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Guatemala – Colafi 2007

Carla Patricia Gallo H.Presidente Fidupopular

Colombia

Inversión extranjera y el Fideicomiso como

facilitador

Inversión extranjera y el Fideicomiso como

facilitador

Inversión Extranjera :: FideicomisoInversión Extranjera :: Fideicomiso

Composición del Grupo Aval

Activos Administrados

USD 2.600 millones


GlobalizaciónGlobalización

Cómo se mueven los negocios?

Inversión Extranjera

Directa

Liquidez Mundial

Tendencia actual


oportunidadoportunidad

Commodities

una granuna gran

Grandes reservas en Latinoamérica y el Caribe

Gran necesidad global

GlobalizaciónGlobalizaciónInversión

Extranjera Directa

Inversión Extranjera

Directa

Cómo estamos en Latinoamérica?Cómo estamos en Latinoamérica?


Destinos de la inversión extranjera en el mundo

Fuente: Economist Intelligence Unit -2006

USD 1.335

billones


Destinos de la inversión extranjera en el Latinoamérica

Fuente: Economist Intelligence Unit -2006

USD 102.5

billones


Inversión Extranjera en Latinoamérica y Caribe


Inversión Extranjera en Latinoamérica y Caribe

Los flujos de IED hacia LA y el Caribe continúan creciendo, en el año 2.006 la tasa fue del 1.5%, mientras

que los flujos de IED de la región hacia otros países creció en el mismo periodo a una tasa del 115%

LA y el Caribe perdieron participación en el conjunto global de recursos de IED

“Los países deben atraer la activa IED a través de políticas estables y atractivas para el inversionista,

integradas a un adecuado plan de crecimiento económico” CEPAL


Inversión Extranjera DirectaUS $75.132 millones (Flujos netos)


Facilidades para hacer negociosCambios en el ranking

Fuente: Doing Business database

La mayoría de los cambios - Globales

Egipto

Colombia

Paraguay

Honduras

El Salvador

Guatemala

Panamá

Perú

México

Ecuador

Bolivia

Chile

Nicaragua

Uruguay

Brasil

Argentina

Venezuela


Que piensa el Banco Central en torno a lasnormas de inversión extranjera

•Ley Marco Actual: Ley 9 de 1.991•La Nueva Norma:”Reconoce los cambios en la forma como se hacen negocios e incentiva el mercado de capitales (inversión utilizando fiducia para la compra, venta o administración de participaciones en empresas que no estén registradas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios o inversión directa de participaciones en fondos de capital privado-decreto 2466 de 2007)”.


Un caso exitoso

HIDROCARBUROS


Cambios recientes en la legislación

Hidrocarburos

Brasil :: Mayor incentivo la Inv PrivadaVenezuela:: Nacionalización compañíasArgentina::Mayor apertura e inventivos

Perú :: Mayor apertura e incentivos

Ecuador :: Cambio en las condiciones contractuales que desfavorecen al inversionista.


Caso

Colombia• Disminución de reservas a pesar del gran potencial.

• Cómo reactivar la actividad de exploración?

• Cambios en la legislación para atraer inversión.

• Creación de la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH).

• Facilidades en los requisitos para explorar.

C & C :: Fase I

Banco ExtranjeroUSD 300.000

EMPRESA

PROMOTORES

1. Constituyen la empresa

2. Suscriben

contrato de fiducia

mercantil, previa

aprobación de la

minuta de la ANH

FideicomisoP.A.

3. Abre una cuenta en el exterior y se reciben los

recursos en las cuentas del Fideicomiso.

Banco Local

Carta de Crédito

4.

Solicita

carta de

crédito

5. Emite

carta de

crédito

ANH6. Se

reporta

la carta

de

crédito

6. Suscribe

contrato de

exploración

y

explotación

Licencia de exploración y explotación

7. Expide

licencia de

exploración y

explotación


C & C

Fase II

Banco ExtranjeroUSD

Banco ExtranjeroUSD

EMPRESA

1. Autoriza pagos a

terceros relacionados

con exploración y

explotación

FideicomisoP.A.

FideicomisoP.A.

3. Monetiza

los recursos

Beneficiarios de pago

4. Realiza los pagos

previamente

autorizados

Nuevos Inversionistas

2. Nueva

emisión de

acciones

USD 10.5

millonesCambiarle los

colores.


C & C

Fase III

En dos años y medio la

compañía ha logrado

aumentar su valor a USD55

millones aprox.

Banco ExtranjeroUSD

Banco ExtranjeroUSD

EMPRESA

FideicomisoP.A.

FideicomisoP.A.

2. Monetiza

los recursos

Nuevos Inversionistas

1. Nueva emisión

de acciones

USD 55 millones


El papel del

Fideicomiso• Otorgar garantías al sector financiero.

• Otorgar garantías a la ANH.

• Otorgar garantías a inversionistas o accionistas

• Actuar como originador o como emisor

• Administración de los recursos en el exterior.

• Monetización de recursos y trámites cambiarios.

• Administración del ciclo financiero de la compañía (Recaudo, inversión y pagos)

• Gestionar la actividad tributaria y cambiaria.

• Generación de informes y rendición de cuentas


Riesgos asociados• Normas cambiantes y diferentes en cada país. (Inestabilidad Jurídica)

• Desconocimiento de normas internacionales y cambiarias por parte del Fiduciario.

• Probabilidad alta de riesgo e incertidumbre en el proyecto asociado (en este caso petrolero).

• Baja o negativa rentabilidad para el Fiduciario, por litigios.

• Elevados costos de asesoría y defensa.

• Posibles sanciones de gran magnitud.

• Riesgo reputacional.

• Lavado de activos.


Cuáles son los retos?• Estudio y conocimiento de normatividad internacional.

• Desarrollo de nuevos esquemas fiduciarios, de alta calidad para todos los participantes.

• Fortalecimiento de las reglas de gobierno corporativo y conflicto de interés.

• Propender por el desarrollo del mercado de capitales.

• Construcción de alianzas estratégicas internacionales entre fiduciarias y gremios fiduciarios.

• Propiciar una reglamentación HOMOGENEA entorno al negocio fiduciario, en un contexto regional.

• Divulgación y promoción del negocio fiduciario.


Cuál es la propuesta?

Ampliemos nuestras fronteras y

fortalezcamos el Fideicomiso como gestor idóneo en el desarrollo

de negocios internacionales !!


CARLA PATRICIA GALLO H.

E-mail [email protected]

Teléfono 571-5612244

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