ASX Release: 28 January, 2011  

Quarterly Activities Report ‐ for the period ended 31 December 2010  ASX Code: WRM Shares on Issue: 56.8 million Options on Issue: 6.1 million  Cash on hand as at 31 Dec: $9.1M Market Cap as at 27 Jan:  $32.4M Quarter Share price range: 33.5c ‐ 60c 

   

Definition of shallow high grade silver in drilling at White Rock North 

prospect.   

Validation of supergene copper in drilling at Gladstone Hill prospect.  

Encouraging IP chargeability anomalies defined at Guyra project. 

 Mt Carrington Mining Leases 

renewed for 10 years. 

HIGHLIGHTS Mt Carrington, NSW:  Drilling completed on the White Rock North silver‐gold and 

Gladstone  copper‐gold  targets  with  encouraging  results from White Rock North: 

 o 21m @ 61 g/t Ag from 127m (hole WRDD008) o 51m @ 60 g/t Ag from 98m (hole WRDD009) including 7m @ 101 g/t Ag from 99m and 6m @ 204 g/t Ag from 122m o 10m @ 66 g/t Ag & 0.8 g/t Au from 281m (hole WRDD009) 

 Note: Intersections are down hole widths

Assay  results  from  Gladstone  drilling  expected  in  early February.  

Rock  chip  samples  including  9g/t  gold  and  485g/t  silver define new high grade gold‐silver target at Henley’s Hope. 

1,674 metres drilled in quarter.  

Guyra, NSW:  IP  survey  completed  on  the Willow  Glen  and Washpool 

copper‐gold targets with encouraging results.  

Corporate:  Listing of the company on ASX on 8 October 2010 

Cash position of $9.1 million at quarter’s end 

For further information, please contact: Geoffrey Lowe (Managing Director)  or Amber Rivamonte (Company Secretary) Phone:  03 5331 4644     E‐mail:  info@whiterockminerals.com.au Web: www.whiterockminerals.com.au 

 Media enquiries to: Simon Jemison Collins Street Media 03 9224 5319 E‐mail: simon@collinsstreetmedia.com.au 

 

 

SUMMARY COMMENTS Following  the  listing  of White  Rock  on  the  ASX  on  8  October, drilling commenced at Mt Carrington in early November, focussed on  2  advanced  prospects.  Encouraging  intersections  were achieved  at White  Rock North, with  results  to  be  assessed  for follow up in the first half of 2011. Visible copper was observed in drilling  at  Gladstone.  At  the  Guyra  project,  an  IP  survey  has defined a number of chargeability and resistivity anomalies which will be drill tested in February 2011. 

 OUTLOOK Exploration will recommence  in February 2011 with a number of drilling  programs  at Mt  Carrington  and Guyra  targeting defined gold, silver and copper targets. 

 

For

per

sona

l use

onl

y

 

 

 

PROJECTS 

MT CARRINGTON 

Exploration was  focussed on drilling  the White Rock North  (silver‐gold) and  the Gladstone  (copper‐gold) prospects, along with continued regional target generative activities.  

Regional  exploration  included  specialist  geological  mapping  to  establish  targets  for  future  surface geochemical  surveys and drilling. A number of geochemical  stream  sediment anomalies defined  in 2009 were also followed up. 

 

 

Figure 1: Location of Mt Carrington project. 

For

per

sona

l use

onl

y

     

  

White Rock North  At White Rock North  (4km southwest of  the main Mt Carrington Mining Leases) drilling was designed  to follow up strong silver mineralisation previously reported by Rex Minerals Ltd (ASX code RXM, see release of 8 October 2009). Four holes  for 1,062m were  completed with encouraging assay  results  returned, as presented in Table 1.   Drilling has extended the mineralisation to the south‐west and north‐east of the previous Rex drilling and has  demonstrated  that  the  silver mineralisation  is  related  to  epithermal  quartz  veining  and  brecciation within and on the margin of intrusive rhyolite bodies. The mineralisation is broadly distributed throughout the rhyolite, with higher grade zones (>60 g/t Ag) strongly developed on the margins of the bodies.  Importantly, the program also confirms that mineralisation commences at shallow depths and is likely to be well preserved, representing significant tonnage potential.   The mineralisation remains open to the north‐east and down dip, and much of the upper rhyolite contact has not been tested. Full details of this program are contained in WRM’s ASX release of 12 January 2011.  Recent  surface mapping  has  identified  a  number  of  additional  intrusive  rhyolite  bodies with  numerous historical silver – gold prospecting pits at White Rock West which are untested by modern drilling (Figure 2). The position of these bodies  is on the margin of a strong chargeability anomaly defined by an Induced Polarisation survey completed by Rex in 2009 (RXM release of 27 August 2009) in a similar setting to White Rock North. The chargeability anomaly  is  interpreted  to be  the  result of high concentrations of  sulphide minerals associated with the silver and gold mineralisation observed to date, and defined within a regional structural zone.   Rock chip sampling undertaken during the mapping program at White Rock West has returned anomalous silver, gold and pathfinder assays which will be compiled and interpreted with the mapping and geophysical data to define targets for drilling during the June quarter.                   

For

per

sona

l use

onl

y

    

 

 

Figure 2: Location of drillholes at White Rock North in relation to the IP chargeability anomalies. 

 

DRILLHOLE ID  From (m)  To     (m) 

Interval (m)  Ag (g/t)  Au (g/t) 

WRDD008  36  40 4 34.8  ‐ 

69  218.6 (eoh) 149.6 30.7  ‐  

including 127  148 21 60.8  ‐ 

  

WRDD009  58  331 273 30.1  0.12 

including 98  149 51 60.3  ‐ 

with 99  106 7 101.4  ‐ 

and 122  128 6 204.2  ‐ 

including 281  291 10 65.6  0.76 

  

WRDD010  No significant results 

  

WRDD011  50  53.25 3.25 42.6  ‐ 

including 52.75  53.25 0.5 156.0  ‐ 

100  102 2 48.0  ‐ 

178  184 6 26.1  ‐ 

 Table 1: Summarised results from White Rock North drillholes WRDD008 to WRDD011.  (Intercept cut off grade of 10 g/t Ag; maximum internal dilution of less than 3m at less than 10 g/t Ag) 

For

per

sona

l use

onl

y

   

 Gladstone  At the Gladstone prospect (600 metres SW of the Strauss open pit on the main Mining Leases, Figure 3) a 5‐hole drilling program for 614 metres was completed to validate and extend the supergene (secondary) and shallow primary copper – gold mineralisation broadly defined by previous drilling, as well as to determine geological controls on the mineralisation.   The program encountered visible supergene and/or primary copper mineralisation in all holes. Drill core is being assayed and results will be reported in early February.   

Regional Exploration 

Due  to  the extensive  rainfall  in  the Mt Carrington  region  in  the  three months  to  January 2011, planned geochemical sampling programs north of the Strauss and North Kylo gold Resources have been delayed and will be undertaken in the March quarter. 

These programs aim to define interpreted northeast extensions of the Inferred Mineral Resources (190,000 ounces gold) delineated beneath the Strauss and North Kylo pits. The surveys will also cover an area 1.5km north of these pits where previous drilling has intersected gold and zinc mineralisation. The results will be used to plan drilling of the interpreted areas of potential Resource extension in early 2011.  

Rock chip sampling was undertaken at the Henley’s Hope prospect  located 15km SE of the Mt Carrington leases), which returned strongly anomalous assay results to 9g/t gold and 485g/t silver. Follow up mapping and  geochemical  soil  sampling  program  was  delayed  due  to  wet  weather,  and  the  program  will  be undertaken in the March quarter. 

 

Figure 3: Mt Carrington mining leases with location of main gold‐silver open pits, Gladstone copper zone, and Cheviot Hills fault zone. 

For

per

sona

l use

onl

y

 

    

GUYRA  The  Guyra  project  covers  a  concealed  porphyry‐style  copper‐gold mineralised  system  which  has  been partially explored by previous companies. The porphyry is exposed in a small window through barren cover basalt  rocks  but  has  had  little  exploration  under  the  basalt  away  from  this window.  Interpretation  of previous exploration data  indicates potential to discover copper‐gold mineralisation beneath the basalt  in areas adjacent to the exposed porphyry window.   A broad spaced induced polarisation geophysical program was completed in December to map the altered porphyry system below the basalt cover and provide drill targets for testing  in February 2011. The survey comprised a total of 52 line km on 12 lines at 400m spacing (refer to Figure 4).  The survey defined both chargeability and resistivity responses matching known geology where the altered porphyry system is exposed, and also appears to have mapped the basement alteration beneath the basalt cover with no adverse effects from the basalt.  The  survey  identified  a  number  of  encouraging  buried  chargeability  zones  along  strike  and  proximal  to known  alteration,  with  two  main  altered  zones  defined  by  chargeability  highs  which  may  represent separate  intrusive/alteration  centres  or  fault  offsets  of  the  same  system  (refer  to  Figure  5).  These chargeability highs are  robust at depths of 250 – 400 metres below  surface, and previous drilling of  the outcropping altered porphyry system has been no deeper than 140 metres below surface in this area.   Resistivity data shows two strong linear anomalies on the east and west margins of the broad chargeability response  which may  be  related  to  the  edges  of  the  alteration  system  or more  specific  to  structures bounding the system.    Further interpretation of the data is ongoing, and targets for drill testing will be finalised in late January, for drilling in February.  

      

           

For

per

sona

l use

onl

y

     

  

Figure 4: Guyra project location with outline of completed IP survey on the Willow Glen copper‐gold porphyry. 

 

For

per

sona

l use

onl

y

 

 

 

 

Figure 5: Willow Glen copper‐gold porphyry horizontal depth slice of chargeability at ~250m below surface. Red –yellow represents areas of relative high chargeability, blue represents areas of low chargeability. 

 

ACTIVITIES PLANNED FOR MARCH 2011 QUARTER 

Mt Carrington: White Rock will accelerate  the exploration activities  in  the March quarter. Programs will 

include –  

Commencement of diamond drilling of a number of targets on the Cheviot Hills Fault Zone (Figure 

3) which will continue into the June quarter. The aims of this drilling program are to ‐  

Identify shallow extensions to the current Lady Hampden silver‐gold Resource (2M oz silver 

and 28K oz gold); 

Test  a  number  of  defined  geochemical  (gold  ‐  silver)  and  geophysical  (IP  chargeability) 

anomalies; 

Follow up previous drilling (Rex Minerals) which returned highly anomalous shallow results 

(drillhole LHDD002B: 9m @ 290 g/t Ag and 1.0 g/t Au from 96m downhole). 

3D modelling  of  the Gladstone  and  Carrington  supergene  and  primary  copper  targets  to  define 

drilling targets for the June quarter; 

Completion  and  interpretation  of  ‘near mine’  geochemical  sampling  and mapping  programs  to 

prioritise  targets  for  drilling  on  the  central Mining  Leases  and  at White  Rock West  in  the  June 

quarter;   

Continued  regional mapping  and  geochemical  surveys  to  define  new  targets  for  drilling  in  the 

second half of 2011.  

Guyra:  White  Rock  will  undertake  a  3  to  5  hole  diamond  drilling  program  to  test  the  concealed  IP chargeability  and  resistivity  anomalies  defined  on  the  Guyra  copper‐gold  porphyry.  This  program  will commence in early February. 

For

per

sona

l use

onl

y

 

CORPORATE  White Rock was accepted into the official list of the ASX to commence trading on 8 October 2010, following the demerger from Rex Minerals Ltd in June 2010. 

 As  outlined  in  the  IPO  Prospectus,  Banlona  Pty  Ltd  (“Banlona”),  a  subsidiary  of  Global  Geoscience  Ltd (ASX:GSC) agreed to sell to White Rock Exploration Licence 7255 and Exploration Licence 7395 (collectively the Guyra Copper‐Gold Project),  in consideration for the  issue of 2 million White Rock fully paid ordinary shares (“Shares”) to Banlona Pty Ltd. The shares were  issued to Banlona on 15 October 2010 and will be escrowed for 12 months. 

 As at 28 January 2011 there are 56.8 million shares on issue including 3.9 million shares under ASX escrow. In addition there are 6.1 million unlisted options. 

TENEMENT STATUS 

A new Exploration Licence  (EL7673) covering an area of approximately 180km2  to  the  immediate west of the Exploration Licences at Mt Carrington was granted this quarter. The area was highlighted as prospective for gold, silver and copper mineralisation during the review of previous exploration and mineral occurrence data. Tenement status is summarised in Table 2. 

 Project Area 

Licence No  Target Type 

Comments 

Mt Carrington     

EL6273 

Gold – Silver – Copper   

100% White Rock interest held by White Rock (MTC) Pty Ltd.  

EL6452  100% White Rock interest held by White Rock (MTC) Pty Ltd.  

EL6453  100% White Rock interest held by White Rock (MTC) Pty Ltd.  

EL7673  100% White Rock interest held by White Rock (MTC) Pty Ltd.  

ML6335, ML6242, ML6295, MPL1345, ML1147, MPL256, MPL259, MPL24, ML1148, ML1149, ML1150, ML5883, ML5444, GL5477, GL5478, ML6004, ML6006, SL471, SL492, ML6291, ML1200, SL409 

Gold –Silver – Copper   

100% White Rock interest. The NSW Department of Industry and Investment has renewed all Leases in the name of White Rock (MTC) Pty Ltd for a period of ten (10) years from 8 December 2010. 

Guyra   

EL7255  Copper‐Gold 

100% White Rock interest held by White Rock (New England) Pty Ltd.  

EL7395  Copper‐Gold 

100% White Rock interest held by White Rock (New England) Pty Ltd.  

 Table 2: Summarised tenement status for White Rock projects. 

For

per

sona

l use

onl

y

  About White Rock Minerals White Rock  is an Australian minerals exploration company with projects  located  in the New England Fold Belt, northern NSW.  The New England Fold belt is host to significant gold, silver and copper mines including current mines at Cracow and Mt Rawdon and historic mines at Gympie and Mt Morgan. White Rock listed on  the  ASX  in  October  2010  with  the  objective  of  undertaking  structured  and  systematic  exploration programs on its 100% owned Mt Carrington and Guyra projects, with a vision of discovering and developing new gold, silver and copper resources.   At Mt  Carrington, White  Rock  has  existing  shallow Mineral  Resources  totalling  190,000ozs  of  gold  and 10.5Mozs of silver*. The exploration program at Mt Carrington is designed to extend the shallow gold and silver Resources along with  searching  for new  large‐scale deposits of gold,  silver and  copper within  this under‐explored mineral  belt.  The  Company  is  supported  by  a  strong management  team with  extensive corporate, operating and exploration experience. 

 Competent Persons Report 

 The  information  in  this  report  that  relates  to Exploration Results or Mineral Resources  is based on  information  compiled by Mr Rohan Worland who is a Member of the Australian Institute of Geoscientists and is a full time employee of White Rock Minerals Ltd.  Mr Worland has sufficient experience which is relevant to the style of mineralisation and type of deposit under consideration and to the activity which he  is undertaking to qualify as a Competent Person as defined  in the 2004 Edition of the ‘Australasian Code for Reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves’. Mr Worland consents to the  inclusion  in the report of the matters based on his information in the form and context in which it appears. 

 *The gold and silver Resource figures have been taken from the resource estimate report dated 1 October 2008 prepared by Mining One Pty Ltd on behalf of Rex Minerals Ltd and authored by Dr Chris Gee who  is a professional geologist with more than 10 years experience  in  resource  estimation.   Dr Gee  is a  Competent  Person  as  defined  by  the  JORC  Code.   A  detailed  description  of  the resource estimation methodology, validation drilling program results and representative geological cross sections is included in the full  resource  report  completed  by  Rex  and  Mining  One  Pty  Ltd  which  can  be  found  on  White  Rock’s  website, www.whiterockminerals.com.au. 

        

 

  

        

For

per

sona

l use

onl

y

Appendix 5B Mining exploration entity quarterly report 

 

 

 

+ See chapter 19 for defined terms.  17/12/2010 Appendix 5B  Page 1  

Rule 5.3 

Appendix 5B  

Mining exploration entity quarterly report Introduced 01/07/96  Origin Appendix 8  Amended 01/07/97, 01/07/98, 30/09/01, 01/06/10, 17/12/10  

 Name of entity 

WHITE ROCK MINERALS LTD  

 ABN    Quarter ended (“current quarter”) 

64 142 809 970    31 DECEMBER 2010 

 

Consolidated statement of cash flows  Cash flows related to operating activities  

Current quarter $A’000 

Year to date (..6....months)  $A’000 

1.1  Receipts from product sales and related debtors  

   

1.2  Payments for  (a)  exploration & evaluation   (b)  development   (c)  production   (d)  administration 

(971)   

(108) 

(1,409)   

(495) 1.3  Dividends received     1.4  Interest and other items of a similar nature 

received 123  198 

1.5  Interest and other costs of finance paid     1.6  Income taxes paid     1.7  Other (provide details if material)     

   Net Operating Cash Flows 

(956)  (1,706) 

   Cash flows related to investing activities 

   

1.8  Payment for purchases of: (a)  prospects   (b)  equity investments   (c)  other fixed assets 

  

(112) 

  

(128) 1.9  Proceeds from sale of:  (a)  prospects 

  (b)  equity investments   (c)  other fixed assets 

   

1.10  Loans to other entities     1.11  Loans repaid by other entities     1.12  Other (provide details if material)     

   Net investing cash flows 

(112)  (128) 

1.13  Total operating and investing cash flows (carried forward) 

(1,068)  (1,834) 

For

per

sona

l use

onl

y

Appendix 5B Mining exploration entity quarterly report  

 

 

+ See chapter 19 for defined terms.  Appendix 5B  Page 2  17/12/2010 

 1.13  Total operating and investing cash flows 

(brought  forward) (1,068)  (1,834) 

   Cash flows related to financing activities 

   

1.14  Proceeds from issues of shares, options, etc.  123  5,008 1.15  Proceeds from sale of forfeited shares     1.16  Proceeds from borrowings     1.17  Repayment of borrowings     1.18  Dividends paid     1.19  Other (provide details if material)  (545)  (764) 

 Net financing cash flows 

(423)  4,244 

   Net increase (decrease) in cash held  

(1,491)  2,410 

1.20  Cash at beginning of quarter/year to date  10,616  6,715 1.21  Exchange rate adjustments to item 1.20     

1.22  Cash at end of quarter 9,125  9,125 

Payments to directors of the entity and associates of the directors Payments  to  related  entities  of  the  entity  and  associates  of  the related entities 

  Current quarter $A'000 

 1.23 

 Aggregate amount of payments to the parties included in item 1.2 

127 

 1.24 

 Aggregate amount of loans to the parties included in item 1.10 

 

 1.25 

 Explanation necessary for an understanding of the transactions 

Non‐cash financing and investing activities 

2.1  Details of financing and investing transactions which have had a material effect on consolidated assets and liabilities but did not involve cash flows 

   Purchase of EL7255 and EL7395 tenements from Banlona in consideration of 2 million shares at $0.30. Shares escrowed for 12 months   

 2.2  Details of outlays made by other entities to establish or increase their share in projects in 

which the reporting entity has an interest 

      

Financing facilities available Add notes as necessary for an understanding of the position. 

For

per

sona

l use

onl

y

Appendix 5B Mining exploration entity quarterly report 

 

 

 

+ See chapter 19 for defined terms.  17/12/2010 Appendix 5B  Page 3  

 

    Amount available $A’000  

Amount used $A’000 

3.1  Loan facilities  

   

3.2  Credit standby arrangements  

   

 Estimated cash outflows for next quarter 

    $A’000 

4.1  Exploration and evaluation  

1,125 

4.2  Development  

 

4.3  Production  

 

4.4  Administration  

200 

   Total 

1,325  

  

Reconciliation of cash Reconciliation of cash at the end of the quarter (as shown in the consolidated statement of cash flows) to the related items in the accounts is as follows. 

Current quarter  $A’000 

Previous quarter $A’000 

5.1  Cash on hand and at bank  9,125  10,616 

5.2  Deposits at call    

5.3  Bank overdraft    

5.4  Other (provide details)    

 Total: cash at end of quarter (item 1.22) 

9,125  10,616 

 

Changes in interests in mining tenements      Tenement 

reference Nature of interest (note (2)) 

Interest at beginning of quarter 

Interest at end of quarter 

6.1  Interests in mining tenements relinquished, reduced or lapsed   

       

6.2  Interests in mining tenements acquired or increased   

EL7255 EL7395 EL7673 

100% 100% 100% 

0 0 0 

100% 100% 100% 

For

per

sona

l use

onl

y

Appendix 5B Mining exploration entity quarterly report  

 

 

+ See chapter 19 for defined terms.  Appendix 5B  Page 4  17/12/2010 

Issued and quoted securities at end of current quarter Description includes rate of interest and any redemption or conversion rights together with prices and dates.  

  Total number   Number quoted  Issue price per security (see note 3) (cents) 

Amount paid up per security (see note 3) (cents) 

7.1  Preference +securities  (description)  

       

7.2  Changes during quarter (a)  Increases through issues (b)  Decreases through returns of capital, buy‐backs, redemptions 

       

7.3  +Ordinary securities  

56,817,199  52,876,728     

7.4  Changes during quarter (a)  Increases through issues (b)  Decreases through returns of capital, buy‐backs 

  

18,666,666 20,000 

    

$0.30 $0.38 

  

$0.30 $0.38 

7.5  +Convertible debt securities (description)  

       

7.6  Changes during quarter (a)  Increases through issues (b)  Decreases through securities matured, converted 

       

7.7  Options  (description and conversion factor) 

6,050,000    Exercise price $0.38 

Expiry date 1/8/2014 

7.8  Issued during quarter 

       

7.9  Exercised during quarter 

20,000    $0.38  1/8//2014 

7.10  Expired/lapsed during quarter 

130,000    $0.38  1/8/2014 

7.11  Debentures (totals only) 

       

For

per

sona

l use

onl

y

Appendix 5B Mining exploration entity quarterly report 

 

 

 

+ See chapter 19 for defined terms.  17/12/2010 Appendix 5B  Page 5  

7.12  Unsecured notes (totals only)  

       

  

Compliance statement  1  This statement has been prepared under accounting policies which comply with 

accounting standards as defined in the Corporations Act or other standards acceptable to ASX (see note 5). 

 2  This statement does give a true and fair view of the matters disclosed. 

 Sign here:   ............................................................ Date: 28 January 2011 

(Director/Company secretary)  Print name:   Amber Rivamonte  

Notes  1  The quarterly report provides a basis for informing the market how the entity’s 

activities have been financed for the past quarter and the effect on its cash position.  An entity wanting to disclose additional information is encouraged to do so, in a note or notes attached to this report. 

 2  The “Nature of interest” (items 6.1 and 6.2) includes options in respect of 

interests in mining tenements acquired, exercised or lapsed during the reporting period.  If the entity is involved in a joint venture agreement and there are conditions precedent which will change its percentage interest in a mining tenement, it should disclose the change of percentage interest and conditions precedent in the list required for items 6.1 and 6.2. 

 3  Issued and quoted securities  The issue price and amount paid up is not 

required in items 7.1 and 7.3 for fully paid securities.  4  The definitions in, and provisions of, AASB 6: Exploration for and Evaluation of 

Mineral Resources and AASB 107: Statement of Cash Flows apply to this report.  5  Accounting Standards ASX will accept, for example, the use of International 

Financial Reporting Standards for foreign entities.  If the standards used do not address a topic, the Australian standard on that topic (if any) must be complied with. 

 == == == == == 

For

per

sona

l use

onl

y