group 10 - cash flow

8/8/2019 Group 10 - Cash Flow

1/26

1 2

2008-2010 2011 2012 2013

Total Units 800 2400 400

Units Sold 760 2280 3800

No. of Hours 2304 4800 5760

Price 2.26 2.4 2.54

Total Revenue ### 26,217,446,400 ###

ExpensesCoal t/hr 350 1050 1750

Total Coal 806400 5040000 10080000

Coal Cost 2201472000 14584752000 30919674240

O&M Cost Fixed 194139000 1198065000 2915000000

O&M Cost Variable 254361600 1589760000 3179520000

Operating Income ### 8,844,869,400 ###

Depreciation 5405400000 ### ###

### ###

EBIT ### -6,994,590,600 4,311,278,128

Interest ### 7041954830.1 ###PBT ### ### ###

Tax 0 0 ##

PAT ### ### 5,775,333,904

Add Depricition 5405400000 ### ###

Add Interest ### 7041954830.1 ###

Capital Exp. 776030063.04

FCFF -163,800,000,000 ### 8,844,869,400 ###

Yr 1 2 3

Discount factor 12.04% 0.89 0.8 0.71PV cash flows -163,800,000,000 ### 7045922161.25 ###

NPV 15,258,323,909

Less Principle ### 2222589336.46 ###

Less Interest ### 7041954830.1 ###

FCFE -46800000000 ### -419,674,767 ###

IRR to FCFF 13%

IRR to FCFE 21%

Inflation 6%

Load Capacity 95%

Exchange rate 39

Coal Price 70

Coal Per MWHr` 0.44

O&M Cost Fixed 728750

O&M Cost variable per 138

Total Fixed Cost 163800000000

Debt 117000000000


2/26

Early payments 9264544166.56

Tax Rate 30%

Interest Rate (Tata Pow 6%

Capital Expenditure 18% Taken from historical data of tat

0.070.06 2915

0.06 138

0.05 3053

Averaqge 0.06

12142.86


3/26

3 4 5 6 7 8

2014 2015 2016 2017 2018 2019

4000 4000 4000 4000 4000 4000

3800 3800 3800 3800 3800 3800

7008 7008 7008 7008 7008 7008

2.69 2.85 3.02 3.21 3.4 3.6

### ### ### ### ### ###

1750 1750 1750 1750 1750 1750

12264000 12264000 12264000 12264000 12264000 12264000

### ### ### ### ### ###

2915000000 2915000000 2915000000 2915000000 2915000000 2915000000

3868416000 3868416000 3868416000 3868416000 3868416000 3868416000

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###5,430,307,444 8,775,013,365 ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

3,801,215,211 6,142,509,355 8,480,723,524 ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

4 5 6 7 8 9

0.63 0.57 0.51 0.45 0.4 0.36### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###


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a power


5/26

9 10

2020 2021 2022 2023 2024 2025

4000 4000 4000 4000 4000 4000

3800 3800 3800 3800 3800 3800

7008 7008 7008 7008 7008 7008

3.82 4.05 4.05 4.05 4.05 4.05

### ### ### ### ### ###

1750 1750 1750 1750 1750 1750

12264000 12264000 12264000 12264000 12264000 12264000

### ### 33480720000 33480720000 33480720000 33480720000

2915000000 2915000000 2915000000 2915000000 2915000000 2915000000

3868416000 3868416000 3868416000 3868416000 3868416000 3868416000

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### 4988819085.8 4726782926.5 ###### ### ### ### ### ###

### 8830335027.8 ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### 4988819085.8 4726782926.5 ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

10 11 12 13 14 15

0.32 0.29 0.26 0.23 0.2 0.18### ### ### ### ### ###

### 3796173363 ### ### ### ###

### ### ### 4988819085.8 4726782926.5 ###

### ### ### ### ### ###


6/26


7/26

2026 2027 2028 2029 2030 2031

4000 4000 4000 4000 4000 4000

3800 3800 3800 3800 3800 3800

7008 7008 7008 7008 7008 7008

4.05 4.05 4.05 4.05 4.05 4.05

### ### ### ### ### ###

1750 1750 1750 1750 1750 1750

12264000 12264000 12264000 12264000 12264000 12264000

33480720000 33480720000 33480720000 33480720000 33480720000 33480720000

2915000000 2915000000 2915000000 2915000000 2915000000 2915000000

3868416000 3868416000 3868416000 3868416000 3868416000 3868416000

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

16 17 18 19 20 21

0.16 0.14 0.13 0.12 0.1 0.09### 5475094009.1 ### ### ### 3384841813.1

### ### ### 6109434045.4 6483848350 ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###


8/26


9/26

2032 2033 2034 2035

4000 4000 4000 4000

3800 3800 3800 3800

7008 7008 7008 7008

4.05 4.05 4.05 4.05

### ### ### ###

1750 1750 1750 1750

12264000 12264000 12264000 12264000

33480720000 33480720000 33480720000 33480720000

2915000000 2915000000 2915000000 2915000000

3868416000 3868416000 3868416000 3868416000

### ### ### ###

### ### ### ###

### ### ### ###

### ### ### ###

### ### ### 534987506.54### ### ### ###

### ### ### ###

### ### ### ###

### ### ### ###

### ### ### 534987506.54

### ### ### ###

### ### ### ###

22 23 24 25

0.08 0.07 0.07 0.06### ### 2362109348.4 ###

### ### ### ###

### ### ### 534987506.54

### ### ### ###


10/26


11/26

Beta 1.07

D/E 50%

E/V 0.67

Unlevered 0.71

New E/V 0.29

Relevered 2.5

Risk Free 6.00%

Market Ri 7%

Ke 23.48%

Kd 10.00%

WACC 12%


12/26

10%

1 117000000000.00 ### 11700000000 ###

2 115810335553.77 ### ### ###

3 114501704662.91 ### ### ###

4 113062210682.97 ### ### ###

5 111478767305.04 ### ### ###

6 109736979589.31 ### ### 1915966487.3

7 107821013102.01 ### ### ###8 105713449965.97 ### ### ###

9 103395130516.34 ### ### 2550151394.6

10 100844979121.74 ### ### ###

11 98039812587.68 ### ### ###

12 94954129400.22 ### ### ###

13 91559877894.00 ### 9155987789.4 ###

14 87826201237.17 ### ### ###

15 83719156914.66 ### ### ###

16 79201408159.89 ### ### ###

17 74231884529.65 ### ### ###18 68765408536.38 ### ### ###

19 62752284943.79 ### ### ###

20 56137848991.93 ### ### ###

21 48861969444.89 ### ### ###

22 40858501943.15 ### ### ###

23 32054687691.23 ### ### ###

24 22370492014.12 ### ### ###

25 11717876769.30 ### ### ###

1 2 3### ### ###

### ### ###

10% 11700000000 ### ###

### ### ###


13/26

4 5 6 7 8### ### ### ### ###

### ### ### ### ###

### ### ### ### ###

### ### 1915966487.3 ### ###


14/26

9 10 11 12 13 14### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

2550151394.6 ### ### ### ### ###


15/26

15 16 17 18 19 20### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###


16/26

21 22 23 24 25### ### ### ### ###

### ### ### ### ###

### ### ### ### ###

### ### ### ### ###


17/26

1 2

2008-2010 2011 2012 2013

Total Units 800 2400 400

Units Sold 760 2280 3800

No. of Hours 2304 4800 5760

Price 2.26 2.4 2.54

Total Revenue ### 26,217,446,400 ###

ExpensesCoal t/hr 350 1050 1750

Total Coal 806400 5040000 10080000

Coal Cost 2201472000 14584752000 30919674240

O&M Cost Fixed 194139000 1198065000 2915000000

O&M Cost Variable 254361600 1589760000 3179520000

Operating Income ### 8,844,869,400 ###

Depreciation 5405400000 ### ###

### ###

EBIT ### -6,994,590,600 4,311,278,128

Interest 11700000000 ### ###PBT ### ### ###

Tax 0 0 ##

PAT ### ### 5,314,869,270

Add Depricition 5405400000 ### ###

Add Interest 11700000000 ### ###

Capital Exp. 776030063.04

FCFF -163,800,000,000 ### 8,844,869,400 ###

Yr 1 2 3

Discount factor 12.04% 0.89 0.8 0.71PV cash flows -163,800,000,000 ### 7045922161.25 ###

NPV 24,843,442,942

Less Principle ### 1308630890.86 ###

Less Interest 11700000000 ### ###

FCFE -46800000000 ### -4,044,795,046 ###

IRR to FCFF 14%

IRR to FCFE 18%

Coal Price 70

Inflation 6% 14% 14%

Load Capacity 95%

Exchange rate 39

Coal Price 70

Coal Per MWHr` 0.44 Cost of debt 8%

O&M Cost Fixed 728750 18% 0.2

O&M Cost variable per 138

Total Fixed Cost 163800000000

Debt 117000000000


18/26

Early payments 12889664446.23

Tax Rate 30%

Interest Rate (Tata Pow 6%

Capital Expenditure 18% Taken from historical data of tat

0.070.06 2915

0.06 138

0.05 3053

Averaqge 10%

12142.86


19/26

3 4 5 6 7 8

2014 2015 2016 2017 2018 2019

4000 4000 4000 4000 4000 4000

3800 3800 3800 3800 3800 3800

7008 7008 7008 7008 7008 7008

2.69 2.85 3.02 3.21 3.4 3.6

### ### ### ### ### ###

1750 1750 1750 1750 1750 1750

12264000 12264000 12264000 12264000 12264000 12264000

### ### ### ### ### ###

2915000000 2915000000 2915000000 2915000000 2915000000 2915000000

3868416000 3868416000 3868416000 3868416000 3868416000 3868416000

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###885,272,539 4,234,905,470 7,586,570,748 ### ### ###

265581761.83 ### ### ### ### ###

619,690,778 2,964,433,829 5,310,599,523 ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

4 5 6 7 8 9

0.63 0.57 0.51 0.45 0.4 0.36### ### ### ### ### ###

### ### 1915966487.3 ### ### ###

### ### ### ### ### ###

9,671,741,150 ### ### ### ### ###

Sensitivity Analysis

80 110 130 110 120

12% 8% #NUM! 8% #NUM!

IRR to FCFF

10% 12% 14% 16%

0.18 0.16 0.14 0.12


20/26

a power


21/26

9 10

2020 2021 2022 2023 2024 2025

4000 4000 4000 4000 4000 4000

3800 3800 3800 3800 3800 3800

7008 7008 7008 7008 7008 7008

3.82 4.05 4.05 4.05 4.05 4.05

### ### ### ### ### ###

1750 1750 1750 1750 1750 1750

12264000 12264000 12264000 12264000 12264000 12264000

### ### 33480720000 33480720000 33480720000 33480720000

2915000000 2915000000 2915000000 2915000000 2915000000 2915000000

3868416000 3868416000 3868416000 3868416000 3868416000 3868416000

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### 9155987789.4 ### ###### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### 9155987789.4 ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

10 11 12 13 14 15

0.32 0.29 0.26 0.23 0.2 0.18### ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ###

### ### ### 9155987789.4 ### ###

### ### ### ### ### ###


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23/26

2026 2027 2028 2029 2030 2031

4000 4000 4000 4000 4000 4000

3800 3800 3800 3800 3800 3800

7008 7008 7008 7008 7008 7008

4.05 4.05 4.05 4.05 4.05 4.05

### ### ### ### ### ###

1750 1750 1750 1750 1750 1750

12264000 12264000 12264000 12264000 12264000 12264000

33480720000 33480720000 33480720000 33480720000 33480720000 33480720000

2915000000 2915000000 2915000000 2915000000 2915000000 2915000000

3868416000 3868416000 3868416000 3868416000 3868416000 3868416000

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16 17 18 19 20 21

0.16 0.14 0.13 0.12 0.1 0.09### ### ### ### ### ###

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25/26

2032 2033 2034 2035

4000 4000 4000 4000

3800 3800 3800 3800

7008 7008 7008 7008

4.05 4.05 4.05 4.05

### ### ### ###

1750 1750 1750 1750

12264000 12264000 12264000 12264000

33480720000 33480720000 33480720000 33480720000

2915000000 2915000000 2915000000 2915000000

3868416000 3868416000 3868416000 3868416000

### ### ### ###

### ### ### ###

### ### ### ###

### ### ### ###

### ### ### ###### ### ### ###

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22 23 24 25

0.08 0.07 0.07 0.06### ### ### 2106211758.7

### ### ### ###

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### ### ### ###


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group 10 - cash flow

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