La inversión para la provisión La inversión para la provisión de servicios publicos y su de servicios publicos y su financiamiento en América financiamiento en América

Latina y el Caribe:Latina y el Caribe:evolución reciente, situación evolución reciente, situación

actual y políticasactual y políticas

Luis LucioniLuis Lucioni

Existe un amplio consenso sobre la relación Existe un amplio consenso sobre la relación positiva entre la inversión positiva entre la inversión en infraestructura y:en infraestructura y:

* la reducción de la pobreza* la reducción de la pobreza

* el crecimiento económico * el crecimiento económico

* la competitividad* la competitividad

Un estudio del Banco Mundial estima que Un estudio del Banco Mundial estima que por cada punto porcentual de crecimiento por cada punto porcentual de crecimiento del PIB se requiere, en promedio, un del PIB se requiere, en promedio, un

crecimiento similar en la inversión neta en crecimiento similar en la inversión neta en

infraestructura con elasticidades infraestructura con elasticidades sectoriales que varían entre 0,3% para el sectoriales que varían entre 0,3% para el agua potable, 0,8% para el transporte, agua potable, 0,8% para el transporte, 1,5% para la energía eléctrica y 1,7% para 1,5% para la energía eléctrica y 1,7% para las telecomunicacioneslas telecomunicaciones

La necesidad de que la prestación de La necesidad de que la prestación de servicios de infraestructura reduzca la servicios de infraestructura reduzca la pobreza y favorezca el crecimiento pobreza y favorezca el crecimiento económico se ha reconocido ampliamente económico se ha reconocido ampliamente en diversos foros como los Objetivos de en diversos foros como los Objetivos de desarrollo del milenio (ODM) y la última desarrollo del milenio (ODM) y la última Conferencia de las Naciones Unidas sobre Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Financiamiento para el desarrollo el Financiamiento para el desarrollo realizada en Monterrey, Méxicorealizada en Monterrey, México

A pesar de este reconocimiento A pesar de este reconocimiento – – y del fuerte crecimiento que tuvo la y del fuerte crecimiento que tuvo la inversión privada en infraestructura durante inversión privada en infraestructura durante

la década del noventa- se registran la década del noventa- se registran actualmente grandes necesidades actualmente grandes necesidades insatisfechas de inversión en infraestructura insatisfechas de inversión en infraestructura y mejoramiento de la prestación de los y mejoramiento de la prestación de los servicios en los países de la regiónservicios en los países de la región

El insuficiente desarrollo de los servicios El insuficiente desarrollo de los servicios de infraestructura tiene un impacto directo de infraestructura tiene un impacto directo sobre la equidadsobre la equidadActualmente el 15% de la población de Actualmente el 15% de la población de América Latina y el Caribe no tiene América Latina y el Caribe no tiene acceso a agua potable, el 23% carece de acceso a agua potable, el 23% carece de adecuadas condiciones sanitarias, el 11% adecuadas condiciones sanitarias, el 11% no dispone de servicios de electricidad y no dispone de servicios de electricidad y el 40% vive en hogares inadecuadosel 40% vive en hogares inadecuadosCerrar estas brechas en cantidad y Cerrar estas brechas en cantidad y calidad requerirá de nuevas inversiones y calidad requerirá de nuevas inversiones y de una amplia disponibilidad de de una amplia disponibilidad de financiamientofinanciamiento

NECESIDADES DE INVERSIÓN ANUAL EN INFRAESTRUCTURA EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE 2005-2010

(En miles de millones de dólares y porcentajes del PIB)

  MM U$S % PIB

Energía Eléctrica 25.6 1.09

Telecomunicaciones 32.5 1.39

Transporte 7.6 0.33

Agua y saneamiento 4.9 0.21

Total 70.6 3.02

Fuente: M. Fay, T.Yepes. Policy Research Working Paper 3102. Banco Mundial, 2003

Las proyecciones del Banco Mundial representan un aumento en las necesidades de infraestructura de la región del 23,9% respecto a lo estimado por el Banco para el período 2000-2005 y de un 38,4% respecto a 1995-2000 cuando las proyecciones arrojaban un flujo anual de 57 y 51 mil millones respectivamente

Para financiar esa inversión, tres son las Para financiar esa inversión, tres son las fuentes básicas de recursos:fuentes básicas de recursos:

• Recursos del GobiernoRecursos del Gobierno

• Capitales privadosCapitales privados

* Préstamos de los bancos multilaterales* Préstamos de los bancos multilaterales

En determinados periodos y bajo distintas circunstancias las fuentes citadas contribuyen en menor o mayor proporción al desarrollo de la infraestructura de todo país

INVERSIÓN PÚBLICA EN PAÍSES DE AMÉRICA LATINA Y SUDESTE INVERSIÓN PÚBLICA EN PAÍSES DE AMÉRICA LATINA Y SUDESTE

ASIÁTICO. ASIÁTICO. Período 1980-2002 Período 1980-2002 (en porcentajes del PIB(en porcentajes del PIB))

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

América Latina Sudeste Asiático

3,4

8,9

INVERSIÓN PÚBLICA EN PAÍSES DE AMÉRICA LATINA Y SUDESTE INVERSIÓN PÚBLICA EN PAÍSES DE AMÉRICA LATINA Y SUDESTE

ASIÁTICO. Promedio de cada período: 1980/2002ASIÁTICO. Promedio de cada período: 1980/2002 (en porcentajes del PIB)(en porcentajes del PIB)

6.6

7.6

4.2

7.3

5.3

7.5

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

1980/1990 1991/2002 1980/2002

América Latina Sudeste Asiático

Evolución de la inversión pública entre 1980 y 2002.Principales países de América Latina, en % del PIB

2,10,1

-0,3

-1,1

-2,0

-2,8

-2,8

-2,9

-3,2

-3,5

-4,0

-5,3

-5,7

-6,1

-6,4

Colombia

Chile

Paraguay

Rep. Dominicana

Bolivia

Brasil

Uruguay

Perú

Guatemala

TOTAL

El Salvador

Argentina

Venezuela

Ecuador

México

Respecto de la inversión pública en Respecto de la inversión pública en infraestructura (caminos y ferrocarriles, infraestructura (caminos y ferrocarriles, electricidad, agua y telecomunicaciones)electricidad, agua y telecomunicaciones)

Servén estima para siete países de la Servén estima para siete países de la región una caída de casi el 80% entre región una caída de casi el 80% entre 1982 y 2001 al pasar de una tasa de 1982 y 2001 al pasar de una tasa de alrededor del 3,5% del PIB al 0,75% alrededor del 3,5% del PIB al 0,75% del PIBdel PIB

Evolución de la inversión privada en infraestructura. América Latina y el Caribe

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Energía Teléfonos Transporte Agua Total

En América latina y el Caribe pasaron de 10 mil millones de dólares en 1993 a un máximo de 90,5 mil millones en 1998 para luego caer en 2002 a solo 5,8 mil millones. El valor invertido por el sector privado en 1998 representó el 4,6% del producto interno bruto de la región mientras el del 2002 apenas cubrió el 0,3%

Dotación de capital en infraestructura por habitante en América Latina

  1990 1995 2000

Energía Eléctrica 0.38 0.41 0.48

Telecomunicaciones 56.2 92.8 232.4

Transporte 1.18 0.93 1.22

       

Fuente: Cepal sobre la base de datos del World Development Indicators, Banco Mundial.

Nota: Energía eléctrica medido como capacidad de generación en Kw per cápita, telecomunicaciones

medido como número de teléfonos fijos y celulares (desde 1995) por mil habitantes,

transporte medido como Km de carreteras pavimentadas per cápita.

Préstamos aprobados del Banco Mundial Préstamos aprobados del Banco Mundial para infraestructurapara infraestructura

1786

1142

1664

1312

993

754607

247

550

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Préstamos aprobados por el Banco Préstamos aprobados por el Banco Interamericano de Desarrollo para Interamericano de Desarrollo para

infraestructurainfraestructura

15841400

17391862

912

504 490385 339

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

La CorporaciónLa Corporación Andina de Fomento, Andina de Fomento, un caso especialun caso especial

Corporación Andina de Fomento Aprobación de préstamos para ejecución de proyectos de infraestructura por sector económico

(en millones de dólares)

Años Elec. Gas y agua Transporte y telecom. Total % s/ Total préstamos

1997 413 472 885 30,5

1998 200 941 1141 42,7

1999 193 402 595 27,3

2000 180 340 520 22,4

2001 618 672 1290 40,4

2002 769 1103 1872 56,9

2003 380 1287 1667 50,5

Total 2753 5217 7970 40,1

Fuente: elaboración propia sobre la base de la Corporación Andina de Fomento

Una conclusión casi natural Una conclusión casi natural que surge según lo expuesto que surge según lo expuesto hasta aquí es que las hasta aquí es que las necesidades de inversión en necesidades de inversión en infraestructura de la región infraestructura de la región están, en una proporción no están, en una proporción no menor, desfinanciadasmenor, desfinanciadas

Inversión en infraestructura. Año 2001MMU$S % del PIB

Sector público (a) 14,3 0,75Sector privado 15,0 0,79Banca multilateral 2,7 0,16

Total 32,0 1,70

(a)Estimación de Servén.

El producto regional utilizado para ese año fue de 1,9 billones de dólares

Tomando como referencia lasTomando como referencia lasproyecciones de Fay (Banco Mundial) proyecciones de Fay (Banco Mundial) para el período 2005-2010 sobre las para el período 2005-2010 sobre las necesidades de inversión anual en necesidades de inversión anual en infraestructura de la región el infraestructura de la región el porcentaje obtenido (3,02 % del PIB) porcentaje obtenido (3,02 % del PIB) cubriría solamente el 45% de esas cubriría solamente el 45% de esas necesidadesnecesidades

Escenario actualEscenario actual

Sector público: restricción presupuestariaSector público: restricción presupuestaria

Sector privado: extremadamente selectivoSector privado: extremadamente selectivo

Bancos multilaterales: necesidad de Bancos multilaterales: necesidad de reformular su cartera de préstamosreformular su cartera de préstamos

Todo esto abona la percepción de un lento camino Todo esto abona la percepción de un lento camino para cerrar la brecha de necesidades de para cerrar la brecha de necesidades de financiamiento en la regiónfinanciamiento en la región

Instrumentos incrementar la inversión en infraestructuraInstrumentos incrementar la inversión en infraestructura

Inversión públicaInversión pública

Participación pública/privada (PPPs)Participación pública/privada (PPPs)

Mejora de los contratosMejora de los contratos

Rol de las garantíasRol de las garantías

Asistencia de los Bancos multilaterales de Asistencia de los Bancos multilaterales de desarrollodesarrollo

Inversión públicaInversión pública

Debate abierto que revitaliza el papel que puede Debate abierto que revitaliza el papel que puede cumplir la inversión pública en la FBKF y en la cumplir la inversión pública en la FBKF y en la expansión de la infraestructura: Carta de Lima e expansión de la infraestructura: Carta de Lima e iniciativas de México, Brasil y Argentinainiciativas de México, Brasil y Argentina

Crear espacio fiscal que permita aumentar las Crear espacio fiscal que permita aumentar las erogaciones de capital: el equilibrio o superávit erogaciones de capital: el equilibrio o superávit corriente es el objetivo a alcanzarcorriente es el objetivo a alcanzar

Calidad de los proyectosCalidad de los proyectos

Participación pública/privada (PPPs)Participación pública/privada (PPPs)Alternativa a la inversión públicaAlternativa a la inversión públicaEl gobierno define el servicio y el socio privado es el que El gobierno define el servicio y el socio privado es el que diseña el proyecto, construye, financia y opera el serviciodiseña el proyecto, construye, financia y opera el servicio Permite incorporar capital y gerenciamiento privado y Permite incorporar capital y gerenciamiento privado y facilita a los gobiernos distribuir el costo de las facilita a los gobiernos distribuir el costo de las inversiones en ejercicios futurosinversiones en ejercicios futurosEstas asociaciones no son sencillas:Estas asociaciones no son sencillas:

* contratos de largo plazo* contratos de largo plazo * Presencia de riesgos usuales en este tipo de emprendimientos * Presencia de riesgos usuales en este tipo de emprendimientos

(construcción , financieros y de provisión)(construcción , financieros y de provisión) * Para que sean exitosos debe asegurarse un alto grado de * Para que sean exitosos debe asegurarse un alto grado de

coordinación entre el sector público y el privado: el sector público coordinación entre el sector público y el privado: el sector público debe supervisar y regular y asumir compromisos y prácticas de buen debe supervisar y regular y asumir compromisos y prácticas de buen gobierno que proteja a los usuarios y de confianza al sector privado gobierno que proteja a los usuarios y de confianza al sector privado y el sector privado debe asumir los riesgos que estas asociaciones y el sector privado debe asumir los riesgos que estas asociaciones implicanimplican

Mejora de los contratosMejora de los contratos

La participación privada no estuvo ni está La participación privada no estuvo ni está libre de dificultadeslibre de dificultades

Contratos más complicadosContratos más complicados

Perfeccionamiento del marco jurídico y Perfeccionamiento del marco jurídico y regulatorio que de seguridad al regulatorio que de seguridad al inversionista y proteja los intereses de la inversionista y proteja los intereses de la sociedad y del usuariosociedad y del usuario

Rol de las garantíasRol de las garantías

Riesgos:Riesgos: políticos: políticos: aceptable coberturaaceptable cobertura

contractuales: contractuales: aceptable coberturaaceptable cobertura

financieros: financieros: deben ser mejoradosdeben ser mejorados

regulatorios: regulatorios: deben ser mejoradosdeben ser mejorados

Asistencia de los Bancos Asistencia de los Bancos multilaterales de desarrollomultilaterales de desarrollo

Recomposición de la carteraRecomposición de la cartera

Desembolso de los préstamos aprobadosDesembolso de los préstamos aprobados

Contribuir a la búsqueda de espacio fiscalContribuir a la búsqueda de espacio fiscal

Creación de nuevos instrumentos de Creación de nuevos instrumentos de garantíagarantía