first eagle amundi

First Eagle Amundi

Société d’Investissement à Capital Variable

Annual report, including audited financial statements as at February 28, 2017 Rapport annuel, incluant les états financiers révisés, au 28 février 2017

First Eagle Amundi

Annual report, including audited financial statements / Rapport annuel, incluant les états financiers révisés

R.C.S. Luxembourg B 55.838

For the year ended February 28, 2017 Pour l’exercice clôturé au 28 février 2017

No subscription can be received on the basis of these financial statements. Subscriptions may only be accepted on the basis of the current prospectus and the key investor information document ("KIID") accompanied by an application form, the latest available annual report including audited financial statements and the latest semi-annual report if published thereafter. Aucune souscription ne peut être reçue sur base de ces états financiers. Les souscriptions ne peuvent être acceptées que sur la base du dernier prospectus et des documents d'informations clés pour l'investisseur (DICI) accompagnés d’un formulaire de demande, du dernier rapport annuel incluant les états financiers révisés et du dernier rapport semestriel si celui-ci est plus récent que le rapport annuel.

In case of differences between the English and French versions, the English version will prevail. En cas de différences entre les versions anglaise et française, la version anglaise fera foi.

5

Table of Contents

Table des Matières

Page

Organisation 6 Organisation 6

General information 8 Informations générales 9

Manager's Report 10 Rapport de gestion 13

Securities Portfolio of First Eagle Amundi International Fund as at 28/02/17 16 Portefeuille-Titres de First Eagle Amundi International Fund au 28/02/17 16

Securities Portfolio of First Eagle Amundi Income Builder Fund as at 28/02/17 19 Portefeuille-Titres de First Eagle Amundi Income Builder Fund au 28/02/17 19

Combined Statement of Net Assets as at 28/02/17 23 Etat du Patrimoine combiné au 28/02/17 23

Combined Statement of Operations and Changes in Net Assets for the year ended 28/02/17 24 Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets combiné pour l'exercice clôturé au 28/02/17 24

Statement of Net Assets of First Eagle Amundi International Fund as at 28/02/17 25 Etat du Patrimoine de First Eagle Amundi International Fund au 28/02/17 25

Financial Details relating to the Last 3 Years of First Eagle Amundi International Fund as at 28/02/17 26 Indications Financières concernant les 3 Derniers Exercices de First Eagle Amundi International Fund au 28/02/17 26

Statement of Operations and Changes in Net Assets of First Eagle Amundi International Fund for the year ended 28/02/17 30 Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets de First Eagle Amundi International Fund pour l'exercice clôturé au 28/02/17 30

Statement of Net Assets of First Eagle Amundi Income Builder Fund as at 28/02/17 31 Etat du Patrimoine de First Eagle Amundi Income Builder Fund au 28/02/17 31

Financial Details relating to the Last 3 Years of First Eagle Amundi Income Builder Fund as at 28/02/17 32 Indications Financières concernant les 3 Derniers Exercices de First Eagle Amundi Income Builder Fund au 28/02/17 32

Statement of Operations and Changes in Net Assets of First Eagle Amundi Income Builder Fund for the year ended 28/02/17 35 Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets de First Eagle Amundi Income Builder Fund pour l'exercice clôturé au 28/02/17 35

Notes to the Financial Statements as at 28/02/17 36 Notes aux Etats Financiers au 28/02/17 43

Report of the ʺRéviseur d’Entreprises Agrééʺ 50 Rapport du Réviseur d’entreprises agréé 51

Appendix (Unaudited Information) 52 Annexe (Information non auditée) 53

6

Organisation

Organisation

BOARD OF DIRECTORS OF THE SICAV CONSEIL D'ADMINISTRATION DE LA SICAV CHAIRMAN Laurent BERTIAU, Deputy Head of Institutional and Third party Distribution, PRÉSIDENT Amundi Asset Management, France DIRECTORS John P. ARNHOLD, Chairman of the Board and Chief Investment Officer, DIRECTEURS First Eagle Investment Management, LLC, United States of America

Robert H. HACKNEY, Senior Managing Director, First Eagle Investment Management, LLC, United States of America Mark D. GOLDSTEIN, General Counsel and Chief Compliance Officer, First Eagle Investment Management, LLC, United States of America (until December 31, 2016) Bernard DE WIT, Director of Support and Business Development, Amundi Asset Management, France

Giorgio GRETTER, Head of Strategy, Amundi Asset Management, France GENERAL SECRETARY OF THE SICAV Philippe CHOSSONNERY, Strategic Marketing Manager, SECRÉTAIRE GÉNÉRAL DE LA SICAV Amundi Asset Management, France (until April 14, 2016) Charles GIRALDEZ, Deputy General Manager, Amundi Luxembourg S.A., Luxembourg (from April 15, 2016) REGISTERED OFFICE 28-32, Place de la gare SIÈGE SOCIAL L-1616 Luxembourg MANAGEMENT COMPANY Amundi Luxembourg S.A. SOCIÉTÉ DE GESTION 5, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg BOARD OF DIRECTORS OF THE CHAIRMAN : MANAGEMENT COMPANY Bernard DE WIT, Director of Support and Business Development CONSEIL D’ADMINISTRATION DE LA Amundi Asset Management, France SOCIÉTÉ DE GESTION 90, Boulevard Pasteur, F-75015 Paris, France MANAGING DIRECTOR : Julien FAUCHER Amundi Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg DIRECTORS : Christian PELLIS, Global Head of External Distribution, Amundi Asset Management 90, Boulevard Pasteur, F-75015 Paris, France Christine GENTIL, Head of Business Support and Operations Department, Amundi Asset Management (until September 1, 2016) 90, Boulevard Pasteur, F-75015 Paris, France Pedro ARIAS, Global Head of Alternative Assets, Amundi Asset Management, France 90, Boulevard Pasteur, F-75015 Paris, France Anne LANDIER JUGLAR, Administrator, Amundi Asset Management, France (from September 1, 2016) 100, Boulevard Beaumarchais, F-75011 Paris, France

7

Organisation

Organisation

MANAGERS OF THE Julien FAUCHER, Managing Director MANAGEMENT COMPANY DIRECTEURS DE LA SOCIÉTÉ DE GESTION

Charles GIRALDEZ, Deputy General Manager

Olivier GUILBAULT, PCO Director Pedro ARIAS, Real Estate Risk and Valuation Manager François DE LA VILLEON, Real Estate Portfolio Manager INVESTMENT MANAGER First Eagle Investment Management LLC GESTIONNAIRE 1345 Avenue of the Americas

New York, N.Y. 10105 United States of America

DEPOSITARY BANK AND PAYING AGENT Société Générale Bank & Trust BANQUE DÉPOSITAIRE ET AGENT PAYEUR 11, Avenue Emile Reuter L-2420 Luxembourg ADMINISTRATIVE, CORPORATE AND Société Générale Bank & Trust DOMICILIARY AGENT (Operational center) AGENT ADMINISTRATIF, AGENT SOCIÉTAIRE 28-32, Place de la gare ET AGENT DOMICILIATAIRE L-1616 Luxembourg REGISTRAR AGENT Société Générale Bank & Trust AGENT TENEUR DE REGISTRE (Operational center) 28-32, Place de la gare L-1616 Luxembourg AUDITORS OF THE SICAV/ Deloitte Audit CABINET DE REVISION AGREE Société à responsabilité limitée CABINET DE REVISION AGREE 560, Rue de Neudorf

L-2220 Luxembourg

8

General information

FIRST EAGLE AMUNDI (the “SICAV”) is an Investment Company with Variable Capital (SICAV) incorporated in Luxembourg and authorized by the CSSF under Part I of the Luxembourg Law of 17th December 2010 (the “2010 Law”) on Undertakings for Collective Investment and in accordance with the provisions of the European Council Directive 2009/65/EEC concerning Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (“UCITS“). The SICAV is registered with the Luxembourg Trade Register under the number B 55.838. The Annual General Meeting of the SICAV’s Shareholders is held each calendar year in Luxembourg at 11 a.m. on the third Thursday of June. If this day is not a Business Day (any full working day in Luxembourg when the banks are open for business), the meeting shall be held on the next full Business Day. All the Shareholders shall be convened to the meeting via a notice, recorded in the register of Shareholders and sent to their addresses, at least 8 days before the date of the General Meeting. This notice shall indicate the time and place of the General Meeting, the admission conditions, the agenda and the quorum and majority requirements following the requirements as laid down in Luxembourg law. The financial year of the SICAV ends on the last day of February of each year. The annual report, including audited financial statements, of the SICAV for each financial year are available to Shareholders at the registered office of the SICAV within four months of the end of the relevant financial year. In addition, the unaudited semi-annual financial reports of the SICAV for the period from the end of each financial year up to August 31 of the subsequent year (an “annual period”) are available at the registered office of the SICAV within two months of the end of the relevant annual period.

All other communications to Shareholders are done through a notice that is either published in the Wort and in newspapers of countries where the SICAV’s shares are offered, or sent to the Shareholders at the address indicated in the Shareholders’ register or communicated via other means as deemed appropriate by the Board of Directors of the SICAV and if required by the Luxembourg Law, in the “Recueil électronique des sociétés et associations“ (the “Recueil“) since June 1, 2016 and until May 31, 2016 under “Mémorial C, recueil des sociétés et des associations“ (the “Mémorial C“).

The list of changes in the portfolio for the year ended February 28, 2017 is available, free of charge, at the registered office of the SICAV.

9

Informations générales

FIRST EAGLE AMUNDI (la « SICAV ») est une Société d’Investissement à Capital Variable conformément à la loi Luxembourgeoise du 17 décembre 2010 (la «Loi de 2010») relative aux Organismes de Placement Collectif en conformité avec les dispositions de la Directive du Conseil européen 2009/65/EC (la «directive de 2010») concernant les Organismes de Placement Collectif en valeurs mobilières («OPCVM»). La SICAV est inscrite au Registre de Commerce de Luxembourg sous le numéro B 55.838. L’Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires de la SICAV a lieu chaque année à Luxembourg, le troisième jeudi du mois de juin à 11 heures. Si ce jour n’est pas un jour ouvrable bancaire à Luxembourg (tous les jours entiers de travail au Luxembourg lorsque les banques sont ouvertes pour affaires), l’Assemblée se tient le premier jour ouvrable suivant. Au moins huit jours avant l’Assemblée Générale, des avis de convocation sont adressés à tous les Actionnaires aux adresses figurant dans le registre des Actionnaires. Ces avis indiquent la date, l’heure et le lieu de l’Assemblée Générale, les conditions d’admission, l’ordre du jour et les exigences de la loi luxembourgeoise en matière de quorum et de majorité nécessaires conformément aux exigences fixées par la loi luxembourgeoise. L’exercice social de la SICAV se termine le dernier jour de février de chaque année. Le rapport annuel, incluant les états financiers révisés, de la SICAV pour chaque exercice social est communiqué aux actionnaires au siège social de la SICAV, dans un délai de quatre mois à partir de la fin de l’exercice social concerné. De surcroît le rapport financier semestriel non audité de la SICAV concernant la période de la fin de chaque année financière jusqu’au 31 août de l’année suivante (une « période annuelle ») est disponible au siège social de la SICAV dans les deux mois suivant la fin de la période annuelle concernée. Toutes les autres communications aux Actionnaires sont effectuées, soit par l’intermédiaire d’un avis qui paraît dans le Wort et dans les journaux où les actions sont commercialisées, soit sont envoyées aux Actionnaires aux adresses indiquées dans le registre des Actionnaires, soit sont communiquées par tout autre moyen que le Conseil d’Administration de la SICAV juge approprié et, si la loi luxembourgeoise l’exige, paraissent au "Recueil électronique des sociétés et associations" (le "Recueil") depuis le 1er juin 2016 et jusqu’au 31 mai 2016 au "Mémorial C, recueil des sociétés et des associations" (le "Mémorial C"). La liste des mouvements intervenus dans la composition du portefeuille-titres pour l’exercice clôturé au 28 février 2017 est disponible, sans frais, au siège de la SICAV.

10

Manager's Report

FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND During the Sub-Fund’s financial year ended February 2017 the MSCI World Index increased 21.3%. In the U.S. the S&P 500 Index increased 22.3%; in Europe the German DAX Index jumped 24.6%, and the French CAC 40 Index increased 11.6%. The Nikkei 225 Index was up 19.3% during the 12 months. The price of West Texas Intermediate Crude Oil rebounded 60.0% from its February 2016 month ending price of $33.75 a barrel. In contrast to the other representative values, the price of an ounce of gold in USD was close to flat, rising by just 0.8%.

Economic Overview The year 2016 delivered more than its share of surprises. In early January, global stock markets fell in what seemed to be a long-overdue correction, but when central banks stepped in with fresh injections of liquidity, the markets quickly recovered. During the year, the forces of populism and nationalism proved to be stronger than anticipated. In June, British voters, contrary to the predictions of polls, bookies and media pundits, chose to exit the European Union. In November, American voters also defied the “experts” and chose Donald Trump as president. The events of 2016 reinforced our long-held belief that complex events cannot be predicted with confidence.

We are living in a period of geopolitical uncertainty. One of the larger differences from the past is the increased role of government. The growing size of global government spending as a percentage of GDP in conjunction with the forces of populism and nationalism could mean that the ordinary vicissitudes of the business cycle are starting to be overwhelmed by political cycles.

United States We must acknowledge that a fair amount has been going right in the United States—certainly in comparison to seven or eight years ago. Unemployment levels have fallen from around 10 percent to five percent1. Tax cuts and infrastructure spending have been promised. Banks have generally moved from contracting their loan portfolios to starting to grow them. Gasoline prices are lower than they have been on average for much of the last decade. Consumer confidence has moved from below average to above average2.

Nevertheless, the United States also faces difficulties. First, while the recovery partially reflects the resilience of the US economy, it also reflects very substantial cumulative stimulus since 2008—fiscal deficits, near-zero interest rates and trillions of dollars in quantitative easing. If this stimulus is not unwound, inflation may start to worry investors more than deflation. The second problem for the United States is that all this good news has already occurred: It’s seen in the rear- view mirror, and it has arguably already been priced in by the markets.

What lies ahead for the United States? The country has higher aggregate debt levels relative to GDP than it did in 2007. The Fed has been raising rates, and if it does so more aggressively than people expect, the debt burden in the economy could increase. Fed policy has helped drive the dollar higher, which will likely lead to larger trade deficits. Wage inflation, while still modest, has begun to tick up, and if it continues to rise, corporate profit margins could come under pressure. On the other hand, improving productivity from automation and reduced regulation could help avert a material increase in inflation. We can sense potential risks, but we cannot predict with confidence what will happen to interest rates or inflation.

Despite a very complex political landscape—both domestically and internationally—the United States has above-average P/E ratios and below-average bond yields. In other words, we believe assets are priced for potential below-average returns.

China The situation in China, the world’s second largest economy, is also very complicated. The past 20 years of growth in China have been fueled by urbanization and export growth, but both have come under pressure: urbanization because of overbuilding, and export growth because the Chinese currency is now fully valued or, arguably, overvalued. The era of growing exports and rising cities is passing, and China is paying a price for some of that prior growth in the form of mounting bad bank debt.

China is trying to steer its economy toward service-sector growth and trying to shift the mix of the stimulus from just city building at the local government level to more strategic forms of stimulus such as transportation and other forms of infrastructure. Right now, China is benefiting from some of the stimulus it put in place a year ago, but from a big-picture standpoint, it is trying to sustain levels of capital spending at a high-water mark that we think is unsustainable. To do so, we believe the government will have to compromise its balance sheet through fiscal deficits.

In the midst of this very complicated structural adjustment, the Chinese are becoming more assertive in their geopolitical posturing—whether in their actions in contested coastal waters, or in the creation of the Asian Infrastructure Investment Bank to compete with the World Bank and IMF, or in their Silk-Road initiative connecting China to Eurasia.

European Union Europe’s difficulties reflect its incomplete structural framework. It has no central treasury, which has made it difficult to solve a series of peripheral debt crises. It has no tried-and-true means of bank recapitalization, as we’ve seen in the failed recap of Banca Monte dei Paschi di Siena in Italy. There is no cohesive defense policy for dealing with challenges such as immigration and terrorism. And, because of language and cultural barriers, Europe lacks the kind of labor market mobility that exists in the United States.

One bright spot for Europe is the possibility that a cheap euro and a continuing current account surplus could help spur a cyclical improvement in confidence. But Europe also faces a series of elections in France, Germany and Italy, as well as the initiation of Article 50 for Brexit. The EU is trying to deal with structural issues and move toward better economic confidence, but we do not currently know which political players will be dealing with these problems a year from today.

Japan Japan also has a depressed currency and large current account surplus like Europe. The yen is cheap despite the trade surplus because of interest rate differentials. Sovereign bond yields have risen in the rest of the world, but the Bank of Japan’s targeting of a zero rate for 10-year bond yields has prevented this from happening in Japan. Investors have pursued higher yields elsewhere, and portfolio flows out of the country have kept the relative value of the yen low by historical standards.

Japan has a higher level of sovereign debt than other regions of the globe. If the cheap yen, coupled with monetary stimulus, improves economic growth, Japan may be able to tighten fiscal policy. If the government chooses instead to run with larger fiscal deficits to get more inflation, Japan could become a higher-volatility regime.

Low Risk Perception Despite the global risks we have outlined, risk perception remains relatively low in the United States. An increase in bond yields has been absorbed by high-yield markets, which means that corporate debt spreads have generally come down as well. Other measures of risk perception such as implied volatility and the ratio of gold to equity market valuations suggest low risk aversion. Market breadth in this rally has been high almost the opposite of the market narrowness we talked about a year ago, which helped us to identify strong investment opportunities in a market that, overall, was fairly fully valued.

Finding Opportunities We seek investments that can provide resilience in a period of troubling government policies around the globe. Given the expanding role of government and the relatively low yields on sovereign bonds, we want to own enterprises that are raising their productivity and increasing their nominal income while providing sound free-cash-flow yields. Concerned about debt-laden sovereign balance sheets and large fiscal deficits, we aim to own companies that have balance-sheet strength and that generate free cash flow. Wary of experimental central bank policies, we attempt to own businesses run by what we believe are prudent, owner-oriented management teams. In addition, recognizing that there are pockets of geopolitical turmoil—both current and emerging—we try to own geographically diverse business interests that have displayed generational persistence in their market positions.

1 Bureau of Labor Statistics 2 Consumer Confidence Source

11

Manager's Report

We are not distracted by irrational market valuations. We strive to initiate new positions in companies that are not priced for material growth. We believe our core advantage is patience: We are willing to wait five years or longer for what we believe is an attractive price, and we are prepared to hold a business for five years or more through a cycle. In a market that often seems hyperactive, we have a cycle time of a decade. A seed takes time to become a tree, but in current markets, investors seem to be harvesting the shoots annually.

If stocks are not priced attractively in our view, we believe in turning volatility into an engine for potential real returns. We wait to buy what we believe are resilient, free-cash-flow generative businesses one at a time when they are under a transient cloud. When opportunities are scarce, we let cash and cash equivalents build so it will be available to deploy in windows of trouble when opportunities will be more abundant.

We hold gold-related securities as a potential hedge. Our cash position enables us to be a patient buyer, and our gold-related securities position a patient seller. Episodically, we hedge currencies or diversify cash into foreign bonds that offer higher real returns or are denominated in depressed currencies.

This is an era for active management. Passive management may have been reasonably productive in the early 1980s, when P/E multiples were low, bond yields were high, and investors could produce a decent return by just showing up. We think today’s markets call for a much more thoughtful approach—identifying and avoiding securities that are not priced rationally or that do not embody persistence, owner-oriented management or balance-sheet resilience. To make these judgments, we see no substitute for painstaking proprietary research and a temperament that is comfortable pursuing a path apart from the rest of the investment industry.

Both philosophy and experience have taught us that we cannot predict political, economic or market events, and we do not attempt to do so. Instead, we strive to build all-weather portfolios that have the potential to participate in rising markets and also provide protection in periods of market distress.

We want to thank our long-standing clients for sharing our commitment to this kind of patient and disciplined investing. We look forward to serving as prudent stewards of your capital in the years ahead.

First Eagle Investment Management LLC

12

Manager's Report

FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND Market Overview During the Sub-Fund’s financial year ended February 2017 the MSCI World Index increased 21.3%. In the U.S. the S&P 500 Index increased 22.3%; in Europe the German DAX Index jumped 24.6%, and the French CAC 40 Index increased 11.6%. The Nikkei 225 Index was up 19.3% during the 12 months. The Barclays U.S. Aggregate Bond Index and the Barclays U.S. Corporate High Yield Index returned 1.42% and 21.83%, respectively. The price of West Texas Intermediate Crude Oil rebounded 60.0% from its February 2016 month ending price of $33.75 a barrel. In contrast to the other representative values, the price of an ounce of gold in USD was close to flat, rising by just 0.8%.

The Barclays US Corporate High Yield Index returned 17.13% in 2016—its best result since 2009. Energy and metals & mining, sectors that had been the focus of default activity in the first quarter, led the way forward for the year as a whole. We believe the energy sector is now much healthier than it was 12 months ago, as many of the companies that had substantial leverage or weak balance sheets either filed for bankruptcy or executed exchanges with bondholders to give themselves more runway.

Although the high-yield market cycle is closer to its end than to its beginning, we are not seeing many of the activities we would normally expect in this phase of the cycle. Refinancing activity is still driving the new-issue market, with no surge in financially-motivated M&A- related issuance. Leverage has gradually crept up, but deal quality remains, for the most part, adequate, in our opinion. Covenant quality has not deteriorated at the pace seen in the previous cycle. All told, we believe this has been fairly benign credit cycle.

During the year, we remained concerned about the level of global debt, which has continued to grow relative to GDP. Since the global financial crisis, the burden of debt has generally shifted from the household sector to the sovereign sector, as nations have run massive fiscal deficits to sustain economic demand. We believe that the aggregate level of debt in the world today, while not indicating that a crisis is inevitable, does constitute a vulnerability in the global economic system.

We are also concerned about persistent geopolitical challenges, including the growing impact of populism and nationalism on the world stage. Rather than being an isolated event, Donald Trump’s victory in the US presidential election resonates with the swing to populism and nationalism that we’ve seen for some time globally—the same trend that manifested itself in the Brexit vote.

In China, an economic model based on urbanization and export-led growth has come under pressure from over-building, an accumulation of bad loans and a more fully valued currency. The path to a more service-sector-driven economy is fraught with complexity for China’s banks and policymakers. At the same time, the Chinese are playing a more assertive role in contested coastal waters.

In Europe, the forces of populism and nationalism are testing the architecture of the European Union (EU). The senior members of the European project face a series of challenges: resolving the EU’s structure, negotiating a new status for the UK, reducing unemployment and recapitalizing banks, to name a few.

In the United States, market expectations for future interest rates have gone through a minor regime shift after the election of Donald Trump as the next president. The incoming administration is promising meaningful fiscal stimulus through tax cuts and infrastructure spending at a time when the unemployment rate has fallen to below-average levels. This is stoking expectations of higher inflation and prompting a more hawkish tone from the Fed. The potential showdown between a Fed that is aiming to tighten monetary policy and a Congress that wants to ease fiscal policy creates a more uncertain policy stage in a period when equity valuations are quite full.

Earlier in 2016, the Bank of Japan targeted 10-year government bond yields at 0%. Since then, rising bond yields in the United States have increased the interest-rate differential between the United States and Japan. The effect has been meaningful depreciation in the yen, which we expect will help the effort to reflate the Japanese economy. However, if and when inflation expectations begin to rise, the Japanese authorities will have to unwind their policy very judiciously to maintain control of these expectations.

In view of these issues, one might expect security prices to be low enough to offer investors the potential for compensatory returns, but these are not the conditions we observe. In the fixed income markets, many sovereign bonds offer the prospect of negative real returns, and in the equity markets, P/E ratios that are, in many cases, above historical averages seem to indicate below-average longer-term returns for many stocks. In other words, we may be living in a world where future investment returns are low and risks are potentially high.

Finding Opportunities On the equity side, we seek investments that can provide resilience in a period of troubling government policies around the globe. Given the expanding role of government and the relatively low yields on sovereign bonds, we want to own enterprises that are raising their productivity and increasing their nominal income while providing sound free-cash-flow yields. Concerned about debt-laden sovereign balance sheets and large fiscal deficits, we aim to own companies that have balance-sheet strength and that generate free cash flow. Wary of experimental central bank policies, we attempt to own businesses run by what we believe are prudent, owner-oriented management teams. In addition, recognizing that there are pockets of geopolitical turmoil—both current and emerging—we try to own geographically diverse business interests that have displayed generational persistence in their market positions.

We are not distracted by irrational market valuations. We strive to initiate new positions in companies that are not priced for material growth. We believe our core advantage is patience: We are willing to wait five years or longer for what we believe is an attractive price, and we are prepared to hold a business for five years or more through a cycle. In a market that often seems hyperactive, we have a cycle time of a decade. A seed takes time to become a tree, but in current markets, investors seem to be harvesting the shoots annually.

If stocks are not priced attractively in our view, we believe in turning volatility into an engine for potential real returns. We wait to buy what we believe are resilient, free-cash-flow generative businesses one at a time when they are under a transient cloud.

On the credit side, we have continued to gradually increase the portfolio’s overall credit quality throughout the year. We believe markets are miss-pricing liquidity risks on the lower end of the quality spectrum. We also continue to remain short in duration, especially on the higher end of the quality spectrum as we do not feel compensated to take increased duration risk in an environment where the FED has started to normalized, even gradually, interest rates.

When opportunities are scarce, we let cash and cash equivalents build so it will be available to deploy in windows of trouble when opportunities will be more abundant.

We hold gold-related securities as a potential hedge. Our cash position enables us to be a patient buyer, and our gold-related securities position a patient seller. Episodically, we hedge currencies or diversify cash into foreign bonds that offer higher real returns or are denominated in depressed currencies.

We want to thank our long-standing clients for sharing our commitment to this kind of patient and disciplined investing. We look forward to serving as prudent stewards of your capital in the years ahead.

June 13, 2017 First Eagle Investment Management LLC

The commentary represents the opinion of the SICAV and is subject to change based on market and other conditions. These materials are provided for information purposes only. These opinions are not intended to be a forecast of future events, a guarantee of future results, or investment advice. Any statistics contained herein have been obtained from sources believed to be reliable, but the accuracy of this information cannot be guaranteed. The views expressed herein may change at any time subsequent to the date of issue hereof. The information provided is not to be construed as a recommendation or an offer to buy or sell or the solicitation of an offer to buy or sell any security. The portfolio is actively managed and holdings can change at any time. Current and future portfolio holdings are subject to risk.

Past performance is no guarantee of future results. Portfolio is actively managed and is subject to change.

13

Rapport de Gestion

FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND Au cours de l’exercice du Compartiment, clos à fin février 2017, l'indice MSCI World a gagné 21,3%. Aux Etats-Unis, le S&P 500 s'est adjugé 22,3%, tandis qu'en Europe, le DAX allemand et le CAC 40 français ont bondi de 24,6% et 11,6% respectivement. Le Nikkei 225 a quant à lui progressé de 19,3% sur l'exercice. Le prix du pétrole brut WTI (West Texas Intermediate), qui s'établissait à 33,75 USD le baril à la fin du mois de février 2016, a depuis lors rebondi de 60,0%. A l'inverse des autres valeurs représentatives, l'once d'or est restée relativement stable en USD, affichant une progression de 0,8% seulement.

Aperçu de l'économie L'année 2016 a apporté son lot de surprises. Début janvier, les marchés d'actions mondiaux ont enregistré une correction, attendue de longue date, mais se sont ensuite rapidement redressés avec l'injection de liquidités par les banques centrales. Au cours de l'année, les forces du populisme et du nationalisme ont gagné en puissance. En juin, les électeurs britanniques ont voté en faveur d'une sortie de l'Union européenne, contrairement à ce qu'avaient prédit les sondages, les bookmakers et les pontes des médias. En novembre, les électeurs américains ont eux aussi défié les « experts » et élu Donald Trump à la présidence des Etats-Unis. Les événements de 2016 nous ont confortés dans notre croyance selon laquelle il est impossible de prédire avec certitude des événements complexes.

Nous vivons dans une période marquée par des incertitudes géopolitiques. L'une des différences majeures par rapport au passé est le rôle accru joué par les gouvernements. Compte tenu du volume croissant des dépenses gouvernementales à travers le monde, exprimé en pourcentage du PIB, conjugué aux forces du populisme et du nationalisme, les cycles politiques ont de plus en plus d'impact sur les mouvements classiques des cycles économiques.

Etats-Unis Nous devons admettre que la situation s'est relativement bien améliorée outre-Atlantique, surtout en comparaison avec la situation d'il y a 7-8 ans. Le taux de chômage est passé d'environ 10% à 5%1. Des baisses d'impôts et des dépenses d'infrastructures ont été promises. De manière générale, après avoir procédé à une contraction de leurs portefeuilles de prêts, les banques augmentent à nouveau ceux-ci.

Les prix de l'essence sont inférieurs au prix moyen enregistré durant une bonne partie de la décennie écoulée. La confiance des consommateurs est passée d'inférieure à la moyenne à supérieure à la moyenne2.

Les Etats-Unis sont toutefois également confrontés à des difficultés. Tout d'abord, si la reprise traduit en partie la résilience de l'économie américaine, elle reflète également les différentes mesures de relance conséquentes mises en œuvre depuis 2008 : déficits budgétaires, taux d'intérêt proches de zéro et assouplissement quantitatif à hauteur de plusieurs milliers de milliards de dollars. S'il n'est pas mis fin à ces mesures de relance, l'inflation pourrait davantage préoccuper les investisseurs que la déflation. Le deuxième problème pour les Etats-Unis, c'est que toutes ces bonnes nouvelles se sont déjà réalisées : elles font déjà partie du passé et sont déjà sans doute intégrées dans les cours des marchés.

A quoi les Etats-Unis doivent-ils s'attendre ? Le pays présente des niveaux d'endettement global par rapport au PIB supérieurs à ceux de 2007. La Réserve fédérale a relevé ses taux et si elle poursuit de manière plus agressive qu'attendu, la charge de la dette pourrait s'accroître. Sa politique a contribué à l'appréciation du dollar, ce qui devrait aboutir à un accroissement des déficits commerciaux. Si elle demeure modeste, l'inflation salariale est repartie à la hausse et si elle poursuit son ascension, les marges bénéficiaires des sociétés pourraient se retrouver sous pression. En revanche, l'amélioration de la productivité liée à l'automatisation et à une réduction de la réglementation pourrait permettre d'éviter une hausse substantielle de l'inflation. Si nous pouvons pressentir les risques potentiels, nous ne pouvons prédire avec certitude comment évolueront les taux d'intérêt ou l'inflation.

En dépit d'un paysage politique particulièrement complexe, tant au niveau domestique qu'international, les Etats-Unis présentent des PER supérieurs à la moyenne et des rendements obligataires inférieurs à la moyenne. Nous estimons, en d'autres termes, que les actifs intègrent dans leurs cours d'éventuels rendements inférieurs à la moyenne.

Chine La situation en Chine, deuxième puissance économique mondiale, est également très complexe. Au cours des 20 dernières années, la croissance chinoise a été alimentée par l'urbanisation et la croissance des exportations. Toutefois, celles-ci se retrouvent toutes deux sous pression : l'urbanisation, en raison d'une surconstruction et la croissance des exportations, parce que la devise chinoise est désormais pleinement valorisée, voire surévaluée. L'ère de la croissance des exportations et de l'urbanisation galopante est révolue et la Chine paie en partie les conséquences de cette croissance passée, en témoigne l'augmentation du nombre de créances bancaires douteuses.

Le pays tente d'orienter son économie vers une croissance axée sur le secteur des services et de faire évoluer le mix de mesures de relance pour passer de la simple construction de villes au niveau des gouvernements locaux à des formes plus stratégiques de mesures de relance telles que les transports et d'autres formes d'infrastructures. Pour l'heure, la Chine bénéficie de certaines des mesures de relance mises en place il y a un an mais d'un point de vue global, elle tente de maintenir les dépenses d'investissement à un niveau record qui ne nous semble pas tenable. Pour ce faire, le gouvernement devra selon nous creuser les déficits budgétaires et ainsi compromettre son bilan.

Alors qu'ils font face à un ajustement structurel particulièrement compliqué, les Chinois s'affirment davantage au niveau de leur positionnement géopolitique, que ce soit dans leurs actions dans les eaux côtières contestées, au niveau de la création de la Banque asiatique d'investissements pour les infrastructures qui rivalisera avec la Banque mondiale et le FMI ou encore au niveau de l'initiative de la route de la soie reliant la Chine à l'Eurasie.

Union européenne Les difficultés de l'Europe reflètent un cadre structurel lacunaire. Le Vieux Continent ne dispose pas d'un Trésor centralisé, d'où les problèmes rencontrés pour résoudre les diverses crises de la dette dans les pays périphériques. Elle ne possède aucun moyen éprouvé de recapitalisation bancaire, comme en témoigne l'échec de la recapitalisation de Banca Monte dei Paschi di Siena (Italie). Elle n'a pas non plus de politique cohérente en matière de défense qui lui permettrait de faire face aux défis que constituent l'immigration et le terrorisme. Par ailleurs, contrairement aux Etats-Unis, la mobilité est assez faible sur le marché de l'emploi européen en raison des barrières culturelles et linguistiques.

Notons toutefois que la faiblesse de l'euro et l'excédent de la balance courante pourraient doper la confiance tout au long du cycle. L'Europe doit néanmoins également faire face aux élections en France, en Allemagne et en Italie, ainsi qu'à l'activation de l'article 50 dans le cadre du Brexit. L'UE tente de résoudre ces problèmes structurels et d'améliorer la confiance économique mais, pour l'heure, nous ne pouvons dire quels seront les acteurs politiques qui traiteront ces problèmes dans un an.

Japon Tout comme l'Europe, le Japon possède également une devise faible et d'importants excédents de la balance courante. La faiblesse du yen en dépit de l'excédent commercial est due aux différentiels de taux d'intérêt. Si les rendements souverains se sont inscrits en hausse dans le reste du monde, ce ne fut pas le cas au Japon, la Banque du Japon ciblant un taux zéro pour les obligations à 10 ans. Les investisseurs ont cherché des rendements plus élevés ailleurs et le yen est resté faible par rapport à ses niveaux historiques en raison des sorties de capitaux du pays.

Le niveau de la dette souveraine est plus élevé au Japon que dans d'autres régions du monde. Si la faiblesse du yen conjuguée aux mesures de relance monétaire permettent de doper la croissance, le Japon pourrait être à même de resserrer sa politique budgétaire. En revanche, si son gouvernement opte pour un accroissement des déficits budgétaires en vue d'augmenter l'inflation, le régime japonais pourrait se montrer plus volatil.

Faible perception du risque La perception du risque demeure relativement faible aux Etats-Unis en dépit des risques mondiaux évoqués ci-avant. Les marchés du haut rendement ont absorbé une hausse des rendements obligataires, ce qui signifie que les spreads des obligations d'entreprises se sont généralement également inscrits en baisse. D'autres mesures de la perception du risque telles que la volatilité implicite et le ratio or/valorisation des marchés d'actions suggèrent une faible aversion pour le risque. Ce rallye a été marqué par une profondeur de marché importante, qui se distinguait de l'étroitesse observée un an plus tôt, ce qui nous a permis d'identifier de solides opportunités d'investissement dans un marché qui, globalement, était relativement pleinement valorisé.

1 Bureau of Labor Statistics2 Indice de Confiance

14

Rapport de Gestion

En quête d'opportunités Nous recherchons des investissements qui offrent une certaine résilience en période de bouleversement des politiques gouvernementales à travers le globe. Compte tenu du rôle accru des gouvernements et des rendements relativement faibles des obligations souveraines, nous souhaitons détenir des sociétés qui augmentent leur productivité et leur revenu nominal tout en offrant des rendements de flux de trésorerie corrects. Préoccupés par les bilans souverains fortement endettés et par les déficits budgétaires conséquents, nous recherchons des sociétés dotées d'un bilan solide et générant des flux de trésorerie. Nous nous montrons prudents vis-à-vis des politiques expérimentales des banques centrales et tentons dès lors de détenir des sociétés dirigées par ce que nous estimons être des équipes de management prudentes et soucieuses de l'actionnariat. Nous reconnaissons par ailleurs qu'il existe des poches de troubles géopolitiques, déjà existants ou émergents, et tentons de détenir des intérêts commerciaux géographiquement diversifiés qui occupent leur position de marché depuis plusieurs générations.

Nous ne nous laissons pas distraire par des valorisations de marché irrationnelles. Nous nous efforçons d'initier de nouvelles positions sur des actions de sociétés qui n'intègrent pas une croissance substantielle. La patience constitue, selon nous, notre principal atout : Nous sommes disposés à attendre 5 ans voire plus pour obtenir un prix que nous estimons attractif et sommes prêts à conserver une entreprise pendant 5 ans ou plus sur un cycle. Dans un marché qui peut souvent paraître hyperactif, nous nous basons sur un cycle de 10 ans. Il faut du temps pour qu'une graine se transforme en arbre mais sur les marchés actuels, les investisseurs semblent cueillir les pousses chaque année.

Si les cours des actions ne sont, selon nous, pas attrayants, nous estimons que la volatilité peut être un moteur de rendements réels potentiels. Nous attendons qu'une des sociétés que nous estimons résilientes et génératrices de flux de trésorerie soit confrontée à un nuage passager pour en faire l'acquisition. Lorsque les opportunités se font rares, nous laissons fructifier les instruments de trésorerie et équivalents de trésorerie afin de pouvoir y recourir en périodes de turbulences lorsque les opportunités sont plus nombreuses.

Nous détenons des titres liés à l'or à des fins de couverture potentielle. Notre position en liquidités nous permet de nous montrer patients en tant qu'acquéreur tandis que notre position en titres liés à l'or nous permet de faire preuve de patience en tant que vendeur. Il nous arrive, épisodiquement, de couvrir des devises ou de diversifier les liquidités en obligations étrangères offrant des rendements réels supérieurs ou libellées dans des devises affaiblies.

L'heure est à la gestion active. La gestion passive a assez bien fonctionné au début des années 80, une époque marquée par de faibles PER et des rendements obligataires élevés et où il suffisait d'attendre pour obtenir un rendement correct. Pour l'heure, les marchés requièrent, selon nous, une approche beaucoup plus réfléchie consistant à identifier et à éviter les titres qui n'affichent pas une valorisation rationnelle ou qui ne reflètent pas une certaine ténacité, un management soucieux de son actionnariat ou un bilan stable. Nous fondons nos opinions sur des recherches méticuleuses en interne et n'hésitons pas à suivre une voie qui s'écarte du reste de l'industrie de l'investissement.

Notre philosophie et notre expérience nous ont appris que l'on ne peut prédire les évènements politiques, économiques ou de marché et nous ne cherchons pas à le faire. Nous nous efforçons, en revanche, de constituer des portefeuilles « tout terrain » qui sont à même de participer à la hausse des marchés et d'offrir une protection lorsque les marchés sont à la traîne.

Nous tenons à vous remercier pour l’attachement que vous témoignez de longue date à notre approche patiente et disciplinée de l'investissement, et nous nous emploierons à placer votre capital avec prudence dans les années à venir.

First Eagle Investment Management LLC

15

Rapport de Gestion

FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND Revue de marché Au cours de l’exercice du Compartiment, clos à fin février 2017, l'indice MSCI World a gagné 21,3%. Aux Etats-Unis, le S&P 500 s'est adjugé 22,3%, tandis qu'en Europe, le DAX allemand et le CAC 40 français ont bondi de 24,6% et 11,6% respectivement. Le Nikkei 225 a quant à lui progressé de 19,3% sur l'exercice. Les indices Barclays U.S. Aggregate Bond et Barclays U.S. Corporate High Yield se sont respectivement inscrits en hausse de 1,42% et 21,83%. Le prix du pétrole brut WTI (West Texas Intermediate), qui s'établissait à 33,75 USD le baril à la fin du mois de février 2016, a depuis lors rebondi de 60,0%. A l'inverse des autres valeurs représentatives, l'once d'or est restée relativement stable en USD, affichant une progression de 0,8% seulement.

L'indice Barclays US Corporate High Yield a gagné 17,13% en 2016, soit sa meilleure progression depuis 2009. Les secteurs de l'énergie et des métaux et minerais, au cœur des défaillances au premier trimestre, ont montré la voie sur l'ensemble de l'année. Le secteur de l'énergie est, selon nous, beaucoup plus sain qu'il ne l'était il y a un an dans la mesure où nombre des sociétés qui affichaient un important effet de levier ou de faibles bilans ont soit déposé le bilan, soit procédé à des arrangements avec les détenteurs d'obligations afin de disposer de davantage de marge de manœuvre.

Même si le cycle du marché du haut rendement est plus proche de sa fin que de son début, les activités auxquelles on pourrait normalement s'attendre au cours de cette phase du cycle ne sont guère présentes. Le marché des nouvelles émissions demeure dominé par l'activité de refinancement et l'on n'observe aucune poussée des émissions liées à des fusions-acquisitions à motifs financiers. Si le levier a progressivement augmenté, la qualité des transactions reste, selon nous, le plus souvent au rendez-vous. La qualité des engagements ne s'est pas dégradée au rythme observé lors du cycle précédent. Globalement, le cycle de crédit a été relativement favorable.

Au cours de l'exercice, nous sommes restés préoccupés par le niveau de la dette mondiale qui a continué à croître par rapport au PIB. Depuis la crise financière mondiale, la charge de la dette est, de manière générale, passée du secteur des ménages au secteur souverain, les nations ayant contracté d'importants déficits budgétaires en vue de soutenir la demande économique. Si le niveau global de la dette mondiale à l'heure actuelle n'indique pas qu'une crise est inévitable, il constitue, à nos yeux, une vulnérabilité du système économique mondial.

Nous sommes également préoccupés par les défis géopolitiques persistants, notamment l'impact croissant du populisme et du nationalisme au niveau mondial. Loin d'être un événement isolé, la victoire de Donald Trump lors des élections présidentielles américaines résonne, comme en témoignent les mouvements de populisme et de nationalisme que nous observons à l'échelle mondiale depuis un certain temps - une tendance qui s'est également manifestée par le vote en faveur du Brexit.

En Chine, le modèle économique basé sur l'urbanisation et une croissance tirée par les exportations s'est retrouvé sous pression du fait d'une surconstruction, d'une accumulation des créances douteuses et d'une devise plus pleinement valorisée. La voie vers une économie davantage tirée par le secteur des services est semée d'embûches pour les banques et les dirigeants politiques chinois. Parallèlement, les Chinois jouent un rôle plus important au niveau des eaux côtières contestées.

En Europe, les forces du populisme et du nationalisme mettent à l'épreuve l'architecture de l'Union européenne (UE). Les membres du projet européen doivent faire face à toute une série de défis, tels que la question de la structure de l'UE, la négociation d'un nouveau statut pour le Royaume-Uni, la réduction du chômage et la recapitalisation des banques pour n'en citer que quelques-uns.

Aux Etats-Unis, les perspectives de marchés en matière de taux d'intérêt ont quelque peu évolué après l'élection de Donald Trump à la tête du pays. La nouvelle administration promet d'importantes mesures de relance budgétaire sous la forme de baisses d'impôts et de dépenses d'infrastructures alors que le taux de chômage a atteint des niveaux inférieurs à la moyenne. Ceci alimente les perspectives d'une hausse de l'inflation et pousse la Fed à se montrer plus ferme. La potentielle épreuve de force entre d'une part une Fed qui entend procéder à un resserrement monétaire et d'autre part un Congrès qui privilégie un assouplissement est à l'origine d'incertitudes accrues quant à la politique alors que les actions sont pleinement valorisées.

Début 2016, la Banque du Japon ciblait un rendement des emprunts d'Etat à 10 ans de 0%. Depuis lors, la hausse des rendements obligataires aux Etats-Unis a fait enfler le différentiel de taux entre les Etats-Unis et le Japon. Cela s'est traduit par une nette dépréciation du yen qui devrait, selon nous, contribuer au redressement de l'économie nippone. Cependant, si les prévisions d'inflation repartent à la hausse, les autorités japonaises devront déployer leur politique de manière très judicieuse afin de maîtriser ces prévisions.

Au vu de ces divers problèmes, on pourrait s'attendre à ce que les prix des titres soient suffisamment faibles que pour offrir aux investisseurs un potentiel de rendement compensatoire, mais tel n'est pas le cas. Au niveau des marchés obligataires, de nombreuses obligations souveraines offrent la perspective de rendements réels négatifs tandis que sur les marchés d'actions, les PER, supérieurs aux moyennes historiques dans de nombreux cas, semblent indiquer que les rendements à plus long terme de nombre d'actions seront inférieurs à la moyenne. En d'autres termes, nous pourrions faire face à de faibles rendements d'investissement futurs alors que les risques sont potentiellement élevés.

En quête d'opportunités Sur le front des actions, nous recherchons des investissements qui offrent une certaine résilience en période de bouleversement des politiques gouvernementales à travers le globe. Compte tenu du rôle accru des gouvernements et des rendements relativement faibles des obligations souveraines, nous souhaitons détenir des sociétés qui augmentent leur productivité et leur revenu nominal tout en offrant des rendements de flux de trésorerie corrects. Préoccupés par les bilans souverains fortement endettés et par les déficits budgétaires conséquents, nous recherchons des sociétés dotées d'un bilan solide et générant des flux de trésorerie. Nous nous montrons prudents vis-à-vis des politiques expérimentales des banques centrales et tentons dès lors de détenir des sociétés dirigées par ce que nous estimons être des équipes de management prudentes et soucieuses de l'actionnariat. Nous reconnaissons par ailleurs qu'il existe des poches de troubles géopolitiques, déjà existants ou émergents, et tentons de détenir des intérêts commerciaux géographiquement diversifiés qui occupent leur position de marché depuis plusieurs générations.

Nous ne nous laissons pas distraire par des valorisations de marché irrationnelles. Nous nous efforçons d'initier de nouvelles positions sur des actions de sociétés qui n'intègrent pas une croissance substantielle. La patience constitue, selon nous, notre principal atout : Nous sommes disposés à attendre 5 ans voire plus pour obtenir un prix que nous estimons attractif et sommes prêts à conserver une entreprise pendant 5 ans ou plus sur un cycle. Dans un marché qui peut souvent paraître hyperactif, nous nous basons sur un cycle de 10 ans. Il faut du temps pour qu'une graine se transforme en arbre mais sur les marchés actuels, les investisseurs semblent cueillir les pousses chaque année.

Si les cours des actions ne sont, selon nous, pas attrayants, nous estimons que la volatilité peut être un moteur de rendements réels potentiels. Nous attendons qu'une des sociétés que nous estimons résilientes et génératrices de flux de trésorerie soit confrontée à un nuage passager pour en faire l'acquisition.

Sur le front des crédits, nous avons poursuivi le relèvement progressif de la qualité de crédit globale du portefeuille tout au long de l'année. Nous estimons que les marchés n'évaluent pas correctement les risques de liquidité sur la partie inférieure du spectre de qualité. Nous conservons également une position courte en duration, en particulier sur la partie haute du spectre de qualité dans la mesure où nous n'estimons pas bénéficier d'une compensation pour prendre un risque de duration supérieur dans un environnement marqué par le début d'une normalisation, même progressive, des taux d'intérêt de la Fed.

Lorsque les opportunités se font rares, nous laissons fructifier les instruments de trésorerie et équivalents de trésorerie afin de pouvoir y recourir en périodes de turbulences lorsque les opportunités sont plus nombreuses.

Nous détenons des titres liés à l'or à des fins de couverture potentielle. Notre position en liquidités nous permet de nous montrer patients en tant qu'acquéreur tandis que notre position en titres liés à l'or nous permet de faire preuve de patience en tant que vendeur. Il nous arrive, épisodiquement, de couvrir des devises ou de diversifier les liquidités en obligations étrangères offrant des rendements réels supérieurs ou libellées dans des devises affaiblies.

Nous tenons à vous remercier pour l’attachement que vous témoignez de longue date à notre approche patiente et disciplinée de l'investissement, et nous nous emploierons à placer votre capital avec prudence dans les années à venir.

Le 13 juin 2017 First Eagle Investment Management LLC Ce commentaire représente l'opinion de la SICAV et il est susceptible d'être modifié en fonction du marché et des autres circonstances. Ces éléments vous sont donnés à titre indicatif uniquement. Notre opinion n'a pas vocation à constituer une prévision des évènements futurs, une garantie des résultats futurs ou un conseil relatif à l'investissement. Les statistiques contenues dans ce rapport ont été obtenues de sources supposées fiables mais l'exactitude de ces informations ne peut pas être garantie. Les opinions exprimées peuvent changer à tout moment après avoir été émises. Les présentes informations ne constituent pas une recommandation ou une offre d'acheter ou de vendre un titre, ou une sollicitation d'offre d'achat ou de vente d'un titre. Le portefeuille est géré de manière active et ses participations peuvent changer à tout moment. Les participations actuelles et futures sont exposées à un risque.

La performance passée n'est pas une garantie des résultats futurs. Le portefeuille est géré de manière active et il peut changer à tout moment.

The accompanying notes form an integral part of these financial statements/Les notes en annexe font partie intégrante de ces états financiers

16

First Eagle Amundi International Fund (USD)

Securities Portfolio as at 28/02/2017 Portefeuille-Titres au 28/02/2017

Quantity/

Nom

inal Q

uantité/ N

ominal

Market V

alue Valeur

d'évaluation

% of N

AV %

actifs nets

USD

Transferable securities admitted to an official stock exchange or traded on another regulated market Valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou traitées sur un marché réglementé

6 062 622 241 68.87

Bonds Obligations

75 692 928 0.86

Mexico Mexique

36 703 394 0.42

3 580 600 MEXICAN BONOS 4.75% 14/06/2018 17 473 393 0.20 1 158 904 MEXICAN BONOS DESARR FIX RT 5%

11/12/2019 5 515 397 0.06

2 801 000 MEXICO 6.50% 10/06/2021 13 714 604 0.16 Poland

Pologne 7 726 975 0.09

30 696 000 POLAND GOVERNMENT BOND 3.25% 25/07/2019

7 726 975 0.09

Singapore Singapour

31 262 559 0.35

23 689 000 SINGAPORE GOVERNMENT 01/04/2018 16 845 342 0.19 20 131 000 SINGAPORE GOVERNMENT 2.375%

01/04/2017 14 417 217 0.16

Shares Actions

5 986 929 313 68.01

Australia Australie

77 320 402 0.88

4 542 408 NEWCREST MINING 77 320 402 0.88 Belgium

Belgique 72 278 755 0.82

850 152 GROUPE BRUXELLES LAMBERT 72 278 755 0.82 Bermuda

Bermudes 75 872 593 0.86

745 690 GUOCO GRP 8 933 960 0.10 1 029 740 JARDINE MATHESON HOLDINGS 64 029 233 0.73

78 000 JARDINE STRATEGIC 2 909 400 0.03 Brazil

Brésil 24 168 790 0.27

2 756 200 CIELO 24 168 790 0.27 Canada

Canada 294 014 316 3.33

976 399 AGNICO EAGLE MINES 41 562 787 0.47 2 857 146 BARRICK GOLD CORP 53 087 994 0.60

380 537 CANADIAN NATURAL RESOURCES 10 980 948 0.12 1 749 415 CENOVUS ENERGY CORP 22 147 594 0.25

519 061 FRANCO NEVADA 33 669 732 0.38 3 010 452 GOLDCORP 48 185 884 0.55

591 117 IMPERIAL OIL 18 574 956 0.21 2 845 525 POTASH CORP OF SASKATCHEWAN 49 864 310 0.57

506 355 SUNCOR ENERGY INC. (NOUV. STE) 15 940 111 0.18 Curaçao

Curaçao 65 963 747 0.75

820 853 SCHLUMBERGER LTD 65 963 747 0.75

Quantity/

Nom

inal Q

uantité/ N

ominal

Market V

alue Valeur

d'évaluation

% of N

AV %

actifs nets

USD

Denmark Danemark

18 952 167 0.22

484 893 ISS 18 952 167 0.22 France

France 453 905 949 5.14

1 781 704 BOUYGUES 68 857 090 0.78 1 732 401 CARREFOUR SA 41 492 743 0.47 1 132 316 COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SA 54 420 690 0.62 1 290 797 DANONE 85 807 352 0.97

14 973 GAUMONT 914 843 0.01 217 959 LEGRAND 12 325 924 0.14 60 549 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE 12 189 093 0.14

242 957 NEOPOST 7 339 662 0.08 2 815 NSC GROUPE 212 377 0.00

1 701 323 REXEL 27 596 461 0.31 18 700 ROBERTET S.A. 7 210 651 0.08

634 221 SANOFI-AVENTIS 54 810 177 0.62 333 426 SODEXO 36 687 606 0.42 603 173 TOTAL 30 155 833 0.34 125 107 WENDEL ACT 13 885 447 0.16

Germany Allemagne

142 625 924 1.62

111 484 FRAPORT 7 002 342 0.08 1 141 971 HEIDELBERGCEMENT AG 107 039 164 1.22

81 539 HORNBACH HOLDING AG 5 705 464 0.06 140 405 LINDE AG 22 878 954 0.26

Hong-Kong Hong-Kong

64 555 357 0.74

19 464 265 HANG LUNG PROPERTIES LTD 49 146 977 0.56 3 304 043 HYSAN DEVELOPMENT CO 15 408 380 0.18

Ireland Irlande

65 264 981 0.74

735 445 CRH PLC 24 893 267 0.28 314 348 WILLIS TOWERS SHS 40 371 714 0.46

Israel Israël

9 064 196 0.10

2 128 809 ISRAEL CHEMICALS LTD 9 064 196 0.10 Italy

Italie 8 235 576 0.09

166 747 ITALMOBILIARE SPA. MILANO 8 235 576 0.09 Japan

Japon 1 096 312 699 12.47

2 462 400 ASTELLAS PHARMA INC 33 276 568 0.38 185 960 CHOFU SEISAKUSHO 4 545 744 0.05 750 900 FANUC LTD 148 488 740 1.69 356 707 HIROSE ELECTRIC 48 077 415 0.55

1 759 610 HOYA CORP 79 955 824 0.91


17


Securities Portfolio as at 28/02/2017 (continued) Portefeuille-Titres au 28/02/2017 (suite)

Quantity/

Nom

inal Q

uantité/ N

ominal

Market V

alue Valeur

d'évaluation

% of N

AV %

actifs nets

USD

5 649 900 KDDI CORP 148 411 819 1.69 209 020 KEYENCE CORP 81 190 591 0.92 154 500 KOMATSU LTD 3 742 881 0.04

5 230 590 MITSUBISHI ESTATE CO LTD 102 615 589 1.17 1 520 125 MS AD ASSURANCE 51 615 095 0.59

305 130 NISSIN FOOD PRODUCTS CO LTD 17 153 932 0.19 2 731 880 NKSJ HOLDINGS 102 501 965 1.16

881 300 NTT DOCOMO INC 21 007 527 0.24 1 468 790 SECOM CO LTD 107 450 027 1.22

218 397 SECOM JOSHINETSU 6 831 921 0.08 266 690 SHIMANO 39 567 896 0.45 329 474 SMC CORP 93 790 473 1.07 350 609 T.HASEGAWA 6 088 692 0.07

Jersey Jersey

5 309 734 0.06

57 897 RANDGOLD RESOURCES ADR 5 309 734 0.06 Korea (South) Rep.

Corée du Sud 98 295 936 1.12

56 716 FURSYS 1 574 957 0.02 1 171 997 KIA MOTORS CORP 39 645 267 0.45

513 506 KT&G CORP 46 548 190 0.53 60 890 LOTTE CONFECTIONERY 10 527 522 0.12

Mexico Mexique

94 487 025 1.07

3 040 981 GRUPO TELEVISA GDR 77 621 040 0.88 707 076 INDUSTRIAS PENOLES SA DE CV 16 865 985 0.19

Norway Norvège

2 736 152 0.03

310 060 ORKLA ASA 2 736 152 0.03 Russia

Russie 11 098 616 0.13

2 488 200 GAZPROM OAO-SPON ADR REG 11 098 616 0.13 Singapore

Singapour 11 288 968 0.13

3 GP INDUSTRIES 1 0.00 1 566 289 HAW PAR CORP 11 288 967 0.13

Sweden Suède

55 976 064 0.63

453 493 INVESTOR A 17 784 807 0.20 960 778 INVESTOR B 38 191 257 0.43

Switzerland Suisse

94 441 388 1.07

85 160 CIE FINANCIERE RICHEMONT SA 6 292 661 0.07 1 002 542 NESTLE SA 74 330 319 0.84

208 884 PARGESA HOLDING 13 818 408 0.16

Quantity/

Nom

inal Q

uantité/ N

ominal

Market V

alue Valeur

d'évaluation

% of N

AV %

actifs nets

USD

Thailand Thaïlande

38 674 561 0.44

7 600 490 BANGKOK BANK (NVDR) 38 649 680 0.44 4 500 BANGKOK BANK -F 24 881 0.00

United Kingdom Grande-Bretagne

330 000 680 3.76

1 123 658 BERKELEY GROUP HOLDINGS UNITS 41 165 629 0.47 742 634 BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC 46 946 297 0.53

1 209 744 DIAGEO 34 142 815 0.39 2 952 456 FRESNILLO PLC-W/I 54 596 530 0.62 2 081 789 GLAXOSMITHKLINE PLC 42 693 004 0.49 1 598 956 LIBERTY GLOBAL SHARES C 56 107 366 0.64 1 682 112 TECHNIPFMC PLC 54 349 039 0.62

United States of America Etats-Unis d'Amérique

2 776 084 737 31.54

450 030 3 M 83 867 591 0.95 62 495 ALLEGHANY CORPORATION 40 359 271 0.46 22 839 ALPHABET INC SHS C 18 801 293 0.21

1 877 969 AMERICAN EXPRESS CO 150 350 198 1.71 938 696 AMERICAN INTL GRP 60 001 448 0.68 305 655 ANTHEM INC 50 381 114 0.57 159 305 AUTOMATIC DATA PROCESSING INC 16 347 879 0.19

2 338 862 BANK OF NEW YORK MELLON CORP 110 253 955 1.25 161 BERKSHIRE HATHAWAY A 41 393 100 0.47

1 738 949 BRANCH BANKING AND TRUST CORP 83 852 121 0.95 799 295 BROWN & BROWN 34 449 614 0.39

5 900 C.H. ROBINSON WORLDWIDE 474 183 0.01 304 250 CINCINNATI FINANCIAL CORP 22 198 080 0.25 497 484 CINTAS CORP 58 708 087 0.67 474 326 COLGATE PALMOLIVE CO 34 616 311 0.39

3 618 034 COMCAST CLASS A 135 386 832 1.54 875 704 CONOCOPHILLIPS 41 657 239 0.47 198 174 CUMMINS INC 29 424 876 0.33 686 905 DEERE & CO 75 209 228 0.85 715 708 DEVON ENERGY CORPORATION 31 033 099 0.35 156 919 F5 NETWORKS INC 22 481 785 0.26

1 440 078 FLOWSERVE CORP 66 891 623 0.76 541 994 H&R BLOCK INC 11 143 397 0.13

1 546 609 LINEAR TECHNOLOGY CORP 99 880 009 1.13 176 281 MASTERCARD 19 471 999 0.22

2 805 654 MICROSOFT 179 505 743 2.05 3 018 851 NATIONAL OILWELL VARCO 122 021 957 1.39

843 429 NOW INC 16 143 231 0.18 1 466 640 OMNICOM GROUP INC 124 825 730 1.42 4 483 952 ORACLE CORP 190 971 516 2.18

125 783 PHILLIPS 66 9 834 973 0.11


18



Quantity/

Nom

inal Q

uantité/ N

ominal

Market V

alue Valeur

d'évaluation

% of N

AV %

actifs nets

USD

155 176 PRAXAIR INC 18 420 943 0.21 188 662 ROYAL GOLD INC 12 461 125 0.14 395 623 SCOTTS MIRACLE-GRO A 35 851 356 0.41

1 972 386 SYCHRONY FINANCIAL 71 479 269 0.81 1 942 592 TERADATA CORP COM STK USD0.01 60 434 037 0.69

368 693 TEXAS INSTRUMENTS 28 249 258 0.32 422 219 TIFFANY & CO 38 789 260 0.44 178 261 TIMKEN 7 879 136 0.09

3 000 TRAVELERS COMPANIES INC 366 720 0.00 677 863 UGI CORP 32 686 554 0.37 638 968 UNION PACIFIC CORP 68 970 206 0.78

1 257 899 US BANCORP 69 184 445 0.79 202 485 VAREX IMAGING CORP 7 050 528 0.08 506 214 VARIAN MEDICAL SYSTEMS INC 42 476 417 0.48 227 492 VISA INC-A 20 005 646 0.23 482 731 VISTA OUTDOOR INC-WI 9 765 648 0.11 813 065 W.R.BERKLEY CORP 57 719 484 0.66

3 885 360 WEYERHAEUSER CO 131 014 339 1.49 1 382 912 XILINX INC 81 342 884 0.92

Transferable securities dealt in on another regulated market Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé

780 514 293 8.86

Bonds Obligations

12 963 367 0.15

Singapore Singapour

12 963 367 0.15

17 090 000 SINGAPORE GOVERNMENT 3.25% 01/09/2020

12 963 367 0.15

Shares Actions

18 340 051 0.21


18 340 051 0.21

21 706 ALPHABET INC 18 340 051 0.21 MONEY MARKET 749 210 875 8.50 United States of America

Etats-Unis d'Amérique 749 210 875 8.50

150 000 000 USA 0% 01/06/2017 149 806 250 1.70 150 000 000 USA 0% 06/04/2017 149 922 146 1.70 150 000 000 USA 0% 18/05/2017 149 830 479 1.70 150 000 000 USA 0% 20/04/2017 149 889 500 1.70 150 000 000 USA 0% 22/06/2017 149 762 500 1.70 Exchange Traded Commodities Produits négociés sur marchés de change

545 624 300 6.22

Jersey Jersey

545 624 300 6.22

1 692 134 DB PHYSICAL GOLD ETC 208 555 517 2.38 2 786 844 ETFS PHYSICAL GOLD LTD 0% PERPETUAL 337 068 783 3.84


19

First Eagle Amundi Income Builder Fund (USD)

Securities Portfolio as at 28/02/2017 Portefeuille-Titres au 28/02/2017

Quantity/

Nom

inal Q

uantité/ N

ominal

Market V

alue Valeur

d'évaluation

% of N

AV %

actifs nets

USD

Transferable securities admitted to an official stock exchange or traded on another regulated market Valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou traitées sur un marché réglementé

478 846 104 58.35

Bonds Obligations

80 997 411 9.87

Canada Canada

2 382 860 0.29

2 264 000 OPEN TEXT CORP 5.875% 01/06/2026 2 382 860 0.29 France

France 3 054 102 0.37

1 000 000 NUMERICABLE 6% 15/05/2022 1 038 575 0.13 2 300 000 REXEL 5.25% 15/06/2020 1 573 028 0.19

647 000 REXEL S.A. 5.25% 15/06/2020 442 499 0.05 Indonesia

Indonesie 388 302 0.05

4 995 000 000

INDONESIA 8.25% 15/07/2021 388 302 0.05

Mexico Mexique

6 716 497 0.82

767 900 MEXICAN BONOS 4.75% 14/06/2018 3 747 366 0.46 606 400 MEXICO 6.50% 10/06/2021 2 969 131 0.36

Poland Pologne

645 677 0.08

2 565 000 POLAND GOVERNMENT BOND 3.25% 25/07/2019

645 677 0.08

Singapore Singapour

3 789 971 0.46

5 292 000 SINGAPORE GOVERNMENT 2.375% 01/04/2017

3 789 971 0.46

The Netherlands Pays-bas

7 422 856 0.90

6 477 000 NXP BV/NXP FUNDING LLC 4.625% 01/06/2023 6 906 101 0.84 500 000 SCHAEFFLER FINANCE BV 4.75% 15/05/2023 516 755 0.06


7 156 695 0.87

7 000 000 JAGUAR LAND ROVER 4.125% 15/12/2018 7 156 695 0.87 United States of America


1 750 000 AMERICAN AXLE & MFG 6.625% 15/10/2022 1 809 938 0.22 2 877 000 ANTERO RESOURCES CORP 5.625%

01/06/2023 2 928 642 0.36

3 843 000 ARAMARK SERVICES INC 5.125% 15/01/2024 4 031 980 0.49 1 059 000 CENTENE CORP 4.75% 15/01/2025 1 089 007 0.13 3 000 000 CENTENE CORP 6.125% 15/02/2024 3 253 575 0.40 2 500 000 CENTURY 6.45% 15/06/2021 2 666 875 0.32 1 000 000 CENTURYLINK INC 5.625% 01/04/2020 1 058 140 0.13 5 190 000 CITGO PETROLEUM CORP 6.25% 15/08/2022 5 384 625 0.66 1 000 000 CITGO PETROLEUM CORP 6.25% 15/08/2022 1 037 500 0.13

455 000 DCP MIDSTREAM LLC 6.45% 03/11/2036 473 200 0.06 486 000 DIAMOND 1 FIN/DIAMOND 2 3.48% 01/06/2019 496 555 0.06

Quantity/

Nom

inal Q

uantité/ N

ominal

Market V

alue Valeur

d'évaluation

% of N

AV %

actifs nets

USD

1 000 000 FRONTIER COMMUNICATIONS 6.25% 15/09/2021

955 065 0.12

2 000 000 LIEFPOINT HEALTH INC 5.87% 01/21/2023 2 065 680 0.25 2 330 000 SPECTRUM BRANDS INC 5.75% 15/07/2025 2 486 192 0.30 2 000 000 SPRINT COMMUNICATIONS 7% 15/08/2020 2 158 030 0.26 2 701 000 TAYLOR MORRISON COMM 5.875%

15/04/2023 2 840 871 0.35

5 000 000 TESORO CORP 4.25% 01/10/2017 5 055 025 0.62 5 269 000 VISTA OUTDOOR INC 5.875% 01/10/2023 5 256 697 0.64 4 187 000 VULCAN MATERIALS CO 4.5% 01/04/2025 4 392 854 0.53

Shares Actions

397 848 693 48.48

Austria Autriche

1 071 525 0.13

9 659 MAYR-MELNHOF KARTON AG 1 071 525 0.13 Belgium

Belgique 7 957 063 0.97

93 592 GROUPE BRUXELLES LAMBERT 7 957 063 0.97 Bermuda

Bermudes 27 455 293 3.35

1 000 045 GREAT EAGLE HOLDINGS 4 741 001 0.58 17 139 HAL TRUST 3 214 583 0.39

416 443 HISCOX LTD 5 627 924 0.69 122 300 JARDINE MATHESON HOLDINGS 7 604 614 0.93

4 784 100 MANDARIN ORIENT INT 6 267 171 0.76 Brazil

Brésil 515 859 0.06

849 121 BRASIL BROKERS PARTICIPACOES S 515 859 0.06 Canada

Canada 17 000 542 2.08

94 369 AGNICO EAGLE MINES 4 017 045 0.49 160 342 CENOVUS ENERGY CORP 2 029 930 0.25 32 346 FRANCO NEVADA 2 098 176 0.26

184 025 GOLDCORP 2 945 540 0.36 219 097 POTASH CORP OF SASKATCHEWAN 3 839 404 0.47 65 770 SUNCOR ENERGY INC. (NOUV. STE) 2 070 447 0.25

Cayman Islands Caymans (Iles)

574 471 0.07

1 090 290 HOPEWELL HIGHWAY 574 471 0.07 Chile

Chili 5 565 309 0.68

232 645 CERVECERIAS SP.ADR 5 520 666 0.67 17 316 QUINENCO 44 643 0.01

Curaçao Curaçao

2 156 380 0.26

26 834 SCHLUMBERGER LTD 2 156 380 0.26 Denmark

Danemark 3 122 990 0.38

79 902 ISS 3 122 990 0.38


20



Quantity/

Nom

inal Q

uantité/ N

ominal

Market V

alue Valeur

d'évaluation

% of N

AV %

actifs nets

USD

France France

51 116 620 6.22

220 680 BOUYGUES 8 528 567 1.04 100 826 CARREFOUR SA 2 414 884 0.29

567 CHRISTIAN DIOR SE 120 439 0.01 112 346 COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SA 5 399 506 0.66 156 907 DANONE 10 430 590 1.27 29 793 LEGRAND 1 684 841 0.21

1 812 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE 364 773 0.04 41 521 NEOPOST 1 254 338 0.15

398 620 REXEL 6 465 851 0.79 114 061 SANOFI-AVENTIS 9 857 295 1.20

5 676 THERMADOR GROUPE 515 617 0.06 81 606 TOTAL 4 079 919 0.50

Germany Allemagne

13 373 168 1.63

103 135 HAMBURGER HAFEN UND 2 048 808 0.25 59 446 HEIDELBERGCEMENT AG 5 571 989 0.68 13 379 LINDE AG 2 180 104 0.27 30 640 SMT SCHARF AG 440 836 0.05

711 137 TELEFONICA DEUTSCHLAND HOLDING AG 3 131 431 0.38 Hong-Kong

Hong-Kong 16 797 558 2.05

2 987 388 HANG LUNG PROPERTIES LTD 7 543 110 0.92 1 169 704 HOPEWELL HOLDINGS 4 272 005 0.52

962 017 HYSAN DEVELOPMENT CO 4 486 359 0.55 164 917 SWIRE PROPERTIES LTD -H- 496 084 0.06

Ireland Irlande

3 384 304 0.41

61 496 CRH PLC 2 081 510 0.25 10 144 WILLIS TOWERS SHS 1 302 794 0.16

Israel Israël

230 440 0.03

54 121 ISRAEL CHEMICALS LTD 230 440 0.03 Japan

Japon 32 802 710 4.00

133 400 ASTELLAS PHARMA INC 1 802 751 0.22 115 100 DEXERIALS CORP 1 308 551 0.16 30 000 FANUC LTD 5 932 431 0.72 98 700 HOYA CORP 4 484 880 0.55

481 400 KDDI CORP 12 645 436 1.54 7 400 KOMATSU LTD 179 271 0.02

86 900 MITSUBISHI ESTATE CO LTD 1 704 835 0.21 65 800 NKSJ HOLDINGS 2 468 860 0.30 55 300 NTT DOCOMO INC 1 318 185 0.16 29 800 WEATHERNEWS 957 510 0.12

Quantity/

Nom

inal Q

uantité/ N

ominal

Market V

alue Valeur

d'évaluation

% of N

AV %

actifs nets

USD

Korea (South) Rep. Corée du Sud

6 331 467 0.77

33 609 KIA MOTORS CORP 1 136 895 0.14 57 305 KT&G CORP 5 194 572 0.63

New Zealand Nouvelle Zélande

1 999 100 0.24

727 381 SKY NETWORK TV 1 999 100 0.24 Norway

Norvège 6 198 064 0.75

702 363 ORKLA ASA 6 198 064 0.75 Russia

Russie 293 207 0.04

65 734 GAZPROM OAO-SPON ADR REG 293 207 0.04 Singapore

Singapour 5 007 775 0.61

4 811 500 FRASERS COMMERCIAL TRUST 4 369 241 0.53 2 289 800 OVERSEAS EDUCATION LTD 638 534 0.08

Sweden Suède

5 559 652 0.68

141 765 INVESTOR A 5 559 652 0.68 Switzerland

Suisse 15 553 311 1.89

1 199 APG SGA 547 744 0.07 4 760 CIE FINANCIERE RICHEMONT SA 351 727 0.04

197 646 NESTLE SA 14 653 840 1.78 Thailand

Thaïlande 2 050 027 0.25

337 900 BANGKOK BANK (NVDR) 1 718 274 0.21 60 000 BANGKOK BANK -F 331 753 0.04

The Netherlands Pays-bas

3 208 634 0.39

86 176 SLIGRO FOOD GROUP NV 3 208 634 0.39 United Kingdom

Grande-Bretagne 36 877 742 4.48

206 521 BERKELEY GROUP HOLDINGS UNITS 7 565 974 0.92 119 219 BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC 7 536 540 0.92 166 433 DIAGEO 4 697 267 0.57 478 264 ESURE GROUP PLC-WI 1 272 443 0.15 150 273 FRESNILLO PLC-W/I 2 778 834 0.34 582 345 GLAXOSMITHKLINE PLC 11 942 640 1.45 372 017 GOCOMPARE.COM GROUP PLC 442 109 0.05 26 994 VICTREX 641 935 0.08


131 645 482 16.06

34 960 3 M 6 515 146 0.79 25 459 AMERICAN EXPRESS CO 2 038 248 0.25 28 628 ANTHEM INC 4 718 753 0.57 18 510 AUTOMATIC DATA PROCESSING INC 1 899 496 0.23


21



Quantity/

Nom

inal Q

uantité/ N

ominal

Market V

alue Valeur

d'évaluation

% of N

AV %

actifs nets

USD

25 795 BANK OF NEW YORK MELLON CORP 1 215 976 0.15 113 977 BRANCH BANKING AND TRUST CORP 5 495 971 0.67 16 626 CINCINNATI FINANCIAL CORP 1 213 033 0.15 36 183 COLGATE PALMOLIVE CO 2 640 635 0.32

101 623 CONOCOPHILLIPS 4 834 206 0.59 73 689 DEERE & CO 8 068 209 0.98 71 015 FLOWSERVE CORP 3 298 647 0.40

1 023 GENERAL AMERICAN INVESTORS CO INC 5.95% CUM PREF B

26 485 0.00

75 391 H&R BLOCK INC 1 550 039 0.19 49 268 LINEAR TECHNOLOGY CORP 3 181 727 0.39 15 798 METLIFE INC 394 950 0.05

244 663 MICROSOFT 15 653 539 1.91 121 901 NATIONAL OILWELL VARCO 4 927 238 0.60 68 431 OMNICOM GROUP INC 5 824 162 0.71

188 199 ORACLE CORP 8 015 395 0.98 16 287 PHILLIPS 66 1 273 481 0.16 17 973 PRAXAIR INC 2 133 575 0.26 31 703 ROYAL GOLD INC 2 093 983 0.26 78 450 SYCHRONY FINANCIAL 2 843 028 0.35 43 426 TEXAS INSTRUMENTS 3 327 300 0.41 43 534 TIFFANY & CO 3 999 469 0.49 10 239 TIMKEN 452 564 0.06 82 179 UGI CORP 3 962 671 0.48 51 810 UNION PACIFIC CORP 5 592 371 0.68 19 376 US BANCORP 1 065 680 0.13

420 337 WEYERHAEUSER CO 14 173 764 1.73 156 677 XILINX INC 9 215 741 1.12

Transferable securities dealt in on another regulated market Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé

231 442 757 28.16

Bonds Obligations

183 490 596 22.32

Australia Australie

773 426 0.09

750 000 NUFARM 6.37% 15/10/2019 773 426 0.09 Bermuda

Bermudes 6 390 080 0.78

750 000 AIRCASTLE LTD 6.25% 01/12/2019 818 711 0.10 3 400 000 AIRCASTLE LTD 6.75% 15/04/2017 3 423 273 0.42 2 002 000 AYR 5.5% 02/15/2022 2 148 096 0.26

Quantity/

Nom

inal Q

uantité/ N

ominal

Market V

alue Valeur

d'évaluation

% of N

AV %

actifs nets

USD

Canada Canada

11 993 549 1.46

4 062 000 NEW GOLD INC 6.25% 15/11/2022 4 122 930 0.50 500 000 NEW GOLD INC 6.25% 15/11/2022 507 500 0.06

4 000 000 OPEN TEXT CORP 5.625% 15/01/2023 4 220 000 0.51 1 460 000 PRECISION DRILLING CORP 5.25% 15/11/2024 1 450 349 0.18 1 553 000 PRECISION DRILLING CORP 7.75% 15/12/2023 1 692 770 0.21

France France

4 443 945 0.54

4 280 000 NUMERICABLE GROUP SA 6% 15/05/2022 4 443 945 0.54 Singapore

Singapour 2 285 467 0.28

3 013 000 SINGAPORE GOVERNMENT 3.25% 01/09/2020 2 285 467 0.28 The Netherlands

Pays-bas 3 354 753 0.41

225 000 NXP BV/NXP FUNDING 3.75% 01/06/2018 230 006 0.03 3 126 826 SCHAEFFLER VERWALTUNG ZW 4.5%

15/09/2023 3 124 747 0.38


3 790 749 0.46

3 678 000 INMARSAT FINANCE PLC 6.50% 01/10/2024 3 790 749 0.46 United States of America


4 480 000 ACCO BRAND CORP 5.25% 15/12/2024 4 544 646 0.55 1 400 000 AMERICAN AXLE & MFG INC 6.25% 15/03/2021 1 443 925 0.18 2 493 000 ARAMARK SERVICES INC 4.75% 01/06/2026 2 511 698 0.31 1 000 000 BI-LO FIN 9.25% 15/02/2019 845 000 0.10 7 390 000 BI-LO LLC FIN CORP 9.25% 15/02/2019 6 244 550 0.76 3 194 000 CHARTER COMM OPT LLC/CAP 4.464%

23/07/2022 3 354 339 0.41

3 155 000 CHARTER COMM OPT LLC/CAP 4.908% 23/07/2025

3 332 169 0.41

2 144 000 CNH INDUSTRIAL CAP LLC 3.875% 15/10/2021 2 155 599 0.26 6 078 000 CRESTWPPD MIDSTREAM PART 6%

15/12/2020 6 290 730 0.77

3 224 000 DCP MID 4.75% 30/09/2021 3 361 020 0.41 2 513 000 DCP MIDSTRE 5.35% 15/03/2020 2 644 932 0.32 5 255 000 DCP MIDSTREAM 2.5% 01/12/2017 5 261 569 0.64 2 972 000 DIAMOND 1 FIN/DIAMOND 2 4.42% 15/06/2021 3 115 716 0.38 1 972 000 DIAMOND 1 FIN/DIAMOND 2 6.02% 15/06/2026 2 172 560 0.26 5 500 000 DISH DBS CORP 4.625% 15/07/2017 5 555 192 0.68 3 000 000 DOLLAR TREE INC 5.75% 01/03/2023 3 193 440 0.39 4 008 000 FAMILY TREE ESCROW LLC 5.75% 01/03/2023 4 273 530 0.52 2 971 000 FRONTIER COMMUNICATIONS 8.875%

15/09/2020 3 155 826 0.38

5 803 000 GAMESTOP CORP 5.5% 01/10/2019 5 977 090 0.73 500 000 GAMESTOP CORP 5.5% 01/10/2019 513 715 0.06

2 000 000 GAMESTOP CORP 6.75% 15/03/2021 2 070 000 0.25


22



Quantity/

Nom

inal Q

uantité/ N

ominal

Market V

alue Valeur

d'évaluation

% of N

AV %

actifs nets

USD

3 978 000 HARLAND CLARKE HOLDINGS 6.875% 01/03/2020

4 037 670 0.49

1 000 000 HARLAND CLARKE HOLDINGS CORP 6.875% 01/03/2020

1 008 750 0.12

6 398 000 HUNTINGTON INGALLS INDUS 5% 15/12/2021 6 701 905 0.82 1 000 000 HUNTINGTON INGALLS INDUS 5% 15/12/2021 1 047 500 0.13 4 450 000 KLX INC 5.875% 01/12/2022 4 705 875 0.57 1 000 000 KLX INC 5.875% BIS 01/12/2022 1 057 500 0.13 1 456 000 LAMB WESTON HOLDING 4.625% 01/11/2024 1 485 120 0.18

291 000 LAMB WESTON HOLDING 4.875% 01/11/2026 296 456 0.04 691 000 LIFEPOINT HEALTH INC 5.375% 01/05/2024 697 102 0.08

4 684 000 PLANTRONICS INC 5.5% 31/05/2023 4 789 390 0.58 2 087 000 POST HOLDINGS 5% 15/08/2026 2 006 129 0.24 1 467 000 POST HOLDINGS INC 5.5% 01/03/2025 1 496 340 0.18 4 391 000 QUINTILES TRANSNATIONAL 4.875%

15/05/2023 4 533 708 0.55

5 661 000 SOUTWESTERN ENERGY 7.50% 01/02/2018 5 866 579 0.71 1 726 000 SPRINT CAP 6.9% 01/05/2019 1 842 168 0.22 5 000 000 SPRINT SPECTRUM CO LLC 3.36% 20/09/2021 5 029 825 0.61 5 200 000 SPRINTNEXT 8.375% 15/08/2017 5 357 144 0.65

984 000 SYMANTEC CORP 3.95% 15/06/2022 991 237 0.12 3 000 000 SYMANTEC CORP 4.20% 15/09/2020 3 102 210 0.38 1 195 000 TESORO CORP 4.75% 15/12/2023 1 245 788 0.15

598 000 TESORO CORP 5.125% 15/12/2026 633 880 0.08 2 000 000 TIME WARNER CABLE 5.85% 01/05/2017 2 013 560 0.25

870 000 VERITAS US INC/BERMUDA L 7.5% 01/02/2023 926 550 0.11 2 353 000 WACHOVIA CAP TRUST III PERP 2 352 082 0.29 1 417 000 WESCO DISTRIBUTION 5.375% 15/12/2021 1 469 209 0.18 2 709 000 WESCO DISTRIBUTION INC 5.375% 15/06/2024 2 803 815 0.34 1 277 000 WESTERN DIGITAL CORP 10.5% 01/04/2024 1 497 231 0.18 3 516 000 WESTERN DIGITAL CORP 7.375% 01/04/2023 3 859 126 0.47 5 158 000 ZEBRA TECHNOLOGIES CORP 7.25%

15/10/2022 5 587 532 0.68

MONEY MARKET 47 952 161 5.84 United States of America


12 000 000 USA 0% 06/04/2017 11 993 648 1.46 12 000 000 USA 0% 18/05/2017 11 986 438 1.46 12 000 000 USA 0% 20/04/2017 11 991 075 1.46 12 000 000 USA 0% 22/06/2017 11 981 000 1.46

Other transferable securities Autres valeurs mobilières

2 485 286 0.30

Bonds Obligations

2 485 286 0.30

Australia Australie

2 485 286 0.30

2 410 000 NUFARM AUSTRALIA LIMITED 6.375% 15/10/2019

2 485 286 0.30

Quantity/

Nom

inal Q

uantité/ N

ominal

Market V

alue Valeur

d'évaluation

% of N

AV %

actifs nets

USD

Exchange Traded Commodities Produits négociés sur marchés de change

20 114 591 2.44

Jersey Jersey

20 114 591 2.44

166 305 ETFS PHYSICAL GOLD LTD 0% PERPETUAL 20 114 591 2.44


23

Combined Statement of net assets at February 28, 2017

Etat du patrimoine combiné au 28 février 2017

Note Note (USD)

English Français 28/02/2017

USD

ASSETS ACTIF 9 717 208 051 Securities portfolio at market value Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 2 8 121 649 572 Unrealised gain/loss on the securities portfolio Bénéfice/(Perte) non-réalisé(e), net(te), sur portefeuille-titres 1 088 319 463 Acquisition cost Prix d'acquisition 7 033 330 109 Cash at banks and liquidities Avoirs en banque et liquidités 1 542 080 535 Receivable from securities sold A recevoir sur ventes de titres 53 199 Interest receivable on bonds, net Intérêts à recevoir sur obligations, nets 4 572 860 Dividends receivable Dividendes à recevoir 2 6 869 137 Bank interest receivable Intérêts à recevoir sur avoirs bancaires 225 187 Subscription receivable Souscriptions à recevoir 31 340 451 Unrealised net appreciation on forward foreign exchange contracts Plus-value nette non réalisée sur contrats de change à terme 2, 8 10 417 110 LIABILITIES PASSIF 94 330 770 Bank overdrafts Dettes bancaires à vue 967 123 Bank charges payable Frais bancaires à payer 72 780 Redemption payable Rachats à payer 23 605 912 Unrealised net depreciation on forward foreign exchange contracts Moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme 2, 8 2 515 524 Payable for securities purchased A payer sur achats de titres 20 041 910 Accrued management fees Frais de gestion à payer 3 22 753 020 Accrued performance fees Commission de performance à payer 3 10 117 510 Accrued administration fees Frais administratifs à payer 5 922 818 Accrued distribution fees Frais de distribution à payer 6 776 691 "Taxe d'abonnement" payable Taxe d'abonnement à payer 7 539 631 Other liabilities Autres passifs 12 017 851

Net asset value Valeur nette d’inventaire 9 622 877 281


24

Combined Statement of operations and changes in net assets for the year ended February 28, 2017

Etat des opérations et des variations des Actifs Nets combiné pour l'exercice clôturé au 28 février 2017

Note Note (USD)


USD

INCOME REVENUS 108 687 943 Net dividends Dividendes nets 2 96 464 189 Net Bond Interests Intérêts nets sur obligations 2 11 184 181 Bank interests Intérêts bancaires 1 039 573 EXPENSES DEPENSES 158 516 511 Management fees Commissions de gestion 3 122 382 278 Performance fees Commissions de performance 3 16 316 729 Administrative expenses Frais administratifs 5 10 244 011 Interest and bank charges Intérêts et frais bancaires 267 189 "Taxe d’abonnement" Taxe d’abonnement 7 2 686 390 Distribution fees Commissions de distribution 6 4 425 790 Transaction fees Frais de transaction 11 2 194 124

Realised gain/(loss), net, from investments Bénéfice/(Perte) réalisé(e), net(te), sur investissements (49 828 568)Net realised gain on securities sold Bénéfice net réalisé sur vente de titres 2 204 282 895 Net realised loss on forward foreign exchange contracts Perte nette réalisée sur contrats de change à terme 2 (151 750 237)

Net realised gain Gain net réalisé 2 704 090 Net change in unrealised appreciation on investments Variation de la plus-value non réalisée sur portefeuille-titres 916 510 268 Net change in unrealised appreciation on forward foreign exchange contracts

Variation de la plus-value non réalisée sur contrats de change à terme 60 928 184

Result of operations Résultat des opérations 980 142 542 Subscriptions Souscriptions 4 695 790 777 Redemptions Rachats (2 555 097 496)Dividend distributions Distributions de dividendes 10 (33 757 972)

Increase in net assets Augmentation des actifs nets 3 087 077 851

Net assets at the beginning of the year Actifs nets au début de l'exercice 6 535 799 430

Net assets at the end of the year Actifs nets à la fin de l'exercice 9 622 877 281


25

Statement of Net Assets

Etat du Patrimoine

Note Note

First Eagle Amundi

International Fund (USD)


USD

ASSETS ACTIF 8 867 854 078 Securities portfolio at market value Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 2 7 388 760 834 Unrealised gain/loss on the securities portfolio Bénéfice/(Perte) non-réalisé(e), net(te), sur portefeuille-titres 1 069 573 361 Acquisition cost Prix d'acquisition 6 319 187 473 Cash at banks and liquidities Avoirs en banque et liquidités 1 436 185 782 Interest receivable on bonds, net Intérêts à recevoir sur obligations, nets 944 912 Dividends receivable Dividendes à recevoir 2 6 390 684 Bank interest receivable Intérêts à recevoir sur avoirs bancaires 225 187 Subscription receivable Souscriptions à recevoir 26 626 829 Unrealised net appreciation on forward foreign exchange contracts Plus-value nette non réalisée sur contrats de change à terme 2, 8 8 719 850 LIABILITIES PASSIF 66 123 424 Bank overdrafts Dettes bancaires à vue 64 379 Bank charges payable Frais bancaires à payer 72 780 Redemption payable Rachats à payer 22 998 079 Unrealised net depreciation on forward foreign exchange contracts Moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme 2, 8 2 368 859 Payable for securities purchased A payer sur achats de titres 3 480 452 Accrued management fees Frais de gestion à payer 3 21 372 396 Accrued performance fees Commission de performance à payer 3 9 937 563 Accrued administration fees Frais administratifs à payer 5 851 163 Accrued distribution fees Frais de distribution à payer 6 636 481 "Taxe d'abonnement" payable Taxe d'abonnement à payer 7 479 773 Other liabilities Autres passifs 3 861 499

Net asset value Valeur nette d’inventaire 8 801 730 654


26

Financial Details relating to the Last 3 Years

Indications Financières Concernant les 3 Derniers Exercices

First Eagle Amundi International Fund Year ended as at: / Année clôturée au: 28/02/2017 29/02/2016 28/02/2015

Total Net Assets/Actifs Net Totaux USD 8,801,730,655 6,229,002,035 7,742,132,440

AE-C

Number of shares/Nombre d’actions 8,623,037.133 4,806,651.916 4,075,940.872

Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action EUR 170.40 145.02 151.78

AE-QD

Number of shares/Nombre d’actions 1,593,617.512 524,493.887 371,453.316


AHC-C

Number of shares/Nombre d’actions 10,285.415 12,680.472 17,708.710

Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action CHF 1,277.81 1,133.44 1,241.66

AHE-C



AHE-QD



AHG-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action GBP 136.30 119.36 129.04

AHG-QD



AHK-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action CZK 2,575.34 2,285.70 2,502.99

AHS-MD

Number of shares/Nombre d’actions 17,274.525 - -

Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action SGD 102.89 - -

AHS-QD


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action SGD 102.77 93.09 104.14

AHS-C




27

Financial Details relating to the Last 3 Years (continued)

Indications Financières Concernant les 3 Derniers Exercices (suite)


AS-C



AU-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action USD 6,499.23 5,635.27 6,090.00

AU2-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action USD 115.56 100.20 108.28

FA-C

Number of shares/Nombre d’actions 391.531 1,316.751 2,211.431

Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action AUD 120.92 114.43 113.78

FA-MD


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action AUD 115.56 113.40 117.38

FE-C



FHE-C



FU-C

Number of shares/Nombre d’actions 914,441.234 809,466.822 1,110,531.072


FU-MD



RE-C



RU-C




28




RU-QD



RHC-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action CHF 105.29 - -

RHE-C



RHE-QD

Number of shares/Nombre d’actions 191.000 226.000 621.000


IE-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action EUR 1,823.72 1,539.29 1,593.37

IHC-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action CHF 1,221.46 1,071.94 1,161.16

IHE-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action EUR 1,562.514 1,370.48 1,468.43

IHG-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action GBP 1,320.39 1,145.65 1,225.30

IU-C



IU2-C

Number of shares/Nombre d’actions - - 2,853.036

Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action USD - - 1,104.52

OU-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action USD 1,155.82 981.94 1,040.08


29




OU-D


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action USD 1,084.54 - -

XHG-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action GBP 1,212.60 1,058.80 1,139.01

XU-C




30

Statement of Operations and Changes in Net Assets

Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets

Note Note

First Eagle Amundi

International Fund (USD)


USD

INCOME REVENUS 93 630 750 Net dividends Dividendes nets 2 90 174 118 Net Bond Interests Intérêts nets sur obligations 2 2 446 759 Bank interests Intérêts bancaires 1 009 873 EXPENSES DEPENSES 150 078 232 Management fees Commissions de gestion 3 116 219 639 Performance fees Commissions de performance 3 16 043 362 Administrative expenses Frais administratifs 5 9 659 483 Interest and bank charges Intérêts et frais bancaires 213 417 "Taxe d’abonnement" Taxe d’abonnement 7 2 481 120 Distribution fees Commissions de distribution 6 3 656 743 Transaction fees Frais de transaction 11 1 804 468

Realised gain/(loss), net, from investments Bénéfice/(Perte) réalisé(e), net(te), sur investissements (56 447 482)Net realised gain on securities sold Bénéfice net réalisé sur vente de titres 2 209 462 003 Net realised loss on forward foreign exchange contracts Perte nette réalisée sur contrats de change à terme 2 (132 183 328)

Net realised gain Gain net réalisé 20 831 194 Net change in unrealised appreciation on investments Variation de la plus-value non réalisée sur portefeuille-titres 870 746 637 Net change in unrealised appreciation on forward foreign exchange contracts


Result of operations Résultat des opérations 945 386 790 Subscriptions Souscriptions 4 107 665 009 Redemptions Rachats (2 468 183 603)Dividend distributions Distributions de dividendes 10 (12 139 576)

Increase in net assets Augmentation des actifs nets 2 572 728 620

Net assets at the beginning of the year Actifs nets au début de l'exercice 6 229 002 035

Net assets at the end of the year Actifs nets à la fin de l'exercice 8 801 730 654


31

Statement of Net Assets

Etat du Patrimoine

Note Note

First Eagle Amundi Income

Builder Fund (USD)


USD

ASSETS ACTIF 849 353 973 Securities portfolio at market value Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 2 732 888 738 Unrealised gain/loss on the securities portfolio Bénéfice/(Perte) non-réalisé(e), net(te), sur portefeuille-titres 18 746 102 Acquisition cost Prix d'acquisition 714 142 636 Cash at banks and liquidities Avoirs en banque et liquidités 105 894 753 Receivable from securities sold A recevoir sur ventes de titres 53 199 Interest receivable on bonds, net Intérêts à recevoir sur obligations, nets 3 627 948 Dividends receivable Dividendes à recevoir 2 478 453 Subscription receivable Souscriptions à recevoir 4 713 622 Unrealised net appreciation on forward foreign exchange contracts Plus-value nette non réalisée sur contrats de change à terme 2, 8 1 697 260 LIABILITIES PASSIF 28 207 346 Bank overdrafts Dettes bancaires à vue 902 744 Redemption payable Rachats à payer 607 833 Unrealised net depreciation on forward foreign exchange contracts Moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme 2, 8 146 665 Payable for securities purchased A payer sur achats de titres 16 561 458 Accrued management fees Frais de gestion à payer 3 1 380 624 Accrued performance fees Commission de performance à payer 3 179 947 Accrued administration fees Frais administratifs à payer 5 71 655 Accrued distribution fees Frais de distribution à payer 6 140 210 "Taxe d'abonnement" payable Taxe d'abonnement à payer 7 59 858 Other liabilities Autres passifs 8 156 352

Net asset value Valeur nette d’inventaire 821 146 627


32

Financial Details relating to the Last 3 Years

Indications Financières Concernant les 3 Derniers Exercices

First Eagle Amundi Income Builder Fund

Year ended as at: / Année clôturée au: 28/02/2017 29/02/2016 28/02/2015

Total Net Assets/Actifs Net Totaux USD 821,146,627 306,797,395 166,557,489

A2S-C



A2S-MD



A2HS-MD



AE-QD



AHE-C



AHE-QD

Number of shares/Nombre d’actions 4,175,273.536 1,118,665.470 500,246.442


AHG-QD

Number of shares/Nombre d’actions 18,779.737 555.216 100.000


AS-C



AS-MD



AU-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action USD 1,027.32 905.62 979.17

AU-QD




33



First Eagle Amundi Income Builder Fund Year ended as at: / Année clôturée au: 28/02/2017 29/02/2016 28/02/2015

AU2-MD

Number of shares/Nombre d’actions 221,455.075 44,054.231 -

Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action USD 95.49 88.38 -

A2U-MD


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action USD 102.19 - -

AHK-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action CZK 2,541.61 2,289.60 -

AHS-MD


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action SGD 95.24 88.37 -

FE-QD


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action EUR 97.98 - -

FHE-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action EUR 100.56 91.30 -

FHE-QD



FU-C



FU-MD

Number of shares/Nombre d’actions 814.157 - -


FU-QD



IHE-C

Number of shares/Nombre d’actions 8,535.215 139.120 -

Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action EUR 1,101.78 988.51 -


34



First Eagle Amundi Income Builder Fund Year ended as at: / Année clôturée au: 28/02/2017 29/02/2016 28/02/2015

IHE-QD

Number of shares/Nombre d’actions 595.017 6.193 23,000.000


IU-C


Net asset value per share/Valeur nette d’inventaire par action USD 1,070.94 - -

IU-QD



IU4-QD




35

Statement of Operations and Changes in Net Assets

Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets

Note Note

First Eagle Amundi Income

Builder Fund (USD)


USD

INCOME REVENUS 15 057 193 Net dividends Dividendes nets 2 6 290 071 Net Bond Interests Intérêts nets sur obligations 2 8 737 422 Bank interests Intérêts bancaires 29 700 EXPENSES DEPENSES 8 438 279 Management fees Commissions de gestion 3 6 162 639 Performance fees Commissions de performance 3 273 367 Administrative expenses Frais administratifs 5 584 528 Interest and bank charges Intérêts et frais bancaires 53 772 "Taxe d’abonnement" Taxe d’abonnement 7 205 270 Distribution fees Commissions de distribution 6 769 047 Transaction fees Frais de transaction 11 389 656

Realised gain/(loss), net, from investments Bénéfice/(Perte) réalisé(e), net(te), sur investissements 6 618 914 Net realised loss on securities sold Perte nette réalisée sur vente de titres 2 (5 179 108)Net realised loss on forward foreign exchange contracts Perte nette réalisée sur contrats de change à terme 2 (19 566 909)

Net realised gain Gain net réalisé (18 127 103)Net change in unrealised appreciation on investments Variation de la plus-value non réalisée sur portefeuille-titres 45 763 631 Net change in unrealised appreciation on forward foreign exchange contracts


Result of operations Résultat des opérations 34 755 753 Subscriptions Souscriptions 588 125 768 Redemptions Rachats (86 913 893)Dividend distributions Distributions de dividendes 10 (21 618 396)

Increase in net assets Augmentation des actifs nets 514 349 232

Net assets at the beginning of the year Actifs nets au début de l'exercice 306 797 395

Net assets at the end of the year Actifs nets à la fin de l'exercice 821 146 627

In case of discrepancy between French and English versions, only the English version prevails.

36

Notes to the financial statements as at 28/02/17

1 ACTIVITY

FIRST EAGLE AMUNDI (the “SICAV”) has been incorporated under the initiative of Société Générale Asset Management S.A., Paris as a “Société d’Investissement à Capital Variable” pursuant to the amended Luxembourg law of August 10, 1915 on commercial companies and under the Part I of the Luxembourg Law of December 17, 2010 (the “2010 Law”) on Undertakings for Collective Investment in accordance with the provisions of the European Council Directive 2009/65/EC (the “2010 Directive”) concerning Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (“UCITS“) as amended.

The SICAV has designated Amundi Luxembourg S.A. as Management Company according to the provisions of Chapter 15 of the 2010 Law relating to undertakings for collective investment.

The Sub-Fund FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND seeks to offer investors capital growth through diversification of its investments over all categories of assets and a policy of following a ‘value’ approach.

To pursue its goal, the Sub-Fund invests at least two-thirds of its Net Assets in equities, Equity-linked Instruments and bonds without any restriction in terms of market capitalisation, geographical diversification or in terms of what part of the assets of the Sub-Fund may be invested in a particular class of assets or a particular market. The investment process is based on fundamental analysis of the financial and business situation of the issuers, market outlook and other elements. The Sub-Fund FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND may not enter into securities lending transactions.

The objective of the Sub-Fund FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND is to offer current income generation consistent with long term capital growth.

To achieve this objective, the Sub-Fund FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND seeks to allocate 80% of its net assets in income-producing transferable securities and instruments. A value approach, consisting of a bottom-up fundamental analysis, is applied to identify income-producing equities and Debt Securities offering an attractive expected return relative to their risk level. The Sub-Fund FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND may not enter into securities lending transactions.

As at February 28, 2017, the SICAV has 2 Sub-Funds:

Denomination Currency reference FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND USD FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND USD

The Sub-Fund FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND has 35 active classes of shares at February 28, 2017: Class AE-C, Class AE-QD, Class AHC-C, Class AHE-C, Class AHE-QD, Class AHG-C, Class AHG-QD, Class AHK-C, Class AHS-MD, Class AHS-QD, Class AHS-C, Class AS-C, Class AU-C, Class AU2-C, Class FA-C, Class FA-MD, Class FE-C, Class FHE-C, Class FU-C, Class FU-MD, Class RE-C, Class RU-C, Class RU-QD, Class RHC-C, Class RHE-C, Class RHE-QD, Class IE-C, Class IHC-C, Class IHE-C, Class IHG-C, Class IU-C, Class OU-C, Class OU-D, Class XHG-C and Class XU-C shares, differing in the fee structures.

The Sub-Fund FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND has 26 active classes of shares at February 28, 2017: Class A2S-C , Class A2S-MD , Class A2HS-MD, Class AE-QD, Class AHE-C, Class AHE-QD, Class AHG-QD, Class AS-C, Class AS-MD, Class AU-C, Class AU-QD, Class AU2-MD, Class A2U-MD, Class AHK-C, Class AHS-MD, Class FE-QD, Class FU-C, Class FU-MD, Class FU-QD, Class FHE-C, Class FHE-QD, Class IU4-QD, Class IHE-C, Class IHE-QD, Class IU-C and Class IU-QD shares, differing in the fee structures.

2 PRINCIPAL ACCOUNTING POLICIES

PRESENTATION OF FINANCIAL STATEMENTS

The financial statements of the SICAV are presented in accordance with generally accepted accounting principles and legal reporting requirements in Luxembourg, relating to undertakings for collective investment.

COMBINED FINANCIAL STATEMENTS OF THE SICAV

The combined statement of net assets and combined statement of operations and changes in net assets are expressed in USD and correspond to the total of the statements of net assets and statements of operations and changes in net assets of the individual Sub-Funds, converted in USD at the exchange rates applicable at year-end.

VALUATION OF INVESTMENT IN SECURITIES

The value of any cash on hand or on deposit bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends, interest declared or accrued and not yet received, all of which are deemed to be the full amount thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value thereof.

Securities listed on a recognized stock exchange or dealt on any other Regulated Market that operates regularly, is recognized and is open to the public, are valued at their last available closing prices, or, in the event that there should be several such markets, on the basis of their last available closing prices on the main market for the relevant security.

In the event that the last available closing price does not, in the opinion of the Board of Directors of the SICAV, truly reflect the fair market value of the relevant securities, the value of such securities is defined by the Board of Directors of the SICAV based on the reasonably foreseeable sales proceeds determined prudently and in good faith.

Securities not listed or traded on a stock exchange or not dealt on another Regulated Market are valued on the basis of the probable sales proceeds determined prudently and in good faith by the Board of Directors of the SICAV.

The liquidating value of futures, forward or options contracts not traded on exchanges or on other Regulated Markets shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the Board of Directors of the SICAV, on a basis consistently applied for each different variety of contracts. The liquidating value of futures, forward or options contracts traded on exchanges or on other regulated markets shall be based upon the last available settlement prices of these contracts on exchanges and regulated markets on which the particular futures, forward or options contracts are traded by the Company; provided that if a futures, forward or options contract could not be liquidated on the day with respect to which net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract shall be such value as the Board of Directors of the SICAV may deem fair and reasonable.

The value of money market instruments not listed or dealt in on any stock exchange or any other Regulated Market are valued at their face value with interest accrued.

In case of short term instruments with remaining maturity of less than 90 days the value of the instrument based on the net asset acquisition cost is gradually adjusted to the repurchase price thereof. In the event of material changes in market conditions, the valuation basis of the investment is adjusted to the new market yields.

Interest rate swaps are valued at their market value established by reference to the applicable interest rates curve.

Investments in collective investment schemes are valued on the basis of the last available prices of the units or shares of such collective investment schemes.

All other transferable securities and other permitted assets are valued at fair market value as determined in good faith pursuant to procedures established by the Board of Directors of the SICAV.


37

Notes to the financial statements as at 28/02/17 (continued)

VALUATION OF FORWARD FOREIGN EXCHANGE CONTRACTS

Forward foreign exchange contracts are valued at the forward rate applicable at year-end for the remaining period until maturity and are included in the statement of net assets. Net realised result and change in unrealised appreciation and depreciation are included in the statement of operations and changes in net assets.

NET REALISED GAINS OR LOSSES RESULTING FROM INVESTMENTS

The realised gains or losses resulting from the sales of investments are calculated on an average cost basis.

FOREIGN EXCHANGE TRANSLATION

The accounts are maintained in US Dollar (“USD”) and the financial statements are expressed in that currency.

The acquisition cost of securities purchased expressed in a currency other than the USD is translated in USD at the exchange rates prevailing at the date of the purchase.

Income and expenses expressed in other currencies than the USD are translated in USD at exchange rates ruling at the transaction date.

At year-end, investments, assets and liabilities expressed in other currencies than the USD are translated at exchange rates ruling at this date. The net realised gains and losses or net change in unrealised appreciations and depreciations on foreign exchange are recognised in the statement of operations and changes in net assets in determining the increase or decrease in net assets.

INCOME

Dividends are recorded at the ex-dividend date. Interest income is recorded on an accrual basis.

3 MANAGEMENT AND PERFORMANCE FEES

The Management fees are paid out of the assets for all classes of shares on a quarterly basis in arrears to the Management Company which pays the Investment Manager and calculated for each class of shares on the monthly average of the Net Asset Values of each class over such month. The annual rate of such fee is set as below:

Sub-Funds Classes of Shares Rate

First Eagle Amundi International Fund

A AU-C, AHC-C, AHE-C, AHE-QD, AHG-QD, AHG-C, AE-C, AE-QD, AHK-C, AU2-C*, AS-C*, AHS-C*, AHS-QD*, AHS-MD* 2%

F FU-C, FE-C, FHE-C, FU-MD, FA-C, FA-MD 2%

R RA-MD, RHC-C, RHG-C, RHG-QD, RE-C, RE-QD, RU-C, RU-QD, RHE-C, RHE-QD, RHS-C, RHS-QD 1.30%

I IU-C, IHC-C, IHE-C, IHG-C, IE-C, IU2-C* 1% O OHE-C, OU-C, OU-D - X XU-C, XHG-C 1.50%


A A2S-C, A2S-MD, A2U-MD, A2HS-MD 1.80%

A AU-C, AHC-C, AHE-C, AHK-C, AE-QD, AHE-QD, AHG-QD, AU-MD, AU-QD, AA2-MD*, AU2-MD*, AU2-QD*, AHS-MD*, AHS-QD*, AS-C*, AS-MD* 1.60%

F FA-C, FA-MD, FE-QD, FHE-C, FHE-QD, FU-C, FU-MD, FU-QD 1.60% R RE-QD, RU-QD, RHE-QD, RHG-QD 0.80% I IU-C, IU-MD, IU-QD, IHE-C, IHE-QD 0.80% I IU4-C, IU4-QD 1% O OU-D - X XHG-QD 1%

The Investment Manager may receive a performance fee from each class of shares according to the mechanisms detailed in the prospectus dated August 2016.

* For the Class AU2-C, AS-C, AHS-MD, AHS-QD, AHS-C, IU2-C, AU2-QD, AA2-MD, AU2-MD, AHS-MD and AS-MD, the valuation of the performance fee is based on the High Water Mark method.


38


For the Sub-Fund FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND

For the year ended February 28, 2017, the performance fees are the following:

Classes of Shares

Currency Amounts of performance fees

(in USD) AE-C EUR 4 847 294 AE-QD EUR 790 748 AHE-C EUR 3 AHG-QD GBP 3 093 AHK-C CZK 135 AHS-MD SGD 3 864 AU-C USD 5 FA-C AUD 107 FE-C EUR 88 FHE-C EUR 1 FU-C USD 1 RE-C EUR 11 525 RU-C USD 125 674 RU-QD USD 4 572 RHC-C CHF 1 701 RHE-C EUR 48 076 IE-C EUR 4 520 719 IHE-C EUR 3 014 087 IU-C USD 2 671 666 OU-C USD 1 XHG-C GBP 1 XU-C USD 1

16 043 362

No performance fees have been levied for the Class AHC-C, the Class AHE-QD, the Class AHG-C, the Class AHS-QD, the Class AHS-C, the Class AS-C, the Class AU2-C, the Class FA-MD, the Class FU-MD, the Class RHE-QD, the Class IHC-C, the Class IHG-C, the Class IU2-C and the Class OU-D. The Observation Period of payment and fees calculation (from September 1 to August 31 of the following year) does not correspond to the financial year (from March 1 to February 28 of the following year), therefore, there may be negative amounts of performance fees per share. As at February 28, 2017, the amount of performance fees is USD 16 043 362 and the amount of performance fees payable is USD 9 937 563.

For the Sub-Fund FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND

For the year ended February 28, 2017, the performance fees are the following:

Classes of Shares

Currency Amounts of performance fees

(in USD) AE-QD EUR 68 091 AHE-C EUR 9 AHE-QD EUR 24 676 AHG-QD GBP 3 173 AS-C SGD 2 801 AS-MD SGD 20 900 AU-C USD 28 898 AU-QD USD 1 571 AHK-C CZK 2 FHE-C EUR 11 097 FU-C USD 5 182 FU-MD USD 227 FU-QD USD 671 IHE-C EUR 22 470 IU-C USD 10 799 IU-QD USD 72 800

273 367

No performance fees have been levied for the Class A2S-C, the Class A2S-MD, the Class A2HS-MD, the Class AU2-MD, the Class A2U-MD, the Class AHS-MD, the class FE-QD, the class FHE-QD, the Class IHE-QD and the Class IU4-QD.

The Observation Period of payment and fees calculation (from September 1 to August 31 of the following year) does not correspond to the financial year (from March 1 to February 28 of the following year), therefore, there may be negative amounts of performance fees per share. As at February 28, 2017, the amount of performance fees is USD 273 367 and the amount of performance fees payable is USD 179 947.

4 DEPOSITARY FEES

Depositary fees are decided by mutual agreement between the Depositary Bank and the SICAV and are composed of a fee proportional to the net assets of the SICAV and of expenses on transactions. The Depositary Bank fees agreed are payable quarterly. In this respect the SICAV will pay the Depositary Bank an annual fee in an amount of up to 0.05% of the average NAV.

5 ADMINISTRATIVE, CORPORATE AND DOMICILIARY AGENT AND REGISTRAR AGENT

The Management Company has appointed Société Générale Bank & Trust as administrative, corporate and domiciliary agent. Société Générale Bank & Trust is entitled to receive for its services a fee proportional to the net assets of the SICAV. This fee is payable at the end of each quarter. The Management Company has appointed Société Générale Bank & Trust as registrar agent. Société Générale Bank & Trust is entitled to receive for its services a fee proportional to the net assets of the SICAV. This fee is payable at the end of each quarter. In alternative to a system that consists to charge directly the Company with the diverse administrative expenses, the Board of Directors of the SICAV has decided to conclude an agreement with Amundi Luxembourg, acting as its Management Company, in order to apply a system of flat fee (hereafter the “Administration Fee”) paid to Amundi Luxembourg S.A., charge for it to support the administrative expenses of each sub-fund and Classes of Shares of the SICAV.


39


The Administrative Agent together with the Registrar Agent are entitled to receive in aggregate an annual fee, payable each quarter, an amount of up to 0.15 % calculated on the daily net assets of the SICAV during the quarter.

6 DISTRIBUTION FEE

The Management Company has appointed Amundi Asset Management as Global Distributor of the SICAV. Shares from Classes listed below bear a distribution fee which amounts to 1% p.a. on the average quarterly net assets of the class of shares, payable quarterly in arrears. No distribution fee is perceived on the net assets of the other Classes of shares.

Sub-Funds Classes of Shares First Eagle Amundi International Fund F FU-C, FE-C, FHE-C, FU-MD, FA-C, FA-MD First Eagle Amundi Income Builder Fund F FA-C, FA-MD, FE-QD, FHE-C, FHE-QD, FU-C, FU-MD, FU-QD

7 TAXATION

Under legislation and regulations currently prevailing in Luxembourg, the SICAV is not liable to any Luxembourg tax on income, nor are dividends paid by the SICAV liable to any Luxembourg withholding tax. The SICAV is, however, liable in Luxembourg to an annual tax (“taxe d’abonnement”) based on its Net Asset Value, payable quarterly on the basis of the value of the net assets of the SICAV on the last day of the quarter. The rates are set as below:

Sub-Funds Classes of Shares Rate


A AU-C, AHC-C, AHE-C, AHE-QD, AHG-QD, AHG-C, AE-C, AE-QD, AHK-C, AU2-C, AS-C, AHS-C, AHS-QD, AHS-MD 0.05%

F FU-C, FE-C, FHE-C, FU-MD, FA-C, FA-MD 0.05%


I IU-C, IHC-C, IHE-C, IHG-C, IE-C, IU2-C 0.01% O OHE-C, OU-C, OU-D 0.01% X XU-C, XHG-C 0.01%


A A2S-C, A2S-MD, A2U-MD, A2HS-MD, AU-C, AHC-C, AHE-C, AHK-C, AE-QD, AHE-QD, AHG-QD, AU-MD, AU-QD, AA2-MD, AU2-MD, AU2-QD, AHS-MD, AHS-QD, AS-C, AS-MD

0.05%

F FA-C, FA-MD, FE-QD, FHE-C, FHE-QD, FU-C, FU-MD, FU-QD 0.05% R RE-QD, RU-QD, RHE-QD, RHG-QD 0.05% I IU-C, IU-MD, IU-QD, IHE-C, IHE-QD, IU4-C, IU4-QD 0.01% O OU-D 0.01% X XHG-QD 0.01%

According to the law and the current regulations, no Luxembourg tax is payable on the realised capital appreciation of the assets of the SICAV.

Some income received by the SICAV from sources outside Luxembourg (dividends, interest or appreciation / depreciation) may be subject to non-recoverable withholding tax in the countries of origin of the investments.

The value of the assets represented by units/shares held in other Luxembourg undertakings for collective investment is exempt from the capital tax, provided such units have already been subject to the tax.

8 FORWARD FOREIGN EXCHANGE CONTRACTS

Open forward foreign exchange contracts for the Sub-Fund First Eagle Amundi International Fund at February 28, 2017 are detailed below:

Currency Purchase Currency Sale Maturity date Net unrealisedgain / (loss)

USD

USD 46 013 367 JPY (5 163 413 000) 19/07/2017 (401 335) USD 7 457 378 EUR (6 934 000) 19/07/2017 43 388 USD 1 262 522 GBP (1 006 000) 19/04/2017 9 728 CHF 13 009 552 USD (12 963 402) 15/03/2017 34 975 CHF 9 975 376 USD (9 939 989) 15/03/2017 26 818 EUR 860 541 465 USD (913 778 863) 15/03/2017 1 049 430 EUR 651 697 979 USD (692 015 274) 15/03/2017 794 746 EUR 155 006 440 USD (164 595 913) 15/03/2017 189 030 EUR 19 777 USD (21 000) 15/03/2017 24 EUR 7 533 847 USD (7 999 929) 15/03/2017 9 188 GBP 171 574 676 USD (214 651 072) 15/03/2017 (1 114 944) GBP 15 216 990 USD (19 037 443) 15/03/2017 (98 885) GBP 6 241 723 USD (7 808 801) 15/03/2017 (40 561) GBP 1 156 499 USD (1 446 856) 15/03/2017 (7 515) SGD 64 224 675 USD (45 153 759) 15/03/2017 772 176 SGD 7 645 626 USD (5 375 329) 15/03/2017 91 924 SGD 1 779 129 USD (1 250 834) 15/03/2017 21 391 CHF 547 843 USD (545 900) 15/03/2017 1 473 CZK 1 174 577 588 USD (46 223 194) 15/03/2017 (6 972) EUR 88 436 557 USD (93 907 685) 15/03/2017 107 848 EUR 11 241 997 USD (11 897 068) 15/03/2017 54 125


40



USD

GBP 109 296 USD (136 109) 15/03/2017 (82) EUR 6 638 482 USD (7 088 093) 15/03/2017 (30 826) EUR 14 139 311 USD (15 041 682) 15/03/2017 (10 399) GBP 150 736 USD (187 492) 15/03/2017 110 EUR 9 143 257 USD (9 641 382) 15/03/2017 78 673 CZK 34 145 611 USD (1 334 699) 15/03/2017 8 832 EUR 6 354 736 USD (6 709 495) 15/03/2017 46 126 SGD 169 340 USD (119 504) 15/03/2017 1 589 EUR 11 818 431 USD (12 529 723) 15/03/2017 34 268 EUR 9 387 931 USD (9 924 545) 15/03/2017 55 619 EUR 2 201 625 USD (2 327 469) 15/03/2017 13 044 JPY 3 486 455 000 USD (31 137 403) 15/03/2017 32 899 JPY 1 752 660 000 USD (15 684 460) 19/04/2017 5 949 EUR 3 450 102 USD (3 664 008) 15/03/2017 3 742 SGD 1 468 693 USD (1 048 183) 15/03/2017 2 054 EUR (10 938 000) USD 12 147 743 15/03/2017 519 725 JPY (3 486 455 000) USD 33 749 468 15/03/2017 2 579 159 EUR (11 482 000) USD 12 591 046 19/04/2017 370 864 JPY (3 425 345 000) USD 32 353 338 19/04/2017 1 688 484 EUR (9 518 000) USD 10 171 125 17/05/2017 25 607 JPY (5 596 892 000) USD 49 999 482 17/05/2017 (146 082) EUR (23 438 000) USD 24 868 070 21/06/2017 (152 569) GBP (5 558 000) USD 6 762 974 15/03/2017 (154 327) EUR (26 974 940) USD 28 519 120 15/03/2017 (157 520)

6 350 991

The counterparties of the forward foreign exchange contracts are GOLDMAN SACHS BANK USA, HSBC BANK USA NA NEW YORK, JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION, SOCIETE GENERALE BANK AND TRUST SA, THE BANK OF NEW YORK MELLON, UBS AG.

Open forward foreign exchange contracts for the Sub-Fund First Eagle Amundi Income Builder Fund at February 28, 2017 are detailed below:


USD

USD 726 595 EUR (672 000) 15/03/2017 12 197 USD 393 633 JPY (44 178 000) 15/03/2017 (1 334) USD 298 721 GBP (237 000) 19/04/2017 3 579 CZK 95 225 113 USD (3 747 397) 15/03/2017 (565) EUR 41 661 365 USD (44 238 745) 15/03/2017 50 806 EUR 242 421 790 USD (257 419 214) 15/03/2017 295 633 EUR 5 655 USD (6 004) 15/03/2017 7 EUR 72 888 692 USD (77 397 951) 15/03/2017 88 888 EUR 7 009 057 USD (7 442 672) 15/03/2017 8 548 EUR 8 234 175 USD (8 743 583) 15/03/2017 10 042 GBP 1 761 676 USD (2 203 971) 15/03/2017 (11 448) SGD 36 450 859 USD (25 627 118) 15/03/2017 438 250 SGD 2 999 395 USD (2 108 753) 15/03/2017 36 062 EUR 1 673 198 USD (1 769 298) 15/03/2017 9 453 EUR 10 327 306 USD (10 920 454) 15/03/2017 58 344 EUR 1 775 472 USD (1 878 928) 15/03/2017 8 548 EUR 10 591 346 USD (11 208 503) 15/03/2017 50 992 EUR 1 970 230 USD (2 103 669) 15/03/2017 (9 149) EUR 11 008 098 USD (11 753 655) 15/03/2017 (51 116) EUR 386 035 USD (412 181) 15/03/2017 (1 793) CZK 4 547 457 USD (179 132) 15/03/2017 (203) EUR 1 399 052 USD (1 488 340) 15/03/2017 (1 029) EUR 13 636 325 USD (14 506 595) 15/03/2017 (10 030) EUR 251 077 USD (267 100) 15/03/2017 (185) SGD 109 245 USD (77 028) 15/03/2017 1 091 EUR 2 554 405 USD (2 714 784) 15/03/2017 765 EUR 10 716 111 USD (11 388 922) 15/03/2017 3 209 EUR 510 539 USD (542 593) 15/03/2017 153


41



USD

EUR 2 062 441 USD (2 174 803) 15/03/2017 17 746 EUR 12 295 797 USD (12 965 672) 15/03/2017 105 799 CZK 3 657 141 USD (142 952) 15/03/2017 946 EUR 2 715 691 USD (2 867 298) 15/03/2017 19 712 EUR 15 351 502 USD (16 208 515) 15/03/2017 111 429 SGD 816 597 USD (576 273) 15/03/2017 7 661 EUR 1 920 530 USD (2 036 117) 15/03/2017 5 569 EUR 11 474 146 USD (12 164 718) 15/03/2017 33 269 EUR 175 421 USD (185 979) 15/03/2017 509 EUR 2 059 117 USD (2 176 816) 15/03/2017 12 199 EUR 13 902 740 USD (14 697 421) 15/03/2017 82 367 EUR 425 023 USD (449 317) 15/03/2017 2 518 EUR 1 498 729 USD (1 584 396) 15/03/2017 8 879 EUR 156 912 USD (165 881) 15/03/2017 930 EUR 225 821 USD (238 729) 15/03/2017 1 338 CZK 3 056 242 USD (120 187) 15/03/2017 67 EUR 2 523 196 USD (2 679 635) 15/03/2017 2 736 EUR 11 593 139 USD (12 311 914) 15/03/2017 12 573 SGD 804 781 USD (574 360) 15/03/2017 1 125 EUR 2 586 840 USD (2 748 944) 15/03/2017 1 085 EUR 11 746 406 USD (12 482 495) 15/03/2017 4 928 EUR 114 447 USD (121 618) 15/03/2017 48 EUR 446 770 USD (474 767) 15/03/2017 187 EUR (1 004 000) USD 1 115 042 15/03/2017 47 706 JPY (42 945 000) USD 415 715 15/03/2017 31 769 EUR (1 603 000) USD 1 757 834 19/04/2017 51 776 JPY (49 331 000) USD 465 945 19/04/2017 24 317 EUR (1 064 000) USD 1 137 012 17/05/2017 2 863 JPY (93 031 000) USD 831 087 17/05/2017 (2 428) EUR (2 019 000) USD 2 142 189 21/06/2017 (13 143) GBP (1 152 000) USD 1 401 754 15/03/2017 (31 987) EUR (469 000) USD 506 572 17/05/2017 6 651 JPY (23 200 000) USD 206 073 19/04/2017 (1 622) JPY (129 011 000) USD 1 149 672 19/07/2017 (10 086) EUR (2 493 000) USD 2 681 172 19/07/2017 15 696 GBP (594 000) USD 745 465 19/04/2017 5 748

1 550 595

The counterparties of the forward foreign exchange contracts are GOLDMAN SACHS BANK USA, HSBC BANK USA NA NEW YORK, JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION, SOCIETE GENERALE BANK AND TRUST SA, THE BANK OF NEW YORK MELLON, UBS AG.

9 EXCHANGE RATES USED AS OF FEBRUARY 28, 2017

The following exchange rates have been used for the preparation of these financial statements:

1 USD = 1.30067758 AUD 1 USD = 3.64031621 ILS 1 USD = 3.11100132 BRL 1 USD = 111.88499851 JPY 1 USD = 1.32448711 CAD 1 USD = 1 130.74997671 KRW 1 USD = 1.00145869 CHF 1 USD = 19.99275363 MXN 1 USD = 649.69004912 CLP 1 USD = 8.35733108 NOK 1 USD = 25.42866551 CZK 1 USD = 1.38264634 NZD 1 USD = 6.99496518 DKK 1 USD = 4.06037079 PLN 1 USD = 0.94108790 EUR 1 USD = 9.00621118 SEK 1 USD = 0.80359496 GBP 1 USD = 1.39855072 SGD 1 USD = 7.76242236 HKD 1 USD = 34.90551472 THB 1 USD = 290.27855943 HUF 1 USD = 13.07999247 ZAR 1 USD = 13 336.00053344 IDR


42


10 DIVIDEND DISTRIBUTIONS

The sub-funds may offer Distribution Shares which calculate dividend payments based on frequencies and methodologies detailed in the current prospectus.

For the year from March 1, 2016 to February 28, 2017, the following interim dividends have been distributed for the following classes of shares:

Sub-Funds Classes of Shares Frequency Amount


A AHE-QD, AHG-QD, AE-QD & AHS-QD Quarterly 1% AHS-MD Monthly 0.333%

F FU-MD & FA-MD Monthly 0.333%

R RA-MD Monthly 0.333% RE-QD, RHE-QD, RHG-QD, RU-QD & RHS-QD Quarterly 1%

O OU-D Annual 4%


A AE-QD, AU-QD, AU2-QD, AHE-QD, AHG-QD & AHS-QD Quarterly 1.25% AA2-MD, AU2-MD, AU-MD, AHS-MD, AS-MD, A2S-MD, A2U-MD & A2HS-MD Monthly 0.4166%

F FE-QD, FU-QD & FHE-QD Quarterly 1,25% FU-MD & FA-MD Monthly 0.4166%

R RE-QD, RU-QD, RHE-QD & RHG-QD Quarterly 1,25%

I IU-QD, IU4-QD & IHE-QD Quarterly 1,25% IU-MD Monthly 0,4166%

O OU-D Annually 5% X XHG-QD Quarterly 1,25%

11 TRANSACTION FEES

For the year from March 1, 2016 to February 28, 2017, the Sub-Fund FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND incurred transaction fees related to purchase or sale of financial instruments for an amount of USD 1 804 468.

For the year from March 1, 2016 to February 28, 2017, the Sub-Fund FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND incurred transaction fees related to purchase or sale of financial instruments for an amount of USD 389 656.

The above transaction fees include fees directly linked to the acquisition or sale of investments, to the extent such fees are shown separately on transaction confirmations.

For FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND, First Eagle Investment Management LLC confirmed that for the year ended February 28, 2017, they entered into commission sharing agreements, which constituted 7.63% of the transaction fees paid by the Sub-Fund.

For FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND, First Eagle Investment Management LLC confirmed that for the year ended February 28, 2017, they entered into commission sharing agreements, which constituted 5.85% of the transaction fees paid by the Sub-Fund.

En cas de divergence entre la version française et anglaise, seule la version anglaise fait foi.

43

Notes aux états financiers au 28/02/17

1 ACTIVITÉS

FIRST EAGLE AMUNDI (la "SICAV") a été constituée à l’initiative de Société Générale Asset Management S.A., Paris en tant que Société d’Investissement à Capital Variable conformément à la loi Luxembourgeoise du 10 août 1915 modifiée concernant les sociétés commerciales et à la partie I de la loi modifiée luxembourgeoise du 17 décembre 2010 («Loi de 2010») relative aux Organismes de Placement Collectif en conformité avec les dispositions de la Directive du Conseil européen 2009/65/EC («directive de 2010») concernant les Organismes de Placement Collectif en valeurs mobilières («OPCVM»). La SICAV a désigné Amundi Luxembourg S.A. comme Société de Gestion suivant les dispositions du Chapitre 15 de la Loi de 2010 relative aux Organismes de Placement Collectif. Le Compartiment FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND vise à offrir aux investisseurs une croissance du capital par le biais de la diversification des investissements sur toutes les catégories d’actifs et par une politique fondée sur une approche de type « value ». Afin de poursuivre son objectif, le Compartiment FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND investit au moins 2/3 de ses Actifs nets dans des actions, des Instruments liés à des actions et des obligations, sans aucune restriction en termes de capitalisation boursière, de diversification géographique ou de part des actifs du Compartiment pouvant être investie dans une catégorie d'actifs ou un marché donné. Le processus d'investissement est basé sur une analyse fondamentale de la situation financière et commerciale des émetteurs, des perspectives du marché ainsi que d'autres éléments. Le Compartiment ne peut conclure des opérations de prêt de titres. L’objectif du compartiment FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND est de générer un revenu courant conforme à la croissance du capital à long terme.

Pour atteindre cet objectif, le Compartiment FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND vise à allouer 80% de ses actifs nets en valeurs mobilières et instruments productifs de revenu. Une approche axée sur la valeur, consistant en une analyse fondamentale ascendante, est appliquée pour identifier les titres productifs de revenu et des titres de créance offrant un attrayant rendement attendu par rapport à leur niveau de risque. Le Compartiment FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND ne peut conclure des opérations de prêt de titres.

Au 28 février 2017, la SICAV dispose de 2 Compartiments:

Dénomination Devise de référence FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND USD FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND USD

Le Compartiment FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND dispose de 35 classes d’actions actives au 28 février 2017 : les actions de la classe AE-C, les actions de la classe AE-QD, les actions de la classe AHC-C, les actions de la classe AHE-C, les actions de la classe AHE-QD, les actions de la classe AHG-C, les actions de la classe AHG-QD, les actions de la classe AHK-C, les actions de la classe AHS-MD, les actions de la classe AHS-QD, les actions de la classe AHS-C, les actions de la classe AS-C, les actions de la classe AU-C, les actions de la classe AU2-C, les actions de la classe FA-C, les actions de la classe FA-MD, les actions de la classe FE-C, les actions de la classe FHE-C, les actions de la classe FU-C, les actions de la classe FU-MD, les actions de la classe RE-C, les actions de la classe RU-C, les actions de la classe RU-QD, les actions de la classe RHC-C, les actions de la classe RHE-C, les actions de la classe RHE-QD, les actions de la classe IE-C, les actions de la classe IHC-C, les actions de la classe IHE-C, les actions de la classe IHG-C, les actions de la classe IU-C, les actions de la classe OU-C, les actions de la classe OU-D, les actions de la classe XHG-C et les actions de la classe XU-C qui se distinguent par leurs structures de frais. Le Compartiment FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND dispose de 26 classes d’actions actives au 28 février 2017: les actions de la classe A2S-C, les actions de la classe A2S-MD, les actions de la classe A2HS-MD, les actions de la classe AE-QD, les actions de la classe AHE-C, les actions de la classe AHE-QD, les actions de la classe AHG-QD, les actions de la classe AS-C, les actions de la classe AS-MD, les actions de la classe AU-C, les actions de la classe AU-QD, les actions de la classe AU2-MD, les actions de la classe A2U-MD, les actions de la classe AHK-C, les actions de la classe AHS-MD, les actions de la classe FE-QD, les actions de la classe FU-C, les actions de la classe FU-MD, les actions de la classe FU-QD, les actions de la classe FHE-C, les actions de la classe FHE-QD, les actions de la classe IU4-QD, les actions de la classe IHE-C, les actions de la classe IHE-QD, les actions de la classe IU-C et les actions de la classe IU-QD.

2 PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES

PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS

Les états financiers de la SICAV sont préparés conformément aux méthodes comptables généralement acceptées et à la réglementation en vigueur au Luxembourg eu égard aux organismes de placement collectif.

ETATS FINANCIERS GLOBALISES DE LA SICAV

L’état globalisé de l’actif net et l’état globalisé des opérations et des variations de l’actif net sont établis en USD et représentent la totalité des états de l’actif net et des états des opérations et variations de l’actif net des Compartiments individuels, convertis en USD au taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice.

EVALUATION DU PORTEFEUILLE-TITRES

La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets exigibles à vue et comptes débiteurs, charges payées d’avance, dividendes en espèces, intérêts déclarés ou courus et non encore reçus, collectivement réputés en être la valeur intégrale, sauf s’il s’avère improbable que celle-ci puisse être payée ou reçue en totalité, auquel cas, la valeur est déterminée en retranchant un montant jugé adéquat pour refléter la valeur réelle de ces actifs.

Les titres cotés sur une bourse de valeurs reconnue ou négociés sur un autre Marché Réglementé, qui fonctionne régulièrement, est reconnu et accessible au public, sont évalués à leurs derniers prix de clôture disponibles ou, en cas de pluralité de tels marchés, sur la base de leurs derniers prix de clôture disponibles sur le principal marché où les titres sont négociés.

Dans le cas où le dernier prix de clôture disponible ne reflète pas véritablement, de l’avis du Conseil d'Administration de la SICAV, la juste valeur de marché des titres concernés, la valeur de ces titres est déterminée en fonction du produit raisonnablement prévisible de leur cession, déterminé avec prudence et en toute bonne foi par le Conseil d'Administration de la SICAV.

Les titres qui ne sont ni cotés ni négociés sur une bourse de valeurs ou ne sont pas négociés sur un autre Marché Réglementé sont évalués en fonction du produit probable de leur cession, déterminé avec prudence et en toute bonne foi par le Conseil d'Administration de la SICAV.

La valeur de liquidation des contrats à terme et des contrats d’options qui ne sont négociés ni sur une bourse de valeurs, ni sur d’autres Marchés Réglementés, signifie leur valeur nette de liquidation déterminée conformément aux politiques adoptées par le Conseil d'Administration de la SICAV, sur une base appliquée de façon cohérente à chaque type de contrat. La valeur de liquidation des contrats à terme et des contrats d’options négociés sur des bourses ou sur d’autres Marchés Réglementés est fonction des derniers prix de règlement disponibles de ces contrats sur les bourses et Marchés Réglementés sur lesquels ces contrats à terme et contrats d’options sont négociés par la Société ; à condition que si un contrat à terme ou contrat d’options ne peut pas être liquidé le jour auquel les actifs nets sont évalués, la base utilisée pour déterminer la valeur de liquidation du contrat soit celle que le Conseil d'Administration de la SICAV estime équitable et raisonnable.

La valeur des instruments du marché monétaire qui ne sont ni cotés ni négociés sur une bourse de valeurs ou sur un autre Marché Réglementé est présumée égale à la valeur nominale de ces instruments, majorée des intérêts courus.


44

Notes aux états financiers au 28/02/17 (suite)

Dans le cas d’un instrument à court terme dont la durée de vie résiduelle est inférieure à 90 jours, la valeur de l’instrument calculée en fonction du coût net d’acquisition est progressivement alignée sur son prix de rachat. En cas de modifications importantes des conditions de marché, la base d’évaluation de l’investissement est adaptée aux nouveaux rendements du marché.

Les swaps de taux d’intérêt sont évalués à leur valeur de marché, déterminée en fonction de la courbe de taux concernée.

Les investissements dans des organismes de placement collectif sont évalués sur la base des derniers prix disponibles des parts ou actions de ces organismes de placement collectif.

Toutes les autres valeurs mobilières et tous les autres actifs autorisés sont évalués à leur juste valeur de marché, déterminée en toute bonne foi conformément aux procédures définies par le Conseil d’Administration.

EVALUATION DES CONTRATS DE CHANGE A TERME

La valeur de liquidation des contrats de change à terme est basée sur les taux de change à terme en vigueur à la date d'arrêté des comptes pour la période résiduelle des contrats et est comptabilisée dans l’état du patrimoine. Le résultat net et la variation de la plus- ou moins-value non réalisée est comptabilisée dans l'état des opérations et des variations des Actifs Nets.

BENEFICES OU PERTES NETS REALISES SUR INVESTISSEMENT

Les bénéfices ou pertes réalisés sur ventes de titres sont calculés sur base du coût moyen d’acquisition.

CONVERSION DES DEVISES ETRANGERES

Les comptes sont tenus en US Dollar («USD») et les états financiers sont exprimés dans cette devise.

Le prix d’acquisition des titres acquis dans une devise autre que l’USD est converti en USD sur base des cours de change en vigueur à la date de transaction.

Les revenus et charges libellés dans une devise autre que l’USD sont convertis dans cette devise sur base des cours de change en vigueur à la date de transaction.

A la date de clôture, le portefeuille-titres, les autres actifs et les passifs libellés dans une devise autre que l’USD sont convertis sur base des cours de change en vigueur à cette date. Les gains et pertes de change réalisés et les variations de plus ou moins-value non-réalisées sont inclus dans l’état des opérations et des variations des actifs nets.

REVENUS

Les dividendes sont reconnus à la date de détachement. Les intérêts sont comptabilisés prorata temporis.

3 COMMISSIONS DE GESTION ET DE PERFORMANCE

La Société de Gestion reçoit des commissions de gestion, payables trimestriellement à terme échu sur les actifs de toutes les classes d’action. Les commissions de gestion sont calculées pour chaque classe d’action sur base de la moyenne mensuelle des actifs nets. La Société de Gestion rémunère le Gestionnaire. Les taux annuels sont les suivants :

Compartiments Classes d’actions Taux


A AU-C, AHC-C, AHE-C, AHE-QD, AHG-QD, AHG-C, AE-C, AE-QD, AHK-C, AU2-C*, AS-C*, AHS-C*, AHS-QD*, AHS-MD* 2%

F FU-C, FE-C, FHE-C, FU-MD, FA-C, FA-MD 2%


I IU-C, IHC-C, IHE-C, IHG-C, IE-C, IU2-C* 1% O OHE-C, OU-C, OU-D - X XU-C, XHG-C 1.50%


A A2S-C, A2S-MD, A2U-MD, A2HS-MD 1.80%

A AU-C, AHC-C, AHE-C, AHK-C, AE-QD, AHE-QD, AHG-QD, AU-MD, AU-QD, AA2-MD*, AU2-MD*, AU2-QD*, AHS-MD*, AHS-QD*, AS-C*, AS-MD* 1.60%

F FA-C, FA-MD, FE-QD, FHE-C, FHE-QD, FU-C, FU-MD, FU-QD 1.60% R RE-QD, RU-QD, RHE-QD, RHG-QD 0.80% I IU-C, IU-MD, IU-QD, IHE-C, IHE-QD 0.80% I IU4-C, IU4-QD 1% O OU-D - X XHG-QD 1%

Le Gestionnaire peut recevoir une commission de performance sur chaque classe d’action en accord avec le mécanisme décrit dans le prospectus daté d’Août 2016. * Concernant les classes d’action AU2-C, AS-C, AHS-MD, AHS-QD, AHS-C, IU2-C, AU2-QD, AA2-MD, AU2-MD, AHS-MD et AS-MD, l’évaluation de la commission de performance est basée sur la méthode du High Water Mark.


45


Pour le Compartiment FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND Pour l'exercice clos au 28 février 2017, les commissions de performance dues sont les suivantes : Classes d’actions

Devises Montants des frais de

performance (en USD)

AE-C EUR 4 847 294 AE-QD EUR 790 748 AHE-C EUR 3 AHG-QD GBP 3 093 AHK-C CZK 135 AHS-MD SGD 3 864 AU-C USD 5 FA-C AUD 107 FE-C EUR 88 FHE-C EUR 1 FU-C USD 1 RE-C EUR 11 525 RU-C USD 125 674 RU-QD USD 4 572 RHC-C CHF 1 701 RHE-C EUR 48 076 IE-C EUR 4 520 719 IHE-C EUR 3 014 087 IU-C USD 2 671 666 OU-C USD 1 XHG-C GBP 1 XU-C USD 1

16 043 362

Aucune commission de performance n’a été perçue pour les classes AHC-C, AHE-QD, AHG-C, AHS-QD, AHS-C, AS-C, AU2-C, FA-MD, FU-MD, RHE-QD, IHC-C, IHG-C, IU2-C et OU D. La période d’observation de calcul et de paiement des commissions (du 1er septembre au 31 août de l’année suivante) est en décalage avec l'année financière (du 1er mars au 28 février de l’année suivante), par conséquent, il peut y avoir des montants de commissions de performance par action négatifs. Au 28 févier 2017 le montant de commissions de performance est de 16 043 362 USD et le montant de commissions de performance à payer est de 9 937 563 USD. Pour le Compartiment FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND Pour l'exercice clos au 28 février 2017, les commissions de performance dues sont les suivantes : Classes d’actions

Devises Montants des frais de

performance (en USD)

AE-QD EUR 68 091 AHE-C EUR 9 AHE-QD EUR 24 676 AHG-QD GBP 3 173 AS-C SGD 2 801 AS-MD SGD 20 900 AU-C USD 28 898 AU-QD USD 1 571 AHK-C CZK 2 FHE-C EUR 11 097 FU-C USD 5 182 FU-MD USD 227 FU-QD USD 671 IHE-C EUR 22 470 IU-C USD 10 799 IU-QD USD 72 800

273 367

Aucune commission de performance n’a été perçue pour les classes A2S-C, A2S-MD, A2HS-MD, AU2-MD, A2U-MD, AHS-MD, FE-QD, FHE-QD, IHE-QD et IU4-QD. La période d’observation de calcul et de paiement des commissions (du 1er septembre au 31 août de l’année suivante) est en décalage avec l'année financière (du 1er mars au 28 février de l’année suivante), par conséquent, il peut y avoir des montants de commissions de performance par action négatifs. Au 28 févier 2017 le montant de commissions de performance est de 273 367 USD et le montant de commissions de performance à payer est de 179 947 USD.

4 COMMISSIONS DE BANQUE DÉPOSITAIRE

Les commissions de Banque Dépositaire sont fixées d’un commun accord avec la SICAV et sont constituées, pour partie, d’une commission proportionnelle aux actifs nets de la SICAV et, pour partie, de frais sur transactions effectuées. Les frais de Banque Dépositaire convenus sont payables trimestriellement. À cet égard, la SICAV versera à la Banque Dépositaire une redevance annuelle d'un montant pouvant aller jusqu'à 0.05% de la valeur liquidative moyenne.

5 COMMISSIONS D’AGENT ADMINISTRATIF, AGENT SOCIÉTAIRE ET AGENT DE REGISTRE

La Société de Gestion a désigné Société Générale Bank & Trust en tant qu’agent administratif, agent sociétaire et agent domiciliataire. Société Générale Bank & Trust reçoit pour les services rendus une commission proportionnelle aux actifs nets de la SICAV. Cette commission est payable trimestriellement, à terme échu. La Société de Gestion a désigné Société Générale Bank & Trust en tant qu’agent teneur de registre. Société Générale Bank & Trust reçoit pour les services rendus une commission proportionnelle aux actifs nets de la SICAV. Cette commission est payable trimestriellement, à terme échu.


46


En alternative au système qui consiste à facturer à la SICAV les diverses commissions administratives, le Conseil d’Administration de la SICAV a pris la décision de conclure un accord avec Amundi Luxembourg, afin d’appliquer un système de "flat fee" (ci-après "commissions d’agent administratif") payé à Amundi Luxembourg, à charge pour elle de supporter les frais administratifs de chaque compartiment et classes de la SICAV. L'agent administratif et l'agent de registre ont le droit de recevoir au total une redevance annuelle, payable chaque trimestre, d’un montant pouvant aller jusqu'à 0.15% calculé sur l'actif net quotidien de la SICAV au cours du trimestre.

6 COMMISSION DE DISTRIBUTION

La société de gestion a désigné Amundi Asset Management comme distributeur global de la SICAV. Les Actionnaires qui détiennent des actions des classes reprises ci-dessous supportent une commission de distribution qui s’élève à 1% p.a. de la moyenne trimestrielle des actifs nets de cette classe d’actions, payable trimestriellement à terme échu. Aucune commission de distribution n’est perçue sur les autres classes d’actions.

Compartiments Classes d’actions First Eagle Amundi International Fund F FU-C, FE-C, FHE-C, FU-MD, FA-C, FA-MD First Eagle Amundi Income Builder Fund F FA-C, FA-MD, FE-QD, FHE-C, FHE-QD, FU-C, FU-MD, FU-QD

7 IMPÔTS

Conformément à la législation en vigueur, la SICAV n’est assujettie à aucun impôt luxembourgeois sur le revenu. De même, les dividendes qui seraient éventuellement versés par la SICAV ne sont frappés d’aucun impôt luxembourgeois à la source. La SICAV, en revanche, est soumise, au Luxembourg, à une taxe annuelle payable trimestriellement sur la base des actifs nets de la SICAV calculés le dernier jour du trimestre auquel cette taxe se rapporte aux taux annuels suivants :

Compartiments Classes d’actions Taux


A AU-C, AHC-C, AHE-C, AHE-QD, AHG-QD, AHG-C, AE-C, AE-QD, AHK-C, AU2-C, AS-C, AHS-C, AHS-QD, AHS-MD 0.05%

F FU-C, FE-C, FHE-C, FU-MD, FA-C, FA-MD 0.05%


I IU-C, IHC-C, IHE-C, IHG-C, IE-C, IU2-C 0.01% O OHE-C, OU-C, OU-D 0.01% X XU-C, XHG-C 0.01%


A A2S-C, A2S-MD, A2U-MD, A2HS-MD, AU-C, AHC-C, AHE-C, AHK-C, AE-QD, AHE-QD, AHG-QD, AU-MD, AU-QD, AA2-MD, AU2-MD, AU2-QD, AHS-MD, AHS-QD, AS-C, AS-MD

0.05%

F FA-C, FA-MD, FE-QD, FHE-C, FHE-QD, FU-C, FU-MD, FU-QD 0.05% R RE-QD, RU-QD, RHE-QD, RHG-QD 0.05% I IU-C, IU-MD, IU-QD, IHE-C, IHE-QD, IU4-C, IU4-QD 0.01% O OU-D 0.01% X XHG-QD 0.01%

Selon la loi, aucun impôt n’est payable à Luxembourg sur les plus-values réalisées sur la vente d’actifs de la SICAV. Certains revenus de la SICAV (sous forme de dividendes, intérêts ou plus- ou moins-values en provenance de sources extérieures au Luxembourg) peuvent être assujettis dans le pays d’origine à des impôts retenus à la source, d’un taux variable, qui peuvent ne pas être récupérables. La partie des actifs nets investie dans des parts d’autres organismes de placement collectif luxembourgeois, pour autant que ces parts aient déjà été soumises à la taxe d’abonnement, est exonérée de cette taxe.

8 CONTRATS DE CHANGE À TERME

Les contrats de change à terme en cours pour le Compartiment First Eagle Amundi International Fund au 28 février 2017 se détaillent comme suit:

Devise Achats Devise Ventes Échéance Gains / (pertes) netsNon réalisés

USD

USD 46 013 367 JPY (5 163 413 000) 19/07/2017 (401 335) USD 7 457 378 EUR (6 934 000) 19/07/2017 43 388 USD 1 262 522 GBP (1 006 000) 19/04/2017 9 728 CHF 13 009 552 USD (12 963 402) 15/03/2017 34 975 CHF 9 975 376 USD (9 939 989) 15/03/2017 26 818 EUR 860 541 465 USD (913 778 863) 15/03/2017 1 049 430 EUR 651 697 979 USD (692 015 274) 15/03/2017 794 746 EUR 155 006 440 USD (164 595 913) 15/03/2017 189 030 EUR 19 777 USD (21 000) 15/03/2017 24 EUR 7 533 847 USD (7 999 929) 15/03/2017 9 188 GBP 171 574 676 USD (214 651 072) 15/03/2017 (1 114 944) GBP 15 216 990 USD (19 037 443) 15/03/2017 (98 885) GBP 6 241 723 USD (7 808 801) 15/03/2017 (40 561) GBP 1 156 499 USD (1 446 856) 15/03/2017 (7 515) SGD 64 224 675 USD (45 153 759) 15/03/2017 772 176 SGD 7 645 626 USD (5 375 329) 15/03/2017 91 924 SGD 1 779 129 USD (1 250 834) 15/03/2017 21 391 CHF 547 843 USD (545 900) 15/03/2017 1 473


47



USD

CZK 1 174 577 588 USD (46 223 194) 15/03/2017 (6 972) EUR 88 436 557 USD (93 907 685) 15/03/2017 107 848 EUR 11 241 997 USD (11 897 068) 15/03/2017 54 125 GBP 109 296 USD (136 109) 15/03/2017 (82) EUR 6 638 482 USD (7 088 093) 15/03/2017 (30 826) EUR 14 139 311 USD (15 041 682) 15/03/2017 (10 399) GBP 150 736 USD (187 492) 15/03/2017 110 EUR 9 143 257 USD (9 641 382) 15/03/2017 78 673 CZK 34 145 611 USD (1 334 699) 15/03/2017 8 832 EUR 6 354 736 USD (6 709 495) 15/03/2017 46 126 SGD 169 340 USD (119 504) 15/03/2017 1 589 EUR 11 818 431 USD (12 529 723) 15/03/2017 34 268 EUR 9 387 931 USD (9 924 545) 15/03/2017 55 619 EUR 2 201 625 USD (2 327 469) 15/03/2017 13 044 JPY 3 486 455 000 USD (31 137 403) 15/03/2017 32 899 JPY 1 752 660 000 USD (15 684 460) 19/04/2017 5 949 EUR 3 450 102 USD (3 664 008) 15/03/2017 3 742 SGD 1 468 693 USD (1 048 183) 15/03/2017 2 054 EUR (10 938 000) USD 12 147 743 15/03/2017 519 725 JPY (3 486 455 000) USD 33 749 468 15/03/2017 2 579 159 EUR (11 482 000) USD 12 591 046 19/04/2017 370 864 JPY (3 425 345 000) USD 32 353 338 19/04/2017 1 688 484 EUR (9 518 000) USD 10 171 125 17/05/2017 25 607 JPY (5 596 892 000) USD 49 999 482 17/05/2017 (146 082) EUR (23 438 000) USD 24 868 070 21/06/2017 (152 569) GBP (5 558 000) USD 6 762 974 15/03/2017 (154 327) EUR (26 974 940) USD 28 519 120 15/03/2017 (157 520)

6 350 991

Les contreparties des contrats de change à terme sont GOLDMAN SACHS BANK USA, HSBC BANK USA NA NEW YORK, JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION, SOCIETE GENERALE BANK AND TRUST SA, THE BANK OF NEW YORK MELLON, UBS AG.

Les contrats de change à terme en cours pour le Compartiment First Eagle Amundi Income Builder Fund au 28 février 2017 se détaillent comme suit:


USD

USD 726 595 EUR (672 000) 15/03/2017 12 197 USD 393 633 JPY (44 178 000) 15/03/2017 (1 334) USD 298 721 GBP (237 000) 19/04/2017 3 579 CZK 95 225 113 USD (3 747 397) 15/03/2017 (565) EUR 41 661 365 USD (44 238 745) 15/03/2017 50 806 EUR 242 421 790 USD (257 419 214) 15/03/2017 295 633 EUR 5 655 USD (6 004) 15/03/2017 7 EUR 72 888 692 USD (77 397 951) 15/03/2017 88 888 EUR 7 009 057 USD (7 442 672) 15/03/2017 8 548 EUR 8 234 175 USD (8 743 583) 15/03/2017 10 042 GBP 1 761 676 USD (2 203 971) 15/03/2017 (11 448) SGD 36 450 859 USD (25 627 118) 15/03/2017 438 250 SGD 2 999 395 USD (2 108 753) 15/03/2017 36 062 EUR 1 673 198 USD (1 769 298) 15/03/2017 9 453 EUR 10 327 306 USD (10 920 454) 15/03/2017 58 344 EUR 1 775 472 USD (1 878 928) 15/03/2017 8 548 EUR 10 591 346 USD (11 208 503) 15/03/2017 50 992 EUR 1 970 230 USD (2 103 669) 15/03/2017 (9 149) EUR 11 008 098 USD (11 753 655) 15/03/2017 (51 116) EUR 386 035 USD (412 181) 15/03/2017 (1 793) CZK 4 547 457 USD (179 132) 15/03/2017 (203) EUR 1 399 052 USD (1 488 340) 15/03/2017 (1 029) EUR 13 636 325 USD (14 506 595) 15/03/2017 (10 030) EUR 251 077 USD (267 100) 15/03/2017 (185) SGD 109 245 USD (77 028) 15/03/2017 1 091


48



USD

EUR 2 554 405 USD (2 714 784) 15/03/2017 765 EUR 10 716 111 USD (11 388 922) 15/03/2017 3 209 EUR 510 539 USD (542 593) 15/03/2017 153 EUR 2 062 441 USD (2 174 803) 15/03/2017 17 746 EUR 12 295 797 USD (12 965 672) 15/03/2017 105 799 CZK 3 657 141 USD (142 952) 15/03/2017 946 EUR 2 715 691 USD (2 867 298) 15/03/2017 19 712 EUR 15 351 502 USD (16 208 515) 15/03/2017 111 429 SGD 816 597 USD (576 273) 15/03/2017 7 661 EUR 1 920 530 USD (2 036 117) 15/03/2017 5 569 EUR 11 474 146 USD (12 164 718) 15/03/2017 33 269 EUR 175 421 USD (185 979) 15/03/2017 509 EUR 2 059 117 USD (2 176 816) 15/03/2017 12 199 EUR 13 902 740 USD (14 697 421) 15/03/2017 82 367 EUR 425 023 USD (449 317) 15/03/2017 2 518 EUR 1 498 729 USD (1 584 396) 15/03/2017 8 879 EUR 156 912 USD (165 881) 15/03/2017 930 EUR 225 821 USD (238 729) 15/03/2017 1 338 CZK 3 056 242 USD (120 187) 15/03/2017 67 EUR 2 523 196 USD (2 679 635) 15/03/2017 2 736 EUR 11 593 139 USD (12 311 914) 15/03/2017 12 573 SGD 804 781 USD (574 360) 15/03/2017 1 125 EUR 2 586 840 USD (2 748 944) 15/03/2017 1 085 EUR 11 746 406 USD (12 482 495) 15/03/2017 4 928 EUR 114 447 USD (121 618) 15/03/2017 48 EUR 446 770 USD (474 767) 15/03/2017 187 EUR (1 004 000) USD 1 115 042 15/03/2017 47 706 JPY (42 945 000) USD 415 715 15/03/2017 31 769 EUR (1 603 000) USD 1 757 834 19/04/2017 51 776 JPY (49 331 000) USD 465 945 19/04/2017 24 317 EUR (1 064 000) USD 1 137 012 17/05/2017 2 863 JPY (93 031 000) USD 831 087 17/05/2017 (2 428) EUR (2 019 000) USD 2 142 189 21/06/2017 (13 143) GBP (1 152 000) USD 1 401 754 15/03/2017 (31 987) EUR (469 000) USD 506 572 17/05/2017 6 651 JPY (23 200 000) USD 206 073 19/04/2017 (1 622) JPY (129 011 000) USD 1 149 672 19/07/2017 (10 086) EUR (2 493 000) USD 2 681 172 19/07/2017 15 696 GBP (594 000) USD 745 465 19/04/2017 5 748

1 550 595

Les contreparties des contrats de change à terme sont GOLDMAN SACHS BANK USA, HSBC BANK USA NA NEW YORK, JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION, SOCIETE GENERALE BANK AND TRUST SA, THE BANK OF NEW YORK MELLON, UBS AG.

9 TAUX DE CHANGE UTILISES AU 28 février 2017

Les taux de change suivants ont été utilisés pour la préparation des états financiers :

1 USD = 1.30067758 AUD 1 USD = 3.64031621 ILS 1 USD = 3.11100132 BRL 1 USD = 111.88499851 JPY 1 USD = 1.32448711 CAD 1 USD = 1 130.74997671 KRW 1 USD = 1.00145869 CHF 1 USD = 19.99275363 MXN 1 USD = 649.69004912 CLP 1 USD = 8.35733108 NOK 1 USD = 25.42866551 CZK 1 USD = 1.38264634 NZD 1 USD = 6.99496518 DKK 1 USD = 4.06037079 PLN 1 USD = 0.94108790 EUR 1 USD = 9.00621118 SEK 1 USD = 0.80359496 GBP 1 USD = 1.39855072 SGD 1 USD = 7.76242236 HKD 1 USD = 34.90551472 THB 1 USD = 290.27855943 HUF 1 USD = 13.07999247 ZAR 1 USD = 13 336.00053344 IDR


49


10 DISTRIBUTION DE DIVIDENDES

Certaines classes d’actions versent un dividende avec les calculs de paiements de dividendes basés sur les fréquences et méthodologies détaillées dans le prospectus en vigueur. Pour l’exercice du 1er mars 2016 au 28 février 2017, les dividendes intérimaires suivants ont été distribués pour les classes d'actions suivantes :

Compartiments Classes d’actions Fréquence Montant


A AHE-QD, AHG-QD, AE-QD & AHS-QD Trimestriel 1% AHS-MD Mensuel 0.333%

F FU-MD & FA-MD Mensuel 0.333%

R RA-MD Mensuel 0.333% RE-QD, RHE-QD, RHG-QD, RU-QD & RHS-QD Trimestriel 1%

O OU-D Annuel 4%


A AE-QD, AU-QD, AU2-QD, AHE-QD, AHG-QD & AHS-QD Trimestriel 1.25% AA2-MD, AU2-MD, AU-MD, AHS-MD, AS-MD, A2S-MD, A2U-MD & A2HS-MD Mensuel 0.4166%

F FE-QD, FU-QD & FHE-QD Trimestriel 1,25% FU-MD & FA-MD Mensuel 0.4166%

R RE-QD, RU-QD, RHE-QD & RHG-QD Trimestriel 1,25%

I IU-QD, IU4-QD & IHE-QD Trimestriel 1,25% IU-MD Mensuel 0,4166%

O OU-D Annuel 5% X XHG-QD Trimestriel 1,25%

11 FRAIS DE TRANSACTION

Pour l’année du 1 mars 2016 au 28 février 2017, le Compartiment FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND a subi des frais de transaction liés à l'achat ou la vente d'instruments financiers pour un montant de 1 804 468 USD. Pour l’année du 1 mars 2016 au 29 février 2017, le Compartiment FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND a subi des frais de transaction liés à l'achat ou la vente d'instruments financiers pour un montant de 389 656 USD. Les frais de transaction ci-dessus comprennent les frais directement liés à l'acquisition ou la vente de placements, dans la mesure où ces frais sont indiqués séparément sur les confirmations de transaction. Pour le Compartiment FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND, First Eagle Investment Management a confirmé que pour l’exercice clos au 28 février 2017, le Gestionnaire a conclu des accords de partage de commission de courtage (en anglais : Commission Sharing Agreements) qui ont représenté 7,63% du total des frais de transaction payés par le Compartiment. Pour le Compartiment FIRST EAGLE AMUNDI INCOME BUILDER FUND, First Eagle Investment Management a confirmé que pour l’exercice clos au 28 février 2017, le Gestionnaire a conclu des accords de partage de commission de courtage (en anglais : Commission Sharing Agreements) qui ont représenté 5,85% du total des frais de transaction payés par le Compartiment.

Report of the Reviseur d'entreprises agree

Deloitte

To the Shareholders of

FIRST EAGLE AMUNDI

Societe d'lnvestissement a Capital Variable

28-32, Place de la Gare

L-1616 LUXEMBOURG

Report of the Reviseur d'entreprises agree

Deloit1e Audit Societe a responsabilite limitee 560, rue de Neudorf L-2220 Luxembourg BP 1173 L-1011 Luxembourg

Tel · +352 451 451 www.deloitte.lu

Following our appointment by the annual general meeting of the Shareholders dated on June 16, 2016, we have audited the accompanying financial statements of FIRST EAGLE AMUNDI (the "SICAV") and of each of its Sub-Funds, which comprise the combined statement of net assets , the statement of net assets and the securities portfolio as at February 28, 2017 and the combined statement of operations and changes m net assets, the statement of operations and changes in net assets tor the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory notes to the financial statements.

Responsibility of the Board of Directors of the SICAV for the financial statements

The Board of Directors of the SICAV is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation of the financial statements and for such internal control as the Board of Directors of the SICAV determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.

Responsibility of the reviseur d'entreprises agree

Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing as adopted for Luxembourg by the Commission de Surveillance du Secteur Financier. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the financial statements are free from material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the reviseur d 'entreprises agree' s judgement, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the reviseur d'entreprises agree considers internal control relevant to the entity's preparation and fair presentation of the finanaal statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internal control.

An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the Board of Directors of the SICAV, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion.

Opinion

In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of FIRST EAGLE AMUNDI and of each of its Sub-Funds as at February 28, 2017, and of the results of their operations and changes in their net assets tor the year then ended in accordance with the Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation of the financial statements.

Other information

The Board of Directors of the SICAV is responsible for the other information. The other information comprises the information included in the annual report but does not include the financial statements and our report of reviseur d'entreprises agree thereon.

Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any form of assurance conclusion thereon.

In connection with our audit of the financial statements, our responsibility Is to read the other information and , in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained in the audit or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a matenal misstatement of this other information, we are required to report this fact. We have nothing to report in this regard.

Laurent F

Partner

June 13, 2017

Societe a responsabilite limitee au capital de 35,000 € RCS Luxembourg B 67.895 Autorisation d'etablissement 10022179

50

Rapport du Reviseur d'entreprises agree

Deloitte

Aux actionnaires de

FIRST EAGLE AMUNDI

Societe d'lnvestissement a Capital Variable

28-32, Place de la Gare

L-1616 LUXEMBOURG

Rapport du Reviseur d'entreprises agree

Delo1tte Audit Societe a responsab1lite limitee 560, rue de Neudorf L-2220 Luxembourg BP 1173 L-1011 Luxembourg

Tel: +352 451 451 www.deloitte.lu

Conformement au mandat donne par l'assemblee generale des actionnaires du 16 juin 2016, nous avons effectue !'audit des etats financiers ci-joints de FIRST EAGLE AMUNDI {la "SICAV') et de chacun de ses compartiments comprenant l'etat du patrimolne combine, l'etat du patrimoine et le portefeuille-titres au 28 tevrier 20 17, ainsi que l'etat des operations et des variations des actifs nets combine , l'etat des operations et des variations des actifs nets pour l'exercice dos a cette date, et un resume des principales methodes comptables et d'autres notes aux etats financiers.

Responsabilite du Conse1/ d'Administration de la SICAV pour /es etats financiers

Le Conseil d'Administration de la SICAV est responsable de l'etablissement et de la presentation sincere de ces etats financiers, conformement aux prescriptions legales et reglementaires relatives a l'etablissement et la presentation des etats financiers en vigueur au Luxembourg ainsi que d'un contr61e interne qu'il juge necessaire pour permettre l'etablissement d'etats financiers ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes OU resultenl d'erreurs.

Responsabilite du reviseur d'entreprises agree

Notre responsabilite est d'exprimer une opinion sur ces etats financiers sur la base de noire audit Nous avons effectue noire audit selon les Normes lnternat1onales d'Audit telles qu'adoptees pour le Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Ces normes requierent de noire part de nous conformer aux regles d'ethique et de planifier et de realiser I' audit en vue d'obtenir une assurance raisonnable que les etats finanaers ne comportent pas d'anomalies significatives.

Un audit implique la mise en reuvre de procedures en vue de recueillir des elements probants concernant les montants et les informations foumis dans les etats financiers. Le choix des procedures releve du jugement du reviseur d'entreprises agree, de meme que !'evaluation des risques que les etats financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes OU resultent d'erreurs. En procedant a cette evaluation, le reviseur d'entreprises agree prend en compte le contr61e interne en vigueur dans l'ent1te relatif a l'etablissement et la presentation sincere des etats financiers afin de definir des procedures d'audit appropriees en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur le fonctionnement efficace du contr61e interne de l'entite.

Un audit comporte egalement !'appreciation du caractere approprie des methodes comptables retenues et le caractere raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil d'Administration de la SICAV, de meme que !'appreciation de la presentation d'ensemble des etats financiers.

Nous estimons que les elements probants recueillis sent suffisants et appropries pour fonder noire opinion.

Opinion

A noire avis, les etats financiers donnent une image fidele du patrimoine et de la situation financiere de FIRST EAGLE AMUNDI et de chacun de ses compart1ments au 28 fevrier 2017, ainsi que du resultat de leurs operations et des changements de leurs actifs nets pour l'exercice dos a cette date, conformement aux prescriptions legales et reglementaires relatives ii l'etablissement et la presentation des etats financiers en vigueur au Luxembourg.

Autres informations

La responsabilite des autres informations incombe au Conseil d'Adm1nistration de la SICAV. Les autres informations se composent des informations contenues dans le rapport annuel mais ne comprennent pas les etats financiers et notre rapport de reviseur d'entreprises agree sur ces etats financiers.

Notre opinion sur les etats financiers ne s'etend pas aux autres informations et nous n'exprimons aucune forme d'assurance sur ces informations.

En ce qui concerne noire audit des etats financiers, notre responsabilite consiste ii lire les autres informations et, ce faisant , ii apprecier s'il existe une incoherence significative entre celles-ci et les etats financiers ou la connaissance que nous avons acquise au cours de !'audit, ou encore si les autres informations semblent autrement comporter une anomalie significative. Si, a la lumiere des travaux que nous avons effectues, nous conduons a la presence d'une anomalie significative dans les autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fail. Nous n'avons rien a signaler a eel egard.

I de revision agree

Partner

Le 13 juin 2017

Societe ii responsabilite limitee au capital de 35,000 € RCS Luxembourg B 67 .895 Autorisation d'etablissement 10022179

51


52

Appendix (Unaudited Information)

Appendix 1: Global Exposure Calculation Method

In terms of risk management, the Board of Directors of the SICAV selected the commitment approach in order to determine the global risk.

Appendix 2: Securities Financing Transactions and of Reuse ("SFTR")

As at February 28, 2017, the SICAV is currently not in the scope of the requirements of the Regulation (EU) 2015/2365 on transparency of Securities Financing Transactions and of Reuse ("SFTR"). Furthermore, no corresponding transactions were carried out during the period referring to the financial statements.

Appendix 3: Remuneration of the Members of the Management Company

Remuneration policy and practices

The remuneration policy implemented by Amundi Luxembourg is compliant with the rules in terms of remuneration specified in the European Directive 2014/91/EU amending Directive 2009/65/EC on undertakings for collective investment in transferable securities, which is applicable to the fund, came into force on March 18, 2016. It is implemented in national law under the Luxembourg Act of May 10, 2016 implementing Directive 2014/91/EU. These rules, about remuneration policies and practices, have for objective to be consistent with and to promote sound and effective risk management of fund managers and the funds they manage.

This policy is incorporated within the framework of the remuneration policy of Amundi reviewed each year by its Remuneration Committee. The policy applicable for the 2016 exercise was reviewed during the Remuneration Committee was held on the February 7, 2017.

3.1 Amounts of remuneration awarded to its employees

As of fiscal year 2016, the total amount of remuneration awarded by Amundi Luxembourg to all its employees (46 beneficiaries at December 31, 2016) is EUR 4 057 764 :

• in which EUR 3 292 772 of fixed remuneration, • and EUR 764 992 of variable remuneration.

Regarding "executives" and "identified staff" whose professional activities directly have a material impact on Amundi Luxembourg’s risk profile, the information related to the remuneration will be disclosed in the next annual report for the fund, following the Remuneration Committee and Board meeting.

Additionally, no carried interests was paid by Amundi Luxembourg with respect to fiscal year 2016.

3.2 Alignment of remuneration policy and practices with risk profile under UCITS V

The Amundi Group has adopted and implemented remuneration policy and practices compliant with the latest norms, rules, and guidelines issued from the regulatory authorities for its funds under UCITS V.

The Amundi Group has also identified all of its "Identified Staff", which includes all the employees of the Amundi Group having a decision authority on the management under UCITS V , it manages and consequently likely to have a significant impact on the performance or the risk profile.

The variable remuneration awarded to the Amudi Group staff takes into account the performance of the employee, its business unit and the Amundi Group as a whole, and is based on financial and non-financial criteria as well as the respect of sound risk management rules.

The Amundi Group has adopted and implemented, for its entire staff, measures aiming to align remuneration with long-term performance and risks in order to avoid conflicts of interest.


53

Annexe (Information non auditée)

Annexe 1 : Méthode de Calcul de l’Exposition Globale

En termes de gestion des risques, le conseil d'administration de la SICAV a choisi la méthode par les engagements en vue de déterminer le risque global.

Annexe 2 : Opérations de financement sur titres et réutilisation

Au 28 février 2017, la SICAV n'était pas soumise aux exigences du Règlement (UE) 2015/2365 relatif à la transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation. Par ailleurs, aucune transaction correspondante n'a été effectuée au cours de la période à laquelle les états financiers se rapportent.

Annexe 3 : Rémunération des Membres de la Société de Gestion

Politique et pratiques de rémunération

La politique de rémunération mise en œuvre par Amundi Luxembourg est conforme aux règles relatives à la rémunération telles qu'arrêtées dans la directive européenne 2014/91/UE modifiant la directive 2009/65/CE concernant certains organismes de placement collectif en valeurs mobilières applicable au fonds et est entrée en vigueur le 18 mars 2016. Elle a été transposée en droit national dans la loi luxembourgeoise du 10 mai 2016 portant transposition de la directive 2014/91/UE. Ces règles concernant les politiques et pratiques de rémunération ont pour objectif de respecter et de promouvoir une gestion des risques saine et efficace au niveau des gérants et des fonds concernés.

Cette politique s'inscrit dans le cadre de la politique de rémunération d'Amundi , réexaminée chaque année par son Comité de rémunération. La politique applicable pour l'exercice 2016 a fait l'objet d'une révision lors du Comité de rémunération qui s'est tenu le 7 février 2017.

3.1 Montants des rémunérations accordées aux salariés

Pour l'exercice fiscal 2016, le montant total des rémunérations octroyées par Amundi Luxembourg à l'ensemble de ses employés (46 bénéficiaires au 31 décembre 2016) s'élève à 4.057.764 EUR,

• dont 3.292.772 EUR de rémunérations fixes, • et 764.992 EUR de rémunérations variables.

Concernant les « cadres » et le « personnel identifié » dont les activités professionnelles ont un impact significatif direct sur le profil de risque d'Amundi Luxembourg, les informations liées à la rémunération seront divulguées dans le prochain rapport annuel du fonds à la suite du Comité de rémunération et de la réunion du Conseil d'administration.

Par ailleurs, aucun intérêt différé n'a été versé par Amundi Luxembourg au titre de l'exercice fiscal 2016.

3.2 Alignement de la politique et des pratiques de rémunération avec le profil de risque dans le cadre de la directive OPCVM V

Le groupe Amundi a adopté et mis en œuvre une politique et des pratiques de rémunération conformes aux normes, règles et orientations les plus récentes émises par les autorités de tutelle pour ses fonds dans le cadre de la directive OPCVM V.

Le groupe Amundi a également identifié tous les membres de son « personnel identifié », ce qui inclut tous les employés du groupe Amundi disposant d'un pouvoir de décision sur la gestion des fonds dans le cadre de la directive OPCVM V et susceptibles d'avoir un impact significatif sur la performance ou le profil de risque.

Les rémunérations variables accordées au personnel du groupe Amundi tiennent compte de la performance de l'employé, du département dans lequel il est actif et du groupe Amundi dans son ensemble et se basent sur des critères financiers et non financiers ainsi que sur le respect des règles de saine gestion des risques.

Le groupe Amundi a adopté et mis en œuvre pour l'ensemble de son personnel des mesures visant à aligner la rémunération avec les performances à long terme et les risques afin de prévenir les conflits d'intérêts.

LEGAL NOTICES / MENTIONS LEGALES FIRST EAGLE AMUNDI Société d’investissement à capital variable R.C.S Luxembourg B 55.838 28-32, Place de la Gare – L-1616 Luxembourg Tel. + 352 2686 8080 Fax + 352 2686 8099

first eagle amundi

Documents