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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
ALUMNO:
SILVIA GUADALUPE GUTIÉRREZ MARTÍNEZ
NUMERO DE CONTROL:
10310425
ASIGNATURA:
PLANEACIÓN FINANCIERA
CATEDRÁTICO:
JESÚS ISRAEL GALLO GASTELUM
UNIDAD 2:
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Contenido
INTRODUCCIÓN..................................................................................................................3
DESARROLLO......................................................................................................................4
Fuente de Financiamiento..............................................................................................................................4
Tipos de Fuentes de financiamiento.............................................................................................................5
Clasificación de las fuentes de acuerdo a sus tipos...................................................................................7
Elementos de una fuente de financiamiento..............................................................................................14
Ventajas y desventajas de las fuentes a corto plazo................................................................................15
Ventajas y desventajas de las fuentes a largo plazo................................................................................16
Ventajas y desventajas de las fuentes internas........................................................................................16
Ventajas y desventajas de las fuentes externas.......................................................................................17
Arrendamiento financiero..............................................................................................................................17
Como se calcula la renta a pagar en el arrendamiento financiero..........................................................18
Tabla de amortización del arrendamiento financiero................................................................................18
Crédito bancario simple................................................................................................................................19
Como se calcula la tasa de crédito simple.................................................................................................20
Tabla de amortización del crédito bancario simple...................................................................................20
Factoraje financiero.......................................................................................................................................20
Banca múltiple................................................................................................................................................22
Banca de desarrollo.......................................................................................................................................22
Sector Bursátil................................................................................................................................................23
Mercado de Dinero........................................................................................................................................23
Mercado de capitales....................................................................................................................................24
Criterios para seleccionar una fuente de financiamiento.........................................................................25
Reestructuración Financiera........................................................................................................................25
BIBLIOGRAFÍA...................................................................................................................27
SÍNTESIS............................................................................................................................28
MAPA CONCEPTUAL........................................................................................................29
CONCLUSIONES...............................................................................................................30
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
INTRODUCCIÓN
En este trabajo de investigación se exponen algunos conceptos que tienen que ver con
Fuentes de financiamiento ya que las empresas necesitan recursos para llevar a cabo sus
estrategias operación e inversión, dichas estrategias permiten abrir más mercados en otros
lugares geográficos, aumentar producciones, ampliar, construir o adquirir nuevas plantas,
realizar alguna otra inversión que la empresa vea benéfica para sí misma o aprovechar
alguna oportunidad que les brinde el entorno donde estás se desempeñan.
La búsqueda de formas de financiación puede dar como resultado una variedad importante
de opciones diferentes. Así el promotor de un emprendimiento, puede estar pensando en
utilizar su propio capital, en la financiación de una inversión, o puede asociarse con otras
personas, empresas o recurrir a instituciones financieras, organismos internacionales de
financiación, o al estado.
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
DESARROLLO
Fuente de Financiamiento
Las fuentes de financiación son todos aquellos mecanismos que permiten a una empresa
contar con los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de sus objetivos de
creación, desarrollo, posicionamiento y consolidación empresarial. Es necesario que se
recurra al crédito en la medida ideal, es decir que sea el estrictamente necesario, porque un
exceso en el monto puede generar dinero ocioso, y si es escaso, no alcanzará para lograr el
objetivo de rentabilidad del proyecto. En el mundo empresarial, hay varios tipos de capital
financiero al que pueden acceder acudir una empresa: la deuda, al aporte de los socios o a
los recursos que la empresa genera.
En las organizaciones hay una habilidad financiera que debe fomentarse, y es la de
redesplegar el dinero generado por la empresa, tanto a nivel interno como externo, en
oportunidades de crecimiento. En oportunidades que generen valor económico; pero si
carecen de ella, pueden suceder dos cosas: 1. Que sean absorbidas por otras con mayor
habilidad o desaparecer por la ineficiencia e incompetencia.
Los directivos se dedican más a mirar hacia adentro, incluso hacia atrás (llamado por
algunos el ombliguismo empresarial), en lugar de mirar alrededor y hacia delante. Su interés
no se ha centrado en las implicaciones de las nuevas tecnologías y en el direccionamiento a
5 o 10 años, sino en reducir su estructura y responder al último movimiento de la
competencia (reactivo), o en reducir su ciclo productivo.
Aunque éstos últimos son importantes, tienen más que ver con competir en el presente que
en el futuro. Lo cual nos lleva siempre a mejorar márgenes decrecientes y utilidades del
negocio del pasado.
Las fuentes de financiamiento designan el conjunto de capital interno y externo a la
organización utilizado para financiamiento de las aplicaciones y las inversiones.
Al decidir qué fuente de financiamiento usar, la opción principal es si el financiamiento debe
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
ser externa o interna. Esta elección debe pesar, entre otras cuestiones, la pérdida o ganancia
de autonomía financiera, la facilidad o posibilidad de acceder a fuentes de financiamiento,
cargabilidad/plazo para su devolución, garantías requeridas y el coste financiero (intereses)
del financiamiento.
Para mi es la manera de como una entidad puede allegarse de fondos o recursos financieros
para lleva a cabo sus metas de crecimiento y progreso.
Por supuesto que estos prestadores de recursos, no trabajan gratis, al contrario, cobran
fuertes sumas de dinero a cambio de los préstamos que otorgan, lo que hace más importante
la toma de decisiones sobre Cómo, cuándo, con quién, en qué moneda, a qué plazo, etc. se
debe contratar el financiamiento
Todo empresario, todo administrador de negocios, más específicamente, todo ente
económico, se podrá ver abocado en algún momento a conseguir los fondos necesarios para
la operación del negocio, es decir, debe tomar decisiones de financiación.
Tipos de Fuentes de financiamiento
Las fuentes de financiación de la empresa pueden clasificarse según el plazo de devolución,
origen o procedencia de la financiación y exigibilidad o titularidad de los fondos obtenidos.
A.) Según el plazo de devolución
Las fuentes de financiación pueden clasificarse en función del tiempo que pase hasta que
haya que devolver el capital prestado. Desde esta perspectiva cabe distinguir entre
financiación a corto plazo y financiación a largo plazo.
Financiación a corto plazo: Es aquella cuyo vencimiento o el plazo de devolución es inferior
a un año. Tales son los casos de los créditos de proveedores (pasivos espontáneos) y líneas
de crédito bancario que pueda obtener la empresa para financiación del activos corrientes
(pasivo no espontáneo).
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Financiación a largo plazo: Es aquella cuyo vencimiento (el plazo de devolución) es
superior a un año, o no existe obligación de devolución. Dentro de estos se pueden encontrar
los pasivos no corrientes y las aportaciones de capital.
B.) Según el origen de la financiación
Según esta clasificación, las fuentes de financiación pueden dividirse en función de si los
recursos se han generado en el interior de la empresa, o bien han surgido en el exterior de la
misma aunque finalmente hayan llegado a esta. Según este criterio cabe distinguir entre
financiación interna y financiación externa.
Financiación interna: Son aquellos fondos que la empresa produce a través de su actividad.
A modo de ejemplo pudieran citarse: reservas, depreciaciones, utilidades retenidas, etc.
(beneficios reinvertidos en la propia empresa).
Financiación externa: Se caracterizan porque proceden de inversores (acreedores o
propietarios). Dentro de esta clasificación son muy comunes: financiación bancaria: créditos y
préstamos, emisión de obligaciones, ampliaciones de capital, etc.
C.) Según la titularidad de lo fondo obtenidos
Las fuentes de financiación pueden clasificarse según si los medios de financiación
pertenecen a los propietarios de la empresa o si pertenecen a personas o instituciones
ajenas a la empresa.
Medios de financiación ajenos: Forman parte del pasivo exigible, porque en algún
momento deben devolverse (tienen vencimiento). Son muy comunes: créditos, préstamos,
emisión de obligaciones, etc.
Medios de financiación propia: También se denomina pasivo no exigible porque no tienen
un vencimiento, no exigen devolución, salvo en caso de disolución de la empresa. En este
grupo se puede citar: aportaciones de capital, en este caso se habla de financiación propia
externa, las depreciaciones, reservas y provisiones, casos en que se habla de financiación
propia interna.
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Clasificación de las fuentes de acuerdo a sus tipos
Fuente de Financiamiento a Corto Plazo
La empresa tiene la necesidad del financiamiento a corto plazo para el desarrollo y
cumplimiento de sus actividades operativas.
El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera que venzan en menos
de un año y que son necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes de la
empresa, como efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.
Las empresas necesitan una utilización adecuada de las fuentes de financiamiento a corto
plazo para una administración financiera eficiente.
El crédito a corto plazo es una deuda que generalmente se programa para ser reembolsada
dentro de un año ya que generalmente es mejor pedir prestado sobre una base no
garantizada, pues los costos de contabilización de los préstamos garantizados
frecuentemente son altos pero a su vez representan un respaldo para recuperar
Las empresas siempre deben tratar de obtener todo el financiamiento a corto plazo sin
garantía que pueda conseguir y esto es muy importante porque el préstamo a corto plazo sin
garantías normalmente es más barato que el préstamo a corto plazo con garantías. También
es importante que la empresa utilice financiamiento a corto plazo con o sin garantías para
financiar necesidades estacionales de fondos en aumento correspondientes a cuentas por
cobrar o inventario.
Las Fuentes de Financiamiento sin garantías específicas consisten en fondos que consigue
la empresa sin comprometer activos específicos como garantía.
Cuentas por Pagar: Representan el crédito en cuenta abierta que ofrecen los proveedores a
la empresa y que se originan generalmente por la compra de materia prima. Es una fuente de
financiamiento común a casi todas las empresas. Incluyen todas las transacciones en las
cuales se compra mercancías pero no se firma un documento formal, no se exige a la
mayoría de los compradores que pague por la mercancía a la entrega, sino que permite un
período de espera antes del pago. En el acto de compra el comprador al aceptar la
mercancía conviene en pagar al proveedor la suma requerida por las condiciones de venta
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del proveedor, las condiciones de pago que se ofrecen en tales transacciones, normalmente
se establecen en la factura del proveedor que a menudo acompaña la mercancía.
Pasivos Acumulados: Una segunda fuente de financiamiento espontánea a corto plazo para
una empresa son los pasivos acumulados, estos son obligaciones que se crean por servicios
recibidos que aún no han sido pagados, los renglones más importantes que acumula una
empresa son impuestos y salarios, como los impuestos son pagos al gobierno, la empresa no
puede manipular su acumulación, sin embargo puede manipular de cierta forma la
acumulación de los salarios.
Línea de crédito: Es un acuerdo que se celebra entre un banco y un prestatario en el que se
indica el crédito máximo que el banco extenderá al prestatario durante un período definido.
Convenio de crédito revolvente: Consiste en una línea formal de crédito que es usada a
menudo por grandes empresas y es muy similar a una línea de crédito regular. Sin embargo,
incluye una característica importante distintiva; el banco tiene la obligación legal de cumplir
con un contrato de crédito revolvente y recibirá un honorario por compromiso.
Documentos negociables: El documento negociable consiste en una fuente promisoria sin
garantías a corto plazo que emiten empresas de alta reputación crediticia y solamente
empresas grandes y de incuestionable solidez financiera pueden emitir documentos
negociables.
Anticipo de clientes: Los clientes pueden pagar antes de recibir la totalidad o parte de la
mercancía que tiene intención de comprar.
Préstamos privados: Pueden obtenerse préstamos sin garantía a corto plazo de los
accionistas de la empresa ya que los que sean adinerados pueden estar dispuestos a prestar
dinero a la empresa para sacarla delante de una crisis.
Las Fuentes de Financiamiento con garantías especificas consiste en que el prestamista
exige una garantía colateral que muy comúnmente tiene la forma de un activo tangible tal
como cuentas por cobrar o inventario. Además el prestamista obtiene participación de
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garantía a través de la legalización de un convenio de garantía. Y se utilizan normalmente
tres tipos principales de participación de garantía en préstamos a corto plazo, los cuales son:
Gravamen abierto, Recibos de depósito y Préstamos con certificado de depósito.
El financiamiento por medio de las cuentas por cobrar implica ya sea la cesión de las cuentas
por cobrar en garantía (pignoración) o la venta de las cuentas por cobrar (factoraje).
Pignoración de cuentas por cobrar: La cesión de la cuentas por cobrar en garantía se
caracteriza por el hecho de que el prestamista no solamente tiene derechos sobre las
cuentas por cobrar sino que también tiene recurso legal hacia el prestatario.
Factorización de cuentas por cobrar: El Factoring es una variante de financiamiento que
se ejecuta mediante un contrato de venta de las cuentas por cobrar. Es una operación
consistente en el adelanto de efectivo contra facturas originadas por operaciones
comerciales, e incluye la cesión al factor de los derechos de cobro para que éste realice la
cobranza a cuenta y representación del cliente.
Las operaciones de Factoring pueden ser realizadas por entidades de financiación o por
entidades de crédito: bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crédito.
Una cantidad sustancial de créditos se encuentra garantizada por los inventarios de los
negocios por lo que si una empresa presenta un riesgo de crédito relativamente bueno con la
existencia del inventario puede ser una base suficiente para recibir un préstamo no
garantizado.
Sin embargo cuando una empresa representa un riesgo relativamente malo, la institución de
préstamo puede insistir en la obtención de una garantía bajo la forma de un gravamen contra
el inventario.
Gravamen abierto: Proporciona a la institución de préstamo un gravamen contra los
inventarios del prestatario, sin embargo el prestatario tendrá la libertad de vender los
inventarios, y de tal forma el valor de la garantía colateral podrá verse reducido por debajo
del nivel que existía cuando se concedió el préstamo.
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Recibos de fideicomiso: Es un instrumento que reconoce que los bienes se mantienen en
fideicomiso para el prestamista en cual firma y entrega un recibo de fideicomiso por los
bienes. Estos pueden ser almacenados en un almacén público o mantenerse en las
instalaciones del prestatario.
Recibos de almacenamiento: Representa otra forma de usar el inventario como garantía
colateral. Consiste en un convenio en virtud del cual el prestamista emplea una tercera parte
para que ejerza el control sobre el inventario del prestatario y para que actúe como agente
del prestamista.
Garantía de acciones y bonos: Las acciones y ciertos tipos de bonos que se emiten al
portador se pueden ceder como garantía para un préstamo, además es natural que el
prestamista esté interesado en aceptar como garantía las acciones y bonos que tengan un
mercado fácil y un precio estable en el mercado.
Pueden emitirse acciones con prima y bajo la par y otros tipos de bonos: bonos de deuda,
subordinados, hipotecarios y bajo descuento entre otros.
Préstamos con codeudor: Los préstamos con fiadores se originan cuando un tercero firma
como fiador para garantizar el préstamo donde si el prestatario no cumple, el fiador es
responsable por el préstamo y debe garantizar una adecuada solidez financiera.
Seguros de vida: Es la cobertura que estipula el pago de una suma asegurada al momento
de fallecer el asegurado ya sea por causa natural o accidental, durante la vigencia de la
misma. Los principales tipos de seguros de vida son: accidente e invalidez, vida entera,
renta, beneficio de muerte adelantada, entre otros.
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Fuente de Financiamiento a Largo Plazo
Una deuda a largo plazo es usualmente un acuerdo formal para proveer fondos por más de
un año y la mayoría es para alguna mejora que beneficiará a la compañía y aumentará las
ganancias. Los préstamos a largo plazo usualmente son pagados de las ganancias.
El proceso que debe seguirse en las decisiones de crédito para este tipo de financiamiento,
implica basarse en el análisis y evaluación de las condiciones económicas de los diferentes
mercados, lo que permitirá definir la viabilidad económica y financiera de los proyectos. El
destino de los financiamientos a largo plazo debe corresponder a inversiones que tengan ese
mismo carácter.
Crédito de Habilitación o Avio: Es un contrato en el cual el acreditado queda obligado a
invertir el importe del crédito, precisamente en la adquisición de materias primas y
materiales, en el pago de los jornales, salarios y gastos directos de explotación
indispensablemente para los fines de su empresa.
Las ventajas que ofrecen éste tipo de préstamo es: un plazo mayor de 180 días, y la
seguridad de contar con fondos durante un plazo determinado.
Crédito Refaccionario: Es una operación de crédito por medio de la cual una institución
facultada para hacerla, otorga un financiamiento a una persona dedicada a actividades de
tipo industrial y agrario, para robustecer o acrecentar el activo fijo de su empresa, con el fin
de elevar o mejorar la producción.
Crédito Hipotecario: Son pasivos contratados con instituciones de crédito, para ser
aplicados en proyectos de inversión en los que involucra el crecimiento, la expansión de
capacidad productiva, reubicaciones modernizaciones de plantas o proyectos para nuevos
productos.
Fideicomisos: El fideicomiso es un acto jurídico que debe constar por escrito, y por el cual
una persona denominada fideicomitente destina uno o varios bienes, a un fin lícito
determinado, en beneficio de otra persona llamada fideicomisario encomendando su
realización a una institución bancaria llamada fiduciaria, recibiendo ésta la titularidad de los
bienes, únicamente con las limitaciones de los derechos adquiridos con anterioridad a la
constitución del mismo fideicomiso por las partes o por terceros, y con las que expresamente
se reserve el fideicomitente y las que para él se deriven el propio fideicomiso.
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De otro lado la institución bancaria adquiere los derechos que se requieran para el
cumplimiento del fin, y la obligación de sólo dedicarles al objetivo que se establezca al
respecto debiendo devolver los que se encuentran en su poder al extinguirse el fideicomiso
salvo pacto válido en sentido diverso.
Arrendamiento Financiero: Es una fuente externa de financiamiento de las empresas. Un
arrendamiento es un contrato por el que ambas partes se obligan recíprocamente, una a
conceder el uso o goce temporal de una cosa, y la otra a pagar por ese uso o goce un precio.
Este tipo de arrendamiento es de naturaleza fija, que se extiende por un período largo de
tiempo. Al vencer el contrato puede optar por: comprar el bien, prolongar el plazo pagando
una renta menor o que la arrendadora venda el bien y le dé participación de los beneficios.
Arrendamiento Operativo: Es un contrato contractual por medio del cual el arrendatario
conviene en hacer pagos periódicos al arrendador durante 5 años o menos por los servicios
de un activo. Generalmente tales arrendamientos son cancelables a opción del arrendatario a
quien se le puede exigir que pague una sanción predeterminada por la cancelación.
Los contratos de arrendamiento operativo a mediano y largo plazo, aún cuando no aparecen
reflejados en los balances de la empresa ni como activos, ni como pasivos, pueden ser
considerados como fuentes alternativas de financiamiento, por la siguiente razón: si la
empresa no arrienda esos activos, debe comprarlos y financiarlos para cumplir sus
operaciones de negocio.
En el arrendamiento operativo el arrendador mantiene la propiedad del activo, y la empresa
arrendataria simplemente lo utiliza y realiza el pago de los alquileres correspondientes; no se
registra la utilización de estos bienes como activos propios, ni el compromiso con el
arrendador como una deuda.
Según (Giovanny E. Gómez, 2004), se define como capital toda aquella cantidad de dinero o
riquezas de la que dispone una persona o entidad, es el medio financiero de conseguir un
medio de producción.
Capital es el inventario de todas las existencias o bienes de valor económico en poder de
una persona física o moral. Comprende todos los bienes que sean tanto de consumo, como
de producción.
En términos estrictamente contables, el capital es la diferencia entre activo y pasivo, es la
porción que pertenece realmente a los propietarios de una compañía.
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
(Paul A. Samuelson, 2001), plantea una nueva concepción del capital, la cual consiste en
que los dos factores originarios de la producción en una empresa son la tierra y el trabajo,
pero hay que añadir una nueva categoría que enmarca el nuevo sistema productivo global,
los bienes de capital que son producidos por el sistema económico y empleándolos en la
producción de bienes de consumo u otros de producción, y de servicios. Estos bienes de
capital pueden ser de corto o largo plazo ya que pueden arrendarse o enajenarse en el
mercado, al igual que la tierra y el trabajo a cambio de un pago proporcional al tiempo y al
servicio que se preste.
El capital incluye los fondos que posee una empresa el cual se puede dividir en los que son
aportados por los socios y los que se obtienen de los préstamos de terceros, teniendo en
cuenta que los primeros siempre estarán relacionados con la cantidad de tiempo en que los
recursos están en poder de la entidad, sobre los ingresos y activos empresariales, mientras
permanezca en funcionamiento y la participación en la toma de decisiones. Dentro de la
clasificación se consideran:
Aportaciones de capital: Consiste en todos los fondos a largo plazo que suministran los
dueños a la empresa. Este tiene tres fuentes principales de obtención de recursos: las
acciones preferentes las acciones comunes y las utilidades retenidas, cada una con un costo
diferente y asociado con cada una de ellas.
Capital social común: Es aquel aportado por los accionistas fundadores y por los que
puede intervenir en el manejo de la compañía. Participa el mismo y tiene la prerrogativa de
intervenir en la administración de la empresa, ya sea en forma directa o bien, por medio de
voz y voto en las asambleas generales de accionistas, por sí mismo o por medio de
representantes individuales o colectivos.
Capital social preferente: Es aportado por aquellos accionistas que no se desea que
participen en la administración y decisiones de la empresa, si se les invita para que
proporcionen recursos a largo plazo, que no impacten el flujo de efectivo en el corto plazo.
Dada su permanencia a largo plazo y su falta de participación en la empresa, el capital
preferente es asimilable a un pasivo a largo plazo, pero guardando ciertas diferencias entre
ellos.
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Elementos de una fuente de financiamiento
Importe del préstamo
Valor, en términos monetarios, de la cantidad solicitada, o principal, tomada en calidad de
préstamo, de la cual se hará uso por parte del prestatario.
Tipo de interés
La tasa de interés (o tipo de interés) es el porcentaje al que está invertido un capital en una
unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado
financiero". Otra definición no muy lejana al planteamiento anterior lo define como el precio
que se paga por disponer de capital financiero durante un determinado período de tiempo
(Porteiro, 2007), ósea es el precio que la entidad financiera le cobrará por prestarle el dinero
que se solicita.
Plazo de Amortización
Plazo pactado o negociado para la devolución de la cantidad obtenida, en calidad de
préstamo, más los interés devengados en el período transcurrido. El plazo puede estar dado
en años: 1, 2, 3…n, semestres, meses.
La cuota de amortización
Es el proceso por el cual se cancela la obligación, ya sea efectuando un único pago o
mediante una sucesión de pagos realizados en un plazo determinado.
Las cuotas que componen la serie de pagos pueden ser iguales entre sí, es decir, constantes
o variables.
Denominamos cuotas a los a los pagos periódicos que realiza el prestatario en
contraprestación por el capital tomado en préstamo. (Borrás, Riverón, Caraballo). Cada cuota
que se abona se integra con dos componentes; una parte cubre el pago de los intereses
sobre el saldo adeudado y la otra corresponde a la amortización del capital adeudado.
(Porteiro, 2007).
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Ventajas y desventajas de las fuentes a corto plazo
Ventajas
Las empresas necesitan fondos a corto plazo por varias razones. Para una pequeña
empresa, el flujo de efectivo por ventas podría no ser suficiente para las necesidades de
financiación del crecimiento, tales como la construcción de una nueva capacidad de
producción, la adición de nuevo personal de ventas y la apertura de nuevos puntos de venta.
Las empresas pueden tapar déficit de efectivo o pagar las necesidades de financiación de
emergencia si tienen acceso a las líneas de operación de crédito y otras formas de
financiación a corto plazo. Puede ser que sea más fácil para las empresas, especialmente
para las pequeñas, asegurar el financiamiento a corto plazo en lugar de la financiación a
largo plazo o por acciones. Las tasas de interés a corto plazo son más bajas que las tasas de
largo plazo, lo que da una mayor flexibilidad en la gestión de operación de sus negocios.
Desventajas
El aumento de las tasas de interés aumentan los costos de endeudamiento. Los negocios
que dependen de préstamos de tipo variable a corto plazo, sentirán los efectos del aumento
de las tasas. El financiamiento respaldado por activos también implica diferentes costos,
además de la tasa de interés y cargos por servicio, sólo una parte de la garantía prendaria se
entrega anticipada al prestatario. El prestamista también podría requerir activos adicionales
que se comprometieron como medida de garantía. Las empresas que utilizan tarjetas de
crédito para sus necesidades a corto plazo podrían ver que sus márgenes de ganancia
sufren debido a las tasas de interés más altas. La financiación a corto plazo podría no ser
adecuada y, para las empresas ya endeudadas, podría no haber fuentes adicionales de
fondos disponibles.
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Ventajas y desventajas de las fuentes a largo plazo
Ventajas
Permite programar mejor el flujo de efectivo
Los contratos pueden ser modificados o renegociados
Mayor flexibilidad en la elaboración de contratos para adaptarlos a las necesidades del
consumidor.
Posibilidad de años muertos o años de gracia.
El préstamo evita los gastos de agentes de colocación o distribución.
Desventajas
Tasa de interés más altas.
Altos estándares de crédito requeridos por el prestamista.
Los costos de investigación pueden ser altos
El prestamista permanece con la compañía por un periodo más prolongado.
La salida de efectivo es grande debido a que los requieren una amortización regular.
Ventajas y desventajas de las fuentes internas
Ventajas
Brinda autonomía financiera y reduce la dependencia del sector financiero, de las
fluctuaciones de los tipos de interés y de la falta de liquidez en los sistemas
financieros
Produce una mayor rentabilidad financiera en la empresa al reducir los gastos
financieros, bancarios y administrativos en los que hay que incurrir cuando se acude a
la financiación ajena
Si se acude a esta fuente de financiamiento no hay que pagar impuestos
Tiene menor coste que otras fuentes de financiación
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Desventajas
Puede inducir a que se hagan inversiones poco rentables y escasamente sopesadas,
en comparación con otras que se rechazan a disponer de los recursos financieros
suficientes. Esto se debe a que la autofinanciación no tiene coste explicito como un
préstamo bancario, lo que puede inducir erróneamente a considerarla como “gratuita”
y posiblemente suponga un cierto despilfarro.
Reduce el dividendo a los accionistas, ya que lo que se ahorra no se reparte, con el
consiguiente descontento de los mismos.
Puede llegar a impedir la realización de grandes proyectos de inversión que son
rentables, por no disponer de recursos financieros suficientes.
Ventajas y desventajas de las fuentes externas
Ventajas
No se arriesga la soberanía de la empresa.
Es de fácil disponibilidad
No requieres de garantías.
Desventajas
No es flexible
El riesgo que se corre es mayor
Arrendamiento financiero
Leasing: Es un contrato de arrendamiento con opción de compra, que permite a las
empresas que necesitan elementos patrimoniales (maquinaria, vehículos, inmuebles, etc.)
disponer de ellos durante un período determinado de tiempo, mediante el pago de una cuota,
de tal manera que, una vez finalizado dicho período, el arrendatario puede devolver el bien al
arrendador, adquirirlo a un precio residual o volver a renovar el contrato.
El arrendamiento financiero es el instrumento a través del cual una empresa (la
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Arrendadora), se obliga a comprar un bien para conceder el uso de éste a otra persona
(Arrendatario o cliente), durante un plazo forzoso; el arrendatario a su vez se obliga a pagar
una renta, que pueden fijar desde un principio las partes, siempre y cuando ésta sea
suficiente para cubrir el valor de adquisición del bien, y en su caso los gastos accesorios
aplicables.
Una de las ventajas del arrendamiento es que permite al arrendatario utilizar el bien, sin que
sea de su propiedad, lo cual evita que efectúe erogaciones en la compra de activos, al mismo
tiempo que facilita la negociación con el proveedor pues le permite obtener precio de
contado.
Como se calcula la renta a pagar en el arrendamiento financiero
Hay dos tipos de costos de leasing, uno es el coste de depreciación que es el más caro de
estos dos factores y el coste del préstamo del dinero (es el coste financiero que varía según
el tipo de interés aplicable por la entidad arrendadora).
Para el cálculo del pago mensual total (incluyendo el coste de depreciación más el coste del
préstamo del dinero) se utiliza la siguiente fórmula:
Donde:
R - Pago mensual
V - Valor actual del bien
F - Valor final del bien o valor residual (opción de compra)
i - Tasa de interés (expresada en términos mensuales)
N - Número de periodos o mensualidades
Tabla de amortización del arrendamiento financiero
# Pago Saldo Interés IVA InterésPago a Capital
IVA del Capital
Renta con IVA
0 554,224.14 0.00 0.00 139,702.59 22,352.41 162,055.00
1 414,521.55 4,916.69 786.67 15,031.41 2,405.03 23,438.02
2 399,490.14 4,738.40 758.14 15,209.70 2,433.55 23,438.01
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3 384,280.44 4,557.99 729.28 15,390.11 2,462.42 23,438.02
4 368,890.33 4,375.45 700.07 15,572.65 2,491.62 23,438.01
5 353,317.68 4,190.74 670.52 15,757.36 2,521.18 23,438.02
6 337,560.32 4,003.84 640.61 15,944.26 2,551.08 23,438.01
7 321,616.06 3,814.72 610.36 16,133.38 2,581.34 23,438.02
8 305,482.68 3,623.36 579.74 16,324.74 2,611.96 23,438.02
9 289,157.94 3,429.73 548.76 16,518.37 2,642.94 23,438.02
10 272,639.57 3,233.81 517.41 16,714.29 2,674.29 23,438.02
11 255,925.28 3,035.56 485.69 16,912.54 2,706.01 23,438.02
12 239,012.74 2,834.96 453.59 17,113.14 2,738.10 23,438.01
13 221,899.60 2,631.98 421.12 17,316.12 2,770.58 23,438.02
14 204,583.48 2,426.59 388.25 17,521.51 2,803.44 23,438.01
15 187,061.97 2,218.76 355.00 17,729.34 2,836.69 23,438.01
16 169,332.63 2,008.47 321.36 17,939.63 2,870.34 23,438.02
17 151,393.00 1,795.69 287.31 18,152.41 2,904.39 23,438.02
18 133,240.59 1,580.38 252.86 18,367.72 2,938.84 23,438.02
19 114,872.87 1,362.52 218.00 18,585.58 2,973.69 23,438.01
20 96,287.29 1,142.07 182.73 18,806.03 3,008.96 23,438.01
21 77,481.26 919.01 147.04 19,029.09 3,044.65 23,438.01
22 58,452.17 693.31 110.93 19,254.79 3,080.77 23,438.02
23 39,197.38 464.92 74.39 19,483.18 3,117.31 23,438.02
24 19,714.20 233.83 37.41 19,714.27 3,154.28 23,438.01
Crédito bancario simple
Es un crédito a largo plazo que se otorga a empresas de sector comercio, industria o
servicios y puede ser destinado para la compra de activos fijos de tu empresa, para aumentar
la capacidad de producción del negocio o para la construcción de una fábrica.
19
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Es una excelente opción para los proyectos de largo plazo (generalmente más de 3 años)
que tienes en tu empresa ya que evitara que tomes dinero de tu caja el cual tendrá un
retorno de largo plazo.
Una ventaja de este tipo de créditos es que el interés se maneja por el monto de lo que
debes, por lo tanto tus pagos adelantados se van directamente al capital ahorrándote los
intereses.
Como se calcula la tasa de crédito simple
Capital x tasa de interés por período (mes, año) x número de período de duración del
préstamo.
Si pide prestado $10,000 (capital) por 3 años (número de períodos) a 5% (tasa de interés por
período) de interés simple cobrado anualmente, pagaría:
$10,000 x 3 x .05 = $1,500
Entonces debería $11,500 al finalizar los tres años por usar $10,000 de crédito que le
otorgaron.
Tabla de amortización del crédito bancario simple
Factoraje financiero
El factoraje financiero es un mecanismo mediante el cual una empresa puede acelerar la
recuperación de su cartera de cuentas por cobrar mediante el descuento de sus facturas ante
una institución financiera o en ocasiones hasta ante el mismo cliente.
20
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
¿Cómo opera el factoraje financiero?
Usted cuenta con una factura, misma que es un título de crédito mediante el cual va a ejercer
su derecho de cobro ante un cliente en un determinado periodo en el tiempo, por ejemplo: 90
días. Acto seguido, se acerca a una institución especializada en factoraje financiero (en el
siguiente link podrá encontrar el listado completo de instituciones que lo realizan:
http://sipres.condusef.gob.mx/home/SQLsectoresSHCP.asp?ID=19) a la cual los abogados
denominarían “factor”, dicho factor analizaría la solvencia de su empresa y obviamente de su
cliente, a quien en realidad ellos cobrarían; una vez que realizan este análisis, le indicarán
cual es la tasa de descuento que le aplicarán a sus facturas. Si a usted le conviene el
negocio, entregará sus documentos aceptados a la institución financiera y en
contraprestación, ésta depositará en su cuenta bancaria, el monto acordado. A la institución
financiera, le pagará su cliente al presentarle la factura.
¿Para qué sirve el factoraje financiero?
El factoring tiene como finalidad, reducir los ciclos de cobro y con ello otorgar liquidez a la
empresa. El beneficio fundamental es el contar con el dinero más rápido, y es muy útil para
cuando se le presentan oportunidades de negocio para los cuales requiere darle muchas
vueltas al ciclo financiero. Por ejemplo, supongamos es usted un importador de la consola de
videojuegos más exitosa del año y nos encontramos próximos a reyes. Seguramente a usted
le interesará contar con liquidez para poder pagarle a su proveedor, quien no le da crédito, la
mayor cantidad de consolas posibles porque las podrá colocar en el mercado; mediante este
mecanismo, cada que entrega un pedido, podría entrar a un factoring y recuperar con rapidez
el dinero para comprar más consolas.
¿Qué debo tomar en consideración antes de hacer factoraje financiero?
Más allá de los artilugios legales, que con mucho gusto a quien me pregunte vía comentarios
o a través de mi correo electrónico le contestaré, debo tomar en consideración el costo
financiero que esta operación genera. Lo recomendable antes de incurrir en cualquier costo
financiero, lo traslade a su cliente en el precio de venta de su producto, de otra manera,
pudiera estar perdiendo al intentar recuperar con rapidez el dinero.
21
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Banca múltiple
Instituciones de Banca Múltiple o Bancos son empresas especializadas en la intermediación
de crédito, cuyo principal objetivo es la realización de utilidades provenientes de diferenciales
de tasas entre las operaciones de captación y las de colocación de recursos.
La actividad de la Banca Múltiple consiste en la captación de recursos del público a través de
la realización de operaciones en razón de las cuales asumen pasivos a su cargo para su
posterior colocación entre el público mediante las operaciones activas. Adicionalmente
prestan una serie de servicios mediante la intermediación financiera.
Banca de desarrollo
La Banca de Desarrollo forma parte del Sistema Bancario Mexicano, tal como se establece
en el artículo 3° de la Ley de Instituciones de Crédito. En este marco, las instituciones de
Banca de Desarrollo son entidades de la Administración Pública Federal, con personalidad
jurídica y patrimonio propios, constituidas con el carácter de sociedades nacionales de
crédito, cuyo objetivo fundamental es el de facilitar el acceso al financiamiento a personas
físicas y morales; así como proporcionarles asistencia técnica y capacitación en los términos
de sus respectivas leyes orgánicas.
En el desempeño de sus funciones, la Banca de Desarrollo deberá preservar y mantener su
capital garantizando la sustentabilidad de su operación, mediante la canalización eficiente,
prudente y transparente de recursos.
En el marco del Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo (PRONAFIDE), la
Banca de Desarrollo se ha constituido como una herramienta de política económica
fundamental para promover el desarrollo, resolver los problemas de acceso a los servicios
financieros y mejorar las condiciones de los mismos para aquellos sectores que destacan por
su contribución al crecimiento económico y al empleo: micro, pequeñas y medianas
empresas (MIPYMES), infraestructura pública, vivienda para familias de bajos recursos, y el
financiamiento a los productores rurales de ingresos bajos y medios.22
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Instituciones que ejercen el servicio de banca y crédito de largo plazo para atender el impulso
de sectores, regiones o actividades prioritarias de acuerdo a sus leyes orgánicas
constitutivas.
Por ejemplo, Nacional Financiera (NAFIN) o el Banco Rural (BANRURAL), a los que se les
encomienda promover el ahorro y la inversión, así como canalizar apoyos financieros y
técnicos al fomento industrial o al sector agropecuario, respectivamente y en general, al
desarrollo económico nacional y regional del país. Las instituciones de banca de desarrollo
tienen por objeto financiar proyectos prioritarios para el país y estimular con equidad y
eficiencia el desarrollo económico nacional.
Sector Bursátil
Es el que se encarga de canalizar recursos de inversionistas directamente con los
demandantes de crédito, empresas privadas o gobierno. En este caso el individuo que
cuenta con recursos conoce perfectamente qué se hace con su dinero y a quién se está
canalizando, pues las operaciones se realizan con títulos de crédito que representarán un
pasivo o parte de capital de la empresa a quien le entrega recursos en préstamo. El sector
bursátil es mejor conocido por el sitio donde se realizan todas estas operaciones, como
Mercado de Valores
Mercado de Dinero
El mercado de dinero se define como aquel en donde se ofrecen y demandan instrumentos
de deuda (aquellos valores o documentos que representan pasivos, es decir, que los
poseedores de estos títulos fungen como acreedores de la empresa emisora) de corto plazo,
tomando en cuenta que son utilizados para financiar activos de pronta recuperación, o
desfases temporales de recursos de las empresas. Entre otras características destacan su
elevada posibilidad de negociación, el contar con rendimiento preestablecido (fijo o variable),
así como ser de bajo riesgo y plazo definido.
Los instrumentos de deuda deben constar de varias partes, entre las que destacan las
siguientes:
23
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Mención del tipo de valor.
Nombre del emisor (es la empresa que emite el valor o documento como medio de
financiamiento).
El monto de la emisión y el valor nominal, este último es importante porque en función
del valor se pagan los rendimientos.
Plazo.
Rendimiento. Si paga rendimiento debe especificar tasa.
Forma de amortización.
Lugar y fecha de pago.
Las operaciones que se realizan en el mercado de dinero son la compra-venta en
directo y las operaciones de reporto.
La compra-venta en directo, se define como la operación en la que el inversionista adquiere
un instrumento ofrecido en el mercado de valores con plazo menor a un año y asume los
riesgos implícitos del propio instrumento. Las operaciones de reporto son aquellas en las que
una persona (reportador) adquiere de otra (reportado) títulos y asume el compromiso de
devolverlos en un plazo determinado más un premio.
Mercado de capitales
Conjunto de instituciones a través de las cuales se canalizan la Oferta y la Demanda de
fondos prestables de mediano y largo plazo.
Es decir, es la instancia en la que ahorrantes e inversionistas se ponen en contacto,
posibilitando la transferencia de fondos desde las Unidades Económicas con excedentes
pero que no tienen buenos proyectos de Inversión, hacia aquellas Unidades Económicas que
tienen Déficit de fondos y que sí poseen proyectos rentables.
Un eficiente Mercado De Capitales es un requisito imprescindible para asegurar una tasa de
Crecimiento Económico aceptable, por cuanto garantiza que los fondos prestables fluirán
hacia los proyectos de Inversión que tengan las más altas tasas de Rentabilidad.
24
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Las instituciones que actúan en el mercado de capitales son los bancos comerciales,
Sociedades Financieras y otros intermediarios financieros.
Criterios para seleccionar una fuente de financiamiento
1. Monto máximo y el mínimo que otorgan.
2. Tipo de crédito que manejan y sus condiciones.
3. Tipos de documentos que solicitan.
4. Políticas de renovación de créditos (flexibilidad de reestructuración).
5. Flexibilidad que otorgan al vencimiento de cada pago y sus sanciones.
6. Los tiempos máximos para cada tipo de crédito.
Reestructuración Financiera
Reunificaciones de Deuda, Reunificación de Préstamos, Reunificación de Créditos etc. son
desde hace ya más de un lustro, y en especial desde el comienzo de la crisis económica,
anuncios habituales dentro de los medios de comunicación tales como Prensa, Radio,
Televisión, Internet… Sin embargo, se generaliza esta terminología para identificar a los
procesos de Reestructuración Financiera.
Es necesario diferenciar más que los términos, los procesos que engloban cada uno de los
diferentes términos que se emplean. Existen multitud de empresas dedicadas a la
Reunificación de Deudas, Préstamos, Créditos etc., pero se tratan de procesos unilaterales e
independientes de un proceso global de salvamento de empresas. La Reestructuración
Financiera, es el complemento a un proceso integral de Reestructuración de Empresas.
Este proceso debe ser en la mayoría de los casos una fase más dentro del proceso de
salvamento de empresas.
25
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
¿Cuándo se necesita una Reestructuración Financiera?
El proceso de Reestructuración Financiera es difícil enclavarla en una situación marco o tipo,
debido a la singularidad que existen en los problemas de cada tipología de empresa. Pero en
vista de unificar un criterio afín e independiente de la tipología, sector y características de la
empresa nos acogemos al contexto del artículo nº 2 Ley 22/2003, 9 Julio, Concursal, para
definir la Insolvencia Financiera de una empresa como:
Reestructuración Financiera “Incumplimiento generalizado de obligaciones tales como:
obligaciones tributarias exigibles; cuotas de la seguridad social; demás conceptos de
recaudación conjunta; las de pago de salarios e indemnizaciones y demás retribuciones
derivadas de las relaciones de trabajo; obligaciones con proveedores comerciales y
acreedores bancarios”.
En base a ello, es necesario que la sociedad realice un proceso de Reestructuración
Financiera antes de que se origine la situación presentada y evitar así que incurra en una
situación de Insolvencia Financiera.
26
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
BIBLIOGRAFÍA
-Brealey R. Fundamentos de Financiación Empresarial/ R Brealey, S. Myers- EE.UU.: Mc
Graw, Hill, 1995.-1075p.
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Brigham. – México: Editorial Mc Gaw- Hill, 1994.—1148p.
-Como Sanear las Finanzas de las Empresas C.P. Victor E. Molina Aznar Págs. 66-68
-Domínguez, E., 2005 Propuesta de una Alternativa de Financiamiento para el Hotel Playa de
Oro. Trabajo de Diploma presentado en opción al título de Licenciado en Economía.
Matanzas
-Espinosa, D., 2005 Procedimiento para el análisis del capital de trabajo. Tesis presentada en
opción al título de Master en Ciencias Económicas. Dirigida por: Drc. Nury Hernández de
Alba Álvarez. Matanzas.
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American Economic Review, 53 (3): 433-443.
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teórica”,[En línea], 5 campus.com. Financiación,
http://www.5campus.com/leccion/poldiv/inicio.html
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Gitman.L , 1993 “Fundamentos de Administración Financiera”. Tomo II, [s.e], México.
-Gómez Giovanny E, “El costo de capital y sus implicaciones empresariales frente a la
inversión”, [En línea],<http://www.gestiopoli. com.>
27
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
SÍNTESIS
Las fuentes de financiación son todos aquellos mecanismos que permiten a una empresa
contar con los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de sus objetivos de
creación, desarrollo, posicionamiento y consolidación empresarial.
Se puede hablar de tres maneras importantes de obtener las fuentes de financiamiento:
1.- Según el plazo de devolución. Las fuentes de financiación pueden clasificarse en función
del tiempo que pase hasta que haya que devolver el capital prestado. Desde esta perspectiva
cabe distinguir entre financiación a corto plazo y financiación a largo plazo.
2.- Según el origen de la financiación Según esta clasificación, las fuentes de financiación
pueden dividirse en función de si los recursos se han generado en el interior de la empresa, o
bien han surgido en el exterior de la misma aunque finalmente hayan llegado a esta. Según
este criterio cabe distinguir entre financiación interna y financiación externa.
3.- Según la titularidad de lo fondo obtenidos
Las fuentes de financiación pueden clasificarse según si los medios de financiación
pertenecen a los propietarios de la empresa o si pertenecen a personas o instituciones
ajenas a la empresa.
La fuente de financiamiento que elijamos va a depender de las necesidades que requiera la
empresa como son el monto, flexibilidad, riesgo, intereses, disponibilidad, entre otros es
necesario analizar todos estos aspectos para poder tomar la mejor opción y no afectar la
rentabilidad, solvencia o liquidez de la empresa.
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
MAPA CONCEPTUAL
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
CONCLUSIONES
Existen múltiples fuentes de financiamiento disponibles, tradicionales y no tradicionales, para
las empresas, las que difieren en costo, plazo, instrumentos, y a los inversionistas
involucrados.
Es importante señalar la importancia que tienen tanto los financiamientos a Corto o Largo
Plazo que diariamente utilizan las distintas organizaciones, brindándole la posibilidad a
dichas instituciones de mantener una economía y una continuidad de sus actividades
comerciales estable y eficiente y por consecuencia otorgar un mayor aporte al sector
económico al cual participan.
Es importante también los elementos de la fuente de financiación, saber cuál es el interés, importe de préstamo, amortización para ver que tanto puede afectarnos en solvencia liquidez o rentabilidad según sea el caso o ver si pone en riesgo.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
RUBRICA PARA TRABAJO ESCRITO Y EVALUACION DE LA UNIDAD IIINOMBRE DEL ESTUDIANTE: SILVIA GUADALUPE GUTIERREZ MARTINEZ No. CONTROL: 1031º425CARRERA: ING. INDUSTRIAL GRUPO: º. “F” T.V. TRABAJO CORRESPONDIENTE A LA UNIDAD: (UNIDAD No. III “FUENTES DE FINANCIAMIENTO”)
APARTADO A) PARA EVALUAR EL TRABAJO ESCRITO
CRITERIO DE EVALUACION
DES. INSUFICIENTE SUFICIENTE BUENO NOTABLE EXCELENTE
VALOR
REQUISITOS DE FORMA
RIGOR EN PRESENTACION
Trabajo no cumple con más de tres aspectos ya sea
márgenes adecuados, limpieza de hojas o
tamaño o tipo de letra
Trabajo no cumple con dos aspectos ya
sea márgenes adecuados, limpieza de hojas o tamaño o
tipo de letra
Trabajo cumple con todos los aspectos ya
sea márgenes adecuados, limpieza de hojas o tamaño o
tipo de letra
Trabajo cumple con todos los aspectos ya
sea márgenes adecuados, limpieza de hojas o tamaño o
tipo de letra y además representa un nivel
mayor de calidad[VALOR 3 PTS] N/A 1 PTS. 2 PTS. 3 PTS.
CONTENIDO DE LOS 7 APARTADOS
El trabajo no contiene más de tres apartados
establecidos
El trabajo no contiene dos de los
apartados establecidos
El trabajo no contiene uno de los apartados
establecidos
El trabajo contiene y cumple con todos los
apartados establecidos
El trabajo contiene y cumple con todos los
apartados establecidos y
presenta anexos adicionales
[VALOR 5 PTS] N/A 2 PTS. 3 PTS. 4 PTS. 5 PTS.
ORTOGRAFIA Y TIPOGRAFIA
El trabajo presenta más de cinco errores
ortográficos o tipográficos
El trabajo presenta más de dos errores
ortográficos o tipográficos pero menos de cinco
El Trabajo no presenta ningún error ortográfico o tipográfico
[VALOR 2 PTS] N/A . 1 PTS. 2 PTS.
REQUISITOS DE FONDO
CONTENIDO DE CONCEPTOS
El trabajo carece de más de dos conceptos
solicitados
El trabajo no contiene todos los
conceptos solicitados careciendo como
máximo dos de ellos
El trabajo contiene todos y cada uno de
los conceptos solicitados, pero
presenta solo algunas definiciones propias.
El trabajo contiene todos y cada uno de
los conceptos solicitados así
también presenta definiciones propias.
[VALOR 3 PTS] N/A 1 PTS. 2 PTS. 3 PTS.
ESTRUCTURA, ORGANIZACIÓN E
INTEGRACION DE LOS CONCEPTOS
El trabajo representa una deficiencia en
organización e integración de
conceptos
El trabajo presenta mucha falta de organización en
conceptos no propone algún orden lógico y limitándose
solo a que estén incluidos
El trabajo presenta falta de organización
en conceptos no propone algún orden lógico solo en algunas
partes
Buena organización de los conceptos e
integrando un orden lógico
Excelente organización de los
conceptos, integrando y proponiendo una
correlación lógica que constituye la división
en apartados
[VALOR 5 PTS] N/A 1 PTS. 2 PTS. 3 PTS. 5 PTS.
ANALISIS DEL CONTENIDO
(PROFUNDIDAD Y ALCANCE)
Ninguna claridad en la elaboración y
presentación de los conceptos
El nivel de análisis es básico solo se limita
a incluir los conceptos
El nivel de análisis es rescatable en algunas partes y para ciertos
conceptos o definiciones, pero no
presenta ejemplos para todos
Buen nivel de análisis presenta para cada
concepto definición, aplicación, pero el
ejemplo no es suficientemente claro
Excelente nivel de análisis, presenta para
cada concepto definición, aplicación, y un ejemplo, refleja
capacidad para inferir sobre el tema
[VALOR 5 PTS] N/A 1 PTS. 3 PTS. 4 PTS. 5 PTS.
CAPACIDAD DE SINTESIS Y CALIDAD
DE LAS CONCLUSIONES
El trabajo presenta completa ausencia de síntesis y no concluye nada al respecto
El trabajo presenta mucha falta de capacidad de síntesis y las conclusiones desarrolladas son deficientes y no aportan nada sobre el tema
El trabajo presenta buena capacidad de síntesis o buenas conclusiones lo que constituye un puno rescatable en alguno de estos dos aspectos
El trabajo presenta buena capacidad de síntesis y las conclusiones desarrolladas son poco claras y constituyen un punto rescatable
El trabajo presenta una excelente síntesis, se enfoca a lo sustancial de cada concepto y su integración con otros y las conclusiones aportan ideas claras sobre el tema
[VALOR 7 PTS] N/A 3 PTS. 4 PTS. 5 PTS. 7 PTS.
VISION GENERAL Representa un trabajo deficiente
Representa un trabajo regular
Representa un trabajo bueno
Representa un trabajo notable
Representa un trabajo excelente
[VALOR 5 PTS] N/A 2 PTS. 3 PTS. 4 PTS. 5 PTS.
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
VALOR MINIMO ACEPTABLE 21 PTS. PARA ACREDITAR TRABAJO ESCRITO
SUMA DE FORMASUMA TOTAL DEL TRABAJO INTEGRADOR
SUMA DE FONDO
APARTADO B) PARA EVALUAR EL MAPA CONCEPTUAL o MENTAL
CRITERIO DES. INSUFICIENTE SUFICIENTE BUENO EXCELENTE VALORRIGOR EN
PRESENTACION
El trabajo no cumple con los requisitos
establecidos para la presentación
El trabajo cumple con tamaño de hoja, pero no
está impreso a color y/o no respeto márgenes
El trabajo cumple con tamaño de hoja, márgenes y está
impreso a color
[VALOR 2 PTS.] N/A 1 PTS. 2 PTS.
CONTENIDO DE LOS CONCEPTOS
El trabajo carece de más de cuatro conceptos
solicitados
El trabajo no contiene todos los conceptos solicitados,
carece máximo de cuatro de ellos.
El trabajo no contiene todos los conceptos solicitados,
carece máximo de dos
El trabajo contiene todos y cada uno de los conceptos
solicitados ya sea en términos o mediante imágenes
representativas[VALOR 3 PTS.] N/A 1 PTS. 2 PTS. 3 PTS.
ORGANIZACIÓN DE LOS CONCEPTOS
Los conceptos no están organizados, ni bien
distribuidos, no existe una jerarquía entre ellos,
por lo que el mapa no tiene un sentido lógico
claro.
Los conceptos están mal organizados de manera
lógica y no tienen jerarquía, lo ocasiona que las ideas no
sean claras, la interpretación no es muy confusa o casi inexistente
Los conceptos están organizados de manera
lógica y con cierta jerarquía, lo que ayuda a tener
algunas ideas claras, la interpretación no es muy
clara.
Los conceptos están organizados de manera
eficiente y creativa, integrándolos a manera de
destacar las ideas principales y secundarias, lo que crea una
mapa fácil de interpretar[VALOR 6 PTS.] N/A 2 PTS. 4 PTS. 6 PTS.
CONEXIÓN ENTRE LOS CONCEPTOS
Falla al establecer en cualquier concepto o conexión apropiada.
Realiza muchas conexiones erradas y carentes de lógica
Identifica importantes conceptos, pero realiza
algunas conexiones erradas y otras rescatables
Identifica todos los conceptos importantes y demuestra un
conocimiento de las relaciones entre estos
[VALOR 4 PTS.] N/A 2 PTS. 3 PTS. 4 PTS.
*VALOR MINIMO REQUERIDO 11 PTS. PARA ACREDITAR SUMA TOTAL PARA MAPA MENTAL o CONCEPTUAL
RESUMEN DE LAS CRITERIOS
C R I T E R I O SGRADO
ALCANCEVALOR C R I T E R I O S
GRADO ALCANCE
VALOR
PARTICIPACION TEORICA-PRACTICA
[40%]
MAPA CONC. O MENTAL
[15%]TRABAJO
INTEGRADOR[35%]
CALIFICACION DE LA UNIDAD
NIVEL DE DESEMPEÑO EN LA UNIDAD EXCELENTE 95 A 100NOTABLE 85 A 94BUENO 75 A 84SUFICIENTE 70 A 74INSUFICIENTE N/A
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO