hoe vind ik een investeerder

Samenvatting van publicatie in opdracht vanBusiness Angels Netwerk Nederland

HOE VIND IK EEN INVESTEERDER?

Onderwerpen

1. Markt voor risicokapitaal

2. Particuliere investeerders

3. Het BusinessPlan

4. De Financiën nader belicht

5. Zoekt en gij zult vinden!

6. Pitchen: een kwestie overtuigen

7. Onderhandelen

8. Overeenkomst aangaan

9. Na de deal: en dan?

10. EHBO

1. De markt voor risicokapitaal

• Soorten van kapitaal– Eigen– Vreemd

• Bronnen voor risicokapitaal– F/F/F– Business Angels– Investeringsfondsen (Seedfondsen en overige)– Superfondsen– IPO – beursgang

• Wanneer en wat – Afstemmen levensfase en kapitaalbehoefte– Geschikte partner

• Overheidsregelingen– Microkrediet– Durfkapitaalregeling– BMKB, WBSO, GO

1. Markt voor risicokapitaal

Levensfase onderneming

Ka

pita

alb

eh

oe

fte

€€

€€

D

F-F-F

Informal Investors

Participatiemaatschappijen

Beursgang

Superfondsen – Private Equity

Bancaire Financiering

Subsidies

2. Particuliere Investeerders

• Informele Investeeder - Business Angels - Informal Investors

• Private personen die met een middellange termijn (5 a 7 jaar) en met eigen financiële middelen investeren in het risicokapitaal van andermans, niet beursgenoteerde, onderneming.

• Men verkrijgt in ruil daarvoor dus een aandelenbelang in deze onderneming

• Naast het investeren met liquide middelen kunnen en willen private investeerders ook een actieve rol bij deze onderneming

• Veelal zelf (ex-) ondernemer

• Vaak in de luwte, soms in combinatie met andere investeerders

• Globaal tussen € 50.000 – € 500.000

• Soms aangesloten bij Business Angels Netwerken (Meesters van de Toekomst)

3. Het Business Plan

• Een must om te hebben én te gebruiken

• Levend document

• Veel verschillende vormen, allen met essentiële onderwerpen– Samenvatting– Introductie van team– Missie, Visie, Strategie– Markt (omvang, doelgroep, concurrentie’– Financiën:

− Winst en Verlies− Balans− Liquiditeitsbegroting− Financieringsbehoefte en onderbouwing

• Exit-strategie

4. De Financiën nader belicht

• Particuliere investeerder investeren om RENDEMENT te behalen

• Financiële paragraaf van de case is dus essentieel

• Inzicht geven in kapitaalbehoefte– Exploitatiebegroting– Liquiditeitsbegroting– Investeringsbegroting

• Reëel maar Ambitieus, Ambitieus maar wel Reëel

• Waardebepaling

• Welk aandelenbelang in ruil voor welke investering?– Pre-money– Post-money

5. Zoekt en gij zult vinden!

• Na een gedegen voorbereiding: “de boer op!”

• Het benaderen van een investeerder vergt specifieke aandacht– Het zijn nét mensen…..

• Intensieve zoektocht, netwerken, netwerken, netwerken!– Ondernemersorganisaties– Banken– Incubatoromgevingen (universiteit, hogescholen)– Pitchbijeenkomsten– Voorlichtingsbijeenkomsten– Media

• Aanpak en Resultaat– De aanhouder wint– Selectief

• Gebruik van intermediairs– Business Angels Netwerkorganisaties– BANN

6. Pitchen: een kwestie van overtuigen!

• Wees je bewust van je doelgroep, en het aanwezige kennisniveau

• Gebruik een herkenbaar formaat

• Wees authentiek

• Zorg voor een goede opbouw– Intro– Probleem & oplossing– Markt, verdienmodel en potentie– Missie, Visie en Strategie– Financiën– Kapitaalbehoefte, realistisch maar ambitieus– Overig gezochte eigenschappen

• Kom tot dé kern: pitchen doe je om een vervolgafspraak te krijgen

• Kom dus ook met een concreet voorstel, maar sta open voor inbreng

• Kruip in de huid van de investeerders……

7. Onderhandelen

• Onderhandelen begint bij eerste kennismaking

• Persoonlijke klik is bij informal investing een absolute voorwaarde

• Definitief Business Plan als basis voor gezamenlijk startpunt

• Waardebepaling als potentieel struikelblok. Dus ondernemer: begin met een onderbouwd voorstel

• Zoek en blijf gezamenlijke kernwaarden benaderen

• Dealstructuur als smeermiddel

• Zeggenschap en rol van investeerder in de onderneming

• Intentieovereenkomst

• Rol van intermediair

8. Overeenkomsten

• Na de LOI, een Due Dilligence– Financieel– Fiscaal– Juridisch– Product / dienst– Markt– Organisatie

• Contracten– Participatieovereenkomst– Aandeelhoudersovereenkomst– Geldleningsovereenkomst– Statuten– Managementovereenkomst

• ….en dan: De Closing!

• Publiciteit!

9. Na de deal: en dan?

• Wat wordt de rol van de investeerder bij de onderneming?

• Verschillende typen, of rollen van investeerders– De toeschouwer– De bankzitter– De basisspeler– De coach– De baas

• Afspraak = Afspraak– Ook bij informeel investeren

• Slecht nieuws gesprekken

• Na-stortingen, bijna regel in plaats van uitzondering

• Maar uiteindelijk: Op naar een prima Exit

10. E.H.B.O.

• “Mijn intermediair is erg duur, hij slokt veel van mijn budget op!”

• “Nu moet er echt iets gebeuren, het is 5 voor 12!”

• “Op papier klikt m’n plan als een klok, maar ik vind niemand die met mij mee wil doen. Hoe kan dat?”

• “Ik kan kiezen uit investeerders, aan interesse geen gebrek!”

• “Ik schroef m’n omzet en resultaatverwachtingen op, dat maakt het interessanter voor de investeerder.”

• “Ik zoek 5 ton en geef voor mijn start-up maximaal 10 procent weg”

• “Na mijn pitch kreeg ik geen enkele vraag. Doe ik het wel goed?”

• “De investeerder wil ook een gesprek met mijn partner erbij! Is dat normaal?”

• “We hadden een intentieovereenkomst, maar na de Due Dilligence blaast de investeerder de deal af!”

• “De investeerder wil de onderneming verkopen, maar ik (nog) niet!”

Hoe vind ik een investeerder?

Uitgave 2010

In samenwerking met Business Angels

Netwerk Nederland

Verkrijgbaar via www.investormatch.nl

Meesters van de Toekomst

Drs. R.W.J. (Radboud) Dood

Business Angels Netwerk Manager

Ontwikkelingsmaatschappij Oost

Tel: 053-851 68 51 / 06-52086935

@: [email protected]

T: radboud01

mailto:[email protected]