grupa pko banku polskiego jako regularny emitent …...grupa pko banku polskiego wprowadza na stałe...

Grupa PKO Banku Polskiego jako regularny emitent listów zastawnych w Polsce

Wrzesień 2017

Credit Update

Najsilniejsza grupa bankowa w Polsce

Niekwestionowany lider na rynku kredytów mieszkaniowych

Grupa PKO Banku Polskiego jest regularnym emitentem listów zastawnych zabezpieczonych wyłącznie wysokiej jakości złotowymi kredytami mieszkaniowymi

2

Znowelizowane prawo zwiększające poziom bezpieczeństwa listów zastawnych

...listy zastawne oparte wyłącznie na złotowych kredytach mieszkaniowych…

...posiadające rating Moody’s na poziomie country ceiling (Aa3)

Specjalistyczny bank hipoteczny…

…regularny emitent listów zastawnych…

Bank Hipoteczny

Grupa PKO Banku Polskiego1

PKO Bank Hipoteczny - regularny emitent listów zastawnych2

Załączniki3

3

a) Grupa PKO Banku Polskiego

b) Polski rynek mieszkaniowy i rynek kredytów mieszkaniowych

c) PKO Bank Hipoteczny jako regularny emitent

d) Legislacja w zakresie listów zastawnych zgodna ze standardami europejskimi

286,4

170,5

149,8

129,4120,2

72,0 69,5 64,4 61,8

PKO BP PEKAO BZ WBK mBank ING BGŻ BNPParibas

Millennium Getin Alior Bank

Grupa PKO Banku Polskiego jest liderem rynku bankowego w Polsce...

4

#1

Bank hipoteczny w grupie

Klientów w segmencie MŚP

433 tys.

Klientów w segmencie detalicznym (MŚP

włącznie)9,3 mln

Użytkowników z dostępem do bankowości elektronicznej

(MŚP włącznie)9,3 mln

Klientów w segmencie korporacyjnym

14,5 tys.

Agencji0,79 tys.

Pracowników Grupy28,8 tys.

Oddziałów1,2 tys.

Bankomatów3,2 tys.

Pozycja rynkowa pod względem sumy aktywów na dzień 30.06.2017 (mld PLN)

Źródło: Sprawozdania finansowe Grupy PKO Banku Polskiego Źródło: PKO Bank Polski, półroczne sprawozdania finansowe banków

Grupa PKO Banku Polskiego

� Lider polskiego sektora bankowego pod względem sumy aktywów, zysku netto, kapitałów, portfela kredytowego i depozytów, liczby klientów oraz wielkości sieci dystrybucji

� Długoterminowy rating długu na poziomie A3 nadany przez Moody’s

� Jeden z 25 największych europejskich banków pod względem kapitalizacji rynkowej

� W 2016 roku PKO Bank Polski został wybrany jako "Bank of the Year in Poland" w rocznym rankingu magazynu branżowego "Banker"

� Notowany na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie od 2004 r.

� Skarb Państwa posiada 29,43% akcji PKO Banku Polskiego

� Grupa PKO Banku Polskiego została zidentyfikowana przez KNF jako instytucja o znaczeniu systemowym, co wiąże się z nałożeniem dodatkowego bufora kapitałowego w wysokości 0,75 p.p całkowitej ekspozycji na ryzyko

� Kapitał własny ogółem Grupy PKO Banku Polskiego wyniósł 34,3 mld zł na dzień 30 czerwca 2017 roku

Grupa:

63,4 64,2 68,9 90,8 96,1 101,4 101,4

2011 2012 2013 2014 2015 2016 1H 2017

Hipoteczne kredyty mieszkaniowe Inne aktywa

Struktura portfela kredytów hipotecznych Grupy PKO Banku Polskiego

…z dominującą pozycją w kredytach mieszkaniowych

5

1H 2017 1H 20161h 2017 / 1H 2016 zmiana

Zysk netto (PLN mln) 1 382 1 512 -8,6%

Aktywa 286 272 +5,1%

Kredyty 205 192 +6,8%

Depozyty 207 199 +4,0%

Kapitały własne 34 32 +8,7%

25,9%

74,1%

Grupa PKO

Inni

Kluczowe dane finansowe Grupy PKO Banku Polskiego(mld PLN)

Aktywa Grupy PKO Banku Polskiego(mld PLN)

Źródło: Sprawozdania finansowe Grupy PKO Banku Polskiego

Udział Grupy PKO Banku Polskiego w rynku mieszkaniowych kredytów hipotecznych na dzień 30.06.2017



Podstawowe wskaźniki Grupy PKO Banku Polskiego za 1H 2017

Wskaźniki PKO Grupa Sektor Bankowy1

TCR 16,9% 17,7%

ROE 8,4% 7,8%

ROA 1,0% 0,8%

C/I 47,9% 56,2%

Wskaźnik dźwigni2 11,7% 9,6%

NPL 5,7% 6,1%

Źródło: KNF, Sprawozdanie finansowe Grupy PKO Banku Polskiego

Źródło: Sprawozdanie finansowe oraz prezentacja inwestorska Grupy PKO Banku Polskiego

CAGR = 6,5%

190,7 193,2 199,2 248,7 266,9 285,6

1. Dane za 2016 r.2. Liczony jako wskaźnik kapitału do aktywów

286,4

37,8 41,7 47,7 56,1 60,6 67,0 70,3

2011 2012 2013 2014 2015 2016 H1 2017

denominowane w PLN denominowane w walutach obcych

63,4 64,2 68,9 90,8 96,1 101,4 101,4

Grupa PKO Banku Polskiego wprowadza na stałe do swojej oferty listy zastawne jako istotny element strategii finansowania jej działalności

6

2 5042 671 2 811

2 602 2 505 2 498 2 489

610,3 696,1 707,3429,9 457,5 539,6 483,0

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Wartość LZ w obrocie Nowe emisje LZ

1. Średnia obliczona dla wybranych krajów Europy: Belgia, Czechy, Dania, Finlandia, Niemcy, Węgry, Irlandia, Włochy, Polska, Portugalia, Wielka Brytania, Hiszpania, Francja, Szwecja

Globalny rynek listów zastawnych(mld EUR)

Struktura finansowania Grupy PKO Banku Polskiego na dzień 30.06.2017

82%

7%

11%

Depozyty klientów

Dłużne papiery wartościowe i długpodporządkowany

Inne zobowiązania

vs.Nabywcy emisji benchmarkowych w EUR w 2016 roku

27%

31%

32%

6%4% Fundusze inw.

Banki

Banki Centr.

Ubezpieczyciele

Pozostali

158,6%

42,7% 37,4% 37,7%21,2% 15,6%

2,4%

Dania Hiszpania Czechy Włochy Francja Niemcy Polska

Europa1

= 26,7%

Źródło: EMF

Relacja hipotecznych listów zastawnych do łącznej wartości kredytów hipotecznych w Europie w 2016 roku

Źródło: PKO BH na podstawie danych ze sprawozdania finansowego Grupy PKO Banku Polskiego Źródło: ECBC Źródło: Wyliczenia własne na podstawie PKO BH



Załączniki3

7





PKO Bank Hipoteczny działa jako regularny emitent w ramach Grupy PKO Banku Polskiego

8

PKO Bank Hipoteczny jako spółka Grupy PKO Banku Polskiego:

• PKO Bank Polski posiada 100% akcji PKO Banku Hipotecznego

• PKO Bank Polski deklaruje wsparcie finansowe dla PKO Banku Hipotecznego pozwalające utrzymać wskaźniki płynnościi adekwatności kapitałowej na wymaganym poziomie

PKO Bank Hipoteczny jako emitent LZ:• Podlega ściśle określonym limitom ustawowym

w zakresie działalności banku oraz emisji listów zastawnych

• Stosuje konserwatywne podejście do wyceny nieruchomości (BHWN) stanowiących zabezpieczenie kredytów

• Jest pod stałym nadzorem powiernika (powołanego przez KNF) nad działalnością PKO Banku Hipotecznego i Rejestrem Zabezpieczenia Hipotecznych Listów Zastawnych

Synergie z Grupą PKO Banku Polskiego:• PKO Bank Hipoteczny prowadzi

działalność w oparciu o zasoby Grupy PKO Banku Polskiego (sieć sprzedaży, infrastruktura IT) oraz oferuje grupowe produkty

• PKO Bank Hipoteczny wykorzystuje know-how Grupy PKO Banku Polskiego oraz stosuje grupowe modele oceny ryzyka

I II

III IV

PKO Bank Hipoteczny jako Bank:• Rozpoczął działalność w kwietniu 2015• Suma aktywów: 12,1 mld PLN1

• TCR/CET1: 16,7%1

• Rejestr zabezpieczeń: 9,6 mld PLN2

• Wyemitowane listy zastawne: 6,2 mld2

PLN w tym:• 1,795 mld PLN• 1,025 mld EUR

• Zwycięzca międzynarodowej nagrody 2017 The Covered Bonds Report for Excellence Award w kategorii: Pionier

• Laureat konkursu „Gwiazdy Bankowości 2017”: pierwsze miejsce w kategorii banki specjalistyczne

1. Dane na 30 czerwca 2017 2. Dane na 8 wrzesnia 2017

30

3 1102 980

2015 2016 1H 2017

791

8 61012 134

2015 2016 1H 2017

723

8 24811 539

2015 2016 1H2017

Portfel kredytów mieszkaniowych w PLN(mln PLN)

Emisje listów zastawnych(mln PLN)1

Charakterystyka listów zastawnych:

Źródło: Sprawozdanie finansowe PKO BHSource: Sprawozdanie finansowe PKO BH

9

Źródło: http://www.pkobh.pl

PKO Bank Hipoteczny dynamicznie rozwija portfel kredytów mieszkaniowych i wolumen listów zastawnych

Aktywa (mln PLN)

Transakcje repo NBP (PLN)

Transakcje repo EBC (EUR)

Zgodność z LCR2

Zgodność z CRR i Solvency II

Najwyższy możliwy rating (Aa3)

1. Emisje denominowane w EUR zostały przeliczone po kursie średnim NBP z dnia 30.06.20172. Emisje benchmarkowe w EUR spełniające kryterium wolumenu

Zabezpieczenie listów zastawnych PKO Banku Hipotecznego stanowią wyłącznie wysokiej jakości złotowe kredyty mieszkaniowe udzielone przez Grupę PKO Banku Polskiego

10

Roczna sprzedaż złotowych kredytów mieszkaniowych w Grupie PKO Banku Polskiego

Portfel złotowych kredytów mieszkaniowych Grupy PKO Banku Polskiego

NOWA SPRZEDAŻ KREDYTÓW TRANSFER KREDYTÓW

Obsługa posprzedażowa kredytów prowadzona przez PKO Bank Polski na podstawie umowy outsourcingowej

Udział PKO Banku Hipotecznego w nowej sprzedaży Grupy PKO Banku Polskiego na poziomie 25-30%

Duża część portfela Grupy PKO Banku Polskiego kwalifikująca się do transferu do PKO Banku Hipotecznego

Nowa sprzedaż PKO Banku Hipotecznego• Wspólny produkt z PKO Bankiem Polskim (klient składa

jedną aplikację do obu banków) oferowany za pośrednictwem sieci sprzedaży PKO Banku Polskiego

• Długoterminowa wartość nieruchomości (BHWN) ustalana przez PKO Bank Hipoteczny zgodnie z regulaminem zatwierdzonym przez KNF (z uwzględnieniem korekty wartości rynkowej na poziomie ok. 5-15%)

• Decyzja kredytowa podejmowana w oparciu o grupowe metodyki oceny ryzyka

Transfer kredytów do PKO Banku Hipotecznego• Transfer wyłącznie złotowych kredytów mieszkaniowych

bez opóźnień w spłacie

• Długoterminowa wartość nieruchomości (BHWN) ustalana przez PKO Bank Hipoteczny zgodnie z regulaminem zatwierdzonym przez KNF (z uwzględnieniem korekty wartości rynkowej na poziomie ok. 15-25%)

Grupa PKO Banku Polskiego stosuje rygorystyczne kryteria doboru kredytów stanowiących zabezpieczenie listów zastawnych…

11

Kryteria:

Kryteria Grupy PKO Banku Polskiego (na bazie aktualnej oferty Grupy PKO Banku Polskiego)

Polskie regulacje sektorabankowego

Polskie regulacje dla banków hipotecznych

Kryteria PKO BankuHipotecznego

Kredyty w PLN 5

Okres kredytowania do 35 lat

6

Rodzaj rynku: pierwotny lub wtórny

7

LTV (na bazie wartości rynkowej) ≤ 80%11

Stopa procentowa: zmienna/stała (2 lata)8

LTV (na bazie długoterminowej wartości nieruchomości(BHWN)) ≤ 100%2

Zabezpieczenie nieruchomości na hipotece z wpisem na 1. miejscu w KW3

Tytuł prawny do nieruchomości: własność lub użytkowanie wieczyste4

Kredyty mieszkaniowe dla osób prywatnych

9

Rodzaj zabezpieczenia: mieszkanie lub dom (gotowy lub w trakcie budowy) 10

Kredyty regulowane bez opóźnień (w przypadku transferu kredytów)11

Po uprawomocnieniu wpisu do KW i akceptacji Powiernika kredyty wpisywane są do rejestru zabezpieczenia hipotecznych listów zastawnych PKO Banku Hipotecznego

1. Do 90% w przypadku ubezpieczenia niskiego wkładu własnego

97%

3%

Złotowe kredytymieszkaniowe

Obligacje SkarbuPaństwa

…przekładające się na bardzo wysoką jakość zabezpieczenia listów zastawnych…

12

Źródło: dane własne PKO BH oraz Raport Ujawnień PKO Banku Hipotecznego z dnia 08.09.2017

Rejestr Zabezpieczenia Hipotecznych Listów Zastawnych (RZHLZ) PKO Banku Hipotecznego na dzień 08.09.2017

Nadzabezpieczenie: powyżej limitów ustawowych

Średnia wartość kredytu: 179,1 tys. PLN

Wyłącznie kredyty mieszkaniowe

Średnie LtV: 58,1%

Wyłącznie kredyty złotowe

Wiek portfela1: 39 miesięcy

Cechy typowego mieszkaniowego kredytu hipotecznego

Zmienna stopa oprocentowania

oparta na stawce WIBOR

3M3

Amortyzacja miesięczna

Przeznaczony na cele

mieszkaniowe

Wzrost wartości RZHLZ (mln PLN)

Struktura RZHLZ2

1. Średni ważony okres od uruchomienia kredytu2. Bez uwzględnienia instrumentów pochodnych o wartości netto -44 mln PLN3. Dotyczy 99,89% kredytów hipotecznych w RZHLZ

82632

1 676

3 789

4 735

6 8688 291 9 594

19%

14%17%

19% 20%

11%

0%

≤40% (40-50%] (50-60%] (60-70%] (70-80%] (80-90%] (90%-100%]

…w postaci zdywersyfikowanego portfela złotowych kredytów mieszkaniowych z niskim LtV…

13

29%

35%

32%

5%

≤ 150 tys. PLN

( 150-250 tys. PLN]

(250-500 tys. PLN]

> 500 tys. PLN

Średnia wysokość kredytu = 179,1 tys. PLN

RZHLZ wg lokalizacji nieruchomości stanowiących zabezpieczenie kredytów na dzień 08.09.2017

RZHLZ wg wieku portfela na dzień 08.09.2017

RZHLZ wg wartości kredytów na dzień 08.09.2017

RZHLZ wg LtV na dzień 08.09.2017

Średnie LtV = 58,1%

Mazowieckie23,6%

Lubelskie4,8%

Łódzkie5,0%

Świętokrzyskie1,2%

Podkarpackie3,3%Małopolskie

7,4%

Podlaskie2,8%

Warmińsko-Mazurskie

3,5%

Pomorskie7,0%Zachodnio-

pomorskie3,7%

Wielkopolskie8,9%

Kujawsko-Pomorskie

4,8%

Lubuskie2,3%

Dolnośląskie9,5%

Opolskie1,7% Śląskie

10,4%

Łódź

Kraków

Wrocław

Gdańsk

Poznań

Warszawa

Źródło: Raport Ujawnień PKO Banku Hipotecznego z dnia 08.09.2017

12%

22%

15%

33%

18%do 12 miesięcy

≥ 12 - ≤ 24 miesięcy



≥ 60 miesięcy

Średni ważony okres od uruchomienia kredytu = 39 miesięcy

…oraz zabezpieczonego ryzyka walutowego i stopy procentowej

14

3M WIBOR*

9,3 mld PLN

Denominowane w PLN

1,5 mld PLN

Ryzyka walutowe oraz stopy procentowej zabezpieczone są transakcjami CIRS oraz FX Forward

PLN mieszkaniowe

kredyty hipoteczne

WIBOR 3M

Ryzyko walutowe i stóp procentowych jest zabezpieczone poprzez transakcje CIRS, IRS i FX Forward (PKO Bank Polski jako kontrahent) zgodnie z wymogami Agencji Ratingowej Moody’s, tj.:• jednostronne zabezpieczenie

(kontrahent zobowiązany do złożenia zabezpieczenia przy ujemnej wycenie) dla ratingów A2/A3 dla CIRS oraz IRS

• reguła zastępowania kontrahenta na poziomie ratingu A3/Baa1 dla transakcji CIRS

• wydłużenie terminu transakcji o 12 miesięcy w przypadku bankructwa banku (replikuje strukturę listów zastawnych)

Denominowane w EUR na stałej

stopie

4,4 mld PLN1

(1,0 mld EUR)

WIBOR 3MSpójność waluty i stopy procentowej z RZHLZ

RZHLZ

Przestrzeń na kolejne emisje listów zastawnych

Listy Zastawne

0,3 mld PLNObligacje Skarbowe

9,6 mld PLN

2,2 mld PLN

1,2 mld PLN15% OC według limitów wewnętrznych

1.Przeliczone po kursie średnim NBP z dnia 08.09.2017Dane na dzień 8 września 2017

0,3 mld PLNRyzyko stopy procentowej zabezpieczone jest transakcją IRS

PKO Bank Hipoteczny jako jedyny w Polsce emituje listy zastawne oparte wyłącznie o wysokiej jakości złotowe kredyty mieszkaniowe

15

Początek działalności

Zabezpieczenie listów zastawnych wg. typu nieruchomości

Zabezpieczenie listów zastawnych wg. walutyEUR USD

PLN

Rating listów zastawnych1

Emisje listów zastawnych 2016

Saldo listów zastawnych na 30 czerwca 2017

1. Moody’s / S&P / FitchŹródło: https://mhipoteczny.pl; http://www.pekaobh.pl; http://www.pkobh.pl

2015

Wyłącznie kredyty mieszkaniowe

PLN

Aa3/-/-

na poziomie country ceiling

1 000 mln PLN500 mln EUR

najwięcej w Polsce

1 795 mln PLN1 025 mln EUR

1999

kredyty mieszkaniowei komercyjne

PLN/EUR/USD/CHF

-/-/A

50 mln PLN

895 mln PLN86,5 mln EUR

kredyty mieszkaniowei komercyjne

PLN/EUR/USD

-/-/A

850 mln PLN168 mln EUR

1999

3 135 mln PLN484 mln EUR

brak ryzyka walutowego

niskie ryzyko kredytowe

Listy Zastawne Grupy PKO Banku Polskiego posiadają najwyższy możliwy do uzyskania przez polskie papiery wartościowe rating

16

Rating listów zastawnych PKO Banku Hipotecznego uwzględnia:

• ocenę jakości rejestru zabezpieczenia hipotecznych listów zastawnych

• ustawowe nadzabezpieczenie listów zastawnych na poziomie min. 10%

• procedurę zaspokojenia wierzycieli w przypadku upadłości banku

Aa3Rating PKO Banku Hipotecznego

Baa1/P-2perspektywa stabilna

Rating listów zastawnychPKO Banku Hipotecznego

(PLN & EUR)

+4 stopnie

Country ceiling dla Polski = Aa3

+3 stopnie

Rating PKO Banku Polskiego

A3/(P)P-2perspektywa stabilna

Rating Polski

A2/P-1perspektywa stabilna

+2 stopnie

74%

26%Krajowi

Zagraniczni

17

Warunki emisji #1

Nominał 500 000 000 PLN

Rating Moody’s

Aa3

RentownośćWibor 3M +0,65% (WZ + 30pb)

Kupon Kwartalnie

Data emisji 27 kwietnia 2016 r.

Data wykupu

28 kwietnia 2021 r.

Notowania GPW i BondSpot

Kod ISIN PLPKOHP00025

Warunki emisji #2


Rating Moody’s

Aa3

RentownośćWibor 3M + 0,59%(WZ + 19pb)

Kupon Kwartalnie

Data emisji 17 czerwca 2016 r.

Data wykupu 18 czerwca 2021 r.



PKO Group jest regularnym emitentem listów zastawnych

Źródło: PKO Bank Hipoteczny

Struktura emisji(według pochodzenia inwestorów)

Grupa PKO Banku Polskiego wprowadziła na stałe do swojej oferty listy zastawne jako istotny element strategii finansowania swojej działalności…

Warunki emisji #3


Rating Moody’s

Aa3

RentownośćWibor 3M + 0,69% (WZ + 23 pb)

Kupon kwartalny

Data emisji 28 kwietnia 2017 r.

Data wykupu 18 maja 2022 r.



Warunki emisji #4


Rating Moody’s Aa3

Rentowność 2.69%

Kupon roczny

Data emisji 22 czerwca 2017 r.

Data wykupu 10 września 2021r.



ok. 800

500

Popyt według księgi Wartość emisji

72 inwestorów 64

inwestorów

ok.1 500

500

Popyt według księgi Wartość emisji

94 inwestorów

79 inwestorów

18

Grupa PKO Banku Polskiego jako pierwszy i jedyny emitent przeprowadziła dwie emisje benchmarkowe listów zastawnych denominowane w EUR.

Popyt vs wartość emisji(mln EUR)

Popyt vs wartość emisji(mln EUR)

…awansując do rangi regularnego emitenta także na rynku europejskim poprzez dwie benchmarkowe emisje listów zastawnych w EUR

Grupa PKO Banku Polskiego wyemitowała listy zastawne o wartości 1 mld EURobjęte przez zagranicznych oraz polskich inwestorów, w tym EBOiR

Struktura emisji(w/g pochodzenia inwestorów)

Warunki emisji

Nominał 500 000 000 EUR


Marża MS + 18 pb

Kupon 0,125% p.a.

Data emisji 24 października 2016 r.

Data zapadalności 24 czerwca 2022 r.

Notowania LuxSE i GPW

Kod ISIN XS1508351357

Warunki emisji

Nominał 500 000 000 EUR


Marża MS + 27 pb

Kupon 0,625% p.a.

Data emisji 30 marca 2017 r.

Data zapadalności 24 stycznia 2023 r.

Notowania LuxSE i GPW

Kod ISIN XS158841118848%

12%

9%

8%

7%

6%

4%6%

Niemcy SkandynawiaCEE AustriaUK BeneluxSzwajcaria Pozostałe kraje

Źródło: PKO Bank Hipoteczny



Załączniki3

19





Grupa PKO Banku PolskiegoStabilny długoterminowy wzrost wartości

20

Skonsolidowane dane Grupy PKO Banku Polskiego:

Wyniki finansowe (mld PLN)

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016CAGR

2005-2016

Aktywa 91,6 102,0 108,6 134,6 156,5 169,7 190,4 193,2 199,2 248,7 266,9 285,6 11,5%

Kredyty 46,9 58,9 76,4 101,1 116,6 130,7 141,3 143,5 149,6 179,5 190,4 200,6 15,8%

Depozyty 76,7 83,5 86,6 102,9 125,1 133,0 146,5 146,2 151,9 174,4 195,8 205,1 9,8%

Kapitał własny 8,7 10,1 11,9 14,0 20,4 21,4 22,5 24,4 25,2 27,6 30,3 32,6 12,7%

Przychody (WNDB) 6,5 6,5 7,7 9,4 8,9 10,2 11,1 11,6 10,7 11,1 10,7 11,8 6,4%

OPEX 4,2 3,8 4,1 4,3 4,2 4,2 4,4 4,7 4,6 5,2 5,6 5,6 3,2%

Wynik z tytułu odpisów aktualizujących -0,2 0,0 -0,1 -1,1 -1,7 -1,9 -1,9 -2,3 -2,0 -1,9 -1,5 -1,6 22,7%

Zysk netto 1,7 2,1 2,9 3,1 2,3 3,2 3,8 3,7 3,2 3,3 2,6 3,0 6,5%

Wskaźniki finansowe, % 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Marża odsetkowa 4,4 4,4 4,9 5,8 3,9 4,4 4,6 4,7 3,7 3,7 3,0 3,2

Koszt ryzyka -0,4 0,0 -0,2 -1,1 -1,5 -1,5 -1,3 -1,5 -1,3 -1,0 -0,7 -0,8

Marża odsetkowa po kosztach ryzyka 4,0 4,4 4,7 4,7 2,4 2,8 3,3 3,2 2,4 2,7 2,3 2,4

C/I 64,4 58,5 52,7 45,8 47,9 41,7 39,6 40,3 43,2 47,1 56,6 47,4

ROE 19,0 22,7 26,2 24,0 14,8 14,9 17,5 16,0 13,2 12,4 9,0 9,1

ROA 1,9 2,3 2,8 2,6 1,6 2,0 2,1 2,0 1,6 1,4 1,0 1,1

Łączny współczynnik kapitałowy 13,9 11,8 12,0 11,3 14,7 12,5 12,4 12,9 13,6 13,0 14,6 15,8

Tier 1 bd. 11,6 10,2 9,9 13,3 11,3 11,2 11,8 12,5 11,7 13,3 14,5

L/D 61,1 70,5 88,2 98,2 93,2 98,3 96,4 98,1 98,5 102,9 97,3 97,8

Wyjaśnienie: OPEX, zysk netto, ROE, ROA, C/I za 2016 r. z wyłączeniem zdarzeń jednorazowych.

Źródło: Sprawozdania finansowe Grupy PKO Banku Polskiego oraz Sprawozdanie Zarządu Banku z działalności Grupy Kapitałowej PKO Banku Polskiego

21

CET1 przejściowy: Wpływ negatywnego scenariusza roku 2018 (rok 2015 jako punkt startowy)

72%

23%

5%

Depozyty klientów detalicznych

Depozyty klientów korporacyjnych

Depozyty sektora publicznego

82%

7%

11%

Depozyty klientów

Dłużne papiery wartościowe i zobowiązaniapodporządkowane

Inne zobowiązania

Struktura finansowania Grupy PKO Bp na dzień 30.06.2017

Źródło: PKO BH na podstawie danych ze sprawozdania finansowego Grupy PKO Banku Polskiego

Struktura depozytów Grupy PKO BP na dzień 30.06.2017

Źródło: PKO BH na podstawie danych ze sprawozdania finansowego Grupy PKO Banku Polskiego

Źródło: 2016 EU‐WIDE STRESS TEST Results, 29/07/2016

0,0%

-1,8

%-1

,9%

-2,0

%-2

,1%

-2,1

%-2

,3%

-2,4

%-2

,4%

-2,5

%-2

,7%

-2,7

%-2

,7%

-2,9

%-3

,0%

-3,1

%-3

,2%

-3,3

%-3

,4%

-3,5

%-3

,5%

-3,5

%-3

,7%

-3,8

%-3

,9%

-3,9

%-3

,9%

-4,0

%-4

,1%

-4,1

%-4

,2%

-4,2

%-4

,3%

-4,3

%-4

,5%

-4,6

%-4

,9%

-5,3

%-5

,4%

-5,4

%-5

,6%

-6,0

%-6

,1%

-6,4

%-6

,9%

-6,9

%-7

,1%

-7,4

%-7

,5%

-8,5

%-1

4,2%

DN

BPK

O B

PS

wed

bank

CM

C-C

ICJy

ske

Dan

ske

SEB

Nor

dea

VW

FSB

NPP

SH

BC

rite

ria

Cai

xaIn

tesa

Lloy

dsC

redi

t A

g.H

SB

CU

BI

BPC

ES

ocG

enU

nicr

edit

LBP

Sab

adel

lH

elab

aB

BV

AK

BC

BFA

Ten

dora

ING

San

tand

erPo

pola

reB

arcl

ays

Erst

eO

TPR

aiff

eise

nN

ord/

LBB

elfiu

sO

PD

ekab

ank

Nyk

redi

tR

abob

ank

DB

BO

IA

BN

Popu

lar

Com

mer

zban

kB

ayer

nLB

LBB

WB

NG

NR

W B

ank

RB

SA

IBB

MPS

Grupa PKO Banku PolskiegoFinansowanie i silna baza kapitałowa

22

PKO Bank Polskiwskaźnik dźwigni

Polska reprezentowana przez PKO Bank Polski osiągnęła najwyższy wskaźnik dźwigni finansowej ze wszystkich krajów objętych testami warunków skrajnych w ramach EBA. W niekorzystnym scenariuszu wskaźnik zmniejszyłby się do 7,9% pozostając znacznie powyżej średniej.

Źródło: 2016 Wyniki EU STRESS TEST, 29 lipiec 2016

Dane liczbowe według krajów

Grudzień-15EUR (Gru-15)

Grupa PKO Banku PolskiegoNajwyższy wskaźnik dźwigni ze wszystkich krajówobjętych testami warunków skrajnych



Załączniki3

23





11% 17% 18% 26% 31% 31%49%

73% 56% 60%26%

47% 33%14%

16% 27% 22%48%

22% 36% 37%

Polska Włochy Czechy Niemcy Hiszpania Francja DaniaHipoteka Własność bez kredytu Wynajem

13 587 13 723 13 853 13 983 14 119

131,0 152,9 145,1 143,2 147,7

2011 2012 2013 2014 2015Ogółem Zakończonych budów

Rynek mieszkaniowy w PolsceRosnący rynek ze stabilnymi cenami

24

550 516 5161 514464

372

Hiszpania Francja Włochy Niemcy Czechy Polska

Liczba mieszkań na tys. mieszkańców w wybranych krajach UEw 2016

Liczba mieszkań w Polsce(w tys.)

Struktura własnościowa mieszkań w 2015 roku w wybranych krajach UE

Źródło: Eurostat

Źródło: GUS

Źródło: Raport Deloitte Property Index z lipca 2017 1 Dane za rok 2015

2012 2013 2014 20152011

0,50

0,55

0,60

0,65

0,70

0,75

0,80

0,85

4

5

6

7

8

9

10

Średnia cena m. kw. w 7 największych miastach Polski (tys.PLN)

Dostępność (średnia cena m. kw. za przeciętne miesięczne wynagrodzenie)

20162012 2013 2014 20152011

Źródło: PKO BH na podstawie danych z NBP i GUS

Ceny transakcyjne mieszkań (w tys. PLN/metr kw.) na rynku pierwotnym (lewa oś) oraz dostępność (prawa oś)

Ceny transakcyjne mieszkań (w tys. PLN/metr kw.) na rynku wtórnym (lewa oś) oraz dostępność (prawa oś)

Źródło: PKO BH na podstawie danych z NBP i GUS

20160,50

0,55

0,60

0,65

0,70

0,75

0,80

5

6

7

8

9

10

Średnia cena m.kw. w 7 najwiekszych miastach Polski (tys PLN)Dostępność (średnia cena m.kw. za przeciętne miesięczne wynagrodzenie)

Rynek mieszkaniowy w PolsceRosnący rynek ze stabilnymi cenami

25

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

2

3

4

5

6

7

Średnia cena w 6 miastach bez Warszawy w tys. PLNŚrednia cena w 10 miastach w tys. PLNDostępnośc w 6 miastach bez Warszawy(średnia cena m.kw. za przeciętne miesięczne wynagrodzenie)Dostepność w 10 miastach (średnia cena m.kw. za przeciętne miesięczne wynagrodzenie)

2012 2013 2014 20152011

Źródło: obliczenia PKO BH na podstawie danych NBP oraz GUS




0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

2

34

5

67

8

910

Średnia cena w 6 miastach bez Warszawy w tys. PLN

Średnia cena w 10 miastach w tys. PLN

Dostępność w 6 miastach bez Warszawy (średnia cena m. kw. za przeciętne miesięczne wynagrodzenie)

Dostępność w 10 miastach (średnia cena m. kw. za przeciętne miesięczne wynagrodzenie)

2012 2013 2014 20152011

6 największych miast: Warszawa, Gdańsk, Gdynia, Łódź, Kraków, Poznań, Wrocław10 miast: Białystok, Bydgoszcz, Katowice, Kielce, Lublin, Olsztyn, Opole, Rzeszów, Szczecin, Zielona Góra

0,00

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Średnia cena WarszawaDostępność Warszawa (średnia cena mkw za przeciętne miesięczne wynagrodzenie)

2012 2013 2014 20152011


0,30

0,50

0,70

0,90

5

6

7

8

9

10

11

Średnia cena Warszawa

Dostępność Warszawa (średnia cena mkw za przeciętne miesięczne wynagrodzenie)

2012 2013 2014 20152011




2016

2016

2016

2016

Rynek mieszkaniowy w PolsceDuży potencjał wzrostu rynku kredytów mieszkaniowych

26

15% 13% 12% 11% 10% 9%

9% 11% 12% 12% 13% 14%

317,6 320,3 333,9 353,5 378,1 396,8

2011 2012 2013 2014 2015 2016

denominowane w walucie obcej denominowane w PLN

21% 5% 1% 1% 2% 2%

79%

95% 99% 99% 98% 98%

49,2

39,1 36,6 36,8 39,4 39,5

2011 2012 2013 2014 2015 2016

denominowane w walucie obcej denominowane w PLN

CAGR = 3,8%88,0%

48,9% 44,8% 42,3%

22,0% 21,7% 20,0%

Dania Hiszpania Francja Niemcy Włochy Polska Czechy

EU 28 = 47,1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

denominowane w PLN denominowane w walucie obcej

2012 2013 2014 20152011

2,6%

3,4%

Wskaźnik NPL dla mieszkaniowych kredytów hipotecznych

Relacja łącznej wartości mieszkaniowych kredytów hipotecznych do PKB w 2016 roku w wybranych krajach Europy

Wartość nowej sprzedaży mieszkaniowych kredytów hipotecznychw Polsce (mld PLN)

Źródło: EMF

Źródło: Wyliczenia PKO BH na podstawie danych z NBP Źródło: Związek Banków Polskich

Źródło: NBP, KNF

Wartość mieszkaniowych kredytów hipotecznych w Polsce jako procent łącznej sumy aktywów sektora bankowego (mld PLN)

2016



Załączniki3

27


b) Polski rynek mieszkaniowy rynek kredytów mieszkaniowych



Aktywa o niskim ryzyku:• Portfel inwestycyjny składa się tylko z

bezpiecznych papierów dłużnych wyemitowanych przez Polski rząd.

Portfel kredytowy oraz rejestr zabezpieczeń listów zastawnych składa się ze zdywersyfikowanych kredytów hipotecznych wysokiej jakości:• Kredyty hipoteczne wyłącznie w PLN• NPL: 0%

Rosnąca wartość aktywów:• Wartość aktywów ogółem: 12,1 mld PLN• Pozytywny wynik finansowy od 1H 2016• Przyrost wartości portfela kredytowego1:39,9%

PKO Bank HipotecznySolidna baza kapitałowa wspierająca wzrost portfela kredytowego

28

Bezpieczna sytuacja finansowa:• Współczynnik dźwigni finansowej: 7,6%• TCR: 16,7%• LCR: 280% • Kapitał własny: 1 100 mln PLN2

Bilans na 30 czerwca 2017 rokuSuma aktywów: 12,1 mld PLN

Aktywa

Kredyty mieszkaniowe zabezpieczone

hipoteką

Pozostałe

Kapitały i zobowiązania

95,1%

Wyemitowane listy zastawne

Kapitał własny

Pozostałe

14,7%

50,4%

7,8%1,0%

Wyemitowane obligacje niezabezpieczone

15,8%

Płatność odroczona za transfer kredytów

Linia kredytowa10,3%

Dane na 30.06.2017Źródło: Raporty finansowe PKO BH1. Porównanie r/r2. na dzień 11.09.2017

4,9%

3 242

6 127

2016 H1 2017

8 610

12 134

2016 H1 2017

13,2

25,1

2016 H1 2017

781950

2016 H1 2017

PKO Bank Hipoteczny Wybrane dane finansowe na 30.06.2017

8 24811 539

2016 H1 2017

Emisje listów zastawnych(mln PLN)

Zysk netto(mln PLN)

PLN

12 570 mln

vs

Wartość polskiego rynku hipotecznych listów zastawnych na dzień 30.06.2017

Portfel mieszkaniowych kredytów hipotecznych(mln PLN)

Aktywa (mln PLN)

Kapitał Własny(mln PLN)

Emisje PKO BH

Źródło: Sprawozdanie finansowe PKO BH

Źródło:https://mhipoteczny.pl; http://www.pekaobh.pl; http://www.pkobh.pl

29

Źródło: Sprawozdanie finansowe PKO BH

Źródło: Sprawozdanie finansowe PKO BH Źródło: Sprawozdanie finansowe PKO BH

Grupa PKO Banku Polskiego PKO BHWybrane dane finansowe(PLN mln)

30.06.2017

Wynik odsetkowy 62,2

Wynik z tyt. opłat i prowizji (2,1)

Odpisy aktualizujące (1,5)

Ogólne koszty administracyjne (19,6)

Wynik operacyjny 34,0

Wynik brutto 34,0

Wynik netto 25,1

Aktywa 12.134,5

Kredyty netto 11.538,6

Depozyty N/A

Kapitały własne 948,5

Kapitał zakładowy 950

Łączny współczynnik kapitałowy 16,7%

Łączny kapitał podstawowy Tier 1 (CET 1) 944,3

Fundusze własne 944,3

Wybrane dane finansowe(PLN mln)

30.06.2017

Wynik odsetkowy 4 160

Wynik z tyt. opłat i prowizji 1 443

Odpisy aktualizujące (783)

Ogólne koszty administracyjne (2 938)

Wynik operacyjny 1 916

Wynik brutto 1 927

Wynik netto 1 386

Aktywa 286 389

Kredyty netto 204 620

Depozyty 207 248

Kapitały własne 34 340

Kapitał zakładowy 1 250

Łączny współczynnik kapitałowy 16,85%

Łączny kapitał podstawowy Tier 1 (CET 1) 30 276

Fundusze własne 34 340

Źródło: Sprawozdania finansowe Grupy PKO Banku Polskiego oraz PKO BH

30

PKO Bank Hipoteczny Wybrane dane finansowe na 30.06.2017

2 626

2 126

10630

1 265

500

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027Emisje LZ w EUR* Emisje LZ w PLN

Profil zapadalności listów zastawnych PKO BH na dzień 08.09.2017(mln PLN)

PKO Bank Hipoteczny Charakterystyka listów zastawnych

31

*obliczenia na podstawie kursu NBP EUR/PLN fixing z dnia 08.09.2017

Źródło: Bloomberg dane z dnia 12.09.2017

Źródło: Raport Ujawnień PKO BH

2,127

-8-3

85

19

9

16

26

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y

Krzywa dochodowości polskich obligacji rządowych denominowanych w EUR(I-spread)



Załączniki3

32





33

EUR100,000

Hipoteczny List Zastawny

Collateral xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

2. Zgodnie z prawem wyłącznie wyspecjalizowane banki hipoteczne mają prawa emitować listy zastawne w Polsce

7. Wyodrębnienie aktywów stanowiących podstawę emisji listów zastawnych poprzez mechanizm rejestru zabezpieczenia listów zastawnych (wyłącznie kredyty hipoteczne, gotówka oraz skarbowe lub podobne papiery wartościowe)

3. Stały nadzór niezależnego powiernika (mianowanego przez KNF) nad działalnością banku hipotecznego i rejestrem zabezpieczenia listów zastawnych

4. Konserwatywne zaakceptowane przez KNF, podejście do określania długoterminowej (through-the-cycle) wartości nieruchomości (BHWN) stanowiących zabezpieczenie kredytów

6. Ściśle określone limity ustawowe dla banków hipotecznych i emisji listów zastawnych:• minimum 10% nadzabezpieczenia wartości emisji• bufor płynności na pokrycie sześciomiesięcznych odsetek od listów zastawnych• test równowagi pokrycia i test płynności

5. Obowiązkowe zabezpieczenie ryzyka walutowego

1. Listy zastawne i działalność banków hipotecznych są regulowane Ustawą o listach zastawnych i bankach hipotecznych, Ustawą prawo bankowe, Ustawą prawo upadłościowe oraz rozporządzeniami Ministra Finansów i rekomendacjami KNF (zmienione w latach 2015 – 2016)

8. Wyłączenie listów zastawnych z procedury bail-in w procesie restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji banku (BRRD)

9. Zdefiniowana prawnie i przewidywalna, niezależna od emitenta, procedura upadłości zaprojektowana tak, by zapewnić najwyższy zwrot dla posiadaczy listów zastawnych (wydłużenie zapadalności o 12 miesięcy w przypadku upadłości emitenta, uruchomienie procedury pass-through wyłącznie w przypadku negatywnego wyniku testu równowagi pokrycia lub testu płynności)

1. Papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa RP, Narodowy Bank Polski, EBC, rządy i banki centralne państw członkowskich UE i OECD (z wyjątkiem państw, które ponownie zrestrukturyzowały swój dług zewnętrzny w ciągu ostatnich pięciu lat) .2. W przypadku obowiązkowej restrukturyzacji banków hipotecznych listy zastawne mogą podlegać obowiązkowi odpisu i/ lub konwersji w zakresie, w jakim wartość listów zastawnych przekracza wartość RZHLZ

Legislacja w zakresie listów zastawnychHipoteczny list zastawny jako rodzaj obligacji zabezpieczonej jest jednym z najbezpieczniejszych instrumentów finansowych

34

1997-2015

1

Bezpie-czeństwa

2

Podaży

3

Popytu

Wzrost: 2016

Struktura zaspokojenia wierzycieli w przypadku upadłości

Hard bulletWydłużenie terminu

wykupu / inwestorzy mają możliwość interwencji

Minimalny poziom nadzabezpieczenia (OC) 0% 10%

Bufor płynności na zabezpieczenie odsetek w okresie 6 miesięcy Nie Tak

Limit refinansowania BHWN listami zastawnymi 60% 80%

Podatek u źródła Tak Nie

Odrębny limit OFE na listy zastawne danego emitenta

NieTak

(5% aktywów)

Aktualny stan prawnyPoprzedni stan prawny

Legislacja w zakresie listów zastawnychZmiany w prawie dodatkowo zwiększyły poziom bezpieczeństwa listów zastawnych

Legislacja w zakresie listów zastawnychLimity regulacyjne dla banków hipotecznych

35

Struktura rejestru zabezpieczenia listów zastawnychz min. 10% OC i sześciomiesięcznym buforem płynności

≥85%

100%

≤25%

Min. 6m odsetek od LZ

Rejestr zabezpieczeń listówzastawnych

Listy zastawne

Kredyty Aktywa zastępcze Bufor płynności

Nadzabezpieczenie (OC): 10%

Test równowagi pokrycia(nie rzadziej niż co 6 miesięcy)

Test płynności(nie rzadziej niż co 3 miesiące)

BHWNWartość rynkowa 5 – 25%

haircut

Maks. wartość kredytu

MINWartość rynkowa or BHWN80%2 x 100% xof

Limit finansowania (listami

zast.)

MIN BHWN orWartość kredytu80%1 x 100% xof

1. Dla nieruchomości mieszkalnych, 60% dla pozostałych2. Do 90% w przypadku ubezpieczenia niskiego wkładu własnego

Legislacja w zakresie listów zastawnychPostępowanie upadłościowe Emitenta Listów Zastawnych

36

P1. Przejrzysty proces postępowania upadłościowego

P2. Terminy kluczowych czynności postępowania upadłościowego uregulowane prawnie w sposób wyraźny

C1. Brak czasowego uprzywilejowania

C2. Przejrzyste zasady spłaty Listów Zastawnych

R1. Dwie masy upadłości(masa upadłości na zabezpieczenie LZ wydzielona z ogólnej masy upadłości)

C3. Jasne zasady obsług listów zastawnych, które stały się wymagalne przed ogłoszeniem upadłości

R2. Wyraźnie określone zasady pierwszeństwa zaspokajania wierzytelności z osobnej masy upadłości

H1. Terminy wymagalności wobec wierzycieli przedłużeniu o 12 miesięcy od ogłoszenia upadłości

H2. Możliwość przystąpienia wierzycieli upadłego do transakcji w przedmiocie zabezpieczenia (w przypadku pozytywnych testów)

Proces upadłości Spłata Listów Zastawnych Regres i pierwszeństwo Zabezpieczenie

Wierzyciele Listów Zastawnych uprawnieni do interwencji w kwestii procedury bankructwa

Test Pokrycia Wynik pozytywny

Wynik pozytywny

1. Roszczenia wierzycieli LZ zaspokajane są zgodnie z warunkami emisji przy odroczeniu wymagalności zobowiązań o 12 miesięcy,

2. Syndyk może zawierać umowy dotyczące instrumentów finansowych

Zgromadzenie wierzycieli LZ większością 2/3 głosów może zadecydować o sprzedaży wszystkich wierzytelności i praw upadłego banku hipotecznego należących do osobnej masy upadłościowej na rzecz banku lub innego podmiotu

1. Wydłużenie terminu wymagalności zobowiązań banku hipotecznego wobec wierzycieli LZ o 3 lata od najpóźniejszego terminu wymagalności wierzytelności.

2. Odrębne zasady zaspokajania roszczeń w terminach wcześniejszych

Zgromadzenie wierzycieli LZ większością 2/3 głosów może podjąć uchwałę:1. O przedłużeniu terminu wymagalności, lub2. O sprzedaży wierzytelności i praw na rzecz banku lub innego

podmiotu

Test Płynności

Wynik pozytywny

Wynik negatywny

Wynik negatywny

n/a

Konsekwencje:

Dodatkowe prawa wierzycieli

Prawdopodobieństwo upadłości według tabeli Moody’s Idealised Cumulative Default Probabilities : • Baa1: 5Y – 1.10%; 7Y – 1.67%; 10Y – 2.60%• A3: 5Y – 0.73%; 7Y – 1.11%; 10Y – 1.80%

37

Test Równowagi Pokrycia sprawdza czy prawa i środki wpisane do Rejestru Zabezpieczeń Listów Zastawnych wystarczają na pełne zaspokojenie posiadaczy wyemitowanych listów zastawnych.

Test Równowagi Pokrycia przeprowadza się nie rzadziej niż co 6 miesięcy

Test przeprowadza się :

• na dzień sporządzenia testu

• z uwzględnieniem różnych scenariuszy zmian kursów walutowych

Aktywa podstawowe

Aktywa zastępcze

Bufor płynnościInstrumenty

zabezpieczające

Nominalna kwota niespłaconych listów

zastawnych

Koszty likwidacji osobnej masy upadłościowej

Należne i niezapłacone odsetki

Rejestr Zabezpieczeń Hipotecznych Listów Zastawnych

Legislacja w zakresie listów zastawnychW celu zapewnienia bezpieczeństwa listów zastawnych Bank przeprowadza Test Równowagi Pokrycia…

38

6M

12M

Aktywa zastępcze

Odsetki od listów zastawnych w

obrocie przypadające do

wypłaty w okresie kolejnych 6M

Bufor płynności

Przepływy pieniężne netto z instrumentów

finansowych zabezpieczających za

kolejne 6M

Wartość nominalna listów zastawnych w obrocie z terminem wymagalności w okresie kolejnych

6M

Koszty likwidacji osobnej masy

upadłości za okres kolejnych 6M

Wartość nominalna listów zastawnych w obrocie z

terminem wymagalności w okresie kolejnych 12 M

Zobowiązania wobec wierzycieli z listów zastawnych

wymagalne, a niezapłacone przed dniem ogłoszenia

upadłości banku

Koszty likwidacji osobnej masy upadłości za okres

kolejnych 12M

Odsetki od listów zastawnych w obrocie przypadające do

wypłaty w okresie kolejnych 12M

Test Płynności przeprowadza się w celu weryfikacji czy odsetki od listów zastawnych, instrumentów finansowych zabezpieczających i kredytów wystarczają na pełne zaspokojenie roszczeń posiadaczy listów zastawnych terminach 6 i 12 miesięcy.

Test Płynności przeprowadza się nie rzadziej niż co 3 miesiące.

Test przeprowadza się:

• na dzień sporządzenia testu

• z uwzględnieniem różnych scenariuszy zmian kursów walutowych

• z uwzględnieniem różnych scenariuszy zmian krzywej stóp procentowych

Aktywa zastępczeBufor

płynności

Przepływy pieniężne netto z instrumentów

finansowych zabezpieczających za kolejne 12 miesięcy

Odsetki od wierzytelności stanowiących podstawę emisji listów zastawnych

za kolejne 12 M

Spłaty kapitału z tytułu wierzytelności

stanowiących podstawę emisji listów zastawnych

za kolejne 12M

Legislacja w zakresie listów zastawnych…oraz Test Płynności

Zastrzeżenie

39

Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez PKO Bank Hipoteczny S.A. („PKO BH S.A.”, „Bank”) wyłącznie w celu informacyjnym, na potrzeby inwestorów oraz analityków rynku,, i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako proponowanie nabycia papierów wartościowych, oferta, zaproszenie czy zachęta do złożenia oferty nabycia, dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących takich papierów wartościowych lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji, w szczególności dotyczących papierów wartościowych PKO BH S.A. (w tym listów zastawnych Banku). Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i zdaniem Banku wiarygodnych źródeł. PKO BH S.A. nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności. PKO BH S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje zawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie zostały niezależnie zweryfikowane oraz mogą podlegać zmianom i modyfikacjom.W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane oświadczenie czy zapewnienie jakiegokolwiek rodzaju składane przez Bank lub osoby działające w imieniu Banku. Ponadto, ani Bank, ani osoby działające w imieniu Banku nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, wskutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji. PKO BH S.A. nie jest zobowiązany do udostępniania aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek zmiany strategii albo zamiarów PKO BH S.A. lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary PKO BH S.A., chyba że taki obowiązek wynika ze stosownych przepisów prawa.Niniejsza Prezentacja zawiera informacje dotyczące sektora bankowego w Polsce, w tym także informacje na temat udziału PKO BH S.A. oraz innych banków w rynku. Z wyjątkiem danych, które zostały wskazane w Prezentacji jako dane pochodzące wyłącznie z danego źródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszym dokumencie, oraz zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu PKO BH S.A. i jego znajomości sektora, w którym PKO BH S.A. prowadzi działalność. Ponieważ informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób trzecich ze wskazanego źródła. Niezależnie od założenia, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w sektorze bankowym oraz na rynkach, na których PKO BH S.A. prowadzi działalność, nie ma pewności, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji. PKO BH S.A. informuje, że jedynym wiarygodnym źródłem danych na temat sytuacji PKO BH S.A. zdarzeń dotyczących Banku, jego wyników finansowych oraz wskaźników są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez PKO BH S.A. w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych wynikających z przepisów prawa.Niniejsza Prezentacja nie podlega rozpowszechnianiu, bezpośrednio czy pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanady oraz Japonii.Niniejsza Prezentacja jest przeznaczona dla wyłącznego użytku odbiorców oraz nie może być kopiowana, dystrybuowana, publikowana, ani przekazywana osobom trzecim, w całości lub w części, w jakimkolwiek celu, bez uprzedniej, pisemnej zgody Banku.Uczestnictwo w spotkaniu, na którym niniejsza prezentacja jest przedstawiona lub zapoznanie się z treścią Prezentacji jest równoznaczne z akceptacją powyższych ograniczeń.

Strona internetowa PKO Banku Hipotecznego:www.pkobh.pl

grupa pko banku polskiego jako regularny emitent …...grupa pko banku polskiego wprowadza na stałe...

Documents