Presentasjon

Finn Haugan,Administrerende Banksjef SpareBank 1 SMNStyremedlem Finans Norge

I SpareBank 1 ønsker vi å være en nær og dyktig rådgivningsbank. Vi ser at flere av våre kunder har behov for gode kapitalforvaltningsløsninger, og vi er derfor glade for å kunne tilby et av de sterkeste fagmiljøene i bransjen. SpareBank 1 Markets og SpareBank 1 Kapitalforvaltning tilbyr i sum tjenester som vil dekke våre kunders behov på dette område på en meget god måte.

3

02

Om SpareBank 1 Kapitalforvaltning01

04

Diskresjonær forvaltning

Tjenestetilbud Markets + Kapitalforvaltning

Investorservice03

Om selskapet

21.09.20174

• Stiftet i 1998• Fusjon mellom Allegro Kapitalforvaltning og SpareBank 1

Nord-Norge Forvaltning i 2017• Datterselskap av SpareBank 1 Markets• Forvaltningskapital på ca. 10 mrd. NOK• Konsesjon for diskresjonær forvaltning

‐ Fondskonsesjon til behandling hos Finanstilsynet

• Kundene inkluderer privatpersoner, bedrifter, stiftelser, offentlige institusjoner, institusjonelle kunder

• Kontorer i Oslo, Trondheim og Tromsø• Distribusjon i SpareBank 1

5

Investeringsfilosofi

• Analyse av makroøkonomien‐ Analyse av globale vekstdrivere. Dette er en overordnet

analyse som danner grunnlag for videre analyser av aktivaklasser og de enkelte finansielle instrumentene vi velger å investere i på vegne av våre kunder.

• Analyse av aktivaklassene‐ Selskapet ønsker å tilføre dynamikk i investeringsvalgene.

Med dynamikk mener vi her forvalters mulighet til å tilpasse porteføljene etter utsiktene på kort sikt på tvers av aktivaklasser.

• Analyse av de finansielle instrumentene‐ Når man skal oppnå ønsket eksponering, enten det er i for

eksempel aksje- eller obligasjonsmarkedet, står man ovenfor flere alternativer. Vi investerer på vegne av våre kunde både direkte i enkeltaksjer, via aktive og passive fond. Det gjør at vi må foreta grundige analyser og etiske vurderinger av både enkeltselskaper og leverandører av fond.

7

Analyser viser at 90-95% av en porteføljes avkastning kommer fra valg av aktivaklasser. Bare 5-10 % sin bidrag innen hver aktivaklasse.

Alf Kåre Karoliussen, Administrerende Direktør

Investeringskomité (etablert 2003)

8

• Thor Ivar Tryggestad (Leder siden 2003)‐ Investeringsdirektør SpareBank 1 Kapitalforvaltning‐ Forvalter Reitan Invest‐ Porteføljeansvarlig i FirstNordic fondene i Fokus Bank‐ Sivilingeniør ved NTNU

• Dag Olav Uddu (Medlem siden 2003)‐ Finanssjef SpareBank 1 SMN‐ Leder valutaavdelingen i SpareBank 1 SMN‐ Forvalter av SpareBank 1 SMN Pensjonskasse‐ Bankøkonom

• John G. Eggen (Medlem siden 2003)‐ Forvalter SpareBank 1 Kapitalforvaltning‐ Forvalter/Megler i J.P. Morgan (London), Bank of New York (New York)

og ABN Amro (Oslo)‐ Bachelor of Arts, Heriot-Watt University, Edinburgh. MBA, Monterrey

Institute of International Studies

• Per Egil Aamo (Medlem siden 2005)‐ Daglig leder Sparebanken Midt-Norge Invest‐ Partner i Risklab Norge AS‐ Kredittilsynet – Verdipapirseksjonen‐ Konsulent Pensjon&Finans AS‐ Samfunnsøkonom (Cand.Oecon), Renteanalytiker NFF

• Alf Kåre Karoliussen (Medlem siden 2003)‐ Adm. dir SpareBank 1 Kapitalforvaltning‐ Senior Key Account Manager Danske Securities‐ Leder for aksje- og analyseteamet i Fokus Kapitalmarked‐ Autorisert Finansanalytiker (AFA) NHH‐ Diplomøkonom Handelshøyskolen BI

• Nicolai Seierstad Haugan (Medlem siden 2006)‐ Markedsdirektør, SpareBank 1 Kapitalforvaltning‐ Bachelor of Business, Griffith University, Australia‐ Master in Banking and Finance, Griffith University, Australia

• Per Iversen (Medlem siden 2007)‐ Porteføljeforvalter TrønderEnergi‐ Porteføljeforvalter Gjensidige og Fokus Bank/Danske Bank‐ Analytiker Orkla Finans‐ Siviløkonom Norges Handelshøyskole

• Anders Bendixen Hovdenes (Medlem siden 2015)‐ Porteføljeforvalter SpareBank 1 Kapitalforvaltning- Samfunnsøkonom fra UiO med spesialisering innen stokastisk analyse (MatNat)- Forskningsassistent UiO

9

Vi har gjennomført månedlige møter i investeringskomitéen siden 2003. Den komplementære kompetansen hos medlemmene har gitt oss forutsetninger til å ta gode investeringsbeslutninger.

Thor Ivar Tryggestad, Leder Investeringskomité og Investeringsdirektør.

Grafen viser utviklingen i aksjemarkedet, representert ved 50 % OSEBX / 50 %MSCI) kombinert med de faktiske allokeringsvalgene som er tatt på vegne av kundene.• Grønne perioder indikerer overvekt i aksjer (Positivt markedsssyn)• Gule perioder indikerer nøytralvekt i aksjer• Røde perioder indikerer undervekt i aksjer (Negativt markedssyn)

Effekt av allokeringsvalg

* Frem til 31.08.2017Ved investeringer så tett opp mot underliggende referanseindekser som tilgjengelig, typisk indeksfond.Kostnader knyttet til rådgivning og/eller forvaltning er ikke inkludert.Historisk avkastning er ingen pålitelig indikator for fremtidig avkastning.10

15% aksjer Ref.indeks 30% aksjer Ref.indeks 40% aksjer Ref.indeks 55% aksjer Ref.indeks 70% aksjer Ref.indeks

2003 15,1 % 14,6 % 21,3 % 19,2 % 23,5 % 22,1 % 29,2 % 26,5 % 34,4 % 30,9 %

2004 7,1 % 7,0 % 9,5 % 9,3 % 11,3 % 10,7 % 14,3 % 12,7 % 15,9 % 14,8 %

2005 7,1 % 6,4 % 11,8 % 10,5 % 14,6 % 13,2 % 20,0 % 17,3 % 23,8 % 21,6 %

2006 5,6 % 3,8 % 9,1 % 6,6 % 11,6 % 8,6 % 16,7 % 11,6 % 17,9 % 14,7 %

2007 4,4 % 3,8 % 4,4 % 3,3 % 3,9 % 2,9 % 4,0 % 2,4 % 3,2 % 1,7 %

2008 4,6 % 1,4 % 0,1 % -5,1 % -3,8 % -9,4 % -5,9 % -15,7 % -15,0 % -21,8 %

2009 8,4 % 7,1 % 12,5 % 10,7 % 15,9 % 12,0 % 20,9 % 14,1 % 23,6 % 20,0 %

2010 6,7 % 5,3 % 8,2 % 7,5 % 10,1 % 9,6 % 12,5 % 12,0 % 12,1 % 11,5 %

2011 2,8 % 3,8 % -1,0 % 1,3 % -0,7 % 2,1 % -2,9 % 0,4 % -6,2 % -4,7 %

2012 5,3 % 2,7 % 6,3 % 4,7 % 6,7 % 5,8 % 7,6 % 7,6 % 8,8 % 8,0 %

2013 7,3 % 4,8 % 11,7 % 9,0 % 14,5 % 9,6 % 19,8 % 12,3 % 23,2 % 20,4 %

2014 6,4 % 5,8 % 8,8 % 8,1 % 10,3 % 9,8 % 13,1 % 11,7 % 14,7 % 12,6 %

2015 3,3 % 2,9 % 4,5 % 4,3 % 5,7 % 5,3 % 7,7 % 6,6 % 8,7 % 8,0 %

2016 2,9 % 1,8 % 3,7 % 3,0 % 4,2 % 3,8 % 4,9 % 5,1 % 5,6 % 6,3 %

2017* 3,0 % 2,2 % 4,4 % 3,4 % 5,3 % 4,2 % 6,6 % 5,4 % 8,1 % 6,6 %

Annualisert 6,1 % 5,0 % 7,7 % 6,4 % 8,9 % 7,3 % 11,1 % 8,5 % 11,5 % 9,5 %

Akkumulert 138,3 % 103,4 % 198,0 % 148,6 % 247,7 % 181,7 % 369,4 % 229,3 % 394,2 % 280,7 %

11

Nicolai S. Haugan, Markedsdirektør

Å fordøye den informasjonsmengden som kreves for å lykkes i finansmarkedene er svært tidkrevende. Våre forvaltere har utvist en svært god evne til å ta de viktige og riktige investeringsbeslutningene på vegne av våre kunder over lang tid.

Diskresjonær forvaltning

Skreddersydd kapitalforvalt-ning forankret i en individuelt

utviklet finansstrategi

Alle er unike

13

• Derfor kreves økonomisk rådgivningskompetanse for å lage en solid økonomisk plan/finansstrategi som gjør at fremtidige mål kan nås.

• SpareBank 1 har vært en dyktig og nær rådgiver for norske kunder i over 250 år, og har lang erfaring med å finne den riktige balansen mellom forventninger og risiko for den enkelte.

• SpareBank 1 Kapitalforvaltning har kjernekompetansen til å foreta de riktige investeringsbeslutning løpende, og sørger for at porteføljens eksponering mot de finansielle markedene er i overenstemmelse med den enkelte kundes strategi.

«

14

Selv om kundene er unike behandler vi alle kunder helt likt. Kundene har forskjellige investeringsprofiler, men vi vil alltid sørge for at en investeringsbeslutning blir implementert samtidig for alle – uavhengig av størrelse eller noe annet.

John Gunnar EggenSenior Forvalter

Porteføljeoppbyggingen

21.09.2017 Presentasjon text15

• SpareBank 1 Kapitalforvaltning mottar et mandat basert på planarbeidet utført av kunden selv og kapitalrådgiver.

• Mandatet inneholder informasjon om‐ Aktivaklassefordeling

‐ Hvor stor andel av porteføljen skal forvaltes i aksjer?‐ Hvordan skal fordelingen mellom norske og globale aksjer være?‐ Hvor stor andel skal forvaltes i korte renter vs. lange renter?

‐ Avvik‐ Hvor store avvik tillates SpareBank 1 kapitalforvaltning for å kunne oppnå

kortsiktig gevinster basert på sitt markedssyn

‐ Eksponering‐ Skal forvalter søke å finne eksponering innen passive fond, aktive fond eller

direkteinvesteringer?

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

Norske aksjer Globale aksjer Obligasjoner Pengemarked

Eksempel på porteføljefordeling

Andel

Referanseindekser

16

• For å måle resultatene på utviklingen i porteføljen sammenlignes avkastning i porteføljen med en referanseindeks. Referanseindeksen gir en vektet gjennomsnittsavkastning av de verdipapirene som inngår i den aktuelle indeksen. Målet er at referanseindeksen skal være representativ for den risiko og forventet avkastning i de verdipapirer det investeres i.

• Norske aksjer OSEBX Oslo Børs Hovedindeks• Globale aksjer MSCI Morgan Stanley World

Index• Obligasjoner ST4X 3 år

Statsobligasjonsindeks• Pengemarked ST1X 3 mnd.

Statssertifikatindeks

• Referanseindeksene vektes i samsvar med den enkelte kundes strategiske vekting i den enkelte aktivaklasse, og rebalanseres månedlig.

• Porteføljens avkastning oppdateres og måles fortløpende mot egen referanseindeks.

• Bidragsanalyser og attribusjonsanalyser, som kan være en del av periodisk rapporteringspakke, illustrerer om mer- /mindreavkastning i portefølje relativ til referanseindeks stammer fra valg innen aktivaklassen eller allokering.

17

Vi ønsker å være best på rapportering. Det

betyr ikke at vi skal tilby en superavansert

rapportering med alt av data. Noen

ganger gjør vi jo det også, men for oss

innebærer det å være best at vi evner å

tilby det innholdet den enkelte kunde

ønsker – på det mediet kunden ønsker. Det

være seg post, epost, nettbrett,

smarttelefon eller pc/mac.

Unni Lunde Haagenstad,

Markedskoordinator

Investor-service

18

Portefølje-transaksjoner, avstemming,

rapportering og kontrolloppgaver.

Investorservice er tilgjengelig alle dager. Send oss gjerne en epost

eller ring dersom du skulle ha noen spørsmål knyttet til din portefølje

Hanne Hatlen,

Leder Investorservice

Kontaktinformasjon:Telefon: 73 87 99 00E-post post@sb1kapital.no

Investorservice

Appendix

Oversikt over helhetlig tilbud fra SpareBank 1

Kapitalforvaltning og SpareBank 1

Markets

Diskresjonær kapitalforvaltning

Kapital-rådgivning

Markets

Aksje- og rente-

forvaltningAllokering mellom aktivaklasser basert på markedssyn

Fond

Kompetente rådgivere nær kunden

Norsk aksjefond og nordiske rentefond

Diskresjonære porteføljer med ind. tilpassing

Megling, analyse, corporatefinance

SpareBank 1 Østfold AkershusSparebank 1 ØstlandetSpareBank 1 BVSpareBank 1 Ringerike HadelandSpareBank 1 Telemark

SpareBank 1 SMNSpareBank 1 Søre SunnmøreSpareBank 1 Nord-NorgeSpareBank 1 NordvestSpareBank 1 Hallingdal Valdres

23

SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS forvalter verdier for våre eiere og beslektede selskap.

SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS sine investeringer skjer på vegne av våre kunder med basis i egne analyser og verdivurderinger. Investeringene er således uavhengig av de til enhver tids eierinteresser i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS

Denne presentasjon er ikke en salgspresentasjon, og skal ikke brukes som det. Det er en ikke uttømmende presentasjon av en portefølje eller et marked, og må ikke forstås som en anbefaling om kjøp eller salg.

Ansatte i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS har i henhold til verdipapirhandelslovgivningen anledning til å kjøpe grunnfondsbevis og aksjer etter gjeldende reglement. Ansattes investeringer er undergitt meldeplikt.

I følge forskrift om investeringsanbefalinger av 1 juli 2005 gjør vi oppmerksom på at SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS og ansatte kan ha interesser i anbefalinger som er gitt.

All verdipapirforvaltning i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS baseres på analyse materiale. Ønskes ytterligere opplysninger om plasseringer i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS sine verdipapirporteføljer er nærmere analyser tilgjengelig hos SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS.

Analysene selskapet lager baserer seg på informasjon fra selskapene notert på Oslo Børs, fra våre samarbeidspartnere, meglerhus og banker, Sixtrader, Bloomberg og andre informasjonsleverandører.

Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, porteføljens risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.

Deler av tegnings- og forvaltningshonoraret tilfaller distributør/rådgiver

Dersom man ønsker å tegne en av SpareBank 1 Kapitalforvaltnings porteføljer skal det utføres en vurdering av tjenestens egnethet for deg som investor og for din totale portefølje. Ta kontakt med en av våre distributører eller SpareBank 1 kapitalforvaltning for viderebefordring.

Disclaimer