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“Experiencia regional europea de reafianzamiento” -
El Fondo europeo de Inversiones (FEI)
XVII FORO IBEROAMERICANO DE SISTEMAS DE
GARANTIA
Marcel Roy – Secretario General AECM
Taller C - El reafianzamiento regional como factor de
desarrollo y sostenibilidad de los sistemas de
garantía – Viernes, 26 de Octubre 2012
La AECM
38 sistemas de garantía en 22 países
Estadísticas de la AECM (31.12.2011)
– Fondos propios € 9.000 millones
– Garantías otorgadas en 2010 € 28.000 millones
– Garantías en cartera € 79.000 millones
– Apalancamiento > 9 x
– Pymes beneficiarias ~ 3 millones
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2000 2002 2004 2006 2008 2010
Progresión anual (en %)
Crecimiento de 2000 a 2011: 168%
Crecimiento anual medio: 9,6%
AECM: Evolución general de la actividad de garantía
Volúmenes de garantías vivas en cartera (en € '000)
Tipologias de sistemas de garantía
• Los miembros de la AECM representan
diferentes tipologías de sistemas:
• Sistemas privados puramente o parcialmente
cooperativos (CESGAR, SPGM, AssoConfidi, SGR
en Bélgica, etc.)
• Sistemas privados con estructuras diferentes
(sociedades anónimas, etc.: VDB, AVHGA, etc.)
• Sistemas públicos (bancos de desarrollo, fondos,
agencias regionales: aws, SEF, SGFA, etc. )
• Sistemas mixtos privados / públicos (Garantiqa,
Oséo, etc.)
Necesidad para el reafianzamiento en Europa
• En general, los sistemas de garantía europeos
funcionan sin una finalidad lucrativo, cubriendo
sus costes y perdidas por las primas de garantía
• Los sistemas privados han sido creados por
colectivos de pymes individuales, asociaciones
de pymes ó cámaras representativas
(artesanado, comercio) para favorecer el acceso
al crédito
• Focalizan proyectos con un perfil de riesgo con
altas exigencias de garantía, no atendidos por el
sector bancario
Necesidad para el reafianzamiento en Europa
• Dilema de los sistemas de garantía:
• Solución:
– Sistemas de reafianzamiento público (España,
Portugal, Italia, Bélgica, Alemania, Romania, etc.)
– Programas de reafianzamiento publico regional por
el Fondo Europeo de Inversiones
Proveer un
servicio para
las pymes a
coste bajo
Cobertura del
riesgo a un nivel
sostenible para el
sistema de garantía
Ventajas de un reafianzamiento
• Para las sociedades de garantía reciproca:
– Repartición del riesgo en mas actores
– Existencia de un reafianzamiento público de
cualidad soberana (Basilea II / CRD):
» Reducción del las exigencias en fondos
propios regulatorios (ponderación 0)
– Objetivos de garantía con mas riesgo y finalidad de
sostén focalizado
– Mayor apalancamiento => mayor volumen de
garantía
Ventajas de un reafianzamiento
• Para las instituciones financieras:
– Existencia de una contragarantia publica de
cualidad soberana (Basilea II / CRD)
» Reducción del las exigencias en fondos
propios regulatorios (ponderación 0)
– Posibilidad de expandir cartera de los créditos a
las PYMES
– Valor añadido de la análisis del riesgo por parte de
las SGRs combinado con un riesgo residual de a
veces no más del 20 %
– Mejor riesgo promedio en cartera
Ventajas de un reafianzamiento
• Para las autoridades públicas (I):
• El contragarante también tiene un numero de
ventajas derivando del sistema
– SGR actúan como intermediario para la política
PYME
» Presencia a nivel regional y / o local
» Análisis y seguido individuales por la SGR
» Peer review por emprendedores
– Mayor efecto de apalancamiento que en el caso de
una garantía estatal aislada
Ventajas de un reafianzamiento
• Para las autoridades públicas (II):
• Beneficios macroeconómicos importantes
• Estudio reciente comprobó el valor añadido de los bancos
de garantía para el estado alemán, es decir, los efectos
agregados (gastos y ingresos, por ejemplo aumento de
los ingresos fiscales, reducción de pagamentos de seguro
de desempleo, etc) sobre el balance financiero publico
fueron positivos:
• Aumento del PIB por año de 1.700 millones de EUR en
promedio
• Aumento del numero de empleos de 14.000 por año en
promedio
• Aumento del balance financiero del estado (Ingresos –
gastos) de 600 millones por año en promedio
Reafianzamiento regional:
¿Por qué es necesaria la intervención de la UE?
• Importancia de las MIPYMES y de la garantía
• A pesar de una intervención pública, continúan las fallas
del mercado y las deficiencias en la financiación a nivel
del estado miembro
• Hay una dimensión política europea: Fallas del mercado
con respecto a la financiación en todos los estados
miembros
• Existencia de fallas de mercado para segmentos
específicos (transmisión de empresas, creación de
empresas, innovación, etc.) con mayor perfil de riesgo
Tipologias de programas de reafianzamiento UE:
• Programas en el marco de la política de cohesión – Política regional – Fondos estructurales
– Solo disponible para regiones con un cierto nivel de desarrollo
económico
• 4 generaciones de programas transversales de apoyo a
las MIPYMES: – “Programa de Crecimiento y Empleo” 1998 - 2000
– “Programa MultiAnnual” 2001 - 2006,
– “Programa Competitividad y Innovación” 2007 - 2013
– Proyecto para nuevos programas 2014 - 2020
(COSME, RSI, etc.)
Aspectos principales de los programas de
reafianzamiento lanzados por la UE
• Bases jurídicas: Estrategia Europa 2020, Iniciativa Horizon 2020, Plan de Acción sobre el acceso de las PYME a la
financiación, SBA, presupuesto
• Proceso legislativo europeo: (propuesta de la Comisión, co-
decisión PE y Consejo)
• Duración programática de largo plazo (7 años)
• Fondos provenientes del presupuesto de la Unión europea
• Abierto a intermediarios financieros de todos los estados
miembros de la UE, del espacio económico europeo, países
candidatos
• Reafianzamiento de garantías directas o de contra-
garantías/reafianzamiento nacional
• Gestión por el Fondo Europeo de Inversiones
El Fondo Europeo de Inversiones
• El FEI tiene un capital autorizado de € 3000 millones,
dividido en 3.000 acciones de €1.000.000
• Parte Grupo BEI (Rating AAA)
• Estructura de fondos propios:
• EL BEI esta gobernado por: – Board of Governors – Consejo de los Gobernadores, Ministros de
Finanzas de los Estados Miembros.
– Board of Directors – Consejo de administración, 28 de cada Estado
Miembro y la Comisión Europea.
– Management Committee – La Comisión de gestión, el Presidente del
BEI y 8 vice presidentes
– Audit Committee – Comisión de auditoria, 3 miembros y 3
observadores,
El Fondo Europeo de Inversiones
• El BEI y el FEI cooperan principalmente en el área de
apoyo a las PYMEs:
– El BEI da créditos de largo plazo para proyectos de
inversiones de gran escala.
El banco promueve también las PYMEs a través de:
– Lineas de credito de medio y largo plazo por intermediarios
financieros en el sector bancario
– Actividades de capital riesgo
• El FEI se focaliza en: – Inversiones en PYMEs innovadores en la UE y estados candidatos a
través fondos de capital riesgo
– Operaciones de reafianzamiento a sistemas/entes de garantía para
PYMEs en base del presupuesto UE o capacidad propia
Ejemplo de programa de reafianzamiento UE
• Programa marco innovación y Competitividad
(CIP):
• Programación 2006 – 2013
• € 500 millones
• Administrado por el FEI
• Facilidad de reafianzamiento
• 11 miembros de la AECM
intermediarios financieros
• También:
• garantías por leasing, microcrédito,
• Titularización de carteras
Ejemplo de programa de reafianzamiento UE
• Programa marco innovación y Competitividad
(CIP):
• Situación inicio 2012:
• Más de € 6.400 millones en garantías
• € 10.167 millones en préstamos
• 170.545 MIPYMES beneficiarias
• Más de 646.957 empleos
• Parte apoyo por miembros AECM:
• 80 % de la actividad de garantia
Aspectos claves para un sistema exitoso
de reafianzamiento regional
• Posibilidad de ponderación 0
– Marco reglamentario
– Evitar limitaciones como una cap rate
– Incitación para los bancos para utilizar la garantía
• Objetivos realistas
– Volumen, cap rate (flexibilidad en caso de crisis)
– adicionalidad
• Apoyo plurianual por las autoridades publicas
• Sistema con prima gratuita (o menor posible)
para maximizar el apoyo a la pyme a menor coste
posible
Conclusiones:
El reafianzamiento nacional y
supranacional es un factor clave en la
sostenibilidad de los sistemas de
garantía