haftalık strateji bülteni - vakıf yatırımhaftalık strateji bülteni 10 nisan 2017 pazartesi...

Haftalık Strateji Bülteni

10 Nisan 2017 Pazartesi

Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Strateji Müdürlüğü Tel: +90 212 352 35 77

e- posta: [email protected]

Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 16

Haftanın Gündem Konuları

Borsa İstanbul, geçtiğimiz hafta dalgalı bir seyir

izlerken, haftalık bazda %0,5 geri çekilmeyle

kapanışını 88.497 seviyesinden gerçekleştirdi.

ABD’nin Suriye rejimine ait havalimanına füze

saldırısı düzenlemesi, jeopolitik riskleri

piyasaların gündemine taşırken, ABD tarım dışı

istihdam verileri ise beklentilerin oldukça

altında kaldı.

Bu hafta yurt içindeki en önemli iki veri olan

sanayi üretimi Pazartesi günü açıklanırken, cari

denge verisi ise Salı günü açıklanacaktır.

Yurt dışında ABD tarafında Perşembe ve Cuma

günü gelecek enflasyon verileri izlenecektir.

Avrupa Bölgesi’nde ise sanayi üretimi verisini

Salı günü göreceğiz. Bu hafta ayrıca, ABD’de

bilanço sezonu başlayacaktır. Asya tarafında ise

Çarşamba günü Çin’den gelecek enflasyon ve

Perşembe günü gelecek dış ticaret rakamları

önemli olacaktır. Cuma günü ABD ve Avrupa

piyasalarının kapalı olacağını hatırlatalım.

ABD’nin Suriye’ye yönelik adımı ile birlikte bu

hafta piyasalar, veri akışına oranla jeopolitik

riskleri fiyatlama eğilimine girebilir. Yurt dışı

piyasalarda dalgalı hareketlere neden

olabileceğini düşündüğümüz bu durum ise risk

iştahındaki düşüşe bağlı olarak, BİST tarafına da

satış baskısı olarak yansıyabilir. BİST tarafında,

geri çekilmelerde 88.000-86.500 aralığı ilk

hedef konumunda olacaktır. Yükselişlerde ise

89.400-90.000 aralığı ise direnç bölgesi olarak

izlenmeye devam edilecektir.

Haftalık Strateji [10–14 Nisan Haftası]

Borsa İstanbul, geçtiğimiz haftaya 89.000 seviyelerinden yatay başlarken,

haftanın devamında ise dalgalı bir seyir izledi. Yurt içinde piyasalar,

beklentileri aşan enflasyon rakamlarının ardından yukarı yönlü hareketlerde

satışlarla karşılarken, yurt dışında ise ABD Başkanı Trump ile Çin Devlet

Başkanı’nın görüşmesi ve ABD tarım dışı istihdam verisi öncesinde piyasalar

kararsız seyirler izledi. Cuma günü sabaha karşı ABD’nin Suriye rejimine ait

havalimanına füze saldırısı düzenlemesi, global piyasalarda hareketliliği

artırdı. Ayrıca, Cuma günü ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verisi ise

piyasa beklentilerinin oldukça altında gerçekleşti. Hafta içinde 88.000

seviyelerine kadar gerileyen Borsa İstanbul, haftanın kapanışını ise 88.497

seviyesinden gerçekleştirdi. BİST, bir önceki haftaya göre %0,5 düzeyinde

sınırlı bir kayıpla haftayı tamamlamayı başardı.

Geçtiğimiz hafta ABD’nin Suriye rejimine ait havalimanına füze saldırısı

düzenlemesi ile jeopolitik riskler artış gösterirken, ABD’de açıklanan kritik

tarım dışı istihdamın 98 bin ile sürpriz bir şekilde beklentinin çok altında

gelmesi piyasalarda moral bozdu. Ayrıca geçen hafta açıklanan Fed'in Mart

ayı para politikası toplantısı tutanaklarının, çoğu politika yapıcının, Fed'in

4,5 trilyon $ büyüklüğe ulaşan bilançosunu, ekonomik veriler beklendiği gibi

gittiği takdirde, bu yıl içinde küçültmeye başlamak için adım atması

gerektiğini düşündüklerini ortaya koyması da piyasalarda dalgalanmaya yol

açtı. Böylece haftalık bazda ABD’de Dow Jones %0,1, S&P 500 %0,3 ve

Nasdaq ise %0,6 değer kaybetti. Avrupa’da ise gösterge endeks haftalık

bazda sınırlı yükselişler gösterdi.

Bu haftanın yurt içindeki en önemli iki verisi olan Şubat ayı sanayi üretimi

verisi Pazartesi, Şubat ayı cari denge verisi ise Salı günü açıklanacak.

Haftanın devamında ise yurt içinde önemli bir veri açıklaması

bulunmamaktadır.

Yurt dışı veri takviminde ABD’den Perşembe ve Cuma günü gelecek enflasyon

rakamları takip edilirken, Avro Bölgesi’nde ise Salı günü açıklanacak sanayi

üretimi verisi izlenecek. Ayrıca, ABD tarafında bu hafta bilanço sezonu

başlayacaktır. Asya tarafında ise Çarşamba günü Çin’den gelecek enflasyon

ve Perşembe günü gelecek olan dış ticaret rakamları takip edilecek. Cuma

günü ise hem Avrupa hem de ABD’de piyasalar kapalı olacak. Gündem

tarafında ise yine Fed üyelerinin açıklamaları hafta içinde takip edilirken,

Pazartesi Fed Başkanı Yellen’in konuşması ön planda olacaktır.

Suriye’ye yönelik ABD’nin atmış olduğu adım ardından, piyasaların odak

noktasında bu hafta verilere oranla jeopolitik risklerin ön plana

çıkabileceğini düşünüyoruz. Rusya ve ABD’den gelecek karşılıklı

açıklamaların yansıması olarak, global piyasalarda bu hafta dalgalı seyirler

görebiliriz. Yurt dışı piyasalarda gözlenecek bu dalgalı seyirler ve risk

iştahındaki düşüş ise BİST tarafında da satış baskısı olarak karşımıza çıkabilir.

BİST tarafında geri çekilmelerde 88.000-86.500 aralığı ilk hedef konumunda

olacaktır. Yükselişlerde ise 89.400-90.000 aralığı direnç bölgesidir.

mailto:[email protected]


Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 16

İstanbul'da perakende fiyatlar arttı

İstanbul'da Mart’ta aylık bazda perakende fiyatlar %0,70, yıllık bazda ise %9,0 arttı.

Mart 2017'de perakende fiyatlar bir önceki aya göre; giyim harcamalarında %4,78, sağlık ve kişisel bakım harcamalarında %2,98, ev eşyası harcamalarında %1,02, gıda harcamalarında %0,49, konut harcamalarında %0,25, kültür, eğitim ve eğlence harcamalarında ise %0,08 artış gösterdi.

Aynı dönemde ulaştırma ve haberleşme harcamalarında %0,65 azalış gerçekleşirken, diğer harcamalar grubunda fiyat hareketi izlenmedi. Kaynak: Dünya

Dış ticarette TL kullanımı arttı

TÜİK verilerinden derlenen bilgilere göre, Ocak-Şubat 2017 döneminde Türkiye'nin yaptığı ihracat 23,4 mlr $ olarak gerçekleşti. Söz konusu ihracatın 2,2 mlr $’lık kısmı TL karşılığında yapılırken geçen yılın aynı dönemine göre %135 artış gösterdi. Bu dönemde ihracatın %46,89'u euro, %40,1'i dolar, %9,28'i TL, %2,93'ü İngiliz sterlini, geri kalanı ise diğer para birimleri ile gerçekleştirildi.

Ocak-Şubat 2017'de 31,4 mlr $ olan toplam ithalat işlemlerinin ise 2,3 mlr $’lık bölümü TL ile yapıldı. TL ile yapılan ithalat tutarı, yılın ilk 2 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,22 artış gösterdi. Bu dönemde ithalatın %60,53'ü dolar, %30,92'si euro, %7,24'ü TL, geri kalan bölümü de diğer para birimleriyle gerçekleştirildi. Kaynak: Dünya

İhracat Mart’ta yıllık bazda %19 artarak 13,6 mlr $’a ulaştı

Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) verilerine göre ihracat geçen yılın aynı dönemine göre %19 artışla 13,6 mlr $ olarak gerçekleşti. Son 12 aylık ihracat ise bir önceki yıla göre %2,4 artışla 144,9 mlr $’a ulaştı.

Yılın ilk üç ayında gerçekleşen 4 mlr $’lık ihracat artışının 1,5 mlr $’lık kısmı otomotiv sektöründen, 874 mn $’ı çelik sektöründen, 788 mn $’ı ise kimyevi maddeler ve mamullerindeki ihracat artışından kaynaklandı.

Dış ticaret açığı Şubat’ta 3,7 mlr $ seviyesinde gerçekleşti

Şubat ayında dış ticaret açığı 2016 yılının aynı dönemine göre %15 artışla 3,7 mlr $ olarak açıklandı. 2016 yılı Şubat ayında 61,5 mlr $ olan 12 aylık kümülatif dış ticaret açığı 2017 yılının aynı döneminde %7,3 azalışla 57 mlr $ seviyesine geriledi.

Şubat ayında enerji dış ticareti açığı yıllık bazda toparlanmaya devam etse de petrol fiyatlarında yaşanan artışın negatif etkisi ile enerji ithalatı %44 yükselerek 2011 yılı Eylül ayından bu yana en sert artışı kaydetti.

Şubat ayında ihracatın bir önceki yılın aynı ayına göre %1,9 azalarak 12,1 mlr $ olduğu görülüyor. İthalatın ise Şubat ayında %1,6 artarak 15,8 mlr $ seviyesinde gerçekleştiği görülüyor. Ekonomik aktiviteye ilişkin öncül niteliğinde olan ithalatın alt kalemlerindeki gelişime bakıldığında, Şubat ayında sermaye malları ithalatının yıllık bazda %18, tüketim malı ithalatının %16 azalış kaydettiği görülürken ara malı ithalatının ise ivme kaybederek %11 arttığı dikkat çekiyor.

Şubat ayında en çok ihracat yapılan ülke Almanya olurken en çok ithalat yapılan ülke ise Çin oldu. 2016 yılı Şubat ayında %79,4 olan ihracatın ithalatı karşılama oranı ise 2017 yılının aynı döneminde %76,7’ye geriledi.

Türkiye ekonomisi 2016 dördüncü çeyrekte beklentilerin üzerinde %3,5 büyüdü

Türkiye ekonomisi 2016 yılının son çeyreğinde beklentilerin çok üzerinde %3,5 büyüdü. Büyüme 2016 yılı tamamında ise %2,9 oldu. Daha önce %4,5 ve -%1,8 olarak açıklanan ikinci ve üçüncü çeyrek büyüme verileri de sırasıyla %5,3 ve -%1,3’e revize edildi.

2016 yılının son çeyreğinde özellikle otomobil satışlarında ÖTV zammı öncesi artan talebin desteğiyle hanehalkı nihai tüketim harcamaları bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %5,7 arttı.

2016 yılının üçüncü çeyreğinde kamu harcamalarındaki %23,8 oranındaki artışın %5,6’ya aşağı yönlü revize edildiği dikkat çekerken, 2016 yılının son çeyreğinde kamu tüketimi harcamalarındaki artışın %0,8 artış ile sınırlı kaldığı görüldü.

Özellikle kamunun desteğiyle inşaat sektöründeki yatırımların hız kazanmış olması yatırım harcamalarının yılın son çeyreğinde %2 artış gerçekleşmesinde önemli rol aldığı görünüyor.

Yılın son çeyreğinde %2,3 artış gösteren ihracatın büyümeye olumlu katkısının arttığı gözlense de, ithalatın %3,3 artması net ihracatın büyümeye negatif katkı yapmasına neden olmuştur.

Makro Ekonomi & Politika



Önümüzdeki dönemde ekonomiyi canlandırmak adına dayanıklı tüketim mallarına getirilen KDV indiriminin yanı sıra Kredi Garanti Fonu (KGF) kapsamında alınan önlemlerle yılın son çeyreğinde yakalanan pozitif büyümenin 2017 ilk yarısında da devam etmesi muhtemel görünüyor.

Türkiye İmalat PMI Mart ayında 52,3’e yükseldi

İmalat PMI Mart ayında 52,3'e yükselerek, 13 aydır ilk defa büyümeye işaret ederken, Şubat 2014'ten bu yana en yüksek değeri aldı. İmalat sektöründe üretim üç yıldan uzun bir sürenin en keskin artışını gösterirken, yeni siparişler de Aralık 2015'ten bu yana en sert artışı kaydetti. Üretim ve yeni siparişlerdeki yükseliş istihdamda Şubat 2015'ten bu yana en hızlı artışı getirdi.

Şirketler talepteki genel artışa paralel olarak aldıkları siparişlerin arttığını belirtirken, yeni siparişler alt endeksi 48,8'den 52,9'a yükselerek Aralık 2015'ten bu yana en keskin yükselişi kaydetti. Yeni ihracat siparişleri alt endeksi ise 50,5'ten 54,8'e yükselerek Nisan 2014'ten bu yana en yüksek değeri aldı.

Enflasyon Mart ayında beklentilerin üzerinde %1,02 arttı (-)

Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) Mart ayında piyasa beklentilerinin üzerinde aylık bazda %1,02 arttı. Yıllık bazda ise Şubat ayındaki %10,13’ten, Mart ayında %11,29’a yükseldi. Böylece yıllık bazda enflasyon Ekim 2008’ten sonraki en yüksek seviyeye çıktı.

Mart ayında aylık bazda en yüksek artış giyim ve ayakkabı grubunda yaşandı. Böylece bir önceki aya göre %1,99 artan grup fiyatları enflasyona aylık bazda 0,14 puan artış yönlü katkı yaptı. Gıda ve alkolsüz içecekler grubu aylık bazda %1,93 artarak Mart ayında 0,42 puan ile enflasyonu en yüksek artış yönlü etkileyen grup oldu. 2017 yılında muayene ücretleri ve ilaç fiyatlarına yapılan zamlar sonucu sağlık grubunda aylık bazda %1,88 artış yaşandı. Şubat ayında beyaz eşya ve mobilyada KDV indiriminin etkisiyle ev eşyası grubunda %0,62’lik düşüş yaşanmıştı. Mart ayında ise KDV indirimleri devam etmesine rağmen Şubat ayındaki düşüş geri alındı ve ev eşyası grubu fiyatları %1 arttı. Akaryakıt fiyatlarında yapılan indirimlere rağmen 2016 yılsonunda yapılan ÖTV zamlarının otomotiv sektöründe fiyatlara yansıtılmasının 2017 yılına ertelenmesi sonucu ulaştırma grubu fiyatları Mart ayında aylık bazda %0,56 yükseldi.

Çekirdek enflasyon Mart ayında aylık bazda %1,25 arttı. Yıllık bazda ise Şubat ayındaki %8,56’dan Mart ayında %9,46’ya yükseldi. Çekirdek enflasyon ve Yİ-ÜFE’de yaşanan hızlı yükselişler manşet enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskının bir süre daha devam edebileceğini gösteriyor.

Finansal kesim dışındaki firmaların Ocak'ta net döviz pozisyonu -201,2 mlr $

Ocak 2017 dönemine ait Finansal Kesim Dışındaki Firmaların Döviz Varlık ve Yükümlülükleri Tablosu değerlendirildiğinde Aralık 2016 değerlerine göre Varlıklar 631 mn $, Yükümlülükler 401 mn $ arttı. Net Döviz Pozisyonu ise -201.154 mn $ olarak gerçekleşti ve Aralık 2016 dönemine göre 230 mn $ daha az açık verdi.

Reel döviz kuru endeksi Mart ayında artış gösterdi

TCMB verilerine göre reel efektif döviz kuru endeksi TÜFE bazında aylık %0,6 artış kaybederek 89,41 puana çıktı. TÜFE bazlı reel döviz kuru bu yılın en yüksek seviyesine geldi. TÜFE bazlı reel döviz kuru Şubat'ta 88,83'ten 88,85'e revize edildi.

Gelişmekte olan ülkeler bazlı reel efektif endeksi 60,06 puandan 60,56 puana geldi. Gelişmiş ülkeler bazlı reel efektif endeksi 102,55 puandan 103,01 puana geldi.

Makro Ekonomi & Politika



Borsa İstanbul’da 2017 yılı Mart ayında yabancı yatırımcılar toplam 170 mn TL net satım gerçekleştirdi. Bu ay dikkati çeken gelişmeler;

Yabancı yatırımcıların en çok net alım yaptığı hisseler GARAN (157,2 mn TL), TKFEN (154,0 mn

TL), ISCTR (124,0 mn TL) iken en çok net satış yaptığı hisseler sırasıyla HALKB (-281,6 mn TL),

EKGYO (-197,9 mn TL), SAHOL (-98,1 mn TL)

Bankacılık endeksi hisselerinde Mart ayı toplamında gerçekleşen net alım miktarı 120 mn TL

olarak gerçekleşirken en çok alınan banka hisseleri sırasıyla GARAN, ISCTR ve YKBNK oldu.

Yabancı Yatırımcıların Mart ayı genelinde yaptıkları işlem hacmi miktarı 50,5 mlr TL olurken

toplam işlem hacmi içindeki payları ise %28 seviyesine yükseldi.

Yabancı yatırımcıların Mart sonunda toplam BİST payı %64,60 olarak gerçekleşti.

Hisse mn TL Hisse mn TL Hisse mn TL Hisse mn TL

GARAN 3.457,6 GARAN 3.300,4 GARAN 157,2 HALKB -281,6

HALKB 2.111,8 HALKB 2.393,3 TKFEN 154,0 EKGYO -197,9

THYAO 1.936,7 THYAO 2.006,0 ISCTR 124,0 SAHOL -98,1

ISCTR 1.547,9 AKBNK 1.483,8 BIMAS 105,5 AKBNK -82,8

AKBNK 1.401,0 ISCTR 1.423,9 PETKM 87,2 EREGL -74,6

PETKM 1.008,3 EKGYO 1.058,9 VESTL 64,7 THYAO -69,3

TUPRS 980,5 TUPRS 969,0 KCHOL 56,6 ASELS -46,7

EKGYO 861,0 PETKM 921,2 MGROS 29,2 KRDMD -40,0

KCHOL 756,6 VAKBN 757,3 FROTO 27,7 ULKER -31,5

VAKBN 732,7 EREGL 735,7 YATAS 23,5 TSKB -26,5

YKBNK 726,9 YKBNK 703,6 YKBNK 23,3 VAKBN -24,7

BIMAS 704,7 KCHOL 700,0 ALARK 18,5 DOAS -16,3

TCELL 687,1 TCELL 688,9 TTRAK 15,5 TAVHL -14,3

EREGL 661,2 ASELS 667,2 SODA 14,9 TATGD -14,2

ASELS 620,5 SAHOL 622,6 TUPRS 11,5 KOZAA -13,3

Hisse mn TL Hisse mn TL Hisse mn TL Hisse mn TL

GARAN 14.376,9 GARAN 13.512,6 GARAN 864,3 ASELS -116,5

HALKB 6.854,9 HALKB 6.798,2 ISCTR 608,2 EKGYO -115,2

AKBNK 6.154,4 AKBNK 6.017,8 TUPRS 261,6 TSKB -48,1

ISCTR 4.973,0 THYAO 4.399,4 VAKBN 261,5 ARCLK -43,4

THYAO 4.601,8 ISCTR 4.364,8 TCELL 207,8 SAHOL -39,9

TUPRS 3.463,1 TUPRS 3.201,5 THYAO 202,4 KOZAA -39,0

VAKBN 2.723,7 VAKBN 2.462,2 KCHOL 167,0 TATGD -35,5

YKBNK 2.577,2 YKBNK 2.418,3 YKBNK 158,9 DOAS -31,1

EREGL 2.354,1 EREGL 2.266,9 TKFEN 142,7 IPEKE -23,8

TCELL 2.325,9 EKGYO 2.219,8 BIMAS 140,8 ISGYO -22,1

EKGYO 2.104,6 TCELL 2.118,1 AKBNK 136,5 TTRAK -21,7

KCHOL 1.976,6 SAHOL 2.007,7 FROTO 125,7 NTHOL -20,0

SAHOL 1.967,8 KCHOL 1.809,6 PETKM 110,3 BIZIM -19,8

BIMAS 1.805,2 BIMAS 1.664,5 EREGL 87,3 KRDMD -19,5

PETKM 1.616,3 PETKM 1.505,9 SODA 79,5 PRKME -18,3

YBB Kümülatif Yabancı işlemleri

En Çok Alınan En Çok Satılan Net Alınan Net Satılan

En Çok Alınan En Çok Satılan Net Alınan Net Satılan

Mart 2017 Yabancı işlemleri

Sektör & Şirket Haberleri



Otomotiv pazarında satışlar Mart 2017’de yıllık bazda %11,1 azaldı (-) 2017 yılı Mart ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı %11,1 düşerek 73.802 adede geriledi. Binek satışlar 2016’nın aynı ayına göre %13,1 düşerek 55.616 adet, hafif ticari araçlar geçen yıla göre %4,1 gerileyerek 18.186 adet olarak gerçekleşti. 2016 model yılı araç satışlarının azaldığını düşündüğümüz Mart ayında, alt orta segment araç payının, giriş segmente kaydığını gözlüyoruz. Nisan’ın referandum etkisi ve kur artışlarının yansımaları nedeniyle zayıf gerçekleşmeler gözleyebileceğimiz bir ay olacağını, bu nedenle yılın geri kalanı için Mayıs ayı sonuçlarının daha fazla örnek teşkil edeceğini düşünüyoruz. Mart ayı sonuçlarını Doğuş Otomotiv için negatif, Ford Otosan için nötr olarak değerlendirirken, Tofaş için olumlu buluyoruz.

(=) Ford Otosan (FROTO): Ford Otosan’ın binek satışları Mart’ta 3.047 (y/y %-25,9 a/a -%0,03) adet, hafif ticari satışları ise 5.170 (y/y %-8,4 a/a %32,8) adet olarak açıklandı. Böylece yurtiçi perakende satış hacmi %15,8 düşerken, her iki segmentteki zayıf performansı geçen yılın Mart ayına göre 0,6 puan pazar payı kaybetmesine neden oldu. 2017 3 aylık sonuçlara göre %13’lük daralmanın ağırlıklı olarak marjı düşük ithal binek araç satışlarından kaynaklandığını görüyoruz.

(+) Tofaş Oto (TOASO): Tofaş’ın Mart ayında üretimini yaptığı Egea C1 segment satışları %8,8 daralırken, Linea satışlarının desteğiyle binek satışları Mart’ta 4.849 (y/y %4,9 a/a %61,2) adet, hafif ticari satışları ise 4.761 (y/y %15,2 a/a %73,9) adet olarak açıklandı. Tofaş’ın Mart ayında yurtiçi perakende satış hacmi her iki segmentte de geçen yılın üzerindeki performansının katkısıyla %9,8 yükselirken, pazar payı 2,5 puan artış gösterdi. Tofaş 2017 3 aylık sonuçlara göre, sektörün aksine satışlarını %3 artırdı, 1,2 puan pazar payı kazandı. Yılın geri kalanında binek araç ürün gamımın tamamına yakını giriş ve alt orta sınıf segmentte yer alması nedeniyle Tofaş’ı daha avantajlı buluyoruz.

(-) Doğuş Otomotiv (DOAS): Doğuş Otomotiv’in binek satışları Şubat’ta 10.515 (y/y %-23,7 a/a %13,1) adet, hafif ticari satışları ise 2.121 (y/y %-31,5 a/a %-11,3) adet olarak açıklandı. Böylece toplam satışlar Mart ayında yıllık bazda %25,2 düşüş gösterdi. Şirketin Mart ayında VW satışlarında %17,9, SEAT satışlarında %23,6, Audi satışlarında %11,5 düşüş gerçekleşti. Her iki segmentte kaydedilen zayıf performans Mart ayında yıllık bazda 3,2 pazar payı kaybına neden oldu. 2017 ilk 3 aylık dönemde ise Doğuş Otomotiv’in toplam satış hacmi %20 daralırken, 2,9 puanlık pazar payı kaybı yaşandı.

Rapora ulaşmak için tıklayınız…

Bankacılık sektöründe kredi hacmi 1Ç17’de çeyreksel bazda %5,5 artış kaydetti

BDDK’nın haftalık bültenine göre; 31 Mart 2017 itibariyle bankaların kredi büyümesi bir önceki

çeyreğe göre %5,5 oranında artış göstermiştir. Kamu (mevduat) bankalarında 4Ç’de %9,4’lük

kredi büyüme hızının ilk çeyrekte %6,5 düzeyine gerilediği görüldü. 1Ç’de sektördeki TL kredi

hacmi bir önceki çeyreğe göre %7,2 artış görülürken, YP kredilerde ise %2,2 büyüme kaydedildi.

Ancak YP krediler dolar bazında çeyreksel bazda %1,0 daraldı. Öte yandan 31 Mart 2017

itibariyle bankacılık sektörünün kurdan arındırılmış kredi büyümesi Aralık ayı sonuna göre %4,3

artış olarak gerçekleşti.

Kredi büyümesinde detaylara bakıldığında; TL tarafta tüketici kredilerinde ilk çeyrekte bir

önceki çeyreğe göre %4,3 büyüme gerçekleşti. Tüketici kredilerinde; 1Ç’de çeyreksel bazda

konut %5,4, İhtiyaç %3,5 büyüme gösterirken, taşıt ise %2,6 daralma kaydetti. Ayrıca TL ticari

krediler 1Ç’de yıl sonuna göre %9,5 arttı.

31 Mart 2017 itibariyle bankaların mevduatı Aralık ayı sonuna göre %4,6 artış gösterdi. (TL-

%0,3, YP:+%11,0, YP(USD):+%7,5) 1Ç’de Mevduat bankaları arasında; mevduat büyüme oranları

şu şekildedir: Kamu %4,5, Özel:%4,5, Yabancı:%4,9. Öte yandan 31 Mart 2017 itibariyle

bankacılık sektörünün kurdan arındırılmış mevduat büyümesi Aralık ayı sonuna göre %2,7 artış

olarak gerçekleşti.

1Ç’de bankacılık sektöründe Takipteki Krediler Oranı (TKO) Aralık sonuna göre 2 bp düşüşle

%3,26 seviyesine geriledi.

31 Mart 2017 itibariyle bankaların menkul değerler portföyü (MDP) Aralık ayı sonuna göre %4,1

artış gösterdi. (TL+%3,4, YP:+%5,5) Bankaların menkul değerler portföyünde kamu borçlanma

senetlerinin payı 2016 sonundaki %37,8 seviyesinden %33,9 düzeyine gerilerken, teminata

verilen menkul değerlerin payı %17,1’den %32,9 seviyesine çıktı.


http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_41723.pdf



Maliyet Bakanı Ağbal teşviklere ilişkin açıklamalarda bulundu

Maliye Bakanı Ağbal, Nisan sonunda beyaz eşya ve mobilya sektöründe ÖTV indirimlerinin son

bulacağını hatırlatarak, bu sektörlerdeki indirimlerin uzatılmasını ya da farklı sektörlere

teşviğin gündeme gelebileceğini açıkladı.

Yapılan geçici vergi indirimlerinin fiyatlara tam olarak yansımadığını belirten Ağbal vergiden

vazgeçilecekse, ekonomide ısınmaya meydan vermeden yatırımı ve üretimi destekleyecek

kalemlerin teşvik edilmeye dikkat edileceğini söyledi.

Lastik ithalatında geçici koruma önlemleri Resmi Gazete’de yürürlüğe girdi (BRISA, GOODY+)

Ekonomi Bakanlığı tarafından kauçuktan yeni dış lastiklerin ithalatı incelemeye alınmış olup; bu eşyalara ilişkin ithalatın mutlak ve yerli üretime göre nisbi olarak artış gösterdiği, yerli üretici firmaların ekonomik göstergelerinde bozulma tespit edildiğini belirlenmiştir.

Buna göre inceleme konusu eşyanın ithalatında 200 gün süreyle geçici önlem uygulanmasına, geçici önlemin “kilogram başına 0,50 $” tutarında ek mali yükümlülük olarak belirlenmesine karar verdi.

Naci Ağbal otomotiv sektörüne yönelik açıklamalarda bulundu

Maliye Bakanı Naci Ağbal, İstanbul'da Otomotiv Yetkili Satıcıları Derneği'nin (OYDER) düzenlediği toplantıda otomotiv sektörünün satışlarında 1 milyon hedefinin yakalanacağını söyledi.

2017'de yatırım harcamalarında hızlı bir artış beklediklerini ifade eden Ağbal, otomotiv pazarında 2017'de de 1 milyon hedefinin yakalanacağını belirtti.

Ağbal talep ve güven verilerinin 2017 ilk çeyrek büyümesinin 2016 son çeyrekten daha iyi olacağına ettiğini, iç pazarın büyümesi ve ihracatın artması için bugüne kadar verilen desteklerin artırılarak sürdürüleceğini açıkladı. Otomotivden alınan ÖTV'ye eşikler olan bir sistem getirdik; bu sistemi uygulamaya devam edeceğiz, sektörün taleplerini de dikkate alacağız" Kaynak: Dünya




Yabancı yatırımcılar 31 Mart 2017 haftasında 102 mn $ hisse satımı gerçekleştirdi (=)

TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre, yurt dışında yerleşik

kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi portföyü, 31 Mart ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur

hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 102 mn $ net satımı olarak gerçekleşirken,

aynı dönemde Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) portföyü ise, net 150 mn $ yükseliş gösterdi.

Yurt dışında yerleşik kişilerin bir önceki hafta 41,3 mlr $ olan hisse senedi stoku 31 Mart ile

sona eren haftada 40,6 mlr $’a gerilerken, DİBS stoku ise 26,2 mlr $ olarak gerçekleşti. Aynı

dönemde repo miktarı 2,3 mlr $ oldu.

Borsa İstanbul 2018’de planlanan halka arz öncesinde finansal teknoloji firmaları satın almayı planlıyor Bloomberg haberine göre, Borsa İstanbul Başkanı Himmet Karadağ’ın yaptığı açıklamaya göre, 2018 yılında yapılması planlanan halka arz öncesinde, yaklaşık 2 mlr TL’lik (540 mn $) nakit pozisyonunu finansal teknoloji firmaları satın almak için kullanmayı planlıyor. Ayrıca,

- 1 mlr $’lık tutara kadar yatırım planlanıyor. - Borsa İstanbul şu anda Avrupa’da işlem gören bir fintech firması ve Türkiye’de başka bir firma

ile görüşme halinde. - Borsa İstanbul yıllık %30 özkaynak karlılığı ile yaklaşık 500 mn TL nakit yaratmaktadır - Borsa İstanbul Mayıs ayındaki genel kurul toplantısı ardından halka arz süreci için danışman

seçecek - Borsa İstanbul işlem hacmini arttırmak için gayrimenkul, enerji, gıda ve tarım sertifikalarında

işlem yapmaya başlayacak - Borsa İstanbul, yaklaşık 10.200 Cukurova Elektrik, Kepez Elektrik yatırımcısına Borsa İstanbul

halka arzından iskontolu fiyata pay vermeyi planlıyor. - Not: Karadağ, Borsa İstanbul’un “milyar dolar”lık halka arz hedeflediğini söyledi. Borsa İstanbul

halka arzda %42,75’e kadar payını satmayı planlıyor. Kaynak: Bloomberg

Çelik ihracatı Ocak-Mart döneminde %21,7 artış gösterdi

Çelik İhracatçıları Birliği tarafından açıklanan 2017 yılı Mart ayı verilerine göre, 2016 yılının aynı ayı ile kıyaslandığında miktarda %39,3 artış ile 2 mn ton, değerde %60,9 artış ile 1,2 mlr $’a yükseldi.

2017 yılı Ocak-Mart dönemi verilerine göre Türkiye’nin miktar bazındaki çelik ihracatı geçen yılın aynı dönemine göre %21,7 artışla 5,2 mn tona ulaşırken, sektörün değer bazındaki ihracatı %41,6 artışla 3 mlr $ olarak gerçekleşti. 2017 yılının Ocak-Mart dönemi rakamlarına göre Avrupa Birliği’ne ihracat %101 artış ile 1,5 mn tona ulaştı ve bölgeler arasındaki liderliğini sürdürdü. Avrupa Birliği’ni 1,2 mn tonla Ortadoğu, 664 bin tonla Kuzey Amerika ülkeleri ve 471 bin tonla Kuzey Afrika ülkeleri izledi. İlk çeyrekte en çok ihraç edilen çelik ürünleri sıralaması 1,9 mn ton ile inşaat çeliği, 703 bin tonla yassı sıcak, 474 bin tonla dikişli boru, 451 bin ton ile filmaşin ve 397 bin tonla profil şeklinde oldu.

-62

-132

38

146

48

-28

128

-15

17

284

184

-12

-306

-201

-11-48

99

3753

-30-55

103

456

33

349

121

-50

51

133

-94

44

-58-102

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

1000

1200

-400

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

Hisse Senedi Net Hareketler, Haftalık, mn $

Haftalık Net Alım/Satım Aylıklandırılmış Alım/Satım

-106

556

-135

33142

-351

491

-754

-311-189

96

-107

-678

-372

-969

-85-143

38

-45

101

269

-478

-156

-321

170

-262

166258

-99

354

10

399

150

-2500

-2000

-1500

-1000

-500

0

500

1000

1500

-1200

-1000

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

DIBS Net Hareketler, Haftalık, mn $

Haftalık Net Alım/Satım Aylıklandırılmış Alım/Satım




Bizim Toptan (BIZIM) hisse alım işlemleri (=)

Bizim Toptan, Şirket paylarına ilave likidite sağlamak ve yatırımcıları korumak

amacıyla Borsa İstanbul'da işlem gören hisse senetlerinin geri alımına karar vermişti.

Geri alım için ayrılan azami fon tutarı 40 mn TL, geri alınacak azami pay sayısı ise bu

tutarı geçmeyecek şekilde belirlenmişti.

Söz konusu karar doğrultusunda gerçekleştirilen alımlar şu şekildedir:

Emlak Konut GYO (EKGYO) 2017 yılının ilk çeyreğini 2.833 adetlik bağımsız bölüm satışı ile tamamladı (=)

2017 Yılı Ocak, Şubat ve Mart tarihleri itibariyle toplamda 2,88 mlr TL (KDV Hariç) değerinde,

2.833 adet bağımsız bölüm satışı (ön satışlar dahil) gerçekleştirildiğini bildirdi.

Bu satışların toplamda 69 mn TL’lik (KDV Hariç) değerindeki 82 adetinin yabancı ülke

vatandaşlarına gerçekleştirildiği belirtildi.

Yorum: “Güçlü Türkiye İçin Birlik Vakti” kampanyasının da etkisiyle şirket yılın ilk çeyreğini 2.833 adetlik bağımsız bölüm satışı ve 2,88 mlr TL’lik satış değerine ulaşarak tamamladı. Emlak Konut GYO’nun yılsonu hedefi, 9.900 bağımsız bölüm ve 8 mlr TL’lik satış değerine ulaşmak olarak belirtilmişti. Şirketin satış performansı pozitif olmakla birlikte, bu yıl nakit temettü dağıtmayacağını açıklaması sonrasındaki hissede negatif fiyatlamalar devam etti. Son 1 ayda BİST getirisine göre şirket hisseleri %7 daha kötü bir performans sergiledi. Dolayısıyla da haberin etkisini bu aşamada nötr olarak değerlendiriyoruz.

Park Mavera III projesine ilişkin Gayrimenkul Sertifikaları işlem görmeye başladı

Toplu Konut İdaresi Başkanlığı tarafından 29-30-31 Mart 2017 tarihlerinde halka arz edilen Park Mavera III Projesine ilişkin 143.242.425 TL tutarındaki 3.370.410 adet gayrimenkul sertifikasının 07 Nisan 2017 tarihinden itibaren 42,50 TL baz fiyattan "PMVR3.G" işlem kodu ile Borsa Pay Piyasası Kolektif Yatırım Ürünleri ve Yapılandırılmış Ürünler Pazarı'nda sürekli işlem yöntemiyle işlem görmeye başladı.

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

(=) Aksa Enerji (AKSEN): Şirket Gana santraliyle ilgili bakanlık kabulünün beklendiğini

açıklamıştır. 102,5 MW’lık kurulu gücün ticari faaliyetlerine başladığı, kalan 90 MW’lık bölümün

ise Mayıs sonuna kadar bölüm bölüm devreye alınması öngörülmektedir. Aksa Enerji ile Gana

Cumhuriyeti Hükümeti arasında yapılan garanti anlaşmasının süresi uzatılarak 5 yıldan 6,5 yıla

çıkartılmıştır. Sözleşmenin süresi tarafların mutabakatı ile 6,5 yıl bitmeden uzatılabilecektir.

Şirket ayrıca Madagaskar santralinin Temmuz ayı sonu, Mali santralinin ise Haziran ayı sonunda

devreye girmesini öngörmektedir.

(=) Anadolu Isuzu (ASUZU): Şirket piyasa koşulları nedeniyle stok seviyesinin yeniden planlanması amacıyla 10.04.2017 - 30.06.2017 tarihleri arasında haftalık çalışma süresinin 2 gün azaltılması yoluyla üretimin kısmen azaltılmasına karar vermiştir. Üretimin kısmen

İlgili gün Toplam İlgili gün Toplam İlgili gün Toplam

03.04.2017 15.000 458.000 11,59 11,91 173.870 5.455.621

04.04.2017 15.000 473.000 11,58 11,90 173.716 5.629.337

05.04.2017 15.000 488.000 11,72 11,90 175.862 5.805.198

06.04.2017 15.000 503.000 11,67 11,89 175.095 5.980.293

07.04.2017 15.000 518.000 11,64 11,88 174.565 6.154.858

Tarih Alınan Adet Alınan Tutar (TL)Ortalama Alım Fiyatı (TL)




azaltılmasının satışlara etkisinin olmayacağı, kısmen azaltılan üretimin toplam yıllık üretim içerisindeki payı yaklaşık %5 seviyesinde olduğu açıklanmıştır.

(=) Arena Bilgisayar (ARENA): Şirket %51 iştiraki olan Adeo Bilişim'deki tüm sermaye paylarını Adeo'nun diğer mevcut ortaklarına ve iştirakin kendi tüzel kişiliğine hisse satışı yoluyla devrettiğini açıkladı. Hisse devrine konu olan sermaye paylarının alımı için 2,5 mn TL bedel ödendiği ve satış bedelinin 6 mn TL olarak gerçekleştirilerek 3,5 mn TL brüt hisse satış karının elde edileceği bildirildi.

(=) Aselsan (ASELS): Aselsan ile BMC Otomotiv Sanayi ve Ticaret A.Ş. arasında İç Güvenlik Kuvvetleri'nin ihtiyacı kapsamında, SARP-DUAL Uzaktan Komutalı Silah Sistemi tedarikine yönelik olarak 05.04.2017 tarihinde, toplam bedeli 37 mn € tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında teslimatlar 2017 yılı içinde tamamlanacaktır.

(=) Doğuş Otomotiv (DOAS): Doğuş Holding 2016 yılı karından 240 mn TL temettü ödenmesine karar vermiştir. Kar payının dağıtım tarihi 5 Nisan 2017 olarak açıklanmıştır. Holding’in dağıtacağı temettüden Doğuş Otomotiv’e düşecek payı 9 mn TL olarak hesaplıyor, haberi sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.

(=) Emlak Konut GYO (EKGYO): Şirketin belirlediği projelerden 1 Şubat 2017 tarihinden önce bağımsız bölüm satın alan ve taksit ödemeleri devam eden alıcılara yönelik indirim kampanyası başlatıldığını bildirdi. 1 Nisan-9 Haziran 2017 arasında geçerli olacak kampanyada güncel borç tutarının %100'ünün ödenmesi durumunda %20, %75'inin ödenmesi durumunda %15, %50'sinin ödenmesi durumunda %10 ve %25'inin ödenmesi durumunda %5 indirim uygulanacağı belirtildi.

(-) Halk Bankası (HALKB): Moody's, Halk Bankası'nın yabancı para cinsinden uzun vadeli kıdemli teminatsız borç ve yerel para cinsinden uzun vadeli mevduat notları ile yabancı para cinsinden uzun vadeli mevduat notunu olası bir indirim için izlemeye aldığını açıkladı. Ayrıca Halkbank'ın ba2 olan Temel Kredi Değerlendirmesi tek başına ayakta kalma notu da negatif izlemeye alındı.

(=) Migros (MGROS): Şirket Mart ayı içerisinde 10 adet Migros, 7 adet Migros Jet ve 1 adet Ramstore formatında toplam 18 adet mağaza açılışı gerçekleştirmiştir. 31 Mart 2017 itibariyle Şirketin mağaza sayısı yurtiçinde 1.587 ve yurtdışında iştirakleri vasıtasıyla 39 olmak üzere toplam 1.626'dır. (2016 sonu: yurtiçi 1.566, toplam 1.605 mağaza)

(=) Pegasus (PGSUS): Habertürk'ün haberine göre, Pegasus Üst Yöneticisi (CEO) Mehmet Nane, orta, uzun vadede akıllı yatırımların önemine dikkati çekerek, bu sene 6 uçak daha alınacağını ve 300 mn $ daha yatırım yapılacağını açıkladı.

(=) Petkim (PETKM): Şirket anahtar teslim kontrat bedeli yaklaşık 55 mn € olan, İzmir Aliağa’daki Petkim Yarımadası’na inşa edilen 51 MW’lık Rüzgar Enerjisi Santrali yatırımının 42 MW’lık kısmının tamamlandığını, kalan 9 MW’lık kısma ilişkin çalışmaların devam ettiğini açıklamıştır. Şirket mevcut 25 MW'lık lisansının 51 MW olarak tadili için EPDK'ya izin başvurusu yapacağını bildirmiştir. Rüzgar santralinin, tesislerin elektrik ihtiyacının karşılanmasında önemli bir rol üstlenmesi bekleniyor.

(=) Tav Havalimanları (TAVHL): Hürriyet gazetesi haberine göre, TAV, Şili Santiago Havalimanı'nın özel iki salonunu işletecek. Haberde, Şirket’in Şili’de kurduğu “PrimeclassPacifico ve ServiciosAeroportuarios S.A.” ortaklığı ile girdiği ihaleyi kazanarak yolcu salonlarının işletmesini beş yıllığına üstlendiği belirtildi. Şili’nin ArturoMerinoBenítez Santiago Uluslararası Havalimanı 19,2 mn yolcu sayısıyla Latin Amerika’nın en işlek yedinci havalimanı.

(+) Tesco Kipa (KIPA): Şirket Türkiye Muhasebe Standartları (TMS) 16 kapsamında, "maliyet modeli" ile değerlenmekte olan gayrimenkullerin (arsa, arazi ve binaların) 01 Mart 2016 – 28 Şubat 2017 özel hesap dönemi yılsonu mali tablolarından itibaren "yeniden değerleme modeli" ile değerlenerek muhasebeleştirilmesine karar verildiğini açıklamıştır.

(=) Türk Telekom (TTKOM): Şirketin Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ ile imzaladığı ve vadesi 31 Mart 2017 olan, 100 mn $ tutarlı kredi anlaşmasının vadesinin 3 yıl uzatıldığı açıklandı. Kredinin yeni 3 yıllık vadesi için belirlenen faiz oranının yıllık LIBOR + %1,75 olduğu belirtildi.

(=) Türk Traktör (TTRAK): Türk Traktör 2017 yılı Mart ayı satış verilerini açıkladı. Türk Traktör’ün satışları Mart ayında geçen senenin aynı dönemine göre %1 artarak 4.813 adet olarak gerçekleşti. Mart ayında yurtiçi satışlar yıllık %3 artarken, ihracat %2 daralma gösterdi. 2017 ilk




çeyrek toplam satışlarda ise geçen yılın aynı dönemine göre %8’lik düşüş yaşandı. İhracat performansında devam eden zayıflamaya rağmen daha karlı olan yurtiçi satışlarındaki sınırlı düşüş nedeniyle sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz.

(+) Ulusoy Elektrik (ULUSE): Şirket ile Başkent Elektrik Dağıtım A.Ş. ve Toroslar Elektrik Dağıtım A.Ş. arasında 12 ay içerisinde teslim edilmek üzere, KDV hariç toplamda 7,8 mn $ tutarında trafo merkezi ve hücre alımı sözleşmesi imzalanmıştır. Sözleşmenin tarafı olan elektrik dağıtım şirketleri, sözleşme döneminde geçerli olacak şekilde, sözleşme tutarının %25'i oranında ek malzeme siparişi verme hakkına sahip olduğu açıklanmıştır.

(=) Ülker Bisküvi (ULKER): Bir reklam kampanyasına yönelik olarak basında yer alan şirket ve marka aleyhine yürütülen iddialara ilişkin olarak, her türlü hukuki sürecin yürütüleceğini ve konuyla ilgili ihmal ve/veya kastı olanlar hakkında suç duyurusunda bulunulacağını bildirdi.

SPK Haftalık Bülteni’nde, Fonet Bilgi Teknolojileri A.Ş.’nin hisse başına 3,50 TL’den halka arzına ilişkin izahnamenin onaylandığı belirtildi.




Menkul Tarih HBT (Brüt) HBT (Net) Temettü Verimi % Tahmini VIOP Etkisi (Puan)

ALBRK 10.04.2017 0,05 0,04 3,9%

KORDS 10.04.2017 0,30 0,25 3,7%

SARKY 11.04.2017 0,13 0,11 3,3%

YGGYO 11.04.2017 0,91 0,91 6,5%

ULKER 12.04.2017 0,19 0,16 1,1% -17

SASA 14.04.2017 0,26 0,22 5,6%

HDFGS 14.04.2017 0,02 0,02 0,6%

PETKM 14.04.2017 0,40 0,34 7,9% -180

PRKAB 18.04.2017 0,06 0,05 2,8%

ENKAI 19.04.2017 0,12 0,11 2,0% -41

ALARK 20.04.2017 0,31 0,26 5,8%

GARAN 24.04.2017 0,30 0,25 3,3% -410

AKSGY 24.04.2017 0,20 0,20 6,6%

ALKA 25.04.2017 0,42 0,36 10,8%

JANTS 26.04.2017 0,65 0,55 2,6%

EGEEN 27.04.2017 12,00 10,20 4,6%

CLEBI 27.04.2017 1,25 1,06 5,6%

POLHO 02.05.2017 0,05 0,04 0,5%

ECBYO 02.05.2017 0,10 0,10 6,3%

ALKIM 05.05.2017 0,83 0,70 3,1%

ECILC 08.05.2017 0,50 0,43 13,1%

EGGUB 08.05.2017 0,50 0,43 2,3%

HALKB 09.05.2017 0,20 0,17 2,0% -86

ECZYT 10.05.2017 1,15 0,98 11,5%

CCOLA 22.05.2017 0,20 0,17 0,6%

KONYA 22.05.2017 6,00 5,10 2,2%

SELEC 22.05.2017 0,08 0,07 2,4%

NUHCM 26.05.2017 0,90 0,77 8,7%

AEFES 29.05.2017 0,25 0,21 1,2%

CUSAN 29.05.2017 0,17 0,14 6,2%

PETUN 29.05.2017 1,01 0,86 9,5%

TRKCM 30.05.2017 0,11 0,10 3,5%

ANACM 30.05.2017 0,11 0,10 3,3%

SODA 30.05.2017 0,27 0,23 4,2% -53

YAZIC 30.05.2017 0,28 0,24 1,3%

ADEL 31.05.2017 0,72 0,61 4,5%

VAKBN 31.05.2017 0,05 0,04 0,9% -20

SISE 31.05.2017 0,12 0,10 2,9% -3

KARTN 31.05.2017 3,11 2,64 1,1%

ALCAR 31.05.2017 3,01 2,56 5,3%

Açıklanan Temettüler



Menkul Tarih HBT (Brüt) HBT (Net) Temettü Verimi % Tahmini VIOP Etkisi (Puan)

ALGYO 31.05.2017 1,00 1,00 2,3%

GRNYO 31.05.2017 0,05 0,05 5,9%

CELHA 31.05.2017 0,07 0,06 2,5%

ACSEL 31.05.2017 0,05 0,04 1,8%

VERTU 31.05.2017 0,10 0,10 3,4%

PNSUT 31.05.2017 0,91 0,77 5,9%

KUYAS 31.05.2017 0,04 0,04 1,2%

BRSAN 31.05.2017 0,60 0,51 6,5%

BRYAT 31.05.2017 0,35 0,30 0,9%

BIMAS 07.06.2017 0,80 0,68 1,4% -100

ASELS 08.06.2017 0,03 0,02 0,1% -2

BUCIM 19.06.2017 0,18 0,15 3,2%

AKSGY 20.06.2017 0,20 0,20 6,6%

EMKEL 21.06.2017 0,03 0,03 2,3%

CEMTS 28.06.2017 0,04 0,03 1,3%

UNYEC 03.07.2017 0,19 0,16 4,5%

ADANA 03.07.2017 0,36 0,30 5,3%

ADBGR 03.07.2017 0,25 0,21 5,3%

ADNAC 03.07.2017 0,04 0,03 4,3%

BOLUC 03.07.2017 0,27 0,23 4,5%

MRDIN 03.07.2017 0,13 0,11 2,9%

LKMNH 20.07.2017 0,17 0,14 3,0%

ULUSE 31.08.2017 0,46 0,39 4,2%

ASELS 14.09.2017 0,03 0,02 0,1% -2

OZRDN 20.09.2017 0,04 0,03 1,6%

BIMAS 08.11.2017 0,60 0,51 1,1% -75

CRDFA 21.11.2017 0,28 0,24 17,3%

HEKTS 01.12.2017 0,38 0,32 9,8%

UNYEC 01.12.2017 0,28 0,24 6,8%

ADANA 01.12.2017 0,53 0,53 8,0%

ADBGR 01.12.2017 0,38 0,32 7,9%

ADNAC 01.12.2017 0,05 0,04 6,4%

BOLUC 01.12.2017 0,40 0,34 6,7%

MRDIN 01.12.2017 0,19 0,16 4,3%

ASELS 14.12.2017 0,03 0,02 0,1% -2

KUTPO 0,10 0,09 1,5%

KRONT 0,17 0,14 1,2%

VERUS 0,15 0,13 1,1%

GOODY 0,03 0,03 0,8%

HLGYO 0,004 0,004 0,4%

Açıklanan Temettüler



Şirket Kodu Şirket Adı Toplantı Tarihi Toplantı Saati

CCOLA Coca Cola İçecek 10.04.2017 14:00

VANGD Vanet Gıda 10.04.2017 11:00

BTCIM Batı Çimento 11.04.2017 15:30

JANTS Jantsa Jant 11.04.2017 14:00

MGROS Migros 11.04.2017 14:00

BSOKE Batısöke Çimento 11.04.2017 13:30

KRONT Kron Telekomünikasyon 11.04.2017 11:00

EGCYO Egeli & Co. Tarım Girişim Srmy. Y.O. 12.04.2017 13:00

EGLYO Egeli & Co Girişim Srmy. Y.O. 12.04.2017 10:00

ECBYO Eczacıbaşı Y.O. 13.04.2017 15:00

VAKKO Vakko Tekstil 13.04.2017 15:00

ADEL Adel Kalemcilik 13.04.2017 14:00

BANVT Banvit 13.04.2017 14:00

POLHO Polisan Holding 13.04.2017 14:00

INTEM İntema 13.04.2017 13:30

KARSN Karsan Otomotiv 13.04.2017 11:00

SRVGY Servet G.M.Y.O. 13.04.2017 11:00

TMPOL Temapol Polimer Plastik 13.04.2017 11:00

ECZYT Eczacıbaşı Yatırım 13.04.2017 10:45

ECILC Eczacıbaşı İlaç 13.04.2017 09:00

ASUZU Anadolu Isuzu 14.04.2017 14:00

IHMAD İhlas Madencilik 14.04.2017 14:00

AKSGY Akiş G.M.Y.O. 14.04.2017 11:00

BRYAT Borusan Yat. Paz. 14.04.2017 11:00

DERIM Derimod 14.04.2017 11:00

IHYAY İhlas Yayın Holding 14.04.2017 11:00

IHGZT İhlas Gazetecilik 14.04.2017 09:30

IHEVA İhlas Ev Aletleri 14.04.2017 08:30

ALARK Alarko Holding 17.04.2017 15:00

DMSAS Demisaş Döküm 17.04.2017 14:00

IHLAS İhlas Holding 17.04.2017 08:30

ATPET Atlantik Petrol 18.04.2017 15:00

CEMAS Çemaş Döküm 18.04.2017 13:00

CMENT Çimentaş 18.04.2017 11:30

DOGUB Doğusan 18.04.2017 11:00

BIMAS Bim Birleşik Mağazalar 18.04.2017 10:30

GARFA Garanti Faktoring 18.04.2017 10:30

NIBAS Niğbaş Niğde Beton 18.04.2017 10:30

CMBTN Çimbeton 18.04.2017 09:30

COSMO Cosmos Yatırım Holding 19.04.2017 14:00

DAGI Dagi Giyim 19.04.2017 12:00

ATAGY Ata G.M.Y.O. 19.04.2017 11:00

DAGHL Dagi Yatırım Holding 19.04.2017 11:00

ASCEL Asil Çelik 19.04.2017 10:30

CLEBI Çelebi 20.04.2017 14:00

ULUUN Ulusoy Un 20.04.2017 14:00

YBTAS Yibitaş Yozgat İnşaat Malzemeleri 20.04.2017 11:00

IEYHO Işıklar Enerji Ve Yapı Holding 21.04.2017 14:00

ULUSE Ulusoy Elektrik 21.04.2017 14:00

KENT Kent Gıda 21.04.2017 13:30

USAS Usaş Yatırımlar Holding 21.04.2017 11:00

KRTEK Karsu Tekstil 21.04.2017 10:30

CRDFA Credıtwest Faktoring 21.04.2017 10:00

Genel Kurul Tarihleri



Şirket Kodu Şirket Adı Toplantı Tarihi Toplantı Saati

DIRIT Diriteks Diriliş Tekstil 22.04.2017 13:00

ERBOS Erbosan 22.04.2017 11:00

TUCLK Tuğçelik Alüminyum Metal 24.04.2017 16:00

FLAP Flap Kongre Toplantı Hizmetleri 24.04.2017 14:30

BIZIM Bizim Toptan Satış Mağazaları 24.04.2017 11:00

SANEL San-El Elektrik 24.04.2017 10:00

SILVR Sılverlıne Endüstri Ve Ticaret 25.04.2017 15:00

GENTS Gentaş 25.04.2017 14:00

PIMAS Pimaş 25.04.2017 12:00

BNTAS Bantaş Bandırma Ambalaj 25.04.2017 11:00

EGPRO Ege Profil 25.04.2017 11:00

LOGO Logo Yazılım 25.04.2017 11:00

BEYAZ Beyaz Filo Oto Kiralama 26.04.2017 14:30

GDKGS Gedik Girişim Srmy. Y.O. 26.04.2017 14:00

GEREL Gersan Elektrik 26.04.2017 14:00

GYHOL Gedik Yatırım Holding 26.04.2017 11:30

PENGD Penguen Gıda 26.04.2017 11:00

PKART Plastik Akıllı Kart 26.04.2017 11:00

EKGYO Emlak G.M.Y.O. 26.04.2017 10:00

GEDIK Gedik Yatırım 26.04.2017 09:30

KOMHL Kombassan Holding 27.04.2017 14:30

AEFES Anadolu Efes Biracılık 27.04.2017 14:00

AYEN Ayen Enerji 27.04.2017 14:00

YAYLA Yayla Enerji 27.04.2017 14:00

AKMGY Akmerkez G.M.Y.O. 27.04.2017 11:00

AKSEN Aksa Enerji 27.04.2017 11:00

GLYHO Global Yatırım Holding 28.04.2017 14:00

YAZIC Yazıcılar Holding 28.04.2017 14:00

BMEKS Bimeks Bilgi İşlem 28.04.2017 11:00

GRNYO Garanti Y.O. 28.04.2017 11:00

ISBIR İşbir Holding 28.04.2017 11:00

DGKLB Doğtaş Kelebek Mobilya 28.04.2017 10:30

BAKAB Bak Ambalaj 28.04.2017 10:00

ODAS Odaş Elektrik 02.05.2017 14:00

BOYP Boyner Perakende Ve Tekstil 02.05.2017 11:00

GEDZA Gediz Ambalaj 03.05.2017 13:00

TRCAS Turcas Petrol 03.05.2017 10:00

HALKB Halk Bankası 04.05.2017 14:00

VAKBN T. Vakıflar Bankası 04.05.2017 10:00

INFO İnfo Yatırım 05.05.2017 10:00

ERSU Ersu Gıda 08.05.2017 14:00

KLNMA T. Kalkınma Bankası 08.05.2017 14:00

VAKFN Vakıf Fin. Kir. 09.05.2017 14:00

SELEC Selçuk Ecza Deposu 09.05.2017 10:00

HLGYO Halk G.M.Y.O. 11.05.2017 14:30

GUBRF Gübre Fabrikaları 11.05.2017 10:00

GUSGR Güneş Sigorta 11.05.2017 10:00

HALKS Halk Sigorta 11.05.2017 10:00

AYES Ayes Çelik Hasır 14.05.2017 10:00

THYAO Türk Hava Yolları 15.05.2017 14:00

NETAS Netaş Telekom. 23.05.2017 11:00

TCELL Turkcell 25.05.2017 10:00

MZHLD Mazhar Zorlu Hol. 15.06.2017 15:30

Kaynak: Borsa İstanbul, *2017 yılı verileri 06/04/2017 tarihi itibariyledir.

Genel Kurul Tarihleri



Raporun tamamına ulaşmak için lütfen tıklayınız…

Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki

10 Nis. Japonya 02:50 Şub. Cari Denge (BoP Bazlı) 95,88 2.511 mlr ¥ 65,5 mlr ¥

10 Nis. ABD 04:30 Fed Bullard konuşması

10 Nis. Türkiye 10:00 Şub. Sanayi Üretimi- Aylık % 66,67 1,33%

10 Nis. Türkiye 10:00 Şub. Sanayi Üretimi- Yıllık % 57,58 2,60%

10 Nis. Avro Bölgesi 11:30 Nis. Sentix Yatırımcı Güven Endeksi 18,18 20,20 20,73

10 Nis. ABD 23:00 Fed Başkanı Yellen'ın konuşması

11 Nis. Türkiye 10:00 Şub. Cari Denge 90,91 -2,76 mlr $

11 Nis. İngiltere 11:30 Mar. TÜFE- Aylık % 93,02 0,20% 0,70%

11 Nis. İngiltere 11:30 Mar. TÜFE- Yıllık % 94,19 2,20% 2,30%

11 Nis. İngiltere 11:30 Mar. Üretici Çıktı Fiyatları-Aylık% 84,88 0,20% 0,20%

11 Nis. İngiltere 11:30 Mar. Üretici Çıktı Fiyatları-Yıllık% 81,40 3,40% 3,70%

11 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Şub. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 65,91 0,10% 0,90%

11 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Şub. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-Yıllık %) 61,36 2,00% 0,60%

11 Nis. Almanya 12:00 Nis. Zew Cari Endeksi 94,92 77,30

11 Nis. Almanya 12:00 Nis. Zew Beklenti Endeksi 96,61 13,00 12,80

11 Nis. ABD 20:45 Fed Kashkari konuşması

12 Nis. Japonya 02:50 Mar. ÜFE - Yıllık % 92,78 1,40% 1,00%

12 Nis. Japonya 02:50 Şub. Makine Siparişleri- Aylık % 93,81 3,80% -3,20%

12 Nis. Çin 04:30 Mar. TÜFE- Yıllık % 97,06 1,00% 0,80%

12 Nis. Çin 04:30 Mar. ÜFE - Yıllık % 91,18 7,40% 7,80%

12 Nis. İngiltere 11:30 Şub. ILO İşsizlik Oranı (3 aylık) 89,53 4,70% 4,70%

12 Nis. ABD 14:00 7 Nis. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 -1,60%

12 Nis. ABD 15:30 Mar. İthal Ürünler Fiyat Endeksi- Aylık% 79,70 -0,20% 0,20%

12 Nis. ABD 21:00 Mar. Hazine Bütçe Dengesi 77,44 -150,0 mlr $ -108,0 mlr $

13 Nis. Brezilya 00:30 Nis. Brezilya MB Faiz Kararı 98,39 11,25% 12,25%

13 Nis. Çin 05:00 Mar. Dış Ticaret Dengesi 76,47 11,7 mlr $ -9,15 mlr $

13 Nis. Çin 05:00 Mar. İthalat- Yıllık % 67,65 16,00% 38,10%

13 Nis. Çin 05:00 Mar. İhracat- Yıllık % 73,53 3,20% -1,30%

13 Nis. Almanya 09:00 Mar. TÜFE- Aylık % 86,44 0,20% 0,20%

13 Nis. Almanya 09:00 Mar. TÜFE- Yıllık % 88,14 1,60% 1,60%

13 Nis. Fransa 09:45 Mar. TÜFE- Yıllık % 94,44 1,10%

13 Nis. ABD 15:30 Mar. ÜFE - Aylık % 87,22 0,00% 0,30%

13 Nis. ABD 15:30 Mar. ÜFE - Yıllık % 70,68 2,40% 2,20%

13 Nis. ABD 15:30 8 Nis. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,50 234 Bin

13 Nis. ABD 17:00 Nis. Michigan Tüketici Güven Endeksi 93,99 97,00 96,90

14 Nis. Japonya 07:30 Şub. Sanayi Üretimi- Aylık % 98,97 2,00%

14 Nis. Japonya 07:30 Şub. Kapasite Kullanım Oranı -Aylık % 69,28 0,10%

14 Nis. Türkiye 10:00 Mar. Tarım ÜFE- Aylık % 70,00 -1,36%

14 Nis. ABD 15:30 Mar. TÜFE- Aylık % 95,49 0,00% 0,10%

14 Nis. ABD 15:30 Mar. TÜFE- Yıllık % 66,92 2,60% 2,70%

14 Nis. ABD 15:30 Mar. Perakende Satışlar -Aylık% 92,48 0,00% 0,10%

14 Nis. ABD 17:00 Şub. İşletme Stokları 42,86 0,30% 0,30%

14 Nis. ABD ve Avrupa'da borsalar tatil nedeniyle kapalı olacak.

Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks

Haftalık Ajanda

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_7124.pdf



www.vakifyatirim.com.tr

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Genel Müdürlük

Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 İstanbul

(0212) 352 35 77

Araştırma ve Strateji Müdürlüğü [email protected]

Sezai ŞAKLAROĞLU

Selahattin AYDIN

Tuğba SAYGIN

Serap KAYA

Esra SARI

Ögeday GÜRBÜZ

http://www.vakifyatirim.com.tr/

mailto:[email protected]

haftalık strateji bülteni - vakıf yatırımhaftalık strateji bülteni 10 nisan 2017 pazartesi...

Documents