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Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds commun d’actions canadiennes Impérial

États financiers annuelspour l’exercice clos le 31 décembre 2015

† Prêt de titresLes tableaux ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l’objet d’opérations de prêtde titres en cours aux 31 décembre 2015 et 2014.

Valeur globaledes titres

prêtés(en milliers de dollars)

Valeurglobale

de la garantiedonnée

(en milliers dedollars)

xx

31 décembre 2015 306 001 321 060x

31 décembre 2014 264 240 275 183x

Type de garantie* (en milliers de dollars)i ii iii iv

xx

31 décembre 2015 35 036 285 393 – 631x

31 décembre 2014 106 190 168 993 – –x

x

* Les définitions se trouvent à la note 2j.

Organisation du Fonds (note 1)Le Fonds a été créé le 1er février 1991 (date de création).

Début des activitésxx

Catégorie A 15 octobre 1998xx

États de la situation financière(en milliers, sauf les montants par part)

Aux 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)

31 décembre 2015 31 décembre 2014x

x

Actifxxx

Actif courantx

Placements (actifs financiers non dérivés) † (notes 2 et3) 2 202 696 $ 1 994 613 $

x

Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la justevaleur 815 2 011

x

Marge 27 22x

Dividendes à recevoir 6 797 5 150x

Montant à recevoir à la vente de titres en portefeuille 8 999 6 963x

Montant à recevoir à l’émission de parts 1 640 1 000xxx

Total de l’actif 2 220 974 2 009 759xxx

Passifxxx

Passif courantx

Montant à payer à l’acquisition de titres enportefeuille 17 071 4 437

x

Montant à payer au rachat de parts 889 858xxx

Total du passif 17 960 5 295xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables (note 5) 2 203 014 $ 2 004 464 $

xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie

x

Catégorie A 2 203 014 $ 2 004 464 $xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (note 5)

x

Catégorie A 20,93 $ 23,84 $x

1



États du résultat global(en milliers, sauf les montants par part)

Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)


x

Profit net (perte nette) sur instruments financiersx

Intérêts aux fins de distribution 1 792 $ 1 114 $x

Revenu de dividendes 58 691 51 645x

Autres variations de la juste valeur des placements etdes dérivés

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente deplacements et de dérivés 20 845 98 285

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2fet g) (124) (28)

x

Variation nette de la plus-value (moins-value)latente sur les placements et les dérivés (265 615) (34 980)

xxx

Profit net (perte nette) sur instrumentsfinanciers ±±± (184 411) 116 036

xx

x

Autres produitsx

Profit (perte) de change sur la trésorerie 4 32x

Revenu tiré du prêt de titres 445 247xxx

449 279xx

x

Charges (note 6)x

Frais de gestion ± 5 851 5 533x

Honoraires des auditeurs 10 14x

Frais de garde 224 187x

Honoraires versés aux membres du comité d’examenindépendant 7 5

x

Frais juridiques 24 20x

Frais de réglementation 43 36x

Coûts de transaction ±± 3 314 2 209x

Charges liées à l’information aux porteurs de parts 627 719x

Retenues d’impôt (note 7) 21 10x

Autres charges 18 16xxx

10 139 8 749xx

x

Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (3 267) (3 449)xx

x

6 872 5 300xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables (à l’exclusion des distributions) (190 834) 111 015

xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A (190 834) $ 111 015 $xxx

Nombre moyen de parts en circulation pour lapériode, par catégorie

x

Catégorie A 90 184 77 268xxx

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A (2,12) $ 1,44 $x

x

±±± Profit net (perte nette) sur instruments financiers(en milliers)

Profits nets (pertes nettes)

Catégorie 31 décembre 2015 31 décembre 2014x..

Actifs financiers à la JVRN..

Détenus à des fins de transaction (73) $ 146 $..

Désignés à la date de passation du contrat (184 338) 115 890......

Total des actifs financiers à la JVRN (184 411) $ 116 036 $..

± Taux maximums annuels des frais de gestion facturables (note 6)xx

Catégorie A 0,25 %xx

±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9)

2015 2014x

x

Commissions de courtage et autres honoraires (en milliersde dollars)

x

Total payé 3 314 2 211x

Versés à Marchés mondiaux CIBC inc. 352 199x

Versés à CIBC World Markets Corp. – –x

Rabais de courtage (en milliers de dollars)x

Total payé 1 033 460x

Versés à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp. 102 52xx

Fournisseur de services (note 9)Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBCMellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STMCIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluationde portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 31 décembre 2015et 2014 étaient les suivants :

2015 2014x

x

(en milliers de dollars) 191 106xx

2


Fonds commun d’actions canadiennes Impérialx

États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)

Parts de catégorie A

31 décembre2015

31 décembre2014

xx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (à l’exclusiondes distributions) (190 834) $ 111 015 $

xxx.

Distributions versées ou à verser aux porteurs de partsrachetables

x.

Du revenu de placement net (54 324) (48 590)x.

Du montant net des gains en capital réalisés (37 933) (94 081)x.xx

(92 257) (142 671)xxx.

Transactions sur parts rachetablesx.

Montant reçu à l’émission de parts 732 671 453 663x.

Montant reçu au réinvestissement des distributions 91 246 141 349x.

Montant payé au rachat de parts (342 276) (288 847)x.xx

481 641 306 165xxx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables 198 550 274 509

x.

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesau début de la période 2 004 464 1 729 955

x.xx

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesà la fin de la période 2 203 014 $ 2 004 464 $

xxx.

Parts rachetables émises et en circulation (note 5)x.

Aux 31 décembre 2015 et 2014x.

Solde au début de la période 84 063 71 521x.

Parts rachetables émises 31 532 17 654x.

Parts rachetables émises au réinvestissement 4 363 6 006x.xx

119 958 95 181x.

Parts rachetables rachetées (14 684) (11 118)x.xx

Solde à la fin de la période 105 274 84 063xx

x

3


Fonds commun d’actions canadiennes Impérialx

x

Tableaux des flux de trésorerie(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)

31 décembre 2015 31 décembre 2014xx.

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée à l’exploitation (à l’exclusion des distributions) (190 834) $ 111 015 $x.

Ajustements au titre des éléments suivants :x.

Perte (profit) de change sur la trésorerie (4) (32)x.

(Profit net) perte nette réalisé(e) à la vente de placements et de dérivés (20 845) (98 285)x.

Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés 265 615 34 980x.

Achat de placements (3 956 153) (2 336 569)x.

Produits de la vente de placements 3 513 898 2 130 072x.

Marge (5) 26x.

Dividendes à recevoir (1 647) (880)x.xx

(389 975) (159 673)xxx.

Flux de trésorerie liés aux activités de financementx.

Montant reçu à l’émission de parts 732 031 454 457x.

Montant payé au rachat de parts (342 245) (292 251)x.

Distributions versées aux porteurs de parts (1 011) (1 322)x.xx

388 775 160 884xxx.

Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période (1 200) 1 211xxx.

Perte (profit) de change sur la trésorerie 4 32xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période 2 011 768xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 815 $ 2 011 $x

x.

Intérêts reçus 1 792 $ 1 114 $x.

Dividendes reçus, nets des retenues d’impôt 57 023 $ 50 755 $

4



x

Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2015

Titre Nombre d’actions

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del’actif net

ACTIONS CANADIENNESx

Consommation discrétionnaire..

Aimia Inc. 177 800 2 510 1 673..

BRP Inc. 392 493 10 269 7 803..

La Société Canadian Tire Ltée, catégorie A 28 300 3 637 3 344..

Cara Operations Ltd. 100 3 3..

Cineplex Inc. 23 000 1 065 1 094..

Cogeco Câble inc. 71 800 4 505 4 435..

COGECO Inc. 68 511 3 822 3 511..

DAVIDsTEA Inc. 10 000 254 171..

Diversified Royalty Corp. 194 900 526 472..

Dollarama Inc. 108 900 6 626 8 705..

Les industries Dorel Inc., catégorie B 129 496 4 449 4 057..

EnerCare Inc. 29 400 468 469..

Les Vêtements de Sport Gildan Inc. 412 119 13 285 16 213..

Glacier Media Inc. 1 293 090 1 735 957..

Great Canadian Gaming Corp. 78 300 1 412 1 211..

Compagnie de la Baie d’Hudson 79 800 2 010 1 444..

IMAX Corp. 37 400 954 1 839..

Indigo Books & Music Inc. 173 558 1 990 2 525..

Linamar Corp. 64 633 2 819 4 830..

Magna International Inc., catégorie A 857 038 32 524 48 097..

Martinrea International Inc. 115 400 1 472 1 213..

Québecor inc., catégorie B 574 287 18 208 19 457..

Reitmans (Canada) Ltée 35 501 217 143..

Reitmans (Canada) Ltée, catégorie A 337 858 1 998 1 375..

Restaurant Brands International Inc. 273 847 14 011 14 172..

RONA Inc. 87 200 1 255 1 077..

Shaw Communications Inc., catégorie B 177 300 5 029 4 220..

Sirius XM Canada Holdings Inc. 22 200 136 92..

Sleep Country Canada Holdings Inc. 800 14 14..

Spin Master Corp. 35 941 668 786..

Thomson Reuters Corp. 240 900 11 572 12 626..

Torstar Corp., catégorie B 445 514 2 614 1 239..

TVA Group Inc., catégorie B 117 570 625 470..

Uni-Select Inc. 40 200 2 191 2 754..

Whistler Blackcomb Holdings Inc. 3 600 81 90..

Yellow Pages Ltd. 200 3 3..

Zungui Haixi Corp. 46 477 151 –..

....

155 108 172 584 7,8 %..x

Biens de consommation de base..

AGT Food and Ingredients Inc. 131 542 3 815 4 471..

Alimentation Couche-Tard Inc., catégorie B 679 979 19 553 41 418..

Clearwater Seafoods Inc. 8 500 106 102..

Corby Spirit and Wine Ltd. 6 700 136 126..

Corporation Cott 534 231 6 644 8 142..

Empire Co. Ltd., catégorie A 330 746 9 317 8 513..

George Weston limitée 4 200 462 449..

High Liner Foods Inc. 14 300 345 222..

Le Groupe Jean Coutu (PJC) Inc., catégorie A 124 000 2 715 2 221..

Lassonde Industries Inc., catégorie A 17 835 2 471 2 889..

Liquor Stores NA Ltd. 3 700 33 31..

Les Compagnies Loblaw Ltée 148 300 9 225 9 690..

Les Aliments Maple Leaf Inc. 343 500 6 876 8 162..

Metro Inc., catégorie A 491 488 17 332 19 040..

North West Co. Inc. (The) 20 900 567 599..

Premium Brands Holdings Corp. 22 800 847 871..

Rogers Sugar Inc. 7 200 31 31..

Saputo Inc. 17 500 567 579..

SunOpta Inc. 1 900 18 18..

Ten Peaks Coffee Co. Inc. 43 900 463 522..

....

81 523 108 096 4,9 %..x

Énergie..

Advantage Oil & Gas Ltd. 250 800 1 934 1 763..

AKITA Drilling Ltd., catégorie A 259 598 2 661 1 791..

AltaGas Ltd. 642 063 21 653 19 840..

ARC Resources Ltd. 761 444 16 634 12 716..

Bankers Petroleum Ltd. 77 900 178 79..

Bonavista Energy Corp. 72 400 238 132..

Bonterra Energy Corp. 49 300 1 161 848..

Calfrac Well Services Ltd. 290 759 1 652 666..

Canadian Natural Resources Ltd. 1 719 624 57 548 51 967..

Canadian Oil Sands Ltd. 177 200 1 684 1 465..

Canyon Services Group Inc. 207 800 1 055 846..

Cardinal Energy Ltd. 216 747 2 327 1 901..

Cenovus Energy Inc. 1 321 105 31 240 23 119..

Crew Energy Inc. 191 200 1 025 774..

Delphi Energy Corp. 34 200 25 30..

Enbridge Inc. 198 735 9 877 9 142..

Enbridge Income Fund Holdings Inc. 5 800 200 163..

Encana Corp. 2 050 454 31 589 14 415

5



Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2015 (suite)




% del’actif net

..

Enerplus Corp. 67 800 509 322..

Freehold Royalties Ltd. 103 800 1 499 1 127..

Gibson Energy Inc. 435 732 9 737 6 022..

Gran Tierra Energy Inc. 83 000 281 250..

Granite Oil Corp. 124 559 935 1 006..

Husky Energy Inc. 651 290 16 821 9 320..

Compagnie Pétrolière Impériale Ltée 143 091 6 515 6 451..

Inter Pipeline Ltd. 344 939 10 687 7 661..

Ithaca Energy Inc. 94 900 84 54..

Keyera Corp. 169 600 6 601 6 828..

Macro Enterprises Inc. 92 200 329 180..

Mullen Group Ltd. 17 200 300 241..

Nuvista Energy Ltd. 84 259 501 343..

Parex Resources Inc. 410 484 4 110 4 170..

Parkland Fuel Corp. 67 200 1 557 1 565..

Penn West Petroleum Ltd. 16 700 25 20..

Peyto Exploration & Development Corp. 44 700 1 215 1 112..

PHX Energy Services Corp. 716 367 4 429 1 691..

PrairieSky Royalty Ltd. 4 700 134 103..

Precision Drilling Corp. 99 000 574 542..

Raging River Exploration Inc. 209 940 1 475 1 757..

Savanna Energy Services Corp. 1 491 398 2 871 1 834..

Secure Energy Services Inc. 181 199 2 161 1 515..

ShawCor Ltd. 29 468 1 454 827..

Sprott Resource Corp. 4 200 3 2..

Storm Resources Ltd. 247 066 1 060 933..

Suncor Énergie inc. 1 950 438 67 665 69 670..

Tidewater Midstream and Intrastructure Ltd. 1 040 700 1 408 1 499..

Total Energy Services Inc. 269 023 3 935 3 648..

TransCanada Corp. 1 164 421 59 146 52 620..

TransGlobe Energy Corp. 110 200 378 277..

Trican Well Service Ltd. 162 900 166 104..

Trilogy Energy Corp. 70 800 382 259..

Trinidad Drilling Ltd. 553 199 1 940 1 173..

Valeura Energy Inc. 235 000 158 155..

Veresen Inc. 356 203 4 379 3 156..

Vermilion Energy Inc. 312 590 13 504 11 756..

Western Energy Services Corp. 254 986 1 975 989..

....

413 584 342 839 15,6 %..x

Services financiers..

La Société de Gestion AGF Limitée, catégorie B 1 900 10 10..

Alaris Royalty Corp. 28 800 957 677..

Allied Properties REIT 67 232 2 288 2 122..

Banque de Montréal 512 471 33 971 40 014..

La Banque de Nouvelle-Écosse 1 211 602 66 817 67 813..

Boardwalk REIT 199 338 11 773 9 459..

Brookfield Asset Management Inc., catégorie A 1 128 147 49 137 49 244..

Brookfield Canada Office Properties 400 11 10..

Canaccord Genuity Group Inc. 1 600 8 8..

Fonds de placement immobilier d’immeubles résidentielscanadiens 3 600 101 97

..

Banque Canadienne Impériale de Commerce 734 918 60 751 67 017..

Banque Canadienne de l’Ouest 213 577 5 766 4 993..

Chartwell Retirement 223 000 2 630 2 832..

Choice Properties REIT 29 900 346 353..

CI Financial Corp. 20 500 647 627..

Colliers International Group Inc. 55 200 2 457 3 407..

Fonds de placement immobilier Cominar 671 804 10 985 9 882..

Fonds de placement immobilier Crombie 47 029 592 602..

Dream Global REIT 22 600 208 196..

Dream Industrial REIT 500 4 4..

Dream Office REIT 947 709 23 458 16 462..

Echelon Financial Holdings Inc. 130 982 1 901 1 720..

E-L Financial Corp. Ltd. 7 618 4 853 5 432..

Services financiers Élément 1 863 380 27 223 31 118..

Equitable Group Inc. 87 213 5 265 4 491..

Fairfax Financial Holdings Ltd. 1 400 888 920..

Fairfax India Holdings Corp. 50 000 651 699..

Fiera Capital Corp. 1 055 12 12..

Firm Capital Mortgage Investment Corp. 900 11 11..

First Capital Realty Inc. 8 700 169 160..

First National Financial Corp. 12 300 301 276..

FirstService Corp. 33 200 1 299 1 856..

Genworth MI Canada Inc. 106 400 3 455 2 830..

Gluskin Sheff + Associés Inc. 22 131 435 461..

GMP Capital Inc. 2 900 12 14..

Granite Real Estate Investment Trust, parts composées 466 375 18 907 17 704..

Great-West Lifeco Inc. 195 300 6 221 6 744..

Guardian Capital Group Ltd., catégorie A 21 500 170 391..

H&R REIT 621 931 13 477 12 470..

Home Capital Group Inc. 76 352 3 206 2 055..

Société financière IGM Inc. 2 500 92 88..

Industrielle Alliance Assurance et services financiers inc. 65 600 2 839 2 895..

INFOR Acquisition Corp., catégorie A, restreint 70 400 688 692

6







% del’actif net

..

INFOR Acquisition Corp., catégorie A, bons de souscription,2020/07/06 34 800 16 17

..

Fonds de placement immobilier InnVest 1 900 10 10..

Intact Corporation financière 132 100 10 555 11 715..

InterRent REIT 2 100 13 14..

Killam Properties Inc. 6 900 72 72..

Banque Laurentienne du Canada 83 773 4 194 4 046..

Mainstreet Equity Corp. 100 3 3..

Société Financière Manuvie 3 617 461 73 171 75 026..

Melcor Developments Ltd. 202 139 3 487 2 943..

Milestone Apartments REIT 41 500 630 625..

Morguard North American Residential REIT 5 700 61 61..

Banque Nationale du Canada 46 000 2 105 1 854..

Onex Corp. 68 600 4 829 5 819..

Power Corporation du Canada 141 200 4 446 4 086..

Corporation Financière Power 519 820 16 468 16 535..

Pure Industrial Real Estate Trust 59 500 261 260..

Fonds de placement immobilier RioCan 3 200 79 76..

Banque Royale du Canada 1 531 390 97 174 113 553..

Smart REIT 104 500 2 989 3 155..

Financière Sun Life inc. 1 524 752 52 482 65 793..

TMX Group Ltd. 9 400 480 336..

Banque Toronto-Dominion (La) 2 278 895 105 322 123 607..

Tricon Capital Group Inc. 191 100 1 486 1 731..

Westaim Corp. (The) 160 300 521 438..

WPT Industrial REIT 75 521 1 061 1 249..

....

746 907 801 892 36,5 %..x

Santé..

Concordia Healthcare Corp. 16 100 803 910..

Extendicare Inc. 178 600 1 570 1 724..

Knight Therapeutics Inc. 205 300 1 608 1 585..

Medical Facilities Corp. 15 600 243 225..

ProMetic Life Sciences Inc. 1 014 700 2 270 3 409..

QLT Inc. 56 800 276 207..

Sienna Senior Living Inc. 40 100 657 647..

Valeant Pharmaceuticals International Inc. 198 171 33 135 27 855..

....

40 562 36 562 1,7 %..x

Industrie..

Groupe Aecon Inc. 684 544 9 277 10 535..

AG Growth International Inc. 8 200 293 273..

Air Canada 733 400 5 429 7 488..

Algoma Central Corp. 230 893 3 816 3 233..

ATS Automation Tooling Systems Inc. 128 300 1 275 1 460..

Badger Daylighting Ltd. 3 400 83 83..

Bird Construction Inc. 80 874 1 027 1 051..

Black Diamond Group Ltd. 73 600 641 534..

Boyd Group Income Fund 37 963 1 570 2 509..

CAE Inc. 148 820 2 153 2 284..

Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 1 091 710 64 302 84 444..

Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 111 940 20 602 19 783..

Chorus Aviation Inc., catégorie B 725 081 4 074 4 169..

DirectCash Payments Inc. 700 8 9..

Dirtt Environmental Solutions Ltd. 51 400 357 357..

ENTREC Corp. 1 534 026 692 445..

Exchange Income Corp. 18 900 508 539..

Exco Technologies Ltd. 138 956 2 057 2 351..

Finning International Inc. 343 750 7 612 6 421..

Hammond Power Solutions Inc. 230 600 1 575 1 469..

Hardwoods Distribution Inc. 74 000 641 1 331..

Héroux-Devtek Inc. 12 000 134 154..

HNZ Group Inc. 116 744 2 089 1 354..

Horizon North Logistics Inc. 197 400 486 446..

Magellan Aerospace Corp. 800 13 13..

Morneau Shepell Inc. 49 700 812 720..

New Flyer Industries Inc. 56 800 1 469 1 609..

Progressive Waste Solutions Ltd. 217 349 6 129 7 086..

Ritchie Bros. Auctioneers Inc. 174 700 6 336 5 824..

Rocky Mountain Dealerships Inc. 338 134 2 936 2 110..

Métaux Russel Inc. 371 860 8 940 5 976..

Groupe SNC-Lavalin Inc. 167 690 7 087 6 895..

Stantec Inc. 14 400 482 494..

Stuart Olson Inc. 800 6 5..

Toromont Industries Ltd. 39 000 1 265 1 230..

Transcontinental Inc., catégorie A 368 547 6 365 6 361..

WestJet Airlines Ltd. 244 654 5 866 4 981..

WSP Global Inc. 61 700 2 358 2 623..

....

180 765 198 649 9,0 %..

7







% del’actif net

x

Technologies de l’information..

Absolute Software Corp. 138 800 1 241 1 034..

BlackBerry Ltd. 656 000 7 502 8 423..

Calian Technologies Ltd. 89 665 1 682 1 465..

Celestica Inc. 539 800 6 897 8 259..

Groupe CGI inc., catégorie A 579 995 27 168 32 132..

Computer Modelling Group Ltd. 53 600 695 481..

Constellation Software Inc. 29 550 8 304 17 047..

Descartes Systems Group Inc. (The) 153 300 2 858 4 268..

DH Corp. 362 938 13 450 11 476..

Enghouse Systems Ltd. 62 700 3 030 4 661..

Evertz Technologies Ltd. 1 300 21 23..

Kinaxis Inc. 40 300 991 1 891..

MacDonald, Dettwiler and Associates Ltd. 13 000 1 045 1 082..

Mitel Networks Corp. 230 847 2 581 2 463..

Open Text Corp. 164 000 9 295 10 880..

Sandvine Corp. 160 899 435 570..

Shopify Inc., catégorie A 13 700 497 488..

Sierra Wireless Inc. 53 420 2 023 1 163..

Wi-LAN Inc. 2 600 4 5..

....

89 719 107 811 4,9 %..x

Matériaux..

Mines Agnico Eagle Limitée 259 905 9 167 9 453..

Agrium Inc. 299 342 30 434 37 020..

Alacer Gold Corp. 143 000 414 353..

Alamos Gold Inc., catégorie A 114 101 946 519..

B2Gold Corp. 997 300 1 925 1 396..

Société aurifère Barrick 1 014 450 21 430 10 388..

Brampton Brick Ltd., catégorie A 61 003 433 467..

Groupe Canam Inc., catégorie A 29 606 317 411..

Canexus Corp. 775 371 1 033 1 047..

Canfor Corp. 46 300 1 111 935..

Canfor Pulp Products Inc. 425 845 6 388 5 762..

Cascades Inc. 30 300 306 385..

CCL Industries Inc., catégorie B 90 818 14 631 20 377..

Centerra Gold Inc. 441 100 2 930 2 907..

Chemtrade Logistics Income Fund 18 710 358 334..

Continental Gold Inc. 4 300 7 7..

Detour Gold Corp. 304 900 3 908 4 394..

Dundee Precious Metals Inc. 14 200 30 18..

Eldorado Gold Corp. 271 400 1 379 1 113..

Endeavour Mining Corp. 1 000 7 8..

Endeavour Silver Corp. 4 800 11 9..

First Majestic Silver Corp. 46 900 241 212..

First Quantum Minerals Ltd. 938 630 7 664 4 862..

Fortuna Silver Mines Inc. 238 500 968 742..

Franco-Nevada Corp. 368 156 21 495 23 304..

Goldcorp Inc. 837 547 25 174 13 392..

Guyana Goldfields Inc. 1 800 6 6..

Hudbay Minerals Inc. 147 032 1 385 781..

IAMGOLD Corp. 363 500 926 716..

Interfor Corp. 108 000 1 039 1 516..

Le Groupe Intertape Polymer Inc. 333 921 5 813 6 241..

Ivanhoe Mines Ltd., catégorie A 145 300 157 89..

Kinross Gold Corp. 429 600 1 248 1 078..

Kirkland Lake Gold Inc. 207 000 1 056 1 002..

Labrador Iron Ore Royalty Corp. 306 486 4 811 2 939..

Lake Shore Gold Corp. 27 900 31 31..

Lucara Diamond Corp. 2 800 6 6..

Lundin Mining Corp. 1 311 963 5 472 4 985..

MAG Silver Corp. 24 700 246 241..

Major Drilling Group International Inc. 470 503 2 802 2 061..

Methanex Corp. 32 700 1 740 1 494..

New Gold Inc. 219 721 726 707..

Norbord Inc. 39 300 1 028 1 059..

NovaGold Resources Inc. 384 800 1 672 2 236..

OceanaGold Corp. 18 200 47 48..

Osisko Gold Royalties Ltd. 204 500 3 045 2 796..

Pan American Silver Corp. 207 100 2 255 1 866..

Polaris Minerals Corp. 51 400 132 79..

Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 466 590 17 067 11 058..

Premier Gold Mines Ltd. 102 500 230 271..

Pretium Resources Inc. 52 100 421 363..

Mines Richmont inc. 119 000 465 528..

Semafo Inc. 841 600 3 590 2 954..

Sherritt International Corp. 1 331 488 2 743 972..

Silver Standard Resources Inc. 42 800 383 306..

Silvercorp Metals Inc. 2 500 2 2..

Stella-Jones Inc. 21 200 1 045 1 113..

Tahoe Resources Inc. 134 088 2 410 1 605..

Teck Resources Ltd., catégorie B 872 110 24 044 4 657..

Turquoise Hill Resources Ltd. 128 300 664 450..

West Fraser Timber Co. Ltd. 30 800 2 014 1 618

8







% del’actif net

..

Western Forest Products Inc. 2 591 048 5 669 5 856..

Winpak Ltd. 42 099 1 627 1 918..

Yamana Gold Inc. 258 140 906 663..

....

251 630 206 126 9,4 %..x

Télécommunications..

BCE Inc. 587 430 25 596 31 404..

Manitoba Telecom Services Inc. 48 600 1 371 1 447..

Rogers Communications Inc., catégorie B 482 775 23 686 23 038..

TELUS Corp. 970 961 33 898 37 149..

TeraGo Inc. 61 392 344 319..

....

84 895 93 357 4,2 %..x

Services publics..

Algonquin Power & Utilities Corp. 45 900 424 501..

ATCO Ltd., catégorie I 107 352 4 578 3 832..

Atlantic Power Corp. 11 000 30 30..

Boralex Inc., catégorie A 70 100 902 1 014..

Brookfield Infrastructure Partners L.P. 17 900 365 938..

Brookfield Renewable Energy Partners L.P. 17 800 632 646..

Canadian Utilities Ltd., catégorie A 165 330 5 706 5 281..

Capital Power Corp. 422 910 9 727 7 515..

Emera Inc. 36 400 1 559 1 573..

Just Energy Group Inc. 134 000 1 195 1 324..

TransAlta Corp. 2 656 189 26 239 13 042..

TransAlta Renewables Inc. 47 400 525 491..

Valener Inc. 6 200 110 112..

....

51 992 36 299 1,6 %..

..

TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES 2 096 685 2 104 215 95,6 %..

..

ACTIONS INTERNATIONALESx

États-Unis..

Nobilis Health Corp., bons de souscription, 2017/05/13 18 650 – 4..

Pattern Energy Group Inc., catégorie A 6 797 199 197..

Performance Sports Group Ltd. 66 390 1 307 886..

....

1 506 1 087 0,0 %..

..

TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES 1 506 1 087 0,0 %..

..

TOTAL DES ACTIONS 2 098 191 2 105 302 95,6 %..

..

TOTAL DES PLACEMENTS AVANT LES PLACEMENTS À COURTTERME 2 098 191 2 105 302 95,6 %

.

.

TitreTaux d'intérêt

nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale



% del’actif net

x

..

Placements à court terme..

Gouvernement du Canada 0,41 % 2016/01/14 bon du Trésor 2 075 000 2 073 2 075..

Gouvernement du Canada 0,40 % 2016/01/28 bon du Trésor 450 000 450 450..






Banque Royale du Canada 0,45 % 2016/01/04 dépôt à terme 2 500 000 2 500 2 500..

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME 97 360 97 394 4,4 %..

..

Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (2 155).

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS 2 193 396 2 202 696 100,0 %..

..

Dépôt de garantie 27 0,0 %..

Autres actifs, moins les passifs 291 0,0 %..

..

..

TOTAL DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTSRACHETABLES 2 203 014 100,0 %

.

...

x

9



Annexe à l’inventaire du portefeuille

Contrats de compensation (note 2d)

Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions semblables qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situationfinancière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu’une faillite ou la résiliation des contrats.

Aux 31 décembre 2015 et 2014, le Fonds n’avait pas conclu de conventions selon lesquelles les instruments financiers pouvaient être compensés.

Participations dans des fonds sous-jacents (note 4)

Aux 31 décembre 2015 et 2014, le Fonds ne détenait aucun placement important dans des fonds sous-jacents.

10



Risques liés aux instruments financiersObjectif de placement : Le Fonds commun d’actions canadiennes Impérial (Fonds) chercheà offrir une croissance du capital à long terme par l’appréciation du capital et eninvestissant principalement dans des titres de participation d’émetteurs canadiens, ycompris des actions privilégiées, des bons de souscription, des titres convertibles entitres de participation et d’autres titres assimilables à des actions ordinaires.

Stratégies de placement : Le Fonds investit principalement dans des sociétéscanadiennes à petite, moyenne et grande capitalisation de première qualité et des FNBen vue d’atteindre ses objectifs de placement et utilise une combinaison de styles deplacement, qui peut comprendre les stratégies de croissance, les stratégies orientéesvers la valeur, les stratégies de base, les stratégies axées sur la production de revenus etles stratégies passives dans le cadre de ses décisions de placement.

Les principaux risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après. À la note 2 des étatsfinanciers se trouvent des renseignements généraux sur la gestion des risques et uneanalyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de taux d’intérêt,d’illiquidité et d’autres risques de prix/de marché.

Dans les tableaux sur les risques suivants, l’actif net est défini comme étant l’« Actif netattribuable aux porteurs de parts rachetables ».

Risque de concentration aux 31 décembre 2015 et 2014L’inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 31 décembre 2015.Le tableau qui suit présente les secteurs dans lesquels investissait le Fonds au31 décembre 2014 et regroupe les titres par type d’actif, par secteur, par région ou parposition de change :

Au 31 décembre 2014

Répartition du portefeuille% de l’actif

netx

x

Actions canadiennesx

Consommation discrétionnaire 7,5x

Biens de consommation de base 2,9x

Énergie 20,0x

Services financiers 34,7x

Santé 1,7x

Industrie 9,3x

Technologies de l’information 4,5x

Matériaux 9,9x

Télécommunications 3,8x

Services publics 2,1x

Actions internationalesx

États-Unis 0,2x

Placements à court terme 2,9x

Autres actifs, moins les passifs 0,5xxx

Total 100,0xx

Risque de créditLes notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par diversfournisseurs de services externes et peuvent faire l’objet de modifications qui peuventêtre importantes.

Voir l’inventaire du portefeuille pour connaître les contreparties aux contrats surinstruments dérivés de gré à gré, le cas échéant.

Aux 31 décembre 2015 et 2014, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortisdes notes de crédit suivantes :

.

% de l’actif net

Titres de créance par note de crédit 31 décembre 2015 31 décembre 2014x

x

AAA 4,3 2,9x

AA 0,1 –xxx

Total 4,4 2,9xx

Risque de changeLes tableaux qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fondsétait importante aux 31 décembre 2015 et 2014, compte tenu de la valeur de marché desinstruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents de trésorerie)et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant.


Devise (note 2l)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

USD 4 828 0,2xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).


Devise (note 2l)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

USD 604 0,03xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2015 et 2014aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s’était raffermi ou affaibli de 1 % parrapport à toutes les devises. Cette analyse suppose que toutes les autres variables sontdemeurées inchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyseet l’écart peut être important.


x

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars) 48 6xx

Risque de taux d’intérêtAux 31 décembre 2015 et 2014, la majeure partie des actifs et des passifs financiers duFonds ne portaient pas intérêt et étaient à court terme; ainsi, le Fonds n’était pasgrandement exposé aux risques de fluctuations des taux d’intérêt en vigueur sur lemarché.

Risque d’illiquiditéLe risque d’illiquidité s’entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecterses engagements liés à des passifs financiers. Le Fonds est exposé aux rachats entrésorerie quotidiens de parts rachetables. Le Fonds conserve des liquidités suffisantespour financer les rachats attendus.

À l’exception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fondssont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date declôture.

Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu’àl’échéance excède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignementsadditionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les tableaux des dérivés qui suiventl’inventaire du portefeuille.

Autres risques de prix/de marchéLe tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2015 et 2014aurait respectivement augmenté ou diminué si la valeur de l’indice ou des indices deréférence du Fonds s’était raffermie ou affaiblie de 1 %. Cette variation est estiméed’après la corrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds etcelui de l’indice ou des indices de référence du Fonds, d’après 36 données mensuelles,selon leur disponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds. Cetteanalyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées. Lacorrélation historique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, parconséquent, l’incidence sur l’actif net peut être très différente..

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars)

Indice de référence 31 décembre 2015 31 décembre 2014x

x

Indice composé S&P/TSX 21 847 20 312xxx

90 % de l’indice composé S&P/TSX10 % de l’indice des titres à petite capitalisation

S&P/TSX

21 193 19 222

xx

Évaluation de la juste valeur des instruments financiersLes tableaux qui suivent présentent un sommaire des données utilisées aux 31 décembre2015 et 2014 dans l’évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds,comptabilisés à la juste valeur :

11



Au 31 décembre 2015Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)

(en milliersde dollars)



xx

Actifs financiersx

Placements à court terme – 97 394 – 97 394x

Actions 2 083 517 21 785 – 2 105 302xxx

Total des actifs financiers 2 083 517 119 179 – 2 202 696xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Au 31 décembre 2014Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Placements à court terme – 58 080 – 58 080x

Actions 1 934 946 1 587 – 1 936 533xxx

Total des actifs financiers 1 934 946 59 667 – 1 994 613xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Transfert d’actifs entre le niveau 1 et le niveau 2Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait queces titres ne sont plus négociés sur un marché actif..


x

Juste valeur des actifs transférés du niveau 1au niveau 2 au cours de la période (enmilliers de dollars) 5 723 –

x

x

Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait queces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014, aucun transfert d’actifs ou depassifs financiers du niveau 2 au niveau 1 n’a eu lieu.

Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers — niveau 3Le Fonds ne détenait pas de placements importants de niveau 3 au début, au cours ou àla fin de l’une ou l’autre des périodes.

12

Notes des états financiers

x

Aux dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1)

1. Organisation des Fonds et périodes de présentation de l’information financière

Les Fonds communs Impérial sont composés du Fonds commun marché monétaire Impérial, du Fonds commun d’obligations à court terme Impérial, du Fonds commun d’obligations canadiennes Impérial, du Fondscommun de revenu diversifié canadien Impérial, du Fonds commun d’obligations internationales Impérial, du Fonds commun d’actions à revenu élevé Impérial, du Fonds commun de revenu de dividendes canadiensImpérial, du Fonds commun de revenu d’actions mondiales Impérial, du Fonds commun d’actions canadiennes Impérial, du Fonds commun d’actions US Impérial, du Fonds commun d’actions internationales Impérial, duFonds commun d’actions outre-mer Impérial et du Fonds commun économies émergentes Impérial (individuellement, un Fonds et collectivement, les Fonds).

Le Portefeuille de revenu prudent, le Portefeuille de revenu équilibré et le Portefeuille de revenu élevé (individuellement, un Portefeuille et collectivement, les Portefeuilles) ont été constitués le 14 décembre 2015.

Chacun des Fonds et Portefeuilles Impérial (individuellement, un Fonds et collectivement, les Fonds) est une fiducie de fonds communs de placement constituée en vertu des lois de l’Ontario et régie selon unedéclaration de fiducie (déclaration de fiducie). Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario).

La Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) est le gestionnaire (gestionnaire) des Fonds et la Compagnie Trust CIBC est le fiduciaire (fiduciaire) des Fonds. Chaque Fonds peut émettre un nombreillimité de catégories de parts et un nombre illimité de parts de chaque catégorie. À la date des présents états financiers, les parts de catégorie A de chacun des Fonds sont offertes sur le marché. À l’avenir, l’offre detoute catégorie de parts d’un Fonds peut être résiliée ou des catégories de parts additionnelles peuvent être offertes.

La date à laquelle chaque Fonds a été créé aux termes d’une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois (date de début desactivités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière.

L’inventaire du portefeuille de chacun des Fonds est au 31 décembre 2015. Les états de la situation financière de chaque Fonds sont présentés aux 31 décembre 2015 et 2014, tandis que les états du résultat global,les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie sont établis pour les exercices clos les 31 décembre 2015 et 2014, sauf pour les Fonds créés aucours de l’un ou l’autre de ces exercices, auquel cas l’information présentée couvre la période qui s’étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu’au 31 décembre 2015 ou 2014.

Les présents états financiers ont été approuvés aux fins de publication par le gestionnaire le 2 mars 2016.xx

2. Sommaire des principales méthodes comptables

Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS) publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB). Les Fonds ont adopté les IFRSen 2014, comme l’exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, les Fonds préparaient leurs états financiers conformément aux principescomptables généralement reconnus du Canada (PCGR) tels qu’ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada.

Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l’exploitation selon le principe du coût historique. Cependant, chaque Fonds est une entité d’investissement, et essentiellement tous les actifs etpassifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS. Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l’évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes auxméthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des opérations avec les porteurs de parts. Pour l’application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèsesformulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l’actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées. Toutefois, les circonstances existantes et les hypothèsespeuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendants de la volonté des Fonds. Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu’ils surviennent.

Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d’indication contraire).

a) Instruments financiers

Classement et comptabilisation des instruments financiers

Conformément à l’IAS 39, Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale :

Actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN)

Cette catégorie est subdivisée comme suit :

l instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs financiers et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s’ils ont été acquis dansle but de les vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce aux fluctuations à court terme des prix. Les dérivés et les titres vendus àdécouvert détenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne répondent pas à la définition d’instruments de couverture efficaces au sens de l’IAS 39.

l instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceux classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentésci-dessus), sont désignés à la juste valeur par le biais du résultat net lors de la comptabilisation initiale. Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ilsfont partie d’un groupe d’actifs financiers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément aux stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il estdécrit dans le prospectus des Fonds.

Prêts et créances

Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant aux placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l’émission de parts.

Autres passifs financiers

Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceux classés à la juste valeur par le biais du résultat net. Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant aux titres enportefeuille achetés et les autres charges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer aux porteurs de parts rachetables.

Tous les Fonds ont l’obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces aux porteurs de parts. Par conséquent, l’obligation de chaque Fonds relative à l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats.

b) Gestion des risques

L’approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l’ampleur de l’exposition à divers types de risques, y compris la diversification au seindes catégories d’actifs et les limites quant à l’exposition aux placements et aux contreparties. En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l’exposition à certains risques. Le gestionnaire disposeégalement de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité aux objectifs et aux stratégies de placement, des directives internes et laréglementation sur les valeurs mobilières. Se reporter à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises à fournir concernant les risques.

Juste valeur des instruments financiers à l’aide de techniques d’évaluation

Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre desintervenants du marché à la date d’évaluation. Se reporter aux notes 3a à 3f pour l’évaluation de chaque type d’instrument financier détenu par les Fonds. La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiersnégociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l’information financière. Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs financiers et les passifsfinanciers lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatifde la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d’évaluation.

Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et auniveau le plus bas les données d’entrée non observables (niveau 3). Les trois niveaux de la hiérarchie sont les suivants :

Niveau 1 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auxquels l’entité peut avoir accès à la date d’évaluation;

Niveau 2 : Données d’entrée concernant l’actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement;

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p / 2 Notes des états financiers

Niveau 3 : Données d’entrée non observables concernant l’actif ou le passif.

Si des données d’entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d’un actif ou d’un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d’entrée du niveau le plus bas qui a une importancepour l’évaluation de la juste valeur. Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille.

La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés aux placements s’approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme. La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé enquestion est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu’un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d’être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sontreclassés au niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste valeur fait intervenir l’utilisation de données d’entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3.

Le gestionnaire est responsable de l’exécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d’un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3. Le gestionnaire obtient les cours defournisseurs tiers de services d’évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement. Chaque date de clôture, le gestionnaire examine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées auniveau 3. Un comité d’évaluation se réunit tous les trimestres afin d’examiner en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fixe ou un contrat dérivé, ne s’acquitte pas d’une obligation ou d’un engagement qu’elle a conclu avec le Fonds.La valeur des titres à revenu fixe et des dérivés présentés à l’inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l’émetteur et correspond donc au risque maximal de crédit auquel les Fonds sont exposés.Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fixe à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial canadien, des obligations de banques àcharte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues. Le risque de défaut sur ces titres à revenu fixe à court terme est réputé faible, leur note de crédits’établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon Standard & Poor’s, une division de McGraw Hill Financial Inc., ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation).

Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres. Le risque de crédit lié aux opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativementà ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés. La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable. De plus amples renseignements sur lesgaranties et les titres prêtés se trouvent aux notes des états de la situation financière et à la note 2j.

Risque de change

Le risque de change est le risque que la valeur d’un placement fluctue en raison des variations des taux de change. Les fonds communs de placement peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans desmonnaies autres que la monnaie de présentation du Fonds.

Risque de taux d’intérêt

Le prix d’un titre à revenu fixe augmente généralement lorsque les taux d’intérêt diminuent et baisse lorsque les taux d’intérêt augmentent. C’est ce qu’on appelle le risque de taux d’intérêt. Les prix des titres à revenufixe à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des taux d’intérêt que les prix des titres à revenu fixe à court terme. Compte tenu de la nature des titres à revenu fixe à court termeassortis d’une durée jusqu’à l’échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas exposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse aux changements des taux d’intérêt en vigueursur le marché.

Risque d’illiquidité

Les Fonds sont exposés aux rachats au comptant quotidiens de parts rachetables. De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir uneliquidité appropriée. Toutefois, le risque d’illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un prix équitable. Certains titres ne sont pas liquides en raison de restrictionsjuridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d’un manque d’acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre. Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison de fluctuationsde la conjoncture des marchés, comme des variations des taux d’intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un prix équitable. La difficulté à vendre destitres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds.

Autres risques de prix/de marché

Les autres risques de prix/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché. Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, commel’évolution de la conjoncture économique, les variations de taux d’intérêt, les changements politiques et les catastrophes. Tous les placements sont exposés à d’autres risques de prix/de marché.

c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s

i) Les intérêts aux fins de distribution présentés aux états du résultat global représentent le versement d’intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d’engagement. LesFonds n’amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l’achat de titres à revenu fixe, à l’exception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire.

ii) Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende.

iii) Les titres négociés sur le marché sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Les titres de créance sont comptabilisés àla juste valeur, établie selon le dernier cours négocié sur le marché de gré à gré lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écartacheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. Les titres non cotés sont comptabilisés à la juste valeur aumoyen de méthodes d’évaluation de la juste valeur déterminées par le gestionnaire dans l’établissement de la juste valeur.

iv) Les gains et pertes réalisés sur les placements et la plus-value ou la moins-value latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements correspondants, moins les coûts detransaction.

v) Les autres revenus représentent la somme de tous les revenus autres que ceux qui sont classés séparément dans les états du résultat global, moins les coûts de transaction.

d) Compensation

Les actifs et passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté dans les états de la situation financière s’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu’il y aune intention, soit de procéder à un règlement net, soit de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément.

Le cas échéant, des renseignements additionnels se trouvent au tableau Contrats de compensation à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Cette annexe présente les dérivés de gré à gré qui peuvent faire l’objetd’une compensation.

e) Titres en portefeuille

Le coût des titres d’un Fonds est établi de la façon suivante : les titres sont acquis et vendus à un cours négocié pour établir la valeur de la position négociée. La valeur totale acquise représente le coût total du titrepour le Fonds. Lorsque des unités additionnelles d’un titre sont acquises, le coût de ces unités additionnelles est ajouté au coût total du titre. Lorsque des unités d’un titre sont vendues, le coût proportionnel des unitésdu titre vendu est déduit du coût total du titre. Si le titre fait l’objet d’un remboursement de capital, ce dernier est déduit du coût total du titre. Cette méthode de suivi du coût du titre est connue sous l’appellation« méthode du coût moyen » et le coût total actuel d’un titre est désigné par l’expression « prix de base rajusté » ou « PBR » du titre. Les coûts de transaction engagés au moment des opérations sur portefeuille sontexclus du coût moyen des placements et sont constatés immédiatement en résultat net et présentés à titre d’élément distinct des charges dans les états financiers.

L’écart entre la juste valeur des titres et leur coût moyen, moins les coûts de transaction, représente la plus-value (moins-value) latente de la valeur des placements du portefeuille. La variation de la plus-value(moins-value) latente des placements pour la période visée est incluse dans les états du résultat global.

Les placements à court terme sont présentés à leur coût amorti, qui se rapproche de leur juste valeur, dans l’inventaire du portefeuille. Les intérêts courus sur les obligations sont présentés distinctement dans les étatsde la situation financière.

f) Conversion des devises

La valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en devises est convertie en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds, aux taux courants en vigueur àchaque date d’évaluation (à moins d'indication contraire).

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Notes des états financiers p / 3

Les achats et les ventes de placements, ainsi que les produits et les charges, sont convertis en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds, aux taux de change envigueur à la date des opérations en question. Les profits ou les pertes de change sur les placements et les opérations donnant lieu à un revenu sont inscrits dans les états du résultat global à titre de profit net réalisé(perte nette réalisée) de change.

g) Contrats de change à terme

Les Fonds peuvent conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture ou autres que de couverture lorsque cette activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autoritéscanadiennes en valeurs mobilières.

La variation de la juste valeur des contrats de change à terme est comprise dans les actifs et passifs dérivés dans les états de la situation financière et constatée au poste Augmentation (diminution) de la plus-value(moins-value) latente sur les placements et les dérivés au cours de la période considérée dans les états du résultat global.

Le profit ou la perte découlant de l’écart entre la valeur du contrat de change à terme initial et la valeur de ce contrat à la clôture ou à la livraison est réalisé et comptabilisé à titre de profit net (perte nette) réalisé(e) dechange pour les Fonds qui utilisent les contrats de change à terme à des fins de couverture ou à titre de profit (perte) sur dérivés pour les Fonds qui n’utilisent pas ces contrats à des fins de couverture.

h) Contrats à terme standardisés

Les dépôts de garantie auprès des courtiers relativement aux contrats à terme standardisés sont inclus dans le montant de garantie dans les états de la situation financière. Toute variation du montant de garantie estréglée quotidiennement et incluse dans les montants à recevoir pour les titres en portefeuille vendus ou dans les montants à payer pour les titres en portefeuille achetés dans les états de la situation financière.

L’écart entre la valeur de règlement à la fermeture des bureaux chaque date d’évaluation et la valeur de règlement à la fermeture des bureaux à la date d’évaluation précédente est constaté au poste Profit (perte) surdérivés dans les états du résultat global.

i) Options

Les primes versées sur les options d’achat et les options de vente sont constatées dans les actifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière. Lorsqu’une option d’achatposition acheteur arrive à échéance, le Fonds subit une perte correspondant au coût de l’option. Pour une opération de liquidation, le Fonds réalise un profit ou une perte selon que le produit est supérieur ou inférieurau montant de la prime payée lors de l’achat. À l’exercice d’une option d’achat position acheteur, le coût du titre acheté est majoré du montant de la prime payée au moment de l’achat.

Les primes touchées sur les options position vendeur sont constatées dans les passifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière à titre de diminution initiale de la valeurdes placements. Les primes reçues sur les options position vendeur qui arrivent à échéance sans avoir été exercées sont constatées à titre de profits réalisés et présentées à titre de profit net (perte nette) à la vente deplacements et de dérivés dans les états du résultat global. Pour une opération de liquidation, si le coût pour dénouer l’opération est supérieur à la prime reçue, le Fonds comptabilise une perte réalisée. Par contre, si laprime reçue lorsque l’option a été vendue est supérieure au montant payé, le Fonds comptabilise un profit réalisé qui est présenté à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés. Si une optionde vente position vendeur est exercée, le coût du titre livré est réduit du montant des primes reçues au moment où l’option a été vendue.

j) Prêt de titres

Un Fonds peut prêter des titres en portefeuille afin de dégager des revenus supplémentaires qui sont présentés dans les états du résultat global. Les actifs prêtés d’un Fonds ne peuvent dépasser 50 % de lajuste valeur de l’actif de ce Fonds (compte non tenu du bien affecté en garantie des titres prêtés). Selon les exigences du Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif, la garantie minimale permise estde 102 % de la juste valeur des titres prêtés. Une garantie peut se composer de ce qui suit :

i) Trésorerie.

ii) Titres admissibles.

iii) Des lettres de crédit irrévocables émises par une institution financière canadienne, qui n’est pas une contrepartie, ou un affilié de la contrepartie, du Fonds dans le cadre de la transaction, pour autant queses titres de créance notés comme dette à court terme par une agence de notation agréée aient une note de crédit approuvée.

iv) Les titres qui sont immédiatement convertibles en titres du même émetteur, de la même catégorie ou du même type et dont l’échéance est identique à celle des titres prêtés.

v) La juste valeur des titres prêtés est établie à la clôture d’une date d’évaluation, et toute garantie additionnelle exigée est livrée au Fonds le jour ouvrable suivant. Les titres prêtés continuent d’être inclusdans l’inventaire du portefeuille et figurent dans la valeur totale dans les états de la situation financière dans les placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur. Le cas échéant, les opérationsde prêt de titres d’un Fonds sont présentées dans la note intitulée Prêt de titres des états de la situation financière.

k) Prêts et créances, autres actifs et passifs

Les prêts et créances et autres actifs et passifs (autres que ceux classés à la JVRN) sont comptabilisés au coût, qui s’approche de leur juste valeur, à l’exception de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables qui est présenté à la valeur de rachat.x

x..x

l) Légende des abréviations

Voici les abréviations (conversion de devises et autres) qui peuvent être utilisées dans l’inventaire du portefeuille :

x

Abréviation des devises

x..

ARS – Peso argentin JPY – Yen japonais..

AUD – Dollar australien KRW – Won sud-coréen..

BRL – Real brésilien MAD – Dirham marocain..

CAD – Dollar canadien MXN – Peso mexicain..

CHF – Franc suisse MYR – Ringgit malais..

CLP – Peso chilien NOK – Couronne norvégienne..

CNY – Renminbi chinois NZD – Dollar néo-zélandais..

COP – Peso colombien PHP – Peso philippin..

CZK – Couronne tchèque PLN – Zloty polonais..

DKK – Couronne danoise RUB – Rouble russe..

EGP – Livre égyptienne SEK – Couronne suédoise..

EUR – Euro SGD – Dollar de Singapour..

GBP – Livre sterling THB – Baht thaïlandais..

HKD – Dollar de Hong Kong TRY – Livre turque..

HUF – Forint hongrois TWD – Dollar de Taïwan..

IDR – Rupiah indonésienne USD – Dollar américain..

ILS – Shekel israélien ZAR – Rand sud-africain..

INR – Roupie indienne..

Autres abréviations

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..

CAAÉ – Certificat américain d’actions étrangères..

OVC – Obligation à valeur conditionnelle..

ETF – Fonds négocié en Bourse..

CIAÉ – Certificat international d’actions étrangères..

NVDR – Certificat représentatif d’actions étrangères sans droit de votexxxxxxxx

m) Normes publiées mais non encore en vigueur

Les normes publiées émises mais non encore en vigueur avant la date de publication des états financiers des Fonds sont présentées ci-dessous. Les Fonds ont l’intention d’adopter ces normes, le cas échéant,lorsqu’elles seront en vigueur.

IFRS 9, Instruments financiers – Classement et évaluation

En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive de l’IFRS 9, Instruments financiers, qui regroupe toutes les phases du projet sur les instruments financiers et remplace l’IAS 39, Instruments financiers –Comptabilisation et évaluation, et toutes les versions précédentes de l’IFRS 9. La norme établit de nouvelles exigences de classement et d’évaluation, de dépréciation et de comptabilité de couverture. L’IFRS 9s’appliquera aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018. L’application anticipée est permise. Les Fonds évaluent actuellement l’incidence de l’IFRS 9.

n) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part

L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part de chaque catégorie, est obtenue en divisant l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs departs rachetables (à l'exclusion des distributions), présentée dans les états du résultat global, par le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.

3. Évaluation des placements

La date d’évaluation (date d’évaluation) d’un Fonds correspond à un jour ouvrable au siège social du gestionnaire. Le gestionnaire peut, à son gré, fixer d’autres dates d’évaluation.

La juste valeur des placements ou des actifs d’un Fonds est calculée comme suit :

a) Trésorerie et autres actifs

La trésorerie, les débiteurs, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir et les intérêts à recevoir sont évalués à la juste valeur ou à leur coût comptabilisé, plus ou moins toute opération de change entre laconstatation de l’actif par le Fonds et la date d’évaluation actuelle, qui se rapproche de la juste valeur.

b) Obligations, débentures et autres titres de créance

Les obligations, débentures et autres titres de créance sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours fourni par un fournisseur reconnu à la clôture des opérations à une date d’évaluation donnée, lorsque cecours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour, le gestionnaire déterminera alors le prix qui est le plus représentatif de la justevaleur compte tenu des faits et circonstances en cause.

c) Titres cotés en Bourse, titres non cotés en Bourse et juste valeur des titres étrangers

Les titres cotés ou négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur selon le dernier cours, lorsque le dernier cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour, ou, s’il n’y a pas de cours négocié en Bourse oulorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour et dans le cas de titres négociés sur un marché de gré à gré, à la juste valeur telle qu’elle est déterminée par le gestionnaire comme based’évaluation appropriée. Dans un tel cas, une juste valeur est établie par le gestionnaire pour déterminer la valeur actuelle. Si des titres sont intercotés ou négociés sur plus d’une Bourse ou d’un marché, legestionnaire a recours au marché principal ou à la Bourse principale pour déterminer la juste valeur de ces titres.

La juste valeur des parts de chaque fonds commun de placement dans lequel un Fonds investit est établie au moyen de la valeur liquidative la plus récente déterminée par le fiduciaire ou le gestionnaire du fondscommun de placement à la date d’évaluation.

Les titres non cotés en Bourse sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours tel qu’il est fixé par un courtier reconnu, ou le gestionnaire peut décider d’un prix qui reflète plus précisément la juste valeur de cestitres, s’il estime que le dernier cours ne reflète pas la juste valeur.

L’évaluation à la juste valeur est conçue pour éviter les cours périmés et pour fournir une juste valeur plus exacte, et elle peut servir de dissuasion contre les opérations à court terme ou excessives nuisibles effectuéesdans le Fonds. Lorsque des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché qui ferme avant les marchés ou les Bourses d’Amérique du Nord ou d’Amérique du Sud sont évalués par le gestionnaire à leur justevaleur marchande, plutôt qu’à leurs cours cotés ou publiés, les cours des titres utilisés pour calculer l’actif net ou la valeur liquidative du Fonds peuvent différer des cours cotés ou publiés de ces titres.

d) Instruments dérivés

Les positions longues sur options, les titres assimilables à des titres de créance et les bons de souscription inscrits sont évalués à la juste valeur du dernier cours telle qu’elle est établie sur leur Bourse principale oupar un courtier reconnu pour ces titres, lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour et que la note de crédit de chaque contrepartie (attribuée par Standard & Poor’s, division de McGraw HillFinancial Inc.) est égale ou supérieure à la note de crédit minimale approuvée.

Lorsqu’une option est vendue par un Fonds, la prime qu’il reçoit est comptabilisée en tant que passif évalué à un montant égal à la juste valeur actuelle de l’option qui aurait pour effet de liquider la position. Ladifférence résultant d’une réévaluation est considérée comme un profit ou une perte latent(e) sur placement; le passif est déduit lors du calcul de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds. Lestitres visés par une option de vente, le cas échéant, sont évalués de la façon décrite ci-dessus pour les titres cotés.

Les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps sont évalués à la juste valeur selon le profit ou la perte, le cas échéant, qui serait réalisé(e) à la date d’évaluation, si la position dans les contrats àterme standardisés, les contrats à terme ou les swaps était liquidée.

La garantie payée ou déposée à l’égard de contrats à terme standardisés et de contrats à terme est inscrite comme un débiteur, et une garantie constituée d’actifs autres que la trésorerie est désignée comme détenueà titre de sûreté.

Les autres instruments dérivés et les garanties sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

e) Titres à négociation restreinte

Les titres à négociation restreinte acquis par un Fonds sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

f) Autres placements

Tous les autres placements des Fonds sont évalués à la juste valeur conformément aux lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières, le cas échéant.

Le gestionnaire établit la valeur d’un titre ou d’un autre bien d’un Fonds pour lequel aucun cours n’est disponible ou pour lequel le cours ne reflète pas adéquatement la juste valeur en l’évaluant à sa juste valeur. Dansde tels cas, la juste valeur est établie au moyen de la technique d’évaluation à la juste valeur qui permet de calculer le plus précisément la juste valeur établie par le gestionnaire.

4. Participations dans les fonds sous-jacents

Les Fonds peuvent investir dans d’autres fonds d’investissement (fonds sous-jacents). Chaque fonds sous-jacent investit dans un portefeuille d’actifs dans le but de réaliser des rendements sous forme de revenu deplacement et une plus-value du capital pour le compte de ses porteurs de parts. Chaque fonds sous-jacent finance ses activités surtout par l’émission de parts rachetables, lesquelles sont remboursables au gré duporteur de parts et donnent droit à la quote part de l’actif net du fonds sous-jacent. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents détenues sous forme de parts rachetables sont présentées à l’inventaire duportefeuille à la juste valeur, ce qui représente l’exposition maximale des Fonds à ces placements. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents à la fin de l’exercice précédent sont présentées à la sectionRisques liés aux instruments financiers – Risque de concentration dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Les distributions tirées des fonds sous-jacents sont inscrites à l’état du résultat global à titre de revenu deplacement. Les profits (pertes) réalisé(e)s et la variation des profits (pertes) latent(e)s provenant des fonds sous-jacents sont également présentés à l’état du résultat global. Les Fonds ne fournissent pas d’autresoutien important aux fonds sous-jacents que ce soit d’ordre financier ou autre.

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Notes des états financiers p / 5

Le cas échéant, le tableau Participations dans des fonds sous-jacents est présenté dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille et fournit des renseignements supplémentaires sur les placements du Fonds dans lesfonds sous-jacents lorsque les participations représentent plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents.

5. Parts rachetables émises et en circulation

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. Les parts en circulation représentent le capital d’un Fonds. Chaque partest sans valeur nominale, et la valeur de chaque part correspond à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part qui sera déterminé. Le règlement du coût des parts émises est effectuéconformément à la réglementation sur les valeurs mobilières applicable au moment de l’émission. Les distributions effectuées par un Fonds et réinvesties par les porteurs de parts en parts additionnelles sontégalement considérées comme des parts rachetables émises par un Fonds.

Les parts sont rachetées à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part du Fonds. Le droit de faire racheter des parts d’un Fonds peut être suspendu sur approbation des autorités canadiennes envaleurs mobilières ou lorsque la négociation normale est suspendue à une Bourse de valeurs, d’options ou de contrats à terme au Canada ou à l’étranger où sont négociés les titres ou les instruments dérivés quiconstituent plus de 50 % de la valeur ou de l’exposition sous-jacente du total de l’actif du Fonds, à l’exclusion du passif d’un Fonds, et lorsque ces titres ou ces instruments dérivés ne sont pas négociés à une autreBourse qui représente une option raisonnablement pratique pour un Fonds. Le Fonds n’est pas assujetti, en vertu de règles externes, à des exigences concernant son capital.

Le capital reçu par un Fonds est utilisé dans le cadre du mandat de placement de ce Fonds, ce qui peut inclure la capacité d’avoir les liquidités nécessaires pour répondre aux besoins de rachat de parts à la demanded’un porteur de parts.

La variation des parts émises et en circulation pour les exercices clos les 31 décembre 2015 et 2014 est présentée dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables.x

6. Frais de gestion et charges d’exploitation

Les frais de gestion sont fondés sur la valeur liquidative des Fonds et calculés quotidiennement. Les frais de gestion sont payés au gestionnaire en contrepartie de la prestation de services de gestion, de placement etde conseil liés aux portefeuilles ou de dispositions prises pour la prestation de ces services. Le maximum des frais de gestion annuels exprimé en pourcentage de la valeur liquidative moyenne pouvant être imputé parun Fonds est présenté dans la note intitulée Taux maximums annuels des frais de gestion facturables des états du résultat global.

En plus d’être responsables des frais de gestion, les Fonds doivent acquitter toutes les charges liées à leur exploitation et à la conduite de leurs activités, ce qui peut comprendre les intérêts, les coûts d’exploitation etd’administration (autres que les frais de publicité et de promotion, qui incombent au gestionnaire), les frais de courtage, les commissions, les marges, les frais de réglementation, les honoraires versés aux membres ducomité d’examen indépendant, les impôts et les taxes, les honoraires des auditeurs et les frais juridiques de même que les charges, les frais de garde, les coûts de services aux investisseurs et les coûts liés à laprésentation de rapports aux porteurs de parts, de prospectus et d’autres rapports. Le gestionnaire paie toutes ces charges d’exploitation et les recouvre auprès des Fonds. Les Fonds ne versent pas d’honoraires aufiduciaire.

Le gestionnaire peut recouvrer un montant inférieur aux charges d’exploitation réelles qu’il paie, et ainsi prendre en charge des charges. Le gestionnaire peut également imputer à un Fonds un montant inférieur auxfrais de gestion maximums, présentés à la note Taux maximums annuels des frais de gestion facturables des états du résultat global, et ainsi renoncer aux frais de gestion.

Le gestionnaire peut, en tout temps et à sa seule discrétion, cesser de prendre en charge des charges ou cesser de renoncer aux frais de gestion. Les charges d’exploitation prises en charge par le gestionnaire ou lesfrais de gestion auxquels il a renoncé sont présentés dans les états du résultat global.

Dans certains cas, le gestionnaire peut imputer des frais de gestion à un Fonds qui sont inférieurs aux frais de gestion qu’il a le droit d’exiger de certains investisseurs dans un Fonds. L’écart dans le montant des fraisde gestion est payé par le Fonds aux investisseurs concernés à titre de distribution de parts additionnelles (distributions des frais de gestion) du Fonds. Les distributions des frais de gestion sont négociables entre legestionnaire et l’investisseur et dépendent principalement de l’importance du placement de l’investisseur dans le Fonds. Les distributions des frais de gestion payées aux investisseurs admissibles n’ont pasd’incidence négative sur le Fonds ou sur tout autre investisseur du Fonds. Le gestionnaire peut augmenter ou diminuer le montant des distributions des frais de gestion pour certains investisseurs de temps à autre.

7. Impôt sur le résultat et retenues d’impôt

Les Fonds sont des fiducies de fonds communs de placement au sens de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). La tranche de leur revenu net et/ou des gains en capital nets réalisés distribuée aux porteurs de partsn’est pas assujettie à l’impôt sur le résultat. De plus, l’impôt sur le résultat payable sur les gains en capital nets réalisés non distribués peut être recouvré par les Fonds suivant une formule établie selon les rachats departs. Une partie suffisante du revenu net et des gains en capital nets réalisés des Fonds a été ou sera distribuée aux porteurs de parts de sorte qu’aucun impôt n’est payable par les Fonds et, par conséquent, aucuneprovision pour impôt sur le résultat n’a été constituée dans les états financiers. À l’occasion, un Fonds peut verser des distributions qui dépassent le revenu net et les gains en capital nets qu’il a réalisés. Cettedistribution excédentaire est désignée à titre de remboursement du capital et n’est pas imposable entre les mains des porteurs de parts. Cependant, un remboursement de capital réduit le coût moyen des parts duporteur de parts aux fins fiscales, ce qui peut donner lieu à un gain en capital pour le porteur de parts, dans la mesure où le coût moyen devient inférieur à zéro.

Les pertes autres qu’en capital subies en 2006 et par la suite peuvent être reportées en avant pendant 20 ans.

Aux fins de l’impôt sur le résultat, les pertes en capital peuvent être reportées en avant indéfiniment et déduites des gains en capital réalisés au cours d’exercices ultérieurs. Le cas échéant, les pertes en capitalnettes et les pertes autres qu’en capital d’un Fonds sont présentées dans la note Pertes en capital nettes et pertes autres qu’en capital des états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables.

L’année d’imposition des Fonds se termine le 15 décembre, sauf pour le Fonds commun marché monétaire Impérial, pour lequel l’année d’imposition se termine le 31 décembre.

Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d’impôt sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays. Ces produits et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenuesd’impôt s’y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans les états du résultat global.

8. Commissions de courtage et honoraires

Le total des commissions versées par les Fonds aux courtiers relativement aux opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.Lors de l’attribution des activités de courtage à un courtier, les sous-conseillers en valeurs des Fonds peuvent se tourner vers la prestation de biens et de services par le courtier ou un tiers, autre que ceux relatifs àl’exécution d’ordres (appelés, dans l’industrie, rabais de courtage). Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident les sous-conseillers en valeurs à prendre des décisions enmatière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l’exécution des opérations sur portefeuille au nom du Fonds. Le total des rabais de courtage versés par les Fonds aux courtiers est présenté à la noteCommissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds. En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l’égard du Fonds.Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné.

Les opérations relatives aux titres à revenu fixe et à certains autres titres sont effectuées sur le marché de gré à gré, où les participants agissent à titre de mandants. Ces titres sont généralement négociés en fonctiondu solde net et ne comportent habituellement pas de commissions de courtage, mais comprennent, en règle générale, une marge (soit la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur du titre du marchéapplicable).

Les marges associées à la négociation de titres à revenu fixe et de certains autres titres ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans les montants. En outre, les rabais de courtage necomprennent que la valeur des services de recherche et d’autres services fournis par un tiers à Gestion d’actifs CIBC inc. (GACI ou conseiller en valeurs) et à tout sous-conseiller en valeurs, la valeur des services fournisau conseiller en valeurs et à tout sous-conseiller en valeurs par le courtier ne pouvant être déterminée. Quand ces services sont offerts à plus d’un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds en fonction du nombred’opérations ou d’autres facteurs justes, tels qu’ils sont déterminés par le conseiller en valeurs et tout sous-conseiller en valeurs.x

9. Opérations entre parties liées

Les rôles et responsabilités de la Banque CIBC et de ses sociétés affiliées, en ce qui a trait aux Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires décrits ci-après. Les Fonds peuvent détenir destitres de la Banque CIBC. La Banque CIBC et ses sociétés affiliées peuvent également prendre part à des placements de titres ou accorder des prêts à des émetteurs dont les titres figurent dans le portefeuille desFonds, qui ont conclu des opérations d’achat ou de vente de titres auprès des Fonds en agissant à titre de mandant, qui ont conclu des opérations d’achat ou de vente de titres auprès des Fonds au nom d’un autrefonds d’investissement géré par la Banque CIBC ou une société affiliée ou qui ont agi à titre de contrepartie dans des opérations sur dérivés. Les frais de gestion à payer et les autres charges à payer inscrits aux étatsde la situation financière sont généralement payables à une partie liée du Fonds.

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Gestionnaire, fiduciaire, conseiller en valeurs et certains sous-conseillers en valeurs des Fonds

La Banque CIBC est le gestionnaire; la Compagnie Trust CIBC, le fiduciaire; et GACI, le conseiller en valeurs de chacun des Fonds. American Century Investment Management, Inc. (ACI) est le sous-conseiller en valeursde certains Fonds. Bien qu'ACI ne soit pas une société affiliée, la Banque CIBC détient actuellement une participation de 41 % dans ACI. Le 21 décembre 2015, la Banque CIBC a annoncé la conclusion d’une ententedéfinitive visant la vente de sa participation minoritaire dans ACI. La vente devrait être conclue au cours du premier semestre de 2016, sous réserve de l’approbation des organismes de réglementation.

En outre, le gestionnaire prend les dispositions nécessaires relativement aux services administratifs des Fonds (autres que les services de publicité et services promotionnels qui relèvent du gestionnaire), aux servicesjuridiques, aux services aux investisseurs et aux coûts liés aux rapports aux porteurs de parts, aux prospectus et aux autres rapports. Le gestionnaire est l’agent comptable des registres et l’agent des transferts desFonds et fournit tous les autres services administratifs requis par les Fonds ou prend des dispositions pour la prestation de ces services. La valeur (incluant toutes les taxes applicables) de tous les frais d’administrationdes Fonds (déduction faite des prises en charge) que le gestionnaire a recouvrés auprès d’un Fonds est présentée dans la note Frais d’administration et autres charges d’exploitation du Fonds des états du résultatglobal.

Ententes et rabais de courtage

Le conseiller en valeurs délègue généralement les pouvoirs en matière de négociation et d’exécution aux sous-conseillers en valeurs. Le cas échéant, l’information sur les montants des rabais de courtage figure à lanote Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.

Le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs prennent des décisions, y compris sur la sélection des marchés et des courtiers ainsi que sur la négociation des commissions, en ce qui a trait à l’acquisition età la vente de titres en portefeuille, à certains produits dérivés (y compris les contrats à terme standardisés) et à l’exécution des opérations sur portefeuille. Les activités de courtage peuvent être attribuées par leconseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs, y compris ACI, à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp., chacune étant une filiale de la Banque CIBC. Le total des commissions versées auxcourtiers liés relativement aux opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.

Marchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp. peuvent aussi réaliser des marges à la vente de titres à revenu fixe, d’autres titres et de certains produits dérivés (y compris les contrats à terme) aux Fonds.Les courtiers, y compris Marchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp., peuvent fournir des biens et des services, autres que ceux relatifs à l’exécution d’ordres, au conseiller en valeurs et auxsous-conseillers en valeurs, y compris ACI, qui traitent les opérations de courtage par leur entremise (appelés, dans l’industrie, rabais de courtage). Ces biens et services sont payés à même une partie des commissionsde courtage, aident le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs à prendre des décisions en matière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l’exécution des opérations sur portefeuille aunom du Fonds. Comme le prévoient les conventions des sous-conseillers en valeurs, ces rabais de courtage sont conformes aux lois applicables. Les frais de garde directement liés aux opérations sur portefeuilleengagés par un Fonds, autrement payables par le Fonds, sont payés par GACI ou encore par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais decourtage issus des activités de négociation au nom du Fonds, ou une partie du Fonds, au cours du mois en question. Le total des rabais de courtage versés par les Fonds aux courtiers liés est présenté dans la noteCommissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds. En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l’égard des Fonds.Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné.

Les marges associées à la négociation de titres à revenu fixe, d’autres titres et de certains produits dérivés (y compris les contrats à terme) ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dansles montants. En outre, les rabais de courtage ne comprennent que la valeur des services de recherche et d’autres services fournis par un tiers au conseiller en valeurs et aux sous-conseillers en valeurs, la valeur desservices fournis au conseiller en valeurs et aux sous-conseillers en valeurs par le courtier ne pouvant être déterminée. Quand ces services sont offerts à plus d’un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds enfonction du nombre d’opérations ou d’autres facteurs justes, tels qu’ils sont déterminés par le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs.

Dépositaire

Le dépositaire détient la totalité des liquidités et des titres pour les Fonds et s’assure que ces actifs sont conservés séparément des autres liquidités ou titres qu’il peut détenir. Le dépositaire fournit égalementd’autres services aux Fonds, y compris la tenue des dossiers et le traitement des opérations de change. La Compagnie Trust CIBC Mellon est le dépositaire des Fonds (dépositaire). Le dépositaire peut retenir lesservices de sous-dépositaires pour les Fonds. Les frais et les marges pour les services rendus par le dépositaire et directement liés à l’exécution des opérations sur portefeuille par un Fonds, ou une partie du Fonds,sont payés par GACI ou par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom des Fonds aucours du mois en question. Tous les autres frais découlant des services rendus par le dépositaire sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds. La Banque CIBC détient une participation de 50 % dans laCompagnie Trust CIBC Mellon.

Fournisseur de services

La Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STM CIBC) fournit certains services aux Fonds, y compris des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation de portefeuille.Les honoraires pour ces services sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès de chaque Fonds. La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC.

Les montants en dollars versés par les Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBC Mellon au titre des frais de garde (déduction faite des prises en charge) et à STM CIBC au titre desservices de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation de portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les exercices clos les 31 décembre 2015 et 2014 sont présentés dans lanote Fournisseur de services des états du résultat global.

10. Opérations de couverture

Certains titres libellés en devises ont fait l’objet d’une couverture totale ou partielle à l’aide de contrats de change à terme dans le cadre des stratégies de placement de certains Fonds. Ces couvertures sont indiquéespar un numéro de référence dans l’inventaire du portefeuille et un numéro de référence correspondant dans le tableau des actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme pour ces Fonds.

11. Garantie sur certains instruments dérivés

Des placements à court terme peuvent être utilisés comme garantie pour des contrats à terme standardisés en cours auprès de courtiers.x

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Rapport des auditeurs indépendants

x

Aux porteurs de parts desxxxxxxxxx

xx

x..

Fonds commun marché monétaire Impérial Fonds commun d’actions US Impérial..

Fonds commun d’obligations à court terme Impérial Fonds commun d’actions internationales Impérial..

Fonds commun d’obligations canadiennes Impérial Fonds commun d’actions outre-mer Impérial..

Fonds commun d’actions à revenu élevé Impérial Fonds commun économies émergentes Impérial..

Fonds commun d’obligations internationales Impérial Fonds commun de revenu d’actions mondiales Impérial..

Fonds commun de revenu de dividendes canadiens Impérial Portefeuille de revenu prudent..

Fonds commun de revenu diversifié canadien Impérial Portefeuille de revenu équilibré..

Fonds commun d’actions canadiennes Impérial Portefeuille de revenu élevé......

(collectivement, les « Fonds »)xx

Nous avons effectué l’audit des états financiers de chacun des Fonds ci-joints, qui comprennent les états de la situation financière aux 31 décembre 2015 et 2014 (le cas échéant), et les états du résultat global, lesétats de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie pour les périodes closes à ces dates, ainsi qu’un résumé des principales méthodes comptables etd’autres informations explicatives.

Responsabilité de la direction pour les états financiersLa direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers conformément aux Normes internationales d’information financière, ainsi que du contrôle interne qu’elle considèrecomme nécessaire pour permettre la préparation d’états financiers exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Responsabilité des auditeursNotre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d’audit généralement reconnues du Canada. Ces normesrequièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l’audit de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomaliessignificatives.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugementdes auditeurs, et notamment de leur évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Dans l’évaluation de ces risques, lesauditeurs prennent en considération le contrôle interne des Fonds portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et nondans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne des Fonds. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable desestimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.

OpinionÀ notre avis, ces états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des Fonds aux 31 décembre 2015 et 2014 ainsi que de leur performance financièreet de leurs flux de trésorerie pour les périodes closes à ces dates conformément aux Normes internationales d’information financière.xxxxxxxx

Toronto, Canada11 mars 2016

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Fonds communs Impérial

Banque CIBC

18 York Street, Suite 1300Toronto (Ontario)

M5J 2T8

1-888-357-8777

Site Webwww.cibc.com/fondsmutuels

fondscommund actionscanadiennesimpérial … ·...

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