La finalidad prevista de la decimoquinta emisión de bonos y por las reaper-turas se establece por Acuerdo de Gobierno de 16 de mayo de 2011.

“El Acuerdo de Gobierno de 16 de noviembre, por el que se dispone la realización de opera-ciones de endeudamiento contenidas en el artículo 61 de la Ley Foral 13/2007, de 4 de abril, de la Hacienda Pública de Navarra, por un importe máximo de 476,1 millones de euros, dispone en su punto 4º que, mediante Orden Foral del Consejero de Economía y Hacienda se concretará la totalidad de las condiciones de las emisiones de valores, delegando en su titular las competen-cias.

Realizada, con fecha 28 de diciembre de 2011, una emisión por valor de 54 millones con cargo al importe máximo mencionado, las operaciones que se llevan a cabo en este momento consisten en la reapertura (retap) de las emisiones realizadas el 4 de noviembre de 2004, el 16 de noviembre de 2000, el 24 de febrero de 2011 y el 17 de febrero de 2010, con nominales de 65, 42, 154 y 200 millones de euros y cupones de 3,95%, 5,85%, 5,529% y 3,825% respectivamente. El importe no-minal de las operaciones realizadas asciende a 190 millones de euros”


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En este ejercicio de 2012 se amortiza un total de 42 millones correspondien-tes a la emisión de 2002.

Ejercicio 2013. Es el ejercicio en el que mayor deuda pública se emite, el 18 por ciento del periodo estudiado. Un total de 432,57 millones, de acuerdo con los siguientes emisiones:

a) Decimoctava emisión de obligaciones a la par por 20 millones, a un plazo de seis años y a un tipo del 4,93 por ciento.

b) Decimonovena emisión de obligaciones a la par por 40 millones, a un pla-zo de seis años y a un tipo del 4,08 por ciento.

c) Vigésima emisión de obligaciones por 15 millones, bajo la par –ingreso efectivo de 14,86 millones–, a un plazo de 11 años y a un tipo del 4,25 por ciento.

d) Decimosexta emisión de bonos por 50 millones, bajo la par –ingreso efec-tivo de 49,88 millones–, a un plazo de tres años y a un tipo del 4,28 por ciento.

e) Reapertura de la duodécima emisión de obligaciones por 124,19 millones y bajo a la par –ingresos efectivo de 115,08 millones–. El importe a reembolsar asciende a 115,90 millones.

f) Reapertura de la decimocuarta emisión de obligaciones por 45,38 millones y bajo a la par –ingresos efectivo de 44 millones–. La cuantía a reembolsar es de 44,87 millones.

g) Reapertura de la decimoquinta emisión de obligaciones por 43 millones y bajo a la par –ingresos efectivo de 42,20 millones–. El importe a reembolsar asciende a 43,79 millones.

h) Reapertura de la decimosexta emisión de obligaciones por 35 millones y bajo a la par –ingresos efectivo de 35,07 millones–. La cuantía a reembolsar es de 35,40 millones,

i) Reapertura de la decimoséptima emisión de obligaciones por 60 millones y bajo a la par –ingresos efectivo de 62,50 millones–. El importe a reembolsar asciende a 64,74 millones.

Resultado de estas reaperturas de obligaciones, la duodécima emisión as-ciende a un nominal de 207,19, la decimocuarta a 95,38 millones, la decimo-quinta a 293 millones, la decimosexta a 219 millones y la decimoséptima a 180 millones.

El importe a reembolsar en las reaperturas incluye además el precio del ex-cupón y del cupón corrido.

La finalidad prevista de la decimoctava emisión de obligaciones se establece en el ya citado Acuerdo de Gobierno de 16 de mayo de 2011.


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La finalidad prevista de la decimosexta emisión de bonos y de las reaperturas anteriores se establece mediante Acuerdo de Gobierno de 16 de enero de 2013:

“Se dispone la realización de operaciones de endeudamiento por un importe máximo de 392.102.954 euros, con la finalidad de proceder a la financiación de:

- Déficit previsto en los presupuestos generales un importe de 131.063.138€

- La ejecución prevista de las obras del TAV un importe de 68.488.000.

- Para refinanciación de determinados vencimientos un importe de 192.551.816”

La finalidad prevista de la vigésima emisión de obligaciones se establece mediante Acuerdo de Gobierno de 4 de diciembre de 2013: “Se autoriza la rea-lización de las operaciones de endeudamiento por un importe máximo de 86,36 millones con la finalidad de proceder a la financiación del incremento del défi-cit previsto en los Presupuestos Generales de Navarra, que ha pasado del 0,7% al 1,2% sobre el PIB de Navarra”.

En este ejercicio de 2013 se amortiza un total de 90,15 millones correspon-dientes a la emisión de 1998.

Ejercicio 2014. Se materializan las siguientes emisiones por un total nomi-nal de 349,8 millones:

a) Vigésimo primera emisión de obligaciones por 88,8 millones, bajo la par –ingreso efectivo de 88,56 millones– a un plazo de 10 años y a un tipo del 3,95 por ciento.

b) Vigésimo segunda emisión de obligaciones por 140 millones, bajo la par –ingreso efectivo de 139,71 millones–, a un plazo de ocho años y a un tipo del 3,59 por ciento.

c) Vigésimo tercera de obligaciones a la par de 121 millones, a un plazo de nueve años y a un tipo del 2,03 por ciento.

La finalidad prevista de la vigésimo primera y segunda se establece por Acuerdo de Gobierno de 22 de enero de 2014. “Se dispone la realización de las ope-raciones de endeudamiento por un importe máximo de 356.859.711,60 euros con la finalidad de proceder a la financiación:

- De la ejecución prevista en el Tren de Alta Velocidad y conforme al convenio firmado en 2010 entre la Administración General del Estado, la Administración de la Comunidad Foral de Navarra y el ente público administrador de infraestructuras ferroviarias (ADIF), 71.350.000 euros.

- La refinanciación de los vencimientos, 285.509.711,60 euros”

La finalidad prevista de la vigésimo tercera se establece por Acuerdo de Go-bierno de 9 de abril de 2014 “Se dispone la realización de las operaciones de endeuda-miento a que se refiere el artículo 61 de la Ley Foral 13/2007, de 4 de abril, de la Hacienda Pública de Navarra, por un importe máximo de 221.142.200 euros con la finalidad de pro-ceder a la financiación:


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- Del déficit previsto por importe de 180.142.200 euros (1% del PIB),

- La refinanciación de los vencimientos de empresas públicas por 41.000.000 euros.

En este ejercicio de 2014 se amortiza un total de 196,5 millones correspon-dientes a las emisiones de 2004, 2011 y 2012.

Ejercicio 2015. No se emite deuda pública y se amortiza un total de 250,20 millones correspondiendo a las emisiones de 2000, 2005 y 2012.

En el cuadro nº 9 se muestra un resumen de las emisiones de obligaciones y bonos y el tipo de interés de cada una de ellas.

Cuadro 9. Emisiones de deuda pública y tipo de interés nominal

Ejercicio(*) Instrumento Nº emisión Nominal+Reaperturas (miles de euros)

Tipo de interés Vencimiento Comentarios

2000 Obligaciones 6ª 60.000 5,65 2010 Amortizada Obligaciones 7ª 82.000 5,85 2015 Amortizada 2001 Obligaciones 8ª 30.000 4,85 2011 Amortizada 2002 Obligaciones 9ª 42.000 4,70 2012 Amortizada 2004 Obligaciones 10ª 115.000 3,95 2014 Amortizada 2005 Obligaciones 11ª 138.200 3,60 2015 Amortizada 2006 Obligaciones 12ª 207.190 4,00 2021 2008 Obligaciones 13ª 60.000 4.88 2018 2009 Obligaciones 14ª 95.380 4,20 2019 2010 Obligaciones 15ª 293.000 3,88 2017 Obligaciones 16ª 219.000 4,30 2020 2011 Obligaciones 17ª 180.000 5,80 2018 Bonos 12ª 204.000 5,53 2016 Bonos 13ª 35.000 5,25 2016 Bonos 14ª 81.500 4,75 2014 Amortizada 2012 Bonos 15ª 30.000 3,65 2015 Amortizada 2013 Obligaciones 18ª 20.000 4,93 2019 Obligaciones 19ª 40.000 4,08 2019 Obligaciones 20ª 15.000 4,25 2024 Bonos 16ª 50.000 4,28 2016 2014 Obligaciones 21ª 88.800 3,95 2024 Obligaciones 22ª 140.000 3,59 2022 Obligaciones 23ª 121.000 2,03 2023

(*) El ejercicio se refiere al año inicial de emisión, con independencia que, en años posteriores, se reabra la emisión, am-pliándose el volumen de deuda emitido.


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De su análisis, señalamos:

De 2000 a 2005, los tipos de las obligaciones emitidas se reducen de forma progresiva, máximo 5,85 por ciento –en 2000– y mínimo del 3,60 por ciento –en 2005–.

Entre 2006 y 2011, vuelve a subir el tipo de las obligaciones hasta el 5,80 por ciento.

Desde 2012, se reducen nuevamente, hasta alcanzar su valor mínimo en 2014 con el 2,03 por ciento.

Las emisiones de bonos fijan unos tipos entre el máximo de 5,53 por ciento en 2011 y el mínimo de 3,65 por ciento en 2012.

En cuanto a su destino, estas emisiones estaban previstas dedicarlas bási-camente a:

- La refinanciación de vencimientos de pasivos anteriores.

- Los déficits de los distintos ejercicios.

- Las obras del TAV.

En el anexo 2, se muestra las diversas emisiones de obligaciones y bonos y las entidades aseguradoras de las mismas; como se observa, todas las emisiones es-tán aseguradas. Para la adecuada distribución de los bonos u obligaciones resulta útil contratar los servicios de una o más entidades financieras, normalmente ban-cos de inversión, que aseguren y coloquen los valores. El aseguramiento de la emisión supone una garantía para el emisor –Gobierno de Navarra- de que, en una fecha determinada, recibirá el importe de la emisión al precio convenido, in-dependientemente de si se ha colocado o no en el mercado; la parte no colocada la adquirirán las entidades aseguradoras para su cartera propia.

Como procedimiento habitual de selección de las mismas, el Gobierno de Navarra solicita, para cada operación, ofertas a las distintas entidades concer-tándose con aquélla que ofrece las mejores condiciones.

Por otra parte, conviene señalar que, desde finales de 2015 y derivado de la Ley Orgánica de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera, el cos-te de las operaciones de endeudamiento de las Comunidades Autónomas está sujeto a los límites que se establecen según el principio de prudencia financiera calculado en función del coste del endeudamiento del Estado.

En 2016, se ha emitido la vigésimo cuarta emisión de obligaciones por un nominal de 175 millones y a un tipo del 2,13 por ciento.


- 25 -

III.1.3. Análisis de los préstamos y otras deudas

En el cuadro nº 10 y gráfico H mostramos el saldo vivo de los préstamos y otras deudas concertadas por el Gobierno de Navarra a 31 de diciembre de cada ejercicio desglosado por entidad concedente.

Cuadro 10. Evolución de Préstamos y otras deudas (en miles de euros)

Gráfico H. Evolución préstamos de entidades financieras y BEI

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Saldo Préstamos y otras deudas a 31 de diciembre

Entidades financieras

Banco Europeo de Inversiones

Ejercicio Entidades financieras

Bco. Europeo Inversiones

Admon. Ge-neral Estado AUDENASA Seguridad

Social

Saldo Prést. y otras deudas a

31 de diciem. Índice

2000 0 0 11 15.055 9.827 24.893 100

2001 0 0 11 15.055 9.827 24.893 100

2002 3.005 0 11 15.055 9.813 27.885 112

2003 3.005 0 11 15.055 9.813 27.885 112

2004 0 0 11 15.055 9.784 24.850 100

2005 0 0 0 15.055 9.783 24.839 100

2006 0 0 0 15.055 9.783 24.839 100

2007 0 0 0 15.055 9.783 24.839 100

2008 172.800 0 7.519 15.055 9.783 205.157 824

2009 244.800 90.000 10.249 15.055 9.783 369.887 1.486

2010 201.600 300.000 13.249 15.055 9.783 539.687 2.168

2011 233.900 300.000 14.067 15.055 9.783 572.806 2.301

2012 369.000 300.000 13.709 15.055 9.783 707.547 2.842

2013 306.600 300.000 13.050 0 9.783 629.433 2.528

2014 365.400 300.000 12.542 0 9.686 687.628 2.762

2015 755.200 300.000 11.714 0 9.686 1.076.600 4.325


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De su análisis destacamos: El saldo de estas deudas se ha multiplicado por 43,25, al pasar de 24,89

millones en 2000 hasta los 1.076,6 millones en 2015. Este sustancial aumento procede básicamente de la concertación de préstamos con entidades financieras y con el BEI.

Como se observa, hasta 2007 los préstamos con entidades financieras no presentan práctica ninguna relevancia. Después de ese ejercicio, se incrementan de manera considerable.

Los préstamos concedidos en 2009 y 2010 por el Banco Europeo de Inversio-nes ascienden a 300 millones, los cuales se amortizan al final de su vencimiento.

Con la Administración del Estado, los préstamos y anticipos concedidos responden fundamentalmente al ámbito de educación y de universidades: ciclos de formación profesional, parques tecnológicos y actuaciones en los campus de las dos universidades. Con carácter general, no devengan intereses.

La deuda de Audenasa corresponde a débitos del Gobierno de Navarra con diversas entidades por la compra de acciones de esta sociedad, que se amorti-zan en 2013. El detalle de estas deudas, cuadro nº 11, es el siguiente:

Cuadro 11. Composición deuda Audenasa

Entidad Número acciones de Audenasa Importe (miles de euros) Banco Bilbao Vizcaya 989.748 3.387 Dragados y Construcciones 989.748 3.387 Banco Santander 1.979.496 6.775 CAN 439.888 1.506 Total 4.398.880 15.055

La deuda con la Seguridad Social responde a una moratoria concedida por la Tesorería de la Seguridad Social al Gobierno de Navarra en 1996 sobre el pago de las deudas de instituciones sanitarias; posteriormente se han ido con-cediendo por la misma ampliaciones tanto del periodo de carencia como de los plazos de amortización hasta el ejercicio de 2016. Los movimientos que refleja esta deuda proceden de la compensación con las devoluciones a percibir por el Gobierno de Navarra por los abonos indebidos de cuotas de la seguridad social.

En el cuadro nº 12, se refleja, por tipología de entidad, el conjunto de opera-ciones efectuadas en el periodo relativo a la captación y amortización de prés-tamos y otras deudas:


- 27 -

Cuadro 12. Evolución de movimientos de Préstamos y otras deudas (Miles de euros)

Entidad Operación 2000-2015 Entidades Financieras Captación 1.170.305 Amortización -415.105 Saldo neto 755.200 Banco Europeo de Inversiones (BEI) Captación 300.000 Amortización 0 Saldo neto 300.000 Administración General Estado Captación 14.368 Amortización -2.665 Saldo neto 11.703 AUDENASA Captación 0 Amortización -15.055 Saldo neto -15.055 Seguridad Social Captación 0 Amortización -141 Saldo neto -141 Total captación 1.484.673 Total amortización -432.966 Total saldo neto 1.051.707

Este saldo neto, 1.501,70 millones se forma con el resumen de operaciones

realizadas en el periodo analizado; para conciliar este importe con el saldo a 31 de diciembre de 2015 de préstamos y otras deudas, 1.076,6 millones –ver cua-dro nº 8–, debe tenerse en cuenta operaciones de endeudamiento cuya formali-zación se efectuó con anterioridad al ejercicio 2000, fundamentalmente las deudas con Audenasa y la Seguridad Social.

Del análisis del citado cuadro nº 12, señalamos los siguientes aspectos:

Entre 2000 y 2015 se han captado deudas por importe de 1.484,67 millo-nes. De este importe, el 79 por ciento corresponde a préstamos concertados con entidades financieras y el 20 por ciento de préstamos con el BEI.

En ese mismo periodo, se han amortizado deudas por una cuantía de 432,96 millones, que se corresponden básicamente, un 96 por ciento, con amor-tizaciones de préstamos con las entidades financieras. También se cancela la deuda derivada de Audenasa.

Préstamos concertados con entidades financieras y el BEI

En el periodo analizado se han concertado operaciones con las entidades fi-nancieras por un importe total de 1.170,30 millones y con el BEI por 300 mi-llones. En el Anexo 3 de este informe se detallan las características financieras de los anteriores préstamos.


- 28 -

De su análisis destacamos:

Se han concertado un total de 30 operaciones con distintas entidades, según puede verse en el cuadro nº 13 y gráfico I.

Cuadro 13. Prestamos concertados por entidades e importe (Miles de euros)

Entidad Número de operaciones

% sobre total de operaciones Importe concedido % sobre el importe

concedido CAN- La Caixa 8 27 533.805 36 Banco Santander 5 16 373.400 25 BEI 3 10 300.000 20 BBVA 2 7 38.200 3 Sabadell 2 7 45.000 3 Pastor 2 7 25.000 2 Bankinter 2 7 40.000 3 Bankoa 2 7 30.000 2 Bankia 1 3 61.000 4 Caja Rural 1 3 10.000 1 Popular 1 3 8.500 1 Banesto 1 3 5.400 - Total 30 100 1.470.305 100

Gráfico I. Importe de préstamos concertados por entidad

El 53 de las operaciones y el 81 por ciento de su importe se concierta con las siguientes entidades: CAN-La Caixa, Banco Santander y BEI.

CAN- La Caixa

Banco Santander

BEI

OTROS


- 29 -

Como procedimiento habitual, se solicitan ofertas a las distintas entidades para cada operación, concertándose con aquella que presenta las mejores con-diciones.

En cuanto al destino o aplicación de los fondos concertados, no siempre se especifica o concreta el mismo. No obstante, se deduce que son aplicados a los mismos fines que las emisiones de deuda pública.

Sobre los tipos de interés concertados, observamos:

a) La concertación habitual es tanto a tipos fijos como variables referencia-dos al euribor a seis meses más un diferencial. Así, 15 operaciones se concier-tan a tipo fijo y otras tantas a tipo variable.

b) Se pueden estratificar, cuadro nº 14, los tipos iniciales en los siguientes tramos:

Cuadro 14. Tramos de tipo de interés inicial

Periodo Tipo de interés, en torno al Hasta 2008 4 por ciento 2009 3 por ciento 2010 2 por ciento 2011-2012 5 por ciento 2013 3 por ciento 2014-2015 2 por ciento Total

Los tipos iniciales más altos se observan en 2011 y 2012 con valores supe-riores al cinco por ciento –Banco Popular con el 5,701 por ciento y Banco San-tander con el 5,710 por ciento-. El tipo más reducido se detecta en 2015, en Bankia, con el 0,366 por ciento.

c) En el cuadro nº 15 se refleja, para cada préstamo, el importe concedido, el tipo de interés inicial, el tipo medio de la operación a lo largo de su vigencia hasta 2015 y el total de intereses abonados hasta el 31 de diciembre de 2015.


- 30 -

Cuadro 15. Tipo de interés inicial, tipo medio y total intereses abonados

Ejercicio Entidad Financiera Importe

concedido (miles)

Tipo interés Tipo

Interés inicial

Tipo medio

Intereses abonados hasta 31.12.2015

(miles de euros) 2002 Caja Navarra 3.005 2008 CAN 40.000 Fijo 4,100 4,100 5.740 Caixa 60.000 euribor 6M+0,85 4,052 2,142 4.969 BSCH 40.000 euribor 6M+0'95 4,152 2,242 3.455 BCL (BBVA) 32.800 euribor 6M+1 4,202 2,292 2.891 2009 BANESTO 5.400 euribor 6M+1'25 2,654 2,258 460 BSCH 5.400 euribor 6M+1'25 2,654 2,258 460 BBVA 5.400 euribor 6M+1'25 2,654 2,258 460 Caja Rural 10.000 euribor 6M+1 2,404 2,359 842 Caja Navarra 5.400 euribor 6M+1'25 2,654 2,258 460 La Caixa 5.400 euribor 6M+1'25 2,654 2,258 460 Dexia Sabadell 35.000 Fijo 3,795 3,795 4.650 BEI 90.000 Fijo 3,064 2,761 16.147 2010 BEI 110.000 euribor 6M+0'141 1,135 1,074 5.727 BEI 100.000 Fijo 2,423 2,063 12.178 2011 Bankoa 15.000 Fijo 4,777 4,777 2.329 Banco Pastor 15.000 euribor 6M+2 3,382 2,935 1.341 CAN 35.000 Fijo 4,647 4,647 5.286 Banco Popular 8.500 euribor 6M+4 5,701 4,927 1.125 Banco Pastor 10.000 euribor 6M+3'95 5,651 4,678 1.407 Banco Sabadell 10.000 euribor 6M+3 4,701 3,927 1.040 2012 Santander 100.000 Fijo 5,340 5,340 12.783 Santander 100.000 Fijo 5,710 5,710 19.757 2013 Bankinter 25.000 Fijo 4,048 2,995 2.024 Bankinter 15.000 Fijo 3,246 2,736 892 2014 Santander 128.000 Fijo 3,862 3,862 4.943 Bankoa 15.000 Fijo 1,983 1,983 297 2015 Caixa 300.000 Fijo 1,918 1,918 0 Caixa 85.000 Fijo 2,200 2,200 0 Bankia 61.000 euribor 6M+0'309 0,366 0,366 114 Total 1.470.305 112.239

Nota: tal como puede observarse en el anexo 3, determinados préstamos concertados a tipo fijo, presentan revisión del mismo por el transcurso de un determinado número de años.

Los referenciados al euribor ofrecen un menor tipo medio aplicado, como re-sultado de la tendencia a la baja del citado euribor.

El total de intereses abonados hasta el 31 de diciembre de 2015 asciende a 112 millones.

d) Para los préstamos vivos en 2015, los tipos abonados en dicho año han si-do los siguientes (cuadro nº 16):


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Cuadro 16. Tipo de interés aplicado en 2015

Ejercicio Entidad Capital pendiente a 31-XII-2015 (miles de euros)

% Tipo de interés 2015

Ejercicio vencimiento

2009 BEI 90.000 2,625 2024 2010 BEI 110.000 0,631 2025 BEI 100.000 1,302 2025 2011 BANKOA 3.750 4,777 2016 CAN 8.750 4,647 2016 Banco Popular 1.700 5,300 2016 Banco Sabadell 2.000 4,300 2016 2012 Banco Santander 25.000 5,340 2016 Banco Santander 85.000 5,710 2019 2013 Bankinter 25.000 1,942 2019 Bankinter 15.000 2,225 2019 2014 Banco Santander 128.000 3,862 2024 Bankoa 15.000 1,983 2023 2015 La Caixa 300.000 1,918 2027 La Caixa 85.000 2,200 2030 Bankia 61.000 0,366 2019

Como se observa, las mayores tipos son los préstamos del Banco de Santan-

der y del Banco Popular.

Conviene precisar que los préstamos concertados con el Banco Santander en 2012 se han amortizado anticipadamente en febrero de 2016.

El préstamo concertado con la Caja Rural en 2009 y vencido en 2014, cuyo tipo está referenciado al euribor a seis meses más un diferencial del uno por ciento, incluye una cláusula suelo del 2,25 por ciento. Resultado de ello, en sie-te de los 10 pagos semestrales de liquidación de intereses se aplica la citada cláusula suelo, dado que el tipo de referencia es menor.

En diciembre de 2008 se formalizaron tres préstamos por importe global 132,8 millones, con vencimiento a cinco años y a un tipo de interés variable re-ferenciado al euribor a seis meses más un diferencial (desde el 0,85 a un punto básico). Sobre estos préstamos, se contrató con una entidad financiera –CAN–un seguro de cobertura de tipo de interés denominada “collar financiero de prima cero2” al objeto de limitar el riesgo de subida del tipo de interés de refe- 2 Es un instrumento financiero que se utiliza en los préstamos con interés variable para limitar el riesgo de subida del tipo de interés entre dos bandas: suelo –banda inferior- y techo –banda superior-. Con el techo, el prestatario se asegura que el tipo de interés a pagar no superará un límite determinado, y para ello pagará una prima a la entidad financiera. Con el suelo, el prestamista, se asegura que el tipo de interés variable a cobrar no desciende del límite mínimo de referencia, abonado una prima o precio por el aseguramiento. El coste final del seguro para el prestatario es la diferencia entre la prima que paga por techo y la prima que recibe por el suelo. Se denomina de prima cero, cuando se concierta una banda de fluctuación que permita que la prima pagada por el techo sea equivalente a la cobrada por el suelo.


- 32 -

rencia –euribor a seis meses– entre dos bandas: un suelo del 1,76 por ciento y un techo del cuatro por ciento. A la firma del citado collar financiero, el euribor a seis meses se situaba en torno a un valor de tres por ciento, aunque en ese mismo año de 2008 llegó a situarse en el cinco por ciento. Sin embargo, desde 2009 este tipo de referencia inicia un proceso de bajada generalizado, ubicán-dose a finales de 2012 en el 0,318 por ciento y finales de 2013 en el 0,12 por ciento. Resultado de ello, hasta 2013, fecha de cancelación de estos préstamos, el Gobierno de Navarra pagó a la CAN un total de 2,28 millones por esta ope-ración de collar, de acuerdo con el siguiente desglose por año (cuadro nº 17):

Cuadro 17. Gasto “collar”

Ejercicio Importe ( en miles de euros) 2009 210 2010 1.016 2011 255 2012 315 2013 482 Total 2.278

En definitiva, este tipo de instrumento financiero presenta como mayor in-conveniente que el contratista de un collar financiero se ve privado del benefi-cio derivado de una baja de los tipos de interés a partir de un determinado nivel o suelo. Sus ventajas derivan fundamentalmente de cuando los tipos de interés superan el techo acordado.

En cuanto al sistema de amortización, observamos que inicialmente se aplica el de cuotas constantes con carencia de un año, para posteriormente pre-dominar el sistema “bullet” o amortización al final del vencimiento. Así, en el cuadro nº 18 mostramos, a 31 de diciembre de 2015, el peso relativo que los préstamos con entidades financieras concertados bajo el sistema de amortiza-ción del principal al final del vencimiento, representan sobre el total de présta-mos.

Cuadro 18. Peso relativo, a 31 de diciembre, de los préstamos concertados bajo el sistema de amortización al final del vencimiento

(Miles de euros) Préstamos con entidades financieras

Importe saldo 31/XII/2015

Amortización al vencimiento

% amortización al vencimiento

Promedio año amortización

Préstamos con entidades finan. 755.200 629.000 83 2023 Préstamos con el BEI. 300.000 300.000 100 2024-2025 Total 1.055.200 929.000 88


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Es decir, el 88 por ciento de los préstamos vivos a 31 de diciembre de 2015 han sido concertados bajo esta fórmula, que repercutirá especialmente en los presupuestos de 2023 a 2025.

Con este sistema, se reduce la carga financiera del ejercicio al no contem-plarse la amortización del préstamo, gasto que se traslada al final del plazo de su vencimiento. Implica, a su vez, mayor carga anual por intereses.

Por último, y tal como hemos señalado en el epígrafe de la deuda pública, el coste de las operaciones de préstamos a concertar por las Comunidades Autó-nomas, desde finales de 2015, está sujeto al principio de prudencia financiera.

En 2016, se han concertado préstamos con seis entidades por un total de 319 millones, cuatro a interés fijo –entre 1,28 y 1,92 por ciento– y dos referencia-dos al euribor a seis meses más un diferencial –entre 0,70 y 0,89–.

III.1.4. Previsiones de amortización del endeudamiento del Gobierno de Navarra a 31 de diciembre de 2015

En el cuadro nº 19 y gráfico J se indican las previsiones de amortización del conjunto de la deuda del Gobierno en los próximos ejercicios, sin tener en cuenta posibles amortizaciones anticipadas realizadas después del 31 de di-ciembre de 2015.

Cuadro 19. Evolución de las previsiones de amortización de la deuda

(Miles de euros)

Ejercicio Amortización Deuda Pública

Amortización préstamos y otras deudas

Total a amortizar Porcentaje % acumu-

lado 2016 289.000 57.079 346.079 12,21 12,21 2017 293.000 15.930 308.930 10,90 23,10 2018 240.000 15.981 255.981 9,03 32,13 2019 155.380 142.276 297.656 10,50 42,63 2020 219.000 1.533 220.533 7,78 50,41 2021 207.190 1.684 208.874 7,37 57,78 2022 140.000 1.835 141.835 5,00 62,78 2023 121.000 16.955 137.955 4,87 67,65 2024 103.800 218.329 322.129 11,36 79,01 2025 0 210.080 210.080 7,41 86,42 2027 0 300.000 300.000 10,58 86,42 2030 0 85.000 85.000 3,00 97,00 Subtotal 1.768.370 1.066.681 2.835.051 100 100 No clasificable 9.919 9.919 Total 1.768.370 1.076.600 2.844.970


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Gráfico J. Previsiones de amortización de la deuda

Es decir, el 50 por ciento de esta deuda se debe amortizar antes de 2020. Así

mismo destacan los ejercicios 2016, 2017, 2019, 2024 y 2027 con una amorti-zación que supera el 10 por ciento anual del total de la deuda.

Los préstamos “no clasificable” se refiere básicamente a la deuda con la Se-guridad Social y a un anticipo del Gobierno Central para los nuevos ciclos de Formación Profesional e itinerarios de la ESO, los cuales no presentan plazo de amortización definido.

0

20

40

60

80

100

120

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2027 2030

Amortización DEUDA Amortización Préstamos % acumulado


- 35 -

III.2. Evolución del endeudamiento del Sector Público Empresarial (2000 a 2011)

Conviene precisar, con carácter previo, que en el periodo analizado las so-ciedades públicas presentan las siguientes particularidades:

En cuanto a su número, más de 40 empresas han integrado este sector a lo largo del periodo analizado. No se han considerado las deudas de las siguientes empresas, dado que su presencia en el sector público empresarial ha sido co-yuntural: Audenasa (2000 a 2004) y el grupo empresarial Burnizko (2011).

Se han aplicado dos planes contables distintos, uno de 2000 a 2007 y, otro, desde 2008.

El endeudamiento que se ha considerado a efectos de este informe corres-ponde a los siguientes epígrafes, tanto a largo como a corto plazo, de los planes contables:

a) Obligaciones y otros valores negociables.

b) Deudas con entidades de crédito.

c) Deudas con empresas del grupo y asociadas.

Además, y a efectos informativos, se detalla la cuantía de provisiones para riesgos y gastos y provisiones a largo plazo.

De acuerdo con los comentarios anteriores, en el siguiente cuadro nº 20 y gráfico K se refleja la evolución del total del saldo de endeudamiento del Sec-tor Público Empresarial:

Cuadro 20. Evolución del endeudamiento del Sector Público Empresarial

(Miles de euros)

Ejercicio Obligaciones y otros valores

Endeudamiento con entidades

de crédito

Endeudamiento con empr. grupo

y asociadas

Total saldo endeudamiento Índice

Provisiones Riesgos/Largo

plazo 2000 0 34.992 25.422 60.414 100 1.208 2001 0 58.298 25.822 84.120 139 3.500 2002 0 65.442 20.717 86.159 143 2.523 2003 0 55.925 40.810 96.735 160 19.039 2004 0 59.856 22.034 81.891 135 33.550 2005 0 108.829 21.153 129.982 215 39.356 2006 0 148.589 136.951 285.540 473 56.697 2007 0 255.329 33.232 288.560 478 18.297 2008 0 301.479 47.275 348.753 577 54.273 2009 0 388.830 33.899 422.729 700 53.863 2010 0 324.493 18.754 343.247 568 39.588 2011 0 299.230 17.747 316.976 525 36.166


- 36 -

Gráfico K. Endeudamiento Sector Público Empresarial

De su análisis, señalamos:

El endeudamiento total del sector se ha multiplicado por más de cinco, desde los 60,41 millones de 2000 hasta los 316,97 millones de 2011, es decir, un aumento de la deuda de 256,56 millones; de esta deuda de 2011, el 94 por ciento corresponde a entidades financieras. Destaca el ejercicio de 2009 con el máximo de deuda, 422,73 millones, de las que el 92 por ciento es con entidades financieras.

Ese aumento global se centra especialmente en las deudas con las entidades financieras, de 35 a 299 millones, es decir, 264 millones de aumento entre 2000 y 2011. Desde 2009, se aprecia una cierta reducción de esta deuda.

Las deudas con empresas del grupo y asociadas mantienen una cierta esta-bilidad, aunque se observa determinados años en que se elevan, especialmente en 2006.

Las provisiones para riesgos y gastos/largo plazo, presentan variaciones muy significativas a lo largo de los años analizados. Las empresas que han pre-sentado unas mayores provisiones para hacer frente a riesgos y responsabilida-des de distinta naturaleza de las mismas son:

a) NASUINSA.

b) NAFINCO, SAU

c) Ciudad del Transporte de Pamplona, SA

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

450.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Endeudamiento con entidades de crédito

Endeudamiento con empresas del grupo y asociadas


- 37 -

Análisis especifico de las sociedades públicas que presentan un mayor volumen de endeudamiento

En el Anexo 4 de este informe se presenta la deuda con entidades financieras y con empresas del grupo de cada una de las sociedades públicas.

Se han examinado aquellas empresas públicas con mayor volumen de endeu-damiento, entendido como aquellas sociedades que, en alguno de los ejercicios analizados, han presentado una deuda anual superior a los 10 millones.

BALUARTE Palacio de Congresos y Auditorio de Navarra, SA.

Deuda en 2003 de 10,3 millones con empresas del grupo, que responden a un préstamo puente concedido por NAFINCO para financiar la obra del edificio Baluarte, en tanto no se reciba la aportación pendiente por parte del Gobierno de Navarra. Esta aportación pendiente se materializa, en enero de 2004, me-diante una ampliación de capital de 25 millones de euros.

CIRCUITO DE LOS ARCOS, SL

Deudas empresas del grupo en 2008, 14,6 millones

Deudas con entidades financieras en 2009, 35,1 millones

Deudas con entidades financieras en 2010, 35,9 millones

Deudas con entidades de financieras en 2011, 33,7 millones (nueva NDO).

La sociedad se constituye en 2007.

En 2008, la sociedad SPRIN le concede un crédito de 14,25 millones y una constructora otro de 0,75 millones, que fueron cancelados en marzo de 2009.

En 2009 la sociedad firma con una entidad financiera un préstamo por 35 mi-llones, avalado por el Gobierno de Navarra, cuya última cuota de amortización está fijada para mayo de 2024. La deuda de 2010 responde al saldo del présta-mo formalizado en 2009.

Este endeudamiento se destina a financiar la construcción del circuito. En el pri-mer semestre de 2010 finaliza la construcción del circuito y en junio se inaugura.

En 2011 se fusiona con Navarra de Deporte y Ocio, SL (NDO SL).

NAVARRA DE DEPORTE Y OCIO SL (NDO, SL).

Se crea en 2011 como resultado de la absorción de Territorio Roncalia por SPRIN y posterior absorción de la sociedad resultante por parte de Circuito de Los Arcos SL, cambiando la denominación social por NDO SL.

Presenta en 2011 una deuda de 33,7 millones heredada de la anterior empre-sa del Circuito de Los Arcos.


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CIUDAD AGROALIMENTARIA DE TUDELA, SL.

Deuda entidades financieras 2009, 53,5 millones



La sociedad se constituye en 2008.

En 2009 se formalizan siete préstamos por 53 millones de euros, con venci-miento 2014. En dicho ejercicio la sociedad adquiere a SPRIN todas las cons-trucciones e instalaciones técnicas que estaban en curso por 25 millones, ade-más de todas las parcelas, por 26, 21 millones. El destino del endeudamiento es la adquisición de dicho inmovilizado.

CIUDAD DEL TRANSPORTE DE PAMPLONA, SA.


Deuda entidades financieras 2008, 13 millones

Deuda entidades financieras 2009, 13 millones

Deuda con entidades financieras 2010, 11,4 millones

En 2007 la sociedad formalizó con tres entidades financieras sendos créditos por 13 millones de euros para financiar parcialmente la Ampliación de la Ciudad del Transporte.

Esta empresa se integra inicialmente en la Agencia Navarra del Transporte y la Logística para, posteriormente, formar parte de NASUVINSA.

NILSA

Deuda viva creciente desde 2001 hasta llegar a más de 35 millones en 2008 y 2009, y disminuyendo desde entonces.

Corresponde al saldo dispuesto de distintos créditos que se han ido formalizan-do a lo largo de los ejercicios 2000-2007 y de préstamos concertados desde 2008.

Del análisis de los balances anuales, se deduce que estas deudas con entida-des de crédito sirven para financiar el déficit acumulado del Plan Director de saneamiento, cuyo importe se registra en el Activo del Balance como un Inmo-vilizado Financiero desde 2002 (hasta 2001 el resultado era de superávit, regis-trándose en al Pasivo como acreedores a largo).

POTASAS DE SUBIZA, SA.

Presenta deuda viva superior a los 10 millones en los ejercicios de 2007 y 2008, años que la misma asciende a 11,4 y 11,2 millones respectivamente.


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En 1997, la empresa cesó su actividad extractiva y desde entonces su activi-dad principal ha sido, además del proceso propio de liquidación, los proyectos de reindustrialización y recuperación medioambiental. El accionista único, Go-bierno de Navarra, asume el compromiso de aportación para financiar los défi-cits de tesorería de la sociedad.

SALDOSA

En el ejercicio 2000 presenta una deuda viva de 13,8 millones, mientras que en los restantes ejercicios su deuda es inferior a 10 millones. Parece relaciona-do con necesidades financieras de su actividad.

En 2010 tiene lugar la fusión por absorción de SALDOSA (sociedad absor-bente) a Salinas de Navarra SLU (sociedad absorbida), cambiando la denomi-nación social por Salinas de Navarra SA.

SALINAS DE NAVARRA, SLU

Se constituye en 2005. Desde 2007 a 2009 presenta una deuda viva del orden de 16 millones, procedente en su mayor parte de empresas del grupo.

Así, la deuda corresponde en su mayor parte a un préstamo concedido por el socio único (SALDOSA) para la financiación de la inversión en inmovilizado.

SODENA, SA

Las deudas más importantes corresponde a:

En 2001 la sociedad suscribió con dos entidades financieras dos créditos por importe de 42 millones, con vencimiento en 2002 (deudas a corto). Estos créditos se destinaron a la concesión de préstamos participativos a sociedades participadas.

En 2002 la Sociedad suscribe con tres entidades financieras dos pólizas de préstamo y una póliza de crédito en cuenta corriente por importe de 31 millones de euros, con objeto de atender los compromisos financieros derivados de la previsible evolución futura de su actividad de capital-riesgo.

En 2003, con el mismo objetivo, se suscribe una póliza de crédito por im-porte de 35 millones, renovando los créditos formalizados en 2001 con un nue-vo límite de 30 millones y cancelando los dos préstamos formalizados en 2002. El importe dispuesto a 31 de diciembre de 2003 es de 6 millones de euros.

En 2005 y en el marco de la operación de adquisición de la participación en Iberdrola, la sociedad contrató con siete cajas de ahorro españolas una línea de crédito sindicado con prenda de acciones por un importe de 120 millones de euros. Según las memorias de las cuentas, su finalidad es la suscripción de in-versiones financieras.


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En mayo de 2008 la sociedad canceló la línea de crédito sindicado con pren-da de acciones citado anteriormente y simultáneamente contrató seis cuentas de crédito con prenda de acciones de Iberdrola con otras tantas entidades financie-ras, por límite de disposición conjunto de 140 millones de euros.

En 2010 la sociedad renovó por un año cinco de las cuentas de crédito ante-riores, con límite de disposición conjunto de 135 millones.

El saldo vivo de las cuentas de crédito anteriores recoge la parte dispuesta a 31 de diciembre de cada año, por 24 millones (2005), 19 millones (2006), 115 millo-nes (2007), 107 millones (2008), 112 millones (2009) y 117 millones (2010).

Además, desde 2005, hay una póliza de crédito en cuenta corriente con una caja de ahorro, por importe de 6 millones de euros, de los que a 31 de diciem-bre ha dispuesto 5,8 millones (2006) y 1,6 millones (2007). En 2009 se cita una póliza de crédito de 12 millones, dispuesta en su totalidad al cierre de los ejer-cicios 2009 y 2010.

En 2011 se fusiona con otras empresas, creando SODENA SL.

SODENA, SL

Creada en 2011 mediante fusión entre NAFINCO SAU, SODENA SA, Fon-do de Jóvenes Empresarios Navarros SAU y Navarra de Gestión para la Admi-nistración SAU.

Hereda la situación de deuda viva de la anterior SODENA SA:

En 2011 la sociedad contrató con seis entidades financieras otras tantas cuentas de crédito por plazo de un año con un límite de disposición conjunto de 175 millo-nes de euros, con prenda de acciones de Iberdrola y comfort letter del Gobierno de Navarra. El saldo dispuesto al cierre de 2011 es de 128 millones de euros.

Además tiene una cuenta de crédito con límite de 5 millones, dispuesta en su totalidad en 2011.

El destino del endeudamiento, tanto de SODENA SA como de la nueva SO-DENA SL, es la financiación de su actividad de capital-riesgo, consistente principalmente en la entrada en el capital de sociedades, concesión de présta-mos participativos y préstamos simples a sus sociedades participadas, así como el resto de sus actividades en general.

SPRIN

La partida acreedores a largo plazo por importe de 120 millones que figura en su balance de 2006, corresponde al desembolso realizado por el accionista único, Gobierno de Navarra, el 29 de diciembre de 2006, a cuenta de la amplia-ción de capital acordada ese mismo día y que se materializará en 2007.

En 2011, se integra en NDO SL.


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VINSA

Presenta deudas en los distintos ejercicios, resultando en 2010 una deuda con entidades de crédito de 47,1 millones –23 millones a largo plazo y 24,1 millo-nes a corto plazo–.

Esta deuda está constituida principalmente con préstamos para la financia-ción de las promociones de VPO, con garantía hipotecaria sobre los edificios.

NASUVINSA

Se crea en 2011 como producto de la absorción de NASURSA y NASUINSA por parte de VINSA, cambiando la denominación social por Navarra de Suelo y Vivienda, SAU (NASUVINSA).

Hereda la situación de deuda viva de la anterior VINSA. En 2011 presenta una deuda con entidades de crédito de 26,3 millones –20,8 millones a largo plazo y 5,5 millones a corto plazo–.


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III.3. Avales concedidos por el Gobierno de Navarra y sociedades públi-cas

III.3.1. Avales concedidos por el Gobierno de Navarra (2000 a 2015)

En el cuadro nº 21 se muestra la evolución del saldo vivo de avales concedi-dos por el Gobierno de Navarra a 31 de diciembre de cada ejercicio.


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Cuadro 21. Saldo vivo de avales concedidos por el Gobierno de Navarra 2000-2015 (en miles de euros)

Entidad avalada 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 AUDENASA 9.015 9.015 9.015 9.015

Empresas en crisis 2.852 1.934 1.436 629 353 111 Plan Fomento de la Inversión y Empleo

433 433

I+D 26.655 30.403 35.042 40.971 39.180 34.439 27.780 19.776 13.429 7.729 4.228 1.582 692 560 229 209

C.A. Osasuna 18.030 18.030 18.030 16.828 15.626 14.418 13.053 12.020 10.818 9.613 8.414 7.212 11.212 Empresas en difi-cultades y ayudas inversión

9.420 10.764 13.204 12.076 8.593 6.804

Aval Navarra (subavales Sonagar)

3.053 5.765 5.702 5.366 4.633 3.859 3.679

Circuito Los Arcos 25.000 33.615 30.962 28.269 25.577 22.885 UPNa-Programa Iberus

932 859 786

SODENA 103.287 102.922 102.764 102.953

CRANA 500 500

Total 38.956 41.785 45.493 68.646 57.563 52.581 44.608 35.402 27.847 23.835 56.433 62.481 163.124 157.806 149.593 149.028

Índice 100 107 117 176 148 135 114 91 71 61 145 160 419 405 384 382


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De su lectura, destacamos:

Entre 2000 y 2015, el importe vivo avalado por el Gobierno se ha incre-mentado en un 382 por ciento, al pasar de 38,95 millones en el primer año hasta los 149,02 millones en 2015; es decir, el saldo avalado ha aumentado en 110 millones.

Por ejercicio, desde 2003 a 2009 se observa una tendencia a la baja del sal-do vivo avalado. Después de ese ejercicio, aumenta de forma relevante, justifi-cando este incremento en los importes avalados a Sodena, Circuito Los Arcos y Club Atlético Osasuna.

Del conjunto de avales señalamos:

a) El aval a Audenasa fue cancelado por acuerdo del Gobierno de Navarra adoptado en junio de 2004.

b) El aval a Sodena se constituye para garantizar un préstamo y sus intereses recibido del Banco Europeo de Inversiones por importe de principal de 100 mi-llones y destinado a financiar proyectos de inversión de las pequeñas y media-nas empresas en el marco del Plan Moderna.

c) El aval “Circuito de los Arcos” tiene su origen en 2009 por un préstamo recibido por la extinta sociedad pública Circuito Los Arcos SL –hoy integrada en NICDO– por un importe inicial de 35 millones, con vencimiento en mayo de 2024.

d) El inicial aval al C.A. Osasuna se concedió mediante ley foral en 2003. En 2015, como resultado de la aplicación de la ley foral de reestructuración de la deuda tributaria de dicho Club con la Hacienda Tributaria, se le concedió otro nuevo aval por importe de cuatro millones.

e) El aval a la Fundación “Centro de Recursos Ambientales de Navarra” (CRANA) se constituye para garantizar la contratación de un crédito para fi-nanciar las actuaciones necesarias para su extinción.

Además de los anteriores avales, el Gobierno de Navarra ha asumido riesgos mediante la figura de carta de compromiso a sus empresas públicas, figura no contemplada ni regulada en la Ley Foral de la Hacienda Pública. A 31 de di-ciembre de 2015, las citadas cartas garantizan un saldo de 30,6 millones que corresponden a la empresa pública Ciudad Agroalimentaria de Tudela. Hasta la actualidad, no consta que estas cartas hayan supuesto aplicación de recursos públi-cos por parte del Gobierno de Navarra.


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Gastos por incumplimiento de obligaciones afianzadas

En el periodo analizado, los gastos para el Gobierno derivados del incum-plimiento de obligaciones afianzadas han alcanzado un importe total de 12,22 millones, de acuerdo con el cuadro nº 22:

Cuadro 22. Gasto por obligaciones afianzadas Miles de euros

Ejercicio Gasto incumplimiento obligaciones afianzadas 2000 721 2001 120 2002 0 2003 409 2004 341 2005 1.119 2006 0 2007 0 2008 158 2009 124 2010 249 2011 2.300 2012 1.485 2013 1.797 2014 3.335 2015 61 Total 12.219

El acreedor de estos gastos se corresponde con la entidad financiera del ter-

cero avalado por el Gobierno de Navarra. Paralelamente al registro de este gas-to presupuestario, se reconoce como ingresos, en concreto en “reintegros de obligaciones afianzadas”, la deuda del tercero cuyos avales fueron ejecutados por incumplimiento; la práctica totalidad de estas deudas se traspasan a la agencia ejecutiva para gestionar su cobro.

III.3.2. Avales concedidos Sector Público Empresarial (2000-2011)

Dentro de este Sector, se ha analizado las sociedades públicas que presentan avales relevantes concedidos según sus cuentas anuales auditadas. De acuerdo con este análisis, en el cuadro nº 23 se muestra la evolución de tales avales:


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Cuadro 23. Avales concedidos por las empresas públicas Miles de euros

Ejercicio NAFINCO(1) SODENA(2) Riegos de Navarra(4) Total ejercicio 2000 25.521 1.352 591 27.464 2001 22.376 1.352 547 24.275 2002 18.425 380 3.056 21.861 2003 13.999 14.996 3.056 32.051 2004 13.504 19.142 1.938 34.584 2005 11.169 19.142 1.538 31.849 2006 13.787 19.166 660 33.613 2007 23.798 13.931 555 38.284 2008 14.703 9.805 500 25.008 2009 75.278 22.237 382 97.897 2010 181.452 43.805 320 225.577 2011 - 340.169 255 340.424

(1) En 2011 se integra en Sodena, SL (2) Desde 2011 Sodena SL, integrada por Sodena SA, Nafinco y otras. (3) Desde 2011 INTIA, integrada por los ITG, Riegos de Navarra, Riegos del Canal de Navarra y otras.

Del análisis, destacamos:

En el periodo, el importe avalado ha pasado de 27,46 millones en 2000 a 340,42 millones en 2011, es decir, un aumento de prácticamente 313 millones. Las empresas que explican básicamente este aumento son Nafinco y Sodena.

Los avales de Nafinco se centra especialmente en empresas del grupo y vinculadas y en el programa de avales del Gobierno de Navarra.

Los avales de Sodena corresponden a los concedidos a las participadas, en aplicación de las medidas anticrisis y en el programa de avales del Gobierno de Navarra.


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III.4. Evolución del endeudamiento del sector “Administración Pública de Navarra” en términos de contabilidad nacional (2000 a 2015)

III.4.1. Deuda del sector “Administración Pública de Navarra” (2000 a 2015)

La delimitación del sector “Administración Pública de Navarra” o perímetro de consolidación fiscal es determinante, de acuerdo con las leyes de estabilidad presupuestaria3, para verificar el cumplimiento de los escenarios de deuda pú-blica que obligan a todas las administraciones públicas, todo ello medido en términos de contabilidad nacional (SEC´95 y SEC´2010).

Se consideran Sector Administración Pública de Navarra a efectos de conta-bilidad nacional:

La Administración de la Comunidad Foral y sus organismos autónomos.

El Parlamento de Navarra y sus entes dependientes.

La Universidad Pública de Navarra.

Las sociedades públicas de la Comunidad Foral que prestan servicios o produzcan bienes que no se financian mayoritariamente con ingresos comercia-les.

Las fundaciones públicas y privadas de la Comunidad Foral que se consi-deran a estos efectos como administración pública.

Se entiende por deuda pública el valor nominal de las obligaciones de las distintas unidades del sector administración pública pendientes a final de cada año, esto es, la emisión de moneda metálica, obligaciones y bonos, préstamos y créditos, incluyendo además los préstamos imputados por asociaciones Público-Privadas (peajes en sombra) y operaciones de factoring sin recurso. No se con-sideran los derivados financieros, los créditos comerciales ni los pasivos de la Administración Pública en poder de otras administraciones públicas.

De acuerdo con la información del Banco de España –entidad responsable de esta información–, en el periodo de 2000 a 2015, la deuda del sector “adminis-tración pública de Navarra”, su relación con el PIB de Navarra y su importe por habitante se refleja en el cuadro nº 24.

3 En el periodo analizado: Ley 18/2001, de 12 de diciembre, General de Estabilidad Presupuestaria; Ley Orgánica 5/2001, de 13 de diciembre, complementaria de la Ley General de Estabilidad Presu-puestaria; y Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Fi-nanciera.


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Cuadro 24. Deuda Sector “Administración Pública”, según contabilidad nacional

Ejercicio Volumen total Deuda (millones) Índice % s/ PIB de

Navarra Por habitante

(en euros) Índice

2000 648 100 5,80 1.192 100 2001 646 100 5,40 1.161 97 2002 643 99 4,00 1.129 95 2003 644 99 4,70 1.114 93 2004 646 100 4,50 1.105 93 2005 646 100 4,10 1.089 91 2006 647 100 3,80 1.075 90 2007 645 99 3,60 1.065 89 2008 868 134 4,60 1.399 117 2009 1.085 167 6,00 1.721 144 2010 1.691 261 9,30 2.655 223 2011 2.446 377 13,40 3.810 320 2012 2.847 439 16,30 4.417 370 2013 3.136 484 18,10 4.866 408 2014 3.197 493 18,20 4.989 418 2015 3.322 513 18,30 5.187 435

Del análisis del cuadro anterior, destacamos:

Entre 2000 y 2015, el volumen total de deuda se ha multiplicado por cinco, de 648 a 3.322 millones. Sobre el PIB de Navarra, ha pasado de representar el 5,8 por ciento en 2000 a alcanzar el 18,30 por ciento en 2015. Por habitante, se ha multiplicado por más de cuatro, de 1.192 a 5.187 euros.

Entre los ejercicios de 2000 a 2007, la deuda permanece en términos muy semejantes tanto en su volumen –en torno a los 650 millones– como en porcen-taje sobre el PIB de Navarra –sobre el cuatro por ciento- como por habitante –sobre 1.100 euros–.

Desde 2008, se produce un incremento relevante en todos los valores y magnitudes analizados, alcanzando todos ellos su máximo volumen en 2015.

Atendiendo a la entidad del perímetro de consolidación que la soporta, y para el periodo de 2008 a 2015, la deuda se distribuye de acuerdo con el cuadro nº 25:

Cuadro 25. Deuda Sector “Administración Pública”, por sectores (en millones)

Deuda según PDE 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Gobierno de Navarra 787 999 1.490 1.881 2.179 2.490 2.702 2.846 CPP. Autovía del Pirineo 0 2 85 202 201 199 198 197 CPP. Zona regable Canal Nav. 70 74 106 128 126 125 123 121 Sociedades Públicas 1 1 1 226 333 315 168 153 Fundaciones Públicas 10 9 9 9 8 7 6 5 Total endeudamiento 868 1.085 1.691 2.446 2.847 3.136 3.197 3.322


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Además de los aspectos generales ya comentados en párrafos anteriores, des-tacamos los siguientes aspectos:

a) El importe derivado de las colaboraciones público-privadas que, en los úl-timos ejercicios, suponen más de 300 millones.

b) La reducción del endeudamiento de las sociedades públicas de no merca-do, de 333 a 153 millones.

Relación volumen de deuda con la capacidad/necesidad de financiación

De acuerdo con la información de la IGAE reflejada en el cuadro nº 26, el sector Administración Pública de Navarra, ha obtenido las siguientes capacida-des/necesidades de financiación (superávit o déficit) medidos en términos de contabilidad nacional y su comparación con la variación de deuda en términos de contabilidad nacional respecto al ejercicio anterior:

Cuadro 26. Capacidad/necesidad de Financiación, según contabilidad nacional

Ejercicio Capacidad/necesidad financiación SEC (en millones)

Variación deuda sobre año anterior (en millones)

2000 No aplicable - 2001 No aplicable -2 2002 No aplicable -3 2003 -2 1 2004 17 2 2005 174 0 2006 417 1 2007 188 -2 2008 -877 223 2009 -526 217 2010 -610 606 2011 -368 755 2012 -311 401 2013 -255 289 2014 -150 61 2015 -270 125

Es decir, hasta 2007 Navarra obtuvo superávit o capacidad de financiación;

después de esa fecha y en todos los ejercicios, ha obtenido déficit o necesidades de financiación que deben cubrirse en gran medida con financiación externa

Estas necesidades de financiación agregadas ascienden a 3.367 millones, im-porte muy similar al importe acumulado de su deuda en 2015 en términos de contabilidad nacional –3.322 millones–.

Por lo tanto, podemos colegir que su volumen de deuda se ha destinado fun-damentalmente a financiar esas necesidades.


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III.4.2. Deuda de las Comunidades Autónomas (2000 y 2015)

Sobre la evolución de deuda según contabilidad nacional en las comunidades autónomas (en adelante CCAA), en el cuadro nº 27 y gráfico L, se muestra la misma entre los años 2000 y 2015 así como su peso sobre el PIB de cada co-munidad, de acuerdo con la información del Banco de España. Se incluye igualmente a efectos informativos la evolución del endeudamiento de la Admi-nistración Central de Estado.

Cuadro 27. Deuda CCAA, según contabilidad nacional

Deuda CCAA Importe (millones) % sobre PIB de

la CCAA % Incremento 2015/2000

2000 2015 2000 2015 Importe PIB

Andalucía 6.977 31.645 8,10 21,9 354 170 Aragón 940 6.930 4,70 20,6 637 338 Asturias 605 3.876 4,20 18,0 541 329 Illes Baleares 509 8.330 3,10 30,4 1.537 881 Canarias 905 6.669 3,50 15,8 637 351 Cantabria 248 2.677 3,10 22,1 979 613 Castilla la Mancha 603 13.426 2,80 35,8 2.127 1.179 Castilla y León 1.086 10.557 3,00 19,6 872 553 Cataluña 10.177 72.659 8,30 35,7 614 330 Extremadura 613 3.576 5,70 20,4 483 258 Galicia 3.072 10.375 9,20 18,7 238 103 La Rioja 141 1.436 2,90 18,1 918 524 Comunidad de Madrid 4.218 27.981 3,70 13,8 563 273 Región de Murcia 609 7.601 3,90 27,5 1.148 605 Comunidad Foral de Navarra 648 3.322 5,80 18,3 413 216 País Vasco 2.119 9.486 5,20 14,5 348 179 Comunidad Valenciana 6.004 41.998 9,60 41,5 600 332 Total CCAA 39.474 262.544 6,10 24,4 565% 300%

% Deuda Navarra s/ total CCAA 1,64 1,27

Administración Central Estado 314.814 940.450 48,7 87,4 299 179


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Grafico L. Deuda CCAA en relación con su PIB

De su análisis destacamos:

Globalmente, entre 2000 y 2015 la deuda total de las CCAA se ha incre-mentado en un 565 por ciento, al pasar de 39.474 a 262.544 millones, esto es, 223.070 millones más; sobre su PIB, el porcentaje se eleva desde el 6,10 hasta el 24,4 por ciento, un 300 por ciento más.

Los datos de Navarra suponen un incremento de su volumen de deuda del 413 por ciento y de un 216 por ciento sobre el PIB; es decir, la deuda de Navarra ha crecido entre 2000 y 2015 en menor proporción que el global de las CCAA.

La deuda total de Navarra ha perdido importancia relativa sobre el total de deuda de las CCAA, del 1,64 al 1,27 por ciento.

La deuda de la Administración Central de Estado se ha incrementado en un 299 por ciento, representado en 2015, el 87,4 por ciento del PIB nacional.

La Comunidad Foral de Navarra ocupa, en un supuesto ranking de las 17 CCAA ordenado de mayor a menor (cuadro nº 28), las siguientes posiciones:

Cuadro 28. Posición de Navarra respecto al resto de CCAA

Indicador/Posición Navarra 2000 2015 Volumen total de deuda 10ª 15ª Deuda sobre PIB 5ª 12ª Incremento volumen deuda 2015/2000

14ª

Incremento deuda sobre PIB 2015/2000 14ª


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III.5. Recapitulación o resumen final

A continuación y a modo de resumen final, se efectúan las siguientes conclu-siones:

Evolución del endeudamiento del Gobierno de Navarra (2000 a 2015)

1ª. Entre 2000 y 2015, el endeudamiento del Gobierno de Navarra se ha mul-tiplicado por cuatro, desde los 672 a los 2.845 millones, esto es, se ha incre-mentado en 2.173 millones. Este aumento es especialmente relevante desde el ejercicio de 2008.

2ª. En cuanto a su composición, hasta 2007 la deuda pública supone prácti-camente el 96 por ciento del total de endeudamiento, en tanto que los présta-mos presentan un peso relativo reducido: en torno al cuatro por ciento. Después de ese ejercicio, los préstamos van adquiriendo una mayor peso relativo, espe-cialmente en 2015, ejercicio en que suponen el 38 por ciento del total.

3ª. Sobre los ingresos corrientes del Gobierno de Navarra, el volumen de deuda representaba en 2000 el 31 por ciento de los mismos; en 2015, el 87 por ciento.

4ª. Por habitante, el total de endeudamiento o deuda viva pasa de 1.235 euros en 2000 a 4.442 euros en 2015.

5ª. La carga financiera derivada del endeudamiento (intereses más amortiza-ción) se ha multiplicado en el periodo prácticamente por dos, de 177,84 a 415,24 millones, esto es, un aumento de 237,40 millones. En 2015, de cada 100 euros de gasto presupuestario del Gobierno, 11 euros se aplican a financiar esa carga financiera, la cual representan por habitante un total de 648 euros.

6ª. En el periodo de 2000 a 2015, las necesidades de financiación presupues-taria del Gobierno de Navarra ascendieron a 2.276 millones, que se financiaron principalmente con una deuda neta de 2.142 millones. Estas necesidades fueron especialmente intensas entre 2008 y 2013.

7ª. El 50 por ciento del endeudamiento se debe amortizar antes del ejercicio de 2020. Igualmente destacamos los ejercicios 2016, 2017, 2019, 2024 y 2027 con una amortización que superan el 10 por ciento anual del total de la deuda.

8ª. Entre 2000 y 2015, el Gobierno emitió 18 emisiones de obligaciones y cinco de bonos con un importe nominal total de 2.347 millones; en dichos años se amortizaron 1.244 millones de deuda pública.

9ª. Los tipos nominales de estas emisiones de obligaciones y bonos, de 2000 a 2005, se reducen de forma progresiva, máximo 5,85 por ciento –en 2000– y mínimo del 3,60 por ciento –en 2005–. Entre 2006 y 2011, vuelve a subir el ti-po de las obligaciones hasta el 5,80 por ciento. Desde 2012, se reducen nueva-mente, hasta alcanzar su valor mínimo en 2014 con el 2,03 por ciento.


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10ª. En el periodo de 2000 a 2015, se captaron préstamos y otras deudas por importe de 1.485 millones y se amortizaron deudas de esa naturaleza por 433 millones. De las deudas suscritas, el 79 por ciento corresponde a préstamos con entidades financieras y el 20 por ciento con préstamos con el Banco Europeo de Inversiones; en total en el periodo se concertaron 30 operaciones de préstamos.

11ª. El tipo inicial pactado en los préstamos se ubica hasta 2008, en el en-torno del cuatro por ciento; posteriormente, hasta 2010, se reduce al dos por ciento. Entre 2011 y 2012, se sitúa en el cinco por ciento, para reducirse en 2015 nuevamente al dos por ciento.

12ª. El destino previsto para el conjunto del nuevo endeudamiento fue fun-damentalmente:

- La refinanciación de vencimientos de pasivos anteriores.

- Los déficits de los distintos ejercicios.

- Las obras del TAV.

Evolución del endeudamiento del Sector Público Empresarial (2000 a 2011)

13ª. El total endeudamiento del sector (deudas con entidades financieras y con empresas del grupo) se ha multiplicado por cinco, desde los 60 millones de 2000 hasta los 317 millones de 2011, es decir, un aumento de la deuda de 257 millones; de esta deuda de 2011, el 94 por ciento corresponde a entidades fi-nancieras. Destaca el ejercicio de 2009 con el máximo de deuda, 423 millones, de las que el 92 por ciento es con entidades financieras.

14ª. Ese aumento global se centra especialmente en las deudas con las enti-dades financieras, de 35 a 299 millones, es decir, 264 millones de aumento en-tre 2000 y 2011. Desde 2009, se aprecia una cierta reducción de esta deuda.

Evolución de los avales concedidos por el Gobierno de Navarra y por el Sector Público Empresarial

15ª. Entre 2000 y 2015, el importe vivo avalado por el Gobierno se ha in-crementado en un 382 por ciento, al pasar de 39 millones en el primer año hasta los 149 millones en 2015; es decir, el saldo avalado ha aumentado en 110 mi-llones. Por ejercicio, desde 2003 a 2009 se observa una tendencia a la baja del saldo vivo avalado; después de ese ejercicio, aumenta de forma relevante, justi-ficando este incremento en los importes avalados a Sodena, Circuito Los Arcos y Club Atlético Osasuna.

16ª. Para el periodo de 2000 a 2011, el importe avalado por las principales sociedades públicas ha pasado de 27 millones en 2000 a un total de 340 millo-nes en 2011, es decir, un aumento de prácticamente 313 millones. Las empresas que explican básicamente este aumento corresponden a Nafinco y Sodena.


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Deuda del Sector “Administración Pública de Navarra” (2000 a 2015) en términos de contabilidad nacional.

17ª. Entre 2000 y 2015, el volumen total de deuda en términos de contabili-dad nacional se ha multiplicado por cinco, de 648 a 3.322 millones. Sobre el PIB de Navarra, ha pasado de representar el 5,8 por ciento en 2000 a alcanzar el 18,30 por ciento en 2015. Por habitante, se ha multiplicado por más de cua-tro, de 1.192 a 5.187 euros.

18ª. Ese incremento de deuda se ha destinado fundamentalmente a financiar las necesidades de financiación o déficit en términos de contabilidad nacional.

19ª. Sobre el conjunto de Comunidades Autónomas, la deuda de Navarra se ha incrementado en menor proporción que el global de las mismas:

Deuda contabilidad nacional de las CCAA Porcentaje

Incremento deuda total de las CCAA (2000 a 2015) 565 Incremento deuda de la C.F. de Navarra (2000 a 2015) 416 Incremento deuda sobre el PIB de las CCAA 300 Incremento deuda sobre el PIB de Navarra 216

Informe que se emite a propuesta del auditor Ignacio Cabeza Del Salvador,

responsable de la realización de este trabajo, una vez cumplimentados los trá-mites previstos por la normativa vigente.

Pamplona, 15 de marzo de 2017

La presidenta, Asunción Olaechea Estanga


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ANEXO 1. Características financieras de la Deuda Pública emitida por el Gobierno de Navarra (2000-2015)

Instrum/ejercicio Número emisión

Fecha de emisión

Nominal (miles €))

Fecha vencimiento

Tipo interés

Efectivo presupuesto

Precio emisión

Precio Amortiz. Plazo Emisión Orden Foral Finalidad

Obligaciones 6 07/06/2000 60.000 07/06/2010 5,65% 60.000 A la par A la par 10 años 6ª emisión oblig. 93/2000 Amortización emisión 1995 con vto 18/10/2000 Obligaciones 7 16/11/2000 42.000 16/11/2015 5,85% 42.000 A la par A la par 15 años 7º emisión oblig. 229/2000 Amortización emisión 1995 con vto 18/10/2000 Total 2000 102.000 102.000 Obligaciones 8 28/11/2001 30.000 28/11/2011 4,85% 30.000 A la par A la par 10 años 8ª emisión oblig. 300/2001 Amortización emisión 1996 con vto 19/12/2001 Total 2001 30.000 30.000 Obligaciones 9 20/11/2002 42.000 20/11/2012 4,70% 42.000 A la par A la par 10 años 9ª emisión oblig. 314/2002 Amort parcial emisión 1997 con vto 27/11/2002 Total 2002 42.000 42.000 Obligaciones 10 04/11/2004 65.000 04/11/2014 3,95% 65.000 A la par A la par 10 años 10ª emisión oblig. 370/2004 Amortización emisión 1999 con vto 24/11/2004 Total 2004 65.000 65.000 Obligaciones 11 28/04/2005 138.200 28/04/2015 3,60% 138.200 A la par A la par 10 años 11ª emisión oblig 127/2005 Amort parcial emisión 1995 con vto 12/05/2005 Total 2005 138.200 138.200 Obligaciones 12 23/11/2006 83.000 23/11/2021 4,00% 83.000 A la par A la par 15 años 12ª emisión oblig 446/2006 Amort parcial emisión 1996 con vto 19/12/2006 Total 2006 83.000 83.000

Obligaciones 13 31/10/2008 60.000 31/10/2018 4,89% 59.856 Bajo la par 99,76% A la par 10 años 13ª emisión oblig 197/2008 Amort parcial emisión 1998 con vto 26/11/2008

Total 2008 60.000 59.856

Obligaciones 14 30/09/2009 50.000 30/09/2019 4,20% 50.000 A la par A la par 10 años 14ª emisión oblig 160/2009 Financiación inversión pptos 2009 y constitución activos financieros

Total 2009 50.000 50.000

Obligaciones 15 17/02/2010 200.000 17/02/2017 3,88 199.134 Bajo la par 99,567 A la par 7 años 15ª emisión oblig 15/2010 Finalidad prevista en Acuerdo 8 de febrero de 2010

Obligaciones 16 17/02/2010 184.000 17/02/2020 4,30 183.076,32 Bajo la par 99,567% A la par 10 años 16ª emisión oblig 15/2010 Finalidad prevista en Acuerdo 8 de febrero de 2010

Total 2010 384.000 382.210,32 Bonos 14 29/09/2011 81.500 29/09/2014 4,75% 81.500 A la par A la par 3 años 14ª emisión bonos 151/2011 Finalidad prevista en Acuerdo 16 de mayo de 2011

Obligaciones 17 09/06/2011 120.000 09/09/2018 5,80% 118.660,80 Bajo la par. 98,884% A la par 7 años 17ª emisión oblig. 78/2011 Finalidad prevista en Acuerdo 16 de mayo de 2011

Bonos 12 24/02/2011 100.000 24/02/2016 5,53% 100.000 A la par A la par 5 años 12ª emisión bonos 14/2011 Finalidad prevista en Acuerdo 7 de febrero de 2011

Bonos 13 04/03/2011 35.000 04/03/2016 5,25% 34.709,50 Bajo la par. 99,17% A la par 5 años 13ª emisión bonos 20/2011 Finalidad prevista en Acuerdo 7 de febrero de 2011

Bonos 12 28/12/2011 54.000 24/02/2016 5,53% 54.000 A la par 56.951,64 5 años reapertura 12ª emisión de bonos 211/2011 Finalidad prevista Acuerdo 16 de noviembre. 2011

Total 2011 390.500 388.870,30


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Instrum/ejercicio Número emisión

Fecha de emisión

Nominal (miles euros)

Fecha vencimiento

Tipo interés

Efectivo presupuesto

Precio emisión

Precio Amortiz. Plazo Emisión Orden Foral Finalidad

Obligaciones 10 08/02/2012 50.000 04/11/2014 3,95% 50.000 A la par 50.857,19 2 años reapertura 10ª emisión oblig. 13/2012 Finalidad prevista Acuerdo 16.11.2011

Obligaciones 7 08/02/2012 40.000 16/11/2015 5,85% 40.000 A la par 42.831,05 3 años reapertura 7ª emisión oblig. 13/2012 Finalidad prevista en Acuerdo 16.11. 2011

Bonos 12 08/02/2012 50.000 24/02/2016 5,53% 50.000 A la par 54.977,32 4 años reapertura 12ª emisión de bonos 13/2012 Finalidad prevista en Acuerdo 16.11. 2011

Obligaciones 15 08/02/2012 50.000 17/02/2020 3,88% 48.868,65 Bajo la par 50.732,71 5 años reapertura de 15ª emisión oblig. 13/2012 Finalidad prevista en Acuerdo 16 de noviembre de

2011

Bonos 15 10/02/2012 30.000 10/02/2017 3,65% 29.958 Bajo la par 99,86% A la par 3 años 15ª emisión bonos 14/2012 Finalidad prevista en Acuerdo 16 de mayo de 2011

Total 2012 220.000 218.826,65

Obligaciones 12 2.013 124.190 23/11/2021 4,00% 115.089,18 Bajo la par 115.903,22 8 años reapertura 12ª emisión oblig.

17,18,19,29,405/ 2013

Finalidad prevista en Acuerdo 16 de enero 2013; 4 dic 2013

Obligaciones 14 2.013 45.380 30/09/2019 4,20% 44.008,13 Bajo la par 44.871,71 6 años reapertura 14ª emisión oblig. 21,149/2013 Finalidad prevista en Acuerdo 16 de enero 2013

Obligaciones 15 2.013 43.000 17/02/2017 3,88% 42.206,75 Bajo la par 43.794,31 4 años reapertura 15ª emisión oblig. 19,21/2013 Finalidad prevista en Acuerdo 16 de enero 2013

Obligaciones 16 2.013 35.000 17/02/2020 4,30% 35.071,40 Bajo la par. 99,740% 35.401,66 7 años reapertura 16ª

emisión oblig. 21/2013 Finalidad prevista en Acuerdo 16 de enero 2013

Obligaciones 17 2.013 60.000 09/09/2018 5,80% 62.502,06 Bajo la par. 99,740% 64.746,58 5 años reapertura 17ª

emisión oblig. 20,21/2013 Finalidad prevista en Acuerdo 16 de enero 2013

Obligaciones 18 05/02/2013 20.000 05/02/2019 4,93% 20.000 A la par A la par 6 años 18ª emisión oblig. 28/2013 Finalidad prevista en Acuerdo 16 de mayo 2011

Obligaciones 19 20/06/2013 40.000 20/06/2019 4,08% 40.000 A la par A la par 6 años 19ª emisión oblig. 201/2013 Finalidad prevista en Acuerdo 16 de enero 2013

Obligaciones 20 19/12/2013 15.000 31/01/2024 4,25% 14.860,35 Bajo la par. 99,069% A la par 11 años 20ª emisión de

obligaciones 403/2013 Finalidad prevista en Acuerdo 4 diciembre 2013

Bonos 16 29/01/2013 50.000 30/06/2016 4,28% 49.886 Bajo la par. 99,772% A la par 3 años 16ª emisión bonos 22/2013 Finalidad prevista en Acuerdo 16 de enero 2013

Total 2013 432.570 423.623,87

Obligaciones 22 14/02/2014 140.000 14/02/2002 3,59% 139.713 Bajo la par. 99,795% A la par 8 años 22ª emisión de

obligaciones 25/2014 Finalidad prevista en Acuerdo 22 de enero 2014

Obligaciones 21 14/02/2014 88.800 14/02/2024 3,95% 88.569,12 Bajo la par. 99,740% A la par 10 años 21ª emisión de

obligaciones 26/2014 Finalidad prevista en Acuerdo 22 de enero 2014

Obligaciones 23 28/11/2014 121.000 28/11/2023 2,03% 121.000 A la par A la par 9 años 23ª emisión oblig. 452/2014 Finalidad prevista en Acuerdo 9 de abril 2014

Total 2014 349.800 349.282,12


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ANEXO 2. Emisión de obligaciones y bonos-Entidades aseguradoras

Emisión Fecha Entidad aseguradora Importe (miles de euros)

Obligaciones 6ª 07-06-00 Credit Agricole Indosuez 60.000

Obligaciones 7ª 16-11-00

Commerzbank 14.000 Credit Agricole Indosuez 14.000 CAN 12.000 B. Vasconia 1.000 C.Laboral 1.000

08-02-12 Banesto (retap) 40.000


Credit Comerciale 13.000 CAN 15.000 B. Vasconia 1.000 C.Laboral 1.000

Obligaciones 9ª 20-11-02 BBVA 21.000 CAN 21.000

Obligaciones 10ª 04-11-04 Calyon 65.000 08-02-12 BBVA (retap) 50.000


BBVA 34.550 Commerzbank 34.550 C.C.F 34.550 CAN 34.550

Obligaciones 12ª

23-11-06 BBVA 33.000 Commerzbank 33.000 CAN 17.000

31-01-13 Caixabank (retap) 27.950 30-01-13 Caja Rural (retap) 15.000 05-02-13 HSBC (retap) 11.000 06-02-13 RBS (retap) 9.000 06-05-13 Bankia (retap) 10.240 19-12-13 Bankia (retap) 26.000 19-12-13 Caja Rural (retap) 20.000 19-12-13 BBVA (retap) 5.000

Obligaciones 13ª 31-10-08 Santander 30.000 CAN 30.000

Obligaciones 14ª 30-09-09 Banesto 30.000

CAN 20.000 31-01-13 Sabadell (retap) 25.000 06-05-13 Bankia (retap) 20.380

Obligaciones 15ª

17-02-10 BBVA 85.000 Banca Infraestrutture inovazionne e Sviluppo 50.000 CAN 65.000

08-02-12 Sabadell (retap) 50.000 31-01-13 Sabadell (retap) 25.000 30-01-13 Caja Rural (retap) 18.000


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Emisión Fecha Entidad aseguradora Importe (miles de euros)

Obligaciones 16ª 17-02-10 BBVA 124.000

CAN 60.000 06-05-13 BBVA (retap) 35.000

Bonos 12ª 24-02-11 HSBC 100.000 08-02-12 Banesto (retap) 50.000 28-12-11 Banesto (retap) 54.000

Bonos 13ª 03-03-11 BBVA 35.000

Obligaciones 17ª 09-06-11 BBVA 70.000

Banca Infraestrutture Innovazione e Sviluppo 50.000 30-01-13 Natixis (retap) 35.000 31-01-13 Sabadell (retap) 25.000

Bonos 14ª 29-09-11 Caixabank 50.000 Caja Rural 20.500 Bankia 11.000

Bonos 15ª 10-02-12 Caja Rural 20.000 Societe Generale 10.000

Bonos 16ª 29-01-13 Banesto 50.000 Obligaciones 18ª 05-02-13 Caixabank 20.000 Obligaciones 19ª 20-06-13 Deutsche Bank 40.000 Obligaciones 20ª 19-12-13 BBVA 15.000

Obligaciones 21ª 14-02-14 Santander 80.800 Bankia 8.000


Banco Popular 73.000 Caja Rural 31.000 Natixis 22.000 Bankia 14.000

Obligaciones 23ª 28-11-14 Caixabank 81.000 BBVA 25.000 Bankia 15.000


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ANEXO 3. Características financieras de los préstamos concertados por el Gobierno de Navarra (2000-2015)

Ejercicio Entidad Financiera

Concedido (miles euros) Sistema amortización Tipo interés Interés

inicial Tipo

medio Tipo 2015

Otra información sobre Tipos

Fecha vto. Finalidad Observaciones

2002 Caja Navarra 3.005 Construcción Planetario Anticipo de la CAN capitalizado en 2004

2008 CAN 40.000 Cuotas amort. ctes. Carencia 1 año Fijo 4,100 4,100 N/A 2013 N/C Amortizado

2008 Caixa 60.000 Cuotas amort. ctes. Carencia 1 año euribor 6M+0,85 4,052 2,142 N/A Collar 2013 N/C Amortizado

2008 BSCH 40.000 Cuotas amort. ctes. Carencia 1 año euribor 6M+0'95 4,152 2,242 N/A Collar 2013 N/C Amortizado

2008 BCL (BBVA) 32.800 Cuotas amort. ctes. Carencia 1 año euribor 6M+1 4,202 2,292 N/A Collar 2013 N/C Amortizado

2009 BANESTO 5.400 Cuotas amort. ctes. Carencia 1 año euribor 6M+1'25 2,654 2,258 N/A 2014 gastos de inversión Amortizado

2009 BSCH 5.400 Cuotas amort. ctes. Carencia 1 año euribor 6M+1'25 2,654 2,258 N/A 2014 gastos de inversión Amortizado

2009 BBVA 5.400 Cuotas amort. ctes. Carencia 1 año euribor 6M+1'25 2,654 2,258 N/A 2014 gastos de inversión Amortizado

2009 Caja Rural 10.000 Cuotas amort. ctes. Carencia 1 año euribor 6M+1 2,404 2,359 N/A Cláusula suelo 2'25% 2014 gastos de inversión Amortizado

2009 Caja Navarra 5.400 Cuotas amort. ctes. Carencia 1 año euribor 6M+1'25 2,654 2,258 N/A 2014 gastos de inversión Amortizado

2009 La Caixa 5.400 Cuotas amort. ctes. Carencia 1 año euribor 6M+1'25 2,654 2,258 N/A 2014 gastos de inversión Amortizado

2009 Dexia Sabadell 35.000 Cuotas amort. ctes. Carencia 1 año Fijo 3,795 3,795 N/A 2014 gastos de inversión Amortizado

2009 BEI 90.000 Al vencimiento Fijo 3,064 2,761 2,625 Revisable a los 5 años 2024 Infraestructuras Plan Navarra 2012

Se modifica dos veces:2'585% y finalmente 2'625%

2010 BEI 110.000 Al vencimiento euribor 6M+0'141 1,135 1,074 0,631 Revisable a los 5 años, se convierte en fijo 2025 Infraestructuras Plan

Navarra 2012 En la revisión prevista se convier-

te en fijo

2010 BEI 100.000 Al vencimiento Fijo 2,423 2,063 1,302 revisable 2025 Infraestructuras Plan Navarra 2012

Se modifica dos veces:2'423% y finalmente 1'302%

2011 Bankoa 15.000 Cuotas amort. ctes. Carencia 1 año Fijo 4,777 4,777 4,777 2016 N/C

2011 Banco Pastor 15.000 Al vencimiento euribor 6M+2 3,382 2,935 N/A 2014 N/C Amortizado

2011 CAN 35.000 Cuotas amort. ctes. Carencia 1 año Fijo 4,647 4,647 4,647 2016 N/C


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Ejercicio Entidad Financiera

Concedido (miles euros) Sistema amortización Tipo interés Interés

inicial Tipo

medio Tipo 2015

Otra información sobre Tipos

Fecha vto. Finalidad Observaciones

2011 Banco Popular 8.500 Cuotas amort. ctes. euribor 6M+4 5,701 4,927 5,300 2016 N/C

2011 Banco Pastor 10.000 Al vencimiento euribor 6M+3'95 5,651 4,678 N/A 2014 N/C Amortizado

2011 Banco Sabadell 10.000 Cuotas amort. ctes euribor 6M+3 4,701 3,927 4,300 2016 N/C

2012 Santander 100.000 Cuotas amort. ctes Fijo 5,340 5,340 5,340 2016 N/C

2012 Santander 100.000 Cuotas amort. variables. Carencia 2 año Fijo 5,710 5,710 5,710 2019 N/C

2013 Bankinter 25.000 Al vencimiento Fijo 4,048 2,995 1,942 2019 N/C Renegocian condiciones con fecha 03/06/15

2013 Bankinter 15.000 Al vencimiento Fijo 3,246 2,736 2,225 2019 N/C Renegocian condiciones con fecha 03/06/15

2014 Santander 128.000 Al vencimiento Fijo 3,862 3,862 3,862 2024 N/C

2014 Bankoa 15.000 Al vencimiento Fijo 1,983 1,983 1,983 2023 N/C

2015 Caixa 300.000 Al vencimiento Fijo 1,918 1,918 1,918 2027 N/C

2015 Caixa 85.000 Al vencimiento Fijo 2,200 2,200 2,200 2030 N/C

2015 Bankia 61.000 Al vencimiento euribor 6M+0'309 0,366 0,366 0,333 2019 N/C


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ANEXO 4. Detalle por empresa pública de la deuda financiera y con empresas del grupo del Sector Público Empresarial (2000-2011)

Sociedad Deudas (miles €) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Agencia Navarra Innovación y Tecnología SA Deuda entidades de Cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Agencia Navarra Innovación y Tecnología SA Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Agencia Navarra Innov. y Tecnología SA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Centro Europeo Empresas e Inn.Navarra (CEIN) Deuda entidades de cto. 1.203 1.388 2.008 2.171 1.094 1.632 1.195 2.172 1.349 1.238 1.142 0

Centro Europeo Empresas e Inn.Navarra (CEIN) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Centro Europeo Empresas e Innovación de Navarra SA (CEIN) 1.203 1.388 2.008 2.171 1.094 1.632 1.195 2.172 1.349 1.238 1.142 0

Centro Navarro De Autoaprendizaje Idiomas SA Deuda entidades de cto. 0 0 18 0 0 0 0 16 16 9 2 0

Centro Navarro De Autoaprendizaje Idiomas SA Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Centro Navarro De Autoaprendizaje Idiomas SA 0 0 18 0 0 0 0 16 16 9 2 0

Instituto Calidad Agroalimentaria Navarra SA (ICAN) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 315 0 0 0 0 0

Instituto Calidad Agroalimentaria Navarra SA (ICAN) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Instituto Calidad Agroalimentaria Navarra SA (ICAN) 0 0 0 0 0 0 315 0 0 0 0 0

Instituto Técnico y de Gestión Agrícola SA Deuda entidades de cto. 1.850 588 731 780 1.021 965 892 821 217 0 0 0

Instituto Técnico y de Gestión Agrícola SA Deuda empresas grupo 0 0 0 0 116 107 107 19 0 0 200 0

Total Instituto Técnico y de Gestión Agrícola SA 1.850 588 731 780 1.137 1.072 999 840 217 0 200 0

Instituto Técnico y de Gestión Ganadero SA Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Instituto Técnico y de Gestión Ganadero SA Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0

Total Instituto Técnico y de Gestión Ganadero SA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0

Planetario de Pamplona SA Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 24 0 0

Planetario de Pamplona SA Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Planetario de Pamplona SA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 24 0 0


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Riegos de Navarra SA Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Riegos de Navarra SA Deuda empresas grupo 3.418 8.333 6.497 6.190 3.633 3.433 3.139 3.585 2.016 2.337 5.214 0

Total Riegos de Navarra SA 3.418 8.333 6.497 6.190 3.633 3.433 3.139 3.585 2.016 2.337 5.214 0

Start Up Capital Navarra SA Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Start Up Capital Navarra SA Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 974 72

Total Start Up Capital Navarra SA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 974 72

Agencia Navarra Transporte y Logística Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Agencia Navarra Transporte y Logística Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Agencia Navarra Transporte y Logística 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Baluarte Palacio Congresos y Auditorio Navarra SA Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Baluarte Palacio Congresos y Auditorio Navarra SA Deuda empresas grupo 0 0 0 10.256 1.361 881 3.406 1.842 0 0 0 0

Total Baluarte Palacio Congresos y Audit. Navarra SA 0 0 0 10.256 1.361 881 3.406 1.842 0 0 0 0

Centros Tecnológicos de Navarra (CETENASA) Deuda entidades de cto. 0 0 0 22 0 0 0 0 0 0 0 0

Centros Tecnológicos de Navarra (CETENASA) Deuda empresas grupo 0 0 578 994 0 0 0 0 0 0 0 0

Total CETENASA 0 0 578 1.017 0 0 0 0 0 0 0 0

Circuito de Los Arcos SL Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 35.068 35.094 0

Circuito de Los Arcos SL Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 14.627 0 800 0

Total Circuito de Los Arcos SL 0 0 0 0 0 0 0 0 14.627 35.068 35.894 0

Ciudad Agroalimentaria de Tudela Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 53.456 53.521 54.717

Ciudad Agroalimentaria de Tudela Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Ciudad Agroalimentaria de Tudela 0 0 0 0 0 0 0 0 0 53.456 53.521 54.717

Ciudad Transporte Pamplona SA (CTPSA) Deuda entidades de cto. 0 0 0 85 48 41 33 9.581 13.026 13.028 11.391 0

Ciudad Transporte Pamplona SA (CTPSA) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Ciudad Transporte Pamplona SA (CTPSA) 0 0 0 85 48 41 33 9.581 13.026 13.028 11.391 0

Corporación Pública Empresarial Navarra SLU Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Corporación Pública Empresarial Navarra SLU Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.812 4.478

Total Corporación Pública Empresarial Navarra SLU 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.812 4.478


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Echauri Forestal SLU Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Echauri Forestal SLU Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 285 485 0 0

Total Echauri Forestal SLU 0 0 0 0 0 0 0 0 285 485 0 0

Fondo Jóvenes Empresarios SAU Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Fondo Jóvenes Empresarios SAU Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Fondo Jóvenes Empresarios SAU 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Gestión de Deudas SA (GEDESA) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Gestión de Deudas SA (GEDESA) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Gestión de Deudas SA (GEDESA) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Gestión Ambiental, Viveros y Repobl. Navarra SA Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Gestión Ambiental, Viveros y Repobl. Navarra SA Deuda empresas grupo 55 79 55 175 138 116 192 120 97 120 76 0

Total Gestión Ambiental, Viveros y Repobl. Navarra SA 55 79 55 175 138 116 192 120 97 120 76 0

Navarra de Financiación y Control SA (NAFINCO) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 235 0 0 0 0 1.803 1.999 0

Navarra de Financiación y Control SA (NAFINCO) Deuda empresas grupo 6.922 1.685 1.684 1.684 1.684 1.684 1.684 0 0 377 171 0

Total Navarra de Financiación y Control SA NAFINCO 6.922 1.685 1.684 1.684 1.919 1.684 1.684 0 0 2.181 2.170 0

Navarra de Servicios SA (NASERSA) Deuda entidades de cto. 0 0 2.558 1.790 1.534 1.134 255 256 255 255 255 0

Navarra de Servicios SA (NASERSA) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 1.591 1.591 1.591 1.591 1.591 0 0

Total Navarra de Servicios SA (NASERSA) 0 0 2.558 1.790 1.534 2.725 1.846 1.847 1.846 1.846 255 0

Navarra de Suelo Industrial SA (NASUINSA) Deuda entidades de cto. 3.510 0 0 61 0 37 37 0 0 0 0 0

Navarra de Suelo Industrial SA (NASUINSA) Deuda empresas grupo 0 0 0 7.380 3.893 3.993 2.052 0 0 0 0 0

Total Navarra de Suelo Industrial SA (NASUINSA) 3.510 0 0 7.442 3.893 4.029 2.088 0 0 0 0 0

Natural Climater Systems (Miyabi) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 935 1.310 2.246 3.083 3.043 3.398 3.982

Natural Climater Systems (Miyabi) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 600 626

Total Natural Climater Systems (Miyabi) 0 0 0 0 0 935 1.310 2.246 3.083 3.043 3.998 4.608


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Navarra Gestión Administración SA (NGA) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Navarra Gestión Administración SA (NGA) Deuda empresas grupo 0 0 0 1.490 1.484 3.000 0 0 0 0 0 0

Total Navarra Gestión Administracion SA (NGA). 0 0 0 1.490 1.484 3.000 0 0 0 0 0 0

Navarra de Suelo Residencial SA (NASURSA) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Navarra de Suelo Residencial SA (NASURSA) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Navarra de Suelo Residencial SA (NASURSA) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Navarra Verificaciones Legales Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Navarra Verificaciones Legales( Deuda empresas grupo 0 0 0 0 136 39 0 0 0 0 0 0

Total Navarra Verificaciones Legales 0 0 0 0 136 39 0 0 0 0 0 0

Navarra de Medio Ambiente Industrial SA (NAMAINSA) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Navarra de Medio Ambiente Industrial SA (NAMAINSA) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 12 0

Total Navarra de Medio Ambiente Industrial SA (NAMAINSA) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 12 0

Navarra de Infraestructuras Locales SA (NILSA) Deuda entidades de cto. 0 2.779 1.617 11.548 14.753 25.507 29.978 33.580 35.897 35.618 31.952 25.412

Navarra de Infraestructuras Locales SA (NILSA) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Navarra de Infraestructuras Locales SA (NILSA) 0 2.779 1.617 11.548 14.753 25.507 29.978 33.580 35.897 35.618 31.952 25.412

Obras Publicas y Telecom. de Navarra SA (OPNATEL) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Obras Publicas y Telecom. de Navarra SA (OPNATEL) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Obras Publicas y Telecom. de Navarra SA (OPNATEL) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Producción Informática Navarra SL (PIN) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0

Producción Informática Navarra SL (PIN) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Producción Informática Navarra SL (PIN) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0

Potasas de Subiza SA (POSUSA) Deuda entidades de cto. 5.556 5.599 5.294 5.349 5.351 5.335 5.336 5.372 3.644 1.813 1.814 1.821

Potasas de Subiza SA (POSUSA) Deuda empresas grupo 0 0 902 1.264 1.459 1.060 414 5.991 7.579 7.800 7.912 8.048

Total Potasas de Subiza SA (POSUSA) 5.556 5.599 6.196 6.613 6.810 6.395 5.750 11.363 11.223 9.612 9.726 9.869


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Riegos del Canal de Navarra SA Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Riegos del Canal de Navarra SA Deuda empresas grupo 8.830 8.333 6.497 6.190 3.633 0 0 0 0 0 0 0

Total Riegos del Canal de Navarra SA 8.830 8.333 6.497 6.190 3.633 0 0 0 0 0 0 0

Sal Doméstica SA (SALDOSA) Deuda entidades de cto. 10.203 5.296 4.712 4.132 2.873 2.100 753 7.000 7.023 6.937 0 0

Sal Doméstica SA (SALDOSA) Deuda empresas grupo 3.630 3.232 3.280 3.100 2.719 0 38 130 153 40 0 0

Total Sal Doméstica SA (SALDOSA) 13.833 8.528 7.992 7.232 5.592 2.100 791 7.130 7.176 6.977 0 0

Salinas de Navarra SL Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 550 1.191 1.460 490 1.242 6.607 5.542

Salinas de Navarra SL Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 3.861 2.793 15.360 15.104 14.765 301 0

Total Salinas de Navarra SL 0 0 0 0 0 4.411 3.984 16.820 15.594 16.007 6.909 5.542

Sociedad de Desarrollo de Navarra SA (SODENA) Deuda entidades de cto. 0 21.229 34.685 6.363 485 24.526 25.126 117.409 107.608 123.974 128.974 0

Sociedad de Desarrollo de Navarra SA (SODENA) Deuda empresas grupo 2.074 3.526 751 1.489 1.352 752 751 2.555 0 0 0 0

Total Sociedad Desarrollo de Navarra SA (SODENA) 2.074 24.755 35.436 7.851 1.838 25.278 25.878 119.964 107.608 123.974 128.974 0

SODEXNA Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SODEXNA Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total SODEXNA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Soc.de Promo.de Invers. Infraest. de Navarra (SPRIN). Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Soc.de Promo.de Invers. Infraest. de Navarra (SPRIN). Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 120.000 0 0 0 0 0

Total Soc. Promo. Invers. Infraest. Navarra (SPRIN) 0 0 0 0 0 0 120.000 0 0 0 0 0

Territorio Roncalia SL. Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 465 0 0

Territorio Roncalia SL. Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Territorio Roncalia SL. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 465 0 0

Trabajos Catastrales SA (TRACASA) Deuda entidades de cto. 154 369 331 148 157 116 0 0 0 0 1.264 0

Trabajos Catastrales SA (TRACASA) Deuda empresas grupo 0 0 13 0 0 260 753 2.001 105 111 656 0

Total Trabajos Catastrales SA (TRACASA) 154 369 343 148 157 376 753 2.001 105 111 1.920 0


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Tuckland Footwear SL. Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Tuckland Footwear SL. Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 5.719 6.273 0 0

Total Tuckland Footwear SL 0 0 0 0 0 0 0 0 5.719 6.273 0 0

Viviendas de Navarra SA (VINSA) Deuda entidades de cto. 12.517 21.049 13.488 23.475 32.305 45.951 82.167 75.415 128.872 110.859 47.080 0

Viviendas de Navarra SA (VINSA) Deuda empresas grupo 493 635 460 598 425 375 31 37 0 0 25 0

Total Viviendas de Navarra SA (VINSA) 13.010 21.684 13.948 24.073 32.730 46.326 82.198 75.452 128.872 110.859 47.105 0

NASUVINSA (Vinsa-Nasuinsa-Nasursa) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 26.316

NASUVINSA (Vinsa-Nasuinsa-Nasursa) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total NASUVINSA (Vinsa-Nasuinsa-Nasursa) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 26.316

ANL (Ciudad Transporte-ANTL) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9.763

ANL (Ciudad Transporte-ANTL) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 74

Total ANL (Ciudad Transporte-ANTL) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9.838

INTIA (Riegos Canal-ICAN-ITGG-ITGA-Riegos Nav) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

INTIA (Riegos Canal-ICAN-ITGG-ITGA-Riegos Nav)) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.203

Total INTIA (Riegos Canal-ICAN-ITGG-ITGA-Riegos Nav) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.203

GAN (GAVR-Echauri-NAMAINSA) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

GAN (GAVR-Echauri-NAMAINSA) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 75

Total GAN (GAVR-EchaurI-NAMAINSA) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 75

ENECSA (Baluarte-Planetario) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ENECSA (Baluarte-Planetario) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 15

Total ENECSA (Baluarte-Planetario) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 15

NDO (Circuito Los Arcos-SPRIN-Territorio Roncalia) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 33.744

NDO (Circuito Los Arcos-SPRIN-Territorio Roncalia) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total NDO (Circuito Los Arcos-SPRIN-Territorio Roncalia) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 33.744

NASERTIC (NASERSA-OPNATEL-PIN) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 255

NASERTIC (NASERSA-OPNATEL-PIN) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NASERTIC (NASERSA-OPNATEL-PIN) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 255


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CEIN SLU (CEIN SA-ANIyT-NVL) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.115

CEIN SLU (CEIN SA-ANIyT-NVL) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 23

Total CEIN SLU (CEIN SA-ANIyT-NVL) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.138

TRACASA (TRACASA-GEDESA) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.517

TRACASA (TRACASA-GEDESA) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.131

Total TRACASA (TRACASA-GEDESA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.648

SODENA SL (SODENA SA-NGA-Fondo-NAFINCO) Deuda entidades de cto. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 135.046

SODENA SL (SODENA SA-NGA-Fondo-NAFINCO) Deuda empresas grupo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total SODENA SL (SODENA SA-NGA-Fondo-NAFINCO) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 135.046

Total General Sector Público Empresarial 60.414 84.120 86.159 96.735 81.891 129.982 285.540 288.560 348.753 422.729 343.247 316.976

evolución del endeudamiento del gobierno de navarra (2000...

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