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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
Financial Reporting in Versicherungen –Ein Blick in die Praxis
Reisensburg, 05. September 2014
Dr. Stefan Nörtemann
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
Aufgaben und Chancen für die Aktuarin / den Aktuar im Themenfeld Financial Reporting in der Praxis eines deutschen Versicherungsunternehmens vor dem Hintergrund der aktuellen Herausforderungen durch Solvency II, IFRS 4 Phase 2 sowie den MCEV-Principles
Reisensburg, 05. September 2014
Dr. Stefan Nörtemann
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
Kurzvorstellung
AusbildungAusbildung
BerufBeruf
WeiteresWeiteres
� Studium Mathematik & Informatik - Uni Dortmund
� Promotion in Mathematik – FernUniversität Hagen (mit einem Thema im Grenzgebiet zwischen Algebra und Funktionalanalysis)
� versicherungsmathematischer Gutachter in der betrieblichen Altersversorgung bei der AON Jauch & Hübener Consulting GmbH
� seit Sommer 2002 bei der FJA Feilmeier & Junker GmbH, heute COR&FJA Deutschland GmbH, zunächst im Bereich der betrieblichen Altersversorgung und seit 2004 im Bereich „Risk Management and Financial Reporting“
� seit 2004 Mitglied der Deutschen Aktuarvereinigung (DAV)
� seit 2012 Mitglied des Ausschusses für “Hochschulausbildung, Aus-und Weiterbildung“ (HAW) der DGVFM
� seit 2014 Dozent der Deutschen Aktuar Akademie und Mitglied desDAV-Prüfungsausschusses für das Fach „Informationsverarbeitung“
Dr. Stefan Nörtemann Diplom-Mathematiker / Aktuar (D AV)Dr. Stefan Nörtemann Diplom-Mathematiker / Aktuar (D AV)
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
Vorschau auf die kommenden 5 Viertelstunden
Motivation
Modellierung
Ausblick
Begriffe
Regel-werke
Projektions-rechnung
� Warum befassen wir uns mit dem Thema?
� Was ist Financial Reporting?
� Was umfasst Financial Reporting?
� Projektionsrechnungen!
� IT-Systeme und Unter-nehmensmodellierung!
� Chancen für Aktuarinnen & Aktuare!
Financial Financial ReportingReporting
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Ausgangslage im Financial Reporting
• Versicherungsunternehmen müssen regelmäßig umfassend Auskunft geben und Bericht erstatten über ihre ökonomische Situation
• Gründe:
� Gesetzliche Anforderungen (z.B. VAG, HGB, …)
� Marktanforderungen (z.B. für Ratings)
� Spezielle Anlässe (z.B. Kauf/Verkauf)
• Zu unterscheiden sind dabei verschiedene Adressatengruppen:
� Staatliche Aufsichtsbehörden (in D die BaFin)
� Die Öffentlichkeit (Kunden, Investoren, …)
� Interne Adressaten wie Mutterkonzern, Verhandlungspartner z.B. beim Kauf/Verkauf von Unternehmen(steilen)
WarumFinancial Reporting?
WarumFinancial Reporting?
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Was ist Financial Reporting (FinRep)?
• Der Begriff Financial Reporting wird nicht einheitlich verwendet.
• Financial Reporting (kurz „FinRep“) verwenden wir als Oberbegriff für alle Arten der finanziellen Berichterstattung eines Versicherungsunter-nehmens.
• Damit umfasst das FinRep (u.a.):
� Veröffentlichungen von Unternehmenskennzahlen und Bilanzdaten (für „Jedermann“)
� Berichte an die Finanzaufsichtsbehörden, in Deutschland die BaFin (i.d.R. nicht öffentlich)
� Berichte an „Dritte“ (z.B. Ratingagenturen)
� Interne Berichte innerhalb eines Unternehmens
� Interne Berichte an Mutter-/Tochtergesellschaften
� Spezielle Berichte an (potenzielle) Vertragspartner
� u.a.
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Regelwerke
• Für jeden Anlass (Zweck) des FinRep gibt es ein – mehr oder weniger konkretes – RegelwerkRegelwerk über:
� Adressat (wem wird berichtet?)
� Frequenz & Termin (wann und wie oft wird berichtet?)
� Kennzahlen (was wird berichtet?)
� Methoden (wie wird gerechnet?)
� Ausgangsdaten (welche Daten werden zu Grunde gelegt?)
� Übertragungswege (wie wird berichtet?)
� u.v.m.
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Regelwerke – Beispiele
• Prominente Beispiele für Regelwerke:
� Vorschriften für HGB-Bilanz
� Vorgaben für Solvenzbilanz (Solvency II)
� Internationale Bilanzierungs-Standards (IFRS)
� Vorgaben für Unternehmensbewertungen, wie MCEV-Principles
� …
• Konkret (im weiteren):
Solvency II
IFRS 4
MCEV
IFRS = International Financial Reporting
MCEV = Market Consistent Embedded Value
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Solvency II – Allgemeines
• Solvency II definiert EU-weit geltende Anforderungen an die Kapitalausstattung und das Risikomanagement sowie ein einheitliches Berichtswesen von Versicherungsunternehmen.
• Alle 27 EU-Mitgliedsstaaten und die drei Staaten des Europäischen Wirtschaftraumes werden Solvency II anwenden.
• Im März 2003 veröffentlichte die Europäische Kommission diesbezüglich die „Allgemeinen Überlegungen zur Form eines neuen EU-Aufsichtssystems“.
� Start des Solvency II – Prozesses
• Feldstudien (QIS) unter Federführung von CEIOPS
• Solvency II Rahmenrichtlinie vom 22. April 2009
• Die Verhandlungsführer von Europäischem Parlament, der Kommission und des Ministerrats haben (im Rahmen des sog. Trilogs) eine Einigung bei den Omnibus-II-Verhandlungen erzielt.
� Starttermin von Solvency II: 01. Januar 2016
Solvency II
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Drei-Säulen-Modell
Dritte SäuleZweite SäuleErste Säule
Quantitative Anforderungen
Markt-transparenz
QualitativeAnforderungen
� Kapitalanforderung:
� SCR & MCR*
� Veröffentlichungs-pflichten:
� „supervisory reporting”
� „public disclosure”
� Governance-Vorschriften
� Befugnisse der Aufsicht
Solvency II :
SCR = Solvency Capital Requirement
MCR = Minimum Capital Requirement
Solvency II
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Solvency II Rahmenrichtlinie vom 22. April 2009 (Auszug)
Solvency II
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IFRS Project on Insurance Contracts
• Internationale Rechnungslegungs-Standards und –Interpretationen:
� International Financial Reporting Standards (IFRS)
• seit 2001 International Accounting Standards Board (IASB)
� entwickelt und überarbeitet die IFRS und die (früheren) IAS
� Grundlage für Europa und weltweit
• Aktuell IFRS 4 Phase II in Arbeit
• Veröffentlichung Exposure Draft ED/2010/8 „Insurance Contracts“
• Revised Exposure Draft am 20. Juli 2013: ED/2013/7
IFRS 4
• seit 2000 fortlaufende Umsetzung der IASs/IFRSs in verbindliches EU-Recht („Endorsement“ der Europäischen Kommission)
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Exposure Draft – Bewertungsmodell
• Erfüllungswert (fulfilment value) als Bewertungsmaßstab
� „Present value of the fulfilment cash flows“
� erwarteter Gegenwartswert der künftigen Zahlungsab-minus –zuflüsse,
� ergibt sich daraus, dass der Versicherer den Versicherungsvertrag erfüllt („that will arise as the insurer fulfils the insurance contract”),
� angepasst um Effekte der Unsicherheit hinsichtlich der Höhe und des Zeitpunkts dieser künftigen Zahlungsflüsse
IFRS 4
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
• Grundgedanke:
� nicht Kennzahlen der Vergangenheit (wie in der HBG-Bilanz)
� sondern den geschaffenen Wert mit Blick in die Zukunft zu beziffern
• Dazu werden die erwarteten Zahlungsströme der Zukunft (aus Sicht der Aktionäre) auf den Berichtszeitpunkt abgezinst.
• 2002: Gründung des CFO-Forums: „Diskussionsgruppe“ von Chief Financial Officers großer europäischer Versicherungsunternehmen.
• Im Juni 2008 veröffentlicht das CFO-Forum das Dokument „Market Consistent Embedded Value Principles“:
� 17 Leitsätze (Principles) und
� 153 Kommentare (Guidances)
Unternehmensbewertung zur Analyse der Ertragskrafteines Versicherungsunternehmens aus Sicht der Aktionäre und Analysten
Unternehmensbewertung zur Analyse der Ertragskrafteines Versicherungsunternehmens aus Sicht der Aktionäre und Analysten
Unternehmensbewertung MCEV
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
Zwischenstopp: Wo stehen wir gerade?
Motivation
Modellierung
Ausblick
Begriffe
Regel-werke
Projektions-rechnung
� Warum befassen wir uns mit dem Thema?
� Was ist Financial Reporting?
� Was umfasst Financial Reporting?
� Projektionsrechnungen!
� IT-Systeme und Unter-nehmensmodellierung!
� Chancen für Aktuarinnen & Aktuare!
Financial Financial ReportingReporting
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• (Fast) allen Themen gemeinsam ist die Notwendigkeit Projektionsrechnungen durchzuführen
• Projektionsrechnungen = Hochrechnung des gesamten Versicherungsunternehmens über einen definierten Zeitraum (Projektionsdauer) …
• … auf Basis gewisser (dynamischer) Regeln
• Vorarbeiten:
� Modellierung Vermögenswerte (Asset-Model)
� Modellierung Verpflichtungen (Liability-Modell)
� Modellierung Kapitalmarkt
� Modellierung Entscheidungsregeln (Management-Model)
• …
� „Stopp! Moment!“
Projektionsrechnungen (1)
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
• Projektionsrechnungen in anderen Bereichen des Lebens sind mit vielfältigen Problemen behaftet!
� Horoskope
� Wettervorhersage
� Klimamodelle
� …
• Auch ein Versicherungsunternehmen ist vielfältigen Unwägbarkeiten ausgesetzt:
� Kapitalmarktentwicklungen
� Konkurrenz / Mitbewerber
� Geschäftsentwicklung
� Schadenentwicklungen
� und vieles vieles mehr!
Exkurs: Prognosen für die Zukunft (1)
Quellen: Greenpeace &
ClipArt Mediathek
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
• Dahinter stecken komplexe - nicht notwendig lineare -dynamische Systeme!
• Stichwort: Chaostheorie
• Deshalb: Vorsicht bei der Modellierung …
• … und bei der Interpretation der Ergebnisse!!!
Exkurs: Prognosen für die Zukunft (2)
Quellen: Wikipedia &
ClipArt Mediathek
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
• (Fast) allen Themen gemeinsam ist die Notwendigkeit Projektionsrechnungen durchzuführen
• Projektionsrechnungen = Hochrechnung des gesamten Versicherungsunternehmens über einen definierten Zeitraum (Projektionsdauer) …
• … auf Basis gewisser (dynamischer) Regeln
• Vorarbeiten:
� Modellierung Vermögenswerte (Asset-Model)
� Modellierung Verpflichtungen (Liability-Modell)
� Modellierung Kapitalmarkt
� Modellierung Entscheidungsregeln (Management-Model)
• …
Projektionsrechnungen (1) – noch mal
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• …
• Hochrechnung der erwarteten Erträge, Einnahmen, Leistungen, Steuern, Ausschüttungen, etc. (Cashflows)
• Berechnung relevanter Kennzahlen, Bilanzen, etc. auf Basis der projizierten Cashflows
• Analyse der Auswirkungen
• Erarbeitung von Handlungsalternativen
• Überprüfung auf Basis weiterer Projektionsrechnungen
• Qualitätssicherung des Modells
• …
Projektionsrechnungen (2)
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
Wo stehen wir nun?
Motivation
Modellierung
Ausblick
Begriffe
Regel-werke
Projektions-rechnung
� Warum befassen wir uns mit dem Thema?
� Was ist Financial Reporting?
� Was umfasst Financial Reporting?
� Projektionsrechnungen!
� IT-Systeme und Unter-nehmensmodellierung!
� Chancen für Aktuarinnen & Aktuare!
Financial Financial ReportingReporting
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
Beteiligte IT-Systeme – Theorie
Bestandsverwaltung
Asset Management
Projektionssoftware
= Datenfluss
Kapitalmarkt
Schaden Management
Solvency II
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
Beteiligte IT-Systeme – Praxis: Nur ein Beispiel
Bestands-verwaltung 1
Referenzsystem
Asset Management
Projektionssoftware
Bestands-verwaltung 2= Datenfluss
Verdichtungs-software
Excel, etc.Kapitalmarkt
Reportingsoftware
Schaden Management
Solvency II
Local GAAP
IFRS MCEV
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
Projektionssoftware – Fachliche Architektur (Life)
Kapital-markt-modell
Kapital-markt-modell
ErgebnisseErgebnisse
Asset-modell
Asset-modell Liability-
modell
Liability-modell
ManagementmodellManagementmodell
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
Projektionssoftware – Fachliche Architektur (Non-Life)
Kapital-markt-modell
Kapital-markt-modell
ErgebnisseErgebnisse
Asset-modell
Asset-modell Liability-
modell
Liability-modell
ManagementmodellManagementmodell
Schaden-modell
(Non-Life)
Schaden-modell
(Non-Life)
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26
DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
Liability-Modell(Life)
Liability-Modell(Life)
Verdichtete Verträge(Beitrag, VS, Produkt,Termine, VP-Daten...)
Neugeschäfts-Annahmen (*)
Ausscheideordnungen (Tod, Storno, BU, sonstige )
Kostenannahmen(Provisionen (*), VK, ... )
Abschluss (*)-/ Verwaltungskosten
Leistungen,Rückstellungen,
Cashflows
Bestandsentwicklung(Neugeschäft, planm. und ausserplanm. Abgänge, etc.)
Modellierung der Passivseite (Life)
(*) Bei Run-Off-Projektionen, z. B. für MCEV oder Solvency II, kein künftiges Neugeschäft
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
• Beispiel: Bei der „Lummerland-Leben AG“ wird ein Kapital-lebensversicherungsvertrag für Herrn Jim Knopf im Tarif „LLF –Lummerland Life Future“ (Versicherungssumme = 10.000 LT)abgeschlossen.
• Garantierte Leistungen:
• Eintrittswahrscheinlichkeiten qx
• Ausgehend von einem Kollektiv mit 1.000 gleichartigen Versicherungsnehmern …
Versicherungstechnische Cashflows (1)
Quelle: hr-Shop, http://www.hr-shop.de/marionette-jim-knopf.html
Vers.-Jahr 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10TFL 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 0EFL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 10.000
0,00990,00970,00940,00910,00890,00870,00840,00820,00790,0078q_x
20191817161514131211x
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
• … und gewichtet mit den Eintrittswahrscheinlichkeiten qxergeben sich folgende (Leistungs-)Cashflows:
� Jahr 1: CF = 0,0078*1.000*10.000 = 78.000
� Jahr 2: CF = (1-0,0078)*0,0079*1.000*10.000 = 78.384
� Jahr 3: CF = (1-0,0078)* (1-0,0079) *0,0082*1000*10000 = 80.718
� …
Versicherungstechnische Cashflows (2)
Quelle: hr-Shop, http://www.hr-shop.de/marionette-jim-knopf.html
9.154.02090.56088.59286.55285.41084.22482.00880.71878.38478.000CF
0,99010,99030,99060,99090,99110,99130,99160,99180,99210,99221-q_x
0,00990,00970,00940,00910,00890,00870,00840,00820,00790,0078q_x
10.000000000000EFL
010.00010.00010.00010.00010.00010.00010.00010.00010.000TFL
10987654321Vers.-Jahr
• Nicht zu vergessen: Es gibt noch weitere Leistungen:
� Rückkaufwert
� Bonusversicherung (aus den Überschüssen der Versicherung)
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Asset-modell
Asset-modell
Kapitalanlagenbestand(Anleihen mit Restlaufzeit, Nominal, Coupon,
Rating, Derivate, Immobilien, Aktien; BWR, Anlage-/Umlaufvermögen,…)
Kapitalmarkt-Szenarien(best estimate, Stress-Test,stochast. Modellierung, ...)
Anlagestrategie(strategische Asset Allocation,taktische Asset Allocation,Steuerung der BWR, ...)
Cash-Flow(vertragsbezogener CF,
Wiederanlage, ...)
Ausfall-szenarien
(pro Model point)
Bilanzierung derKapitalanlagen(Marktwerte, Buchwerte, ...)
Kapitalerträge(ordentliche,
außerordentliche, Abschreibungen, ...)
Risiko-Kennzahlen(Quantile, Shortfall-Wahrscheinlichkeit)
Entwicklung derBewertungsreserven
Modellierung der Aktivseite
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DAA-Workshop für junge Mathematiker 2014 Financial Reporting in Versicherungen
Portfolio zum 31.12.2013:
• Aktien:
� Lummerland Bahn AG
� Lummerland Post AG
• Unternehmensbeteiligungen
� Waas Einzelhandelsgesellschaft
� Photoshop Ärmel
• Staatsanleihen
� Lummerland Bonds
• Immobilien
� Lokführerhaus
Kapitalanlagen der „Lummerland-Leben AG“
Anlagestrategie 2014
• Aktien:
� abhängig von der Kursentwicklung umschichten
• Unternehmensbeteiligungen
� halten
� um 20% reduzieren
• Staatsanleihen
� Kurs steigt um 5%: 10 verkaufen
� Kurs fällt um 5%: 10 nachkaufen
• Immobilien
� halten
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Kapitalmarkt-modell
Kapitalmarkt-modell
Startzinskurve(Marktdaten vs.
Extrapolation, UltimateForward Rate)
Korrelations-annahmen
(Aktienperformance vs. Kreditrisiko)
Historische Daten(Aktien, Immobilien, Fonds, Zinsentwicklung, Währung,
Inflation)
Stoch. Modelle (Zins, Aktien,
Kredit)
Trend-annahmen
Modellierungen des Kapitalmarktes (Beispiel)
Stochastische KM-Pfade
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SchadenModell
SchadenModell
Modelltyp & Verteilungsannahmen
Trend-Annahmen
HistorischeSchadendaten
Korrelations-annahmen
Kosten
LeistungenRückstellungen
Bestandsentwicklung / Schadenentwicklung
Schadenmodell
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Historische Schadendaten / Korrelationen
• Beispiel: Für die Lokomotive „Emma“ wurde eine Schadenversicherung bei der „Lummerland-Komposit AG“ abgeschlossen.
• Problem: Da für die Region Lummerland bislang keine historischen Schadendaten vorliegen, ist eine Schätzung der Schadeneintrittswahrscheinlichkeit sowie der erwarteten Schadenhöhe nur schwer möglich.
• Auch sind Korrelationen zwischen Schäden bei der Lummerlandbahn und der Deutschen Bundesbahn nur schwer zu belegen.
� Das bedeutet: Die Kalibrierung des Schadenmodells ist nicht einfach!
Quelle: Die Welt online, 22.02.2012, Foto: Becker&Bredel
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• Einfluss der Geschäftsleitung des Versicherungsunternehmens auf die Unternehmensentwicklung
• Anlagestrategie
� Überschusspolitik
� Produktpolitik
� ...
• Einfluss der Versicherungsnehmer auf die Unternehmensentwicklung
� Storno (Rückkauf, Teilrückkauf)
� Zuzahlung, Dynamikausübung
� Kapitalwahlrecht ausüben
� …
Dynamische Management-Regeln
Quellen: ClipArt Mediathek
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Dynamische Management-Regeln – Beispiele
Asset Allocation Überschussbeteiligung VN-Verhalten
• Einfluss auf die weitere Projektion
• Dokumentation durch Kontrollparameter
• Wiederanlagepolitik• Investitions-
entscheidungen• Steuerung der
Bewertungsreserven• Steuerung der
Nettoverzinsung• …
• Steuerung auf der Basis der Kapital-ausstattung
• Steuerung auf der Basis der erzielten Nettoverzinsung
• Steuerung auf der Basis der Kapital-marktverzinsung
• …
• Steuerung des Stornoverhaltens
• Steuerung derKapitalabfindungs-wahrscheinlichkeit
• Steuerung Dynamik-ausübung
• …
• Kapitalmarktannahmen
• Ergebnisse der bisherigen Projektion
Quelle: COR&FJA
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Unternehmensmodell – Projektionsschritte
Folgende Berechnungen werden innerhalb dieses
Modells monatlich durchgeführt:
• Liabilitymodell: Vertragsfortschreibung
� der Rückstellungen und Cashflows
� unter Simulation von Leistungsübergängen und planmäßigen Abläufen sowie Überschusszuteilung
• Assetmodell: Fortschreibung der Kapitalanlagen
� durch Umbewertung des Kapitalanlagenbestands gemäß der Kapitalmarktentwicklung (Kapitalmarktmodell),
� Generierung von Rückflüssen durch laufende Erträge und Abläufe
� sowie (Wieder-)Anlage des positiven Cashflow-Saldos von Aktiv- und Passivseite bzw. Auflösung von Kapitalanlagen bei negativem Saldo
• Auswertungsmodell: Aufstellen von Bilanz, GuV und weiteren Unternehmenskennzahlen
• Managementmodell: Ermittlung der im Folgemonat zu simulierenden Management- und Versicherungsnehmerentscheidungen
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• Backtest Stufe 1: Vergleich der im Vorjahr erwarteten Sterblichkeit (2. Ordnung) mit der tatsächlich eingetretenen Sterblichkeit
• Backtest Stufe 2: Vergleich der projizierten Risikogewinne mit den tatsächlich eingetretenen Risikogewinnen
• Sterblichkeitsanalyse: „Wer“ ist gestorben? Und „wer“nicht?
Qualitätssicherung Modell (Beispiel)
�
☺
Quelle: ClipArt Mediathek
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Wir kommen auf die Zielgerade
Motivation
Modellierung
Ausblick
Begriffe
Regel-werke
Projektions-rechnung
� Warum befassen wir uns mit dem Thema?
� Was ist Financial Reporting?
� Was umfasst Financial Reporting?
� Projektionsrechnungen!
� IT-Systeme und Unter-nehmensmodellierung!
� Chancen für Aktuarinnen & Aktuare!
Financial Financial ReportingReporting
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• Entwicklung neuer Themenfelder für Aktuarinnen & Aktuare
• Erweiterung der Aufgaben für Aktuarinnen & Aktuare
� mit komplexen,
� mathematisch interessanten und
� technisch anspruchsvollen Fragestellungen
• nicht nur im Umfeld „Financial Reporting“, sondern auch in Themen, wie
� Risikomanagement
� Produktentwicklung
� Insgesamt: Viel Arbeit, interessante Aufgaben, Zukunftsthemen!
Chancen für Aktuarinnen & Aktuare
Solvency II
IFRS 4
MCEV
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Kontaktdaten
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ab Oktober 2014
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