3

FIC

صاحب السمو الشيخ صباح األحمد الجابر الصباح

أمير دولة الكويت

سمو الشيخ نواف األحمد الجابر الصباح

ولي العهد

5

FIC

ا لـمحـــتـــويـــات

913161820284548545556575896-60

رسالة الشركةتقرير مجلس اإلدارة

كلمة الرئيس التنفيذيمن استثمارات املجموعة االستراتيجية

التقرير االقتصاديتقرير حوكمة الشركات

تقرير هيئة الرقابة الشرعيةتقرير مراقبي احلسابات

بيان الدخل املجمعبيان الدخل الشامل املجمع

بيان املركز املالي املجمعبيان التغيرات في حقوق امللكية املجمع

بيان التدفقات النقدية املجمعإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

6

7

FIC

مجـلـس اإلدارة

خالد محمد العصفورعضو مجلس اإلدارة

عبداللطيف عبدالعزيز الشارخعضو مجلس اإلدارة

محمد عبدالرزاق الكندريعضو مجلس اإلدارة

فيصل عباس معرفيعضو مجلس اإلدارة

حمد سعود الحميدينائب رئيس مجلس اإلدارة

بدر محمد القطانرئيس مجلس اإلدارة

خالد يوسف الهاجريعضو مجلس اإلدارة

8

9

FIC

استثمارية فرص مع باحتراف تتعامل مالية مؤسسة وإقليميا محليا والعمالء املساهمني لصالح شرعية

رســـالـــة الشـــركـــة

10

هيئة الفتوى والرقابة الشرعية

الشيخ/ د. جراح نايف الفضليعضو الهيئة

الشيخ /أ.د.عيسي زكي عيسيعضو الهيئة

الشيخ/أ.د.عبدالعزيز خليفة القصاررئيس الهيئة الشرعية

11

FIC

اإلدارة التنفيذية

طارق عبد الوهاب العدسانينائب الرئيس التنفيذي

د. عمر سالم المطوعنائب الرئيس التنفيذي

محمد عجمي عبد الباقياملستشار القانوني العام

أحمد ناوال سهيدنائب رئيس - تطوير األعمال

واالستثمارات العقارية

محمد غيث الطيار نائب رئيس - االستثمار املباشر

عيسى عبداهلل الوقيان الرئيس التنفيذي

فواز عثمان العيارنائب رئيس - إدارة األصول

12

13

FIC

تقرير مجلس اإلدارة

بسم اهلل الرحمن الرحيم

احلمد هلل .. والصالة والسالم على رسول اهلل ؛ وعلى آله وصحبه ومن وااله ... وبعد،

اإلخوة املساهمون الكرام،بعــد انقضــاء ســنة 2016 مبــا تخللهــا مــن أوضــاع ســلبية فــي األســواق نتيجــة تباطــؤ ــا، نلتقــي النمــو االقتصــادي العاملــي واالضطــراب السياســي واالقتصــادي فــي منطقتنمعكــم اليــوم لنطلعكــم علــى مــا حققتــه الشــركة مــن نتائــج فــي ظــل األوضــاع االقتصادية

الســائدة.

مــن أهــم إجنــازات شــركتكم عــام 2016 إمتــام تســوية مديونيتهــا البالغــة 27.6 مليــون دينــار مــع بيــت التمويــل الكويتــي، ممــا وفــر علــى الشــركة مصاريــف خدمــة ديــن ســنوية

تعــادل 1.2 مليــون دينــار كويتــي، وســداد كافــة التزامــات الشــركة األم جتــاه البنــوك.

كمــا تســتمر جهــود الشــركة فــي تعزيــز اســتثماراتها فــي الشــركات الزميلــة داخــل الكويت وخارجهــا، مــن خــالل إعــادة هيكلــة بعــض الشــركات وتعزيــز ربحيــة شــركات أخرى.

فــي ســياق تنفيذهــا خطــة العمــل املوضوعــة لعــام 2016 ضمــن االســتراتيجية العامــة للشــركة، شــرعت شــركتكم فــي االســتثمار فــي القطاعــات اخلدميــة مســتهدفة تعزيــز

التدفقــات النقديــة اخلاصــة بالشــركة.

وعليــه فقــد حققــت شــركتكم األم صافــي ربــح 700,456 دينــار كويتــي مقارنــا بالعــام املاضــي 1,409,778 دينــار كويتــي بنســبة انخفــاض 50%، ويعــود هــذا االنخفــاض فــي الربحيــة إلــى انخفــاض نتائــج الشــركات الزميلــة وانخفــاض ربــح حتويــل عمــالت أجنبيــة

باإلضافــة إلــى أخــذ مخصــص بقيمــة 347,098 دينــار كويتــي.

كمــا حققــت الشــركة ربحيــة علــى الســهم 1.08 فلــس مقارنــة بالعــام املاضــي 2.2 فلــس بنســبة انخفــاض %51.

وحققــت شــركتكم إجمالــي إيــرادات يعــادل 4.56 مليــون دينــار كويتــي مقارنــة بالعــام املاضــي 4.46 مليــون دينــار كويتــي بنســبة زيــادة قدرهــا 2 %.

14

وتكبــدت شــركتكم إجمالــي مصاريــف مقدارهــا 3.41 مليــون دينــار كويتــي مقارنــة بالعــام املاضــي 3.04 دينــار كويتــي بنســبة زيــادة قدرهــا 12 %.

يبلــغ إجمالــي أصــول الشــركة 113 مليــون دينــار كويتــي باملقارنــة مــع العــام املاضــي 143 مليــون دينــار كويتــي بنســبة انخفــاض 21 %، ويعــود الســبب إلــى ســداد مديونيــة الشــركة مقابــل عقــار اســتثماري بقيمــة دفتريــة 26.9 مليــون دينــار كويتــي.

كما بلغ إجمالي حقوق املساهمني 96 مليون دينار كويتي مقارنة مع العام املاضي 95 مليون دينار بنسبة ارتفاع 1 %.

فيما يتعلق بنتائجنا املالية املنتهية بتاريخ 31 ديسمبر2016 فهي كالتالي:

نسبة التغير20162015

(50%)0.701.41صافي الربح )مليون دك(

2%4.564.46اإليرادات )مليون دك(

12%3.413.04املصروفات )مليون دك(

(21%)113.09143.19إجمالي األصول )مليون دك(

(44%)1%0.5%العائد على األصول

(50%)1.46%0.73%العائد على حقوق املساهمني

(51%)1.082.2 ربح السهم الواحد )فلس(

5%-توزيعات أسهم منحة )خزينة(

--توزيعات نقدية

--زيادة رأس املال

وبنــاء علــى هــذه النتائــج فقــد رفــع مجلــس اإلدارة رفــع توصيــة إلــى اجلمعيــة العامــة للشــركة بعــدم توزيــع أربــاح عــن عــام ــة املختصــة. ــات الرقابي ــة العامــة ملســاهمي الشــركة واجله ــة ملوافقــة اجلمعي 2016، وتخضــع هــذه التوصي

15

FIC

ويرفــع مجلــس اإلدارة مقترحــا إلــى اجلمعيــة العامــة للشــركة بعــدم توزيــع مكافــآت ألعضــاء مجلــس اإلدارة عــن أعمــال الســنة املنتهيــة فــي 31/12/2016.

ــا للشــركة، ونســأله ــا ومؤازرته ــى دعمه ــى كافــة اجلهــات الرســمية املختصــة عل ــان إل ــل الشــكر واإلمتن وختامــا، نتقــدم بجزيســبحانه وتعالــى أن يــدمي نعمــة األمــن واألمــان علــى كويتنــا الغاليــة وأن يحفظهــا مــن كل مكــروه فــي ظــل قيــادة حضــرة صاحــب الســمو أميــر البــالد املفــدى الشــيخ صبــاح األحمــد اجلابــر الصبــاح حفظــه اهلل تعالــى وولــي عهــده األمــني صاحــب الســمو الشــيخ نــواف األحمــد اجلابــر الصبــاح حفظــه اهلل. كمــا نشــكر عمــالء الشــركة واملســاهمني الكــرام علــى ثقتهــم الغاليــة، وال ــس اإلدارة خالــص ــة، ويســجل مجل ــى جهودهــم املبارك ــة الشــرعية عل ــة الرقاب ــا أن نشــكر الســادة العلمــاء أعضــاء هيئ يفوتن

التقديــر ملوظفــي شــركتكم الذيــن لــم يدخــروا وســعا فــي العمــل املخلــص لتحقيــق أهــداف الشــركة.

واهلل ولي التوفيق،،،

بـــدر محمــد القطانرئيس مجلس اإلدارة

16

كلمة الرئيس التنفيذيبسم اهلل الرحمن الرحيم

الكرام اإلخوة املساهمون

نلتقــي بكــم اليــوم بعــد أن مــرت علينــا ســنة 2016 بــكل مــا حتملــه مــن تطــورات سياســية فــي املنطقــة والعالــم إنعكســت ســلبا علــى أداء األســواق فــي اخلليــج عمومــا وفــي الكويت

علــى وجــه اخلصوص.

إن مــن أهــم إجنــازات شــركتكم عــام 2016 إمتــام تســوية مديونيتهــا البالغــة 27.6 مليــون دينــار مــع البنــك الدائــن، ممــا وفــر علــى الشــركة مصاريــف خدمــة ديــن ســنوية تعــادل 1.2 مليــون دينــار كويتــي، باإلضافــة إلــى انخفــاض التركــز اجلغرافــي ألصــول الشــركة ــة محتجــزة ــات عــن بعــض أصــول الشــركة وإســتالم أرصــدة نقدي وكذلــك فــك الرهون

تبلــغ 928,350 دينــار كويتــي.

ومــن ضمــن أنشــطة الشــركة فــي تطويــر أداء الشــركات التابعــة والزميلــة قامــت الشــركة ــك التزمــت ــا ، كذل ــا أو إداري ــك الشــركات ســواءا مالي ــة بعــض مــن تل باســتكمال هيكلشــركتكم بخطتهــا اإلســتراتيجية نحــو التخــارج أو تصفيــة اســتثماراتها غيــر املــدرة، فقــد قامــت الشــركة األولــى ملــوارد الطاقــة )شــركة تابعــة( مملوكــة بنســبة 33.21 % ــي ــار كويت ــغ 6,062,000 دين ــي ملبل ــع النقــدي األول ــى لإلســتثمار بالتوزي للشــركة األولعلــى املســاهمني نتيجــة التصفيــة، حيــث تبلــغ حصــة الشــركة األولــى لإلســتثمار مبلــغ

ــي. ــار كويت 2,013,311 دين

وفــي املرحلــة الثانيــة مــن تصفيــة الشــركة األولــى ملــوارد الطاقــة، قامــت هــذه الشــركة بتوزيــع أســهم شــركة برقــان حلفــر اآلبــار والتجــارة والصيانــة )ش.م.ك.ع( اململوكــة مــن قبــل شــركة األولــى ملــوارد الطاقــة والبالــغ عددهــا 19,117,935 ســهم علــى املســاهمني فــي شــركة األولــى ملــوارد الطاقــة كال حســب نســبة ملكيتــه، وقــد بلغــت حصــة الشــركة

األولــى لالســتثمار 6,349,504 ســهم.

كمــا قامــت شــركتكم بإجنــاز تطويــر عقــار ملقــر أحــد كبــار جتــار التجزئــة فــي املنطقــة وذلــك فــي منطقــة الــري بدولــة الكويــت، حيــث بــدأت الشــركة بتحصيــل عوائدهــا بــدوره فــي دعــم 2016 ممــا ســاهم الســنوية مــن هــذا األصــل ابتــداء مــن يونيــو

النقديــة للشــركة. التدفقــات

وفــي بدايــة عــام 2016 اســتكملت شــركة األولــى للخدمــات اللوجســتية إنشــاء املخــازن العامــة فــي منطقــة بــركاء بســلطنة عمــان، حيــث وصــل تأجيــر هــذه املخــازن إلــى نســبة 93 % حتــى ديســمبر 2016. وتشــرع حاليــا األولــى للخدمــات اللوجســتية فــي التوســع وذلــك بتطويــر قطعــة أرض أخــرى فــي منطقــة بــركاء لتأجيرهــا كمخــازن بعــد جناحهــا

فــي اســتثمار القطعــة األولــى.

ــى املســاهمني عــن ــع أســهم منحــة عل ــك قامــت شــركتكم خــالل عــام 2016 بتوزي كذلــل كل ــل 5 أســهم مقاب ــع 5 % متث ــة، بواق ــك مــن أســهم اخلزان ــج ســنة 2015 وذل نتائ

ســهم. 100

17

FIC

وتقــوم شــركتكم حاليــا بدراســة العديــد مــن الفــرص االســتثمارية حســب االســتراتيجية املقــرة مــن قبــل مجلــس اإلدارة وذلــك بالتركيــز علــى اســتثمارات فــي القطاعــات اخلدميــة فــي دولــة الكويــت ذات مخاطــر محــدودة وعوائــد مميــزه.

وقــد بذلــت شــركتكم قصــارى جهودهــا لاللتــزام بالالئحــة التنفيذيــة اجلديــدة لهيئــة أســواق املــال، حيــث مت تعديــل سياســات وإجــراءات إدارات الشــركة باإلضافــة إلــى مواثيــق عمــل مجلــس اإلدارة وجلانــه وكل مــا يتصــل بأعمــال الشــركة لتكــون متوافقــة ــة ــق بالالئحــة التنفيذي ــا يتعل ــكل م ــة املوظفــني ب ــق وعــي كاف ــى تعمي ــدة. وحتــرص الشــركة عل ــة اجلدي مــع الالئحــة التنفيذياجلديــدة لهيئــة أســواق املــال باإلضافــة إلــى تعليمــات اجلهــات الرقابيــة األخــرى وذلــك عبــر النشــرات اإللكترونيــة التوعويــة ــا يخــص ــي أحــدث م ــف املوظفــني ف ــة بتثقي ــة الســنوية املتعلق ــدورة التدريبي ــا ال ــة ومنه ــم دورات تدريبي ــى تنظي ــة إل باإلضاف

مكافحــة غســل األمــوال ومتويــل اإلرهــاب.

كمــا حتــرص شــركتكم علــى االســتمرار فــي تطويــر مواردهــا البشــرية نحــو مزيــد مــن املهــارة املهنيــة وااللتــزام بتعليمــات اجلهات الرقابيــة للمحافظــة علــى ثقــة املســاهمني واملســتثمرين، و تســعى الشــركة باســتمرار الســتقطاب الكفــاءات املتميــزة فــي قطــاع

االستثمار.

وفــي اخلتــام، نبتهــل إلــى املولــى عــز وجــل أن يــدمي نعمــة األمــن واألمــان واالزدهــار علــى كويتنــا الغاليــة بقيــادة صاحــب الســمو الشــيخ صبــاح األحمــد اجلابــر الصبــاح حفظــه اهلل، وولــي عهــده األمــني الشــيخ نــواف األحمــد اجلابــر الصبــاح. كمــا أتقــدم بجزيــل الشــكر إلــى مجلــس اإلدارة علــى دعمــه املســتمر لتطلعــات اإلدارة التنفيذيــة نحــو حتقيــق املزيــد مــن اإلجنــازات، كمــا أشــكر جميــع اإلخــوة العاملــني فــي الشــركة علــى مــا بذلــوه مــن جهــود طيبــة خــالل عــام 2015 كان لهــا عظيــم األثــر فــي حتقيــق تلــك اإلجنــازات، وأســأل اهلل تعالــى أن يوفقنــا جميعــا لتحقيــق أهــداف الشــركة ملــا فيــه اخليــر والنمــاء جلميــع املســاهمني

واملســتثمرين.

عيسى عبد اهلل الوقيانالرئيس التنفيذي

18

الشركة األولى لالستثمار استثمارات المجموعة اإلستراتيجية

قطاع العقار

شركة تعمير لالستثمار :بلد التسجيل : سلطنة عمان

رأس املال املصدر : 21,540,750 ريال عماني نسبة مساهمة الشركة : 37.40 %

طبيعة النشاط : التطوير واالستثمار العقاري في سلطنة عمان.

الشركة املتحدة لالستثمار والتطوير العقاري ش.م.س )مقفلة(بلد التسجيل : اململكة العربية السعودية

رأس املال املصدر : 2,000,000,000 ريال سعودينسبة مساهمة الشركة : 10.25 %

طبيعة النشاط : التطوير واالستثمار العقاري في اململكة العربية السعودية.

شركة أركان الكويت العقارية ش.م.ك. )عامة(بلد التسجيل : الكويت

رأس املال املصدر : 23,919,046 دينار كويتي نسبة مساهمة الشركة : 29.06 %

طبيعة النشاط : التطوير واالستثمار العقاري في دولة الكويت ومنطقة اخلليج العربي.

شركة أدمي املاملية ش.م.س )مقفلة(بلد التسجيل : اململكة العربية السعودية

رأس املال املصدر : 60,000,000 ريال سعودي نسبة مساهمة الشركة : 40.00 %

طبيعة النشاط : تقدمي املنتجات واخلدمات االستثمارية وإدارة االصول وحفظ األوراق املالية، وهي شركة حاصلة على ترخيص من هيئة سوق املال السعودية.

القطاع المالي

19

FIC

قطاع الطاقة

املصنع الكويتي للصمامات الصناعيةبلد التسجيل : الكويت

رأس املال املصدر: 250,000 دينار كويتي نسبة مساهمة الشركة : 66.6 %طبيعة النشاط : خدمات نفطية.

قطاع التعليم

الشركة األولى للتعليم ش.م.ك )مقفلة(بلد التسجيل : الكويت

رأس املال املصدر : 15,000,000 دينار كويتينسبة مساهمة الشركة : 22.19 %

طبيعة النشاط : االستثمار في قطاع خدمات التعليم.

شركة برقان حلفر اآلبار ش.م.ك. )عامة(بلد التسجيل : الكويت

رأس املال املصدر : 20,962,500 دينار كويتي نسبة مساهمة الشركة : 20.46 %

طبيعة النشاط : تقدمي خدمات االكتشاف والتطوير واحلفر والصيانة لشركات البترول والغاز بشكل رئيسي.

20

التقرير االقتصادي

الكـــويتبالرغم من انخفاض أسعار النفط في عام 2016 وضعف دولة في االقتصادي النشاط أن إال احمللي، االقتصاد الكويت ظل صامدا ومتيز بسرعة االستجابة للمتغيرات. ومن املتوقع أن يواصل القطاع غير النفطي النمو بشكل جيد في ظل الظروف احلالية، ال سميا باملقارنة مع دول مجلس التعاون اخلليجي األخرى، ومن املتوقع أن يستمر

في مسار التحسن.

نسبيا احملدودة املالية التعديالت تدعم أن املتوقع ومن منو احلكومة تقوده الذي القوي االستثمار وبرنامج القطاع غير النفطي بنسبة تتراوح ما بني 3.5% و %4

في 2017 و2018.

وليس من املتوقع أن حتقق جميع القطاعات أداء جيدا في الكويت في العامني املقبلني. ويبدو أن اإلنفاق العائلي قد تباطأ بسرعة أكبر مما كان متوقعا. ويبدو أن ثقة املستهلك

قد اهتزت بعد االرتفاع األخير في أسعار الوقود.

2012 2013 2014 2015 2016E 2017ENominal GDP (USD Bn) 174.1 174.2 162.7 114.1 110.5 124.9Real GDP Growth(%) 7.9 0.4 0.6 1.1 2.5 2.6Oil Sector 10.3 -1.8 -2.1 -0.5 2.0 2.0Non Oil Sector 0.6 4.0 5.0 3.5 3.2 3.5Contribution to GDP (%)Oil Sector 56.3% 54.8% 53.1% 52.4% 52.6% 52.3%Non - Oil sector 43.7% 45.2% 46.9% 47.6% 47.4% 47.7%Oil production (mn b/d) 2.5 2.5 2.6 2.7 2.9 3.2

GDP GROWTH IN KEY SECTORS (%)2013 2014 2015

Producing SectorsAgriculture 0.8% 7.5% 4.2%Oil & Oil Products -1.8% -2.1% -1.7%Manufacturing -1.3% -10.7% 0.4%Utilities 11.5% 67.2% -9.8%Construction 2.0% 0.5% 8.4%Services SectorsTrade 4.0% 6.1% 2.3%Hotels 8.3% 5.6% 9.5%Transport 2.7% 2.5% 1.1%Finance 1.7% 5.4% 3.4%Real estate 0.0% -2.6% -1.4%Social & Personal Services 8.6% 4.6% 2.4%

ومن املتوقع حدوث املزيد من خفض الدعم في تعريفة الكهرباء واملاء في 2017. ونتيجة لذلك، خفض املستهلكون منو اإلنفاق بدرجة كبيرة في 2016 ومن املتوقع حدوث خفض مماثل في 2017 قبل أن تبدأ األحول في التحسن مرة أخرى في 2018.

وتتميز الكويت بأنها حتصل على أعلى نسبة إسهام من النفط للناجت احمللي اإلجمالي لها بنسبة 52.4% في 2015 حيث متثل عائد النفط أكثر من 90% من إيرادات الدولة. ومن املتوقع أن تظل هذه املساهمة ثابتة خالل العامني املقبلني، مما

يثير شعورا بالقلق من حيث التنويع حيث سيستمر القطاع في تلقي استثمارات كبيرة.

21

FIC

وتعد الزيادة في النمو السنوي في بعض القطاعات غير النفطية الرئيسية إحدى أهم مالمح مقومات الناجت احمللي اإلجمالي في الكويت.

الزراعة قطاع حقق املنتجة، القطاعات مجموعة في وقطاع اإلنشاء منوا بوتيرة أسرع بكثير مقارنة بإجمالي الناجت احمللي الشامل، رغم أن هذا النمو يقف عن احلد األدنى. ومن ناحية أخرى، شهدت كذلك اخلدمات مثل

الفنادق واخلدمات املالية منوا مرتفعا.

مبعدالت مرتبطا الكويت في التضخم معدل وظل .%3 نسبة عند ويتراوح األسعار في السنوية الزيادة والذي مؤخرا املشهود األسعار ارتفاع فإن ذلك ومع 3.8% كان سببه دفع معدل إلى التضخم ارتفاعا إلى في النفط أسعار في حدث الذي االرتفاع األساسي

سبتمبر 2016.

بعد ستة عشرا عاما متتالية من حتقيق الفوائض، سجلت دوالر مليار 23 بلغ العامة املوازنة في عجزا الكويت وانخفضت .2015-2016 املالية السنة خالل أمريكي اإليرادات النفطية وغير النفطية بحوالي 50% في حني

انخفضت النفقات بنسبة 10.4% فقط.

2016-2017 احلالية املالية للسنة املتوقع العجز أما ارتفع قليال عند قرابة 30 مليار دوالر أمريكي. وتعتزم احلكومة خفض هذه الفجوة باتخاذ عدة تدابير، أولها

زيادة أسعار الوقود.

وقد نسبيا. ضعيفا العقارات سوق في النشاط وكان أكتوبر حتى شهرا 12 فترة خالل املبيعات انخفضت

2016 بنسبة 31% على أساس سنوي.

وكان معظم الضعف في قطاع اإلسكان وقطاع االستثمار، حيث شهد كال القطاعني تراجعا في املبيعات على مدى

12 شهرا بنسبة 37% على أساس سنوي.

ولقد حقق النشاط التجاري، والذي شهد انخفاضا في حيث .2016 في أفضل حتسنا ،2015 في املبيعات على بنسبة%9.1 القطاع هذا في املبيعات ارتفعت

أساس سنوي.

في االنخفاض مع الضعيف العقارات سوق وتزامن التي املتضافرة اجلهود مع تزامن كما النفط. أسعار القسائم توزيع لزيادة 2014 تبذلها احلكومة منذ عام

السكنية املدعومة وبناء املنازل.

وقد ساعد االنخفاض في نشاط املبيعات على اإلسراع بتصحيح أسعار العقارات على نحو سليم.

22

وتشير مؤشرات األسعار القطاعية إلى أن منو األسعار قد حتول سلبيا في قطاع املباني االستثمارية والقطاع السكني. وقد انخفضت األسعار بنسبة تتراوح ما بني 9.5 – 12.5% على أساس سنوي في نوفمبر 2016

في مختلف القطاعات.

وتشير مؤشرات األسعار القطاعية إلى أن منو األسعار والقطاعات االستثمار قطاعي في سلبيا حتول قد السكنية. انخفضت األسعار بنسبة 9.5-12.6% على أساس سنوي في نوفمبر 2016 في مختلف القطاعات

GDP ECONOMIC SNAPSHOT2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016E 2017E

Real GDP Growth (%) 6.4 7.7 5.4 3.1 3.3 3.4 1.7 2.3Oil GDP Growth (%) 4.4 10.2 5.4 -0.1 0.9 3.1 1.8 1.4Non-Oil GDP Growth (%) 6.3 6.6 5.2 6.3 5.4 3.8 1.8 3.1Oil Production(mnb/d) 14.6 16.3 17.2 17.2 17.2 17.8 18.0 18.3Gas Production (mnb/d) 6.51 7.31 8.1 8.4 8.5 8.5 8.7 9.0Current Account Balance (% of GDP) 12.4 23.6 24.4 21.4 13.6 -2.4 -3.7 -0.5Fiscal Balance (% of GDP) 3.6 11.6 15.1 10.8 3.1 -9.4 -9.8 -6.9

Sources: IMF

انخفض مؤشر سوق الكويت لألوراق املالية بنسبة 13.0% خالل عام 2015، ويعد ذلك االنخفاض أحد أعلى االنخفاضات في دول مجلس التعاون اخلليجي. وبشكل أساسي عكس هذا التراجع اجتاهات أسعار النفط الضعيفة وانخفاض السيولة. واستمرت املعنويات السلبية للمستثمرين خالل عام 2016 مع تراجع املؤشر الوزني بنسبة 3.8 % خالل األشهر األحد عشر شهرا األولى من العام وذلك بعد االنخفاضات التي حدثت خالل معظم عام 2016.. ارتفع املؤشر املرجح للقيمة لبورصة الكويت بنسبة 7.5% خالل الربع األخير من عام 2016 حتى 18 ديسمبر 2016 على الرغم من أنه ظل منخفضا بنسبة 0.9 %

حتى تاريخه.

أرتفع مؤشر العائد اإلجمالي ملؤشر مورغان ستانلي كابيتال إنترناشونال )MSCI( لألسواق الناشئة بنسبة 5% حتى تاريخه، مما يعكس املكاسب الكبيرة التي حققتها أسهم الشركات الكبرى

اإلجمالي احمللي الناجت منو ينخفض أن املتوقع من في مستوياته ألدني اخلليجي التعاون مجلس لدول 2016 حيث ستكون آثار انخفاض أسعار النفط عام

في ذروتها على ميزانية وإيرادات الدولة.

من املتوقع أن ترتفع اإليرادات النفطية وغير النفطية مستقبال نتيجة الرتفاع إنتاج النفط فضال عن التركيز

على تطوير القطاع غير النفطي.

احلالي املستوي عن النفط أسعار في حتسن أي سيكون له تأثرا مباشرا على ميزان املوازنة حيث أن معظم دول مجلس التعاون اخلليجي قدرت ميزانياتها

على سيناريو أسعار النفط املنخفضة.

التعاون مجلس دول في الدين مستويات تزال ال السعودية العربية للمملكة بالنسبة خاصة اخلليجي، وقطر والكويت عند مستويات هامشية مقارنة باملعايير

الدولية.

ومع ذلك، ومن اجل متويل العجز املتوقع في املستقبل، حتى هذه الدول تستغل بشكل متزايد سوق الدين من خالل عدد من اإلصدارات قيد اإلعداد حاليا.

ال تزال اجلودة االئتمانية لدول مجلس التعاون اخلليجي قوية نسبيا في معظم احلاالت مع توافر مصدات في صورة صناديق ثروة سيادية وأصول أجنبية. وهذا يساعد على خفض التكلفة اإلجمالية إلصدار الدين.

دول مجلس التعاون اخلليجي

23

FIC

التعاون مجلس دول حكومات استكملت وقد اخلليجي متطلبات ضريبة القيمة املضافة وتهدف

إلى تنفيذها بدءا من عام 2018.

املرجح ومن عمل إطار لوضع التخطيط ويجري إلى 12 تتراوح ما بني يكون هناك مهلة زمنية أن 14 شهرا لكي تصبح الشركات متوافقة مع ضريبة القيمة املضافة من تاريخ اإلعالن عن تطبيقها في

دول مجلس التعاون اخلليجي.

ضريبة القيمة املضافة املرتفعة سوف تشكل عائقا لتحفيز الشركات احمللية ورجال األعمال، ورغم ذلك، فإن معدالت ضريبة القيمة املضافة على الصعيد العاملي وفي بعض دول منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا تبني أن هناك نطاقا واسعا ميكن

أن يساعد الدول على استحداث إيرادات من ضريبة القيمة املضافة بنسبة تصل إلى 10% من إجمالي الناجت احمللي.

لكافة املثالي النطاق ضمن التضخم معدل يبقي من الرغم وعلى اخلليجي. التعاون مجلس دول توقع زيادة األسعار عن املستويات التاريخية في عام 2016 بنسبة 3.6 %، إال أنه من املتوقع أن تنخفض

إلى نسبة 2.6% في عام 2017.

في العمالت معظم ألن ونظرا ذلك على عالوة دول مجلس التعاون اخلليجي إما أن تكون مرتبطة بالدوالر األمريكي أو أن الدوالر يشكل جزءا كبيرا أسعار وضعت فلقد العمالت، بسلة الربط من 2016 عام في املرتفعة األمريكي الدوالر صرف

حدا افتراضيا ألرقام التضخم.

سجل عام 2016 واحدة من أكثر السنوات تقلبا في سوق النفط، حيث وصلت أسعار النفط اخلام إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من عقد من الزمان حيث واصل منتجو النفط ضخ النفط بسرعة خطيرة من

أجل احلفاظ على حصتهم في السوق.

وارتفع متوسط سعر النفط اخلام في أوبك خالل شهر ديسمبر 2016 بنسبة قوية بلغت 20% ليصل إلى 51.67 دوالر للبرميل، وهو أعلى متوسط شهري منذ يوليو عام 2015. كما ارتفع متوسط سعر النفط اخلام في الكويت بنسبة أقوي بلغت 21.5 % ليصل إلى بنسبة برنت خام تراجع فيما للبرميل، دوالر 51.13دوالر 53.29 سعر متوسط إلى ليصل %19.1

للبرميل خالل ديسمبر 2016.

وكانت هذه الزيادة مدعومة في البداية بأخبار حول اتفاقية اإلنتاج بني أوبك والدول املنتجة غير األعضاء في األوبك، وكذلك كانت مدعومة بتأييد آخر بشأن التنفيذ الناجح للخفض املتفق عليه وخاصة من قبل املنتجني الكبار من بينهم السعودية

والكويت واجلزائر.

24

دول مجلس التعاون اخلليجي - عوامل اخلطر الرئيسية:اإلقليمية اجلارية في منطقة الصراعات التعاون اخلليجي مع التوترات اجليوسياسية في دول مجلس ارتفاع خطر الشرق األوسط وشمال أفريقيا يعمل على عرقلة السوق والتأثير على معنويات املستثمرين، على الرغم من أن ذلك قد

ال يؤثر بالضرورة على النشاط في دول مجلس التعاون اخلليجي.

ال يزال خلق فرص العمل في القطاع اخلاص للشباب املتزايد بشكل سريع يشكل حتديا وتبذل احلكومات في دول مجلس التعاون اخلليجي جهودا جادة لتوفير فرص عمل للمواطنني في القطاع اخلاص وتهدف إلى دفع إنتاجيتهم في

الوظائف احلكومية القائمة.

تزايد عدد السكان في منطقة دول مجلس التعاون اخلليجي ألقي بضغوط على جميع أنواع املوارد مبا في ذلك الغذاء واملرافق )املاء والكهرباء( والعقارات. على الرغم من أن الطلب املرتفع قد ال يكون له بالضرورة تداعيات سلبية، إال أنه

قد يعيق منو القطاعات احليوية.

االقتصاد العاملي2016E2017F2018Fمنو الناجت احمللي اإلجمالي احلقيقي

النسبة املئوية%2.5%2.3%1.6الواليات املتحدة

%1.6%1.6%1.7أوروبا%1.4%1.5%2.0اململكة املتحدة

%0.5%0.8%0.9اليابان%1.2%1.1%0.6-روسيا

%6.0%6.5%6.7الصني%7.7%7.2%6.6الهند

%1.5%0.2%3.5-البرازيل%2.3%0.4%1.4اململكة العربية السعودية

%2.0%1.9%1.6االقتصادات املتقدمة%4.8%4.5%4.1األسواق الناشئة واالقتصادات النامية

%3.6%3.4%3.1منو الناجت احمللي اإلجمالي احلقيقي - العاملي

أبقي صندوق النقد الدولي على تقديراته للنمو العاملي لعامي 2017 و 2018 دون تغيير عند 3.4% و3.6%على التوالي، وذلك في نشرة آفاق االقتصاد العاملي الصادرة في يناير 2017.

خفض صندوق النقد الدولي توقعات النمو عدة مرات نتيجة لعدم اليقني فضال عن فترات التحول البطيئة ألسواق مثل أوربا.وسوف يقاد النمو في االقتصادات املتقدمة بصفة أساسية من قبل الواليات املتحدة، في حني أنه من املتوقع أن تنخفض

االقتصادات الرئيسية أو تظل ثابتة في عام 2017.

بعد نتائج االنتخابات األمريكية، ظهر عدد من أوجه عدم اليقني اجلديدة.

عالوة على ذلك، استمر تباطؤ السلع ألكثر من خمس سنوات، ولكنه أستقر في الوقت احلالي.تواجه البلد أن الطلب احمللي مرتفعا، غير الصني على احلفاظ على الداعمة والنقدية السياسات احمللية لقد ساعدت

مخاطر مستمرة من سوق العقارات وسعر الصرف والنظام املصرفي غير الرسمي وديون الشركات الكبيرة.

25

FIC

ومن ناحية أخرى، يتوقع أن تسجل الهند منوا قويا مستقبال مدفوعا بالطلب احمللي سريع االستجابة للمتغيرات. وكذلك تشهد البرازيل عالمات على االنتعاش االقتصادي نهوضا من حالة الركود، ومع ذلك فإن االنضباط املالي سيكون عامال رئيسيا

للنمو على املدى الطويل.

معدل البطالة (%)20152106E2017E2018E2019E2020E

5.85.85.75.75.75.7العالم

6.76.26.16.05.95.9االقتصادات املتقدمة

10.910.09.79.39.08.7منطقة اليورو

ومن بني االقتصادات املتقدمة، أنتعش النشاط بقوة في الواليات املتحدة بعد ضعف النصف األول من عام 2016، ويقترب االقتصاد من التشغيل الكامل.

وال يزال الناجت أقل من املتوقع في عدد من االقتصادات املتقدمة األخرى، والسيما في منطقة اليورو.

معدالت البطالة في االقتصادات املتقدمة أقل بكثير من معدالت البطالة في ذروتها والتي تتضح أيضا من تضييق فجوة الناجت. ومع ذلك، ال تزال فجوة الناجت في املنطقة السلبية بالنسبة لغالبية االقتصادات األوربية.

ومن املتوقع ارتفاع معدالت البطالة في عام 2016، خاصة في أسيا وأفريقيا وأمريكا الالتينية والشرق األوسط ويرجع ذلك بصفة أساسية إلى التباطؤ منذ عام 2015 بسبب انخفاض أسعار النفط وسلة السلع العامة على الصعيد العاملي.

اليورو والذي كان آخذ في االنخفاض منذ املتوقع أن يرتفع معدل التضخم في منطقة 2017 من الوقت نفسه، في وفي السنوات الثالثة املاضية، ألكثر من %1 ومن املتوقع أيضا أن يتحسن تدريجيا في املستقبل. ومن شأن الذي احلافز السياسات واضعي مينح أن ذلك تزداد احلاجة إليه لوضع سياسات جديدة وتعديل

السياسات احلالية.

دون التضخم معدل يظل أن يتوقع عامة بصفة .2021 عام حتى األوربي املركزي البنك توقعات بسبب في التضخم معدل يرتفع أن املتوقع ومن

انخفاض قيمة اجلنية اإلسترليني.

وقد تلقت معنويات املشاريع التجارية واملستهلكني األوربي، االحتاد بريطانيا من ضربة عقب خروج إلى حتفيز إضافي من قبل يؤدي الذي قد األمر

البنك املركزي األوربي.

املتحدة الواليات في أقوى منو توقعات تشهد لم بسبب تباطؤ الربع الثاني من عام 2016 أكثر من

املتوقع.

على الرغم من املؤشرات اإليجابية مثل االنخفاض وجود سوق إلى تشير والتي البطالة معدالت في عمالة ثابت، وزيادة الرواتب ومنو االستهالك يوفر القطاع غير أن إال االقتصادي، للنمو كافيا دعما

السكني ال يزال ضعيفا.

26

عالوة على ذلك، لقد أثر االنخفاض في النفقات الرأسمالية في قطاع الطاقة على االستثمار الثابت في األعمال التجارية الذي يتسم بالفعل بالضعف.

مؤشرات األسهم األمريكية مرتفعة في كافة األوقات بسبب إعادة التوازن في سوق رأس املال حيث يبيع املستثمرون السندات ويتخذون األسهم بدال منها.

كذلك يقوم املستثمرون بسحب األموال من معظم فئات األصول األخرى في جميع أنحاء العالم مبا في ذلك األسهم الدولية ويضعونها في األسهم األمريكية وصناديق االستثمار املتداولة.

ولقد تفوقت أسواق األسهم األوربية بعد خروج بريطانيا من االحتاد األوربي عكس التوقعات القامتة التي كانت سائدة في وقت االستفتاء.

مؤخرا، مت اإلعالن عن مبيعات جتزئة قوية في اململكة املتحدة، إلى جانب تعزيز اجلنية اإلسترليني منذ أكتوبر 2016 داعما لسوق األسهم.

حصلت األسهم األملانية على دعم من ثقة املستهلك وارتفاع االستهالك احمللي، ومع ذلك، أدي القطاع اخلارجي إلى ضعف بيانات الناجت احمللي اإلجمالي للربع الثالث من 2016. كما دعم منحني العائدات املنحدر أسواق األسهم.

املخاطر العامليةمخاطر توقعات النمو العاملي ذات جانبني، غير أنها يتم تقييمها على أنها متجهة نحو اجلانب الهبوطي، خاصة على

املدى املتوسط.تبرز التطورات السياسية األخيرة إجماعا متزايدا حول فوائد التكامل االقتصادي العابر للحدود. وميكن أن يؤدي التوسع احملتمل لالختالالت العاملية املصحوب بتحركات حادة في أسعار الصرف، حال حدوث ذلك استجابة للتحوالت الرئيسية

في السياسات، إلى زيادة الضغوط احلمائية. وعلى اجلانب الصعودي، ميكن أن يكون دعم النشاط من التحفيز السياسي في الواليات املتحدة أو الصني أو كالهما أكبر مما مت إدراجه في التوقعات احلالية، األمر الذي سيؤدي أيضا إلى ارتفاع قوي للنشاط في شركائهم التجاريني ما

لم تخفف السياسات التجارية احلمائية من التداعيات اإليجابية.

تشمل املخاطر املرتفعة أيضا زيادة االستثمار إذا ما تعززت الثقة في انتعاش الطلب العاملي، وذلك كما تشير بعض مؤشرات السوق املالية.

مصدر املعلومات: استخدمت التقارير املتاحة للجمهور إلعداد التقرير املذكور أعاله.

27

FIC

28

تقرير حوكمة الشركات وفقا لقواعد حوكمة الشركات الصادرة من هيئة أسواق املال الواردة

في الكتاب اخلامس عشر من الالئحة التنفيذية الصادرة في نوفمبر 2016 للقانون رقم 7 لعام 2010

إعداد: إدارة االلتزام

عرض على مجلس اإلدارة بتاريخ: 13 إبريل 2017

مقدمة:تؤمن الشركة األولى لالستثمار بأن نظام احلوكمة السليم هو األداة الفعالة في تنمية ثروة املساهمني على املدى الطويل التنافسية للشركة وحتقيق معدالت منو مرتفعة، والعمل على ما يساهم في تعظيم األرباح والتأكد من أن بتعزيز القدرة

قرارات وإجراءات اإلدارة التنفيذية تصب في مصلحة املساهمني.

لذلك فقد حرصت الشركة األولى لالستثمار خالل عام 2016 على نشر تعزيز ثقافة االلتزام التام بقواعد احلوكمة الصادرة عن هيئة أسواق املال وذلك بهدف وضع القواعد واملعايير املنظمة لضمان االلتزام بأفضل ممارسات احلوكمة التي تكفل

صون حقوق املساهمني وأصحاب املصالح جميعا.

مت إعداد هذا التقرير وفقا للبند رقم (9) من املادة 3 ـ 7 من القاعدة الثانية من الكتاب اخلامس عشر )حوكمة الشركات( من الالئحة التنفيذية للقانون رقم 7 لسنة 2010 بشأن إنشاء هيئة أسواق املال وتنظيم نشاط األوراق املالية، وذلك لتالوته أما مساهمي الشركة األولى لالستثمار في اجلمعية العامة السنوية، ويغطي التقرير ما أجنزته الشركة الستكمال قواعد

حوكمة الشركات.

القاعدة األولى ـ بناء هيكل متوازن ملجلس اإلدارةالتزم مجلس اإلدارة في الشركة األولى لالستثمار ببناء هيكل متوازن ومبمارسة مهامه بشكل جماعي ومستقل، كما يقوم

بتنظيم أعماله وتكريس الوقت الكافي ملسؤولياته ومهامه والعمل بحسن نية وبكامل اإلخالص مبا يخدم مصالح الشركة.

29

FIC

1 ـ تشكيل أعضاء مجلس اإلدارة:مت تشكيل مجلس إدارة الشركة األولى لالستثمار في بداية الدورة السابعة للمجلس بتاريخ 22 مايو 2014.

جميع أعضاء املجلس هم من األعضاء غير التنفيذيني بينهم ثالثة أعضاء مستقلون. كما يتمتع أعضاء املجلس باالستقاللية التامة دون التعرض ألية ضغوط أو معوقات.

تاريخ االنتخاب/املؤهل العلمي واخلبرة العمليةاملنصباسم العضوجهة التمثيل )إن وجدت(التعيني

بدر محمد القطانرئيس مجلس

اإلدارة)غير تنفيذي(

بكالوريوس هندسة ميكانيكية جامعة الكويت

14 سنة في قطاع االستثمار احمللي والدولي22/5/2014

الشركة الدولية املتحدة للخدمات اجلوية

حمد سعود احلميدينائب رئيس مجلس

اإلدارة)غير تنفيذي(

بكالوريوس إدارة أعمال ـ متويل جامعة سياتل

USA18 سنة في شركة االستثمارات الوطنية

22/5/2014شركة الوسيط لألعمال

املالية

عضو املجلسفيصل عباس معرفي)غير تنفيذي(

بكالوريوس هندسة مدنيةجامعة الكويت

13 سنة في املجال املالي واملصرفيمستقل22/5/2014

محمد عبد الرزاق الكندري

عضو املجلس)غير تنفيذي(

بكالوريوس إدارة أعمال ومالية ـ جامعة يونيفرسيتي ـ ريتشموند

USA17 سنة في املؤسسات املالية واملصرفية

مستقل22/5/2014

خالد محمد العصفور

عضو املجلس)غير تنفيذي(

إدارة أعمال وعقاراتجامعة بيتسفورد

USA14 سنة في في الوظائف التنفيذية

واملجال املالي واملصرفي

مستقل22/5/2014

عبد اللطيف عبد العزيز الشارخ*

عضو املجلس)غير تنفيذي(

بكالوريوس إدارة أعمال ـ متويلجامعة بوسطن

USA8 سنوات في القطاع املالي

شركة صناعات الغامن22/5/2014

خالد يوسف الهاجري**

عضو املجلس)غير تنفيذي(

بكالوريوس إدارة أعمال ماجستير متويل

جامعة نورث إيسترنUSA

14 سنة في املجال املالي واملصرفي

22/5/2014شركة البوابة الوطنية

للتجارة العامة واملقاوالت

* انضم إلى املجلس بتاريخ: 19/07/2016** استقال من املجلس بتاريخ: 09/11/2016

30

2 ـ نبذة عن اجتماعات مجلس اإلدارة خالل عام 2016:

املنصبإسم العضواالجتماع

األولاملنعقد في

23/2/2016

االجتماع الثاني

املنعقد في31/3/2016

االجتماع الثالث

املنعقد في3/4/2016

االجتماع الرابع

املنعقد في19/7/2016

االجتماع اخلامس

املنعقد في16/10/2016

االجتماع السادس

املنعقد في27/11/2016

عدد االجتماعات

رئيس مجلس بدر محمد القطان 6اإلدارة

4 نائب الرئيس حمد سعود احلميدي

2 عضو عبد اللطيف عبدالعزيز الشارخ *

5مستقيل عضو خالد يوسف الهاجري**

5 عضو مستقل فيصل عباس معرفي

4 عضو مستقل محمد عبد الرزاق الكندري

4 عضو مستقل خالد محمد العصفور

* انضم إلى املجلس بتاريخ: 19/07/2016** استقال من املجلس بتاريخ: 09/11/2016

3 ـ تطبيق متطلبات التسجيل والتنسيق وحفظ محاضر اجتماعات مجلس اإلدارة:يتم التنسيق بني رئيس املجلس واألعضاء حول حتديد املوعد املناسب النعقاد االجتماع.

يتم تزويد أعضاء مجلس اإلدارة بجدول أعمال املجلس املتضمن موضوعات محددة معززا بالوثائق واملعلومات الالزمة قبل 3 أيام على األقل من موعد انعقاد االجتماع.

يتم إرسال مسودة محضر االجتماع التي يعدها أمني السر بعد اعتماد رئيس املجلس لها، ومن ثم يتم تعميمها على بقية األعضاء إلبداء آرائهم بها. ومن ثم يتم طباعة احملضر ومتريره على األعضاء للتوقيع ابتداء من رئيس املجلس.

يتم تزويد األعضاء بنسخة من احملضر املوقع حلفظها لديهم، ويحفظ أمني السر احملاضر األصلية في مكان آمن ، كما يتم حفظ نسخة من احملضر في سيرفر الشركة في فولدر آمن خاص بأمني السر.

لم يتم عقد أي اجتماع طارئ خالل عام 2016.

31

FIC

القاعدة الثانية - التحديد السليم للمهام والمسؤوليات1 ـ سياسة مهام ومسؤوليات وواجبات كل من أعضاء مجلس اإلدارة واإلدارة التنفيذية:

اعتمد املجلس مصفوفة الصالحيات Authority Matrix والتي حتدد صالحيات كل من املجلس ورئيس املجلس وكذلك الرئيس التنفيذي ونوابه، وكان آخر تعديل لها خالل سنة 2016 بتاريخ 16/10/2016.

يباشر أعضاء اإلدارة التنفيذية أعمالهم وفقا للوصف الوظيفي احملدد لكل شخص منهم ابتداء من الرئيس التنفيذي.

2 ـ أهم إجنازات مجلس اإلدارة خالل عام 2016:اعتماد خطة عمل وميزانية 2016.

مناقشة البيانات املالية للشركة خالل الفترات الدورية املطلوبة واملصادقة عليها. اعتماد اخلطة السنوية لنشاط االلتزام ومكافحة غسل األموال ومتويل اإلرهاب لعام 2016.

اعتماد ميثاق العمل األخالقي وفق أحكام الشريعة اإلسالمية الصادر وفق الالئحة التنفيذية اجلديدة لهيئة أسواق املال.اعتماد حتديت مواثيق كل من )مجلس اإلدارة، جلنة التدقيق، جلنة املخاطر، جلنة الترشيحات واملكافآت) لتكون متوافقة مع

الالئحة التنفيذية اجلديدة لقانون هيئة أسواق املال. اعتماد كل من سياسة اإلفصاح والشفافية، سياسة الكفاءة والنزاهة، سياسة احلد من تعارض املصالح، سياسة اإلبالغ عن املخالفات، سياسة املسؤولية االجتماعية، سياسة حقوق أصحاب املصالح، سياسة حقوق املساهمني، سياسة نشاط أمني

احلفظ عمال بالالئحة التنفيذية اجلديدة لقانون هيئة أسواق املال. اعتماد تعديل ميثاق مجلس اإلدارة.

اعتماد تعديل سياسات إدارة االستثمار املباشر وإدارة األصول وإدارة تطوير األعمال واالستثمارات العقارية والعمليات..)Version 4- March 2016( اعتماد تعديل السياسة االستثمارية العامة للشركة األولى لالستثمار

اعتماد تعديل الهيكل التنظيمي للشركة ليكون متوافقا مع الالئحة التنفيذية اجلديدة لقانون هيئة أسواق املال. . Authority Matrix اعتماد تعديل قائمة الصالحيات

. Contingency Plan اعتماد خطة الطوارئ واستمرارية األعمالإعادة تشكيل جلان مجلس اإلدارة بعد تعيني عضو بديل عن عضو متوفى في نهاية 2015، واستقالة عضو حالي.

3 ـ تشكيل جلان مجلس اإلدارة: في بداية الدورة السابعة ملجلس اإلدارة عام 2014 قام املجلس بتشكيل أربع جلان تابعة له هي جلنة التدقيق، وجلنة املخاطر، وجلنة الترشيحات واملكافآت، وجلنة احلوكمة، وهدفها تكثيف جهود املجلس في متابعة أعمال الشركة املختلفة مع احلرص على توافق أعمال كافة اإلدارات مع تعليمات هيئة أسواق املال باإلضافة إلى متابعة املسؤوليات امللقاة على

عاتق كل إدارة على حدة. لقد مت تشكيل هذه اللجان وفقا للوائح داخلية وضعها مجلس اإلدارة تتضمن حتديد مهام اللجنة ومدة عملها والصالحيات املمنوحة لها خالل هذه املدة وكيفية رقابة مجلس اإلدارة عليها، وتقوم اللجنة بإبالغ مجلس اإلدارة مبا تقوم به أو تتوصل إليه من نتائج أو تتخذه من قرارات بشفافية مطلقة. ويقر مجلس اإلدارة كافة اللوائح ونظم العمل لكافة اللجان الدائمة

املنبثقة عنه ومتابعة أدائها بصورة دورية للتأكد من قيامها باملهام املسندة إليها.تتحمل اللجان املنبثقة عن املجلس املسئولية عن أعمالها أمام مجلس اإلدارة، غير أن غير أن ذلك ال يعفي مجلس اإلدارة

من مسؤوليته عن أعمال هذه اللجان.

بعد صدور الالئحة التنفيذية املعدلة لقانون هيئة أسواق املال، مت إلغاء جلنة احلوكمة.في 16 أكتوبر 2016 مت إعادة تشكيل جلان املجلس الثالث نتيجة الستقالة أحد األعضاء ووفاة آخر، وهي حاليا كما يلي:

32

1 ـ جلنة التدقيق:مهام وإجنازات اللجنة خالل 2016:

تعديل ميثاق عملها ليتوافق مع الالئحة التنفيذية اجلديدة لقانون تأسيس هيئة أسواق املال الصادرة في نوفمبر 2015. متابعة اللجنة أعمال املدقق الداخلي الذي عرض ـ خالل اجتماعات اللجنة األربعة عام 2016 ـ نتائج أعمال التدقيق

الداخلي واملالحظات التي مت تسجيلها على بعض اإلدارات، متابعة معاجلة اإلدارات لكافة مالحظات املدقق الداخلي للتأكد من خلو أعمال اإلدارات مما قد يعرقل مسار األعمال بدقة. االجتماع مع املدقق اخلارجي عدة مرات خالل 2016 ملناقشة نتائج الفترات املالية للشركة باإلضافة إلى النتائج املالية

ألعمال الشركة عام 2016، وذلك قبل رفعها إلى مجلس اإلدارة واعتمادها. إصدار تقرير جلنة التدقيق عن عام 2016 متهيدا لتالوته في اجتماع اجلمعية العامة للشركة.

تاريخ تشكيل اللجنة ومدتها:مت تشكيل اللجنة في 22 مايو 2014 ، ومدة عملها 3 سنوات هي مدة دورة املجلس.

وأعيد تشكيلها بتاريخ 16 أكتوبر 2016 بعد استقالة السيد/ خالد يوسف الهاجري من عضوية مجلس اإلدارة.أعضاء اللجنة مع حتديد رئيسها:

فيصل عباس معرفي )رئيس اللجنة(.محمد عبد الرزاق الكندري

خالد محمد العصفورعدد االجتماعات التي عقدتها اللجنة خالل 2016:

4 اجتماعات.

2 ـ جلنة املخاطر:مهام وإجنازات اللجنة خالل 2016:

تعديل ميثاق عمل اللجنة ليتوافق مع الالئحة التنفيذية اجلديدة لقانون تأسيس هيئة أسواق املال الصادرة في نوفمبر 2015. دراسة مخاطر كافة األعمال والصفقات اجلديدة لدى الشركة.

متابعة تقييم نظم وآليات حتديد وقياس ومتابعة املخاطر املختلفة التي قد تتعرض لها الشركة مع حتديد أوجه القصور فيها.االطالع على تقرير املخاطر الدوري الذي تعده اجلهة املفوضة بإعداده بالتنسيق مع وحدة املخاطر في الشركة وذلك قبل

رفعه إلى مجلس اإلدارة ومن ثم إلى هيئة أسواق املال بصورة نصف سنوية.

تاريخ تشكيل اللجنة ومدتها:مت تشكيل اللجنة في 22 مايو 2014 ، ومدة عملها 3 سنوات هي مدة دورة املجلس.

وأعيد تشكيلها بتاريخ 16 أكتوبر 2016 بعد استقالة السيد/ خالد يوسف الهاجري من عضوية مجلس اإلدارة.أعضاء اللجنة مع حتديد رئيسها:

محمد عبد الرزاق الكندري )رئيس اللجنة(فيصل عباس معرفي

عبد اللطيف عبد العزيز الشارخعدد االجتماعات التي عقدتها اللجنة خالل 2016:

4 اجتماعات.

33

FIC

3 ـ جلنة الترشيحات واملكافآت:مهام وإجنازات اللجنة خالل 2016:

املنتهية في املالية السنة التنفيذية واملوظفني عن أعمال بتوزيع مكافآت اإلدارة إلى اجتماع مجلس اإلدارة رفع مقترح .31/12/2015

تاريخ تشكيل اللجنة ومدتها:مت تشكيل اللجنة في 22 مايو 2014 ، ومدة عملها 3 سنوات هي مدة دورة املجلس.

وأعيد تشكيلها بتاريخ 16 أكتوبر 2016 بعد استقالة السيد/ خالد يوسف الهاجري من عضوية مجلس اإلدارة.أعضاء اللجنة مع حتديد رئيسها:

بدر محمد القطان )رئيس اللجنة(حمد سعود احلميدي خالد محمد العصفور

عبد اللطيف عبد العزيز الشارخعدد االجتماعات التي عقدتها اللجنة خالل 2016:

اجتماع واحد.

القاعدة الثالثة - اختيار أشخاص من ذوي الكفاءة لعضوية مجلس اإلدارة واإلدارة التنفيذية

1ـ تطبيق متطلبات تشكيل جلنة الترشيحات واملكافآت:إن جميع أعضاء مجلس اإلدارة وأعضاء اإلدارة التنفيذية الرئيسيني مسجلون لدى هيئة أسواق املال وبالتالي فهم مستوفون لشروط الكفاءة والنزاهة احملددة من قبل هيئة أسواق املال. كما إن لديهم العديد من اخلبرات املتنوعة في املجالني االستثماري

واملصرفي باإلضافة إلى مجاالت أخرى.

ولدى الرئيس التنفيذي خبرة واسعة في املجال االستثماري حيث عمل لدى شركات استثمارية كبرى متميزة في أدائها وحجم أعمالها االستثمارية.

أقرت جلنة الترشيحات واملكافآت سياسة وإجراءات خاصة بالترشيحات واملكافآت حتتوي على آلية واضحة لكيفية توزيع مكافآت أعضاء مجلس اإلدارة استنادا على مؤشرات أداء الشركة املوضوعية KPIs وبناء على استبيان سري يقدمه أعضاء املجلس مبن فيهم أعضاء كل جلنة من جلان املجلس بهدف تقييم أداء املجلس وجلانه، باإلضافة إلى آلية أخرى متعلقة بحضور

األعضاء اجتماعات املجلس واللجان لتحقيق العدالة في املكافآت املوزعة عليهم.

أما اإلدارة التنفيذية فيتم حتديد مكافآتها من خالل تقييم أدائها بواسطة منوذج خاص بذلك يقوم بتعبئته املسؤول األعلى ويطلع عليه املوظف الذي يتم تقييمه، أما الرئيس التنفيذي فيقوم رئيس مجلس اإلدارة بتقييم أدائه وفق منوذج خاص ليتم

حتديد مكافأته.

34

2ـ تقرير املكافآت املمنوحة ألعضاء مجلس اإلدارة واإلدارة التنفيذية:رفع مجلس اإلدارة توصية إلى اجلمعية العامة للشركة بعدم توزيع مكافآت ألعضاء مجلس اإلدارة عن سنة 2016.

اعتمد مجلس اإلدارة االقتراح املرفوع من جلنة الترشيحات واملكافآت بتخصيص مبلغ 48 ألف دينار كويتي لتوزيعها على أعضاء املجلس كبدالت عن حضور اجتماعات املجلس واللجان، وفقا لسياسة وآلية توزيع املكافآت والبدالت املعتمدة.

اعتمد مجلس اإلدارة املكافآت املقترح توزيعها على اإلدارة التنفيذية وبإجمالي قدره 40 ألف دينار كويتي.

القاعدة الرابعة - ضمان نزاهة البيانات المالية1 ـ دور مجلس اإلدارة والرئيس التنفيذي:

يقوم مجلس اإلدارة باعتماد خطة العمل السنوية للشركة مع امليزانية التقديرية، كما يقوم مبناقشة واعتماد البيانات املالية ربع السنوية وكذلك البيانات املالية اخلتامية للسنة املالية املرفوعة إليه من جلنة التدقيق. ويتضمن التقرير السنوي للشركة تعهدا

من مجلس إدارة الشركة بسالمة ونزاهة كافة البيانات املالية والتقارير عن أنشطة الشركة.تقوم اإلدارة التنفيذية ممثلة بالرئيس التنفيذي بالتعهد ملجلس اإلدارة كتابيا بأن التقارير املالية للشركة قد مت عرضها بصورة سليمة وعادلة وتستعرض كافة اجلوانب املالية للشركة من بيانات ونتائج تشغيلية كما إنه يتم إعدادها وفق معايير احملاسبة

الدولية املعتمدة من قبل الهيئة.

2 ـ دور جلنة التدقيق:تتمتع جلنة التدقيق باالستقاللية التامة، وتتكون من ثالثة أعضاء اثنان منهم من األعضاء املستقلني بل ويرأسها عضو مستقل أيضا يتمتع بالكفاءة العلمية واخلبرة العملية الضرورية لرئاسة جلنة بهذه األهمية. وقد اجتمعت جلنة التدقيق املالية ربع بالنتائج يتعلق 2016 مع مراجع احلسابات اخلارجي للشركة عدة مرات وناقشته في كافة ما خالل سنة

السنوية ونتائج السنة املالية.

جلنة التدقيق حريصة على االستقاللية املستمرة ملدقق احلسابات اخلارجي، من حيث اقتصار تعامل الشركة معه على تدقيق احلسابات فقط، دون أي تعامالت أخرى.

لم يكن هناك أي تعارض بني توصيات جلنة التدقيق وقرارات مجلس اإلدارة خالل عام 2016. من مهام جلنة التدقيق:

مراجعة البيانات املالية الدورية قبل عرضها على مجلس اإلدارة، وإبداء الرأي والتوصية بشأنها ملجلس اإلدارة، وذلك بهدف ضمان عدالة وشفافية التقارير املالية.

ويراعى عند أتعابهم، تغييرهم وحتديد أو تعيني مراقبي احلسابات اخلارجيني وإعادة بتعيني اإلدارة التوصية ملجلس التوصية بالتعيني التأكد من استقالليتهم، ومراجعة خطابات تعيينهم.

متابعة أعمال مراقبي احلسابات اخلارجيني، والتأكد من عدم قيامهم بتقدمي خدمات للشركة عدا اخلدمات التي تقتضيها مهنة التدقيق .

دراسة مالحظات مراقبي احلسابات اخلارجيني على القوائم املالية للشركة ومتابعة ما مت في شأنها. دراسة السياسات احملاسبية املطبقة وتقدمي اآلراء والتوصيات إلى مجلس اإلدارة في شأنها.

تقييم مدى كفاية نظم الرقابة الداخلية املطبقة داخل الشركة، وإعداد تقرير يتضمن آراء اللجنة وتوصياتها في هذا الشأن. اإلشراف الفني على إدارة التدقيق الداخلي بالشركة للتأكد من مدى فاعليتها في تنفيذ املهام واألعمال احملددة من قبل

مجلس اإلدارة. التوصية بتعيني أو نقل أو عزل مدير التدقيق الداخلي وتقييم أدائه وأداء إدارة التدقيق الداخلي .

مراجعة وإقرار خطط التدقيق الداخلي املقترحة من املدقق الداخلي ، وإبداء مالحظات اللجنة عليها. مراجعة نتائج تقارير التدقيق الداخلي، والتأكد من أنه قد مت اتخاذ اإلجراءات التصحيحية الالزمة بشأن املالحظات

الواردة بالتقرير. التأكد من التزام الشركة بالقوانني والسياسات والنظم والتعليمات والقرارات ذات العالقة بنشاط الشركة.

مراجعة نتائج تقارير اجلهات الرقابية والتأكد من أنه قد مت اتخاذ اإلجراءات الالزمة بشأنها.

35

FIC

القاعدة الخامسة - وضع نظم سليمة إلدارة المخاطر والرقابة الداخلية1 ـ وحدة إدارة املخاطر:

يوجد لدى الشركة وحدة مستقلة إلدارة املخاطر.تتبع وحدة إدارة املخاطر مجلس اإلدارة مباشرة لضمان استقالليتها وفقا لتعليمات الهيئة.

كما تقوم جهة خارجية بدعم عمل الوحدة من خالل إصدار التقارير نصف السنوية التي يتم عرضها على جلنة إدارة املخاطر قبل إرسالها إلى هيئة أسواق املال.

2 ـ جلنة إدارة املخاطر: تتألف جلنة إدارة املخاطر من ثالثة أعضاء من ذوي اخلبرة املتميزة في إدارة املخاطر، منهم اثنان مستقالن.

املال التنفيذية اجلديدة لقانون تأسيس هيئة أسواق ليتوافق مع الالئحة اللجنة بدورها في تعديل ميثاق عملها قامت الصادرة في نوفمبر 2015.

قامت بدراسة مخاطر كافة األعمال والصفقات اجلديدة لدى الشركة. تابعت تقييم نظم وآليات حتديد وقياس ومتابعة املخاطر املختلفة التي قد تتعرض لها الشركة مع حتديد أوجه القصور فيها.اطلعت على تقرير املخاطر الدوري الذي تعده اجلهة املفوضة بإعداده بالتنسيق مع وحدة إدارة املخاطر في الشركة وذلك

قبل رفعه إلى مجلس اإلدارة ومن ثم إلى هيئة أسواق املال بصورة نصف سنوية. مراجعة توصيات جلنة االستثمار املتعلقة بالفرص االستثمارية املعروضة على الشركة وإبداء الرأي فيها قبل اعتمادها

وفق مصفوفة الصالحيات.

3 ـ أنظمة الضبط والرقابة الداخلية: يحرص مجلس اإلدارة على متابعة أنظمة الضبط والرقابة الداخلية التي تغطي جميع أنشطة الشركة. بهدف احملافظة على

سالمة الشركة املالية ودقة بياناتها وكفاءة عملياتها، ويتمثل هذا بالتالي:

أ ـ التحديد السليم للسلطات واملسؤوليات:مت حتديث الهيكل التنظيمي للشركة في نوفمبر 2016 حيث يحدد هذا الهيكل السلطات واملسؤوليات امللقاة على عاتق جميع املستويات اإلدارية في الشركة، ويؤكد هذا الهيكل التنظيمي على فصل واضح في االختصاصات بني مجلس اإلدارة واإلدارة التنفيذية مبا يضمن االستقاللية الكاملة ليقوم املجلس مبسؤولياته بفعالية تامة مع حتقيق التوازن في الصالحيات والسلطات بني كل من املجلس واإلدارة التنفيذية، فضال عن عدم انفراد أي من األطراف بالسلطة املطلقة وذلك بهدف تسهيل عملية

مساءلة مجلس اإلدارة من قبل مساهمي الشركة.

ب ـ الفصل التام في املهام وعدم تعارض املصالح:قامت الشركة بإعداد سياسة خاصة لدرء تعارض املصالح وكافة املمارسات غير السليمة التي قد تؤدي إلى تعارض املصالح والتسبب في مشاكل مالية للشركة. وحترص اإلدارة التنفيذية على تعزيز ثقافة االلتزام التام جلميع موظفي الشركة بهذه

السياسة.

كما تتضمن سياسة إدارة الشؤون اإلدارية جزء كامال يخص التعامل مع املوردين للحد من أي تعارض للمصالح. ج ـ الفحص والرقابة املزدوجة:

تلتزم الشركة بالفحص والرقابة املزدوجة من خالل السياسات واإلجراءات اخلاصة بجميع إداراتها التي تؤكد على االلتزام بهذا املفهوم.الذي يراعي الفصل التام بني أنشطة الشركة مبا يضمن عدم تسرب املعلومات بينها.

د ـ التوقيع املزدوج: تلتزم الشركة مببدأ التوقيع املزدوج في مختلف تعامالتها وأنشطتها، ويظهر هذا املبدأ جليا في سياسات وإجراءات اإلدارات

باإلضافة إلى قائمة التوقيعات والصالحيات املعتمدة من مجلس اإلدارة وكذلك كتيب التواقيع املعتمدة .

36

4 ـ تطبيق متطلبات تشكيل وحدة مستقلة للتدقيق الداخلي: يتم إجناز أعمال التدقيق الداخلي من خالل التفويض اخلارجي ملكتب متخصص، وينسق أعمال هذا املكتب مسؤول التدقيق

الداخلي املسجل لدى هيئة أسواق املال.

ميارس املكتب املتخصص أعماله من خالل مراجعة أعمال كافة إدارات الشركة في إطار خطة سنوية يتم اعتمادها من جلنة التابعة ملجلس اإلدارة، ويتوزع تنفيذ هذه اخلطة عبر فصول السنة. ويتم تقدمي تقرير بأعمال املراجعة إلى جلنة التدقيق التدقيق كل ربع سنة ويشمل التقرير إجراءات الرقابة واإلشراف على كفاءة وفاعلية نظم الرقابة الداخلية مع تقييم أداء اإلدارة

التنفيذية في تطبيق نظم الرقابة الداخلية وأسباب اإلخفاق في تطبيق الرقابة الداخلية أو مواطن الضعف في تطبيقها.

Internal وقد أجنز مكتب تدقيق مستقل مؤخرا عملية تقييم ومراجعة نظم الرقابة الداخلية وأعد تقريرا في هذا الشأنControl Reportوقد مت إرساله إلى هيئة أسواق املال في الوقت احملدد.

القاعدة السادسة - تعزيز السلوك المهني والقيم األخالقية 1 ـ ميثاق العمل املهني:

املالية، الشركة وسالمتها نزاهة املستثمر في ثقة الشركة من داخل األخالقية والقيم املهني السلوك ثقافة ترسيخ يعزز حيث إن التزام كافة العاملني في الشركة )أعضاء مجلس اإلدارة واإلدارة التنفيذية والعاملون اآلخرون( بالسياسات واللوائح الداخلية في الشركة وكذلك املتطلبات القانونية والرقابية، كل هذا سيؤدي إلى حتقيق مصالح كافة األطراف ذات العالقة

بالشركة وخاصة املساهمني وذلك دون تعارض في املصالح وبدرجة كبيرة من الشفافية.

لقد اعتمد مجلس اإلدارة ميثاق عمل يشتمل على كافة معايير ومحددات السلوك املهني والقيم األخالقية، حيث استلم كل عضو من أعضاء املجلس وكل موظف نسخة من امليثاق ووقع على التعهد بااللتزام بكل ما فيه.

2 ـ السياسات واآلليات بشأن احلد من تعارض املصالح:اعتمد مجلس اإلدارة سياسة احلد من تعارض املصالح التي اشتملت على أمثلة عديدة وواضحة حلاالت تعارض املصالح

وكيفية معاجلتها والتعامل معها وذلك دون اإلخالل باحلاالت التي وردت في قانون الشركات.

بإبالغ املجلس مبا لكل واحد منهم من مصلحة شخصية في األعمال تعهدات وقد وقع جميع أعضاء مجلس اإلدارة على والعقود التي تتم حلساب الشركة، مع التعهد بإثبات هذا التبليغ في محضر اجتماع مجلس اإلدارة مع عدم اشتراك العضو صاحب املصلحة في التصويت على القرار من املجلس بهذا الشأن. ويبلغ رئيس مجلس اإلدارة اجلمعية العامة عند انعقادها عن األعمال والعقود التي يكون ألحد أعضاء املجلس مصلحة شخصية فيها، ويرفق بهذا التبليغ تقرير خاص من مراقب

احلسابات.

القاعدة السابعة - اإلفصاح والشفافية بشكل دقيق وفي الوقت المناسب

1 ـ تطبيق آليات العرض واإلفصاح الدقيق والشفاف التي حتدد جوانب ومجاالت وخصائص اإلفصاح:للمساهمني ممارسة تتيح التي ركائز حوكمة الشركات أهم من يعدان املناسب والشفافية الوقت في الدقيق اإلفصاح إن حقوقهم على الوجه األكمل ألنها حتقق ترسيخ دعائم السالمة املالية للشركة خصوصا وللقطاع املالي عموما. كما تساهم في توفير املعلومات والبيانات جلميع املهتمني بالشركة سواء كانوا مستثمرين حاليني أو محتملني، و تعمل على حتقيق املتابعة

املستمرة ملا يحدث داخل الشركة، وتساهم في تسهيل عملية مسائلة كل من مجلس اإلدارة واإلدارة التنفيذية.

37

FIC

اإلفصاح أساليب تضمنت والشفافية باإلفصاح خاصة تفصيلية 2016 سياسة عام اإلدارة خالل مجلس اعتمد لقد عن املعلومات والبيانات املالية وغير املالية لدى بورصة الكويت وهيئة أسواق املال مبا يضمن اطالع كافة األطراف أصحاب املصالح دون متييز مع التأكيد على أن تكون املعلومات دقيقة وصحيحة وغير مضللة. وتتم مراجعة آليات ونظم اإلفصاح املعمول الدولية املمارسات وأفضل هيئة أسواق املال لتعليمات مواكبتها من للتأكد دوريا الشركة لدى املطبقة والشفافية حلقوقهم حفظا واملستثمرين لكافة املساهمني متاحة لتكون اإللكتروني موقعها كافة إفصاحاتها في بها. وتنشر الشركة

وضمانا الطالعهم على كافة معلومات الشركة.

2 ـ تطبيق متطلبات سجل إفصاحات أعضاء مجلس اإلدارة واإلدارة التنفيذية:

حتتفظ الشركة بسجل خاص لكافة إفصاحات أعضاء مجلس اإلدارة واإلدارة التنفيذية عن األوراق املالية التي يتداولون بها وفقا لتعليمات هيئة أسواق املال.

3 ـ تطبيق متطلبات تشكيل وحدة تنظيم شؤون املستثمرين:

التزمت الشركة بتأسيس وحدة شؤون املستثمرين التي تتيح البيانات واملعلومات والتقارير في الوقت املناسب جلميع املستثمرين من خالل قنوات اإلفصاح املعتمدة كموقع بورصة الكويت واملوقع اإللكتروني للشركة.

من مهام وحدة شؤون املستثمرين: يكون هذا أن التنفيذية، على واإلدارة اإلدارة بإفصاحات أعضاء مجلس املستثمرين بسجل خاص حتتفظ وحدة شؤون السجل متاحا لالطالع عليه من قبل كافة مساهمي الشركة دون أي رسم أو مقابل، وذلك بالتنسيق الكامل مع إدارة االلتزام. تتمتع وحدة شؤون املستثمرين باالستقاللية املناسبة على نحو يتيح لها توفير البيانات واملعلومات والتقارير في الوقت

املناسب وبشكل دقيق، وأن يكون ذلك من خالل وسائل اإلفصاح املتعارف عليها ومن املوقع اإللكتروني للشركة. تلتزم الوحدة بتحديث بيانات هذا السجل دوريا مبا يعكس حقيقة أوضاع األطراف ذات العالقة.

4 ـ تطوير البنية التحتية لتكنولوجيا املعلومات واالعتماد عليها في عمليات اإلفصاح:

فعالية، أكثر اإلفصاح عمليات جلعل املعلومات لتكنولوجيا األساسية البنية من تطوير املزيد تسعى الشركة نحو بيانات حتديث مبتابعة يتصل األموال فيما غسل مبكافحة يتعلق ما كل متابعة يتعلق باإلفصاحات وكذلك فيما وخاصة

املستثمرين والعمالء ومتابعة حركة استثماراتهم.

القاعدة الثامنة - احترام حقوق المساهمين1 ـ تطبيق متطلبات حتديد وحماية احلقوق العامة للمساهمني لضمان العدالة واملساواة بينهم:

املعاملة واملساواة مبا يضمن العدالة كبير من املساهمني مبمارسة حقوقهم األساسية على قدر يكفل نظام احلوكمة قيام املتكافئة جلميع املساهمني، وحماية حقوقهم من االنتهاك، باإلضافة إلى حماية رؤوس أموال املساهمني من االستخدام السيء

الذي قد يحدث من بعض مديري الشركة أو أعضاء مجلس اإلدارة أو كبار املساهمني.

لقد اعتمد مجلس اإلدارة سياسة تفصيلة حلماية حقوق املساهمني مبا يحقق العدالة واملساواة، كما يتضمن النظام األساسي التي تضمن ممارسة جميع املساهمني حلقوقهم بعدل الداخلية اإلجراءات والضوابط للشركة األولى لالستثمار ولوائحها ومساواة مبا ال يتعارض مع القوانني واللوائح املعمول بها والقرارات والتعليمات الصادرة عن اجلهات الرقابية بهذا الشأن.

38

2 ـ سجل املساهمني لدى شركة املقاصة:حلرص الشركة على مراعاة الدقة واملتابعة املستمرة للبيانات اخلاصة باملساهمني فإن لديها سجال خاصا محفوظا لدى وكالة املقاصة مقيدة فيه أسماء املساهمني وجنسياتهم وموطنهم وعدد األسهم اململوكة لهم، ويتم التأشير في هذا السجل بأية تغييرات تطرأ علىى البيانات املسجلة فيه وفقا ملا تتلقاه الشركة أو وكالة املقاصة من بيانات، ولكل صاحب ذي شان أن

يطلب من الشركة أو وكالة املقاصة تزويده ببيانات من هذا السجل.

3 ـ تشجيع املساهمني على املشاركة والتصويت في اجتماعات اجلمعية العامة للشركة:في وذلك األعمال اجتماعات وجدول مواعيد من العامة اجلمعية يتعلق باجتماعات ما كل عن باإلفصاح تلتزم الشركة األوقات احملددة طبقا لقانون الشركات وتعليمات هيئة أسواق املال عبر موقع البورصة واإلعالن في الصحف اليومية، كما تلتزم الشركة بالتواصل مع املساهمني وتزويدهم بنماذج التوكيل وكذلك البيانات املالية للشركة قبل انعقاد اجلمعية العامة بوقت كاف ليطلعوا على كافة أنشطة الشركة وتطوراتها كي يتمكنوا من طرح أي استفسارات يرغبون خالل اجتماع اجلمعية تتناول حقوق املساهمني بخصوص املشاركة والتصويت في النظام األساسي للشركة قد وضع بنودا كاملة العامة. كما أن

اجتماعات اجلمعية العامة.

القاعدة التاسعة - إدراك دور أصحاب المصالح 1 ـ النظم والسياسات التي تكفل احلماية واالعتراف بحقوق أصحاب املصالح:

حترص الشركة األولى لالستثمار على أن يتمتع أصحاب املصالح بحقوقهم املشروعة التي تكفلها القوانني ، وأن يتم معاملتهم بالتساوي ودون أي متييز، وأال تقوم الشركة في أي حال من األحوال بحجب أي من حقوقهم، بل تكفل الشركة إرسال دعائم هذه احلقوق بصفة مستمرة، وذلك مبا ال يضر مبصالح الشركة أو يتعارض مع قانون الشركات وتعديالته والئحته التنفيذية أو القانون رقم )7( لسنة 2010 بشأن إنشاء هيئة أسواق املال وتنظيم نشاط األوراق املالية وتعديالته والئحته التنفيذية أو

أي قوانني أخرى في دولة الكويت.

وفي هذا الصدد، قامت الشركة خالل عام 2016 بوضع السياسات املختلفة وفق تعليمات هيئة أسواق املال، والتي تضمن احملافظة على حقوق كافة أصحاب املصالح دون استثناء، وبقدر كبير من العدالة واملساواة، واملعاملة املتكافئة لهم، واحلماية من انتهاك حقوقهم املشروعة، وحتقيق مصالح كافة األطراف ذات العالقة بالشركة. فضال عن تفعيل دور أصحاب املصالح

في الرقابة على الشركة، والتأكيد على اإلفصاح والشفافية، ملا لهما من أهمية في حماية حقوقهم جميعا.

2 ـ تشجيع أصحاب املصالح على املشاركة في متابعة أنشطة بالشركة املختلفة:الشركة حقوقهم. كما تلتزم من بأي اإلخالل حالة في التعويض لهم على املصالح أصحاب حقوق حماية سياسة تؤكد بالشفافية في التعريف بكافة أنشطة الشركة واملعلومات اجلوهرية حول أعمالها من باب إطالع املستثمرين وكذلك أصحاب

املصالح بكل ما يهمهم ويحقق الفائدة لهم من معلومات عن الشركة.

ولدى الشركة جلنة خاصة لتلقى الشكاوى ممن يظن بوجود تقصير في حقوقها من املستثمرين وأصحاب املصالح، وتعمل جلنة الشكاوى وفقا لالئحة خاصة معتمدة من مجلس اإلدارة وتقوم برفع تقارير عن أي شكاوى تردها إلى هيئة أسواق املال

كل 6 شهور وإلى البنك املركزي شهريا.

39

FIC

وفي سياق حماية حقوق أصحاب املصالح، اعتمد مجلس اإلدارة عام 2016 سياسة خاصة تتناول كل ما يتعلق باإلبالغ عن املخالفات، وكان الهدف الرئيس من وضع هذه السياسة هو إرساء مبادئ االلتزام بالسلوك األخالقي القومي ملوظفي الشركة األولى لالستثمار وكافة املتعاملني معها - في جميع األوقات - واملبادرة بالتبليغ عن املخالفات أو التجاوزات أو املمارسات غير املشروعة وغير األخالقية التي تعرض أنشطة وعمليات الشركة للخطر أو تضر بسمعتها. وكذلك تطبيق اإلجراءات الفعالة لضمان أن املخالفات قد مت التعامل معها بنزاهة وموضوعية وعدالة، من أجل تعزيز الثقة والشفافية واملعاملة النزيهة جلميع

األطراف ذوي العالقة وأصحاب املصالح.

القاعدة العاشرة - تعزيز وتحسين األداء1 ـ الدورات التدريبية ملجلس اإلدارة واإلدارة التنفيذية:

التنفيذية. ومع إميان مجلس اإلدارة بأهمية إن األداء اجليد للشركة هو ثمرة حلسن أداء كل من مجلس اإلدارة واإلدارة التدريب املستمر في تعزيز أداء املجلس واإلدارة التنفيذية، إال أن الشركة لم تعقد دورات تدريبية للمجلس خالل عام 2016، بسبب محدودية امليزانية املخصصة للتدريب، فتم االكتفاء مبا حصل عليه أعضاء املجلس من حصص تدريبية في اجلهات

التي يعملون فيها. وقد مت التأكيد في مجلس اإلدارة على ضرورة عقد دورات خاصة مبجلس اإلدارة خالل عام 2017.

أما اإلدارة التنفيذية فقد انخرط بعض أعضائها في دورات متخصصة مبا يعزز خبراتهم واطالعهم على آخر مستجدات املوظفني جميع حضرها اإلرهاب التي األموال ومتويل غسل مكافحة في السنوية الدورة منها واألسواق.، األعمال

باإلضافة إلى حضور بعض املوظفني دورات تدريبية متنوعة حسب توصيات إدارة كل منهم.

2 ـ تقييم أداء مجلس اإلدارة ككل، وأداء كل عضو من أعضائه واإلدارة التنفيذية: .KPIs قامت الشركة بإعداد مؤشرات األداء الرئيسية

جريا على عادتها كل عام قبل إعداد خطة العمل وامليزانية التقديرية، فقد اعتمد مجلس اإلدارة مؤخرا سياسة الترشيحات وفق األعضاء أداء بتقييم ذلك عليها بربط يحصلون األعضاء والبدالت التي مكافآت آلية حتديد واملكافآت متضمنة مناذج أعدت لذلك فيما يخص عملهم في املجلس واجتماعات جلانه، وقد رفع مجلس اإلدارة توصية مرفوعة إليه من جلنة الترشيحات واملكافآت إلى اجلمعية العامة مؤخرا ستتم تالوتها في اجلمعية العامة للشركة وذلك لعدم توزيع مكافات

على أعضاء مجلس اإلدارة عن السنة املالية املنتهية في 2016/12/31.

3 ـ جهود مجلس اإلدارة في خلق القيم املؤسسية Value Creation لدى العاملني في الشركة، وذلك من خالل حتقيق األهداف وحتسني معدالت األداء:

اإلدارة على خالل التأكيد الشركة من في العاملني لدى املؤسسية القيم خلق في كبيرة اإلدارة جهودا مجلس يبذل تقييمه يتم الذي بأدائهم عليها يحصلون والترقيات التي املكافآت ربط املوظفني عبر بتحفيز التنفيذية االلتزام املتواصل األهداف االستراتيجية للشركة م حتقيق في جهودهم قصارى يبذلوا يتم إطالعهم عليها كي واضحة من خالل معايير

دورات من خالل ترتيب املوظفني أداء تطوير على الشركة كما حترص املوضوعة. السنوية العمل ن خالل االلتزام بخطة لكل حسب مجال عمله. وتتميز املتخصصة املهنية الشهادات من املزيد على وتدعم حصولهم وتشجعهم بل تدريبية لهم، الشركة األولى لالستثمار بثبات املوظفني فيها وندرة االستقاالت من العمل في الشركة ملا تتيحه اإلدارة التنفيذية للموظفني

من أجواء إيجابية تشجعهم على بذل قصارى جهودهم في حتقيق األهداف املوضوعة.

40

القاعدة الحادية عشرة - التركيز على أهمية المسؤولية االجتماعية

هذه وضع من والهدف الرئيس للشركة، االجتماعية خاصة باملسؤولية سياسة 2016 عام خالل اإلدارة مجلس اعتمد السياسة هو حتديد البرامج ووضع اآلليات التي تكفل حتقيق التوازن بني أهداف الشركة األولى لالستثمار وأهداف املجتمع وإبراز دور الشركة في مجال العمل االجتماعي، وفق تعليمات احلوكمة الواردة في الالئحة التنفيذية لقانون هيئة أسواق املال، حرصا من الشركة على النهوض بواجباتها ومسئولياتها االجتماعية جتاه املواطنني وأصحاب املصالح وفئات املجتمع األخرى واملجتمع ككل، مبا يقوي القدرة التنافسية للشركة و يعزز ثقة املساهمني واملستثمرين في القائمني على إدارة الشركة

التي حترص على خدمة املجتمع في كافة املجاالت املتاحة لها.

إال أنه لم يتم إجناز برامج تدخل في إطار تعزيز املسؤولية االجتماعية للشركة خالل عام 2016 نظرا للنمو احملدود في أداء الشركة وكذلك ربحيتها بسبب ضعف أداء األسواق واجلمود االقتصادي في هذه املرحلة.

ختاما، فإن الشركة األولى لالستثمار تبني من خالل هذا التقرير حرصها على االلتزام بتطبيق قواعد احلوكمة، و لتحقيق أفضل حماية وتوازن بني مصالح إدارة الشركة واملساهمني فيها وأصحاب املصالح األخرى املرتبطة بها، مبا يضمن متاشي

الشركة مع أهداف املساهمني ويعزز ثقة املستثمرين بكفاءة أداء الشركة وقدرتها على مواجهة األزمات. واهلل ولي التوفيق،،،

41

FIC

42

تقرير لجنة التدقيق عن السنة المالية المنتهية في 2016/12/31

السادة/ املساهمون الكرامالسالم عليكم ورحمة اهلل وبركاته وبعد،

لقد قمنا في جلنة التدقيق املنبثقة عن مجلس اإلدارة مبتابعة أعمال الشركة خالل عام 2016، وفقا مليثاق اللجنة املعتمد من املجلس.

في سياق املهام املثبتة في ميثاقها، قامت جلنة التدقيق ـ خالل عام 2016 ـ مبتابعة أعمال مراقبي احلسابات اخلارجيني للتأكد من عدم تقدميهما خدمات إلى الشركة عدا اخلدمات التي تقتضيها مهنة التدقيق، كما اجتمعت مبراقب احلسابات اإلدارة إلى مجلس للشركة قبل رفعها السنوية ربع املالية البيانات ملناقشة مالحظاته على ربع سنوية اخلارجي بصورة

لالعتماد.

وأشرفت اللجنة على نشاط التدقيق الداخلي ألعمال الشركة، وراجعت تقارير املدقق الداخلي ومالحظاته على أعمال إدارات الشركة، ووضعت خطة زمنية لضمان التزام إدارات الشركة مبعاجلة أية مالحظات من املدقق الداخلي على أدائها، واتخاذ

اإلجراءات التصحيحية الالزمة بشأنها.

وقد مت إسناد مهمة تقييم ومراجعة نظم الرقابة الداخلية في الشركة إلى مكتب تدقيق مستقل )بيكر تلي(، وقد عبر املكتب

عن رأيه بالعبارة التالية: الرقابة نظم فإن ،2016 ديسمبر 31 في املنتهية املالية السنة وحجمها خالل األعمال طبيعة مراعاة ومع رأينا، )وفي الداخلية التي قمنا بفحصها قد مت تطبيقها واحملافظة عليها وفق املعايير احملددة في إطار الرقابة الداخلية املتكامل الصادر عن جلنة املنظمات الراعية للجنة تريدواي COSO باستثناء األمور املبينة في هذا التقرير(. وقد ذكر التقرير 6 استثناءات

فقط.

لذا تؤكد اللجنة لإلخوة للسادة املساهمني التزام الشركة األولى لالستثمار ـ بصورة عامة ـ بالقوانني والسياسات والنظم وتعليمات اجلهات الرقابية ذات العالقة.

واهلل ولي التوفيق،،،

فيصل عباس معرفي رئيس جلنة التدقيق

43

FIC

السادة/ مساهمو الشركة األولى لالستثمار احملترموندولة الكويت

السالم عليكم ورحمة اهلل وبركاته.... وبعد،

املوضوع: البيانات املالية املجمعة عن السنة املالية املنتهية في 31 ديسمبر 2016

األم“( )”الشركة )عامة( ش.م.ك. لالستثمار األولى لشركة املجمعة املالية البيانات بخصوص التعهد بهذا إليكم نتقدم املالية للشركة يتم عرضها التقارير 2016، بأن 31 ديسمبر املنتهية في املالية التابعة )”املجموعة“( عن السنة وشركاتها بصورة سليمة وعادلة، وأنها تستعرض كافة اجلوانب املالية للشركة من بيانات ونتائج تشغيلية، كما أنه يتم إعدادها وفق

معايير احملاسبة الدولية املعتمدة من قبل هيئة أسواق املال .

كما أننا نؤكد لكم بأن هذا التعهد صادر منا بناء على استفساراتنا التي قمنا بتوجيهها إلدارة الشركة وموظفيها الذين لديهم بنشاط الصلة ذات التقارير وكذلك املالية البيانات كافة ونزاهة إلى سالمة لنطمئن والكافية الالزمة واخلبرة املعلومات

الشركة والتي مكنتنا من إصدار هذا التعهد.

وتفضلوا بقبول فائق االحترام والتقدير،،،

بدر محمد القطان رئيس مجلس اإلدارة

تعهد مجلس اإلدارة بخصوص البيانات المالية المجمعة عن السنة المالية المنتهية في 2016/12/31

44

45

FIC

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك. ع.وشركاتها التابعة

البيانات املالية املجمعة31 ديسمبر 2016

4848

تقرير مراقبي احلسابات املستقلنيإلى حضرات السادة املساهمني

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع.

تقرير حول تدقيق البيانات املالية املجمعة الرأي

لقد دققنا البيانات املالية املجمعة لشركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. )»الشركة األم«( وشركاتها التابعة )يشار إليها معا بـ«املجموعة«(، امللكية والتغيرات في حقوق الشامل والدخل الدخل وبيانات 2016 ديسمبر 31 في كما املجمع املالي املركز بيان تتكون من والتي والتدفقات النقدية املجمعة املتعلقة به للسنة املنتهية بذلك التاريخ واإليضاحات حول البيانات املالية املجمعة، مبا في ذلك ملخص

السياسات احملاسبية الهامة.

في رأينا أن البيانات املالية املجمعة املرفقة تعبر بصورة عادلة، من جميع النواحي املادية، عن املركز املالي املجمع للمجموعة كما في 31 ديسمبر 2016 وعن أدائها املالي املجمع وتدفقاتها النقدية املجمعة للسنة املنتهية بذلك التاريخ وفقا للمعايير الدولية للتقارير املالية

املطبقة في دولة الكويت.

أساس الرأي لقد قمنا بأعمال التدقيق وفقا ملعايير التدقيق الدولية. إن مسؤولياتنا طبقا لتلك املعايير موضحة مبزيد من التفاصيل في تقريرنا األخالقيات مليثاق وفقا املجموعة ونحن مستقلون عن املجمعة«. املالية البيانات تدقيق مراقبي احلسابات عن »مسؤوليات في قسم املهنية للمحاسبني املهنيني الصادر عن املجلس الدولي ملعايير األخالقيات املهنية للمحاسبني. وقد قمنا بالوفاء مبسؤولياتنا األخالقية كافية عليها التي حصلنا التدقيق أدلة أن نعتقد وإننا للمحاسبني. املهنية األخالقيات ملعايير الدولي املجلس مليثاق وفقا األخرى

ومناسبة لتقدمي أساس ميكننا من إبداء رأي التدقيق.

أمور التدقيق الرئيسيةإن أمور التدقيق الرئيسية، في حكمنا املهني، هي تلك األمور التي كانت األكثر أهمية في تدقيقنا للبيانات املالية املجمعة للسنة احلالية. ومت عرض هذه األمور في سياق تدقيقنا للبيانات املالية املجمعة ككل وإبداء رأينا حولها دون إبداء رأي منفصل حول هذه األمور. فيما

يلي تفاصيل أمور التدقيق الرئيسية التي قمنا بتحديدها وكيفية معاجلتنا لكل أمر من هذه األمور في إطار تدقيقنا له.

أ( انخفاض قيمة املوجودات املالية املتاحة للبيعتتضمن املوجودات املالية املتاحة للبيع بعض األوراق املالية غير املسعرة مببلغ 27,376,052 دينار كويتي )2015: 27,511,590 دينار كويتي( املدرجة بالتكلفة ناقصا االنخفاض في القيمة بسبب عدم توفر قياسات موثوق منها لقيمتها العادلة. وفي تاريخ التقارير املالية، حتدد املجموعة ما إذا كان هناك أي دليل موضوعي على االنخفاض في قيمة االستثمارات الفردية. وأجرت اإلدارة اختبار انخفاض القيمة عن طريق تقييم املوجودات األساسية للشركة املستثمر فيها والتي تتمثل بصورة رئيسية في العقارات. ونظرا للتقديرات الذاتية

املرتبطة بتقييم االنخفاض في القيمة، فإننا اعتبرنا هذا األمر من أمور التدقيق الرئيسية.

49

FIC

49

تقرير مراقبي احلسابات املستقلنيإلى حضرات السادة املساهمني

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. )تتمة(

تقرير حول تدقيق البيانات املالية املجمعة )تتمة(

أمور التدقيق الرئيسية )تتمة(

أ( انخفاض قيمة املوجودات املالية املتاحة للبيع )تتمة(كجزء من إجراءات التدقيق التي قمنا بها، قمنا مبراجعة تقييم املجموعة ملا إذا كان هناك دليل موضوعي على وقوع انخفاض في قيمة االستثمارات الفردية. وقمنا بتقييم مدى مالئمة تقييم املوجودات األساسية للشركة املستثمر فيها والذي يستند إلى طريقة املقارنة بالسوق. كما قمنا باالستعانة بخبراء التقييم الداخليني لدينا ملراجعة التقييم. إضافة إلى ذلك، قمنا بتقييم مدى مالئمة اإلفصاحات

املتعلقة باملوجودات املالية املتاحة للبيع كما هو موضح في اإليضاح 10 حول البيانات املالية املجمعة.

ب( االنخفاض في قيمة االستثمار في الشركات الزميلة

املالية املجمعة للبيانات بالنسبة وبالتالي املوجودات، الزميلة للمجموعة جزءا جوهريا من إجمالي الشركات متثل االستثمارات في الشاملة كما في 31 ديسمبر 2016. تتم احملاسبة عن االستثمار في الشركات الزميلة طبقا لطريقة حقوق امللكية احملاسبية للشركات

الزميلة.

يعتبر االنخفاض في قيمة االستثمار في الشركات الزميلة جوهريا لتدقيقنا ذلك حيث إن حتديد ما إذا كان االستثمار في الشركات الزميلة مدرجا مببلغ أعلى من مبلغه املمكن استرداده هو أمر يخضع لألحكام التي تصدرها إدارة املجموعة. حتدد اإلدارة مدى احلاجة بالدفاتر. وقامت املدرجة الزميلة بقيمتها استردادها للشركة املمكن القيمة إلى مقارنة استنادا القيمة إلى تسجيل االنخفاض في اإلدارة بتقييم االنخفاض في القيمة بواسطة استخدام منهجية التدفقات النقدية املخصومة التي تتضمن التدفقات النقدية املتوقعة ومعدل النمو النهائي ومعدل اخلصم. وقامت اإلدارة بالنسبة لبعض الشركات الزميلة األخرى باالستعانة مبضاعف السعر إلى القيمة الدفترية والسعر إلى الربحية وعائد توزيعات األرباح للشركات املماثلة. ونظرا لألحكام والتقديرات اجلوهرية املرتبطة بتحديد املبالغ املمكن استردادها لالستثمار في الشركات الزميلة وأهمية حصة املجموعة في نتائج هذه الشركات الزميلة، اعتبرنا هذا األمر من أمور

التدقيق الرئيسية.

تضمنت إجراءات التدقيق التي قمنا بها عدة إجراءات من بينها تقييم منهجية ومالئمة مناذج التقييم واملدخالت املستخدمة في تقييم االستثمار في الشركات الزميلة كما هو مذكور أعاله. إضافة إلى ذلك، قمنا باالستعانة بخبراء التقييم الداخليني لدينا ملساعدتنا في مراجعة التقييم الذي مت إجراؤه من املقيم املتخصص لدى اإلدارة. وقمنا بتقييم اعتبارات اإلدارة حول مؤشرات االنخفاض في قيمة االستثمار في الشركات الزميلة. وفي إطار ذلك، قمنا بتقيييم ما إذا كان هناك أي انخفاض جوهري في القيمة والتغيرات العكسية اجلوهرية في البيئة التكنولوجية أو السوقية أو االقتصادية أو القانونية التي تعمل فيها الشركات الزميلة والتغيرات الهيكيلية في قطاع األعمال الذي تعمل فيه الشركات الزميلة والتغيرات في البيئة السياسية أو القانونية التي تؤثر على أعمال الشركات الزميلة والتغيرات في الوضع املالي للشركات الزميلة. مت عرض اإلفصاحات املتعلقة باستثمارات املجموعة في الشركات الزميلة ضمن اإليضاح رقم 11

حول البيانات املالية املجمعة.

5050

تقرير مراقبي احلسابات املستقلنيإلى حضرات السادة املساهمني

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. )تتمة(

تقرير حول تدقيق البيانات املالية املجمعة )تتمة(

أمور التدقيق الرئيسية )تتمة(

ج( تقييم العقارات االستثماريةمتثل العقارات االستثمارية لدى املجموعة جزءا جوهريا من إجمالي املوجودات ويتم إدراجها بالقيمة العادلة كما في 31 ديسمبر 2016.

العقارات االستثمارية التقييم. يعتمد تقييم العادلة لعقاراتها االستثمارية وتستعني مبقيمني خارجيني لدعم القيمة حتدد اإلدارة وفقا للقيمة العادلة بصورة كبيرة على التقديرات واالفتراضات مثل القيمة اإليجارية ومعدالت اإلشغال ومعدالت اخلصم واالستقرار املالي للمستأجرين واملعرفة بالسوق واملعامالت التاريخية. إضافة إلى ذلك، تعتبر اإلفصاحات املتعلقة باالفتراضات ذات أهمية في ضوء عدم التأكد من التقديرات وحساسية التقييمات. ونظرا حلجم وتعقيد إجراء تقييم العقارات االستثمارية وأهمية اإلفصاحات املتعلقة

باالفتراضات املستخدمة في التقييم، فإننا اعتبرنا هذا األمر من أمور التدقيق الرئيسية.

لقد قمنا بتقييم االفتراضات والتقديرات التي وضعتها اإلدارة واملقيمون اخلارجيون في التقييم لتقييم مدى مالئمة البيانات املؤيدة االفتراضات ذلك في مبا اخلارجي التقييم مراجعة بغرض التدقيق فريق في لدينا العقاريون املقيمون وشارك العادلة. للقيمة والتقديرات املستخدمة. ومن بني عدة إجراءات، قمنا مبراعاة موضوعية واستقاللية وخبرة املقيمني اخلارجيني. إضافة إلى ذلك، قمنا بتقييم مدى مالئمة اإلفصاحات املتعلقة بحساسية االفتراضات كما هي موضحة ضمن اإليضاح رقم 13 حول البيانات املالية املجمعة.

معلومات أخرى مدرجة في التقرير السنوي للمجموعة لسنة 2016إن اإلدارة هي املسؤولة عن هذه املعلومات األخرى. يتكون قسم »املعلومات األخرى« من املعلومات الواردة في التقرير السنوي للمجموعة لسنة 2016، بخالف البيانات املالية املجمعة وتقرير مراقبي احلسابات حولها. لقد حصلنا على تقرير مجلس إدارة الشركة األم، قبل

تاريخ تقرير مراقبي احلسابات، ونتوقع احلصول على باقي أقسام التقرير السنوي بعد تاريخ تقرير مراقبي احلسابات.

إن رأينا حول البيانات املالية املجمعة ال يغطي املعلومات األخرى ولم نعبر عن أي نتيجة تدقيق حولها.

فيما يتعلق بتدقيقنا للبيانات املالية املجمعة، فإن مسؤوليتنا هي االطالع على املعلومات األخرى املبينة أعاله وحتديد ما إذا كانت غير متوافقة بصورة مادية مع البيانات املالية املجمعة أو حسبما وصل إليه علمنا أثناء التدقيق أو وجود أي أخطاء مادية بشأنها. وإذا ما توصلنا إلى وجود أي أخطاء مادية في هذه املعلومات األخرى، استنادا إلى األعمال التي قمنا بها على املعلومات األخرى والتي حصلنا عليها قبل تاريخ تقرير مراقبي احلسابات، فإنه يتعني علينا إدراج تلك الوقائع في تقريرنا. ليس لدينا ما يستوجب إدراجه في تقريرنا

فيما يتعلق بهذا الشأن.

51

FIC

51

تقرير مراقبي احلسابات املستقلنيإلى حضرات السادة املساهمني

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. )تتمة(

تقرير حول تدقيق البيانات املالية املجمعة )تتمة(

مسؤوليات اإلدارة واملسؤولني عن احلوكمة عن البيانات املالية املجمعةإن اإلدارة هي املسؤولة عن إعداد وعرض هذه البيانات املالية املجمعة بصورة عادلة وفقا للمعايير الدولية للتقارير املالية املطبقة في دولة الكويت وعن أدوات الرقابة الداخلية التي تراها اإلدارة ضرورية إلعداد بيانات مالية مجمعة خالية من األخطاء املادية سواء كانت

ناجتة عن الغش أو اخلطأ.

عند إعداد البيانات املالية املجمعة، تتحمل اإلدارة مسؤولية تقييم قدرة املجموعة على متابعة أعمالها على أساس مبدأ االستمرارية مع اإلفصاح، متى كان ذلك مناسبا، عن األمور املتعلقة بأساس مبدأ االستمرارية وتطبيق مبدأ االستمرارية احملاسبي ما لم تعتزم اإلدارة

تصفية املجموعة أو وقف أعمالها أو في حالة عدم توفر أي بديل واقعي سوى اتخاذ هذا اإلجراء.

يتحمل املسؤولني عن احلوكمة مسؤولية اإلشراف على عملية إعداد التقارير املالية للمجموعة.

مسؤوليات مراقبي احلسابات عن تدقيق البيانات املالية املجمعةإن هدفنا هو احلصول على تأكيد معقول بأن البيانات املالية املجمعة ككل خالية من األخطاء املادية سواء كانت ناجتة عن الغش أو أنه ال التأكيد إال تأكيد معقول ميثل درجة عالية من إلى التوصل إن رأينا. الذي يتضمن اخلطأ، وإصدار تقرير مراقبي احلسابات يضمن أن عملية التدقيق وفقا ملعايير التدقيق الدولية سوف تنتهي دائما باكتشاف األخطاء املادية في حال وجودها. وقد تنشأ األخطاء املادية عن الغش أو اخلطأ وتعتبر مادية إذا كان من املتوقع بصورة معقولة أن تؤثر بصورة فردية أو مجمعة على القرارات االقتصادية

للمستخدمني والتي يتم اتخاذها على أساس هذه البيانات املالية املجمعة.

كجزء من التدقيق وفقا ملعايير التدقيق الدولية، اتخذنا أحكاما مهنية وحافظنا على احليطة املهنية خالل أعمال التدقيق. كما قمنا مبا يلي:

< حتديد وتقييم مخاطر األخطاء املادية في البيانات املالية املجمعة سواء كانت ناجتة عن الغش أو اخلطأ ووضع وتنفيذ إجراءات التدقيق املالئمة لتلك املخاطر، وكذلك احلصول على أدلة تدقيق كافية ومناسبة لتقدمي أساس ميكننا من إبداء رأينا. إن مخاطر عدم اكتشاف خطأ مادي ناجت عن الغش تفوق مخاطر عدم اكتشاف ذلك الناجت عن اخلطأ؛ حيث إن الغش قد يتضمن التواطؤ أو

التزوير أو اإلهمال املتعمد أو التضليل أو جتاوز الرقابة الداخلية.

< فهم أدوات الرقابة الداخلية ذات الصلة بعملية التدقيق لوضع إجراءات التدقيق املالئمة للظروف ولكن ليس لغرض إبداء الرأي حول فعالية أدوات الرقابة الداخلية لدى املجموعة.

املقدمة من قبل التقديرات احملاسبية واإلفصاحات ذات الصلة السياسات احملاسبية املستخدمة ومدى معقولية تقييم مالئمة >اإلدارة.

5252

تقرير مراقبي احلسابات املستقلنيإلى حضرات السادة املساهمني

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. )تتمة(

تقرير حول تدقيق البيانات املالية املجمعة )تتمة(

مسؤوليات مراقبي احلسابات عن تدقيق البيانات املالية املجمعة )تتمة(كجزء من التدقيق وفقا ملعايير التدقيق الدولية، اتخذنا أحكاما مهنية وحافظنا على احليطة املهنية خالل أعمال التدقيق. كما قمنا

مبا يلي:

< التوصل إلى مدى مالئمة استخدام اإلدارة ألساس مبدأ االستمرارية احملاسبي والقيام، استنادا إلى أدلة التدقيق التي حصلنا عليها، بتحديد ما إذا كان هناك عدم تأكد مادي متعلق باألحداث أو الظروف والذي ميكن أن يثير شكا جوهريا حول قدرة املجموعة على متابعة أعمالها على أساس مبدأ االستمرارية. وفي حالة التوصل إلى وجود عدم تأكد مادي، يجب علينا أن نأخذ بعني االعتبار، في تقرير مراقبي احلسابات، اإلفصاحات ذات الصلة في البيانات املالية املجمعة أو تعديل رأينا في حالة عدم مالئمة اإلفصاحات. تستند نتائج تدقيقنا إلى أدلة التدقيق التي حصلنا عليها حتى تاريخ تقرير مراقبي احلسابات. على الرغم من ذلك، قد تتسبب

األحداث أو الظروف املستقبلية في توقف املجموعة عن متابعة أعمالها على أساس مبدأ االستمرارية.

إذا كانت املتضمنة فيها مبا في ذلك اإلفصاحات وتقييم ما والبيانات املالية املجمعة وهيكلها للبيانات الشامل العرض تقييم >البيانات املالية املجمعة تعبر عن املعامالت األساسية واألحداث ذات الصلة بأسلوب يحقق العرض العادل.

< احلصول على أدلة تدقيق كافية ومناسبة حول املعلومات املالية للشركات أو األنشطة التجارية داخل املجموعة إلبداء رأي حول ونتحمل للمجموعة وتنفيذها التدقيق عملية على واإلشراف التوجيهات إبداء عن مسؤولون ونحن املجمعة. املالية البيانات

املسؤولية كاملة عن رأي التدقيق.

إننا نتواصل مع املسؤولني عن احلوكمة حول عدة أمور من بينها النطاق املخطط ألعمال التدقيق وتوقيتها ونتائج التدقيق الهامة مبا في ذلك أي أوجه قصور جوهرية في أدوات الرقابة الداخلية التي يتم حتديدها أثناء أعمال التدقيق.

نزود أيضا املسؤولني عن احلوكمة ببيان يفيد بالتزامنا باملتطلبات األخالقية ذات الصلة فيما يختص باالستقاللية، ونبلغهم أيضا بكافة العالقات واألمور األخرى التي نرى بصورة معقولة أنها من احملتمل أن تؤثر على استقالليتنا باإلضافة إلى التدابير ذات الصلة،

متى كان ذلك مناسبا.

ومن خالل األمور التي يتم إبالغ املسؤولني عن احلوكمة بها، نحدد تلك األمور التي تشكل األمور األكثر أهمية في تدقيق البيانات املالية املجمعة للسنة احلالية، ولذلك تعتبر هي أمور التدقيق الرئيسية. إننا نفصح عن هذه األمور في تقرير مراقبي احلسابات اخلاص بنا ما لم مينع القانون أو اللوائح اإلفصاح العلني عن هذه األمور أو، في أحوال نادرة جدا، عندما نتوصل إلى أن أمرا ما يجب عدم اإلفصاح

عنه في تقريرنا ألنه من املتوقع بشكل معقول أن النتائج العكسية املترتبة على هذا اإلفصاح تتجاوز املكاسب العامة له.

53

FIC

تقرير مراقبي احلسابات املستقلنيإلى حضرات السادة املساهمني

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. )تتمة(

تقرير حول تدقيق البيانات املالية املجمعة )تتمة(

تقرير حول املتطلبات القانونية والرقابية األخرىفي رأينا أيضا إن الشركة األم حتتفظ بدفاتر محاسبية منتظمة وأن البيانات املالية املجمعة والبيانات الواردة في تقرير مجلس إدارة املعلومات كافة وأننا قد حصلنا على الدفاتر. وارد في هذه ما هو املجمعة متفقة مع املالية البيانات بهذه يتعلق فيما األم الشركة قانون يتطلبها التي املعلومات تتضمن جميع املجمعة املالية البيانات أن كما التدقيق، رأيناها ضرورية ألغراض التي واإليضاحات 2016 والئحته التنفيذية، وعقد التأسيس والنظام األساسي للشركة األم والتعديالت الالحقة لهما، وأنه قد 1 لسنة الشركات رقم أجري اجلرد وفقا لألصول املرعية. حسبما وصل إليه علمنا واعتقادنا لم تقع مخالفات لقانون الشركات رقم 1 لسنة 2016 والئحته التنفيذية، أو لعقد التأسيس وللنظام األساسي للشركة األم والتعديالت الالحقة لهما، خالل السنة املنتهية في 31 ديسمبر 2016 على

وجه قد يكون له تأثيرا ماديا على نشاط الشركة األم أو مركزها املالي.

نبني أيضا أنه خالل تدقيقنا لم يرد إلى علمنا وجود أية مخالفات ألحكام القانون رقم 32 لسنة 1968 والتعديالت الالحقة له في شأن النقد وبنك الكويت املركزي وتنظيم املهنة املصرفية والتعليمات املتعلقة به أو ألحكام القانون رقم 7 لسنة 2010 في شأن هيئة األسواق املالية والتعليمات املتعلقة به خالل السنة املنتهية في 31 ديسمبر 2016 على وجه قد يكون له تأثيرا ماديا على نشاط الشركة

األم أو مركزها املالي.

وليد عبد اهلل العصيميسجل مراقبي احلسابات رقم 68 فئة أ

من العيبان والعصيمي وشركاهمعضو في إرنست ويونغ

محمد حمد السلطانمراقب حسابات مرخص رقم 100 فئة أ

السلطان وشركاه عضو مستقل في بيكر تلي العاملية

4 أبريل 2017 الكويت

53

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

54

بيان الدخل املجمعللسنة املنتهية في 31 ديسمبر 2016

إيضـاحات2016

دينار كويتي2015

دينار كويتياإليرادات

2,473,384841,746إيرادات من عقود إنشاءات240,483323,488إيرادات من مبيعات

2,713,8671,165,234(555,105)(1,922,486)تكلفة عقود إنشاءات

(397,599)(348,630)تكلفة مبيعات

(2,271,116)(952,704)

442,751212,530مجمل الربح

138,325172,791إيرادات مرابحة خسائر محققة من موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح

(321,125)(5,020)أو اخلسائر

أرباح )خسائر( غير محققة من موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من (412)17,532خالل األرباح أو اخلسائر

15,151208,817ربح بيع موجودات مالية متاحة للبيع111,149,3311,947,117حصة في نتائج شركات زميلة

13667,013366,452التغير في القيمة العادلة لعقارات استثمارية4270,479173,187إيرادات توزيعات أرباح

541,62421,984إيرادات تأجير -14679,331ربح تسوية دائني مرابحة

527,316530,849أتعاب إدارة25,1821,125,262ربح حتويل عمالت أجنبية

91,89026,666إيرادات أخرى

4,560,9054,464,118إجمالي اإليرادات

املصروفات(1,923,064)(1,887,728)تكاليف موظفني

(51,311)(84,539)استهالك(38,255)(123,060)تكاليف متويل

(125,728)(82,538)10انخفاض قيمة موجودات مالية متاحة للبيع(906,037)(1,229,028)5مصروفات أخرى ومخصصات

(3,044,395)(3,406,893)إجمالي املصروفات

ربح السنة قبل حصة مؤسسة الكويت للتقدم العلمي وضريبة دعم العمالة 1,154,0121,419,723الوطنية والزكاة ومكافأة أعضاء مجلس اإلدارة

- -حصة مؤسسة الكويت للتقدم العلمي - -حصة ضريبة دعم العمالة الوطنية

- -الزكاة -(42,000)18مكافأة أعضاء مجلس اإلدارة

1,112,0121,419,723ربح السنة

اخلاص بــ :700,4561,409,778مساهمي الشركة األم

411,5569,945احلصص غير املسيطرة

1,112,0121,419,723

2.20 فلس 1.08 فلس6ربحية السهم األساسية واملخففة اخلاصة مبساهمي الشركة األم

إن اإليضاحات املرفقة من 1 إلى 27 تشكل جزءا من هذه البيانات املالية املجمعة.

FIC شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

55 إن اإليضاحات املرفقة من 1 إلى 27 تشكل جزءا من هذه البيانات املالية املجمعة.

بيان الدخل الشامل املجمعللسنة املنتهية 31 ديسمبر 2016

إيضـاحات2016

دينار كويتي2015

دينار كويتي

1,112,0121,419,723ربح السنة

إيرادات )خسائر( شاملة أخرىبنود يتم أو قد يتم إعادة تصنيفها الحقا إلى بيان الدخل املجمع

(155,749)160,879التغير في القيمة العادلة ملوجودات مالية متاحة للبيع1082,538125,728خسارة انخفاض قيمة موجودات مالية متاحة للبيع محولة إلى بيان الدخل املجمع

11240,103809,790حصة في اإليرادات الشاملة األخرى لشركات زميلة(917,331)(8,379)فروق حتويل عمالت أجنبية ناجتة من حتويل عمليات أجنبية

(137,562)475,141إيرادات )خسائر( شاملة أخرى للسنة

1,587,1531,282,161 إجمالي اإليرادات الشاملة للسنة

اخلاص بــ:1,179,2381,281,789 مساهمي الشركة األم

407,915372 احلصص غير املسيطرة

1,587,1531,282,161

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعةبيان املركز املالي املجمع

كما في 31 ديسمبر 2016

5656

بدر محمد القطانرئيس مجلس اإلدارة

عيسى عبد اهلل الوقيانالرئيس التنفيذي

إن اإليضاحات املرفقة من 1 إلى 27 تشكل جزءا من هذه البيانات املالية املجمعة.

إيضـاحات2016

دينار كويتي2015

دينار كويتياملوجودات

713,060,47618,912,300النقد والنقد املعادل81,422,5771,075,135موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر

91,467,9443,129,637موجودات أخرى941,979349,147بضاعة

1031,269,78231,108,806موجودات مالية متاحة للبيع1150,859,28349,131,414استثمار في شركات زميلة

122,653,4402,224,023عقارات قيد التطوير139,820,41936,048,434عقارات استثمارية

1,594,3321,216,029عقار ومعدات

113,090,232143,194,925 مجموع املوجودات

املطلوبات وحقوق امللكية املطلوبات

142,268,06229,668,832دائنو مرابحة 155,419,3024,781,155مطلوبات أخرى

7,687,36434,449,987إجمالي املطلوبات

حقوق امللكية1665,107,05565,107,055رأس املال

1618,250,36218,250,362عالوة إصدار أسهم(2,102,052)(108,816)16أسهم خزينة

171,200,1981,125,952احتياطي قانوني3,016,8903,016,890احتياطي خيارات أسهم1,118,6841,118,684احتياطي أسهم خزينة

588,197254,158احتياطي التغيرات املتراكمة في القيمة العادلة1,804,3841,659,641احتياطي حتويل عمالت أجنبية

5,029,9196,470,885 أرباح محتفظ بها

96,006,87394,901,575حقوق امللكية اخلاصة مبساهمي الشركة األم9,395,99513,843,363احلصص غير املسيطرة

105,402,868108,744,938إجمالي حقوق امللكية

113,090,232143,194,925 مجموع املطلوبات وحقوق امللكية

57عة.

جم امل

ليةاملا

ت انا

لبيه ا

هذن

ا مجزء

كل تش

27ى

إلن 1

ة مفق

ملرت ا

حاضا

إلين ا

إ

األمكة

شري ال

همسا

مبصة

خلاا

س رأ ملالا

وة عال

دار إص سهم

أهم

أسينة

خزطي

حتياا

ونيقان

طي حتيا

ات

ياراخ

سهمأ

طي حتيا

اهم

أسينة

خز

طي حتيا

ات

يراالتغ

في مة

راكاملت

دلةالعا

مة لقي

ا

طي حتيا

ايل

حتوت

مالع

ية جنب

أ

اح أرب

بهاظ

حتفم

لي جما

اإلعي

لفرا

ص حلص

اير

غطرة

سيامل

وع جم

مكية

امللقوق

ح

يتي كو

ينارد

يتي كو

ينارد

يتي كو

ينارد

يتي كو

ينارد

يتي كو

ينارد

يتي كو

ينارد

يتي كو

ينارد

يتي كو

ينارد

يتي كو

ينارد

يتي كو

ينارد

يتي كو

ينارد

يتي كو

ينارد

2016

ير ينا

ي 1ا ف

كم65

,107,0

5518

,250

,362

(2,10

2,05

2)1,1

25,9

523,0

16,8

901,1

18,6

8425

4,158

1,659

,641

6,47

0,88

594

,901

,575

13,8

43,3

6310

8,744

,938

نة لس

ح ارب

-

-

-

-

-

--

-70

0,45

670

0,45

641

1,556

1,112

,012

سنةى لل

خرة أ

امل ش

ئر(سا

)خت

راداإي

-

-

-

-

-

-33

4,03

914

4,743

-47

8,782

(3,6

41)

475,1

41

سنةة لل

امللش

ت ارادا

اإليلي

جماإ

-

-

-

-

-

-33

4,03

914

4,743

700,

456

1,179

,238

407,9

151,5

87,15

3ينة

خزهم

أسراء

ش

-

-(7

3,940

)

-

--

--

-(7

3,940

)-

(73,9

40)

ونيقان

ي الياط

الحتى ا

ل إلحتوي

-

-

-

74,2

46

--

--

(74,

246)

--

-)16

6 واح

يضة )إ

زينم خ

سهع أ

وزيت

-

-

2,06

7,176

-

-

--

-(2

,067

,176)

-

--

)7 ضاح

)إيطرة

سي امل

غيرص

حلصى ا

ع إلوزي

ت

-

-

-

-

--

--

--

(4,2

13,5

60)

(4,2

13,5

60)

رة يط

مسير

ص غحص

زة حيا

-

-

-

-

-

--

--

-(6

41,72

3)(6

41,72

3)

2016

بر سم

دي31

في

65,10

7,055

18,2

50,3

62(1

08,81

6)1,2

00,19

83,0

16,8

901,1

18,6

8458

8,197

1,804

,384

5,029

,919

96,0

06,8

739,3

95,9

9510

5,402

,868

2015

ير ينا

1 في

ما ك

65,10

7,055

18,2

50,3

62(1

42,91

8)98

4,97

43,0

16,8

901,

118,

684

155,

335

1,552

,765

8,44

1,43

898

,484

,585

13,8

65,8

7911

2,35

0,46

4

)11اح

ض)إي

قة ساب

السنة

الالت

عديت

-

-

-

-

-

-

-

333,

688

-

333,

688

-

333,6

88نة

لسح ا

رب

-

-

-

-

-

-

-

-1,

409,

778

1,40

9,77

89,9

451,4

19,72

3سنة

للرى

أخلة

شامر(

سائ)خ

ت ادا

إير

-

-

-

-

-

-98

,823

(226

,812

)

-(1

27,9

89)

(9,5

73)

(137

,562

)

سنةة لل

امللش

ر( اسائ

خلت )ا

اداإلير

ي امال

إج

-

-

-

-

-

-98

,823

(226

,812

)1,

409,

778

1,28

1,78

937

21,2

82,16

1)16

اح ض

)إيعة

فومد

اح أرب

ت يعا

توز

-

-

-

-

-

-

-

-(3

,239

,353

)(3

,239

,353

)

-(3

,239

,353

)ينة

خزهم

أساء

شر

-

-(1

,959

,134)

-

-

-

-

-

-

(1,9

59,13

4)

-(1

,959

,134)

نيانو

القي

اطحتي

االى

إلويل

حت

-

-

-14

0,978

-

-

-

-

(140

,978

)

-

-

-طرة

سي امل

غيرص

صحل

ي اة ف

ركحل

ا

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-1,

633,

054

1,63

3,05

4طرة

سي امل

غيرص

صحل

ى ا إل

زيعتو

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(1,6

55,9

42)

(1,6

55,9

42)

2015

بر سم

دي31

في 65

,107,0

5518

,250

,362

(2,10

2,05

2)1,1

25,9

523,0

16,8

901,

118,

684

254,

158

1,65

9,64

16,

470,

885

94,9

01,5

7513

,843

,363

108,7

44,9

38

عةتاب

التها

ركاوش

ع. ك.

.م.ش

ار ثم

ستلال

ى ألول

ة ارك

شمع

ملجة ا

لكي امل

وقحق

ي ت ف

يرالتغ

ن ابيا

201

ر 6سمب

دي31

ي ة ف

تهياملن

نة لس

لFI

C

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

58

إيضاحات2016

دينار كويتي2015

دينار كويتيأنشطة التشغيل

1,112,0121,419,723ربح السنةتعديالت ملطابقة ربح السنة بصافي التدفقات النقدية:

(172,791)(138,325)إيرادات مرابحة خسائر محققة من موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح

5,020321,125أو اخلسائر

)أرباح( خسائر غير محققة من موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من 412(17,532)خالل األرباح أو اخلسائر

(208,817)(15,151)ربح بيع موجودات مالية متاحة للبيع(1,947,117)(1,149,331)11حصة في نتائج شركات زميلة

(366,452)(667,013)13التغير في القيمة العادلة لعقارات استثمارية(173,187)(270,479)4إيرادات توزيعات أرباح

-(679,331)14ربح تسوية دائني مرابحة(1,125,262)(25,182)ربح حتويل عمالت أجنبية

165,296143,508استهالك123,06038,255تكاليف متويل

1082,538125,728انخفاض قيمة موجودات مالية متاحة للبيع9347,098226,610&5مصروفات أخرى ومخصصات

(1,127,320)(1,718,265)التعديالت على رأس املال العامل:

(10,995)(592,832)بضاعة(2,770)1,154,863موجودات أخرى(1,388,141)739,489مطلوبات أخرى

174,200(3,120,171)133,798168,687إيرادات مرابحة مستلمة

(38,255)(123,060)تكاليف متويل مدفوعة

(2,989,739)184,938صافي التدفقات النقدية الناجتة من )املستخدمة في( أنشطة التشغيل

أنشطة االستثمار(1,438,081)(1,139,516)صافي احلركة في النقد احملتجز

(705,419)(332,632)موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر270,47999,027إيرادات توزيعات أرباح مستلمة

(4,016,027)(53,097)شراء موجودات مالية متاحة للبيع68,151218,334متحصالت من استرداد موجودات مالية متاحة للبيع

(581,156)(991,416)11إضافات استثمار في شركات زميلة11652,981834,139توزيعات أرباح مستلمة من شركات زميلة

بيان التدفقات النقدية املجمع للسنة املنتهية في 31 ديسمبر 2016

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

59

FICبيان التدفقات النقدية املجمع )تتمة(للسنة املنتهية في 31 ديسمبر 2016

إن اإليضاحات املرفقة من 1 إلى 27 تشكل جزءا من هذه البيانات املالية املجمعة.

إيضاحات2016

دينار كويتي2015

دينار كويتي(31,295)(423,582)12إضافات عقارات قيد التطوير

(5,176,786) -13إضافات عقارات استثمارية45,921421,792متحصالت من بيع عقارات استثمارية

(58,600)(405,678)شراء عقار ومعدات

(10,434,072)(2,308,389)صافي التدفقات النقدية املستخدمة في أنشطة االستثمار

أنشطة التمويل226,918924,080 إضافات دائني مرابحة

(186,717)(64,243) سداد دائني مرابحة(3,145,072)(59,341) توزيعات أرباح مدفوعة

-(42,000)18 مكافأة أعضاء مجلس األدارة (1,959,134)(73,940) شراء أسهم خزينة

(1,655,942)(4,213,560)7 توزيع إلى حصص غير مسيطرة -(641,723) حيازة حصص غير مسيطرة

(6,022,785)(4,867,889) صافي التدفقات النقدية املستخدمة في أنشطة التمويل

(19,446,596)(6,991,340) صافي النقص في النقد والنقد املعادل

17,474,21936,920,815 النقد والنقد املعادل في بداية السنة

710,482,87917,474,219 النقد والنقد املعادل في نهاية السنة

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

60

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

معلومات حول الشركة - 1

إليها معا التابعة )يشار املالية املجمعة لشركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. )»الشركة األم«( وشركاتها البيانات مت التصريح بإصدار 2017. إن اجلمعية العمومية 4 إبريل 2016 وفقا لقرار مجلس إدارة الشركة األم بتاريخ 31 ديسمبر بـ«املجموعة«( للسنة املنتهية في

للمساهمني لها صالحية تعديل هذه البيانات املالية املجمعة بعد إصدارها.

إن الشركة األم هي شركة مساهمة كويتية عامة مت تأسيسها في 26 يوليو 1997، وهي تخضع لرقابة بنك الكويت املركزي وهيئة أسواق املال كشركة استثمار. إن أسهم الشركة األم مدرجة في سوق الكويت لألوراق املالية. ويقع مكتب الشركة األم املسجل في برج احلمراء،

شارع الشهداء، مدينة الكويت، الكويت.

تقوم الشركة األم بصورة رئيسة بتقدمي خدمات االستثمار واخلدمات املالية. تتم جميع أنشطة الشركة األم وفقا لعقد التأسيس وللنظام األساسي وأحكام الشريعة اإلسالمية السمحاء.

األغراض التي أسست من أجلها الشركة األم هي كما يلي:القيام بكافة أنشطة االستثمار في جميع القطاعات وبكل الوسائل القانونية والشرعية التي تراها الشركة األم مناسبة لتحقيق أغراضها

داخل الكويت أو خارجها حلسابها وحلساب الغير، ولها على وجه اخلصوص مباشرة األنشطة التالية:

1 . القيام بجميع أنشطة الوساطة املالية واألنشطة املتعلقة بها.2 . االستثمار في القطاعات العقارية والصناعية والزراعية وغيرها من القطاعات االقتصادية، وذلك من خالل املساهمة في تأسيس

الشركات املتخصصة أو شراء أسهم هذه الشركات.3 . القيام بالعمليات اخلاصة بتداول األوراق املالية من شراء وبيع ألسهم وسندات الهيئات والشركات احلكومية وغير احلكومية.

4 . القيام بعمليات االستثمار العقاري الهادف إلي تطوير وتنمية االراضي السكنية وبناء الوحدات السكنية والتجارية بقصد بيعها أو تأجيرها.

5 . القيام بوظائف أمناء االستثمار وإدارة احملافظ االستثمارية حلساب الغير وما يتطلب ذلك من عمليات إقراض واقتراض.6 . القيام بأنشطة التمويل والوساطة في عمليات التجارة الدولية.

7 . إجراء األبحاث والدراسات وغير ذلك من اخلدمات الفنية املتعلقة بعمليات االستثمار وتوظيف األموال للغير على أن تتوافر الشروط املطلوبة فيمن يزاول هذا النشاط.

8 . إنشاء وإدارة صناديق االستثمار املشتركة طبقا للقانون وبعد موافقة اجلهات املختصة.9 . القيام باألعمال اخلاصة بوظائف مديري اإلصدار للسندات التي تصدرها الشركات والهيئات.

10 . القيام بأعمال الوساطة في االستثمار باألدوات واألوراق املالية.

11 . متويل عمليات شراء وبيع القسائم السكنية لألغراض السكنية ومتويل عمليات البناء للمباني السكنية على تلك القسائم.

12 . متويل عمليات شراء وبيع السلع املعمرة واالستهالكية.

13 . استثمار األموال حلسابها وحلساب الغير في مختلف أوجه االستثمار بأسلوب التأجير وما يتطلبه ذلك من متلك لألصول املنقولة

وتأجيرها.14 . شراء األراضي والعقارات بقصد بيعها بحالتها األصلية أو بعد جتزئتها وتأجيرها خالية أو مع إضافة املرافق واألبنية واملعدات.

مت إصدار قانون الشركات اجلديد رقم 1 لسنة 2016 في 24 يناير 2016، ومت نشره في اجلريدة الرسمية بتاريخ 1 فبراير 2016 والذي مبوجبه مت إلغاء قانون الشركات رقم 25 لسنة 2012، والتعديالت الالحقة له. وفقا للمادة رقم (5)، سوف يتم تفعيل القانون اجلديد بأثر رجعي اعتبارا من 26 نوفمبر 2012. مت إصدار الالئحة التنفيذية اجلديدة للقانون رقم 1 لسنة 2016 بتاريخ 12 يوليو 2016 ومت نشرها

في اجلريدة الرسمية بتاريخ 17 يوليو 2016 والتي مت مبوجبها إلغاء الالئحة التنفيذية للقانون رقم 25 لسنة 2012.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

61

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

السياسات احملاسبية الهامة - 2

أساس اإلعداد 2.1

الكويت بنك لرقابة التي تخضع املالية الكويت ملؤسسات اخلدمات لتعليمات دولة للمجموعة وفقا املجمعة املالية البيانات مت إعداد املركزي. وتتطلب هذه التعليمات تطبيق كافة املعايير الدولية للتقارير املالية باستثناء متطلبات معيار احملاسبة الدولية 39 حول املخصص التسهيالت كافة على املطبق العام للمخصص األدنى احلد حول املركزي الكويت بنك التقيد مبتطلبات منها بدال يتم حيث املجمع

االئتمانية املعمول بها والتي ال يتم احتساب مخصص لها بصورة محددة.

مت إعداد البيانات املالية املجمعة وفقا ملبدأ التكلفة التاريخية باستثناء املوجودات املالية املدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر واملوجودات املالية املتاحة للبيع والعقارات اإلستثمارية التي مت قياسها وفقا للقيمة العادلة.

مت عرض البيانات املالية املجمعة بالدينار كويتي الذي ميثل أيضا العملة الرئيسية وعملة العرض للشركة األم.

أساس التجميع 2.2

تتضمن البيانات املالية املجمعة البيانات املالية للشركة األم وشركاتها التابعة كما في 31 ديسمبر 2016.

تتحقق السيطرة عندما تتعرض املجموعة، أو يكون لها حقوق في، العائدات املتغيرة من مشاركتها في الشركة املستثمر فيها ويكون لها القدرة على التأثير على تلك العائدات من خالل سيطرتها على الشركة املستثمر فيها. تسيطر املجموعة بشكل محدد على شركة مستثمر

فيها فقط إذا كان لديها:

< القدرة على السيطرة على الشركة املستثمر فيها )أي لديها حقوق حالية متنحها القدرة على توجيه األنشطة ذات الصلة على الشركة املستثمر فيها(.

< تعرض ملخاطر، أو حقوق في العائدات املتغيرة من مشاركتها في الشركة املستثمر فيها.< القدرة على استغالل سيطرتها على الشركة املستثمر فيها للتأثير على عائداتها.

في حالة امتالك املجموعة ألقل من األغلبية في حقوق التصويت أو احلقوق املماثلة في الشركة املستثمر فيها، تأخذ املجموعة احلقائق والظروف ذات الصلة في االعتبار عند تقييم ما إذا كان لديها القدرة على السيطرة على الشركة املستثمر فيها مبا في ذلك ما يلي:

< الترتيبات التعاقدية مع مالكي األصوات اآلخرين في الشركة املستثمر فيها.< احلقوق الناجتة عن الترتيبات التعاقدية األخرى.

< حقوق التصويت للمجموعة وحقوق التصويت احملتملة.

تعيد املجموعة تقييم مدى سيطرتها على الشركة املستثمر فيها إذا كانت املعلومات والظروف تشير إلى وقوع تغيرات في واحد أو اكثر من عوامل السيطرة الثالثة. يبدأ جتميع الشركة التابعة عندما حتصل املجموعة على السيطرة على الشركة التابعة وتتوقف تلك السيطرة عندما تفقد املجموعة السيطرة على تلك الشركة التابعة. ويتم إدراج املوجودات واملطلوبات واإليرادات واملصروفات للشركة التابعة التي مت حيازتها أو بيعها خالل السنة في البيانات املالية املجمعة من تاريخ حصول املجموعة على السيطرة حتى تاريخ توقف سيطرة املجموعة

على الشركة التابعة.

تتعلق األرباح أو اخلسائر وكل بند من بنود اإليرادات الشاملة األخرى مبساهمي الشركة األم للمجموعة وباحلصص غير املسيطرة حتى إن أدى ذلك األمر إلى رصيد عجز للحصص غير املسيطرة. عند الضرورة، يتم إجراء تعديالت على البيانات املالية للشركة التابعة لكي تتماشى السياسات احملاسبية للشركة التابعة مع السياسات احملاسبية للمجموعة. يتم عند التجميع استبعاد كافة املوجودات واملطلوبات

فيما بني شركات املجموعة وحقوق امللكية واإليرادات واملصروفات والتدفقات النقدية املتعلقة باملعامالت بني شركات املجموعة.

يتم احملاسبة عن التغير في حصة امللكية لشركة تابعة، مع عدم فقد السيطرة، كمعاملة حقوق ملكية.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

62

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

السياسات احملاسبية الهامة )تتمة( 2أساس التجميع )تتمة( 2.2

إذا فقدت املجموعة السيطرة على شركة تابعة، فإنها تستبعد موجودات )مبا في ذلك الشهرة( ومطلوبات الشركة التابعة والقيمة املدرجة بالدفاتر للحصص غير املسيطرة وبنود حقوق امللكية األخرى، بينما تقوم بإدراج أية أرباح أو خسائر ناجتة ضمن األرباح أو اخلسائر. يتم

إدراج أي استثمار محتفظ به بالقيمة العادلة.

إن تفاصيل الشركات التابعة مبينة فيما يلي:

اسم الشركة بلد

النشاط األساسيحصة امللكية الفعلية % التأسيس20162015

شركة قابضة 99.22 %99.22 %الكويتشركة املروة القابضة ش.م.ك. )مقفلة(*االستثمارات العقارية100 %100 %جزر الكاميانالشركة األولى لتطوير املشاريع

االستثمارات العقارية100 %100 %السعوديةشركة دميا لالستثمار العقاري ذ.م.م.االستثمار في قطاع الطاقة33.21 %33.21 %الكويتالشركة األولى ملوارد الطاقة ش.م.ك. )مقفلة( - قيد التصفية

التجارة العامة98 %98 %الكويتشركة مصادر الطاقة للتجارة العامة ذ.م.م.*االستثمارات العقارية50 %50 %السعوديةشركة شمول العقارية ذ.م.م.

املتاجرة بالعقارات97 %97 %الكويتشركة ياسمني الكويت العقارية ذ.م.م.*تصنيع66.6 %66.6 %الكويتاملصنع الكويتي للصمامات الصناعية

استثمارات في قطاع الطاقة66.6 %66.6 %الكويتالشركة اآلسيوية لصيانة املنشآت النفطية ذ.م.م.

اخلدمات اللوجستية37.2 %53.87 %عمانشركة االولى للخدمات اللوجستية ذ.م.م. **

* متتلك الشركة األم فعليا حصة ملكية بنسبة 100% في الشركات أعاله. وبالتالي، مت إعداد البيانات املالية املجمعة على هذا األساس. ومت تسجيل ملكية احلصص املتبقية في هذه الشركات التابعة باسم أطراف ذات عالقة كأمناء. على الرغم من ذلك، فإن الشركة األم

هي املالك الفعلي حلصة ملكية بنسبة 100% في تلك الشركات.

16.67% في شركتها التابعة »شركة االولى للخدمات ** خالل السنة احلالية، قامت الشركة األم بحيازة حصة ملكية إضافية بنسبة اللوجستية ذ.م.م« لقاء مقابل إجمالي مببلغ 641,723 دينار كويتي. وفي تاريخ حيازة حصة امللكية اإلضافية، كانت القيمة العادلة للمقابل

املدفوع مكافئة للقيمة املدرجة بالدفاتر لصافي املوجودات التي مت حيازتها.

** حصة امللكية الفعلية للمجموعة هي بنسبة %65 (2015: %48.3).

ملخص السياسات احملاسبية الهامة 2.3دمج األعمال والشهرة

يتم احملاسبة عن دمج األعمال باستخدام طريقة احليازة. تقاس تكلفة احليازة وفقا ملجموع املقابل احملول، ويقاس بالقيمة العادلة في بالنسبة لكل عملية دمج أعمال، تختار املجموعة ما بني قياس املشتراة. الشركة تاريخ احليازة وقيمة أي حصص غير مسيطرة في احلصص غير املسيطرة في الشركة املشتراة إما بالقيمة العادلة أو باحلصة النسبية في صافي قيمة املوجودات احملددة للشركة املشتراة.

يتم حتميل التكاليف املتعلقة باحليازة كمصروفات عند تكبدها وتدرج ضمن املصروفات اإلدارية في بيان الدخل املجمع.

عندما تقوم املجموعة بحيازة أعمال، تقوم بتقييم املوجودات واملطلوبات املالية املقدرة لغرض التحديد والتصنيف املناسب وفقا للشروط التعاقدية والظروف االقتصادية والشروط ذات الصلة كما في تاريخ احليازة. ويتضمن ذلك فصل املشتقات املتضمنة في العقود الرئيسية

من قبل الشركة املشتراة.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

63

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

2 السياسات احملاسبية الهامة )تتمة(

ملخص السياسات احملاسبية الهامة )تتمة( 2.3

دمج األعمال والشهرة )تتمة(عند حتقيق دمج األعمال على مراحل، فإن حصة امللكية احملتفظ بها سابقا في الشركة املشتراة يتم إعادة قياسها بالقيمة العادلة في

تاريخ احليازة وتدرج أي أرباح أو خسائر ناجتة في بيان الدخل املجمع.

إن أي مقابل محتمل يتم حتويله من قبل املشتري سوف يتم إدراجه بالقيمة العادلة في تاريخ احليازة. إن التغيرات الالحقة في القيمة العادلة للمقابل احملتمل الذي من املقدر أن يكون أصال أو التزاما سوف يتم إدراجها وفقا ملعيار احملاسبة الدولي 39 إما في بيان الدخل

املجمع أو كتغير في اإليرادات الشاملة األخرى.

يتم قياس الشهرة مبدئيا بالتكلفة التي متثل زيادة إجمالي املقابل احملول واملبلغ املسجل للحصص غير املسيطرة وأية حصة محتفظ بها سابقا عن صافي املوجودات احملددة واملطلوبات املقدرة. في حالة أن يقل إجمالي املقابل عن القيمة العادلة لصافي املوجودات، تعيد املجموعة تقييم مدى صحة قيامها بتحديد كافة املوجودات التي مت حيازتها وكافة املطلوبات املقدرة وتقوم مبراجعة اإلجراءات املستخدمة في قياس املبالغ التي سيتم تسجيلها في تاريخ احليازة. إذا كانت نتائج إعادة التقييم ال تزال تشير إلى زيادة القيمة العادلة لصافي

املوجودات التي مت حيازتها عن إجمالي املقابل احملول، يدرج الربح في بيان الدخل املجمع.

بعد التحقق املبدئي، تقاس الشهرة بالتكلفة ناقصا أي خسائر متراكمة من انخفاض القيمة. لغرض اختبار انخفاض القيمة، يتم توزيع الشهرة املكتسبة في دمج األعمال، من تاريخ احليازة، إلى كل وحدة من وحدات إنتاج النقد لدى املجموعة والتي من املتوقع أن تستفيد

من دمج األعمال بصرف النظر عن تخصيص املوجودات أو املطلوبات األخرى للشركة املشتراة إلى تلك الوحدات.

عندما تشكل الشهرة جزءا من وحدة إنتاج النقد ويتم استبعاد جزء من العملية بداخل تلك الوحدة، يتم إدراج الشهرة املرتبطة بالعملية املستبعدة في القيمة املدرجة بالدفاتر للعملية عند حتديد األرباح أو اخلسائر الناجتة عن استبعاد العملية. يتم قياس الشهرة املستبعدة

في هذه الظروف على أساس القيم النسبية للعملية املستبعدة واجلزء احملتفظ به من وحدة إنتاج النقد.

حتقق اإليراداتتتحقق اإليرادات عندما يكون من احملتمل تدفق املنافع االقتصادية إلى املجموعة وعندما يكون باإلمكان قياس اإليرادات بصورة موثوق منها بصرف النظر عن توقيت الدفعات. يتم قياس اإليرادات بالقيمة العادلة للمقابل املستلم أو املستحق، مع األخذ في االعتبار الشروط التعاقدية احملددة للدفع. تقوم املجموعة بتقييم ترتيبات إيراداتها مقابل معايير معينة لتحديد ما إذا كانت تعمل كشركة أساسية أو و

كيل. وانتهت إلى أنها تعمل على أنها شركة أساسية تعمل عن نفسها في جميع ترتيبات إيراداتها.

يجب أيضا الوفاء مبعايير التحقق احملددة التالية قبل حتقق اإليرادات:

< يتم حتقق بيع العقارات عند انتقال مخاطر ومزايا امللكية إلى املشتري، ويكون ذلك عادة مثبتا بتحويل سند ملكية العقارات. < تتحقق إيرادات املرابحة على أساس توزيع نسبي زمني بحيث تدر معدل عائد دوري ثابت استنادا إلى صافي الرصيد القائم.

< يتم احملاسبة عن إيرادات اإليجارات الناجتة عن عقود التأجير التشغيلي للعقارات االستثمارية على أساس االستحقاق على مدى فترات العقد.

< تتحقق أتعاب اإلدارة املتعلقة بإدارة احملافظ والصناديق وخدمات األمانة وتقدمي اخلدمات االستشارية املستمرة عند اكتسابها. < تتحقق إيرادات توزيعات األرباح عندما يثبت حق املجموعة في استالم دفعات األرباح.

تكاليف التمويليتم رسملة تكاليف التمويل املتعلقة مباشرة بحيازة أو إنشاء أو إنتاج أصل يستغرق فترة كبيرة من الوقت حتى يصبح جاهزا لالستخدام املعد له أو البيع كجزء من تكلفة األصل. يتم إدراج كافة تكاليف التمويل األخرى كمصروفات في فترة تكبدها. تتضمن تكاليف التمويل

الفائدة والتكاليف األخرى التي تتكبدها املنشأة فيما يتعلق باقتراض األموال.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

64

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

2 السياسات احملاسبية الهامة )تتمة(

ملخص السياسات احملاسبية الهامة )تتمة( 2.3

معامالت الدفع باألسهمتدير املجموعة برنامج خيار شراء األسهم للموظفني املعتمد على األسهم والذي تتم تسويته بحقوق امللكية. تقاس تكلفة املعامالت مع القيمة لهذه الطريقة مبقارنة التكلفة وفقا القيمة احلقيقية. يتم حتديد لطريقة امللكية وفقا التسوية بحقوق املعتمدة على املوظفني السوقية ألسهم الشركة األم في تاريخ كل تقارير مالية وتاريخ السداد النهائي بسعر املمارسة مع تسجيل أي تغير في القيمة احلقيقية

في بيان الدخل املجمع.

تتحقق تكلفة معامالت التسوية بحقوق امللكية مع زيادة مقابلة في حقوق امللكية على مدى الفترة التي يتم خاللها الوفاء بشروط األداء والتي تنتهي بتاريخ ممارسة املوظفني املعنيني حلقوقهم. يعكس املصروف املتراكم ملعامالت التسوية بحقوق امللكية بتاريخ كل تقارير مالية إلى تاريخ املمارسة احلد الذي تنتهي عنده فترة املمارسة وعدد املكافآت كما يرى أعضاء مجلس اإلدارة في ذلك التاريخ استنادا إلى

أفضل تقدير متاح لعدد أدوات حقوق امللكية التي سيتم استحقاقها نهائيا. األدوات املالية - التحقق املبدئي والقياس الالحق وعدم التحقق

1( املوجودات املالية التحقق املبدئي

أو »قروض أو اخلسائر« العادلة من خالل األرباح بالقيمة كـ »موجودات مالية مدرجة املبدئي التحقق املالية عند املوجودات تصنف ومدينون« أو »موجودات مالية محتفظ بها حتى االستحقاق« أو »موجودات مالية متاحة للبيع« أو »مشتقات مصنفة كأدوات تغطية في

تغطية فعالة« حسبما هو مالئم. حتدد املجموعة تصنيف موجوداتها املالية عند التحقق املبدئي.تدرج كافة املوجودات املالية مبدئيا بالقيمة العادلة زائدا تكاليف املعاملة املتعلقة بحيازة األصل املالي في حالة االستثمارات غير املدرجة

بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر.إن مشتريات أو مبيعات املوجودات املالية التي تتطلب تسليم املوجودات خالل إطار زمني منصوص عليه مبوجب اللوائح أو العرف السائد

في السوق )املتاجرة بالطريقة االعتيادية( تسجل في تاريخ املتاجرة، أي التاريخ الذي تلتزم فيه املجموعة بشراء أو بيع األصل.تتضمن املوجودات املالية لدى املجموعة النقد والنقد املعادل واملوجودات املالية املدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر

واملوجودات املالية املتاحة للبيع واملوجودات األخرى.في تاريخ التقارير املالية، لم يكن لدى املجموعة أية موجودات مالية محتفظ بها حتى االستحقاق أو مشتقات مصنفة كأدوات تغطية.

القياس الالحقيعتمد القياس الالحق للموجودات املالية على تصنيفها كما يلي:

موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر تشمل املوجودات املالية املدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر املوجودات املالية احملتفظ بها ألغراض املتاجرة واملوجودات املالية املصنفة، عند التحقق املبدئي، كمدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر. تصنف املوجودات املالية كـ »محتفظ بها ألغراض املتاجرة«، إذا مت حيازتها بغرض البيع أو إعادة الشراء في املستقبل القريب. تدرج األرباح أو اخلسائر من االستثمار احملتفظ به ألغراض املتاجرة في بيان الدخل املجمع. تصنف املوجودات املالية املدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر في حالة إدارة هذه املوجودات وتقييم أدائها استنادا إلى القيمة العادلة املوثوق منها وفقا الستراتيجية االستثمار املوثقة. تدرج املوجودات املالية املدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر في بيان املركز املالي املجمع بالقيمة العادلة مع إدراج التغيرات في القيمة العادلة

في بيان الدخل املجمع. تقوم املجموعة بتقييم املوجودات املالية احملتفظ بها لغرض املتاجرة، بخالف املشتقات، لتحديد ما إذا كانت ال تزال هناك نية لبيعها على املدى القريب. إذا لم تستطع املجموعة، وذلك في حاالت نادرة، املتاجرة بهذه املوجودات املالية نتيجة للسوق غير النشطة والتغير بصورة جوهرية في نية اإلدارة لبيعها في املستقبل القريب، يجوز للمجموعة أن تختار إعادة تصنيف هذه املوجودات املالية. تعتمد إعادة التصنيف إلى قروض ومدينني أو موجودات مالية متاحة للبيع أو محتفظ بها حتى االستحقاق على طبيعة األصل. إن هذا التقييم ليس له تأثير على أي موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر وعند استخدام خيار القيمة العادلة عند التصنيف،

ال ميكن إعادة تصنيف هذه األدوات بعد التحقق املبدئي.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

65

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

2 السياسات احملاسبية الهامة )تتمة(

ملخص السياسات احملاسبية الهامة )تتمة( 2.3

األدوات املالية - التحقق املبدئي والقياس الالحق وعدم التحقق )تتمة(1( املوجودات املالية )تتمة(

القياس الالحق )تتمة(

موجودات مالية متاحة للبيعتشمل املوجودات املالية املتاحة للبيع األسهم وأوراق الدين املالية. إن االستثمارات في األسهم وأوراق الدين املالية املصنفة كمتاحة للبيع

هي تلك االستثمارات التي لم تصنف على أنه محتفظ بها ألغراض املتاجرة أو بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر.

بعد التحقق املبدئي، يتم قياس املوجودات املالية املتاحة للبيع الحقا وفقا القيمة العادلة مع إدراج األرباح أو اخلسائر غير احملققة كتغيرات متراكمة في القيمة العادلة في اإليرادات الشاملة األخرى حتى يتم عدم حتقق االستثمار أو عند حتديد وجود انخفاض في قيمته، حيث يتم في ذلك الوقت استبعاد األرباح أو اخلسائر املتراكمة من التغيرات املتراكمة في القيمة العادلة وإدراجها في بيان الدخل املجمع. إن املوجودات املالية التي يتعذر قياس قيمتها العادلة بصورة موثوق منها، يتم إدراجها بالتكلفة ناقصا خسائر انخفاض القيمة، إن وجدت.

قروض ومدينونمتثل القروض واملدينون موجودات مالية غير مشتقة ذات مدفوعات ثابتة أو قابلة للتحديد وغير مسعرة في سوق نشط. بعد القياس انخفاض القيمة. يتم بالتكلفة املطفأة باستخدام طريقة معدل الفائدة الفعلي ناقصا املبدئي، يتم قياس هذه املوجودات املالية الحقا احتساب التكلفة املطفأة من خالل احتساب أي خصم أو عالوة عند احليازة والرسوم أو التكاليف التي متثل جزءا ال يتجزأ من معدل

الفائدة الفعلي. يتم حتقق اخلسائر الناجتة من انخفاض القيمة في بيان الدخل املجمع.

عدم التحققيتم عدم حتقق األصل املالي )أو جزء من أصل مالي أو جزء من مجموعة موجودات مالية حسبما ينطبق عليه ذلك( عندما:

< تنتهي احلقوق في استالم التدفقات النقدية من األصل. < تقوم املجموعة بتحويل حقوقها في استالم التدفقات النقدية من األصل أو تتحمل التزاما بدفع التدفقات النقدية بالكامل دون تأخير مادي إلى طرف آخر مبوجب ترتيب »القبض والدفع«؛ وإما )أ( أن تقوم املجموعة بتحويل كافة املخاطر واملزايا الهامة الهامة لألصل ولكنها فقدت السيطرة على لألصل أو )ب( أن ال تقوم املجموعة بتحويل أو االحتفاظ بكافة املخاطر واملزايا

األصل.

عندما تقوم املجموعة بتحويل حقوقها في استالم التدفقات النقدية من أصل أو تقوم بالدخول في ترتيب »القبض والدفع« ولم تقم بتحويل أو االحتفاظ بكافة املخاطر واملزايا الهامة لألصل ولم تفقد السيطرة على األصل، يتم تسجيل األصل مبقدار استمرار املجموعة في السيطرة على األصل. في تلك احلالة، تقوم املجموعة أيضا بتسجيل االلتزام ذي الصلة. ويتم قياس األصل احملول وااللتزام املرتبط

به على أساس يعكس احلقوق وااللتزامات التي حتتفظ بها املجموعة.

يتم قياس السيطرة املستمرة التي تأخذ شكل ضمان على األصل احملول بالقيمة املدرجة بالدفاتر األصلية لألصل أو احلد األقصى للمقابل الذي قد ينبغي على املجموعة سداده أيهما أقل.

2( انخفاض قيمة املوجودات املاليةتقوم املجموعة في تاريخ كل تقارير مالية بإجراء تقييم لتحديد ما إذا كان هناك دليل موضوعي على أن أصال ماليا أو مجموعة موجودات مالية انخفضت في قيمتها. يقع انخفاض القيمة في حالة وقوع حدث أو عدة أحداث منذ التحقق املبدئي لألصل )»حدث خسارة« متكبدة( وأن يكون حلدث اخلسارة تأثير على التدفقات النقدية املستقبلية املقدرة لألصل املالي أو مجموعة املوجودات املالية والذي ميكن تقديره بصورة موثوق منها. قد يتضمن الدليل على انخفاض القيمة مؤشرات على مواجهة املقترض أو مجموعة املقترضني لصعوبة مالية جوهرية، أو تقصير أو تأخير في سداد الدفعات األساسية أو الفوائد أو احتمال إشهار إفالسهم أو الترتيبات املالية األخرى وعندما تشير البيانات امللحوظة إلى أن هناك انخفاضا ميكن قياسه في التدفقات النقدية املستقبلية املقدرة مثل التغيرات املرتبطة باملتأخرات

أو التغيرات في الظروف االقتصادية املرتبطة بحاالت التأخير.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

66

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

2 السياسات احملاسبية الهامة )تتمة(

ملخص السياسات احملاسبية الهامة )تتمة( 2.3

األدوات املالية - التحقق املبدئي والقياس الالحق وعدم التحقق )تتمة(2( انخفاض قيمة املوجودات املالية )تتمة(

موجودات مالية متاحة للبيع بالنسبة للموجودات املالية املتاحة للبيع، تقوم املجموعة بتاريخ كل تقارير مالية بتقييم ما إذا كان هناك دليل موضوعي على أن أصال

ماليا أو مجموعة من املوجودات املالية املتاحة للبيع تعرضت لالنخفاض في القيمة.

بالنسبة لالستثمارات في األسهم املصنفة كموجودات مالية متاحة للبيع، ميكن أن يتضمن الدليل املوضوعي انخفاض كبير أو متواصل في القيمة العادلة لالستثمار في األسهم دون تكلفته. يتم تقييم االنخفاض »الكبير« مقابل التكلفة األصلية لالستثمار و«املتواصل« مقابل الفترة التي تنخفض فيها القيمة العادلة دون التكلفة األصلية. وإذا ما توفر أي دليل على انخفاض القيمة، يتم شطب اخلسائر املتراكمة - املقاسة بالفرق بني تكلفة احليازة والقيمة العادلة احلالية، ناقصا أية خسارة من انخفاض قيمة تلك املوجودات املالية املتاحة للبيع مدرجة سابقا في بيان الدخل املجمع - من اإليرادات الشاملة األخرى ويتم إدراجها في بيان الدخل املجمع. إن خسائر انخفاض القيمة لالستثمارات في األسهم ال يتم عكسها من خالل بيان الدخل املجمع، وتدرج الزيادات في القيمة العادلة بعد انخفاض القيمة مباشرة

في اإليرادات الشاملة األخرى.

موجودات مالية مدرجة بالتكلفة املطفأةبالنسبة للموجودات املالية املدرجة بالتكلفة املطفأة، تقوم املجموعة أوال بتقييم بصورة فردية ملا إذا كان هناك دليل موضوعي على وجود انخفاض جوهري في قيمة املوجودات املالية بشكل منفرد، أو بصورة مجمعة بالنسبة للموجودات املالية غير اجلوهرية بشكل منفرد. إذا توصلت املجموعة إلى أنه ال يوجد دليل موضوعي على وجود انخفاض بالنسبة لألصل املالي الذي مت تقييمه بشكل منفرد، سواء كان جوهريا أو ال، فإن املجموعة تدرج األصل ضمن مجموعة من املوجودات املالية التي لها سمات مخاطر ائتمان مماثلة وتقوم بتقييمها بشكل مجمع لتحديد انخفاض القيمة. بالنسبة للموجودات املالية التي مت تقييمها بشكل منفرد لتحديد انخفاض القيمة ووجد أن هناك

خسارة انخفاض في القيمة أو ال تزال حتقق خسائر انخفاض القيمة فهي ال تدرج ضمن التقييم املجمع لتحديد انخفاض القيمة.

إذا كان هناك دليل موضوعي على وجود خسارة انخفاض القيمة، فان مبلغ أية خسارة انخفاض في القيمة محددة يتم قياسه بالفرق بني القيمة املدرجة بالدفاتر لألصل والقيمة احلالية للتدفقات النقدية املستقبلية املقدرة )باستثناء خسائر االئتمان املستقبلية املتوقعة

التي لم يتم تكبدها بعد(.

يتم تخفيض القيمة املدرجة بالدفاتر لألصل من خالل استخدام حساب مخصص ويتم تسجيل مبلغ اخلسارة في بيان الدخل املجمع. يتم شطب املدينني مع املخصص املرتبط بها عند عدم وجود احتمال حقيقي الستردادها في املستقبل مع حتقق كافة الضمانات أو بعد وقوع حدث املقدرة في سنة الحقة بسبب القيمة االنخفاض في مبلغ خسائر أو نقص زيادة املجموعة. وفي حالة إلى حتويلها تسجيل االنخفاض، فإن خسارة االنخفاض في القيمة املسجلة سابقا تزيد أو تنقص عن طريق تعديل حساب املخصص. إذا مت استرداد

مشطوبات مستقبلية بعد ذلك، يتم إضافة االسترداد إلى بيان الدخل املجمع.

إضافة إلى ذلك، وفقا لتعليمات بنك الكويت املركزي، يتم احتساب احلد األدنى للمخصص العام بنسبة 1% على التسهيالت النقدية 0.5% على التسهيالت غير النقدية لكافة التسهيالت االئتمانية املعمول بها )بالصافي بعد بعض فئات الضمان( التي لم يتم وبنسبة

احتساب مخصص لها على وجه اخلصوص.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

67

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

2 السياسات احملاسبية الهامة )تتمة(

ملخص السياسات احملاسبية الهامة )تتمة( 2.3

األدوات املالية - التحقق املبدئي والقياس الالحق وعدم التحقق )تتمة(3( املطلوبات املالية

التحقق املبدئي تصنف املطلوبات املالية ضمن نطاق معيار احملاسبة الدولي 39 عند التحقق املبدئي كمطلوبات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل

األرباح أو اخلسائر أو قروض وسلف، متى كان ذلك مناسبا. حتدد املجموعة تصنيف مطلوباتها املالية عند التحقق املبدئي.

تدرج كافة املطلوبات املالية مبدئيا بالقيمة العادلة، وفي حالة القروض والسلف، تدرج بالقيمة العادلة زائدا تكاليف املعاملة املتعلقة بها مباشرة.

تتضمن املطلوبات املالية على املجموعة دائني املرابحة واملطلوبات األخرى.

في تاريخ التقارير املالية، لم يكن لدى املجموعة أي مطلوبات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر أو مشتقات مصنفة كأدوات تغطية.

القياس الالحقيعتمد القياس الالحق للمطلوبات املالية على تصنيفها كما يلي:

دائنو مرابحة يتمثل دائنو املرابحة في املبلغ املستحق على أساس الدفع املؤجل ملوجودات مت شراؤها وفقا لترتيبات مرابحة. يدرج دائنو املرابحة مبجمل املبلغ املستحق، بالصافي بعد الربح املؤجل املستحق. يتم تسجيل الربح املستحق كمصروف على أساس توزيع نسبي زمني يأخذ في

االعتبار معدل الربح اخلاص بها والرصيد القائم.مطلوبات أخرى

يتم قيد املطلوبات عن مبالغ ستدفع في املستقبل لقاء بضائع أو خدمات مت تسلمها، سواء صدرت بها فواتير من قبل املورد أو لم تصدر. عدم التحقق

يتم عدم حتقق املطلوبات املالية عندما يتم اإلعفاء من االلتزام املرتبط باملطلوبات أو إلغاؤه أو انتهاء صالحية استحقاقه. عند استبدال التزام مالي حالي بآخر من نفس املقرض بشروط مختلفة بشكل جوهري، أو بتعديل شروط االلتزام املالي احلالي بشكل جوهري، يتم معاملة هذا التبديل أو التعديل كعدم حتقق لاللتزام األصلي وحتقق اللتزام جديد، ويدرج الفرق في القيمة املدرجة بالدفاتر ذات الصلة

في بيان الدخل املجمع.4( مقاصة األدوات املالية

تتم املقاصة بني املوجودات املالية واملطلوبات املالية ويتم إدراج صافي املبلغ في بيان املركز املالي املجمع فقط عند وجود حق قانوني ملزم حاليا بإجراء املقاصة على املبالغ املسجلة وتنوي املجموعة السداد على أساس الصافي أو حتقيق املوجودات وتسوية املطلوبات في

آن واحد.القيمة العادلة لألدوات املالية

القيمة العادلة هي املبلغ املستلم من بيع أصل ما أو املدفوع لنقل التزام ما في معامالت منظمة بني املشاركني في السوق في تاريخ القياس. يستند قياس القيمة العادلة إلى افتراض حدوث معاملة بيع األصل أو نقل االلتزام في إحدى احلاالت التالية:

< البيع أو النقل في السوق الرئيسي لألصل أو االلتزام، أو< في حالة عدم وجود سوق رئيسي، في السوق األكثر مالءمة لألصل أو االلتزام.

يجب أن يكون بإمكان املجموعة الوصول إلى السوق الرئيسي أو السوق األكثر مالءمة.يتم قياس القيمة العادلة ألصل أو التزام باستخدام االفتراضات التي من املمكن للمشاركني في السوق استخدامها عند تسعير األصل أو

االلتزام، بافتراض أن املشاركني في السوق سيعملون لتحقيق مصلحتهم االقتصادية املثلى.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

68

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

2 السياسات احملاسبية الهامة )تتمة(

ملخص السياسات احملاسبية الهامة )تتمة( 2.3

القيمة العادلة لألدوات املالية )تتمة(يراعي قياس القيمة العادلة لألصل غير املالي قدرة املشاركني في السوق على إنتاج منافع اقتصادية من خالل استخدام األصل بأعلى

وأفضل مستوى له، أو من خالل بيعه إلى مشارك آخر في السوق من احملتمل أن يستخدم األصل بأعلى وأفضل مستوى له.

تستخدم املجموعة أساليب تقييم تتناسب مع الظروف والتي تتاح لها بيانات كافية لقياس القيمة العادلة مع حتقيق أقصى استخدام للمدخالت امللحوظة املالئمة وتقليل استخدام املدخالت غير امللحوظة.

عند عدم إمكانية قياس القيمة العادلة للموجودات املالية واملطلوبات املالية املسجلة في بيان املركز املالي املجمع استنادا إلي األسعار املعلنة في األسواق النشطة، تقاس قيمتها العادلة باستخدام أساليب تقييم تتضمن منوذج التدفقات النقدية املخصومة. تؤخذ مدخالت هذه النماذج من األسواق امللحوظة حتى أمكن ذلك، وفي حالة عدم إمكانية حتقيق ذلك، فإنه يتطلب درجة من إصدار األحكام من أجل حتديد القيمة العادلة. تتضمن األحكام اعتبارات املدخالت مثل مخاطر السيولة ومخاطر االئتمان والتقلبات. قد تؤثر التغيرات في

االفتراضات حول هذه العوامل على القيمة العادلة املدرجة لألدوات املالية.

تصنف كافة املوجودات واملطلوبات التي يتم قياس قيمتها العادلة أو اإلفصاح عنها في البيانات املالية املجمعة ضمن اجلدول الهرمي للقيمة العادلة، واملبني كما يلي، استنادا إلى أقل مستوى من املدخالت والذي ميثل أهمية لقياس القيمة العادلة ككل:

< املستوى 1: األسعار املعلنة )غير املعدلة( في األسواق النشطة للموجودات أو املطلوبات املطابقة؛< املستوى 2: أساليب تقييم يكون فيها أقل مستوى من املدخالت الذي يشكل أهمية لقياس القيمة العادلة ملحوظا بشكل مباشر

أو غير مباشر؛ و< املستوى 3: أساليب تقييم ال يكون فيها أقل مستوى من املدخالت الذي يشكل أهمية لقياس القيمة العادلة ملحوظا.

بالنسبة للموجودات واملطلوبات املدرجة في البيانات املالية املجمعة على أساس متكرر، حتدد املجموعة ما اذا كانت التحويالت قد حدثت بني مستويات اجلدول الهرمي عن طريق إعادة تقييم التصنيف )استنادا إلى أقل مستوى من املدخالت الذي يشكل أهمية لقياس القيمة

العادلة ككل( في نهاية كل فترة تقارير مالية.

لغرض إفصاحات القيمة العادلة، قامت املجموعة بتحديد فئات للموجودات واملطلوبات استنادا إلى طبيعة وسمات ومخاطر األصل أو االلتزام ومستوى اجلدول الهرمي للقيمة العادلة كما هو موضح أعاله.

مت إدراج حتليل للقيم العادلة لألدوات املالية وتفاصيل أخرى عن كيفية قياسها في اإليضاح 23.

استثمار في شركات زميلة الشركة الزميلة هي شركة متارس املجموعة عليها تأثيرا ملموسا. والتأثير امللموس هو القدرة على املشاركة في قرارات السياسات املالية

والتشغيلية للشركة املستثمر فيها ولكن دون ممارسة سيطرة أو سيطرة مشتركة على تلك السياسات.

يتم احملاسبة عن استثمار املجموعة في شركاتها الزميلة باستخدام طريقة حقوق امللكية. وفقا لطريقة حقوق امللكية، يسجل االستثمار في الشركة الزميلة في بيان املركز املالي املجمع بالتكلفة زائدا تغيرات ما بعد احليازة في حصة املجموعة في صافي موجودات الشركة الزميلة. تدرج الشهرة املتعلقة بالشركة الزميلة في القيمة املدرجة بالدفاتر لالستثمار وال يتم إطفاؤها أو اختبارها بصورة فردية لغرض

حتديد االنخفاض في القيمة.

يعكس بيان الدخل املجمع احلصة في نتائج عمليات الشركة الزميلة. عند حدوث تغيير مت إدراجه في بيان الدخل الشامل للشركة الزميلة مباشرة، تقيد الشركة حصتها في أي تغيرات ويتم اإلفصاح عنها ضمن بيان الدخل الشامل املجمع متى كان ذلك ممكنا. يتم استبعاد

األرباح واخلسائر غير احملققة الناجتة من املعامالت بني املجموعة والشركات الزميلة مبقدار حصة املجموعة في الشركات الزميلة.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

69

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

2 السياسات احملاسبية الهامة )تتمة(

ملخص السياسات احملاسبية الهامة )تتمة( 2.3

استثمار في شركات زميلة )تتمة(تظهر احلصة في نتائج الشركة الزميلة في مقدمة بيان الدخل املجمع. هذه احلصة هي النتيجة اخلاصة مبساهمي الشركة الزميلة

ولذلك فهي تتمثل في النتيجة بعد الضرائب واحلصص غير املسيطرة في الشركات التابعة للشركة الزميلة.

يتم إعداد البيانات املالية للشركات الزميلة لنفس فترة التقارير املالية للمجموعة. وفي حالة اختالف تاريخ التقارير املالية للشركات أو املالية اخلاص باملجموعة، يتم إجراء تعديالت لتعكس تأثير املعامالت التقارير تاريخ الزميلة، بفترة ال تزيد عن ثالثة أشهر، عن األحداث اجلوهرية التي تقع في الفترة بني تاريخ التقارير املالية للشركة الزميلة وتاريخ البيانات املالية املجمعة للمجموعة. عند الضرورة،

يتم إجراء تعديالت لكي تصبح السياسات احملاسبية متناسقه مع تلك التي تستخدمها املجموعة.

بعد تطبيق طريقة حقوق امللكية، حتدد املجموعة ما إذا كان من الضروري قيد خسارة انخفاض في القيمة إضافية الستثمار املجموعة في شركتها الزميلة. حتدد املجموعة في تاريخ كل تقارير مالية ما إذا كان يوجد دليل موضوعي على االنخفاض في قيمة االستثمار في شركة زميلة. في حالة حدوث االنخفاض، حتتسب املجموعة مبلغ االنخفاض في القيمة بالفرق بني املبلغ املمكن استرداده للشركة الزميلة

وقيمتها املدرجة بالدفاتر ويسجل املبلغ في بيان الدخل املجمع.

عند فقد التأثير امللموس على الشركة الزميلة، تقوم املجموعة بقياس وتسجيل أي استثمار محتفظ به وفقا لقيمته العادلة. يدرج أي فرق بني القيمة املدرجة بالدفاتر للشركة الزميلة عند فقد التأثير امللموس والقيمة العادلة لالستثمار املتبقي واملتحصالت من البيع في

بيان الدخل املجمع.

عقارات استثماريةيتم قياس العقارات االستثمارية مبدئيا بالتكلفة مبا في ذلك تكاليف املعاملة. الحقا بعد التحقق املبدئي، تدرج العقارات االستثمارية بالقيمة العادلة، التي تعكس ظروف السوق في تاريخ التقارير املالية. يتم إدراج األرباح أو اخلسائر الناجتة من التغيرات في القيمة العادلة للعقارات االستثمارية ضمن بيان الدخل املجمع في الفترة التي تنشأ فيها. يتم حتديد القيمة العادلة استنادا إلى تقييم سنوي يتم إجراؤه من قبل مقيمي عقارات مستقلني مسجلني خارجيني ومعتمدين يتمتعون بخبرة ذات صلة في السوق التي يقام فيها العقار. يعكس

التقييم ظروف السوق في تاريخ التقارير املالية. يتم إدراج التغيرات في القيمة العادلة للعقارات االستثمارية في بيان الدخل املجمع.

يتم عدم حتقق العقارات االستثمارية عندما يتم بيعها أو عندما يتم سحب العقارات االستثمارية بصفة دائمة من االستخدام وال يتوقع أي منافع اقتصادية مستقبلية من بيعها. يدرج الفرق بني صافي متحصالت البيع والقيمة املدرجة بالدفاتر لألصل في بيان الدخل املجمع

في فترة عدم التحقق.

تتم التحويالت إلى )أو من( العقارات االستثمارية فقط عندما يكون هناك تغير في االستخدام. بالنسبة للتحويل من عقارات استثمارية إلى عقار يشغله مالك، فإن التكلفة املقدرة للمحاسبة الالحقة هي القيمة العادلة في تاريخ تغيير االستخدام. إذا حتول العقار الذي يشغله مالك إلى عقار استثماري، فإن املجموعة تقوم باحملاسبة عن هذا العقار وفقا للسياسة املبينة ضمن »عقار وآالت ومعدات« حتى

تاريخ تغيير االستخدام.

بضاعةيتم تقييم البضاعة بالتكلفة أو صافي القيمة املمكن حتقيقها، أيهما أقل.

تتم احملاسبة عن التكاليف املتكبدة في الوصول بكل منتج إلى موقعه وحالته احلالية كما يلي:

< مواد خام: تكلفة الشراء على أساس الوارد أوال الصادر أوال< بضاعة جاهزة وأعمال قيد التنفيذ: تكلفة املواد والعمالة املباشرة ونسبة من مصروفات التصنيع غير املباشرة استنادا إلى سعة

التشغيل العادية ولكن باستثناء تكاليف االقتراض.

صافي القيمة املمكن حتقيقها هو سعر البيع املقدر في سياق األعمال العادي ناقصا التكاليف املقدرة لإلمتام والتكاليف املقدرة الضرورية إلجراء البيع.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

70

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

2 السياسات احملاسبية الهامة )تتمة(

ملخص السياسات احملاسبية الهامة )تتمة( 2.3عقارات قيد التطوير

يتم تطوير العقارات قيد التطوير لغرض البيع في املستقبل في سياق العمل العادي، بدال من االحتفاظ بها للحصول على إيجارات أو زيادة القيمة الرأسمالية، وتدرج بالتكلفة أو صافي القيمة املمكن حتقيقها أيهما أقل. تتضمن التكلفة حقوق التملك احلر لألرض واملبالغ املدفوعة للمقاولني لإلنشاء وتكاليف االقتراض والتخطيط والتصميم وتكلفة إعداد املوقع واألتعاب املهنية مقابل اخلدمات القانونية والضرائب على نقل امللكية واملصروفات غير املباشرة للبناء والتكاليف األخرى ذات الصلة. يستند صافي القيمة املمكن حتقيقها إلى سعر البيع املقدر في السياق العادي لألعمال، على أساس أسعار السوق في تاريخ بيان املركز املالي، ناقصا التكاليف املتكبدة حتى اإلمتام

والتكلفة املقدرة للبيع.انخفاض قيمة املوجودات غير املالية

جتري املجموعة تقييما بتاريخ كل تقارير مالية لتحديد ما إذا كان هناك مؤشر على أن أصال قد انخفض في قيمته. فإذا ما توفر مثل هذا املؤشر أو عند ضرورة إجراء اختبار انخفاض القيمة السنوي لألصل، تقوم املجموعة بتقدير املبلغ املمكن استرداده لألصل. إن املبلغ املمكن استرداده لألصل هو القيمة العادلة لألصل أو وحدة إنتاج النقد ناقصا التكاليف حتى البيع أو قيمته أثناء االستخدام أيهما أعلى ويتم حتديده لكل أصل على أساس إفرادي ما لم يكن األصل منتجا لتدفقات نقدية مستقلة على نحو كبير عن تلك التي يتم إنتاجها من املوجودات األخرى أو مجموعات املوجودات األخرى. عندما تزيد القيمة املدرجة بالدفاتر ألصل أو وحدة إنتاج نقد عن مبلغه املمكن استرداده، يعتبر األصل منخفض القيمة ويخفض إلى مبلغه املمكن استرداده عن طريق حتقق خسارة انخفاض في القيمة في بيان الدخل

املجمع. يعكس معدل خصم باستخدام احلالية قيمتها إلى املقدرة املستقبلية النقدية التدفقات تخصم االستخدام، أثناء القيمة تقييم عند تقييمات السوق احلالية للقيمة الزمنية لألموال واملخاطر احملددة لألصل. عند حتديد القيمة العادلة ناقصا التكاليف حتى البيع، يتم

استخدام منوذج تقييم مناسب. إن هذه العمليات احملاسبية يتم تأييدها مبؤشرات القيمة العادلة املتاحة.يتم إدراج خسائر االنخفاض في القيمة في بيان الدخل املجمع.

بالنسبة للموجودات باستثناء الشهرة، يتم إجراء تقييم بتاريخ كل تقارير مالية لتحديد ما إذا كان هناك أي مؤشر على أن خسائر انخفاض القيمة املسجلة سابقا لم تعد موجودة أو قد انخفضت. فإذا ما توفر مثل هذا املؤشر، يتم تقدير املبلغ املمكن استرداده لألصل أو وحدة إنتاج النقد من قبل احملموعة. يتم عكس خسارة انخفاض القيمة املسجلة سابقا فقط إذا كان هناك تغير في االفتراضات املستخدمة لتحديد املبلغ املمكن استرداده لألصل منذ أن مت إدراج أخر خسارة من انخفاض القيمة. إن مبلغ العكس محدود بحيث ال تتجاوز القيمة املدرجة بالدفاتر لألصل مبلغه املمكن استرداده أو القيمة املدرجة بالدفاتر التي كان من املمكن حتديدها بالصافي بعد االستهالك فيما لو لم يتم تسجيل خسارة انخفاض القيمة لألصل في سنوات سابقة، ويسجل هذا العكس في بيان الدخل املجمع ما لم يتم إدراج األصل

مببلغ معاد تقييمه وفي هذه احلالة، تتم معاملة العكس كزيادة إعادة تقييم. مكافأة نهاية اخلدمة للموظفني

يتم احتساب مخصص للمبالغ املستحقة إلى املوظفني طبقا لقانون العمل الكويتي للقطاع اخلاص وعقود املوظفني وقوانني العمل املعمول بها في الدول التي تعمل فيها الشركات التابعة. ويتمثل هذا االلتزام غير املمول في املبلغ املستحق إلى كل موظف نتيجة إنهاء اخلدمة

في تاريخ التقارير املالية.وبالنسبة للموظفني الكويتيني، تدفع املجموعة اشتراكات إلى املؤسسة العامة للتأمينات االجتماعية. وحتتسب هذه االشتراكات كنسبة

مئوية من رواتب املوظفني. إن التزامات املجموعة محددة بهذه االشتراكات والتي تقيد كمصروفات عند استحقاقها.أسهم اخلزينة

تتكون أسهم اخلزينة من أسهم الشركة األم التي مت إصدارها والتي مت إعادة شرائها الحقا من قبل الشركة األم ولم يتم إعادة إصدارها أو إلغاؤها بعد. يتم احملاسبة عن أسهم اخلزينة بطريقة التكلفة حيث يتم إدراج املتوسط املرجح لتكلفة أسهم اخلزينة في حساب مقابل ضمن حقوق امللكية. عند إعادة إصدار أسهم اخلزينة، يتم إدراج األرباح ضمن حساب منفصل في حقوق امللكية وهو »احتياطي أسهم اخلزينة« والذي يعتبر غير قابل للتوزيع. كما يتم حتميل أية خسائر محققة على نفس احلساب في حدود الرصيد الدائن لذلك احلساب، ويتم حتميل أية خسائر زائدة على األرباح احملتفظ بها ثم االحتياطي االختياري والقانوني للمجموعة. تستخدم األرباح احملققة الحقا من بيع أسهم اخلزينة أوال ملقابلة أية خسائر مسجلة سابقا في االحتياطيات ثم األرباح احملتفظ بها ثم حساب احتياطي أسهم اخلزينة. ال

يتم دفع أية توزيعات أرباح نقدية عن هذه األسهم.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

71

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

2 السياسات احملاسبية الهامة )تتمة(

ملخص السياسات احملاسبية الهامة )تتمة( 2.3

أسهم اخلزينة )تتمة(يؤدي إصدار أسهم منحة إلى زيادة عدد أسهم اخلزينة بنفس النسبة وتخفيض متوسط تكلفة السهم بدون التأثير على إجمالي تكلفة أسهم اخلزينة. إن جزء من االحتياطيات املنشأة أو املخصصة واألرباح احملتفظ بها مبا يعادل تكلفة أسهم اخلزينة هو غير قابل للتوزيع

خالل فترة التملك.

حتويل العمالت األجنبيةيتم عرض البيانات املالية املجمعة بالدينار كويتي، وهو أيضا العملة الرئيسية للشركة األم. حتدد كل شركة في املجموعة العملة الرئيسية

لها ويتم قياس البنود املدرجة في البيانات املالية لكل شركة باستخدام تلك العملة الرئيسية.

املعامالت واألرصدةيجري قيد املعامالت بالعمالت األجنبية مبدئيا بالعملة الرئيسية وفقا لسعر الصرف السائد بتاريخ املعاملة.

يتم إعادة حتويل املوجودات واملطلوبات النقدية بالعمالت األجنبية وفقا لسعر الصرف الفوري السائد للعملة الرئيسية بتاريخ التقارير املالية. وتؤخذ كافة الفروق إلى بيان الدخل املجمع.

إن البنود غير النقدية التي يتم قياسها بالتكلفة التاريخية بعملة أجنبية يتم حتويلها باستخدام أسعار الصرف كما في تواريخ املعامالت للقيمة العادلة بعملة أجنبية فيتم حتويلها باستخدام أسعار الصرف في املبدئية. وبالنسبة للبنود غير النقدية التي يتم قياسها وفقا

التاريخ الذي يتم فيه حتديد القيمة العادلة.

شركات املجموعةكما في تاريخ التقارير املالية، يتم حتويل املوجودات واملطلوبات للشركات التابعة األجنبية والقيمة املدرجة بالدفاتر للشركات الزميلة األجنبية إلى عملة العرض للشركة األم )الدينار الكويتي( بسعر الصرف السائد في تاريخ التقارير املالية، وحتول بيانات الدخل لتلك الشركات باملتوسط املرجح ألسعار الصرف للسنة. تؤخذ الفروق الناجتة من حتويل العمالت األجنبية إلى بيان الدخل الشامل املجمع كاحتياطي حتويل عمالت أجنبية ضمن حقوق امللكية. عند بيع شركة أجنبية، يدرج املبلغ املؤجل املتراكم املسجل في حقوق امللكية اخلاص

بالعملية األجنبية احملددة ضمن بيان الدخل املجمع.

املوجودات بصفة األمانةال يتم التعامل مع املوجودات احملتفظ بها بصفة األمانة على أنها من موجودات املجموعة وبالتالي ال يتم إدراجها ضمن بيان املركز املالي

املجمع، ولكن يتم األفصاح عنها في اإليضاحات حول البيانات املالية املجمعة.

مخصصاتتسجل املخصصات عندما يكون على املجموعة التزام حالي )قانوني أواستداللي( ناجت عن حدث وقع في املاضي ويكون من احملتمل

ضرورة التدفق الصادر للموارد املتضمنة ملنافع اقتصادية لتسوية االلتزام وميكن إجراء تقييم موثوق منه ملبلغ االلتزام.

املطلوبات الطارئةال يتم إدراج املطلوبات الطارئة ضمن بيان املركز املالي املجمع بل يتم اإلفصاح عنها ما لم يكن احتمال التدفق الصادر للموارد املتضمنة

ملنافع اقتصادية مستبعدا.

ال يتم إدراج املوجودات الطارئة ضمن بيان املركز املالي املجمع بل يتم اإلفصاح عنها عندما يكون حتقيق منافع اقتصادية مرجحا.

الضرائب حصة مؤسسة الكويت للتقدم العلمي

حتتسب الشركة األم حصة مؤسسة الكويت للتقدم العلمي بنسبة %1 من ربح السنة اخلاضع للضريبة وفقا لطريقة االحتساب املعدلة وفقا لقرار مجلس إدارة مؤسسة الكويت للتقدم العلمي الذي ينص على أن اإليرادات من الشركات الزميلة والشركات التابعة ومكافأة أعضاء

مجلس اإلدارة واحملول إلى االحتياطي القانوني يجب اقتطاعه من ربح السنة عند حتديد حصة املؤسسة.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

72

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

2 السياسات احملاسبية الهامة )تتمة(

ملخص السياسات احملاسبية الهامة )تتمة( 2.3

ضريبة دعم العمالة الوطنية حتتسب الشركة األم ضريبة دعم العمالة الوطنية وفقا للقانون رقم 19 لسنة 2000 وقرار وزير املالية رقم 24 لسنة 2006 بواقع %2.5 من ربح السنة اخلاضع للضريبة بعد خصم مكافأة أعضاء مجلس اإلدارة للسنة. وفقا للقانون، يتم اقتطاع اإليرادات من الشركات الزميلة

والتابعة وتوزيعات األرباح النقدية للشركات املدرجة التي تخضع لضريبة دعم العمالة الوطنية من ربح السنة.

الزكاة حتتسب الزكاة بنسبة 1% من ربح السنة وفقا ملتطلبات قرار وزارة املالية رقم 2007/58 الذي يسري اعتبارا من 10 ديسمبر 2007. يتم

حتميل حصة الزكاة احملتسبة طبقا لهذه املتطلبات على بيان الدخل املجمع.

الضرائب على الشركات التابعة األجنبيةيتم احتساب الضرائب على الشركات التابعة األجنبية على أساس املعدالت الضريبية املعمول بها واملنصوص عليها طبقا للقوانني السائدة

واللوائح والتعليمات لدى الدولة التي تعمل بها الشركات التابعة.

التغيرات في السياسة احملاسبية واإلفصاحات 2.4

معايير وتفسيرات جديدة ومعدلةقامت املجموعة للمرة األولى بتطبيق بعض املعايير والتعديالت والتي تسري على الفترات السنوية التي تبدأ في أو بعد 1 يناير 2016. لم

تقم املجموعة بشكل مبكر بتطبيق أي معيار أو تفسير أو تعديل آخر مت إصداره ولكنه لم يسر بعد.

فيما يلي طبيعة وتأثير هذه التغييرات. على الرغم من أنه مت تطبيق هذه املعايير والتعديالت اجلديدة ألول مرة في عام 2016، إال أنه لم يكن لها تأثير مادي على البيانات املالية املجمعة للمجموعة. وفيما يلي طبيعة وتأثير كل معيار أو تعديل جديد:

تعديالت على معيار احملاسبة الدولي 16 ومعيار احملاسبة الدولي 38: توضيح الطرق املقبولة لالستهالك واإلطفاءتوضح التعديالت أساس معيار احملاسبة الدولي 16 عقار وآالت ومعدات ومعيار احملاسبة الدولي 38 املوجودات غير امللموسة الذي يشير إلى أن اإليرادات تعكس منط املزايا االقتصادية الناجتة من تشغيل األعمال )التي ميثل األصل جزءا منها( بدال من املزايا االقتصادية املستهلكة من خالل استخدام األصل. نتيجة لذلك، ال ميكن استخدام طريقة تعتمد على اإليرادات الستهالك العقار واآلالت واملعدات؛ وال يجوز استخدامها إال في ظروف محدودة للغاية إلطفاء املوجودات غير امللموسة. وتسري التعديالت بأثر مستقبلي وليس لها أي تأثير

على املجموعة في ضوء عدم استخدام املجموعة لطريقة تعتمد على اإليرادات في استهالك موجوداتها غير املتداولة.

تعديالت على معيار احملاسبة الدولي 27: طريقة حقوق امللكية في البيانات املالية املستقلةالتابعة وشركات احملاصة الشركات امللكية في احملاسبة عن االستثمارات في للشركات استخدام طريقة حقوق التعديالت تتيح هذه والشركات الزميلة في بياناتها املالية املستقلة. إن الشركات التي تطبق بالفعل املعايير الدولية للتقارير املالية وتختار االنتقال الستخدام طريقة حقوق امللكية في بياناتها املالية املستقلة سوف يكون عليها تطبيق ذلك التغيير بأثر رجعي. ليس لهذه التعديالت أي تأثير على

البيانات املالية املجمعة للمجموعة. لم تقم الشركة األم بإعداد بيانات مالية مستقلة.

املعيار الدولي للتقارير املالية 7 األدوات املالية: اإلفصاحاتيوضح التعديل أن عقد اخلدمات الذي يتضمن أتعابا ميكن أن ميثل سيطرة مستمرة على أصل مالي. ويجب على الشركة تقييم طبيعة 7 لغرض تقييم ما إذا كانت األتعاب والترتيب مقابل اإلرشادات املتعلقة بالسيطرة املستمرة الواردة في املعيار الدولي للتقارير املالية اإلفصاحات مطلوبة أم ال. كما يجب تقييم عقود اخلدمات لتحديد تلك العقود التي تشكل سيطرة مستمرة على أن يتم ذلك بأثر رجعي. على الرغم من ذلك، فال توجد ضرورة لعرض اإلفصاحات املطلوبة ألية فترة تبدأ قبل الفترة السنوية التي تقوم فيها الشركة بتطبيق

التعديالت ألول مرة.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

73

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

2 السياسات احملاسبية الهامة )تتمة(

التغيرات في السياسة احملاسبية واإلفصاحات )تتمة( 2.4

تعديالت على معيار احملاسبة الدولي 1 مبادرة اإلفصاح أي إدخال -1 دون الدولي ملعيار احملاسبة املتطلبات احلالية املالية البيانات 1 عرض الدولي التعديالت على معيار احملاسبة توضح

تغييرات جوهرية عليها. توضح التعديالت ما يلي:

< متطلبات التأثير املادي من معيار احملاسبة الدولي 1 < يجوز الفصل بني البنود احملددة في بيان )بيانات( األرباح أو اخلسائر واإليرادات الشاملة األخرى وبيان املركز املالي

< تتمتع الشركات باملرونة في الترتيب عند عرض االيضاحات حول البيانات املالية< أن احلصة في اإليرادات الشاملة األخرى للشركات الزميلة وشركات احملاصة احملتسبة باستخدام طريقة حقوق امللكية يجب عرضها بصورة مجمعة في بند فردي واحد، وتوزيعها بني هذه البنود التي سوف – أو لن – يعاد تصنيفها الحقا إلى األرباح أو

اخلسائر.

فضال عن ذلك، توضح التعديالت املتطلبات التي تسري عند عرض بنود اإلجمالي الفرعي اإلضافية في بيان املركز املالي املجمع وبيان )بيانات( الدخل املجمع واإليرادات الشاملة األخرى. تسري هذه التعديالت على الفترات السنوية التي تبدأ في أو بعد 1 يناير 2016 مع

السماح بالتطبيق املبكر. ليس من املتوقع أن يكون لهذه التعديالت أي تأثير على املجموعة.

تعديالت على املعيار الدولي للتقارير املالية 10 واملعيار الدولي للتقارير املالية 12 ومعيار احملاسبة الدولي 28 شركات االستثمار: تطبيق استثناء التجميع

توضح .10 املالية للتقارير الدولي للمعيار طبقا االستثمارية الشركات استثناء تطبيق في ظهرت التي املشكالت التعديالت تتناول التعديالت على املعيار الدولي للتقارير املالية 10 أن اإلعفاء من عرض البيانات املالية املجمعة ينطبق على شركة أم تشكل شركة تابعة

لشركة استثمار عندما تقيس شركة االستثمار كافة شركاتها التابعة وفقا للقيمة العادلة.

إضافة إلى ذلك، توضح التعديالت على املعيار الدولي للتقارير املالية 10 أنه يتم التجميع فقط للشركة التابعة لشركة استثمار ال تشكل شركة استثمار في حد ذاتها وتقدم خدمات دعم لشركة االستثمار. ويتم قياس كافة الشركات التابعة األخرى وفقا للقيمة العادلة. تسمح التعديالت على معيار احملاسبة الدولي 28 استثمارات في شركات زميلة وشركات محاصة للمستثمر عند تطبيق طريقة حقوق امللكية باحملافظة على تطبيق قياس القيمة العادلة املطبق من قبل الشركة الزميلة أو شركة احملاصة املرتبطة بالشركة االستثمارية فيما يخص حصص في الشركات التابعة. تسري هذه التعديالت بأثر رجعي وليس لها أي تأثير على املجموعة حيث إن املجموعة ال تطبق استثناء

التجميع.

ليست املعايير اجلديدة او املعدلة األخرى التي تسري في أو بعد 1 يناير 2016 ذات صلة باملجموعة وليس لها تأثير على السياسات احملاسبية أو املركز أو األداء املالي للمجموعة.

معايير صادرة ولكن لم تسر بعد 2.5

فيما يلي املعايير الصادرة ولكن لم تسر بعد حتى تاريخ إصدار البيانات املالية املجمعة للمجموعة. تنوي املجموعة تطبيق تلك املعايير عند سريانها. إال أن املجموعة ال تتوقع أن يؤدي تطبيق هذه املعايير إلى تأثير جوهري على مركزها أو أدائها املالي.

املعيار الدولي للتقارير املالية 9 - األدوات املالية: التصنيف والقياسأصدر مجلس معايير احملاسبة الدولية الصيغة النهائية للمعيار الدولي للتقارير املالية 9 - األدوات املالية في يوليو 2014 ويسري للفترات السنوية التي تبدأ في أو بعد 1 يناير 2018 مع السماح بالتطبيق املبكر. يحدد املعيار الدولي للتقارير املالية 9 متطلبات التحقق والقياس للموجودات املالية واملطلوبات املالية وبعض عقود شراء أو بيع املوجودات غير املالية. يحل هذا املعيار محل معيار احملاسبة الدولي 39 األدوات املالية: التحقق والقياس. إن تطبيق هذا املعيار سوف يكون له تأثير على تصنيف وقياس املوجودات املالية للمجموعة ولكن ليس من املتوقع أن يكون له تأثير جوهري على تصنيف وقياس املطلوبات املالية. إن املجموعة بصدد تقييم تأثير هذا املعيار على البيانات

املالية املجمعة للمجموعة.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

74

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

2 السياسات احملاسبية الهامة )تتمة(

معايير صادرة ولكن لم تسر بعد )تتمة( 2.5

املعيار الدولي للتقارير املالية 15: إيرادات من عقود مع عمالء مت إصدار املعيار الدولي للتقارير املالية 15 في مايو 2014 ويقدم منوذجا مكونا من خمس خطوات ينطبق على اإليرادات الناجتة من العقود مع العمالء. ومبوجب هذا املعيار تتحقق اإليرادات مببلغ يعكس املقابل الذي تتوقع الشركة أن يكون لها أحقية فيه مقابل حتويل

البضائع أو اخلدمات إلى العميل.

يحل معيار اإليرادات اجلديد محل كافة متطلبات حتقق اإليرادات احلالية مبوجب املعايير الدولية للتقارير املالية. ويلزم إما التطبيق الكامل أو املعدل بأثر رجعي للفترات السنوية التي تبدأ في أو بعد 1 يناير 2018 حيث قام مجلس معايير احملاسبة الدولية بتأجيل تاريخ سريان املعيار ملدة سنة واحدة حلني االنتهاء من التعديالت اخلاصة به. ويسمح بالتطبيق املبكر للمعيار. تعتزم املجموعة تطبيق املعيار

اجلديد اعتبارا من تاريخ السريان املطلوب.

تعديالت على املعيار الدولي للتقارير املالية 10 ومعيار احملاسبة الدولي 28 : بيع أو مشاركة املوجودات بني مستثمر وشركة زميلة أو شركة محاصة للمستثمر

تتناول التعديالت التعارض بني املعيار الدولي للتقارير املالية 10 ومعيار احملاسبة الدولي 28 في التعامل مع فقد السيطرة على شركة تابعة عند بيعها أو مشاركتها مع شركة زميلة أو شركة محاصة. توضح التعديالت أنه يتم التحقق بالكامل للربح أو اخلسارة الناجتة من بيع أو مشاركة املوجودات التي تشكل أعماال - كما هو محدد في املعيار الدولي للتقارير املالية 3 - فيما بني مستثمر وشركة زميلة أو شركة محاصة للمستثمر. على الرغم من ذلك، في حالة أي ربح أو خسارة ناجتة من بيع أو مشاركة املوجودات والتي ال تشكل أعماال، فيتم حتققها فقط في حدود حصص املستثمرين في الشركة الزميلة أو شركة احملاصة. قام مجلس معايير احملاسبة الدولية بتأجيل تاريخ السريان لهذه التعديالت بصورة غير محددة ولكن في حالة قيام الشركة بالتطبيق املبكر للتعديالت يجب عليها التطبيق بأثر مستقبلي.

معيار احملاسبة الدولي 7 مبادرة االفصاح - تعديالت على معيار احملاسبة الدولي 7إن التعديالت على معيار احملاسبة الدولي 7 بيان التدفقات النقدية تعتبر جزء من مبادرة االفصاح اخلاصة الصادرة من مجلس معايير احملاسبة الدولية، وتتطلب من املنشأة عرض افصاحات تتيح ملستخدمي البيانات املالية تقييم التغيرات في املطلوبات الناجتة من انشطة التمويل مبا في ذلك كال من التغيرات الناجتة من التدفقات النقدية والتغييرات غير النقدية. عند التطبيق املبدئي للتعديل، ال يجب على املنشآت تقدمي معلومات مقارنة للفترات السابقة. تسري هذه التعديالت للفترات السنوية التي تبدأ في أو بعد 1 يناير 2017 مع السماح

بالتطبيق املبكر. سيؤدي تطبيق التعديالت إلى عرض افصاحات إضافية من قبل املجموعة.

املعيار الدولي للتقارير املالية 2: تصنيف وقياس معامالت املدفوعات باألسهم – تعديالت على املعيار الدولي للتقارير املالية 2تتناول ثالثة جوانب 2 املدفوعات باألسهم والتي املالية للتقارير الدولي الدولية تعديالت على املعيار أصدر مجلس معايير احملاسبة أساسية: تأثيرات شروط االستحقاق على قياس معامالت املدفوعات التي تتم تسويتها نقدا وباألسهم؛ وتصنيف معامالت املدفوعات باألسهم متضمنة خصائص التسوية بالصافي اللتزامات ضرائب االستقطاع؛ واحملاسبة في حالة التعديل على بنود وشروط معامالت

املدفوعات باألسهم والذي ميكن أن يترتب عليه تغيير تصنيف املعاملة من معاملة تتم تسويتها نقدا إلى معاملة تتم تسويتها باألسهم.

عند التطبيق، يجب على الشركات تطبيق التعديالت دون إعادة إدراج فترات سابقة ولكن يسمح بالتطبيق بأثر رجعي في حالة اللجوء إلى ذلك االختيار لكافة التعديالت الثالثة واستيفاء املعايير األخرى. تسري التعديالت على الفترات السنوية التي تبدأ في أو بعد 1 يناير

2018 مع السماح بالتطبيق املبكر. تعمل املجموعة على تقييم التأثير احملتمل للتعديالت على بياناتها املالية املجمعة.

املعيار الدولي للتقارير املالية 16 عقود التأجيرمت إصدار املعيار الدولي للتقارير املالية 16 في يناير 2016 ويحل محل معيار احملاسبة الدولي 17 عقود التأجير، وتفسير جلنة تفسيرات املعايير الدولية للتقارير املالية 4 - حتديد ما إذا كان الترتيب يتضمن عقد تأجير، وتفسير جلنة التفسيرات الدائمة 15- عقود التأجير التشغيلي- احلوافز وتفسير جلنة التفسيرات الدائمة -27 تقييم جوهر املعامالت التي تتضمن شكل قانوني لعقد التأجير. يحدد املعيار 16 مبادئ التحقق والقياس والعرض واالفصاح عن عقود التأجير ويتطلب من املستأجرين احملاسبة عن كافة الدولي للتقارير املالية العقود ضمن منوذج موازنة فردي مماثل للمحاسبة عن عقود التأجير التمويلي طبقا ملعيار احملاسبة الدولي 17. يتضمن املعيار إعفاءين

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

75

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

2 السياسات احملاسبية الهامة )تتمة(

معايير صادرة ولكن لم تسر بعد )تتمة( 2.5

املعيار الدولي للتقارير املالية 16 عقود التأجير )تتمة(

للتحقق فيما يتعلق باملستأجرين – عقود التأجير للموجودات »منخفضة القيمة« )مثل أجهزة الكمبيوتر الشخصية( وعقود التأجير قصيرة األجل )أي عقود التأجير ملدة 12 شهرا أو أقل( وفي تاريخ بداية عقد التأجير، يقوم املستأجر بتسجيل التزام ملدفوعات عقد التأجير )أي التزام عقد التأجير( وأصل ميثل احلق في استخدام األصل األساسي خالل مدة عقد التأجير )أي األصل املرتبط بحق االستخدام(. ينبغي على املستأجرين القيام بشكل منفصل بتسجيل مصروف الفائدة على التزام عقد التأجير ومصروف االستهالك لألصل املرتبط

بحق االستخدام.

كما ينبغي على املستأجرين إعادة قياس التزام عقد التأجير عند وقوع أحداث معينة )مثل التغير في مدة عقد التأجير والتغير في مدفوعات التأجير املستقبلية الناجتة من التغير في معدالت أو مؤشرات السوق املستخدمة في حتديد تلك املدفوعات(. ويقوم املستأجر

بصورة عامة بتسجيل مبلغ إعادة قياس التزام عقد التأجير كتعديل على األصل املرتبط بحق االستخدام.

لم يطرأ تغير جوهري على طريقة احملاسبة للمؤجرين طبقا للمعيار الدولي للتقارير املالية 16 عن طريقة احملاسبة املطبقة حاليا طبقا ملعيار احملاسبة الدولي 17. سيواصل املؤجرون تصنيف كافة عقود التأجير باستخدام مبدأ التصنيف نفسه الوارد في معيار احملاسبة

الدولي 17 والتمييز بني نوعني من عقود التأجير: عقود التأجير التشغيلي وعقود التأجير التمويلي.

كما يتطلب املعيار الدولي للتقارير املالية 16 من املستأجرين واملؤجرين تقدمي إفصاحات أكثر تفصيال وشمولية من تلك التي يتم تقدميها طبقا ملعيار احملاسبة الدولي 17. يسري املعيار الدولي للتقارير املالية 16 على الفترات السنوية التي تبدأ في أو بعد 1 يناير 2019. يسمح بالتطبيق املبكر ولكن ليس قبل قيام الشركة بتطبيق املعيار الدولي للتقارير املالية 15. ويستطيع املستأجر االختيار ما بني تطبيق املعيار

إما باستخدام طريقة التطبيق الكامل بأثر رجعي أو التطبيق املعدل بأثر رجعي. تسمح األحكام االنتقالية باملعيار ببعض اإلعفاءات.

لم تقم املجموعة بعد بتقييم التأثير احملتمل للمعيار الدولي للتقارير املالية 16 على بياناتها املالية املجمعة وتطبيقه عند سريانه.

3 األحكام والتقديرات واالفتراضات احملاسبية الهامة

البيانات املالية املجمعة للمجموعة يتطلب من إدارة املجموعة وضع أحكام وتقديرات وافتراضات تؤثر على املبالغ املدرجة إن إعداد لإليرادات واملصروفات واملوجودات واملطلوبات واإلفصاح عن املطلوبات الطارئة في تاريخ التقارير املالية. لكن عدم التأكد حول هذه التقديرات واالفتراضات قد يؤدي إلى نتائج تتطلب تعديالت مادية في القيمة املدرجة بالدفاتر لألصل أو االلتزام املتأثر في املستقبل.

األحكام عند تطبيق السياسات احملاسبية للمجموعة، قامت اإلدارة باتخاذ األحكام الهامة التالية التي لها أكبر أثر على املبالغ املدرجة في البيانات

املالية املجمعة:

تصنيف االستثماراتيتعني على اإلدارة اتخاذ قرار بشأن حيازة استثمار سواء كان يجب تصنيفه كموجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو

اخلسائر أو متاحة للبيع.

إن تصنيف االستثمارات كموجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر يعتمد على كيفية مراقبة اإلدارة ألداء هذه االستثمارات. عندما يكون لهذه االستثمارات قيم عادلة متوفرة وكانت التغيرات في القيمة العادلة مدرجة كجزء من األرباح أو اخلسائر

في حسابات اإلدارة، فإن هذه االستثمارات تصنف كموجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر.

تصنف كافة املوجودات املالية األخرى كمتاحة للبيع.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

76

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

3 - األحكام والتقديرات واالفتراضات احملاسبية الهامة )تتمة(

األحكام )تتمة(

تصنيف العقاراتيتعني على اإلدارة اتخاذ قرار بشأن حيازة عقار معني سواء كان يجب تصنيفه كـ عقار للمتاجرة أو عقار محتفظ به لغرض التطوير أو

عقار استثماري أو عقار ومعدات.

تقوم املجموعة بتصنيف العقار كعقار قيد التطوير إذا مت حيازته بصفة أساسية بغرض تطويره وبيعه في املستقبل في سياق العمل املعتاد.

تقوم املجموعة بتصنيف العقار كعقار استثماري إذا مت حيازته لتحقيق إيرادات من تأجيره أو ارتفاع قيمته أو الستخدامات مستقبلية غير محددة.

تقوم املجموعة بتصنيف العقار ضمن فئة العقار واملعدات في حالة حيازته لغرض أشغاله من قبل املالك.

التقديرات واالفتراضات فيما يلي االفتراضات الرئيسية التي تتعلق باملصادر املستقبلية والرئيسية لعدم التأكد من التقديرات بتاريخ التقارير املالية والتي تعكس مخاطر كبيرة قد تؤدي الى اجراء تعديالت جوهرية على القيمة املدرجة بالدفاتر للموجودات واملطلوبات في السنة املالية الالحقة. تستند تقديرات وافتراضات املجموعة إلى املؤشرات املتاحة عند إعداد البيانات املالية املجمعة. ولكن الظروف واالفتراضات احلالية حول التطورات املستقبلية قد تتغير نتيجة للتغيرات أو الظروف الناجتة عن تغييرات أو ظروف خارج نطاق سيطرة املجموعة. يتم عكس

هذه التغيرات في االفتراضات عند حدوثها.

انخفاض قيمة االستثمار في شركات زميلةبعد تطبيق طريقة حقوق امللكية تقوم املجموعة بتحديد مع إذا كان من الضروري تسجيل خسارة االنخفاض في القيمة على استثمار املجموعة في الشركات الزميلة في تاريخ كل بيان مركز مالي استنادا إلى األدلة املوضوعية التي تشير إلى االنخفاض في قيمة االستثمار في الشركة الزميلة. فإذا ما حدث ذلك حتتسب املجموعة مبلغ انخفاض القيمة بالفرق بني املبلغ املمكن استرداده من الشركة الزميلة

والقيمة املدرجة بالدفاتر ويتم تسجيل املبلغ في بيان الدخل املجمع.

انخفاض قيمة االستثمارات املتاحة للبيعتقوم املجموعة مبعاملة االستثمارات املتاحة للبيع في أسهم كاستثمارات انخفضت قيمتها إذا كان هناك انخفاض كبير أو متواصل في القيمة العادلة مبا يقل عن تكلفتها أو عندما يكون هناك دليل موضوعي آخر بوجود انخفاض في القيمة. إن عملية حتديد االنخفاض

»الكبير« أو »املتواصل« تتطلب قرارات أساسية.

تقييم االستثمارات غير املسعرةيستند تقييم االستثمارات غير املسعرة في أسهم عادة إلى واحدة مما يلي:

< معامالت حديثة في السوق بشروط جتارية بحتة.< القيمة العادلة احلالية الستثمار آخر مماثل إلى حد كبير.

< التدفقات النقدية املتوقعة مخصومة باملعدالت احلالية املطبقة للبنود ذات شروط وسمات مخاطر مماثلة< مناذج تقييم أخرى.

إن حتديد التدفقات النقدية وعوامل اخلصم لالستثمارات غير املسعرة يتطلب تقديرات جوهرية.

تقييم العقارات االستثمارية يستند عادة تقييم العقارات االستثمارية إلى تقييم يقوم بإجرائه مقيمي عقارات مسجلني مستقلني لديهم خبرة في مجاالت مماثلة في

السوق العقاري احمللي والدولي.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

77

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

إيرادات توزيعات أرباح - 42016

دينار كويتي2015

دينار كويتي

22,45329,730موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر248,026143,457موجودات مالية متاحة للبيع

270,479173,187

مصروفات أخرى ومخصصات - 5

خالل السنة املنتهية في 31 ديسمبر 2006، أبرمت الشركة األم عقدا مع املؤسسة العامة للرعاية السكنية )»املؤسسة«( لتقدمي خدمات استشارية فيما يتعلق بإنشاء مشروع اخليران لفترة سنتني. بالتالي، قدمت الشركة األم كفاالت بنكية مببلغ 596,868 دينار كويتي. واتفق

الطرفان على إنهاء العقد خالل السنة املنتهية في 31 ديسمبر 2013.

خالل السنة املنتهية في 31 ديسمبر 2015، قامت الشركة األم برفع دعوى قضائية رقم 2015/3884 للمطالبة بتعويض مقابل اخلدمات املقدمة إلى املؤسسة. وبتاريخ 13 مارس 2016، متت إحالة الدعوى القضائية إلى الدائرة اإلدارية باحملكمة برقم 1508/ 2016. الحقا لتاريخ التقارير املالية، أصدرت الدائرة اإلدارية باحملكمة قرارها في 8 يناير 2017 بإحالة ملف الدعوى إلى إدارة اخلبراء بوزارة العدل

للتحقق من عناصر املطالبات، وبانتظار التقرير الصادر عن إدارة اخلبراء.

347,098 دينار كويتي. ونتيجة لهذا احلدث، احتسبت البنكية مببلغ الكفاالت خالل السنة احلالية، قامت املؤسسة بتسييل جزء من الشركة األم مخصصا مببلغ 347,098 دينار كويتي ومت إدراجه ضمن املصروفات األخرى واملخصصات في بيان الدخل املجمع.

خالل السنة السابقة، قامت محكمة االستئناف باحلكم لصالح أحد عمالء الشركة األم بتسليم عدد 13,994,092 سهم املودعة مبحفظة استثمارية مفتوحة لديها لصالح هذا العميل مع االرباح املستحقة عن هذه االسهم باالضافة مع فوائد قانونية اعتبارا من 28 فبراير 226,610 دينار كويتي، قيمة الفوائد احملكوم بها يظهر ضمن بند 2008. ووفقا لهذا احلكم قامت الشركة األم بأخذ مخصص مببلغ

مصروفات أخرى ومخصصات في بيان الدخل املجمع.

ربحية السهم األساسية واملخففة اخلاصة مبساهمي الشركة األم - 6

حتتسب ربحية السهم االساسية واملخففة بقسمة ربح السنة اخلاص مبساهمي الشركة األم على املتوسط املرجح لعدد األسهم القائمة خالل السنة )بعد التعديل مبا يعكس أسهم اخلزينة( كما يلي:

20162015

700,4561,409,778الربح اخلاص مبساهمي الشركة األم )دينار كويتي(

651,070,551651,070,551املتوسط املرجح لعدد األسهم القائمة (9,534,147)(1,601,648)ناقصا: املتوسط املرجح لعدد أسهم اخلزينة

649,468,903641,536,404املتوسط املرجح لعدد األسهم

2.20 فلس1.08 فلس ربحية السهم األساسية واملخففة اخلاصة مبساهمي الشركة األم

قامت الشركة األم بتاريخ 25 يوليو 2016 بتوزيع عدد 30,925,598 سهم من أسهم اخلزينة لديها إلى املساهمني كأسهم منحة مبا ميثل عدد 5 أسهم لكل 100 سهم )إيضاح 16(. متت إعادة إدراج ربحية السهم األساسية واملخففة للسنة السابقة لكي تعكس ذلك التوزيع.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

78

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

النقد والنقد املعادل - 7

لغرض بيان التدفقات النقدية املجمع، يتكون النقد والنقد املعادل مما يلي في 31 ديسمبر:

2016دينار كويتي

2015دينار كويتي

3,592400نقد في الصندوق3,330,2108,697,038أرصدة لدى البنوك

9,100,7019,181,203ودائع مرابحة ذات فترة استحقاق أصلية مدتها ثالثة اشهر او اقل625,9731,033,659نقد محتفظ به في محافظ

13,060,47618,912,300النقد والنقد املعادل طبقا لبيان املركز املالي املجمع(1,438,081)(2,577,597)ناقصا: نقد محتجز

10,482,87917,474,219 النقد والنقد املعادل طبقا لبيان التدفقات النقدية املجمع

2015: 588,081 دينار كويتي( مكفولة كضمان مقابل دائني إن األرصدة لدى البنوك بقيمة دفترية ال شيء دينار كويتي )31 ديسمبر

املرابحة )ايضاح 14(.

إن ودائع املرابحة التي تبلغ قيمتها املدرجة بالدفاتر 1,300,000 دينار كويتي )31 ديسمبر 2015: 850,000 دينار كويتي( مرهونة كضمان مقابل دائني املرابحة )ايضاح 14(.

إن ودائع املرابحة متثل عقود مرابحة مع بنوك إسالمية محلية وهي ذات فترة استحقاق أصلية مدتها ثالثة أشهر أو أقل. تدر ودائع املرابحة معدل ربح فعلي يتراوح بني 0.63% و 1.25% )2015: بني 0.37% و1.31%( سنويا.

خالل السنة احلالية، أعلنت الشركة األولى ملوارد الطاقة ش.م.ك. )مقفلة( )قيد التصفية( وهي شركة محلية تابعة للمجموعة )الشركة التابعة( عن توزيع أول دفعة تصفية نقدية مببلغ 6,062,000 دينار كويتي إلى املساهمني. وكنتيجة للتصفية، استلمت الشركة األم مبلغ 2,013,311 دينار كويتي. ومت توزيع مبلغ 4,048,689 دينار كويتي إلى احلصص غير املسيطرة. وكما في 31 ديسمبر 2016، لم يستلم التوزيع على دينار كويتي لغرض 1,277,597 البنكية مببلغ بالتالي، مت احتجاز بعض األرصدة التوزيع. املساهمني حصتهم من بعض

مساهمي الشركة التابعة )إيضاح 15(.

موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر - 8

2016دينار كويتي

2015دينار كويتي

مصنفة:1,081,456764,430 أسهم مسعرة

229,510197,558 أسهم غير مسعرة 111,611113,147 صناديق ومحافظ مدارة

1,422,5771,075,135

مت عرض اجلدول الهرمي لتحديد القيمة العادلة لألدوات املالية واالفصاح عنها حسب أساليب التقييم ضمن االيضاح رقم 23.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

79

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

موجودات أخرى - 9

2016دينار كويتي

2015دينار كويتي

404,4221,093,595دفعات مقدما الستثمار قيد االنشاء 969,6571,969,010مدينون آخرون *

93,86567,032أتعاب إدارة مستحقة

1,467,9443,129,637

* كما في 31 ديسمبر 2016، انخفضت قيمة األرصدة املدينة األخرى مببلغ 960,370 دينار كويتي )2015 : 613,272 دينار كويتي( ومت احتساب مخصص لها بالكامل.

إن احلركة في مخصص انخفاض قيمة األرصدة املدينة األخرى هي كما يلي:

2016دينار كويتي

2015دينار كويتي

613,272613,272في 1 يناير -347,098احململ للسنة*

960,370613,272 في 31 ديسمبر

* مت إدراج املخصص احململ للسنة مببلغ 347,098 دينار كويتي ضمن بند املصروفات األخرى واملخصصات في بيان الدخل املجمع.

موجودات مالية متاحة للبيع - 10

2016دينار كويتي

2015دينار كويتي

29,904,70929,752,174أسهم غير مسعرة1,332,4041,338,077أسهم مسعرة

32,66918,555صناديق مدارة غير مسعرة

31,269,78231,108,806

مت حتديد القيمة العادلة لألسهم غير املسعرة مببلغ 2,528,657 دينار كويتي )2015: 2,240,584 دينار كويتي( باستخدام أساليب تقييم مبا أدى إلى ربح غير محقق مببلغ 288,073 دينار كويتي )2015: ال شيء دينار كويتي( مسجل في بيان الدخل الشامل املجمع.

إن األسهم غير املسعرة مببلغ 27,376,052 دينار كويتي )2015: 27,511,590 دينار كويتي( مدرجة بالتكلفة ناقصا االنخفاض في القيمة، إن وجد، نتيجة لطبيعة تدفقاتها النقدية املستقبلية التي ال ميكن التنبؤ بها وعدم توفر أساليب أخرى مناسبة لقياس القيمة العادلة لهذه االستثمارات بصورة موثوق منها. ليس هناك سوق نشط لهذه املوجودات املالية وتنوي املجموعة االحتفاظ بهذه املوجودات على املدى الطويل. قامت اإلدارة مبراجعة استثماراتها في األسهم غير املسعرة لتقييم ما إذا كانت هذه االستثمارات قد تعرضت لالنخفاض في القيمة وسجلت خسائر انخفاض في القيمة مببلغ 82,538 دينار كويتي )2015: 98,226 دينار كويتي( في بيان الدخل املجمع خالل السنة، بسبب االنخفاض الكبير أو املتواصل في القيمة العادلة لهذه االستثمارات. استنادا إلى أحدث املعلومات املالية املتاحة، ترى اإلدارة أنه ال

توجد ضرورة لتسجيل خسارة انخفاض في القيمة إضافية كما في 31 ديسمبر 2016 فيما يتعلق بهذه االستثمارات.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

80

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

موجودات مالية متاحة للبيع )تتمة( - 10

خالل السنة، سجلت املجموعة خسائر انخفاض في القيمة مببلغ ال شيء دينار كويتي )2015: 27,502 دينار كويتي( في بيان الدخل املجمع لصناديق مدارة غير مسعرة، التي كان هناك انخفاض كبير أو متواصل في قيمتها العادلة.

مت عرض اجلدول الهرمي لتحديد القيمة العادلة لألدوات املالية واإلفصاح عنها حسب أساليب التقييم في االيضاح رقم 23.

11 - استثمار في شركات زميلة

31 ديسمبر 312015 ديسمبر 2016بلد التأسيساسم الشركة

نسبة امللكية %املبلغ

نسبة امللكية %دينار كويتياملبلغ

دينار كويتي

20.4616,023,493 %20.4616,339,779 %الكويتشركة برقان حلفر اآلبار ش.م.ك.ع.29.0612,020,984 % 29.0612,242,581 %الكويتشركة أركان الكويت العقارية ش.م.ك.ع. )»أركان«(

21.854,098,542 % 22.194,252,301 %الكويتالشركة األولى للتعليم ش.م.ك. )مقفلة( )»فيدكو«(37.4012,862,318 %37.4013,130,419 %عمانشركة تعمير لالستثمار ش.ع.م.م. )»تعمير«(

20.902,989,846 %20.903,971,206 %السعودية شركة اجلزيرة األولى العقارية ذ.م.م. 40.001,069,316 %40.00856,759 %السعودية شركة أدمي كابيتال )شركة مساهمة سعودية مقفلة(

شركة سحاب اخلليج العقارية ش.م.ب.35.2966,915 %35.2966,238 %البحرين)مقفلة( )قيد التصفية(

50,859,28349,131,414

كما في 31 ديسمبر 2015، مت رهن االستثمارات في شركات زميلة بقيمة دفترية 15,510,060 دينار كويتي كضمان مقابل دائني مرابحة )ايضاح 14(.

فيما يتعلق باستثمار املجموعة في شركة برقان حلفر اآلبار ش.م.ك.ع.، فقد قامت االدارة بدراسة توقعات األداء وعمليات األعمال لوحدة إنتاج النقد بغرض تقييم إذا ما كانت القيمة املمكن استردادها لهذه الشركة تغطي قيمتها املدرجة بالدفاتر استنادا إلى التدفقات النقدية

املقدرة - املخصومة الى قيمتها احلالية باستخدام معدل خصم يعكس املخاطر ذات الصلة.

مت تقدير املبلغ املمكن استرداده لوحدة إنتاج النقد استنادا إلى احتساب القيمة أثناء االستخدام، باستخدام توقعات التدفقات النقدية املعتمدة من قبل اإلدارة العليا والتي تغطي فترة 3 سنوات )2015: فترة ثالث سنوات(. مت تطبيق معدل خصم

بنسبة 11.1% (2015 :10.9%) على توقعات التدفقات النقدية باستخدام معدل منو نهائي متوقع بنسبة %3 (2015 :%3) .

إن احتساب القيمة أثناء االستخدام لوحدة إنتاج النقد ذي حساسية إلى االفتراضات التالية: < توقعات اإليرادات؛< معدل اخلصم؛ و

< معدل النمو املتوقع املستخدم الستقراء التدفقات النقدية مبا يتجاوز فترة املوازنة.

توقعات اإليرادات:املعدالت إن ش.م.ك.ع. اآلبار حلفر برقان شركة بسجالت املسجلة احلالية العقود ومتديد جتديد إلى املتوقعة اإليرادات تستند

املستخدمة في احتساب اإليرادات املتوقعة مرتبط بشكل ثابت باملعدالت التعاقدية احلالية.

معدل اخلصم:يتم احتساب معدل اخلصم باستخدام املتوسط املرجح لتكلفة رأس املال. وتعكس مدخالت عملية احتساب معدل اخلصم التقييم السوقي

احلالي للقيمة الزمنية لألموال واملخاطر املرتبطة بوحدة إنتاج النقد والدولة التي تعمل بها.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

81

FIC

11 - استثمار في شركات زميلة )تتمة(

معدل النمو املتوقع:تستند االفتراضات إلى أبحاث قطاع األعمال.

فيما يتعلق باستثمار املجموعة في شركة أركان الكويت العقارية ش.م.ك.ع.، قامت اإلدارة بدراسة توقعات األداء وعمليات األعمال لوحدة إنتاج النقد لتقييم ما إذا كان املبلغ املمكن استرداده لهذه الشركة يغطي قيمتها املدرجة بالدفاتر استنادا إلى طريقة عائد توزيعات األرباح

وطريقة السعر إلى الربحية وطريقة السعر إلى القيمة الدفترية للشركات املماثلة.

إن احلركة في القيمة املدرجة بالدفاتر لالستثمار في الشركات الزميلة هي كما يلي:

2016دينار كويتي

2015دينار كويتي

49,131,41446,293,802في 1 يناير991,416581,156إضافات

(834,139)(652,981)توزيعات أرباح مستلمة149,4831,027,711تعديل حتويل عمالت أجنبية

90,620115,767التغير املتراكم في القيمة العادلة1,149,3311,947,117احلصة في نتائج

50,859,28349,131,414في 31 ديسمبر

خالل السنة احلالية، قامت الشركة األم باحملاسبة عن مبلغ 594,748 دينار كويتي ميثل تعديل حتويل عمالت أجنبية لشركات زميلة للسنة املنتهية في 31 ديسمبر 2015 كما يلي:

بعد التعديلتأثير التعديلكما هو مسجل سابقادينار كويتيدينار كويتيدينار كويتي

بيان املركز املالي املجمع وبيان التغيرات في حقوق امللكية املجمع كما في 31 ديسمبر2014

1,552,765333,6881,886,453احتياطي حتويل عمالت أجنبية

بعد التعديلتأثير التعديلكما هو مسجل سابقادينار كويتيدينار كويتيدينار كويتي

بيان الدخل الشامل املجمع للسنة املنتهية في 31 ديسمبر2015 432,963261,060694,023تعديل حتويل عمالت أجنبية

كما هو مسجل سابقادينار كويتي

تأثير التعديلدينار كويتي

بعد التعديلدينار كويتي

بيان املركز املالي املجمع كما في 31 ديسمبر 201548,536,666594,74849,131,414استثمار في شركات زميلة

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

82

ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعةشركة األولى لالستثمار

ضاحات حول البيانات املالية املجمعةإي

في 31 ديسمبر 2016

11 - استثمار في شركات زميلة )تتمة(

شركة أركان الكويت العقارية

ش.م.ك.ع.حلفر

شركة برقان ش.م.ك.ع.

اآلبار

الشركة األولى ش.م.ك.

للتعليم )مقفلة(

شركة تعمير لالستثمار

ش.ع.م.م.أخرى

20162015

بيان املركز املالي للشركة الزميلة:دينار كويتي

دينار كويتيدينار كويتي

دينار كويتيدينار كويتي

دينار كويتيدينار كويتي

املوجودات46,872,837

180,914,84222,317,123

57,536,87624,327,318

331,968,996277,813,416

املطلوبات(14,539,390)

(122,267,571)(3,456,670)

(22,428,803)(3,227,273)

(165,919,707)(133,841,911)

موجودات غير ملموسة-

21,214,797-

- -

21,214,79721,214,797

حقوق امللكية32,333,447

79,862,06818,860,453

35,108,07321,100,045

187,264,086165,186,302

نسبة ملكية املجموعة%

29.06%

20.46%

22.19%

37.40

صة املجموعة في حقوق امللكيةح

9,396,10016,339,779

4,185,13513,130,419

4,894,20347,945,636

46,188,360جتة من حيازة شركات زميلة

الشهرة النا2,846,481

- 67,166

- -

2,913,6472,943,054

القيمة املدرجة بالدفاتر لالستثمار12,242,581

16,339,7794,252,301

13,130,4194,894,203

50,859,28349,131,414

صة في إيرادات ونتائج السنة للشركات الزميلةحل

ااإليرادات

1,247,2144,329,692

404,694766,644

117,4956,865,739

9,290,910

النتائج - ربح السنة708,178

316,295194,796

153,521(223,459)

1,149,3311,947,117

ض الشركات الزميلة ال تزيد عن ثالثة اشهر من تاريخ إعداد التقارير املالية املجموعة، ولم يكن هناك أي أحداث أو معامالت جوهرية وقعت فيما بني تواريخ التقارير إن تواريخ إعداد التقارير املالية لبع

املالية للشركات الزميلة وتاريخ التقارير املالية للمجموعة في 31 ديسمبر 2016.

FIC شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

83

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

12 - عقارات قيد التطوير

2016دينار كويتي

2015دينار كويتي

2,224,0232,169,445في 1 يناير 423,58231,295إضافات

5,83523,283تعديل حتويل عمالت أجنبية

2,653,4402,224,023في 31 ديسمبر

كما في 31 ديسمبر 2016، مت رهن عقارات قيد التطوير ذات قيمة مدرجة بالدفاتر مببلغ 1,534,194 دينار كويتي )2015: 1,534,194 دينار كويتي( كضمان مقابل دائني مرابحة ملؤسسة متويل اسالمية أجنبية )ايضاح 14(.

13 - عقارات استثمارية

2016دينار كويتي

2015دينار كويتي

36,048,43429,567,473في 1 يناير 6,886,301 -إضافات

- (26,900,000)متت مبادلتها لتسوية دائني مرابحة )إيضاح 14((421,792)(45,921)مستبعدات

(350,000) - حتويل الى عقار ومعدات 667,013366,452التغير في القيمة العادلة

- 50,893تعديل حتويل عمالت أجنبية

9,820,41936,048,434في 31 ديسمبر

تتضمن بعض العقارات االستثمارية ذات قيمة عادلة مببلغ 3,526,704 دينار كويتي أرض مستاجرة. وبغض النظر عن املدة التعاقدية لعقود التأجير، ترى اإلدارة استنادا إلى خبرة السوق أن هذه العقود قابلة للتجديد بصورة غير محددة ومبعدالت اسمية مماثلة إليجار األرض دون أية عالوة مستحقة لتجديد عقد التأجير. وبالتالي، وطبقا للممارسات الشائعة في الكويت، متت احملاسبة عن هذه العقود

كأرض ملك حر.

مت حتديد القيمة العادلة للعقارات االستثمارية استنادا الى تقييم قام به اثنان من خبراء تقييم العقارات املهنيني املستقلني املتخصصني في تقييم مثل هذا النوع من العقارات. واستخدم كال املقيمني الطرق التالية:

< مت تقييم العقارات قيد التطوير بواسطة طريقة املقارنة بالسوق< مت تقييم العقارات املطورة والتي تدر إيرادات تأجير باستخدام طريقة رسملة اإليرادات وطريقة املقارنة بالسوق.

ألغراض التقييم، قامت املجموعة باختيار التقييم األقل من بني التقييمني )2015: التقييم األقل من بني التقييمني(. واستنادا الى تلك التقييمات، سجلت املجموعة ربحا غير محقق من اعادة التقييم مببلغ 667,013 دينار كويتي )2015: ربح ناجت من إعادة التقييم مببلغ

366,452 دينار كويتي( في بيان الدخل املجمع.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

84

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

عقارات استثمارية )تتمة( - 13

كما في 31 ديسمبر 2016، تراوح نطاق متوسط أسعار السوق للعقارات االستثمارية املستخدم من قبل املقيمني ما بني 56 دينار كويتي و692 دينار كويتي )2015: 49 دينار كويتي و 692 دينار كويتي( لكل متر مربع. وتفترض طريقة رسملة إيرادات التأجير إيرادات تأجير

سنوية بنسبة %7 (2015: %6)

استنادا إلى زيادة/نقص بنسبة 5% في متوسط أسعار السوق، ستزيد /تنخفض قيمة العقارات االستثمارية مببلغ 59 دينار كويتي و727 491,022 دينار كويتي دينار كويتي )2015: 51 دينار كويتي و727 دينار كويتي( لكل متر مربع مبا يؤثر على بيان الدخل املجمع مببلغ

)2015: 369,151 دينار كويتي(.

كما في 31 ديسمبر 2016، مت رهن عقارات استثمارية ذات قيمة مدرجة بالدفاتر مببلغ 5,812,032 دينار كويتي )2015: 5,131,711 دينار كويتي( كضمان مقابل دائني مرابحة الى مؤسسة متويل اسالمية أجنبية )ايضاح 14(.

خالل السنة احلالية، استخدمت الشركة األم أحد عقاراتها االستثمارية بقيمة دفترية 26,900,000 دينار كويتي )31 ديسمبر 2015: 26,900,000 دينار كويتي( في تسوية دائني مرابحة )إيضاح 14(.

مت إدراج كافة العقارات االستثمارية ضمن املستوى 2 من اجلدول الهرمي لقياس القيمة العادلة ولم يكن هناك أي حتويالت بني املستوى 1 واملستوى 2 من قياسات القيمة العادلة ولم يكن هناك حتويالت إلى ومن املستوى 3 لقياسات القيمة العادلة.

14 - دائنو مرابحة

2016دينار كويتي

2015دينار كويتي

2,554,29430,166,126دائنو مرابحة (497,294)(286,232)ناقصا: ربح مؤجل

2,268,06229,668,832

1,830,639 دينار كويتي )2015: 1,878,996 دينار كويتي( بالريال 2016، تتضمن أرصدة املرابحة الدائنة مببلغ 31 ديسمبر كما في العماني؛ وحتمل معدل ربح فعلي مستحق بنسبة 6% (2015: 6%) سنويا.

27,200,000 دينار كويتي والربح املتعلق به مببلغ خالل السنة احلالية، قامت الشركة األم بتسوية رصيد مرابحة دائن بقيمة دفترية 379,331 دينار كويتي لدى مؤسسة مالية إسالمية محلية من خالل حتويل حق ملكيتها في عقارات استثمارية بقيمة دفترية 26,900,000

دينار كويتي. أدت هذه املعاملة إلى ربح مببلغ 679,331 دينار كويتي مت تسجيله في بيان الدخل املجمع )إيضاح 13(.

إن أرصدة املرابحة الدائنة مببلغ 2,268,062 دينار كويتي )31 ديسمبر 2015: 29,668,832 دينار كويتي( مكفولة بالضمانات التالية:

< أرصدة لدى البنوك مببلغ ال شيء دينار كويتي )2015: 588,081 دينار كويتي( )ايضاح 7(.< ودائع مرابحة مببلغ 1,300,000 دينار كويتي )2015: 850,000 دينار كويتي( )ايضاح 7(.

< استثمار في شركات زميلة بقيمة دفترية ال شيء دينار كويتي )2015: 15,510,060 دينار كويتي( )ايضاح 11(.< عقارات قيد التطوير بقيمة دفترية 1,534,194 دينار كويتي )2015: 1,534,194 دينار كويتي( )ايضاح 12(.

< عقارات استثمارية بقيمة دفترية 5,812,032 دينار كويتي )2015: 5,131,711 دينار كويتي( )ايضاح 13(.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

85

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

مطلوبات أخرى - 15

2016دينار كويتي

2015دينار كويتي

-1,277,597مستحق إلى مساهمي شركة تابعة قيد التصفية )إيضاح 7(970,4401,704,271مصروفات مستحقة

3,171,2653,076,884دائنون آخرون

5,419,3024,781,155

رأس املال وعالوة إصدار األسهم وتوزيعات األرباح وأسهم اخلزينة - 16أ( رأس املال وعالوة إصدار األسهم

بلغ رأسمال الشركة األم املصرح به واملصدر واملدفوع بالكامل نقدا 651,070,551 سهم )2015: 651,070,551 سهم( قيمة كل سهم 100 فلس.إن عالوة إصدار األسهم غير متاحة للتوزيع.

ب( توزيعات األرباح أوصى مجلس إدارة الشركة األم في اجتماعه املنعقد بتاريخ 4 أبريل 2017 بعدم توزيع أرباح نقدية أو أسهم منحة للسنة املنتهية في 31

ديسمبر 2016. ويخضع هذا االقتراح ملوافقة املساهمني في اجتماع اجلمعية العمومية السنوية.

اقترح مجلس إدارة الشركة األم في اجتماعه املنعقد في 31 مارس 2016 توزيع أسهم خزينة في شكل أسهم منحة بنسبة 5% بواقع 5 أسهم لكل 100 سهم. مت املوافقة على هذا االقتراح من قبل املساهمني في اجتماع اجلمعية العمومية السنوية املنعقد بتاريخ 5 يونيو 2016. وقامت الشركة األم في 25 يوليو 2016 بتوزيع عدد 30,925,598 سهم من أسهم اخلزينة لديها إلى املساهمني للسنة املنتهية في

31 ديسمبر 2015.

وافقت اجلمعية العمومية للمساهمني املنعقدة في 21 مايو 2015 على توزيع أرباح نقدية مببلغ 5 فلس للسهم باجمالي 3,239,353 دينار كويتي للسنة املنتهية في 31 ديسمبر 2014.

ج( أسهم اخلزينة

20162015

1,627,92931,200,000عدد أسهم اخلزينة4.79 %0.250 %نسبة اسهم اخلزينة من إجمالي األسهم املصدرة

108,8162,102,052تكلفة أسهم اخلزينة )دينار كويتي(74,0711,778,400القيمة السوقية ألسهم اخلزينة )دينار كويتي(

إن الرصيد في حساب احتياطي أسهم اخلزينة غير متاح للتوزيع.

لقد مت جتنيب مبلغ 108,816 دينار كويتي )31 ديسمبر 2015: 2,102,052 دينار كويتي( من االحتياطي القانوني وعالوة إصدار األسهم مبا يعادل تكلفة شراء أسهم اخلزينة، ومت تصنيفه كغير قابل للتوزيع طوال فترة االحتفاظ بأسهم اخلزينة.

بلغ املتوسط املرجح لسعر السوق ألسهم الشركة 49 فلس للسهم للسنة املنتهية في 31 ديسمبر 2016 (79 فلس للسهم بالنسبة للسنة املنتهية في 31 ديسمبر 2015(.

قامت الشركة األم بتاريخ 25 يوليو 2016 بتوزيع عدد 30,925,598 سهم من أسهم اخلزينة لديها إلى املساهمني كأسهم منحة مبا ميثل عدد 5 أسهم لكل 100 سهم )إيضاح 6(.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

86

االحتياطيات - 17أ( االحتياطي القانوني

وفقا ملتطلبات قانون الشركات والنظام األساسي للشركة األم، يتم حتويل 10% من ربح السنة قبل حصة مؤسسة الكويت للتقدم العلمي وضريبة دعم العمالة الوطنية والزكاة ومكافأة أعضاء مجلس اإلدارة إلى حساب االحتياطي القانوني. يجوز للشركة األم أن تقرر وقف

ذلك التحويل السنوي عندما يصل رصيد االحتياطي القانوني إلى نسبة 50% من رأس املال املدفوع.

إن توزيع االحتياطي القانوني محدد باملبلغ املطلوب لتوزيع أرباح بنسبة 5% من رأس املال املدفوع في السنوات التي ال تسمح فيها األرباح احملتفظ بها بتأمني هذا احلد.

ب( االحتياطي االختياريوفقا للمادة 49 من النظام األساسي للشركة األم، يتم توزيع نسبة مئوية من ربح السنة اخلاص مبساهمي الشركة األم والتي يقترحها مجلس اإلدارة على حساب االحتياطي االختياري. يجوز للجمعية العمومية السنوية للمساهمني أن تقرر وقف مثل هذه التحويالت السنوية

بناء على توصية مجلس اإلدارة.لم يوصي مجلس اإلدارة بأي حتويل إلى االحتياطي االختياري للسنة احلالية.

معامالت مع أطراف ذات عالقة - 18العليا اإلدارة وموظفي إدارة مجلس وأعضاء الرئيسيني واملساهمني املدارة والصناديق الزميلة الشركات ذات عالقة األطراف ميثل املوافقة على سياسات تسعير يتم ملموسا. تأثيرا أو التي يسيطرون عليها أو ميارسون عليها سيطرة مشتركة باملجموعة والشركات

وشروط هذه املعامالت من قبل إدارة املجموعة.إن املعامالت مع أطراف ذات عالقة هي كما يلي:

20162015

املجموعاملجموعأخرىدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتي

بيان الدخل املجمع10,36210,36214,544أتعاب إدارة

بيان املركز املالي املجمع9,9419,941858أتعاب إدارة ومدينون آخرون

مكافأة موظفي اإلدارة العليا2016

دينار كويتي2015

دينار كويتي290,160283,681رواتب ومزايا أخرى قصيرة األجل

30,89242,507مكافآت نهاية اخلدمة

321,052326,188

42,000 دينار كويتي من قبل اجلمعية 2015 مببلغ 31 ديسمبر املنتهية في للسنة املوافقة على مكافأة ألعضاء مجلس اإلدارة متت العمومية السنوية ملساهمي الشركة األم خالل اجتماعها املنعقد في 5 يونيو 2016. مت تسجيل املكافأة كمصروف للسنة احلالية.

معامالت أخرى يتم لم كويتي( دينار 2,393,454 :2015( كويتي دينار 1,981,953 ذات عالقة مببلغ أطراف نيابة عن محافظ أيضا املجموعة تدير

تسجيلها في بيان املركز املالي املجمع للمجموعة.

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

87

FIC

عةتاب

التها

ركاوش

ع. ك.

.م.ش

ار ثم

ستلال

ى ألول

ة ارك

شمعة

ملجة ا

الي امل

اتيان

البول

حات

احض

إي 2

01ر 6

سمب دي

31ي

ف

اتاع

قطت ال

ومامعل

- 1

9

مت ت.

اراتثم

السى ا

علئد

لعاى ا

إلطاع

القاء

أدييم

تقتند

يسء.

ألدام ا

قيي وت

ارداملو

يع توز

ت وارا

قر ال

خاذ ات

ضغرا

ألقلة

ستة م

صورة ب

افيغر

جلا ا

اتهاع

قطيل

شغج ت

تائة ن

اقبمبر

رة إلدا

م اقو

تة:

اليالت

ية يس

لرئة ا

افيغر

جلت ا

عاطا

القى

إلة ،

داراإل

ض غرا

ألة ،

وعجم

املظيم

تنيت

كو ال

>

ديةسعو

البية

عر ال

كةململ

ا>

رى

أخ >

ت.عا

طاالق

ني ا ب

فيمت

مالمعا

ي ة أ

وعجم

املدى

س للي

يتكو

الدية

عولس

ة اربي

لعة ا

ملكامل

رىأخ

وعجم

املبر

سم دي

31ي

ة فهي

ملنتة ا

سنال

2016

2015

2016

2015

2016

2015

2016

2015

تيكوي

ار دين

تيكوي

ار دين

تيكوي

ار دين

تيكوي

ار دين

تيكوي

ار دين

تيكوي

ار دين

تيكوي

ار دين

تيكوي

ار دين

ت ادا

إليرا

2,07

8,69

62,

569,

791

1,33

2,48

31,

288,

573

1,14

9,72

660

5,75

44,

560,

905

4,46

4,11

8ت

وفاصر

امل(2

,543

,016

)(2

,546

,209

)(5

94,3

17)

(439

,121

)(2

69,5

60)

(59,

065)

(3,4

06,8

93)

(3,0

44,3

95)

ت كوي

السة

ؤسة م

ص ح

بلح ق

ربااأل

ر( سائ

خل)ا

ية طن

الولة

مالع

م ادع

بة ضري

ي ولم

لعم ا

قدللت

ارةإلد

س اجل

ء مضا

أعأة

كافوم

اة زك

وال(4

64,3

20)

23,5

8273

8,16

684

9,45

288

0,16

654

6,68

9 1

,154

,012

1,41

9,72

3

بر سم

دي31

ي ف

يل شغ

التت

وداوج

م56

,013

,555

59,6

76,4

0733

,426

,391

60,5

66,3

4123

,650

,286

22,9

52,1

7711

3,09

0,23

214

3,19

4,92

5

يل شغ

التت

وباطل

م3,

125,

300

29,3

21,5

712,

605,

770

3,05

7,27

91,

956,

294

2,07

1,13

77,

687,

364

34,4

49,9

87

ى:خر

ت أحا

صاإف

) 11اح

ض)إي

لة زمي

ت ركا

شفي

ار تثم

اس32

,834

,661

32,1

43,0

194,

827,

965

4,05

9,16

213

,196

,657

12,9

29,2

3350

,859

,283

49,1

31,4

14)9

اح ض

)إيى

خرت أ

وداوج

ل مقاب

ص مص

مخ(3

47,0

98)

-

-

-

-

-

(347

,098

)-

يع

للبحة

متاية

مالت

وداوج

ة مقيم

ض خفا

ان) 10

اح ض

)إي(8

2,53

8)(9

8,22

6)-

-

-

(2

7,50

2)(8

2,53

8)(1

25,7

28)

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

88

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

20 - أهداف وسياسات إدارة املخاطر املالية

متثل املخاطر جزءا رئيسيا في أنشطة املجموعة لكن هذه املخاطر تدار بطريقة التحديد والقياس واملراقبة املستمرة وفقا حلدود املخاطر والضوابط األخرى. إن هذه الطريقة في إدارة املخاطر ذات أهمية كبيرة الستمرار املجموعة في حتقيق األرباح ويتحمل كل فرد باملجموعة

مسئولية التعرض للمخاطر فيما يتعلق باملسئوليات املنوطة به داخل املجموعة.

تتكون املطلوبات املالية الرئيسية للمجموعة من أدوات مالية غير مشتقة مثل دائني املرابحة واملطلوبات األخرى. إن الغرض األساسي من هذه املطلوبات املالية هو متويل عمليات املجموعة. لدى املجموعة موجودات مالية متنوعة مثل املوجودات املالية املدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر، واملوجودات املالية املتاحة للبيع واملوجودات األخرى والنقد والنقد املعادل؛ والتي تنشأ مباشرة من عملياتها.

إن املخاطر الرئيسية الناجتة من األدوات املالية للمجموعة هي مخاطر االئتمان ومخاطر السيولة ومخاطر السوق.

يتحمل مجلس اإلدارة املسؤولية الكاملة عن أسلوب اإلدارة الشاملة للمخاطر باإلضافة إلى مسؤولية املوافقة على استراتيجيات ومبادئ إدارة املخاطر.

مخاطر االئتمان إن مخاطر االئتمان هي مخاطر عدم قدرة الطرف املقابل على الوفاء بالتزاماته مبوجب أداة مالية أو عقد مبرم مع عميل، ما يؤدي إلى تكبد خسائر مالية. ان املوجودات املالية التي تتعرض ملخاطر االئتمان تتكون بصورة رئيسية من األرصدة لدى البنوك واملوجودات األخرى.

تتبع املجموعة سياسات واجراءات للحد من التعرض ملخاطر االئتمان من أي طرف مقابل، كما تقوم مبراقبة عمليات حتصيل األرصدة املدينة على أساس مستمر. يتم مراقبة سياسة االئتمان لدى املجموعة والتعرض ملخاطر االئتمان على أساس مستمر من خالل مجلس إدارة الشركة االم. وحتد املجموعة من مخاطر االئتمان التي تتعرض لها فيما يتعلق باألرصدة لدى البنوك من خالل التعامل فقط مع بنوك حسنة السمعة. إضافة الى ذلك، يتم مراقبة األرصدة املدينة بصفة مستمرة للحد من تعرض املجموعة للديون املعدومة. إن احلد

األقصى للتعرض ملخاطر االئتمان يعادل القيمة املدرجة بالدفاتر كما هي معروضة في بيان املركز املالي املجمع.

احلد األقصى للتعرض ملخاطر االئتمانيبني اجلدول التالي احلد األقصى للتعرض ملخاطر االئتمان فيما يتعلق ببنود بيان املركز املالي املجمع، دون احتساب أي ضمان وتعزيزات

ائتمانية أخرى.

20162015دينار كويتيدينار كويتي

13,056,88418,911,900أرصدة لدى البنوك )باستثناء النقد في الصندوق(1,467,9443,129,637موجودات أخرى

14,524,82822,041,537

حتليل املوجودات املالية املتأخرة ولكن غير منخفضة القيمة ليس لدى املجموعة أي موجودات مالية متأخرة ولكن غير منخفضة القيمة كما في 31 ديسمبر 2016 و 31 ديسمبر 2015.

مخاطر السيولةإن مخاطر السيولة هي مخاطر أن جتد املجموعة صعوبة في جمع األموال للوفاء بالتزاماتها املتعلقة باألدوات املالية. تتولى ادارة الشئون املالية للشركة األم إدارة مخاطر السيولة. وإلدارة هذه املخاطر، تستثمر املجموعة في الودائع البنكية أو غيرها من االستثمارات التي

يسهل حتقيقها. كما تتولى ادارة الشئون املالية مراقبة قائمة االستحقاق للتحقق من احلفاظ على مستوى مناسب من السيولة.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

89

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

20 - أهداف وسياسات إدارة املخاطر املالية )تتمة(

مخاطر السيولة )تتمة(يلخص اجلدول التالي قائمة استحقاق املطلوبات املالية على املجموعة استنادا الى التزامات السداد التعاقدية غير املخصومة. تعكس قائمة السيولة للمطلوبات املالية التدفقات النقدية املتوقعة التي تتضمن مدفوعات الفائدة املستقبلية على مدى عمر هذه املطلوبات

املالية. وفيما يلي قائمة السيولة للمطلوبات املالية في 31 ديسمبر:

خالل 20163 أشهر

3 إلى 6 أشهر

6 إلى 12 شهرا

أكثر من املجموعسنة

دينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتي

املطلوبات 115,306278,803417,5531,840,1142,651,776دائنو مرابحة

75,483620,425612,7984,083,0585,391,764مطلوبات أخرى )باستثناء اإليجار املستلم مقدما(

190,789899,2281,030,3515,923,1728,043,540

2015خالل

3 أشهر3 إلى 6

أشهر 6إلى12

شهراأكثر من

املجموعسنة دينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتي

املطلوبات 119,77227,611,451238,4602,192,38630,162,069دائنو مرابحة

676,958846,477524,8312,732,8894,781,155مطلوبات أخرى

796,73028,457,928763,2914,925,27534,943,224

مخاطر السوقإن مخاطر السوق هي مخاطر تقلب قيمة االداة املالية نتيجة التغيرات في متغيرات السوق مثل معدالت الربح وأسعار صرف العمالت األجنبية وأسعار األسهم سواء نتجت هذه التغيرات عن عوامل تتعلق باداة مالية فردية او اجلهة املصدرة لها او عوامل تؤثر على كافة

األدوات املالية املتاجر بها في السوق.

تدار مخاطر السوق على أساس توزيع املوجودات بصورة محددة مسبقا على مختلف فئات املوجودات وتنويع املوجودات بالنسبة للتوزيع اجلغرافي والتركز في قطاعات األعمال والتقييم املستمر لظروف السوق واجتاهاته وتقدير اإلدارة للتغيرات طويلة وقصيرة األجل في

القيمة العادلة.

مخاطر معدالت الربح تنشأ مخاطر معدالت الربح من احتمالية أن تؤثر التغيرات في معدالت الربح على التدفقات النقدية املستقبلية أو القيمة العادلة لألدوات املالية. ال تتعرض املجموعة ملخاطر جوهرية تتعلق مبعدالت الربح حيث أنها حتصل على قروضها من مؤسسات مالية إسالمية مبعدالت

ربح ثابتة.

مخاطر العمالت األجنبيةإن مخاطر العمالت هي مخاطر تقلب قيمة االداة املالية نتيجة التغير في أسعار صرف العمالت األجنبية.

تدار مخاطر العمالت األجنبية من قبل إدارة االستثمار في الشركة األم استنادا إلى احلدود التي يضعها مجلس اإلدارة والتقييم املستمر ملراكز املجموعة املفتوحة واحلركات احلالية واملتوقعة في أسعار الصرف. ترى اإلدارة أن مخاطر تكبد خسائر كبيرة نتيجة التقلبات في

أسعار الصرف ال تزيد عن احلد األدنى، ولذلك ال تغطي املجموعة التعرض ملخاطر العمالت األجنبية.

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

90

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

20 - أهداف وسياسات دارة املخاطر املالية )تتمة(

مخاطر السوق )تتمة(مخاطر العمالت األجنبية )تتمة(

إن صافي املخاطر اجلوهرية التي تتعرض لها املجموعة واملدرجة بالعمالت االجنبية كما في 31 ديسمبر هو كالتالي:

2016ما يعادل

بالدينار الكويتي

2015ما يعادل

بالدينار الكويتي29,017,67731,133,457الريال السعودي11,417,35211,073,520الريال العماني

3,485,3703,413,138أخرى

43,920,39945,620,115

يوضح اجلدول التالي حساسية ربح املجموعة )نتيجة التغيرات في القيمة العادلة للموجودات واملطلوبات املالية( للتغير احملتمل بنسبة 5% في أسعار الصرف، مع االحتفاظ بكافة املتغيرات األخرى ثابتة:

20162015

نسبة التغير في

سعر الصرف

التأثير على بيان الدخل

املجمع

التأثيرعلى اإليرادات

الشاملة األخرى

نسبة التغير في

سعر الصرف

التأثير علىبيان الدخل

املجمع

التأثير على اإليرادات

الشاملة األخرى

دينار كويتيدينار كويتي%دينار كويتيدينار كويتي%العملة

526,0091,530,663+1,467,953(17,069)5+الريال السعودي58,903544,774+5663570,205+الريال العماني

558,918111,739+560,146114,122+أخرى

مخاطر أسعار األسهمتنتج مخاطر أسعار األسهم من التغير في القيمة العادلة لالستثمارات في أسهم. تدير املجموعة هذه املخاطر من خالل تنويع استثماراتها

من حيث التوزيع اجلغرافي وتركز القطاعات. إن التأثير على ربح املجموعة واإليرادات الشاملة األخرى )نتيجة التغير في القيمة العادلة للموجودات املالية( نتيجة التغير في مؤشرات

السوق بنسبة ، 5% مع االحتفاظ بكافة املتغيرات األخرى ثابتة، هو كما يلي: 20162015

التغيرات في أسعار األسهم

التأثير على بيان الدخل

املجمع

التأثير على اإليرادات

الشاملة األخرى التغيرات في أسعار األسهم

التأثير على بيان الدخل املجمع

التأثير على اإليرادات الشاملة

األخرى دينار كويتيدينار كويتي%دينار كويتيدينار كويتي%مؤشرات السوق

528,30122,799+534,85716,723+الكويت13,301 -5+520,43714,355+اإلمارات العربية املتحدة - -5+ -511,695+اململكة العربية السعودية

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

91

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

21 - حتليل استحقاق املوجودات واملطلوبات

يلخص اجلدول التالي قائمة استحقاق موجودات ومطلوبات املجموعة. إن قائمة استحقاق النقد والنقد املعادل ودائني املرابحة في تاريخ التقارير املالية تستند الى ترتيبات السداد التعاقدية. كما أن قائمة استحقاق املوجودات واملطلوبات املتبقية حتدد بناء على تقدير االدارة لسيولة تلك املوجودات املالية وتسوية املطلوبات املالية. يتم مراقبة قائمة االستحقاق من قبل اإلدارة للتحقق من احلفاظ على مستويات

السيولة املناسبة.

املستحق خالل سنة واحدة

خالل 20163 أشهر

3 إلى 6 أشهر

6 إلى 12 شهرا

اإلجمالي الفرعي

أكثر من املجموعسنة

دينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتياملوجودات

13,060,476 -13,060,476 - -13,060,476نقد ونقد معادلموجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة

1,422,577 -341,1201,422,577 -1,081,457من خالل األرباح أو اخلسائر

562,241478,812414,3631,455,41612,5281,467,944موجودات أخرى941,979 -235,495235,495470,989941,979بضاعة

31,269,78231,269,782 - - - -موجودات مالية متاحة للبيع 856,759856,75950,002,52450,859,283 - -استثمار في شركات زميلة

2,653,4402,653,440 - - - -عقارات قيد التطوير9,820,4199,820,419 - - - -عقارات استثمارية

1,594,3321,594,332 - - - -عقار ومعدات

14,939,669714,3072,083,23117,737,20795,353,025113,090,232مجموع املوجودات

املطلوبات87,898252,410367,812708,1201,559,9422,268,062دائنو مرابحة

103,021620,425612,7981,336,2444,083,0585,419,302مطلوبات أخرى

190,919872,835980,6102,044,3645,643,0007,687,364مجموع املطلوبات

1,102,62115,692,84389,710,025105,402,868(158,528)14,748,750صافي فجوة السيولة

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

92

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

تستحق خالل سنة واحدة

2015خالل

3 أشهر3 إلى 6

أشهر6 إلى 12

شهرااإلجمالي الفرعي

أكثر من املجموعسنة

دينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتياملوجودات

18,912,300 -18,912,300 - -18,912,300نقد ونقد معادلموجودات مالية مدرجة بالقيمة

1,075,135 -310,7051,075,135 - 764,430العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر3,129,637 -1,622,2421,505,8321,5633,129,637موجودات أخرى

349,147 -349,147 - 87,287261,860بضاعة1,207,9351,207,93529,900,87131,108,806 - -موجودات مالية متاحة للبيع

49,131,41449,131,414 - - - -استثمار في شركات زميلة 2,224,0232,224,023 - - - -عقارات قيد التطوير

26,900,0009,148,43436,048,434 -26,900,000 -عقارات استثمارية1,216,0291,216,029 - - - -عقار ومعدات

21,386,25928,667,6921,520,20351,574,15491,620,771143,194,925مجموع املوجودات

املطلوبات91,58727,583,266182,09027,856,9431,811,88929,668,832دائنو مرابحة

676,958846,477524,8312,048,2662,732,8894,781,155مطلوبات أخرى

768,54528,429,743706,92129,905,2094,544,77834,449,987مجموع املطلوبات

20,617,714237,949813,28221,668,94587,075,993108,744,938صافي فجوة السيولة

22 - حسابات بصفة األمانة

تدير املجموعة محافظ نيابة عن عمالء وحتتفظ بأرصدة نقدية وأوراق مالية في حسابات بصفة األمانة ال يعكسها بيان املركز املالي املجمع للمجموعة. إن قيمة املوجودات املدارة في 31 ديسمبر 2016 بلغت 121,563,039 دينار كويتي )2015: 92,394,328 دينار كويتي(.

إن إجمالي اإليرادات احملصلة من أنشطة حسابات األمانة هو مببلغ 527,316 دينار كويتي )2015: 530,849 دينار كويتي(.

21 - حتليل استحقاق املوجودات واملطلوبات )تتمة(

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

93

FICإيضاحات حول البيانات املالية املجمعة

في 31 ديسمبر 2016

23 - القيمة العادلة لألدوات املالية

األدوات املاليةإن القيمة العادلة لألدوات املالية ال تختلف بصورة مادية عن قيمتها املدرجة بالدفاتر– باستثناء بعض املوجودات املالية املتاحة للبيع

واملصنفة كموجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل االرباح او اخلسائر والتي مت إدراجها بالتكلفة.

يوضح اجلدول التالي حتليل املوجودات املالية املسجلة بالقيمة العادلة حسب مستوى اجلدول الهرمي للقيمة العادلة:

املجموعاملستوى 3املستوى 20161دينار كويتيدينار كويتيدينار كويتي

موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر 1,081,456 -1,081,456 < أسهم

229,510229,510 - < أسهم غير مسعرة 111,611111,611 - < صناديق ومحافظ مدارة

موجودات مالية متاحة للبيع2,528,6572,528,657 - < أسهم غير مسعرة

1,332,404 -1,332,404 < أسهم32,66932,669 - < صناديق ومحافظ مدارة

2,413,8602,902,4475,316,307

املجموعاملستوى 3املستوى 20151دينار كويتيدينار كويتيدينار كويتي

موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو اخلسائر764,430 -764,430 < أسهم

197,558197,558 - < أسهم غير مسعرة 113,147113,147 - < صناديق ومحافظ مدارة

موجودات مالية متاحة للبيع2,240,5842,240,584 - < أسهم غير مسعرة

1,338,077 -1,338,077 < أسهم18,55518,555 - < صناديق ومحافظ مدارة

2,102,5072,569,8444,672,351

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

94

23 - القيمة العادلة لألدوات املالية )تتمة(

األدوات املالية )تتمة(يوضح اجلدول التالي مطابقة الرصيد االفتتاحي واخلتامي للموجودات املالية ضمن املستوى 3 املسجلة بالقيمة العادلة.

في 1 يناير

2016

الربح )اخلسارة(املسجل في

بيان الدخل املجمع

الربح املسجل في اإليرادات

الشاملة األخرى

صافي املشتريات واملبيعات

والتحويالت والتسويات

في 31 ديسمبر 2016

دينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيموجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من

خالل األرباح أو اخلسائر 229,510- - 197,55831,952 < أسهم غير مسعرة

111,611- - (1,536)113,147 < صناديق ومحافظ مدارة

موجودات مالية متاحة للبيع 2,528,657- 288,073- 2,240,584 < أسهم غير مسعرة

32,669- 14,114- 18,555 < صناديق ومحافظ مدارة

في 1 يناير 2015

اخلسارةاملسجلة في بيان الدخل

املجمع

الربح املسجل في اإليرادات

الشاملةاألخرى

صافياملشتريات واملبيعات

والتحويالت والتسويات

في 31 ديسمبر 2015

دينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيموجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من

خالل األرباح أو اخلسائر 197,558- - - 197,558 < أسهم غير مسعرة

113,147(72,369)- (708)186,224 < صناديق ومحافظ مدارة

موجودات مالية متاحة للبيع 2,240,584- - - 2,240,584 < أسهم غير مسعرة

18,555(7,689)1,747(27,502)51,999 < صناديق ومحافظ مدارة

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

95

FIC

االلتزامات واملطلوبات الطارئة - 24

2016االلتزامات دينار كويتي

2015دينار كويتي

151,950169,881إيجارات عقود تأجير تشغيلي مستحقة خالل سنة607,800759,750إيجارات عقود تأجير تشغيلي مستحقة خالل سنة إلى خمس سنوات

759,750929,631

املطلوبات الطارئة في 31 ديسمبر 2016، قدمت املجموعة كفاالت بنكية مببلغ 964,493 دينار كويتي )2015: 596,868 دينار كويتي( وال تتوقع اإلدارة أن

ينشأ عنها أي مطلوبات جوهرية.

استلمت إحدى الشركات التابعة للمجموعة بتاريخ 12 أغسطس 2016 إخطارا من وزارة املالية باململكة العربية السعودية – »مصلحة الزكاة والدخل« بشأن التزام بسداد زكاة عن السنوات املالية من 2007 إلى 2012 مببلغ 31,643,000 ريال سعودي )مبا يعادل 2,542,771

دينار كويتي( تبلغ حصة الشركة األم منه 22,757,645 ريال سعودي )مبا يعادل 1,828,761 دينار كويتي(.

ترى إدارة الشركة التابعة أن مستحقات الزكاة التي مت اإلخطار بها من قبل مصلحة الزكاة والدخل ال تعكس التطبيق الصحيح للقوانني الضريبية باململكة العربية السعودية. إضافة إلى ذلك، كلفت إدارة الشركة مستشار ضريبي باململكة العربية السعودية مبراجعة إخطار مستحقات الزكاة وتقدمي كتاب اعتراض إلى املصلحة. بالتالي، قام املستشار الضريبي بتقدمي كتاب اعتراض بتاريخ 18 أكتوبر 2016 إلى املصلحة. وليست النتيجة النهائية لذلك االعتراض مؤكدة في تلك املرحلة. ومع ذلك، وكما في تاريخ التقارير املالية، ترى إدارة الشركة

التابعة والشركة األم أنه ال ضرورة الحتساب مخصص في الدفاتر احملاسبية مقابل تلك املطالبة املتعلقة بالزكاة.

أحداث الحقة - 25

أبرمت الشركة األم بتاريخ 4 يناير 2017 اتفاقية حليازة حصة ملكية بنسبة 100% في شركة اخلليج لنماذج األعمال مقابل إجمالي مببلغ 3,200,000 دينار كويتي. سددت الشركة األم بتاريخ 10 يناير 2017 دفعة مبدئية للحيازة مببلغ وقدره 1,000,000 دينار كويتي.

اعتمدت اجلمعية العمومية غير العادية ملساهمي إحدى الشركات التابعة للمجموعة وهي الشركة األولى ملوارد الطاقة ش.م.ك. )مقفلة( )الشركة التابعة( قرار تصفية تلك الشركة، وذلك في اجتماعها املنعقد بتاريخ 15 نوفمبر 2015. لدى الشركة التابعة استثمار في شركة برقان حلفر اآلبار ش.م.ك.ع. والذي مت تصنيفه كاستثمار في شركة زميلة. وقامت جلنة التصفية للشركة التابعة بتاريخ 15 فبراير 2017 بتوزيع عدد 19,117,935 سهم من هذا االستثمار في الشركة الزميلة على املساهمني. طبقا لتوزيع هذه األسهم، ستنخفض نسبة ملكية

املجموعة في شركة برقان حلفر اآلبار ش.م.ك.ع. من 20.46% إلى %14.66

دعاوى قضائية - 26

خــالل السنتيني املنتهيتني في 31 ديســمبــر 2006 و 31 ديسـمـبـــر 2007، أبرمـــت الشـركة األم اتـفاقـيـات لشراء 14,500,000 سهم )شركة املتحدة لالستثمار والتطوير العقاري )املتحد( – شركة مساهمة سعودية مقفلة من بعض املساهمني )البائعيني( ، وبالتالي سددت

الشركة األم املقابل لعدد 10,500,000 سهم بالكامل.

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016

شركة األولى لالستثمار ش.م.ك.ع. وشركاتها التابعة

96

دعاوى قضائية )تتمة( - 26

خالل السنة املنتهية في 31 ديسمبر 2007 ، اكتشفت الشركة األم أن البائعيني لم يلتزموا بالوفاء بتحويل بعض احلصص العيينية لشركة املتحد مقابل االكتتاب في زيادة رأس مال الشركة. وبالتالي، قامت الشركة األم بالتوقف عن سداد باقي قيمة عدد 4,000,000 سهم،

وقامت برفع دعاوى قضائية ضد البائعيني للمطالبة بتعويض مؤقت .

من ناحية أخرى، قام البائعون برفع دعاوى قضائية ضد الشركة األم للمطالبة بتعويضات عن عدم سداد مدفوعات األسهم املتبقية، مت رفض الدعوى القضائية املرفوعة من البائعيني من احملكمة االبتدائية ومحكمة االستئناف ونهائيا مبحكمة التمييز في تاريخ 11 أبريل

.2016

املتبقي باملقابل للمطالبة األم الشركة ضد قضائية دعوى برفع البائعون قام التمييز، محكمة من الصادر احلكم من الرغم على لقاء 4,000,000 سهم مببلغ 13,814,991 دينار كويتي. الحقا لتاريخ التقارير املالية ، أصدرت احملكمة األبتدائية بتاريخ 17 يناير 2017 البائعون 2016، قام 11 أبريل بتاريخ التمييز البائعون لسبق الفصل فيها من قبل محكمة احلكم لصالح الشركة األم برفض مطالبة

باستئناف احلكم الصادر من احملكمة االبتدائية.

استنادا لرأي املستشار القانوني فأن املبلغ الذي يطالب به البائعون غير سليم وال سند له ، باألضافة ان البائعني ال يستحقون اي تعويض نتيجة احلكم القضائي السابق صدوره من جانب محكمة التمييز ، وبناءا على ذلك لم تقم الشركة بأخذ اي مخصصات مقابل في البيانات

املالية املجمعة للشركة .

إدارة رأس املال - 27

إن هدف املجموعة الرئيسي من إدارة رأس املال هو ضمان احملافظة على معدالت رأس املال اجليدة لدعم األعمال التي تقوم بها وحتقيق أعلى قيمة يحصل عليها املساهمون.

تقوم املجموعة بإدارة هيكل رأس املال وإجراء تعديالت عليه في ضوء التغيرات في الظروف االقتصادية. للمحافظة على هيكل رأس املال أو تعديله، قد تقوم املجموعة بتعديل مدفوعات توزيعات األرباح إلى املساهمني أو رد رأس املال إلى املساهمني أو إصدار أسهم جديدة.

لم يتم إجراء أي تغييرات في األهداف أو السياسات أو اإلجراءات خالل السنتني املنتهيتني في 31 ديسمبر 2016 و31 ديسمبر 2015.

تراقب املجموعة رأس املال باستخدام معدل اإلقراض وهو صافي الدين مقسوما على حقوق امللكية اخلاصة مبساهمي الشركة األم. تدرج املجموعة القروض اإلسالمية ناقصا النقد والنقد املعادل ضمن صافي الدين. ميثل رأس املال حقوق امللكية اخلاصة مبساهمي

الشركة األم.

كما في 31 ديسمبر 2016، ليس لدى املجموعة صافي للديون. بالتالي، ال ينطبق معدل اإلقراض.

ميثل اجلدول التالي معدل اإلقراض للسنة املنتهية في 31 ديسمبر 2015.

2015دينار كويتي

29,668,832دائنو مرابحة (18,912,300)ناقصا: النقد والنقد املعادل

10,756,532 صافي الدين

94,901,575 حقوق امللكية اخلاصة مبساهمي الشركة األم

11% معدل اإلقراض

إيضاحات حول البيانات املالية املجمعة في 31 ديسمبر 2016