garvard i rossiyskaya model rossia kanada tikhonov mv
TRANSCRIPT
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«Санкт-Петербургский государственный экономический университет» (СПбГЭУ)
Кафедра экономики труда
ЭССЕ на тему:
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ КАНАДЫ ПО ГАРВАРДСКОЙ МОДЕЛИ И РОССИИ ПО РОССИЙСКОЙ
МОДЕЛИ
Выполнил: студент группы М-401
Тихонов Максим Вячеславович
Научный руководитель:к.э.н., ст. преп. кафедры
экономики и управления предприятиямиАристов Александр Михайлович
Дата сдачи эссе:17.10.2015
Санкт-Петербург 2015
1
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3-41. Инвестиционный климат Канады по Гарвардской
модели 5-9
2. Инвестиционный климат России по Российской модели
10-15
Заключение 16Список литературы 17-18
2
Введение
Часто инвесторам нужно оценить иностранный климат в стране, прежде чем
вкладываться в неё. Для этого существуют различные методики, которые
включают в себя оценивание разных сфер жизни.
Одни из самых важных это Гарвардская модель и Российская модель
оценивания инвестиционного климата.
Обе включают в себя 8 разделов, сумма баллов по которым равна 100.
Гарвардская модель включает такие разделы как:
1. Репатриация капитала.
2. Иностранная собственность.
3. Дискриминационные меры и контроль иностранного капитала по
отношению к национальному.
4. Стабильность национальной валюты.
5. Политическая стабильность.
6. Уровень протекционистской защиты.
7. Возможность использования национального капитала.
8. Среднегодовая инфляция за последние 5 лет.
Российская же модель включает в себя:
1. Оценка политической стабильности.
2. Оценка экономической стабильности.
3. Оценка валютной стабильности.
4. Условия перевода капиталов и прибылей.
5. Защита технологий.
6. Отношение к иностранным инвестициям.
7. Получение льгот от иностранных инвесторов.
8. Факторы социально-культурного взаимодействия.
3
По этим моделям будут оценены две страны, такие как Канада и Россия.
Канада является одной из самых привлекательных стран в мире по
инвестиционной привлекательности, в то же время Россия испытывает
сейчас серьёзные экономические трудности.
Объекты исследования:
Гарвардская модель оценивания инвестиционного климата.
Российская модель оценивания инвестиционного климата.
Предметы исследования:
Инвестиционный климат Канады по Гарвардской модели модель
оценивания инвестиционного климата.
Инвестиционный климат России по Российской модели оценивания
инвестиционного климата.
Задачи, которые поставлены в работе:
Рассмотреть инвестиционный климат Канады по Гарвардской модели
модель оценивания инвестиционного климата.
Рассмотреть инвестиционный климат России по Российской модели
оценивания инвестиционного климата.
Сравнить показатели Канады и России.
1. Инвестиционный климат Канады по Гарвардской модели.4
Раздел 1. Репатриация капитала.
Существует ограничение на вывоз капитала по времени. Репатриация должна
быть завершена в течении 180 дней, после подписания соглашения о
репатриации. Так же она должна быть закончена в течении налогового года.
Так же сумма репатриации должна быть отражена в отчётности канадской
компании. Вывозимый капитал облагается обычным подоходным налогом. За
нарушения предусмотрены штрафы. 1
[ 8 баллов - существуют временные ограничения]
Раздел 2. Иностранная собственность.
Иностранная собственность в Канаде до начала 1970-х былая объектом
споров, и не особо приветствовалась. Но ситуация изменилась, когда Канада
сама стала одним из главных иностранных инвесторов в других странах.
После этого они стали гораздо менее политически озабочены об иностранной
собственности.
В целом сейчас Канада приветствует инвестиции в свою экономику, правда
существуют ограничения в некоторых отраслях:
ограничение на владение акциями банков;
ограничение на выдачу лицензии по средствам массовой информации
для нерезидентов;
ограничение иностранной собственности в телекоммуникациях и
страховании ;
строгое регулирование нефти и газа, сельского хозяйства,
книгоиздания и продажи, авиации, рыболовства, продаж алкогольных
напитков, горнодобычи, коллекторских агентств, инжиниринга,
магазинов, аптек, и дилеров по ценным бумагам.2
1 TPM-02 Repatriation of funds by Non-residents - Part XIII Assessments March 27, 20032 Sectoral Limitations on Foreign Ownership of Canadian Businesses // http://www.gov.mb.ca/jec/invest/busfacts/govt/f_ownership.html (дата обращения 17.10.2015)
5
[ 8 баллов - мажоритарное участие ]
Раздел 3. Дискриминационные меры и контроль иностранного капитала
по отношению к национальному.
Законодательство различных земель Канады предусматривают разные
ограничения на иностранную собственность. В Британской Колумбии,
Онтарио, Ньюфаундленде и Лабрадоре, Нью-Брансуике и новой Шотландии
нет ограничений на иностранную собственность на земли.
В других же землях основные ограничения это:
Размер и количество участков земли;
Размер уставного капитала;
Количество резидентов в правлении компанией;
Запрет на определённые виды деятельности (добыча полезных
ископаемых).
Компании могут быть в рамках правил лишены права на владение землей или
земля подлежит обязательной продаже. 3
Так же как уже было сказано, существуют ограничения в некоторых
отраслях:
ограничение на владение акциями банков;
ограничение на выдачу лицензии по средствам массовой информации
для нерезидентов;
ограничение иностранной собственности в телекоммуникациях и
страховании ;
строгое регулирование нефти и газа, сельского хозяйства,
книгоиздания и продажи, авиации, рыболовства, продаж алкогольных
3 Restrictions on Foreign Ownership of Agricultural Land in Canada // https://www.gowlings.com/KnowledgeCentre/article.asp?pubID=3229 (дата обращения 17.10.2015)
6
напитков, горнодобычи, коллекторских агентств, инжиниринга,
магазинов, аптек, и дилеров по ценным бумагам.4
[ 6 баллов - есть ограничения и контроль зарубежного капитала ]
Раздел 4. Стабильность национальной валюты.
Доллар Канады- это 5-я наиболее состоявшаяся резервная валюта в мире, на
долю которой приходится 1,92% всех мировых запасов, уступая лишь
доллару США, евро, йене и фунту стерлингов. 5 Сильная экономика,
стабильная политика, и сильный суверенный рейтинг способствует крепкой
стабильности национальной валюты.
[ 20 баллов - свободно конвертируемая валюта ]
Раздел 5. Политическая стабильность.
Канадская экономика 11-я по величине в мире. Член Организации
экономического сотрудничества и большой семерки, Канада считается одной
из самых стабильных в мире.
Канада политическая система - парламентская демократия. Экономика тесно
связана с США, но Канада имеет свои собственные экономические
институты. В Канаде существует хорошо развитая система социальной
защиты, чтобы оградить граждан от финансового неравенства.
По различным докладам международных организаций и индексам, Канада
имеют самую низкую вероятность политической нестабильности. 6
[ 12 баллов - долгосрочная стабильность в стране ]
Раздел 6. Уровень протекционистской защиты.
4 Sectoral Limitations on Foreign Ownership of Canadian Businesses // http://www.gov.mb.ca/jec/invest/busfacts/govt/f_ownership.html (дата обращения 17.10.2015)5 Currency Composition of Officia; Foreign Exchange Reserves (COFER) // http://data.imf.org/?sk=E6A5F467-C14B-4AA8-9F6D-5A09EC4E62A4 (дата обращения 17.10.2015)6 Growing political risk in the year ahead and beyond: Marsh's political risk map 2015 // Marsh risk management research. - 2014. - С. 2-6.
7
В Канаде средняя тарифная ставка является низкой 0,8 процента. 7Канада
входит в крупнейший союз Транстихоокеанского партнерства, ВТО. Она
открыта для импортной продукции, правда существуют некоторые
ограничения в сельскохозяйственной и молочной продукции, морепродуктах,
автотранспорте.8
[ 2 балла - незначительные протекционистские льготы в стране ]
Раздел 7. Возможность использования национального капитала.
Максимальная ставка корпоративного налога составляет 15 процентов.9
Кредиты являются легко доступными на рыночных условиях. Банковский
сектор стабильный, а рынок ценных бумаг хорошо развит. Правда чтобы
выйти на канадскую биржу иностранному предприятию, находящемуся на
территории Канады, придётся взять в правление Канадой несколько граждан
Канады.
[ 9 баллов - развитый рынок капитала в стране, минимальное
ограничение на фондовой бирже ]
Раздел 8. Среднегодовая инфляция за последние 5 лет.
Таблица 1. Инфляция в Канаде за последние 5 лет.10
7 2015 Index of Economic Freedom// http://www.heritage.org/index/country/canada (дата обращения 17.10.2015)8 Ottawa’s protectionist policies contributing to growing price gap between Canada and U.S.: new study // http://business.financialpost.com/news/economy/ottawas-protectionist-policies-contributing-to-growing-price-gap-between-canada-and-u-s-new-study (дата обращения 17.10.2015)9 2015 Index of Economic Freedom// http://www.heritage.org/index/country/canada (дата обращения 17.10.2015)10 Historic inflation Canada - CPI inflation // http://www.inflation.eu/inflation-rates/canada/historic-inflation/cpi-inflation-canada.aspx (дата обращения 17.10.2015)
8
Инфляция в Канаде за 2015 год 1.06%
Инфляция в Канаде за 2014 год 1.91%
Инфляция в Канаде за 2013 год 0.94%
Инфляция в Канаде за 2012 год 1.52%
Инфляция в Канаде за 2011 год 2.91%
Средняя инфляция за 5 лет 1.67%
[ 12 баллов - инфляция от 1 до 3 % ]
Итого: 77 баллов. Риск вложения капитала в Канаду составляет 23%.
2. Инвестиционный климат России по Российской модели.
Раздел 1. Оценка политической стабильности.
9
В последнее время на политическую стабильность в России оказывается
много негативных факторов:
Конфликт на Украине и война в Сирии.
Информационная война со странами Запада.
Санкции США и ЕС, оказывающие сильное негативное влияние на
экономику России.
Рецессия Российской экономики.
Быстрый рост инфляции и ослабление национальной валюты.
Быстро изменяющееся законодательство.
Различные политические громкие дела (ЮКОС, АФК Система,
убийство Немцова).
Процветающая коррупция.
В то же время власть в стране держится за счет нескольких факторов:
Правильная, с точки зрения правительства, государственной
пропаганды, которая рассказывает о "международных успехах",
заменяя этим информацию о проблемах внутри страны.
Создание культа личности президента.
Поддержание определённого общественного договора (причастность к
великой стране в обмен на политическую стабильность). Причастность
к великой стране появилось после победы на Олимпийских играх,
успехах на международной арене, после ослабления США, после
парада победы в Москве 9 мая, когда была показана современная
военная техника нового поколения.
Обещания правительства о стабилизации Российской экономики.
Граждане, пережившие развал СССР пассивно относятся к новым
забастовкам, революциям. К ним могут только привести негативно
настроенная молодёжь.
Создание видимости, что сегодня нет людей, которые могут сменить
президента из оппозиции.
10
Международные издания, говоря о России, относят её сегодня к странам
умеренной стабильности, индекс стабильности от 60 до 69% (полная
нестабильность идёт ниже 49%), для сравнения в странах ЕС и США индекс
стабильности показывает 70-79%.11
[ 10 баллов - краткосрочная политическая стабильность в стране с
негативным прогнозом на будущее ]
Раздел 2. Оценка экономической стабильности.
По данным Росстата падение ВВП в России за II квартал 2015 года составил
4,6% 12. При этом рост инфляции составляет за последние 12 месяцев
составил 15,68%.13
Как уже было сказано рост инфляции и падение ВВП усугубились такими
проблемами как:
Снижение цен на нефть;
Санкции ЕС и США;
Повышение процентной ставки в России;
Эмбарго на продовольственные товары в России;
Ослабление национальной валюты.
[ 3 балла - экономическая рецессия и высокая инфляция ]
Раздел 3. Оценка валютной стабильности.
Российский рубль является одной из самых динамичных валют. В сентябре
2014 доллар стоил 37,9691 рублей, а уже в сентябре 2015 доллар стоил
66,7374 рублей. Ревальвация доллара по отношению к рублю составила
11 Growing political risk in the year ahead and beyond: Marsh's political risk map 2015 // Marsh risk management research. - 2014. - С. 2-6.12 Росстат: падение ВВП во II квартале достигло 4,6% // http://www.vestifinance.ru/articles/61085 (дата обращения 17.10.2015)13 Уровень инфляции в Российской Федерации // https://www.statbureau.org/ru/russia/inflation (дата обращения 17.10.2015)
11
75,78%.14 Это один их самых высоких показателей среди всех валют. Даже
гривна, в стране которая находится в состоянии войны, выглядит к доллару
немного лучше: ревальвация доллара по отношению к гривне составила
67,62%.15
[ 4 балла - сильная девальвация национальной валюты, с неясным
прогнозом на будущее ]
Раздел 4. Условия перевода капиталов и прибылей.
Основной закон, регулирующие перевод капитала и прибыль через границу,
это Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. 173-ФЗ «О валютном
регулировании и валютном контроле», вступивший в силу 18 июня 2004 г.
Ввоз в Российскую Федерацию и вывоз из Российской Федерации
иностранной валюты и валюты Российской Федерации, осуществляются
резидентами и нерезидентами без ограничений при соблюдении требований
таможенного законодательства Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС и
законодательства Российской Федерации о таможенном деле (при
превышении суммы в 10 тысяч долларов нужно будет задекларировать
сумму).
В целом организации в праве переводить без ограничений свою прибыль
заграницу, только в те банки, расположенных на территориях государств -
членов ОЭСР или ФАТФ.
Нерезиденты вправе без ограничений осуществлять между собой на
территории и с территории Российской Федерации, а также получить на
14 Динамика курса USD ЦБ РФ, руб. // https://news.yandex.ru/quotes/1.html (дата обращения 17.10.2015)15 Динамика курса USD НБУ, грн. за 1 USD // https://news.yandex.ru/quotes/3005.html (дата обращения 17.10.2015
12
территории Российской федерации переводы иностранной валюты и валюты
Российской Федерации. 16
[ 12 баллов - свободный перевод, не требующий предварительного
разрешения ]
Раздел 5. Защита технологий.
Патентное право регулируется конституцией и гражданским кодексом РФ. В
соответствии со статьёй 44 Конституции РФ, каждому гарантируется свобода
литературного, художественного, научного, технического и других видов
творчества, преподавания, а интеллектуальная собственность охраняется
законом.17
Но законодательство и судебную систему считают далеко не идеальной.
Многие отмечают необходимость создания специализированного суда по
патентным спорам. Так же выделяют такие проблемы как:
1. Отсутствие единообразия судебной практики по делам данной категории;
2. Затяжной характер дел;
3. Повышенная, по сравнению с другими категориями дел, потребность в
специальных познаниях;
4. Значительные судебные издержки, которые ведут к ограничению
возможностей изобретателей по защите патентных прав.18
[ 6 баллов - присутствует защита при условии регистрации патента или
товарного знака в стране ]
Раздел 6. Отношение к иностранным инвестициям.
Россия по рейтингу стран и территорий по уровню прямых иностранных
инвестиций занимает 4 место с суммой в 70'653'718'709 $, уступая Китаю,
США и Гонконгу.19
16 Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 29.06.2015) "О валютном регулировании и валютном" - "Российская газета" - N 253- 17.12.2003.17 "Конституция Российской Федерации" (принята всенародным голосованием 12.12.1993) - "Собрании законодательства РФ" - N 31- 04.08.201418 Проблемы защиты патентных прав // http://scienceproblems.ru/problemy-zashchity-patentnyh-prav.html (дата обращения 17.10.2015)19 Рейтинг стран мира по уровню прямых иностранных инвестиций // http://gtmarket.ru/research/foreign-direct-investment-index/info#russia (дата обращения 17.10.2015)
13
В целом Российские политики очень приветствуют иностранные инвестиции,
стараются облегчить им возможность создания бизнеса законодательным
путём. Могут быть предоставлены льготы иностранным инвесторам,
имеющим долю или вклад в уставном капитале организации не менее 10% и
осуществляющим реинвестирование в полном объеме полученных доходов
на территории РФ.20
[ 10 баллов - очень положительное отношение в условиях ориентации на
развитие рыночных отношений ]
Раздел 7. Получение льгот от иностранных инвесторов.
Привлечение иностранного капитала относится к стратегическим задачам
развития российской экономики. Создание благоприятных условий для
увеличения притока средств иностранных инвесторов является одним из
приоритетных направлений государственной экономической политики в РФ.
Существует специальный федеральный закон об иностранных инвестициях в
РФ.
В соответствии с ним имущество иностранного инвестора или коммерческой
организации с иностранными инвестициями не подлежит принудительному
изъятию, в том числе национализации, реквизиции.21 При национализации
иностранному инвестору или коммерческой организации с иностранными
инвестициями возмещаются стоимость национализируемого имущества и
другие убытки.
Правда существуют проблемы для иностранных инвесторов:
Бюрократическая волокита при оформлении необходимых разрешений,
лицензий, заключений, виз и других документов значительно
осложняет хозяйственную деятельность и увеличивает сроки
реализации инвестиционных проектов.
20 Иностранные инвестиции в России // http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/inostrannye-investicii-v-rossii.html (дата обращения 17.10.2015)21 Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"- "Российская газета", N 134, 14.07.1999.
14
Серьезное препятствие на пути иностранных инвестиций в РФ
представляет несовершенство законодательной базы и
правоприменительной практики.
Нарушение и частое изменение принципов налогообложения,
недостаточная защита прав акционеров и интеллектуальной
собственности, лоббирование интересов крупных государственных
компаний, самоуправство местных властей, криминал в экономике,
несоответствие правил ведения бухгалтерского учета международным
стандартам и т.п. создают повышенные риски для веления бизнеса в
стране.22
[ 10 баллов - отношение избирательно положительное]
Раздел 8. Факторы социально-культурного взаимодействия.
Стратегическое воспитание многокультурности в стране, даёт определённую
толерантность к иностранцам в стране. В последнее время существует
антизападная пропаганда, страна всё равно живёт по европейским ценностям,
и народ и политики всё равно относятся позитивно к иностранным
инвесторам.
[ 8 баллов - открытая социальная культурная среда]
Итого: 63 балла. Риск вложения капитала в Российскую Федерацию
составляет 37%.
Заключение
Риск вложения в Канаду оказался существенно ниже, чем в Россию. И это
совпало с реальным положением дел. Стабильная развивающаяся Канада
22 Иностранные инвестиции в России // http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/inostrannye-investicii-v-rossii.html (дата обращения 17.10.2015)
15
привлекает всё больше инвестиций, в то время как в России идём отток
иностранных инвестиций.
Список литературы
16
1) "Конституция Российской Федерации" (принята всенародным
голосованием 12.12.1993) - "Собрании законодательства РФ" - N 31-
04.08.2014
2) Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях
в Российской Федерации"- "Российская газета", N 134, 14.07.1999.
3) Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 29.06.2015) "О
валютном регулировании и валютном" - "Российская газета" - N 253-
17.12.2003.
4) Динамика курса USD НБУ, грн. за 1 USD //
https://news.yandex.ru/quotes/3005.html (дата обращения 17.10.2015)
5) Динамика курса USD ЦБ РФ, руб. // https://news.yandex.ru/quotes/1.html
(дата обращения 17.10.2015)
6) Иностранные инвестиции в России //
http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/inostrannye-investicii-v-
rossii.html (дата обращения 17.10.2015)
7) Проблемы защиты патентных прав // http://scienceproblems.ru/problemy-
zashchity-patentnyh-prav.html (дата обращения 17.10.2015)
8) Рейтинг стран мира по уровню прямых иностранных инвестиций //
http://gtmarket.ru/research/foreign-direct-investment-index/info#russia (дата
обращения 17.10.2015)
9) Росстат: падение ВВП во II квартале достигло 4,6% //
http://www.vestifinance.ru/articles/61085 (дата обращения 17.10.2015)
10) Уровень инфляции в Российской Федерации //
https://www.statbureau.org/ru/russia/inflation (дата обращения 17.10.2015)
11) TPM-02 Repatriation of funds by Non-residents - Part XIII Assessments
March 27, 2003
12) Growing political risk in the year ahead and beyond: Marsh's political risk map
2015 // Marsh risk management research. - 2014. - С. 2-6.
17
13) Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves (COFER) //
http://data.imf.org/?sk=E6A5F467-C14B-4AA8-9F6D-5A09EC4E62A4 (дата
обращения 17.10.2015)
14) Historic inflation Canada - CPI inflation // http://www.inflation.eu/inflation-
rates/canada/historic-inflation/cpi-inflation-canada.aspx (дата обращения
17.10.2015)
15) Index of Economic Freedom 2015 //
http://www.heritage.org/index/country/canada (дата обращения 17.10.2015)
16) Ottawa’s protectionist policies contributing to growing price gap between
Canada and U.S.: new study //
http://business.financialpost.com/news/economy/ottawas-protectionist-policies-
contributing-to-growing-price-gap-between-canada-and-u-s-new-study (дата
обращения 17.10.2015)
17) Restrictions on Foreign Ownership of Agricultural Land in Canada //
https://www.gowlings.com/KnowledgeCentre/article.asp?pubID=3229 (дата
обращения 17.10.2015)
18) Sectoral Limitations on Foreign Ownership of Canadian Businesses //
http://www.gov.mb.ca/jec/invest/busfacts/govt/f_ownership.html (дата
обращения 17.10.2015)
18