gestiune bancara

Universitatea OVIDIUS Constana

Departamentul ID-IFR

Facultatea de tiine Economice

Specializarea Finane -Bnci

Forma de nvmnt ID

Anul de studiu III Semestrul II

Valabil ncepnd cu anul universitar 2009-2010

Caiet de Studiu Individual pentru

Gestiune Bancar

Coordonator disciplin: Prof. Univ. Dr. DOBRE ELENA

Introducere

Gestiune Bancar INTRODUCERE

Stimate student,

Prezentul caiet al studentului pentru disciplina Prof. Univ. Dr. Dobre

Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar este destinat studenilor anului al III-

lea de studii de la Facultatea de tiine Economice, specializarea: FINANE -

BNCI.

Lucrarea cuprinde cunotine aprofundate de moned i credit precum i

aspectele principale ale gestiunii bancare care se constituie n capitole separate.

Politicile i practicile financiar-bancare de identificare a riscurilor semnificative

precum i metodele de administrare a acestora reprezint cunotine fundamentale

pentru formarea viitorilor economiti n domeniul bancar. n scopul fixrii

cunotinelor necesare viitorului economist bancher s-au folosit raionamente

teoretice i practice pe fondul cunoaterii generale a reglementrilor legate de

managementul bancar. n contextul actualei crize financiare cunotinele i

abilitile de Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar sunt

relevante i necesare att din punct de vedere al cauzelor ct i din punct de vedere al

efectelor.

Notele bibliografice pot reprezenta un material suplimentar de

documentare pentru aprofundarea cunotiinelor.

Spor la nvat i succes!

Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 1

Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar

Cursul Nr. 1

PRINCIPII I RAIONAMENTE DE MANAGEMENT FINANCIAR

Cuprins Pagina

Obiectivele Cursului Nr. 1 3

1.1 Concepte i raionamente de management financiar 3

Lucrare de verificare CursNr. 1 12

Rspunsuri i comentarii la ntrebrile din testele de autoevaluare 13

Bibliografie CursNr. 1 13



OBIECTIVELE Cursului nr. 1

Principalele obiective ale CursuluiNr. 1 sunt:

nelegerea de ctre studeni a importanei conceptelor i principiilor de management financiar;

nsuirea noiunii de valoare timp a banilor; familiarizarea cu conceptul de gestiune a relaiei dintre risc i venit;

familiarizarea cu conceptul de diversificare;

nelegerea rolului eticii n afaceri.

1.1 Concepte i raionamente de management financiar

n domeniul managementului financiar autori de prestigiu au cristalizat experiena n

cteva raionamente numite chiar axiome datorit aplicrii i verificrii lor

permanente n practic. Se spune c dei nu este necesar s cunoti finane pentru a

nelege aceste raionamente, este necesar s cunoti aceste axiome pentru a nelege

finanele. Acestea utilizeaz concepte i tehnici, ce permit descoperirea logicii care

st la baza practicii managementului financiar. n cele ce urmeaz se definesc

conceptele, se enun raionamentele i se explic mecanismele practico-aplicative.

Risc

Venit

Valoarea

timp a

banilor

Cash-flow

Piee

eficiente

Preuri

obiective

Etica

1. Gestiunea remunerrii riscului prin ctig/venit (lb. Engl. the risk-return trade-

off) - Nu vom accepta un risc mai mare dect dac va fi remunerat sau

compensat de un ctig mai mare

n primul rnd, investitorii cer o rat de ctig minim pentru faptul c ii ntrzie

consumul lor personal, care trebuie s fie mai mare dect rata anticipat a inflaiei.

Dac nu ar primi un ctig care s compenseze inflaia anticipat, investitorii ar

cumpra bunurile pe care i le doresc cu mult timp inainte, sau ar investi n active

care ar fi supuse inflaiei, tocmai pentru a ctiga rata inflaiei acestor bunuri/active.

Nu ar exista vreun interes de a ne ntrzia consumul dac economiile noastre i-ar

micora puterea de cumprare. Alternativele de investiii sunt formate din mrimi

diferite de risc i ctig previzionat. Investitorii aleg uneori s ii pun banii n

investiii riscante deoarece acestea ofer ctiguri estimate mai mari. Cu ct o

investiie are un risc mai mare, cu att beneficiul estimat va fi mai mare. Relaia

dintre risc i ctigul viitor probabil este prezentat n figura de mai jos Nu ne referim

ns la ctigul actual, ci la un ctig estimat sau probabil. Putem avea doar estimri

asupra ctigului adus de investiie, dar nu putem cltori n viitor s vedem care va fi

nivelul lui real. Relaia risc - ctig este un concept cheie n gestiunea bancar

privind expunerile la risc precum i n gestiunea portofoliilor de instrumente

financiare, fiind necesar pentru evaluarea aciunilor, obligaiunilor i alte proiecte de

investiii financiare. Pentru acest raionament, care are la baz oportunitatea ataat

oricrui risc, a fost acordat premiul Nobel pentru Economie n anul 1990. Venitul



estimat este direct proporional cu riscul asumat, aa cum rezult din figura de mai

jos:

Venit

estimat

Venitul estimat

pentru asumarea unui

risc mai mare

Venitul estimat pentru

ntrzierea consumului

Risc

2. Valoarea timp a banilor (lb. Engl. the time value of money) - O unitate

monetar primit n prezent valoreaz mai mult dect una primit n viitor

Un concept fundamental n finane este faptul c banii au o valoare -timp asociat:

o unitate monetara primita astzi valoreaz mai mult dect o unitate monetara

primita peste un an. Datorit faptului c putem primi dobnd pe banii primii

astzi, este bine s i primim mai devreme dect mai tarziu. n cursurile de economie,

acest concept de valoarea timp a banilor poate fi explicat drept costul de oportunitate

de a refuza potenialul ctig al unui dolar primit astzi. Pentru a evalua bogia sau

valoarea se poate folosi conceptul de valoarea timp a banilor pentru a aduce n

prezent ctigurile i costurile viitoare ale unui proiect. Dac, dup acest procedeu,

veniturile depesc costurile, proiectul creeaz nou-valoare i ar trebui acceptat; dac

costurile depesc veniturile, proiectul ar trebui respins. Fr a accepta existena

conceptului de valoarea timp a banilor, este imposibil s evalum corect proiecte cu

venituri i cheltuieli viitoare. Pentru a aduce n prezent ctigurile i costurile viitoare

ale unui proiect, trebuie s estimm un cost specific de oportunitate a banilor, sau

rata a dobnzii. Rspunsul la ntrebarea care este exact aceasta? este dat de

raionamentul 1, care afirm c investitorii cer ctiguri mai mari pentru a i asuma

proiecte mai riscante. Prin urmare, atunci cnd determinm valoarea prezent a



veniturilor i cheltuielilor viitoare, trebuie s luam n calcul faptul c investitorii cer o rat

mai mare de ctig ca o compensaie pentru un risc mai mare.

3. Cash- ul i nu profitul este mai important (the cash is the king not the profit)

n aprecierea bogiei sau valorii vom lua ca instrument de msurare mai degrab

fluxurile de numerar, dect profiturile contabile. Fluxurile de numerar (cash flows)

sunt ncasate de ntreprindere i pot fi re-investite. Profitul contabil este disponibil nu

atunci cnd s-a realizat, ci cnd banii sunt ncasai de firm. Fluxurile de numerar i

profitul unei firme nu survin neaprat n acelai timp. De exemplu, cheltuielile de

capital, cum ar fi cumprarea unui nou echipament sau cldiri, sunt amortizate n

decurs de mai muli ani, cu amortizarea anual dedus din profit. ns, fluxul de

numerar asociat cu aceast cheltuial survine de regul imediat! Prin urmare, fluxurile

de numerar ctre exterior care presupun pli de numerar, precum i fluxurile de

numerar ctre interior (bani ncasai) care pot fi re-investite reflect n mod corect

costurile i beneficiile realizate.

4. Fluxurile de numerar adugate (lb. Engl. incremental cash flows) - conteaz

numai diferena de numerar adugat n perioada de gestiune

Atunci cnd lum o decizie de afaceri suntem preocupai de rezultatele acestei decizii:

Ce se ntmpl dac spunem da versus ce se ntmpl dac spunem nu.

Raionamentul 3 arat c trebuie s folosim de fluxurile de numerar pentru a msura

beneficiile care vin din asumarea unui nou proiect. Evalum proiectul, lund n calcul

doar fluxurile de numerar adugate. Acestea reprezint diferena dintre fluxurile de

numerar ale firmei dac proiectul ar fi pus n practic i fluxurile de numerar ale

firmei fr punerea proiectului n practic. Diferena dintre veniturile i numerarul

generate de un nou produs, o nou activitate sau un nou proiect i veniturile i

numerarul care ar fi fost obinute dac s-ar fi meninut activitatea curent reprezint

fluxurile de numerar adugate.. Aceast diferent reflect impactul real al deciziei.

Regula de calificare dac un flux de numerar este de adaos sau nu este s analizm

bilanul companiei cu i fr efectele de numerar ale noului produs, ale noii activiti

sau ale noilor proiecte.

5. Pieele competitive i proiectele profitabile

Sarcina managerilor financiari, este de a crea bogie, nou valoare pentru proprietarii

de capital. Prin urmare, ne intereseaz n special mecanismele de evaluare i de luare

a deciziilor. Ne concentrm asupra fluxurilor estimate de numerar, determinarea

ctigului investiiei, i evaluarea activelor i noilor proiecte. De ce este aa de greu

s gsim proiecte i investiii care sunt foarte profitabile? Ce face un proiect s fie

excepional de profitabil? Rspunsurile la aceste ntrebri sunt date de nelegerea

mecanismului de operare al pieelor competitive, bazate pe concuren. Aici trebuie



s ne uitm pentru a gsi proiecte profitabile. n realitate, este vorba de o bun

evaluare i selecie a proiectelor i nu despre gsirea acestora, pur i simplu. Dac un

domeniu de activitate nregistreaz profituri mari, acest lucru atrage mai ntotdeauna

noi investitori dornici de a intra pe pia. Concurena mai mare, precum i noile

capaciti de producie au drept rezultat scderea ratei profitului pn la nivelul

minim acceptat de investitori. Dimpotriv, dac un domeniu de activitate

nregistreaz profituri sub rata minim de profitabilitate acceptat a proiectelor, atunci

unii participani din pia se retrag, ceea ce are efectul reducerii capacitilor de

producie i a concurenei. Ca urmare, preurile cresc. n pieele bazate pe

concuren, profituri foarte mari nu pot exista pe termen lung. Avnd n vedere

aceast oarecum sumbr perspectiv, se pune totui ntrebarea: cum putem gsi

proiecte bune? Adic, s gsim proiecte care au rata de profitabilitate mai mare dect

rata minim de profitabilitate a economiei respective. Cu toate c este dificil s le

gsim, din cauza concurenei, trebuie s investim n piee care nu sunt perfect

competitive. Cele mai uzuale moduri de a face piaa mai puin competitiv este s

difereniem o caracteristic esenial a produsului nostru sau s obinem un avantaj de

cost comparativ cu competitorii notri. Diferenierea produsului izoleaz produsul

nostru de cel al competiiei, prin urmare permindu-ne s meninem preurile

suficient de mari pentru a obine profituri mari. Dac produsele sunt difereniate,

opiunea consumatorului nu se mai bazeaz exclusiv pe pre. De exemplu, n industria

farmaceutic, patentele (licenele de producie, de exploatare, de vnzare) creeaz

bariere concureniale. Serviciile auxiliare i calitatea sunt iari folosite pentru a

diferenia un produs. Indiferent c diferenierea produsului se face pe baza reclamei,

patentelor, serviciilor adiionale sau calitii, cu ct produsul se difereniaz mai

mult de cele ale competiiei, cu att este mai mic concurena pe care trebuie s o

nfrunte i deci, cu att mai mare posibilitatea unui profit mai crescut. Economiile de

scal (aferente costurilor fixe) i abilitatea de a produce la un cost variabil mai mic

dect cel al competiiei, descurajeaz noii investitori s intre pe pia i prin urmare,

reduce concurena. Un exemplu este industria vnzrilor de produse hardware. n

acest domeniu exist costuri fixe care sunt independente de mrimea magazinului. De

exemplu, costurile privind stocurile, cheltuielile de reclam i cele manageriale sunt

n esen la fel, nefiind influenate de vnzrile anuale. Prin urmare, cu ct vnzrile

sunt mai mari, cu att sunt mai mici costurile privind stocurile, de reclam i de

management, per produs. Indiferent cum este creat avantajul de cost (prin economii

de scal, tehnologii proprietare, sau monopolul asupra materiilor prime), el

descurajeaz noi intrri pe pia, concomitent cu avantajul produciei la un cost sub

cel al industriei respective. Acest avantaj de cost are deci potenialul de a crea

profituri mari. Cheia pentru a gsi proiecte de investiii profitabile este de a nelege

n primul rnd cum i unde ele exist n pieele concureniale. Apoi, filozofia

ntreprinderii trebuie s fie orientat mai degrab spre crearea sau exploatarea unei



imperfeciuni n aceste piee (prin diferenierea produselor sau crearea unui avantaj de

cost) dect spre noi piee sau domenii de activitate care par s ofere profituri mari.

Orice domeniu de activitate bazat numai pe concuren i care pare profitabil, nu va fi

viabil la infinit.

6. Pieele de capital eficiente conduc la formarea preurilor obiective - Dac

pieele sunt lichide i volatile atunci i preurile sunt juste/corecte

Dac scopul managerilor financiari este maximizarea averii acionarilor, deciziile

care au drept scop sporirea bogiei acionarilor au ca efect creterea preului de pia

al aciunilor respectivei firme. Pentru a nelege aceast relaie, precum i modul de

evaluare sau preuire al instrumentelor financiare precum aciuni sau obligaiuni n

piaa de capital, este necesar s inelegem conceptul de piee eficiente. Acestea sunt

piee n care valoarea la un moment dat n timp a tuturor activelor i instrumentelor

financiare tranzacionate reflect toate informaiile care sunt disponibile la acel

moment. Viteza cu care infomaiile sunt ncorporate n preul activelor financiare

determin dac o pia este eficient sau nu. O astfel de pia este caracterizat de un

numr mare de participani al cror scop este obinerea de profit, i care acioneaz

independent. n plus, noile informaii privind activele financiare sosesc n pia ntr-o

manier aleatoare. Dat fiind acest mediu, investitorii se adapteaz la noile informaii

imediat i cumpr i vnd active financiare pn n momentul n care ei simt c

preul pieei reflect corect noua informaie. Sub ipoteza pieei eficiente, informaia

este reflectat n preul activelor financiare cu o asemenea vitez nct nu exist

oportuniti pentru investitori de a profita de pe urma informaiilor disponibile

public. Investitorii care concureaz pentru obinerea de profit garanteaz c preul

instrumentelor financiare reflect corect ctigurile i pierderile viitoare posibil, i

deci valoarea corect a firmei. Care sunt implicaiile pieei eficiente? n primul rnd,

preul este cel corect. Preurile aciunilor reflect toat informaia disponibil public

n legtur cu valoarea companiei. Acest lucru nseamn c putem implementa elul

nostru de maximizare a averii acionarilor concentrndu-ne asupra efectului pe care

fiecare decizie ar trebui s l aib asupra preului aciunilor, dac toate celelalte

variabile sunt meninute constante. n al doilea rnd, manipularea ctigurilor prin

intervenii contabile nu va rezulta n modificarea preurilor. Diviziunea aciunilor i

alte modificri n metodele contabile care nu afecteaz fluxurile de numerar nu sunt

reflectate n preuri. Preurile pieei reflect fluxurile de numerar disponibile

acionarilor. Prin urmare, preocuparea noastr cu privire la fluxurile de numerar de a

msura momentul n care survin beneficiile este justificat. Este cert i ncurajator

faptul c preurile aciunilor ntreprinderii reflect valoarea acesteia. Cu toate c face

procesul de investire n sine mai puin interesant i provocator, acest raionament

permite totui managementului financiar al firmei s fie mult mai sigur.

7. Problema delegrii/mandatrii conducerii executive (lb. Engl. the agency



problem) - Managerii nu lucrez pentru proprietarii ntreprinderii dect dac

aceasta corespunde i propriului interes

Cu toate c obiectivul firmei este maximizarea averii acionarilor, n realitate ns,

problema delegrii administraiei poate fi un impas n realizarea acestuia. Problema

delegrii sau reprezentrii rezult din separarea managementului de proprietatea

firmei. De exemplu, o firm mare poate fi condus de ctre manageri sau directori

profesioniti, cu foarte mic participaie la capital sau chiar deloc. Datorit acestei

separri a celor care iau decizii de cei care dein firma, managerii pot lua decizii care

nu au drept obiectiv maximizarea averii acionarilor. Ei pot s nu munceasc la

capacitatea lor maxim i pot ncerca s beneficieze ei nii de pe urma

ntreprinderii, prin salariu, n detrimentul acionarilor. Costurile asociate cu problema

delegrii conducerii executive sunt dificil de msurat, dar ocazional le observm

efectul n pia. Dac piaa observ c managementul unei firme aduce deservicii

averii acionarilor, putem observa o reacie n preul aciunilor acelei firme, de a

schimba managementul. Dac managementul unei firme lucreaz spre interesul

proprietarilor, care sunt de fapt acionarii, de ce nu pot fi acetia schimbai? n teorie,

acionarii aleg Consiliul de Administraie, iar acetia din urm aleg Managementul

(directorii executivi). Din pcate, n practic, sistemul se dovedete de multe ori a fi

inversat. Managementul firmei alege candidaii pentru Consiliul de Administraie pe

care i propune acionarilor pentru a fi alei. Rezultatul final este c de fapt

managementul alege Consiliul de Administraie, care apoi sunt mult mai apropiai i

loiali managerilor dect acionarilor. Managerii pot fi controlai prin auditarea

situaiilor financiare i a pachetelor salariale. Interesul managerilor i cel al

acionarilor poate fi unul comun prin introducerea unor opiuni de recompensare a

managementului cu aciunile firmei (management stock options), un bonus care este

legat direct deciziile managerului n favoarea acionarilor. Problema

delegrii/reprezentrii administraiei va continua s persiste dac nu se stabilesc astfel

de motivaii, care aliniaz interesul managerilor cu cel al acionarilor. Cu alte cuvinte,

ceea ce este bine pentru acionari trebuie s fie bine i pentru manageri. Dac acest

lucru nu se ntmpl, managerii vor lua decizii mai degrab n interesul propriu, dect

pentru maximizarea averii acionarilor.

8. Taxele i impozitele afecteaz procesul de luare a deciziilor (lb. Engl. earning

before taxes and after-tax cash flows)

Foarte puine decizii sunt luate de managerul financiar fr a lua n considerare

impactul taxelor i impozitelor. Atunci cnd am discutat despre raionamentul 4, am

declarat c numai fluxurile de numerar adugate ar trebui considerate n procesul de

evaluare. Mai specific, vom considera numai fluxurile de numerar dup taxare /

impozitare. Atunci cnd evalum noi proiecte, vom vedea c impozitarea veniturilor

joac un rol fundamental. Atunci cnd firma studiaz posibilitatea achiziionrii unei



fabrici sau unui nou echipament de producie, veniturile rezultate din investiie ar

trebui evaluate dup impozitare. Altfel, firma nu va evalua n mod real fluxurile de

numerar adugate generate de noul proiect. Guvernul realizeaz deasemenea c

impozitarea i taxarea afacerilor pot afecta deciziile de afaceri, i prin urmare se

folosete de acestea pentru a ncuraja consumul i investiiile n anumite zone. Dac

spre exemplu guvernul dorete ncurajarea investiiilor n dezvoltarea i cercetarea

unor proiecte, poate oferi o amnare de la plata impozitelor pe asemenea investiii

(investment tax credit). Acest lucru ar avea efectul reducerii impozitrii acestui

domeniu de activitate, care la rndul ei, duce la creterea fluxurilor de numerar dup

impozitare ale firmei (after-tax cash flows). La rndul lor, fluxurile mai mari de

numerar au efectul de a face proiectele de cercetare i dezvoltare profitabile, fapt ce

nu ar fi fost altfel posibil. De fapt, guvernul se folosete de taxe i impozite ca un

instrument de a direciona investiiile spre astfel de proiecte care ar fi ne-profitabile

altfel, i spre proiecte care creeaz noi locuri de munc. Taxarea i impozitarea joac

deasemenea un rol n determinarea structurii financiare a unei firme, cu alte cuvinte,

compoziia active - pasive ale acesteia. Cu toate c acest fapt a fost i este subiectul

unor intense controverse timp de trei decenii, un aspect rmne constant: legile

privind taxarea i impozitarea fac finanarea sau creditarea firmei mai atractive dect

emiterea de aciuni. Cheltuielile privind dobnda sunt deductibile din punct de vedere

fiscal, pe cnd plile de dividende ctre acionari nu sunt deductibile atunci cnd se

calculeaz profitul impozitabil al firmei. Cheltuielile privind plata dobnzii pentru

creditele atrase reduc profitul; n fapt, a plti dobnzi n loc de dividende ajut la

reducerea taxelor pentru ntreprindere.

9. Nu toate riscurile sunt egale - unele tipuri de risc pot fi diversificate i reduse,

altele nu

Relaia dintre risc i venit este fundamental n deciziile financiare. Trebuie ns s

nvm cum msurm riscul. Riscul este dificil de msurat dar se poate diversifica i

chiar reduce. Pe de alt parte, diversificarea riscului face dificil procesul de msurare

a riscului unui proiect sau activ. Conceptul de diversificare corespunde unei vechi

zicale: nu i pune toate oule n acelai co. Diversificarea permite efectelor

pozitive i negative ale unor evenimente sau situaii s se anuleze reciproc, rezultatul

fiind reducerea variabilitii, a incertitudinii, fr afectarea venitului estimat.

Pentru a arta cum diversificarea complic msurarea riscului, s lum ca exemplu*,

dificultile pe care le ntmpin o companie american, Lousiana Gas, n

determinarea nivelului de risc asociat cu un proiect de explorare a unui nou zcmnt

de gaze naturale. n fiecare an, Lousiana Gas poate s foreze cteva sute de puuri, * Keown Petty, Scott Martin, Foundations of Finance -The Logic and Practice of Financial Management, Prentice- Hall Inc. 1998, pag. 17



fiecare avnd ns o ans de 10% de a gsi gaze naturale. Dac exist succes, sonda

respectiv produce profituri mari, ns dac forarea puului nu a fost ncununat de

succes, investia este pierdut. Prin urmare, cu o rat de 90% de pierdere, fiecare

proiect luat separat este extrem de riscant. ns dac Louisiana Gas foreaz anual

2000 de noi locaii, fiecare cu un procentaj de 10% anse de succes, atunci ar avea n

mod normal aproximativ 200 de noi sonde funcionale. Mai mult, un an prost poate fi

echivalat n 190 de sonde bune, iar unul bun n 210 de sonde bune. Analiznd

totalitatea forrilor, rezultatele foarte bune i cele foarte proaste tind s se anuleze

reciproc i prin urmare, proiectul forrii de noi puuri, luate n totalitatea lor, nu

prezint un risc mare sau variabilitate a venitului estimat. Nivelul de risc n

proiectul firmei de mai sus depinde de perspectiva managerului. Dac privim fiecare

forare n sine, riscul este foarte mare; ns dac considerm riscul cu care fiecare nou

forare contribuie la riscul final al tuturor proiectelor firmei, acesta este foarte mic.

Acest lucru se ntmpl deoarece o mare parte din riscul asociat fiecrui pu

individual este diversificat n cadrul firmei. Din perspectiva unui investitor n aciuni,

o mare parte din riscul cu care un proiect contribuie la riscul final sau global este

diversificat i redus pe msur ce investitorul adaug i alte aciuni n portofoliu, pe

lng cele ale firmei Louisiana Gas. Riscul unei investiii variaz n funcie de

perspectiva individului care l gestioneaz. Cea mai simpl cale de nelegere a

conceptului de diversificare este cea grafic aa cum vedem n figura de mai jos.

n acest caz, fluxurile de numerar ale acestor proiecte se mic n direcii contrare, i

atunci cnd sunt combinate, variaia/variabilitatea combinrii lor este total eliminat.

S notm c venitul nu s-a schimbat. Venitul, att al fiecrui proiect individual ct i

al combinaiei lor, se situeaz la media de 10%. n acest caz, valorile extrem de bune

i extrem de proaste se anuleaz reciproc. Pentru cele mai multe proiecte i active,



unele riscuri pot fi eliminate prin diversificare, iar altele nu. Trebuie s realizm c

procesul diversificrii poate reduce riscul, i prin urmare, msurarea riscului unui

proiect sau al unui activ devine un proces foarte dificil. Riscul unui proiect se

modific n funcie de ceea ce evalum: 1) riscul proiectului individual, 2) nivelul de

risc cu care proiectul particip la riscul global al firmei, sau 3) nivelul de risc cu care

proiectul contribuie la portofoliul acionarului.

10. Conduita etic este calea de urmat, dar problemele etice sunt ntlnite

frecvent n finane

Etica, sau mai degrab, lipsa acesteia n finane, este o tem des ntlnit n zilele

noastre. Frauda este forma cea mai grav a lipsei de etic iar erorile de comportament

moral, etic, nu se uit ns aa uor n lumea afacerilor. Nu numai c a aciona ntr-o

manier etic este corect din punct de vedere moral, dar se i armoniaz cu scopul

nostru de a maximiza averea acionarilor. Un comportament etic nseamn a face

ceea ce este corect. Aici intervine ns problema definirii acestui lucru. Dificultatea

const n faptul c fiecare manager financiar are setul su de valori, care formeaz

baza de a judeca ceea ce este corect. Cu toate acestea ns, fiecare ntreprindere

trebuie sa adopte un set de reguli proprii inspirat din cultura organizaional i

managerial. Aceasta reflect valorile societii i ntreprinderii ca un ntreg, pe

msur ce aceasta evolueaz. Problemele etice intervin n general atunci cnd un

comportament individual este considerat a fi la limit, n contradictoriu chiar cu

dorinele unei largi pri ale populaiei, dei acest comportament nu este interzis de

ctre lege. Problemele etice, prin urmare, sunt ca un catalizator pentru dezbateri i

discuii, care pot eventual conduce la o revizuire a textului legilor financiare. Este

etica att de important? Cu toate c erorile n afaceri pot fi iertate, greelile privind

etica tind de regul s spulbere cariere i oportuniti viitoare. De ce? Pentru c un

comportament imoral distruge ncrederea, iar fr ncredere, afacerile nu se pot

dezvolta, nu pot interaciona unele cu cealelalte. ncrederea din mediul economic i

comercial exprim prezumia de continuare a activitii economice. n al doilea rnd,

cel mai dezastruos eveniment pe care o afacere l poate cunoate este scderea

ncrederii publice privind standardele sale etice. n finane, am vzut multe exemple

recente n acest sens. n afara problemelor de etic sunt problemele de

responsabilitate social. n general, responsabilitatea social a unei firme nseamn c

aceasta are datorii fa de societate, n afara datoriei de a maximiza averea

acionarilor. Se afirm deseori c o companie trebuie s rspund unui grup social

mai larg dect cel al acionarilor. ns, ca i dezbaterile privind problemele etice i

morale, nu exist un rspuns definitiv. n sistemul bancar, nc din antichitate s-a pus

problema dac dobnda este sau nu moral.



Test de autoevaluare 1.1.

Gsii corespondenele ntre coloanele de mai jos astfel nct s se evidenieze concepte i raionamente de management financiar:

A. the time value of money

corespunde afirmaiei:

B. the agency problem

caracterizeaz situaia n care:

C. Diversificarea permite:

D.Conceptul de diversificare

corespunde unei vechi zicale:

E. Forma cea mai grav a lipsei de

etic este:

F. Relaia risc - ctig este un

concept cheie:

Rspunsul la test se gsete la pagina 13.

1. frauda

2. nu i pune toate oule n acelai co

3. o unitate monetar primit n

prezent valoreaz mai mult dect una

primit n viitor

4.managerii nu lucrez pentru

proprietarii ntreprinderii dect dac

aceasta corespunde i propriului

interes

5. efectelor pozitive i negative ale

unor evenimente sau situaii s se

anuleze reciproc

6. n gestiunea bancar privind

expunerile la risc precum i n gestiunea

portofoliilor de instrumente financiare

1. Cum explicai relaia dintre risc i ctig (oportunitate)? 2. Ce nseamn valoarea timp a banilor? 3. Cum ne explicm faptul c proiectele profitabile apar numai n condiii de

n loc de

rezumat

copetitivitate?

4. Cum se formeaz preurile pe piaele financiare eficiente? 5. Cum ne explicm diversificarea riscurilor? 6. De sunt importante fluxurile de numerar adugate? 7. Cum explicm termenul agecy problem ?

Lucrare de verificare Curs nr. 1

Prezentai conceptele i raionamentele de management financiar i explicai utilitatea lor n

practic Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 12


Rspunsul la lucrarea de verificare se va trimite la adresa de e-

mail:[email protected]

Rspunsurile testelor de autoevaluare

Rspuns 1.1 A3, B4, C5, D2, E1,F5

Bibliografie Cursnr. 1

[1]. Keown Petty, Scott Martin, Foundations of Finance -The Logic and Practice

of Financial Management, Prentice -Hall, Inc. 1998

[2]. Douglas R. Emery, John D. Finnery, John D. Stowe, Principles of Financial

Management, Prentice -Hall, Inc. 1998 [3]. Zvi Bodie, Robert C. Merton, Finance, Prentice -Hall, Inc. 2000

[4]. Dobre E.,Munteanu I. Finanele ntreprinderii, Editura Muntenia, 2005


Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare

Cursul Nr. 2

INSTUTUII DE CREDIT I INSTITUII FINANCIARE

NEBANCARE

Cuprins Pagina


2.1 Organizarea i funcionarea instituiilor de credit n Romnia 15

2.2 Organizarea i funcionarea instituiilor financiare nebancare n Romnia 21

Lucrare de verificare CursNr.2 25


Bibliografie CursNr. 2 25




Principalele obiective ale CursuluiNr. 2 sunt:

punerea n eviden a diferitelor categorii de instituii de credit

nsuirea principalelor activiti autorizate ale instituiilor de credit n Romnia

evidenierea particularitilor de organizare i funcionare a instituiilor financiare nebancare

nsuirea principalelor activiti autorizate ale instituiilor financiare nebancare n Romnia

2.1 Organizarea i funcionarea instituiilor de credit n Romnia

bnci

organizatii

cooperatiste

de credit

banci de

economisire si

creditare in

domeniul

locativ

banci de

credit

ipotecar

institutii

emitente de

moneda

electronica

activitate

bancara

Odat cu aderarea Romniei la Uniunea European, a avut loc i modificarea

legislativ n domeniul bancar n sensul armonizrii la reglementrile comunitare i

la adecvarea capitalului bancar. Astfel, au fost armonizate condiiile de acces la

activitatea bancar i de desfurare a acesteia pe teritoriul Romaniei, supravegherea

prudentiala a instituiilor de credit i a societilor de servicii de investiii financiare

i supravegherea sistemelor de plti i a sistemelor de decontare a operaiunilor cu

instrumente financiare. Noile reglementri se aplic instituiilor de credit, persoane

juridice romne, inclusiv sucursalelor din strinatate ale acestora i instituiilor de

credit din alte state membre, respectiv din state tere, n ceea ce privete activitatea

acestora desfaurata n Romania, precum i societilor de servicii de investiii

financiare i supravegherea sistemelor de plti i a sistemelor de decontare a

operaiunilor cu instrumente financiare. Nu intr sub incidenta prezenei ordonante de

urgen bncile centrale din statele membre.

Instituiile de credit, persoane juridice romne, se pot constitui i functiona n

Romnia cu respectarea dispoziiilor generale ale Bncii Naionale a Romniei

aplicabile instituiilor de credit i a cerintelor specifice legale, n una din

urmatoarele categorii: a) bnci; b) organizaii cooperatiste de credit; c) bnci de

economisire i creditare n domeniul locativ; d) bnci de credit ipotecar; e) instituii

emitente de moned electronic.

Banca National a Romaniei este autoritatea competent cu privire la reglementarea,

autorizarea si supravegherea prudenial a instituiilor de credit. Se interzice oricarei

persoane fizice, juridice sau entitate fr personalitate juridic, ce nu este instituie

de credit, s se angajeze ntr-o activitate de atragere de depozite sau de alte fonduri

rambursabile de la public, ntr-o activitate de emitere de moneda electronic ori ntr-

o activitate de atragere i/sau gestionare de sume de bani provenite din contribuiile

membrilor unor grupuri de persoane constituite in vederea acumulrii de fonduri

colective i acordrii de credite/mprumuturi din fondurile astfel acumulate pentru

achizitionarea de bunuri i/sau servicii de ctre membrii acestora. n baza



atragere de

depozite

acordare de

credite

credite

ipotecare

factoring

forfetare

leasing

financiar

cecuri

cambii

bilete la

ordin

certificate de

depozit

valuta

contracte

futures

contracte

options

administrare

de portofolii

si

consultanta

intermediere

pe piata

armonizrii legislaiei naionale cu cea comunitar, interdictia nu se aplic n cazul

atragerii de depozite sau alte fonduri rambursabile: a) de ctre un stat membru al

Uniunii Europeane ori de ctre administraiile regionale sau autoritile

administratiei publice locale ale unui stat membru; b) de ctre organisme publice

internaionale la care particip unul sau mai multe state membre ale Uniunii

Europene; c) n cazurile expres prevzute de legislaia romneasc sau de legislaia

naional a altui stat membru al Uniunii Europeane ori de legislaia comunitar, cu

condiia ca aceste activiti s fie reglementate i supravegheate corespunztor, n

scopul protejrii deponenilor i investitorilor.

Se interzice oricrei persoane, alta dect o instituie de credit autorizat, s utilizeze

denumirea de "banca" sau "organizaie cooperatist de credit", "cooperativa de

credit", "casa central a cooperativelor de credit", "banca cooperatista", "banca

central cooperatist", "banca ipotecar/banca de credit ipotecar", "banca de

economisire i creditare n domeniul locativ", "instituie emitent de moneda

electronic" sau derivate ori traduceri ale acestor denumiri, n legatur cu o

activitate, un produs sau un serviciu, cu excepia cazului n care aceast utilizare este

stabilit sau recunoscut prin lege sau printr-un acord internaional, sau cnd, din

contextul n care este utilizat denumirea respectiv rezult nendoielnic c nu este

vorba despre desfaurarea unei activiti bancare. Filialele unei instituii de credit

care funcioneaz n Romania pot utiliza n denumirea acestora iniialele, sigla,

emblema, denumirea ori alte elemente de identificare ale instituiei de credit-mama.

n intelesul noilor reglementri, termenii i expresiile de mai jos au urmatoarele

semnificaii: activitate bancar - atragerea de depozite sau alte fonduri rambursabile

de la public i acordarea de credite n cont propriu; firma de investiii - orice

persoan juridic a crei activitate o constituie prestarea unuia sau a mai multor

servicii de investiii financiare ctre teri i/sau desfasurarea uneia sau mai multor

activiti de investiii pe baze profesionale; instituie financiar - o entitate, alta

dect o instituie de credit, a crei activitate principal consta n dobandirea de

participaii n alte entiti sau n desfaurarea activitilor autorizate n mod expres

cum este cazul instituiilor financiare nebancare; moneda electronic - valoare

monetar reprezentnd o crean asupra emitentului, care ndeplinete cumulativ

urmatoarele condiii: a) este stocat pe un suport electronic; b) este emis n

schimbul primirii de fonduri a cror valoare nu poate fi mai mica dect valoarea

monetar emis; c) este acceptat ca mijloc de plat i de alte entiti dect

emitentul; participaie calificat - o participaie direct sau indirect ntr-o entitate,

care reprezint 10% sau mai mult din capitalul ori din drepturile de vot ale entitii

sau care face posibil exercitarea unei influene semnificative asupra administrrii

entitaii respective; public - orice persoan fizic, persoan juridic sau entitate fr

personalitate juridic, ce nu are cunostinele i experiena necesare pentru evaluarea



interbancara

inchiriere de

casete de

siguranta

operatiuni

cu metale si

pietre

pretioase

riscului de nerambursare a plasamentelor efectuate. Nu intr n aceast categorie:

statul, autoritatile administraiei publice centrale, regionale i locale, ageniile

guvernamentale, bncile centrale, instituiile de credit, instituiile financiare, alte

instituii similare i orice alt persoan considerat investitor calificat, n intelesul

legislaiei, privind piaa de capital; societate-mama - o entitate care se afl n oricare

din urmatoarele situaii: a) are majoritatea drepturilor de vot ntr-o alt entitate (o

filial); b) are dreptul de-a numi sau de a nlocui majoritatea membrilor organelor de

conducere, administrare sau de supraveghere ale altei entiti (o filial) i este n

acelai timp actionar/asociat sau membru al acelei entiti; c) are dreptul de a

exercita o influen dominant asupra unei entiti (o filial) al crei acionar/asociat

sau membru este, n virtutea unui contract ncheiat cu acea entitate sau a unor

prevederi din actul constitutiv al entitii, n cazul in care legislaia aplicabil filialei

i permite acesteia s fie supus unor astfel de contracte sau prevederi; d) este

actionar/asociat sau membru al unei entiti i majoritatea membrilor organelor de

conducere, administrare sau de supraveghere ale acelei filiale, aflai n funcie n

exerciiul financiar n curs, n exerciiul financiar anterior i pn la data la care sunt

ntocmite situaiile financiare anuale consolidate, au fost numii numai ca rezultat al

exercitrii drepturilor sale de vot; aceast regul nu se aplic n situaia n care o alt

entitate are fa de filiala drepturile prevazute la lit. a), b) sau c); e) este

acionar/asociat sau membru al unei entiti i controleaz singura, n baza unui

acord ncheiat cu ali acionari/asociai sau membri ai acelei entiti (o filial),

majoritatea drepturilor de vot n acea filial; f) are dreptul de a exercita sau exercita

n fapt o influen dominant sau un control asupra altei entiti (o filial); g)

societatea-mama mpreuna cu o alt entitate (o filial) sunt conduse pe o baza unic

de ctre societatea-mam; societate de administrare a investiiilor - o societate de

administrare a investiiilor n sensul Legii privind piaa de capital, precum i o

societate de administrare a investiiilor dintr-un stat ter, autorizat conform legii,

daca ar avea sediul principal pe teritoriul Romaniei;

Cerine minime de acces i de desfurare a activitii instituiilor de credit se refer

la autorizarea acordat de Banca Naional a Romniei pe baza adecvrii

capitalului. Banca Nationala a Romaniei nu poate acorda autorizaie unei instituii de

credit, dac aceasta nu dispune de fonduri proprii distincte sau de un nivel al

capitalului iniial cel puin egal cu nivelul minim stabilit prin reglementri, care nu

poate fi mai mic dect echivalentul n lei a 5 milioane euro. Aceast nou cerin

privind mrimea capitalului vine reconfigureze sistemul bancar romnesc i s-l

aduc la nivel comparabil cu cel comunitar, dup succesivele majorri de capital

impuse de Banca Naional a Romniei n perioada de reform i tranziie ctre

economia de pia ( de la 2 miliarde lei n 1991 la 370 miliarde lei n 2005). La

constituirea unei instituii de credit, persoana juridic romn, capitalul iniial este

reprezentat de capitalul social, cu excepia cazurilor n care instituia de credit care



se constituie este rezultat dintr-un proces de reorganizare prin fuziune sau divizare.

Capitalul social al unei instituii de credit, persoana juridic romn, trebuie vrsat

integral i n numerar la momentul subscrierii, inclusiv n cazul majorrii acestuia,

aporturile n natura nefiind permise. Aciunile/prile sociale ale unei instituii de

credit, persoana juridic romn, pot fi numai nominative. n actele lor constitutive,

instituiile de credit, persoane juridice romne, nu vor putea stabili excepii de la

principiul potrivit cruia o aciune d dreptul la un singur vot. La constituire,

aporturile la capitalul social trebuie sa fie vrsate ntr-un cont deschis la o instituie

de credit. Acest cont este blocat pana la nmatricularea instituiei de credit, persoana

juridic romn, n registrul comerului. Conducerea operativ a activitii unei

instituii de credit trebuie s fie asigurat de cel putin doua persoane. Aceste

persoane trebuie s aib reputaie i experien adecvate pentru exercitarea

responsabilitilor. Sediul social i, dupa caz, sediul real, al instituiei de credit,

persoana juridic romn, trebuie s fie situate pe teritoriul Romaniei. Sediul real

reprezint locaia n care se situeaz centrul de conducere i de gestiune a activitii

statutare, n cazul n care acesta nu este situat la sediul social. Instituia de credit

trebuie s desfoare efectiv i cu preponderena pe teritoriul Romaniei activitatea

pentru care a fost autorizat. n vederea autorizrii unei instituii de credit, persoana

juridic romn, Banca Nationala a Romaniei trebuie s fie informat cu privire la

identitatea acionarilor sau a membrilor, persoane fizice sau juridice, care urmeaz

s dein direct sau indirect participaii calificate la instituia de credit, i cu privire

la valoarea acestor participaii. Banca National a Romaniei acorda autorizaie

numai dac este incredinat ca, din perspectiva necesitii asigurarii unui

management prudent i sntos al instituiei de credit, calitatea persoanelor

respective este adecvat.

Activitaile permise instituiilor de credit sunt n mod expres prevzute de

reglementri. Instituiile de credit pot desfasura, in limita autorizaiei acordate,

urmatoarele activiti: a) atragere de depozite i de alte fonduri rambursabile; b)

acordare de credite, incluznd printre altele: credite de consum, credite ipotecare,

factoring cu sau fr regres, finanarea tranzaciilor comerciale, inclusiv forfetare; c)

leasing financiar; d) operaiuni de plti; e) emitere i administrare de mijloace de

plat, cum ar fi: crti de credit, cecuri de clatorie i alte asemenea, inclusiv emitere

de moneda electronic; f) emitere de garanii i asumare de angajamente; g)

tranzacionare n cont propriu i/sau pe contul clienilor, n condiiile legii, cu: 1.

instrumente ale pieei monetare, cum ar fi: cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate

de depozit; 2. valuta; 3. contracte futures i options financiare; 4. instrumente

avand la baza cursul de schimb i rata dobnzii; 5. valori mobiliare i alte

instrumente financiare transferabile; h) participare la emisiunea de valori mobiliare

i alte instrumente financiare, prin subscrierea i plasamentul acestora ori prin

plasament i prestarea de servicii legate de astfel de emisiuni; i) servicii de



consultanta cu privire la structura capitalului, strategia de afaceri si alte aspecte

legate de afaceri comerciale, servicii legate de fuziuni si achizitii si prestarea altor

servicii de consultanta; j) administrare de portofolii si consultanta legata de aceasta;

k) custodie si administrare de instrumente financiare; l) intermediere pe piata

interbancara; m) prestare de servicii privind furnizarea de date si referinte in

domeniul creditarii; n) inchiriere de casete de siguranta; o) operatiuni cu metale si

pietre pretioase si obiecte confectionate din acestea; p) dobandirea de participatii la

capitalul altor entitati. Activitatea de acordare de credite ipotecare finantate prin

emisiune de obligatiuni ipotecare poate fi desfasurata cu respectarea legislatiei

speciale in materie.

Institutiile de credit pot desfasura si alte activitati, permise potrivit autorizatiei

acordate de Banca Nationala a Romaniei, i anume: a) operatiuni ne-financiare in

mandat sau de comision, in special pe contul altor entitati din cadrul grupului din

care face parte institutia de credit; b) operatiuni de administrare a patrimoniului

constand din bunuri mobile si/sau imobile aflate in proprietatea acestora, dar

neafectate desfasurarii activitatilor financiare; c) prestarea de servicii clientelei

proprii care, desi nu sunt conexe activitatii desfasurate, reprezinta o prelungire a

operatiunilor bancare. Aceste activiti trebuie sa fie compatibile cu cerintele

activitatii bancare, in special cu cele referitoare la mentinerea bunei reputatii a

institutiei de credit si protejarea intereselor deponentilor. Nivelul total al veniturilor

obtinute din activitatile prevazute la alin. (1), nu poate depasi 10% din veniturile

obtinute de o institutie de credit din activitatile autorizate. Institutiile de credit se pot

angaja in operatiuni cu bunuri mobile si imobile numai daca: a) operatiunile sunt

necesare desfasurarii in conditii adecvate a activitatilor pentru care institutia de

credit a fost autorizata, si in masura in care bunurile respective sunt necesare in acest

scop; b) operatiunile, au ca obiect bunuri mobile si imobile destinate perfectionarii

pregatirii profesionale a salariatilor, organizarii unor spatii de odihna si recreare sau

asigurarii de locuinte pentru salariati si familiile acestora; c) operatiunile au ca

obiect bunuri mobile si imobile dobandite in urma executarii creantelor.

Institutiile de credit nu pot desfasura alte activitati in afara celor permise potrivit

prezentei ordonante de urgenta. Institutiile de credit nu se pot angaja in operatiuni

cum ar fi: a) gajarea propriilor actiuni pe contul datoriilor bancii; b) acordarea de

credite garantate cu actiuni, alte titluri de capital sau cu obligatiuni emise de

institutia de credit insasi sau de o alta entitate apartinand grupului din care face parte

institutia de credit; c) atragerea de depozite sau de alte fonduri rambursabile, titluri

sau alte valori, de la public, cand institutia de credit se afla in stare de insolventa.

Conditiile minime de desfasurare a activitatii instituiilor de credit se refer la

cerintele de capital si de administrare a riscului. Fondurile proprii ale unei institutii

de credit nu trebuie sa scada sub nivelul minim al capitalului initial prevazut pentru



autorizare. Daca nivelul fondurilor proprii se reduce sub nivelul minim cerut, Banca

Nationala a Romaniei poate, daca circumstantele o justifica, sa acorde institutiei de

credit o perioada limitata in care aceasta fie sa remedieze aceasta situatie, fie sa-si

inceteze activitatea. Fiecare institutie de credit trebuie sa dispuna de un cadru formal

de administrare a activitatii riguros conceput, care sa includa o structura

organizatorica clara cu linii de responsabilitate bine definite, transparente si

coerente, de procese eficiente de identificare, administrare, monitorizare si raportare

a riscurilor la care este sau ar putea fi expusa si de mecanisme adecvate de control

intern, care sa includa proceduri administrative si contabile riguroase. Cadrul de

administrare, procesele si mecanismele administrative trebuie sa fie cuprinzatoare si

adaptate la natura, extinderea si complexitatea activitatii desfasurate de institutia de

credit. Mecanismele de control intern trebuie sa asigure cel putin organizarea

functiilor de control al riscurilor, de asigurare a conformitatii si de audit intern.

Cerinele de capital se reflect i n structura acionariatului care trebuie cunoscut

i autorizat de Banca Naional a Romniei. Astfel, orice persoana care

intentioneaza sa dobandeasca, direct sau indirect, o participatie calificata intr-o

institutie de credit, persoana juridica romana, trebuie sa notifice in prealabil aceasta

intentie Bancii Nationale a Romaniei, informand asupra nivelului participatiei

calificate pe care doreste sa o dobandeasca. Orice persoana care intentioneaza sa-si

majoreze participatia calificata, astfel incat aceasta sa atinga sau sa depaseasca

nivelurile de 20%, 33% ori de 50% din capitalul social sau din drepturile de vot ale

unei institutii de credit, persoana juridica romana, ori astfel incat institutia de credit

sa devina o filiala a sa, trebuie sa notifice aceasta intentie Bancii Nationale a

Romaniei. Aceste msuri fac parte din strategia i politica prudenial a bncii

centrale.


1.Care sunt categoriile de instituii de credit n Romnia?

a) Instituii financiare nebancare b) Bnci c) Bnci de credit ipotecar

Alegei rspunsurile corecte.

2.Gsii corespondenele ntre coloanele de mai jos astfel nct s se evidenieze

activitile permise i cele interzise instituiilor de credit:

A. Activiti permise: 1.gajarea propriilor actiuni pe contul datoriilor

bancii;

2. instrumente avand la baza cursul de schimb si

rata dobanzii;

3. emitere de garantii si asumare de angajamente;

4. acordarea de credite garantate cu actiuni, alte



titluri de capital sau cu obligatiuni emise de

institutia de credit insasi sau de o alta entitate

apartinand grupului din care face parte institutia de credit;

B. Activiti interzise: 5. operatiuni de plati;

6. atragerea de depozite sau de alte fonduri

rambursabile, titluri sau alte valori, de la public,

cand institutia de credit se afla in stare de

insolventa;

7. tranzactionare in cont propriu si/sau pe contul

clientilor cu: 1. instrumente ale pietei monetare,

cum ar fi: cecuri, cambii, bilete la ordin,

certificate de depozit; 2. valuta; 3. contracte

futures si options financiare; 4. instrumente

avand la baza cursul de schimb si rata dobanzii;

5. valori mobiliare si alte instrumente financiare

transferabile; Rspunsul la test se gsete la pagina 25.

2.2. Organizarea i funcionarea instituiilor financiare nebancare n Romnia

n scopul asigurarii si al mentinerii stabilitatii financiare n Romnia au fost extinse

conditiile minime de acces la activitatea de creditare si desfasurarea acesteia pe

teritoriul Romaniei, prin reglementri privind activitatea institutiilor financiare

nebancare. Acestea se aplica in mod corespunzator si sucursalelor din Romania ale

institutiilor financiare avand sediul in strainatate.

instituii

financiare

nebancare

microcredite

case de

amanet

case de

ajutor

reciproc

Instituiile financiare nebancare se organizeaz i funcioneaz ca societi

comerciale autorizate pentru activitatea specific de ctre Banca Naional a

Romniei. Institutiile financiare nebancare sunt reglementate de prevederile Legii

93/2009, completate, dupa caz, cu cele ale Legii nr. 31/1990 privind societatile

comerciale, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare, cu cele ale

Ordonantei Guvernului nr. 26/2000 cu privire la asociatii si fundatii. Instituiile

financiare nebancare pot fi i case de amanet i case de ajutor reciproc.

Institutiile financiare nebancare pot desfasura urmatoarele activitati de creditare:

a) acordare de credite, incluzand, fara a se limita la: credite de consum, credite

ipotecare, credite imobiliare, microcredite, finantarea tranzactiilor comerciale,

operatiuni de factoring, scontare, forfetare; b) leasing financiar; c) emitere de

garantii, asumare de angajamente de garantare, asumare de angajamente de

finantare; d) acordare de credite cu primire de bunuri in gaj, respectiv amanetare

prin case de amanet; e) acordare de credite catre membrii asociatiilor fara scop

patrimonial organizate pe baza liberului consimtamant al salariatilor/pensionarilor,

in vederea sprijinirii prin imprumuturi financiare a membrilor lor de catre aceste

entitati, organizate sub forma juridica a caselor de ajutor reciproc; f) alte forme de



finantare de natura creditului.

In cadrul derularii activitatii de creditare, institutiile financiare nebancare pot emite

si administra carduri de credit pentru clienti si pot desfasura activitati legate de

procesarea tranzactiilor cu acestea, cu respectarea reglementarilor in domeniu. In

masura in care activitatile avute in vedere se circumscriu activitatilor de creditare

inscrise in obiectul de activitate al institutiei financiare nebancare, aceasta poate

efectua operatiuni in mandat si poate presta servicii de consultanta. Institutiile

financiare nebancare inscrise in Registrul general inut la nivelul Bncii Naionale a

Romniei pot efectua si operatiuni de schimb valutar aferente activitatilor permise,

cu respectarea tuturor conditiilor prevazute de reglementarile in materie. Institutiile

financiare nebancare pot administra fonduri publice acordate drept fonduri pentru

microcredite de agentiile guvernamentale, n condiiile legii.

Activitile ce sunt interzise institutiilor financiare nebancare sunt: a) atragerea

de depozite ori de alte fonduri rambursabile de la public; b) emiterea de obligatiuni,

cu exceptia ofertei publice adresate investitorilor calificati, in intelesul legii privind

piata de capital; c) operatiuni cu bunuri mobile si imobile, cu exceptia celor legate

de activitatea de creditare sau a celor necesare functionarii in conditii adecvate a

entitatii; d) acordarea de credite, conditionata de vanzarea sau de cumpararea

actiunilor institutiei financiare nebancare; e) acordarea de credite, conditionata de

acceptarea de catre client a unor servicii care nu au legatura cu operatiunea de

creditare respectiva.

Capitalul social minim al institutiilor financiare nebancare nu poate fi mai mic decat

echivalentul in lei al sumei de 200.000 euro, respectiv 3.000.000 euro in cazul

institutiilor financiare nebancare care acorda credite ipotecare. Banca Nationala a

Romaniei poate stabili prin reglementari niveluri ale capitalului social minim

superioare celui prevazut mai sus, diferentiate in functie de tipul de activitate a

institutiei financiare nebancare. Capitalul social al institutiilor financiare nebancare

trebuie varsat integral la momentul subscrierii, inclusiv in cazul majorarii acestuia.

Capitalul social se constituie si se majoreaza prin aporturi in numerar, nefiind

permise aporturile in natura. Actiunile emise de institutiile financiare nebancare nu

pot fi decat actiuni nominative. Institutiile financiare nebancare au obligatia de a

furniza Bancii Nationale a Romaniei informatii referitoare la actionarii semnificativi

si la structura grupurilor din care fac parte acestia. Conducatorii institutiilor

financiare nebancare trebuie sa aiba reputatie si experienta adecvate pentru

exercitarea responsabilitatilor incredintate, conform criteriilor stabilite de Banca

Nationala a Romaniei. Institutiile financiare nebancare au obligaia de a elabora, cu

respectarea legislatiei aplicabile, norme interne pentru realizarea activitatilor de

creditare, in conformitate cu regulile unei practici prudente si sanatoase. In cadrul



normelor interne de creditare, institutiile financiare nebancare stabilesc reguli care

sa se refere cel putin la bonitatea beneficiarului, la criteriile si la conditiile acordarii

creditului. Institutiile financiare nebancare organizeaz i conduc contabilitatea, in

conformitate cu prevederile Legii contabilitatii si cu reglementarile specifice

elaborate de Banca Nationala a Romaniei, cu avizul Ministerului Finantelor Publice.

Situatiile financiare anuale ale institutiilor financiare nebancare se auditeaza.

Institutiile financiare nebancare constituie, regularizeaza si utilizeaza provizioane

specifice de risc de credit, potrivit reglementarilor emise de Banca Nationala a

Romaniei. Provizioanele astfel constituite sunt deductibile la calculul impozitului pe

profit, in conformitate cu prevederile fiscale. Institutiile financiare nebancare

raporteaza Bancii Nationale a Romaniei structura portofoliului de credite si orice

informatie solicitata de banca centrala in scop statistic si de analiza. Institutiile

financiare nebancare sunt inscrise in Registrul general daca, in urma notificarii

efectuate, fac dovada respectarii cerintelor legale aplicabile. Banca Nationala a

Romaniei transmite institutiilor financiare nebancare documentul ce atesta inscrierea

in Registrul general, in termen de 30 de zile de la data la care documentatia depusa

este completa si corespunzatoare. Neindeplinirea cerintelor legale aplicabile atrage

respingerea cererii de inscriere a entitatii in Registrul general si, implicit,

neacordarea permisiunii de a desfasura activitate de creditare. Radierea din Registrul

general se poate realiza in urmatoarele situatii: a) la solicitarea institutiei financiare

nebancare; b) ca urmare a aplicarii unei sanctiunii; c) daca respectivei institutii

financiare nebancare i-a fost interzisa definitiv si irevocabil desfasurarea activitatii

de creditare; d) daca institutia financiara nebancara isi inceteaza existenta ca urmare

a unui proces de fuziune, divizare sau din alte cauze. Banca Nationala a Romaniei

public efectuarea radierii din Registrul general in Monitorul Oficial al Romaniei,

Partea I, si in doua cotidiene de circulatie nationala.

Banca Nationala a Romaniei stabileste prin reglementari criteriile de inscriere a

institutiilor financiare nebancare in Registrul special. Criteriile de inscriere a

institutiilor financiare nebancare in Registrul special sunt stabilite de Banca

Naional a Romniei i se pot referi, fara a se limita, la: a) cifra de afaceri; b)

volumul creditelor; c) gradul de indatorare; d) totalul activelor; e) capitalurile

proprii. Calitatea actionarilor semnificativi si structura grupurilor din care acestia fac

parte trebuie sa asigure stabilitatea si dezvoltarea institutiei financiare nebancare si

sa permita realizarea de catre Banca Nationala a Romaniei a unei supravegheri

eficiente. Conducatorii, administratorii si membrii consiliului de supraveghere

trebuie sa dispuna de buna reputatie si experienta adecvata naturii, intinderii si

complexitatii activitatii institutiei financiare nebancare si responsabilitatilor

incredintate. Conducerea trebuie sa fie asigurata de cel putin doua persoane, in cazul

optarii pentru sistemul unitar de administrare reglementat de Legea societilor.



Institutiile financiare nebancare trebuie sa respecte in activitatea desfasurata

cerintele stabilite de Banca Nationala a Romaniei, care se refera, fara a se limita, la:

a) fondurile proprii; b) expunerea fata de un debitor si expunerea agregata; c)

expunerea fata de persoanele aflate in relatii speciale cu institutia financiara

nebancara; d) organizarea, controlul intern, auditul intern si administrarea riscurilor.

Casele de amanet desfasoara activitate de creditare cu respectarea urmatoarelor

conditii: a) inscrierea in Registrul de evidenta; b) organizarea si functionarea

potrivit prevederilor Legii societilor comerciale; activitatea de creditare

desfasurata este limitat. Casele de ajutor reciproc desfasoara activitate de creditare

cu respectarea urmatoarelor conditii: a) inscrierea in Registrul de evidenta; b)

pastrarea modului de organizare, functionare si asociere, potrivit prevederilor

legislatiei speciale care le reglementeaza activitatea; c) activitatea de creditare este

limitat; d) sursele de finantare se limiteaza la cele prevazute de legile speciale care

le reglementeaza activitatea. Entitatile care desfasoara activitate de creditare

exclusiv din fonduri publice ori puse la dispozitia acestora in baza unor acorduri

interguvernamentale isi deruleaza activitatea cu respectarea urmatoarelor conditii: a)

inscrierea in Registrul de evidenta; b) organizarea si functionarea, dupa caz, potrivit

Legii societi comerciale, potrivit Ordonantei Guvernului nr. 26/2000, aprobata cu

modificari si completari prin Legea nr. 246/2005, cu modificarile si completarile

ulterioare, sau potrivit legislatiei speciale aplicabile in materie; c) activitatea de

creditare desfasurata este limitat ; d) limitarea surselor de finantare la fonduri

publice ori puse la dispozitia acestora in baza unor acorduri interguvernamentale.


Citii cu atenie i apreciai cu adevrat sau fals afirmaiile de mai jos:

a. atragerea de depozite ori de alte fonduri rambursabile de la public face parte din

activitile ce sunt interzise institutiilor financiare nebancare ;

b. institutiile financiare nebancare nu pot emite si administra carduri de credit pentru

clienti si pot desfasura activitati legate de procesarea tranzactiilor cu acestea ;

c. Institutiile financiare nebancare pot desfasura activiti de acordare de credite, incluzand, fara a se limita la: credite de consum, credite ipotecare, credite

imobiliare, microcredite, finantarea tranzactiilor comerciale, operatiuni de factoring,

scontare, forfetare;

d. acordarea de credite, conditionata de vanzarea sau de cumpararea actiunilor

institutiei financiare nebancare precum i acordarea de credite, conditionata de

acceptarea de catre client a unor servicii care nu au legatura cu operatiunea de

creditare respectiva, sunt activiti permise instituiilor financiare nebancare ;

e. Capitalul social minim al institutiilor financiare nebancare nu poate fi mai mic

decat echivalentul in lei al sumei de 200.000 euro, respectiv 3.000.000 euro in cazul

institutiilor financiare nebancare care acorda credite ipotecare.



Rspunsul se va da n spaiul gol de mai sus. Rspunsul la test se gsete la pagina 25.

Care sunt categoriile de institutii de credit ce se pot constitui si functiona n

Romnia?

Care sunt cerintele minime de acces si de desfasurare a activitatii instituiilor de

n loc de

rezumat

credit ?

Sub ce form se pot constitui in stituiile financiare nebancare?

Care sunt cerinele minime de acces si de desfasurare a activitatii instituiilor

financiare nebancare ?

Lucrare de verificare Curs nr. 2

Prezentai principalele diferene ntre cerinele de organizare i funcionare ale

instituiilor de credit i ale instituiilor financiare nebancare Rspunsul la lucrarea de verificare se va trimite la adresa de e-mail

: [email protected]

Rspunsurile testelor de autoevaluare

Rspuns 1.1

1. b, c

2. A 2,3,5,7 ; B 1,4,6

Rspuns 1.2. a adevrat, b fals, c adevrat, d fals, e adevrat

Bibliografie Curs nr. 2

[1]. DobreE. Elemente de moned credit bnci, ExPonto, 2003

[2]. Ordonanta nr. 99/2006 privind institutiile de credit si adecvarea capitalului,

M.Of.nr. 1027/dec 2006

[3]. Legea nr. 297/2004 privind piaa de capital, M.Of.nr. [4]. Ordonanta de urgenta nr. 98/2006 privind supravegherea suplimentara a

institutiilor de credit, a societatilor de asigurare, a societatilor de reasigurare, a

societatilor de servicii de investitii financiare si a societatilor de

administrare a investitiilor dintr-un conglomerat financiar, M.Of.nr.

[5]. Legea nr. 93/2009 privind institutiile financiare nebancare, M.Of.nr. [6]. www.bnr.ro


Curs nr 3 - Consideraii privind managementul riscurilor n domeniul bancar

Cursul Nr. 3

CONSIDERAII PRIVIND MANAGEMENTUL RISCURILOR N

DOMENIUL BANCAR

Cuprins Pagina


3.1 Orientri n managementul bancar i managementul riscurilor n teoria i practica

internaional 27

3.2 Riscurile bancare i etapele procesului de control i gestiune 32

Lucrare de verificare Curs Nr. 3 38


Bibliografie Curs Nr. 3 38




Principalele obiective ale Cursului Nr. 3 sunt:

Recunoaterea riscului i a componentelor acestuia

Familiarizarea cu terminologia i metodologia managementului riscurilor

Recunoaterea riscurilor bancare i nsuirea etapelor de gestiune i control

3.1 Orientri n managementul bancar i managementul riscurilor n teoria i

practica internaional

n dezvoltarea managementului activelor, s-au conturat n literatura i practica

bancar mai multe teorii: teoria creditului comercial; teoria transferabilitii; teoria

veniturilor anticipate.

Teoria creditului comercial - pornete de la dilema gestiunii bancare: lichiditate sau

profit? Fa de aceast ntrebare se consider primordial n cadrul acestei teorii

caracterul de active uor lichidabile pe care le au garaniile ce stau la baza acordrii

Risc

Oportunitate

Identificare

Evaluare

Relevan/

Semnificaie

Prioritizare/

Ierarhizare

creditului. n aceast abordare, bncile trebuie s manifeste pruden i s exercite

un control permanent asupra garaniilor depuse de debitor. Prudena se impune mai

ales n cazul creditului comercial acordat pe baza planurilor de afaceri, a studiilor de

fezabilitate, care nu ntotdeauna garanteaz producia i calitatea acesteia i,

implicit, rambursarea creditului. Aceast teorie a caracterizat practica bancar n

secolul al XIX-lea i n primele decenii ale secolului al XX-lea.

Teoria transferabilitii - a aprut n perioada dintre cele dou rzboaie mondiale, n

care s-au dezvoltat preponderent creditul obligatar i, n special, creditul acordat

statului pe baza obligaiunilor de stat sau a bonurilor de tezaur. Conform acestei

teorii, activitatea bncii se axeaz pe calitatea de intermediar de fluxuri financiare i

pe posibilitatea acesteia de transfera resursele primite n constituire de depozite, n

titluri de stat sau alte titluri emise de ali operatori. Aceast practic aduce n

economie o cretere evident a lichiditilor n ansamblu, deoarece deinerea de

obligaiuni, de titluri de valoare care au un grad mare de lichiditate conduce la

obinerea de disponibiliti prin rscumprare la momentul exigibilitii creditului

sau la efectuarea tranzaciilor bursiere n perioada de pn la momentul exigibilitii

creditului. Dezavantajul acestui tip de management bancar se consider a fi acela c

prin plasarea excesiv a resurselor bancare n credite obligatare celelalte forme de

creditare rmn nesatisfcute, n detrimentul agenilor economici care au nevoie de

credite de exploatare sau de investiii.

Teoria veniturilor anticipate - s-a dezvoltat n perioada postbelic, ntr-o etap n

care piaa creanelor s-a dezvoltat foarte mult. Conform acestei teorii, resursele pe

termen scurt pot fi angajate n credite pe termen lung, deoarece acestea asigur pe



parcursul ncasrii lor un aport nsemnat i ritmic de lichiditi n activitatea

bncilor. ntre practicile bancare legate de aceast teorie se numr scontarea

efectelor de comer, forfetarea i factoringul.

n activitatea lor, bncile se confrunt cu riscuri specifice, riscuri ce reprezint

factori primordiali de decizie n operaiunile bancare. Riscul bancar influeneaz

modul de operare al bncilor, cerinele de acordare a creditelor, nivelul dobnzilor i

a altor aspecte specifice. ntre riscurile specifice bancare se numr: riscul

imobilizrii (al lipsei de lichiditi); riscul modificrii dobnzilor pentru resursele

mobilizate; riscul eroziunii capitalului prin inflaie; riscul repatrierii capitalului

investit n condiiile creditrii externe (riscul valutar i de ar); riscul insolvabilitii

bancare (al pierderii de capital). Riscul imobilizrii st la baza riscului

insolvabilitii bancare i al falimentului bancar. n cadrul managementului bancar,

compararea i corelarea activelor cu pasivele bancare se desfoar pe dou planuri:

- pe planul duratei de mobilizare i angajare a resurselor i respectiv plasamentelor;

- pe planul preului creditului (al dobnzii).

Durata de mobilizare i angajare a resurselor este strns legat de poziia de

lichiditate a bncii i devine un mijloc de operare pentru evitarea riscului lichiditii.

Fa de durata de angajare sau maturizare a creditului i durata de angajare a

depozitelor, bncile calculeaz indicele de lichiditate ca raport ntre suma pasivelor

corelate cu perioadele de maturitate i suma activelor ponderate cu perioada de

maturitate. Rata lichiditii se calculeaz lunar i trebuie s fie un indice supraunitar.

Preul creditului ca plan pe care se desfoar corelarea activelor cu pasivele

bancare i apare sub forma diferenei nete dintre cuantumul dobnzilor ncasate i

cel al dobnzilor pltite. Folosirea dobnzii fixe att pentru depozite, ct i pentru

creditele acordate face posibil o previzionare a veniturilor i cheltuielilor bncii. n

ultimele decenii ns (ncepnd din anii 80), practica bancar a cunoscut schimbri

n sensul practicrii pe scar larg a dobnzilor flotante sau variabile, fapt ce

afecteaz att preul resurselor bancare, ct i nivelul dobnzii la credite. Bncile

calculeaz rata gradului de sensibilitate ce exprim gradul de acoperire a dobnzilor

variabile pltite prin dobnzile variabile ncasate. Dac rata este supraunitar,

veniturile din dobnzile ncasate acoper cheltuielile cu dobnzile pltite. Rezult c

optimizarea corelrii operaiunilor active bancare cu operaiunile pasive bancare este

un factor major de diminuare a riscului de lichiditate i insolvabilitate bancar.

Contextul economic i financiar actual n plan internaional ne induce n mod

automat preocuparea fa nelegerea cauzelor i efectelor crizei financiare n plin

manifestare. Lichiditatea este sursa asigurrii contrapartidei n economia modern iar

lipsa acesteia este o problem ce se cere gestionat n mod eficace.

Managementul riscurilor bancare a stat la baza declanrii crizei financiare iar cheia

depirii acesteia, se pare c va fi tot managementul riscurilor.

n literatura de specialitate, dar i n practica internaional, funcia managerial de



gestiune a riscurilor (Lb. engl. Enterprise Risk Management (ERM)) reprezint o

preocupare profesional pentru management, pentru sistemul de control intern i

audit intern dar i pentru auditorul extern. Etapele ERM n activitatea managentului

sunt: Identificarea riscurilor prin perceperea probabilitii producerii lor i prin

evaluarea consecinelor sau a impactului patrimonial; Evaluarea riscurilor i

stabilirea relevanei (semnificaiei) riscurilor pt banc; ntocmirea registrului

riscurilor cu identificarea riscurilor i stabilirea persoanelor nsrcinate cu gestiunea

riscurilor; Dimensionarea relevanei (semnificaiei) riscurilor; Prioritizarea sau

ierarhizarea riscurilor funcie de relevan/semnificaie. Aceste etape sunt general

valabile pentru orice organizaie inclusiv pentru bnci.

Registrul riscurilor reprezint o list complet a riscurilor (de obicei o baz de date)

identificate de conducerea organizaiei, care amenin atingerea obiectivelor

organizaiei. Dac n cadrul organizaiei exist o funcie de management al

riscurilor, atunci construirea i actualizarea acestei baze de date este

responsabilitatea acesteia. Volumul de munc al auditorilor interni este mult redus

dac managementul riscurilor exist i funcioneaz corespunztor. n lipsa

managementului riscurilor, auditorii interni pot sprijini i consilia conducerea

superioar (consiliul de administraie) n ceea ce privete nfiinarea registrului de

riscuri, evaluarea riscurilor i determinarea apetitului pentru risc. n ceea ce privete

registrul riscurilor, rspunsul la ntrebarea registrul riscurilor include toate

riscurile semnificative? este crucial. Punctul de pornire const n a formula, pe baza

propriei experiene, anticiprile privind riscurile poteniale care amenin

obiectivele, pentru a le putea discuta ulterior n ntlnirile cu persoanele relevante

din cadrul organizaiei. Fiecrui risc anticipat, i sunt ataate apoi procesele de

control care, se prezum c reduc riscurile respective sau, mai bine zis, le controleaz. Detaliind, la un nivel imediat inferior, procesele de control devin, la

rndul lor obiective, ameninate de alte riscuri, ameliorate de alte controale, etc.

Ierarhizndu-le astfel, ntr-o abordare logic, din aproape n aproape, pot fi

identificate, pe rnd, toate riscurile i se poate construi registrul riscurilor. Aceast

manier de identificare a riscurilor, dei dificil de aplicat, este facil de urmrit i

de neles de ctre consiliu, respectiv uor de utilizat de ctre auditorii interni n

elaborarea planurilor anuale de audit pt c odat construit, registrul riscurilor nu

trebuie dect actualizat. De reinut faptul c procesele de control indicate n cadrul

acestei ierarhii sunt cele ce pot ameliora riscurile considerate, nu cele pe care le

aplic organizaia. n mod firesc, ntre acestea i cele utilizate de organizaie, ar

trebui s existe o apropiere foarte mare, ns pot exista situaii (ce pot fi descoperite

astfel) n care nu sunt procese de control care s amelioreze anumite riscuri, dup

cum pot fi identificate controale inutile. Totui, aceast dezvoltare arborescent

poate deveni foarte complex, motiv pentru care este necesar structurarea ei astfel

nct s fie utilizabil. Structurarea acesteia trebuie s in cont de dou aspecte:

riscurile care amenin procesele superioare din ierarhie, respectiv procesele de

control care se prezum c le amelioreaz.

Dimensionarea relevanei riscurilor (R) este realizat prin prisma celor dou

variabile componente ale fiecrui risc: consecina (C) i probabilitatea (P). Aritmetic, relaia de calcul este exprimat astfel:



R = C x P

Reamintim c, dac n cadrul organizaiei exist un departament de management al

riscurilor, aceasta evaluare ar fi responsabilitatea acestuia. Exist n practic un

model de cuantificare a relevanei riscurilor, cu meniunea c nu este infailibil, el

putnd fi adaptat sau modificat, n funcie de preferinele managerilor. Dou

precizri legate de modelul de cuantificare a semnificaiei riscurilor: (1)Se

utilizeaz o scal de dimensionare pe cinci nivele, fiecrui nivel atandu-i-se valori

numerice cuprinse ntre 1 i 5, detaliat n tabelul 1. de mai jos. (2) Momentul

dimensionrii relevanei riscurilor: nainte sau dup evaluarea proceselor de control

ataate acestora?. Literatura de specialitate i practicile relev preferine diferite

pentru momentul msurrii relevanei riscurilor. Astfel, normele profesionale de

audit intern recomand dimensionarea riscurilor att nainte, ct i dup ce procesele

de control au fost evaluate. Reinem de aici urmtoarele: Riscul inerent (brut,

absolut), este riscul dimensionat nainte de a evalua eficacitatea i eficiena controalelor interne; Riscul rezidual (net, controlat), este riscul dimensionat dup ce au fost evaluate eficiena i eficacitatea controalelor interne ale organizaiei. Tabelul

1. Dimensionarea relevanei riscului bancar

Dac se produce riscul, Consecinele SAU, Relevana

acestuia ar fi: Probabilitatea riscului:

riscului este:

1 2 3 =1x2

nchiderea activitilor bncii total sau Foarte ridicat Foarte mare

parial pe un orizont de timp lung (5) (25) (5)

Imposibilitatea bncii de a-i atinge Ridicat Mare obiectivele sale majore pe un orizont de

timp ndelungat (4) (4) (16)

Imposibilitatea bncii de a-i atinge unele Medie Medie

obiective pe o perioad de timp limitat (3) (3) (9)

Apariia unor pierderi fr s fie afectat Redus Redus

atingerea obiectivelor majore ale

organizaiei (2) (2) (4)

Apariia unor pierderi minore, fr a fi Foarte redus Foarte redus

afectat atingerea obiectivelor organizaiei (1)

(1) (1)

Evaluarea semnificaiei riscurilor inerente (modelul poate fi utilizat apoi i

pentru riscul rezidual) prin prisma apetitului pentru risc poate fi realizat prin

realizarea unei matrice, pentru fiecare risc, astfel nct prin combinaia probabilitii



cu consecina riscurilor, consiliul s poat decide asupra riscurilor acceptabile,

respectiv inacceptabile din punctul su de vedere. Altfel spus, consiliul i definete

astfel apetitul pentru risc. Tabelul 2 de mai jos, prezint un model de evaluare a

semnificaiei riscurilor inerente prin referin la apetitul pentru risc al consiliului de

administraie.

Consecina riscului inerent:

5 4 3 2 1

5 25 20 15 10 5

4 20 16 12 8 4

3 15 12 9 6 3

2 10 8 6 4 2

1 5 4 3 2 1

Presupunem c, n ansamblu, consiliul i definete apetitul pentru risc astfel:

riscurile inerente a cror relevan se afl n intervalul 1-4 sunt riscuri acceptabile

sau nesemnificative. Altfel spus, toate celelalte riscuri ale cror relevan depete

pragul valoric 4 reprezint un interes pentru management adic sunt relevante sau

semnificative.

Din schema de mai jos rezult modalitatea de ierarhizare sau de priorizizare a

riscurilor bancare:


gestiune bancara

Documents