ferrovia centro atlantica - trimestre/ quarter
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 401.106 407.329 364.746 356.475 433.021 460.572 403.121 384.747 491.634
Custo dos produtos e serviços vendidos -380.776 -391.662 -403.798 -376.545 -418.156 -425.206 -462.554 -418.837 -439.632
Lucro Bruto 20.330 15.667 -39.052 -20.070 14.865 35.366 -59.433 -34.090 52.002
Margem bruta (%) 5,1% 3,8% -10,7% -5,6% 3,4% 7,7% -14,7% -8,9% 10,6%
Despesas e receitas operacionais -7.065 -2.511 -9.963 -1.628 14.115 2.506 19.573 -12.571 -5.689
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 13.265 13.156 -49.015 -21.698 28.980 37.872 -39.860 -46.661 46.313
EBITDA 76.184 76.176 19.902 38.936 93.429 107.247 30.057 24.813 117.270
Margem EBITDA (%) 19,0% 18,7% 5,5% 10,9% 21,6% 23,3% 7,5% 6,4% 23,9%
Resultado financeiro 2.622 2.949 16.973 7.669 7.586 -142 10.676 -1.839 8.820
Resultado antes de impostos 15.887 16.105 -32.042 -14.029 36.566 37.730 -29.184 -48.500 55.133
Impostos sobre o lucro 0 0 69.361 10.697 -17.437 -11.915 16.726 16.267 -19.356
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 0,0% 0,0% 216,5% 76,2% 47,7% 31,6% 57,3% 33,5% 35,1%
Lucro líquido do exercício 15.887 16.105 37.319 -3.332 19.129 25.815 -12.458 -32.233 35.777
Margem líquida (%) 4,0% 4,0% 10,2% -0,9% 4,4% 5,6% -3,1% -8,4% 7,3%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 479.684 499.982 388.960 567.542 589.904 606.170 591.759 608.226 450.238
Disponibilidades 9.693 54.965 36.103 53.214 21.052 66.277 76.614 35.123 7.194
Clientes 314.080 268.096 146.204 326.249 343.162 330.655 269.369 270.523 218.069
Estoques 57.488 66.907 56.929 58.339 60.914 63.029 55.481 59.815 62.092
Tributos a recuperar 26.764 49.935 48.691 37.903 36.084 40.997 105.720 99.508 23.203
Outros ativos circulantes 71.659 60.079 101.033 91.837 128.692 105.212 84.575 143.257 139.680
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 3.827.235 3.845.507 3.994.078 4.072.889 4.158.193 4.185.414 4.295.251 4.432.561 4.605.998
Realizável a longo prazo 607.659 626.065 720.813 742.533 753.072 755.100 814.212 851.209 935.886
Tributos diferidos 118.130 118.130 0 0 180.751 0 0 208.460 189.104
Impostos a recuperar 12.068 15.780 202.236 208.003 21.888 200.805 209.839 17.540 89.412
Contas a receber 0 0 67.515 70.644 74.134 75.237 81.830 113.506 85.626
Cauções e depósitos 147.748 158.450 170.402 183.682 196.551 199.766 213.023 228.639 259.040
Outros ativos não circulantes 329.713 333.705 280.660 280.204 279.748 279.292 309.520 283.064 312.704
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 3.219.576 3.219.442 3.273.265 3.330.356 3.405.121 3.430.314 3.481.039 3.581.352 3.670.112
Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Imobilizado 831.213 758.087 763.415 804.391 800.475 799.812 875.587 876.097 675.579
Intangível 2.388.363 2.461.355 2.509.850 2.525.965 2.604.646 2.630.502 2.605.452 2.705.255 2.994.533
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 4.306.919 4.345.489 4.383.038 4.640.431 4.748.097 4.791.584 4.887.010 5.040.787 5.056.236
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 371.137 314.250 311.948 368.950 350.239 328.758 372.656 527.782 518.008
Fornecedores 125.505 111.769 130.650 93.799 111.916 105.671 127.064 188.585 174.884
Obrigações sociais e trabalhistas 58.831 67.421 79.271 52.157 59.591 71.746 92.883 58.081 62.699
Obrigações fiscais 25.180 15.367 15.641 15.961 17.806 32.827 20.721 15.528 11.992
Empréstimos e Financiamentos 0 0 0 0 0 0 41.246 40.328 39.671
Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras obrigações 161.621 119.693 86.386 207.033 160.926 118.514 90.742 225.260 228.762
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.422.453 2.501.805 2.504.337 2.708.060 2.815.308 2.854.461 2.918.053 2.948.937 2.938.383
Empréstimos e Financiamentos - LP 0 0 0 0 0 0 31.671 22.354 13.224
Impostos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 72.469 64.384 63.785 64.853 68.440 52.927 62.301 62.692 61.501
Out. passivos não circulantes 2.349.984 2.437.421 2.440.552 2.643.207 2.746.868 2.801.534 2.824.081 2.863.891 2.863.658
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.513.723 1.529.828 1.567.147 1.563.815 1.582.944 1.608.759 1.596.301 1.564.068 1.599.845
Capital social 1.722.966 1.722.966 1.722.966 1.722.966 1.722.966 1.722.966 1.722.966 1.722.966 1.722.966
Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes -231 -231 -231 -231 -231 -231 0 0 0
Outras reservas de lucros -209.012 -192.907 -155.588 -158.920 -139.791 -113.976 -126.665 -158.898 -123.121
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 4.307.313 4.345.883 4.383.432 4.640.825 4.748.491 4.791.978 4.887.010 5.040.787 5.056.236
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 62.299 28.026 93.937 -93.984 21.326 43.900 41.682 115.746 153.874
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -117.267 -70.204 -115.969 -115.886 -133.508 -81.908 -39.522 -176.350 -167.840
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 46.499 87.450 3.170 203.000 104.000 55.000 0 40.000 0
-8.469 45.272 -18.862 -6.870 -8.182 16.992 2.160 -20.604 -13.966
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
jun-14
46,5
jun-15
104,0
-133,5
21,3
mar-15
203,0
-115,9
-94,0
dez-14
3,2
-116,0
93,9
set-14
87,5
-70,2
28,0
jun-16
-167,8
mar-16
153,9
0,0
-81,9
55,0
dez-15
43,9
115,7
-176,4
-39,5
set-15
0,0
41,7 62,3
-117,3
40,0
Atividades de financiamento Atividades de investimentos Atividades operacionais
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
491,6
384,7403,1
460,6433,0
356,5364,7
407,3401,1
set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
439,6418,8
462,6
425,2418,2
376,5403,8391,7380,8
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
52,0
-34,1
-59,4
35,4
14,9
-20,1
-39,1
15,720,3
set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
35
151620
52
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
mar-16
-34
jun-16 set-14 dez-15
-59
mar-15 set-15 jun-15
-20
dez-14
-39
jun-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
30,1
38,9
19,924,8
set-14
76,2
jun-15 dez-14 set-15 jun-16 dez-15
107,2
117,3
mar-16
93,4
76,2
jun-14 mar-15
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
154
116
4244
21
-94
94
28
62
117
2530
10793
3920
7676
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
8,8
-1,8
10,7
-0,1
7,67,7
17,0
2,92,6
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-48,5
-29,2
-14,0
-32,0
16,115,9
55,1
jun-16 jun-14 jun-15 mar-16 dez-15
36,6 37,7
mar-15 set-15 dez-14 set-14
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
35,8
-12,5
25,8
-3,3
37,3
16,115,919,1
jun-14 jun-16
-32,2
dez-15 mar-16 jun-15 mar-15 dez-14 set-15 set-14
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
35,78
19,13
37,32
25,82
15,89
-5
35
-35
-30
-15
30
10
40
20
-10
15
5
25
0 -3,33
dez-15 dez-14 set-14 jun-14
16,11
mar-15 jun-15
-32,23
-12,46
mar-16 set-15 jun-16
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
10,58
7,68
3,855,07
8,226,69
3,23
-16
-14
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
jun-14 jun-15 jun-16
-12,13
3,43
mar-15
-6,09 -5,63
9,42
dez-15
-9,89
dez-14 mar-16
-13,44
set-15 set-14
-14,74
-10,71
-8,86
3,31
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
23,2921,58
18,7018,99
23,85
7,285,60
4,42
10,23
3,953,96
-10,0
-7,5
-5,0
-2,5
0,0
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
15,0
17,5
20,0
22,5
25,0
set-14
7,46
set-15
10,92
jun-15
-0,93
dez-14
5,46
mar-15 dez-15
-3,09
6,45
jun-14 jun-16 mar-16
-8,38
Margem EBITDA
Margem Líquida
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,68
0,49
0,71
0,310,300,36
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
jun-16 mar-16 dez-15
-0,61
-0,24
mar-15
-0,06
dez-14 set-15 jun-15 jun-14 set-14
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
7,6
7,4
7,8
7,2
set-15
7,44
jun-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14
7,53
7,65
dez-15
7,61
jun-16 mar-16
7,59
7,44 7,46
7,28
7,20
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,01
0,210,20
0,14
0,12
0,17
0,0
0,2
0,4
0,07
jun-15
0,06
set-14 jun-14
0,03
dez-14 mar-15 mar-16 set-15 jun-16 dez-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
1,6
0,0
1,8
1,0
1,2
2,0
1,4
1,59
1,68
1,15
1,25
set-14 jun-14 mar-16 set-15
1,84
mar-15
1,54
dez-14 dez-15
1,59
0,87
jun-15
1,29
jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,75
1,04
1,44
1,65
1,51
1,38
1,06
1,38
1,14
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
set-15 jun-14 mar-16 mar-15 jun-16 dez-15 jun-15 dez-14 set-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,6
0,4
mar-16 dez-14
0,39
set-14
0,40
0,42
dez-15
0,43
jun-15 jun-16
0,42
set-15
0,43
mar-15
0,43
0,40 0,39
jun-14
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,010,07
0,210,20
0,060,140,12
0,17
0,03
0,87
1,15
1,59
1,84
1,68
1,54
1,25
1,59
1,29
1,65
1,061,14
1,38
0,400,420,430,430,420,430,390,400,39
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
jun-16 jun-15 dez-15
0,75
1,04
mar-16
1,44
set-15 dez-14 mar-15
1,51
jun-14
1,38
set-14
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata Liquidez Seca
Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,39
0,31
0,33
0,380,36
0,31
0,33
0,370,37
0,0
0,2
0,4
jun-14 jun-16 mar-15 jun-15 set-14 dez-14 mar-16 set-15 dez-15
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
5363
73
000000
46
28
-4
-66
-21
-53
-36
-55
-10
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
3,20
3,85
4,37
0,000,000,000,000,00
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
jun-14
0,00
jun-16 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 set-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
2,16
3,42
1,48
2,83
1,63
3,5
3,0
2,5
1,5
2,0
1,0
0,5
0,0
-0,5
-3,0
-2,5
-1,0
dez-14 set-14 jun-16 mar-16 jun-15 set-15
-1,03
-2,60
dez-15 jun-14
-0,30
mar-15
1,49
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
8,95
4,83
6,42
9,53
4,20
0
-2
-10
8
10
6
2
4
-8 -8,24
jun-14 dez-14 set-15 jun-15 mar-15 jun-16
-0,85
-3,12
set-14 mar-16 dez-15
4,21
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
3,292,85
1,711,61
-2
-1
1
2
7
-3
3
-4
0
dez-15 mar-16
1,58
set-15
-3,38
jun-15 mar-15 dez-14
-1,86
-0,61
jun-16
6,85
jun-14 set-14
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0
3.700
3.300
3.350
3.450
3.550
3.400
3.600
3.650
3.500
set-14
3.650,91
jun-16 dez-14 jun-15 mar-16
3.653,11
3.549,73
3.332,19
3.394,95
mar-15
3.665,89
set-15 dez-15
3.334,32
jun-14
3.632,59
3.287,25
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 1.604.424 1.629.316 1.458.984 1.425.900 1.732.084 1.842.288 1.612.484 1.538.988 1.966.536
Ativo total 4.306.919 4.345.489 4.383.038 4.640.431 4.748.097 4.791.584 4.887.010 5.040.787 5.056.236
Giro dos Ativos 0,37 0,37 0,33 0,31 0,36 0,38 0,33 0,31 0,39
Margem Bruta (%) 5,1% 3,8% -10,7% -5,6% 3,4% 7,7% -14,7% -8,9% 10,6%
Margem EBITDA (%) 19,0% 18,7% 5,5% 10,9% 21,6% 23,3% 7,5% 6,4% 23,9%
Margem EBIT (%) 3,3% 3,2% -13,4% -6,1% 6,7% 8,2% -9,9% -12,1% 9,4%
Margem Líquida (%) 4,0% 4,0% 10,2% -0,9% 4,4% 5,6% -3,1% -8,4% 7,3%
EBIT/ Ativo 1,2% 1,2% -4,5% -1,9% 2,4% 3,2% -3,3% -3,7% 3,7%
ROE 4,2% 4,2% 9,5% -0,9% 4,8% 6,4% -3,1% -8,2% 8,9%
ROA 1,5% 1,5% 3,4% -0,3% 1,6% 2,2% -1,0% -2,6% 2,8%
Liquidez imediata 0,03 0,17 0,12 0,14 0,06 0,20 0,21 0,07 0,01
Liquidez corrente 1,29 1,59 1,25 1,54 1,68 1,84 1,59 1,15 0,87
Liquidez seca 1,14 1,38 1,06 1,38 1,51 1,65 1,44 1,04 0,75
Liquidez geral 0,39 0,40 0,39 0,43 0,42 0,43 0,43 0,42 0,40
Dívida bruta - - - - - - 72.917 62.682 52.895
Dívida Bruta/ EBITDA - - - - - - 0,61 0,63 0,11
Dívida líquida 9.693- 54.965- 36.103- 53.214- 21.052- 66.277- 3.697- 27.559 45.701
Dívida líquida/ EBITDA 0,03- 0,18- 0,45- 0,34- 0,06- 0,15- 0,03- 0,28 0,10
Dívida/ Patrimônio 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,4% 3,9% 3,2%
Fluxo de caixa operacional 62.299 28.026 93.937 93.984- 21.326 43.900 41.682 115.746 153.874
Lucro por ação 0,30 0,31 0,71 0,06- 0,36 0,49 0,24- 0,61- 0,68
Valor patrimonial por ação 7,20 7,28 7,46 7,44 7,53 7,65 7,59 7,44 7,61
Composição do ROIC
EBIT anualizado 53.060 52.624 196.060- 86.792- 115.920 151.488 159.440- 186.644- 185.252
alíquota efetiva de IR 0,0% 0,0% 216,5% 76,2% 47,7% 31,6% 57,3% 33,5% 35,1%
Capital investido 3.287.248 3.334.320 3.332.192 3.394.954 3.549.734 3.632.592 3.653.112 3.665.888 3.650.910
ROIC 1,6% 1,6% 6,9% -0,6% 1,7% 2,9% -1,9% -3,4% 3,3%
QTDE DE AÇÕES 210.198 210.198 210.198 210.198 210.198 210.198 210.198 210.198 210.198
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 62.299 28.026 93.937 -93.984 21.326 43.900 41.682 115.746 153.874
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -117.267 -70.204 -115.969 -115.886 -133.508 -81.908 -39.522 -176.350 -167.840
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 46.499 87.450 3.170 203.000 104.000 55.000 0 40.000 0
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Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23