goncharova 2014
TRANSCRIPT
Адаптація міжнародного досвіду антиінфляційного регулювання до України
Підготувала:Студентка ІІ курсуФінансово-економічного факультетуГончарова Олена
ПЛАН
1. Сутність інфляції.
2. Моніторинг інфляції в провідних країнах світу.
3. Міжнародний досвід регулювання інфляції.
5. Можливість застосування світового досвіду антиінфляційної політики в Україні.
6. Висновки.
Вступ
Інфляція - результат макроекономічноїнестабільності.
Основні наслідки: скорочення ВВП, зниження конкурентноздатностінаціональних товарів, зниження рівня життя населення.
Інфляція
Диспропорціїв економіці
Зростаннядержборгу
Емісія грошей
Експансіоністська
(політика «дешевих
грошей»)
Рестриктивна
(політика «дорогих
грошей»)
Зниження норми резервування
Зниження облікової ставки
Купівля цінних паперів Національним банком
Збільшення норми резервування
Підвищення облікової ставки
Продаж цінних паперів Національним банком
Моніторинг: США
Таргетування інфляції.
Зниження курсу долара.
Викуп облігаційКазначейства (програмаQE). _________________________
Політика “дешевих грошей”
Аналог ставки рефінансування: Ставка по федеральним фондам =0,25%
Поточний індекс інфляції: 1,5%
Моніторинг: Єврозона
Таргетування інфляції.
Збільшення обліковоїставки до 0,25%.
Призупинення викупу облігацій.
_________________________
Політика “дорогих грошей”
Аналог ставки рефінансування: Refinancing tender =0,25%
Поточний індекс інфляції: 0,47%
Моніторинг: Англія
Таргетування інфляції.
Найнижча в історіїоблікова ставка
Курс валюти:
1 фунт стерлінга =
1,61 долар; 1,14 євро.
_________________________
Політика “дорогих грошей”
Аналог ставки рефінансування: Bank Rate =0,50%
Поточний індекс інфляції: 1,60%
стримування інфляційних процесів
зростання обсягів виробництва
підвищення рівня життя населення
Результати реглювання інфляційних процесівпровідних економік світу.
Застосування міжнародного досвіду в Україні
березень, 2014
201320122011201020092008200720062005
ЄС 0.47%1.50%2.60%1.80%1.80%0.80%3.50%2.20%1.80%2.20%
США 1.50%1.50%2.10%3.10%1.60%-0.30%3.80%2.90%3.20%3.40%
Англія 1.60%2.50%2.80%4.50%3.30%2.20%3.60%2.30%2.30%2.00%
Україна 2.20%0.50%-0.20%4.60%9.10%12.30%22.30%16.60%11.60%10.30%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%Індекс інфляції (2005 - 2014 рр.)ЄС
США
Англія
Україна
Застосування міжнародного досвіду в Україні
Зростання грошової бази на 4,7% – елемент експансіоністської політики.
За лютий 2014 до держбюджетунадійшло 6,6 млрдгрн від продажу ОВДП.
Застосування міжнародного досвіду в Україні
Дата ЄЦБ ФРС ЦБ Аглії НБУ
08.05.2014 0,25% 0,25% 0,50% 9,50%
07.11.2013 0,25% 0,25% 0,50% 6,50%
02.05.2013 0,50% 0,25% 0,50% 7,00%
05.07.2012 0,75% 0,25% 0,50% 7,50%
08.12.2011 1,00% 0,25% 0,50% 7,75%
03.11.2011 1,25% 0,25% 0,50% 7,75%
07.07.2011 1,50% 0,25% 0,50% 7,75%
07.04.2011 1,25% 0,25% 0,50% 7,75%
07.05.2009 1,00% 0,25% 0,50% 10,25%
02.04.2009 1,25% 0,25% 0,50% 12,00%
05.03.2009 1,50% 0,25% 0,50% 12,00%
08.01.2009 2,00% 0,25% 1,00% 12,00%
06.11.2008 3,25% 1,00% 3,00% 12,00%
06.12.2007 4,00% 4,25% 5,50% 8,00%
03.08.2006 3,00% 5,25% 4,75% 8,50%
Порівняльна динаміка ставок рефінансування (2006 - 2014 рр.)
Заходи НБУ:
• Поточна ставка рефінансування: 9,5%
•Ліміти на продаж валюти
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
01/
08
/20
06
01/
01/
20
07
01/
06
/20
07
01/
11/2
00
7
01/
04
/20
08
01/
09
/20
08
01/
02
/20
09
01/
07/
20
09
01/
12/2
00
9
01/
05/
20
10
01/
10/2
010
01/
03/
20
11
01/
08
/20
11
01/
01/
20
12
01/
06
/20
12
01/
11/2
012
01/
04
/20
13
01/
09
/20
13
01/
02
/20
14
Порівняльна динаміка ставок рефінансування(2006 - 2014 рр.)
ЄЦБ
ФРС
ЦБ Англії
НБУ
Застосування міжнародного досвіду в Україні
Важливим чинником,
що впливає на
інфляцію, є також
дефіцит державного
бюджету, що нині в
Україні складає 71,8
млрд грн.
Фінансування дефіциту держбюджету за рахунок зовнішніх позик.
Однією з умов надання кредиту МВФ у $17 млрд є підвищення тарифів на газдля населення.
Застосування міжнародного досвіду в Україні
Дефіцитбюджету
1 транш:
$3 млрд
2 транш:
$ ?
3 транш:
$ ?
Висновки
Україні потрібна чітка, абсолютно професійна антиінфляційна політика, яка буде продемонстрована як НБУ через грошово-кредитні інструменти, так і урядовою позицією щодо створення антимонопольних кроків до прозорості принципів формування цін та щодо усунення корупції.
Дякую за увагу!