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FACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓNCurso: Macroeconomía / M. en Eco. Pablo Luis Saravia Tasayco / junio 2015

e-mail: [email protected] // blog: http://pablosaraviatasayco.com/ Facebook: http://www.facebook.com/competitividadyeconomia.grupos

Macroeconomía- Consumo, Ahorro, Inversión -

Facilitador: Pablo Luis Saravia [email protected]

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Toluca, México; junio de 2015

mailto:[email protected]

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El Consumo, El Ahorro y La Inversión

Consumo de los hogares

Es el gasto en bienes y servicios finales comprados por la

satisfacción que producen o por las necesidades que cubren.

Ahorro de los hogares

Es la parte del ingreso disponible que no se gasta en consumo.

¿Patrones de Consumo?• Las familias pobres gastan su ingreso sobre todo en bienes de primera necesidad: alimentos, vivienda, etc.

• Conforme el ingreso aumenta, la proporción del gasto total que se dedica a

alimentos disminuye• El ahorro aumenta rápidamente a medida que aumenta el ingreso






MÉXICO: GASTO DE CONSUMO FINAL PRIVADO 1990-2000Según Tipos de Bienes, en Porcentajes

7.95

48.3743.68

9.13

48.62

42.25

Bienes Duraderos Bienes no Duraderos Servicios

19902000

• Autos

•Mobiliario de vivienda

• Alimentos

• Ropas

• Energía

• Vivienda

• Mantenimiento

•Transporte

• Asist. Médica






MÉXICO: CONSUMO DE LOS HOGARES 1990 y 2000- En Porcentajes -

28

.42

4.1

2

13

.44

9.0

6

4.1

1

14

.02

2.9

8

2.7

8

7.3

1

13

.76

28

.09

5.8

6

12

.31

9.1

1

4.6

4

13

.22

3.2

7

3.0

6

7.3

3

13

.11

Alim

en

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be

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ca

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do

Viv

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Mo

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Tra

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Ho

tele

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rest

au

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tes

Bie

ne

s y

serv

icio

sd

ive

rso

s

20001990






Perfil del Ingreso y Estructura del Gasto

Deciles de Hogares

1996

Estado de México

%

I 2.1

II 3.4

III 4.3

IV 5.0

V 6.0

VI 7.2

VII 8.8

VIII 11.1

IX 16.0

X 36.1

Rubros1996

Estado de México%

Alimentos y bebidas 36.2

Vestido y calzado 4.8

Vivienda y servicios 7.2

Limpieza y cuidados de la casa

6.6

Cuidados médicos y Conservación de la

salud

3.8

Transporte 16.8

Educación y esparcimiento

17.7

Cuidado personal 6.9

Participación en la Riqueza Estructura del Gasto






19601962

19641966

19681970

19721974

19761978

19801982

19841986

19881990

19921994

19961998

20002002

20042006

20082010

20120.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

5.6

11.0

13.0

11.6

Gasto de consumo final del gobierno general (% del PIB)

Fuente: Banco Mundial






19611962

19631964

19651966

19671968

19691970

19711972

19731974

19751976

19771978

19791980

19811982

19831984

19851986

19871988

19891990

19911992

19931994

19951996

19971998

19992000

20012002

20032004

20052006

20072008

20092010

20112012

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

7.5

34.1

11.1

2.4

Gasto de consumo final del gobierno general (% del crecimiento anual)







19601962

19641966

19681970

19721974

19761978

19801982

19841986

19881990

19921994

19961998

20002002

20042006

20082010

2012 50

55

60

65

70

75

80

85

Gasto final del consumo de los hogares, etc.(% del PIB)






19601962

19641966

19681970

19721974

19761978

19801982

19841986

19881990

19921994

19961998

20002002

20042006

20082010

2012 (40.0)

(30.0)

(20.0)

(10.0)

-

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

Gasto final del consumo de los hogares, etc. (% del crecimiento anual)






Definiciones clave:

Ingreso Consumo Ahorro

El ahorro personal

Es la parte del ingreso disponible que no se consume

El ahorro Es igual al ingreso menos el consumo

Los ricos ahorran más que los pobres. Las personas muy pobres

no pueden ahorrar nada. Es decir, tienden a gastar más de lo que ganan, reduciendo así el ahorro acumulado o endeudándose más.

Y = C + A






El consumo y el ahorro son determinados por el ingreso

Ingreso Disponible (dólares)

Ahorro o Desahorro

Neto (dólares)Consumo (dólares)

A 24,000 -110 24,110

B 25,000 0 25,000

C 26,000 +150 25,850

D 27,000 +400 26,600

E 28,000 +760 27,240

F 29,000 +1,170 27,830

G 30,000 +1.640 28,360

Ahorro

Desahorro

Nivelación

El consumo y el ahorro aumentan con el ingreso disponible






19601962

19641966

19681970

19721974

19761978

19801982

19841986

19881990

19921994

19961998

20002002

20042006

20082010

20120.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

15.2

30.3

22.121.3

Ahorro interno bruto (% del PIB)







A = Yd - CIngreso Personal 30,000- Pagos de Impuestos y otros 9,000= Ingreso Personal Disponible 21,000- Gastos Personales (Consumo) 15,000= Ahorro personal 6,000

¿Cómo afecta el consumo a la producción?

La función consumo y la función ahorro






LA FUNCIÓN CONSUMOMuestra la relación entre el nivel de gasto de consumo y el nivel de ingreso personal disponible

• La recta de 45° nos dice si el gasto de consumo es igual, mayor o menor que el nivel de ingreso disponible

• En cualquier punto de la recta de 45°, el consumo es exactamente igual al ingreso disponible y los hogares no ahorran.

DESAHORRO






LA FUNCIÓN AHORRO

Muestra la relación entre el nivel de ahorro y el ingreso

Desahorro






CÁLCULO DE LAS PROPENSIONES A CONSUMIR Y A AHORRAR

Es la cantidad adicional que consumen los individuos cuando reciben un dólar (peso)

adicional de ingreso

Es la parte de cada dólar (peso) adicional de ingreso disponible que se

destina a ahorro adicional

PMC + PMA = 1

PMC = ∆GC/∆Yd

PMA = ∆AN/∆Yd

Es la cantidad adicional de consumo cuando una unidad monetaria extra de ingreso disponible

Es la fracción adicional del ingreso disponible que se destina al ahorro






INVERSIÓN, AHORRO Y TASA DE INTERÉS

Decisiones de inversiónEn las decisiones de inversión de las empresas influyen dos aspectos:

1. La tasa de beneficio esperada: Cuanto mayor es la tasa de beneficio esperada del capital nuevo, mayor es la cantidad de inversión.

Factores que influyen en la tasa de beneficio esperada:a. La fase del ciclo económico (expansión y recesión)b. El progreso tecnológico (costos bajan y los beneficios aumentan)c. Los impuestos (aumento y disminución)

2. La tasa de interés real: Cuanto más alta sea la tasa de interés real, menor es el número de proyectos que vale la pena emprender y menor es el monto de inversión.







Demanda de inversión

Inversión

Tasa

de

inte

rés

real

Una alza de la tasa de interés real disminuye la

inversión

Una caída de la tasa de interés real

aumenta la inversión

La curva de demanda de inversión muestra los efectos de un cambio en la tasa de interés real sobre la inversión.Un cambio en la tasa de interés real ocasiona un movimiento a lo largo de la curva de demanda de inversión.







Factores que influyen en el

comportamiento de la curva de demanda

de Inversión

Auge Económico

Desconfianza






Rentabilidad de la Inversión depende de la tasa de interés







Decisiones de ahorroEn las decisiones de ahorro de las familias depende de:

1. La tasa de interés real: Cuando menor es la tasa de interés real, menor es el monto de ahorro y mayor la cantidad de consumo.

2. El ingreso disponible: Cuando mayor es el ingreso disponible de la familia, mayor es el ahorro.

3. La riqueza: La riqueza de una familia equivale a sus activos (lo que posee) menos sus deudas (lo que debe).

4. El ingreso futuro esperado: Cuanto mayor es el ingreso futuro esperado la familia ahorrará menos.







Demanda de Ahorro

Inversión

Tasa

de

inte

rés

real

Una alza de la tasa de interés real

aumenta el ahorro

Una caída de la tasa de interés real

disminuye el ahorro

La curva de oferta de ahorro muestra los efectos de un cambio de la tasa de interés real sobre el ahorro.Un cambio de la tasa de interés real genera un movimiento a lo largo de la curva de oferta de ahorro.

Oferta de ahorro







Equilibrio en el mercado de capitales

Oferta de ahorro


Equilibrio

Exceso de ahorro disminuye la tasa de

interés real

Escasez de ahorro aumenta la tasa de

interés real

Ahorro e inversión

Tasa

de

inte

rés

real

Existen diversos mercados de capitales que se interrelacionan entre si.1. Bolsa de valores2. Mercados de bonos3. Mercados de préstamos (tarjeta de

crédito).4. Mercado hipotecario (vivienda)

Se considera al mercado de capitales como el conjunto de todo estos mercados individuales.

Los capitales se van a estar moviendo en función de la tasa de interés real. De allí que saldrán de uno y se irán al otro, buscando la más alta rentabilidad que esta dada por la tasa de interés real.






1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

20.0

1.0

19.6

2.9

México: Diferencial de tasas de interés(tasa activa menos tasa pasiva, %)






1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

(12.2)

10.2

21.2

5.5 3.7

9.8

5.2 5.5 7.0

2.5 1.0

(0.8)

4.1

1.1 2.5 2.6 3.4

0.8

(0.4)

1.5 2.2

México: Tasa de interés real (%)




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