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Resultados del 4to. Trimestre
Marzo 2006
HACEMOS DE LA QUÍMICA, LA FUERZA DE LA CONSTRUCCIÓN
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Hemos estado contigo cuando más nos has necesitado
Hemos hecho tu vida más fácil
Dónde esta Mexichem? Siempre contigo, estamos presentes en una gran variedad de productos que usas todos los días
Hemos compartido momentos íntimos
Hemos compartido momentos divertidos
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Eficiencia
Escala
Integración
Diversificación
Liderazgo
Generación de Flujo
Entre los productores más eficientes del mundo
Mina más grande del mundo, plantas de escala
mundial
Mayor productor integrado de México
Líder en el Mercado
Gran generador de flujo para impulsar crecimiento
Presente en todo el mundo con amplio portafolio de
productos
Generadores de valor
Ventajas competitivas sostenibles que le dan viabilidad de largo plazo
Ventajas competitivas que se traducen engeneración de valor
Fuente : Mexichem. Nota: Los sectores que mayor dinamismo han presentado son: vivienda e infraestructura. El costo de producción de PVC de la Cadena Cloro-Vinilo oscila entre $100 y $120 USD la tonelada y basándose en la encuesta Phillip Townsend, Mexichem estima que el costo de producción está entre los más eficientes a nivel mundial.
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Escala + Sinergias = Productor de bajo costo
Dentro de los productores de más bajo costo
Mina de fluorita más grande del mundo
Planta de PVC Más grande de LA
Producción Cloro-Sosa más grande de México
Segunda planta de HF más grande del mundo
Domo salino
Reservas probadas : 40 años
415,000 tons./año
340,000 tons./año
208MM.libras/año
1.2MM tons./año: 40 años
Escala y Eficiencia parte de las ventajas competitivas de Mexichem
* Las cifras proporcionadas en la tabla se refieren a capacidad instalada. Fuentes: Stanford Research Institute, CMAI Chemical Market Associates y ANIQ.
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Presente en todo el mundo con una gran diversidad de productos
Una empresa diversificada con visión global
PVC32%Emulsión
2%Usos
Generales4%
Cloro10%
DerivadosDel Cloro
5%HF8%
Fluorita8%
Sosa12%
A.F. yPlastifi-cantes8%
Compuestos12%
Distribución de ventas por productosNacional69%
Exportación31%
Sudamérica9%
Norteamérica49%
Europa20%
Centroamérica8%
Asia9%
Otros8%
Distribución de ventas por región
Fuente : Mexichem. Información a diciembre del 2005.
6
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
PV
C
Com
pues
tos
Clo
ro
Sos
a
Fluo
rita
Áci
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o(H
F)
Líder indiscutible en sus mercadosPa
rtici
paci
ón d
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erca
do*
#1 #1 #1 #1 #1 #1
56%
36%
83%
54%
17%
55%
Posición en el mercado*
Mercado Nacional Mercado Internacional
Mexichem es líder en los mercados en los que participa.
* La participación de mercado y posicionamiento son a nivel México, excepto para Fluorita y HF (en el caso de la fluorita aplica a nivel mundial y en el caso del HF aplica para el mercado abierto de E.U.). Fuente: Estudios de mercado realizados por Mexichem en base a información pública y a estudios de terceros.
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Gran capacidad de generación de flujos para impulsar su crecimiento
Desempeño de CAPEX y EBITDA proforma
Alta generación de flujo libre de efectivo
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2002
2003
2004
2005
CAPEX EBITDA
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Mexichem es un productor de bajo costo de dos cadenas productivas, Cloro- Vinilo y Flúor.
Cadena Cloro Vinilo Cadena Flúor
La empresa química y petroquímica de MéxicoVentas 2005 $8,677 Millones de pesos
EBITDA 2005 $1,952 Millones pesos
Cloro Vinilo84%
Flúor16%
Cloro Vinilo82%
Flúor18%
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Presente en una gran variedad de productos de uso diario.
Mexichem: Siempre contigo, estamos en los productos que usas todos los días.
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Mexichem: Siempre contigo. Cuando el aire que respiras es refrescante, Mexichem esta ahí.
Ligados al dinámico sector de consumo en Estados Unidos
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Sólidos resultados en el 4to Trimestre confirman las sinergias logradas gracias al gran desempeño de la administración.
Fuente: Mexichem
ProformaPrincipales IndicadoresMillones de pesos
4T05 4T04 Variación 2005 2004 Variación(1) (2) (1)/(2) (3) (4) (3)/(4)
Ventas P$ 2,153 1,098 96.1% 8,677 3,536 145.4%
EBITDA P$ 461 302 52.7% 1,952 818 138.6%
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Mexichem en 2005 con fuerte desempeño.
6646
3,536
8,677+ 145 %
2004 2005
6646818
Ventas(Millones de pesos)
1,952
+ 139%
2004 2005
EBITDA(Millones de pesos)
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Mexichem en 4T05 con gran desempeño.
6646
1,098
2,153+ 96 %
4T04 4T05
6646
302
Ventas(Millones de pesos)
461
+ 53 %
4T04 4T05
EBITDA(Millones de pesos)
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Aumento en volúmenes y precios, Disminución de la deuda neta; parte del excelente desempeño de Mexichem.
Volúmenes y precios
Volumen Total
Volumen Nacional
Volumen de Exportación
Precio promedio en pesos
3% 17%
7% 10%
30%
Enero - Diciembre
44% 39%
Cuarto Trimestre
28%
DeudaDeuda Neta
Deuda Neta/EBITDACobertura de Intereses
"Float" promedio
P$
437,238,046 426,489,016
2004
2,009
0.48 2.46
Enero - Diciembre2005
931
6.3 7.7
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La fuerte posición financiera de Mexichem estáreflejada en el fortalecimiento de su balance
Mexichem S.A de C.VEn miles de pesos constantes al 31 de diciembre del 2005
Balance general 2005 2004 VariaciónActivo total 8,920,695 11,099,222 -20%Pasivo total 5,505,264 8,583,702 -36%Pasivo con costo 1,546,200 4,586,866 -66%Pasivo sin costo 3,959,064 3,996,836 -1%Capital contable consolidado 3,415,431 2,515,520 36%Capital contable minoritario -28,422 0Capital contable mayoritario 3,443,853 2,515,520 37%
Al 31 de diciembre
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Crecimientos extraordinarios en ventas y utilidades durante éste trimestre y en el año muestran el potencial de Mexichem.
Mexichem S.A de C.VEn miles de pesos constantes al 31 de diciembre del 2005
ESTADO DE RESULTADOS 2005 2004 Variación 2005 2004 VariaciónVentas netas 8,677,413 3,536,200 145% 2,152,859 1,098,381 96%Utilidad bruta 2,384,939 1,123,795 112% 554,668 358,914 55%Utilidad de operación 1,519,032 636,621 139% 344,351 219,057 57%Costo integral de financiamiento 177,270 91,420 94% 21,809 45,370 -52%Utilidad neta consolidada 624,654 235,488 165% 213,544 72,389 195%
EBITDA 1,952,119 818,255 139% 460,822 302,129 53%
Enero-Diciembre Cuarto Trimestre
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Crecimiento y eficiencia: Nuevos Proyectos. Inversión total para los siguientes 36 meses de 400 millones de dólares . TIR promedio 22% (En progreso 2006, 120 millones de dólares)
Crecimiento y Eficiencia: estrategias para disminuir los efectos de la ciclicidad
Proyectos en proceso para reducir costos:
Implementación de tecnología propia para purificar la fluorita de las Cuevas
Modernización de la tecnología para reducir costos de producción
Producción de productos fluorados de mayor valor agregado
Adquisición de instalaciones en USA y Centroamérica.
Expansión de la capacidad de extracción de la mina
Proyectos en proceso para Expansión:
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Crecimiento y eficiencia: Nuevos Proyectos. Confirmando una historia exitosa de adquisiciones y sinergias con enfoque en la reducción de los efectos de la ciclicidad.
Proyectos en estudio de factibilidad para reducción de costos:Integración total de la cadena cloro vinilo
Substitución de importaciones de productos químicos
Proyectos en estudio de factibilidad para Expansión:
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-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2001 2002 2003 2004 2005
EBITDA 12M
Mexichem creciendo con rentabilidad
EBITDA 12M
CAC* 34%
20
2.5
3.5
4.5
5.5
6.5
7.5
8.5
2001
2002
2003
2004
2005
Mexichem enfocado a la generación de valor
Valor en libros por acción
*Incluye dividendos
CAC* 19.8%
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Mexichem cuenta con unavaluación atractiva
Compañía PVL EV/ EBITDA margen EBITDA
MEXCHEM 2.1 4.2 22.5%
Compañías químicas brasileñasPETROQUIMICA UNIAO SA-PREF 2.0 5.4 9.6%CIA PETROQUIMICA SUL-COPESUL 3.8 4.9 18.5%BRASKEM SA-PREF A 1.4 3.7 19.8%Promedio brasileño 2.4 4.7 15.9%
Premio / (descuento) contra el promedio brasileño -12.3% -10.1%
Compañías norteamericanasDOW CHEMICAL 2.7 6.7 16.0%DU PONT (E.I.) DE NEMOURS 4.3 13.0 13.2%PPG INDUSTRIES INC 3.3 6.7 16.5%ROHM AND HAAS CO 2.8 8.7 18.9%LYONDELL CHEMICAL COMPANY 1.9 7.0 9.6%NOVA CHEMICALS CORP 2.2 10.2 8.1%FMC CORP 2.4 6.8 19.4%WESTLAKE CHEMICAL CORP 2.3 5.1 18.4%OLIN CORP 3.6 6.0 10.6%POLYONE CORPORATION 1.9 12.0 4.9%OCCIDENTAL PETROLEUM CORP 3.8 7.3 39.5%GEORGIA GULF CORP 2.7 5.5 9.9%Promedio norteamericano 2.8 7.9 15.4%
Premio / (descuento) contra el promedio norteamericano -26.1% -46.9%
Promedio internacional 2.8 7.3 15.5%Premio / (descuento) contra el promedio internacional -23.7% -42.2%*Precios al 2 de marzo del 2006
3.93.7
3.23.5
4.2
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
12M
1Q06
e
2Q06
e
3Q06
e
4Q06
e
$-
$500
$1,000
$1,500
$2,000
$2,500
$3,000
EV/EBITDA 12M EBITDA
4.2
EV/EBITDA EBITDA (P$ millones)
Precio actual
P$14.75
Precio implícito
P$19.77
** Fuente: Bloomberg
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Empresa con sólidos fundamentales.
Masa crítica considerable flotada en la BMV después de la oferta.
“Float” en una sola serie.
Inversión atractiva en una empresa 100% química en la BMV.
¿Por qué Mexichem?
23Marzo 2006
Gracias por su participación seguiremos en contacto
Resultados del 4to. Trimestre
HACEMOS DE LA QUÍMICA, LA FUERZA DE LA CONSTRUCCIÓN