fuentes de financiamiento: ¿dónde puedo mi negocio?
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Fuentes de Financiamiento: ¿Dónde puedo encontrar capital para mi negocio?
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Fuentes de Financiamiento
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Fases de Financiamiento
TEMA 1
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FFF (Family, Friends and Fools) e inversionistasángeles
TEMA 2
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Aceleradoras eIncubadoras
TEMA 3
VER
TEMA 3
Capitalistas de Riesgo (Venture Capital)
TEMA 4
VISTO
Fases de Financiamiento
Fuentes de Financiamiento
Tema 1
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¿Qué tengo que considerar para levantar Financiamiento?
Es necesario reflexionar acerca de la siguientes
preguntas.
¿Para qué necesito el
financiamiento?
¿Cuánto necesito levantar?
¿Qué grado de riesgo puedo
tolerar?
¿En qué etapa de desarrollo
estoy?
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Fuentes de Financiamiento
Fases de crecimiento Startup
Para contestar dichas preguntas debes tener en cuenta que todos los
Emprendimientos pasan por distintas etapas de crecimiento, desde su creación hasta la salida a bolsa.
!
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Fuentes de Financiamiento
Fases de crecimiento Startup
Vital , A. (Publicado 9 de mayo 2013) . Cómo funciona la financiación de inicio infografía . Recuperado de https://blog.adioma.com/how-funding-works-splitting-equity-infographic/
Origen de la idea
Asociación con un
cofundador
Primeros inversores
Primeros empleados
de la startup
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Fuentes de Financiamiento
En general estas etapas son 7:
Fases de crecimiento Startup
0PC.
Incubadoras, Aceleradoras y Business
angels
Venture capital
Venta
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Fuentes de Financiamiento
Las Fuentes de Financiamiento se pueden dividir en 3
DeudaObligaciones con terceros, basados en términos establecidos que no implican propiedad.
VER EJEMPLO
Haz clic en cada botón para obtener más información
Patrimonio / Capital PrivadoInversión de terceros en el negocio, a cambio de propiedad en la compañía.
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Fondos y ConcursosA través de la postulación a fondos y concursos públicos o privados (a cambio de propiedad o dinero disponible según hitos de cumplimiento).
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Fuentes de Financiamiento
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Fuentes de Financiamiento
Las fuentes de financiamiento se pueden dividir en 3
DeudaObligaciones con terceros, basados en términos establecidos que no implican propiedad.
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Patrimonio / Capital PrivadoInversión de terceros en el negocio, a cambio de propiedad en la compañía.
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Fondos Públicos y Concursos Privados / PúblicosInversión de terceros en el negocio, a cambio de propiedad en la compañía.
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§ Créditos bancarios§ Tarjetas de crédito§ Leasing§ Factoring§ Préstamos informales
Ejemplos sobre Deuda
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Las fuentes de financiamiento se pueden dividir en 3
DeudaObligaciones con terceros, basados en términos establecidos que no implican propiedad.
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Patrimonio / Capital PrivadoInversión de terceros en el negocio, a cambio de propiedad en la compañía.
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Fondos Públicos y Concursos Privados / PúblicosInversión de terceros en el negocio, a cambio de propiedad en la compañía.
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Fuentes de Financiamiento
§ Fondos Familia y Amigos§ Fondos de Inversión§ Aceleradoras§ Crowdsourcing
Ejemplos sobre Patrimonio / Capital Privado
Las fuentes de financiamiento se pueden dividir en 3
DeudaObligaciones con terceros, basados en términos establecidos que no implican propiedad.
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Patrimonio / Capital PrivadoInversión de terceros en el negocio, a cambio de propiedad en la compañía.
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Fondos Públicos y Concursos Privados / PúblicosInversión de terceros en el negocio, a cambio de propiedad en la compañía.
VER EJEMPLO
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Fuentes de Financiamiento
§ Capital Semilla de fondos públicos§ Subsidios provenientes de organismos gubernamentales (Estado, gobierno, municipio)§ Fondos y Concursos públicos§ Fundaciones§ Universidades
Ejemplos sobre Fondos y Concursos
¿Has escuchado hablar del valle de la muerte?
Es una expresión muy conocida que se refiere a las dificultades que existen para cubrir una caja/saldo
“negativo” durante las primeras fases del Emprendimiento, antes de que un producto o servicio
genere ingresos reales con clientes.
!
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Fuentes de Financiamiento
¿Has escuchado hablar del valle de la muerte?
Incubación Despegue Expansión Consolidación
La Semana de Edu Sanchez. (Publicado 23 de mayo 2015). El valle de la muerte. Recuperado de http://lasemanadeedusanchez.blogspot.com/
Res
ulta
dos
TiempoValle de la muerte
FundadoresAmigosFamiliaresSubsidios
Capital Semilla
ÁngelesBancos Comerciales
Alianzas
Adquisiciones
Fusiones
Capital de Riesgo
Salida a BolsaMercado de Capitales
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Fuentes de Financiamiento
El valle de la muerte y el punto de equilibrio
Zwilling, M. (Publicado 17 de abril 2013). 10 caminos para cruzar el “valle de la muerte” y emprender. Recuperado de https://www.sintetia.com/10-caminos-para-cruzar-el-valle-de-la-muerte-y-emprender/
Punto de Equilibrio
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Fuentes de Financiamiento
A continuación te dejamos algunos consejos que serán útiles para tu Emprendimiento:
Consejos para sobrevivir al “valle de la muerte”
Revisa el video: ¿Como sobrevivir al temido "valle de la muerte" del emprendimiento?
https://www.youtube.com/watch?v=tKAb2RDillk
Soto, B. (Videos Diario Financiero) . (Publicado 24 de julio 2017). ¿Como sobrevivir al temido "valle de la muerte" del emprendimiento?. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=tKAb2RDillk
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Fuentes de Financiamiento
FFF e Inversionistas Ángeles
Fuentes de Financiamiento
Tema 2
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Recursos propios / Friends, Family and Fools (FFF)
Busca en sus ahorros el primer financiamiento de sus ideas.
Bootstrapping: ser eficiente en el uso de recursos y lo más frugal posible (prudente y
económico).
Emprendedor
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Fuentes de Financiamiento
Recursos propios / Friends, Family and Fools (FFF)
Friends y FamilyCorresponde a la fuente más cercana a la hora de buscar financiación para emprender, se trata del entorno próximo, amigos o familia.
Fools (“locos”)Son personas que han coincidido con el fundador de la empresa y que han decidido apostar por el proyecto.
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Fuentes de Financiamiento
Implicar amigos y familiares en un negocio que está en vías de desarrollo y que no se sabe cómo marchará, es probable que genere presiones personales e, incluso, ciertos enfrentamientos.
En definitiva, son un recurso a tener en cuenta, pero antes de lanzarse hay que analizar los pros y los contras de recurrir al entorno más cercano y a esos “locos” que apuestan por un negocio sin experiencia previa.
FFF: Ventajas y Desventajas
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Fuentes de Financiamiento
El capital semilla está destinado a la iniciación de actividades de una Startup, para luego acceder, en algunos casos, a capital proveniente de un inversionista privado (Inversionista Ángel) o a redes de éstos o bien capitalistas de riesgo.
En varios países de Latinoamérica, una de las vías de financiamiento más conocidas en capital semilla proviene del Estado y organismos gubernamentales.
Capital Semilla
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Fuentes de Financiamiento
Aparecen en etapas tempranas de la Startup, son inversionistas que cuentan con riqueza acumulada y buscan nuevas a cambio de una participación en el capital.
La mayoría de ellos busca obtener un retorno de la inversión. También aportan con su experiencia como directores o asesores.
Inversionista Ángel
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Fuentes de Financiamiento
Atributos que busca un Inversionista Ángel para invertir en un proyecto o empresa
Buscan calidad, pasión, el compromiso e integridad de los integrantes del equipo de trabajo. Además del
potencial de la Startup y el tamaño de mercado que les asegure que pueden crecer a gran escala.
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Fuentes de Financiamiento
Algunos ejemplos de Inversionistas Ángeles
El uso de logos en esta clase es a modo de ejemplificación y con fines educativos.
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Fuentes de Financiamiento
Es un tipo de financiamiento colectivo (Crowdfunding) que consiste en obtener fondos de un grupo de inversionistas, generalmente grupos grandes mediante una página web especializada.
Algunos ejemplos reconocidos de Crowfundingson: Indiegogo, Kickstarter y Broota.
Plataformas de Crowfunding
SABER MÁS
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Fuentes de Financiamiento
Es un tipo de financiamiento colectivo (Crowdfunding) que consiste en obtener fondos de un grupo de inversionistas, generalmente grupos grandes mediante una página web especializada.
Algunos ejemplos reconocidos de Crowfundingson: Indiegogo, Kickstarter y Broota.
Plataformas de Crowfunding
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Fuentes de Financiamiento
§ Broota: https://broota.com/
§ Kickstarter: https://www.kickstarter.com/
§ Indiegogo: https://www.indiegogo.com/
Para saber más visita las páginas:
Para que conozcas más en detalle cómo funciona el crowdfunding te dejamos el siguiente recurso:
¿En qué consiste el Crowdfunding?
Fuente de imagen: https://medium.com/@ScAshwin/the-rise-of-netflix-and-the-fall-of-blockbuster-29e5457339b7
Revisa el video: ¿Qué es el crowdfunding?
https://www.youtube.com/watch?v=LvGa1JnSRCk
GrupoEducare. (Publicado 21 de abril 2015). ¿Qué es el crowdfunding?. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=LvGa1JnSRCk
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Fuentes de Financiamiento
Aceleradoras e IncubadorasTema 3
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Una incubadora cumple el rol de guiar el Emprendimiento. Es una herramienta de soporte, fundamental para impulsar el nacimiento de nuevas Startups.
Se encargan de evaluar viabilidad técnica, financiera y de mercado. Proporcionan servicios de asesoría legal, desarrollan planes de marketing, ventas e incluso, pueden aportar un espacio físico, equipo, logística y acceso a financiamiento y capital semilla.
Incubadora
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Fuentes de Financiamiento
Ayuda a generar tu negocio (desde la idea) y ofrecen mentorías, asesorías,networking y acceso a distintas instancias para postular a fondos. En general, todaslas incubadoras tienen como propósito luchar en conjunto con los emprendimientospara hacer de sus proyectos una oportunidad con proyección global, que seconviertan en emprendimientos con valor y los mismos emprendedores puedanaprender a dirigirse para ir logrando sus metas de forma gradual y exponencial.
¿Qué ofrecen las Incubadoras?
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Fuentes de Financiamiento
Etapas de la Incubación
Imagen de elaboración propia
Preincubación(Orientación)
Incubación(Seguimiento a la
operación)
Postincubación(Mejoramiento de
negocio)
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Fuentes de Financiamiento
Ejemplos de Incubadoras locales
El uso de logos en esta clase es a modo de ejemplificación y con fines educativos.
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Fuentes de Financiamiento
Las Aceleradoras son programas de duración fija, que incluyen mentorías y componentes educacionales para que tu negocio tenga validación de mercado y proyección a futuro para potenciales inversionistas de capital de riesgo.
La mayoría de las Aceleradoras privadas quiere participación en el patrimonio a cambio de una inversión inicial. Y es ideal para quien ya tiene una empresa consolidada, pero en estado inicial, contando con un Modelo mínimo de Negocios y una versión básica del producto.
Aceleradoras
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Fuentes de Financiamiento
Algunas de las más famosas son:
Ejemplos de Aceleradoras
Es la aceleradora líder de Latinoamérica, entre las TOP 10 a nivel global y posee la más grande y diversa comunidad de startups en el mundo.
Las principales aceleradoras del mundo se encuentran en EE.UU.
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Fuentes de Financiamiento
Y Combinator ha acelerado a Airbnb y Dropbox
Ejemplos de compañías aceleradas
Startup Chile ha acelerado a Cabify(car sharing) y Broota (Crowfunding)
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Fuentes de Financiamiento
El programa de financiamiento de Startup Chile, perteneciente a CORFO, acelera los estados tempranos de emprendimientos, ayudando a formar la cultura de innovación.
Las Startup seleccionadas reciben USD $80.000 (dependiendo del programa), con un tiempo de ejecución de 7 meses extensible a 12.
Programa Startup Chile
Dinero libre de participación
& PerksHasta $50 millones de pesos (80k USD) en
fondos libres de participación a través de
nuestros programas y más de 100k de beneficios como
participante
Entrenamiento, mentores &
inversionistasAcelera tu negocio con
ayuda de nuestros partners
Comunidad y Redes
Nuestro programa cuenta con una fuerte red local e internacional de mentores
e inversionistas
Visa de trabajo & Soft Landing
Visa de trabajo de un año y Soft Landing para
comenzar tu negocio en Chile
Sitio web Startup Chile http://www.startupchile.org
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Fuentes de Financiamiento
Programa Startup Chile
Start-Up Chile. (Publicado 28 nov. 2014). Welcome to Start-Up Chile. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=z4dILZ_VE44
Revisa el video: Welcome to Start-up Chile
https://www.youtube.com/watch?v=z4dILZ_VE44
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Fuentes de Financiamiento
Beneficios cualitativos de las Aceleradoras
Identificar los mejores equipos
Construir redes fuertes Refinar / matar malas ideas
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Fuentes de Financiamiento
Identifica la aceleradora más adecuada a tus necesidades
¿Cómo sacar el máximo provecho a una Aceleradora?
¿Focalizada o generalista?
¿Cómo es la Red de mentores?
¿Qué contactos tienen en la
industria a la que me interesa
abordar?
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Fuentes de Financiamiento
Aprovecha de aprender en todas las oportunidades ofrecidas
¿Cómo sacar el máximo provecho a una Aceleradora?
Charlas / clases formales
Eventos
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Fuentes de Financiamiento
Genera Network, Network y más Network
¿Cómo sacar el máximo provecho a una Aceleradora?
Finalmente es importante entender muy bien que cláusulas requieren para invertir - atención con las valorizaciones.
Con otros participantes
Con los mentoresCon los
inversionistas
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Fuentes de Financiamiento
Capitalistas de Riesgo (Venture Capital)Tema 4
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Fuentes de Financiamiento
Luego del financiamiento en etapas tempranas, entran los fondos de capital de riesgo, puede ser durante o posterior a la Incubación, Aceleración, con redes de contacto, o a través de Inversionistas Ángeles.
Tú Modelo de Negocios / empresa está probado en el mercado en fases iniciales y ahora listo para crecer (posterior al punto de equilibrio).
Capital de Riesgo (Venture capital)
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Fuentes de Financiamiento
En teoría, los fondos de capital de riesgo (VC) entran en juego luego del punto de equilibrio.
Capital de Riesgo (Venture Capital)
Ben
efic
io
TiempoValle de la muerte
Business Angels, FFF
Capital semilla
Break Even
CrecimientoMaduración
Capital riesgo
Mezzanine
Serie C
Serie B
Serie A
Mercado públicoSalida a la bolsa
Schenk , M. (Publicado 31 de agosto 2015 ). ¿Qué significa Series-A y Series-B en la financiación de Startups? . Recuperado de https://www.startups-espanolas.es/2015/08/31/que-significa-series-a-y-series-b-en-la-financiacion-de-startups/
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Fuentes de Financiamiento
• El embudo del camino de los Venture Capital es de alto riesgo.
• Un estudio realizado por CB Insights (2016) indica que de las 1027 startup que entran a un camino de capital de riesgo, en la 1° ronda de inversión el 48% muere o se autosostiene, el 12% es adquirida/fusionada o abre en bolsa.
• El 40% restante pasa a 2° ronda de inversión.
• Al final menos del 1% de las Startup llega a una 6°ronda de inversión.
El embudo de los Venture Capital
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Fuentes de Financiamiento
¿Cómo funciona un Venture Capital?
Recaudación de fondos
Inversión en Starup Crecimiento Exit (salida) Retornos Re-inversión
VC busca inversionistas para la creación del fondo.
Típicamente un VC invierte en compañías jóvenes de alto crecimiento e impacto que buscan fondos para escalar.
VC proporciona una activa gestión y administración como tutor, mentor y parte de la junta directiva, proporcionando consejos estratégicos y facilitando la introducción al mercado.
Después de 5 a 10 años de crear la compañía de alto crecimiento, los VC buscan la salida por medio de la venta a empresas o IPO, obteniendo grandes ventajas, altos retornos y creación de trabajos locales para la compañía.
Además, los VC generan utilidades a sus inversiones. Crecen los trabajos de alta calidad, hay más capital disponible para investigaciones universitarias, retiros y fundaciones tienen mayores recursos para sus trabajos.
El fondo termina cuando todos los inversionistas han generado la salida y distribuyeron las ganancias. Los inversionistas pueden reinvertir sus ganancias en nuevos fondos.
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Fuentes de Financiamiento
A continuación, verás un ejemplo de cómo funciona un Venture Capital:
¿Cómo funciona un Venture Capital?
Fuente de imagen: https://medium.com/@ScAshwin/the-rise-of-netflix-and-the-fall-of-blockbuster-29e5457339b7
Revisa el video: Venture Capital Explained
https://www.youtube.com/watch?v=4UostF_73po
Capital News Online. (Publicado el 1 feb. 2013). Venture Capital Explained. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=4UostF_73po
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Fuentes de Financiamiento
¿Cómo funciona la industria de un Venture Capital?
Venture capitalistEntrepreneur
sInvestment
bankers$
Ideas
$
IP0s
Corporationsand government
Public marketsand corporations
Privateinvestors
$ $ Stock$ $
Zider , B. (S.F.) . How Venture Capital Works. Recuperado de https://hbr.org/1998/11/how-venture-capital-works
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Fuentes de Financiamiento
Ejemplos de Venture Capital
“Me enamoré” – así se describen las inversiones
iniciales de un VC.
En el mundo uno de los VC más reconocidos es Sequoia que invirtió en las siguientes empresas: Oracle, Apple, Youtube, Yahoo y Google.
A nivel local, destacan Mountain Nazca, Génesis Ventures y Dadneo.
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Fuentes de Financiamiento
¿Qué busca Sequoia Capital?
Claridad de propósito
Grandes mercados Clientes ricos Analgésicos
Pensar diferenteCrear
soluciones novedosas
El ADN del team Agilidad
Frugalidad Inferno
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Fuentes de Financiamiento
Los fundadores e inversionistas buscan una salida para su emprendimiento, a través de beneficios y monetizando la inversión realizada.
¿Cómo lo hacen?Investigan las diferentes posibilidades de salida que tiene su negocio, a partir de los siguientes factores: número de usuarios, ganancias, tecnología desarrollada, etc.
Para ello se plantea una estrategia de salida.
Exit y éxito
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Fuentes de Financiamiento
Fuentes de Financiamiento
• Al comenzar un emprendimiento, todos los fundadores pasan por las dificultades que existen para cubrir una caja/saldo “negativo” durante las primeras fases del Emprendimiento.
• Los emprendedores aspiran a llegar al punto de equilibrio, para comenzar buscan en sus ahorros el primer financiamiento de sus ideas, también en la tres efes” más conocidas como Friends, Family and Fools.
• Luego, aparecen los Inversionistas Ángeles que cuentan con riqueza acumulada y buscan nuevas Startup a cambio de una participación en el capital.
• En este período verás la posibilidad de acceder a Aceleradoras e Incubadoras.
• Cuando el emprendimiento entra en fase de crecimiento, se visualizan los Venture Capital.
• Finalmente, se elabora un plan de salida (exit) para cuando la Startup se transforme en una empresa exitosa. Para ello, hay principalmente 2 caminos. Una es la apertura en bolsa y la otra es la venta a otra compañía, buscando rentabilizar lo que se invirtió.
Conclusiones
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Fuentes de Financiamiento
• Fases de Financiación: http://increnta.com/es/blog/fases-financiacion-de-las-startups/
• Red de Inversionistas Ángel: http://www.economiaynegocios.cl/noticias/noticias.asp?id=454307
• Valle de la Muerte: https://www.sintetia.com/10-caminos-para-cruzar-el-valle-de-la-muerte-y-emprender/
• Incubadora: https://www.entrepreneur.com/article/268323
• Aceleradora: https://destinonegocio.com/cl/negocio-por-internet-cl/en-que-consiste-una-aceleradora-y-como-puede-ayudar-a-tu-negocio/
• Venture Capital: https://hbr.org/1998/11/how-venture-capital-Works
• Venture Capital: How to invest: www.bothsidesofthetable.com
• Referencia fondos de capital de riesgo: http://www.economiaynegocios.cl/noticias/noticias.asp?id=474991
• Sequoia: https://www.sequoiacap.com/article
Referencias bibliográficas
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Cierre
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A continuación, te invitamos a realizar las actividades y a revisar los recursos del módulo que encontrarás en plataforma.
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