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UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MACHALA unidad académica de ciencias empresariales
escuela de administración
MACHALA, EL ORO, ECUADOR
UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MACHALAunidad académica de ciencias empresariales
escuela de administración Integrantes: *Luis Farez
*Karen Romero*Paola Armijos*Jorge Peláez
*Karla Chuchuca*Jorge Fernández
El primer grupo, en el cual se encuentran las razones de rentabilidad, nos permite medir la capacidad de la empresa para ganar un rendimiento adecuado sobre las ventas, los activos totales y el capital invertido. Muchos de los problemas que se relacionan con la rentabilidad se explican, total o parcialmente, por la capacidad de la empresa para emplear sus recursos de una manera eficaz.
Al analizar las razones de rentabilidad, observamos que Saxton Company presenta un rendimiento sobre un dólar de ventas (5%) más bajo que el promedio de la industria de 6.7%. Sin embargo, su rendimiento sobre los activos (inversión) de 12.5% es superior al del sector que es de 10%. Por lo tanto, Saxton gana menos sobre cada dólar de ventas, pero compensa esta desventaja con una rotación más rápida de sus activos (lo cual genera más ventas por cada dólar de activos).
SAXTON COMPANY
Estado de resultados del ejercicio que terminó el 31 de diciembre de 2010
Ventas (todas a crédito) ................................................................................... $ 4 000 000
Costo de ventas ............................................................................................... 3 000 000
Utilidad bruta ................................................................................................... 1 000 000
Gastos de ventas y administrativos* .............................................................. 450 000
Utilidad de operación ...................................................................................... 550 000
Gastos por intereses ....................................................................................... 50 000
Pérdidas extraordinarias ................................................................................. 200 000
Utilidad neta antes de impuestos .................................................................. 300 000
Impuestos (33%) .............................................................................................. 100 000
Utilidad neta ..................................................................................................... $ 200 000
* Incluye 50 000 dólares por pagos de arrendamiento
Balance general al 31 de diciembre de 2010 Activos
Efectivo .............................................................................................................. $ 30 000
Valores negociables ........................................................................................... 50 000
Cuentas por cobrar ........................................................................................... 350 000
Inventarios ......................................................................................................... 370 000
Total activos circulantes ................................................................................. 800 000
Planta y equipo neto ......................................................................................... 800 000
Activos netos ..................................................................................................... $1 600 000
Pasivos y capital contable
Cuentas por pagar ............................................................................................ $ 50 000
Documentos por pagar ..................................................................................... 250 000
Total pasivos circulantes ............................................................................... 300 000
Pasivos a largo plazo ........................................................................................ 300 000
Total pasivos .................................................................................................. 600 000
Capital común ................................................................................................... 400 000
Utilidades retenidas ........................................................................................... 600 000
Total pasivos y capital contable ........................................................................ $1 600 000
Miden la capacidad de la empresa para pagar las obligaciones a corto plazo a medida que vencen, mientras que las razones de utilización de las deudas indican la posición general de endeudamiento de la empresa a la luz de su base de activos y su capacidad para generar utilidades.
RAZONES DE LIQUIDEZ
RAZONES DE LIQUIDEZ
Después de considerar la rentabilidad y la utilización de los activos, el analista debe estudiar la liquidez de la empresa . Las razones de liquidez de Saxton Company salen bien libradas frente a las de la industria. Un análisis más profundo podría requerir un presupuesto de efectivo para determinar si la empresa está en condiciones de hacer frente a las obligaciones a medida que venzan.
RAZONES DE MERCADOSe refiere al valor de mercado de una empresa, calculado según su precio accionario actual sobre ciertos valores contables. Al usuario le sirve porque le permite saber que también se desempeña en cuanto al riesgo y retorno según los inversionistas del mercado.
RAZONES DE MERCADO
Las razones de mercado se utilizan para analizar la sobre o subvaluación del precio de las acciones de la empresa en los mercados bursátiles principalmente.
Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para asumir sus pasivos.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Entre los indicadores que se utilizan tenemos:RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO.Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros. Recordemos que los activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o acreedores). Se determina dividiendo el pasivo total entre el activo total.
RAZÓN PASIVO CAPITAL.Mide la relación o proporción que hay entre los activos financiados por los socios y los financiados por terceros y se determina dividiendo el pasivo a largo plazo entre el capital contable.
Razón Pasivo Capital
Esta razón ayuda a determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones de corto y largo
plazo.
Es importante conocer la discriminación del pasivo total.
Una empresa que tenga una buena rotación de sus activos corrientes, puede tolerar un endeudamiento mayor que otra cuya rotación sea
menor.
Se considera que un endeudamiento del 60% es manejable
Un endeudamiento menor al anterior muestra una empresa en capacidad de contraer más obligaciones y un endeudamiento mayor muestra una empresa a la que se le puede dificultar la consecución de más fondos
INDICES DE RENTABILIDAD
Es un método de valoración de inversiones que mide el valor actualizado de los cobros generados, por cada unidad monetaria invertida en el proyecto de inversión.
Si se quiere elegir entre varias inversiones son preferibles las que tengan un índice de rentabilidad más elevado.
Presentamos algunos de los indicadores de rentabilidad más comúnmente usados.
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD.Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa después de haber cancelado las mercancías o existencias: (Ventas – Costo de ventas)/Ventas.
MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES.Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y para ello se resta además del costo de venta, los gastos financieros incurridos.
MARGEN NETO DE UTILIDADES.Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables operacionales incluyendo los impuestos a que haya lugar.
ROTACIÓN DE ACTIVOS.Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos. Los activo se utilizan para generar ventas, ingresos y entre más altos sean estos, más eficiente es la gestión de los activos. Este indicador se determina dividiendo las ventas totales entre activos totales.
