hisse portföydeki ağırlık...karlılık tarafında ise geçtiğimiz yıl %5.5 olan 4Ç16 favÖk...
TRANSCRIPT
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE
BIST-100
USD/TRY
EUR/USD
ALTIN
KAPANIŞ DEĞERLERİ
MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE
BIST-100 0.03% VİOP-30 0.20% USD/TRY 0.21% TAHVİL 10Y 0.00% ALTIN -0.91%
118,832 146.775 3.7833 11.86% 1,319
Hisse Portföydeki Ağırlık
TKFEN -
AVISA 5%
VAKBN 11%
YKBNK 12%
NTHOL 5%
SODA 8%
VESTL 9%
EREGL 9%
SAHOL 8%
ALBRK 8%
NAKİT 32%
16:30
ABD GSYİH (4Ç17)
Ticaret Dengesi
10:00
11:55
Almanya İşsizlik Oranı
100 günlük ortalaması olan 3.8200 seviyesi bir sonraki direnç noktası olarak önemini koruyor.
Aralık ayından itibaren gözlemlenen trend hareketinin geçtiği 1.2292 seviyesi kırılırken, 50 günlük ortalaması olan 1.2213 seviyesinde destek buldu.
Aşağı yönlü hareketlerin devamı durumunda 1307 seviyesi 200 günlük ortalaması olan 1286 öncesindeki destek noktasını oluşturuyor.
Satıcılı bir açılış ve 117,500-121,500 bandında işlem aktivitesi öngörüyoruz.
Çelik Halat’da olumlu performans devam ediyor
Şişecam’da zayıf operasyonal kar performansı
Coca Cola Icecek’in (CCI) 4Ç sonuçları beklentilerden iyi geldi
TAV Havalimanları Holding, IC Ictas’ın Antalya Havalimanı’ndaki %49 payını 360 mln EUR’a satın almak için sözleşme imzaladı
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
PAY PİYASASI
Piyasa Yorumu
Satıcılı bir açılış bekliyoruz
Küresel piyasalara paralel olarak BIST-100’de satıcılı bir açılış bekliyoruz. Yeni FED
başkanının 2018’de yapılabilecek faiz artırımlarına yönelik yorumları sonrasında
dünya piyasaları değer kaybetti. Emsal teşkil eden gelişmekte olan piyasaların
yönünün Türk piyasaları için de bugün belirleyici olacağı kanaatindeyiz. Vadeli işlem
kontratlarındaki vadenin son gününün gelmesi ve MSCI endeks değişiklikleri
nedeniyle seçili hisselerde oynaklık ve hacim artabilir. BIST-100’de bugün 117,500-
121,500 bandında işlem aktivitesi öngörüyoruz.
Güne Bakış
Fed Başkanı Jerome Powell'in ABD Kongresi'nde Fed Başkanı olarak yapacağı ilk
para politikası sunumunun metni yayınlandı. Powell sunumunda büyüme
görünümünün güçlü seyrettiğini, finans piyasalarındaki son oynaklığın ekonomi
üzerinde etkisi olmayacağını, bu anlamda kademeli faiz artışlarının devam
edebileceğini belirtti ABD Kongresi'nde ilk sunumunu gerçekleştiren Powell,
FOMC’nin önümüzdeki birkaç yılda uygun para politikasını ayarlamak için
ekonominin aşırı ısınmasını önlemek ile PCE fiyat endeksini sürdürülebilir şekilde
yüzde 2’ye getirmek arasında bir denge bulmaya çalışacağını" dile getirdi.
ABD'de Conference Board verilerine göre Tüketici Güveni Şubat'ta 130.8'e
yükseldi. Bu, Kasım 2000'den beri görülen en yüksek seviye oldu. Beklenti
126.5'ti. Ocak ayı verisi ise 124.3'e aşağı yönlü revize edildi.
Kredi derecelendirme kuruluşundan G-20 ülkelerine ilişkin yapılan açıklamada,
“Türkiye için 2018 yılına ilişkin büyüme beklentimizi yüzde 3,2’den yüzde 4,0’e,
2019 yılına ilişkin büyüme beklentimizi yüzde 3,3’den yüzde 3,5’e revize ettik.”
ifadesi kullanıldı.
ABD'de dayanıklı mal siparişleri, Ocak ayında beklenmedik şekilde yüzde 3.7
düştü. Beklenti yüzde 2 düşüştü.
Federal İstatistik Ofisi'nin yayınladığı veriye göre, Almanya'da TÜFE, Şubat ayında
bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 1.4 artış kaydederek yüzde 1.5
seviyesindeki artış beklentilerini karşılamadı.
7,0
06
7,3
34
6,8
41
7,3
25
7,3
28
7,4
82
7,4
18
6,5
97
7,0
37
7,2
27
11
3.5
11
6.2
11
6.5
11
5.9
11
3.4
11
6.3
11
6.8 11
7.5
11
8.8
11
8.8
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
0
1,500
3,000
4,500
6,000
7,500
9,000
10,500
12,000
13,500
15,000
16,500
14
Şu
ba
t
15
Şu
ba
t
16
Şu
ba
t
19
Şu
ba
t
20
Şu
ba
t
21
Şu
ba
t
22
Şu
ba
t
23
Şu
ba
t
26
Şu
ba
t
27
Şu
ba
t
Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)
GOZDE 9.5% 107.1
TKFEN 6.9% 103.6
SASA 4.7% 89.4
TAVHL 4.2% 76.0
NTHOL 3.1% 22.8
Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)
VESTL -6.9% 309.4
ZOREN -3.2% 111.4
ASELS -2.4% 248.7
GLYHO -1.9% 57.7
SKBNK -1.9% 13.8
Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)
THYAO -1.4% 703.8
EKGYO 1.2% 414.3
GARAN -0.6% 384.4
HALKB 0.3% 338.8
VESTL -6.9% 309.4
En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50)
En Çok Düşen Hisseler (BİST-50)
En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50)
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
PAY PİYASASI
Şirket Haberleri
TAV Havalimanları Holding, IC Ictas’ın Antalya Havalimanı’ndaki %49 payını 360 mln EUR’a satın almak için sözleşme
imzaladı
TAV Havalimanları Holding, IC Ictaş’ın Antalya Havalimanı’nı 2024 sonuna kadar işletme haklarını elinde bulunduran Fraport
IC Ictas Antalya Havalimani Terminal Yatirim ve Isletmeciligi’ndeki (ICF) %49 payını 360 mln EUR bedel ile satın almak için
Hisse Alım Sözleşmesi imzaladığını açıkladı. Hisse alım işlemi, belirli idari makam ve üçüncü kişi onaylarına tabi olmakla
beraber, işlem sonrasında TAV ve Fraport’un temettü ve oy kullanma hakları %50-%50 olarak eşit olacak. ICF’nin TAV’ın
finansallarına konsolidasyonu ise özsermaye metodu şeklinde yapılacak (net karın TAV’ın payına düşen kısmı olarak).
Antalya Havalimanı 2017 yılında 18.5 mln’u yabancı yolcu olmakla beraber toplam 25.9 mln yolcuya hizmet vererek,
Türkiye’nin en yoğun yolcu trafiğine sahip olan üçüncü havalimanı oldu. ICF, giden yerli ve yabancı yolculardan sırasıyla 3 EUR
ve 15 EUR yolcu geliri elde etmektedir ve yıllık 100.5 mln EUR kira gideri bulunmaktadır. 2017 yılının ilk 9 ayında 216 mln EUR
ciro (yıllık +%52), 188 mln EUR FAVÖK (yıllık +%67) ve 42 mln EUR net kar (9a16’da 18 mln net zarar) elde etmiştir.
Yorum: Antalya Havalimanı’nın TAV’ın havalimanı portföyüne eklenmesini, Şirket’in Türkiye’deki yolcu trafiği büyümesini
desteklemesi anlamında olumlu bir gelişme olarak görüyoruz. Ancak, satın alımda kullanılan 6.2 FD/FAVÖK çarpanı (Şirket’in
sağladığı veri), TAV’ın 4.1 olan 2017 FD/FAVÖK’ünün üzerindedir. Ayrıca, ICF’in özsermaye metoduyla konsolide edilecek
olması (net borcu yükseltirken FAVÖK katkısının ICF’in net karının TAV’ın payına düşen kısmıyla sınırlı kalması), TAV’ın
çarpanlarına yukarı yönlü baskı uygulayabilir. ICF’in yüksek operasyonel kaldıracının yolcu büyümesindeki etkinin net kar
performansında büyüteç etkisi yapacaktır. Ancak, Antalya Havalimanı’nda ICF’in kalan 6.5 yılında TAV’ın yaptığı yatırımdan
önemli bir pozitif getiri sağlaması için çaba sarfetmesi gerekeceğini düşünüyoruz. Bu nedenle haberin hisse üzerindeki olumlu
etkisi sınırlı kalabilir.
Satın alımın hisse değerlemesi üzerindeki potansiyel etkilerini öğrenmek için Şirket ile görüşeceğiz. Şimdilik, TAV
Havalimanları Holding için 27.00 TL/hisse hedef fiyat ve AL tavsiyemizi koruyoruz. (Kaynak: KAP, Deniz Yatırım Araştırma)
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
PAY PİYASASI
Şirket Haberleri
Coca Cola Icecek’in (CCI) 4Ç sonuçları beklentilerden iyi geldi
CCI’ın 4Ç17’de %20 artış ile 1.66 mlr’a yükselen cirosu bizim 1.54 mlr TL olan, piyasanın ise 1.58 mlr TL olan beklentisinin
üzerinde geldi. Karlılık tarafında ise geçtiğimiz yıl %5.5 olan 4Ç16 FAVÖK marjı da 4Ç17’de süpriz şekilde %10 seviyesine
yükselince (Deniz Yatırım tahmini %7.4, piyasa beklentisi %7.3), 165 mln TL’ye yükselen FAVÖK (yıllık +%119), bizim ve piyasa
beklentilerinin sırasıyla %45 ve %43 üzerinde gerçekleşti. Net zarar ise 149 mln TL ile beklentilerden bir miktar daha düşük
geldi (Deniz Yatırım tahmini 161 mln TL net zarar, piyasa beklentisi 166 mln TL net zarar). Sonuçların hisse üzerinde olumlu
etki yaratmasını bekliyoruz. (Kaynak: KAP)
Şişecam’da zayıf operasyonal kar performansı
Şişecam 4Ç17 için piyasa beklentiler ile uyumlu şekilde 358 milyon TL net kar açıkladı Ancak Trakya Cam’ın zayıf karı ve
Paşabahçe’den gelen katkınının sınırlı kalması nedeniyle beklentilerin altında kalan operasyonal kar performansına rağmen
şirketin finansal yatırımlarından elde ettiği esas faaliyet dışı değerleme gelirleri sayesinde net kar performansı beklentiler
yakalayabildi. Ancak zayıf operasyonal sonuçlar bugün hisse üzerinde baskı yaratabilir. Şirket aynı zamanda 31 Mayıs’ta
ödenmek üzere 0.13 kuru temettü ödemeyi planladığını açıkladı ki bu rakam %2.7 temettü verimine denk gelmektedir.
(Kaynak KAP)
CCOLA UFRS özet, TL mln 4Ç16 3Ç17 4Ç17 Çeyrek % Yıl % 4Ç17T G/T 4Ç17K* G/K YA16 YA17 Yıl %
Satışlar 1,375 2,750 1,656 -40% 20% 1,543 7% 1,581 5% 7,050 8,521 21%
FAVÖK 75 517 165 -68% 119% 114 45% 116 43% 1,053 1,357 29%
FAVÖK marjı 5.5% 18.8% 10.0% 7.4% 7.3% 14.9% 15.9%
Net Kar -360 241 -149 n.m n.m -161 -8% -166 -11% -28 238 n.m
Net Marj -26.2% 8.8% -9.0% -10.4% -10.5% -0.4% 2.8%
* Konsensus Research Turkey Kaynak: Şirket, Deniz Yatırım Araştırma
SISE UFRS özet, TL mln 4Ç16 3Ç17 4Ç17 Çeyrek % Yıl % 4Ç17T G/T 4Ç17K* G/K YA16 YA17 Yıl %
Satışlar 2,562 2,600 3,375 30% 32% 3,056 10% 3,046 11% 8,569 11,318 32%
FAVÖK 409 601 624 4% 52% 657 -5% 670 -7% 1,597 2,446 53%
FAVÖK marjı 16.0% 23.1% 18.5% 21.5% 22.0% 18.6% 21.6%
Net Kar 284 277 358 29% 26% 353 1% 350 2% 743 1,225 65%
Net Marj 11.1% 10.6% 10.6% 11.6% 11.5% 8.7% 10.8%
* Konsensus Research Turkey Kaynak: Şirket, Deniz Yatırım Araştırma
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
PAY PİYASASI
Şirket Haberleri
Çelik Halat’da olumlu performans devam ediyor
Çelik Halat (CELHA) dün 4Ç17’de 3 mln TL net kar ettiğini açıkladı. Geçen senenin son çeyreğini zararla kapatttıktan sonra
2018’de istikrarlı bir şekilde pozitif net kar ve operasyonel performansını sürdüren Şirket’in geçen sene yıl sonunda 2 mln TL
olan net karı 2018’de 11 mln seviyesine geldi. EBITDA marjında da 2017’ye göre yüksek seyir, olumlu bir operasyonel
performansa işaret ediyor. Fakat, 4.1 FD/FAVÖK gibi uygun bir çarpanla işlem görmesine rağmen son bir ayda piyasaya kıyasla
%40 rölatif getiri sağlayan hissede bugün olumlu sonuçların ardından kar realizasyonu gerçekleşmesi sürpriz olmaz.
CELHA UFRS özet, TL mln 4Ç16 3Ç17 4Ç17 Çeyrek % Yıl % YA16 YA17 Yıl %
Satışlar 42 57 65 13% 53% 153 225 47%
FAVÖK 5 6 7 29% 62% 13 25 97%
FAVÖK marjı 10.9% 10.2% 11.6% 8.4% 11.2%
Net Kar 0 2 3 64% n.m 2 11 423%
Net Marj -0.3% 3.7% 5.3% 1.3% 4.8%
Kaynak: Şirket, Deniz Yatırım Araştırma
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
PAY PİYASASI
Takip Listemizdeki Şirketler için 4Ç17 NK Tahminleri ve Beklenen Açıklanma Tarihleri
Kaynak: Research Turkey, Deniz Yatırım Araştırma
4Ç17 TAHMINLER (mln TL) DENIZ YATIRIM Research Turkey Konsensus
TAHMINI ACIKLANMA TARIHI
Diğer Sektörler NS FAVÖK NK NS FAVÖK NK
AEFES Anadolu Efes 2,589 342 -157 28/2-1/3
AKENR Ak Enerji 490 34 -169
AKGRT Aksigorta 38
AKSEN Aksa Enerji 1,024 145 -31 794 167 104 5 Mart Haftası
BAGFS Bağfaş 134 25 -19
BIMAS Bim A.S. 6,335 317 213 6,451 321 215 6/3
BIZIM Bizim Mağazaları 790 17 -1 784 18 -1
BRISA Brisa 654 119 37
CIMSA Cimsa 408 105 58
CLEBI Celebi 239 34 15
DOAS Dogus Otomotiv A.S. 4,223 156 71 4,461 164 76 28/2
ENKAI Enka Insaat 3,001 778 664 3,149 699 637
GUBRF Gübre Fabrikaları 915 64 5
ISGYO Is GYO 58 18 79
KRDMD Kardemir 1,120 255 73 1,134 255 61 1/3
LOGO Logo Yazılım Sanayi 88 22 13
MGROS Migros 4,001 202 -181 3,959 206 -177 7/3
NTHOL Net Holding 237 113 109 5 Mart Haftası
OTKAR Otokar 416 47 25
PETKM Petkim 2,032 320 259 1,912 399 301 26 Şubat Haftası
PETUN Pınar Et ve Un Sanayi
PGSUS Pegasus 1,247 -17 -27 1,191 -33 -36 5/3
PNSUT Pınar Süt 316 19 6
SELEC Selcuk Ecza 2,821 64 57
THYAO Turk Hava Yollari 9,940 1,195 858 10,143 1,425 304 5 Mart Haftası
TMSN Tümosan
TRGYO Torunlar GYO 272 118 376
TRCAS Turcas Petrol 0 104 38 12/3
ULKER Ülker Gıda 1,305 183 98 1,303 180 98 8/3
VESTL Vestel Elektronik 3,553 279 47
YATAS Yatas Yatak ve Yorgan 212 26 12
ZOREN Zorlu Enerji 937 245 10 5 Mart Haftası
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ
• X100 Dün 118,500 – 119,200 arasında işlem gördü ve günü +0,03% değişimle 118,800 seviyesinde yatay kapadı, işlem hacmi düşük kaldı ve RSI 60 seviyesinde yatay kaldı.
• X100 Grafikte 5+22g kısa vade li ortalamalar yukarı yönde kesişmesine rağmen işlem barları iyice kısaldı ve yükseliş momentum henüz kazanmadı ; hafta başındaki boşluklu açılış satış baskısı getiriyor ve 117,000 – 117,500e kadar gerileme oldukça muhtemel.
• X100 Destekleri 20g ort 116,500 ve 117,000 – 117,500 bandı ; dirençleri ise 119,500 – 120,000 bandı olarak görmeye devam ediyoruz.
• X100 Bu sabah negatif açılış ve sonrasında 117,000 – 118,000 arasında düşüş eğimli işlem aktivitesi bekliyoruz. Bugün VİOP vade sonu olması nedeniyle piyasa güçlü kalma eğiliminde olabilir.
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ
• ŞUBAT Dün 146,100 – 147,100 arasında işlem gördü ve günü +0,10% değişimle 146,500 seviyesinde yatay kapandı, işlem hacmi düşük gerçekleşti ve RSI 50 üzerinde yatay devam etti.
• ŞUBAT Bugün vade son günü olması nedeniyle ikinci seansta aktivite artacaktır; piyasa güçlü kapatma eğiliminde olabilir.
• ŞUBAT Grafikte 145,000 direncini üzerinde + yükselen kanal içerisinde yatay devam etti. 5g ort 144,700 e geldi. 5+22g ortalamalar yukarı yönde kesişmesine rağmen momentumda artış olmadı.
• ŞUBAT Destekleri 20g+50g ort 143,600 ve 145,000 ; dirençleri ise 147,000 – 147,500 bandı ve bandı olarak görüyoruz.
• ŞUBAT Bu sabah negatif açılış sonrasında 145,000 – 147,000 arasında negatif yönlü işlem aktivitesi bekliyoruz.
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
BONO/TAHVİL
10 yıllık gösterge tahvil 6 gündür süren seyrini devam ettirdi ve %11,87 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. Grafikteki yatay direnç %11,70; düşen trend çizgisi ise % 11,97-12,00 destek seviyesinden geçiyor. Ortalamalardaki max sıkışma henüz net bir yön çizmese de yatay görüntü korunmaktadır.
İki yıllık gösterge 13 Kasım 2019 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi % 13,00 olarak gerçekleşirken 11 Ağustos 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama % 11,86 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 998 milyon TL oldu. 1 günlük vadede Repo ters repo işlem hacmi 4,8 milyar TL olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 200 milyon TL ve Takasbank Borsa Para piyasası işlem hacmi 2,2 milyar TL olarak gerçekleşti.
Merkez Bankası haftalık repo ihalesi açmadı. TCMB’nin 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi olarak açtığı ihaleye 1,13 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 1,13 milyar dolar oldu. TL faiz oranı % 12,75 dolar faizi ise %1,50 olarak belirlendi.
İhale Tarihi İtfa Tarihi Türü VadeOrtalama
Fiyat
Ortalama
Bileşik
Faiz
Net Satış
Miktarı
12.02.2018 12.12.2018Hazine
Bonosu10 Ay / İlk ihraç 90.127 13.39% 969
12.02.2018 18.01.2023
6 ayda bir
sabit
kupon
5 yıl / Yeniden
ihraç 101.024 12.47% 4,965
12/02/218 12.01.2028
6 ayda bir
kupon
Tüfex
10 yıl / Yeniden
ihraç100.494 2.96% 2,576
13.02.2018 13.11.2019
6 ayda bir
sabit
kupon
2 yıl / Yeniden
ihraç 103.169 13.44% 2,053
13.02.2018 12.02.2020Kira
sertifikası
2 yıl / Doğrudan
satış
%6.36
dönemsel
(6 ay)
1,876
13.02.2018 11.08.2027
6 ayda bir
sabit
kupon
10 yıl /Yeniden
ihraç 97.797 12.13% 3,828
20.02.2018 05.06.2024
6 ayda bir
değişken
kupon
6 yıl / Yeniden
ihraç98.298
%6.20
dönemsel 2,228
26.02.2018 27.02.2018 Günlük 27.02.2018 27.02.2018
Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim
TRT131119T19 2 Yıl 13.00% 12.98% -0.15% 13.00% 1,900,000
TRT180123T10 5 Yıl 12.32% 12.32% 0.00% 12.32% 17,500,000
TRT110827T16 10 Yıl 11.86% 11.85% -0.08% 11.86% 82,000,000
*Veriler bileşik faiz oranlarıdır.
İhale Tarihi Vade Sonu VadeOrtalama Vadeli
Kur
Toplam
Satış(Milyon
USD)
Teklif
Tutarı(Milyon
USD)
27.02.2018 30.03.2018 1 Ay 3.81489 150 316
TCMB Vadeli Döviz İhaleleri(USD)
Vade En Düşük (%) En Yüksek (%) Ortalama (%)
BİST Repo Ters Repo Pazarı O/N 12.13% 12.16% 12.14%
Takasbank Borsa Para Piyasası O/N 11.70% 13.70% 13.13%
Bankalararası Repo Ters Repo
PazarıO/N 12.76% 12.76% 12.76%
TL Piyasası Özet Bilgiler
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
FOREX
FX
EURUSD
• Satış baskısının dünde devam etmesi sonrasında Aralık ayından itibaren gözlemlenen trend hareketinin geçtiği
1.2292 seviyesi kırılırken, 50 günlük ortalaması olan 1.2213 seviyesinde destek buldu.
• Gün içerisinde satış baskısının sürmesi ve 1.2213 seviyesinin de kırılması durumunda 2014/2017 yılları arasında
gözlemlenen düşüş trendinin (1.3993/1.0341) %50 düzeltme seviyesi olan 1.2167, 2017 yılında gözlemlenen
yükseliş trendinin geçtiği 1.2083 öncesindeki destek noktasını oluşturuyor.
• Tepki yükselişlerinin görülmesi durumunda ise 20 günlük ortalaması olan 1.2346 seviyesi geçen hafta görülen en
yüksek seviye olan 1.2435 öncesindeki en yakın direnç noktasını oluşturuyor.
DESTEK : 1.2270 – 1.2167 – 1.2100
DİRENÇ : 1.2360 - 1.2435 – 1.2613
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
FOREX
FX
USDTRY
• Dün Fed Başkanı Powell’ın güçlü büyüme ve kademeli faiz artışı vurgusundan sonra Dolar global piyasalarda değer
kazanırken USDTRY tarafında sert yükseliş dikkat çekti.
• Dünkü raporumuzda en yakın direnç noktası olarak verdiğimiz 3.8000 psikolojik seviyesi aşılırken 100 günlük
ortalaması olan 3.8200 seviyesi bir sonraki direnç noktası olarak önemini koruyor.
• Satış baskısının yeniden görülmesi durumunda 50 günlük ortalaması olan 3.7764 en yakın destek noktası olarak
önemini korurken bu seviyenin altında kapanışlarda Eylül Kasım yükseliş hareketinin % 38.2 düzeltmesi olan 3.7552
bir sonraki destek noktası olarak karşımıza çıkıyor.
DESTEK : 3.7764 – 3.7552 - 3.7280
DİRENÇ : 3.8200 – 3.8333 – 3.8500
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
FOREX
FX
EURTRY
• Teknik göstergelerin aşırı satım bölgesinde seyrettiği EURTRY büyük resimde 2017 Eylül / 2018 Ocak yükseliş
trendine yakın işlem görüyor.
• Söz konusu trendin altında kapanışlar satış baskısını ivmelendirebilir. 50 günlük ortalaması olan 4.6370 seviyesi en
yakın destek noktası olarak önemini koruyor.
• Yukarı yönlü hareketlerin görülmesi durumunda 20 günlük ortalaması olan 4.6720 seviyesi geçtiğimiz haftanın
zirvesi olan 4.7065 öncesindeki direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.
DESTEK : 4.6370 - 4.6000 – 4.5740
DİRENÇ : 4.6720 – 4.7065 - 4.7244
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
EMTIA
EMTİA
ALTIN
• Dolarda yaşanan toparlanma hareketi sonrasında altında satış baskısı devam ederken sırasıyla 20 ve 50 günlük
ortalamaları olan 1331/1323 seviyeleri kırılmış oldu.
• Aşağı yönlü hareketlerin devamı durumunda 1307 seviyesi 200 günlük ortalaması olan 1286 öncesindeki destek
noktasını oluşturuyor.
• Yukarı yönlü hareketlerde ise sırasıyla 1323/1331 seviyeleri direnç olarak dikkat çekiyor.
DESTEK : 1307 - 1300 - 1286
DİRENÇ : 1323 - 1331 - 1345
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
EMTİA
ENDÜSTRİYEL METALLER (LME)
Önceki Gün Kapanış
Yüksek Düşük 3 Aylık Frw (%) 12 Aylık Frw (%)
Altın 1,325.75 1,336.77 1,313.45 2.12 2.47
Gümüş 16.61 16.71 16.33 2.145 2.495
Platin 997 1002.5 981.45 1.80 2.10
Paladyum 1,062 1,065.5 1,036.3 0.25 -0.50
DEĞERLİ METALLER (Londra Fixing)
HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME) Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış
Şubat 2018 351 358 Şubat 2018 565 575 Mart 2018 384 385.5 Mart 2018 590.5 594 Nisan 2018 389 390 Nisan 2018 592.5 595
Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ
Alüminyum 2,147 2,159.5 2,136.5 24.5b 1,318,375 -8,450 Bakır 7,068 7,143 6,988.5 35.25c 330,425 -1,150 Kurşun 2,580 2,586 2,558 0.25b 112,875 -175 Nikel 13,950 14,030 13,700 47.5c 335,586 -408 Kalay 21,650 21,735 21,540 95b 1,785 -100 Çinko 3,513 3,543.5 3,475.5 30.5b 135,800 -2,425 *Contango ve Backwardation, Spot(cash) piyasa fiyatı ile 3 aylık vadeli piyasa fiyatı arasındaki farkı gösterir. Kapanışlar LME 2. Ring resmi fiyatlarıdır.
LME Haftalık Açık Pozisyon Değişim Raporu
23 Şubat 16 Şubat Haftalık Değişim Açık Pozisyon
ALÜMİNYUM 163.475 157.168 6.307 890.564
BAKIR 37.448 38.365 -917 436.787
KURŞUN 23.886 26.573 -2,687 148.218
NİKEL 42.230 42.894 -664 311.324
KALAY 1.625 1.429 196 20.121
ÇİNKO 79.906 81.027 -1.121 390.627
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
EMTİA
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
HABERLER
*** Norsk Hydro, Rio Tinto’nun sahip olduğu Icelandic
alüminyum tesisindeki payının hepsini almak için
bağlayıcı teklif verdi. Tesiste yılda 210.000 ton üretim
yapılıyor.
*** Glencore, elektrikli araç piyasasındaki büyümenin
2030’a kadar bakırda 4.1 milyon ton ve nikelde 1.1
milyon ton ek talebe neden olmasını bekliyor. Şirket
ayrıca 2018 çinko üretimini 2017’deki gibi 1,09 milyon
ton olacağını planlıyor.
*** Denizaşırı ülkelerdeki satıcıların Japonya’daki
alıcılara alüminyum tesliminde ton başına $133-135
prim teklifi götürdükleri belirtiliyor. İlk çeyrekte prim
$103 seviyesinde idi.
PİYASA YORUMU
Dün yeni FED başkanının faiz artırımına ilişkin istekli
konuşmasının doları değerlendirmesi sonrası Çin’den
gelen imalat sanayi verilerinin Şubatta son beş yılın en
düşüğüne inmesi metallerde gerilemeye neden oldu.
●Bakır: 6,500-7,300 yükselişinin ardından 6,730’a kadar
gerileyen fiyatlarda toparlanma görülüyor. 7,220 seviyesi
direnç olarak çalışabilir. 7,000 ve 6,920 ise destek
konumunda bulunuyor.
●Nikel: 14,520 direncine yaklaştıkça satışla karşılaşan
metalde destek 13,590 ve 13,390’da bulunuyor.
●Alüminyum: 2,300’lerden satışla karşılaşan fiyatlar
yaşanan gerilemede 2,120’ye kadar düştü. 2,200 ve 2,240
seviyesi direnç olarak çalışacaktır.
●Kurşun: 2,480’den başlayan yükselişte 2,640 direncini
aşamayarak bu seviyeden düşüşe başladı. 2,520 seviyesi
kısa dönem destek olarak görülebilir. 2,580’de ise ara
direnç bulunuyor.
●Çinko: 3,600 seviyesini aşamayan metal, bu
seviyelerden düşüşe geçti. 3,460 desteğinin altında
kapanması durumunda 3,380 hedeflenebilir.
Çinko
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
Tekfen Holding’i model portföyümüzden çıkarıyoruz. Tekfen Holding portföyümüze girişinden itibaren %13.8 nominal ve
piyasaya göre %13.4 rölatif getiri sağladı. Hissenin piyasa fiyatı hedef fiyatımıza yaklaştığından Tekfen’i model
portföyümüzden çıkarıyoruz.
Albaraka Türk’ü model portföyümüze ekliyoruz. Basel III kriterlerine uyumlu 205 milyon $ tutarında sukuk ihracı sermaye
yeterlilik oranlarını yükselterek büyüme dinamiğine olumlu katkı sağlayacaktır. Albaraka Türk geçmiş dönem kredi
getirisini kar payı olarak dağıttığı için faiz marjı normal bankalara kıyasla daha iyi olabilir. Bunun yanısıra faiz dışı net
gelirlerde de belirgin bir toparlanma öngörüyoruz. %19.3 ile %46.7 seviyesindeki sektör ortalamasının oldukça altında
seyreden komisyon gelirlerinin faaliyet giderlerini karşılama oranının orta-uzun vadede iyileşmesini ve karlılığa olumlu
katkıda bulunmasını bekliyoruz. Diğer bankalara kıyasla daha düşük çarpanlarla işlem gören Albaraka Türk’ün iyileşme
eğiliminde olan özsermaye karlılığı sayesinde bu farkı kısmen kapatacağını düşündüğümüz için model portföyümüze dahil
ediyoruz.
DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY
Model Portföy
Hisse
Portföye Giriş
Tarihi
Nominal Getiri
(Portföye girişten itibaren)
BIST-100'e Rölatif Getiri
(Portföye girişten itibaren)Portföydeki Ağırlık
TKFEN 23.01.2018 13.8% 13.4% -
AVISA 17.08.2017 -12.3% -21.2% 4.9%
VAKBN 23.01.2018 0.2% -0.1% 11.1%
YKBNK 23.01.2018 5.6% 5.3% 11.7%
NTHOL 23.01.2018 -6.2% -6.5% 5.2%
SODA 23.01.2018 -0.8% -1.1% 8.3%
VESTL 23.01.2018 10.7% 10.3% 9.2%
EREGL 06.02.2018 13.2% 10.0% 9.4%
SAHOL 06.02.2018 0.9% -1.9% 8.4%
ALBRK 28.02.2018 - - 8.3%
NAKİT 31.7%
Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma
Portföy
Getirisi
Nominal
Getiri
BIST-100'e
Rölatif Getiri
2016 %22.8 %12.7
2017 %46.8 -%0.6
12 aylık %43.2 %5.7
2018 %8.7 %5.5
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
Ereğli Demir Çelik: Yüzde 10’a yakın temettü verimi, yeni kapasite artırımı beklentisi, benzerlerine göre ucuz çarpanlar,
çelik fiyatlarındaki güçlü seyrin devamı ve hissenin son dönemdeki olumsuz performansını fırsat bilerek Erdemir’i model
porföyümüze dahil ediyoruz..
Sabancı Holding: Sabancı Holding hisseleri şu an hem toplam net aktif değerine hem de sadece halka açık iştiraklerinden
oluşan net aktif değerine kıyasla oldukça iskontolu işlem görüyor. Sabancı Holding’in bir çok açıdan iskontolu fiyatı hisseye
yatırım için doğru bir zamanlamaya işaret ediyor olabilir.
Vakıfbank düşük TL kredi/mevduat oranı ve güçlü aktif kalitesi ile ön plana çıkmakta. İştirakleri ile yaratacağı sinerji ile
komisyon gelirlerinde yüksek büyüme trendini sürdürmesini beklediğimiz şirketin güçlü kar performansını devam
ettirmesini bekliyoruz. Hisse diğer bankalara göre oldukça cazip çarpanlara sahip.
Yapi Kredi Bankası’nı aktif kalitesindeki olumlu görünüm, kararlı maliyet kontrolü, TÜFE endeksli tahvillere daha az bağımlı
gelir yapısı sayesinde düşen enflasyon ortamından faydalanacak olması nedeniyle beğeniyoruz. Sektöre kıyasla özsermaye
getiri oranı farkını 140 baz puan geliştirmesini beklediğimiz hissenin gelecek Hisse diğer bankalara göre oldukça cazip
çarpanlara sahip.
AvivaSA 2018 yılında %30 net kar büyümesi ve %44 özsermaye getiri oranı ile olduça cazip bir karlılık performansı
gösterebilir. Şirketin düzenli temettü politikası da hisseyi model portföye dahil etmemizdeki bir diğer önemli unsur.
Net Holding’in Kıbrıs operasyonlarında görülen olumlu ivmelenme, Doğu Avrupa pazarındaki büyüme potansiyeli ve güçlü
4Ç sonuçları beklentisi ile model portföyümüze dahil ediyoruz.
Soda Sanayi’nin son dönemdeki relatif olumsuz performansını ucuz çarpanlar, yüksek temettü potansiyeli, krom
kimyasallarındaki olumlu fiyat ortamı ve soda külü fiyatlarında beklendiği kadar gerileme yaşanmaması gibi sebepler
nedeniyle hisseye giriş için bir fırsat olarak görüyoruz.
Vestel, 2018 Dünya Kupası ve Avrupa pazarına yönelik Toshiba ile yapılan lisans anlaşması nedenleriyle TV satışlarını bu
sene önemli ölçüde artırabilir. Şirket 2018T bazında 4.8 FD/FAVÖK ile işlem görüyor ki bu benzerlerine kıyasla %30
iskontoya işaret ediyor.
DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Şubat 2018 Çarşamba
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA
EKONOMİK TAKVİM
Zaman Bölge Beklenti Önceki
10:00 EUR GFK Tüketici Güven Endeksi (Mar) 10,8 11,0
10:00 TRY Ticaret Açığı (Oca) -9,21B
10:45 EUR Fransa Tüketici Giderleri (Aylık) (Oca) 0,4% -1,2%
11:55 EUR Almanya İşsizlik Oranı (Şub ) 5,4% 5,4%
12:00 EUR Almanya İşsizlik Oranı Değişimi (Şub ) -15K -25K
13:00 EUR Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıl l ık) 1,0% 1,0%
13:00 EUR Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıl l ık) (Şub ) 1,2% 1,3%
13:40 EUR Almanya 10 Yıll ık Tahvil İhalesi 0,690%
16:30 USD Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri 1,90% 1,30%
16:30 USD Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (4. Çeyrek) 2,5% 2,6%
16:30 USD Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) Fiyat Endeksi (çeyreklik) (4. Çeyrek) 2,4% 2,4%
17:45 USD Chicago Satın Alma Müdürleri Endeksi (Şub ) 64,2 65,7
18:00 USD Askıdaki Konut Satışları (Aylık) (Oca) 0,3% 0,5%
18:30 USD Ham Petrol Stokları 2,675M -1,616M
10:00 TRY İmalat PMI (Şub ) 55,70
11:00 EUR İspanya Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (4. Çeyrek) 0,8% 0,7%
13:00 EUR İşsizlik Oranı (Oca) 8,7%
16:30 USD Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri Fiyat Endeksi (Yıl l ık) (Oca) 1,5% 1,5%
16:30 USD Kişisel Gider (Aylık) (Oca) 0,2% 0,4%
16:30 CAD Cari Hesap (4. Çeyrek) -19,5B -19,4B
17:45 USD Üretim Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Nis) 55,5
18:00 USD Tedarik Yönetim Enstitüsü (ISM) İmalat İstihdamı (Şub ) 57,0 54,2
18:00 USD ISM İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Şub ) 58,6 59,1
28 Şubat 2018 Çarşamba
01 Mart 2018 Perşembe