fondsindiceboursiereuropéencibc Étatsfinanciersannuelsg ro up ebxlslambtsa 4 79 5. kbcgroepnv 148...

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds indice boursier européen CIBC

États financiers annuelspour l’exercice clos le 31 décembre 2015

† Prêt de titresLes tableaux ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l’objet d’opérations de prêtde titres en cours aux 31 décembre 2015 et 2014.

Valeur globaledes titres

prêtés(en milliers de dollars)

Valeurglobale

de la garantiedonnée

(en milliers dedollars)

xx

31 décembre 2015 2 724 2 924x

31 décembre 2014 1 794 1 933x

Type de garantie* (en milliers de dollars)i ii iii iv

xx

31 décembre 2015 – 2 917 – 7x

31 décembre 2014 – 1 933 – –x

x

* Les définitions se trouvent à la note 2j.

Organisation du Fonds (note 1)Le Fonds a été créé le 12 août 1998 (date de création).

Début des activitésxx

Catégorie A 22 septembre 1998x

Catégorie privilégiée 16 janvier 2012x

Catégorie institutionnelle 10 octobre 2013xx

États de la situation financière(en milliers, sauf les montants par part)

Aux 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)

31 décembre 2015 31 décembre 2014x

x

Actifxxx

Actif courantx

Placements (actifs financiers non dérivés) † (notes 2 et3) 66 669 $ 56 007 $

x

Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la justevaleur 282 123

x

Marge – 2x

Dividendes à recevoir 169 102x

Montant à recevoir à l’émission de parts 51 28xxx

Total de l’actif 67 171 56 262xxx

Passifxxx

Passif courantx

Montant à payer à l’acquisition de titres enportefeuille 95 –

x

Montant à payer au rachat de parts 183 137x

Autres charges à payer 50 45xxx

Total du passif 328 182xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables (note 5) 66 843 $ 56 080 $

xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie

x

Catégorie A 56 690 $ 50 623 $x

Catégorie privilégiée 9 868 $ 5 233 $x

Catégorie institutionnelle 285 $ 224 $xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (note 5)

x

Catégorie A 10,70 $ 9,48 $x

Catégorie privilégiée 15,87 $ 14,07 $x

Catégorie institutionnelle 11,77 $ 10,45 $x

1



États du résultat global(en milliers, sauf les montants par part)

Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)


x

Profit net (perte nette) sur instruments financiersx

Revenu de dividendes 2 170 $ 2 662 $x

Profit (perte) sur dérivés 8 27x

Autres variations de la juste valeur des placements etdes dérivés

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente deplacements et de dérivés 237 788

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2fet g) (1) (21)

x

Variation nette de la plus-value (moins-value)latente sur les placements et les dérivés 6 819 (1 968)

xxx

Profit net (perte nette) sur instrumentsfinanciers ±±± 9 233 1 488

xx

x

Autres produitsx

Profit (perte) de change sur la trésorerie 2 1x

Revenu tiré du prêt de titres 34 59xxx

36 60xx

x

Charges (note 6)x

Frais de gestion ± 814 755x

Honoraires des auditeurs 11 12x

Frais de garde 144 154x

Honoraires versés aux membres du comité d’examenindépendant – –

x

Frais juridiques 1 1x

Frais de réglementation 42 40x

Coûts de transaction ±± 21 27x

Charges liées à l’information aux porteurs de parts 480 506x

Retenues d’impôt (note 7) 289 257x

Autres charges 1 1xxx

1 803 1 753xx

x

Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (761) (785)xx

x

1 042 968xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables (à l’exclusion des distributions) 8 227 580

xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 7 378 $ 529 $x

Catégorie privilégiée 812 $ 47 $x

Catégorie institutionnelle 37 $ 4 $xxx

Nombre moyen de parts en circulation pour lapériode, par catégorie

x

Catégorie A 5 311 5 365x

Catégorie privilégiée 519 381x

Catégorie institutionnelle 21 21xxx

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 1,39 $ 0,10 $x

Catégorie privilégiée 1,57 $ 0,13 $x

Catégorie institutionnelle 1,78 $ 0,18 $x

x

±±± Profit net (perte nette) sur instruments financiers(en milliers)

Profits nets (pertes nettes)

Catégorie 31 décembre 2015 31 décembre 2014x..

Actifs financiers à la JVRN..

Détenus à des fins de transaction (11) $ 28 $..

Désignés à la date de passation du contrat 9 244 1 460......

Total des actifs financiers à la JVRN 9 233 $ 1 488 $..

± Taux maximums annuels des frais de gestion facturables (note 6)xx

Catégorie A 1,20 %x

Catégorie privilégiée 0,75 %x

Catégorie institutionnelle 0,60 %xx

±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9)

2015 2014x

x

Commissions de courtage et autres honoraires (en milliersde dollars)

x

Total payé 9 11x

Versés à Marchés mondiaux CIBC inc. – –x

Versés à CIBC World Markets Corp. – –x

Rabais de courtage (en milliers de dollars)x

Total payé – –x

Versés à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp. – –xx

Frais d’administration et autres charges d’exploitation du Fonds (note 9)

2015 2014x

x

(en milliers de dollars) 106 101xx

Fournisseur de services (note 9)Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBCMellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STMCIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluationde portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 31 décembre 2015et 2014 étaient les suivants :

2015 2014x

x

(en milliers de dollars) 43 52xx

2


Fonds indice boursier européen CIBCx

États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)

Parts de catégorie A Parts de catégorie privilégiéeParts de catégorie

institutionnelle

31 décembre2015

31 décembre2014

31 décembre2015

31 décembre2014

31 décembre2015

31 décembre2014

xx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (à l’exclusiondes distributions) 7 378 $ 529 $ 812 $ 47 $ 37 $ 4 $

xxx.

Distributions versées ou à verser aux porteurs de partsrachetables ‡

x.

Du revenu de placement net (928) (1 570) (237) (201) (7) (9)x.xx

(928) (1 570) (237) (201) (7) (9)xxx.

Transactions sur parts rachetablesx.

Montant reçu à l’émission de parts 10 494 10 360 6 724 3 109 277 –x.

Montant reçu au réinvestissement des distributions 922 1 561 227 195 7 9x.

Montant payé au rachat de parts (11 799) (12 053) (2 891) (2 154) (253) –x.xx

(383) (132) 4 060 1 150 31 9xxx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables 6 067 (1 173) 4 635 996 61 4

x.

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesau début de la période 50 623 51 796 5 233 4 237 224 220

x.xx

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesà la fin de la période 56 690 $ 50 623 $ 9 868 $ 5 233 $ 285 $ 224 $

xxx.

Parts rachetables émises et en circulation (note 5)x.

Aux 31 décembre 2015 et 2014x.

Solde au début de la période 5 343 5 348 372 295 21 21x.

Parts rachetables émises 979 1 034 417 208 23 –x.

Parts rachetables émises au réinvestissement 87 163 14 14 1 –x.xx

6 409 6 545 803 517 45 21x.

Parts rachetables rachetées (1 111) (1 202) (181) (145) (21) –x.xx

Solde à la fin de la période 5 298 5 343 622 372 24 21xx

x

‡ Pertes en capital nettes et pertes autres qu’en capital (note 7)En décembre 2015, le Fonds disposait des pertes en capital et des pertes autres qu’en capital suivantes (en milliers de dollars) pouvant être reportées en avant aux fins de l’impôt :

Total des pertes encapital nettes

Total des pertes autresqu’en capital venant à

échéance de2026 à 2035

x..

5 932 –.

.

3


Fonds indice boursier européen CIBCx

x

Tableaux des flux de trésorerie(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)

31 décembre 2015 31 décembre 2014xx.

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée à l’exploitation (à l’exclusion des distributions) 8 227 $ 580 $x.

Ajustements au titre des éléments suivants :x.

Perte (profit) de change sur la trésorerie (2) (1)x.

(Profit net) perte nette réalisé(e) à la vente de placements et de dérivés (237) (788)x.

Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés (6 819) 1 968x.

Achat de placements (18 446) (21 788)x.

Produits de la vente de placements 14 935 20 040x.

Marge 2 –x.

Dividendes à recevoir (67) 24x.

Autres passifs 5 –x.xx

(2 402) 35xxx.

Flux de trésorerie liés aux activités de financementx.

Montant reçu à l’émission de parts 17 472 13 732x.

Montant payé au rachat de parts (14 897) (14 183)x.

Distributions versées aux porteurs de parts (16) (15)x.xx

2 559 (466)xxx.

Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période 157 (431)xxx.

Perte (profit) de change sur la trésorerie 2 1xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période 123 553xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 282 $ 123 $x

x.

Dividendes reçus, nets des retenues d’impôt 1 814 $ 2 429 $

4



x

Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2015

Titre Nombre d’actions

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del’actif net

ACTIONS INTERNATIONALESx

Autriche..

Andritz AG 463 26 31..

Erste Group Bank AG 1 658 78 72..

OMV AG 874 45 34..

Raiffeisen International Bank-Holding AG 695 45 14..

voestalpine AG 675 33 29..

....

227 180 0,3 %..x

Belgique..

Ageas NV 1 195 207 77..

Anheuser-Busch InBev NV 4 774 367 822..

Colruyt NV 418 21 30..

Delhaize Group 616 49 83..

Groupe Bruxelles Lambert SA 479 49 57..

KBC Groep NV 1 488 127 129..

Proximus SA 903 41 40..

Solvay SA 440 57 65..

Telenet Group Holding NV 312 13 23..

UCB SA 750 47 93..

Umicore 565 20 33..

....

998 1 452 2,2 %..x

Danemark..

A.P. Moller - Maersk AS, catégorie A 23 52 41..

A.P. Moller - Maersk AS, catégorie B 41 88 74..

Carlsberg A/S, série B 628 62 77..

Christian Hansen Holdings A/S 587 49 51..

Coloplast AS, catégorie B 659 16 74..

Danske Bank AS 4 191 117 155..

DSV AS 1 142 24 62..

ISS AS 881 32 44..

Novo Nordisk A/S, série B 11 633 235 932..

Novozymes A/S, catégorie B 1 385 29 92..

Pandora AS 653 53 114..

TDC AS 4 821 43 33..

Tryg A/S 687 13 19..

Vestas Wind Systems AS 1 330 77 128..

William Demant Holding AS 145 9 19..

....

899 1 915 2,9 %..x

Finlande..

Elisa Oyj 844 17 44..

Fortum OYJ 2 637 78 55..

Kone OYJ, catégorie B 2 000 39 117..

Metso OYJ 669 23 21..

Neste Oil OYJ 761 22 31..

Nokia OYJ 21 838 574 214..

Nokian Renkaat OYJ 679 22 34..

Orion OYJ, catégorie B 604 14 29..

Sampo OYJ, série A 2 654 78 187..

Stora Enso OYJ, série R 3 270 46 41..

UPM-Kymmene Corp. OYJ 3 168 62 81..

Wärtsilä OYJ, série B 878 26 55..

....

1 001 909 1,4 %..x

France..

Accor SA 1 247 89 75..

Aéroports de Paris 176 18 28..

Air Liquide SA 2 042 193 317..

Alcatel-Lucent 16 770 74 92..

Alstom SA 1 288 100 54..

Arkema 396 42 38..

Atos SE 519 39 60..

AXA SA 11 612 417 439..

BNP Paribas SA 6 288 535 492..

Bollore 5 152 36 33..

Bouygues SA 1 203 73 66..

Bureau Veritas SA 1 574 40 43..

Cap Gemini SA 971 112 125..

Carrefour SA 3 288 218 131..

Casino Guichard Perrachon SA 335 37 21..

Christian Dior SA 323 44 76..

CNP Assurances 1 019 26 19..

Compagnie de Saint-Gobain SA 2 894 164 174..

Compagnie Générale des Établissements Michelin, série B,actions nominatives 1 107 95 146

..

Crédit Agricole SA 6 266 138 102..

Danone 3 499 248 327..

Dassault Systèmes SA 758 31 84..

Edenred 1 233 27 32..

Electricite de France SA 1 435 102 29..

Engie 8 675 397 213..

Essilor International SA 1 219 72 210

5



Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2015 (suite)




% del’actif net

..

Eurazeo 237 19 23..

Eutelsat Communications SA 1 010 32 42..

Fonciere des Regions 178 17 22..

Gecina SA 206 32 35..

Groupe Eurotunnel SA 2 775 32 48..

Hermes International 156 70 73..

Icade 197 21 18..

Iliad SA 156 27 51..

Imerys SA 213 15 21..

Ingenico Group 325 53 57..

JC Decaux SA 440 14 23..

Kering 449 78 106..

Klépierre 1 306 68 80..

Lagardère SCA, actions nominatives 700 46 29..

Legrand SA 1 579 78 124..

L’Oréal SA 1 495 184 348..

LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton SA 1 658 215 360..

Natixis SA 5 571 38 44..

Numericable Group SA 650 26 33..

Orange SA 11 795 414 273..

Pernod-Ricard SA 1 260 119 199..

PSA Peugeot Citroën SA 2 629 41 64..

Publicis Groupe 1 121 67 103..

Rémy Cointreau SA 145 15 14..

Renault SA 1 141 101 158..

Rexel SA 1 792 36 33..

SAFRAN SA 1 856 88 176..

Sanofi SA 7 011 621 827..

Schneider Electric SE 3 314 208 261..

SCOR SA 911 26 47..

Societe BIC SA 170 15 39..

Société Générale SA 4 307 350 275..

Sodexho Alliance SA 559 43 76..

Suez Environnement SA 1 767 36 46..

Technip SA 622 46 43..

Thales SA 621 40 64..

TOTAL SA 12 900 833 800..

Unibail-Rodamco SE 585 120 206..

Valeo SA 471 58 100..

Veolia Environnement SA 2 670 117 88..

Vinci SA 2 840 163 252..

Vivendi SA 6 902 357 205..

Wendel Investissement 170 21 28..

Zodiac Aerospace 1 197 32 39..

....

8 399 9 379 14,0 %..x

Allemagne..

Adidas AG 1 241 86 167..

Allianz AG, actions nominatives 2 710 575 661..

Axel Springer SE 263 16 20..

BASF SE 5 455 351 575..

Bayer AG 4 926 458 851..

Bayerische Motoren Werke (BMW) AG 1 970 132 287..

Bayerische Motoren Werke (BMW) AG, actions privilégiées 323 20 37..

Beiersdorf AG 598 43 75..

Brenntag AG 917 43 66..

Commerzbank AG 6 325 195 90..

Continental AG 654 84 219..

Daimler AG, actions nominatives 5 727 451 662..

Deutsche Bank AG, actions nominatives 8 172 535 275..

Deutsche Boerse AG 1 145 99 139..

Deutsche Lufthansa AG 1 382 38 30..

Deutsche Post AG, actions nominatives 5 775 165 223..

Deutsche Telekom AG, actions nominatives 19 246 507 478..

Deutsche Wohnen AG 1 999 46 77..

E.ON SE 11 870 486 158..

Evonik Industries AG 830 39 38..

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide 246 18 22..

Fresenius Medical Care AG 1 298 81 151..

Fresenius SE 2 265 86 223..

FUCHS PETROLUB SE, actions privilégiées 412 19 27..

GEA Group AG 1 083 40 61..

Hannover Rueckversicherungs SE 357 24 56..

HeidelbergCement AG 836 66 94..

Henkel AG & Co. KGaA 616 32 82..

Henkel AG & Co. KGaA, actions privilégiées 1 059 57 164..

Hugo Boss AG 397 54 45..

Infineon Technologies AG 6 693 50 135..

K+S AG, actions nominatives 1 133 78 40..

Kabel Deutschland Holding AG 131 18 22..

Lanxess AG 542 42 35..

Linde AG 1 103 164 220..

MAN SE 209 20 29..

Merck KGaA 767 47 103..

METRO AG 1 052 62 46

6







% del’actif net

..

Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG, actionsnominatives 991 215 273

..

Osram Licht AG 529 22 31..

Porsche AG, actions privilégiées 907 96 68..

ProSiebenSat,1 Media SE 1 300 59 91..

RWE AG, catégorie A 2 883 234 50..

SAP AG 5 843 399 642..

Siemens AG, actions nominatives 4 727 564 633..

Symrise AG, porteur 733 51 67..

Telefonica Deutschland Holding AG 3 548 27 26..

ThyssenKrupp AG 2 174 91 60..

TUI AG 2 966 67 73..

United Internet AG, actions nominatives 729 25 55..

Volkswagen AG 210 54 45..

Volkswagen AG, actions privilégiées 1 109 184 222..

Vonovia SE 2 767 108 118..

Zalando SE 515 23 28..

....

7 546 9 165 13,7 %..x

Irlande..

Bank of Ireland 163 322 56 83..

CRH PLC 4 894 120 196..

Experian PLC 5 789 65 142..

Kerry Group PLC, catégorie A 943 51 109..

Ryanair Holdings PLC 1 020 6 23..

Shire PLC 3 522 112 334..

....

410 887 1,3 %..x

Italie..

Assicurazioni Generali SPA 6 932 237 175..

Atlantia SPA 2 451 65 90..

Banca Monte dei Paschi di Siena SPA 15 667 150 29..

Banco Popolare Societa Cooperativa 2 150 47 41..

Enel Green Power SPA 10 389 24 29..

Enel SPA 41 871 340 243..

ENI SPA 15 103 424 311..

EXOR SPA 584 22 37..

Finmeccanica SPA 2 402 54 46..

Intesa Sanpaolo 75 309 333 346..

Intesa Sanpaolo, RNC 5 536 17 23..

Luxottica Group SPA 1 004 41 91..

Mediobanca SPA 3 347 49 44..

Prysmian SPA 1 158 25 35..

Saipem SPA 1 572 50 18..

Snam SPA 12 470 68 90..

Telecom Italia SPA 68 127 158 119..

Telecom Italia SPA, RNC 35 777 65 51..

Terna SPA 8 950 40 64..

UBI Banca - Unione di Banche Italiane SPA 5 353 98 49..

UniCredit SPA 28 342 497 217..

UnipolSai Assicurazioni SPA 6 603 22 23..

....

2 826 2 171 3,2 %..x

Îles Anglo-Normandes..

Randgold Resources Ltd. 554 52 47..

....

52 47 0,1 %..x

Luxembourg..

ArcelorMittal SA 5 932 301 35..

Millicom International Cellular SA 373 33 30..

RTL Group SA 229 30 26..

SES SA 1 937 56 74..

Tenaris SA 2 803 40 46..

....

460 211 0,3 %..x

Mexique..

Fresnillo PLC 1 315 24 19..

....

24 19 0,0 %..x

Pays-Bas..

AEGON NV 10 756 196 84..

AerCap Holdings NV 528 32 32..

Le groupe Airbus 3 507 159 327..

Akzo Nobel NV 1 470 102 136..

Altice NV, catégorie A 2 189 82 43..

Altice NV, catégorie B 648 26 13..

ASML Holding NV 2 058 72 253..

Gemalto NV 475 36 39..

Heineken Holding NV 598 33 64..

Heineken NV 1 367 76 161..

ING Groep NV 22 973 528 430..

Koninklijke Ahold NV 4 953 89 145..

Koninklijke DSM NV 1 077 60 75..

Koninklijke KPN NV 19 014 179 99..

Koninklijke Philips NV 5 655 211 200..

Koninklijke Vopak NV 417 19 25..

NN Group NV 1 418 53 69

7







% del’actif net

..

NXP Semiconductors NV 806 100 94..

OCI NV 542 18 19..

QIAGEN NV 1 310 29 49..

Randstad Holding NV 760 31 65..

RELX NV 5 906 81 138..

Royal Boskalis Westminster NV 522 21 29..

Royal Dutch Shell PLC, catégorie A 23 312 843 731..

Royal Dutch Shell PLC, catégorie B 14 520 537 458..

TNT Express NV 2 932 38 34..

Unilever NV 9 671 328 583..

Wolters Kluwer NV 1 792 61 83..

....

4 040 4 478 6,7 %..x

Norvège..

DNB ASA 5 804 77 99..

Gjensidige Forsikring ASA 1 187 17 26..

Norsk Hydro ASA 7 987 76 41..

Orkla ASA 4 841 51 53..

Schibsted ASA 449 22 21..

Schibsted ASA, catégorie B 529 25 23..

Statoil ASA 6 628 182 128..

Telenor ASA 4 458 72 103..

Yara International ASA 1 061 47 63..

....

569 557 0,8 %..x

Portugal..

Banco Commercial Portugues SA 245 365 34 18..

Banco Espirito Santo SA, actions nominatives 1 445 21 –..

Energias de Portugal SA 13 749 70 68..

Galp Energia, SGPS SA, catégorie B 2 289 34 37..

Jeronimo Martins SGPS SA 1 494 29 27..

....

188 150 0,2 %..x

Espagne..

Abertis Infraestructuras SA 3 080 55 67..

ACS Actividades de Construcción y Servicios SA 1 120 41 45..

Aena SA 400 49 63..

Amadeus IT Holding SA, catégorie A 2 605 88 159..

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 37 841 515 383..

Banco de Sabadell SA 29 995 98 74..

Banco Popular Espanol SA 10 121 86 46..

Banco Santander SA 85 824 844 584..

Bankia SA 27 351 52 44..

Bankinter SA 4 002 39 39..

CaixaBank SA 15 573 82 75..

Distribuidora Internacional de Alimentacion SA 3 672 18 30..

Enagas 1 275 35 50..

Endesa SA, actions nominatives 1 885 48 52..

Ferrovial SA 2 720 40 85..

Gas Natural SDG SA 2 079 55 59..

Grifols SA 885 35 57..

Iberdrola SA 31 979 258 314..

Industria de Diseno Textil SA 6 476 101 308..

Mapfre SA 6 399 28 22..

Red Electrica Corporacion SA 642 45 74..

Repsol SA 6 235 148 95..

Repsol SA, droits 6 235 7 4..

Telefónica SA 26 756 591 411..

Zardoya Otis SA 1 074 17 17..

....

3 375 3 157 4,7 %..x

Suède..

AB SKF, série B 2 364 38 53..

Alfa Laval AB 1 743 24 44..

Assa Abloy AB, catégorie B 5 953 51 172..

Atlas Copco AB, série A 3 988 58 135..

Atlas Copco AB, série B 2 317 30 74..

Boliden AB 1 651 22 38..

Electrolux AB, série B 1 428 26 48..

Getinge AB, série B 1 190 28 43..

Hennes & Mauritz AB, série B 5 639 157 278..

Hexagon AB, série B 1 533 39 79..

Husqvarna AB 2 473 24 23..

ICA Gruppen AB 459 21 23..

Industrivarden AB, série C 974 19 23..

Investment AB Kinnevik 1 398 33 60..

Investor AB, série B 2 705 71 138..

Lundin Petroleum AB 1 302 33 26..

Nordea Bank AB 17 875 243 271..

Sandvik AB 6 332 94 76..

Securitas AB, série B 1 859 30 39..

Skandinaviska Enskilda Banken, série A 9 021 117 131..

Skanska AB, série B 2 257 37 61..

Svenska Cellulosa AB, série B 3 499 57 140..

Svenska Handelsbanken AB, catégorie A 8 893 92 163..

Swedbank AB 5 378 114 164

8







% del’actif net

..

Swedish Match AB 1 167 21 57..

Tele2 AB, catégorie B 1 895 26 26..

Telefonaktiebolaget LM Ericsson, série B 18 075 299 241..

TeliaSonera AB 15 430 123 106..

Volvo AB, série B 9 156 117 118..

....

2 044 2 850 4,3 %..x

Suisse..

ABB Ltd., actions nominatives 13 066 300 323..

Actelion Ltd., actions nominatives 610 43 117..

Adecco SA, actions nominatives 984 74 93..

Aryzta AG, actions nominatives 518 22 36..

Baloise Holding AG, actions nominatives 297 34 52..

Barry Callebaut AG 13 13 20..

Coca-Cola HBC AG 1 189 31 35..

Compagnie Financière Richemont SA, actions nominatives 3 101 181 307..

Credit Suisse Group AG 10 671 462 318..

Dufry AG Registered 240 45 40..

Ems-Chemie Holding AG, actions nominatives 49 13 30..

Galenica AG, actions nominatives 23 45 50..

Geberit AG, actions nominatives 224 34 105..

Givaudan SA, actions nominatives 55 61 138..

Glencore PLC 72 802 373 134..

Julius Baer Group Ltd. 1 329 56 89..

Kuehne & Nagel International AG, actions nominatives 320 31 61..

LafargeHolcim Ltd., actions nominatives 2 521 199 175..

Lindt & Spruengli AG 5 14 43..

Lindt & Spruengli AG, actions nominatives 1 24 103..

Lonza Group AG, actions nominatives 314 41 71..

Nestlé SA, actions nominatives, série B 18 945 987 1 946..

Novartis AG, actions nominatives 13 520 918 1 609..

Pargesa Holding SA, catégorie B 183 18 16..

Partners Group Holding AG 95 23 47..

Roche Holding AG Genusscheine 4 174 876 1 600..

Schindler Holding AG 262 18 61..

Schindler Holding AG, actions nominatives 121 10 28..

SGS SA, actions nominatives 33 43 87..

Sika AG 13 25 65..

Sonova Holding AG, actions nominatives 319 29 56..

STMicroelectronics NV 3 784 97 35..

Sulzer AG, actions nominatives 82 14 11..

Swatch Group AG (The) 183 50 88..

Swatch Group AG (The), actions nominatives 294 16 27..

Swiss Life Holding, actions nominatives 190 46 71..

Swiss Prime Site AG, actions nominatives 393 35 42..

Swiss Re AG 2 092 137 283..

Swisscom AG 154 70 107..

Syngenta AG 552 131 299..

Transocean Ltd. 2 160 138 37..

UBS Group AG 21 725 460 583..

Wolseley PLC 1 544 84 116..

Zurich Insurance Services AG 893 273 317..

....

6 594 9 871 14,8 %..x

Royaume-Uni..

3i Group PLC 5 786 71 57..

Aberdeen Asset Management PLC 5 489 27 32..

Admiral Group PLC 1 247 26 42..

Aggreko PLC 1 523 38 28..

Amec Foster Wheeler PLC 2 320 33 20..

Anglo American PLC 8 341 337 51..

Antofagasta PLC 2 346 29 22..

ARM Holdings PLC 8 356 63 176..

Ashtead Group PLC 2 994 57 68..

Associated British Foods PLC 2 119 50 144..

AstraZeneca PLC 7 519 449 703..

Auto Trader Group PLC 4 467 37 40..

Aviva PLC 24 073 273 253..

Babcock International Group PLC 1 500 18 31..

BAE Systems PLC 18 826 166 192..

Barclays PLC 99 832 606 445..

Barratt Developments PLC 5 925 67 76..

BG Group PLC 20 323 363 408..

BHP Billiton PLC 12 567 300 194..

BP PLC 108 820 1 139 783..

British American Tobacco PLC 11 092 407 852..

British Land Co. PLC 5 792 74 93..

BT Group PLC 49 804 387 479..

Bunzl PLC 1 993 30 77..

Burberry Group PLC 2 646 31 65..

Capita PLC 3 954 60 97..

Carnival PLC 1 095 43 86..

Carphone Warehouse Group PLC 5 823 37 59..

Centrica PLC 30 063 167 134..

CNH Industrial NV 5 632 66 53..

Cobham PLC 6 774 28 39

9







% del’actif net

..

Compass Group PLC 9 804 100 235..

Croda International PLC 807 31 50..

Diageo PLC 14 967 331 566..

Direct Line Insurance Group PLC 8 181 39 68..

easyJet PLC 945 21 34..

Fiat Chrysler Automobiles NV 5 340 104 103..

GKN PLC 10 196 38 64..

GlaxoSmithKline PLC 28 957 879 809..

Group 4 Securicor PLC 9 232 40 43..

Hammerson PLC 4 667 55 57..

Hargreaves Lansdown PLC 1 552 22 48..

HSBC Holdings PLC 116 395 1 632 1 271..

ICAP PLC 3 291 29 34..

IMI PLC 1 617 29 28..

Imperial Tobacco Group PLC 5 694 215 416..

Inmarsat PLC 2 675 33 62..

InterContinental Hotels Group PLC 1 404 28 76..

International Consolidated Airlines Group SA 4 825 22 60..

Intertek Group PLC 960 31 54..

Intu Properties PLC 5 577 47 36..

Investec PLC 3 306 33 32..

iShares Europe ETF 26 687 1 490 1 481..

ITV PLC 22 790 33 128..

J Sainsbury PLC 8 011 64 42..

Johnson Matthey PLC 1 219 41 66..

Kingfisher PLC 13 721 72 92..

Land Securities Group PLC 4 704 100 113..

Legal & General Group PLC 35 379 104 193..

Lloyds Banking Group PLC 339 746 881 506..

London Stock Exchange Group PLC 1 865 63 104..

Marks & Spencer Group PLC 9 782 78 90..

Meggitt PLC 4 609 31 35..

Melrose Industries PLC 5 921 22 35..

Merlin Entertainments PLC 4 222 30 39..

Mondi PLC 2 185 62 59..

National Grid PLC 22 274 288 425..

Next PLC 864 33 128..

Old Mutual PLC 29 324 90 107..

Pearson PLC 4 884 97 73..

Persimmon PLC 1 823 38 75..

Petrofac Ltd. 1 543 27 25..

Provident Financial PLC 874 63 60..

Prudential PLC 15 298 253 477..

Reckitt Benckiser Group PLC 3 807 217 487..

Relx PLC 6 646 88 162..

Rexam PLC 4 195 41 52..

Rio Tinto PLC, actions nominatives 7 458 474 301..

Rolls-Royce Holdings PLC 10 940 89 128..

Rolls-Royce Holdings PLC, actions privilégiées 1 034 995 1 2..

Royal Bank of Scotland Group PLC 20 659 487 127..

Royal Mail PLC 5 355 56 49..

RSA Insurance Group PLC 6 051 79 53..

SABMiller PLC 5 775 152 478..

Sage Group PLC (The) 6 418 44 79..

Schroders PLC 739 19 45..

Segro PLC 4 447 43 39..

Severn Trent PLC 1 408 40 62..

SKY PLC 6 143 84 139..

Smith & Nephew PLC 5 326 60 131..

Smiths Group PLC 2 350 57 45..

Sports Direct International 1 602 23 19..

SSE PLC 5 909 147 184..

St. James’s Place Capital PLC 3 116 56 64..

Standard Chartered PLC 19 483 478 224..

Standard Life PLC 11 717 88 93..

Tate & Lyle PLC 2 775 30 34..

Taylor Wimpey PLC 19 358 68 80..

Tesco PLC 48 415 326 147..

Travis Perkins PLC 1 480 42 59..

Unilever PLC 7 636 256 453..

United Utilities Group PLC 4 057 61 77..

Vodafone Group PLC 157 960 947 709..

Weir Group PLC (The) 1 273 40 26..

Whitbread PLC 1 085 35 97..

William Hill PLC 5 258 37 43..

William Morrison Supermarkets PLC 13 199 69 40..

WPP PLC 7 707 126 245..

....

18 058 19 271 28,8 %..

..

TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES 57 710 66 669 99,7 %..

..

Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (60).

..

10







% del’actif net

..

TOTAL DES PLACEMENTS 57 650 66 669 99,7 %..

..

Autres actifs, moins les passifs 174 0,3 %..

....

TOTAL DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTSRACHETABLES 66 843 100,0 %

.

...

x

11



Annexe à l’inventaire du portefeuille

Contrats de compensation (note 2d)

Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions semblables qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situationfinancière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu’une faillite ou la résiliation des contrats.

Aux 31 décembre 2015 et 2014, le Fonds n’avait pas conclu de conventions selon lesquelles les instruments financiers pouvaient être compensés.

Participations dans des fonds sous-jacents (note 4)Aux 31 décembre 2015 et 2014, le Fonds ne détenait aucun placement important dans des fonds sous-jacents.

12



Risques liés aux instruments financiersObjectif de placement : Le Fonds indice boursier européen CIBC (Fonds) cherche àprocurer une croissance à long terme par l’appréciation du capital. Le Fonds est géré demanière à dégager un rendement similaire à l’indice MSCI Europe, qui est un indice decapitalisation boursière rajusté en fonction du flottant, conçu pour mesurer le rendementdes marchés boursiers de 16 pays développés à économie de marché d’Europe.

Stratégies de placement : Le Fonds emploie des stratégies de gestion passive de manièreà créer un portefeuille présentant des caractéristiques similaires à celles de l’indice MSCIEurope, ce qui lui permet de dégager un rendement qui suit de près celui de l’indice endollars canadiens.

Les principaux risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après. À la note 2 des étatsfinanciers se trouvent des renseignements généraux sur la gestion des risques et uneanalyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de taux d’intérêt,d’illiquidité et d’autres risques de prix/de marché.

Dans les tableaux sur les risques suivants, l’actif net est défini comme étant l’« Actif netattribuable aux porteurs de parts rachetables ».

Risque de concentration aux 31 décembre 2015 et 2014L’inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 31 décembre 2015.Le tableau qui suit présente les secteurs dans lesquels investissait le Fonds au31 décembre 2014 et regroupe les titres par type d’actif, par secteur, par région ou parposition de change :

Au 31 décembre 2014

Répartition du portefeuille% de l’actif

netx

x

Actions internationalesx

Autriche 0,3x

Belgique 1,9x

Bermudes 0,1x

Danemark 2,3x

Finlande 1,4x

France 13,5x

Allemagne 13,4x

Guernesey 0,1x

Irlande 1,2x

Italie 3,0x

Îles Anglo-Normandes 0,1x

Luxembourg 0,5x

Pays-Bas 6,9x

Norvège 0,9x

Portugal 0,2x

Espagne 5,0x

Suède 4,6x

Suisse 14,7x

Royaume-Uni 29,8x

Autres actifs, moins les passifs 0,1xxx

Total 100,0xx

Risque de créditLes notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par diversfournisseurs de services externes et peuvent faire l’objet de modifications qui peuventêtre importantes.

Voir l’inventaire du portefeuille pour connaître les contreparties aux contrats surinstruments dérivés de gré à gré, le cas échéant.

Aux 31 décembre 2015 et 2014, le Fonds ne détenait aucun placement important dansdes titres de créance.

Risque de changeLes tableaux qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fondsétait importante aux 31 décembre 2015 et 2014, compte tenu de la valeur de marché desinstruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents de trésorerie)et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant.


Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

EUR 30 333 45,4x

GBP 19 854 29,7x

CHF 9 629 14,4x

SEK 2 893 4,3x

DKK 1 916 2,9x

USD 1 517 2,3x

NOK 557 0,8xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).


Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

EUR 24 726 44,1x

GBP 17 564 31,3x

CHF 7 818 13,9x

SEK 2 599 4,6x

USD 1 614 2,9x

DKK 1 287 2,3x

NOK 546 1,0xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2015 et 2014aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s’était raffermi ou affaibli de 1 % parrapport à toutes les devises. Cette analyse suppose que toutes les autres variables sontdemeurées inchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyseet l’écart peut être important.


x

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars) 667 562xx

Risque de taux d’intérêtAux 31 décembre 2015 et 2014, la majeure partie des actifs et des passifs financiers duFonds ne portaient pas intérêt et étaient à court terme; ainsi, le Fonds n’était pasgrandement exposé aux risques de fluctuations des taux d’intérêt en vigueur sur lemarché.

Risque d’illiquiditéLe risque d’illiquidité s’entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecterses engagements liés à des passifs financiers. Le Fonds est exposé aux rachats entrésorerie quotidiens de parts rachetables. Le Fonds conserve des liquidités suffisantespour financer les rachats attendus.

À l’exception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fondssont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date declôture.

Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu’àl’échéance excède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignementsadditionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les tableaux des dérivés qui suiventl’inventaire du portefeuille.

Autres risques de prix/de marchéLe tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2015 et 2014aurait respectivement augmenté ou diminué si la valeur de l’indice ou des indices deréférence du Fonds s’était raffermie ou affaiblie de 1 %. Cette variation est estiméed’après la corrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds etcelui de l’indice ou des indices de référence du Fonds, d’après 36 données mensuelles,selon leur disponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds. Cetteanalyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées. Lacorrélation historique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, parconséquent, l’incidence sur l’actif net peut être très différente..

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars)

Indice de référence 31 décembre 2015 31 décembre 2014x

x

Indice MSCI Europe 660 552xx

13



Évaluation de la juste valeur des instruments financiersLes tableaux qui suivent présentent un sommaire des données utilisées aux 31 décembre2015 et 2014 dans l’évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds,comptabilisés à la juste valeur :

Au 31 décembre 2015Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)

(en milliersde dollars)



xx

Actifs financiersx

Actions 2 041 64 628 – 66 669xxx

Total des actifs financiers 2 041 64 628 – 66 669xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Au 31 décembre 2014Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Actions 2 048 53 959 – 56 007xxx

Total des actifs financiers 2 048 53 959 – 56 007xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Transfert d’actifs entre le niveau 1 et le niveau 2Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait queces titres ne sont plus négociés sur un marché actif..


x

Juste valeur des actifs transférés du niveau 1au niveau 2 au cours de la période (enmilliers de dollars) 417 –

x

x

Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait queces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif..


x

Juste valeur des actifs transférés du niveau 2au niveau 1 au cours de la période (enmilliers de dollars) 425 –

x

x

Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers — niveau 3Le Fonds ne détenait pas de placements importants de niveau 3 au début, au cours ou àla fin de l’une ou l’autre des périodes.

14

Notes des états financiers

x

Aux dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1)

1. Organisation des Fonds et périodes de présentation de l’information financière

Chacun des Fonds mutuels CIBC et chacun des portefeuilles de la famille de Portefeuilles sous gestion CIBC (individuellement un Fonds et collectivement les Fonds) est une fiducie de fonds communs de placementconstituée en vertu des lois de l’Ontario et régie selon une déclaration de fiducie (déclaration de fiducie). Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario).

Placements CIBC inc. est le placeur principal des Fonds, la Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) est le gestionnaire (gestionnaire) des Fonds et la Compagnie Trust CIBC est le fiduciaire(fiduciaire) des Fonds.

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. À l’avenir, l’offre de toute catégorie de parts d’un Fonds peut êtreinterrompue ou des catégories de parts supplémentaires peuvent être offertes. Le tableau qui suit présente les catégories de parts offertes par chaque Fonds, à la date des présents états financiers :x

Fonds Catégorie A Catégorie T4 Catégorie T6 Catégorie T8Catégorieprivilégiée

Catégorieinstitutionnelle Catégorie O

x..

Fonds de bons du Trésor canadiens CIBC ü ü..

Fonds marché monétaire CIBC ü ü ü..

Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC ü ü ü..

Fonds de revenu à court terme CIBC ü ü ü..

Fonds canadien d’obligations CIBC ü ü ü..

Fonds à revenu mensuel CIBC ü ü..

Fonds d’obligations mondiales CIBC ü ü..

Fonds mondial à revenu mensuel CIBC ü ü..

Fonds équilibré CIBC ü..

Fonds de revenu de dividendes CIBC ü ü..

Fonds de croissance de dividendes CIBC ü ü..

Fonds d’actions canadiennes CIBC ü ü..

Fonds d’actions valeur canadiennes CIBC ü ü..

Fonds de petites capitalisations canadien CIBC ü..

Fonds d’actions américaines CIBC ü ü..

Fonds petites sociétés américaines CIBC ü ü..

Fonds d’actions mondiales CIBC ü..

Fonds d’actions internationales CIBC ü ü..

Fonds d’actions européennes CIBC ü ü..

Fonds de marchés émergents CIBC ü ü..

Fonds Asie-Pacifique CIBC ü ü..

Fonds Amérique latine CIBC ü..

Fonds petites sociétés internationales CIBC ü..

Fonds sociétés financières CIBC ü..

Fonds ressources canadiennes CIBC ü ü..

Fonds énergie CIBC ü ü..

Fonds immobilier canadien CIBC ü ü..

Fonds métaux précieux CIBC ü ü..

Fonds mondial de technologie CIBC ü..

Fonds indiciel d’obligations canadiennes à court terme CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice obligataire canadien CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice obligataire mondial CIBC ü ü ü..

Fonds indiciel équilibré CIBC ü ü ü..

Fonds indice boursier canadien CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice boursier américain élargi CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice boursier américain CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice boursier international CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice boursier européen CIBC ü ü ü..

Fonds indiciel marchés émergents CIBC ü ü ü ü..

Fonds indiciel Asie-Pacifique CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice Nasdaq CIBC ü ü ü..

Portefeuille revenu sous gestion CIBC ü ü ü..

Portefeuille revenu Plus sous gestion CIBC ü ü ü..

Portefeuille équilibré sous gestion CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille équilibré à revenu mensuel sous gestion CIBC ü ü ü..

Portefeuille croissance équilibré sous gestion CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille croissance sous gestion CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille croissance dynamique sous gestion CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü..

Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille croissance sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü üx

15

p / 2 Notes des états financiers

Chaque catégorie de parts peut exiger des frais de gestion différents. Les charges d’exploitation peuvent être communes ou propres à une catégorie. Les charges propres à une catégorie sont réparties par catégorie.Par conséquent, une valeur liquidative distincte par part est calculée pour chaque catégorie de parts.

Les parts de catégorie A sont offertes à tous les investisseurs sans frais d’acquisition moyennant un investissement minimum de 500 $. Les investisseurs pourraient avoir à payer des frais d’opération à court terme, lecas échéant.

Les parts des catégories T4, T6 et T8 ont les mêmes caractéristiques que les parts de catégorie A, sauf que chacune vise à payer un montant de distribution fixe par part, ce qui donne également lieu à une valeurliquidative par part distincte pour chaque catégorie, et peut nécessiter un placement initial différent.

Les parts de catégorie privilégiée sont offertes aux investisseurs sans frais d’acquisition moyennant un investissement minimum de 100 000 $ pour le Fonds de bons du Trésor canadien CIBC et le Fonds marchémonétaire CIBC, de 100 000 $ US pour le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, de 50 000 $ pour le Fonds de revenu à court terme CIBC, le Fonds canadien d’obligations CIBC, le Fonds indicield’obligations canadiennes à court terme CIBC, le Fonds indice obligataire canadien CIBC, le Fonds indice obligataire mondial CIBC, le Fonds indiciel équilibré CIBC, le Fonds indice boursier canadien CIBC, le Fondsindice boursier américain élargi CIBC, le Fonds indice boursier américain CIBC, le Fonds indice boursier international CIBC, le Fonds indice boursier européen CIBC, le Fonds indiciel marchés émergents CIBC, le Fondsindiciel Asie-Pacifique CIBC et le Fonds indice Nasdaq CIBC, et de 50 000 US $ pour l'option d'achat en dollars américains du Fonds indice boursier américain élargi CIBC et du Fonds indice Nasdaq CIBC. Les frais degestion sont moins élevés pour ces parts que pour les parts de catégorie A.

Les parts de catégorie institutionnelle sont offertes aux investisseurs moyennant un investissement minimum de 50 000 $. Les parts de catégorie institutionnelle sont offertes aux investisseurs qui participent à desprogrammes qui ne les obligent pas à payer de frais d’acquisition ni de frais de service ou de commissions de suivi aux courtiers et à ceux qui paient des honoraires annuels à leur courtier. Pour ces investisseurs, nousfacturons séparément les frais de placement habituels et demandons des frais de gestion réduits. Les investisseurs potentiels comprennent les clients institutionnels, les clients des conseillers en valeurs rémunérés àl’acte, les clients ayant des comptes intégrés parrainés par des courtiers et ceux qui paient des honoraires annuels à leurs courtiers plutôt que des frais d’acquisition découlant des opérations pour lesquelles lescourtiers ne reçoivent pas de frais de service ni de commissions de suivi du gestionnaire.

Les parts de catégorie O ne sont offertes qu’à certains investisseurs qui ont été approuvés par le gestionnaire, avec lequel ils ont conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O ou dont le courtierou le gestionnaire discrétionnaire offre des comptes gérés distinctement ou des programmes semblables et a conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O avec le gestionnaire. Ces investisseurs,habituellement des sociétés de services financiers, dont le gestionnaire, se servent des parts de catégorie O des Fonds pour faciliter l’offre d’autres produits aux investisseurs. Aucuns frais de gestion ni aucune charged’exploitation ne sont imputés à un Fonds à l’égard des parts de catégorie O; plutôt, le gestionnaire facture des frais de gestion convenus directement aux porteurs de parts de catégorie O, ou selon leurs directives, ouencore aux courtiers et aux gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts de catégorie O.

La date à laquelle chaque Fonds a été créé aux termes d’une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque catégorie de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois(date de début des activités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière.

L’inventaire du portefeuille de chacun des Fonds est au 31 décembre 2015. Les états de la situation financière de chaque Fonds sont présentés aux 31 décembre 2015 et 2014, tandis que les états du résultat global,les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie sont établis pour les exercices clos les 31 décembre 2015 et 2014, sauf pour les Fonds ou lescatégories créés au cours de l’une ou l’autre de ces périodes, auquel cas l’information présentée couvre la période qui s’étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu’au 31 décembre 2015ou 2014.

Les présents états financiers ont été approuvés aux fins de publication par le gestionnaire le 2 mars 2016.

2. Sommaire des principales méthodes comptables

Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS) publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB). Les Fonds ont adopté les IFRSen 2014, comme l’exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, les Fonds préparaient leurs états financiers conformément aux principescomptables généralement reconnus du Canada (PCGR) tels qu’ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada.

Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l’exploitation selon le principe du coût historique. Cependant, chaque Fonds est une entité d’investissement, et essentiellement tous les actifs etpassifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS. Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l’évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes auxméthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des opérations avec les porteurs de parts. Pour l’application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèsesformulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l’actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées. Toutefois, les circonstances existantes et les hypothèsespeuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendants de la volonté des Fonds. Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu’ils surviennent.

Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d’indication contraire).

a) Instruments financiers

Classement et comptabilisation des instruments financiers

Conformément à l’IAS 39, Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale :

Actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN)

Cette catégorie est subdivisée comme suit :

l instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs financiers et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s’ils ont été acquis dansle but de les vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce aux fluctuations à court terme des prix. Les dérivés et les titres vendus àdécouvert détenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne répondent pas à la définition d’instruments de couverture efficaces au sens de l’IAS 39.

l instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceux classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentésci-dessus), sont désignés à la juste valeur par le biais du résultat net lors de la comptabilisation initiale. Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ilsfont partie d’un groupe d’actifs financiers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément aux stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il estdécrit dans le prospectus des Fonds.

Prêts et créances

Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant aux placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l’émission de parts.

Autres passifs financiers

Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceux classés à la juste valeur par le biais du résultat net. Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant aux titres enportefeuille achetés et les autres charges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer aux porteurs de parts rachetables.

Tous les Fonds ont l’obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces aux porteurs de parts. Par conséquent, l’obligation de chaque Fonds relative à l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats.

b) Gestion des risques

L’approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l’ampleur de l’exposition à divers types de risques, y compris la diversification au seindes catégories d’actifs et les limites quant à l’exposition aux placements et aux contreparties. En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l’exposition à certains risques. Le gestionnaire disposeégalement de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité aux objectifs et aux stratégies de placement, des directives internes et laréglementation sur les valeurs mobilières. Se reporter à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises à fournir concernant les risques.

Juste valeur des instruments financiers à l’aide de techniques d’évaluation

Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre desintervenants du marché à la date d’évaluation. Se reporter aux notes 3a à 3f pour l’évaluation de chaque type d’instrument financier détenu par les Fonds. La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiersnégociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l’information financière. Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs financiers et les passifs

16

Notes des états financiers p / 3

financiers lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatifde la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d’évaluation.

Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et auniveau le plus bas les données d’entrée non observables (niveau 3). Les trois niveaux de la hiérarchie sont les suivants :

Niveau 1 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auxquels l’entité peut avoir accès à la date d’évaluation;

Niveau 2 : Données d’entrée concernant l’actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement;

Niveau 3 : Données d’entrée non observables concernant l’actif ou le passif.

Si des données d’entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d’un actif ou d’un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d’entrée du niveau le plus bas qui a une importancepour l’évaluation de la juste valeur. Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille.

La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés aux placements s’approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme. La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé enquestion est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu’un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d’être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sontreclassés au niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste valeur fait intervenir l’utilisation de données d’entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3.

Le gestionnaire est responsable de l’exécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d’un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3. Le gestionnaire obtient les cours defournisseurs tiers de services d’évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement. Chaque date de clôture, le gestionnaire examine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées auniveau 3. Un comité d’évaluation se réunit tous les trimestres afin d’examiner en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fixe ou un contrat dérivé, ne s’acquitte pas d’une obligation ou d’un engagement qu’elle a conclu avec le Fonds.La valeur des titres à revenu fixe et des dérivés présentés à l’inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l’émetteur et correspond donc au risque maximal de crédit auquel les Fonds sont exposés.Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fixe à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial canadien, des obligations de banques àcharte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues. Le risque de défaut sur ces titres à revenu fixe à court terme est réputé faible, leur note de crédits’établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon Standard & Poor’s, une division de McGraw Hill Financial Inc., ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation).

Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres. Le risque de crédit lié aux opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativementà ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés. La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable. De plus amples renseignements sur lesgaranties et les titres prêtés se trouvent aux notes des états de la situation financière et à la note 2j.

Risque de change

Le risque de change est le risque que la valeur d’un placement fluctue en raison des variations des taux de change. Les fonds communs de placement peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans desmonnaies autres que la monnaie de présentation du Fonds.

Risque de taux d’intérêt

Le prix d’un titre à revenu fixe augmente généralement lorsque les taux d’intérêt diminuent et baisse lorsque les taux d’intérêt augmentent. C’est ce qu’on appelle le risque de taux d’intérêt. Les prix des titres à revenufixe à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des taux d’intérêt que les prix des titres à revenu fixe à court terme. Compte tenu de la nature des titres à revenu fixe à court termeassortis d’une durée jusqu’à l’échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas exposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse aux changements des taux d’intérêt en vigueursur le marché.

Risque d’illiquidité

Les Fonds sont exposés aux rachats au comptant quotidiens de parts rachetables. De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir uneliquidité appropriée. Toutefois, le risque d’illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un prix équitable. Certains titres ne sont pas liquides en raison de restrictionsjuridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d’un manque d’acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre. Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison de fluctuationsde la conjoncture des marchés, comme des variations des taux d’intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un prix équitable. La difficulté à vendre destitres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds.

Autres risques de prix/de marché

Les autres risques de prix/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché. Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, commel’évolution de la conjoncture économique, les variations de taux d’intérêt, les changements politiques et les catastrophes. Tous les placements sont exposés à d’autres risques de prix/de marché.

c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s

i) Les intérêts aux fins de distribution présentés aux états du résultat global représentent le versement d’intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d’engagement. LesFonds n’amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l’achat de titres à revenu fixe, à l’exception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire.

ii) Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende.

iii) Les titres négociés sur le marché sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Les titres de créance sont comptabilisés àla juste valeur, établie selon le dernier cours négocié sur le marché de gré à gré lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écartacheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. Les titres non cotés sont comptabilisés à la juste valeur aumoyen de méthodes d’évaluation de la juste valeur déterminées par le gestionnaire dans l’établissement de la juste valeur.

iv) Les gains et pertes réalisés sur les placements et la plus-value ou la moins-value latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements correspondants, moins les coûts detransaction.

v) Le revenu de placement est la somme des revenus versés au Fonds qui proviennent des titres de fonds de placement détenus par le Fonds.

vi) Les autres revenus représentent la somme de tous les revenus autres que ceux qui sont classés séparément dans les états du résultat global, moins les coûts de transaction.

d) Compensation

Les actifs et passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté dans les états de la situation financière s’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu’il y aune intention, soit de procéder à un règlement net, soit de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément.

Le cas échéant, des renseignements additionnels se trouvent au tableau Contrats de compensation à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Cette annexe présente les dérivés de gré à gré qui peuvent faire l’objetd’une compensation.

e) Titres en portefeuille

Le coût des titres d’un Fonds est établi de la façon suivante : les titres sont acquis et vendus à un cours négocié pour établir la valeur de la position négociée. La valeur totale acquise représente le coût total du titrepour le Fonds. Lorsque des unités additionnelles d’un titre sont acquises, le coût de ces unités additionnelles est ajouté au coût total du titre. Lorsque des unités d’un titre sont vendues, le coût proportionnel des unitésdu titre vendu est déduit du coût total du titre. Si le titre fait l’objet d’un remboursement de capital, ce dernier est déduit du coût total du titre. Cette méthode de suivi du coût du titre est connue sous l’appellation« méthode du coût moyen » et le coût total actuel d’un titre est désigné par l’expression « prix de base rajusté » ou « PBR » du titre. Les coûts de transaction engagés au moment des opérations sur portefeuille sontexclus du coût moyen des placements et sont constatés immédiatement au poste Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et présentés à titre d’élément distinct descharges dans les états financiers.

17


L’écart entre la juste valeur des titres et leur coût moyen, moins les coûts de transaction, représente la plus-value (moins-value) latente de la valeur des placements du portefeuille. La variation de la plus-value(moins-value) latente des placements pour la période visée est incluse dans les états du résultat global.

Les placements à court terme sont présentés à leur coût amorti, qui se rapproche de leur juste valeur, dans l’inventaire du portefeuille. Les intérêts courus sur les obligations sont présentés distinctement dans les étatsde la situation financière.

f) Conversion des devises

La valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en devises est convertie en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds (sauf pour le Fonds marchémonétaire en dollars américains CIBC, le Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC, le Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC et le Portefeuille croissance sous gestion endollars américains CIBC, qui sont en dollars américains), aux taux courants en vigueur à chaque date d’évaluation.

Les achats et les ventes de placements, ainsi que les produits et les charges, sont convertis en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds (sauf pour les Fondssusmentionnés, qui sont en dollars américains), aux taux de change en vigueur à la date des opérations en question. Les profits ou les pertes de change sur les placements et les opérations donnant lieu à un revenusont inscrits dans les états du résultat global, respectivement à titre de profit net réalisé (perte nette réalisée) de change et à titre de revenu.

g) Contrats de change à terme

Les Fonds peuvent conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture ou autres que de couverture lorsque cette activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autoritéscanadiennes en valeurs mobilières.

La variation de la juste valeur des contrats de change à terme est comprise dans les actifs et passifs dérivés dans les états de la situation financière et constatée au poste Augmentation (diminution) de la plus-value(moins-value) latente sur les placements et les dérivés au cours de la période considérée dans les états du résultat global.

Le profit ou la perte découlant de l’écart entre la valeur du contrat de change à terme initial et la valeur de ce contrat à la clôture ou à la livraison est réalisé et comptabilisé à titre de profit net (perte nette) réalisé(e) dechange pour les Fonds qui utilisent les contrats de change à terme à des fins de couverture ou à titre de profit (perte) sur dérivés pour les Fonds qui n’utilisent pas ces contrats à des fins de couverture.

h) Contrats à terme standardisés

Les dépôts de garantie auprès des courtiers relativement aux contrats à terme standardisés sont inclus dans le montant de garantie dans les états de la situation financière. Toute variation du montant de garantie estréglée quotidiennement et incluse dans les montants à recevoir pour les titres en portefeuille vendus ou dans les montants à payer pour les titres en portefeuille achetés dans les états de la situation financière.

L’écart entre la valeur de règlement à la fermeture des bureaux chaque date d’évaluation et la valeur de règlement à la fermeture des bureaux à la date d’évaluation précédente est constaté au poste Profit (perte) surdérivés dans les états du résultat global.

i) Options

Les primes versées sur les options d’achat et les options de vente sont constatées dans les actifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière. Lorsqu’une option d’achatposition acheteur arrive à échéance, le Fonds subit une perte correspondant au coût de l’option. Pour une opération de liquidation, le Fonds réalise un profit ou une perte selon que le produit est supérieur ou inférieurau montant de la prime payée lors de l’achat. À l’exercice d’une option d’achat position acheteur, le coût du titre acheté est majoré du montant de la prime payée au moment de l’achat.

Les primes touchées sur les options position vendeur sont constatées dans les passifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière à titre de diminution initiale de la valeurdes placements. Les primes reçues sur les options position vendeur qui arrivent à échéance sans avoir été exercées sont constatées à titre de profits réalisés et présentées à titre de profit net (perte nette) à la vente deplacements et de dérivés dans les états du résultat global. Pour une opération de liquidation, si le coût pour dénouer l’opération est supérieur à la prime reçue, le Fonds comptabilise une perte réalisée. Par contre, si laprime reçue lorsque l’option a été vendue est supérieure au montant payé, le Fonds comptabilise un profit réalisé qui est présenté à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés. Si une optionde vente position vendeur est exercée, le coût du titre livré est réduit du montant des primes reçues au moment où l’option a été vendue.

j) Prêt de titres

Le Fonds peut prêter des titres en portefeuille afin de dégager des revenus supplémentaires qui sont présentés dans les états du résultat global. Les actifs prêtés d’un Fonds ne peuvent dépasser 50 % de la justevaleur de l’actif de ce Fonds (compte non tenu du bien affecté en garantie des titres prêtés). Selon les exigences du Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif, la garantie minimale permise est de102 % de la juste valeur des titres prêtés. Une garantie peut se composer de ce qui suit :

i) Trésorerie.

ii) Titres admissibles.

iii) Des lettres de crédit irrévocables émises par une institution financière canadienne, qui n’est pas une contrepartie, ou un affilié de la contrepartie, du Fonds dans le cadre de la transaction, pour autant queses titres de créance notés comme dette à court terme par une agence de notation agréée aient une note de crédit approuvée.

iv) Les titres qui sont immédiatement convertibles en titres du même émetteur, de la même catégorie ou du même type et dont l’échéance est identique à celle des titres prêtés.

La juste valeur des titres prêtés est établie à la clôture d’une date d’évaluation, et toute garantie additionnelle exigée est livrée au Fonds le jour ouvrable suivant. Les titres prêtés continuent d’être inclus dansl’inventaire du portefeuille et figurent dans la valeur totale dans les états de la situation financière dans les placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur. Le cas échéant, les opérations de prêt de titresd’un Fonds sont présentées dans la note intitulée Prêt de titres des états de la situation financière.

k) Fonds à catégories multiples

Les gains ou les pertes en capital réalisés ou latents, les produits et les charges communes (autres que les charges d’exploitation et les frais de gestion propres à une catégorie) du Fonds sont attribués aux porteurs departs chaque date d’évaluation proportionnellement à la valeur liquidative respective du jour précédent, laquelle tient compte des opérations effectuées par le porteur de parts ce jour-là, pour chaque catégorie departs à la date de l’attribution. Toutes les charges d’exploitation et tous les frais de gestion propres à une catégorie n’ont pas besoin d’être attribués. Toutes les charges d’exploitation propres à une catégorie sontprises en charge par le gestionnaire et recouvrées auprès des Fonds.

l) Prêts et créances, autres actifs et passifs

Les prêts et créances et autres actifs et passifs (autres que ceux classés à la JVRN) sont comptabilisés au coût, qui s’approche de leur juste valeur, à l’exception de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables qui est présenté à la valeur de rachat.x

x..x

m) Légende des abréviations

Voici les abréviations (conversion de devises et autres) qui peuvent être utilisées dans l’inventaire du portefeuille :

x

Abréviation des devises

x..

AED – Dirham des Émirats arabes unis JPY – Yen japonais..

ARS – Peso argentin KRW – Won sud-coréen..

AUD – Dollar australien MAD – Dirham marocain..

BRL – Real brésilien MXN – Peso mexicain..

CAD – Dollar canadien MYR – Ringgit malais..

CHF – Franc suisse NOK – Couronne norvégienne..

CLP – Peso chilien NZD – Dollar néo-zélandais..

CNY – Renminbi chinois PEN – Nouveau sol péruvien

18

Notes des états financiers p / 5

..

COP – Peso colombien PHP – Peso philippin..

CZK – Couronne tchèque PKR – Roupie pakistanaise..

DKK – Couronne danoise PLN – Zloty polonais..

EGP – Livre égyptienne RUB – Rouble russe..

EUR – Euro SEK – Couronne suédoise..

GBP – Livre sterling SGD – Dollar de Singapour..

HKD – Dollar de Hong Kong THB – Baht thaïlandais..

HUF – Forint hongrois TRY – Livre turque..

IDR – Rupiah indonésienne TWD – Dollar de Taïwan..

ILS – Shekel israélien USD – Dollar américain..

INR – Roupie indienne VEF – Bolivar fuerte vénézuélien..

JOD – Dinar jordanien ZAR – Rand sud-africain..

Autres abréviations

..

CAAÉ – Certificat américain d’actions étrangères..

OVC – Obligation à valeur conditionnelle..

ETF – Fonds négocié en Bourse..

CIAÉ – Certificat international d’actions étrangères..

NVDR – Certificat représentatif d’actions étrangères sans droit de votexxxxxxxx

n) Normes publiées mais non encore en vigueur

Les normes publiées mais non encore en vigueur avant la date de publication des états financiers des Fonds sont présentées ci-dessous. Les Fonds ont l’intention d’adopter ces normes, le cas échéant, lorsqu’ellesseront en vigueur.

IFRS 9, Instruments financiers – Classement et évaluation

En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive de l’IFRS 9, Instruments financiers, qui regroupe toutes les phases du projet sur les instruments financiers et remplace l’IAS 39, Instruments financiers –Comptabilisation et évaluation, et toutes les versions précédentes de l’IFRS 9. La norme établit de nouvelles exigences de classement et d’évaluation, de dépréciation et de comptabilité de couverture. L’IFRS 9s’appliquera aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018. L’application anticipée est permise. Les Fonds évaluent actuellement l’incidence de l’IFRS 9.

o) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part

L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part de chaque catégorie, est obtenue en divisant l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs departs rachetables (à l'exclusion des distributions), présentée dans les états du résultat global, par le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.

3. Évaluation des placements

La date d’évaluation (date d’évaluation) d’un Fonds correspond à un jour ouvrable au siège social du gestionnaire. Le gestionnaire peut, à son gré, fixer d’autres dates d’évaluation.

La valeur des placements ou des actifs d’un Fonds est calculée comme suit :

a) Trésorerie et autres actifs

La trésorerie, les débiteurs, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir et les intérêts à recevoir sont évalués à la juste valeur ou à leur coût comptabilisé, plus ou moins toute opération de change entre laconstatation de l’actif par le Fonds et la date d’évaluation actuelle, qui se rapproche de la juste valeur.

b) Obligations, débentures et autres titres de créance

Les obligations, débentures et autres titres de créance sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours fourni par un fournisseur reconnu à la clôture des opérations à une date d’évaluation donnée, lorsque cecours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour, le gestionnaire déterminera alors le prix qui est le plus représentatif de la justevaleur compte tenu des faits et circonstances en cause.

c) Titres cotés en Bourse, titres non cotés en Bourse et juste valeur des titres étrangers

Les titres cotés ou négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur selon le dernier cours, lorsque le dernier cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour, ou, s’il n’y a pas de cours négocié en Bourse oulorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour et dans le cas de titres négociés sur un marché de gré à gré, à la juste valeur telle qu’elle est déterminée par le gestionnaire comme based’évaluation appropriée. Dans un tel cas, une juste valeur est établie par le gestionnaire pour déterminer la valeur actuelle. Si des titres sont intercotés ou négociés sur plus d’une Bourse ou d’un marché, legestionnaire a recours au marché principal ou à la Bourse principale pour déterminer la juste valeur de ces titres.

La juste valeur des parts de chaque fonds commun de placement dans lequel un Fonds investit est établie au moyen de la valeur liquidative la plus récente déterminée par le fiduciaire ou le gestionnaire du fondscommun de placement à la date d’évaluation.

Les titres non cotés en Bourse sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours tel qu’il est fixé par un courtier reconnu, ou le gestionnaire peut décider d’un prix qui reflète plus précisément la juste valeur de cestitres, s’il estime que le dernier cours ne reflète pas la juste valeur.

L’évaluation à la juste valeur est conçue pour éviter les cours périmés et pour fournir une juste valeur plus exacte, et elle peut servir de dissuasion contre les opérations à court terme ou excessives nuisibles effectuéesdans le Fonds. Lorsque des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché qui ferme avant les marchés ou les Bourses d’Amérique du Nord ou d’Amérique du Sud sont évalués par le gestionnaire à leur justevaleur marchande, plutôt qu’à leurs cours cotés ou publiés, les cours des titres utilisés pour calculer l’actif net ou la valeur liquidative du Fonds peuvent différer des cours cotés ou publiés de ces titres.

d) Instruments dérivés

Les positions longues sur options, les titres assimilables à des titres de créance et les bons de souscription inscrits sont évalués à la juste valeur du dernier cours telle qu’elle est établie sur leur Bourse principale oupar un courtier reconnu pour ces titres, lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour et que la note de crédit de chaque contrepartie (attribuée par Standard & Poor’s, division de McGraw HillFinancial Inc.) est égale ou supérieure à la note de crédit minimale approuvée.

Lorsqu’une option est vendue par un Fonds, la prime qu’il reçoit est comptabilisée en tant que passif évalué à un montant égal à la juste valeur actuelle de l’option qui aurait pour effet de liquider la position. Ladifférence résultant d’une réévaluation est considérée comme un profit ou une perte latent(e) sur placement; le passif est déduit lors du calcul de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds. Lestitres visés par une option de vente, le cas échéant, sont évalués de la façon décrite ci-dessus pour les titres cotés.

Les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps sont évalués à la juste valeur selon le profit ou la perte, le cas échéant, qui serait réalisé(e) à la date d’évaluation, si la position dans les contrats àterme standardisés, les contrats à terme ou les swaps était liquidée.

La garantie payée ou déposée à l’égard de contrats à terme standardisés et de contrats à terme est inscrite comme un débiteur, et une garantie constituée d’actifs autres que la trésorerie est désignée comme détenueà titre de sûreté.

Les autres instruments dérivés et les garanties sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

19


e) Titres à négociation restreinte

Les titres à négociation restreinte acquis par un Fonds sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

f) Autres placements

Tous les autres placements des Fonds sont évalués à la juste valeur conformément aux lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières, le cas échéant.

Le gestionnaire établit la valeur d’un titre ou d’un autre bien d’un Fonds pour lequel aucun cours n’est disponible ou pour lequel le cours ne reflète pas adéquatement la juste valeur en l’évaluant à sa juste valeur. Dansde tels cas, la juste valeur est établie au moyen de techniques d’évaluation à la juste valeur qui permettent d’établir plus précisément la juste valeur établie par le gestionnaire.

4. Participations dans les fonds sous-jacents

Les Fonds peuvent investir dans d’autres fonds d’investissement (fonds sous-jacents). Chaque fonds sous-jacent investit dans un portefeuille d’actifs dans le but de réaliser des rendements sous forme de revenu deplacement et une plus-value du capital pour le compte de ses porteurs de parts. Chaque fonds sous-jacent finance ses activités surtout par l’émission de parts rachetables, lesquelles sont remboursables au gré duporteur de parts et donnent droit à la quote-part de l’actif net du fonds sous-jacent. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents détenues sous forme de parts rachetables sont présentées à l’inventaire duportefeuille à la juste valeur, ce qui représente l’exposition maximale des Fonds à ces placements. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents à la fin de l’exercice précédent sont présentées à la sectionRisques liés aux instruments financiers – Risque de concentration dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Les distributions tirées des fonds sous-jacents sont inscrites à l’état du rés

fondsindiceboursiereuropéencibc Étatsfinanciersannuelsg ro up ebxlslambtsa 4 79 5. kbcgroepnv 148...

Documents