Forjas Taurus S.A.

1Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

2Desenvolvido por Didaticativa

Forjas Taurus

A Forjas Taurus S.A. é uma das maiores fabricantes de armas leves do mundo. Possui sede em São Leopoldo/RS, sendo uma companhia brasileira de capital aberto há mais de 30 anos, e desde 2011, listada no Nível 2 de Governança Corporativa da BM&FBOVESPA (sob códigos FJTA3, FJTA4). Atua nos segmentos de Armas e Acessórios, Capacetes e Acessórios, Containers e Plásticos e M.I.M. (Metal Injection Molding), possuindo 4 plantas industriais, 3 delas no Brasil e uma em Miami, nos Estados Unidos. As unidades brasileiras estão situadas no Rio Grande do Sul, no Paraná e na Bahia. No Brasil, as vendas são direcionadas para polícias estaduais, civis e militares, além do mercado civil. Ainda, a Taurus é credenciada como EED – Empresa Estratégica de Defesa – e desta forma, está habilitada a fornecer produtos para as Forças Armadas do Brasil.

No exterior, além de distribuir produtos das marcas TAURUS e ROSSI produzidos no Brasil, a unidade de Miami fabrica modelos de pistolas TAURUS e revólveres HERITAGE, além de distribuir globalmente pistolas e rifles esportivos DIAMONDBACK. As exportações atendem, principalmente, o mercado civil americano e órgãos governamentais.

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

4Desenvolvido por Didaticativa

DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

5Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15Receita operacional líquida 617.968 700.971 807.340 591.536 823.809Custo dos produtos e serviços vendidos -353.700 -427.552 -565.619 -450.272 -581.736 Lucro Bruto 264.268 273.419 241.721 141.264 242.073Margem bruta (%) 42,8% 39,0% 29,9% 23,9% 29,4%Despesas e receitas operacionais -163.293 -158.234 -225.692 -234.124 -303.000 Operações descontinuadas -35.666 -6.606 0 0 0Resultado Bruto 65.309 108.579 16.029 -92.860 -60.927

EBITDA 92.914 139.820 51.336 -59.517 -25.627 Margem EBITDA (%) 15,0% 19,9% 6,4% -10,1% -3,1%Resultado financeiro -47.639 -44.297 -73.595 -92.181 -218.575

Receitas financeiras 49.185 90.600 102.136 129.789 140.750Despesas financeiras -96.824 -134.897 -175.731 -221.970 -359.325

Resultado antes de impostos 17.670 64.282 -57.566 -185.041 -279.502 Impostos sobre o lucro 19.667 -22.372 -22.744 -381 25.692Minoritários -22 0 0 0 102.108

Alíquota efetiva de IR (%) -111,3% 34,8% -39,5% -0,2% 9,2%Lucro líquido do exercício 37.315 41.910 -80.310 -185.422 -151.702 Margem líquida (%) 6,0% 6,0% -9,9% -31,3% -18,4%

Balanço Patrimonial - Ativo

6Desenvolvido por Didaticativa

ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15ATIVO CIRCULANTE 750.018 722.336 782.672 574.283 591.905

Disponibilidades 162.226 180.781 281.119 138.168 82.352Clientes 148.881 157.167 161.660 139.720 192.076Estoques 237.578 271.093 218.269 200.524 221.861Tributos a recuperar 17.141 39.428 35.785 23.419 36.546Outros ativos circulantes 184.192 73.867 85.839 72.452 59.070

check ativo circulante 0 0 0 0 0ATIVO NÃO CIRCULANTE 376.639 541.411 401.422 405.480 430.435Realizável a longo prazo 62.917 172.330 50.814 66.807 63.796

Tributos diferidos 56.097 43.510 44.364 39.627 45.830Contas a receber 0 116.399 0 0 0Cauções e depósitos 0 0 0 0 0Impostos a recuperar 3.553 4.925 2.179 1.048 870Outros ativos não circulantes 3.267 7.496 4.271 26.132 17.096

check ativo não circulante 0 0 0 0 0Ativo Permanente 313.722 369.081 350.608 338.673 366.639

Investimentos 15.505 15.893 14.543 13.401 12.004Imobilizado 256.476 292.007 268.484 257.222 273.189Intangível 41.741 61.181 67.581 68.050 81.446

check ativo não circulante 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 1.126.657 1.263.747 1.184.094 979.763 1.022.340

Balanço Patrimonial - Passivo

7Desenvolvido por Didaticativa

PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15PASSIVO CIRCULANTE 465.568 427.947 737.474 560.708 802.939

Fornecedores 26.291 34.958 32.978 36.321 81.224Obrigações sociais e trabalhistas 28.349 29.916 36.665 35.348 62.337Obrigações fiscais 31.159 23.076 18.287 17.621 26.562Empréstimos e Financiamentos 174.834 229.352 446.095 274.798 307.546Dividendos a pagar 15.270 7.040 7 6 4Outras obrigações 189.665 103.605 203.442 196.614 325.266

check passivo circulante 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 335.854 474.900 300.627 366.940 279.517Empréstimos e Financiamentos - LP 282.192 443.386 273.151 341.719 232.159Impostos diferidos 18.442 5.777 12.872 9.803 717Antec. Créditos imobiliários 28.710 19.606 0 0 0Out. passivos não circulantes 6.510 6.131 14.604 15.418 46.641

check passivo não circulante 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 325.235 360.900 145.993 52.115 -60.116 Capital social 257.797 257.797 257.797 324.876 364.735Reserva legal 25.718 27.814 0 0 0Reserva de investimentos 81.578 110.702 0 0 0Outros resultados abrangentes 33.664 38.157 61.746 85.525 170.599Outras reservas de lucros -73.522 -73.570 -173.550 -358.286 -595.450

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES -100 0 0 0 0

PASSIVO TOTAL 1.126.657 1.263.747 1.184.094 979.763 1.022.340

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

8Desenvolvido por Didaticativa

Evolução da receita operacional líquida

9

823,8

591,5

807,3

701,0618,0

dez-15

dez-14

dez-13

dez-12

dez-11

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

581,7

450,3

565,6

427,6

353,7

dez-13

dez-11

dez-14

dez-12

dez-15

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

242,1

141,3

241,7

273,4264,3

dez-14

dez-12

dez-13

dez-11

dez-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

0

200

140

240

280

180

160

220

260

141

273

dez-14

dez-13

242

dez-11

264

dez-12

242

dez-15

Lucro Bruto

12

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

-25,6

-59,5

51,3

139,8

92,9

dez-12

dez-13

dez-11

dez-14

dez-15

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

93140

51

-60

45

67191

-267952

-100-50

050

100150200250

dez-11

dez-14

dez-13

dez-12

dez-15

EBITDAFluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]

Desenvolvido por Didaticativa

-218,6

-92,2-73,6

-44,3-47,6

dez-14

dez-13

dez-12

dez-11

dez-15

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

-279,5

-185,0

-57,6

64,3

17,7

dez-13

dez-14

dez-11

dez-12

dez-15

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

Evolução do lucro líquido

17

-151,7

-185,4

-80,3

41,937,3

dez-14

dez-13

dez-12

dez-11

dez-15

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

41,9137,32

-120

-100

-80

0

40

20

-180

60

-200

-160

-140 -151,70

-185,42

dez-12

dez-14

-80,31

dez-13

dez-11

dez-15

Lucro líquido (R$ MM)

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

19Desenvolvido por Didaticativa

Evolução do lucro por ação

20

-1,04

0,300,260,4

0,2

-0,6

0,0

-1,0

-0,8

-0,4

-0,2

-3,8dez-13

dez-14

-0,57

dez-12

dez-11

-3,75

dez-15

LUCRO POR AÇÃO (R$)

Desenvolvido por Didaticativa

0,29

1,03

2,552,30

1,00

2,002,25

0,00

2,752,50

-1,50

0,75

1,751,50

0,250,50

1,25

dez-12

dez-11

dez-14

dez-13

dez-15

-1,49

Evolução do valor patrimonial por ação

21

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)

Desenvolvido por Didaticativa

0,10

0,0

0,4

0,6

dez-11

dez-14

dez-12

0,42

dez-13

0,35

0,25

0,38

dez-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

22

LIQUIDEZ IMEDIATA

Desenvolvido por Didaticativa

1,0

0,8

0,0

1,2

1,8

1,6

1,4

1,06

dez-14

1,61

dez-11

1,69

1,02

dez-12

dez-13

dez-15

0,74

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante

23

LIQUIDEZ CORRENTE

Desenvolvido por Didaticativa

1,0

0,0

1,5

0,5

dez-12

0,77

dez-13

dez-14

0,67

1,10

dez-11

1,05

dez-15

0,46

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque

24

LIQUIDEZ SECA

Desenvolvido por Didaticativa

0,8

0,6

0,0

1,0

1,2

0,991,01

0,69

dez-13

dez-14

0,80

dez-12

dez-11

dez-15

0,61

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

25

LIQUIDEZ GERAL

Desenvolvido por Didaticativa

1,01 0,99 0,80 0,69

1,10 1,050,77 0,67

1,61 1,69

1,061,02

0,35 0,42

0,380,25

0,61

0,46

0,74

0,00,30,60,91,21,51,82,12,42,73,03,33,63,94,2

dez-13

dez-14

dez-12

dez-11

dez-15

0,10

Liquidez Imediata Liquidez Seca Liquidez GeralLiquidez Corrente

Comparativo entre os índices de liquidez

26

ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Desenvolvido por Didaticativa

0,6

0,8

0,0

1,0

dez-14

0,60

dez-13

0,68

dez-12

0,55

dez-11

0,55

0,81

dez-15

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

27

GIRO DOS ATIVOS

Desenvolvido por Didaticativa

540617

719673

457 457478438492

295

dez-14

dez-11

dez-12

dez-13

dez-15

Dívida líquidaDívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

28

ENDIVIDAMENTO

Desenvolvido por Didaticativa

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

29

110

90

65

0

60

75

100

80

105

85

70

115

95 92,21

dez-14

dez-13

58,42

112,53

dez-15

dez-11

65,08

83,13

dez-12

DEBT/ EQUITY

Desenvolvido por Didaticativa

Retorno sobre o ativo total

30

3,323,314

-4

-2

2

0

-6

-18

-16

-20dez-14

dez-13

-18,93

-6,78

dez-12

dez-11

dez-15

-14,84

ROA (RETURN ON ASSETS) - %

Desenvolvido por Didaticativa

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

31

-55,01

252,35

11,6111,47

250

0

-50

-350

150

300

200

-400

50

100

dez-11

-355,79

dez-15

dez-13

dez-14

dez-12

ROE (RETURN ON EQUITY) - %

Desenvolvido por Didaticativa

-11,93

3,10

9,47

-5,0

-15,0

-10,0

45,0

5,0

0,0

-12,5

-17,5

10,042,5

-2,5

7,5

-7,5

2,5

-16,70

dez-14

dez-13

dez-15

43,44

dez-12

dez-11

ROIC – Retorno sobre o capital investido

32

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %

Desenvolvido por Didaticativa

550

450400350

500

600

0

650

300

700750

317,65

dez-13

dez-11

747,60

dez-12

722,01

dez-15

463,86

557,30

dez-14

ROIC – (Capital investido)

33

CAPITAL INVESTIDO

Desenvolvido por Didaticativa

Resumo dos indicadores

34Desenvolvido por Didaticativa

RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida 617.968 700.971 807.340 591.536 823.809Ativo total 1.126.657 1.263.747 1.184.094 979.763 1.022.340Giro dos Ativos 0,55 0,55 0,68 0,60 0,81

Margem Bruta (%) 42,8% 39,0% 29,9% 23,9% 29,4%Margem EBITDA (%) 15,0% 19,9% 6,4% -10,1% -3,1%Margem EBIT (%) 10,6% 15,5% 2,0% -15,7% -7,4%Margem Líquida (%) 6,0% 6,0% -9,9% -31,3% -18,4%EBIT/ Ativo 5,8% 8,6% 1,4% -9,5% -6,0%ROE 11,5% 11,6% -55,0% -355,8% 252,3%ROA 3,3% 3,3% -6,8% -18,9% -14,8%Liquidez imediata 0,35 0,42 0,38 0,25 0,10 Liquidez corrente 1,61 1,69 1,06 1,02 0,74 Liquidez seca 1,10 1,05 0,77 0,67 0,46 Liquidez geral 1,01 0,99 0,80 0,69 0,61 Dívida bruta 457.026 672.738 719.246 616.517 539.705 Dívida bruta/ patrimônio 1,41 1,86 4,93 11,83 8,98- Dívida Bruta/ EBITDA 4,92 4,81 14,01 10,36- 21,06- Dívida líquida 294.800 491.957 438.127 478.349 457.353 Dívida líquida/ EBITDA 3,17 3,52 8,53 8,04- 17,85- Dívida/ Patrimônio 58,4% 65,1% 83,1% 92,2% 112,5%Fluxo de caixa operacional 45.349 67.056 191.307 51.513 79.189 Lucro por ação 0,26 0,30 0,57- 1,04- 3,75- Valor patrimonial por ação 2,30 2,55 1,03 0,29 1,49-

Composição do ROICEBIT 65.309 108.579 16.029 92.860- 60.927- alíquota efetiva de IR -111,3% 34,8% -39,5% -0,2% 9,2%Capital investido 317.653 747.601 722.012 557.299 463.856ROIC 43,4% 9,5% 3,1% -16,7% -11,9%

QTDE DE AÇÕES 141.413 141.413 141.413 177.584 40.448

35Desenvolvido por Didaticativa

Material produzido por:Prof. Eduardo Silva

Dúvidas, críticas e sugestões:contato@didaticativa.com

www.didaticativa.com