Fondita aamiaistilaisuus 21.11.2019

Fondita Sustainable Europe

Marcus Björkstén

Fondita – Kestävyyden peruspilarit

Valitsemme

• Salkunhoitajat huomioivat ESG-osatekijät yritysanalyysin yhteydessä ja näiden yhteistulos vaikuttaa sijoitusvalintoihin

Torjumme

• Torjumme ne yhtiöt, jotka rikkovat kansainvälisiä normeja ja standardeja (UN Global Compact)

• Rahasto sulkee pois ne yhtiöt, joissa merkittävä (>10%) osa liikevaihdosta on peräisin seuraavilta teollisuuden aloilta:

• Pornografia

• Aseet

• Tupakka

• Fossiiliset polttoaineet*

• Rahapeli

• Alkoholi

Vaikutamme

• Nostamme vastuullisuusasioita esiin yhtiötapaamisissa

• Osallistumme yhtiökokouksiin silloin, kun rahasto-osuudenomistajien etu sitä edellyttää.

Seuraamme ja raportoimme

• Rahaston kohdeyritysten jatkuva monitorointi ja seuranta.

• ESG-periaatteemme antavat ohjausta ikävissä tapauksissa. Omistuksesta luovutaan, jos näemme ongelmia, joita ei korjata kohtuullisessa ajassa.

• Vuotuinen raportointi rahastojemme kestävyystekijöistä.

Aihekohtainen sijoittaminen

• Fondita SustainableEurope (entinen nimi: FonditaEuropean Top Picks) on ympäristöarvoihin keskittynyt rahasto, joka sijoittaa yhtiöihin joiden tuotteiden tai palveluiden päämääränä on vähentää kasvihuonepäästöjä ja luonnonvarojen tuhlaamista.

• Fondita 2000+ pm teemarahasto, jossa ympäristö on yksi kolmesta teemasta (noin 40 % rahastosta). Kaksi muuta teemaa ovat väestörakenne ja teknologia.

2

*Tästä periaatteesta voimme poiketa,

mikäli näemme selvän muutoksen

fossiilisista polttoaineista uusiutuvaan

energiaan, esimerkkinä Neste.

Rahasto lyhyesti

• Fondita Sustainable Europe on temaattinen rahasto, joka sijoittaa eurooppalaisiin yhtiöihin, jotka ovat hyvin linjassa rahaston kahden pääteeman kanssa: Co2 päästöjen vähentäminen sekä tehokkaampi luonnonresurssien käyttö.

• Sijoitusfilosofia: Yhtiöt, jotka tarjoavat tuotteita tai palveluja, jotka ovat hyvin linjassa yhteiskunnan (viranomaiset, kuluttajat, yritykset) asettamien, ja jatkuvasti kiristyvien ilmastotavoitteiden kanssa tulevat suhteellisesti pärjäämään hyvin. Identifioimalla nämä yhtiöt ja implementoimalla tiettyjä kvantitatiivisia ja kvalitatiivisia kriteerejä sijoitusprosessissa uskomme ylituottoon pitkällä aikavälillä.

• Omistukset voidaan jakaa 4:ään YK:n SDG-tavoitteisiin: Climate action, Responsible Consumption & Production, Affordable Clean Energy, Sustainable Cities & Communities.

• Tyyli: Rahaston profiili on kallellaan kasvuun ja laatuun. Johtuen rahaston teemasta omistukset keskittyvät seuraaviin toimialoihin: Teollisuus, Energia, Kemikaalit ja Teknologia.

• Rahaston AUM on n. 25 MEUR ja Active Share 96,6%.

• Outperformance n. 8 % YTD % (19.11.2019) vs MSCI – rahasto on top 3% YTD omassa Morningstar-vertailuryhmässä (Europe Flex), jossa on n. 100 rahastoa.

4

Sijoitusfilosofia▪ Ilmastonmuutoksen vastainen taistelu tulee olemaan eri alojen yhtiöiden tärkeimpiä teemoja tulevan 20-30

vuoden ajan. Olemme vakuuttuneita siitä, että ne yhtiöt, joiden koetaan olevan osa ongelmien ratkaisua,

tulevat pärjäämään muita paremmin. Haluamme lyödä kaksi kärpästä yhdellä iskulla: maksimoida tuotto

sijoittajille ja samalla sijoittaa yhtiöihin, jotka toimivat ilmastonmuutosta vastaan ja tehokkaamman

luonnonvarojen käytön puolesta.

▪ Asiakkaat, työntekijät, viranomaiset ja sijoittajat tulevat yhä enenevässä määrin suosimaan yhtiöitä, jotka

ovat kehityksen kärjessä koskien mm. uusiutuvan energian tutkimusta ja kehitystä sekä tehokkaampaa

luonnonvarojen käyttöä

▪ Viranomaiset tulevat jatkossa yhä voimakkaammin ohjaamaan kaikkien toimintaa, jotta saavutetaan asetetut

ympäristö- ja ilmastotavoitteet. Esimerkkejä näistä asetetuista tavoitteista ovat:

• EU:n direktiivi uusiutuvasta energiasta, EU:n rikkidirektiivi (marine), EU:n 2020 ilmasto & energia

direktiivi, EU:n Emission Trading System (ETS), EU:n biopolttoaine määräykset (RED I & RED II), EU:n

kertakäyttömuovin käytön rajoitteet.

▪ Yhtiöt, jotka ymmärtävät tämän ja toimivat sen mukaan, tulevat olemaan parempia sijoituksia pitkällä

aikavälillä

5

Tutkimusta ja faktaa

• (Khan, Serafeim & Yoon, 2016) – Yhtiöt jotka panostivat ESG-asioihin kasvattivat nopeammin voittomarginaalia ja tuottivat parempaa riskikorjattua tuottoa

verrattuna omaan toimialaansa (1993-2013).

• (Derwall, Koedjik & Horst, 2007) – Lyhyellä aikavälillä ESG-tekijät eivät vaikuta mutta pitkällä aikavälillä niiden huomioiminen tuotti paremmin (1992-2008).

• (Renneborg, 2008) – Yhtiön vastuuttomuus voi pitkällä aikavälillä tuhota osakkeenomistajien tuottoja, johtuen maineen menetyksestä sekä

oikeudenkäyntikustannuksista.

• (Kempf & Osthoff, 2011) – Positiivinen seulonta, joissa suositaan luokkansa vastuullisimpia yhtiöitä, tuottaa parhaiten. Negatiivisella seulonnalla ei saatu

aikaan samaa tulosta (1992-2004).

• (Albuquerque, Durnev & Koskinen, 2012) – Vastuullisten yhtiöiden asiakkaat ovat lojaalimpia yhtiön tavaramerkille ja ovat valmiita maksamaan siitä

preemion.

• (Chan & Walter, 2014)- Ympäristöystävälliset yhtiöt saivat keskimäärin 7% korkeamman preemion (1990-2012) listautumisessa verrattuna yhtiöihin, jotka

eivät hoitaneet ympäristöasiat yhtä mallikkaasti.

• Deutsche Bank ennustaa, että 25 % kaikista hallinnoiduista varoista sijoitetaan kestävästi. Tämän luvun ennustetaan olevan 50% vuonna 2020 ja 95%

vuonna 2035 (2018).

• Norges bank on raportoinut että heidän analyysin mukaan varat, jotka sijoitetaan kestävästi, tuottavat paremmin kuin markkina keskimäärin (2018).

• Nordean tutkimuksen mukaan korkeamman MSCI ESG luokituksen omaavilla yhtiöillä oli 8% matalampi volatiliteetti verrattuna indeksiin USA:ssa vuosina

2012-2018 (2018).

6

Lähde: Silvola & Landau 2019 – ”Vastuulllisuudesta ylituottoa osakkeisiin”

0%

45%

0%

24%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

2.5

.20

16

2.6

.20

16

2.7

.20

16

2.8

.20

16

2.9

.20

16

2.1

0.2

01

6

2.1

1.2

01

6

2.1

2.2

01

6

2.1

.20

17

2.2

.20

17

2.3

.20

17

2.4

.20

17

2.5

.20

17

2.6

.20

17

2.7

.20

17

2.8

.20

17

2.9

.20

17

2.1

0.2

01

7

2.1

1.2

01

7

2.1

2.2

01

7

2.1

.20

18

2.2

.20

18

2.3

.20

18

2.4

.20

18

2.5

.20

18

2.6

.20

18

2.7

.20

18

2.8

.20

18

2.9

.20

18

2.1

0.2

01

8

2.1

1.2

01

8

2.1

2.2

01

8

2.1

.20

19

2.2

.20

19

2.3

.20

19

2.4

.20

19

2.5

.20

19

THEME

MSCIEUROPE

Källa: Bloomberg/MSCI

Fondita Sustainable Europe teemat (+ kasvu- ja laatukriteerit) vs. MSCI Europe – Backtest!!

7

Fondita Sustainable Europe teemat (% liikevaihdosta) vs. MSCI Europe- Backtest!!

8

38%

33%

61%

24%

-20,00%

-10,00%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%0

2-0

5-2

01

6

02

-06

-20

16

02

-07

-20

16

02

-08

-20

16

02

-09

-20

16

02

-10

-20

16

02

-11

-20

16

02

-12

-20

16

02

-01

-20

17

02

-02

-20

17

02

-03

-20

17

02

-04

-20

17

02

-05

-20

17

02

-06

-20

17

02

-07

-20

17

02

-08

-20

17

02

-09

-20

17

02

-10

-20

17

02

-11

-20

17

02

-12

-20

17

02

-01

-20

18

02

-02

-20

18

02

-03

-20

18

02

-04

-20

18

02

-05

-20

18

02

-06

-20

18

02

-07

-20

18

02

-08

-20

18

02

-09

-20

18

02

-10

-20

18

02

-11

-20

18

02

-12

-20

18

02

-01

-20

19

02

-02

-20

19

02

-03

-20

19

02

-04

-20

19

02

-05

-20

19

CLIMATE CHANGE

ENERGY EFFICIENCY

RENEWABLES

MSCI EUROPE

Tyyli-analyysi 2012-2019 (Eurooppa) –Kasvu ja laatu pärjänneet parhaiten

9

10

• Alue (Eurooppa)

• Yhtiöiden koko (All Cap)

• Negative Screening: Tupakka, Pornografia, Alkoholi, Aseet, Casino, Fossile Fuels* & UN Global Compact - (MSCI & BB)

Sijoitusuniversumi

n. 10 000 yhtiötä

• RoE, ROIC, EV/EBIT, kasvu (Sales, EPS) velka, kassavirta, kannattavuuden kehitys

• Positive Screening: osuus liikevaihdosta, joissa kytkös teemoihin: Uusiutuva energia, Co2-vähennys ja kierrätys. CO2-intensiteetti, ESG-läpinäkyvyys - (MSCI & BB & 3rd party research)

Kvantitiiviset kriteerit

Fundamentaalinen analyysi & ESG

n. 500 yhtiötä

• Historiallinen kannattavuus, kilpailu, asema markkinalla / hinnoitteluvoima, johdon pätevyys / historia, omistusrakenne, alan rakenteellinen kasvu

• Analysoimme yhtiön suhtaumisen kestävään kehitykseen, jossa painotamme erityisesti ”E:tä” (ESG) eli ympäristövaikutuksia (MSCI & 3rd party research)

Kvalitatiiviset kriteerit

Fundamentaalinen analyysi & ESG

n. 150 yhtiötä

•Tapaamiset yritysjohdon, kilpailijoiden ja analyytikoiden kanssa

•Markkina- ja kilpailija-analyysi

•Vierailuja yhtiöiden tuotantolaitoksilla

•Salkunhoitotiimin oma arviointi kokonaisuudesta

•Tapaamisia on keskimäärin 40-50 / kk .

Short List

n. 60-80 yhtiötä

• Jako teemojen välillä n. 50%-50% (+/- 15%)

• Min. omistus 2%, max omistus 6% rahastosta

• Lopullinen salkku n.30 yhtiötä

Rahasto

n.30

yhtiötä

FONDITA SUSTAINABLE EUROPE – SIJOITUSPROSESSI

*Voimme sijoittaa yhtiöihin, jotka ovat transformaatiovaiheessa pois fossiilista raaka-aineista kohti uusiutuvia vaihtoehtoja, esim. Neste

Omistusten myynti:

• Prosessi on jatkuva

• Heti kun löydetään parempia

vaihtoehtoja prosessin kautta

tai muuta kautta, vanha

omistus vaihdetaan uuteen

• Yhtiö- tai markkinakohtaiset

uutiset, jotka heikentävät

yhtiön tulevaisuudennäkymiä

merkittävästi, johtavat

myyntiin

• Käytössä on jatkuvasti

”shortlist” potentiaalisista

vaihtoehdoista

Esimerkki Fondita SustainableEurope omistuksesta-VERBUND

• Itävaltalainen sähköyhtiö, jonka tuottama sähkö on 100%

”vihreää”, Vesivoimalaitoksia pääosin.

• Barriers of Entry ovat erittäin korkeita ja hinnoitteluvoima

erinomainen. Yhtiö on loistavasti asemoitunut EU:n Co2

tavoitteiden kanssa.

• Verbund hyötyy suoraan Co2 päästöoikeuksien hinnan

noususta. Päästöoikeusmarkkina todennäköisesti kiristyy

tulevien vuosien aikana entisestään.

• Verbund omistaa myös suuren osan Itävallan

sähköverkosta, mikä tuottaa hyvän ja stabiilin

kassavirran.

• Yhtiö on suhteellisen arvokas, mutta nauttii myötätuulesta

monelta kantilta: P/E 2020 = 24 , EPS kasvu 2020 = 27%,

Sales kasvu = 10%, EBIT-% kasvu 15%, Net Debt/ Ebitda

= 1,7, Kurssikehitys 12M +35%.

Esimerkki Fondita SustainableEurope omistuksesta –SIEMENS GAMESA

• Tuulivoima-turbiinien valmistaja, joka toimii

globaalisti. Tuulivoima on olennainen osa

ratkaisua, jotta voidaan saavuttaa asetetut

tavoitteet uusiutuvan energian suhteen.

• Yhtiö toimittaa sekä on-shore että off-shore

turbiineja ympäri maailmaa ja sillä on vankka

markkina-asema ja hyvä hinnoitteluvoima.

Erityisesti off-shore -puolella yhtiöllä on hyvä

hinnoitteluvoima ja markkinan odotetaan 8-

kertaistuvan tulevan 10 vuoden aikana.

• Yhtiö on suhteellisen arvokas mutta nauttii

myötätuulesta monelta kantilta: P/E 2020 = 15,1,

EPS kasvu 2020 = 10% , EBITA Margin growth =

13%, Net Debt / Ebitda = 0,25, Kurssikehitys

12M = +22%.

Omistukset kytkettynä prosessiin

13Lähde: Bloomberg

VERBUND AG

Maa ✓ Itävalta

Markkina-arvo ✓ 18 Mrd EUR

Toimiala ✓ Energia / Vesivoima

YK:n Global Compact rikkomuksia ✓ Ei

Osuus liikevaihdosta joka on linjassa rahaston teemojen kanssa ✓ 90 % / Co2 vähentäminen

EV/EBIT E 2020 ✓ 29

ROE E 2020 ✓ 13 %

SALES GROWTH E 2020 ✓ 11 %

EPS GROWTH E 2020 ✓ 26 %

NET DEBT / EBITDA ✓ 1,7

FCF YLD E 2020 ✓ 5,0 %

Markkina-asema ✓ Nro. 1 Itävallassa ja Euroopan suurimpia vesivoimala-yhtiöitä

Rakenteellinen myötätuuli ✓ Hyötyy päästöoikeuksian hinnan-noususta euroopassa

ESG riskejä / rikkomuksia ✓ Matalat / Ei rikkomuksia

Tapaaminen johdon kanssa ✓ Kyllä / Pätevä johto

Markkina- ja kilpailija-analyysi ✓ Maantieteellinen monopoli

Tyyli ✓ Kasvu & Laatu

Paino salkussa ✓ 4,20 %

14

SIEMENS GAMESA S.A.

Maa ✓ Espanja

Markkina-arvo ✓ 9,3 Mrd EUR

Toimiala ✓ Teollisuus / Tuulivoima

YK:n Global Compact rikkomuksia ✓ Ei

Osuus liikevaihdosta joka on linjassa rahaston teemojen kanssa ✓ 100 % / Co2 vähentäminen

EV/EBIT E 2020 ✓ 9,5

ROE E 2020 ✓ 8 %

SALES GROWTH E 2020 ✓ 4 %

EPS GROWTH E 2020 ✓ 17 %

NET DEBT / EBITDA ✓ 0,3

FCF YLD E 2020 ✓ 4,0 %

Markkina-asema ✓ Markkinajohtaja off-shore tuulivoima-turbiineissa

Rakenteellinen myötätuuli ✓ Off-shore tuulivoima-markkinan odotetaan kasvavan 8-kertaiseksi 2030 mennessä

ESG riskejä / rikkomuksia ✓ Matalat / Ei rikkomuksia

Tapaaminen johdon kanssa ✓ Kyllä / Pätevä johto

Markkina- ja kilpailija-analyysi ✓ Markkina kasvaa voimakaasti mutta kilpailu myös kiristyy

Tyyli ✓ Kasvu & Laatu

Paino salkussa ✓ 2,90 %

Omistukset kytkettynä prosessiin

15Lähde: Bloomberg

EFFICIENT USE OF NATURAL RESOURCES

BEFESA SA 4,00 % Waste management & recycling

BORREGAARD ASA 3,60 % Non-fossile alternatives from cellulosa

CORBION NV 3,50 % Food preservation chemicals & bioplastics

HUHTAMAKI OYJ 3,50 % Smart packaging

JOHNSON MATTHEY PLC 2,40 % Catalysts & battery recycling

JUNGHEINRICH - PRFD 2,30 % Electrification

KINGSPAN GROUP PLC 2,60 % Energy efficient insulation solutions

NIBE INDUSTRIER AB-B

SHS 2,90 % Heating & Cooling solutions

SUEZ 3,00 % Waste and water treatment

TOMRA SYSTEMS ASA 3,50 % Waste Management & Recycling

UMICORE 3,10 % Catalysts & battery recycling

VARTA AG 4,00 % Battery manufacturing

EVONIK 2,00 % Sustainable nutrition chemicals

RECTICEL 1,00 % Energy efficient insulation solutions

AF POYRY 2,90 % Climate smart infrastructure solutions

44,30 %

Omistukset jaettu rahaston pääteemojen mukaisesti

Omistukset jaettu rahaston pääteemojen mukaisesti

16

CO2 - REDUCTION

ALSTOM 2,90 % Trains and e-mobility

BEIJER REF AB 3,30 % Climate control & refrigeration

CONSTRUCC Y AUX DE

FERROCARR 3,60 % Trains and e-mobility

GARO AB 2,70 % E-mobility

INFINEON TECHNOLOGIES

AG 2,40 % Electrification

NESTE OYJ 5,00 % Biofuels

ORSTED A/S 4,00 % Wind power

SIEMENS GAMESA

RENEWABLE ENE 2,90 % Wind power

SIF HOLDING NV 2,10 % Renewable Energy / Sub-supplier

VAISALA OYJ- A SHS 2,40 % Climate Measurmement Instruments

VERBUND AG 4,20 % Renewable Energy / Hydro

VESTAS WIND SYSTEMS

A/S 4,00 % Renewable Energy / Wind

WARTSILA OYJ ABP 2,40 % Pollution control / Marine

ENEL 3,20 % Renewable Energy / Wind & Solar

HEXAGON COMP 2,00 % Renewable Energy / Storage

SIGNIFY 2,00 % Energy Efficient lighting

49,10 %

Fondita Sustainable Europe – Omistukset YK:n SDG tavoitteiden mukaisesti

CLIMATE CHANGE

BORREGAARD ASA 3,6 % Non-fossile alternatives from cellulosa

JUNGHEINRICH - PRFD 2,3 % Electrification

VARTA AG 4,0 % Battery manufacturing

ALSTOM 2,9 % Trains and e-mobility

CONSTRUCC Y AUX DE FERROCARR 3,6 % Trains and e-mobility

GARO AB 2,7 % E-mobility

INFINEON TECHNOLOGIES AG 2,4 % Electrification

SIGNIFY 2,0 % Energy Efficient Lighting

NIBE INDUSTRIER AB-B SHS 2,9 % Heating & Cooling solutions

26,4 %

AFFORDABLE AND CLEAN ENERGY

NESTE OYJ 5,0 % Biofuels

ORSTED A/S 4,0 % Wind power

SIEMENS GAMESA RENEWABLE ENE 2,9 % Wind power

SIF HOLDING NV 2,1 % Renewable Energy / Sub-supplier

VERBUND AG 4,2 % Renewable Energy / Hydro

VESTAS WIND SYSTEMS A/S 4,0 % Renewable Energy / Wind

WARTSILA OYJ ABP 2,4 % Pollution control / Marine

ENEL 3,2 % Renewable Energy / Wind & Solar

HEXAGON COMP 2,0 % Renewable Energy / Storage

29,8 %

SUSTAINABLE CITIES AND COMMUNITIES

KINGSPAN GROUP PLC 2,6 % Energy efficient insulation solutions

SUEZ 3,0 % Waste and water treatment

EVONIK 2,0 % Sustainable nutrition chemicals

RECTICEL 1,0 % Energy efficient insulation solutions

AF POYRY 2,9 % Climate smart infrastructure solutions

VAISALA OYJ- A SHS 2,4 % Climate Measurmement Instruments

13,9 %

RESPONSIBLE CONSUMPTION AND PRODUCTION

BEFESA SA 4,0 % Waste management & recycling

CORBION NV 3,5 % Food preservation chemicals & bioplastics

JOHNSON MATTHEY PLC 2,4 % Catalysts & battery recycling

TOMRA SYSTEMS ASA 3,5 % Waste Management & Recycling

UMICORE 3,1 % Catalysts & battery recycling

BEIJER REF AB 3,3 % Climate control & refrigeration

HUHTAMAKI OYJ 3,5 % Smart packaging

23,3 %

17

Fondita Sustainable Europe uuden strategian implementoinnista 3/2019 (Total Net Return EUR)

Lähde: Bloomberg

Performance vs peer group (Morningstar European Flex)

Top percentile

YTD 3 %

6M 6 %

Attribuutioanalyysi vs. MSCI Europe (18.11.2019)

Lähde: Bloomberg 19

ATTRIBUTION VS. MSCI EUROPE (GICS SECTORS) Since 1.3.2019 ATTRIBUTION VS. MSCI EUROPE (COUNTRY) Since 1.3.2019

TOTAL ATTRIBUTION / OUTPERFORMANCE 8,84 % TOTAL ATTRIBUTION / OUTPERFORMANCE 8,84 %

SELECTION 5,78 % SELECTION 9,84 %

ALLOCATION 3,91 % ALLOCATION -0,15 %

CURRENCY -0,77 % CURRENCY -0,77 %

ATTRIBUTION VS MSCI EUROPE (SIZE) Since 1.3.2019

TOTAL ATTRIBUTION / OUTPERFORMANCE 8,84 %

SELECTION 18,84 %

ALLOCATION -9,26 %

CURRENCY -0,77 %

TOP HOLDINGS TOP CONTRIBUTORS Since 1.3.2019

HOLDINGS 12.11.2019 Weight (%) Contribution (%)

NESTE 5,60 % VARTA 2,71 %

VESTAS 5,45 % BEIJER REF 1,69 %

VARTA 4,79 % UMICORE 1,38 %

BEFESA 4,14 % PHILIPS 1,26 %

UMICORE 3,83 % HUHTAMÄKI 1,01 %

HUHTAMÄKI 3,72 % AF PÖYRY 0,98 %

VERBUND 3,40 % VESTAS 0,94 %

INFINEON 3,35 % INFINEON 0,83 %

CAF 3,20 % ORSTED 0,69 %

ORSTED 3,20 % DOMETIC 0,65 %

Lähde: Bloomberg

Maantieteellinen jakauma

Country WeightsSweden 15 %Finland 12 %

Netherlands 12 %Germany 12 %Denmark 8 %

United Kingdom 6 %Spain 6 %

Norway 6 %France 6 %Austria 4 %Belgium 4 %

Italy 3 %

Luxembourg 3 %Ireland 3 %

20

GROWTHQUALITYVALUE

21Lähde: Bloomberg

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

20,0

E2020 P/E E2020 P/B E2020 EV/EBIT E 2020 ROE ROIC 2019 NET DEBT/EBITDA E EBIT MARGINGROWTH 2019-

2020

EPS GROWTH2019-2020

SALES GROWTH2019-2020

SUSTAINABLE EUROPEMSCI EUROPE

Fondita Sustainable Europe vs. indeksi – Preemio arvostuksessa on perusteltua

Lähde: MSCI 22

Fondita Sustainable Europe vs. MSCI Europe – ESG -Raportointi

Lähde: MSCI 23

Fondita Sustainable Europe vs. MSCI Europe – ESG-Raportointi

KIITOS!