finansal analiz teknikleri

45
FİNANSAL ANALİZ TÜRLERİ NELERDİR? Y Ö N E T İM (F A A LİY E T ) A N A L İZ İ K R E D İ A N A L İZ İ Y A T IR IM A N A L İZ İ A M A C IN A G Ö R E S T A T İK A N A L İZ D İN A M İK A N A L İZ K A P S A M IN A G Ö R E YAPAN KİŞİYE GÖRE İÇ ANALİZ DIŞ ANALİZ

Upload: refik-kocakaya

Post on 20-Jul-2015

149 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: Finansal analiz teknikleri

FİNANSAL ANALİZ TÜRLERİ NELERDİR?

Y Ö N E T İ M ( F A A L İ Y E T ) A N A L İ Z İ K R E D İ A N A L İ Z İ Y A T I R I M A N A L İ Z İ

A M A C I N A G Ö R E

S T A T İ K A N A L İ Z D İ N A M İ K A N A L İ Z

K A P S A M I N A G Ö R E

YAPAN KİŞİYE GÖRE

İÇ ANALİZ DIŞ ANALİZ

Page 2: Finansal analiz teknikleri

FİNANSAL TABLOLARIN TÜRLERİ NELERDİR?

TEMEL MALİ TABLOLAR

• Bilanço •Gelir Tablosu EK MALİ TABLOLAR

•Satışların Maliyeti Tablosu•Net İşletme Sermayesi Değişim Tablosu•Nakit Akım Tablosu•Fon Akım Tablosu•Kar Dağıtım Tablosu•Öz Kaynaklar Değişim Tablosu

Page 3: Finansal analiz teknikleri

BİLANÇOBİLANÇO

GELİR TABLOSU

Page 4: Finansal analiz teknikleri

Bir işletmenin belir l i bir tarihte sahip olduğu varlıkları (aktif) i le bu varlıkların kaynağını oluşturan üçüncü kişi lerin alacak haklarını

(yabancı kaynaklar ) ve işletme sahibi/ ortaklarının haklarını (öz kaynaklar) (pasif)

gösteren f inansal durum tablosudur.

BİLANÇO NASIL TANIMLANIR?

Page 5: Finansal analiz teknikleri

Bilançonun varlıkları oluşturan tarafı “aktif”, borçlardan ve öz kaynaklardan oluşan kaynak

tarafı ise “pasif” olarak adlandırı lır.

AKTİF = VARLIKLAR = EKONOMİK YAPI

PASİF = KAYNAKLAR = FİNANSAL YAPI

Belir l i bir dönemin sonunda düzenlendiği tarihteki durumu yansıtan bilanço “stat ik” bir

mali tablodur.

BİLANÇONUN BÖLÜMLERİNELERDİR?

Page 6: Finansal analiz teknikleri

Belirli bir dönemin sonunda düzenlendiği tarihteki durumu yansıtan bilanço “statik” bir mali tablodur.

Karşılaştırmalı olarak birden fazla dönemin sonunda düzenlendiği tarihlerdeki durumu yansıtan bilançolar “dinamik” bir mali tablodur.

BİLANÇO KAPSAMI BAKIMINDAN NE TÜR MALİ

TABLODUR?

Page 7: Finansal analiz teknikleri

Faaliyet dönemi sonu bilançosu olarak düzenlenen bilançolar, kaydi envanter işlemlerinden sonra

hazırlanacak olan genel kesin mizanda yer alan borç veya alacak kalanı veren

1, 2, 3, 4 ve 5 hesap sınıflarındaki hesapların kalan tutarlarına göre

düzenlenirler.

9 hesap sınıfında yer alan Nazım Hesaplar da aktif ve pasif toplamının altında ayrı toplamlar olarak yer alır.

Page 8: Finansal analiz teknikleri

DÜZENLENME BİÇİMİ

Hesap Tipi Bilanço Rapor Tipi Bilanço

YER ALAN BİLGİLER

Ayrıntılı Bilanço Özet Bilanço

Page 9: Finansal analiz teknikleri

AKTİF 31.12.200...TARİHLİ....... İŞLETMESİ BİLANÇOSU PASİFAKTİF 31.12.200...TARİHLİ....... İŞLETMESİ BİLANÇOSU PASİF

DÖNEN VARLIKLAR KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLAR

DURAN VARLIKLAR UZUN VADELİ YABANCI KAYNAKLAR ÖZ KAYNAKLAR

AKTİF TOPLAMI PASİF TOPLAMIAKTİF TOPLAMI PASİF TOPLAMINAZIM HESAPLAR NAZIM HESAPLARNAZIM HESAPLAR NAZIM HESAPLAR

Hesap Tipi Bilanço

Page 10: Finansal analiz teknikleri

31.12.200....TARİHLİ ………………İŞLETMESİ BİLANÇOSU31.12.200....TARİHLİ ………………İŞLETMESİ BİLANÇOSU

DÖNEN VARLIKLAR

DURAN VARLIKLAR

AKTİF TOPLAMIAKTİF TOPLAMI

NAZIM HESAPLARNAZIM HESAPLAR

PASİFPASİF

KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLAR

UZUN VADELİ YABANCI KAYNAKLAR

ÖZ KAYNAKLAR

PASİF TOPLAMIPASİF TOPLAMI

NAZIM HESAPLARNAZIM HESAPLAR

AKTİFAKTİF

Rapor Tipi Bilanço

Page 11: Finansal analiz teknikleri

Bir işletmenin bir hesap dönemi içerisinde gerçekleşen gelir ve giderlerinin sonucunda ortaya çıkan dönem kârı veya zararının gösterilmesi için hazırlanan bir finansal tablodur. Ait olduğu dönemin başlangıç ve bitiş tarihleriyle düzenlenen gelir tablosu “dinamik bir mali tablo”dur.

GELİR TABLOSU NASIL TANIMLANIR?

Page 12: Finansal analiz teknikleri

GELİR TABLOSUNUN BÖLÜMLERİNELERDİR?

Gelir tablosu beş bölümden oluşur.

1. Bölüm “Brüt Satış Karı veya Zararı”

2. Bölüm “Faaliyet Karı veya Zararı”

3. Bölüm “Olağan Kar veya Zarar”

4. Bölüm “Dönem Karı veya Zararı”

5. Bölüm “Dönem Net Karı veya Zararı”

Page 13: Finansal analiz teknikleri

Gelir tablosu ait olduğu dönemin başlangıç ve bitiş tarihleriyle düzenlendiği için “dinamik bir mali tablo” dur.

GELİR TABLOSU KAPSAMI BAKIMINDAN NE TÜR MALİ

TABLODUR?

Page 14: Finansal analiz teknikleri

GİDER HESAPLARI İşletmenin öz kaynakları üzerinde azalış sağlayan hesaplardır.

GELİR HESAPLARI İşletmenin öz kaynakları üzerinde artış sağlayan hesaplardır.

Faaliyet dönemine ya da ara döneme ait olarak düzenlenen gelir tabloları, kaydi envanter işlemlerinden sonra hazırlanacak olan kesin mizanda yer alan 6 hesap sınıfındaki hesapların”690. Dönem Karı veya Zararı Hesabına” devredilen tutarlarına göre düzenlenir .

Page 15: Finansal analiz teknikleri

YER ALAN BİLGİLER

Ayrıntılı GelirTablosu

Özet GelirTablosu

Page 16: Finansal analiz teknikleri

01-31.12.200..TARİHLİ GELİR TABLOSU01-31.12.200..TARİHLİ GELİR TABLOSUBRÜT SATIŞLARSATIŞ İNDİRİMLERİ(-)NET SATIŞLARSATIŞLARIN MALİYETİ(-)BRÜT SATIŞ KARI VEYA ZARARIFAALİYET GİDERLERİ(-)FAALİYET KARI VEYA ZARARIDİĞER OLAĞAN GELİR VE KARLARDİĞER OLAĞAN GİDER VE ZARARLAR(-)FİNANSMAN GİDERLERİ(-)OLAĞAN KAR VEYA ZARAR DİĞER OLAĞANDIŞI GELİR VE KARLARDİĞER OLAĞANDIŞI GİDER VE ZARARLAR(-)DÖNEM KARI VEYA ZARARIDÖNEM KARI ÜZERİNDEN ÖDENECEK VERGİ VE DİĞER YÜKÜMLÜLÜK KARŞILIKLARI(-)DÖNEM NET KARI VEYA ZARARI

Page 17: Finansal analiz teknikleri
Page 18: Finansal analiz teknikleri

Karşılaştırmalı AnalizYüzde Analizi = Dikey AnalizEğilim Yüzdeleri Analizi =Trend Analizi=Yatay AnalizOran Analizi = Rasyo Analizi

Likidite OranlarıFinansal Yapı Oranları

Faaliyet OranlarıKarlılık Oranları

Yapılma AmacıUygulama Koşulları Uygulaması

Analiz ve Yorumu

Page 19: Finansal analiz teknikleri

KARŞILAŞTIRMALI KARŞILAŞTIRMALI ANALİZANALİZ

Bir işletmenin birbirini izleyen hesap Bir işletmenin birbirini izleyen hesap dönemlerine ya da aynı süreleri kapsayan dönemlerine ya da aynı süreleri kapsayan

farklı tarihlerde düzenlenmiş mali tablolarınıfarklı tarihlerde düzenlenmiş mali tablolarını karşılaştırarak ekonomik, finansal ve faaliyet karşılaştırarak ekonomik, finansal ve faaliyet

yapılarındaki değişiklikleri saptar ve inceleyen yapılarındaki değişiklikleri saptar ve inceleyen bir bir dinamik analizdinamik analiz yöntemidir.. yöntemidir..

Page 20: Finansal analiz teknikleri

KARŞILAŞTIRMALI ANALİZKARŞILAŞTIRMALI ANALİZ

Bilanço ve gelir tablosunun, işletmenin Bilanço ve gelir tablosunun, işletmenin sürekliliği içerisinde finansal durumundaki sürekliliği içerisinde finansal durumundaki değişme ve gelişmelerin izlenebilmesi için, değişme ve gelişmelerin izlenebilmesi için,

hesap kalemlerindeki değişmeleri görmekhesap kalemlerindeki değişmeleri görmek ve ve finansman politikasına işlerlik kazandırmaktır. finansman politikasına işlerlik kazandırmaktır.

AMACI

Page 21: Finansal analiz teknikleri

KARŞILAŞTIRMALI ANALİZHESAPLAMASI

MUTLAK DEĞER = 2. YILIN DEĞERİ - 1.YILIN DEĞERİ

MUTLAK DEĞER YÜZDE DEĞERİ = 1. YILIN DEĞERİ

Page 22: Finansal analiz teknikleri

YÜZDE YÖNTEMİYLE ANALİZYÜZDE YÖNTEMİYLE ANALİZ

Bir işletmenin bir veya birden fazla hesap dönemine Bir işletmenin bir veya birden fazla hesap dönemine ait bilançosunun ait bilançosunun aktif ve pasif toplamını 100 olarakaktif ve pasif toplamını 100 olarak

kabul edip kabul edip aktif ve pasif kalemlerin her birinin aktif aktif ve pasif kalemlerin her birinin aktif ya da pasif toplamı içindeki ve/veya ilgili bilanço ya da pasif toplamı içindeki ve/veya ilgili bilanço

grubu içindeki payını yüzdegrubu içindeki payını yüzde olarak belirler ve olarak belirler ve inceler.inceler.

Gelir tablosunun yüzde yöntemiyle analizi ise gelir tablosu kalemlerinin her birinin net satışlar tutarı

içindeki yüzde payını belirler ve inceler.

Page 23: Finansal analiz teknikleri

İşletmenin sürekliliği içerisinde bilanço kalemlerinin yıllar itibariyle ekonomik ve finansal yapı içindeki paylarının değişimini ve gelir tablosu hesaplarının net satış hasılatında yıllar itibariyle gelir ve gider değişimlerini belirleyerek işletme ve finansman politikalarının etkinliğini saptamaktır.

AMACI

YÜZDE YÖNTEMİ ANALİZİ

Page 24: Finansal analiz teknikleri

YÜZDE YÖNTEMİ ANALİZİHESAPLAMASI

Bilanço hesapları için; Bilanço Hesap Grubu Tutarı Bilanço Ana Hesap Tutarı

Hesap Sınıfı Toplamı Hesap Grubu Toplamı

Bilanço Hesap Sınıfı Tutarı Aktif (veya Pasif) Toplamı

Gelir tablosu hesapları için;

Gelir Tablosu Kalemi Tutarı

Net Satışlar

Page 25: Finansal analiz teknikleri

EĞİLİM YÜZDELERİ ANALİZİEĞİLİM YÜZDELERİ ANALİZİ Bir işletmenin birbirini izleyen birkaç döneme ait Bir işletmenin birbirini izleyen birkaç döneme ait bilanço bilanço ve gelir tablosuve gelir tablosu kalemlerinin kalemlerinin baz olarak alınanbaz olarak alınan bir bir yıldaki değere oranlanarak değişimin izlendiği bir yıldaki değere oranlanarak değişimin izlendiği bir dinamik analizdinamik analiz yöntemidir. yöntemidir.

AMACI

İşletmenin sürekliliği içerisinde , birkaç yıllık ekonomik ve finansal durumunu ve değişimini dinamik bir yapı içerisinde, baz alınan bir

yıla göre kıyaslayarak incelemektir

Page 26: Finansal analiz teknikleri

EĞİLİM YÜZDELERİ ANALİZİ

HESAPLAMASI

İlgili Yıl Sonundaki Değer *100 Baz Yıl Sonundaki Değer

Page 27: Finansal analiz teknikleri

ORAN ANALİZİ

Bir işletmenin bir ya da birbirini izleyen hesap dönemlerine ait bilanço ve gelir tablolarında birbiri ile ilgili kalemlerin arasındaki ilişkileri oransal olarak belir leyen ve inceleyen statik bir yöntemdir..

Page 28: Finansal analiz teknikleri

İşletmenin borç ödeme gücünü, mali yapısını, faaliyet sonuçlarını, ekonomik varlıkların verimli ve ekonomik bir şekilde kullanılıp kullanılmadığı konusunda bilgi verici ve geleceğe dönük kararlarda yardımcı veriler sağlayan oranları hesaplamaktır.

AMACIORAN ANALİZİ

Page 29: Finansal analiz teknikleri
Page 30: Finansal analiz teknikleri

ORAN ANALİZİORAN ANALİZİ •Likidite Durumu Analizi OranlarıLikidite Durumu Analizi Oranları

11. Cari Oran =. Cari Oran = Dönen Varlıklar / Kısa Vadeli Yab. Kaynaklar Dönen Varlıklar / Kısa Vadeli Yab. Kaynaklar

İdeal oranı 2’dirİdeal oranı 2’dir

2.2. Likidite Oranı (Asit-Test)= Likidite Oranı (Asit-Test)= (D.V - Stoklar) / Kısa Vadeli Yab. Kaynaklar (D.V - Stoklar) / Kısa Vadeli Yab. Kaynaklar

İdeal oranı 1’dirİdeal oranı 1’dir

3.3. Nakit Oranı = Nakit Oranı = D.V - (Stoklar + Tic. Alacaklar) / Kısa Vadeli D.V - (Stoklar + Tic. Alacaklar) / Kısa Vadeli

Yab. KaynaklarYab. Kaynaklar İdeal oranı ticari işletmelerde 0,20 -0,25İdeal oranı ticari işletmelerde 0,20 -0,25

sanayi işletmelerinde 0,10 - 0,15

Page 31: Finansal analiz teknikleri

NAKİT DÖNÜŞÜM SÜRESİ

NDS = (SGS +ATS) – BÖS ORTALAMA STOKLARSTOKTA GEÇEN SÜRE (SGS) = (YILLIK SATIŞ MALİYETİ/365)

ORTALAMA TİCARİ ALACAKLAR

ALACAKLARIN TAHSİL SÜRE (ATS) = (YILLIK NET SATIŞLAR /365)

ORTALAMA TİCARİ BORÇLAR

BORÇLARI ÖDEME SÜRESİ (BÖS) =

(YILLIK SATIŞ MALİYETİ/ 365)

Page 32: Finansal analiz teknikleri
Page 33: Finansal analiz teknikleri

ORAN ANALİZİ ORAN ANALİZİ •Finansal (Mali) Yapı Analizi OranlarıFinansal (Mali) Yapı Analizi Oranları

11. Kaldıraç Oranı = . Kaldıraç Oranı = (K.V.Y.K + U.V.Y.K.) / Aktif Toplamı(K.V.Y.K + U.V.Y.K.) / Aktif Toplamıİdeal oranı % 50 dir. Enflasyonist ortamlarda %60 kabul İdeal oranı % 50 dir. Enflasyonist ortamlarda %60 kabul edilebilir bir orandır.edilebilir bir orandır.22. Öz kaynaklar / Aktif Oranı. Öz kaynaklar / Aktif OranıOranın % 50 olması istenir. Oran azaldıkça faiz yükü ve Oranın % 50 olması istenir. Oran azaldıkça faiz yükü ve

üçüncü kişilerin baskısı artıyor demektir.üçüncü kişilerin baskısı artıyor demektir.3.3. Finansman Oranı = Finansman Oranı = Öz kaynaklar / (K.V.Y.K. + U.V.Y.K) Öz kaynaklar / (K.V.Y.K. + U.V.Y.K) İdeal oranı 1 /1 ‘ dirİdeal oranı 1 /1 ‘ dir

Page 34: Finansal analiz teknikleri

•Finansal (Mali) Yapı Analizi OranlarıFinansal (Mali) Yapı Analizi Oranları44.. K.V.Y.K / Pasif Toplamı K.V.Y.K / Pasif Toplamı

Oranın 1 /3 olması istenir. Ancak sektöre göre değişebilecek olan bu oranın daha sağlıklı değerlendirilebilmesi için likidite analizi oranlarının da dikkate alınması gerekir.

5.5. U.V.Y.K. / Pasif Toplamı U.V.Y.K. / Pasif ToplamıEndüstri işletmeleri için daha anlamlı olan bu oranın da 1 Endüstri işletmeleri için daha anlamlı olan bu oranın da 1 /3’ aşmaması istenir./3’ aşmaması istenir.6. 6. U.V.Y.K. / Devamlı SermayeU.V.Y.K. / Devamlı Sermaye

Hizmet işletmelerinde 1/2’yi, endüstri işletmelerinde 1/3’ü aşmaması istenir.

ORAN ANALİZİORAN ANALİZİ

Page 35: Finansal analiz teknikleri

Finansal (Mali) Yapı Analizi OranlarıFinansal (Mali) Yapı Analizi Oranları

7. 7. Öz kaynaklar / M.D.V. Öz kaynaklar / M.D.V.

Oranın 1/1 olması istenir.Oranın 1/1 olması istenir.

8. 8. M.D.V. / U.V.Y.K.M.D.V. / U.V.Y.K.

Oranın 1’den büyük olması istenir.Oranın 1’den büyük olması istenir.

ORAN ANALİZİORAN ANALİZİ

9. K.V.Y.K. / DÖNEN VARLIKLAR9. K.V.Y.K. / DÖNEN VARLIKLAR Oranın 0,50’den küçük olması istenir.Oranın 0,50’den küçük olması istenir.

Page 36: Finansal analiz teknikleri
Page 37: Finansal analiz teknikleri

•Faaliyet (Verimlilik)Analizi OranlarıFaaliyet (Verimlilik)Analizi Oranları11 . . Stok Devir Hızı = Stok Devir Hızı = Satılan Malın Maliyeti / Ortalama Stok Satılan Malın Maliyeti / Ortalama Stok Ortalama Stok = (D.B .Stok. + D. S. Stok.) / 2Ortalama Stok = (D.B .Stok. + D. S. Stok.) / 22.2. Alacakların Devir Hızı = Alacakların Devir Hızı = Net Satışlar / Ortalama Ticari Alacaklar.Net Satışlar / Ortalama Ticari Alacaklar. Ort.Tic.Alack.= (D.B.T. Alacaklar + D.S.T Alacaklar) / 2Ort.Tic.Alack.= (D.B.T. Alacaklar + D.S.T Alacaklar) / 2

Alacakların devir hızının artması, işletmenin alacaklarını vadesinde tahsil Alacakların devir hızının artması, işletmenin alacaklarını vadesinde tahsil edebildiğini ve vadelerinin kısaldığını ifade eder.edebildiğini ve vadelerinin kısaldığını ifade eder.

ORAN ANALİZİORAN ANALİZİ

Page 38: Finansal analiz teknikleri

Faaliyet (Verimlilik)Analizi OranlarıFaaliyet (Verimlilik)Analizi Oranları 3.3. Alacakların Tahsil Süresi = Alacakların Tahsil Süresi =

Tic. Alacaklar. * 360 / Kredili SatışlarTic. Alacaklar. * 360 / Kredili Satışlar veyaveya360 /Alacak Devir Hızı veya 12 /Alacak Devir Hızı 360 /Alacak Devir Hızı veya 12 /Alacak Devir Hızı 4.4. Aktif Devir Hızı = Aktif Devir Hızı = Net Satışlar / Aktif ToplamıNet Satışlar / Aktif ToplamıAktifin etkin kullanılıp kullanılmadığını gösterir.Aktifin etkin kullanılıp kullanılmadığını gösterir.

5.5. İşletme Sermayesi Devir Hızı = İşletme Sermayesi Devir Hızı = Net Satışlar / Dönen VarlıklarNet Satışlar / Dönen Varlıklar

ORAN ANALİZİORAN ANALİZİ

Page 39: Finansal analiz teknikleri

•Faaliyet (Verimlilik)Analizi OranlarıFaaliyet (Verimlilik)Analizi Oranları6.6. Net İşletme Sermayesi Devir Hızı = Net İşletme Sermayesi Devir Hızı = Net Satışlar / N. İşletme SermayesiNet Satışlar / N. İşletme Sermayesi

77.. Öz kaynaklar Devir Hızı = Öz kaynaklar Devir Hızı = Net Satışlar / Öz kaynaklarNet Satışlar / Öz kaynaklarÖz kaynakların ne ölçüde verimli kullanıldığını saptamada yararlanılır.

8.8. M.D.V. Devir Hızı = M.D.V. Devir Hızı = Net Satışlar / Maddi Duran VarlıklarNet Satışlar / Maddi Duran Varlıklar

ORAN ANALİZİORAN ANALİZİ

Page 40: Finansal analiz teknikleri
Page 41: Finansal analiz teknikleri

•Karlılık Durumu Analizi OranlarıKarlılık Durumu Analizi Oranları1.1. Aktifin Karlılığı = Aktifin Karlılığı = Dönem Net Karı / Aktif ToplamıDönem Net Karı / Aktif Toplamı2.2. Öz kaynakların Karlılığı = Öz kaynakların Karlılığı = Dönem Net Karı / Öz kaynaklarDönem Net Karı / Öz kaynaklar3.3. Satışların Karlılığı = Satışların Karlılığı = Dönem Net Karı / Net SatışlarDönem Net Karı / Net Satışlar4.4. Brüt Kar Marjı = Brüt Kar Marjı = Brüt Satış Karı / Net SatışlarBrüt Satış Karı / Net Satışlar

ORAN ANALİZİORAN ANALİZİ

Page 42: Finansal analiz teknikleri

• Karlılık Durumu Analizi OranlarıKarlılık Durumu Analizi Oranları

5. İş Hacmi Karlılığı =5. İş Hacmi Karlılığı =

Faaliyet Karı / Net SatışlarFaaliyet Karı / Net Satışlar

6.6. Ekonomik Karlılık Oranı = Ekonomik Karlılık Oranı =

F.V.Ö.K / (Kaynak Toplamı)F.V.Ö.K / (Kaynak Toplamı)

7.Faaliyet Maliyeti Oranı= 7.Faaliyet Maliyeti Oranı=

(Satışların Maliyeti + Faaliyet Giderleri) / Net (Satışların Maliyeti + Faaliyet Giderleri) / Net

SatışlarSatışlar

ORAN ANALİZİORAN ANALİZİ

Page 43: Finansal analiz teknikleri
Page 44: Finansal analiz teknikleri

•Mali Yükümlülükleri Karşılama OranlarıMali Yükümlülükleri Karşılama Oranları11.. Faiz Ödeme Oranı = Faiz Ödeme Oranı =

(F.V.Ö.K + Finansman Giderleri) / Finansman Giderleri(F.V.Ö.K + Finansman Giderleri) / Finansman Giderleri

22.. HBK (YTL) = HBK (YTL) = Dönem Net Karı / Hisse Senedi SayısıDönem Net Karı / Hisse Senedi Sayısı

HBK Oranı = HBK Oranı = HBK (YTL) / Hisse Senedi Nominal DeğeriHBK (YTL) / Hisse Senedi Nominal Değeri

33.. HBT (YTL) = HBT (YTL) = I. Temettü+ II. Temettü / Hisse Senedi SayısıI. Temettü+ II. Temettü / Hisse Senedi Sayısı

HBT Oranı = HBT Oranı = HBT (YTL) / Hisse Senedi Nominal DeğeriHBT (YTL) / Hisse Senedi Nominal Değeri

44.. Fiyat Kazanç Oranı = Fiyat Kazanç Oranı = Hisse Senedi Piyasa Değeri / HBK(YTL)Hisse Senedi Piyasa Değeri / HBK(YTL)

ORAN ANALİZİORAN ANALİZİ

Page 45: Finansal analiz teknikleri