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trabajo colaborativo unidad 1 FinanzasTRANSCRIPT
FINANZAS
EVALUACIÓN INTERMEDIA UNIDAD 1
TRABAJO COLABORATIVO 1
LEIDY MARCELA MARTINEZ- CÓDIGO
CARLOS ANDRES ROMERO- CÓDIGO 79719132
PABLO CESAR PABA RÍOS- CÓDIGO 73243053
ADAN LEONARDO PINILLA A 1013655624
TUTOR: HUMBERTO DEL CRISTO BERTEL
GRUPO 102038_5
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA
CEAD JOSÈ ACEVEDO Y GÒMEZ
BOGOTA Mayo 16 de 2016
INTRODUCCIÓN
Las finanzas son una rama de la economía y la administración que estudia el intercambio de
distintos bienes de capital entre individuos, empresas, o Estados y con la incertidumbre y el
riesgo que estas actividades conllevan. Se dedica al estudio de la obtención de capital para la
inversión en bienes productivos y de las decisiones de inversión de los ahorradores. Está
relacionado con las transacciones y con la administración del dinero.
Dentro de las diferentes empresas se realizan operaciones financieras que permiten arrojar
resultados a sujetos externos e internos, permitiendo dar a conocer información que refleja los
estados reales de la empresa; entre estas operaciones encontramos “EL Estado de situación
financiera” y El Estado de resultado”.
El Estado de situación financiera o balance general es el documento que muestra la situación
financiera de un negocio a una fecha específica, mientras tanto el Estado de resultado permite
evaluar segmentos de las operaciones del negocio para determinar su contribución a las
ganancias de la empresa.
Ahora los resultados arrojados por los dos anteriores elementos deben ser sometidos a análisis
de técnicas financieras con el fin de evaluar el comportamiento operativo de una empresa,
diagnóstico de la situación actual y predicción de eventos futuros y que, en consecuencia, se
orienta hacia la obtención de objetivos previamente definidos. Por lo tanto, el primer paso en un
proceso de ésta naturaleza es definir los objetivos para poder formular, a continuación, los
interrogantes y criterios que van a ser satisfechos con los resultados del análisis que es el tercer
paso a través de diversas técnicas.
En esta actividad se adquirirán destreza y habilidades para interpretar los resultados arrojados
por el análisis de las técnicas financieras como son las técnicas de análisis vertical, técnicas de
razones y técnicas de análisis horizontal, permitiendo a su vez reflejar el estado financiero real
de la empresa tomada para la actividad.
Se espera que los conocimientos adquiridos permitan ser mejores profesionales a futuro
beneficiando a su vez la integridad personal y social en todos los perfiles de la vida.
Estado de Situación Financiera
Compañía XYZ S.A.ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 1 Y AÑO 2
(EXPRESADO EN MILES DE UNIDADES MONETARIAS)Año 1 Año 2
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalentes al efectivo $18.900 $25.650Inventarios $20.993 $22.120Activos mantenidos para la venta $15.800 $18.400TOTAL ACTIVOS CORRIENTE $55.693 $66.170ACTIVOS NO CORRIENTE Propiedad planta y equipo $806.586 $801.049Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar $33.080 $34.090Activos intangibles y plusvalía $45.290 $46.611Activos biológicos $81.110 $80.160Propiedad de inversiones $132.000 $134.000Otras inversiones $12.867 $12.117TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTE $1.110.933 $1.108.027TOTAL ACTIVOS $1.166.626 $1.174.197PASIVOS PASIVOS CORRIENTE Sobregiros bancarios $3.037 $2.286Pasivos mantenidos para la venta $13.041 $13.250Préstamos y obligaciones $65.216 $61.716TOTAL PASIVO CORRIENTE $81.294 $77.252PASIVO NO CORRIENTESPréstamos y obligaciones a largo plazo $49.297 $49.204Pasivo por impuesto $2.189 $2.272Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar $38.124 $38.263Beneficios a los empleados $13.932 $12.204TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $103.542 $101.943TOTAL PASIVO $184.836 $179.195PATRIMONIO Reservas $51.890 $52.100Capital en acción $506.180 $506.180Utilidades del ejercicio $423.720 $436.722TOTAL PATRIMONIO $981.790 $995.002TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $1.166.626 $1.174.197
Pablo Cesar Paba Ríos xxxxxxxxxxxxxxx Contador Gerente Compañía XYZ S.A
XXXXXXXXXAuditor Externo
Estado de Resultado
Compañía XYZ S.A.ESTADO DE RESULTADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 1 Y AÑO 2
(en miles de unidades monetarias)Año 1 Año 2
Ingreso de actividades ordinarias $1.918.400 $2.038.350Costo de venta (-) $953.600 (-) $1.037.200GANANCIA BRUTA $964.800 $1.001.150Gasto de distribución y venta (-) $177.900 (-) $189.300Gastos de administración (-) $154.345 (-) $166.960UTILIDADES OPERATIVAS $632.555 $644.890Ingresos financieros $86.355 $87.532Costos financieros (-) $85.340 (-) $85.444Otros ingresos $97.850 $102.368Otros gastos (-)$89.420 (-) $87.646GANANCIAS ANTES DE IMPUESTOS $642.000 $661.700Gastos por impuesto a la ganancia (-) $218280 (-) $224.978GANANCIAS DEL PERIODO $423.720 $436.722
Pablo Cesar Paba Ríos xxxxxxxxxxxxxxx Contador Gerente Compañía XYZ S.A
XXXXXXXXXAuditor Externo
1. Análisis de porcientos integrales
TÉCNICA DE PORCENTAJES INTEGRALES Compañía XYZ S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 1 Y AÑO 2(EXPRESADO EN MILES DE UNIDADES MONETARIAS)
Año 1 % Año 2 %ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalentes al efectivo $18.900 1.62% $25.650 2.18%Inventarios $20.993 1.8% $22.120 1.89%Activos mantenidos para la venta $15.800 1.35% $18.400 1.57%TOTAL ACTIVOS CORRIENTE $55.693 4.77% $66.170 5.64%ACTIVOS NO CORRIENTE Propiedad planta y equipo $806.586 69.14% $801.049 68.22%Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
$33.080 2.84% $34.090 2.91%
Activos intangibles y plusvalía $45.290 3.88% $46.611 3.97%Activos biológicos $81.110 6.95% $80.160 6.82%Propiedad de inversiones $132.000 11.32% $134.000 11.41%Otras inversiones $12.867 1.1% $12.117 1.03%TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTE $1.110.933 95.23% $1.108.027 94.36%TOTAL ACTIVOS $1.166.626 100% $1.174.197 100%
PASIVOS PASIVOS CORRIENTE Sobregiros bancarios $3.037 0.26% $2.286 0.19%Pasivos mantenidos para la venta $13.041 1.11% $13.250 1.14%Préstamos y obligaciones $65.216 5.59% $61.716 5.25%TOTAL PASIVO CORRIENTE $81.294 6.96% $77.252 6.58%PASIVO NO CORRIENTESPréstamos y obligaciones a largo plazo
$49.297 4.23% $49.204 4.19%
Pasivo por impuesto $2.189 0.18% $2.272 0.19%Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
$38.124 3.27% $38.263 3.26%
Beneficios a los empleados $13.932 1.20% $12.204 1.04%TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $103.542 8.88% $101.943 8.68%TOTAL PASIVO $184.836 15.84% $179.195 15.26%PATRIMONIO Reservas $51.890 4.44% $52.100 4.44%Capital en acción $506.180 43.39% $506.180 43.11%Utilidades del ejercicio $423.720 36.33% $436.722 37.19%TOTAL PATRIMONIO $981.790 84.16% $995.002 84.74%TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $1.166.626 100% $1.174.197 100%
Pablo Cesar Paba Ríos xxxxxxxxxxxxxxx Contador Gerente Compañía XYZ S.A
XXXXXXXXXAuditor Externo
TÉCNICA DE PORCENTAJES INTEGRALESCompañía XYZ S.A.
ESTADO DE RESULTADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 1 Y AÑO 2(en miles de unidades monetarias)
Año 1 % Año 2 %Ingreso de actividades ordinarias $1.918.400 100% $2.038.350 100%Costo de venta (-) $953.600 0 49.70% (-) $1.037.20 50.88%GANANCIA BRUTA $964.800 50.3% $1.001.150 49.12%Gasto de distribución y venta (-) $177.900 9.27% (-) $189.300 9.29%Gastos de administración (-) $154.345 8.05% (-) $166.960 8.19%UTILIDADES OPERATIVAS $632.555 32.98% $644.890 31.64%Ingresos financieros $86.355 4.5% $87.532 4.29%Costos financieros (-) $85.340 4 4.45% (-) $85.44 4.19%Otros ingresos $97.850 5.1% $102.368 5.02%Otros gastos (-)$89.420 4.66% (-) $87.646 4.30%GANANCIAS ANTES DE IMPUESTOS $642.000 33.47% $661.700 32.46%Gastos por impuesto a la ganancia (-) $218280 11.38% (-) $224.978 11.04%GANANCIAS DEL PERIODO $423.720 22.09% $436.722 21.42%
Pablo Cesar Paba Ríos xxxxxxxxxxxxxxx Contador Gerente Compañía XYZ S.A
XXXXXXXXXAuditor Externo
El análisis de las cifras que corresponden al Estado de Situación Financiera anterior, nos permite
observar los siguientes puntos relevantes:
El renglón más significativo del activo total corresponde a los activos no corrientes que
representa el 95.23% para el año 1 y 94.36% para el año 2 del total. Los renglones de
propiedad, planta y equipo son los rubros más significativos (6914% para el año 1 y
68.22% para el año 2).
Aquí podemos hacer el siguiente comentario: Dada la importancia de la inversión en
estos conceptos resulta conveniente establecer un programa de mantenimiento, que evite
paros y permita una operación continua.
Otro renglón importante lo constituyen los rubros de propiedad de inversión y activos
biológicos que en conjunto representan el 18.27% para el año 1 y 18.23% para el año 2
de los activos totales, por lo que deberá vigilarse estrechamente la situación de estas
inversiones.
Respecto de la forma en que están siendo financiados los activos, se observa que
únicamente el 15.84% para el año 1 y el 15.26% para el año 2 está sustentado con
recursos de terceros (pasivos) y el 84.16% para el año 1 y 84.74% para el año 2
respectivamente con recursos propios. Esta situación de desequilibrio se origina
fundamentalmente por los bajos pasivos corrientes y no corrientes siendo los más
relevantes los préstamos y obligaciones, préstamos y obligaciones a largo plazo y los
acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, y se ve agravada por los altos valores
en el capital en acción y las utilidades en el ejercicio, que ascendieron a $929900 para el
año 1 y $942902 para el año 2 respectivamente.
Por su parte, en el Estado de Resultados se observa que:
El costo de ventas representa el 49.70% para el año 1 y el 50.88% para el año 2
respectivamente para las ventas totales, lo que significa que el precio de venta de los
productos alcanza suficientemente para cubrir el costo que implica su fabricación.
Los ingresos de actividades ordinarias de un año a otro han aumentado en $119.950
pesos ($2.038.350- $1.918.400). Este síntoma ya de por si es favorable, ya que la
empresa ha mantenido su política de ventas.
El costo de ventas con relación a los ingresos de actividades ordinarias para el año 2 es
del 50.88%, es decir, ha tenido un aumento porcentual del 1,18% con respecto a las
ventas del ejercicio anterior, situación que puede aún más mejorar investigando el costo
de la materia prima, la mano de obra o el nivel de los gastos de fabricación.
Por otra parte se tiene que los ingresos financieros y otros ingresos se incrementaron del
año 1 al el año 2 en $1.177 y $4518 respectivamente con relación a las ventas, lo cual
ha contribuido a que aumentaran los márgenes de utilidad.
Al final del ejercicio del año 2, se obtuvo ganancia 21.42%, inferior a las ganancias
obtenidas en el año anterior las cuales representaron 22.09% con respecto a los ingresos
de actividades ordinaria. Esta disminución tiene su causa debido a que en el año 2 los
gastos producidos fueron mayores proporcionalmente con el año 1.
2. Interpretación de las razones financieras (Liquides, actividad, endeudamiento, rentabilidad y
de mercado)
Técnicas de Razones
Razones de Liquides
Liquides coriente= Activos corr ientesPasivos corrientes
Para año 1
Liquides coriente=55.69381.294
=0.66 veces
Para año 2
Liquides coriente=66.17077.252
=0.86 veces
Razon rapida= Activos co rrientes−InventariosPasivos corrientes
Para año 1
Razon rapida=55.693−2099381.294
=0.43 veces
Para año 2
Razon rapida=66.170−22.12077.252
=0.57 veces
Razón de actividad
Rotacion de Inventarios=Costos de los bienes vendidosinventario
Para año 1
Rotacion de Inventarios=953.60020.993
=45.42 veces
Para año 2
Rotacion de Invent arios=1.037.20022.120
=46.89 veces
Periodo promedio decobro= Cuentas por cobrarventas diarias promedio
Para año 1
Periodo promedio decobro= 33.0805.255,9
=6.3dias
Para año 2
Periodo promedio decobro= 34.0905.584,5
=6.1 dias
Periodo promedio de pago= Cuentas por pagarcompras diarias promedio
Para año 1
Periodo promedio de pago=38.1243521,4
=10.83 dias
Para año 2
Periodo promedio de pago=38.2633741,6
=10.23 dias
Rotacion de los activos totales= VentasActivos totales
Para año 1
Rotacion de los activos totales=1.918.4001.166.626
=1.64veces
Para año 2
Rotacion de los activos totales=2.038 .3501.174 .197
=1.73 veces
Razones de endeudamiento
Indice de endeudamineto=Total de PasivosTotal de Activos
Para año 1
Indice de endeudamiento= 184.8361.166 .626
=0.16 %
Para año 2
Indice de endeudamiento= 179.1951.174 .197
=0.15 %
Razon decargo de interes fijo=Ganancias antesde Intereses e ImpuestosIntereses
Para año 1
Razon decargo de interes fijo=642.00089.420
=7.18 veces
Para año 2
Razon decargo de interes fijo=661.70087.646
=7.55 veces
Razones de rentabilidad
Margen deutilidad bruta=Ventas−costos de los bienes vendidosventas
Para año 1
Margen deutilidad bruta=1.918 .400−953.6001.918 .400
=0.50%
Para año 2
Margen deutilidad bruta=2.038 .350−1.037 .2002.038 .350
=0.49 %
Margen de utili dad operativa=Utilidad OpertivasVentas
Para año 1
Margen de utilidad operativa= 632.5551.918 .400
=0.33 %
Para año 2
Margen deutilidad operativa= 644.8902.038 .350
=0.32 %
Margen de Utilidad Neta=Gananciasdisponibles para losaccionistas comunesVentas
Para año 1
Margen deUtilidad Neta= 423.7201.918 .400
=0.22 %
Para año 2
Margen deUtilidad Neta= 436.7222.038 .350
=0.21 %
Rendimientos sobre los activos totales (ROA )=Ganancias disponibles para los accionistas comunestotalde activos
Para año 1
Rendimientos sobre los activos totales= 423.7201.166 .626
=0.36 %
Para año 2
Rendimientos sobre los activos totales= 436.7221.174 .197
=0.37 %
Retornos sobre el patrimonio(ROE)=Ganancias disponibles para losaccionistas comunesCAPITAL EN ACCIONESCOMUNES
Para año 1
Retornos sob ℜel patrimonio (ROE )=423.720506.180
=8.4 %
Para año 2
Retornos sobre el patrimonio (ROE )=436.722506.180
=8.6 %
Razones de mercado
Relacion precio ganacia (P/ E)=Precio de lmercado por accion comunGanancias por accion
Para año 1
Relacion precio ganacia=1.35042.37
=31.86 veces
Para año 2
Relacion precio ganacia=1.30043.67
=29.77 veces
Ganacias por accion=Ganancias disponibles para los accionistas comunesNumeros de acciones encirculacion
Para año 1
Ganacias por accion= 423.72010.000
=$ 42.37
Para año 2
Ganacias por accion=436.7221.000
=$ 43.67
Razon Mercado / Libro( ML
)=Precio demercado por accioncomunValor en libros por accion comun
Para año 1
Razon Mercado / Libro( ML
)=1.35050.62
=26.67 veces
Para año 2
Razon Mercado / Libro( ML
)=1.30050.62
=25.68 veces
Valor en libros por accion comun= Capital enacciones comunesNumero deacciones comunes encirculacion
Para año 1
Valor en libros por accion comun=506.18010.000
=$50.62
Para año 2
Valor en libros por accion comun=506.18010.000
=$ 50.62
Razones financieras Año 1 Año 2 Razones promedio de la industria
EVALUACION
I. Razones de liquides. A. Liquides corriente 0.66 0.86 2.0 veces Malo B. Razón rápida 0.43 0.57 1.4 veces Malo
II. Razones de actividad. A. Rotación de inventarios 45.42 46.89 6.0 veces Malo B. Periodo promedio de cobro. 6.3 6.1 44 días Malo C. Periodo promedio de pago 10.83 10.23 67 días Malo D. Rotación de activos totales 1.64 1.73 0.75 veces Malo
III. Razones de endeudamientoA. Medidas del grado de endeudamiento
Índice de endeudamiento 0.16 0.15 40% Malo B. Medida de la capacidad de pago de deuda
Razón de cargo fijo de interés 7.18 7.55 4.3 veces Malo IV. Razones de rentabilidad
A. Margen de utilidad bruta 0.50 0.49 30% Malo B. Margen de utilidad operativa 0.33 0.32 11% Malo C. Margen de utilidad neta 0.22 0.21 6.20% Malo D. Rendimiento/ los activos totales 0.36 037 4.60% Malo E. Retorno sobre el patrimonio 8.4 8.6 8.50% Bueno
V. Razones de mercadoA. Razón precio ganancia. 31.86 29.77 12.5% Malo
Ganancia por acción 42.37 43.67B. Razón de mercado libro. 26.67 25.68 1.3% Malo
Valor en libros por acción. 50.62 50.62
I. Razón de Liquidez.
a) Liquidez corriente.
Aplicando la técnica de razones financieras se obtuvieron los resultados de los ejercicios del año
1 y del año 2, en cuanto a la liquidez corriente para el año 1 fue de 0.66 veces y para el año 2
disminuyó a 0.86 veces, comparando los resultados con el promedio de la industria, el cual, es
de 2 veces, se concluye que a pesar de contar con $0.86 de activo circulante para cubrir $1 de
pasivo circulante, la solvencia de la empresa no se encuentra en el nivel óptimo, dado que el
promedio de la industria es mayor, aunque en mínima proporción.
b) Razón rápida.
La razón rápida, mejor conocida como razón de liquidez presentó un aumento favorable de 0.43
veces a 0.57 veces, respecto del año 1 y año 2, por otra parte el promedio de la industria es de
1.4 veces, esto indica que la liquidez de la empresa es mala a pesar que esta aumento, además
muestra que la Compañía XYZ S.A. no tiene la capacidad de cubrir las deudas a corto plazo, sin
la necesidad de convertir los inventarios en efectivo.
II. Índices de Actividad:
a) Rotación de los inventarios.
El análisis de la rotación de los inventarios indica que éstos presentan resultados negativo,
debido a que en el año 1 era de 45.42 veces y para el año 2 aumento a 46.89 veces,
comparando los resultados con el promedio de la industria, cuya rotación es de 6 veces, se
concluye que el departamento de ventas ejecuta sus labores eficientemente, dado que la
movilización de los inventarios es rápida.
b) Periodo promedio de cobro.
Evaluando la razón del periodo promedio de cobro, se observa que para el año 1 los clientes
pagaban en 6.3 días y para el año 2 pagan en 6.1 días, por otra parte el promedio de la industria
muestra que los clientes deberían pagar cada 44 días, esto indica que el departamento de crédito
y cobranza está trabajando con políticas favorables, como consecuencia los clientes se anticipan
al cubrir sus adeudos con la empresa, lo cual permite que el efectivo generado por las ventas se
obtenga anticipadamente.
c) Periodo promedio de pago.
En cuanto al periodo promedio de pago, para el año 1 la empresa pagaba sus deudas a corto
plazo en 10.83 días y para el año 2 en 10.23 días, sin embargo el promedio de la industria es de
67 días, lo cual, muestra que la Compañía XYZ S.A cubre sus deudas anticipadamente, dada
esta situación la calificación para la empresa en la razón financiera presente es Buena, en base a
lo anterior se observa que el periodo promedio de pago es favorable por las políticas de crédito
y cobranza, debido a que éstas últimas están siendo eficientes, por lo que la administración por
su anticipación tanto el tiempo en cobrar, como el tiempo en pagar, evita el incremento en el
pago de intereses.
d) Rotación de activos totales.
La rotación de los activos totales de la empresa es la adecuada, de acuerdo al promedio de la
industria que es de 0.75 veces, la organización obtuvo para el año 1 un resultado de 1.64 veces y
en el año 2 es de 1.73 veces, con lo que se concluye que el aprovechamiento de los activos
totales es eficiente para la generación de ventas.
III. Razones de Endeudamiento
a) Índice de endeudamiento.
El endeudamiento de la entidad es inferior al promedio de la industria que es del 40%, la
empresa en el año 1 obtenía el 0.16% de financiamiento para su inversión en activos, mientras
que en el año 2 obtuvo el 0.15% para la misma causa, con ello se concluye que la empresa ha
manejado con una mínima eficiencia el financiamiento que le otorgan terceras personas, sin
embargo se debe tener en cuenta que es favorable que la empresa haya disminuido el 0.01% en
ésta razón del año 1 al año 2.
b) Razón de cargos de interés fijo.
La compañía XYZ, S.A. en la razón de cargos de interés fijo, muestra que tiene la capacidad de
cubrir sus obligaciones por los intereses, sus resultados son los adecuados respecto al promedio
de la industria que es de 4.3 veces, ya que el de la empresa en el año 1 fue de 7.18 veces y para
el año 2 fue de 7.55 veces, además aunque hubo una aumento de un año a otro, se sigue
superando el promedio de la industria, esto no quiere decir que los resultados son adecuados,
por otra parte, por cada $1 de intereses que debe la empresa, cuenta con $7.55 de utilidades para
pagarlos.
IV. Índices de Rentabilidad.
a) Margen de utilidad bruta.
El margen de utilidad bruta, es decir, el resultado de disminuir el costo de ventas a las ventas
netas para el ejercicio del año 1 fue del 0.50% y para el año 2 del 0.49%, cuando el promedio
de la industria es del 30%, con ello se concluye que la empresa no es eficiente generando
utilidades después de restarle a las ventas los costos de ventas.
b) Margen de utilidad operativa.
Esta razón es similar a la anterior, sin embargo, incluye los gastos de operación sin contemplar
los intereses, por otra parte la empresa tiene malos resultados ya que en el año 1 su utilidad
operativa fue de 0.33% y para el año 2 es de 0.32%, mientras que el promedio de la industria es
de 11%, con lo cual se concluye que la entidad no tiene la destreza para obtener utilidades
después de restarle a las ventas los costos y gastos de operación.
c) Margen de utilidad neta.
En cuanto al margen de utilidad neta, la empresa tiene la habilidad de recaudar ganancias,
debido a que al restarle los intereses a la utilidad de operación la compañía tuvo 0.22% y 0.21%
respecto del año 1 y el año 2, por otra parte el promedio de la industria es de 6.20%, con lo
último se determina que el margen de utilidad neta generado en la entidad no es apropiado.
d) Rendimiento/ los activos totales
La razón del rendimiento de los activos totales de la compañía luce NO favorable, debido a que
los resultados obtenidos se encuentran por debajo del promedio de la industria, el cual es de
4.6%, mientras que para la entidad en el año 1 la razón fue de 0.36% y en el año 2 de 0.37%, por
tal motivo, se concluye que la compañía XYZ S.A. no es una empresa hábil al momento de
aprovechar su inversión en activos.
e) Retorno sobre el patrimonio.
El retorno sobre el patrimonio mide la capacidad de la empresa de generar ganancias para los
accionistas después de haber recuperado la inversión, de esta manera la compañía mostró un
promedio menor en el Año 1 con 8.4% pero en el año 2 aumento a un 8.6%, al comparar los
resultados obtenidos con el promedio de la industria, el cual es de 8.5% se concluye que el
retorno del patrimonio de la empresa es subió respecto a otras compañías.
V. Razones de Mercado
a) Relación precio/ ganancias (P/E)
La razón de la relación precio/ ganancias de la empresa es óptima porque los resultado
obtenidos para el año1 y año 2 fueron de 31.86 veces y 29.77 veces respectivamente, mientras
que el promedio de la industria es de 12.5 veces, lo que indica que los inversionistas tienen la
suficiente confianza en Compañía XYZ S.A. puesto que se disponen a pagar hasta $29.77, por
cada $1 de ganancia de la entidad.
b) Razón mercado/ libros (M/L)
Los resultados en la razón mercado/ libros muestran positividad, ya que los inversionistas se
disponen a pagar en el año 2 hasta $25.68 por cada $1 del valor en libros de las acciones,
mientras que el promedio de la industria dice que los accionistas pagan hasta $1.3 por cada $1
del valor de las acciones del resto de las compañías.
La interpretación de los resultados obtenidos con la aplicación de las razones financieras, a los
estados financieros de la empresa compañía XYZ S.A. muestra que la compañía tiene la
capacidad para obtener resultados positivos, pero de igual forma debe mejorar en algunos
aspecto, motivo por el cual la calificación final para la empresa es aceptable, ya que en
cuestiones de liquides y rentabilidad debe mejorar, pero aparte de esto mostro ser una empresa
solvente que brinda seguridad y confianza a los accionistas, inversionistas, proveedores,
acreedores, y cualquier otro interesado en las operaciones de la entidad, puesto que como ya se
mencionó tiene la destreza de cubrir todas sus deudas a corto y largo plazo, también es capaz de
recuperar la inversión y otorgar ganancias a los accionistas, por lo que se prevé un futuro estable
para la compañía, sin embargo se debe aclarar que sí existen detalles que se deben corregir,
entre ellos están las políticas de crédito y cobranza, dichas políticas se deben renovar o mejorar
para contar con el efectivo en el momento que se requiera, lo que llevaría a reparar la deficiencia
de la razón del periodo promedio de pago, otro punto a destacar en las razones de liquidez es
que aunque se cuenta con liquidez y solvencia éstas son un poco bajas respecto al promedio de
la industria por lo cual se pide cuidar que por lo menos se mantengan en la posición actual. En
conclusión el desempeño de la administración ha sido aceptable.
3. Análisis de la técnica de aumentos y disminuciones.
TÉCNICA DE AUMENTO Y DISMINUCIÓN.Compañía XYZ S.A
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 1 Y AÑO 2(EXPRESADO EN MILES DE UNIDADES MONETARIAS)
Año 1 Año 2 $ %ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalentes al efectivo $18.900 $25.650 $6.750 35.71%Inventarios $20.993 $22.120 $1.127 5.37%Activos mantenidos para la venta $15.800 $18.400 $2.600 16.45%TOTAL ACTIVOS CORRIENTE $55.693 $66.170 $10.477 18.81%ACTIVOS NO CORRIENTE Propiedad planta y equipo $806.586 $801.049 $5.537 0.69%Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
$33.080 $34.090 $1.010 3.05%
Activos intangibles y plusvalía $45.290 $46.611 $1.321 2.92%Activos biológicos $81.110 $80.160 -$950 -1.17%Propiedad de inversiones $132.000 $134.000 $2.000 1.51%Otras inversiones $12.867 $12.117 -$750 -5.83%TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTE $1.110.933 $1.108.027 -$2.906 -0.26%TOTAL ACTIVOS $1.166.626 $1.174.197 $7.571 0.65%PASIVOS PASIVOS CORRIENTE Sobregiros bancarios $3.037 $2.286 -$751 -24.73%Pasivos mantenidos para la venta $13.041 $13.250 $209 1.6%Préstamos y obligaciones $65.216 $61.716 -$3.500 -5.37%TOTAL PASIVO CORRIENTE $81.294 $77.252 -$4.042 -4.97%PASIVO NO CORRIENTESPréstamos y obligaciones a largo plazo
$49.297 $49.204 -$93 -0.19%
Pasivo por impuesto $2.189 $2.272 $83 3.79%Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
$38.124 $38.263 $139 0.36%
Beneficios a los empleados $13.932 $12.204 -$1.728 -12.40%TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $103.542 $101.943 -$1.599 -1.54%TOTAL PASIVO $184.836 $179.195 -$5.641 -3.05%PATRIMONIO
Reservas $51.890 $52.100 $210 0.40%Capital en acción $506.180 $506.180 - 0.00%Utilidades del ejercicio $423.720 $436.722 $13.002 3.07%TOTAL PATRIMONIO $981.790 $995.002 $13.212 1.35%TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $1.166.626 $1.174.197 $7.571 0.65%
Pablo Cesar Paba Ríos xxxxxxxxxxxxxxx Contador Gerente Compañía XYZ S.A
XXXXXXXXXAuditor Externo
TÉCNICA DE AUMENTO Y DISMINUCIÓN Compañía XYZ S.A.
ESTADO DE RESULTADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 1 Y AÑO 2(en miles de unidades monetarias)
Año 1 Año 2 $ %Ingreso de actividades ordinarias $1.918.400 $2.038.350 $119.950 6.25%Costo de venta (-) $953.600 (-) $1.037.200 $83.600 8.77%GANANCIA BRUTA $964.800 $1.001.150 $36.350 3.77%Gasto de distribución y venta (-) $177.900 (-) $189.300 $11.400 6.41%Gastos de administración (-) $154.345 (-) $166.960 $12.615 8.17%UTILIDADES OPERATIVAS $632.555 $644.890 $12.335 1.95%Ingresos financieros $86.355 $87.532 $1.177 1.36%Costos financieros (-) $85.340 (-) $85.444 $104 0.12%Otros ingresos $97.850 $102.368 $4.518 4.62%Otros gastos (-)$89.420 (-) $87.646 -$1.774 -1.98%GANANCIAS ANTES DE IMPUESTOS $642.000 $661.700 $19.700 3.07%Gastos por impuesto a la ganancia (-) $218280 (-) $224.978 $6.698 3.07%GANANCIAS DEL PERIODO $423.720 $436.722 $13.002 3.07%
Pablo Cesar Paba Ríos xxxxxxxxxxxxxxx Contador Gerente Compañía XYZ S.A
XXXXXXXXXAuditor Externo
Análisis de la técnica de aumentos y disminuciones estado de situación financiera al 31 de diciembre del
año 1 y año 2.
El efectivo y equivalente el efectivo aumento en el año 2 con respecto al año 1 en un 35.71%.
Los inventarios aumentaron en el año 2 con respecto al año 1 en un 5.37%.
Los activos mantenidos para la venta aumentaron en el año 2 con respecto al año 1 en un
16.45%.
Teniendo en cuenta la información anterior los activos corrientes fueron mayores en el año 2
con respecto al año 1 en un 18.81%.
El valor de las propiedades planta y equipo disminuyo en el año2 con respecto al año 1 en
0.69%.
Los Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar aumentaron en el año 2 con respecto al
año 1 en un 3.05%.
Los Activos intangibles y plusvalía aumentaron en el año 2 con respecto al año 1 en un 2.92%.
El valor de los activos biológicos disminuyeron en el año2 con respecto al año 1 en 1.17%.
Propiedad de inversiones aumentaron en el año 2 con respecto al año 1 en un 1.51%.
El valor de otras inversiones fue inferiores en el año2 con respecto al año 1 en 5.83%.
en general el valor de los activos no corriente en el año 2 con respecto al año 1 fueron inferiores
arrojando una valor negativo 0.26%.
En conclusión el total de activo aumento en el año 2 con respecto al año1 en un 0.65%.
Con respecto a los pasivos corrientes disminuyeron en el año 2 con respecto al año 1 en un
4.97%, teniendo como valor relevante la cuenta de sobregiros bancarios la cual disminuyo en un
24.73%.
Analizando los pasivos no corriente a al igual que los corrientes disminuyeron en el año 2 con
respecto al año 1 en un 1.54%, teniendo como valor relevante la cuenta beneficios a los
empleados la cual disminuyo en un 12.40%.
En conclusión el valor del total de los pasivos fue inferior en el año 2 con respecto al año 1 en
3.05%.
Las reservas aumento en el año 2 con respecto al año 1 en un 0.40%.
El capital en acción permaneció igual en ambos años.
Las utilidades en el ejercicio aumentaron en el año 2 con respecto al año 1 en un 3.07%.
El patrimonio total aumento en el año 2 con respecto al año 1 en un 1.35%.
En conclusión los valores del año 2 con respecto a el año1 del pasivo más el patrimonio aumento
en 0.65%, balanceado el valor con el total activo el cual tuvo el mismo valor.
Análisis de la técnica de aumentos y disminuciones al Estado de Resultado al 31 de diciembre del año 1
y año 2.
Los ingresos de actividad ordinaria aumentaron en el año 2 con respecto al año 1, en
un 6.25%
Los costos de venta aumentaron en un 8.77% en el año 2 con respecto al año 1.
A pesar que los costos de ventas hayan aumentado en el año dos con respecto al el año1
la Ganancia Bruta refleja un valor positivo en el año 2 en un 3.77% debido que los
ingresos de actividad ordinarias fueron mucho mayor en el año 2.
La utilidad operativa arrojaron un valor positivo definitivo, a pesar que los gastos de
distribución y venta aumentaron en año 2 con respecto al año 1 en 6.41% y de igual
forma los gastos de administración aumentaron en 8.17% del año 2 con respecto a al
año1.
Los ingreso financieros aumentaron en el año2 con respecto al año 1 en un 1.36%
Los costos financieros aumentaron en el año2 con respecto al año 1 en un 0.12%
Otros ingresos aumentaron en el año2 con respecto al año 1 en un 4.62%
Otros gastos disminuyeron en el año2 con respecto al año 1 en un 1.98%
Las ganancias antes del impuestos fueron positiva en el año 2 con respecto al año 1 en
un 3.07%.
Los gastos por impuesto a la ganancia aumentaron en el año 2 con respecto al año 1 en
un 3.07%.
En definitiva las ganancia en el periodo aumentaron en el año 2 con respecto al año 1 en
un 3.07%.
4. Análisis de la técnica de tendencias.
TÉCNICA DE TENDENCIA.Compañía XYZ S.A
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA COMPARATIVO DEL AÑO 1 Y AÑO 2(EXPRESADO EN MILES DE UNIDADES MONETARIAS)
Año 1 Año 1%
Año 2 Año 2%
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalentes al efectivo $18.900 100% $25.650 135.71%Inventarios $20.993 100% $22.120 105.37%Activos mantenidos para la venta $15.800 100% $18.400 116.46%TOTAL ACTIVOS CORRIENTE $55.693 100% $66.170 118.81%ACTIVOS NO CORRIENTE Propiedad planta y equipo $806.586 100% $801.049 99.31%
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
$33.080 100% $34.090 103.05%
Activos intangibles y plusvalía $45.290 100% $46.611 102.91%Activos biológicos $81.110 100% $80.160 98.82%Propiedad de inversiones $132.000 100% $134.000 101.51%Otras inversiones $12.867 100% $12.117 94.17%TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTE $1.110.933 100% $1.108.027 99.73%TOTAL ACTIVOS $1.166.626 100% $1.174.197 100.65%PASIVOS PASIVOS CORRIENTE Sobregiros bancarios $3.037 100% $2.286 75.27%Pasivos mantenidos para la venta $13.041 100% $13.250 101.60%Préstamos y obligaciones $65.216 100% $61.716 94.63%TOTAL PASIVO CORRIENTE $81.294 100% $77.252 95.03%PASIVO NO CORRIENTESPréstamos y obligaciones a largo plazo $49.297 100% $49.204 99.81%Pasivo por impuesto $2.189 100% $2.272 103.79%Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
$38.124 100% $38.263 100.36%
Beneficios a los empleados $13.932 100% $12.204 87.59%TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $103.542 100% $101.943 98.46%TOTAL PASIVO $184.836 100% $179.195 96.95%PATRIMONIO Reservas $51.890 100% $52.100 100.40%Capital en acción $506.180 100% $506.180 100%Utilidades del ejercicio $423.720 100% $436.722 103.07%TOTAL PATRIMONIO $981.790 100% $995.002 101.35%TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $1.166.626 100% $1.174.197 100.65% Pablo Cesar Paba Ríos xxxxxxxxxxxxxxx
Contador Gerente Compañía XYZ S.AXXXXXXXXX
Auditor ExternoTÉCNICA DE TENDENCIA
Compañía XYZ S.A.ESTADO DE RESULTADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 1 Y AÑO 2
(en miles de unidades monetarias)Año 1 Año (1%) Año 2 Año 2(%)
Ingreso de actividades ordinarias
$1.918.400 100% $2.038.350 106.25%
Costo de venta (-) $953.600 100% (-) $1.037.200 108.77%GANANCIA BRUTA $964.800 100% $1.001.150 103.77%Gasto de distribución y venta (-) $177.900 100% (-) $189.300 106.40%Gastos de administración (-) $154.345 100% (-) $166.960 108.17%UTILIDADES OPERATIVAS $632.555 100% $644.890 101.95%Ingresos financieros $86.355 100% $87.532 101.36%Costos financieros (-) $85.340 100% (-) $85.444 100.12%Otros ingresos $97.850 100% $102.368 104.62%Otros gastos (-)$89.420 100% (-) $87.646 98.01%GANANCIAS ANTES DE $642.000 100% $661.700 103.07%
IMPUESTOS Gastos por impuesto a la ganancia
(-) $218280 100% (-) $224.978 103.07%
GANANCIAS DEL PERIODO $423.720 100% $436.722 103.07%
Pablo Cesar Paba Ríos xxxxxxxxxxxxxxx Contador Gerente Compañía XYZ S.A
XXXXXXXXXAuditor Externo
El efectivo y equivalente el efectivo aumento en el año 2 con respecto al año base en un
35.71%.
Los inventarios aumentaron en el año 2 con respecto al año base en un 5.37%.
Los activos mantenidos para la venta aumentaron en el año 2 con respecto al año base en un
16.45%.
Teniendo en cuenta la información anterior los activos corrientes fueron mayores en el año 2
con respecto al año base en un 18.81%.
El valor de las propiedades planta y equipo disminuyo en el año2 con respecto al año base en
0.69%.
Los Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar aumentaron en el año 2 con respecto al
año base en un 3.05%.
Los Activos intangibles y plusvalía aumentaron en el año 2 con respecto al año base en un
2.92%.
El valor de los activos biológicos disminuyeron en el año2 con respecto al año base en 1.17%.
Propiedad de inversiones aumentaron en el año 2 con respecto al año base en un 1.51%.
El valor de otras inversiones fue inferiores en el año2 con respecto al año base en 5.83%.
en general el valor de los activos no corriente en el año 2 con respecto al año base fueron
inferiores arrojando una valor negativo 0.26%.
En conclusión el total de activo aumento en el año 2 con respecto al año base en un 0.65%.
Con respecto a los pasivos corrientes disminuyeron en el año 2 con respecto al año base en un
4.97%, teniendo como valor relevante la cuenta de sobregiros bancarios la cual disminuyo en un
24.73%.
Analizando los pasivos no corriente a al igual que los corrientes disminuyeron en el año 2 con
respecto al año base en un 1.54%, teniendo como valor relevante la cuenta beneficios a los
empleados la cual disminuyo en un 12.40%.
En conclusión el valor del total de los pasivos fue inferior en el año 2 con respecto al año base
en 3.05%.
Las reservas aumento en el año 2 con respecto al año base en un 0.40%.
El capital en acción permaneció igual al del año base.
Las utilidades en el ejercicio aumentaron en el año 2 con respecto al año base en un 3.07%.
El patrimonio total aumento en el año 2 con respecto al año base en un 1.35%.
En conclusión los valores del año 2 con respecto al año base del pasivo más el patrimonio
aumento en 0.65%, balanceado el valor con el total activo el cual tuvo el mismo valor.
Análisis de la técnica de tendencia al Estado de Resultado al 31 de diciembre del año 1 y año 2.
Los ingresos de actividad ordinaria aumentaron en el año 2 con respecto al año base ,
en un 6.25%
Los costos de venta aumentaron en un 8.77% en el año 2 con respecto al año base.
A pesar que los costos de ventas hayan aumentado en el año dos con respecto al el año
base la Ganancia Bruta refleja un valor positivo en el año 2 en un 3.77% debido que los
ingresos de actividad ordinarias fueron mucho mayor en el año 2.
La utilidad operativa arrojaron un valor positivo definitivo, a pesar que los gastos de
distribución y venta aumentaron en año 2 con respecto al año base en 6.41% y de igual
forma los gastos de administración aumentaron en 8.17% del año 2 con respecto a al
año base.
Los ingreso financieros aumentaron en el año2 con respecto al año base en un 1.36%
Los costos financieros aumentaron en el año2 con respecto al año base en un 0.12%
Otros ingresos aumentaron en el año2 con respecto al año base en un 4.62%
Otros gastos disminuyeron en el año2 con respecto al año base en un 1.98%
Las ganancias antes del impuestos fueron positiva en el año 2 con respecto al año base
en un 3.07%.
Los gastos por impuesto a la ganancia aumentaron en el año 2 con respecto al año base
en un 3.07%.
En definitiva las ganancia en el periodo aumentaron en el año 2 con respecto al año base
en un 3.07%.
Resumen de aplicaciones para la empresa
CONCLUSIONES
A través de la presente actividad se adquirieron conocimientos para la correcta interpretación de
los análisis de los porcientos integrales, análisis de las razones financieras, análisis de las
técnicas de aumentos y disminuciones, y análisis de las técnicas de tendencias, aplicadas a los
estado de situación financiera y a el estado de resultado de cualquier empresa u organización
financiera.
Queda claro la gran importancia que tienen las técnicas de análisis financieras aplicadas a
cualquier empresa u organización, dejando claro que estos análisis orientan hacia la obtención
de objetivos previamente definidos.
Las razones financieras son elementos utilizados como indicadores que permiten agrupan una
serie de formulaciones y relaciones que permiten estandarizar e interpretar adecuadamente el
comportamiento operativo de una empresa, de acuerdo a diferentes circunstancias.
Esta actividad solo es la primera parte de un proceso que permitirá lograr un conocimiento total
sobre las finanzas, las cuales son aplicable a las empresas para adquirir información que será de
gran utilidad para saber si el funcionamiento económico es favorable o por si lo contrario se
deben corregir operaciones para retomar la buena marcha.
BIBLIOGRAFÍA
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del administrador financiero”. Universidad de Veracruz, Facultad de Contaduría y
Administración. Xalapa-Enríquez, Veracruz.
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2016, de gerencie.com: http://www.gerencie.com/como-determinar-y-contabilizar-las-
utilidades-del-ejercicio.html
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https://rosaliaruiz.files.wordpress.com/2013/05/tema-2-clasificacic3b3n-de-las-
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MARCO TÉCNICO NORMATIVO PARA LOS PREPARADORES DE Información
FINANCIERA PARA PYIVIES - GRUPO 2 (2013). Recuperado el 11 de abril de 2016,
de Decreto 3022 de 2013: http://webserver2.deloitte.com.co/IFRS/2014/4.%20Anexo
%20Decreto%203022%20Parte%202%20Normas.pdf
Plan de cuentas bajo normas internacionales de información financiera. (2016). Recuperado el
11 de abril de 2016, de Aguirre y asociados, auditores y contadores:
http://www.aguirreyasociados.ec/phocadownload/plan_de_cuentas_web2.pdf
Normas internacionales de contabilidad N° 1. (2006). Recuperado el 11 de abril de 2016, de
Presentación de estados financieros: http://www.nicniif.org/files/NIC
%201%20Presentacion%20de%20Estados%20Financieros.pdf
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA SEGÚN NIIF PARA PYMES. Balance General.
(2015). Recuperado el 11 de abril de 2016, de EDUCANCONTA:
http://www.educaconta.com/2012/01/estado-de-situacion-financiera-segun.html
Finanzas. (2016). Recuperado el 13 de abril de 2016, Wikipedia:
https://es.wikipedia.org/wiki/Finanzas
Estado de situación financiera. (2016). Recuperado el 13 de abril de 2016, de Contabilidad
Básica: https://sites.google.com/site/contabilidaddenivelbasico/estado-de-situacion-
financiera
Técnicas de análisis financieros. Indicadores Financieros. (2016). Recuperado el 14 de mayo de
2016, de gestinopolis: http://www.gestiopolis.com/tecnicas-de-analisis-financiero-los-
indicadores-financieros/