Grupa KRUKStrategia 2019-2024

grudzień 2018

2

Grupa KRUK – podstawowe informacje

Liderw Polsce i w Rumunii

839 mln złEBITDA gotówkowej*

(2017)

Q1-Q3 2018: 728 mln zł (87%)

5 704 mln złERC**(2017)

H1 2018: 6 062 mln zł

1 369 mln złSpłaty z portfeli

(2017)

Q1-Q3 2018: 1 144 mln zł (84%)

7krajów i potencjał dalszej ekspansji

20%ROE

(2017)

ROE Q3 2018 LTM: 17%

2,1xzadłużenia

finansowego netto do EBITDA gotówkowej

(2017)

Q3 2018: 2,3x

295 mln złZysku netto

(2017)

Q1-Q3 2018: 279 mln zł (95%)

977 mln złInwestycji w portfele

wierzytelności(2017)

Q1-Q3 2018: 1 055mln zł (108%)

Potencjalna ekspansja

47%

22%20%

X%Wartość portfela wierzytelności wg stanu na 30.09.2018

w mln zł (Q1-Q3 2018)

w mln zł (Q1-Q3 2018)

w mln zł (Q1-Q3 2018)

w mln zł (Q1-Q3 2018)

* EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych - przychody z pakietów własnych** przyszłe spodziewane przepływy z nabytych portfeli wierzytelności

522449

Inwestycje Przychody

70324

Inwestycje Przychody267 70

Inwestycje Przychody

196 51

Inwestycje Przychody

Hiszpania, Czechy, Słowacja, Niemcy

11%

8…

3

KRUK stawia na polską giełdę

Ogłoszenie przeglądu

• W związku z zainteresowaniem funduszy private equity, KRUK 9 lipca 2018 roku ogłosił przegląd opcji strategicznych wspierających dalszy rozwój Grupy

• Celem przeglądu opcji strategicznych był wybór najkorzystniejszego sposobu realizacji długoterminowego celu Spółki - stworzenia jednej z wiodących firm zarządzających wierzytelnościami w Europie

• KRUK rozważał dwa równorzędne scenariusze: (1) pozostanie na giełdzie w obecnej strukturze akcjonariatu, (2) pozyskanie inwestora finansowego wraz z delistingiem spółki

• Zarząd przeprowadził rozmowy na temat strategii rozwoju i biznes planu z kilkoma globalnymi funduszami private equity i innymi funduszami finansowymi

• Potencjalni inwestorzy akceptowali plan rozwoju spółki, ale oczekiwali sfinansowania transakcji w części długiem

• Zarząd KRUKa stał na stanowisku, że nie chce nadmiernie zadłużać KRUKa• Mimo zainteresowania niektórych funduszy kontynuowaniem rozmów, Zarząd podjął decyzję o

zakończeniu procesu• Zarząd KRUKa uznał, że w obecnej sytuacji na rynku kapitałowym i rynku długu, potencjalne

wezwanie na akcje KRUKa nie odzwierciedlałoby fundamentalnej wartości spółki

Proces przeglądu

opcji

Strategia rozwoju

• KRUK ma zdrowe fundamenty biznesowe i nie potrzebuje dodatkowego kapitału właścicielskiego, aby realizować swoją strategię

• Jako spółka publiczna KRUK będzie mieć dostęp do tańszego finansowania niż jako spółka prywatna• KRUK planuje dalszy rozwój tak, aby w 2024 roku zwiększyć zysk netto do PLN 700 mln zł, przy

zachowaniu konserwatywnego poziomu zadłużenia• Intencją Zarządu jest, by KRUK był spółką wypłacającą dywidendę w wysokości zależnej od aktualnej

sytuacji finansowej i rynkowej

4

KRUK planuje dalszy wzrost i osiągnięcie 700 mln zł zysku netto w 2024 roku przy zachowaniu konserwatywnego poziomu zadłużenia i wypłaty dywidendy

Rozwój obecnych linii biznesowych na dotychczasowych rynkach i znaczący wzrost inwestycji w portfele wierzytelności

Uruchomienie nowych linii biznesowych oraz wejście na nowe rynki geograficzne - dodatkowy potencjał

Optymalny koszt finansowania

Precyzja w wycenie portfeli

wierzytelnościDoskonałość operacyjna

TRANSFORMACJA TECHNOLOGICZNA TRANSFORMACJA LEAN

Analityka biznesowa

Automatyzacja procesów

Rozwój usług online

Rozwój kompetencji menadżerów i pracowników

700 mln zł zysku netto w 2024 roku

konserwatywne podejście do zadłużenia, istotnie poniżej obecnego limitu 4x Dług netto/EBITDA gotówkowa; coroczna ocena zasadności wypłaty dywidendy

5

KRUK ma dobrą pozycję do kontynuacji wzrostu

Linie biznesowe Polska Rumunia Czechy Słowacja Niemcy* Hiszpania Włochy Nowe rynki

Nab

ywan

ie p

ort

feli

wie

rzyt

eln

ośc

i

Konsumenckie niezabezpieczone

Hipoteki konsumenckie

Korporacyjne i MŚP

Inkaso

Pożyczki konsumenckie

Informacja kredytowa

- Pełna gotowość operacyjna

- Częściowa gotowość operacyjna / uruchomiony proces

- Planowane uruchomienie / planowana analiza potencjału

Cel

700 mln złotych zysku netto w 2024 roku

Plany dalszej ekspansji, w tym wejście na nowe rynki i uruchomienie nowych linii biznesowych (portfele hipoteczne, korporacyjne oraz MŚP) na obecnych rynkach

A B C

Zintegrowany, skalowalny model biznesowy sprawdzony w Polsce…

…i jest obecnie wprowadzany w innych krajach w Europie, gdzie KRUK rozwija nowe linie biznesowe…

…został z sukcesem wprowadzony w Rumunii, gdzie KRUK jest

obecnie graczem nr 1…

…oraz planuje wejścia na kolejne rynki

*rozwój linii biznesowych w Niemczech tylko w przypadku akwizycji

6

Naszym celem jest osiągnięcie 700 mln zł zysku netto w 2024 roku w oparciu o biznes w 6 krajach

DALSZY ROZWÓJ NA DOTYCHCZASOWYCH RYNKACH.. …I DODATKOWE POTENCJAŁY WZROSTU

Wejście do nowych krajów

Powrót na rynek niemiecki, jeśli będzie oferował satysfakcjonujące marże

Oportunistyczne akwizycje konkurentów (firmy inkaso, inni konkurenci małej i

średniej wielkości)

Wejście w segment hipoteczny we Włoszech i w Hiszpanii

Wyższe niż oczekiwane odzyski na posiadanym portfelu dzięki dalszej

poprawie efektywności operacji

Rozwój biznesu pożyczek konsumenckich na otwartym rynku

Polska i Rumunia Włochy i Hiszpania Czechy i Słowacja

� Wzrost polskiego rynku (zarówno w segmencie korporacyjnym, jak i konsumenckim)

� Umocnienie pozycji lidera i wzrost udziału w polskim rynku zakupów wierzytelności we wszystkich klasach aktywów

� Umocnienie pozycji lidera i umiarkowany wzrost inwestycji w portfele w Rumunii, dzięki inwestycjom w segmencie konsumenckim i korporacyjnym

� Dalszy rozwój inkaso, Novum i ERIF

� Duże rynki sprzedaży wierzytelności - największe w Europie kontynentalnej, z dalszym potencjałem wzrostu i dające KRUKowi możliwość kilkukrotnego wzrostu poziomu inwestycji.

� Rozwój biznesu inkaso na obu rynkach

� Umocnienie pozycji na rynku zakupów niebankowych portfeli konsumenckich

� Istotny wzrost zakupów bankowych portfeli konsumenckich

7

KRUK to silna firma z dobrą perspektywą rozwoju

KRUK to lider w regionie CEE na drodze do osiągnięcia

istotnej pozycji w Europie Zachodniej;

KRUK to silna marka

• Pionier i gracz nr 1 w Polsce (największy rynek w regionie CEE) z 20- letnią historią działalności w nabywaniu portfeli i inkaso, obecny od samego początku na polskim rynku

• Gracz nr 1 w Rumunii (drugi największy rynek w regionie CEE) dzięki skutecznej implementacji modelu biznesowego stworzonego i rozwijanego w Polsce

• Skuteczne wejście na inne rynki w regionie CEE: Czechy i Słowacja w 2011 roku• Rosnąca aktywność we Włoszech i w Hiszpanii (od 2015 roku) • KRUK to najbardziej rozpoznawalna marka na rynku

Atrakcyjny portfel inwestycji poparty dobrymi wynikami

• Przyszłe spodziewane przepływy z posiadanego portfela wynoszą 5,046 mln zł w kolejnych 5 latach (prognoza księgowa na koniec H1 2018), służące jako baza do dalszego wzrostu

• Zdywersyfikowany portfel i silne kompetencje w podziale na wierzytelności konsumenckie, bankowe, MŚP, hipoteczne• Wysokie poziomy IRR na dojrzałym polskim i rumuńskim rynku na obecnym portfelu• Rosnący udział inwestycji w Europie Zachodniej (z 2% posiadanego portfela w 2015 roku do 23% w 2017) • Unikatowa wiedza o wycenie portfeli wierzytelności, dynamice procesu operacyjnego i dostęp do partnerów biznesowych – około

3000 portfeli wycenionych od początku działalności

Unikatowy i skalowalny model biznesowy oparty o

potrzeby Klientów, analityczne podejście oraz

metodologię Lean

• Zarówno strategia prougodowa, jak i konsekwentny i dobrze zorganizowany proces sądowy, skutkują zwiększonym poziomem efektywności i rosnącymi spłatami z portfeli własnych

• Usługi inkaso dostarczają silnych synergii po stronie operacyjnej i analitycznej dla biznesu zakupu portfeli wierzytelności• Ciągłe doskonalenie operacji wewnątrz całej organizacji poprzez implementację metodologii Lean skutkuje stałym wzrostem

wskaźników efektywności

Silna historia wzrostu biznesu i przy niskim poziomie zadłużenia

• KRUK rośnie szybciej niż średnia rynkowa − średnioroczny wzrost zysku netto w latach 2011-2017 wyniósł 28%• Silny wzrost portfela wierzytelności – 1 589 mln zł w latach 2015-2017 (średnio o 41% rocznie)• KRUK ma niski poziom zadłużenia (dług finansowy netto do EBITDA got. równy 2,3x) i zdywersyfikowane źródła finansowania• Biznes KRUKa generuje stabilne przepływy pieniężne − EBITDA gotówkowa wyniosła 839 mln zł w 2017 roku , wzrost o 33%r/r

Dobra pozycja do kontynuacji wzrostu jako platforma do rozwoju na dynamicznie rosnących

rynkach w Europie

• KRUK posiada unikatowe doświadczenie w rozwoju na nowych rynkach, wynikające z doświadczeń w rozwoju na 6 rynkach europejskich

• Strategicznym celem Grupy jest osiągnięcie istotnej pozycji na europejskim rynku poprzez organiczny wzrost w Polsce i w Rumunii a także wzrost udziałów rynkowych we Włoszech i w Hiszpanii

• Długoterminowa strategia oparta na rozwoju na obecnych rynkach wsparta uruchomieniem nowych linii biznesowych (w tym budowa silnej pozycji w segmencie wierzytelności korporacyjnych) na obecnych rynkach oraz potencjałem wejścia na nowe rynki

Silny zespół menadżerski i unikatowa kultura

korporacyjna

• Założyciel i Prezes, Piotr Krupa, zbudował KRUKa od podstaw i chce dalej rozwijać ten biznes• Doświadczeni menadżerowie wyższego szczebla: średni staż Zarządu w KRUKu to 14 lat; ponad 50 menadżerów z przynajmniej 10-

letnim doświadczeniem w KRUKu• Silna kultura korporacyjna oparta o przedsiębiorczość, współpracę i długoterminową perspektywę• Założyciel/Prezes wraz z Zarządem posiada 12% udziałów w KRUKu

8

Silny zespół menadżerski i unikatowa kultura korporacyjna

Piotr Krupa Prezes

Michał ZasępaCzłonek Zarządu,

Finanse i Ryzyko

Agnieszka KułtonCzłonek Zarządu,

Operacje – Nabyte

Portfele

Wierzytelności

Urszula OkarmaCzłonek Zarządu,

Zakupy Portfeli i

Inkaso

Iwona SłomskaCzłonek Zarządu,

Kapitał Ludzki,

Marketing i PR

Stabilny zespół zorientowany na realizację celu:

� Średni staż członków zarządu – 14 lat� Doświadczeni menadżerowie wyższego i

średniego szczebla: 50-osobowa grupa menadżerów z ponad 10-letnim stażem w KRUKu

� 12 proc. akcji jest w posiadaniu członków zarządu

� Program opcyjny na lata 2015-2019 obejmuje 120 pracowników oraz Zarząd

Długoterminowa współpraca

� Wysoki poziom zaangażowania pracowników oznacza skuteczne utrzymywanie talentów w organizacji

� 74% menadżerów wyższego i średniego szczebla pracuje w KRUKu przynajmniej od 5 lat

Silna kultura organizacyjna - spoiwo firmy i ważny element jej sukcesu. Kulturę KRUKA charakteryzuje m.in. to że:• Partnerstwo jest ważniejsze niż hierarchia• Myślimy o firmie w długim horyzoncie• Wspólny cel jest ważniejszy niż

indywidualny• Współpraca to fundament działania

wewnątrz i na zewnętrz organizacji

Kadra zarządzająca wyższego szczebla

Source: Company.

Bartosz KolekDyrektor Generalny

9 lat w KRUKu

Tomasz Ignaczak Dyrektor Generalny

13 lat w KRUKu

Tomasz Kurr Dyrektor Generalny

14 lat w KRUKu

Paulina SapkowskaDyrektor Generalna

12 lat w KRUKu

Edyta SzymczakPrezes ERIF

14 lat w KRUKu

Zarząd