CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

IPC (MÉXICO) 49,540.26 49,637.93 0.20% 1

DOW JONES (EU) 20,658.02 20,651.30 -0.03% 5

NASDAQ (EU) 5,880.93 5,866.77 -0.24% 5

BOVESPA (BRASIL) 64,649.81 64,359.79 -0.45% 5

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

DÓLAR (VENTANILLA) $19.0000 $19.1000 $0.1000 1

DÓLAR (SPOT) $18.6700 $18.7810 $0.1110 1

EURO $20.0670 $20.1942 $0.1272 1

LIBRA $23.5191 $23.7861 $0.2670 1

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

TIIE (28 DÍAS) 6.8550% 6.8559% 0.0009 pp. 1

TIIE (91 DÍAS) 6.9152% 6.9150% -0.0002 pp. 5

CETE (28 DÍAS) 6.4800% 6.5400% 0.0600 pp. 1

TASA OBJETIVO 6.2500% 6.5000% 0.2500 pp. 1

En marzo los consumi-dores gastaron 123 mil 800 millones de pesos en compras en las cadenas que integran la Asocia-ción Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departa-mentales (ANTAD).

Esta fue 6% superior a unidades totales y 3.1% mayor en mismas tiendas, agregó la asociación.

“Las ventas acumula-das al tercer mes de 2017 ascendieron a 361.1 miles de millones de pesos”, ex-puso en su reporte.

Alejandro Saldaña, es-pecialista de Grupo Fi-nanciero BX+, dijo que el crecimiento en ventas mis-mas tiendas estuvo por de-bajo del pronóstico de los analistas, que preveía un avance de 4.4 por ciento.

“Los elementos que ex-plican el deterioro son: el efecto calendario, ya que Semana Santa en 2016 cayó en marzo, un detri-mento en los salarios rea-les por las altas tasas de inflación, y una difícil base de comparación”.

— Eréndira Espinosa

EN MARZO

ANTAD, por debajo de expectativas

(Variación anual nominal)TIENDAS IGUALES

Dic/16 Ene/17 Feb/17 Mar/17

5.3%

4.1%

2.7%3.1%

3.8POR CIENTO

será la inflación anual al cierre de

2018, estima CIBanco

ANTICIPA CIBANCO

EN AGOSTO, MÁXIMO DE INFLACIÓNLa inflación anual probablemente se acerque al 6% en los meses de abril y mayo, por cuestiones estadísticas, mientras que la tasa máxima de inflación se alcanzará en agosto o septiembre próximo, y a partir de entonces comenzará a caer en una tendencia a la baja, para cerrar el 2018 en niveles cercanos al 3.80 por ciento, estimaron economistas de CIBanco.

“La inflación actual refleja un choque de oferta, al liberar el precio de la gasolina. Además está el efecto de la depreciación acumulada del peso frente al dólar”. >5

HACKER

IBM APUESTA A PREDECIRPara Carlos Pereyra, director de Cognitive Engagement en IBM México, la inteligencia artificial (IA) y la tecnología llamada computación cognitiva, pueden convertirse en las nuevas herramientas de las empresas para atraer más clientes. >7

El presidente del organismo, John Williams, argumenta que la Fed debe normalizar su hoja de balance en 2017

DE LA REDACCIÓNdinero@gimm.com.mx

El presidente del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, John Williams, comentó ayer que el banco central estadunidense de-bería subir las tasas de inte-rés tres o cuatro veces este año, y comenzar a reducir su enorme hoja de balance a fi-nes del 2017.

“Debemos subir más nuestra tasa referencial de interés y llevarla de regre-so a un nivel normal en el transcurso de este año y el próximo, y deberíamos también comenzar a nor-malizar la hoja de balance hacia fines de este año”, dijo Williams en una entrevista con la publicación alemana Börsen-Zeitung.

El funcionario, quien tie-ne voz pero no voto en este año en el Comité de Mer-cado Abierto de la Reserva Federal, añadió que “tres a cuatro alzas de las tasas parecen convenientes este año”, dijo, y agregó que “el desempleo en Estados Uni-dos, a una tasa del 4.5%, ya ha excedido lo que se consi-dera el pleno empleo”.

“Ciertamente tiene sen-tido que nos preparemos, bien sea para poder hacer

FED DE SAN FRANCISCO

Estiman 4 alzas de tasas este año

una pausa o mayores in-crementos hacia finales de año”, declaró.

Cabe recordar en la últi-ma decisión de política mo-netaria, en marzo, la Reserva Federal de Estados Unidos elevó la tasa de fondos fede-rales en 0.25 puntos porcen-tuales, con lo que dicha tasa se ubicó en un rango de 0.75 - 1.00 por ciento, en la que ha sido la única alza del año.

Asimismo, en dicha reu-nión, nueve de 17 miembros de la Fed anticipan que la tasa de referencia en EU ce-rrará este año en un nivel de entre 1.25 - 1.50 por ciento.

De materializarse el es-cenario planteado por John Williams, el Banco de Méxi-co tendría que subir sus ta-sas las mismas veces que lo haga la Fed, puesto que han declarado que cuidarán la postura monetaria relativa entre México y EU.

— Con información de Reuters

Foto: Cortesía

La tasa de des-empleo en Es-tados Unidos, que es de 4.5 por ciento de la fuer-za laboral, ya ha excedido lo que se considera el pleno empleo.”

JOHN WILLIAMSFED DE SAN FRANCISCO

PESO RESIENTE TENSIÓN GEOPOLÍTICA

BMV, DE NUEVO EN RÉCORDPese al nerviosismo por las tensiones geopolíticas, la Bolsa Mexicana de Valores se desligó y su Índice de Precios y Cotizaciones mantuvo la tendencia positiva, y registró el sexto máximo histórico del año, al concluir con una ganancia de 0.20%, ubicándose en 49 mil 637.93 unidades. Mientras tanto, el peso terminó la sesión con una depreciación de 0.58%, al negociarse en 18.78 por dólar en el mercado interbancario, por una mayor aversión al riesgo. >6

CON NUEVA BOLSA DE VALORES

MERCADO FRAGMENTADOSegún un estudio de la Fundef (Fundación de Estudios Financieros), con el surgimiento de la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), el mercado no crecerá, sino que se fragmentará e incrementará la complejidad del sector. “Esta fragmentación se concentrará en las acciones de emisoras de mayor tamaño y mayor liquidez. Esta división tendrá un efecto en la complejidad de la regulación y de la ejecución de órdenes de los inversionistas”, indicó. >6

REPORTE DEL INEGI

La industria sigue a flote

Ligó dos meses al alza. La actividad manufacturera es el soporte, pero la petrolera es el principal lastre

POR PAULO CANTILLOpaulo.cantillo@gimm.com.mx

La producción industrial del país sumó su segun-do mes consecuti-vo con avances, al crecer en febre-ro 0.1% frente al mes previo, in-formó el Insti-tuto Nacional de Estadísti-ca y Geografía (Inegi).

El leve im-pulso provino de la construcción, que creció 0.9% mensual, y logró com-pensar las caídas que tu-vieron la minería (1.0%), la electricidad, agua y gas (1.5%), y el nulo avance de la actividad manufacturera.

Pese a este avance men-sual, la producción indus-trial en febrero fue inferior en 0.1% a lo registrado en igual mes de 2016, lastrada por minería petrolera que retrocedió 13.5%, ligando 33 meses de caídas. Mien-tras, la actividad manu-facturera creció 3.3%. En el primer bimestre, la indus-tria cayó 0.2% anual, el peor

desempeño desde 2009 para un mismo periodo.

Francisco Flores, ana-lista de Banorte, y Joan Do-mene, analista de Invex Banco, coincidieron que en los próximos meses la actividad industrial segui-rá débil por los recortes al gasto público y a la menor inversión extranjera direc-ta, dada la incertidumbre comercial con EU. Además, expresaron que la mine-ría continuará lastrando el

desempeño industrial.“La construcción con-

tinuará limitada por estos fenómenos y también gene-

rará una fuerte desacele-ración en los flujos de

inversión privada que afecten los pro-

yectos”, dijo Flores de Banorte.

“ L a i n c e r-tidumbre que rodea la rela-ción comercial con EU, prin-

cipal destino de la manufactura y

principal origen de inversión extranjera,

lastra la confianza de los productores”, explicó Do-mene de Invex Banco.

Sin embargo, manifesta-ron que la actividad manu-facturera seguirá dinámica.

“Esperamos una mayor recuperación de la produc-ción manufacturera, por la depreciación del peso y la menor incertidumbre con EU”, dijo Flores de Banorte.

“La compenetración de los procesos productivos con EU apoyará al sector manufacturero mientras no se afecte la relación comer-cial”, dijo Domene de Invex.

(Índice 2008=100)PRODUCCIÓN INDUSTRIAL

109

108

107

106

105

104

103

102

101

100E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F

2013 2014 2015 2016

Serie ajustada por estacionalidad Tendencia-ciclo

2017Fuente: Inegi

CHINA SOUTHERN

OFRECERÁ 100 MIL ASIENTOSChina Southern Airlines conectará a Guangzhou y la Ciudad de México, con una escala en Vancouver, en una ruta que ofrecerá 100 mil asientos al año. Ayer llegó al país el primer vuelo. >2

Foto: Héctor López

Fuente: ANTAD

Foto: David Hernández/Archivo

33MESES

seguidos de caídas a tasa anual lleva la

minería petrolera

EN FEBRERO (Variación real)INDICADOR MENSUAL ANUAL

Actividad industrial 0.1% -0.1% Minería -1.0% -10.6% Petrolera -0.9% -13.5% Electricidad, agua y gas -1.5% -2.3% Construcción 0.9% 2.8% Manufacturas 0.0% 3.3%

EXCELSIORMIéRCOLES 12 dE abRIL dE 2017

dinero@gimm.com.mx @dineroEnImagen

DINERO mIéRcOlEs 12 DE abRIl DE 2017 : EXcElsIOR2

EL CONTADOR

I.MasterCard, dirigida por Ajay Banga, recibió la aprobación de las autoridades regulatorias para adquirir a la tecnológica VocaLink Holdings Limi-ted, que aún sigue en manos de David Yates. Fue

la Autoridad de Competencia y Mercados de Reino Unido, dirigida por David Currie, la que determinó que la adqui-sición no representa un riesgo en materia de competencia, luego de analizar el caso por más de tres meses. Master-Card prevé que el proceso finalice en las siguientes sema-nas, por lo que logrará cumplir su objetivo de ofrecer más métodos de pago y llevar su presencia a nuevos mercados en el mundo. David Yates, actual CEO de VocaLink, se uni-rá al comité de administración de MasterCard.

III.Antes de que el jefe de la Unidad de Nor-matividad y Regulación, Alejandro Carabias Icaza, y su equipo se vayan de vacaciones, se espera que den carpetazo

final al tema de la creación de estaciones de carga de Gas LP, que operarían de forma similar a las estaciones de ga-solina a las que habitualmente acudimos, pero en este caso para cargar los cilindros y tanques pequeños. El problema es que se ha decidido llevar a cabo una sobrerregulación de estas estaciones, lo que requeriría de un gasto mayor en aspersores de tipo industrial, mayor tamaño de los te-rrenos y detectores que finalmente serán costeados por los usuarios, retando el espíritu de la Reforma Energética.

II.El sector empresarial, representado por Juan Pablo Castañón, se encuentra listo para par-ticipar en las Zonas Económicas Especiales, li-deradas por Gerardo Gutiérrez Candiani. De

hecho, algunos proyectos productivos en estas zonas ya es-tán contemplados en la inversión de 3.5 billones de pesos que anunció el dirigente para 2017, pero si estas se agilizan, la cifra podría incrementarse. Por lo pronto, será este mes cuando el presidente Enrique Peña Nieto declare las prime-ras cuatro: Lázaro Cárdenas, Coatzacoalcos, Salina Cruz y Puerto Chiapas, donde se tienen confirmados proyectos pro-ductivos por un valor cercano a cinco mil millones de dóla-res, los cuales detonarán 25 mil empleos directos.

IV.Ante el aumento en el robo de combus-tibles y ordeña de ductos, delito que se traduce en pérdidas por más de 20 mil mi-llones de pesos al año, se sabe que Pemex,

de José Antonio González Anaya, tiene ya sobre la mesa el proyecto para la aplicación de tecnologías como los “Tra-zadores de Gasolina”, mismo que le permitiría vigilar en tiempo real los 14 mil kilómetros de ductos que recorren el país. Se trata de agregar en el combustible un químico que no desaparece, con el cual se puede rastrear y combatir los robos de gasolina, así como las tomas clandestinas. Estu-dios demuestran que esta tecnología, con la cual Ecopetrol, en Colombia, reduce significativamente este crimen.

EL RADAR DINEROdinero@gimm.com.mx @DineroEnImagen

LA CIFRA

923 MIL BARRILES

de crudo se proce- saron al cierre del primer bimestre del año en el Sistema Nacional de Refinación. >4

HOY CUMPLEFlavio BriatoreEMPRESARIO Y MANAGERde Benetton Formula One racing team y Renault F1

67 AÑOS

LO RELEVANTE

LO QUE VIENEInflación subyacenteEste indicador mide los cambios en el precio de los bienes y servicios, excluidos los alimentos y la energía en Estados Unidos. Además, el Índice de Precios al Consumidor básico mide los cambios de los precios desde la perspectiva del consumidor.

Subsidios por desempleoEl índice, que se difun- de hoy en EU, mide la cantidad de personas que obtienen beneficios de desempleo después de una primera presentacion.

Inflación mensual de AlemaniaEl Índice de Precios al Consumidor mide los cambios en el precio de bienes y servicios, así como las modificaciones en precios la perspectiva del consumidor. Se trata de una forma de ver las tendencias de compra y de la inflación en Alemania.

Tus derechos al viajarSi decides viajar en este periodo vacacional te compartimos estos consejos, que te ayudarán a evitar cualquier abuso de parte de las empresas que prestan estos servicios.

http://bit.ly/2ppmZFG

Una nueva funciónEl sitio Patently Apple reveló que la compañía tiene pensado convertir el estuche de los AirPods, diseñado para transportarlos, en un cargador inalámbrico para sus gadgets.

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DINERO EN IMAGEN

Mitigación de riesgosSi se aprueba el proyecto de ley de regulación de Tecno-logía Financiera (Ley Fin-tech) en México, se podrá mejorar la transparencia y la seguridad para prestatarios y prestamistas: Fitch Ratings. >3

Realizan colocaciónActivos Alternativos llevó a cabo una colocación de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo (CKD), con clave de cotización AA1CK, por tres mil 900 millones de pesos. >6

CHINA SOUTHERN LLEGA A MÉXICO

Con la fuerza de un dragónLa aerolínea ofertará hasta 100 mil asientos anuales entre ambos países y conectará a la Ciudad de México y Guangzhou, con una escala en Vancouver

POR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

A las 08:30 horas de ayer aterrizó en el Aeropuerto In-ternacional de la Ciudad de México (AICM) el primer vue-lo de China Southern Airlines, que conectará a las ciudades de México y Guangzhou, con una escala en Vancouver.

La ruta, que tendrá tres fre-cuencias a la semana, ofertará hasta 100 mil asientos anua-les entre ambas naciones, confirmó el director del AICM, Alexandro Argudín.

“Es una distinción para nosotros que hayan decidido venir al aeropuerto de la Ciu-dad de México”, dijo.

Comentó que para que la aerolínea pudiera operar en la terminal se le tuvieron que asignar algunos horarios de aterrizaje y despegue (slots) que cedió Aeromar y otros que quedaron libres, a través del ordenamiento de horarios que ha puesto en marcha la terminal.

“El ordenamiento ha

Mariachis y sobrecargos de China Southern Airlines estuvieron en la conferencia de prensa con motivo del vuelo inaugural de la firma.

Fotos: Héctor López

Directivos de la aerolínea dijeron que el vuelo recién anunciado permitirá reforzar la relación entre México y China.

permitido generar espacios. Algunas aerolíneas han per-dido slots, lo que ha genera-do ventanas de oportunidad para colocar nuevos vuelos”, indicó.

En tanto, Wang Changs-hun, presidente de China Southern Airlines, puntualizó

que la apertura de este vuelo permitirá reforzar la relación entre México y China, además de que representa la primera ruta aérea hacia México en la aviación civil del país asiático.

“China Southern es la ma-yor aerolínea de China y de Asia, opera una flota de más

de 700 aviones y anualmen-te transporta a 155 millones de pasajeros. En los últimos años nos hemos comprometido en la apertura de nuevas rutas internacionales”.

Al respecto, dijo que re-cientemente firmó una alian-za estratégica con American

Airlines, lo que representa un paso importante para la in-ternacionalización de China Southern.

“Mirando hacia el fututo confiamos en el gran poten-cial del mercado mexicano; continuaremos invirtien-do y mejorando el nivel de

servicio, con el fin de ofrecer un mejor vuelo a los pasajeros de ambos países, y construir un puente de comunicación aérea entre México y China.”

MÁS TURISTASEl subsecretario de Regula-ción y Calidad de la Secretaría de Turismo (Sectur) Salvador Sanchéz Estrada, anticipó que con este vuelo México podría atraer hasta 102 mil turistas de china durante este año.

Destacó que en 2016, los destinos mexicanos reci-bieron 74 mil 300 visitantes, 33.5% más respecto de 2015.

“Este nuevo vuelo repre-senta una importante plata-forma para el desarrollo del turismo y los viajes de nego-cios entre ambos países”, dijo.

POR ALEXANDRA VILLAVICENCIOavillavicencio@gimm.com.mx

La automotriz estaduniden-se General Motors empezará a comercializar en los próxi-mos tres meses automóvi-les dotados con la red 4G, es decir, que tendrán conexión propia a internet, la cual es capaz de atender hasta sie-te dispositivos, que serán los primeros en el mercado na-cional con esta prestación, comentó Alfonso Monreal, gerente de Relaciones Pú-blicas y Gubernamentales de OnStar en México.

El directivo explicó a Excélsior que esta innova-ción es parte de la tenden-cia que seguirá la industria automotriz para el futuro próximo a escala interna-cional, y la razón por la que GM la introduce al mer-cado nacional es impulsar el crecimiento de OnStar, un servicio de asistencia

EN MÉXICO

que ofrece por medio de la conectividad.

“Se puede dejar el coche estacionado y en una dis-tancia de hasta 15 metros se puede conectar. No hay na-die que ofrezca esto”.

Puntualizó que este ser-vicio estará disponible en algunos de los modelos 2018, distribuidos en los di-ferentes segmentos; el acce-so será mediante un periodo sin costo y luego se contra-tará un paquete de servicios.

Detalló que el sistema OnStar ya está presente en 80 mil autos en México.

Primer auto con WiFi será de GM

Las ventas de camiones al mayoreo durante el primer trimestre fueron de ocho mil 152 unidades, lo que repre-senta un incremento de 11.7 por ciento respecto al mis-mo periodo del año pasa-do, informó la Asociación Nacional de Productores de Autobuses, Camiones y Tractocamiones (Anpact).

La venta al menudeo re-gistró un total de nueve mil 646 unidades, lo que signifi-ca un incremento de 8.2% en el periodo.

PRIMER TRIMESTRE

La venta de camiones al mayoreo en marzo alcanzó las tres mil 409 unidades, un incremento de 12.6% res-pecto al mismo mes del año pasado, mientras que al me-nudeo registraron un incre-mento de 11.2 por ciento.

Al respecto Miguel Eli-zalde, presidente ejecutivo de Anpact, dijo que “a pe-sar de que el arranque de año presenta cifras positi-vas, es importante continuar impulsando la renovación vehicular”.

Venta de camiones, en el carril de alta

COMERCIALIZACIÓN

Fuente: ANPACT

(Unidades, primer trimestre)

9,646

7,005 6,918 7,054 7,292 7,2978,912

8,152

2014 2015 2016 2017

7DISPOSITIVOSestarán conectados a la red del vehículo

al mismo tiempo

Mayoreo Menudeo

Mirando al futuro confiamos en el gran potencial del mercado mexicano; continuaremos invirtiendo.”

WANG CHANGSHUN

PRESIDENTE DE CHINA SOUTHERN AIRLINES

EXCELSIOR : MIéRCOLES 12 dE abRIL dE 2017 dINERO 3

Veranda

CARLOS VELÁZQUEZcarlos.velazquez.mayoral@gmail.com

La Organización Mundial del Turismo (OMT), cuyo secre-tario general es Taleb Rifai, acaba de liberar una publica-ción que se llama Innovación en el Turismo y en la que hay una participación importante

de especialistas mexicanos.Comenzando con Hazael Cerón y

Francisco Madrid, de la Universidad Aná-huac, quienes explican en la introducción la relevancia de este aspecto que está relacio-nado directamente con la competitividad.

El texto incluye varios artículos escritos con rigor científico para mostrar cómo este aspecto, la innovación, puede contribuir a incrementar la llegada de los viajeros a los destinos, aumentar el gasto y traducirse en ventajas económicas para los habitantes de los mismos.

Uno de los más interesantes es el que pu-blicó Marta Soligo, quien analizó el impacto del cine en el turismo; pues resulta que algu-nas películas se han convertido en un motor para que lleguen “carretadas” de turistas a las locaciones.

Otro más de Monserrat Pujol se enfoca en el concepto de talasoplaya como una op-ción para enriquecer el concepto y la expe-riencia de los viajes de sol y playa.

Estos últimos enormemente populares y uno de los grandes generadores del turismo masivo, aunque se convierte no sólo en un commoditie, sino que, además, se aleja con frecuencia del concepto de sustentabilidad.

Ésta última es una palabra clave para el de-sarrollo del turismo de reuniones en Escandi-navia, en donde nació un índice que mide la sustentabilidad en 23 ciudades de Dinamarca, Finalandia, Islandia, Noruega y Suecia.

Una idea que no sólo está empujando a todos los participantes a competir a través de este concepto con variables medibles; sino que ya ha inspirado un Índice Global de Competitividad de Destino en el que se han inscrito 40 ciudades del mundo.

La innovación es un aspecto que siempre está presente como un factor que apoya el éxito de los destinos turísticos y aquí se evi-dencia su importancia con rigor académico.

DIVISADEROViajero chino. Las grandes aerolíneas de Estados Unidos parecen empeñadas en ge-nerar más capítulos de un tomo que podría llamarse “Las mil y un razones para no jugar con las redes sociales”.

Ahora el turno fue de United, cuyo CEO, Oscar Munoz, tuvo que salir a dar la cara, reconocer el error, anunciar una investiga-ción y ofrecer cambios en los procedimien-tos, después de que un ciudadano chino que pretendía viajar de Chicago a Louisville fue grabado bajando del avión a rastras y con la boca sangrando.

Antes de llegar al mea culpa, las acciones de United llegaron a perder más de 800 mi-llones de dólares, luego de que una multitud de personas de todo el planeta, pero prin-cipalmente de China, se volcara a criticar el hecho en las redes.

Hoy, los destinos de la Unión Americana atraviesan por una situación complicada de-bido al endurecimiento de las políticas mi-gratorias del gobierno de Donald Trump.

Y, el domingo, United incurrió en esta deplorable situación precisamente con un viajero del país emisor que más ha venido creciendo para Estados Unidos, como es China.

Semana Santa. Esta columna volverá a publicarse hasta el próximo lunes.

La innovación es un aspecto que siempre está presente como un factor que apoya el éxito de los destinos turísticos.

Ciencia e innovación turística; United desata furia en las redes

PREVISIÓN DE FITCH

La Ley Fintech reducirá riesgos

Contribuirá a mejorar el marco regulatorio del sistema financiero

POR CAROLINA REYES carolina.reyes@gimm.com.mx

Si se aprueba el proyecto de ley de regulación de Tecno-logía Financiera (Ley Fintech) en México, que fue distribui-da por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores entre algunos de los participantes del sector financiero, se po-drá reducir el riesgo opera-cional en el sistema, mejorar la transparencia y la segu-ridad para los prestatarios y prestamistas, señaló Fitch Ratings.

De acuerdo con la agen-cia calificadora, la Ley Fin-tech podría marcar un paso importante en el desarrollo de un marco regulatorio in-tegral para el sector financie-ro en México, pero además tiene el potencial de cam-biar el panorama competiti-vo y la amplia dinámica del mercado en el mediano pla-zo, aspectos cualitativos que Fitch toma en cuenta al asig-nar calificaciones basadas en el perfil intrínseco de los bancos.

BENEFICIOS“Estos cambios tendrían im-plicaciones para los bancos e instituciones financieras no bancarias que han estado in-crementando su exposición a firmas de Fintech a través de inversiones de capital, joint ventures y participación en empresas nuevas”, recalcó Fitch.

Asimismo, destacó que

existen oportunidades im-portantes de crecimiento para la industria Fintech en México, considerando el ta-maño significativo del país, la penetración alta de los te-léfonos móviles e internet, así como la proporción im-portante de la población no bancarizada.

“México cuenta con uno de los sectores Fintech más grandes de América Lati-na, incluyendo alrededor de 150 a 180 empresas nuevas que se enfocan a una gama

amplia de servicios, inclu-yendo pagos y remesas, crowdfunding, préstamos de mercado peer-to- peer lending y administración financiera”.

Aunado a ello, los bancos tradicionales y las institucio-nes financieras no banca-rias (IFNB) han reconocido las oportunidades de creci-miento potencial a través de las Fintech y han incremen-tado su participación en el sector.

“La inversión en tecnolo-gía puede ser positiva para los perfiles de crédito de las instituciones financieras en la medida en que crece el negocio y la rentabilidad; sin embargo, los beneficios sue-len acumularse sólo a me-diano y largo plazo después de considerar el efecto de los costos”.

(Empresas de crowdfunding)MERCADO EN CRECIMIENTO

2011 2012 2013 2014 2015

16

1

3

7

11

SERVICIOSMéxico cuenta con uno de los sectores Fintech más grandes de América Latina, con alrededor de 180 em-presas nuevas que se enfo-can en servicios como pagos y remesas.

Fuente: Reporte Nacional de Inclusión Financiera 2016

DINERO mIéRcOlEs 12 DE abRIl DE 2017 : EXcElsIOR4

Refinerías procesan menos crudoDe enero a febrero se produjeron 923 mil barriles diarios, la cifra más baja en un primer bimestre

POR NAYELI GONZÁLEZ nayeli.gonzalez@gimm.com.mx

Al cierre del primer bimestre del año, se procesaron 923 mil barriles de crudo en el Sis-tema Nacional de Refinación, volumen que aún es 14% más bajo en comparación a los ni-veles registrados el año pasa-do, lo cual seguirá afectando la producción de petrolíferos.

De acuerdo con Pemex Transformación Industrial (PTI), para el cierre de este año se espera alcanzar un vo-lumen de un millón 200 mil barriles por día, que de lograr-se significaría un aumento de 28.5% respecto al mínimo al-canzado en 2016.

Para ello, la empresa es-pera ejercer más de 20 mil millones de pesos en 2017, principalmente para el man-tenimiento de las seis refi-nerías, y con ello evitar los paros programados y no programados.

Estas cifras han mejora-do; en enero, Pemex registró el procesamiento de 915 mil barriles por día, es decir, 19% más alto en comparación a los 768 mil de diciembre.

REPORTE DE PEMEX

Por otro lado, los niveles de febrero, por 930 mil 433 barriles por día, son casi 2% superior al primer mes.

De manera particu-lar, las refinerías de Sa-lina Cruz y Salamanca lograron un aumen-to marginal de 3.25 y 1.05%, respectivamen-te, en el volumen de crudo procesado.

No obstante, las cua-tro restantes mantuvieron números negativos, prin-cipalmente el complejo de Madero, en Tamaulipas, con una caída de 38.77 por cien-to, pues en los primeros dos meses de este año procesó apenas 72.8 mil barriles dia-rios, 46 mil barriles menos en comparación a los 118 mil 890 barriles del mismo pe-riodo de 2016.

En el caso de Cadereyta, registró una caída de 32%, pues procesó un promedio de 119 mil 200 barriles por día, seguido de Tula, Hidalgo con 242 mil 480 mil barriles, es decir, 18.72 por ciento.

Pemex prevé que hacia el segundo trimestre del año, se logre incrementar el volu-men de crudo procesado en

las refinerías del país, para una mayor elaboración de combustibles.

Esta situación genera una menor elaboración de

petrolíferos como gaso-linas y diesel, pues en el periodo referido se

destinaron, para el mer-cado nacional, 940 mil

300 barriles de producto.La cifra es 16.2% menor

que en 2016, por lo que la empresa mantiene altas im-portaciones que le permitan satisfacer la demanda.

Debido a que el mercado de gasolinas en el país tiene un importante potencial, el gobierno federal espera una mayor participación de las empresas privadas, en im-portación y la construcción de nueva infraestructura de almacenamiento.

(Miles de barriles diarios)PRODUCCIÓN DE REFINERÍAS

1,150.00

1,100.00

1,050.00

1,000.00

950.00

900.00

850.00

800.00

750.00

700.00Ene Feb Mar MayAbr Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Ene FebMar Abr MayJun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

2015 2016 2017

1,021.9

1,095.5

1,123.7

1,018.4

802.1

768.9

930.4

Fuente: Pemex

28.5POR CIENTO

prevé Pemex Transformación

Industrial que crecerá la producción

de crudo

Condiciona compraLa Comisión Fede-ral de Competencia Económica objetó la compra de Syngenta por parte de Chem-China debido a que de realizarse en los términos presenta-dos se pondría en riesgo el proceso de competencia en los mercados de herbi-cidas selectivos que combaten la male-za de hoja ancha y angosta en caña de azúcar, y fungicidas de contacto en múl-tiples cultivos.

El organismo encontró que los agentes económi-cos coinciden en la producción y dis-tribución de agro-químicos, por lo que de fusionarse Chem-China obtendría una alta concentración en estos mercados.

— Karla Ponce

DE CONTADO

GRUPO�POCHTECA,�S.A.B.�DE�C.V.

PRIMERCONVOCATORIA

Con fundamento en lo dispuesto por la Cláusula Décimo Tercera de los Estatutos Sociales, losArtículos 181, 183, 186 y 187 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y de acuerdo conlas Resoluciones Unánimes del Consejo de Administración de la Sociedad adoptadas confecha 10 de abril de 2017, se convoca a los señores accionistas a la Asamblea General AnualOrdinaria de Accionistas de Grupo Pochteca, S.A.B. de C.V. que tendrá verificativo el día 28de abril de 2017 a las 13:00 horas, en las oficinas ubicadas en Paseo de la Reforma Número365, Segundo Piso, Colonia Cuauhtémoc, 06500 Ciudad de México, Delegación Cuauhtémoc,en�la�que�se�tratarán�los�asuntos�contenidos�en�el�siguiente:

ORDEN�DEL�DIA

I. Informe del Director General y con base en éste el del Consejo de Administración, paralos efectos del Artículo 28 fracción IV, inciso b) de la Ley del Mercado de Valores y delArtículo 172 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, respecto de las operaciones yresultados del ejercicio social que terminó el 31 de diciembre de 2016 y los EstadosFinancieros dictaminados individuales y consolidados de la Sociedad con susSubsidiarias a dicha fecha, así como el reporte a que se refiere la Fracción XIX delArtículo�76�de�la�Ley�del�Impuesto�Sobre�la�Renta.

II. Presentación del reporte anual del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias de laSociedad.

III. Proposición y resolución respecto de la aplicación de resultados por el ejercicio terminadoel�31�de�Diciembre�de�2016.

IV. Designación y/o ratificación de miembros del Consejo de Administración, propietarios ysuplentes, Secretario y Prosecretario, así como de los miembros del Comité de Auditoríay�Prácticas�Societarias�de�la�Sociedad.

V. Determinación de los emolumentos para los miembros del Consejo de Administración, así comopara las personas que integren el Comité de Auditoría y Prácticas Societarias de la Sociedad.

VI. Determinación del monto máximo de recursos que podrán destinarse a la compra deacciones�propias�de�la�Sociedad.

VII. Informe anual del Consejo de Administración respecto de la adopción o modificación a lasPolíticas en materia de Adquisición de Acciones Propias de la Sociedad y sobre los acuerdosde dicho órgano social en relación con la compra y/o colocación de acciones propias.

VIII. Propuesta, discusión y, en su caso, aprobación para suscribir como fiador de PochtecaMaterias Primas, S.A. de C.V. y Pochteca Papel, S.A. de C.V., un contrato de apertura decrédito�simple,�hasta�por�un�monto�de�$875’000,000.00�M.N.

IX. Designación de delegados que den cumplimiento y formalicen las resoluciones tomadaspor�la�Asamblea.

Para asistir a la Asamblea los accionistas deberán entregar el original de la tarjeta de admisióncorrespondiente, la cual se expedirá en las oficinas de la Secretaría del Consejo deAdministración de la Sociedad, a más tardar a las 18:00 horas del día 26 de abril de 2017. A finde obtener la tarjeta de admisión a la Asamblea, los accionistas deberán estar inscritos comotales en el Libro de Registro de Acciones que lleve la Sociedad o depositar los títulosrepresentativos de sus acciones ya sea ante la Secretaría de la Sociedad, o en algunaInstitución Bancaria Mexicana o Extranjera o, en la S.D. Indeval Institución para el Depósito deValores,�S.A.�de�C.V.

Cuando el depósito se haga en Institución Bancaria, ésta deberá expedir la constancia relativaa la constitución del depósito y entregar un ejemplar al interesado y copia a la Secretaría delConsejo de Administración de la Sociedad, señalando el número de acciones, nombre deldepositante y, en su caso, el de su representante, la mención de ser no negociables eintransferibles y el compromiso de no devolver el depósito sino hasta el día hábil siguiente decelebrada la Asamblea. En el caso de acciones depositadas en la S.D. Indeval Institución parael Depósito de Valores, S.A. de C.V., el depositante deberá proporcionar además de laconstancia de depósito, indicando si éste se ha hecho por cuenta propia o ajena, un listado quecontenga el nombre, domicilio, nacionalidad y número de acciones de cada accionista, deconformidad�con�el�Artículo�290�de�la�Ley�del�Mercado�de�Valores.

El depósito de títulos representativos de acciones o, en su caso, la entrega de las constanciasde depósito de los mismos, así como la distribución de los formularios de poder de quienrepresente a un accionista y la entrega de tarjetas de admisión a la Asamblea, deberá llevarse acabo de las 10:00 a las 14:00 horas y de las 16:30 a las 18:00 horas de lunes a viernes, en lasoficinas de la Secretaría del Consejo de Administración de la Sociedad, a partir de lapublicación�de�la�presente�convocatoria�y�hasta�el�26�de�Abril�de�2017.

Los accionistas podrán hacerse representar en la Asamblea por la persona o personas quedesignen mediante carta poder firmada ante dos testigos o por mandatario con poder general oespecial suficiente otorgado en términos de la legislación aplicable o a través de los formularioselaborados por la Sociedad de acuerdo con el Artículo 49, fracción III de la Ley del Mercado deValores y la Cláusula Décimo Tercera, numeral 13 de los Estatutos Sociales, mismos queestarán disponibles en el domicilio señalado en el párrafo inmediato siguiente, dentro del plazoque marca el Artículo 173 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, en las horasseñaladas�anteriormente.

Las oficinas de la Secretaría del Consejo de Administración de la Sociedad se encuentranubicadas en: DRB Consultores Legales, S.C. (DRB Abogados), Bosque de Alisos No. 45-A,Piso 3, Edificio Arcos Oriente, Bosques de las Lomas, 05120 Ciudad de México, DelegaciónCuajimalpa�de�Morelos,�Tel.�5257.1888.

Ciudad�de�México,�a�11�de�abril�de�2017.

Lic.�Juan�Pablo�del�Río�BenítezSecretario�(no�miembro)�del�Consejo�de�Administración

GRUPO�POCHTECA,�S.A.B.�DE�C.V.

PRIMERCONVOCATORIA

Con fundamento en lo dispuesto por la Cláusula Décimo Tercera de los Estatutos Sociales, losArtículos 181, 183, 186 y 187 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y de acuerdo conlas Resoluciones Unánimes del Consejo de Administración de la Sociedad adoptadas confecha 10 de abril de 2017, se convoca a los señores accionistas a la Asamblea General AnualOrdinaria de Accionistas de Grupo Pochteca, S.A.B. de C.V. que tendrá verificativo el día 28de abril de 2017 a las 13:00 horas, en las oficinas ubicadas en Paseo de la Reforma Número365, Segundo Piso, Colonia Cuauhtémoc, 06500 Ciudad de México, Delegación Cuauhtémoc,en�la�que�se�tratarán�los�asuntos�contenidos�en�el�siguiente:

ORDEN�DEL�DIA

I. Informe del Director General y con base en éste el del Consejo de Administración, paralos efectos del Artículo 28 fracción IV, inciso b) de la Ley del Mercado de Valores y delArtículo 172 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, respecto de las operaciones yresultados del ejercicio social que terminó el 31 de diciembre de 2016 y los EstadosFinancieros dictaminados individuales y consolidados de la Sociedad con susSubsidiarias a dicha fecha, así como el reporte a que se refiere la Fracción XIX delArtículo�76�de�la�Ley�del�Impuesto�Sobre�la�Renta.

II. Presentación del reporte anual del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias de laSociedad.

III. Proposición y resolución respecto de la aplicación de resultados por el ejercicio terminadoel�31�de�Diciembre�de�2016.

IV. Designación y/o ratificación de miembros del Consejo de Administración, propietarios ysuplentes, Secretario y Prosecretario, así como de los miembros del Comité de Auditoríay�Prácticas�Societarias�de�la�Sociedad.

V. Determinación de los emolumentos para los miembros del Consejo de Administración, así comopara las personas que integren el Comité de Auditoría y Prácticas Societarias de la Sociedad.

VI. Determinación del monto máximo de recursos que podrán destinarse a la compra deacciones�propias�de�la�Sociedad.

VII. Informe anual del Consejo de Administración respecto de la adopción o modificación a lasPolíticas en materia de Adquisición de Acciones Propias de la Sociedad y sobre los acuerdosde dicho órgano social en relación con la compra y/o colocación de acciones propias.

VIII. Propuesta, discusión y, en su caso, aprobación para suscribir como fiador de PochtecaMaterias Primas, S.A. de C.V. y Pochteca Papel, S.A. de C.V., un contrato de apertura decrédito�simple,�hasta�por�un�monto�de�$875’000,000.00�M.N.

IX. Designación de delegados que den cumplimiento y formalicen las resoluciones tomadaspor�la�Asamblea.

Para asistir a la Asamblea los accionistas deberán entregar el original de la tarjeta de admisióncorrespondiente, la cual se expedirá en las oficinas de la Secretaría del Consejo deAdministración de la Sociedad, a más tardar a las 18:00 horas del día 26 de abril de 2017. A finde obtener la tarjeta de admisión a la Asamblea, los accionistas deberán estar inscritos comotales en el Libro de Registro de Acciones que lleve la Sociedad o depositar los títulosrepresentativos de sus acciones ya sea ante la Secretaría de la Sociedad, o en algunaInstitución Bancaria Mexicana o Extranjera o, en la S.D. Indeval Institución para el Depósito deValores,�S.A.�de�C.V.

Cuando el depósito se haga en Institución Bancaria, ésta deberá expedir la constancia relativaa la constitución del depósito y entregar un ejemplar al interesado y copia a la Secretaría delConsejo de Administración de la Sociedad, señalando el número de acciones, nombre deldepositante y, en su caso, el de su representante, la mención de ser no negociables eintransferibles y el compromiso de no devolver el depósito sino hasta el día hábil siguiente decelebrada la Asamblea. En el caso de acciones depositadas en la S.D. Indeval Institución parael Depósito de Valores, S.A. de C.V., el depositante deberá proporcionar además de laconstancia de depósito, indicando si éste se ha hecho por cuenta propia o ajena, un listado quecontenga el nombre, domicilio, nacionalidad y número de acciones de cada accionista, deconformidad�con�el�Artículo�290�de�la�Ley�del�Mercado�de�Valores.

El depósito de títulos representativos de acciones o, en su caso, la entrega de las constanciasde depósito de los mismos, así como la distribución de los formularios de poder de quienrepresente a un accionista y la entrega de tarjetas de admisión a la Asamblea, deberá llevarse acabo de las 10:00 a las 14:00 horas y de las 16:30 a las 18:00 horas de lunes a viernes, en lasoficinas de la Secretaría del Consejo de Administración de la Sociedad, a partir de lapublicación�de�la�presente�convocatoria�y�hasta�el�26�de�Abril�de�2017.

Los accionistas podrán hacerse representar en la Asamblea por la persona o personas quedesignen mediante carta poder firmada ante dos testigos o por mandatario con poder general oespecial suficiente otorgado en términos de la legislación aplicable o a través de los formularioselaborados por la Sociedad de acuerdo con el Artículo 49, fracción III de la Ley del Mercado deValores y la Cláusula Décimo Tercera, numeral 13 de los Estatutos Sociales, mismos queestarán disponibles en el domicilio señalado en el párrafo inmediato siguiente, dentro del plazoque marca el Artículo 173 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, en las horasseñaladas�anteriormente.

Las oficinas de la Secretaría del Consejo de Administración de la Sociedad se encuentranubicadas en: DRB Consultores Legales, S.C. (DRB Abogados), Bosque de Alisos No. 45-A,Piso 3, Edificio Arcos Oriente, Bosques de las Lomas, 05120 Ciudad de México, DelegaciónCuajimalpa�de�Morelos,�Tel.�5257.1888.

Ciudad�de�México,�a�11�de�abril�de�2017.

Lic.�Juan�Pablo�del�Río�BenítezSecretario�(no�miembro)�del�Consejo�de�Administración

GRUPO FINANCIERO MULTIVA, S.A.B. DE C.V.

CONVOCATORIAPor acuerdo del Consejo de Administración del 26 de enero de 2017 y con fundamento en lo dispuesto por los artículos 178, 179, 180, 181, 183, 186, 187 y demás aplicables de la Ley General de Sociedades Mercantiles y Capítulo Tercero de los Estatutos de la Sociedad, se convoca a los señores accionistas de Grupo Financiero Multiva, S.A.B. de C.V., a la Asamblea General Ordinaria Anual de Accionistas que se llevará a cabo a partir de las 12:00 horas del día 28 de abril de 2017, en primera convoca-toria, en el quinto piso del edi�cio marcado con el número 45 de Cerrada Tecamachalco, Colonia Reforma Social de la Ciudad de México, conforme al siguiente:

ORDEN DEL DÍAInforme que presenta el Consejo de Administración sobre las actividades correspondientes al Ejercicio Social terminado el 31 de diciembre de 2016, en términos y para los efectos del Artículo 172 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y 28 fracción IV de la Ley del Mercado de Valores;Informe sobre el cumplimiento de las obligaciones �scales a cargo de la Sociedad;Presentación y, en su caso, aprobación de los Estados Financieros de la Sociedad con números al 31 de diciembre de 2016 y aplicación de resultados. Resoluciones al respecto;Designación o rati�cación de los miembros del Consejo de Administración, del Presidente y Secretario del mismo, así como del Presidente del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias;Determinación de los emolumentos a los miembros del Consejo de Administración; Propuesta para llevar a cabo una compulsa de los Estatutos Sociales; yDesignación de las personas que deberán ocurrir ante Notario Público a la Protocolización del Acta de esta Asamblea, en su caso, así como a cumplimentar los acuerdos en ella tomados.

Para tener derecho a asistir a la Asamblea, los accionistas deberán obtener, a más tardar a las 18:00 horas del día 26 de abril de 2017, su Tarjeta de Admisión en las O�cinas antes señaladas, la cual será expedida a la persona a cuyo nombre estén inscritos los títulos de acciones representativas del capital social o en base a las constancias expedidas por la S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. y los listados complementarios a que se re�ere la Ley del Mercado de Valores.Los accionistas podrán hacerse representar en las Asambleas por apoderado constituido mediante poder otorgado en formularios elaborados por ésta Sociedad, en los términos y con los requisitos establecidos en el artículo 49, fracción III de la Ley del Mercado de Valores y 31 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.La Sociedad tendrá a su disposición, en el domicilio de la Secretaría antes señalado, los formularios de los poderes, con quince días de anticipación a la fecha de celebración de la Asamblea.

Ciudad de México, a doce de abril de dos mil diecisiete.

LIC. CRISPÍN FRANCISCO SALAZAR ALDANA.SECRETARIO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.

I.

II.II.III.III.

IV.IV.

V.V.VI.VI.VII.VII.

GRUPO FINANCIERO MULTIVA, S.A.B. DE C.V.

CONVOCATORIAPor acuerdo del Consejo de Administración del 26 de enero de 2017 y con fundamento en lo dispuesto por los artículos 178, 179, 180, 181, 183, 186, 187 y demás aplicables de la Ley General de Sociedades Mercantiles y Capítulo Tercero de los Estatutos de la Sociedad, se convoca a los señores accionistas de Grupo Financiero Multiva, S.A.B. de C.V., a la Asamblea General Ordinaria Anual de Accionistas que se llevará a cabo a partir de las 12:00 horas del día 28 de abril de 2017, en primera convoca-toria, en el quinto piso del edi�cio marcado con el número 45 de Cerrada Tecamachalco, Colonia Reforma Social de la Ciudad de México, conforme al siguiente:

ORDEN DEL DÍAInforme que presenta el Consejo de Administración sobre las actividades correspondientes al Ejercicio Social terminado el 31 de diciembre de 2016, en términos y para los efectos del Artículo 172 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y 28 fracción IV de la Ley del Mercado de Valores;Informe sobre el cumplimiento de las obligaciones �scales a cargo de la Sociedad;Presentación y, en su caso, aprobación de los Estados Financieros de la Sociedad con números al 31 de diciembre de 2016 y aplicación de resultados. Resoluciones al respecto;Designación o rati�cación de los miembros del Consejo de Administración, del Presidente y Secretario del mismo, así como del Presidente del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias;Determinación de los emolumentos a los miembros del Consejo de Administración; Propuesta para llevar a cabo una compulsa de los Estatutos Sociales; yDesignación de las personas que deberán ocurrir ante Notario Público a la Protocolización del Acta de esta Asamblea, en su caso, así como a cumplimentar los acuerdos en ella tomados.

Para tener derecho a asistir a la Asamblea, los accionistas deberán obtener, a más tardar a las 18:00 horas del día 26 de abril de 2017, su Tarjeta de Admisión en las O�cinas antes señaladas, la cual será expedida a la persona a cuyo nombre estén inscritos los títulos de acciones representativas del capital social o en base a las constancias expedidas por la S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. y los listados complementarios a que se re�ere la Ley del Mercado de Valores.Los accionistas podrán hacerse representar en las Asambleas por apoderado constituido mediante poder otorgado en formularios elaborados por ésta Sociedad, en los términos y con los requisitos establecidos en el artículo 49, fracción III de la Ley del Mercado de Valores y 31 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.La Sociedad tendrá a su disposición, en el domicilio de la Secretaría antes señalado, los formularios de los poderes, con quince días de anticipación a la fecha de celebración de la Asamblea.

Ciudad de México, a doce de abril de dos mil diecisiete.

LIC. CRISPÍN FRANCISCO SALAZAR ALDANA.SECRETARIO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.

I.

II.II.III.III.

IV.IV.

V.V.VI.VI.VII.VII.

EXCELSIOR : mIéRCOLES 12 dE abRIL dE 2017 dINERO5

Adiós a la calma primaveral con EU

Tal parece que se terminó la calma primaveral que se vivió con respecto a la relación Méxi-co-Estados Unidos, después de las tormen-tas de invierno que se dieron desde la noche de la elección de Donald Trump y finales de enero, cuando se canceló la invitación de la Casa Blanca al Presidente de la República.

Hubo un periodo de deshielo en el que ambos gobiernos es-tuvieron de acuerdo en no estar de acuerdo, lo que dio paso a la primavera, que comenzó después de que fue ratificado como secretario de Comercio Wilbur Ross. El funcionario recién ratificado dio señales positivas con respecto a la rene-gociación del TLCAN, al evitar un lenguaje de descalificación del acuerdo y al afirmar que se tiene que evaluar y estudiar con calma el asunto. En un principio, el secretario de Comer-cio señaló que las pláticas podrían empezar hacia finales del año, sin embargo, en las últimas semanas de marzo corrigió y agregó que buscaban que el periodo de 90 días que tie-ne que dar el Congreso para comenzar con la renegociación del TLCAN se aprobara antes del receso legislativo de Pas-cua. Además, en la segunda semana de marzo, Ross mostró disposición al diálogo, cuando se dio un entendimiento en cuanto al azúcar, y dio una conferencia de prensa conjunta con Ildefonso Guajardo, secretario de Economía de nuestro país. Más tarde, cuando Peter Navarro, quien funge como encargado del Consejo de Comercio Internacional de la Casa Blanca, dijo que buscarían formar una alianza manufacturera con México y Canadá, lo que generó mucho optimismo, so-bre todo viniendo de un personaje que ha sido muy crítico del libre comercio.

Sin embargo, en abril, las señales comenzaron a deterio-rarse. El domingo, en una entrevista con Fox, Wilbur Ross se mostró frustrado con la lentitud del Congreso, dado que no se aprobó el periodo de 90 días, lo cual es una mala no-ticia para México, debido a que mantiene la incertidumbre y porque, entre más tiempo pase, más se reduce el margen de maniobra mexicano, debido a que comenzarán a impo-nerse las dinámicas de la elección presidencial de 2018. A la cuenta regresiva mexicana habría que sumar que parece que hay una actitud negativa hacia el TLCAN, lo que quedó plasmado en las palabras de Wilbur Ross en la entrevista: “Queremos lograr el acuerdo tan rápido como sea posible, no se debería permitir que los malos acuerdos se man-tengan, entre más se mantengan, más se da en desventaja nuestra”. La postura de Wilbur Ross es una mala señal, por-que desde ahí querrán negociar y será muy di-fícil que México acepte condiciones lesivas en comercio. Ross no se ha destacado por compla-cer a las clientelas elec-torales de Trump, por lo que su discurso podría tener fondo. Otra mala señal la dio el presiden-te Trump en un evento en la Casa Blanca, en el que se reunió con un grupo de CEO’s afirmó que: “El TLCAN es un desastre, ha sido un desastre desde su concepción y tendremos algunas sorpresas agradables con el TLCAN”. En este contexto de negociación, lo que menos se necesita son sorpresas, sobre todo porque en varias ocasiones, tanto el canciller mexi-cano como el secretario de Economía, han expresado que para México podría ser preferible salirse del TLCAN antes que aceptar cláusulas, como las que han circulado en bo-rradores, referidas a aranceles en caso de inundación de productos que afecten la industria doméstica estaduniden-se. Ambos funcionarios mexicanos también dijeron que no serían aceptables reglas de origen por país y mucho menos un acuerdo bilateral, en vez de trilateral, como se encuentra estructurado actualmente.

En conclusión, el margen de maniobra es poco. Ante la falta de información del lado mexicano, podemos proyec-tar tres escenarios, uno bueno, uno regular y uno malo. En el bueno, los cambios planteados serán cosméticos, como incluir algunas de las cláusulas del Acuerdo Transpacífico (TPP) que generen nuevas oportunidades en comercio elec-trónico, telecomunicaciones y energía, incluso podrían au-mentarse los porcentajes de las reglas de origen de los tres países, lo que acabaría beneficiando a México. El segundo escenario implicaría cambios cosméticos y algunos rubros muy específicos en los que México tendría que ceder en materia de aranceles. El tercer escenario implicaría cláusu-las arancelarias, reglas de origen por país y modificaciones a rubros específicos, jitomate, algunos segmentos de las ma-nufacturas, lo que haría casi imposible que México acepte.

Un factor a considerar es la utilización de información de inteligencia como herramienta de chantaje político al go-bierno mexicano. Aunque se menciona poco como elemento de análisis, no se debe descartar que el volumen de informa-ción de inteligencia que tienen la DEA, la CIA y la NSA sobre nuestro país con respecto a las ligas del crimen organizado a la clase política, así como información de redes de corrup-ción que podrían ser devastadoras. Dichos productos de in-teligencia podrían llegar al escritorio de la Oficina Oval y con ellos se podrían tener palancas importantes de negociación, aunque eso no modifica el hecho de que la administración actual en México tiene poco margen de maniobra.

Aunque no podemos hablar de que estemos en una tor-menta, hay algunos truenos que debemos tomar en cuenta. Además, la negociación es frágil en tanto en la misma ca-nasta negociamos temas de seguridad en la frontera y mi-gración. Ayer, Jeff Sessions, procurador de Justicia, fue muy claro, en su visita a la frontera con México, en cuanto a que va a tomar medidas duras contra los migrantes y el margen de maniobra en ese frente es aún menor. No podemos con-fiarnos en que la primavera será larga.

El Congreso de Estados Unidos no ha aprobado el periodo de 90 días para comenzar la renegociación del Tratado de Libre Comercio.

Suma de negocios

RODRIGO PACHECO

Twitter: @Rodpac

CERRARÍA 2018 EN 3.80 POR CIENTO

Prevén para agosto la mayor inflación

Economistas de CI Banco consideran que a partir del cuarto trimestre comenzará una tendencia a la baja

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

La inflación anual probable-mente se acerque al 6% en los meses de abril y mayo por cuestiones estadísticas, mien-tras que la tasa máxima en el índice de precios se alcanzará en agosto o septiembre próxi-mo, y a partir de entonces comenzará a caer en una ten-dencia a la baja, para cerrar el 2018 en niveles cercanos al 3.80 por ciento, estimaron economistas de CI Banco.

“La inflación actual refleja en mayor medida un choque de oferta, pero por decisiones de política pública, al libe-ralizar el precio de la gasoli-na. Adicionalmente, el efecto de la depreciación acumula-da del tipo de cambio ya in-cide en mayores precios al consumidor, aunque el efec-to todavía ha sido limitado”, agregaron.

Detallaron que para los si-guientes meses se observarán menores señales de presio-nes adicionales a la inflación, pero por cuestiones estadísti-cas la variación anual seguirá aumentando por algunos me-ses más.

MAYOR EN SIETE AÑOSEn un análisis denominado Reciente evolución y perspec-tivas de la inflación en Méxi-co, expusieron que la inflación al consumidor en México ha acaparado la atención de los agentes económicos por los niveles actuales de la tasa anual, que la llevaron a ubi-carse en su mayor nivel en los últimos siete años. Los precios finalizaron el primer trimestre del año en 5.35 por ciento.

La razón de la importan-cia que ha cobrado la cifra es que nos habíamos acostum-brando a variaciones a la baja

SHCP revisará obras con lupa PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA

POR JOSÉ GUADARRAMAjose.guadarrama@gimm.com.mx

A partir de este año, la Se-cretaría de Hacienda y Cré-dito Público reforzará los mecanismos de evaluación del cumplimiento de los ob-jetivos de los proyectos de infraestructura, dijo Úrsula Carreño Colorado, titular de la Unidad de Inversiones de la Secretaría de Hacienda y Cré-dito Público (SHCP).

Comentó que el año pa-sado se realizaron modifica-ciones a los lineamientos de evaluación ex post (una vez terminado el proyecto). “An-teriormente se selecciona-ban 10 proyectos en enero de cada año para tener una eva-luación ex post, para ver si habían cumplido con lo pla-neado. Actualmente el segui-miento se realiza al término de la ejecución, que es cuan-do reportan el avance físico al 100 por ciento, y dos tipos de evaluaciones ex post a corto y mediano plazo, a tres y a cinco años de operación”, comentó.

“Esto se va a implemen-tar a partir de este año y la información será pública en el portal de transparencia presupuestal”.

Admitió que hace falta ac-tualizar la Ley de Planeación. “Considero que en las demás leyes se han realizado esfuer-zos importantes y ahorita te-nemos la puerta abierta con la propuesta que ha efectuado el

Ejecutivo para reformar la Ley de Obras”.

Reconoció que es priorita-rio mantener la infraestructu-ra que ya existe, ya que no es posible que se siga constru-yendo si después no se puede mantener esa infraestructura y de ahí la importancia que la dependencia da a la conser-vación y al mantenimiento sustantivo.

Dijo que no sólo se trata de conservar las carreteras fe-derales, se trata de toda la in-fraestructura pública, mucho tiene que ver ahí la infraes-tructura social, escuelas y hospitales, aunque reconoció que “se ha generado mucha infraestructura que desgra-ciadamente no se ha podido operar y mantener al 100 por ciento”.

Destacó que el esquema de Asociaciones Público-Pri-vadas (APP) ha resultado de gran ayuda para compen-sar la caída en la inversión, por lo que se han autoriza-do proyectos de este tipo en materia de conservación y mantenimiento.

Respecto a las carreteras federales dijo que hay dos en construcción y dentro de lo que se anunció reciente-mente, “en el bloque uno de proyectos, hay cuatro que co-rresponden a conservación carretera y vienen otros de hospitales”.

Destacó que “ inc lu-ye la construcción, opera-ción y mantenimiento de los hospitales, lo cual es muy importante”.

Aseguró que la Unidad de Inversiones ha tomado un papel muy relevante en esta administración y que, por ejemplo, el año pasado se les reconoció con un premio de gestión para resultados en el desarrollo, en el Sistema Na-cional de Inversión Pública”.

Comunicaciones y Transportes

INVERSIÓN

Energía

Hidráulico

Salud

Desarrollo Urbano y Vivienda

Turismo

1,320

SectorPNI

2014/ 2018

3,898

418

73

1,861

181

Total 7,751

(Miles de millones de pesos)

Fuente: Programa Nacional de Infraestructura

Los estímulos fiscales a la inversión en innovación, recientemente anunciados por el gobierno federal, re-sultan insuficientes para alcanzar la meta de invertir uno por ciento del Produc-to Interno Bruto (PIB) en este sector, por lo que urge complementar con subsi-dios directos a la investi-gación, demandó el sector industrial del país.

Manuel Herrera Vega, presidente de la Confede-ración de Cámaras Indus-triales (Concamin), solicitó a las autoridades mantener tanto el modelo de subsi-dios directos como el de estímulos fiscales, con el objetivo de impactar a toda la cadena productiva, ya que en su opinión, las pe-queñas y medianas em-presas difícilmente podrán acceder a estos estímulos fiscales.

— Karla Ponce

CONCAMIN

Cuestionan estímulo a inversión

AVANCELa semana pasada la Secretaría de Hacienda anunció estímulos fiscales de hasta 30% a la inversión en investigación y desarrollo.

Impuestos laborales son menores en México: OCDELas tasas impositivas so-bre los ingresos labora-les en México se ubican en 20.1 por ciento, nivel muy por debajo del promedio de los países que integran a la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económicos (OCDE) de 36 por ciento.

Sin embargo, México y Chile son los únicos paí-ses de la Organización en donde no hay un trato fis-cal preferencial a las fami-lias con hijos y se les aplica la misma tasa impositiva a solteros que a casados, es-tablece el estudio Taxing Wages 2017 del llamado club de países ricos.

Precisa que en las na-ciones de la OCDE, el pro-medio del impuesto sobre la renta a las personas físicas (ISRPF) y las cuotas a la seguridad social (CSS) sobre los ingresos labora-les, siguieron disminuyen-

do lentamente, por tercer año consecutivo, al bajar 0.07 puntos porcentuales el año pasado con respec-to a 2015 y ubicarse en 36 por ciento.

Agrega que en 2016, las tasas impositivas prome-dio más altas para traba-jadores solteros sin hijos que percibían el salario nacional promedio fueron en Bélgica de 54 por cien-to, Alemania de 49.4 por ciento, Hungría 48.2 por ciento y Francia 48.1 por ciento. Las más bajas se presentaron en Chile de 7 por ciento, Nueva Zelanda 17.9 por ciento y México 20.1 por ciento.

Aunque la carga im-positiva promedio de la OCDE disminuyó ligera-mente en 2016 en com-paración con 2015, en 20 países de la OCDE aumen-tó, mientras disminuía en otros 14. –Felipe Gazcón

ALZA DE PRECIOS

Fuente: Inegi

(Var. % anual del INPC)

5.35

2.732.97 3.06

3.31 3.36

4.72 4.86

Ago 16 Sep 16 Oct 16 Nov 16 Dic 16 Ene 17 Feb 17 Mar 17

en los niveles de precios. Sin embargo, variaciones me-nores al 3 por ciento tampo-co reflejaban la realidad de la economía mexicana, sino más bien reformas que ayu-daron a disminuir de manera inmediata precios de servicios importantes para las personas y empresas (en diciembre de 2015, la inflación anual alcan-zó su nivel mínimo de 2.13 por ciento).

Estos precios fueron los de electricidad y telecomunica-ciones, pero como es de es-perarse, la disminución de sus tarifas empezó a ceder, y la in-flación ha vuelto a elevarse a niveles más razonables para la economía.

De la misma manera, los aumentos abruptos en los precios recientes también se-rán temporales, ya que gran parte de los incrementos es-tán focalizados a unos cuan-tos productos y servicios, y probablemente no vuelvan a presentarse en el futuro próximo.

Enfatizaron que la meta de Banco de México no es que todos los meses la inflación se ubique entre 3 por ciento +/- 1 por ciento, sino que en el me-diano plazo los precios tien-dan a ese objetivo.

Los actuales niveles de in-flación no son reflejo de pre-siones generadas por el lado de la demanda agregada, ya que el crecimiento econó-mico de México sigue siendo muy modesto, ni por mayores expectativas inflacionarias de los agentes económicos, puesto que la mayoría piensa que para el 2018 la inflación se ubicará de nuevo por deba-jo del 4 por ciento, agregaron los especialistas.

DINERO MIÉRCOLES 12 DE ABRIL DE 2017 : EXCELSIOR6

Dólar interbancarioACTUAL ANTERIOR VAR. %$18.7872 $18.6911 0.51

NUEVO RÉCORD

Bolsa mexicana libra la tensión geopolítica

A pesar de la incertidumbre mundial, la BMV mantuvo su racha de ganancias; por el contrario Wall Street perdió

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

En medio de las tensiones de Estados Unidos con Siria y Co-rea del Norte, la Bolsa Mexica-na de Valores (BMV) cerró en terreno positivo y marcó un récord histórico.

Así, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la BMV cerró en las 49 mil 637.93 uni-dades, con un avance de 0.20 por ciento, con lo que en el año muestra una ganancia de 8.75 por ciento.

Por el contrario, el peso ce-rró con una depreciación de 0.59 por ciento, al negociarse al cierre de sesión en 18.7810 por dólar, en el mercado in-terbancario, como conse-cuencia de un incremento en la versión al riesgo.

En ventanillas bancarias el dólar se vendió en 19.10 pesos, lo que significó para el peso una baja de 0.53 por ciento.

Las tensiones geopolíticas elevaron la incertidumbre de los mercados financieros, lue-go de que el secretario de Es-tado estadunidense sugiriera a Rusia terminar su relación con Siria, explicó Gabriela Siller, economista en jefe de Banco Base.

Por otro lado, añadió, el presidente de Estados Uni-dos señaló en Twitter que sería bueno tener la coopera-ción de China para resolver el problema de Corea del Norte, aunque de no cooperar, agre-gó que Estados Unidos tiene la capacidad para actuar solo.

DIVISASLa escalada en las tensiones geopolíticas incrementó la demanda por activos libres de riesgo y divisas refugio, in-dicó la economista de Banco Base.

El yen japonés cerró con una fuerte apreciación de 1.11 por ciento, cotizando en 109.72 unidades por dólar, siendo la divisa más apreciada

RÉCORDS HISTÓRICOS DEL IPC

Fuente: Elaboración con datos de Economática

(Puntos)

49,5

40.26

49,637.93

47,6

30.3

7

47,79

7.70

48,3

41.9

5

48,3

63.8

9

48,6

94.9

0

49,0

83.8

5

49,3

12.9

9

49,3

39.24

49,3

42.77

9 10 11 12 15 24 27 28 4 10 11Agosto Marzo Abril2016 2017

Activos Alternativos lleva a cabo colocación de CKDActivos Alternativos lle-vó a cabo una colocación de Certificados Bursáti-les Fiduciarios de Desa-rrollo (CKD), con clave de cotización AA1CK, a tra-vés de Banco Invex, Insti-tución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero, en su carácter de fiducia-rio por tres mil 900 millo-nes de pesos.

La oferta de AA1CK se realizó bajo el esquema de llamadas de capital, en donde la primera emisión fue por 780 millones de pesos, a un plazo de 10 años y representó 20 por ciento del monto máximo; de esta forma el fideico-miso tendrá la posibilidad de realizar emisiones subsecuentes.

Mediante esta emisión, Activos Alternativos inver-

tirá en compañías priva-das en etapa de expansión enfocadas principalmente en los sectores de edu-cación, salud, transporte, logística, consumo y ma-nufactura localizadas en México.

El Intermediario co-locador fue Merrill Lynch México, Casa de Bolsa y el agente estructurador fue 414 Estructuración.

Cabe mencionar que Activos Alternativos es un administrador de fondos de capital privado enfo-cado en empresas mexi-canas con alto potencial de crecimiento. Tiene como actividad principal la administración, aseso-ría, gestión y operación de vehículos de inversión capital privado.

— De la Redacción

entre los principales cruces del dólar.

En el mercado de mate-rias primas, el oro avanzó a un máximo de mil 276.59 dó-lares por onza, un nivel no

Con BIVA, el mercado será complejoPOR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

Según un estudio de la Fundef (Fundación de Estudios Fi-nancieros) con el surgimien-to de la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), el mercado no crecerá, sino que se fragmen-tará e incrementará la com-plejidad del sector.

“Esta fragmentación se concentrará en las acciones de emisoras de mayor tama-ño y mayor liquidez. Esta di-visión tendrá un efecto en la complejidad de la regulación y de la ejecución de órdenes de los inversionistas”, indicó el documento.

Según el estudio, “esta de-finición de política pública de abrir el mercado a una se-gunda Bolsa apunta a que no solucionará el problema es-tructural de nuestro Mercado y se tendrá una competencia que resultará en costos y en ineficiencias para los partici-pantes y los inversionistas”.

De ahí que “la entrada del nuevo participante no va a so-lucionar el problema estruc-tural de tamaño del mercado, no va a cambiar las condicio-nes de oferta, ni el comporta-miento de los intermediarios colocadores”.

EMISORASLa Fundef llegó a dichas con-clusiones luego de considerar que existe un reducido núme-ro de empresas listadas en la

ESTUDIO DEL FUNDEF

Bolsa Mexicana de Valores (BMV), esto en comparación con países como India, donde hay cerca de ocho mil; Esta-dos Unidos con más de cuatro mil, España con alrededor de tres mil 500 o mercados como Malasia o Taiwán que tienen cerca de mil.

Además, la Fundación de Estudios Financieros destacó que el tamaño del mercado en proporción del Producto

Interno Bruto (PIB) del país también es bajo, y aunque el número de inversionistas en México ha avanzado en los úl-timos años, los 218 mil contra-tos existentes en 2016 todavía dan muestra de un mercado pequeño.

DESAFÍOS“El principal pro-blema del merca-do mexicano esta relacionado con factores estruc-turales que se reflejan en su tamaño pequeño medi-do por número de emisoras, por valor de mercado, su li-mitado dinamismo y tam-bién el reducido número de inversionistas.

“El principal costo de en-trada al mercado se paga a los

intermediarios colocadores, que son los responsables de acompañar a los emisores en su proceso de colocación y en distribuir sus títulos”, asegura la fundación.

REGULACIÓNEn cuanto a la regulación, la autoridad tendrá que evaluar qué modelo de protección al inversionista se adopta, y de acuerdo con ello se obligará a los intermediarios a tener co-nexiones a ambas bolsas o a instrumentar otro tipo de es-quemas operativos, iniciando un proceso de incurrir en ma-yores costos por la fragmenta-ción del mercado.

Menciona que el proble-ma es que costos de ese tipo usualmente repercuten al inversionista, amén de que hay otra complejidad opera-tiva debido a que la forma-

ción de precios se va a dos lugares, y la labor de vigilan-cia de mercado se vuelve parcial y más difícil.

Así pues, “abrir el mercado a una se-gunda bolsa apunta

a que no solucionará el pro-blema estructural de nues-tro mercado y se tendrá una competencia que resultará en costos y en ineficiencias para los participantes y los inver-sionistas”, concluye el análisis de la Fundef.

— Con información de Notimex

Foto: Mateo Reyes/Archivo

visto desde noviembre del año pasado.

Gabriela Siller indicó que en el caso del peso mexica-no, la depreciación también estuvo relacionada con la

publicación de indicadores poco favorables.

Se publicó que la actividad industrial se contrajo a una tasa anual de 1.7 por ciento durante febrero, mientras que la producción manufacturera se desaceleró a una tasa anual de 1.1 por ciento en febrero, luego de crecer 4.3 por ciento en enero.

En la sesión, el peso al-canzó un mínimo de 18.6771 y un máximo de 18.8205 uni-dades por dólar, el euro al-canzó un mínimo de 1.0579 y un máximo de 1.0630 dó-lares. Mientras tanto, el eu-ro-peso alcanzó un mínimo de 19.7902 y un máximo de 20.0128 unidades en las coti-zaciones interbancarias.

WALL STREETEn el mercado accionario de Estados Unidos, el Dow Jones perdió 0.03 por ciento al si-tuarse en 20 mil 651.30 unida-des. En tanto, el S&P500 cayó 0.14 por ciento, para finalizar en dos mil 353.78 puntos.

La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cerró con un retroceso de 6.4 puntos base, ubicándose en 2.30 por ciento, observándo-se un aplanamiento de la cur-va de rendimientos de dichos bonos

Crece atractivo por el oroNUEVA YORK.- Los precios del oro subieron a máxi-mos de cinco meses, debi-do a que los inversionistas buscaron activos conside-rados como refugio frente al riesgo, debido al aumen-to de las tensiones políti-cas de Estados Unidos con Corea del Norte, la crisis de Oriente Medio y la elección presidencial que se llevará a cabo en Francia.

Bajo este contexto, el oro al contado se negoció con un incremento de 1.53 por ciento a mil 273.44 dólares la on-za, después de alcanzar un máximo intradía de mil 275.16 dólares la onza, lo que es su mayor nivel desde el 10 de noviembre.

— Reuters

MATERIAS PRIMAS

Prevén un déficit de caféLONDRES.- El merca-do mundial de café podría ver un déficit de 4.3 mi-llones de sacos de 60 ki-los en 2017/2018 debido a una menor producción y a una baja en las existen-cias en el principal produc-tor, Brasil, informó Marex Spectron.

En su informe trimestral, la correduría británica de materias primas elevó su pronóstico de déficit de 2017/18 (Oct/Sept) desde una estimación previa de tres millones de sacos. Marex afirmó que el déficit, que podría ser el cuarto consecutivo, reflejaría una escasez tanto de café robusta como arábigo, aunque no entregó un desglose.

— Reuters

NOTIMEX Y EFEdinero@gimm.com.mx

Los informes de que Ara-bia Saudita buscaría man-tener por seis meses más el compromiso para recortar su producción de crudo que está vigente desde comien-zos de este año impulsó los precios del crudo.

Bajo este contexto, la Mezcla Mexicana de Expor-tación registró en la sesión un avance de 0.03 por cien-to, en comparación con la jornada previa, al venderse en 46.27 dólares por barril, informó Petróleos Mexica-nos (Pemex).

Así, el petróleo nacional acumuló siete sesiones con-secutivas de avances y está en su mayor nivel desde el primero de marzo de 2017.

Banco Base detalló que el petróleo terminó la jornada con pocos cambios, mien-tras que los participantes del mercado esperan la publi-cación del reporte semanal de energéticos de la Admi-nistración de Información Energética (EIA).

EXPECTATIVAIndicó que a pesar de la es-pera al aumento en la pro-ducción petrolera en EU, debido a que las platafor-mas petroleras utilizadas en dicho país continúan en au-mento, los participantes del mercado estiman que los

IMPULSA ARABIA SAUDITA

inventarios del crudo en ese mismo periodo retrocedan.

Por otro lado, el petróleo intermedio de Texas (WTI) finalizó con un incremento de 0.60 por ciento, al cotizar en 53.40 dólares el barril, lo que significa el mayor precio desde comienzos de marzo.

Al final de las opera-ciones a viva voz en la Bol-sa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos futu-ros del WTI para entrega en mayo, los de más próximo vencimiento, subieron 32 centavos.

Se trata del valor mayor que se anota el crudo de re-ferencia en Estados Unidos desde los 53.83 dólares el barril del primero de mar-zo pasado, y cerca del nivel máximo en lo que va de año, de 54.45 dólares.

En tanto, el barril de pe-tróleo Brent para entrega en junio finalizó en el merca-do de futuros de Londres en 56,11 dólares, 0.32 por ciento más que al término de la se-sión anterior.

Petroprecios, con racha de avances

TAMAÑOLa Fundef asegu-ra que existe un número reducido de empresas listadas en la BMV, frente a otros países.

PETRÓLEO

Fuente: EFE

(Dólares por barril)

52.2452.24

53.40

7 10 11Abril

55.11

55.93 56.11

7 10 11Abril

WTI Brent

46.27DÓLARES

fue la cotización de la Mezcla Mexicana

de Exportación

VISIÓNLa Fundef destacó que la fragmentación se concen-trará en acciones de emiso-ras de mayor tamaño y la división tendrá un efecto en una compleja regulación.

Santiago Urquiza, presidente de Cencor, empre-sa encargada de la nueva Bolsa.

BluetoothLa historia de una plataforma que enlaza equipos móviles tiene un inicio de película.

Aunque su trayectoria fílmica es la de una one hit wonder, la diva hollywoodense Hedy Lamarr (1914-2000) se ganó la in-mortalidad gracias a tres circunstancias: la primera, y más obvia, fue por ser la prota-gonista principal de Sansón y Dalila, ver-sión cinematográfica del célebre relato

bíblico dirigida por Cecil B. DeMille en 1949.Ése fue, prácticamente, el único éxito verdaderamente ta-

quillero de la actriz nacida en Viena, cuando esta ciudad aún formaba parte del Imperio Austrohúngaro. Aunque de joven sintió vocación por la ingeniería y cursó algunos estudios, la vida la guió hacia el celuloide y en 1933 ocurrió el segundo hecho que le daría fama mundial: fue dirigida por el realiza-dor checo Gustav Machatý en una cinta que pasó a la historia por contener el primer desnudo de una mujer en una película comercial, así como la primera representación de un rostro femenino en el momento que experimenta un orgasmo.

Aquel filme pionero se llamó Ecstasy, palabra que for-maría parte del título de la autobiografía de Lamarr, lanza-da en 1966 con el propósito de dar nuevo brío a su carrera, pero que más bien provocó escándalo, porque la actriz des-autorizó la versión final, redactada por dos ghostwriters que la entrevistaron.

Este libro volvió a dar nota porque el pasado 20 de mar-zo fue publicado por primera vez traducido al español con el título Éxtasis y yo, a cargo de la firma madrileña Notorious Ediciones, especializada en el séptimo arte. Uno de los plus de esta versión —de acuerdo con la reseña de El Mundo— es el epílogo escrito por el crítico Guillermo Balmori, que recupera una cualidad de la actriz inexplicable-mente omitida en sus me-morias: su contribución como científica al desarro-llo de las comunicaciones inalámbricas.

De hecho, cuando se busca en internet el nom-bre de Hedy Lamarr, de inmediato aparecen dece-nas de artículos en los que se le identifica como “la in-ventora del WiFi”. Y es que en realidad nunca renunció a su vocación por la ciencia, la cual cultivó de manera autodidacta y motivada por el deseo de encontrar una forma de vencer a los nazis. Apoyada por el pianista George Antheil, concibió un sistema para el lan-zamiento de torpedos teledirigidos que no pudieran ser de-tectados por medio de una técnica que hoy se conoce como “espectro ensanchado por salto de frecuencia”, básica en nuestros días para la telefonía móvil, el GPS y el Bluetooth.

El 11 de agosto próximo se cumplirán 75 años de que fue publicada la patente del “Sistema de Comunicación Secre-to” presentado por Hedy (en esta ocasión con sus apellidos reales, Kiesler Markey) y Antheil. Una tecnología que, aun cuando tardó en llevarse a la práctica, dio a Lamarr el ter-cer motivo para ser recordada por siempre. Aquel descubri-miento hizo que el 12 de marzo de 1997 fuera homenajeada por la Electronic Frontier Foundation y su rostro apareció en el número de primavera de ese mismo año de la revista American Heritage of Invention & Technology. En 2014 fue inducida al Salón de la Fama de los Inventores y al año si-guiente Google le dedicó un Doodle celebrando el 101 ani-versario de su natalicio.

Y aunque su biografía en español presume en la carátula el epílogo titulado “La actriz que inventó el Wi-Fi”, quien re-clama para sí su aportación es el Bluetooth Special Interest Group (SIG), que la incluye en la sección “Realidad o ficción” de su página de internet. En torno a la pregunta de si el Blue-tooth fue creado por Lamarr, ese sitio web oficial responde que es una ficción... ¡basada en un hecho real! Y acto segui-do reconoce que el espectro ensanchado por salto de fre-cuencia inventado por Hedy es el componente esencial de esta popular tecnología que transfiere datos entre diversos dispositivos y periféricos.

Por cierto, en este mes se cumplen 20 años de la adop-ción del nombre Bluetooth, a partir de una ocurrencia de Jim Kardach, ingeniero de Intel que narra la historia en un blog del sitio www.eetimes.com. Renuentes en principio, gi-gantes como Ericsson, Nokia e IBM terminaron aceptando en abril de 1997 el nombre del rey Harald Blåtand (“Diente Azul”), que unificó Dinamarca y Noruega de la misma for-ma que un estándar inalámbrico de corto alcance enlaza-ría —según Kardach— las industrias de la computación y la telefonía.

Y fue así como Dalila terminó siendo también la estrella de una historia de vikingos. marco.gonsen@gimm.com.mx

Cuando se busca en internet el nombre de Hedy Lamarr, de inmediato aparecen artículos que dicen que es la inventora del WiFi.

MEMORIA FLASHPOR MARCO GONSEN*

Instagram Direct se actualizaLa red social acaba de asestar un duro golpe a Snapchat. Una de las características más populares de esta app del fantasma, la de mantener conversaciones mediante vi-deos que se autodestruyen de forma privada y continúa, acaba de llegar a Instagram Direct. A diferencia de Snap-chat, mientras que una foto o video puede desaparecer, los chats perdurarán en el mismo lugar. –De la Redacción

Adiós a Windows VistaDesde ayer, Windows Vista ya no tiene soporte oficial por parte de Microsoft, algo que sucede después de diez años de que el sistema operativo se lanzó al mercado. El final del so-porte significa que las personas con Windows Vista necesi-tan actualizarse a una versión más reciente como Windows 7 o 10, que justo hoy se actualiza a Windows 10 Creators, la se-gunda versión más importante del SO. –De la Redacción

BREVES

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

La meta de los cibercrimina-les es obtener dinero rápido y fácil, por lo que ahora se han enfocado en atacar a la banca móvil y México ha sido una de las víctimas.

La empresa de cibersegu-ridad F5 analizó 153 archivos relacionados con un código malicioso llamado Marcher, el cual ataca a dispositivos móviles con sistema operati-vo Android para engañar a los usuarios, y éstos descarguen aplicaciones falsas de banca móvil u otros servicios como Facebook, Gmail o eBay.

C o m o r e s u l t a -do, se encontró que los

cibercriminales se enfoca-ron principalmente en enga-ñar a los usuarios de banca móvil en Europa, seguido de Australia, América Latina y Norteamérica.

Para Doron Voolf, investi-gador de malware de F5, esto va acorde con la tendencia, ya que se ha visto que el có-digo malicioso enfocado en banca móvil creció 400 por ciento sólo en 2016, mientras que Android es el sistema más popular para atacar de-bido al gran número de usua-rios que tiene en el mundo.

Además, los delincuentes han visto que es más fácil en-gañar a los usuarios para que descarguen aplicaciones fal-sas que atacar al banco.

México no estuvo exento de este método de ataque por parte de los cibercriminales, los archivos analizados re-velaron que el país fue par-te de una campaña llamada “balls51”, junto con Austria, Alemania, Argentina, Reino Unido, Colombia y Perú.

Al analizar a más profun-didad, encontraron que los

bancos que fueron objetivo del ataque fueron Citibana-mex y Santander, cuyas apli-caciones están disponibles para descargar en Google Play, aunque, de momento, no se sabe si hubo un impac-to financiero.

Consultados, los inves-tigadores de F5 aseguraron que ambos bancos ya fueron contactados para notificarles esta amenaza y, hasta el mo-mento, no se sabe si hubo un impacto financiero.

Ante esta situación, ad-virtieron que los métodos de ataque a la banca móvil se-guirán evolucionando y, por tanto, representan una gran amenaza para las institucio-nes financieras del país.

ALERTA DE F5

Marcher, malware que ataca la banca móvil

LA IA INVADE AL COMERCIO ELECTRÓNICO

Mejorar experiencias y tener datos, el objetivo

VE IBM POTENCIAL EN MÉXICO

POR AURA HERNÁNDEZ aura.hernandez@gimm.com.mx

La inteligencia artificial es una tecnología que la mayoría de las personas relaciona con los robots o soluciones futuristas, cuando en realidad ya está aplicándose en varias indus-trias, y ahora está entrando fuertemente en el comercio electrónico.

“Particularmente en Mé-xico, la adopción de platafor-mas digitales, el crecimiento de smartphones y las nuevas generaciones están transfor-mando al país para que, de forma acelerada, tenga ca-pacidades tecnológicas que le ayuden a cumplir con sus procesos del día a día”, consi-deró el director de Cognitive Engagement en IBM México, Carlos Pereyra.

El comercio electróni-co es una de las tecnologías que está facilitando la vida de las personas y su poten-cial es grande, muestra de ello es que están llegando al país grandes jugadores como Amazon y que empresas como Walmart están entran-do en este mercado.

Pereyra consideró que, debido a las presiones eco-nómicas, no sólo las grandes compañías aprovecharán el comercio electrónico, tam-bién las pequeñas y media-nas empresas explorarán esta opción para seguir siendo competitivas.

“Esta etapa más dura en la economía está haciendo que los grandes despierten y fomenten el e-commerce como una nueva oportunidad de mercado para recuperar su capacidad de venta. Mientras que las pequeñas y medianas deben tener por lo menos un sitio en internet”, reiteró.

De acuerdo con Pereyra, un ejemplo de un sitio inteli-gente y con personalización en tiempo real es cuando una persona se conecta a su portal de compras favorito y es reci-bido con un saludo.

Además, es capaz de ofre-cer sugerencias de nuevos productos tomando en cuenta las últimas compras y de ofre-cer otros artículos relaciona-dos con los gustos del usuario.

“Algunas funciones más avanzadas es cuando una aplicación de un comercio electrónico hace una geolo-calización para hacer reco-mendaciones, o se añade un chatbot que reconoce el len-guaje coloquial y puede con-testar de forma coherente”, detalló.

Consideró que los chat-bots están siendo muy po-pulares entre varios tipos de

industrias, se usan en el co-mercio electrónico, por las aerolíneas y hasta en los bancos.

Esto porque se trata de aplicaciones de mensajería instantánea que usan algorit-mos de inteligencia artificial para interactuar naturalmen-te con una persona.

Destacó que IBM ofrece este tipo de soluciones a las empresas de comercio elec-trónico y otras industrias a través de su plataforma de cómputo cognitivo, Watson, el cual también resguarda la privacidad del usuario.

Esto porque toda la infor-mación que se analiza para brindar esos servicios perso-nalizados es, en cierta forma, anónima. “No relaciona ne-cesariamente el nombre, di-rección o tarjeta de crédito, es información dispersa que sólo se une al procesar un requeri-miento”, afirmó Pereyra.

Añadió que las compa-ñías también están adoptan-do otras tecnologías como el análisis de datos para saber cómo mejorar la experiencia del cliente.

¡CUIDADO!Marcher ataca a dispositi-vos móviles con Android para engañar a los usua-rios y descarguen aplica-ciones falsas de banca móvil u otros servicios como Facebook o Gmail.

Cada vez hay más empresas con si-tios inteligentes con personalización en tiempo real.”

CARLOS PEREYRADIRECTOR DE COGNITIVE ENGAGEMENT

EN IBM MÉXICO

MÁS INTELIGENTEAnte esta competencia en el mercado de comercio elec-trónico, algunas compañías están buscando formas de diferenciarse y de ofrecer un servicio más personalizado, es ahí donde entra la inteli-gencia artificial.

LA TECNOLOGÍA DE WATSON PARA E-COMMERCE SIRVE EN:

n Interacción con el usuario.

n Administración de pedidos.

n Administración de información.

n Administración de contenido.

10AÑOS

ha estado en desarrollo la

plataforma Watson

Foto: Instagram

Foto: Windows Vista

Gráfico : Freepik

:7EXCELSIOR: mIéRCOLES 12 dE abRIL dE 2017

@dineroEnImagen

DINERO MIÉRCOLES 12 DE ABRIL DE 2017 : EXCELSIOR8